ATPS ESTRUTURA
-
Upload
benettialine -
Category
Documents
-
view
29 -
download
0
description
Transcript of ATPS ESTRUTURA
UNIVERSIDADE ANHANGUERA- UNIDERP
CENTRO DE EDUCAÇÃO A DISTANCIA (CEAD).
CURSO: ADMINISTRAÇÃO
POLO: CAMPO VERDE MT
ESTRUTURA E ANALÍSE DE DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
PARTICIPANTES
ADRIANA TONIELO RA 429101
ALINE RAQUEL BENETTI RA 7598649266
ELIZETE DE LIMA CORDEIRO RA 413644
JAKELYNE MESTRE PIETRO RA 442856
MARILIA MOCHNARZ MARTINELLO RA 420699
VERA LUCIA CARVALHO LUIZ TAVARES RA 443088
ADMINISTRAÇÃO 4º SEMESTRE
1
Campo Verde-MT
PARTICIPANTES
ADRIANA TONIELO RA 429101
ALINE RAQUEL BENETTI RA 7598649266
ELIZETE DE LIMA CORDEIRO RA 413644
JAKELYNE MESTRE PIETRO RA 442856
MARILIA MOCHNARZ MARTINELLO RA 420699
VERA LUCIA CARVALHO LUIZ TAVARES RA 443088
ADMINISTRAÇÃO 5º SEMESTRE
TEMA: ESTRUTURA E ANALÍSE DE DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
Relatório apresentado como atividade avaliativa da disciplina
de Estrutura e Analise de Demonstrações Financeiras do curso
de Administração do centro de educação a distância da
Universidade Anhanguera-UNIDERP, sob a orientação da tutor
a distância professor Wagner Villalva sob a orientação do
professor-tutor presencial Daniela Vieira
Nov/2014
Sumário
2
Introdução................................................................................................................................3
Análise Horizontal e Análise Vertical....................................................................................3
Possíveis Causas de Variações................................................................................................3
Análises por índices................................................................................................................3
Modelo Dupont.......................................................................................................................3
Modelo STEPHEN KANITZ escala para medir a possibilidade de insolvência....................3
Capital de Giro........................................................................................................................3
Relatório final sobre a saúde econômica, financeira e patrimonial sobre a empresa Romi...3
Considerações Finais...............................................................................................................3
Bibliografia..............................................................................................................................3
3
Introdução
As empresas desenvolvem suas atividades financeiras que precisam ser registradas.
Estes registros demonstram a vida da empresa e possibilitam uma análise completa de sua
situação. A administração desses dados é responsabilidade do administrador financeiro, que
coleta-os, estruturando-os e analisando-os, gerando informações essenciais para o processo de
tomada de decisão.
A importância de saber como são estruturadas as demonstrações financeiras e como
analisá-las, auxilia o administrador financeiro a tomar decisões que possibilitam grandes
retornos financeiros e crescimento à empresa. Com estes conhecimentos, eles podem ainda
identificar e descobrir a política financeira dos concorrentes, e adotar critérios que poderão
superá-los.
Entender como estruturar e analisar as demonstrações contábeis é de grande
importância para a administração do negócio. Estas demonstrações contábeis mostram uma
rápida visão intuitiva da situação da empresa e ainda são bases para planejar os negócios e
elaborar orçamentos internos. Há quatro demonstrações financeiras básicas: Balanço
Patrimonial, Demonstração do Resultado do Exercício (DRE), Demonstração das Mutações
do Patrimônio Líquido e Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos (DOAR).
4
Análise Horizontal e Análise Vertical
Análise Horizontal
A análise horizontal consiste na comparação entre os valores de uma mesma conta ou
grupo de contas, em diferentes períodos.
A finalidade da análise horizontal é elucidar as variações de cada conta ou grupo de
conta dos balanços e demonstrações de Resultados, bem como de outros demonstrativos,
através dos exercícios sociais, com o objetivo de identificar tendências. A análise horizontal é
realizada com a utilização de índices. Um determinado exercício ano é considerado a base, e
seu valor será associado a 100. Dessa forma, os índices dos exercícios sociais subsequentes
serão todos expressos em termos do índice-base (100).
Análise Vertical
No Balanço Patrimonial, a Análise Vertical abrange cálculos de percentuais de todas
as contas, podendo relacioná-las tanto com os grupos a que pertencem como com o total do
Ativo do Passivo, conforme o caso. O cálculo do percentual que cada elemento ocupa, em
relação ao conjunto, é feito por meio de regra de três, em que o valor-base é igualado a 100,
sendo os demais, calculados em relação a ele. O principal objetivo da Análise Vertical é
mostrar a importância de cada conta na demonstração financeira a que pertence.
A Análise Vertical pode ser feita em qualquer demonstração financeira. Entretanto, ela
alcança sua plenitude quando efetuada na Demonstração do Resultado do Exercício.
5
Análise vertical da DRE da empresa Romi nos anos de 2007 e 2008
ANALISE VERTICAL - DRE
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO 2007 2008
R$ A.V. R$ A.V.
RECEITA OPERACIONAL BRUTA
Mercado interno 679.099107,45
% 728.313104,62
%Mercado externo 82.057 12,98% 108.312 15,56%
Impostos incidentes sobre vendas-
129.168 -20,44%-
140.501 -20,18%
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 631.988100,00
% 696.124100,00
%
Custo dos produtos e serviços vendidos-
359.903 -56,95% -416.55 -59,84%LUCRO BRUTO 272.085 43,05% 279.574 40,16%RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAISVendas -59.786 -9,46% -65.927 -9,47%Gerais e administrativas -45.428 -7,19% -63.800 -9,17%Pesquisa e desenvolvimento -26.34 -4,17% -28.766 -4,13%Honorários da administração -8.025 -1,27% -8.278 -1,19%Tributárias -6.742 -1,07% -2.913 -0,42%Resultado de equivalência patrimonialOutras receitas operacionais, líquidas 1.031 0,16% 1.673 0,24%
Total das despesas operacionais -145.29 -22,99%-
168.011 -24,14%LUCRO OP. ANTES DO RES. FINANCEIRO 126.795 20,06% 111.563 16,03%RESULTADO FINANCEIROReceita financeira 30.508 4,83% 36.950 5,31%Despesa financeira -5.048 -0,80% -5.061 -0,73%Variação cambial ativa -3.796 -0,60% 10.752 1,54%Variação cambial passiva 6.258 0,99% -7.338 -1,05%Total do resultado financeiro 27.922 4,42% 35.303 5,07%LUCRO OPERACIONAL 154.717 24,48% 146.866 21,10%IMPOSTO DE RENDA E CONT. SOCIALCorrente -27.457 -4,34% -33.324 -4,79%Diferido 1.914 0,30% 4.715 0.68%LUCRO LÍQ. ANTES DAS PARTICIPAÇÕES 129.174 20,44% 118.257 16,99%Participação minoritária -555 -0,09% -881 -0,13%Participação da Administração -4.400 -0,70% -4.423 -0,64%LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 124.219 19,66% 112.953 16,23%
6
Análise vertical do Balanço Patrimonial da empresa Romi nos anos de 2007 e 2008
ANALISE VERTICAL - BALANÇO PATRIMONIAL
ATIVO 2007 2008
R$ A.V. R$ A.V.
CIRCULANTECaixa e equivalentes de caixa 189.010,00 14,09% 135.224,00 8,13%Títulos mantidos para negociação 111.512,00 8,31% 53.721,00 3,23%Duplicatas a receber 62.888,00 4,69% 77.463,00 4,66%Valores a receber-repasse Finame fabricante 223.221,00 16,64% 306.892,00 18,45%Partes relacionadas - - - -Estoque 183.044,00 13,64% 285.344,00 17,16%Impostos e contribuições a recuperar 11.537,00 0,86% 17.742,00 1,07%Imp. de renda e contribuição social diferidos 2.149,00 0,16% 3.243,00 0,20%Outros créditos 3.479,00 0,26% 7.247,00 0,44%Total do Circulante 786.840,00 58,64% 886.876,00 53,33%NÃO CIRCULANTERealizável à longo prazoDuplicatas a receber 1.149,00 0,09% 1.686,00 0,10%Valores a receber-repasse Finame fabricante 409.896,00 30,55% 479.371,00 28,83%Partes relacionadas - - - -Impostos e contribuições a recuperar 5.391,00 0,40% 18.245,00 1,10%Imp. de renda e contribuição social diferido 5.867,00 0,44% 9.488,00 0,57%Outros créditos 2.928,00 0,22% 5.405,00 0,33%Inv.em controlada,incluindo ágio e deságio - - - -Outros investimentos 1.935,00 0,14% 3.163,00 0,19%Imobilizado líquido 127.731,00 9,52% 252.171,00 15,16%Intangível - - 6.574,00 0,40%Total do não circulante 554.897,00 41,36% 776.103,00 46,67%Total do Ativo 1.341.737,00 100,00% 1.662.979,00 100,00%
7
ANALISE VERTICAL - BALANÇO PATRIMONIAL
PASSIVO 2007 2008
R$ A.V. R$ A.V.PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDOCIRCULANTEFinanciamentos 29.498,00 2,20% 26.375,00 1,59%Financiamentos - Finame fabricante 192.884,00 14,38% 270.028,00 16,24%Fornecedores 25.193,00 1,88% 31.136,00 1,87%Salários e encargos sociais 35.934,00 2,68% 33.845,00 2,04%Impostos e contribuições a recolher 8.013,00 0,60% 7.357,00 0,44%Adiantamentos de clientes 9.702,00 0,72% 14.082,00 0,85%Dividendos e juros sobre o capital próprio 2.375,00 0,18% 11.777,00 0,71%Participações a pagar 4.400,00 0,33% 4.500,00 0,27%Outras contas a pagar 4.524,00 0,34% 15.044,00 0,90%Provisão para passivo descoberto - controlada
- - - -
Partes relacionadasTotal do circulante 312.523,00 23,29% 414.144,00 24,90%NÃO CIRCULANTEExigível a longo prazo:Financiamentos 49.306,00 3,67% 68.943,00 4,15%Financiamentos - Finame fabricante 348.710,00 25,99% 453.323,00 27,26%Impostos e contribuições a recolher 1.896,00 0,14% 3.578,00 0,22%Provisão para passivos eventuais 1.659,00 0,12% 2.073,00 0,12%Outras contas a pagar - - 9.626,00 0,58%Deságio em controladas 4.199,00 0,31% 29.513,00 1,77%Total do não circulante 405.770,00 30,24% 567.056,00 34,10%PARTICIPAÇÃO MINORITÁRIA 1.871,00 0,14% 2.536,00 0,15%PATRIMÔNIO LÍQUIDOCapital social 489.973,00 36,52% 489.973,00 29,46%Reserva de capital 2.052,00 0,15% 2.052,00 0,12%Ajustes de avaliação patrimonial -968 -0,07% -349 -0,02%Reserva de lucros 130.516,00 9,73% 187.567,00 11,28%TOTAL DO PASSIVO E DO PL 1.341.737,00 100,00% 1.662.979,00 100,00%
8
Análise horizontal do DRE da empresa Romi nos anos de 2007 e 2008
ANALISE HORIZONTAL - DRE
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO 2007 2008
R$ A.H. R$ A.H.
RECEITA OPERACIONAL BRUTAMercado interno 679.099 100% 728.313 07,25%Mercado externo 82.057 100% 108.312 32,00%Impostos incidentes sobre vendas 129.168 100% 140.501 08,77%RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 631.988 100% 696.124 10,15%Custo dos produtos e serviços vendidos 359.903 100% -416.550 15,74%LUCRO BRUTO 272.085 100% 279.574 02,75%RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAISVendas -59.786 100% -65.927 10,27%Gerais e administrativas -45.428 100% -63.800 40,44%Pesquisa e desenvolvimento -26.340 100% -28.766 9,21%Honorários da administração -8.025 100% -8.278 3,15%Tributárias -6.742 100% -2.913 43,21%Resultado de equivalência patrimonial - - - -
Outras receitas operacionais, líquidas 1.031 100% 1.673 62,27%Total das despesas operacionais -145.29 100% 168.011 15,64%LUCRO OP. ANTES DO RES.FINANCEIRO 126.795 100% 111.563 12,01%RESULTADO FINANCEIROReceita financeira 30.508 100% 36.95 21,12%Despesa financeira -5.048 100% -5.061 0,26%Variação cambial ativa -3.796 100% 10.752 -383,25%Variação cambial passiva 6.258 100% -7.338 -217,26%Total do resultado financeiro 27.922 100% 35.303 26,43%LUCRO OPERACIONAL 154.717 100% 146.866 -5,07%IMPOSTO DE RENDA E CONT. SOCIAL - - - -
Corrente -27.457 100% -33.324 21,37%Diferido 1.914 100% 4.715 146,34%LUCRO LÍQUIDO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES 129.174 100% 118.257 -8,45%Participação minoritária -555 100% -881 58,74%Participação da Administração -4.4 100% -4.423 0,52%LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 124.219 100% 112.953 -9,07%
9
Análise horizontal do Balanço Patrimonial da empresa Romi nos anos de 2007 e 2008
ANALISE HORIZONTAL - BALANÇO PATRIMONIAL
ATIVO 2007 2008
R$ A.H. R$ A.H.CIRCULANTECaixa e equivalentes de caixa 189.010,00 100% 135.224,00 -28,46%Títulos mantidos para negociação 111.512,00 100% 53.721,00 -51,82%Duplicatas a receber 62.888,00 100% 77.463,00 23,18%Valores a receber-repasse Finame fabricante 223.221,00 100% 306.892,00 37,48%Partes relacionadas - - - - Estoque 183.044,00 100% 285.344,00 55,89%Impostos e contribuições a recuperar 11.537,00 100% 17.742,00 53,78%Imp. de renda e contribuição social diferidos 2.149,00 100% 3.243,00 50,91%Outros créditos 3.479,00 100% 7.247,00 108,31%Total do Circulante 786.840,00 100% 886.876,00 12,71%NÃO CIRCULANTE Realizável à longo prazo - - - - Duplicatas a receber 1.149,00 100% 1.686,00 46,74%Valores a receber-repasse Finame fabricante 409.896,00 100% 479.371,00 16,95%Partes relacionadas Impostos e contribuições a recuperar 5.391,00 100% 18.245,00 238,43%Imp. de renda e contribuição social diferido 5.867,00 100% 9.488,00 61,72%Outros créditos 2.928,00 100% 5.405,00 84,60%Inv.em controlada, incluindo ágio e deságio - - - - Outros investimentos 1.935,00 100% 3.163,00 63,46%Imobilizado líquido 127.731,00 100% 252.171,00 97,42%Intangível - - 6.574,00 100% Total do não circulante 554.897,00 100% 776.103,00 39,86%Total do Ativo 1.341.737,00 100
%1.662.979,00 23,94%
10
ANALISE HORIZONTAL - BALANÇO PATRIMONIAL
11
PASSIVO 2007 2008
R$ A.H. R$ A.H.PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDOCIRCULANTEFinanciamentos 29.498,00 100% 26.375,00 -10,59%Financiamentos - Finame fabricante 192.884,00 100% 270.028,00 40,00%Fornecedores 25.193,00 100% 31.136,00 23,59%Salários e encargos sociais 35.934,00 100% 33.845,00 -5,81%Impostos e contribuições a recolher 8.013,00 100% 7.357,00 -8,19%Adiantamentos de clientes 9.702,00 100% 14.082,00 45,15%Dividendos e juros sobre o capital próprio 2.375,00 100% 11.777,00 395,87%Participações a pagar 4.400,00 100% 4.500,00 2,27%Outras contas a pagar 4.524,00 100% 15.044,00 232,54%Provisão para passivo descoberto - controlada - - - - Partes relacionadas - - - - Total do circulante 312.523,00 100% 414.144,00 32,52%NÃO CIRCULANTE Exigível a longo prazo: - - - - Financiamentos 49.306,00 100% 68.943,00 39,83%Financiamentos - Finame fabricante 348.710,00 100% 453.323,00 30,00%Impostos e contribuições a recolher 1.896,00 100% 3.578,00 88,71%Provisão para passivos eventuais 1.659,00 100% 2.073,00 24,95%Outras contas a pagar 9.626,00 100% Deságio em controladas 4.199,00 100% 29.513,00 602,86%Total do não circulante 405.770,00 100% 567.056,00 39,75%PARTICIPAÇÃO MINORITÁRIA 1.871,00 100% 2.536,00 35,54%PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital social 489.973,00 100% 489.973,00 0,00%Reserva de capital 2.052,00 100% 2.052,00 0,00%Ajustes de avaliação patrimonial -968 100% -349 -63,95%Reserva de lucros 130.516,00 100% 187.567,00 43,71%TOTAL DO PASSIVO E DO PL 1.341.737,0
0100% 1.662.979,00 23,92%
Possíveis Causas de Variações
Vendas:
Pela analise Horizontal podemos verificar que houve um significativo aumento nas vendas
internas de 7,25% e nas vendas externas de 32% fazendo com que a receita operacional
aumentasse em 10,15 %.
Custo dos Produtos Vendidos:
12
As despesas operacionais aumentaram em 12,01% sendo maior que o aumento das
receitas que foi de 10,15 diminuindo assim o lucro em 9,07 %.
Margem Bruta:
Lucro Bruto X 100
Receita Liquida
2008= 279574/696124x100= 40 %
2007= 272085/631988x100= 43 %
Devido a esse resultado podemos afirmar que a margem bruta diminuiu em 3% do ano de
2007 para 2008 .
Despesas Operacionais:
As despesas Operacionais teve um aumento de 15,94 % devido ao aumento dos tributos
em 43,21 %, Honorários em 3,15%,Pesquisas em 9,21 e outras despesas administrativas em
40,44 %.
Contas Patrimoniais:
Pela analise horizontal percebesse que o ativo teve um aumento de 23,94 em 2008 devido ao
aumento do imobilizado que passou de 127.731 para 252.171. O passivo obteve um aumento
de 23,94 % em 2008 em razão da diminuição dos financiamentos que foi de 29.498 para
26.375 e pelo aumento da reserva de lucros que de 130.516 em 2007 e foi pra 187567 em
2008.
Análises por índices
Índices de Estrutura de Capital
Participação de Capitais de Terceiros
Fórmula:
Capitais de TerceirosAtivo total
x 100
2007: 718.293 = 53,53 %
1.341.737
2008: 981.200 = 59 %
1662979
13
Índice que mostra qual a participação de capital de terceiros no total dos recursos
obtidos para o financiamento do ativo, indica o quanto o capital de terceiros está
financiando o ativo da empresa, ou seja,quanto menor, melhor pra empresa. Aumentou
5,47% em 2008 com relação ao ano de 2007, observa-se uma diminuição no Capital
Próprio da empresa
Composição do endividamento
Fórmula:
Passivo CirculanteExigivel total
x 100
2007: 312.523 = 43,50 %
718.293
2008: 414.144 = 42,21 %
981.200
Este índice mostra, do total de capital de terceiros, qual é o percentual das dívidas à curto
prazo, que estão representadas pelo passivo circulante .A queda de 1,29% no ano de 2008 em
relação ao ano de 2007, fez com que aumentasse o tempo para a busca de recursos para saldar
as dívidas de curto prazo.
Imobilização do Patrimônio Líquido
Fórmula:
Ativo Não CiculantePatrimônio Líquido
x 100
2007: 1.935 + 127.731 + 0 = 129.666 = 20,86 %
621.573 621.573
2008: 3.163 + 252.171 + 6.574 = 261.908 = 38,56 %
679.243 679.243
Este índice mostra qual o percentual de comprometimento do capital próprio no ativo não
circulante.Quanto menor ele for, melhor para a empresa. A situação da empresa teve uma
piora, pois houve um aumento de 17,7% no ano de 2008 em relação a 2007. Todo o PL, o
capital de terceiros à longo prazo euma parte do capital de terceiros à curto prazo no ativo não
circulante estavam sendo investidos, não restando recursos para o ativo circulante.
14
Imobilização dos recursos não correntes
Fórmula:
Ativo Não CirculantePatrimônio Líquido+Exigível a LongoPrazo
x 100
2007: 1.935 + 127.731 + 0 = 129.666 = 12,62 %
621.573 + 405.770 1.027.343
2008: 3.163 + 252.171 + 6.574 = 261.908 = 21,01 %
679.243 + 567.056 1.246.299
Este índice mostra a utilização de recursos não correntes na aquisição do
ativo não circulante.Recursos não correntes são recursos à longo prazo, que por meio do
capital próprio (PL) , quer por meio de capital de terceiros (PNC), assim quanto menor for
esse índice, melhor.A empresa ainda não tem recursos restantes para o Ativo
Circulante. Em 2007 para 2008 houve um aumento de 8,39%. .
Índices de Liquidez
Liquidez Geral:
Fórmula:
Ativo Circulante + Realizável a Longo PrazoPassivo Circulante + Exigível a Longo Prazo
2007: 786.840 + 554897 = 1341737 = 1,86
312.523 + 405.770 718.293
2008: 886.876 + 776103 = 1662979 = 1,69
414.144 + 567.056 981.200
Este índice indica a capacidade de pagamento de financiamentos e dívidas à longo prazo.
O resultado apurado mostra quanto a empresa tem de bens e direitos para cada R$ 1,00 de
dívida. Então é melhor quando esse indicador é maior. Em 2007 para cada R$ 1,00 de dívida a
empresa tinha o valor de R$ 1,86 para paga-lá, já em 2008 para cada R$ 1,00 de dívida a
empresa passou à ter apenas R$ 1,69 para paga-lá, vemos uma melhora no poder de
pagamento de dívida da empresa.
15
Liquidez Corrente:
Fórmula:
Ativo CirculantePassivo Circulante
2007: 786.840 = 2,52
312.523
2008: 886.876= 2,14
414.144
Este índice é considerado por muitos como o melhor indicador da capacidadede
pagamento da empresa, pois mostra a capacidade de satisfazer suas obrigações à médio prazo
de vencimento.Sendo assim: Apesar do recuo, as dívidas à curto prazo estão sendo pagas ,pois
em 2007 para cada R$ 1,00 de dividas à curto prazo a empresa tinha R$ 2,52 de recursos
disponíveis, já em 2008 para cada R$ 1,00 de dívida à curto prazo. aempresa tinha
R$ 2,14 de recursos disponíveis.
Liquidez seca:
Fórmula:
Ativo Circulante -EstoquesPassivo Circulante
2007: 786.840 – 183.044 = 603.796=1,93
312523 312523
2008: 886.876 – 285.344 = 601.532 =1,45
414144 414144
A liquidez seca, leva em consideração todas as contas que podem ser convertidas em
dinheiro com relativa facilidade antes do prazo normal Para cada R$ 1,00 de dívida à curto
prazo os recursos disponíveis são de R$1,93 em 2007, já em 2008 para cada R$ 1,00 de dívida
os recursos disponíveis sãode R$ 1,45, houve uma queda na capacidade da empresa.
Índices de rentabilidade
Giro do ativo
Fórmula=
Vendas LíquidasAtivo Total
2007: 631.988 = 0,4716
1.341.737
2008: 696.124 = 0,42
1.662.979
O Ativo total é considerado a soma dos investimentos da empresa. Assim esse
indicador mede a eficiência com a qual a empresa usa seus ativos para gerar vendas; quantas
vezes o Ativo total se renovou por meio destas; pelas vendas, e se a empresa está gerando
um volume suficiente de atividade, tendo em vista seu investimento total do
Ativo.Com o resultado maior obtido nesse indicador, mais eficientemente os ativos da
empresa têm sido usados.A empresa piorou seu desempenho, em 2007 para cada R$
1,00 de ativo aempresa vendeu apenas R$ 0,47, e em 2008 apenas R$ 0,42,
entende-se que aempresa investiu mais do que teve de retorno.
Margem Liquida
Fórmula =
Lucro LíquidoVendas Líquidas
x 100
2007: 124.219 = 19,66 %
631.988
2008: 112.953 = 16,23 %
696.124
Este índice demonstra quanto a empresa obteve de lucro líquido em relação à receita
líquida, indicando também a capacidade da empresa em gerar lucro.Conforme o indicador, o
resultado sendo maior, melhor pra empresa.Houve uma queda, em 2007 o valor foi de R$
19,66 e em 2008 de R$ 16,23.
Rentabilidade do Ativo
Fórmula =
Lucro LíquidoAtivo Total
x 100
2007: 124.219 = 9,26 %
1.341.737
2008: 112.953 = 6,79 %
1.662.979
17
Índice que demonstra o quanto a empresa conseguiu rentabilizar o seu ativo, qual foi o
lucro líquido em relação ao ativo total. É um indicador de desempenho que mostra
o quanto a empresa foi rentável em relação ao total dos seus
recursosativo. Indicador, que revela quanto maior o resultado, melhor. A rentabilidade de
2007 foi de 9,26% e de 2008 de 6,79%, havendo um recuo no que se diz a evolução na
rentabilidade do ativo.
Rentabilidade do patrimônio liquido
Fórmula =
Lucro LíquidoPatrimônio Líquido Medio
x 100
PL Médio = PL inicial + PL final
2
2008: 621.573 + 679.243 = 1.300.816 = 650.408
2 2
2008: 112.953 = 17,37 %
650.408
Este índice mostra a rentabilidade do capital aplicado na empresa pelos sócios, a taxa
de rendimento do capital próprio.Verifica-se aqui a rentabilidade do capital, que não é o
mesmo que lucratividade, pois a rentabilidade é quanto o capital está sendo remunerado pelo
lucro, quanto está se ganhando sobre ele, e a lucratividade é quanto à empresa está tendo de
lucro sobre suas operações de venda. Portanto quanto maior o resultado melhor.
Índices de Dependência Bancária
Financiamento do ativo
Fórmula =
Emprestimos e FinanciamentosAtivo total
x 100
2007 : 620.398 x100 = 46,24
1.341.737
2008: 818.669 x100 = 49,23
1.662.979
18
Este índice mostra qual a participação de instituições de credito no total dos
investimentos e qual percentual dos recursos da empresa esta sendo financiado pelos bancos
ou financeiras. No ano de 2008 houve um aumento de recursos de bancos na empresa que
passou de 46,24 % para 49,23%.
Participação de instituições de crédito no endividamento
Fórmula =
FinanciamentosCapital de terceiros
x 100
2007 : 620.398 x100 = 86,37
718.293
2008: 818.669 x100 = 83,44
981.200
Esse índice indica o percentual de participação de instituições de credito no total de
recursos tomados junto a terceiros. Assim quanto menor ele for melhor. Este índice teve uma
redução em 2008 mostrando que a empresa esta utilizando mais recursos operacionais que
bancos pra financiar suas operações.
Financiamento do ativo circulante por instituicoes financeiras
Fórmula =
Financiamentos a curto prazoAtivo circulante
x 100
2007 : 222.382 x100 = 28,26 %
786.840
2008: 296.403 x100 = 33,42 %
886.876
Esse índice indica quanto os financiamentos a curto prazo representam se comparados aos
recursos correntes da empresa. Ele teve um aumento em 2008 e mostra que as atividades da
empresa estão sendo em grande parte financiadas por bancos.
Duplicatas Descontadas
Fórmula =
Duplicatas descontadasDuplicatas a receber
x 100
Não foi possível calcular
19
Esse índice indica o total de duplicatas a receber, quanto foi utilizado em desconto; em
outras palavras ,esse desconto é considerado um financiamento bancário e se for elevado não
é bom para a empresa porque ela esta sendo obrigada a resgatar antecipadamente suas
vendas.Essa empresa não tem duplicatas descontadas.
Quadro- Resumo dos Índices Financeiros
Índice Índice Fórmula Interpretação
Estrutura de Capital
Participação de Capitais de
Terceiros
Capitais de TerceirosAtivo total
x 100
Quanto menor, melhor
Composição do endividamento
Passivo CirculanteExigivel total
x 100Quanto menor, melhor
Imobilização do Patrimônio
Líquido
Ativo Não CiculantePatrimônio Líquido
x 100
Quanto menor, melhor
Imobilização dos recursos não correntes
Ativo Não CirculantePatrimônio Líquido+Exigível a LongoPrazo
x 100
Quanto menor, melhor
LiquidezLiquidez
GeralAtivo Circulante + Realizável a Longo PrazoPassivo Circulante + Exigível a Longo Prazo
Quanto maior, melhor.
Liquidez Corrente
Ativo Circulante -EstoquesPassivo Circulante
Quanto maior, melhor.
Liquidez Seca Ativo CirculantePassivo Circulante
Quanto maior, melhor.
RentabilidadeGiro do ativo Vendas Líquidas
Ativo Total
Quanto maior, melhor.
Margem líquida
Lucro LíquidoVendas Líquidas
x 100
Quanto maior, melhor.
Rentabilidade do ativo
Lucro LíquidoAtivo Total
x 100
Quanto maior, melhor.
Rentabilidade do Patrimônio
Líquido
Lucro LíquidoPatrimônio Líquido Medio
x 100
Quanto maior, melhor.
20
Modelo Dupont
O modelo deixa transparecer em suas ações os aspectos de caráter administrativo e
estratégicos, e, como elas podemos perceber. A análise das demonstrações financeiras
consiste em verificar a situação econômico-financeira da empresa a partir das informações
disponibilizadas pela contabilidade. Tal análise se faz de acordo com o interesse do usuário da
informação contábil e financeira. Do ponto de vista da empresa, os usuários dividem-se em
dois grupos que são:
Os usuários internos este são responsáveis pela gestão da empresa, ou seja, são os
executivos intimamente relacionados com o processo decisório da organização. Os usuários
externos são os prestadores de serviços, os bancos, os clientes, os concorrentes, etc.
O sistema DuPont tem sido por muitos anos, usado pelos administradores financeiros
como uma estrutura para analisar as demonstrações financeiras e avaliar a situação financeira
da empresa. O sistema DuPont funde a DRE e o BP em duas medidas-sínteses da
lucratividade: a taxa de retorno sobre o ativo total ROA e a taxa de retorno sobre o patrimônio
líquido ROE.
Cálculo da Rentabilidade do Ativo pelo Método DUPONT
RA = Venda Líquida / Ativo Líquido x Lucro / Vendas líquidas
2007
Vendas líquidas = 631.988
Ativo líquido = Ativo total – Passivo Operacional
Ativo líquido = 1.341.737 – 78842 = 1.262.895
GIRO: Vendas Líquidas / Ativo Líquido = 631.988 / 1.262.895= 0,50
MARGEM: Lucro antes das desp financ. / Vendas Líquidas
126.795 / 631.988 = 20,06%
RETORNO: 0,50 x 20,06 % = 10.03%
2008
Vendas líquidas = 696.124
21
Ativo líquido = Ativo total – Passivo Operacional
Ativo líquido = 1662.979 – 86420 = 1.576.559
GIRO: Vendas Líquidas / Ativo Líquido = 696.124 / 1.576.559= 0,44
MARGEM: Lucro antes das desp financ. / Vendas Líquidas
111.563 / 696.124 = 16,02%
RETORNO: 0,44 x 16,02 % = 7,07%
Modelo STEPHEN KANITZ escala para medir a possibilidade de insolvência
Termômetro de Stephen Kanitz ou termômetro de insolvência é um instrumento
utilizado para prever a possibilidade de falência de empresas. A sua utilização tem sido, via de
regra, relativa a empresas isoladas. Procura-se analisar se determinada empresa tem
possibilidade ou não de falir, principalmente a curto prazo.
A-- Fórmula:
Lucro LiquidoPatrimonio liquido
x0,05
2007:124219 =0,19x0,05=0,01
621573
2008: 112.953 = 0,166292 x 0,05 = 0,008 679.243
B- Fórmula:
Ativo Circulante + Realizável a Longo PrazoPassivo Circulante + Exigível a Longo Prazo
x1,65
2007: 786.840 + 554897 = 1341737 = 1,86x1,65=3.06
312.523 + 405.770 718.293
2008: 886.876 + 776103 = 1662979 = 1,69x1,65=2,78
414.144 + 567.056 981.200
22
C- Fórmula:
Ativo Circulante -EstoquesPassivo Circulante
x3,55
2007: 786.840 – 183.044 = 603.796=1,93 x3,55=6.85
312523 312523
2008: 886.876 – 285.344 = 601.532 =1.45 x3,55=5,14
414144 414144
D- Fórmula:
Ativo CirculantePassivo Circulante
x1,06
2007: 786.840 = 2,52 x1,06=2.67
312523
2008: 886.876= 2,14 x1,06=2,27
414144
E- Fórmula:
Exigivel TotalPatrimonio liquido
x0,33
2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1,155605 x 0,33 = 0,38
621.573 621.573
2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444549 x 0,33 = 0,48
679.243 679.243
Fórmula=FI = A + B + C – D – E
2007: Fl= 0,01 + 3,06 + 6,85 - 2,67 - 0,38 = 6,872008: Fl= 0,008 + 2,78 + 5,14 - 2,27- 0,48 = 5,17
23
A empresa encontra-se em situação de Solvência, pois o resultado foi maior que 5 conforme mostra a tabela abaixo.
Capital de Giro
Gerenciar o capital de giro envolve um processo contínuo de tomada de decisões
voltadas para a preservação da liquidez da companhia. O capital de giro pode fazer uma
grande diferença na rentabilidade de uma empresa, por estar envolvido um grande volume de
ativos. Para que se chegue à conclusão da necessidade de capital de giro não se faz necessário
somente um estudo do ponto de vista financeiro e sim a criação de uma estratégia que possa
realmente garantir crescimento, lucro e principalmente segurança a fim de garantir a
longevidade da empresa.
Fórmula NCG = ACO – PCO
ACO = Ativo Circulante Operacional
PCO = Passivo Circulante Operacional
Cálculo da necessidade de capital de giro (NCG)
2007: 452.107 – 87.766 = 364.341
2008: 526.263 – 105.964 = 420.299
Prazo Médio de Rotação dos Estoques
Fórmula: PMRE = Estoque x DP CMV2007: PMRE = 183.044 = 0,508592 x 360 = 183,09 359.9032008: PMRE = 285.344 = 0,685017 x 360 = 246,61 416.550
Prazo Médio de Recebimento das Vendas24
Fórmula: PMRV = Duplicatas a Receber x DP Receita Bruta de Vendas
2007: PMRV = 62.888 = 0,082621 x 360 = 30,29 761.1562008: PMRV = 77.463 = 0,092589 x 360 = 34,06 836.625
Prazo Médio de Pagamento de Compras
Fórmula: PMPC = Fornecedores x DP Compras
Para chegar ao saldo de compras, quando esse não está no Balanço Patrimonial, devemos
utilizar a seguinte formula:
Compras = CMV – Es toque inicial + Estoque Final.
2007: 25.193sem o saldo inicial de 2007
2008: Compras = 416.550 – 183.044 + 285.344 = 518.85031.136 = 0,06 x 360 = 21,60518.850
Ciclo Operacional da Empresa em Dias
Fórmula: CO = PMRE + PMRV2007: CO = 183,09 + 30,29 = 213,382008: CO = 246,61+ 34,06 = 280,67
Ciclo Financeiro da Empresa
Fórmula: CF = CO – PMPC2008: CF = 280,67 - 21,60 = 259,07
Relatório final sobre a saúde econômica, financeira e patrimonial sobre a empresa
Romi
De acordo com um Análise dos índices Econômicos e Financeiras da Empresa ROMI
em 2007 e 2008, bem como com a interpretação da analise vertical e horizontal do balanço
patrimonial e DRE apresentamos uma seguir o Relatório, interpretando e concluindo sobre a
evolução Financeira de da Empresa Neste Período.
25
O Capital de Terceiros demonstra que em 2007, este percentual representou 53,53%
dos totais fazer recursos investidos na Empresa, e em 2008 se percentual aumentou Pará
59,00%. E o mesmo revela que a Empresa possui mais dependência de capitais de Terceiros.
A Composição do Endividamento indica que a divida de curto em 2007, representava
43,50% em 2007, no ano de 2008, o percentual diminuiu para 42,21% havendo menor
concentração de compromissos a saldar em prazos em menores, havendo uma reação
positiva.
O grau de Imobilização do Patrimônio Líquido mostra que em 2007 a empresa havia
investido 20,86% do Patrimônio Liquido no ativo permanente, já em 2008, o percentual
aumentou para 38,56% . Assim, sendo direcionado seus recursos para o Ativo permanente e
prejudicando o ativo circulante.
No grau de Imobilização dos recursos de não correntes, em 2007 apresenta 12,62%
porem, em 2008 apresenta um aumento para 21,01%, demonstrando que uma empresa optou
por aumento de recursos para o Ativo Permanente.
No Índice de Liquidez Geral, podemos interpretar que em 2007 a empresa possuía
para cada R$1,00 de dividas, R$ 1,8 9para pagamentos de curto e longo prazo. Ja em 2008 ela
diminuiu para R$ 1,69 ,apesar do índice ter diminuído ainda continua sendo uma boa margem.
No Índice de Liquidez Corrente, a empresa possuía em 2007, para cada R$ 1,00 de
dívida, R$2,52 de recursos para pagamento de obrigações a curto prazo. Já em 2008, para
cada R$ 1,00 de dívida, R$ 2,14 de Recursos .Mesmo havendo diminuição de recursos na
Empresa, ela ainda possui capacidade de realizar o pagamento a curto prazo, mas é
necessitando ficar atento à sua gestão de caixa.
A Liquidez Seca, em 2007 possuía R$ 1,93 de recursos de rápida conversibilidade
para R$ 1,00 de Dívida. Em 2008, houve uma diminuição para R$ 1,45 em sua capacidade de
pagamento de dividas, mas é necessitando ficar atento à sua gestão de caixa.
O Giro do Ativo de 2007 apresenta 0,47 vezes sem volume anual de vendas no Ativo
total, Já em 2008, houve Uma Queda de 0,42.
Em Relação à Margem Líquida, a mostra que em 2007 possuía 16,23% depois de
descontados todos os custos e despesas. Em 2008, Esse índice teve um aumento para 19,66%,
indicando que a empresa aumentou seu Lucro.
A Rentabilidade do Ativo se mostrou em ineficientes entre os dois períodos. Em 2007,
a rentabilidade foi de 9,26% ao passo que, em 2008, ele diminuiu para 6,79%, demonstrando
26
que a empresa não remunerou a utilização de seus Ativos com uma mesma eficiência que no
ano anterior.
O percentual apurado na rentabilidade do patrimônio líquido indica que a empresa
remunerou o capital investido pelos sócios em 17,37 % em 2008. Concluímos que o
rendimento foi satisfatório ficando acima da caderneta de poupança.
Já o índice de financiamento do ativo demonstraram que em 2007, a participação das
instituições de credito no financiamento do ativo representa 46,24 % . Em 2008 esse índice
aumentou para 49,23 %.
O nível de endividamento com Bancos verificou que em 2007 os financiamentos
representavam 86,37 % e diminuiu em 2008 pra 83,49% ,demonstrando que a empresa
liquidou empréstimos longo de ano.
O grau de financiamento do ativo circulante aumentou entre os anos de 2007 e 2008
de 28,26% para 33,42%. Concluindo que a empresa aumentou sua dependência de capital de
bancos para financiar seus ativos a curto prazo.
Assim concluímos, que no giro do ativo da empresa esta eficiente em 0,44, com uma
Margem de Lucro de 16% e através do método Dupont, a Empresa Romi SA, tem e ela esta
em grau 5 de solvência no método KANITZ .Apesar de alguns dados apresentarem números
inferiores em comparação ao ano anterior a Empresa ainda se apresenta em boas condições
para analistas internos da Empresa e / ou investidores possíveis .
27
Considerações Finais
No Trabalho desenvolvido, ficou evidenciada a importância das Demonstrações
Financeiras para acompanhar o andamento das atividades das empresas em geral. Como
principais finalidades das Demonstrações Financeiras, tem-se a de levar ao conhecimento dos
sócios, acionistas, credores, investidores e os interessados em geral a situação patrimonial,
situação econômica (resultados ou rentabilidade do negócio) e a situação financeira (liquidez,
solvência, endividamento) da companhia em questão.
As Demonstrações Financeiras está intimamente ligada à sua divulgação junto aos
sócios, acionistas, investidores, credores e interessados em geral para se ter o devido
conhecimento da situação em que se encontra uma determinada sociedade e os riscos que essa
possa oferecer, bem como transmitir de forma clara e objetiva as informações demonstradas
nesses relatórios para o completo esclarecimento e entendimento, facilitando com isso a
tomada de decisão, principalmente se estas informações tão úteis estiverem disponibilizadas
em um meio de comunicação de fácil e rápido acesso, como a Web. Aos contabilistas em
geral, cabe a responsabilidade de elaborar demonstrações financeiras fidedignas, ou seja, que
expressem a verdadeira situação da empresa seja quanto aos seus lucros, sua situação
financeira e situação patrimonial. A análise das Demonstrações Financeiras se utilizada de
forma consciente se transformará num verdadeiro painel de controle da administração de
negócios para o acompanhamento gerencial e dos usuários externos.
28
Bibliografia
>http://www.administradores.com.br/artigos/negocios/sistema-dupont/31003/ >acesso em abril de 2004.
<http://sare.unianhanguera.edu.br/index.php/anudo/article/viewArticle/750>. acesso em abril de 2004.
AZEVEDO, Marcelo. Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras. Campinas: Alínea, 2015. PLT 723
29