BANCO ITAÚ

33
BANCO ITAÚ Rio de Janeiro, 19 de fevereiro de 2004

description

BANCO ITAÚ. Rio de Janeiro, 19 de fevereiro de 2004. Setor Siderúrgico Gerdau S.A. Consolidado Mercado de Capitais. Produção Mundial Aço Bruto. Em milhões de toneladas. Em 2003, o mundo produziu 945,1 milhões de toneladas de aço. O Brasil contribuiu com 3,3% desse total. 03. - PowerPoint PPT Presentation

Transcript of BANCO ITAÚ

Page 1: BANCO ITAÚ

BANCO ITAÚ

Rio de Janeiro, 19 de fevereiro de 2004

Page 2: BANCO ITAÚ

Setor Siderúrgico

Gerdau S.A. Consolidado

Mercado de Capitais

Page 3: BANCO ITAÚ

2003 2002 Var. %

1 China 220,1 181,7 21,1%

2 Japão 110,5 107,7 2,6%

3 EUA 91,4 92,2 -1,0%

4 Rússia 61,3 58,6 4,7%

5 Coréia 46,3 45,4 2,0%

6 Alemanha 44,8 45,0 -0,4%

7 Ucrânia 36,7 34,1 7,8%

8 Índia 31,8 28,8 10,3%

9 Brasil 31,1 29,6 5,1%

10 I tália 26,7 26,0 3,0%

Outros 244,4 236,7 3,3%

TOTAL 945,1 885,8 6,7%

Produção MundialAço Bruto

Em milhões de toneladas

Fontes: IISI e MEPS

Em 2003, o mundo

produziu

945,1 milhões

de toneladas de aço.

O Brasil

contribuiu

com 3,3%

desse total.

03

Page 4: BANCO ITAÚ

Maiores Produtores de Aço Bruto 2002

Fonte: IISI

Em milhões de toneladasProdução

1 Arcelor 44,0

2 LNM Group 34,8

3 Nippon Steel 29,8

4 POSCO 28,1

5 Shangai Baosteel 19,1

6 Corus 16,8

7 Thyssen Krupp 16,4

8 NKK 15,2

Empresa

(LUX)

(ING)

(JAP)

(COR)

(CHI)

(ING)

(ALE)

(JAP)

9 Riva 15,0

10 US Steel 14,4

11 Kawasaki 13,7

12 Nucor 12,4

13 Sumitomo 11,8

14 Gerdau 11,5

15 SAIL 11,4

Empresa Produção

(ITA)

(EUA)

(JAP)

(EUA)

(JAP)

(BRA)

(ING)

04

Page 5: BANCO ITAÚ

América do Norte

Fonte: MEPS/Metal Bulletin 05

250

270

290

310

330

350

370

390

410

Jan-01 Jul-01 J an-02 Jul-02 J an-03 Jul-03 J an-04200

220

240

260

280

300

320

340

360

380

J an-01 J ul-01 J an-02 J ul-02 J an-03 J ul-03 J an-04

PREÇOS DE VERGALHÕESPREÇOS DE BARRAS

AUMENTO DE PREÇOS (12 MESES): +33% AUMENTO DE PREÇOS (12 MESES): +34%

PREÇOS DE SUCATA

AUMENTO DE PREÇOS (12 MESES): +52%

50

70

90

110

130

150

170

190

210

230

Jan-01 Jul-01 J an-02 Jul-02 J an-03 Jul-03 J an-04

A demanda por aços longos está melhorando, apesar da pressão de custos permanecer como influência dominante nos preços.

As vendas em dezembro cresceram 10% ano sobre ano.

Apesar de um mês de dados positivos não ser o suficiente para confirmar a tendência crescente da demanda, já sinaliza uma retomada significativa após uma ano de forte retração.

Page 6: BANCO ITAÚ

Setor Siderúrgico Brasileiro2003

Belgo (Arcelor) – 33,8%2.654 mil toneladas

Gerdau Açominas – 49,6%3.894 mil toneladas

Barra Mansa - 5%385 mil toneladas

Aços Villares - 6%456 mil toneladas

V&M do Brasil - 6%466 mil toneladas

PRODUTORES DE AÇOS LONGOS NO BRASIL

Fonte: IBS

PRODUTORES DE AÇO BRUTO NO BRASIL

Em mil toneladasUsiminas/Cosipa

Gerdau Açominas

Belgo/CST/Acesita (Arcelor)

CSN

Aços Villares

V&M do Brasil

Barra Mansa

8.624

6.976

8.449

5.318

775

551

421

MWL Brasil 36

06

TOTAL 2003: 7.855 mil toneladas

TOTAL 2003: 31.150 mil toneladas

Page 7: BANCO ITAÚ

Exportações de Produtos Longos9M2003 Brasil

Fonte: IBS

Exportações de aços longos alcançou a marca de 2,2 milhões de toneladas em 2003, um aumento de

78% ano sobre ano.

Em milhões de toneladas

Vendas DomésticasSet.2003/2001

- 11%

ExportaçõesSet.2003/2001

+85%

Exportações Vendas Domésticas

2001 2002 2003

Média mensal 517,2 mil toneladas

100

200

300

400

500

600

700 Média mensal 528,2 mill toneladas

Média mensal 461,5 mill toneladas

Média mensal 84,4 mil toneladas

Média mensal 99,2 mil toneladas

Média mensal 156,3 mil toneladas

07

Page 8: BANCO ITAÚ

Competitividade do setor siderúrgico Brasil

Fonte: IBS

MARGEM EBITDA - 2002

Brasil Ásia*

* Não inclui o Japão

Japão EU América do Norte

Média total (mundo)

In %

5

10

15

20

25

30

35

40

Apesar dos aumentos dos insumos, o Brasil é o país que apresenta a maior margem operacional do mundo.

As usinas operam com tecnologia atualizada, graças a um permanente programa de investimentos.

35%

08

Page 9: BANCO ITAÚ

Investimentos em SiderurgiaBrasil

Fonte: IBS

PROGRAMA DE INVESTIMENTOS

2003 2004 2005 2006 2007 TOTAL

AÇOS PLANOS 613,4 694,0 854,4 351,5 117,9 2.631,3

AÇOS LONGOS 290,3 276,2 281,2 185,9 180,1 1.213,8

AÇOS ESPECIAIS 72,8 58,5 50,4 38,1 32,3 252,1

TOTAL 976,5 1.028,8 1.186,0 575,4 330,4 4.097,1

Em milhões de US$

30 31 29

33 33 34 34 35

40 40

3028 302826 25 25 26 26 25

28 27

31

2423222119181918161617

151313

0

10

20

30

40

50

20071994 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06

Em milhões de toneladas

Consumo aparente

Capacidade instalada

Produção de aço bruto

CAPACIDADE INSTALADA X PRODUÇÃO X CONSUMO APARENTE

09

Page 10: BANCO ITAÚ

Setor Siderúrgico

Gerdau S.A. Consolidado

Mercado de Capitais

Page 11: BANCO ITAÚ

Principais Produtos

TARUGOS BARRAS E PERFIS VERGALHÕES CORTE E DOBRA

PERFIS ESTRUTURAIS FIO-MÁQUINA ARAMES PREGOS

11

Page 12: BANCO ITAÚ

Gerdau Açominas 7.374 4.811

América 510 634do Sul

América 6.567 6.187Do Norte

TOTAL 14.451 11.632

Tarugos, barras e perfis, vergalhões, fio-

máquina, trefilados, telas soldadas,

pregos, produtos de maior valor agregado,

serviços de corte e dobra e aços planos.

Capacidade Instalada

Tarugos, barras e perfis, vergalhões, fio-

máquina, trefilados, placas, blocos, telas

soldadas, pregos, perfis estruturais,

produtos de maior valor agregado, serviços

de corte e dobra e aços especiais.

Tarugos, barras e perfis, vergalhões e fio-

máquina.

AÇO BRUTO

LAMINADOS

12

Em mil toneladas

Page 13: BANCO ITAÚ

Evolução da Produção

MÉDIA DE RITMO DE

CRESCIMENTO

1980 - 2003Aço bruto 10,2% ano

Laminados 9,2% ano

14o maior produtor mundial segundo o IISI. Maior produtor de longos nas Américas.

Aço bruto Laminados

12,3 millhões

9,0 milhões

AzaChile1992

MRMCanadá1995

Part. Açominas

1997AmeriSteel

EUA1999

CearenseGuaíra1982

LaisaUruguai

1981

Hime1985

Barão de Cocais1988

CourticeCanadá1989

Usiba1989

Piratini1992

Pains1994

Sipsa Argentina

1997

Açominas(controle)

2002

Co-Steel2002

20031980 1984 199619921988 2000

Part. Sipar

Argentina1998

13

Page 14: BANCO ITAÚ

Distribuição Geográfica

(2) Laminação, JV de 38%

(1) Usina de aços planos, JV de 50%

AMÉRICA DO SUL

2 siderúrgicas e 1 participação estratégica (Sipar)

3 Corte e dobra

BRASIL

10 siderúrgicas

11 corte e dobra

6 unidades de transformação e seções especiais

73 pontos de venda (Comercial Gerdau).

5 centros de serviços para aços planos (Comercial Gerdau).

AMÉRICA DO NORTE

10 siderúrgicas e 1 participação estratégica (Gallatin Steel)

14 corte e dobra

12 unidades de transformação e seções especiais

Gerdau AmeriSteel Corp.

Sipar (2)

Laisa

Gerdau S.A.

Açominas

AZA

Gallatin Steel (1)

14

Page 15: BANCO ITAÚ

Vantagem Competitiva

Foco na produção e distribuição de produtos de aços longos

Estratégia de usinas market mill

Tecnologia de ponta

Produção com custos competitivos

Produção por processos diversificados

Fornecedores múltiplos de matérias primas

Integração vertical e horizontal

Participaçao relevante nos mercados dos países onde mantém operações

Solidez financeira e acesso ao mercado internacional de capitais

Experiência comprovada em recuperação de operações em dificuldades

15

Page 16: BANCO ITAÚ

4T2003 3T2003 2003 2002

RECEITA BRUTA DE VENDAS 4.169 4.132 15.783 11.144

Faturamento Líquido 3.516 3.494 13.367 9.162

Custo de Vendas (2.648) (2.688) (10.077) (6.539)

Lucro Bruto 869 806 3.290 2.623

SG&A (364) (291) (1.212) (1.002)

Desp. Financeiras Líquidas (156) (240) (647) (1.084)

Outros resultados oper. 16 3 15 16

Equivalência patrimonial (14) 26 (299) 409

Lucro Operacional 350 304 1.147 962

Resultado não-operacional 6 (4) (7) (50)

Provisão para imposto de renda e contribuição social 117 (50) 141 (80)

Outros (13) (5) (26) (14)

Lucro Líquido 460 245 1.255 818

ResultadosEm milhões de R$

16

Page 17: BANCO ITAÚ

Principais Variações

CUSTO DE MERCADORIAS VENDIDAS

RECEITAS LÍQUIDAS

Em milhares de R$

2002 2003

9.162

13.367

Em milhares de R$

2002 2003

6.539

10.077

A grande performance das exportações no período,

bem como a incorporação de novas unidades na

América do Norte em outubro de 2002 e a

recuperação da capacidade plena de produção da

Gerdau Açominas, permitiu o aumento de 45,9% da

receita líquida de vendas.

O aumento de 54,1% ano sobre ano está

relacionado aos reajustes de preços dos insumos

básicos da Gerdau, como sucata e ferro-gusa no

Brasil, e sucata, energia e gás natural na América

do Norte.

17

Page 18: BANCO ITAÚ

2002 2003

1.0021.212

Em milhares de R$

DESPESAS GERAIS, ADMINISTRATIVAS E COM VENDAS

Principais Variações

2002 2003

(80)

141Em milhares de R$

PROVISÃO PARA IR E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL

Com a integração dos ativos operacionais da Gerdau

S.A. no Brasil para a Gerdau Açominas, esta última foi

capaz de obter uma provisão para imposto de renda e

contribuição social positiva, no ano, de R$ 140,9

milhões, provenientes do reconhecimento de R$

333,7 milhões em créditos tributários resultantes de

perdas fiscais.

As despesas operacionais (SG&A) aumentaram em 21%

resultantes, basicamente, de maiores custos

envolvidos nas exportações (serviços portuários e

fretes) e do aumento das despesas da Gerdau

Ameristeel.

18

Page 19: BANCO ITAÚ

AMÉRICA AMÉRICABRASIL DO NORTE DO SUL TOTAL

Em milhões de R$

Vendas Líquidas 7.307 5.570 490 13.367

Lucro Bruto 2.881 245 165 3.290

EBITDA 2.297 235 152 2.684

Lucro Líquido 1.210 (48) 93 1.255

Em R$ / toneladas

Vendas líquidas 1.109 1.084 1.178 1.101

Lucro Bruto 437 48 396 271

EBITDA 349 46 364 221

Lucro Líquido 184 (9) 225 103

Em %

Margem bruta 39,4% 4,4% 33,6% 24,6%

Margem EBITDA 31,4% 4,2% 30,9% 20,1%

Margem Líquida 16,6% -0,9% 19,1% 9,4%

Resultados por Região2003

19

Page 20: BANCO ITAÚ

Vendas

Em 1.000 toneladas

1T03 2T03 3T03

854 798 850

1.271 1.284

1.295

107 101109

657 793 869

2.889 2.976 3.156 VENDAS TOTAIS

Brasil (vendas domésticas)

Brasil (exportações)

América do Norte

América do Sul

4T03

875

1.290

99

892

3.123

VENDAS TOTAIS EM 2003:12.144 mil toneladas (+32,7%)

20

Page 21: BANCO ITAÚ

ExportaçõesDESTINO DE EXPORTAÇÕES 2002 DESTINO DE EXPORTAÇÕES 2003

Ásia 52%

África 3%

América do Sul 6%

Américado Norte

14%

Europa 11%

AméricaCentral 11%

Ásia 51%

África 11%

América do Sul

6%

Américado Norte

9%

Europa 12%

América Central 11%

EXPORTAÇÕES EM 2003: 3,2 MILHÕES DE TONELADAS (+69,9%)

Receitas de Exportações US$ 787,3 (+125%) Forte demanda em mercados internacionais Preços atraentes Aumento médio de 30,9% nos preços

21

Page 22: BANCO ITAÚ

PRODUTOS LAMINADOSEm 1.000 toneladas

1T03 2T03 3T03 4T03

1.012

1.197

90

940

1.216

90

921

1.122

92

2.2992.2462.135

1.018

1.241

107

2.366

Produção

1T03 2T03 3T03 4T03

AÇO BRUTOEm 1.000 toneladas

3.1233.0852.968

1.790

1.250

83

1.679

1.321

85

1.688

1.195

85

3.166

1.818

1.254

94

Gerdau S.A. América do Norte América do Sul

22

TOTAL 2003: 9.045 mil toneladas

(+30,5%)

TOTAL EM 2003: 12.343 mil toneladas

(+30,7%)

Page 23: BANCO ITAÚ

DÍVIDA BRUTA 6.263 100% 6.943 100%

CURTO PRAZO 2.417 39% 3.153 45%

Moeda local (Brasil) 281 4% 736 10%

Moeda estrangeira (US$) 1.343 21% 1.576 23%

Empresas no exterior 794 13% 841 12%

LONGO PRAZO 3.845 61% 3.791 55%

Moeda local (Brasil) 717 11% 763 11%

Moeda estrangeira (US$) 1.031 16% 1.047 15%

Empresas no exterior 2.097 33% 1.980 29%

DISPONIBILIDADES 1.017 100% 1.498 100%

Moeda local (Brasil) 430 42% 798 53%

Moeda estrangeira (US$) 587 58% 700 47%

DÍVIDA LÍQUIDA 5.246 - 5.446 -

set/ 03dez/ 03

EndividamentoEm milhões de R$

POSIÇÃO DE HEDGE

Moeda Estrangeira 2,374

Operações de swap 1,211

Disponibilidades em US$ 587

GRAU DE COBERTURA 0,8X

CUSTO DA DÍVIDA

Brasil - R$ * 20%

Brasil - R$ + FX 6%

Empresas no exterior - US$ 6%

SENIOR SECURED CREDIT FACILITY US$ 350 SENIOR UNSECURED NOTES US$ 405(Junho)Valor total: US$ 755 mmParcela do bond swapada: US$ 200 mmCusto médio: 7,7%Prazo médio: 6,6 anos

SECUTIZAÇÃO DE RECEBÍVEIS DE EXPORTAÇÃO (Setembro)Valor total : US$ 400 mm 1a parcela: US$ 105 mmCusto: 7,37% p.a.Prazo: 7 anos Carência: 2 anos

PROGRAMA DE EURO-COMMERCIAL (Outubro)Valor total : US$ 300 mm1a parcela: US$ 100 mmCusto: 4,125% p.a.Prazo: 1 ano

23

* Baseado na SELIC média em 2003 (23% p.a.). Para 2004, a estimativa é de 15% p.a.

Page 24: BANCO ITAÚ

Investimentos2003

Gerdau AçominasUS$ 230 mm

América do SulUS$ 7 mm

América do NorteUS$ 59 mm

NOVO LAMINADOR DE

FIO-MÁQUINA

Capacidade instalada:

550 mil toneladas/ano

Total investido:

US$ 66 milhões

TOTAL EM 2003: US$ 295 MMORÇADO PARA 2004: US$ 300 MM

24

Page 25: BANCO ITAÚ

Integração Operacional

União de forças entre as duas empresas: maior competitividade

Projeto desenvolvido em parceria com a Gerdau e o CEA (sócio-contribuinte)

Sede in Ouro Branco - MG

Gerdau Açominas S.A.Gerdau S.A. Aço Minas Gerais S.A.Açominas

NOVA ESTRUTURA DE GOVERNANÇA CORPORATIVA

Met. Gerdau S.A.

Gerdau Açominas S.A.

Brasil Américado Norte

América do Sul

Gerdau Ameristeel

Gerdau AZA

Gerdau Laisa

Sipar

Gerdau S.A.

25

Page 26: BANCO ITAÚ

Demanda em recuperação no Brasil;

Taxas de juros em declínio no Brasil;

Estabilidade econômica e política do Brasil melhoram risco-país;

Preços internacionais com viés de alta;

Operações norte-americanas melhorando resultados;

Recuperação da economia dos EUA;

Operações no Cone Sul apresentando resultados e melhorando.

Perspectivas

26

Page 27: BANCO ITAÚ

Setor Siderúrgico

Gerdau S.A. Consolidado

Mercado de Capitais

Page 28: BANCO ITAÚ

Estrutura de Capital

Metalúrgica Gerdau S.A.

Outras Empresas Gerdau 25%

Investidores Instit. Brasileiros 24%

Investidores Instit.

estrangeiros 15%

Outros Acionistas

36%

Gerdau S.A.

Met. Gerdau e outras companhias Gerdau

52%

Investidores Instit.

Brasileiros 10%

Investidores

Instit. Estrangeiros

22%

Outros Acionistas 16%

Gerdau Açominas S.A.

Grupo Gerdau 92%

CEA Part. / Fund. Aços 4%

Outros Acionistas 4%

28

Page 29: BANCO ITAÚ

Lucro Líquido ajustado Dividendos pagos

Dividendo mínimo pago de 30% sobre o lucro líquido ajustado.

Pagamento trimestral de dividendos desde março de 2003.

Dividendos

1998

32,0% 33,1% 32,6% 52,5% 33,9% PAY OUT

YIELD16,4% 6,0% 7,9% 17,0% 12,4 %

32,8% 32,0% 32,8% 35,6% 34,9%

11,7% 3,6% 6,1% 6,8 % 7,1%

METALÚRGICA GERDAU S.A.Em milhões de US$

GERDAU S.A.Em milhões de US$

2000

8929

8828

1999

9130

2001*

10153

2002

11740

2001

19971

2000

19564

1999

17155

1998

15049

2002

21675

* Valor a maior devido a pagamento único de dividendo suplementar.

DESEMBOLSOS EM 2002 R$ 172,1 MILHÕES.

DESEMBOLSOS EM 2003 R$ 351,3 MILHÕES.

29

Page 30: BANCO ITAÚ

Desempenho das ações

Fontes: Economática/Bloomberg

BRASIL (Bovespa)

-

50

100

150

200

250

300

janeiro-03 dezembro-03

Base

100

GGBR4 GOAU4 IBOVESPA

-

50

100

150

200

250

300

350

janeiro-03 dezembro-03

Base

100

GGB DOW JONES

EUA (NYSE)

-

50

100

150

200

250

janeiro-03 dezembro-03

Base

100

GNA S&P TXT índex

CANADÁ (Bolsa de Valores de Toronto)

30

GGBR4: + 152% GOAU4 : + 161% GGB: + 195%

GNA: +149%

Page 31: BANCO ITAÚ

Valorização Retorno em US$

BRASIL (Bovespa)

GGB + 198,3%

Dow Jones + 25,2%

GGB + 212,3%

Dow Jones - 3,1%

EUA (NYSE)

GGBR4+891,9%

1 ANO 3 ANOS 5 ANOS

GGBR4+207,8% Ibov

+141,3%Ibov

+37,1%Ibov

-1,4%

GGBR4+280,1%GOAU4

+219,6%

GOAU4+831,5%

GOAU4+294,4%

Fonte: Economática, em 31 de dezembro de 2003 31

Page 32: BANCO ITAÚ

www.gerdau.com.br [email protected]

www.gerdau.com.br [email protected]

Page 33: BANCO ITAÚ

BANCO ITAÚ

Rio de Janeiro, 19 de fevereiro de 2004