Bardella - trimestre/quarter

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

1

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução




2


DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

3 Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Receita operacional líquida 118.978 131.066 124.126 119.697 109.790 124.622 92.323 74.007 89.360

Custo dos produtos e serviços vendidos -100.946 -109.462 -107.131 -101.489 -90.755 -110.059 -92.875 -58.440 -71.839

Lucro Bruto 18.032 21.604 16.995 18.208 19.035 14.563 -552 15.567 17.521

Margem bruta (%) 15,2% 16,5% 13,7% 15,2% 17,3% 11,7% -0,6% 21,0% 19,6%

Despesas e receitas operacionais -15.068 -17.498 -14.640 -13.116 -12.792 -13.681 6.666 -18.811 -16.924

Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Lucro Operacional 2.964 4.106 2.355 5.092 6.243 882 6.114 -3.244 597

EBITDA 7.752 8.776 6.899 9.307 10.431 5.011 10.212 808 4.649

Margem EBITDA (%) 6,5% 6,7% 5,6% 7,8% 9,5% 4,0% 11,1% 1,1% 5,2%

Resultado financeiro -2.583 -4.017 -1.761 -4.053 -5.111 -6.602 -12.271 -11.993 -13.594

Resultado antes de impostos 381 89 594 1.039 1.132 -5.720 -6.157 -15.237 -12.997

Impostos sobre o lucro 699 1.078 1.742 142 453 17 136 384 434

Minoritários 572 102 -128 0 0 0 0 0 0

Alíquota efetiva de IR (%) -183,5% -1211,2% -293,3% -13,7% -40,0% 0,3% 2,2% 2,5% 3,3%

Lucro líquido do exercício 1.652 1.269 2.208 1.181 1.585 -5.703 -6.021 -14.853 -12.563

Margem líquida (%) 1,4% 1,0% 1,8% 1,0% 1,4% -4,6% -6,5% -20,1% -14,1%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

ATIVO CIRCULANTE 331.901 405.770 368.338 376.014 403.318 414.756 406.982 386.338 407.348

Disponibilidades 14.366 75.895 33.537 1.053 6.785 5.973 2.901 1.275 10.423

Clientes 180.346 189.097 160.962 199.635 223.213 231.648 207.805 197.496 223.370

Estoques 90.041 84.035 99.581 108.380 116.358 106.000 115.811 122.849 115.229

Tributos a recuperar 20.150 23.344 33.285 31.229 28.376 0 28.148 22.886 21.164

Outros ativos circulantes 26.998 33.399 40.973 35.717 28.586 71.135 52.317 41.832 37.162

check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO NÃO CIRCULANTE 424.455 419.031 421.499 434.347 423.205 423.510 430.906 434.165 434.186

Realizável a longo prazo 36.305 35.187 34.231 45.970 31.497 30.811 29.890 30.759 30.205

Tributos diferidos 6.269 6.192 6.110 6.084 6.178 6.137 6.209 0 0

Impostos a recuperar 3.738 3.739 3.776 3.811 3.817 3.843 3.878 3.904 3.930

Contas a receber 5.202 5.221 5.365 18.598 5.683 5.878 6.075 6.273 6.483

Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros ativos não circulantes 21.096 20.035 18.980 17.477 15.819 14.953 13.728 20.582 19.792

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Ativo Permanente 388.150 383.844 387.268 388.377 391.708 392.699 401.016 403.406 403.981

Investimentos 80.740 79.195 85.351 87.128 92.702 96.846 108.028 110.818 114.233

Imobilizado 289.252 285.783 282.284 280.607 277.652 273.931 270.502 268.837 265.480

Intangível 18.158 18.866 19.633 20.642 21.354 21.922 22.486 23.751 24.268

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 756.356 824.801 789.837 810.361 826.523 838.266 837.888 820.503 841.534

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

PASSIVO CIRCULANTE 325.370 336.988 307.825 393.101 406.607 418.207 397.409 365.959 382.662

Fornecedores 51.334 51.740 72.467 79.427 70.789 79.407 72.161 74.754 80.336

Obrigações sociais e trabalhistas 28.203 33.499 25.606 33.596 35.749 36.579 43.528 43.219 49.505

Obrigações fiscais 3.887 4.633 5.664 6.448 5.328 6.893 8.932 13.142 17.792

Empréstimos e Financiamentos 137.460 117.917 67.263 138.946 142.724 143.232 119.968 96.894 118.389

Dividendos a pagar 260 260 6.058 5.906 5.906 7.166 1.403 1.400 1.400

Outras obrigações 104.226 128.939 130.767 128.778 146.111 144.930 151.417 136.550 115.240

check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 68.994 125.402 144.879 80.614 81.596 88.077 115.388 143.977 159.908

Empréstimos e Financiamentos - LP 17.491 77.605 97.648 34.490 38.109 34.935 51.289 62.821 76.824

Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Provisões 50.593 44.757 44.662 43.656 40.974 40.640 40.287 38.835 38.925

Out. passivos não circulantes 910 3.040 2.569 2.468 2.513 12.502 23.812 42.321 44.159

check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 353.765 354.286 337.133 336.646 338.320 331.982 325.091 310.567 298.964

Capital social 116.800 116.800 116.800 116.800 116.800 116.800 116.800 116.800 116.800

Reserva legal 0 0 0 21.632 21.632 21.631 0 0 0

Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros resultados abrangentes 113.083 111.291 96.456 93.950 106.082 104.336 89.613 88.693 88.425

Outras reservas de lucros 123.882 126.195 123.877 104.264 93.806 89.215 118.678 105.074 93.739

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 8.227 8.125 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO TOTAL 756.356 824.801 789.837 810.361 826.523 838.266 837.888 820.503 841.534

FLUXO DE CAIXA


As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,

vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,

gerais e administrativas, entre outras.

As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,

sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são

consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na

maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e

equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou

linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;

As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com

empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas

coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados

como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para

financiar as operações da companhia.

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 14.909 25.200 426 -32.569 3.695 9.209 10.172 14.639 -20.683

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -1.677 -1.545 -2.476 -3.431 -3.132 -819 -2.648 -3.504 239

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -4.727 37.874 -40.308 3.516 5.169 -9.202 -10.596 -12.761 29.592

8.505 61.529 -42.358 -32.484 5.732 -812 -3.072 -1.626 9.148

Fluxo de caixa

7

Fluxos de caixa – R$ MM


-3,5

-12,8

mar-16

-3,1

5,2

mar-15

-3,4

3,7 3,5

dez-15

-10,6

14,6

-9,2

-0,8

9,2

-2,6

10,2

set-15 jun-15

-32,6

37,9

-1,7

25,2

-2,5

-40,3

set-14 jun-14 dez-14

-1,5

14,9

0,4

-4,7

jun-16

0,2

-20,7

29,6

Atividades operacionais Atividades de financiamento Atividades de investimentos

Conteúdo:

1. Introdução




8


Evolução da receita operacional líquida

9

89,4

74,0

92,3

124,6

109,8

119,7124,1

131,1

119,0

set-15 jun-15 set-14 mar-16 mar-15 dez-14 jun-14 dez-15 jun-16

[R$ MM]


71,8

58,4

92,9

110,1

90,8

101,5107,1109,5

100,9

dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]


18,017,5

15,6

-0,6

14,6

19,018,2

17,0

21,6

dez-14 jun-14 mar-15 set-14 dez-15 jun-15 jun-16 set-15 mar-16

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]


0

20

15

17

-1

16

19

22

18

21

22

18

16

18

jun-16 mar-16

19

jun-15

15

set-15

-1

18

dez-15

17

mar-15 set-14 jun-14 dez-14

Lucro Bruto

12

[R$ MM]


0,8

5,0

9,3

dez-14 set-15 dez-15

6,9

jun-15 mar-15

7,8

set-14 mar-16 jun-16 jun-14

10,4

4,6

8,8

10,2

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]


-21

15109

4

-33

0

25

15

51

10

5

1097

98

jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14

EBITDA

Fluxo de caixa operacional

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]


-13,6

-12,0-12,3

-6,6

-5,1-4,1

-1,8

-4,0

-2,6

jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]


-6,2-5,7

1,11,0

0,10,4 0,6

jun-16 mar-16 mar-15 dez-15 set-15 dez-14 set-14

-15,2

jun-14 jun-15

-13,0

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]


-6,0-5,7

1,61,21,31,7

2,2

jun-14

-12,6

-14,9

jun-16 jun-15 dez-15 dez-14 mar-16 set-15 set-14 mar-15

Evolução do lucro líquido

17

[R$ MM]


-6,02

1,591,18

2,21

1,271,65

-5

-4

-6

-15

2

1

3

0

-3

-13

-2

-14

-1

jun-16

-5,70

mar-15 jun-14 jun-15 set-14 dez-15 set-15

-14,85

mar-16

-12,56

dez-14

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução




19


0,67

6,62

0,71

5,694,25

1,903,132,49

-6

2

4

-4

6

14

16

18

-2

22

12

0

20

15,21

-0,60

dez-14

19,61

set-15 mar-16

21,03

dez-15

11,69

jun-15

17,34

mar-15

-4,38

jun-16

13,69

set-14

16,48

jun-14

15,16

Margem Bruta Margem Operacional

Margens – 1/2

20

Evolução das diversas margens do resultado (%)


5,20

1,09

11,06

4,02

9,507,78

5,566,706,52

-14,06

-6,52-4,58

1,440,991,780,971,39

-22,5

-20,0

-17,5

-15,0

-12,5

-10,0

-7,5

-5,0

-2,5

0,0

2,5

5,0

7,5

10,0

12,5

dez-15 mar-15

-20,07

set-14 jun-16 set-15 mar-16 dez-14 jun-15 jun-14

Margem EBITDA

Margem Líquida

Margens – 2/2

21

Evolução das diversas margens do resultado (%)


-0,02-0,01

0,000,000,010,000,00

0,00

0,05

-0,05 dez-15 mar-16 mar-15 dez-14 set-14

-0,04

jun-14 jun-16

-0,03

set-15 jun-15

Evolução do lucro por ação

22

LUCRO POR AÇÃO (R$)


0,0

0,4

0,2

jun-14

0,19

0,21 0,22

mar-16 dez-15

0,20

jun-15

0,21

set-15 mar-15

0,21 0,19

0,21

dez-14 set-14

0,22

jun-16

Evolução do valor patrimonial por ação

23

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


0,03

0,000,010,010,02

0,11

0,0

0,4

jun-15 mar-15 set-15 dez-14

0,00

mar-16 set-14

0,23

jun-14 jun-16 dez-15

0,04

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que

mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

24

LIQUIDEZ IMEDIATA


1,4

0,0

1,0

1,2

dez-15

1,02 0,99

jun-15

0,96

dez-14

1,20 1,20

jun-14 mar-15 jun-16 mar-16

1,06

set-15

0,99

set-14

1,02

1,06

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e

passivo circulante

25

LIQUIDEZ CORRENTE


1,0

0,0 dez-15

0,72

jun-14

0,74

dez-14

0,95

jun-16 set-15

0,68

0,74

0,76

0,73

0,71

mar-15 mar-16 jun-15

0,87

set-14

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo

circulante descontando-se o estoque

26

LIQUIDEZ SECA


0,0

1,0

0,8

jun-16

0,82 0,81

mar-16 dez-15

0,85

set-15 mar-15

0,89

jun-14

0,93

0,89

dez-14 set-14

0,88

jun-15

0,89

0,95

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo

(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

27

LIQUIDEZ GERAL


0,030,000,010,010,020,00

0,11

0,23

0,04

1,061,061,020,990,990,96

1,201,20

1,02

0,730,710,68

0,87

0,74 0,74

0,95

0,820,850,880,890,95

0,81

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

jun-16

0,76

dez-15

0,72

mar-16

0,89

mar-15 jun-14 dez-14 set-14 jun-15 set-15

0,93 0,89

Liquidez Imediata Liquidez Seca

Liquidez Geral Liquidez Corrente

Comparativo entre os índices de liquidez

28

ÍNDICES DE LIQUIDEZ


0,0

0,6

0,8

0,4

jun-14 jun-16 dez-15

0,59

jun-15

0,53

mar-15 dez-14

0,59

mar-16

0,64

0,44

set-14

0,42

set-15

0,36

0,63 0,63

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da

receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

29

GIRO DOS ATIVOS


195

160171

178181173165

196

155

185

158168172174172

131120

141

set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Dívida líquida Dívida bruta

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

30

ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)


39,50

33,9634,5034,8334,0032,85

35,56

30,46

34,92

0,0

2,5

5,0

7,5

10,0

12,5

15,0

17,5

20,0

22,5

25,0

27,5

30,0

32,5

35,0

37,5

40,0

jun-16 dez-15 mar-16 set-15 jun-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-14

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

31

DEBT/ EQUITY - %


-2,87

0,770,59

1,09

0,640,88

-7,5

-7,0

-2,5

0,5

1,0

-6,0

1,5

-0,5

-1,5

0,0

-2,0

-1,0

-3,0

-6,5

jun-16 dez-15 mar-15 jun-15

-7,17

-6,05

-2,74

set-14 set-15 jun-14 dez-14 mar-16

Retorno sobre o ativo total

32

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


1,40

2,62

1,431,87

-7,41

1,87

0

2

4

-6

-4

-2

-18

-8

-20 mar-16 mar-15 dez-14 jun-14 set-14 jun-16 dez-15 set-15

-19,13

jun-15

-6,87

-16,81

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

33

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


0,44

4,50

6,69

4,62

7,54

6,37

4

-2

3

8

7

2

5

0

43

-1

6

1

-3 set-14 dez-15 mar-16

0,66

jun-15 dez-14

-2,41

jun-14 jun-16 set-15

42,52

mar-15

ROIC – Retorno sobre o capital investido

34

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


535

505

495

490

500

510

520

0

530

515

525

set-15

522,68

506,47

531,97

527,34

jun-15 mar-16

501,33

jun-16 dez-15 mar-15

491,24

dez-14 set-14 jun-14

531,37 529,42

524,93

ROIC – (Capital investido)

35

CAPITAL INVESTIDO


Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida anualizada 475.912 524.264 496.504 478.788 439.160 498.488 369.292 296.028 357.440

Ativo total 756.356 824.801 789.837 810.361 826.523 838.266 837.888 820.503 841.534

Giro dos Ativos 0,63 0,64 0,63 0,59 0,53 0,59 0,44 0,36 0,42

Margem Bruta (%) 15,2% 16,5% 13,7% 15,2% 17,3% 11,7% -0,6% 21,0% 19,6%

Margem EBITDA (%) 6,5% 6,7% 5,6% 7,8% 9,5% 4,0% 11,1% 1,1% 5,2%

Margem EBIT (%) 2,5% 3,1% 1,9% 4,3% 5,7% 0,7% 6,6% -4,4% 0,7%

Margem Líquida (%) 1,4% 1,0% 1,8% 1,0% 1,4% -4,6% -6,5% -20,1% -14,1%

EBIT/ Ativo 1,6% 2,0% 1,2% 2,5% 3,0% 0,4% 2,9% -1,6% 0,3%

ROE 1,9% 1,4% 2,6% 1,4% 1,9% -6,9% -7,4% -19,1% -16,8%

ROA 0,9% 0,6% 1,1% 0,6% 0,8% -2,7% -2,9% -7,2% -6,0%

Liquidez imediata 0,04 0,23 0,11 0,00 0,02 0,01 0,01 0,00 0,03

Liquidez corrente 1,02 1,20 1,20 0,96 0,99 0,99 1,02 1,06 1,06

Liquidez seca 0,74 0,95 0,87 0,68 0,71 0,74 0,73 0,72 0,76

Liquidez geral 0,93 0,95 0,89 0,89 0,89 0,88 0,85 0,82 0,81

Dívida bruta 154.951 195.522 164.911 173.436 180.833 178.167 171.257 159.715 195.213

Dívida Bruta/ EBITDA 5,00 5,57 5,98 4,66 4,33 8,89 4,19 49,42 10,50

Dívida líquida 140.585 119.627 131.374 172.383 174.048 172.194 168.356 158.440 184.790

Dívida líquida/ EBITDA 4,53 3,41 4,76 4,63 4,17 8,59 4,12 49,02 9,94

Dívida/ Patrimônio 30,5% 35,6% 32,8% 34,0% 34,8% 34,9% 34,5% 34,0% 39,5%

Fluxo de caixa operacional 14.909 25.200 426 32.569- 3.695 9.209 10.172 14.639 20.683-

Lucro por ação 0,00 0,00 0,01 0,00 0,00 0,01- 0,02- 0,04- 0,03-

Valor patrimonial por ação 0,22 0,22 0,21 0,21 0,21 0,21 0,20 0,19 0,19

Composição do ROIC

EBIT anualizado 11.856 16.424 9.420 20.368 24.972 3.528 24.456 12.976- 2.388

alíquota efetiva de IR -183,5% -1211,2% -293,3% -13,7% -40,0% 0,3% 2,2% 2,5% 3,3%

Capital investido 527.339 506.472 491.237 501.327 522.677 531.969 531.366 524.932 529.419

ROIC 6,4% 42,5% 7,5% 4,6% 6,7% 0,7% 4,5% -2,4% 0,4%

QTDE DE AÇÕES 1.600.000 1.600.000 1.600.000 1.600.000 1.600.000 1.600.000 1.600.000 1.600.000 1.600.000

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 14.909 25.200 426 -32.569 3.695 9.209 10.172 14.639 -20.683

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -1.677 -1.545 -2.476 -3.431 -3.132 -819 -2.648 -3.504 239

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -4.727 37.874 -40.308 3.516 5.169 -9.202 -10.596 -12.761 29.592

37


Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: [email protected] www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

mailto:[email protected]

http://www.didaticativa.com/

Bardella - trimestre/quarter

Education

Transcript of Bardella - trimestre/quarter