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Boletim Semanal >> Indicações para a Semana de 13 a 16 de Outubro de 2015 VALID ON Setor Serviços Financeiros Código da ação Cotação sobre VPA VLID3 4,15 Última Cotação Volume Médio (90 dias) R$ 48,00 R$ 15,8 milhões Lucro 2014 Projeção p/2015 R$ 110,1 milhões R$ 156,0 milhões P/L para 2015 EV/EBITDA p/2015 19,9x 13,4x Dividend Yield Min./Máx. – 52 semanas 2,5% R$ 33,39 / R$ 52,37 Variação no ano Variação em 12 meses 14,4% 30,7% Comentário: Na última semana, a Valid anunciou a conclusão da compra da Fundamenture, empresa dinamarquesa, com foco na fabricação de chips para celular. Recomendação: Aumentar a exposição às ações VLID3. A transação tornou a Valid a 5ª maior do mundo no segmento, mas, ainda mais importante, abriu a porta de novos mercados, destacadamente o asiático, onde a companhia pode atuar também com a divisão de meios de pagamento, em um mercado que ainda passa pela troca dos cartões bancários tradicionais pelo modelo com chip. P.ACUCAR-CBD PN Setor Varejo Geral Código da ação Cotação sobre VPA PCAR4 1,38 Última Cotação Volume Médio (90 dias) R$ 56,13 R$ 79,9 milhões Lucro 2014 Projeção p/ 2015 R$ 1.270,0 milhões R$ 640,0 milhões P/L para 2015 EV/EBITDA p/2015 23,1x 5,9x Dividend Yield Min./Máx. – 52 semanas 1,1% R$ 48,16 / R$ 108,06 Variação no ano Variação em 12 meses -42,4% -47,4% Comentário: Mesmo em meio ao cenário desafiador para o varejo, o Grupo Pão de Açúcar deverá manter o crescimento das vendas no 3º Trim/15. A prévia operacional será divulgada na terça-feira antes da abertura do mercado. Recomendação: Aumentar a exposição às ações PCAR4. Em nossa visão, embora o ambiente econômico esteja desfavorável, a companhia mostra resiliência operacional e encontra-se descontada em bolsa. Pertence ao Ibovespa e ao Nível 1 de Governança Corporativa Preço Alvo: R$ 74,00 Up side: 31,8% Pertence ao Novo Mercado Preço Alvo: Em Revisão Up side: -x- Na última semana, a Bolsa permaneceu com movimento de recuperação. No decorrer da semana, vimos novas derrotas governamentais significativas, como as duas postergações da votação dos vetos presidenciais remanescentes que seriam apreciados no Congresso, não fosse “a falta de quorum”. O Tribunal de Contas da União, assim como esperado recomendou a rejeição das contas públicas de 2014 (por 8 votos a 0), que agora deve seguir para o Congresso para a apreciação da abertura de um processo de responsabilidade fiscal. E para piorar as coisas para o Planalto, o Tribunal Superior Eleitoral decidiu seguir com as investigações quanto às eleições presidenciais do último ano, que configura a segunda via para uma possível viabilização do impeachment, que se efetivado por essa via seria então realizada novas eleições presidenciais. Em termos de indicadores, o IPCA de setembro veio dentro do esperado com avanço de 0,54% frente a agosto (0,22%), e dentro das expectativas do mercado, e as vendas do varejo também de setembro, que voltaram a decepcionar. Lá fora nos EUA tivemos a divulgação da ata do FED, que indicou que pode elevar os juros somente no próximo ano. Em suma, as derrotas do governo nesta semana não ofuscaram o movimento do índice, que encerrou a semana em campo positivo. Para a próxima semana, o andamento dos processos no TCU e TSE devem seguir em destaque e voltar a trazer significativo estresse aos mercados. O governo de Dilma Rousseff deverá continuar a empreender esforços para retardar o andamento do processo, como o recurso enviado ao Supremo Tribunal Federal na última semana, visando anular a decisão do TCU. Porém quanto a isto, o STF já se mostrou hostil ao governo petista em não permitir a nova postergação da votação no TCU na última semana, que enfim levou a rejeição. Também podemos esperar que o governo se movimente para evitar a nomeação do ministro do STF Gilmar Mendes para ser o relator do processo de impeachment via o Tribunal Superior Eleitoral, um antigo desafeto político. Porém ainda que o TCU tenha rejeitado as contas do governo, o processo de impeachment deverá ser decidido pelo presidente da Câmara Eduardo Cunha (PMDB), porém espera-se que o presidente recuse o pedido, (como já recusou diversos nos últimos meses) para que assim, a oposição possa articular um recurso, que neste caso seria necessária uma aprovação de maioria simples dos deputados para a efetivação do processo. Neste sensível momento, a percepção do mercado é de que o cenário para uma aprovação na Câmara sobre o pedido de impeachment ainda não está montado, muitas bancadas (inclusive a do PMDB) ainda aparentam estar rachadas quanto à aprovação do pedido, levando a uma grande dose de incerteza na conjuntura política. Outro fator, que contribui para o elevado grau de indefinição nesta guerra política é a própria permanência de Eduardo Cunha na Câmara, tendo em vista as investigações do Lava Jato que ligaram o nome no deputado a propinas, e que vem ganhando cada vez mais proporção. Além disso, volta ao radar às expectativas de que seja marcada uma nova data para as votações no Congresso dos vetos presidenciais que acabaram por não ser votados na última semana, sendo que as duas tentativas frustradas na última semana reforçam as incertezas se o PMDB apoiaria a manutenção dos vetos. Continuamos entendendo que os vetos serão mantidos. Em termos de indicadores, teremos a divulgação do IBC-Br e as vendas do varejo, ambas de agostos, que novamente devem decepcionar, o destaque fica com a arrecadação federal de setembro, que até agosto apresentou queda de 3,7% quando comparado com 2014. No cenário externo, a China e os EUA devem ser destaque; com as divulgações da balança comercial e indicadores de crédito de setembro. Nos EUA teremos o Livro Bege, que deverá mexer com as expectativas quanto ao timing da elevação dos juros, que mediante aos fracos indicadores do mercado de trabalho nas últimas semanas, e apesar das sinalizações do FED de que a instituição enxerga uma elevação este ano, as expectativas de uma elevação somente em 2016 já se faz contundente. De modo geral, acreditamos que o “bom” humor do mercado da última semana deve ficar para trás, e daqui pra frente os riscos inerentes a crise política devem voltar a pressionar a Bolsa.
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Boletim Semanal >> Indicações para a Semana de 13 a 16 de Outubro de 2015
VALID ON Setor Serviços Financeiros Código da ação Cotação sobre VPA VLID3 4,15 Última Cotação Volume Médio (90 dias)
diasdiasdias) Volume Médio (90 dias)
R$ 48,00 R$ 15,8 milhões 3 milhões Lucro 2014 Projeção p/2015
R$ 110,1 milhões R$ 156,0 milhões
P/L para 2015 EV/EBITDA p/2015 19,9x 13,4x
Dividend Yield Min./Máx. – 52 semanas 2,5% R$ 33,39 / R$ 52,37
93 Variação no ano Variação em 12 meses 14,4% 30,7%
Comentário: Na última semana, a Valid anunciou a conclusão da compra da Fundamenture, empresa dinamarquesa, com foco na fabricação de chips para celular. Recomendação: Aumentar a exposição às ações VLID3. A transação tornou a Valid a 5ª maior do mundo no segmento, mas, ainda mais importante, abriu a porta de novos mercados, destacadamente o asiático, onde a companhia pode atuar também com a divisão de meios de pagamento, em um mercado que ainda passa pela troca dos cartões bancários tradicionais pelo modelo com chip.
P.ACUCAR-CBD PN Setor Varejo Geral
Código da ação Cotação sobre VPA PCAR4 1,38 Última Cotação Volume Médio (90 dias) R$ 56,13 R$ 79,9 milhões Lucro 2014 Projeção p/ 2015 R$ 1.270,0 milhões R$ 640,0 milhões P/L para 2015 EV/EBITDA p/2015 23,1x 5,9x Dividend Yield Min./Máx. – 52 semanas 1,1% R$ 48,16 / R$ 108,06 Variação no ano Variação em 12 meses -42,4% -47,4%
Comentário: Mesmo em meio ao cenário desafiador para o varejo, o Grupo Pão de Açúcar deverá manter o crescimento das vendas no 3º Trim/15. A prévia operacional será divulgada na terça-feira antes da abertura do mercado. Recomendação: Aumentar a exposição às ações PCAR4. Em nossa visão, embora o ambiente econômico esteja desfavorável, a companhia mostra resiliência operacional e encontra-se descontada em bolsa.
Não Pertence ao Ibovespa Grau de Risco – Médio
Preço Alvo – R$ 1,65 Up
Side de: 60,2%
Pertence ao Ibovespa e ao Nível 1 de Governança Corporativa Preço Alvo: R$ 74,00 Up side: 31,8%
Não Pertence ao Ibovespa Grau de Risco – Médio
Preço Alvo – R$ 1,65 Up
Side de: 60,2%
Pertence ao Novo Mercado Preço Alvo: Em Revisão Up side: -x-
Na última semana, a Bolsa permaneceu com movimento de recuperação. No decorrer da semana, vimos novas derrotas governamentais significativas, como as duas postergações da votação dos vetos presidenciais remanescentes que seriam apreciados no Congresso, não fosse “a falta de quorum”. O Tribunal de Contas da União, assim como esperado recomendou a rejeição das contas públicas de 2014 (por 8 votos a 0), que agora deve seguir para o Congresso para a apreciação da abertura de um processo de responsabilidade fiscal. E para piorar as coisas para o Planalto, o Tribunal Superior Eleitoral decidiu seguir com as investigações quanto às eleições presidenciais do último ano, que configura a segunda via para uma possível viabilização do impeachment, que se efetivado por essa via seria então realizada novas eleições presidenciais. Em termos de indicadores, o IPCA de setembro veio dentro do esperado com avanço de 0,54% frente a agosto (0,22%), e dentro das expectativas do mercado, e as vendas do varejo também de setembro, que voltaram a decepcionar. Lá fora nos EUA tivemos a divulgação da ata do FED, que indicou que pode elevar os juros somente no próximo ano. Em suma, as derrotas do governo nesta semana não ofuscaram o movimento do índice, que encerrou a semana em campo positivo. Para a próxima semana, o andamento dos processos no TCU e TSE devem seguir em destaque e voltar a trazer significativo estresse aos mercados. O governo de Dilma Rousseff deverá continuar a empreender esforços para retardar o andamento do processo, como o recurso enviado ao Supremo Tribunal Federal na última semana, visando anular a decisão do TCU. Porém quanto a isto, o STF já se mostrou hostil ao governo petista em não permitir a nova postergação da votação no TCU na última semana, que enfim levou a rejeição. Também podemos esperar que o governo se movimente para evitar a nomeação do ministro do STF Gilmar Mendes para ser o relator do processo de impeachment via o Tribunal Superior Eleitoral, um antigo desafeto político. Porém ainda que o TCU tenha rejeitado as contas do governo, o processo de impeachment deverá ser decidido pelo presidente da Câmara Eduardo Cunha (PMDB), porém espera-se que o presidente recuse o pedido, (como já recusou diversos nos últimos meses) para que assim, a oposição possa articular um recurso, que neste caso seria necessária uma aprovação de maioria simples dos deputados para a efetivação do processo. Neste sensível momento, a percepção do mercado é de que o cenário para uma aprovação na Câmara sobre o pedido de impeachment ainda não está montado, muitas bancadas (inclusive a do PMDB) ainda aparentam estar rachadas quanto à aprovação do pedido, levando a uma grande dose de incerteza na conjuntura política. Outro fator, que contribui para o elevado grau de indefinição nesta guerra política é a própria permanência de Eduardo Cunha na Câmara, tendo em vista as investigações do Lava Jato que ligaram o nome no deputado a propinas, e que vem ganhando cada vez mais proporção. Além disso, volta ao radar às expectativas de que seja marcada uma nova data para as votações no Congresso dos vetos presidenciais que acabaram por não ser votados na última semana, sendo que as duas tentativas frustradas na última semana reforçam as incertezas se o PMDB apoiaria a manutenção dos vetos. Continuamos entendendo que os vetos serão mantidos. Em termos de indicadores, teremos a divulgação do IBC-Br e as vendas do varejo, ambas de agostos, que novamente devem decepcionar, o destaque fica com a arrecadação federal de setembro, que até agosto apresentou queda de 3,7% quando comparado com 2014. No cenário externo, a China e os EUA devem ser destaque; com as divulgações da balança comercial e indicadores de crédito de setembro. Nos EUA teremos o Livro Bege, que deverá mexer com as expectativas quanto ao timing da elevação dos juros, que mediante aos fracos indicadores do mercado de trabalho nas últimas semanas, e apesar das sinalizações do FED de que a instituição enxerga uma elevação este ano, as expectativas de uma elevação somente em 2016 já se faz contundente. De modo geral, acreditamos que o “bom” humor do mercado da última semana deve ficar para trás, e daqui pra frente os riscos inerentes a crise política devem voltar a pressionar a Bolsa.
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JHSF ON Setor Construção Civil Código da ação Cotação sobre VPA JHSF3 0,32 Última Cotação Volume Médio (90 dias) R$ 1,53 R$ 0,6 milhões Lucro 2014 Projeção p/ 2015 R$ 41,8 milhões R$ 167,8 milhões P/L para 2015 EV/EBITDA p/2015 4,8x 12,5x Dividend Yield Min./Máx. – 52 semanas 2,1% R$ 1,28 / R$ 3,53 Variação no ano Variação em 12 meses -34,9% -55,6%
Comentário: A JHSF recebeu na última semana proposta por todos seus ativos no exterior. São dois prédios em reforma em Nova Iorque e o empreendimento Las Piedras, no Uruguai. Comentário: Aumentar a exposição aos papéis da companhia. São 200 milhões de dólares, parte em assunção de dívida e parte em dinheiro que também seria usado para diminuir o endividamento da companhia, o que seria muito benéfico, ainda mais em um cenário incerto como o atual. Além de monetizar um ativo que se valorizou, muito pela questão cambial.
VALE PNA Setor Mineração
Código da ação Cotação sobre VPA VALE5 0,54 Última Cotação Volume Médio (90 dias) R$ 15,94 R$ 334, 4 milhões Lucro 2014 Projeção p/2015 R$ 954, 4 milhões Em Revisão P/L para 2015 EV/EBITDA p/2015 -x- 6,5x Dividend Yield Min./Máx. – 52 semanas 2,6% R$ 11,89 / R$ 23,24 Variação no ano Variação em 12 meses -13,8% 2,5%
-26,5 % Comentário: Na próxima quinta (15/10) o Conselho da Vale deve deliberar o pagamento de US$ 500 milhões em proventos, o equivalente a US$ 0,097 por ação ON e PN, sendo que a conversão cambial deve ser baseada na taxa de câmbio de venda no dia 14/10. Recomendação: Aumentar a exposição aos papéis da companhia, que ficam ex em 16/10. Ressaltamos que o corte no valor a ser pago, frente ao anunciado no início do ano, reflete a acertada estratégia de preservar seu fluxo de caixa. Além do mais, a distribuição se mantém atrativa com yield acima de 2% (com base nos dados de 08/10) e pagamento previsto para 30/10.
SÃO MARTINHO ON Setor Açúcar e Álcool Código da ação Cotação sobre VPA SMTO3 1,71 Última Cotação Volume Médio (90 dias) R$ 41,08 R$ 8,5 milhões
3 milhões Lucro 2014 Projeção p/2015 R$ 229,5 milhões R$ 353,5 milhões
P/L para 2015 EV/EBITDA p/2015 13,1x 7,6x
Dividend Yield Min./Máx. – 52 semanas 0,7% R$ 28,72 / R$ 42,54
93 Variação no ano Variação em 12 meses
15,4% 7,1%
Comentário: A empresa se vê beneficiada pelos reajustes na gasolina, o que impulsiona a demanda por etanol e por consequência se reflete no panorama de preços, assim como o atual patamar cambial beneficia as exportações de açúcar. Recomendação: Aumentar exposição aos papéis SMOT3. A companhia deve apresentar sólidos resultados operacionais nos próximos exercícios, e seus papéis se encontram descontados em Bolsa sendo interessante momento de entrada. Analistas Responsáveis: Sandra Peres (CNPI) / Felipe Martins Silveira (CNPI) / Bruno Piagentini Caloni (CNPI).
Pertence ao Novo Mercado e ao IBOVESPA Preço Alvo – Em Revisão Up Side de: -x-
Não Pertence ao Ibovespa Grau de Risco – Médio
Preço Alvo – R$ 1,65 Up
Side de: 60,2%
Pertencente ao Nível 1 de Governança Corporativa e ao Ibovespa Preço Alvo: R$ 18,70 Up side: 17,3%
Pertencente ao Novo Mercado Preço Alvo: Em Revisão Up side: -x-
Pertence ao Novo Mercado Preço Alvo: R$ 47,00 Up side: 15,2%
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:: AGENDA SEMANAL – MACROECONÔMICA – DE 12 A 16 DE OUTUBRO DE 2015
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:: AGENDA SEMANAL – PROVENTOS – DE 12 A 16 DE OUTUBRO DE 2015
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EQUIPE COINVALORES
>> Mesa de Operações / Bovespa
tel: 11 3035-4160
Anderson dos Santos [email protected]
Antonio Cláudio Bonagura [email protected]
Carlos Alberto de Oliveira Ribeiro [email protected]
Gênesis Rodrigues [email protected]
João Pinto Braga Filho [email protected]
João Paulo de Souza Angeli Dias [email protected]
José Antonio Penna [email protected]
Leonardo Antonio Sampaio Campos [email protected]
Luiz Carlos Camasmie Gabriel [email protected]
Marco Antonio Siqueira [email protected]
Mario Ruy de Barros [email protected]
Mauricio Gomes de Souza [email protected]
Sergio Aparecido da Costa [email protected]
William Celso Scarparo [email protected]
>> Aluguel de Ações - BTC
tel: 11 3035-4154
Wagner Soares de Andrade [email protected]
Marcelo Milani [email protected]
>> Diretoria
tel: 11 3035-4151
Fernando Ferreira da Silva Telles [email protected]
Francisco Candido de Almeida Leite [email protected]
Henrique Freihofer Molinari [email protected]
José Ataliba Ferraz Sampaio [email protected]
Paulino Botelho de Abreu Sampaio [email protected]
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DDG 0800 170 340
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regras e supervisão da Comissão de Valores Mobiliários e Banco Central do Brasil, estando em conformidade aos aspectos regulatórios contidos na Instrução da CVM n° 483/10. Destaca-se que
os Comentários, Análises e Projeções contidas neste trabalho foram elaboradas de forma absolutamente independente das posições detidas por esta instituição, refletindo a opinião pessoal dos
analistas que as avaliam.
Este trabalho é fornecido a seu destinatário com a finalidade exclusiva de apresentar informações e os valores mobiliários de que trata, não se constituindo numa oferta de venda ou uma
solicitação para compra de ações. As informações utilizadas para sua elaboração foram obtidas de fontes públicas e/ou diretamente junto à(s) companhias(s), objeto da análise. Consideramos
tais fontes confiáveis e de boa fé, porém não há nenhuma garantia, expressa ou implícita, sobre sua exatidão. As informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento
referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal
mudança. As opiniões aqui contidas a respeito da compra, venda ou manutenção dos papéis das companhias em análise ou a ponderação de tais valores mobiliários numa carteira teórica
expressam o melhor julgamento dos analistas responsáveis por sua elaboração, porém não devem ser tomados por investidores como recomendação para uma efetiva tomada de decisão ou
realização de negócios de qualquer natureza. Desta forma, a Coinvalores e os analistas envolvidos em sua elaboração não aceitam responsabilidade por qualquer perda direta ou indireta
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De acordo com a Instrução CVM 483/10 é declarado que os analistas da Coinvalores CCVM Ltda possuem posições de investimento em cotas de Fundos e Clubes de Investimento
administrados e geridos ou não, por esta instituição, os quais poderão sofrer influência indireta das análises e opiniões dos mesmos.
A analista Sandra Peres, cônjuge ou companheiro, detêm (na data de publicação deste relatório), direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações de emissão das companhias
BM&FBovespa (BVMF3), Bradesco (BBDC4), e Companhia Siderúrgica Nacional (CSNA3).
>> Atendimento Home Broker
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Jaime Nascimento [email protected]
Marcio Espigares [email protected]
Deborah Bloise [email protected]
Cristiano Batista Ribeiro [email protected]
>> Gestão de Investimentos
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Carlos Eduardo Campos de Abreu Sodré [email protected]
Fabio Katayama [email protected]
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Paulo Nepomuceno [email protected]
Octavio Sequini Junior [email protected]
Thiago Vicari [email protected]
Jayme Kannebley [email protected]
>>Mesa de Renda Fixa
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Mauricio M. Mendes [email protected]
Roberto Lima [email protected]
Natanael Fernandes [email protected]
Luiz Carlos Brandão [email protected]
Emilio Carlos Barbosa de Carvalho [email protected]
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EQUIPE COINVALORES - ANÁLISE
>> ANALISTA CHEFE
Sandra Peres (CNPI) [email protected] 3094-7873 r. 442
>> ANALISTAS DE INVESTIMENTOS
Felipe Martins Silveira (CNPI) [email protected] 3094-7872 r. 443
Bruno Piagentini Caloni (CNPI) [email protected] 3094-7874 r. 445
>> ASSISTENTE DE ANÁLISE
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Setores acompanhados:
Açúcar e Álcool - Sandra Peres (CNPI)
Agrícola – Sandra Peres (CNPI)
Alimentos / Abatedouros - Sandra Peres
(CNPI)
Alimentos / Massas e Farináceos - Sandra
Peres (CNPI)
Aluguel de Frota – Felipe Martins Silveira
(CNPI) e Daniel Cosentino Liberato.
Autopeças - Bruno Piagentini Caloni (CNPI)
Bancos de Nicho - Felipe Martins Silveira
(CNPI)
Bancos de Varejo - Felipe Martins Silveira
(CNPI)
Bebidas – Sandra Peres (CNPI)
Bens de Capital / Infra-Estrutura –
Bruno Piagentini Caloni (CNPI)
Calçados - Sandra Peres (CNPI)
Call Center – Felipe Martins Silveira (CNPI)
Cias Aéreas – Felipe Martins Silveira
(CNPI) e Daniel Cosentino Liberato.
Comércio Farmacêutico - Sandra Peres
(CNPI)
Concessões em Infra-Estrutura - Felipe
Martins Silveira (CNPI)
Construção Civil - Felipe Martins Silveira
(CNPI)
Distribuição de Óleo e Gás - Bruno
Piagentini Caloni (CNPI)
Educacional - Felipe Martins Silveira
(CNPI) e Daniel Cosentino Liberato.
Eletroeletronicos - Sandra Peres (CNPI)
Energia / Distribuição - Bruno Piagentini
Caloni (CNPI)
Energia / Geração - Bruno Piagentini Caloni
(CNPI)
Energia / Integradas - Bruno Piagentini
Caloni (CNPI)
Energia / Transmissão - Bruno Piagentini
Caloni (CNPI)
Entretenimento - Felipe Martins Silveira
(CNPI)
Fertilizantes - Sandra Peres (CNPI)
Hardware / Software – Felipe Martins
Silveira (CNPI) e Daniel Cosentino Liberato.
Higiene / Farma / Limpeza - Sandra Peres
(CNPI)
Imobiliárias - Felipe Martins Silveira (CNPI)
Ind. Aeronáutica - Sandra Peres (CNPI)
Locação Comercial - Felipe Martins Silveira
(CNPI)
Logística / Transportes - Felipe Martins
Silveira (CNPI) e Daniel Cosentino Liberato.
Material de Construção – Sandra Peres
(CNPI)
Material de Transporte - Bruno Piagentini
Caloni (CNPI)
Medicina Diagnóstica - Felipe Martins
Silveira (CNPI) e Daniel Cosentino Liberato.
Metalurgia - Bruno Piagentini Caloni (CNPI)
Mineração - Bruno Piagentini Caloni (CNPI)
Papel e Celulose - Sandra Peres (CNPI)
Petróleo - Bruno Piagentini Caloni (CNPI)
Petroquímico - Bruno Piagentini Caloni
(CNPI)
Planos de Saúde - Felipe Martins Silveira
(CNPI) e Daniel Cosentino Liberato.
Plataformas de Negociação – Felipe
Martins Silveira (CNPI) e Daniel Cosentino
Liberato.
Programas de Fidelidade - Felipe Martins
Silveira (CNPI)
Saneamento Básico - Bruno Piagentini
Caloni (CNPI)
Seguros - Felipe Martins Silveira (CNPI)
Serviços de Engenharia - Felipe Martins
Silveira (CNPI)
Serviços Financeiros - Felipe Martins
Silveira (CNPI)
Shopping Center - Felipe Martins Silveira
(CNPI)
Siderurgia – Bruno Piagentini Caloni (CNPI)
Telecom / Banda larga - Felipe Martins
Silveira (CNPI) e Daniel Cosentino Liberato.
Terminais Portuarios - Sandra Peres
(CNPI)
Turismo - Felipe Martins Silveira (CNPI) e
Daniel Cosentino Liberato.
Varejo de Vestuario – Sandra Peres (CNPI)
Varejo Geral - Sandra Peres (CNPI)
