Brasil: Qual o tamanho do desafio da capacidade instalada ... · Fonte: ANFAVEA • A crise de 1998...

Brasil: Qual o tamanho do desafio da capacidade instalada automotiva nas OEM’s?

Julian G. Semple, Consultor SêniorCARCON Automotive

Copyright © 2009 IHS Global Insight. All Rights Reserved. GLOBAL AUTOMOTIVE SEMINAR

E a capacidade produtiva instalada?

• O Brasil enfrenta novamente o desafio do final dos anos 90?

• Estaremos tendo novamente um aumento na ociosidade da capacidadeprodutiva instalada?

• Para responder estas duas questões, vamos fazer uma breve retrospectiva e comparar o que aconteceu há dez anos e ver qual a situação atual.


Fontes: ANFAVEA e SINDIPEÇAS

Retrospectiva - 1980 a 1990 Uma década de estagnação

• Uma década sem muitas novidades no Brasil no setor automotivo• Segundo o Presidente Collor, nossos veículos eram “carroças”• O mercado começava a se abrir no fim da década para os importados• A produção permaneceu praticamente a mesma em 1 Milhão/ano• Mercado dominado por 4 grandes OEM’s (FIAT, Ford, GM e VW)• Setor monetário vive alta inflação e “pacotes monetários”

Capacidade Instalada e Produção 1980 a 1990

400

600

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1000

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1600

1980

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1990 Ano

Volu

me

(000

)

Produção Capacidade



400

600

800

1000

1200

1400

1600

1980

1981

1982

1983

1984

1985

1986

1987

1988

1989

1990

1991

1992

Ano

Vol

ume

(000

)


• Aos poucos o mercado começa a se abrir– Criação da Câmara Setorial Automotiva– Redução da Carga Tributária (IPI e ICMS)– Inicia-se estudos para a formação do Mercosul– Abertura do mercado a novos investimentos (aumento da capacidade

produtiva)


Retrospectiva – 1990 a 1992A abertura do mercado Brasileiro


Retrospectiva – 1993 a 1997 A economia se estabiliza e cresce

• O Plano Real é lançado• Há a estabilização

monetária• Os juros (Over/SELIC)

caem e impulsionam as vendas

• A economia se desenvolve e o PIB épositivo entre 2,1% e 5,3% nesses quatro anos

Juros Mensais (%)

00,5

11,5

22,5

33,5

44,5

1995

.01

1995

.04

1995

.07

1995

.10

1996

.01

1996

.04

1996

.07

1996

.10

1997

.01

1997

.04

1997

.07

1997

.10

Mês/AnoJu

ros

(%)

Juros Mensais

Produto Interno Bruto (PIB)

-6-4-20246

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997 Ano

(%)

PIB Anual (%)Fonte: BCB



400

800

1200

1600

2000

2400

1980

1981

1982

1983

1984

1985

1986

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1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997 Ano

Volu

me

(000

)


Retrospectiva – 1993 a 1997 A expansão rápida do mercado

1993 a 1997 – o mercado se expande rapidamente • Programa do carro popular (carros 1.000 cm³)• A produção veicular duplica de 1 Milhão/ano para 2 Milhões/ano• Aumento da produtividade industrial (Automação e Novos Processos)• Regime Automotivo – atrai novos investimentos e também novas OEM’s• Perspectivas de logo chegar a 3 Milhões/ano atrai os “New-comers”

Fonte: ANFAVEA


Retrospectiva – 1995 a 1999 Investimentos maciços

Investimentos Automotivos no Brasil 1980 a 1999

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

1980

1981

1982

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1995

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1997

1998

1999

Ano

US$

Milh

ões

Montadoras Autopeças

• US$17.6 Bilhões (OEM: US$10.7Bi e Autopeças: US$6.9Bi) são investidos nesses cinco anos

• Investimentos em novas plantas são realizados:

– 1996 - VW Caminhões e Ônibus – Resende,RJ

– 1997 - Honda – Sumaré, SP– 1998 - Mitsubushi – Catalão,

GO– 1998 - Toyota, Indaiatuba, SP– 1998 - International – Caxias

do Sul, RS– 1999 - DaimlerChrysler – Juiz

de Fora, MG– 1999 – Land-Rover – São

Bernardo do Campo, SP– 1999 - Renault – São José dos

Pinhais, PR– 1999 – VW Audi - São José

dos Pinhais, PR



Capacidade Instalada até 2000

400

900

1400

1900

2400

2900

3400

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

Ano

Volu

me

(000

)


1995 a 1999 – o mercado se expande rapidamente – A capacidade produtiva aumenta rapidamente com os investimentos

realizados

Fonte: ANFAVEA

Retrospectiva – 1995 a 1999 A capacidade produtiva aumenta


Retrospectiva – 1998 a 1999 A Economia se retrai com as crises globais

1998 a 1999 – o Brasil éafetado pelas crises globais

• As crises Asiática e Russa forçam o governo a aumentar os juros para estancar a fuga de capitais

• Os juros sobem e as vendas automotivas despencam

• O risco país sobe de 400/500 para 1500/1700 pontos

• A economia se retrai e o PIB cai a praticamente zero em 1998 e 1999

Juros Mensais (%)

00,5

11,5

22,5

33,5

44,5

1995.01

1995.06

1995.11

1996.04

1996.09

1997.02

1997.07

1997.12

1998.05

1998.10

1999.03 Mês/Ano

Juro

s (%

)

Juros Mensais


-6-4-20246

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

Ano

(%)

PIB Anual (%)Fonte: BCB


Retrospectiva – 1998 a 2003 O mercado contrai


0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

1980

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1997

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1999

2000

2001

2002

2003

Ano

US$

Milh

ões



• Novos investimentos são suspensos

• Os investimentos que jáestavam em curso são concluídos, aumentado a capacidade ociosa, como:– 2000 - Iveco-Fiat, Sete

Lagoas (MG)– 2000 - General Motors,

Gravataí (RS)– 2001 – Ford, Camaçari

(BA)– 2001 - Peugeot Citroën,

Porto Real (RJ)– 2002 – Nissan, São José

dos Pinhais (PR)


Retrospectiva – 1998 a 2003 A capacidade ociosa aumenta

Fonte: ANFAVEA

• A crise de 1998 e 1999 afeta a demanda, e a produção de 2 Milhões de veículos em 1997, cai para 1,3 Milhões em 1999

• Porém, como os investimentos estavam em curso, a capacidade produtiva aumenta

• E a ociosidade da indústria atinge níveis recordesCapacidade Instalada e Produção 1980 a 2003

400

900

1400

1900

2400

2900

3400

1980

1982

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1986

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1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002 Ano

Volu

me

(000

)



Retrospectiva – 2004 a 2008 Um novo ciclo de forte crescimento


0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

1980

1981

1982

1983

1984

1985

1986

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

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2000

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2004

2005

2006

2007

2008

Ano

US$

Milh

ões



0123456

AnoPIB Anual (%) Linear (PIB Anual (%))

Fontes: BCB, ANFAVEA e SINDIPEÇAS

• A partir de 2004, um novo ciclo de crescimento acontece, favorecido pela expansão mundial. O PIB cresce acima de 3% ao ano no período

• Os investimentos são retomados, principalmente no aumento de capacidade e lançamento de novos produtos


Retrospectiva – 2004 a 2008 Um novo ciclo de forte crescimento

Fonte: ANFAVEA

• A produção atinge 3 Milhões de veículos em 2008• A capacidade instalada chega a 3,85 Milhões/ano


400

900

1400

1900

2400

2900

3400

3900

4400

1980

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1990

1992

1994

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1998

2000

2002

2004

2006

2008

Ano

Volu

me

(000

)



Fonte: CNI

Utilização da Capacidade Instalada Indústria Automotiva (%)

70,0

75,0

80,0

85,0

90,0

95,0

jan 03

abr jul

out

jan 04

abr jul

out

jan 05

abr jul

out

jan 06

abr jul

out

jan 07

abr jul

out

jan 08

abr jul

out

jan 09

Mês/Ano

Utili

zaçã

o (%

)

Retrospectiva – 2004 a 2008 2008 – Um ano de produção recorde

A produção veicular atinge um pico mensal de 317.000 em Julho de 2008 e a utilização da capacidade produtiva excede os 90% (CNI)


Capacidade Produtiva Instalada (2008) por OEM (%)

RENAULT4%

PSA5%

MERCEDES-BENZ4%

HONDA4%

TOYOTA2%

HYUNDAI (CAOA)1%

VOLVO1%

SCANIA1%

MMC1%

FORD12%

GM19%

VW23%

FIAT / IVECO23%

Perfil da capacidade produtiva instalada no Brasil em 2008

• As “4 grandes” da década de 1980 ainda são responsáveis por 77% da capacidade produtiva em 2008

• Mas, houve uma descentralização dos pólos industriais para outros estados como RS, PR, BA, RJ, GO e CE


Com a produção excedendo a 3 Milhões/ano e a capacidade utilizada excedendo 90% (CNI) antes da crise, novos investimentos no montante de R$19,5 Bilhões, foram anunciados até 2012, incluindo novas fábricas (veículos e motores), aumento da capacidade produtiva e lançamento de novos produtos:

O crescimento em 2008 chega ao pico e alavanca novos investimentos até 2012

19.500 TOTAL

750 KIA / MMC / HYUNDAI / OUTROS

150 VOLVO

4.000 VOLKSWAGEN

700 TOYOTA

1.000 RENAULT / NISSAN

600 PSA PEUGEOT-CITROËN

900 MERCEDES-BENZ

1.000 MAN - VW CAMINHÕES

200 HONDA

3.000 GENERAL MOTORS

2.200 FORD

5.000 FIAT / IVECO

INVESTIMENTOS 2007 -2012 (R$ Milhões)


A crise global chega ao Brasil no 3ºTrimestre de 2008

• A partir do 3º trimestre de 2008, os estoques começam a subir tanto nas revendas e nas montadoras chegando a 300.000 veículos em Novembro

• Uma forte “freada” é imposta no ritmo “acelerado” de 2008

Estoque de Veículos Novos - Jan 2006 a Fev 2009

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

350.000

jan/06

fev/06

mar/06

abr/0

6mai/

06jun

/06jul

/06ag

o/06

set/0

6ou

t/06

nov/0

6de

z/06

jan/07

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7mai/

07jun

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o/07

set/0

7ou

t/07

nov/0

7de

z/07

jan/08

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8mai/

08jun

/08jul

/08ag

o/08

set/0

8ou

t/08

nov/0

8de

z/08

jan/09

fev/09

Mês/Ano

Qua

ntid

ade

Fábrica Varejo TotalSource: ANFAVEA


A crise global chega ao Brasil no 4ºTrimestre de 2008

• As OEM’s tomaram as seguintes ações para se adequar a forte queda da demanda e aumento dos estoques no fim de 2008:

– Agrale: Férias de 3 semanas em Dezembro/Janeiro. – Mercedes-Benz: Férias de 3 semanas em Dezembro/Janeiro (4 semanas em MG)– Fiat: Férias de 2 semanas em Outubro, 4 em Dezembro/Janeiro– Iveco: Férias de 4 semanas em Dezembro/Janeiro e 4 em Fevereiro– Ford: Férias de 4 a 5 semanas em Novembro/Dezembro/Janeiro– GM: Férias de 4 semanas em Novembro (Gravataí)e 4 em Dezembro– Honda: Férias de 10 dias em Outubro e 2 semanas em Dezembro/Janeiro– Hyundai: Férias de 3 semanas em Dezembro/Janeiro– Mitsubishi: Férias de 3 semanas em Dezembro/Janeiro– PSA: Férias de 5 semanas em Dezembro/Janeiro e 3 semanas em Fevereiro– Renault/Nissan: Férias de 4 semanas em Dezembro/Janeiro– Scania: Férias de 5 semnas em Dezembro/Janeiro– Toyota: Férias de 2 semanas em Dezembro/Janeiro– Volvo: Férias de 2 semanas em Dezembro/Janeiro– VW: Férias de 3 a 5 semanas em Novembro/Dezembro/Janeiro


Qual a semelhança das crises de 1998/1999 com a atual de 2008/2009?

Balança Comercial (US$ Milhões)

-15000

5000

25000

45000

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

Ano

US$

Balança Comercial

IED (Investimento Estrangeiro Direto)

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

IED (Investimento Estrangeiro Direto)

Fonte: BCB

• Juros (SELIC): Em 1998 dobraram de valor. Em 2008 subiu ligeiramente e em 2009 deverá continuar a diminuir.

• PIB: De 3,4% em 1997, caiu para zero em 1998. Em 2008 foi 5,1% e em 2009 deve cair para -1,6%.

• Balança Comercial: Em 1998 foi negativa em R$6,5Bilhões. Em 2008 foi positiva em R$24 Bilhões.

• Risco Brasil: em 1998 chegou a 1.700 pontos. Em 2008/2009 continua abaixo de 500 pontos.

• IED (Investimento Estrangeiro Direto) atinge recorde em 2008, mas deve cair 50% em 2009.


E a capacidade ociosa,como ficará de 2009 a 2015?

• Os investimentos que não foram adiados ou cancelados aumentarão ligeiramente a capacidade produtiva para acima de 4 Milhões/ano.

• A capacidade produtiva ociosa que chegou a 47% em 1999, como ficaráentre 2009 e 2015?– Vamos verificar levando em conta três possíveis cenários de previsão

de produção:• Cenário I – “Baseline”• Cenário II – Otimista• Cenário III - Pessimista


Capacidade Utilizada (%) - LV sem CKD

35,0%

45,0%

55,0%

65,0%

75,0%

85,0%

95,0%

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

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2005

2006

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2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Ano

Util

izaç

ão (%

)

Baseline

Cenário I – “Baseline”

• No cenário “Baseline” a ociosidade da capacidade produtiva em 2009 é semelhante a de 2003/2004

Forecast de Produção vs Capacidade Instalada (Brasil)

500.0001.000.0001.500.0002.000.0002.500.0003.000.0003.500.0004.000.0004.500.000

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

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2008

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2010

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2012

2013

2014

2015

AnoQ

uant

idad

e

LV Baseline CapacidadeProdução ANFAVEA total Produção ANFAVEA sem CKD


Cenário II - Otimista

• No cenário “Otimista” a ociosidade da indústria em 2009, chega ao mesmo nível de 2004/2005


35,0%

45,0%

55,0%

65,0%

75,0%

85,0%

95,0%

1995

1996

1997

1998

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2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Ano

Util

izaç

ão (%

)

Otimista Baseline


500.000

1.000.000

1.500.000

2.000.000

2.500.000

3.000.000

3.500.000

4.000.000

4.500.000

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015 Ano

Qua

ntid

ade

LV Otimista LV BaselineCapacidade Produção ANFAVEA totalProdução ANFAVEA sem CKD

Otimista - 10% de probabilidade



35,0%

45,0%

55,0%

65,0%

75,0%

85,0%

95,0%

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015 Ano

Util

izaç

ão (%

)

Otimista Pessimista Baseline

Cenário III - Pessimista

• No cenário “Pessimista” a ociosidade da indústria em 2009, chega ao mesmo nível de 2003 (em 1999 a utilização da capacidade chegou a 47%)


500.000

1.000.000

1.500.000

2.000.000

2.500.000

3.000.000

3.500.000

4.000.000

4.500.000

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015 Ano

Qua

ntid

ade

LV Otimista LV BaselineLV Pessimista CapacidadeProdução ANFAVEA total Produção ANFAVEA sem CKD

Pessimista - 35% de probabilidade


E a Argentina?

• Quando falamos da capacidade produtiva no Brasil, não podemos esquecer da Argentina, que permaneceu por muitos anos com mais de 50% de ociosidade

• A capacidade ociosa (Cenário Baseline) deve ficar em 40% em 2009, 2010 e 2011

Produção LV vs Capacidade Instalada - Argentina

0

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

700.000

800.000

900.000

Ano

Capacidade Instalada Produção LV


E a produção combinada Argentina + Brasil?

• No gráfico abaixo vemos, numa comparação trimestral, como o volume de produção Argentina + Brasil, de automóveis e comerciais leves, seráafetada no cenário “Baseline”

-300

-250

-200

-150

-100

-50

0

50

100

150

200

250

Q1 200

7Q2 2

007

Q3 200

7Q4 2

007

Q1 200

8Q2 2

008

Q3 200

8Q4 2

008

Q1 200

9Q2 2

009

Q3 200

9Q4 2

009

Q1 201

0Q2 2

010

Q3 201

0Q4 2

010

Milh

ares

Brasil e Argentina

Variação trimestral da Produção em comparação com o trimestre anterior


2

2.5

3

3.5

4

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Mill

ions

E a América do Sul?

• Para a América do Sul como um todo, vemos o seguinte cenário para a produção de automóveis e comerciais leves

Cenário Otimista (15%)

Cenário Pessimista (22%)

Média Ponderada de Risco

Baseline (63%)



35,0%

45,0%

55,0%

65,0%

75,0%

85,0%

95,0%

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Ano

Util

izaç

ão (%

)

Baseline

O novo cenário automotivo Brasileiro –A lucratividade é ameaçada

• No cenário “Baseline” o ambiente de lucratividade entre 2006 a 2008, novamente é deteriorado por conta dos investimentos e capacidade produtiva sub-utilizados

LUCRO

PREJUÍZO

BREAK-EVEN / PREJUÍZO


O novo cenário automotivo Brasileiro –Exportações em queda

23%TOTAL GERAL

9%PSA24%AGRALE

11%FIAT 26%FORD

15%MAN - VW CAMINHÕES29%TOYOTA

16%HONDA 34%VOLVO

18%GENERAL MOTORS 36%VOLKSWAGEN

18%RENAULT 48%MERCEDES-BENZ

20%IVECO 51%SCANIA

EXPORTAÇÕES POR OEM (MONTADOS + CKD) 2008• As exportações estiveram num nível elevado de 2004 a 2008

• Em 2008 representaram 23% da produção total

• Com a crise global, estão sofrendo fortes quedas, impactando diferentemente as OEM’s

Exportação Mensal de Veículos

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

jan/01

jul/01

jan/02

jul/02

jan/03

jul/03

jan/04

jul/04

jan/05

jul/05

jan/06

jul/06

jan/07

jul/07

jan/08

jul/08

jan/09

Mês/Ano

Qua

ntid

ade

Exportações


O novo cenário automotivo Brasileiro –Pontos mais relevantes

• Investimentos: As novas plantas (ex: Toyota em Sorocaba, SP) e expansões de atuais (Ex: Fiat em Betim) irão contribuir para a sub-utilização da capacidade industrial instalada

• Lucratividade: A utilização da capacidade produtiva ficará em 60% (cenário Baseline para LV sem CKD), afetando a rentabilidade

• Exportação: Os mercados globais em recessão se fecham para as exportações do Brasil. Em 2008 um total de 734.000 veículos (inclui CKD) foram exportados, sendo que os cinco maiores mercados compradores foram:– Argentina: 51% do total exportado – México: 13%– África do Sul: 9,3%– Chile: 3%– Venezuela: 2%


O novo cenário automotivo Brasileiro –Sumário

• As OEM’s devem focar mais ainda no mercado doméstico devido a queda na demanda dos outros mercados

• A lucratividade e a utilização da capacidade instalada será afetada:– Cenário Baseline - ambiente de break-even e até

prejuízos em alguns casos– Cenário Otimista - ambiente de lucro observado

pela maioria das OEM’s nos recentes anos– Cenário Pessimista - ambiente de prejuízo

observado em 1999

Muito Obrigado!

Julian G. Semple, Consultor Sênior CARCON Automotive

[email protected]

Brasil: Qual o tamanho do desafio da capacidade instalada ... · Fonte: ANFAVEA • A crise de 1998...

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