LAS MANIFESTACIONES SOCIALES DE BRASIL SON

REFLEJO DE SUS PROGRESOS

FORTALEZASYDEBILIDADESDEBRASIL

Brasil es la estrella emergente occidental. En los ltimos 10aos creci a un ritmo 50% ms elevado que en los 90s

El PBI per cpita de Brasil ms que se duplic en los ltimos20 aos.

En la ltima dcada 40 millones de brasileros salieron de lapobreza y mejor la distribucin del ingreso (bajo suconcentracin)

Despus de Chile, Brasil es el mejor pas de la regin entrminos de competitividad sistmica.

En la actualidad el nivel de actividad econmica se recupera,pero suavemente.

CrecimientodelPBI Indice actividadEconmica

La inflacin supera las previsiones. Las expectativas deinflacin aumentan. Son un obstculo para un fuerte y slidocrecimiento en el mediano y largo plazo.

InflacinObservadayPrevista

Adems, el aumento de precios es un fenmeno cada vezms generalizado.

Cantidaddebienesquesufrenaumentospormes

La inflacin obliga al Banco Central a iniciar un nuevo ajustemonetario. La SELIC subira hasta 8.75%

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NiveldeactividaddeBrasilserecuperalentamente,latasas(Selic)subedebidoalrebroteinflacionario

Actividad12mesesAcum.(izq.) Inflacin12mesesacum.(der.) TasadeintersSELIC%anual(der.)

Igual, sera una suba moderada de tasa. Sera el escenario depoltica monetaria contractiva ms suave de la ltima dcada

Los6ciclosdesubadetasadelaltimadcada

No se prev una suba importante de tasas en el corto ymediano plazo, lo cual es positivo para evitar una recesin

Tiposdeintersnominalyreal

Sin embargo, hay factores que impediran una fuerterecuperacin del nivel de actividad. La poltica fiscalexpansiva podra generar expectativas negativas.

SupervitFiscal%PBI TasaVar%IngresosygastosGobiernoCentral

El modelo de crecimiento de Brasil basado en el consumoest agotado. Fuerte carga del endeudamiento en las familias

MedidasdelCrditoenlaEconomadeBrasil

La baja inversin es una debilidad estructural de Brasil, queatenta contra la sustentabilidad de altas tasas de crecimiento

La baja inversin en infraestructura es uno de los principalesproblemas en Brasil. Empeora y le pone un techo alcrecimiento en el mediano y largo plazo.

InversinenInfraestructuracomo%delPBI

CantidadnecesariaparaqueelpasreproduzcaeldesarrolloquehemosvistoenCoreadelSuryenotraseconomasasiticas(4,0%6,0%).

La infraestructura ha empeorado en Brasil durante losltimos aos.

La infraestructura, las regulaciones y tasas impositivas, lasregulaciones laborales, la baja capacitacin y la corrupcinson los principales problemas estructurales.

PRINCIPALESPROBLEMASDEBRASILQUEIMPIDENUNFUERTE

CRECIMIENTOSUSTENTABLEYSOSTENIBLE.

Adems, en 2014/ se endurecera la poltica monetaria de laReserva Federal, lo cual implicara menos financiamientointernacional para el consumo y el crecimiento de Brasil.

En 2013 / 2014 Brasil crecer en torno al 3.0%/3.6%; menosque en 2004/2011.

AperturadelCrecimientoEconmicoenlaeconomadeBrasil

Igualmente en trminos de competitividad sistmica; Brasilest segunda en la regin. Argentina sptima