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Relatório Anual do Agente Fiduciário - 2008

BV Leasing Arrendamento Mercantil S.A. 1ª Emissão de Debêntures

Abril/2009

PAVARINI DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS LTDA

Rua Sete de Setembro 99 24º andar Rio de Janeiro RJ Tel. 021 2507 1949 Fax 021 2507 1773 www.pavarini.com.br email: [email protected]

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Pavarini Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.

Relatório Anual do Agente Fiduciário

2008

1ª Emissão de Debêntures Não Conversíveis

BV LEASING

ARRENDAMENTO MERCANTIL S.A.

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Rio de Janeiro, 30 de abril de 2009 Senhores Debenturistas BV Leasing Arrendamento Mercantil S.A. Comissão de Valores Mobiliários Banco Votorantim S.A. CETIP CBLC Na qualidade de agente fiduciário da 1ª emissão de debêntures da BV Leasing Arrendamento Mercantil S.A. apresentamos a V.S.as. o relatório anual sobre a referida emissão, atendendo o disposto na Instrução da Comissão de Valores Mobiliários n.º 28, de 23 de novembro de 1983 e na Escritura de Emissão . Este relatório foi elaborado com base nas Demonstrações Financeiras Padronizadas – DFP, demais informações fornecidas pela Emissora e controles internos deste Agente Fiduciário. Informamos, também, que este relatório encontra-se à disposição dos debenturistas na sede da companhia Emissora; na Pavarini DTVM e na Comissão de Valores Mobiliários. A versão eletrônica deste relatório foi enviada à companhia emissora, estando também disponível em nosso website www.pavarini.com.br. Atenciosamente, Pavarini Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda. Agente Fiduciário



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Emissora

Denominação social BV LEASING ARRENDAMENTO MERCANTIL S.A. Endereço da sede Alameda Rio Negro, Nº 1105 Cj. 31 a 34, Centro,

Barueri, São Paulo, 09520-070 CNPJ/MF 01.858.774/0001-10 Diretor de relações com investidores

Marcelo Parente Vives Tel (11) 5185-1891 Fax (11) 5185-1966 [email protected]

Atividade A Emissora tem por objeto social a prática de operações de arrendamento mercantil, previstas pelas normas legais e regulamentares em vigor, podendo participar de outras sociedades como sócia ou acionista, observadas as limitações estabelecidas na legislação em vigor.

Situação Operacional Controle acionário Privado nacional Auditor independente KPMG Auditores Independentes

Características da Emissão

Registro da Oferta Pública CVM

CVM/SRE/DEB/2006/015-016 em 23/06/2006

Registro da Oferta Pública ANBID Sim Códigos BOVESPAFIX SND ISIN

BVLS-D11 / BVLS-D12 BVLS11 / BVLS21 BRBVLSDBS000 / BRBVLSDBS018

Coordenador Líder Banco Votorantim S.A. Banco Escriturador / Mandatário Banco Bradesco S.A. Distribuição / Início - Encerramento 27/06/2006 - 30/06/2006

Publicidade Diário Oficial do Estado de São Paulo Diário do Comércio - SP

Rating Fitch AA+(bra) em 16/01/2009 Relatórios do Agente Fiduciário Anuais - 30 Abril Status da Emissão ATIVA Status da Emissora ADIMPLENTE

Título Debêntures Simples

Deliberação AGE 05/06/06 e RCA 14/06/06



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Destinação dos recursos Os recursos obtidos pela Emissora com a Oferta das Debêntures da Primeira Série e das Debêntures da Segunda Série servirão para aumentar os limites operacionais da Emissora, uma vez que as Debêntures são consideradas dívidas subordinadas, nos termos do artigo 1º da Resolução n.º 2.837, de 30 de maio de 2001, do Conselho Monetário Nacional, recursos esses que, somados com os recursos obtidos pela Emissora com a Oferta das Debêntures da Terceira Série, possibilitarão o incremento do número de operações de arrendamento mercantil, que serão realizadas havendo demanda do mercado para tanto. Enquanto não forem utilizados em novas operações de arrendamento mercantil, tais recursos serão aplicados em títulos públicos federais, títulos privados e certificados de depósito interfinanceiro, preferencialmente de emissão do Banco Votorantim S.A., conforme permitido pela regulamentação aplicável à época.

Emissão / série Primeira / Duas

Valor Total: R$ 3.350.000.000,00 1ª Série: R$ 1.350.000.000,00 2ª Série: R$ 2.000.000.000,00

Valor nominal 1ª Série:R$ 10.000,00 2ª Série:R$ 10.000,00

Quantidade Total: 335.000 1ª Série: 135.000 2ª Série: 200.000

Forma Nominativa escritural Espécie Subordinada Data de Emissão - Vencimento

1ª Série:20/04/2006 - 20/04/2016 2ª Série:20/04/2006 - 20/04/2026

Datas de Repactuação 1ª Série:20/04/2011 2ª Série:Não há

Subscrição e Integralização Respeitadas (i) a concessão do registro da Oferta pela CVM; (ii) a publicação do anúncio de início da Oferta e (iii) a disponibilização do prospecto definitivo da Oferta aos investidores, as Debêntures serão subscritas, a qualquer tempo, em até 6 meses contados da data da publicação do Anúncio de Início. As Debêntures serão subscritas por meio dos procedimentos do SDT e da CETIP. As Debêntures serão integralizadas à vista, no ato da subscrição e em moeda corrente nacional, pelo Valor Nominal acrescido da Remuneração, calculada pro rata temporis desde a Data de Emissão até a Data de



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Integralização. Remuneração 1ª Série:DI+ 0,5%aa

2ª Série:100%DI Postergação de Pagamento Nos termos da Resolução n.º 2.837, de

30 de maio de 2001, do Conselho Monetário Nacional, as obrigações pecuniárias estabelecidas nesta Escritura de Emissão, incluindo pagamento do Valor Nominal, da Remuneração, de demais encargos ou de valores de resgate ou aquisição, serão automaticamente prorrogadas se tais pagamentos implicarem em desenquadramento da Emissora e/ou do Banco Votorantim S.A. em relação aos níveis de Patrimônio Líquido Exigido e demais limites operacionais estabelecidos na regulamentação em vigor editada pelo Conselho Monetário Nacional e/ou Banco Central do Brasil, caso em que o respectivo pagamento será prorrogado até a data em que a Emissora e/ou o Banco Votorantim S.A. estejam enquadrados em relação a tais níveis.

Datas de Pagamento das Amortizações

1ª Série:100% Valor Nominal em 20/04/2016 2ª Série:100% Valor Nominal em 20/04/2026

Datas de Pagamento da Remuneração

1ª Série:20/04/2007 e anualmente até 20/04/2011 2ª Série:20/04/2026

Assembléias de Debenturistas Nas deliberações das assembléias dos debenturistas, a cada Debênture em circulação caberá um voto, admitida a constituição de mandatário, debenturista ou não. As deliberações a serem tomadas em assembléia dos debenturistas dependerão da aprovação dos debenturistas que representem 75% das Debêntures da Primeira Série em circulação e 75% das das Debêntures da Segunda Série em circulação. Não estão incluídos no quorum a que se refere o parágrafo anterior: (i) os quoruns expressamente previstos em outras Cláusulas da Escritura de Emissão; e (ii) exceto pela Repactuação da Primeira Série, que não depende de autorização da assembléia de debenturistas, as alterações (a) dos quoruns previstos na Escritura de Emissão; (b) da Remuneração, observadas as exceções (c) de quaisquer datas de pagamento de valores previstos na Escritura de Emissão; e (d) da espécie das Debêntures, que deverão ser aprovadas por debenturistas representando, no mínimo, 90% das Debêntures da Primeira Série em circulação e 90% das Debêntures da Segunda Série em circulação.



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Posição das Debêntures Série Data Emitidas Adquiridas

pela Emissora

Resgatadas pela

Emissora

Canceladas Em Tesouraria

Em Circulação

1a 20/04/06 135.000 - - - - - 1a 31/12/06 135.000 - - - - 135.000 1a 31/12/07 135.000 - - - - 135.000 1a 31/12/08 135.000 - - - - 135.000 2a 20/04/06 200.000 - - - - - 2a 31/12/06 200.000 - - - - 200.000 2a 31/12/07 200.000 - - - - 200.000 2a 31/12/08 200.000 - - - - 200.000

Garantia

As Debêntures são da espécie subordinada, nos termos do artigo 58 da Lei n.º 6.404/76.

Repactuação

Na data de término de cada Período da Primeira Série (sendo que a primeira ocorrência será na data de término do Primeiro Período da Primeira Série, ou seja, em 20 de abril de 2011), as características das Debêntures da Primeira Série válidas para o Período da Primeira Série subseqüente serão deliberadas pelo conselho de administração da Emissora, incluindo ("Repactuação da Primeira Série"):

I. o prazo do Período da Primeira Série subseqüente;

II. a modalidade e o percentual da taxa da Remuneração da Primeira Série (observado o disposto no inciso II da Cláusula 7.6.1 abaixo ) e, se houver, de prêmio, para o Período da Primeira Série subseqüente;

III. a existência ou não de amortização das Debêntures da Primeira Série, durante o Período da Primeira Série subseqüente; e

IV. a periodicidade de pagamento da Remuneração da Primeira Série, e, se houver, do prêmio e da amortização das Debêntures da Primeira Série, durante o Período da Primeira Série subseqüente.

A Repactuação da Primeira Série deverá observar um dos seguintes procedimentos, a critério da Emissora:

Primeiro Procedimento

(a) até o 7º (sétimo) dia útil anterior à data de encerramento de cada Período da Primeira Série, o conselho de administração da Emissora deverá deliberar sobre as características da Repactuação da Primeira Série;



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(b) até o 6º (sexto) dia útil anterior à data de encerramento de cada Período da Primeira Série, deverão ser comunicados aos debenturistas e, em especial, aos titulares das Debêntures da Primeira Série, de acordo com os termos e condições de aviso a ser publicado na forma da Cláusula 6.18 acima , (i) as características da Repactuação da Primeira Série deliberadas pelo conselho de administração da Emissora nos termos da alínea (a) acima ; e (ii) o prazo, que não poderá ser inferior a 5 (cinco) dias úteis contados da data da publicação do aviso a que se refere este inciso e não poderá exceder a data de encerramento do respectivo Período da Primeira Série, para manifestação dos titulares das Debêntures da Primeira Série ("Aviso de Repactuação da Primeira Série");

(c) os titulares das Debêntures da Primeira Série deverão, no prazo fixado no Aviso de Repactuação da Primeira Série, por meio do SND ou do BovespaFix, conforme as Debêntures da Primeira Série de sua titularidade estejam custodiadas na CETIP ou na CBLC ou, ainda, por meio da Instituição Depositária para as Debêntures da Primeira Série de sua titularidade que não estejam custodiadas na CETIP ou na CBLC, manifestar que não aceitam as características da Repactuação da Primeira Série descritas no Aviso de Repactuação da Primeira Série, sendo que a falta de manifestação no prazo fixado no Aviso de Repactuação da Primeira Série ou a manifestação relativa a somente parte das Debêntures da Primeira Série de que for titular, será considerada aceitação, com relação às Debêntures da Primeira Série que não forem indicadas, aceitação às características da Repactuação da Primeira Série; e

(d) sujeito ao disposto na Cláusula 6.16, a Emissora obriga-se a, na data de encerramento do respectivo Período da Primeira Série, adquirir ou resgatar as Debêntures da Primeira Série, pelo Valor Nominal acrescido da Remuneração da Primeira Série aplicável, calculada pro rata temporis até a data da aquisição ou resgate, dos titulares das Debêntures da Primeira Série que não aceitarem as características da Repactuação da Primeira Série deliberadas pelo conselho de administração da Emissora nos termos da alínea a acima e que se manifestaram de acordo com o disposto na alínea c acima. A aquisição ou resgate não será acrescido de prêmio de qualquer natureza. No caso de aquisição, as Debêntures da Primeira Série adquiridas pela Emissora poderão, por opção da Emissora, ser mantidas em tesouraria, canceladas ou vendidas a terceiros, a qualquer tempo. As Debêntures da Primeira Série adquiridas pela Emissora para permanência em tesouraria nos termos desta Cláusula, se e quando recolocadas no mercado, farão jus à Remuneração da Primeira Série em vigor na data de recolocação no mercado;

Segundo Procedimento

(a) até o 7º (sétimo) dia útil anterior à data de encerramento de cada Período da Primeira Série, o conselho de administração da Emissora deverá deliberar sobre as características da Repactuação da Primeira Série, exceto pela nova taxa da Remuneração da Primeira Série, que será determinada por meio de procedimento de coleta de intenções de investimento junto ao mercado (bookbuilding), mediante leilão da Repactuação da Primeira Série ("Leilão de Repactuação da Primeira Série"), de acordo com os termos e condições que deverão constar do Edital de Repactuação da Primeira Série (conforme definido abaixo);

(b) até o 6º (sexto) dia útil anterior à data de encerramento de cada Período da Primeira Série, deverão ser comunicados aos debenturistas e, em especial, aos titulares das Debêntures da Primeira Série: (i) em forma de aviso a ser publicado nos termos da Cláusula 6.18, as características da Repactuação da Primeira Série deliberadas pelo conselho de administração da Emissora e a realização do Leilão de Repactuação da



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Primeira Série nos termos da alínea (a) acima; e (ii) em forma de edital ("Edital de Repactuação da Primeira Série") a forma e o prazo, que não poderá ser inferior a 5 (cinco) dias úteis contados da data da publicação do aviso a que se refere este inciso e não poderá exceder a data de encerramento do respectivo Período da Primeira Série, para os titulares das Debêntures da Primeira Série e os demais investidores apresentarem suas propostas no Leilão de Repactuação da Primeira Série;

(c) os titulares das Debêntures da Primeira Série deverão, no prazo fixado no Edital de Repactuação da Primeira Série, por meio do SND ou do BovespaFix, conforme as Debêntures da Primeira Série de sua titularidade estejam custodiadas na CETIP ou na CBLC ou, ainda, por meio da Instituição Depositária para as Debêntures da Primeira Série de sua titularidade que não estejam custodiadas na CETIP ou na CBLC, manifestar (i) que não aceitam as características da Repactuação da Primeira Série descritas no Edital de Repactuação da Primeira Série e que, portanto, não participarão do Leilão de Repactuação da Primeira Série; ou (ii) que aceitam as características da Repactuação da Primeira Série descritas no Edital de Repactuação da Primeira Série e que, portanto, participarão do Leilão de Repactuação da Primeira Série; sendo que a falta de manifestação no prazo fixado no Edital de Repactuação da Primeira Série ou a manifestação relativa a somente parte das Debêntures da Primeira Série de que for titular, será considerada aceitação, com relação às Debêntures da Primeira Série que não forem indicadas, às características da Repactuação da Primeira Série, independentemente do resultado do Leilão de Repactuação da Primeira Série;

(d) os investidores interessados em adquirir as Debêntures da Primeira Série com as características da Repactuação da Primeira Série descritas no Edital de Repactuação da Primeira Série deverão, na forma e prazo (prazo que deverá ser o mesmo que o concedido aos titulares das Debêntures da Primeira Série) fixados no Edital de Repactuação da Primeira Série, manifestar que aceitam as características da Repactuação da Primeira Série descritas no Edital de Repactuação da Primeira Série e que, portanto, participarão do Leilão de Repactuação da Primeira Série;

(e) na data de encerramento do respectivo Período da Primeira Série, os titulares das Debêntures da Primeira Série participantes do Leilão de Repactuação da Primeira Série cujas propostas não foram vencedoras no Leilão de Repactuação da Primeira Série deverão ceder as Debêntures da Primeira Série de que forem titulares e que tiverem sido incluídas no Leilão de Repactuação da Primeira Série aos investidores cujas propostas foram vencedoras no Leilão de Repactuação da Primeira Série, mediante o pagamento, por estes, do Valor Nominal acrescido da Remuneração da Primeira Série, calculada pro rata temporis até a data da aquisição;

(f) a Emissora obriga-se, solidariamente com os investidores cujas propostas foram vencedoras no Leilão de Repactuação da Primeira Série e que não honraram suas respectivas obrigações de pagamento para com os titulares das Debêntures da Primeira Série objeto da cessão, pelo cumprimento das obrigações de pagamento aos titulares das Debêntures da Primeira Série cedidas, inexistindo obrigação de entregar as Debêntures da Primeira Série cedidas enquanto não for realizado o referido pagamento;

(g) sujeito ao disposto na Cláusula 6.16, a Emissora obriga-se a, na data de encerramento do respectivo Período da Primeira Série, adquirir ou resgatar as Debêntures da Primeira Série, pelo Valor Nominal acrescido da Remuneração da Primeira Série aplicável, calculada pro rata temporis até a data da aquisição ou resgate, dos titulares das Debêntures da Primeira Série que (i) se manifestaram pela não aceitação às características da Repactuação da Primeira Série e, portanto, não participaram do Leilão



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de Repactuação da Primeira Série, nos termos do item (i) da alínea c acima; e (ii) se manifestaram pela aceitação às características da Repactuação da Primeira Série nos termos do item (ii) da alínea c acima e, portanto, participaram do Leilão de Repactuação da Primeira Série mas não encontraram ofertas de compra de outros investidores no Leilão de Repactuação da Primeira Série compatíveis com suas respectivas ofertas de venda. A aquisição ou resgate não será acrescido de prêmio de qualquer natureza. No caso de aquisição, as Debêntures da Primeira Série adquiridas pela Emissora poderão, por opção da Emissora, ser mantidas em tesouraria, canceladas ou vendidas a terceiros, a qualquer tempo. As Debêntures da Primeira Série adquiridas pela Emissora para permanência em tesouraria nos termos desta Cláusula, se e quando recolocadas no mercado, farão jus à Remuneração da Primeira Série em vigor na data de recolocação no mercado; e

(h) o conselho de administração da Emissora comunicará aos debenturistas, no prazo de até 1 (um) dia útil contado da data de término do Leilão de Repactuação da Primeira Série, a taxa da Remuneração da Primeira Série vigente para o Período da Primeira Série subseqüente.

Eventos e Pagamentos Programados

R$/debênture

Série Data Evento Parcela Valor Evento Parcela Valor Status

1a 20/04/2007 - -- - Juros 1/10 1.434,641780 Pago 1a 20/04/2008 - -- - Juros 2/10 1.185,394460 Pago 1a 20/04/2009 - -- - Juros 3/10 1.318,578030 Pago 1a 20/04/2010 - -- - Juros 4/10 - - 1a 20/04/2011 Repactuação -- - Juros 5/10 - - 1a 20/04/2012 - -- - Juros 6/10 - - 1a 20/04/2013 - -- - Juros 7/10 - - 1a 20/04/2014 - -- - Juros 8/10 - - 1a 20/04/2015 - -- - Juros 9/10 - - 1a 20/04/2016 Amort 1/1 10.000,00 Juros 10/10 - -

Série Data Evento Parcela Valor Evento Parcela Valor Status2a 20/04/2026 Amort 1/1 10.000,00 Juros 1/1 - -

Eventos Legais e Societários

RCA de 18/01/2008 DELIBERAÇÕES: Foi aprovada, por unanimidade, a quinta emissão de debêntures pela Companhia, de acordo com as seguintes características: (i) Valor total da emissão. O valor total da emissão é de R$10.000.000.000,00 (dez bilhões de reais) na Data de Emissão (conforme definido abaixo); (ii) Quantidade. Serão emitidas 1.000.000 (um milhão) de debêntures ("Debêntures"); (iii) Valor nominal. As Debêntures terão valor nominal unitário de R$10.000,00 (dez mil reais) na Data de Emissão ("Valor Nominal"); (iv) Séries. A emissão será realizada em uma única série; (v) Conversibilidade. As Debêntures não serão conversíveis em ações; (vi) Espécie. As Debêntures serão da espécie subordinada, nos termos do artigo 58 da Lei n.º 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada; (vii) Data de emissão. Para todos os efeitos legais, a data de emissão das Debêntures será 02 de janeiro de 2008 ("Data de Emissão"); (viii) Prazo e data de vencimento. O prazo de vencimento das Debêntures será de 20 (vinte) anos, contados da Data de Emissão, vencendo-se, portanto, em 02 de janeiro de 2028 ("Data de Vencimento"); (ix) Pagamento do Valor Nominal. O Valor



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Nominal das Debêntures será pago em uma única parcela na Data de Vencimento; (x) Remuneração. Sobre o Valor Nominal das Debêntures incidirão, desde a Data de Emissão até a data de seu efetivo pagamento, juros remuneratórios correspondentes a 100% (cem por cento) da variação acumulada das taxas médias diárias dos DI – Depósitos Interfinanceiros de um dia, "over extra-grupo", expressas na forma percentual ao ano, base 252 (duzentos e cinqüenta e dois) dias úteis, calculadas e divulgadas diariamente pela Câmara de Custódia e Liquidação ("CETIP") ("Taxa DI"), calculada de forma exponencial e cumulativa pro rata temporis por dias úteis decorridos ("Remuneração"). A Remuneração será paga em uma única parcela na Data de Vencimento; (xii) Colocação. As Debêntures serão objeto de distribuição pública ("Oferta"), com intermediação de instituições financeiras integrantes do sistema de distribuição de valores mobiliários, sob o regime de melhores esforços de colocação, não existindo reservas antecipadas, lotes mínimos ou máximos, sendo que a Oferta será realizada ainda que sejam colocadas 5 mil (cinco mil) Debêntures; (xiii) Forma de subscrição. As Debêntures serão subscritas por meio dos procedimentos do Sistema de Distribuição de Títulos, administrado pela CETIP, com base nas políticas e diretrizes da Associação Nacional das Instituições de Mercado Financeiro ("ANDIMA"), sendo as Debêntures liquidadas e custodiadas na CETIP; (xiv) Forma de integralização. As Debêntures serão integralizadas à vista, no ato da subscrição ("Data de Integralização") e em moeda corrente nacional, sendo que as Debêntures serão integralizadas pelo Valor Nominal, acrescido da Remuneração, calculada pro rata temporis desde a Data de Emissão até a Data de Integralização; (xv) Negociação. As Debêntures serão registradas para negociação no mercado secundário por meio do (a) Sistema Nacional de Debêntures, administrados pela CETIP, com base nas políticas e diretrizes da ANDIMA, sendo processadas pela CETIP a custódia e a liquidação financeira da Oferta e da negociação das Debêntures; e (xvi) Vencimento Antecipado: As Debêntures terão o seu vencimento antecipado declarado nas hipóteses previstas na Escritura de Emissão.

RCA de 03/03/2008 DELIBERAÇÃO – Foi aprovado o cancelamento da oferta pública de debêntures, deliberada e aprovada em Reunião do Conselho de Administração realizada em 18 de janeiro de 2008 e registrada junto a CVM sob o nº. CVM/SER/DEB/2008/009. AGO/AGE de 30/04/2008 DELIBERAÇÕES EXTRAORDINÁRIAS – Foi aprovado, por unanimidade dos acionistas, modificar o prazo de mandato dos membros do Conselho de Administração da Companhia, que passa a ser de 1 (um) ano. Conseqüentemente, fica alterado o “caput” do Artigo 7º do Estatuto Social, conforme segue: “Artigo 7º - O Conselho de Administração da Companhia será composto por 03 (três) membros, acionistas, residentes no país, eleitos pela Assembléia Geral, com mandato de 01 (um) ano, permitida a reeleição.” VI. DELIBERAÇÕES ORDINÁRIAS – a) Abstendo-se de votar os legalmente impedidos, foram aprovados o Relatório da Diretoria, o Balanço Patrimonial, a Demonstração do Resultado do exercício, incluindo as despesas administrativas e de pessoal, e as demais Demonstrações Financeiras, referentes ao exercício encerrado em 31.12.2007. Conseqüentemente, foi aprovada a seguinte destinação do lucro líquido do exercício, que totalizou R$ 59.228.918,27 (cinqüenta e nove milhões, duzentos e vinte e oito mil, novecentos e dezoito reais e vinte e sete centavos): (i) R$ 2.961.445,92 (dois milhões, novecentos e sessenta e um mil, quatrocentos e quarenta e cinco reais e noventa e dois centavos) foram destinados para a Reserva Legal; (ii) R$ 56.267.472,35 (cinqüenta e seis milhões, duzentos e sessenta e sete mil, quatrocentos e setenta e dois reais e trinta e cinco centavos) foram retidos em reserva estatutária denominada “Reserva de Expansão”. b) Por unanimidade dos acionistas foi dispensado o pagamento de dividendos obrigatórios, na forma do disposto no Artigo 202 da Lei n° 6.404/76. c) Foram reeleitos para compor o Conselho de Administração da Companhia, com mandato até a Assembléia Geral Ordinária de 2009, os Srs.: Presidente do Conselho de Administração, JOSÉ ERMÍRIO DE MORAES NETO, brasileiro, casado, administrador de empresas, portador da Cédula de Identidade RG n° 4.432.222 – SSP/SP e inscrito no CPF/MF sob n° 817.568.288-49; Conselheiros, MARCUS OLYNTHO DE CAMARGO ARRUDA, brasileiro, casado, advogado, portador da Cédula de Identidade RG nº 3.341.630 SSP/SP e inscrito no CPF/MF sob nº 067.020.158-87, e WILSON MASAO KUZUHARA, brasileiro, casado, engenheiro, portador da Cédula de Identidade RG 4.626.032 – SSP/SP e inscrito no CPF/MF sob n° 662.210.308-97, todos domiciliados na Capital do Estado de São Paulo. d) Fica ratificada a designação do Sr. MILTON ROBERTO PEREIRA, brasileiro, casado, engenheiro, portador da Cédula de Identidade RG 29.081.291-4 – SSP/SP e inscrito no CPF/MF sob n° 224.193.060-15, para o cargo de Diretor de Relações com Investidores e Diretor Executivo. e) Foi fixada a remuneração dos Diretores, até a Assembléia Geral Ordinária de 2009, em valor anual e global de R$ 2.688.000,00 (dois milhões, seiscentos e oitenta e oito mil reais), a serem distribuídos conforme os Diretores deliberarem entre si. RCA de 30/04/2008 DELIBERAÇÕES - a) Foram reeleitos para compor a Diretoria, com mandato de um ano, ou seja, até a primeira reunião do Conselho de Administração que suceder a Assembléia Geral Ordinária a realizar-se em 2009, os Srs.: Diretores Executivos, WILSON MASAO KUZUHARA, brasileiro, casado, engenheiro, portador da Cédula de Identidade RG nº 4.626.032-8 SSP/SP e inscrito no CPF/MF sob nº 662.210.308-97, e MILTON



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ROBERTO PEREIRA, brasileiro, casado, engenheiro, portador da Cédula de Identidade RG nº 29.081.291-4 SSP/SP e inscrito no CPF/MF sob nº 224.193.060-15; e Diretores sem designação específica, JOSÉ MANOEL LOBATO BARLETTA, brasileiro, casado, economista, portador da Cédula de Identidade RG nº 10.212.166-33/SSP-RS e inscrito no CPF/MF sob nº 215.175.090-68; PAULO RIBEIRO DE MENDONÇA, brasileiro, casado, economista, portador da Cédula de Identidade RG nº 5.675.419 SSP/SP e inscrito no CPF/MF sob nº 661.338.408-97; LUIS HENRIQUE CAMPANA RODRIGUES, brasileiro, casado, engenheiro, portador da Cédula de Identidade RG nº 13.921.485 e inscrito no CPF/MF sob nº 025.806.938-40; CELSO MARQUES DE OLIVEIRA, brasileiro, separado judicialmente, sociólogo, portador da Cédula de Identidade RG nº 5.117.523-X e do CPF/MF sob nº 565.722.718-20; MARCELO PARENTE VIVES, brasileiro, casado, engenheiro elétrico, portador da cédula de identidade RG nº 1.138.146 SSP-DF e do CPF sob nº 584.276.431-87; MARIO ANTONIO THOMAZI, brasileiro, casado, contador, portador da cédula de identidade RG nº 600.208.785-3 SSP-RS e do CPF sob nº 290.272.500-06; PEDRO PAULO MOLLO NETO, brasileiro, casado, economista, portador da cédula de identidade RG sob nº 15.549.680-3 e do CPF/MF sob nº 125.968.388-50; e SILVIO ALFREDO FRUGOLI, brasileiro, casado, economista, portador da Cédula de Identidade RG nº 7.702.096-0 SSP/SP, inscrito no CPF/MF sob nº 054.475.868-44, todos domiciliados na Capital do Estado de São Paulo. c) Todos os Diretores preenchem os requisitos mencionados na Resolução nº 3.041, de 28.11.2002, do Banco Central do Brasil, bem como não estão incursos em nenhum dos crimes previstos em lei que os impeçam de exercerem atividade mercantil. COMUNICADO AO MERCADO EM 27/05/2008 BV Leasing, BV Financeira e SulAmérica firmam parceria: A BV LEASING - ARRENDAMENTO MERCANTIL S.A. ("BV Leasing"), nos termos da Instrução da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 358, de 3 de janeiro de 2002, conforme alterada, vem a público comunicar que, juntamente com outras sociedades do grupo Votorantim, firmou hoje com a Sul América Companhia Nacional de Seguros (“SulAmérica”), uma subsidiária da Sul América S.A., um contrato de parceria comercial para promoção do seguro SulAmérica Auto na rede de pontos comerciais e demais canais de distribuição da BV Financeira S.A. Crédito, Financiamento e Investimento e da BV Leasing.

AGE de 25/06/2008

. DELIBERAÇÕES – (a) Por unanimidade dos acionistas, foi aprovada a mudança de endereço da sede social, da Cidade de São Caetano do Sul para a Cidade de Barueri, ambas no Estado de São Paulo, com a finalidade de redução de custos na operacionalização dos negócios e de adequação da infra-estrutura necessária ao incremento das atividades da Sociedade, com instalações apropriadas à manutenção e contratação de funcionários que atuam no setor. Desse modo, o Artigo 2º do Estatuto Social passa a vigorar com a seguinte nova redação: “Artigo 2º - A Companhia tem sede e foro jurídico na Cidade de Barueri, Estado de São Paulo, na Alameda Rio Negro, n° 1105, 3° andar do Edifício Alpha Trade, Conjuntos 31 a 34, Sala A, CEP 09520-070, podendo, por deliberação da Diretoria e satisfeitos os requisitos legais e regulamentares, abrir, transferir e/ou encerrar agências ou escritórios de representações e nomear correspondentes em qualquer parte do território nacional ou no exterior.”; e (b) os acionistas ainda esclarecem e ratificam que foi constituída Ouvidoria única, por intermédio do Banco Votorantim S.A., para o cumprimento das atribuições e responsabilidades previstas na Resolução nº 3.477, editada pelo Banco Central do Brasil em 26.07.2007.



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ATO HOMOLOGATÓRIO DO BANCO CENTRAL de 18/07/2008



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ATO HOMOLOGATÓRIO DO BANCO CENTRAL de 11/08/2008

ASSEMBLÉIA GERAL DE DEBENTURISTAS DA 3ª EMISSÃO DE DEBÊNTURES DA BV LEASING – ARRENDAMENTO MERCANTIL S.A., REALIZADA EM 5 DE DEZEMBRO DE 2008. Deliberações da Assembléia Geral de Debenturistas: O debenturista, que representa 100% das debêntures em circulação da 3ª emissão da Companhia (3ª emissão) deliberou aceitar a proposta de alteração da Escritura Particular de Emissão Pública de Debêntures não conversíveis em ações e subordinadas da Terceira Emissão de BV Leasing – Arrendamento Mercantil S.A. (Escritura), passando as cláusulas 6.13, 6.13.1 e 6.14 a contar com as seguintes redações:

6.13 Atualização do Valor Nominal. O Valor Nominal das Debêntures será atualizado, a partir da Data de Emissão até a Data de Vencimento, pelo fator de variação da cotação de fechamento da taxa de venda de câmbio de reais por dólares dos Estados Unidos, disponível no SISBACEN, transação PTAX800, Opção 5 ("Taxa de Conversão"), referente ao dia útil imediatamente anterior à data em questão. O produto da atualização agregar-se-á ao Valor Nominal das Debêntures para fins de cálculo do valor pecuniário de qualquer direito ou



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obrigação representado(a) pelas Debêntures ("Atualização do Valor Nominal"). A Atualização do Valor Nominal será calculada de acordo com a seguinte fórmula:

, onde:

VNa = Valor Nominal das Debêntures atualizado calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredondamento;

VNe = Valor Nominal das Debêntures na Data de Emissão, informado/calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredondamento;

Usn = valor da Taxa de Conversão do dia útil imediatamente anterior à data de cálculo, informado com 4 (quatro) casas decimais; e

US0 = valor da Taxa de Conversão do dia útil imediatamente anterior à Data de Emissão, informado com 4 (quatro) casas decimais.

O quociente da divisão dos valores da taxa de câmbio "USn" e "US0" deverá ser apurado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento.

A Atualização do Valor Nominal será paga em uma única parcela, na data de vencimento das debêntures, juntamente com o principal.

6.13.1 Se, na data de vencimento de quaisquer obrigações pecuniárias decorrentes das Debêntures, não houver apuração e/ou divulgação da Taxa de Conversão, será aplicada à Remuneração a última Taxa de Conversão divulgada oficialmente, não sendo devidas quaisquer compensações financeiras entre a Emissora e os Debenturistas, quando da divulgação posterior da Taxa de Conversão que seria aplicável. Em caso de ausência da apuração e/ou divulgação da Taxa de Conversão por mais de 10 (dez) dias consecutivos da data esperada para a sua divulgação ou, imediatamente, em caso de extinção da Taxa de Conversão ou de impossibilidade de aplicação da Taxa de Conversão por imposição legal ou determinação judicial, a Taxa de Conversão deverá ser substituída pelo substituto determinado legalmente para tanto. No caso de não haver substituto legal da Taxa de Conversão, o Agente Fiduciário deverá convocar assembléia geral de Debenturistas, a ser realizada no prazo máximo de 20 (vinte) dias contados da data de término do prazo de qualquer um dos eventos previstos no início desta Cláusula, para deliberar, de comum acordo com a Emissora, o novo parâmetro de remuneração das Debêntures, parâmetro este que deverá preservar o valor real e os mesmos níveis da Remuneração. Caso os Debenturistas, reunidos em assembléia geral, representando, no mínimo, 75% (setenta e cinco por cento) das Debêntures da em circulação, não aprovem o parâmetro proposto pela Emissora, será aplicada automaticamente no lugar da Taxa de Conversão, a média aritmética das taxas médias diárias de venda do Dólar dos Estados Unidos da América praticadas pelas seguintes instituições financeiras: Banco Votorantim S.A., Banco Bradesco S.A., Banco do Brasil S.A., Banco Itaú S.A. e Banco Citibank S.A. Até o momento da definição ou aplicação, conforme o caso, do novo parâmetro, será utilizada a última Taxa de Conversão divulgada oficialmente, acrescida do percentual aplicável, calculada pro rata temporis desde a data do evento até a data da definição ou aplicação, conforme o caso, do novo parâmetro (observado que se, durante tal período, tenha ocorrido o vencimento de alguma obrigação pecuniária das Debêntures, a data de vencimento de tal obrigação será automaticamente postergada para o 2º (segundo) dia útil contado da data da definição ou aplicação, conforme o caso, do novo parâmetro ).

6.14. Juros. Sobre o Valor Nominal das Debêntures atualizado pela Taxa de Conversão incidirão juros remuneratórios, calculados de forma pro rata temporis por dias corridos, com base em um ano de 360 (trezentos e sessenta) dias, correspondentes a 12,0436% (doze inteiros e quatrocentos e trinta e seis milionésimos por cento) ao ano. Os Juros das Debêntures serão devidos em moeda corrente nacional semestralmente a partir da Data de Emissão, ocorrendo o primeiro pagamento em 8 de junho de 2007 e o último, na Data de Vencimento. Farão jus aos Juros das Debêntures os titulares das Debêntures ao final do 1º (primeiro) dia útil anterior à respectiva data de pagamento. Os Juros das Debêntures serão calculados de acordo com a seguinte fórmula:

J = {VNa x [Fator Juros]}, onde:

J = valor dos juros devidos no final de cada Período de Capitalização (conforme definido abaixo), calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredondamento;

VNa = Valor Nominal atualizado, calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredondamento;

Fator Juros = fator de juros fixos, calculado com 9 (nove) casas decimais, com arredondamento;



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⎥⎦

⎤⎢⎣

⎡×⎟⎠⎞

⎜⎝⎛=

NDPtaxa

100 FatorJuros

taxa = 12,0436% ao ano;

N = 360 dias corridos;

DP = número de dias corridos entre o último evento e a data atual.

Entende-se por período de capitalização ("Período de Capitalização") o intervalo de tempo entre 2 (duas) datas previstas para o pagamento dos Juros, ressalvado que o 1º (primeiro) Período de Capitalização tem início na Data de Emissão e término na data prevista para o 1º (primeiro) pagamento dos Juros. Os demais Períodos de Capitalização terão início na data prevista para o pagamento dos Juros do Período de Capitalização anterior e término na data prevista para o pagamento dos Juros subseqüente, cada Período de Capitalização sucedendo o anterior, sem solução de continuidade. O valor dos Juros será agregado ao saldo do Valor Nominal atualizado na forma da Cláusula 6.13 acima, para efeito de apuração do saldo devedor das Debêntures. O pagamento dos Juros será exigível somente no final de cada Período de Capitalização, sem prejuízo dos demais vencimentos previstos nesta Escritura de Emissão.

Avisos aos Debenturistas

Diário Oficial do Estado de São Paulo - 14/05/2008- pág 20

Assembléias de Debenturistas

Não foram realizadas assembléias de debenturistas da 1ª emissão em 2008.



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Vencimento Antecipado

Não ocorreu qualquer dos eventos mencionados na Escritura de Emissão que pudessem tornar a emissão antecipadamente vencida.

PU’s

Os valores calculados refletem nossa interpretação da escritura de emissão não implicando em aceitação de compromisso legal ou financeiro. Os PU's apresentados foram calculados "ao par", isto é, na curva de atualização e remuneração estabelecida na escritura de emissão. Outros agentes do mercado financeiro poderão apresentar valores diferentes dependendo da metodologia de cálculo aplicada. Em caso de dúvida de como os valores aqui apresentados foram apurados solicitamos entrar em contato para maiores esclarecimentos.

PU’s 1a Série

DATA PU VALOR TAXA DI FATOR DI JUROS PAR NOMINAL %aa FATOR DIAS FATOR +SPREAD BVLS11 ACUMULADO ÚTEIS ACUMULADO ACUMULADO VN DIk FatorDI Dp FatorSpread FatorJuros J R$ R$ 0,50% aa R$

31/12/2007 10.819,456130 10.000,00 11,12% 1,07822604 174 1,003449715 1,081945613 819,456130 01/01/2008 10.824,198230 10.000,00 - 1,07867727 175 1,003469576 1,082419823 824,198230 02/01/2008 10.824,198230 10.000,00 11,09% 1,07867727 175 1,003469576 1,082419823 824,198230 03/01/2008 10.828,930969 10.000,00 11,09% 1,07912755 176 1,003489436 1,082893097 828,930969 04/01/2008 10.833,665699 10.000,00 11,04% 1,07957801 177 1,003509297 1,083366570 833,665699 05/01/2008 10.838,383060 10.000,00 - 1,08002672 178 1,003529159 1,083838306 838,383060 06/01/2008 10.838,383060 10.000,00 - 1,08002672 178 1,003529159 1,083838306 838,383060 07/01/2008 10.838,383060 10.000,00 11,08% 1,08002672 178 1,003529159 1,083838306 838,383060 08/01/2008 10.843,118060 10.000,00 11,09% 1,08047717 179 1,003549021 1,084311806 843,118060 09/01/2008 10.847,858960 10.000,00 11,10% 1,08092819 180 1,003568883 1,084785896 847,858960 10/01/2008 10.852,605870 10.000,00 11,11% 1,08137979 181 1,003588746 1,085260587 852,605870 11/01/2008 10.857,358690 10.000,00 11,09% 1,08183196 182 1,003608609 1,085735869 857,358690 12/01/2008 10.862,105860 10.000,00 - 1,08228355 183 1,003628472 1,086210586 862,105860 13/01/2008 10.862,105860 10.000,00 - 1,08228355 183 1,003628472 1,086210586 862,105860 14/01/2008 10.862,105860 10.000,00 11,09% 1,08228355 183 1,003628472 1,086210586 862,105860 15/01/2008 10.866,855120 10.000,00 11,08% 1,08273533 184 1,003648336 1,086685512 866,855120 16/01/2008 10.871,602460 10.000,00 11,08% 1,08318690 185 1,003668200 1,087160246 871,602460 17/01/2008 10.876,352000 10.000,00 11,07% 1,08363867 186 1,003688065 1,087635200 876,352000 18/01/2008 10.881,099710 10.000,00 11,07% 1,08409024 187 1,003707930 1,088109971 881,099710 19/01/2008 10.885,849599 10.000,00 - 1,08454201 188 1,003727795 1,088584960 885,849599 20/01/2008 10.885,849599 10.000,00 - 1,08454201 188 1,003727795 1,088584960 885,849599 21/01/2008 10.885,849599 10.000,00 11,08% 1,08454201 188 1,003727795 1,088584960 885,849599 22/01/2008 10.890,605310 10.000,00 11,08% 1,08499434 189 1,003747661 1,089060531 890,605310 23/01/2008 10.895,363000 10.000,00 11,08% 1,08544685 190 1,003767527 1,089536300 895,363000 24/01/2008 10.900,122889 10.000,00 11,09% 1,08589956 191 1,003787394 1,090012289 900,122889 25/01/2008 10.904,888790 10.000,00 11,09% 1,08635285 192 1,003807261 1,090488879 904,888790 26/01/2008 10.909,656670 10.000,00 - 1,08680632 193 1,003827128 1,090965667 909,656670 27/01/2008 10.909,656670 10.000,00 - 1,08680632 193 1,003827128 1,090965667 909,656670 28/01/2008 10.909,656670 10.000,00 11,09% 1,08680632 193 1,003827128 1,090965667 909,656670 29/01/2008 10.914,426749 10.000,00 11,08% 1,08725999 194 1,003846996 1,091442675 914,426749 30/01/2008 10.919,194900 10.000,00 11,09% 1,08771345 195 1,003866864 1,091919490 919,194900 31/01/2008 10.923,969170 10.000,00 11,10% 1,08816750 196 1,003886733 1,092396917 923,969170 01/02/2008 10.928,749330 10.000,00 11,09% 1,08862212 197 1,003906602 1,092874933 928,749330 02/02/2008 10.933,527770 10.000,00 - 1,08907655 198 1,003926471 1,093352777 933,527770 03/02/2008 10.933,527770 10.000,00 - 1,08907655 198 1,003926471 1,093352777 933,527770 04/02/2008 10.933,527770 10.000,00 - 1,08907655 198 1,003926471 1,093352777 933,527770 05/02/2008 10.933,527770 10.000,00 - 1,08907655 198 1,003926471 1,093352777 933,527770 06/02/2008 10.933,527770 10.000,00 11,10% 1,08907655 198 1,003926471 1,093352777 933,527770 07/02/2008 10.938,312130 10.000,00 11,09% 1,08953155 199 1,003946341 1,093831213 938,312130 08/02/2008 10.943,094760 10.000,00 11,08% 1,08998636 200 1,003966211 1,094309476 943,094760 09/02/2008 10.947,875460 10.000,00 - 1,09044096 201 1,003986081 1,094787546 947,875460 10/02/2008 10.947,875460 10.000,00 - 1,09044096 201 1,003986081 1,094787546 947,875460 11/02/2008 10.947,875460 10.000,00 11,09% 1,09044096 201 1,003986081 1,094787546 947,875460



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Infotrust


12/02/2008 10.952,662179 10.000,00 11,09% 1,09089614 202 1,004005952 1,095266218 952,662179 13/02/2008 10.957,450990 10.000,00 11,08% 1,09135151 203 1,004025824 1,095745099 957,450990 14/02/2008 10.962,237969 10.000,00 11,07% 1,09180668 204 1,004045695 1,096223797 962,237969 15/02/2008 10.967,023240 10.000,00 11,06% 1,09226166 205 1,004065568 1,096702324 967,023240 16/02/2008 10.971,806570 10.000,00 - 1,09271643 206 1,004085440 1,097180657 971,806570 17/02/2008 10.971,806570 10.000,00 - 1,09271643 206 1,004085440 1,097180657 971,806570 18/02/2008 10.971,806570 10.000,00 11,07% 1,09271643 206 1,004085440 1,097180657 971,806570 19/02/2008 10.976,596020 10.000,00 11,06% 1,09317179 207 1,004105313 1,097659602 976,596020 20/02/2008 10.981,383549 10.000,00 11,06% 1,09362694 208 1,004125186 1,098138355 981,383549 21/02/2008 10.986,173269 10.000,00 11,05% 1,09408229 209 1,004145060 1,098617327 986,173269 22/02/2008 10.990,960960 10.000,00 11,06% 1,09453742 210 1,004164934 1,099096096 990,960960 23/02/2008 10.995,754860 10.000,00 - 1,09499315 211 1,004184808 1,099575486 995,754860 24/02/2008 10.995,754860 10.000,00 - 1,09499315 211 1,004184808 1,099575486 995,754860 25/02/2008 10.995,754860 10.000,00 11,06% 1,09499315 211 1,004184808 1,099575486 995,754860 26/02/2008 11.000,550760 10.000,00 11,07% 1,09544906 212 1,004204683 1,100055076 1.000,55076027/02/2008 11.005,352669 10.000,00 11,07% 1,09590555 213 1,004224558 1,100535267 1.005,35266928/02/2008 11.010,156769 10.000,00 11,08% 1,09636224 214 1,004244434 1,101015677 1.010,15676929/02/2008 11.014,966780 10.000,00 11,08% 1,09681950 215 1,004264310 1,101496678 1.014,96678001/03/2008 11.019,778899 10.000,00 - 1,09727695 216 1,004284187 1,101977890 1.019,77889902/03/2008 11.019,778899 10.000,00 - 1,09727695 216 1,004284187 1,101977890 1.019,77889903/03/2008 11.019,778899 10.000,00 11,10% 1,09727695 216 1,004284187 1,101977890 1.019,77889904/03/2008 11.024,601020 10.000,00 11,09% 1,09773538 217 1,004304063 1,102460102 1.024,60102005/03/2008 11.029,421340 10.000,00 11,08% 1,09819361 218 1,004323941 1,102942134 1.029,42134006/03/2008 11.034,239730 10.000,00 11,08% 1,09865163 219 1,004343818 1,103423973 1.034,23973007/03/2008 11.039,060310 10.000,00 11,09% 1,09910985 220 1,004363696 1,103906031 1.039,06031008/03/2008 11.043,886919 10.000,00 - 1,09956865 221 1,004383575 1,104388692 1.043,88691909/03/2008 11.043,886919 10.000,00 - 1,09956865 221 1,004383575 1,104388692 1.043,88691910/03/2008 11.043,886919 10.000,00 11,09% 1,09956865 221 1,004383575 1,104388692 1.043,88691911/03/2008 11.048,715600 10.000,00 11,10% 1,10002764 222 1,004403453 1,104871560 1.048,71560012/03/2008 11.053,550409 10.000,00 11,08% 1,10048722 223 1,004423333 1,105355041 1.053,55040913/03/2008 11.058,379370 10.000,00 11,08% 1,10094620 224 1,004443212 1,105837937 1.058,37937014/03/2008 11.063,210429 10.000,00 11,10% 1,10140537 225 1,004463092 1,106321043 1.063,21042915/03/2008 11.068,051619 10.000,00 - 1,10186553 226 1,004482972 1,106805162 1.068,05161916/03/2008 11.068,051619 10.000,00 - 1,10186553 226 1,004482972 1,106805162 1.068,05161917/03/2008 11.068,051619 10.000,00 11,09% 1,10186553 226 1,004482972 1,106805162 1.068,05161918/03/2008 11.072,890900 10.000,00 11,09% 1,10232548 227 1,004502853 1,107289090 1.072,89090019/03/2008 11.077,732260 10.000,00 11,10% 1,10278562 228 1,004522734 1,107773226 1.077,73226020/03/2008 11.082,579850 10.000,00 11,11% 1,10324636 229 1,004542616 1,108257985 1.082,57985021/03/2008 11.087,433340 10.000,00 - 1,10370767 230 1,004562498 1,108743334 1.087,43334022/03/2008 11.087,433340 10.000,00 - 1,10370767 230 1,004562498 1,108743334 1.087,43334023/03/2008 11.087,433340 10.000,00 - 1,10370767 230 1,004562498 1,108743334 1.087,43334024/03/2008 11.087,433340 10.000,00 11,10% 1,10370767 230 1,004562498 1,108743334 1.087,43334025/03/2008 11.092,285110 10.000,00 11,10% 1,10416879 231 1,004582380 1,109228511 1.092,28511026/03/2008 11.097,138980 10.000,00 11,09% 1,10463010 232 1,004602263 1,109713898 1.097,13898027/03/2008 11.101,990930 10.000,00 11,09% 1,10509120 233 1,004622146 1,110199093 1.101,99093028/03/2008 11.106,845080 10.000,00 11,09% 1,10555250 234 1,004642030 1,110684508 1.106,84508029/03/2008 11.111,701310 10.000,00 - 1,10601399 235 1,004661913 1,111170131 1.111,70131030/03/2008 11.111,701310 10.000,00 - 1,10601399 235 1,004661913 1,111170131 1.111,70131031/03/2008 11.111,701310 10.000,00 11,15% 1,10601399 235 1,004661913 1,111170131 1.111,70131001/04/2008 11.116,583470 10.000,00 11,14% 1,10647804 236 1,004681798 1,111658347 1.116,58347002/04/2008 11.121,463890 10.000,00 11,10% 1,10694190 237 1,004701682 1,112146389 1.121,46389003/04/2008 11.126,330550 10.000,00 11,15% 1,10740437 238 1,004721568 1,112633055 1.126,33055004/04/2008 11.131,219090 10.000,00 11,13% 1,10786900 239 1,004741453 1,113121909 1.131,21909005/04/2008 11.136,101890 10.000,00 - 1,10833304 240 1,004761339 1,113610189 1.136,10189006/04/2008 11.136,101890 10.000,00 - 1,10833304 240 1,004761339 1,113610189 1.136,10189007/04/2008 11.136,101890 10.000,00 11,15% 1,10833304 240 1,004761339 1,113610189 1.136,10189008/04/2008 11.140,994830 10.000,00 11,11% 1,10879807 241 1,004781225 1,114099483 1.140,99483009/04/2008 11.145,873900 10.000,00 11,10% 1,10926170 242 1,004801112 1,114587390 1.145,87390010/04/2008 11.150,751240 10.000,00 11,11% 1,10972514 243 1,004820999 1,115075124 1.150,75124011/04/2008 11.155,634590 10.000,00 11,11% 1,11018916 244 1,004840886 1,115563459 1.155,63459012/04/2008 11.160,520050 10.000,00 - 1,11065337 245 1,004860774 1,116052005 1.160,52005013/04/2008 11.160,520050 10.000,00 - 1,11065337 245 1,004860774 1,116052005 1.160,52005014/04/2008 11.160,520050 10.000,00 11,11% 1,11065337 245 1,004860774 1,116052005 1.160,52005015/04/2008 11.165,407700 10.000,00 11,12% 1,11111778 246 1,004880662 1,116540770 1.165,407700



Abril/2009



Infotrust


16/04/2008 11.170,301580 10.000,00 11,12% 1,11158279 247 1,004900551 1,117030158 1.170,30158017/04/2008 11.175,197450 10.000,00 11,62% 1,11204798 248 1,004920440 1,117519745 1.175,19745018/04/2008 11.180,294800 10.000,00 11,62% 1,11253320 249 1,004940329 1,118029480 1.180,29480019/04/2008 11.185,394460 10.000,00 - 1,11301863 250 1,004960219 1,118539446 1.185,39446020/04/2008 11.185,394460 10.000,00 - 1,11301863 250 1,004960219 1,118539446 1.185,39446021/04/2008 11.185,394460 10.000,00 - 1,11301863 250 1,004960219 1,118539446 1.185,39446022/04/2008 11.185,394460 10.000,00 11,61% 1,11301863 250 1,004960219 1,118539446 1.185,39446023/04/2008 10.004,557709 10.000,00 11,58% 1,00043597 1 1,000019792 1,000455771 4,557709 24/04/2008 10.009,106780 10.000,00 11,58% 1,00087106 2 1,000039584 1,000910678 9,106780 25/04/2008 10.013,657949 10.000,00 11,59% 1,00130634 3 1,000059377 1,001365795 13,657949 26/04/2008 10.018,214780 10.000,00 - 1,00174217 4 1,000079170 1,001821478 18,214780 27/04/2008 10.018,214780 10.000,00 - 1,00174217 4 1,000079170 1,001821478 18,214780 28/04/2008 10.018,214780 10.000,00 11,58% 1,00174217 4 1,000079170 1,001821478 18,214780 29/04/2008 10.022,770000 10.000,00 11,57% 1,00217782 5 1,000098964 1,002277000 22,770000 30/04/2008 10.027,323880 10.000,00 11,57% 1,00261332 6 1,000118758 1,002732388 27,323880 01/05/2008 10.031,879839 10.000,00 - 1,00304901 7 1,000138552 1,003187984 31,879839 02/05/2008 10.031,879839 10.000,00 11,58% 1,00304901 7 1,000138552 1,003187984 31,879839 03/05/2008 10.036,441289 10.000,00 - 1,00348523 8 1,000158347 1,003644129 36,441289 04/05/2008 10.036,441289 10.000,00 - 1,00348523 8 1,000158347 1,003644129 36,441289 05/05/2008 10.036,441289 10.000,00 11,56% 1,00348523 8 1,000158347 1,003644129 36,441289 06/05/2008 10.040,997800 10.000,00 11,56% 1,00392094 9 1,000178142 1,004099780 40,997800 07/05/2008 10.045,556300 10.000,00 11,55% 1,00435683 10 1,000197938 1,004555630 45,556300 08/05/2008 10.050,113380 10.000,00 11,55% 1,00479256 11 1,000217734 1,005011338 50,113380 09/05/2008 10.054,672520 10.000,00 11,56% 1,00522848 12 1,000237530 1,005467252 54,672520 10/05/2008 10.059,237249 10.000,00 - 1,00566494 13 1,000257327 1,005923725 59,237249 11/05/2008 10.059,237249 10.000,00 - 1,00566494 13 1,000257327 1,005923725 59,237249 12/05/2008 10.059,237249 10.000,00 11,56% 1,00566494 13 1,000257327 1,005923725 59,237249 13/05/2008 10.063,804050 10.000,00 11,56% 1,00610159 14 1,000277124 1,006380405 63,804050 14/05/2008 10.068,372930 10.000,00 11,54% 1,00653843 15 1,000296922 1,006837293 68,372930 15/05/2008 10.072,936679 10.000,00 11,54% 1,00697474 16 1,000316719 1,007293668 72,936679 16/05/2008 10.077,502519 10.000,00 11,54% 1,00741124 17 1,000336518 1,007750252 77,502519 17/05/2008 10.082,070519 10.000,00 - 1,00784794 18 1,000356316 1,008207052 82,070519 18/05/2008 10.082,070519 10.000,00 - 1,00784794 18 1,000356316 1,008207052 82,070519 19/05/2008 10.082,070519 10.000,00 11,53% 1,00784794 18 1,000356316 1,008207052 82,070519 20/05/2008 10.086,636920 10.000,00 11,55% 1,00828446 19 1,000376116 1,008663692 86,636920 21/05/2008 10.091,212579 10.000,00 11,55% 1,00872189 20 1,000395915 1,009121258 91,212579 22/05/2008 10.095,790330 10.000,00 - 1,00915951 21 1,000415715 1,009579033 95,790330 23/05/2008 10.095,790330 10.000,00 11,54% 1,00915951 21 1,000415715 1,009579033 95,790330 24/05/2008 10.100,366549 10.000,00 - 1,00959696 22 1,000435515 1,010036655 100,366549 25/05/2008 10.100,366549 10.000,00 - 1,00959696 22 1,000435515 1,010036655 100,366549 26/05/2008 10.100,366549 10.000,00 11,55% 1,00959696 22 1,000435515 1,010036655 100,366549 27/05/2008 10.104,948549 10.000,00 11,55% 1,01003497 23 1,000455316 1,010494855 104,948549 28/05/2008 10.109,532530 10.000,00 11,54% 1,01047316 24 1,000475117 1,010953253 109,532530 29/05/2008 10.114,114979 10.000,00 11,53% 1,01091118 25 1,000494918 1,011411498 114,114979 30/05/2008 10.118,695920 10.000,00 11,55% 1,01134903 26 1,000514720 1,011869592 118,695920 31/05/2008 10.123,286129 10.000,00 - 1,01178779 27 1,000534522 1,012328613 123,286129 01/06/2008 10.123,286129 10.000,00 - 1,01178779 27 1,000534522 1,012328613 123,286129 02/06/2008 10.123,286129 10.000,00 11,56% 1,01178779 27 1,000534522 1,012328613 123,286129 03/06/2008 10.127,882029 10.000,00 11,54% 1,01222710 28 1,000554325 1,012788203 127,882029 04/06/2008 10.132,472800 10.000,00 11,53% 1,01266588 29 1,000574128 1,013247280 132,472800 05/06/2008 10.137,062040 10.000,00 12,03% 1,01310449 30 1,000593931 1,013706204 137,062040 06/06/2008 10.141,833280 10.000,00 12,03% 1,01356127 31 1,000613735 1,014183328 141,833280 07/06/2008 10.146,606899 10.000,00 - 1,01401827 32 1,000633539 1,014660690 146,606899 08/06/2008 10.146,606899 10.000,00 - 1,01401827 32 1,000633539 1,014660690 146,606899 09/06/2008 10.146,606899 10.000,00 12,04% 1,01401827 32 1,000633539 1,014660690 146,606899 10/06/2008 10.151,386319 10.000,00 12,06% 1,01447583 33 1,000653344 1,015138632 151,386319 11/06/2008 10.156,175220 10.000,00 12,07% 1,01493432 34 1,000673149 1,015617522 156,175220 12/06/2008 10.160,969909 10.000,00 12,08% 1,01539337 35 1,000692954 1,016096991 160,969909 13/06/2008 10.165,770489 10.000,00 12,07% 1,01585299 36 1,000712760 1,016577049 165,770489 14/06/2008 10.170,569759 10.000,00 - 1,01631246 37 1,000732566 1,017056976 170,569759 15/06/2008 10.170,569759 10.000,00 - 1,01631246 37 1,000732566 1,017056976 170,569759 16/06/2008 10.170,569759 10.000,00 12,07% 1,01631246 37 1,000732566 1,017056976 170,569759 17/06/2008 10.175,371310 10.000,00 12,08% 1,01677214 38 1,000752372 1,017537131 175,371310 18/06/2008 10.180,178650 10.000,00 12,06% 1,01723238 39 1,000772179 1,018017865 180,178650



Abril/2009



Infotrust


19/06/2008 10.184,981090 10.000,00 12,06% 1,01769211 40 1,000791987 1,018498109 184,981090 20/06/2008 10.189,785700 10.000,00 12,06% 1,01815204 41 1,000811794 1,018978570 189,785700 21/06/2008 10.194,592709 10.000,00 - 1,01861219 42 1,000831603 1,019459271 194,592709 22/06/2008 10.194,592709 10.000,00 - 1,01861219 42 1,000831603 1,019459271 194,592709 23/06/2008 10.194,592709 10.000,00 12,09% 1,01861219 42 1,000831603 1,019459271 194,592709 24/06/2008 10.199,412800 10.000,00 12,08% 1,01907363 43 1,000851411 1,019941280 199,412800 25/06/2008 10.204,231489 10.000,00 12,08% 1,01953491 44 1,000871220 1,020423149 204,231489 26/06/2008 10.209,052460 10.000,00 12,07% 1,01999640 45 1,000891029 1,020905246 209,052460 27/06/2008 10.213,872230 10.000,00 12,07% 1,02045775 46 1,000910839 1,021387223 213,872230 28/06/2008 10.218,694180 10.000,00 - 1,02091930 47 1,000930649 1,021869418 218,694180 29/06/2008 10.218,694180 10.000,00 - 1,02091930 47 1,000930649 1,021869418 218,694180 30/06/2008 10.218,694180 10.000,00 12,09% 1,02091930 47 1,000930649 1,021869418 218,694180 01/07/2008 10.223,525719 10.000,00 12,18% 1,02138179 48 1,000950459 1,022352572 223,525719 02/07/2008 10.228,391980 10.000,00 12,13% 1,02184773 49 1,000970270 1,022839198 228,391980 03/07/2008 10.233,242520 10.000,00 12,10% 1,02231208 50 1,000990081 1,023324252 233,242520 04/07/2008 10.238,084540 10.000,00 12,12% 1,02277556 51 1,001009893 1,023808454 238,084540 05/07/2008 10.242,936050 10.000,00 - 1,02323997 52 1,001029705 1,024293605 242,936050 06/07/2008 10.242,936050 10.000,00 - 1,02323997 52 1,001029705 1,024293605 242,936050 07/07/2008 10.242,936050 10.000,00 12,11% 1,02323997 52 1,001029705 1,024293605 242,936050 08/07/2008 10.247,786249 10.000,00 12,13% 1,02370423 53 1,001049517 1,024778625 247,786249 09/07/2008 10.252,645949 10.000,00 12,14% 1,02416942 54 1,001069330 1,025264595 252,645949 10/07/2008 10.257,511740 10.000,00 12,12% 1,02463520 55 1,001089143 1,025751174 257,511740 11/07/2008 10.262,372420 10.000,00 12,11% 1,02510045 56 1,001108957 1,026237242 262,372420 12/07/2008 10.267,231889 10.000,00 - 1,02556556 57 1,001128771 1,026723189 267,231889 13/07/2008 10.267,231889 10.000,00 - 1,02556556 57 1,001128771 1,026723189 267,231889 14/07/2008 10.267,231889 10.000,00 12,09% 1,02556556 57 1,001128771 1,026723189 267,231889 15/07/2008 10.272,086330 10.000,00 12,08% 1,02603015 58 1,001148585 1,027208633 272,086330 16/07/2008 10.276,939359 10.000,00 12,10% 1,02649458 59 1,001168400 1,027693936 276,939359 17/07/2008 10.281,802090 10.000,00 12,09% 1,02695996 60 1,001188215 1,028180209 281,802090 18/07/2008 10.286,663410 10.000,00 12,09% 1,02742518 61 1,001208031 1,028666341 286,663410 19/07/2008 10.291,527020 10.000,00 - 1,02789061 62 1,001227847 1,029152702 291,527020 20/07/2008 10.291,527020 10.000,00 - 1,02789061 62 1,001227847 1,029152702 291,527020 21/07/2008 10.291,527020 10.000,00 12,10% 1,02789061 62 1,001227847 1,029152702 291,527020 22/07/2008 10.296,396630 10.000,00 12,08% 1,02835662 63 1,001247663 1,029639663 296,396630 23/07/2008 10.301,261109 10.000,00 12,07% 1,02882210 64 1,001267480 1,030126111 301,261109 24/07/2008 10.306,124390 10.000,00 12,84% 1,02928744 65 1,001287297 1,030612439 306,124390 25/07/2008 10.311,270010 10.000,00 12,84% 1,02978096 66 1,001307114 1,031127001 311,270010 26/07/2008 10.316,418240 10.000,00 - 1,03027472 67 1,001326932 1,031641824 316,418240 27/07/2008 10.316,418240 10.000,00 - 1,03027472 67 1,001326932 1,031641824 316,418240 28/07/2008 10.316,418240 10.000,00 12,83% 1,03027472 67 1,001326932 1,031641824 316,418240 29/07/2008 10.321,565479 10.000,00 12,83% 1,03076836 68 1,001346751 1,032156548 321,565479 30/07/2008 10.326,715209 10.000,00 12,84% 1,03126223 69 1,001366569 1,032671521 326,715209 31/07/2008 10.331,871150 10.000,00 12,85% 1,03175670 70 1,001386388 1,033187115 331,871150 01/08/2008 10.337,033309 10.000,00 12,88% 1,03225177 71 1,001406208 1,033703331 337,033309 02/08/2008 10.342,208980 10.000,00 - 1,03274817 72 1,001426028 1,034220898 342,208980 03/08/2008 10.342,208980 10.000,00 - 1,03274817 72 1,001426028 1,034220898 342,208980 04/08/2008 10.342,208980 10.000,00 12,86% 1,03274817 72 1,001426028 1,034220898 342,208980 05/08/2008 10.347,379940 10.000,00 12,87% 1,03324408 73 1,001445848 1,034737994 347,379940 06/08/2008 10.352,557220 10.000,00 12,87% 1,03374060 74 1,001465669 1,035255722 352,557220 07/08/2008 10.357,736989 10.000,00 12,87% 1,03423735 75 1,001485490 1,035773699 357,736989 08/08/2008 10.362,919370 10.000,00 12,86% 1,03473434 76 1,001505311 1,036291937 362,919370 09/08/2008 10.368,100750 10.000,00 - 1,03523121 77 1,001525133 1,036810075 368,100750 10/08/2008 10.368,100750 10.000,00 - 1,03523121 77 1,001525133 1,036810075 368,100750 11/08/2008 10.368,100750 10.000,00 12,84% 1,03523121 77 1,001525133 1,036810075 368,100750 12/08/2008 10.373,277329 10.000,00 12,84% 1,03572758 78 1,001544955 1,037327733 373,277329 13/08/2008 10.378,456510 10.000,00 12,85% 1,03622419 79 1,001564778 1,037845651 378,456510 14/08/2008 10.383,641999 10.000,00 12,85% 1,03672141 80 1,001584601 1,038364200 383,641999 15/08/2008 10.388,829989 10.000,00 12,85% 1,03721886 81 1,001604424 1,038882999 388,829989 16/08/2008 10.394,020589 10.000,00 - 1,03771655 82 1,001624248 1,039402059 394,020589 17/08/2008 10.394,020589 10.000,00 - 1,03771655 82 1,001624248 1,039402059 394,020589 18/08/2008 10.394,020589 10.000,00 12,88% 1,03771655 82 1,001624248 1,039402059 394,020589 19/08/2008 10.399,224709 10.000,00 12,87% 1,03821557 83 1,001644072 1,039922471 399,224709 20/08/2008 10.404,427940 10.000,00 12,86% 1,03871448 84 1,001663897 1,040442794 404,427940 21/08/2008 10.409,630059 10.000,00 12,86% 1,03921326 85 1,001683722 1,040963006 409,630059



Abril/2009



Infotrust


22/08/2008 10.414,834790 10.000,00 12,84% 1,03971228 86 1,001703547 1,041483479 414,834790 23/08/2008 10.420,034709 10.000,00 - 1,04021080 87 1,001723373 1,042003471 420,034709 24/08/2008 10.420,034709 10.000,00 - 1,04021080 87 1,001723373 1,042003471 420,034709 25/08/2008 10.420,034709 10.000,00 12,85% 1,04021080 87 1,001723373 1,042003471 420,034709 26/08/2008 10.425,240840 10.000,00 12,84% 1,04070992 88 1,001743199 1,042524084 425,240840 27/08/2008 10.430,445969 10.000,00 12,84% 1,04120892 89 1,001763025 1,043044597 430,445969 28/08/2008 10.435,653709 10.000,00 12,84% 1,04170816 90 1,001782852 1,043565371 435,653709 29/08/2008 10.440,864070 10.000,00 12,82% 1,04220764 91 1,001802680 1,044086407 440,864070 30/08/2008 10.446,069700 10.000,00 - 1,04270663 92 1,001822507 1,044606970 446,069700 31/08/2008 10.446,069700 10.000,00 - 1,04270663 92 1,001822507 1,044606970 446,069700 01/09/2008 10.446,069700 10.000,00 12,84% 1,04270663 92 1,001822507 1,044606970 446,069700 02/09/2008 10.451,285159 10.000,00 12,83% 1,04320658 93 1,001842335 1,045128516 451,285159 03/09/2008 10.456,499729 10.000,00 12,87% 1,04370642 94 1,001862164 1,045649973 456,499729 04/09/2008 10.461,731519 10.000,00 12,84% 1,04420796 95 1,001881993 1,046173152 461,731519 05/09/2008 10.466,954900 10.000,00 12,81% 1,04470864 96 1,001901822 1,046695490 466,954900 06/09/2008 10.472,169870 10.000,00 - 1,04520846 97 1,001921652 1,047216987 472,169870 07/09/2008 10.472,169870 10.000,00 - 1,04520846 97 1,001921652 1,047216987 472,169870 08/09/2008 10.472,169870 10.000,00 12,89% 1,04520846 97 1,001921652 1,047216987 472,169870 09/09/2008 10.477,416799 10.000,00 12,86% 1,04571145 98 1,001941482 1,047741680 477,416799 10/09/2008 10.482,655409 10.000,00 12,88% 1,04621359 99 1,001961312 1,048265541 482,655409 11/09/2008 10.487,904050 10.000,00 13,63% 1,04671671 100 1,001981143 1,048790405 487,904050 12/09/2008 10.493,430950 10.000,00 13,59% 1,04724758 101 1,002000974 1,049343095 493,430950 13/09/2008 10.498,946149 10.000,00 - 1,04777726 102 1,002020806 1,049894615 498,946149 14/09/2008 10.498,946149 10.000,00 - 1,04777726 102 1,002020806 1,049894615 498,946149 15/09/2008 10.498,946149 10.000,00 13,59% 1,04777726 102 1,002020806 1,049894615 498,946149 16/09/2008 10.504,464160 10.000,00 13,60% 1,04830720 103 1,002040638 1,050446416 504,464160 17/09/2008 10.509,988790 10.000,00 13,58% 1,04883778 104 1,002060470 1,050998879 509,988790 18/09/2008 10.515,508929 10.000,00 13,58% 1,04936789 105 1,002080303 1,051550893 515,508929 19/09/2008 10.521,032090 10.000,00 13,65% 1,04989828 106 1,002100136 1,052103209 521,032090 20/09/2008 10.526,583830 10.000,00 - 1,05043150 107 1,002119970 1,052658383 526,583830 21/09/2008 10.526,583830 10.000,00 - 1,05043150 107 1,002119970 1,052658383 526,583830 22/09/2008 10.526,583830 10.000,00 13,68% 1,05043150 107 1,002119970 1,052658383 526,583830 23/09/2008 10.532,149509 10.000,00 13,62% 1,05096609 108 1,002139804 1,053214951 532,149509 24/09/2008 10.537,696169 10.000,00 13,59% 1,05149876 109 1,002159638 1,053769617 537,696169 25/09/2008 10.543,234520 10.000,00 13,60% 1,05203058 110 1,002179473 1,054323452 543,234520 26/09/2008 10.548,779600 10.000,00 13,60% 1,05256305 111 1,002199308 1,054877960 548,779600 27/09/2008 10.554,327509 10.000,00 - 1,05309578 112 1,002219144 1,055432751 554,327509 28/09/2008 10.554,327509 10.000,00 - 1,05309578 112 1,002219144 1,055432751 554,327509 29/09/2008 10.554,327509 10.000,00 13,58% 1,05309578 112 1,002219144 1,055432751 554,327509 30/09/2008 10.559,871020 10.000,00 13,59% 1,05362805 113 1,002238980 1,055987102 559,871020 01/10/2008 10.565,421060 10.000,00 13,58% 1,05416095 114 1,002258816 1,056542106 565,421060 02/10/2008 10.570,970410 10.000,00 13,61% 1,05469376 115 1,002278653 1,057097041 570,970410 03/10/2008 10.576,533710 10.000,00 13,65% 1,05522794 116 1,002298490 1,057653371 576,533710 04/10/2008 10.582,114760 10.000,00 - 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Abril/2009



Infotrust


25/10/2008 10.666,214549 10.000,00 - 1,06383852 132 1,002615937 1,066621455 666,214549 26/10/2008 10.666,214549 10.000,00 - 1,06383852 132 1,002615937 1,066621455 666,214549 27/10/2008 10.666,214549 10.000,00 13,63% 1,06383852 132 1,002615937 1,066621455 666,214549 28/10/2008 10.671,835480 10.000,00 13,64% 1,06437808 133 1,002635781 1,067183548 671,835480 29/10/2008 10.677,463039 10.000,00 13,62% 1,06491828 134 1,002655625 1,067746304 677,463039 30/10/2008 10.683,086209 10.000,00 13,57% 1,06545802 135 1,002675470 1,068308621 683,086209 31/10/2008 10.688,693549 10.000,00 13,59% 1,06599616 136 1,002695315 1,068869355 688,693549 01/11/2008 10.694,311340 10.000,00 - 1,06653532 137 1,002715160 1,069431134 694,311340 02/11/2008 10.694,311340 10.000,00 - 1,06653532 137 1,002715160 1,069431134 694,311340 03/11/2008 10.694,311340 10.000,00 13,58% 1,06653532 137 1,002715160 1,069431134 694,311340 04/11/2008 10.699,928350 10.000,00 13,56% 1,06707438 138 1,002735006 1,069992835 699,928350 05/11/2008 10.705,540860 10.000,00 13,56% 1,06761297 139 1,002754852 1,070554086 705,540860 06/11/2008 10.711,156399 10.000,00 13,50% 1,06815184 140 1,002774699 1,071115640 711,156399 07/11/2008 10.716,752300 10.000,00 13,49% 1,06868873 141 1,002794546 1,071675230 716,752300 08/11/2008 10.722,347409 10.000,00 - 1,06922552 142 1,002814393 1,072234741 722,347409 09/11/2008 10.722,347409 10.000,00 - 1,06922552 142 1,002814393 1,072234741 722,347409 10/11/2008 10.722,347409 10.000,00 13,50% 1,06922552 142 1,002814393 1,072234741 722,347409 11/11/2008 10.727,949260 10.000,00 13,46% 1,06976296 143 1,002834241 1,072794926 727,949260 12/11/2008 10.733,538990 10.000,00 13,40% 1,07029917 144 1,002854089 1,073353899 733,538990 13/11/2008 10.739,109080 10.000,00 13,24% 1,07083340 145 1,002873937 1,073910908 739,109080 14/11/2008 10.744,621820 10.000,00 13,25% 1,07136189 146 1,002893786 1,074462182 744,621820 15/11/2008 10.750,141099 10.000,00 - 1,07189101 147 1,002913636 1,075014110 750,141099 16/11/2008 10.750,141099 10.000,00 - 1,07189101 147 1,002913636 1,075014110 750,141099 17/11/2008 10.750,141099 10.000,00 13,28% 1,07189101 147 1,002913636 1,075014110 750,141099 18/11/2008 10.755,674520 10.000,00 13,25% 1,07242152 148 1,002933485 1,075567452 755,674520 19/11/2008 10.761,199539 10.000,00 12,92% 1,07295117 149 1,002953335 1,076119954 761,199539 20/11/2008 10.766,602720 10.000,00 12,87% 1,07346865 150 1,002973186 1,076660272 766,602720 21/11/2008 10.771,989750 10.000,00 13,08% 1,07398450 151 1,002993037 1,077198975 771,989750 22/11/2008 10.777,458940 10.000,00 - 1,07450852 152 1,003012888 1,077745894 777,458940 23/11/2008 10.777,458940 10.000,00 - 1,07450852 152 1,003012888 1,077745894 777,458940 24/11/2008 10.777,458940 10.000,00 13,16% 1,07450852 152 1,003012888 1,077745894 777,458940 25/11/2008 10.782,961140 10.000,00 13,14% 1,07503581 153 1,003032740 1,078296114 782,961140 26/11/2008 10.788,458540 10.000,00 13,15% 1,07556260 154 1,003052592 1,078845854 788,458540 27/11/2008 10.793,962460 10.000,00 13,22% 1,07609002 155 1,003072444 1,079396246 793,962460 28/11/2008 10.799,495800 10.000,00 13,36% 1,07662035 156 1,003092297 1,079949580 799,495800 29/11/2008 10.805,085020 10.000,00 - 1,07715623 157 1,003112150 1,080508502 805,085020 30/11/2008 10.805,085020 10.000,00 - 1,07715623 157 1,003112150 1,080508502 805,085020 01/12/2008 10.805,085020 10.000,00 13,47% 1,07715623 157 1,003112150 1,080508502 805,085020 02/12/2008 10.810,718699 10.000,00 13,48% 1,07769652 158 1,003132004 1,081071870 810,718699 03/12/2008 10.816,359110 10.000,00 13,46% 1,07823746 159 1,003151858 1,081635911 816,359110 04/12/2008 10.821,994829 10.000,00 13,47% 1,07877791 160 1,003171712 1,082199483 821,994829 05/12/2008 10.827,637390 10.000,00 13,46% 1,07931902 161 1,003191567 1,082763739 827,637390 06/12/2008 10.833,279060 10.000,00 - 1,07986002 162 1,003211422 1,083327906 833,279060 07/12/2008 10.833,279060 10.000,00 - 1,07986002 162 1,003211422 1,083327906 833,279060 08/12/2008 10.833,279060 10.000,00 13,46% 1,07986002 162 1,003211422 1,083327906 833,279060 09/12/2008 10.838,923670 10.000,00 13,47% 1,08040129 163 1,003231278 1,083892367 838,923670 10/12/2008 10.844,574910 10.000,00 13,46% 1,08094320 164 1,003251134 1,084457491 844,574910 11/12/2008 10.850,225469 10.000,00 13,46% 1,08148502 165 1,003270990 1,085022547 850,225469 12/12/2008 10.855,878859 10.000,00 13,45% 1,08202710 166 1,003290847 1,085587886 855,878859 13/12/2008 10.861,531460 10.000,00 - 1,08256908 167 1,003310704 1,086153146 861,531460 14/12/2008 10.861,531460 10.000,00 - 1,08256908 167 1,003310704 1,086153146 861,531460 15/12/2008 10.861,531460 10.000,00 13,46% 1,08256908 167 1,003310704 1,086153146 861,531460 16/12/2008 10.867,190710 10.000,00 13,46% 1,08311170 168 1,003330562 1,086719071 867,190710 17/12/2008 10.872,852980 10.000,00 13,48% 1,08365460 169 1,003350420 1,087285298 872,852980 18/12/2008 10.878,525800 10.000,00 13,50% 1,08419853 170 1,003370278 1,087852580 878,525800 19/12/2008 10.884,209190 10.000,00 13,46% 1,08474349 171 1,003390137 1,088420919 884,209190 20/12/2008 10.889,880350 10.000,00 - 1,08528721 172 1,003409996 1,088988035 889,880350 21/12/2008 10.889,880350 10.000,00 - 1,08528721 172 1,003409996 1,088988035 889,880350 22/12/2008 10.889,880350 10.000,00 13,51% 1,08528721 172 1,003409996 1,088988035 889,880350 23/12/2008 10.895,573500 10.000,00 13,47% 1,08583310 173 1,003429855 1,089557350 895,573500 24/12/2008 10.901,254340 10.000,00 13,52% 1,08637774 174 1,003449715 1,090125434 901,254340 25/12/2008 10.906,957269 10.000,00 - 1,08692456 175 1,003469576 1,090695727 906,957269 26/12/2008 10.906,957269 10.000,00 13,51% 1,08692456 175 1,003469576 1,090695727 906,957269 27/12/2008 10.912,659309 10.000,00 - 1,08747127 176 1,003489436 1,091265931 912,659309



Abril/2009



Infotrust


28/12/2008 10.912,659309 10.000,00 - 1,08747127 176 1,003489436 1,091265931 912,659309 29/12/2008 10.912,659309 10.000,00 13,59% 1,08747127 176 1,003489436 1,091265931 912,659309 30/12/2008 10.918,394800 10.000,00 13,61% 1,08802129 177 1,003509297 1,091839480 918,394800 31/12/2008 10.924,140950 10.000,00 13,62% 1,08857235 178 1,003529159 1,092414095 924,140950

PU’s 2a Série

DATA PU VALOR TAXA DI TAXA DI JUROS PAR NOMINAL %aa FATOR BVLS21 ACUMULADO VN DIk FatorDI J R$ R$ R$

31/12/2007 12.268,518000 10.000,00 11,12% 1,22685180 2.268,518000 01/01/2008 12.273,652400 10.000,00 - 1,22736524 2.273,652400 02/01/2008 12.273,652400 10.000,00 11,09% 1,22736524 2.273,652400 03/01/2008 12.278,775800 10.000,00 11,09% 1,22787758 2.278,775800 04/01/2008 12.283,901300 10.000,00 11,04% 1,22839013 2.283,901300 05/01/2008 12.289,007000 10.000,00 - 1,22890070 2.289,007000 06/01/2008 12.289,007000 10.000,00 - 1,22890070 2.289,007000 07/01/2008 12.289,007000 10.000,00 11,08% 1,22890070 2.289,007000 08/01/2008 12.294,132300 10.000,00 11,09% 1,22941323 2.294,132300 09/01/2008 12.299,264300 10.000,00 11,10% 1,22992643 2.299,264300 10/01/2008 12.304,402800 10.000,00 11,11% 1,23044028 2.304,402800 11/01/2008 12.309,547700 10.000,00 11,09% 1,23095477 2.309,547700 12/01/2008 12.314,686100 10.000,00 - 1,23146861 2.314,686100 13/01/2008 12.314,686100 10.000,00 - 1,23146861 2.314,686100 14/01/2008 12.314,686100 10.000,00 11,09% 1,23146861 2.314,686100 15/01/2008 12.319,826600 10.000,00 11,08% 1,23198266 2.319,826600 16/01/2008 12.324,964900 10.000,00 11,08% 1,23249649 2.324,964900 17/01/2008 12.330,105200 10.000,00 11,07% 1,23301052 2.330,105200 18/01/2008 12.335,243400 10.000,00 11,07% 1,23352434 2.335,243400 19/01/2008 12.340,383800 10.000,00 - 1,23403838 2.340,383800 20/01/2008 12.340,383800 10.000,00 - 1,23403838 2.340,383800 21/01/2008 12.340,383800 10.000,00 11,08% 1,23403838 2.340,383800 22/01/2008 12.345,530600 10.000,00 11,08% 1,23455306 2.345,530600 23/01/2008 12.350,679500 10.000,00 11,08% 1,23506795 2.350,679500 24/01/2008 12.355,830600 10.000,00 11,09% 1,23558306 2.355,830600 25/01/2008 12.360,988300 10.000,00 11,09% 1,23609883 2.360,988300 26/01/2008 12.366,148200 10.000,00 - 1,23661482 2.366,148200 27/01/2008 12.366,148200 10.000,00 - 1,23661482 2.366,148200 28/01/2008 12.366,148200 10.000,00 11,09% 1,23661482 2.366,148200 29/01/2008 12.371,310200 10.000,00 11,08% 1,23713102 2.371,310200 30/01/2008 12.376,469900 10.000,00 11,09% 1,23764699 2.376,469900 31/01/2008 12.381,636200 10.000,00 11,10% 1,23816362 2.381,636200 01/02/2008 12.386,809100 10.000,00 11,09% 1,23868091 2.386,809100 02/02/2008 12.391,979700 10.000,00 - 1,23919797 2.391,979700 03/02/2008 12.391,979700 10.000,00 - 1,23919797 2.391,979700 04/02/2008 12.391,979700 10.000,00 - 1,23919797 2.391,979700 05/02/2008 12.391,979700 10.000,00 - 1,23919797 2.391,979700 06/02/2008 12.391,979700 10.000,00 11,10% 1,23919797 2.391,979700 07/02/2008 12.397,157000 10.000,00 11,09% 1,23971570 2.397,157000 08/02/2008 12.402,331900 10.000,00 11,08% 1,24023319 2.402,331900 09/02/2008 12.407,504600 10.000,00 - 1,24075046 2.407,504600



Abril/2009



Infotrust


10/02/2008 12.407,504600 10.000,00 - 1,24075046 2.407,504600 11/02/2008 12.407,504600 10.000,00 11,09% 1,24075046 2.407,504600 12/02/2008 12.412,683800 10.000,00 11,09% 1,24126838 2.412,683800 13/02/2008 12.417,865300 10.000,00 11,08% 1,24178653 2.417,865300 14/02/2008 12.423,044400 10.000,00 11,07% 1,24230444 2.423,044400 15/02/2008 12.428,221300 10.000,00 11,06% 1,24282213 2.428,221300 16/02/2008 12.433,395900 10.000,00 - 1,24333959 2.433,395900 17/02/2008 12.433,395900 10.000,00 - 1,24333959 2.433,395900 18/02/2008 12.433,395900 10.000,00 11,07% 1,24333959 2.433,395900 19/02/2008 12.438,577200 10.000,00 11,06% 1,24385772 2.438,577200 20/02/2008 12.443,756100 10.000,00 11,06% 1,24437561 2.443,756100 21/02/2008 12.448,937200 10.000,00 11,05% 1,24489372 2.448,937200 22/02/2008 12.454,115900 10.000,00 11,06% 1,24541159 2.454,115900 23/02/2008 12.459,301300 10.000,00 - 1,24593013 2.459,301300 24/02/2008 12.459,301300 10.000,00 - 1,24593013 2.459,301300 25/02/2008 12.459,301300 10.000,00 11,06% 1,24593013 2.459,301300 26/02/2008 12.464,488900 10.000,00 11,07% 1,24644889 2.464,488900 27/02/2008 12.469,683100 10.000,00 11,07% 1,24696831 2.469,683100 28/02/2008 12.474,879500 10.000,00 11,08% 1,24748795 2.474,879500 29/02/2008 12.480,082400 10.000,00 11,08% 1,24800824 2.480,082400 01/03/2008 12.485,287400 10.000,00 - 1,24852874 2.485,287400 02/03/2008 12.485,287400 10.000,00 - 1,24852874 2.485,287400 03/03/2008 12.485,287400 10.000,00 11,10% 1,24852874 2.485,287400 04/03/2008 12.490,503700 10.000,00 11,09% 1,24905037 2.490,503700 05/03/2008 12.495,717600 10.000,00 11,08% 1,24957176 2.495,717600 06/03/2008 12.500,929200 10.000,00 11,08% 1,25009292 2.500,929200 07/03/2008 12.506,142900 10.000,00 11,09% 1,25061429 2.506,142900 08/03/2008 12.511,363400 10.000,00 - 1,25113634 2.511,363400 09/03/2008 12.511,363400 10.000,00 - 1,25113634 2.511,363400 10/03/2008 12.511,363400 10.000,00 11,09% 1,25113634 2.511,363400 11/03/2008 12.516,586000 10.000,00 11,10% 1,25165860 2.516,586000 12/03/2008 12.521,815300 10.000,00 11,08% 1,25218153 2.521,815300 13/03/2008 12.527,037800 10.000,00 11,08% 1,25270378 2.527,037800 14/03/2008 12.532,262400 10.000,00 11,10% 1,25322624 2.532,262400 15/03/2008 12.537,498300 10.000,00 - 1,25374983 2.537,498300 16/03/2008 12.537,498300 10.000,00 - 1,25374983 2.537,498300 17/03/2008 12.537,498300 10.000,00 11,09% 1,25374983 2.537,498300 18/03/2008 12.542,731800 10.000,00 11,09% 1,25427318 2.542,731800 19/03/2008 12.547,967500 10.000,00 11,10% 1,25479675 2.547,967500 20/03/2008 12.553,209900 10.000,00 11,11% 1,25532099 2.553,209900 21/03/2008 12.558,458900 10.000,00 - 1,25584589 2.558,458900 22/03/2008 12.558,458900 10.000,00 - 1,25584589 2.558,458900 23/03/2008 12.558,458900 10.000,00 - 1,25584589 2.558,458900 24/03/2008 12.558,458900 10.000,00 11,10% 1,25584589 2.558,458900 25/03/2008 12.563,705700 10.000,00 11,10% 1,25637057 2.563,705700 26/03/2008 12.568,954700 10.000,00 11,09% 1,25689547 2.568,954700 27/03/2008 12.574,201400 10.000,00 11,09% 1,25742014 2.574,201400 28/03/2008 12.579,450200 10.000,00 11,09% 1,25794502 2.579,450200 29/03/2008 12.584,701300 10.000,00 - 1,25847013 2.584,701300 30/03/2008 12.584,701300 10.000,00 - 1,25847013 2.584,701300 31/03/2008 12.584,701300 10.000,00 11,15% 1,25847013 2.584,701300 01/04/2008 12.589,981400 10.000,00 11,14% 1,25899814 2.589,981400 02/04/2008 12.595,259400 10.000,00 11,10% 1,25952594 2.595,259400 03/04/2008 12.600,521600 10.000,00 11,15% 1,26005216 2.600,521600



Abril/2009



Infotrust


04/04/2008 12.605,808400 10.000,00 11,13% 1,26058084 2.605,808400 05/04/2008 12.611,088400 10.000,00 - 1,26110884 2.611,088400 06/04/2008 12.611,088400 10.000,00 - 1,26110884 2.611,088400 07/04/2008 12.611,088400 10.000,00 11,15% 1,26110884 2.611,088400 08/04/2008 12.616,379700 10.000,00 11,11% 1,26163797 2.616,379700 09/04/2008 12.621,655100 10.000,00 11,10% 1,26216551 2.621,655100 10/04/2008 12.626,928300 10.000,00 11,11% 1,26269283 2.626,928300 11/04/2008 12.632,208100 10.000,00 11,11% 1,26322081 2.632,208100 12/04/2008 12.637,490100 10.000,00 - 1,26374901 2.637,490100 13/04/2008 12.637,490100 10.000,00 - 1,26374901 2.637,490100 14/04/2008 12.637,490100 10.000,00 11,11% 1,26374901 2.637,490100 15/04/2008 12.642,774400 10.000,00 11,12% 1,26427744 2.642,774400 16/04/2008 12.648,065400 10.000,00 11,12% 1,26480654 2.648,065400 17/04/2008 12.653,358600 10.000,00 11,62% 1,26533586 2.653,358600 18/04/2008 12.658,879600 10.000,00 11,62% 1,26588796 2.658,879600 19/04/2008 12.664,403100 10.000,00 - 1,26644031 2.664,403100 20/04/2008 12.664,403100 10.000,00 - 1,26644031 2.664,403100 21/04/2008 12.664,403100 10.000,00 - 1,26644031 2.664,403100 22/04/2008 12.664,403100 10.000,00 11,61% 1,26644031 2.664,403100 23/04/2008 12.669,924400 10.000,00 11,58% 1,26699244 2.669,924400 24/04/2008 12.675,434500 10.000,00 11,58% 1,26754345 2.675,434500 25/04/2008 12.680,947100 10.000,00 11,59% 1,26809471 2.680,947100 26/04/2008 12.686,466600 10.000,00 - 1,26864666 2.686,466600 27/04/2008 12.686,466600 10.000,00 - 1,26864666 2.686,466600 28/04/2008 12.686,466600 10.000,00 11,58% 1,26864666 2.686,466600 29/04/2008 12.691,983900 10.000,00 11,57% 1,26919839 2.691,983900 30/04/2008 12.697,499200 10.000,00 11,57% 1,26974992 2.697,499200 01/05/2008 12.703,016900 10.000,00 - 1,27030169 2.703,016900 02/05/2008 12.703,016900 10.000,00 11,58% 1,27030169 2.703,016900 03/05/2008 12.708,541500 10.000,00 - 1,27085415 2.708,541500 04/05/2008 12.708,541500 10.000,00 - 1,27085415 2.708,541500 05/05/2008 12.708,541500 10.000,00 11,56% 1,27085415 2.708,541500 06/05/2008 12.714,059400 10.000,00 11,56% 1,27140594 2.714,059400 07/05/2008 12.719,579700 10.000,00 11,55% 1,27195797 2.719,579700 08/05/2008 12.725,098000 10.000,00 11,55% 1,27250980 2.725,098000 09/05/2008 12.730,618600 10.000,00 11,56% 1,27306186 2.730,618600 10/05/2008 12.736,146100 10.000,00 - 1,27361461 2.736,146100 11/05/2008 12.736,146100 10.000,00 - 1,27361461 2.736,146100 12/05/2008 12.736,146100 10.000,00 11,56% 1,27361461 2.736,146100 13/05/2008 12.741,676000 10.000,00 11,56% 1,27416760 2.741,676000 14/05/2008 12.747,208400 10.000,00 11,54% 1,27472084 2.747,208400 15/05/2008 12.752,734000 10.000,00 11,54% 1,27527340 2.752,734000 16/05/2008 12.758,262100 10.000,00 11,54% 1,27582621 2.758,262100 17/05/2008 12.763,792500 10.000,00 - 1,27637925 2.763,792500 18/05/2008 12.763,792500 10.000,00 - 1,27637925 2.763,792500 19/05/2008 12.763,792500 10.000,00 11,53% 1,27637925 2.763,792500 20/05/2008 12.769,320800 10.000,00 11,55% 1,27693208 2.769,320800 21/05/2008 12.774,860600 10.000,00 11,55% 1,27748606 2.774,860600 22/05/2008 12.780,402900 10.000,00 - 1,27804029 2.780,402900 23/05/2008 12.780,402900 10.000,00 11,54% 1,27804029 2.780,402900 24/05/2008 12.785,942900 10.000,00 - 1,27859429 2.785,942900 25/05/2008 12.785,942900 10.000,00 - 1,27859429 2.785,942900 26/05/2008 12.785,942900 10.000,00 11,55% 1,27859429 2.785,942900 27/05/2008 12.791,490000 10.000,00 11,55% 1,27914900 2.791,490000



Abril/2009



Infotrust


28/05/2008 12.797,039400 10.000,00 11,54% 1,27970394 2.797,039400 29/05/2008 12.802,586700 10.000,00 11,53% 1,28025867 2.802,586700 30/05/2008 12.808,131700 10.000,00 11,55% 1,28081317 2.808,131700 31/05/2008 12.813,688400 10.000,00 - 1,28136884 2.813,688400 01/06/2008 12.813,688400 10.000,00 - 1,28136884 2.813,688400 02/06/2008 12.813,688400 10.000,00 11,56% 1,28136884 2.813,688400 03/06/2008 12.819,252000 10.000,00 11,54% 1,28192520 2.819,252000 04/06/2008 12.824,808900 10.000,00 11,53% 1,28248089 2.824,808900 05/06/2008 12.830,363600 10.000,00 12,03% 1,28303636 2.830,363600 06/06/2008 12.836,148500 10.000,00 12,03% 1,28361485 2.836,148500 07/06/2008 12.841,936100 10.000,00 - 1,28419361 2.841,936100 08/06/2008 12.841,936100 10.000,00 - 1,28419361 2.841,936100 09/06/2008 12.841,936100 10.000,00 12,04% 1,28419361 2.841,936100 10/06/2008 12.847,730900 10.000,00 12,06% 1,28477309 2.847,730900 11/06/2008 12.853,537300 10.000,00 12,07% 1,28535373 2.853,537300 12/06/2008 12.859,350900 10.000,00 12,08% 1,28593509 2.859,350900 13/06/2008 12.865,171700 10.000,00 12,07% 1,28651717 2.865,171700 14/06/2008 12.870,990600 10.000,00 - 1,28709906 2.870,990600 15/06/2008 12.870,990600 10.000,00 - 1,28709906 2.870,990600 16/06/2008 12.870,990600 10.000,00 12,07% 1,28709906 2.870,990600 17/06/2008 12.876,812200 10.000,00 12,08% 1,28768122 2.876,812200 18/06/2008 12.882,640900 10.000,00 12,06% 1,28826409 2.882,640900 19/06/2008 12.888,463100 10.000,00 12,06% 1,28884631 2.888,463100 20/06/2008 12.894,287900 10.000,00 12,06% 1,28942879 2.894,287900 21/06/2008 12.900,115300 10.000,00 - 1,29001153 2.900,115300 22/06/2008 12.900,115300 10.000,00 - 1,29001153 2.900,115300 23/06/2008 12.900,115300 10.000,00 12,09% 1,29001153 2.900,115300 24/06/2008 12.905,959200 10.000,00 12,08% 1,29059592 2.905,959200 25/06/2008 12.911,801100 10.000,00 12,08% 1,29118011 2.911,801100 26/06/2008 12.917,645600 10.000,00 12,07% 1,29176456 2.917,645600 27/06/2008 12.923,488300 10.000,00 12,07% 1,29234883 2.923,488300 28/06/2008 12.929,333600 10.000,00 - 1,29293336 2.929,333600 29/06/2008 12.929,333600 10.000,00 - 1,29293336 2.929,333600 30/06/2008 12.929,333600 10.000,00 12,09% 1,29293336 2.929,333600 01/07/2008 12.935,190700 10.000,00 12,18% 1,29351907 2.935,190700 02/07/2008 12.941,091600 10.000,00 12,13% 1,29410916 2.941,091600 03/07/2008 12.946,972300 10.000,00 12,10% 1,29469723 2.946,972300 04/07/2008 12.952,841900 10.000,00 12,12% 1,29528419 2.952,841900 05/07/2008 12.958,723400 10.000,00 - 1,29587234 2.958,723400 06/07/2008 12.958,723400 10.000,00 - 1,29587234 2.958,723400 07/07/2008 12.958,723400 10.000,00 12,11% 1,29587234 2.958,723400 08/07/2008 12.964,603000 10.000,00 12,13% 1,29646030 2.964,603000 09/07/2008 12.970,494400 10.000,00 12,14% 1,29704944 2.970,494400 10/07/2008 12.976,393100 10.000,00 12,12% 1,29763931 2.976,393100 11/07/2008 12.982,285300 10.000,00 12,11% 1,29822853 2.982,285300 12/07/2008 12.988,175600 10.000,00 - 1,29881756 2.988,175600 13/07/2008 12.988,175600 10.000,00 - 1,29881756 2.988,175600 14/07/2008 12.988,175600 10.000,00 12,09% 1,29881756 2.988,175600 15/07/2008 12.994,059400 10.000,00 12,08% 1,29940594 2.994,059400 16/07/2008 12.999,941200 10.000,00 12,10% 1,29999412 2.999,941200 17/07/2008 13.005,834800 10.000,00 12,09% 1,30058348 3.005,834800 18/07/2008 13.011,726600 10.000,00 12,09% 1,30117266 3.011,726600 19/07/2008 13.017,621000 10.000,00 - 1,30176210 3.017,621000 20/07/2008 13.017,621000 10.000,00 - 1,30176210 3.017,621000



Abril/2009



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21/07/2008 13.017,621000 10.000,00 12,10% 1,30176210 3.017,621000 22/07/2008 13.023,522700 10.000,00 12,08% 1,30235227 3.023,522700 23/07/2008 13.029,417800 10.000,00 12,07% 1,30294178 3.029,417800 24/07/2008 13.035,311000 10.000,00 12,84% 1,30353110 3.035,311000 25/07/2008 13.041,561200 10.000,00 12,84% 1,30415612 3.041,561200 26/07/2008 13.047,814400 10.000,00 - 1,30478144 3.047,814400 27/07/2008 13.047,814400 10.000,00 - 1,30478144 3.047,814400 28/07/2008 13.047,814400 10.000,00 12,83% 1,30478144 3.047,814400 29/07/2008 13.054,066000 10.000,00 12,83% 1,30540660 3.054,066000 30/07/2008 13.060,320500 10.000,00 12,84% 1,30603205 3.060,320500 31/07/2008 13.066,582700 10.000,00 12,85% 1,30665827 3.066,582700 01/08/2008 13.072,852400 10.000,00 12,88% 1,30728524 3.072,852400 02/08/2008 13.079,139100 10.000,00 - 1,30791391 3.079,139100 03/08/2008 13.079,139100 10.000,00 - 1,30791391 3.079,139100 04/08/2008 13.079,139100 10.000,00 12,86% 1,30791391 3.079,139100 05/08/2008 13.085,419500 10.000,00 12,87% 1,30854195 3.085,419500 06/08/2008 13.091,707600 10.000,00 12,87% 1,30917076 3.091,707600 07/08/2008 13.097,998700 10.000,00 12,87% 1,30979987 3.097,998700 08/08/2008 13.104,292800 10.000,00 12,86% 1,31042928 3.104,292800 09/08/2008 13.110,585300 10.000,00 - 1,31105853 3.110,585300 10/08/2008 13.110,585300 10.000,00 - 1,31105853 3.110,585300 11/08/2008 13.110,585300 10.000,00 12,84% 1,31105853 3.110,585300 12/08/2008 13.116,871600 10.000,00 12,84% 1,31168716 3.116,871600 13/08/2008 13.123,160900 10.000,00 12,85% 1,31231609 3.123,160900 14/08/2008 13.129,457800 10.000,00 12,85% 1,31294578 3.129,457800 15/08/2008 13.135,757700 10.000,00 12,85% 1,31357577 3.135,757700 16/08/2008 13.142,060600 10.000,00 - 1,31420606 3.142,060600 17/08/2008 13.142,060600 10.000,00 - 1,31420606 3.142,060600 18/08/2008 13.142,060600 10.000,00 12,88% 1,31420606 3.142,060600 19/08/2008 13.148,380500 10.000,00 12,87% 1,31483805 3.148,380500 20/08/2008 13.154,698800 10.000,00 12,86% 1,31546988 3.154,698800 21/08/2008 13.161,015600 10.000,00 12,86% 1,31610156 3.161,015600 22/08/2008 13.167,335400 10.000,00 12,84% 1,31673354 3.167,335400 23/08/2008 13.173,648800 10.000,00 - 1,31736488 3.173,648800 24/08/2008 13.173,648800 10.000,00 - 1,31736488 3.173,648800 25/08/2008 13.173,648800 10.000,00 12,85% 1,31736488 3.173,648800 26/08/2008 13.179,969900 10.000,00 12,84% 1,31799699 3.179,969900 27/08/2008 13.186,289500 10.000,00 12,84% 1,31862895 3.186,289500 28/08/2008 13.192,612000 10.000,00 12,84% 1,31926120 3.192,612000 29/08/2008 13.198,937600 10.000,00 12,82% 1,31989376 3.198,937600 30/08/2008 13.205,257000 10.000,00 - 1,32052570 3.205,257000 31/08/2008 13.205,257000 10.000,00 - 1,32052570 3.205,257000 01/09/2008 13.205,257000 10.000,00 12,84% 1,32052570 3.205,257000 02/09/2008 13.211,588700 10.000,00 12,83% 1,32115887 3.211,588700 03/09/2008 13.217,918700 10.000,00 12,87% 1,32179187 3.217,918700 04/09/2008 13.224,270500 10.000,00 12,84% 1,32242705 3.224,270500 05/09/2008 13.230,611300 10.000,00 12,81% 1,32306113 3.230,611300 06/09/2008 13.236,941200 10.000,00 - 1,32369412 3.236,941200 07/09/2008 13.236,941200 10.000,00 - 1,32369412 3.236,941200 08/09/2008 13.236,941200 10.000,00 12,89% 1,32369412 3.236,941200 09/09/2008 13.243,311300 10.000,00 12,86% 1,32433113 3.243,311300 10/09/2008 13.249,670600 10.000,00 12,88% 1,32496706 3.249,670600 11/09/2008 13.256,042300 10.000,00 13,63% 1,32560423 3.256,042300 12/09/2008 13.262,765500 10.000,00 13,59% 1,32627655 3.262,765500



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13/09/2008 13.269,473500 10.000,00 - 1,32694735 3.269,473500 14/09/2008 13.269,473500 10.000,00 - 1,32694735 3.269,473500 15/09/2008 13.269,473500 10.000,00 13,59% 1,32694735 3.269,473500 16/09/2008 13.276,184900 10.000,00 13,60% 1,32761849 3.276,184900 17/09/2008 13.282,904400 10.000,00 13,58% 1,32829044 3.282,904400 18/09/2008 13.289,618000 10.000,00 13,58% 1,32896180 3.289,618000 19/09/2008 13.296,335000 10.000,00 13,65% 1,32963350 3.296,335000 20/09/2008 13.303,087900 10.000,00 - 1,33030879 3.303,087900 21/09/2008 13.303,087900 10.000,00 - 1,33030879 3.303,087900 22/09/2008 13.303,087900 10.000,00 13,68% 1,33030879 3.303,087900 23/09/2008 13.309,858300 10.000,00 13,62% 1,33098583 3.309,858300 24/09/2008 13.316,604100 10.000,00 13,59% 1,33166041 3.316,604100 25/09/2008 13.323,339400 10.000,00 13,60% 1,33233394 3.323,339400 26/09/2008 13.330,082700 10.000,00 13,60% 1,33300827 3.330,082700 27/09/2008 13.336,829500 10.000,00 - 1,33368295 3.336,829500 28/09/2008 13.336,829500 10.000,00 - 1,33368295 3.336,829500 29/09/2008 13.336,829500 10.000,00 13,58% 1,33368295 3.336,829500 30/09/2008 13.343,570300 10.000,00 13,59% 1,33435703 3.343,570300 01/10/2008 13.350,319200 10.000,00 13,58% 1,33503192 3.350,319200 02/10/2008 13.357,066900 10.000,00 13,61% 1,33570669 3.357,066900 03/10/2008 13.363,831900 10.000,00 13,65% 1,33638319 3.363,831900 04/10/2008 13.370,619200 10.000,00 - 1,33706192 3.370,619200 05/10/2008 13.370,619200 10.000,00 - 1,33706192 3.370,619200 06/10/2008 13.370,619200 10.000,00 13,75% 1,33706192 3.370,619200 07/10/2008 13.377,456500 10.000,00 13,70% 1,33774565 3.377,456500 08/10/2008 13.384,274000 10.000,00 13,67% 1,33842740 3.384,274000 09/10/2008 13.391,081000 10.000,00 13,65% 1,33910810 3.391,081000 10/10/2008 13.397,882100 10.000,00 13,66% 1,33978821 3.397,882100 11/10/2008 13.404,691300 10.000,00 - 1,34046913 3.404,691300 12/10/2008 13.404,691300 10.000,00 - 1,34046913 3.404,691300 13/10/2008 13.404,691300 10.000,00 13,71% 1,34046913 3.404,691300 14/10/2008 13.411,527400 10.000,00 13,64% 1,34115274 3.411,527400 15/10/2008 13.418,334200 10.000,00 13,68% 1,34183342 3.418,334200 16/10/2008 13.425,163200 10.000,00 13,66% 1,34251632 3.425,163200 17/10/2008 13.431,986200 10.000,00 13,64% 1,34319862 3.431,986200 18/10/2008 13.438,803400 10.000,00 - 1,34388034 3.438,803400 19/10/2008 13.438,803400 10.000,00 - 1,34388034 3.438,803400 20/10/2008 13.438,803400 10.000,00 13,67% 1,34388034 3.438,803400 21/10/2008 13.445,638100 10.000,00 13,62% 1,34456381 3.445,638100 22/10/2008 13.452,452700 10.000,00 13,55% 1,34524527 3.452,452700 23/10/2008 13.459,238000 10.000,00 13,60% 1,34592380 3.459,238000 24/10/2008 13.466,050100 10.000,00 13,63% 1,34660501 3.466,050100 25/10/2008 13.472,879800 10.000,00 - 1,34728798 3.472,879800 26/10/2008 13.472,879800 10.000,00 - 1,34728798 3.472,879800 27/10/2008 13.472,879800 10.000,00 13,63% 1,34728798 3.472,879800 28/10/2008 13.479,713000 10.000,00 13,64% 1,34797130 3.479,713000 29/10/2008 13.486,554400 10.000,00 13,62% 1,34865544 3.486,554400 30/10/2008 13.493,389800 10.000,00 13,57% 1,34933898 3.493,389800 31/10/2008 13.500,205000 10.000,00 13,59% 1,35002050 3.500,205000 01/11/2008 13.507,033100 10.000,00 - 1,35070331 3.507,033100 02/11/2008 13.507,033100 10.000,00 - 1,35070331 3.507,033100 03/11/2008 13.507,033100 10.000,00 13,58% 1,35070331 3.507,033100 04/11/2008 13.513,860000 10.000,00 13,56% 1,35138600 3.513,860000 05/11/2008 13.520,681000 10.000,00 13,56% 1,35206810 3.520,681000



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06/11/2008 13.527,505400 10.000,00 13,50% 1,35275054 3.527,505400 07/11/2008 13.534,304900 10.000,00 13,49% 1,35343049 3.534,304900 08/11/2008 13.541,103000 10.000,00 - 1,35411030 3.541,103000 09/11/2008 13.541,103000 10.000,00 - 1,35411030 3.541,103000 10/11/2008 13.541,103000 10.000,00 13,50% 1,35411030 3.541,103000 11/11/2008 13.547,909300 10.000,00 13,46% 1,35479093 3.547,909300 12/11/2008 13.554,700100 10.000,00 13,40% 1,35547001 3.554,700100 13/11/2008 13.561,465800 10.000,00 13,24% 1,35614658 3.561,465800 14/11/2008 13.568,158800 10.000,00 13,25% 1,35681588 3.568,158800 15/11/2008 13.574,859800 10.000,00 - 1,35748598 3.574,859800 16/11/2008 13.574,859800 10.000,00 - 1,35748598 3.574,859800 17/11/2008 13.574,859800 10.000,00 13,28% 1,35748598 3.574,859800 18/11/2008 13.581,578400 10.000,00 13,25% 1,35815784 3.581,578400 19/11/2008 13.588,286100 10.000,00 12,92% 1,35882861 3.588,286100 20/11/2008 13.594,839700 10.000,00 12,87% 1,35948397 3.594,839700 21/11/2008 13.601,372600 10.000,00 13,08% 1,36013726 3.601,372600 22/11/2008 13.608,009000 10.000,00 - 1,36080090 3.608,009000 23/11/2008 13.608,009000 10.000,00 - 1,36080090 3.608,009000 24/11/2008 13.608,009000 10.000,00 13,16% 1,36080090 3.608,009000 25/11/2008 13.614,686800 10.000,00 13,14% 1,36146868 3.614,686800 26/11/2008 13.621,358300 10.000,00 13,15% 1,36213583 3.621,358300 27/11/2008 13.628,037800 10.000,00 13,22% 1,36280378 3.628,037800 28/11/2008 13.634,754100 10.000,00 13,36% 1,36347541 3.634,754100 29/11/2008 13.641,540700 10.000,00 - 1,36415407 3.641,540700 30/11/2008 13.641,540700 10.000,00 - 1,36415407 3.641,540700 01/12/2008 13.641,540700 10.000,00 13,47% 1,36415407 3.641,540700 02/12/2008 13.648,383100 10.000,00 13,48% 1,36483831 3.648,383100 03/12/2008 13.655,233800 10.000,00 13,46% 1,36552338 3.655,233800 04/12/2008 13.662,078300 10.000,00 13,47% 1,36620783 3.662,078300 05/12/2008 13.668,931100 10.000,00 13,46% 1,36689311 3.668,931100 06/12/2008 13.675,782500 10.000,00 - 1,36757825 3.675,782500 07/12/2008 13.675,782500 10.000,00 - 1,36757825 3.675,782500 08/12/2008 13.675,782500 10.000,00 13,46% 1,36757825 3.675,782500 09/12/2008 13.682,637400 10.000,00 13,47% 1,36826374 3.682,637400 10/12/2008 13.689,500400 10.000,00 13,46% 1,36895004 3.689,500400 11/12/2008 13.696,362200 10.000,00 13,46% 1,36963622 3.696,362200 12/12/2008 13.703,227300 10.000,00 13,45% 1,37032273 3.703,227300 13/12/2008 13.710,091100 10.000,00 - 1,37100911 3.710,091100 14/12/2008 13.710,091100 10.000,00 - 1,37100911 3.710,091100 15/12/2008 13.710,091100 10.000,00 13,46% 1,37100911 3.710,091100 16/12/2008 13.716,963200 10.000,00 13,46% 1,37169632 3.716,963200 17/12/2008 13.723,838700 10.000,00 13,48% 1,37238387 3.723,838700 18/12/2008 13.730,727200 10.000,00 13,50% 1,37307272 3.730,727200 19/12/2008 13.737,628800 10.000,00 13,46% 1,37376288 3.737,628800 20/12/2008 13.744,514700 10.000,00 - 1,37445147 3.744,514700 21/12/2008 13.744,514700 10.000,00 - 1,37445147 3.744,514700 22/12/2008 13.744,514700 10.000,00 13,51% 1,37445147 3.744,514700 23/12/2008 13.751,428000 10.000,00 13,47% 1,37514280 3.751,428000 24/12/2008 13.758,325600 10.000,00 13,52% 1,37583256 3.758,325600 25/12/2008 13.765,250700 10.000,00 - 1,37652507 3.765,250700 26/12/2008 13.765,250700 10.000,00 13,51% 1,37652507 3.765,250700 27/12/2008 13.772,174500 10.000,00 - 1,37721745 3.772,174500 28/12/2008 13.772,174500 10.000,00 - 1,37721745 3.772,174500 29/12/2008 13.772,174500 10.000,00 13,59% 1,37721745 3.772,174500



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30/12/2008 13.779,140200 10.000,00 13,61% 1,37791402 3.779,140200 31/12/2008 13.786,119100 10.000,00 13,62% 1,37861191 3.786,119100

Desempenho Operacional (Relatório da Administração - DFP-CVM 31/12/08)

“Senhores Acionistas, Em cumprimento às disposições legais e estatutárias, submetemos à apreciação de V.Sas. as demonstrações financeiras da BV-Leasing Arrendamento Mercantil S.A., levantadas em 31 de dezembro de 2008, acompanhada do parecer dos auditores independentes. Como integrante do Conglomerado Financeiro Votorantim, a Instituição conduz as suas operações por meio de uma sólida gestão de riscos, permitindo melhorias contínuas nas políticas e procedimentos adotados pelo Conglomerado. Dentro de uma estratégia de diversificação de produtos, a Instituição atua contribuindo com o Conglomerado ao oferecer a seus clientes operações de arrendamento mercantil. Atualmente, a Instituição está focada principalmente para pessoas físicas no segmento de veículos. Como reflexo da ampliação dos investimentos feitos pela administração no mercado de arrendamento mercantil em 2008, a sociedade apresentou ao final do exercício uma carteira de R$ 1.471,9 milhões (2007 – R$ 67,6 milhões), gerando assim um resultado bruto da intermediação financeira de R$ 196,5 milhões (2007 – R$ 59,2 milhões). Em 1º de julho de 2007, a Instituição realizou sua quarta emissão, para distribuição pública, de 400.000 debêntures não conversíveis em ações e subordinadas, com valor nominal unitário de R$10 mil, perfazendo o total de R$4.000.000 mil, sendo (i) a primeira série composta por 300.000 debêntures, no valor de R$3.000.000 mil em 1º de julho de 2007 e vencimento em 1º de julho de 2027; e (ii) a segunda série composta por 100.000 debêntures, no valor de R$1.000.000 mil em 1º de julho de 2007 e vencimento em 1º de julho de 2012. As debêntures da quarta emissão são nominativas escriturais, sem emissão de cautelas ou certificados. A Instituição encerrou o exercício com Patrimônio Líquido de R$ 1.273.833 mil (2007 – R$ 1.199.848 mil) e Lucro Líquido de R$ 72.516 mil (2007 – R$ 59.229 mil). Agradecemos aos nossos clientes, parceiros e colaboradores pelo sucesso alcançado no exercício. São Paulo, 20 de fevereiro de 2009 A Diretoria”



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Demonstrações Financeiras (extraído do DFP-CVM 31/12/08)

BV LEASING ARRENDAMENTO MERCANTIL S.A. - R$ mil 31/12/2008 AV 31/12/2007 AV 31/12/2006 AV

ATIVO 31/12/2008 31/12/2007 31/12/2006 1 Ativo Total 22.610.429 100,0% 18.366.025 100,0% 11.798.756 100,0%1.01 Ativo Circulante 1.549.097 6,9% 692.969 3,8% 446.208 3,8%1.01.01 Disponibilidades 4.093 0,0% 568 0,0% 337 0,0%1.01.02 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 0 0,0% 687.333 3,7% 437.179 3,7%1.01.02.01 Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 0 0,0% 687.333 3,7% 437.179 3,7%1.01.03 Títulos e Valores Mobiliários 1.375.422 6,1% 192 0,0% 238 0,0%1.01.03.01 Carteira Própria 1.244.947 5,5% 192 0,0% 238 0,0%1.01.03.02 Instrumentos Financeiros Derivativos 130.475 0,6% 0 0,0% 0 0,0%1.01.04 Relações Interfinanceiras 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%1.01.05 Relações Interdependências 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%1.01.06 Operações de Crédito 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%1.01.07 Operações de Arrendamento Mercantil (1.224) -0,0% -99 -0,0% -23 -0,0%1.01.07.01 Arrendamentos a receber - Setor Público 1.881 0,0% 1.881 0,0% 1.919 0,0%1.01.07.02 Arrendamentos a receber - Setor Privado 238.104 1,1% 33.378 0,2% 27.017 0,2%1.01.07.03 Rendas a Apropriar de Arrend. Merc. (229.930) -1,0% (27.499) -0,1% (19.934) -0,2%1.01.07.04 Provisão para Créditos de Liq. Duvidosa (11.279) -0,0% (7.859) -0,0% (9.025) -0,1%1.01.08 Outros Créditos 166.366 0,7% 4.049 0,0% 8.040 0,1%1.01.08.01 Diversos 166.366 0,7% 4.049 0,0% 8.040 0,1%1.01.09 Outros Valores e Bens 4.440 0,0% 926 0,0% 437 0,0%1.01.09.01 Bens de uso não Próprio 925 0,0% 57 0,0% 62 0,0%1.01.09.02 Despesas Antecipadas 3.515 0,0% 869 0,0% 375 0,0%1.02 Ativo Realizável a Longo Prazo 18.946.118 83,8% 17.587.761 95,8% 11.287.203 95,7%1.02.01 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 0 0,0% 17.582.446 95,7% 11.282.154 95,6%1.02.01.01 Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 0 0,0% 17.582.446 95,7% 11.282.154 95,6%1.02.02 Títulos e Valores Mobiliários 18.476.877 81,7% 0 0,0% 0 0,0%1.02.02.01 Carteira Própria 565.379 2,5% 0 0,0% 0 0,0%1.02.02.02 Instrumentos Financeiros Derivativos 17.911.498 79,2% 0 0,0% 0 0,0%1.02.03 Relações Interfinanceiras 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%1.02.04 Relações Interdependências 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%1.02.05 Operações de Crédito 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%1.02.06 Operações de Arrendamento Mercantil (7.302) -0,0% -366 -0,0% -185 -0,0%1.02.06.01 Arrendamentos a receber - Setor Público 0 0,0% 1.881 0,0% 3.725 0,0%1.02.06.02 Arrendamentos a receber - Setor Privado 682.632 3,0% 45.011 0,2% 24.703 0,2%1.02.06.03 Rendas a Apropriar de Arrend. Merc. (683.034) -3,0% (46.894) -0,3% (28.431) -0,2%1.02.06.04 Provisão para Créditos de Liq. Duvidosa (6.900) -0,0% -364 -0,0% -182 -0,0%1.02.07 Outros Créditos 466.087 2,1% 2.103 0,0% 2.894 0,0%1.02.07.01 Diversos 466.087 2,1% 2.103 0,0% 2.894 0,0%1.02.08 Outros Valores e Bens 10.456 0,0% 3.578 0,0% 2.340 0,0%1.02.08.02 Despesas Antecipadas 10.456 0,0% 3.578 0,0% 2.340 0,0%1.03 Ativo Permanente 2.115.214 9,4% 85.295 0,5% 65.345 0,6%1.03.01 Investimentos 574 0,0% 574 0,0% 574 0,0%1.03.01.01 Dependências no Exterior 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%1.03.01.02 Participações em Controladas 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%1.03.01.03 Participações em Coligadas e Equiparadas 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%1.03.01.04 Outros Investimentos 574 0,0% 574 0,0% 574 0,0%1.03.01.05 Provisão para Perdas 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%1.03.02 Imobilizado de Uso 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%1.03.02.01 Outras Imobilizações de Uso 186 0,0% 186 0,0% 186 0,0%1.03.02.02 Depreciação acumulada -186 -0,0% -186 -0,0% -186 -0,0%1.03.03 Imobilizado de Arrendamento 2.112.513 9,3% 82.449 0,4% 62.324 0,5%



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BV LEASING ARRENDAMENTO MERCANTIL S.A. - R$ mil 31/12/2008 AV 31/12/2007 AV 31/12/2006 AV 1.03.03.01 Bens Arrendados 2.075.310 9,2% 102.348 0,6% 77.956 0,7%1.03.03.02 Depreciação Acumulada (316.827) -1,4% (42.099) -0,2% (35.547) -0,3%1.03.03.03 Superveniência de Depreciação 354.030 1,6% 22.200 0,1% 19.915 0,2%1.03.04 Intangível 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%1.03.05 Diferido 2.127 0,0% 2.272 0,0% 2.447 0,0%1.03.05.01 Perdas em Arrendamento a Amortizar 3.852 0,0% 4.565 0,0% 8.925 0,1%1.03.05.02 Amortização Acumulada (1.725) -0,0% (2.293) -0,0% (6.478) -0,1%

PASSIVO 31/12/2008 AV 31/12/2007 AV 31/12/2006 AV 2 Passivo Total 22.610.429 100,0% 18.366.025 100,0% 11.798.756 100,0%2.01 Passivo Circulante 207.593 0,9% 114.290 0,6% 80.252 0,7%2.01.01 Depósitos 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%2.01.02 Captações no Mercado Aberto 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%2.01.03 Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%2.01.04 Relações Interfinanceiras 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%2.01.05 Relações Interdependências 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%2.01.06 Obrigações por Empréstimos 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%2.01.07 Obrigações por Repasse do País 247 0,0% 9.193 0,1% 3.372 0,0%2.01.07.01 Instituições Oficiais 247 0,0% 9.193 0,1% 3.372 0,0%2.01.08 Obrigações por Repasse do Exterior 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%2.01.09 Outras Obrigações 207.346 0,9% 105.097 0,6% 76.880 0,7%2.01.09.01 Instrumentos Financeiros Derivativos 7.073 0,0% 52.211 0,3% 615 0,0%2.01.09.02 Fiscais e Previdenciárias 84.832 0,4% 33.076 0,2% 53.967 0,5%2.01.09.03 Credores por Antecipação de val residual 16.586 0,1% 18.138 0,1% 20.877 0,2%2.01.09.04 Diversas 98.855 0,4% 1.672 0,0% 1.421 0,0%2.02 Passivo Exigível a Longo Prazo 21.129.003 93,4% 17.051.887 92,8% 10.828.087 91,8%2.02.01 Depósitos 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%2.02.02 Captações no Mercado Aberto 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%2.02.03 Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 17.387.943 76,9% 15.180.022 82,7% 10.806.009 91,6%2.02.03.01 Recursos de Debêntures 17.387.943 76,9% 15.180.022 82,7% 10.806.009 91,6%2.02.04 Relações Interfinanceiras 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%2.02.05 Relações Interdependências 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%2.02.06 Obrigações por Empréstimos 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%2.02.07 Obrigações por Repasse do País 37.815 0,2% 23.977 0,1% 9.165 0,1%2.02.07.01 Instituições Oficiais 37.815 0,2% 23.977 0,1% 9.165 0,1%2.02.08 Obrigações por Repasse do Exterior 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%2.02.09 Outras Obrigações 3.703.245 16,4% 1.847.888 10,1% 12.913 0,1%2.02.09.01 Instrumentos Financeiros Derivativos 1.084.110 4,8% 378.316 2,1% 4.671 0,0%2.02.09.02 Fiscais e Previdenciárias 434.250 1,9% 2.216 0,0% 1.749 0,0%2.02.09.03 Credores por Antecipação de val residual 710.126 3,1% 6.729 0,0% 6.493 0,1%2.02.09.04 Dívidas Subordinadas 1.474.759 6,5% 1.460.627 8,0% 0 0,0%2.03 Resultados de Exercícios Futuros 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%2.05 Patrimônio Líquido 1.273.833 5,6% 1.199.848 6,5% 890.417 7,5%2.05.01 Capital Social Realizado 996.200 4,4% 996.200 5,4% 496.200 4,2%2.05.01.01 De domiciliados no País 996.200 4,4% 996.200 5,4% 496.200 4,2%2.05.02 Reservas de Capital 2.600 0,0% 1.131 0,0% 250.929 2,1%2.05.03 Reservas de Reavaliação 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%2.05.03.01 Ativos Próprios 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%2.05.03.02 Controladas/Coligadas e Equiparadas 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%2.05.04 Reservas de Lucro 275.033 1,2% 202.517 1,1% 143.288 1,2%2.05.04.01 Legal 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%2.05.04.02 Estatutária 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%2.05.04.03 Para Contingências 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%2.05.04.04 De Lucros a Realizar 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%2.05.04.05 Retenção de Lucros 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%



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BV LEASING ARRENDAMENTO MERCANTIL S.A. - R$ mil 31/12/2008 AV 31/12/2007 AV 31/12/2006 AV 2.05.04.06 Especial p/ Dividendos Não Distribuídos 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%2.05.04.07 Outras Reservas de Lucro 275.033 1,2% 202.517 1,1% 143.288 1,2%2.05.05 Ajustes de Títulos e Valores Mobiliários 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%2.05.05.01 Ajustes de Títulos e Valores Mobiliários 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%2.05.05.02 Ajustes Acumulados de Conversão 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%2.05.05.03 Ajustes de Combinação de Negócios 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%2.05.06 Lucros/Prejuízos Acumulados 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO - 12M 31/12/2008 AV 31/12/2007 AV 31/12/2006 AV 3.01 Receitas da Intermediação Financeira 3.122.402 100,0% 1.288.630 100,0% 389.362 100,0%3.01.01 Operações de Arrendamento Mercantil 501.691 16,1% 31.263 2,4% 21.579 5,5%3.01.02 Resultado de Operações com TVM. 1.606.491 51,5% 1.725.347 133,9% 346.883 89,1%3.01.03 Resultado com Instrumentos Finan. Deriv. 1.014.220 32,5% (467.980) -36,3% 20.900 5,4%3.02 Despesas da Intermediação Financeira (2.925.873) -93,7% (1.229.380) -95,4% (292.246) -75,1%3.02.01 Operações de Captações no Mercado (2.617.997) -83,8% (1.205.474) -93,5% (276.886) -71,1%3.02.02 Operações de Emprést. Cessões e Repasses (2.936) -0,1% (2.216) -0,2% -318 -0,1%3.02.03 Operações de Arrendamento Mercantil (294.530) -9,4% (22.601) -1,8% (16.084) -4,1%3.02.04 Provisão para créditos de Liq. Duvidosa (10.410) -0,3% 911 0,1% 1.042 0,3%3.03 Resultado Bruto Intermediação Financeira 196.529 6,3% 59.250 4,6% 97.116 24,9%3.04 Outras Despesas/Receitas Operacionais (76.264) -2,4% 30.039 2,3% (53.801) -13,8%3.04.01 Receitas de Prestação de Serviços 18.105 0,6% 0 0,0% 0 0,0%3.04.02 Despesas de Pessoal (3.508) -0,1% (3.277) -0,3% (4.201) -1,1%3.04.03 Outras Despesas Administrativas (41.269) -1,3% (7.491) -0,6% (3.463) -0,9%3.04.04 Despesas Tributárias (13.393) -0,4% (9.584) -0,7% (44.964) -11,5%3.04.05 Outras Receitas Operacionais 60.928 2,0% 54.646 4,2% 1.255 0,3%3.04.06 Outras Despesas Operacionais (97.127) -3,1% (4.255) -0,3% (2.428) -0,6%3.04.07 Resultado da Equivalência Patrimonial 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%3.05 Resultado Operacional 120.265 3,9% 89.289 6,9% 43.315 11,1%3.06 Resultado Não Operacional -149 -0,0% 2 0,0% (1.065) -0,3%3.06.01 Receitas 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%3.06.02 Despesas 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%3.07 Resultado Antes Tributação/Participações 120.116 3,8% 89.291 6,9% 42.250 10,9%3.08 Provisão para IR e Contribuição Social (510.485) -16,3% (29.415) -2,3% (1.029) -0,3%3.08.01 Provisão para IR (342.365) -11,0% (21.280) -1,7% -540 -0,1%3.08.02 Provisão para Contribuição Social (168.120) -5,4% (8.135) -0,6% -489 -0,1%3.09 IR Diferido 462.885 14,8% -647 -0,1% (1.371) -0,4%3.10 Participações/Contribuições Estatutárias 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%3.10.01 Participações 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%3.10.02 Contribuições 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%3.11 Reversão dos Juros sobre Capital Próprio 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%3.13 Lucro/Prejuízo do Período 72.516 2,3% 59.229 4,6% 39.850 10,2%

DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA - 12M 31/12/2008 AV 31/12/2007 AV 31/12/2006 AV 4.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais (18.508.287) 100,0% 1.946.868 100,0% 0 - 4.01.01 Caixa Gerado nas Operações 4.584 -0,0% 36.334 1,9% 0 - 4.01.01.01 Lucro Líquido 72.516 -0,4% 59.229 3,0% 0 - 4.01.01.02 Ajustes ao lucro líquido (67.932) 0,4% (22.895) -1,2% 0 - 4.01.02 Variações nos Ativos e Passivos (18.512.871) 100,0% 1.910.534 98,1% 0 - 4.01.02.01 TVM e Instr Financeiros Derivativativos (19.191.451) 103,7% 425.286 21,8% 0 - 4.01.02.02 Operações de Arrendamento Mercantil 18.471 -0,1% -652 -0,0% 0 - 4.01.02.03 Outros Créditos (626.301) 3,4% 0 0,0% 0 - 4.01.02.04 Outros Valores e Bens (10.392) 0,1% 2.591 0,1% 0 - 4.01.02.05 Outras Obrigações 1.296.802 -7,0% 1.483.309 76,2% 0 - 4.01.03 Outros 0 -0,0% 0 0,0% 0 - 4.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento (1.970.780) 100,0% 209.163 100,0% 0 -



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BV LEASING ARRENDAMENTO MERCANTIL S.A. - R$ mil 31/12/2008 AV 31/12/2007 AV 31/12/2006 AV 4.02.01 Alienação de Imobilizado de Arrendamento 78.712 -4,0% 19.852 9,5% 0 - 4.02.02 Aquisição de Imobilizado de Arrendamento (2.051.674) 104,1% (61.066) -29,2% 0 - 4.02.03 Aplicações no Diferido 713 -0,0% 175 0,1% 0 - 4.02.04 Reservas para Incentivos Fiscais 1.469 -0,1% 202 0,1% 0 - 4.02.05 Prêmio na Emissão de Debêntures 0 -0,0% 250.000 119,5% 0 - 4.03 Caixa Líquido Atividades Financiamento 2.212.813 100,0% 4.394.646 100,0% 0 - 4.03.01 Recursos de aceites e emissão de títulos 2.207.921 99,8% 4.374.013 99,5% 0 - 4.03.02 Obrigações por Empréstimos e Repasses 4.892 0,2% 20.633 0,5% 0 - 4.04 Variação Cambial s/ Caixa e Equivalentes 0 0 0 4.05 Aumento(Redução) de Caixa e Equivalentes (18.266.254) 6.550.677 0 4.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 18.270.347 11.719.670 0 4.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 4.093 18.270.347 0

RUBRICAS SELECIONADAS 31/12/2008 31/12/2007 31/12/2006

1.01 Ativo Circulante 1.549.097 692.969 446.208 1.02.01 Ativo Realizável A Longo Prazo 0 17.582.446 11.282.154 2.01 Passivo Circulante 207.593 114.290 80.252 2.01.01 Depósitos 0 0 0 2.01.02 Captações no Mercado Aberto 0 0 0 2.01.03 Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 0 0 0 2.02 Passivo Exigível a Longo Prazo 21.129.003 17.051.887 10.828.087 2.02.01 Depósitos 0 0 0 2.02.02 Captações no Mercado Aberto 0 0 0 2.02.03 Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 17.387.943 15.180.022 10.806.009 2.05 Patrimônio Líquido 1.273.833 1.199.848 890.417 3.01 Receitas da Intermediação Financeira 3.122.402 1.288.630 389.362 3.03 Resultado Bruto Intermediação Financeira 196.529 59.250 97.116 3.13 Lucro/Prejuízo do Período 72.516 59.229 39.850

INDICADORES ECONÈMICO-FINANCEIROS 31/12/2008 31/12/2007 31/12/2006 LIQUIDEZ GERAL 0,07 1,06 1,08 LIQUIDEZ CORRENTE 7,46 6,06 5,56 ENDIVIDAMENTO TOTAL 16,75 14,31 12,25 ENDIVIDAMENTO ONEROSO 13,65 12,65 12,14 MARGEM BRUTA 6,3% 4,6% 24,9% MARGEM LíQUIDA 2,3% 4,6% 10,2% RENTABILIDADE DO CAPITAL PRÓPRIO 6,0% 5,2% 4,7%



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Parecer dos Auditores Independentes (extraído DFP-CVM 31/12/08)

“Aos Administradores e Acionistas da BV Leasing - Arrendamento Mercantil S.A. São Paulo - SP 1 Examinamos os balanços patrimoniais da BV Leasing - Arrendamento Mercantil S.A., levantados em 31 de dezembro de 2008 e 2007 e as respectivas demonstrações de resultados, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa, correspondentes aos exercícios findos naquelas datas, elaborados sob a responsabilidade de sua Administração. Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações contábeis. 2 Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria aplicáveis no Brasil e compreenderam: (a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevância dos saldos, o volume de transações e os sistemas contábil e de controles internos da Empresa; (b) a constatação, com base em testes, das evidências e dos registros que suportam os valores e as informações contábeis divulgados; e (c) a avaliação das práticas e das estimativas contábeis mais representativas adotadas pela Administração da Empresa, bem como da apresentação das demonstrações contábeis tomadas em conjunto. 3 A Empresa registra as suas operações e elabora as suas demonstrações contábeis com a observância das diretrizes contábeis estabelecidas pelo Banco Central do Brasil, que requerem o ajuste ao valor presente da carteira de arrendamento mercantil, por meio de constituição de provisão para superveniência ou insuficiência de depreciação, classificada no ativo permanente, conforme mencionado nas Notas Explicativas às demonstrações contábeis nºs 3f e 8. Essas diretrizes não requerem a reclassificação das operações, que permanecem registradas de acordo com as disposições da Lei nº 6.099/74, para as rubricas do ativo circulante e realizável a longo prazo, e rendas e despesas de arrendamento, mas resultam na apresentação do resultado do exercício e do patrimônio líquido, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. 4 Em nossa opinião, exceto quanto à não-reclassificação de saldos mencionada no parágrafo anterior, as demonstrações contábeis acima referidas representam, adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da BV Leasing - Arrendamento Mercantil S.A. em 31 de dezembro de 2008 e 2007, os resultados de suas operações, as mutações de seu patrimônio líquido e os seus fluxos de caixa, referentes aos exercícios findos naquelas datas, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. 19 de fevereiro de 2009 KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6 Zenko Nakassato Contador CRC 1SP160769/O-0”



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Notas Explicativas (extraído DFP-CVM 31/12/08)

Contexto operacional A BV Leasing - Arrendamento Mercantil S.A. tem por objetivo social, principalmente, a realização de operações de arrendamento mercantil de veículos. As operações são conduzidas no contexto de um conjunto de instituições que atuam integradamente no mercado financeiro, inclusive em relação ao gerenciamento de riscos, e certas operações têm a co-participação ou a intermediação de instituições associadas, integrantes do sistema financeiro. Os benefícios dos serviços prestados entre essas instituições e os custos da estrutura operacional e administrativa são absorvidos segundo a praticabilidade e a razoabilidade de lhes serem atribuídos em conjunto ou individualmente. Conforme fato relevante divulgado em 9 de janeiro de 2009, o Banco do Brasil S.A. e a Votorantim Finanças S.A., nesta data, firmaram instrumento particular de contrato de compra e venda e subscrição de ações entre si, por meio do qual o Banco do Brasil S.A. passará a deter participação equivalente a 49,99% do capital votante e 50,00% do capital social total do Banco Votorantim S.A.. A operação será realizada por meio da: (i) aquisição, pelo Banco do Brasil S.A. de 33.356.791.198 ações ordinárias de emissão do Banco Votorantim e de propriedade da Votorantim Finanças S.A. pelo preço de R$ 3.000 milhões; (ii) subscrição, pelo Banco do Brasil S.A. de 7.412.620.277 novas ações preferenciais emitidas pelo Banco Votorantim S.A. pelo valor de R$ 1.200 milhões. A conclusão da operação está condicionada ao cumprimento de aspectos definidos no contrato e sujeita à aprovação do Banco Central do Brasil e demais autoridades, fato que, uma vez ocorrido, será comunicado ao mercado. Apresentação das demonstrações contábeis As demonstrações contábeis foram elaboradas a partir das diretrizes contábeis emanadas da Lei das Sociedades por Ações, sendo adotadas pela primeira vez no exercício de 2008 as alterações introduzidas pela Lei n.° 11.638/07 e Medida Provisória n.° 449/08, para a contabilização das operações, associadas, quando aplicável, às normas e instruções do Conselho Monetário Nacional (CMN), do Banco Central do Brasil (BACEN) e da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Na elaboração das demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2008, a BV Leasing - Arrendamento Mercantil S.A. levou em consideração a aplicação pela primeira vez no ano de 2008, das alterações na Legislação Societária introduzidas pela Lei n.° 11.638/07, com as respectivas modificações introduzidas pela Medida Provisória n.° 449/08, que foram regulamentadas pelo BACEN até o momento. São elas: (a) tratamento do saldo das reservas de capital e da destinação dos lucros acumulados; (b) reconhecimento, mensuração e divulgação de perdas em relação ao valor recuperável de ativos; (c) tratamento do ativo imobilizado e diferido. Em relação ao tratamento contábil dos bens objeto de operações de arrendamento mercantil a Resolução CMN n.° 3.617/08, determinou que o dispositivo da Lei não se aplica a estes bens, que devem ser registrados no ativo imobilizado das instituições arrendadoras, conforme resolução específica (Lei n.° 6.099/74); e (d) apresentação das demonstrações do fluxo de caixa ao invés da demonstração das origens e aplicações de recursos. As mudanças da Lei n.° 11.638/07 e Medida Provisória n.° 449/08 não trouxeram impactos nas demonstrações contábeis da BV Leasing - Arrendamento Mercantil S.A. Conforme determinado pela Resolução CMN no 3.604/08, nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2008 e 2007 estão sendo apresentadas as demonstrações dos fluxos de caixa pelo método indireto de acordo com o Pronunciamento Técnico 03 (CPC 03).

As Notas Explicativas na íntegra podem ser acessadas e impressas através do link:

http://www.pavarini.com.br/BVLEASINGNOTEX2008.doc



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Das Informações

A empresa manteve atualizado o registro de companhia aberta junto à CVM e as informações junto ao agente fiduciário durante o período a que se refere este relatório.

Declaração A Pavarini Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda. declara que se encontra plenamente apta a continuar exercendo a função de Agente Fiduciário da emissão a que se refere este relatório que não tem conhecimento de eventual omissão ou inverdade contida nas informações divulgadas pela companhia, ainda, de inadimplemento ou atraso na obrigatória prestação de informação pela companhia. Rio de Janeiro, 30 de abril de 2009 Pavarini Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda. Agente Fiduciário

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