Cetip - trimestre/quarter
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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 292.346 313.604 329.347 266.751 342.808 372.668 380.847 311.137 318.175
Custo dos produtos e serviços vendidos -48.884 -54.829 -54.883 0 -56.056 -60.401 -121.187 0 0
Lucro Bruto 243.462 258.775 274.464 266.751 286.752 312.267 259.660 311.137 318.175
Margem bruta (%) 83,3% 82,5% 83,3% 100,0% 83,6% 83,8% 68,2% 100,0% 100,0%
Despesas e receitas operacionais -96.353 -97.419 -112.188 -102.369 -122.067 -134.092 -88.219 -118.519 -123.481
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional 147.109 161.356 162.276 164.382 164.685 178.175 171.441 192.618 194.694
EBITDA 167.518 182.135 184.142 185.992 186.142 199.867 199.453 218.713 220.729
Margem EBITDA (%) 57,3% 58,1% 55,9% 69,7% 54,3% 53,6% 52,4% 70,3% 69,4%
Resultado financeiro -4.848 -29.976 -18.154 -50.898 14.966 -87.211 11.715 38.207 40.284
Resultado antes de impostos 142.261 131.380 144.122 113.484 179.651 90.964 183.156 230.825 234.978
Impostos sobre o lucro -42.787 -23.255 -24.586 7.284 -60.996 39.187 -55.124 -95.586 -94.673
Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Alíquota efetiva de IR (%) 30,1% 17,7% 17,1% -6,4% 34,0% -43,1% 30,1% 41,4% 40,3%
Lucro líquido do exercício 99.474 108.125 119.536 120.768 118.655 130.151 128.032 135.239 140.305
Margem líquida (%) 34,0% 34,5% 36,3% 45,3% 34,6% 34,9% 33,6% 43,5% 44,1%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 426.213 666.480 740.930 1.017.368 996.731 902.382 1.007.642 1.219.161 1.253.296
Disponibilidades 317.149 545.255 590.900 876.060 855.840 757.855 804.394 1.050.772 1.087.615
Clientes 88.836 97.666 106.735 104.743 102.303 106.742 117.658 124.400 121.676
Estoques 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Tributos a recuperar 3.101 3.178 17.431 12.220 13.372 15.681 63.917 22.006 17.466
Outros ativos circulantes 17.127 20.381 25.864 24.345 25.216 22.104 21.673 21.983 26.539
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 2.169.423 2.170.340 2.257.609 2.312.061 2.322.918 2.451.566 2.489.422 2.251.864 2.266.792
Realizável a longo prazo 93.459 95.644 135.944 198.498 216.926 349.033 373.958 137.542 149.051
Tributos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Contas a receber 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Cauções e depósitos 155 167 137 157 173 181 181 212 327
Outros ativos não circulantes 93.304 95.477 135.807 198.341 216.753 348.852 373.777 137.330 148.724
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 2.075.964 2.074.696 2.121.665 2.113.563 2.105.992 2.102.533 2.115.464 2.114.322 2.117.741
Investimentos 5.738 5.991 6.211 6.362 6.588 7.007 6.873 7.162 7.342
Imobilizado 40.228 47.831 49.931 49.640 51.181 50.742 47.685 46.428 54.083
Intangível 2.029.998 2.020.874 2.065.523 2.057.561 2.048.223 2.044.784 2.060.906 2.060.732 2.056.316
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 2.595.636 2.836.820 2.998.539 3.329.429 3.319.649 3.353.948 3.497.064 3.471.025 3.520.088
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 312.814 167.620 240.225 162.535 278.764 275.246 340.198 571.420 688.844
Fornecedores 19.625 24.080 23.496 20.945 27.799 29.249 54.416 45.132 63.468
Obrigações sociais e trabalhistas 39.514 47.963 56.682 35.038 49.418 60.876 68.411 45.116 65.807
Obrigações fiscais 17.298 17.527 17.083 37.813 28.439 31.663 26.618 54.433 43.499
Empréstimos e Financiamentos 159.279 4.887 20.035 6.276 22.725 8.560 28.544 360.413 347.267
Dividendos a pagar 73.556 73.105 80.130 19.965 101.365 100.040 110.261 20.571 118.287
Outras obrigações 3.542 58 42.799 42.498 49.018 44.858 51.948 45.755 50.516
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 634.019 972.462 1.012.361 1.328.662 1.335.865 1.406.729 1.461.051 1.077.079 1.061.008
Empréstimos e Financiamentos - LP 404.354 749.225 769.328 1.140.268 1.131.929 1.288.127 1.273.868 857.603 822.704
Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Provisões 3.048 3.103 4.536 4.648 4.675 4.883 5.933 6.043 5.005
Out. passivos não circulantes 226.617 220.134 238.497 183.746 199.261 113.719 181.250 213.433 233.299
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.648.803 1.696.738 1.745.953 1.838.232 1.705.020 1.671.973 1.695.815 1.822.526 1.770.236
Capital social 613.366 623.539 635.937 645.642 658.416 658.416 658.416 658.416 658.416
Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dividendo adicional proposto 0 0 111.893 111.893 0 0 82.992 82.992 0
Outros resultados abrangentes 178 -145 -413 -729 -750 -6.434 -8.313 -469 3.840
Outras reservas de lucros 1.035.259 1.073.344 998.536 1.081.426 1.047.354 1.019.991 962.720 1.081.587 1.107.980
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO TOTAL 2.595.636 2.836.820 2.998.539 3.329.429 3.319.649 3.353.948 3.497.064 3.471.025 3.520.088
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 278.124 -64.802 83.878 -118.870 187.732 240.597 140.266 194.219 135.941
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -10.996 -19.257 -19.950 -13.395 -13.656 -19.071 -42.858 -24.664 -29.274
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -266.921 84.277 -64.162 136.119 -177.927 -217.142 -99.908 -167.477 -104.585
207 218 -234 3.854 -3.851 4.384 -2.500 2.078 2.082
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
-24,7
-167,5
mar-16
-13,7
-177,9
mar-15
-13,4
187,7
136,1
dez-15
-99,9
194,2
-217,1
-19,1
240,6
-42,9
140,3
set-15 jun-15
-118,9
84,3
-11,0
-64,8
-20,0
-64,2
set-14 jun-14 dez-14
-19,3
278,1
83,9
-266,9
jun-16
-29,3
135,9
-104,6
Atividades operacionais Atividades de financiamento Atividades de investimentos
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
318,2311,1
380,8372,7
342,8
266,8
329,3313,6
292,3
set-14 dez-14 dez-15 jun-15 jun-16 jun-14 mar-16 mar-15 set-15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
0,00,0
121,2
60,456,1
0,0
54,954,848,9
dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
318,2311,1
259,7
312,3
286,8
266,8274,5
258,8243,5
set-14 jun-14 jun-16 dez-14 set-15 mar-15 dez-15 mar-16 jun-15
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
318311
260
312
287
267274259
243
0
50
100
150
200
250
300
350
set-15 mar-15 jun-16 mar-16 set-14 dez-14 jun-15 dez-15 jun-14
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
set-15
186,1 186,0
jun-14
199,5
218,7
167,5
jun-16 set-14 dez-15 mar-16
184,1
dez-14 jun-15 mar-15
182,1
199,9
220,7
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
136
194
140
241
188
-119
84
-65
278
221219199200186186184182168
jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
40,338,2
11,7
-87,2
15,0
-50,9
-18,2
-30,0
-4,8
jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
131,4
mar-15 set-15
142,3
179,7
91,0
113,5
dez-14
183,2
230,8
mar-16 dez-15 jun-14 jun-15
144,1
235,0
jun-16 set-14
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
99,5
140,3
mar-16 jun-16
128,0
135,2
dez-15
118,7
jun-15 dez-14
119,5 120,8
jun-14 set-14
130,2
set-15 mar-15
108,1
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
110
115
120
125
10
140
145
130
100
105
135
mar-15 dez-14
135,24
jun-15 dez-15
120,77
set-14
99,47
set-15 mar-16 jun-16 jun-14
130,15
140,31
119,54 118,66
128,03
108,13
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
100,00100,00
83,7983,65
100,00
83,3482,5283,28
61,1961,91
45,0247,8148,04
61,62
49,2751,4550,32
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
mar-16 jun-16 dez-15
68,18
mar-15 jun-15 set-14 set-15 dez-14 jun-14
Margem Operacional Margem Bruta
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
69,3770,29
53,6354,30
69,72
55,9158,0857,30
44,1043,47
33,6234,9234,61
45,27
36,2934,4834,03
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
dez-15 mar-16 set-15
52,37
jun-16 set-14 dez-14 jun-15 mar-15 jun-14
Margem Líquida
Margem EBITDA
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
2,0
1,6
1,8
2,2
1,95
jun-15
1,80
mar-15
1,84
dez-14
1,82
1,98
jun-16
2,13
set-15 set-14
1,65
mar-16
2,06
dez-15 jun-14
1,52
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
7,0
6,4
6,6
6,8
6,99
jun-14
6,36
mar-15 set-14
6,31
dez-15
6,48
6,66
jun-16 jun-15
6,48 6,45
set-15 dez-14
6,93
mar-16
6,73
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
1,581,84
2,36
2,75
5,39
3,25
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5
jun-16 dez-15 mar-16 mar-15 jun-15 dez-14
2,46
set-14 jun-14
3,07
set-15
1,01
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
1,82
2,13
2,96
3,283,58
3,98
2,0
0,5
6,5
1,0
0,0
1,5
3,0
2,5
3,5
4,0
mar-15
1,36
set-14 set-15 dez-14
6,26
jun-14 jun-15
3,08
jun-16 dez-15 mar-16
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
1,82
2,13
2,96
3,283,58
3,98
0,0
1,5
3,0
4,0
3,5
0,5
6,5
1,0
2,5
2,0
mar-15
3,08
dez-15 mar-16
6,26
jun-15 set-15 jun-14 set-14 dez-14
1,36
jun-16
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
1,0
0,6
0,8
0,55
jun-14 mar-15
0,70
dez-14
0,82
0,67
set-14 mar-16 dez-15
0,74
0,80
0,77 0,75
0,82
set-15 jun-16 jun-15
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
1,822,13
2,963,28
3,98
6,26
1,822,13
2,963,28
3,98
6,26
0,800,820,770,740,750,820,700,67
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5
6,0
6,5
dez-15
1,58
jun-16
2,36
set-15
1,84
mar-16
3,58
set-14
3,08
0,55
1,36
2,75
dez-14
3,08
3,58
3,07
5,39
jun-14 mar-15 jun-15
2,46
1,36 1,01
3,25
Liquidez Seca Liquidez Imediata
Liquidez Geral Liquidez Corrente
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,360,36
0,440,440,41
0,32
0,440,440,45
0,0
0,2
0,4
0,6
mar-16 set-15 jun-15 jun-16 dez-15 mar-15 jun-14 set-14 dez-14
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
1.1701.218
1.3021.297
1.1551.147
789754
564
82167
498539
299270198209246
set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Dívida líquida Dívida bruta
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
39,7940,06
43,4443,68
40,3838,41
31,1330,77
25,48
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
dez-14 dez-15 jun-14 jun-15 set-14 mar-16 set-15 mar-15 jun-16
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
16,0
16,2
14,8
14,4
15,8
15,6
15,4
16,4
14,2
0,0
15,0
15,2
14,6
jun-15 mar-15
14,28
jun-14
16,39
dez-14 set-15 set-14
15,60
15,92
14,97
jun-16
15,27
mar-16
14,95
dez-15
15,53
16,06
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
24
30
28
26
31
29
0
32
27
25
mar-15 jun-15 mar-16
31,14
jun-16 dez-15
31,70
27,39
dez-14 set-15
30,20 29,68
24,13
jun-14
25,49
set-14
27,84
26,28
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
25,0
27,5
32,5
37,5
0,0
45,0
47,5
40,0
42,5
20,0
35,0
50,0
30,0
22,5
jun-16
22,40
mar-16
21,45 22,84
set-15
48,88
19,49
25,23
20,67
mar-15 jun-15
32,93
jun-14 dez-14
25,41
dez-15 set-14
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
0
2.120
2.125
2.105
2.110
2.130
2.095
2.080
2.115
2.075
2.090
2.085
2.100
jun-16
2.076,20
set-15
2.118,96
2.105,67
dez-15 dez-14 mar-16
2.105,39
2.086,31
mar-15
2.098,87
2.104,80
set-14 jun-15
2.111,11
jun-14
2.125,11
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 1.169.384 1.254.416 1.317.388 1.067.004 1.371.232 1.490.672 1.523.388 1.244.548 1.272.700
Ativo total 2.595.636 2.836.820 2.998.539 3.329.429 3.319.649 3.353.948 3.497.064 3.471.025 3.520.088
Giro dos Ativos 0,45 0,44 0,44 0,32 0,41 0,44 0,44 0,36 0,36
Margem Bruta (%) 83,3% 82,5% 83,3% 100,0% 83,6% 83,8% 68,2% 100,0% 100,0%
Margem EBITDA (%) 57,3% 58,1% 55,9% 69,7% 54,3% 53,6% 52,4% 70,3% 69,4%
Margem EBIT (%) 50,3% 51,5% 49,3% 61,6% 48,0% 47,8% 45,0% 61,9% 61,2%
Margem Líquida (%) 34,0% 34,5% 36,3% 45,3% 34,6% 34,9% 33,6% 43,5% 44,1%
EBIT/ Ativo 22,7% 22,8% 21,6% 19,7% 19,8% 21,2% 19,6% 22,2% 22,1%
ROE 24,1% 25,5% 27,4% 26,3% 27,8% 31,1% 30,2% 29,7% 31,7%
ROA 15,0% 15,9% 16,4% 15,3% 14,3% 15,6% 15,0% 15,5% 16,1%
Liquidez imediata 1,01 3,25 2,46 5,39 3,07 2,75 2,36 1,84 1,58
Liquidez corrente 1,36 3,98 3,08 6,26 3,58 3,28 2,96 2,13 1,82
Liquidez seca 1,36 3,98 3,08 6,26 3,58 3,28 2,96 2,13 1,82
Liquidez geral 0,55 0,67 0,70 0,82 0,75 0,74 0,77 0,82 0,80
Dívida bruta 563.633 754.112 789.363 1.146.544 1.154.654 1.296.687 1.302.412 1.218.016 1.169.971
Dívida Bruta/ EBITDA 0,84 1,04 1,07 1,54 1,55 1,62 1,63 1,39 1,33
Dívida líquida 246.484 208.857 198.463 270.484 298.814 538.832 498.018 167.244 82.356
Dívida líquida/ EBITDA 0,37 0,29 0,27 0,36 0,40 0,67 0,62 0,19 0,09
Dívida/ Patrimônio 25,5% 30,8% 31,1% 38,4% 40,4% 43,7% 43,4% 40,1% 39,8%
Fluxo de caixa operacional 278.124 64.802- 83.878 118.870- 187.732 240.597 140.266 194.219 135.941
Lucro por ação 1,52 1,65 1,82 1,84 1,80 1,98 1,95 2,06 2,13
Valor patrimonial por ação 6,31 6,48 6,66 6,99 6,48 6,36 6,45 6,93 6,73
Composição do ROIC
EBIT anualizado 588.436 645.424 649.104 657.528 658.740 712.700 685.764 770.472 778.776
alíquota efetiva de IR 30,1% 17,7% 17,1% -6,4% 34,0% -43,1% 30,1% 41,4% 40,3%
Capital investido 2.111.113 2.105.671 2.118.964 2.125.106 2.105.393 2.086.312 2.098.867 2.104.797 2.076.204
ROIC 19,5% 25,2% 25,4% 32,9% 20,7% 48,9% 22,8% 21,4% 22,4%
QTDE DE AÇÕES 261.165 261.753 262.346 262.858 262.979 262.979 262.979 262.979 262.979
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 278.124 -64.802 83.878 -118.870 187.732 240.597 140.266 194.219 135.941
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -10.996 -19.257 -19.950 -13.395 -13.656 -19.071 -42.858 -24.664 -29.274
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -266.921 84.277 -64.162 136.119 -177.927 -217.142 -99.908 -167.477 -104.585
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Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: [email protected] www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23