Companhia Vale do Rio Doce · na indústria global de mineração Em cinco anos passamos do 6o para...
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1 Companhia Vale do Rio Doce 15 de março de 2007 O desempenho da CVRD em 2006 O desempenho da CVRD em 2006
Transcript of Companhia Vale do Rio Doce · na indústria global de mineração Em cinco anos passamos do 6o para...
1
Companhia Vale do Rio Doce
15 de março de 2007
O desempenho da CVRD em 2006O desempenho da CVRD em 2006
2
AgendaAgenda
Os destaques do resultado
Perspectivas
Os destaques do resultado
Perspectivas
3
Os destaques do resultado
Os destaques do resultado
4
Em cinco anos passamos do 6o para o 2o lugar na indústria global de mineraçãoEm cinco anos passamos do 6o para o 2o lugar na indústria global de mineração
BH
PB
RIO
TIN
TO
XSTR
ATA
AM
PLATS
ALC
OA
BARRIC
K
PHELP
S D
OD
GE
CVRD
NO
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0
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130 BH
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BH
PB
RIO
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ALC
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BARRIC
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PLATS
AN
GLO
GO
LD
NEW
MO
NT
ALC
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AN
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BH
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31 de dezembro de 200131 de dezembro de 2001 28 de fevereiro de 200728 de fevereiro de 2007
6º
2º
em US$ bilhõesem US$ bilhões
US$ 9,2 bilhõesUS$ 9,2 bilhões
US$ 79,2 bilhõesUS$ 79,2 bilhões
5
… com maior diversificação geográfica e por produtos… com maior diversificação geográfica e por produtos
Brasil60%
América do Norte27%
Ásia5%
Europa3%
Austrália2%
Resto do Mundo
3%
Brasil60%
América do Norte27%
Ásia5%
Europa3%
Austrália2%
Resto do Mundo
3%
Base de ativos por geografia
Base de ativos por geografia
CarvãoCarvão
Minério de ferro & pelotas
Minério de ferro & pelotas
NíquelNíquel
Bauxita, alumina & alumínio
Bauxita, alumina & alumínio
CobreCobre Potássio & caulim
Potássio & caulim
CVRDCVRD
Manganês &Ferro-ligas
Manganês &Ferro-ligas
LogísticaLogística
Portfólio de produtosPortfólio de produtos
6
A CVRD apresentou excelente performance operacionalA CVRD apresentou excelente performance operacional
Recordes
produção variação20061 anual
Minério de ferro 264,2 Mt 13,0% #1
Alumina 3,9 Mt 53,2%
Alumínio 550 Kt 2,2%
Cobre 267 Kt 12,8%
Níquel 251 Kt 13,5% #1
produção variação20061 anual
Minério de ferro 264,2 Mt 13,0% #1
Alumina 3,9 Mt 53,2%
Alumínio 550 Kt 2,2%
Cobre 267 Kt 12,8%
Níquel 251 Kt 13,5% #1
1 CVRD pro-forma – com consolidação da CVRD Inco e Valesul 12 meses1 CVRD pro-forma – com consolidação da CVRD Inco e Valesul 12 meses
7
20%
25%
30%
35%
40%
45%
1T02 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06
20%
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1T02 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06
A margem operacional tem estado em ascensãoA margem operacional tem estado em ascensão
24,7%
43,7%
11
1 últimos 12 meses, excluindo o ajuste de estoques no 4T061 últimos 12 meses, excluindo o ajuste de estoques no 4T06
Margem operacional1Margem operacional1
8
Alcançamos o décimo nono trimestre consecutivo de crescimento do EBITDA
Alcançamos o décimo nono trimestre consecutivo de crescimento do EBITDA
1,5 1,6 1,7 1,8 1,8 1,9 2,0 2,12,4
2,93,3
3,7 4,0
5,05,8
6,57,2 7,3
8,3
10,1
1T02 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06²
1,5 1,6 1,7 1,8 1,8 1,9 2,0 2,12,4
2,93,3
3,7 4,0
5,05,8
6,57,2 7,3
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10,1
1T02 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06²
EBITDA1
US$ bilhõesEBITDA1
US$ bilhões
1 últimos doze meses2 excluindo efeito extraordinário de US$ 946 milhões
1 últimos doze meses2 excluindo efeito extraordinário de US$ 946 milhões
9
148,8164,2
186,3
231,0
255,2
276,0
2001 2002 2003 2004 2005 2006
148,8164,2
186,3
231,0
255,2
276,0
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Vendas de minério de ferro e pelotas da CVRDCAGR 2001-2006 = 13,2%
Milhões de toneladas
Vendas de minério de ferro e pelotas da CVRDCAGR 2001-2006 = 13,2%
Milhões de toneladas
Os embarques de minério de ferro e pelotas bateram novo recordeOs embarques de minério de ferro e pelotas bateram novo recorde
10
Em 2006, nos tornamos o principal fornecedor de minério de ferro para a ChinaEm 2006, nos tornamos o principal fornecedor de minério de ferro para a China
23,2%
19,7%
19,7%
19,9%
16,7%
16,5%
2006
2005
2004
2003
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2006
2005
2004
2003
2002
200115,8
18,6
29,5
41,0
54,2
75,7
2001
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18,6
29,5
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75,7
2001
2002
2003
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2006
Vendas CVRD/ Importações da China
Vendas CVRD/ Importações da China
Vendas de minério de ferro para China
Milhões de toneladas
Vendas de minério de ferro para China
Milhões de toneladas
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A gestão do portfólio de ativos tem sido uma fonte importante de criação de valor
A gestão do portfólio de ativos tem sido uma fonte importante de criação de valor
Consolidação Consolidação da liderança da liderança
em minério de em minério de ferroferro
Vendas de ativos não estratégicosVendas de ativos não estratégicosUS$ 2,9 bilhõesUS$ 2,9 bilhões
2000-20062000-2006
Aquisições: US$ 25,1 bilhõesAquisições: US$ 25,1 bilhões
Posicionamento Posicionamento na indústria de na indústria de
níquel (#1)níquel (#1)
Plataforma Plataforma para para
crescimento crescimento no carvãono carvão
•• Realização de valor nãoRealização de valor não precificadoprecificado
•• Melhor alocação de capitalMelhor alocação de capital
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Ampliando diversificação por produtoAmpliando diversificação por produto
Minério de ferro e pelotas
48%
manganês e ferro-ligas
2%Cobre7%Logística
5%
Níquel26%
PGM1%
Alumínio9%
outros2%
Minério de ferro e pelotas
48%
manganês e ferro-ligas
2%Cobre7%Logística
5%
Níquel26%
PGM1%
Alumínio9%
outros2%
Minério de ferro e pelotas
68%
manganês e ferro-ligas
3%
Cobre4%
Logística8%
Alumínio14%
outros3%
Minério de ferro e pelotas
68%
manganês e ferro-ligas
3%
Cobre4%
Logística8%
Alumínio14%
outros3%
1 não inclui os dois meses de consolidação da CVRD Inco
2 Cobalto, Caulim e Potássio
3 Bauxita, Alumina e Alumínio
1 não inclui os dois meses de consolidação da CVRD Inco
2 Cobalto, Caulim e Potássio
3 Bauxita, Alumina e Alumínio
3
CVRD1
US$ 17,6 bilhõesCVRD1
US$ 17,6 bilhõesPro forma
US$ 25,7 bilhõesPro forma
US$ 25,7 bilhões
Receita bruta por produto2006
Receita bruta por produto2006
2
13
Além de sermos #1 em produção, temos as maiores reservas de níquel no mundo, que nos dão forte potencial de crescimento
Além de sermos #1 em produção, temos as maiores reservas de níquel no mundo, que nos dão forte potencial de crescimento
1,1
1,3
1,5
4,6
6,0
11,3
Anglo American
Falconbridge
Minara / Glencore
BHP Billiton
Norilsk Nickel
CVRD
1,1
1,3
1,5
4,6
6,0
11,3
Anglo American
Falconbridge
Minara / Glencore
BHP Billiton
Norilsk Nickel
CVRD
ReservasReservas11
Mt de níquel contidoMt de níquel contido
1 reservas P&P 2 parte das reservas P&P da CVRD, representando 3,5 Mt, não são auditadas.
Fontes: AME Mineral Economics e CVRD
1 reservas P&P 2 parte das reservas P&P da CVRD, representando 3,5 Mt, não são auditadas.
Fontes: AME Mineral Economics e CVRD
22
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Carvão, nossa nova plataforma de crescimentoCarvão, nossa nova plataforma de crescimento
AMCI Australia
– Ativos de classe mundial na Austrália
– Capacidade1 de 8 Mtpa – carvão metalúrgico (81%) e térmico (19%)
– Ativos de exploração em Queensland, Austrália, e logística eficiente
– Preço: A$ 835 milhões
Projetos
– Moatize, Moçambique – viabilidade
– Belvedere, Austrália – pré-viabilidade
JVs
– Longyu, China - antracito
– Yankuang, China – coque & carvão metalúrgico
AMCI Australia
– Ativos de classe mundial na Austrália
– Capacidade1 de 8 Mtpa – carvão metalúrgico (81%) e térmico (19%)
– Ativos de exploração em Queensland, Austrália, e logística eficiente
– Preço: A$ 835 milhões
Projetos
– Moatize, Moçambique – viabilidade
– Belvedere, Austrália – pré-viabilidade
JVs
– Longyu, China - antracito
– Yankuang, China – coque & carvão metalúrgico
1 proporcional a nossas participações nos ativos1 proporcional a nossas participações nos ativos
15
Continuamos a desenvolver um portfólio de projetos com alto retorno esperadoContinuamos a desenvolver um portfólio de projetos com alto retorno esperado
Minério de ferro e pelotas
Carajás 130 Mtpy
Fazendão
Itabirito
Samarco
Bauxita & Alumina
Paragominas
Alunorte 6 & 7 Níquel
Onça Puma
Goro
Vermelho
Voisey’s Bay
Cobre
118
Salobo I
16
PerspectivasPerspectivas
17Fonte:FMI e CVRDFonte:FMI e CVRD
4,1% 4,2%
2,8%
3,7%
4,8%
2,6%3,1%
4,1%
5,3%4,8% 4,8%
4,2%
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006E 2007E
4,1% 4,2%
2,8%
3,7%
4,8%
2,6%3,1%
4,1%
5,3%4,8% 4,8%
4,2%
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006E 2007E
Crescimento do PIB global deve se manter acima da tendência de longo prazo em 2007
Crescimento do PIB global deve se manter acima da tendência de longo prazo em 2007
Crescimento do PIB globalCrescimento do PIB global
Média = 4,0%Média = 4,0%
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As importações de minério de ferro continuam a As importações de minério de ferro continuam a crescer fortemente atingindo 339,5 Mt nos últimos crescer fortemente atingindo 339,5 Mt nos últimos doze meses encerrados em fevereiro de 2007doze meses encerrados em fevereiro de 2007
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150
200
250
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2002 2003 2004 2005 2006 2007
milh
ões
de t
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das
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2002 2003 2004 2005 2006 2007
milh
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das
Fonte: CEICFonte: CEIC
Importação chinesa de minério de ferroúltimos doze meses
Importação chinesa de minério de ferroúltimos doze meses
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Os preços no mercado spot de minério de Os preços no mercado spot de minério de ferro continuam acima dos preços de ferro continuam acima dos preços de contratos, indicando excesso de demandacontratos, indicando excesso de demanda
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n/05
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o/06
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n/07
US
$ /
ton
ela
da
SSF C&F Beilun Chinese iron ore spot Indian iron ore C&F
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out/06
dez/
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$ /
ton
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da
SSF C&F Beilun Chinese iron ore spot Indian iron ore C&F
Fonte: Mysteel, Clarksons e CVRDFonte: Mysteel, Clarksons e CVRD
82.094.297.5
20
Outros sinais positivos vindos da ChinaOutros sinais positivos vindos da China
Produção do aço continua a se expandir
consideravelmente => jan/07 / jan/06 = 27,3%
Reaceleração da construção civil
Estoques de minério de ferro permanecem baixos,
menos de um mês de consumo
Produção do aço continua a se expandir
consideravelmente => jan/07 / jan/06 = 27,3%
Reaceleração da construção civil
Estoques de minério de ferro permanecem baixos,
menos de um mês de consumo
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No curto prazo, a demanda por níquel é limitada pelo lento crescimento da oferta e os níveis reduzidos de estoques
No curto prazo, a demanda por níquel é limitada pelo lento crescimento da oferta e os níveis reduzidos de estoques
Fonte: LMEFonte: LME
0
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tonela
das
métr
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0
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pre
ço -
US$/t
on
Estoques - LME Níquel - 3 meses LME
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2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
tonela
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Estoques - LME Níquel - 3 meses LME
22
Existe mudança estrutural na oferta de níquel
Existe mudança estrutural na oferta de níquel
Produção atual depende de níquel sulfetado => custo
mais baixo, tecnologia conhecida
Expansão da produção depende de níqueis lateríticos
=> custo mais elevado, desafio tecnológico
Novos projetos atingem capacidade nominal entre
2009/2011
Em 2007, a produção limita a recomposição de
estoques, inexistência de estabilizadores continua
Produção atual depende de níquel sulfetado => custo
mais baixo, tecnologia conhecida
Expansão da produção depende de níqueis lateríticos
=> custo mais elevado, desafio tecnológico
Novos projetos atingem capacidade nominal entre
2009/2011
Em 2007, a produção limita a recomposição de
estoques, inexistência de estabilizadores continua
