Contabil FinançAs2

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  • 1. U N I V E R S I D AD E C AT L I C A DE P E L O T AS ESCOLADECINCIASECONMICOEMPRESARIAIS F I N A N A S C O R P O R A T I V A S (Apostila02) INDICE 1 AADMINISTRAOFINANCEIRACORPORATIVA ................................................ 3 1.1 ADMINISTRAOFINANCEIRAEREASAFINS........................................................... 3 1.2 FINANASEMPRESARIAISEOADMINISTRADORFINANCEIRO..................................... 4 1.3 ASFUNESDOADMINISTRADORFINANCEIRO ........................................................ 5 1.3.1 AnliseePlanejamentoFinanceiro........................................................................5 1.3.2 AdministraodaEstruturadeAtivodaEmpresa..................................................5 1.3.3 AdministraodaEstruturaFinanceiradaEmpresa. .............................................5 1.4 A METADOADMINISTRADORFINANCEIRO ................................................................ 6 1.4.1 ORetornoRealizveldoProprietrio.....................................................................6 1.4.2 PerspectivadeLongoPrazo ..................................................................................6 1.4.3 AOcorrnciadosRetornos ....................................................................................7 1.4.4 Risco ......................................................................................................................7 1.4.5 DistribuiodeRetornos ........................................................................................7 2 ANLISEFINANCEIRADASEMPRESAS ................................................................ 8 2.1 O SISTEMADEINFORMAOGERENCIALDAEMPRESA ............................................. 8 2.2 DEMONSTRAESFINANCEIRAS ............................................................................. 9 2.2.1 BalanoPatrimonial .............................................................................................10 2.2.2 DemonstraodoResultadodoExerccio ...........................................................11 2.2.3 AjustesnasDemonstraesFinanceiras .............................................................11 2.2.4 ReclassificaodoBalano .................................................................................13 2.3 ANLISEECONMICOFINANCEIRATRADICIONAL.................................................... 13 2.3.1 IndicadoresdeEstruturadeCapitais ...................................................................14 2.3.2 IndicadoresdeLiquidez .......................................................................................17 2.3.3 IndicadoresdeRentabilidade(AnlisedaAtividadeeRetorno) ..........................18 2.3.4 IndicadoresdePrazosMdios(AnlisedaAtividadeeRotao) ........................20 2.3.5 IndicadoresdeEndividamentoOneroso ..............................................................24 2.4 ANLISEFINANCEIRAAVANADA .......................................................................... 24 2.4.1 IniciaoaoEstudodoCapitaldeGiro ................................................................24 2.4.2 DesequilbrioEconmicoFinanceiro(overtrade).................................................32 2.4.3 ndicesPadro .....................................................................................................34 2.4.4 AnliseHorizontaleVertical ................................................................................34 3 FLUXODECAIXA.................................................................................................... 36 3.1 O FLUXODECAIXAEASINFORMAESCONTBEIS ............................................... 36 3.2 A DOAREOFLUXODECAIXA .............................................................................. 36 . ADMINISTRAOFINANCEIRA 2003/1
  • 2. U N I V E R S I D AD E C AT L I C A D E P E L O T AS ESCOLADECINCIASECONMICOEMPRESARIAIS 3.3 INFORMAOSOBREOFLUXODECAIXADAEMPRESA ........................................... 38 3.4 RISCODEMANIPULAES .................................................................................... 39 3.5 AMPLIANDOOCONCEITODEFLUXODECAIXA ........................................................ 39 3.6 FORMASDEAPRESENTAODOFLUXODECAIXAHISTRICO ................................. 39 3.6.1 OMtodoDireto...................................................................................................40 DEMONSTRAODOFLUXODECAIXA 31/12/1XYZ ..................................................40 FLUXODECAIXAMtodoDireto ..........................................................................................41 3.6.2 OMtodoIndireto ................................................................................................41 DEMONSTRAODOFLUXODECAIXA31/12/1XYZ ............................................................42 FLUXODECAIXAMtodoIndireto .............................................................................................43 3.7 CARACTERIZAODOSFLUXOSDECAIXA............................................................. 43 3.7.1 EquivalentesdeCaixa:.........................................................................................43 3.7.2 AtividadesOperacionais:.....................................................................................44 3.7.3 AtividadesdeInvestimentos:...............................................................................44 3.7.4 AtividadesdeFinanciamentos: ............................................................................44 3.8 FLUXODECAIXAORADOOUPROJETADO ............................................................ 45 3.8.1 DecisessobreRiscoxRetorno ..........................................................................46 3.8.2 DiagramasdeFluxodeCaixa ..............................................................................47 4 ANLISEDEINVESTIMENTOS .............................................................................. 48 4.1 VALORPRESENTELQUIDO VPL........................................................................ 48 4.2 PERODODEPAYBACK ......................................................................................... 48 4.3 TAXAINTERNADERETORNO TIR ........................................................................ 49 . ADMINISTRAOFINANCEIRA 2003/1 2
  • 3. U N I V E R S I D AD E C AT L I C A D E P E L O T AS ESCOLADECINCIASECONMICOEMPRESARIAIS 1 AADMINISTRAOFINANCEIRACORPORATIVA 1.1 AdministraoFinanceiraereasAfins A Administrao Financeira est estritamente ligada Economia e Contabilidade, pode servistacomoumaformadeEconomiaaplicada,quesebaseiaamplamenteemconceitoseconmicose emdadoscontbeisparasuasanlises.NoambientemacroaAdministraoFinanceiraenfocaoestudo dasinstituiesfinanceirasedos mercadosfinanceiros eainda, decomoelesoperamdentrodosistema financeironacionaleglobal.Anvelmicroabordaoestudodeplanejamentofinanceiro,administraode recursos,ecapitaldeempresaseinstituiesfinanceiras. necessrio conhecimento de Economia para se entender o ambiente financeiro e as teoriasdedecisoqueconstituemabasedaAdministraoFinanceiracontempornea.AMacroeconomia fornece ao Administrador Financeiro uma viso clara das polticas do Governo e instituies privadas, atravs da quais a atividade econmica controlada. Operando no campo econmico criado por tais instituies, o Administrador Financeiro valese das teorias Microeconmicas de operao da firma e maximizaodolucroparadesenvolverumplanoquesejabemsucedido.Precisaenfrentarnosoutros concorrentesemseusetor,mastambmascondieseconmicasvigentes. As teorias microeconmicasfornecem a base para aoperaoeficientedaempresa.So extradosdaosconceitosenvolvidosnasrelaesdeofertaedemandaeasestratgiasdemaximizao do lucro. A composio de fatores produtivos, nveis timos de vendas e estratgias e determinaode preodoprodutosotodasafetadasporteoriasdonvelMicroeconmico. A mensurao de preferncias atravs do conceito de utilidade, risco e determinao de valorestfundamentadanateoriaMicroeconmica.Asrazesparadepreciarativosderivamdessarea da Economia. A anlise marginal o princpio bsico que se aplica em Administrao Financeira a predominncia desse princpio sugere que apenas se deve tomar decises e adotar medidas quando as receitas marginais excederem os custos marginais. Quando se verificar essa condio, de se esperar queumadadadecisoouaoresultenumaumentonoslucrosdaempresa. Algunsconsideramafunofinanceiraeacontbildentrodeumaempresacomosendo virtualmente a mesma. Embora haja uma relao ntima entre essas funes, exatamente como h um vnculo estreito entre a Administrao Financeira e Economia, a funo contbil visualizadacomoum insumonecessriofunofinanceiraisto,comoumasubfunodaAdministraoFinanceira. O Administrador financeiro est mais preocupado em manter a solvncia da empresa, proporcionando os fluxos de caixa necessrios para honrar as suas obrigaes e adquirir e financiar os ativoscirculantesefixos,necessriosparaatingirasmetasdaempresa. Ao invs de reconhecer receitas na h