CONTABILIDADE

Prof. Me. Lucas S. Macoris

PLANO DEAULA

CONTABILIDADE

Aula 2

Aula 3

Introdução à Contabilidade

Balanço Patrimonial e Demonstração do Resultado do Exercício

Demonstração do Fluxo de Caixa

Demonstrativos adicionaisAula 4

Aula 1

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PROF. ME. LUCAS S. MACORIS

▪ Graduado em Administração pela

FEA-RP/USP

▪ Mestre e Doutorando em Engenharia

de Produção pela EESC-USP. Área de

Concentração: de Econometria e

Finanças.

▪ Intercâmbio Acadêmico em Economia:

Universidad de Cantabria (Espanha)

EXPERIÊNCIA & EDUCAÇÃO

Atua há mais de 5 anos com Consultoria Financeira, tendo

realizado mais de 15 projetos na área. Como pesquisador,

participou do GREFIC – Grupo de Estudos em Eficiência, atuando

em estudos na área bancária, com duas publicações internacionais

e duas em revistas nacionais especializadas no tema. Especialista

em Finanças, suas áreas de atuação são Métodos Quantitativos

(previsão de demanda e simulação de cenários), Gestão Financeira

e Valuation.

MAIS SOBRE

lucasmacoris@gmail.com

Lucas Macoris

lucasmacoris

Currículo Lattes

TRABALHOS & ATIVIDADES

▪ Sócio Consultor – XVI Finance

▪ Professor de diversos cursos de MBAe graduação nas áreas de Finanças,Contabilidade e Risco, como Estácio,UNASP, Fundace e UniAraras.

“AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

REPRESENTAM A SITUAÇÃO ECONÔMICO-

FINANCEIRA DE UMA EMPRESA.”

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AULA 4 – ANÁLISE DAS DEMONSTR. FINANCEIRAS

OBJETIVOS DA AULA

▪ Conhecer os principais aspectos da Análise Econômico-Financeira.

▪ Identificar as principais metodologias de análise.

▪ Conhecer os principais indicadores econômico-financeiros.

“Conhecer os principais aspectos de desempenho econômico-financeiro de umaempresa é de fundamental importância para quem atua no campo da gestãoempresarial, pois possibilita que o gestor tenha uma visão mais clara do passado,do presente e das perspectivas futuras do negócio com o qual está envolvido.”

1. ANALISANDOAS FINANÇAS

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O OBJETIVO DA ANÁLISE

▪ Os demonstrativos contábeis buscam sintetizar as informações econômico-financeiras relacionadas à empresa;

▪ Como saber os níveis de endividamento?

▪ Como entender a rentabilidade do negócio?

▪ Como verificar a solvência do negócio?

▪ Demonstrativos Contábeis

1. Dados ou Informações úteis?2. O que significam de forma isolada?

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OS ENFOQUES DA ANÁLISE FINANCEIRA

ECONÔMICO

FINANCEIRO PATRIMONIAL

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O OBJETIVO DA ANÁLISE

▪ O objetivo da análise financeira é de trazer significado econômico-financeiro aos números que representam a empresa;

▪ Integra os números

▪ Transforma dados financeiros em informações úteis para a tomada de decisão

▪ Identifica padrões e compara situações dentro de uma mesma base;

▪ Metodologias

▪ Análise Vertical e Horizontal

▪ Análise de Indicadores Financeiros

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ANÁLISE HORIZONTAL

▪ Qual foi a variação ao longodo tempo?

▪ Qual conta mais variou?

▪ Evolução relativa

▪ Encadeada x Desencadeada

2015 2016 2017 Variação

Ativo Total 13.200 15.150 18.610 41,0%

Ativo Circulante 3.100 3.600 5.600 80,6%

Caixa 100 200 300 200,0%

Contas a Receber 500 1.000 3.000 500,0%

Estoques 2.500 2.400 2.300 -8,0%

Ativo não circulante 10.100 11.550 13.010 28,8%

Contas a receber 100 50 10 -90,0%

Imobilizado 5.000 7.500 10.000 100,0%

Intangível 5.000 4.000 3.000 -40,0%

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ANÁLISE VERTICAL

▪ Quanto cada contarepresenta em cadaperíodo?

▪ Qual conta se tornou maisrepresentativa?

▪ Relação absoluta

2016 % 2017 %

Ativo Total 15.150 100% 18.610 100,0%

Ativo Circulante 3.600 24% 5.600 30,1%

Caixa 200 1% 300 1,6%

Contas a Receber 1.000 7% 3.000 16,1%

Estoques 2.400 16% 2.300 12,4%

Ativo não circulante 11.550 76% 13.010 69,9%

Contas a receber 50 0% 10 0,1%

Imobilizado 7.500 50% 10.000 53,7%

Intangível 4.000 26% 3.000 16,1%

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O USO DAS ANÁLISES VERTICAL E HORIZONTAL

▪ Análise Horizontal

▪ Identifica as variações ao longo do tempo

▪ Crescimento ou Queda percentual

▪ Crescimento nas Vendas, Crescimento na Dívida, Crescimento da Empresa

▪ Análise Vertical

▪ Identifica a representatividade em relação a uma conta-chave.

▪ Proporção entre dívida de C.P e L.P, Proporção entre Operacional e Financeiro

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DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO

(+) Receita Bruta(-) Impostos sobre vendas, descontos e devoluções(=) Receita Líquida(-) Custo da Mercadoria Vendida(=) Lucro Bruto(-) Despesas Administrativas(-) Despesas Comerciais(=) Lucro Operacional(+-) Resultado Financeiro(+-) Lucro Não Operacional(=) Lucro Antes do Imposto de Renda(-) Provisão para Imposto de Renda e CSLL(=) Lucro ou Prejuízo Líquido

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A FORMAÇÃO DO BALANÇO PATRIMONIAL

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ALGUNS CUIDADOS

▪ Números financeiros nem sempre variam de forma suave;

1. Análise Horizontal: relação percentual

2. Análise Vertical: relação absoluta

▪ Se a base é pequena, pequenas variações absolutas são relativamente

grandes.

▪ Qual conta é, de fato, relevante?

▪ Dica: utilizar a análise vertical primeiro, e após isso a análise vertical.

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ANÁLISE DE INDICADORES

▪ Indicador Financeiro: métrica que sintetiza um aspecto específicosobre alguma situação estudada na empresa;

▪ Relaciona diversas contas que podem ser analisadas de formaconjunta;

▪ Ex: Faturamento vs. Retorno; Lucros vs. Margens

▪ Padroniza a análise, possibilitando uma comparação

1. Ao longo do tempo, para a mesma empresa;2. Entre diversas empresas no mesmo período.

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TIPOS DE INDICADOS FINANCEIROSESTRUTURA DE CAPITAL

OPERACIONAIS

LIQUIDEZ

LUCRO E RENTABILIDADE

Visa entender a forma na qual a empresa aplica e capta seus recursos dentro da operação e financeiro.Exemplos: Imobilização, Alavancagem, Endividamento de Curto Prazo.

Visa analisar a eficiência da empresa em desempenhar sua atividade com os recursos que dispõe.Exemplos: Prazos Médios de Pagamento, Estocagem e Recebimento.

Visa identificar a capacidade da empresa em arcar com seus compromissos e obrigações financeiras.Exemplos: Liquidez Geral, Liquidez Corrente, Liquidez Seca e Liquidez Imediata.

Visa analisar o retorno das operações da empresa. O resultado da operação foi bem sucedido?Exemplos: Margens de Atividade, Retorno sobre o Ativo, Retorno sobre o Patrimônio.

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INDICADORES DE LIQUIDEZ

𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝐺𝑒𝑟𝑎𝑙 =𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 + 𝑅𝑒𝑎𝑙𝑖𝑧á𝑣𝑒𝑙 𝑎 𝐿𝑜𝑛𝑔𝑜 𝑃𝑟𝑎𝑧𝑜

𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 + 𝐸𝑥𝑖𝑔í𝑣𝑒𝑙 𝑎 𝐿𝑜𝑛𝑔𝑜 𝑃𝑟𝑎𝑧𝑜

𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒 =𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒

𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒

𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝑆𝑒𝑐𝑎 =𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 − 𝐸𝑠𝑡𝑜𝑞𝑢𝑒𝑠

𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒

𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝐼𝑚𝑒𝑑𝑖𝑎𝑡𝑎 =𝐶𝑎𝑖𝑥𝑎 𝑒 𝐸𝑞.

𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒

Para cada 1 R$ de Passivos que irão vencer dentro de um ano, quantos R$ temos de ativos para cobrir com tais compromissos?

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INDICADORES DE ESTRUTURA DE CAPITAL

𝐼𝑚𝑜𝑏𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎çã𝑜 =𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐼𝑚𝑜𝑏𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎𝑑𝑜

𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙𝐺𝑖𝑟𝑜 =

𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝐺𝑖𝑟𝑜

𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙

𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎çã𝑜 =𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜

𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙

𝐴𝑙𝑎𝑣𝑎𝑛𝑐𝑎𝑔𝑒𝑚 =𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙

𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜

𝐸𝑛𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 =𝐸𝑚𝑝𝑟. 𝑒 𝐹𝑖𝑛

𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙

𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡. 𝑂𝑝.=𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙

𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡. 𝐹𝑖𝑛. =

𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐹𝑖𝑛.

𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙

𝐸𝑚𝑝𝑟. 𝑑𝑒 𝐿𝑃 =𝐸𝑚𝑝𝑟. 𝑒 𝐹𝑖𝑛 𝑑𝑒 𝐿𝑃

𝐸𝑚𝑝𝑟. 𝑒 𝐹𝑖𝑛 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙

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INDICADORES DE RENTABILIDADE

𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑚 𝑑𝑒 𝐿𝑢𝑐𝑟𝑜 =𝐿𝑢𝑐𝑟𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜

𝑅𝑒𝑐𝑒𝑖𝑡𝑎 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑎

𝐺𝑖𝑟𝑜 =𝑅𝑒𝑐𝑒𝑖𝑡𝑎 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑎

𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙

𝑅𝑂𝐼 =𝐿𝑢𝑐𝑟𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜

𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙

𝑅𝑂𝐸 =𝐿𝑢𝑐𝑟𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜

𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜

𝑴𝒂𝒓𝒈𝒆𝒎 𝑬𝑩𝑰𝑻𝑫𝑨 =𝑳𝒖𝒄𝒓𝒐 𝑨𝒏𝒕𝒆𝒔 𝒅𝒆 𝑱𝒖𝒓𝒐𝒔, 𝑰𝒎𝒑𝒐𝒔𝒕𝒐𝒔,𝑫𝒆𝒑𝒓𝒆𝒄𝒊𝒂çã𝒐 𝒆 𝑨𝒎𝒐𝒓𝒕𝒊𝒛𝒂çã𝒐

𝑹𝒆𝒄𝒆𝒊𝒕𝒂 𝑳í𝒒𝒖𝒊𝒅𝒂

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DECOMPOSIÇÃO DO RETORNO

𝑅𝑂𝐼 =𝐿𝑢𝑐𝑟𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜

𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙=

𝐿𝑢𝑐𝑟𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜

𝑅𝑒𝑐𝑒𝑖𝑡𝑎 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑎×𝑅𝑒𝑐𝑒𝑖𝑡𝑎 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑎

𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙=

𝑹𝑶𝑰 = 𝑴𝒂𝒓𝒈𝒆𝒎 × 𝑮𝒊𝒓𝒐

O Retorno pode ser formado de dois componentes:

1. Margem: empresas de tecnologia de ponta

2. Giro: empresas de varejo (ex: Supermercados)

3 LIMITAÇÕESE CUIDADOS

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O QUE DEVE SER VISTO COM CAUTELA?

▪ Indicadores Financeiros:

1. Dependem das Práticas Contábeis Utilizadas;2. Comparação deve ser feita com empresas similares;3. O uso de Indicadores deve ser específico para a situação;4. Muitos Indicadores refletem os mesmos aspectos;

▪ Muitas vezes, só os demonstrativos não resolvem

1. Notas explicativas auxiliam no entendimento;2. Entendimento do Negócio e da situação da empresa;3. Operacional e Financeiro untos

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O QUE PODE SER APRIMORADO?

▪ Gestão do Capital de Giro

1. O principal problema das PME’s;2. Saúde Financeira vs. Rentabilidade do Negócio;3. Análise Específica da Operação da Empresa;

▪ Muitas vezes, só os demonstrativos não resolvem

1. Notas explicativas auxiliam no entendimento;2. Entendimento do Negócio e da situação da empresa;3. A empresa pode gerar retorno, mas gera valor?

4 EXERCÍCIOAPLICADO

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APLICANDO A ANÁLISE FINANCEIRA

▪ Utilize os Indicadores da Grendene S.A (GRND3) e faça uma análise financeira sobre sua situação econômico-financeira.

1. O que você diz sobre a saúde financeira da empresa?

2. O que você diz sobre a rentabilidade do negócio?

3. Como a empresa está diante dos concorrentes?

CONSIDERAÇÕESFINAIS

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APLICANDO A ANÁLISE FINANCEIRA

▪ Utilize os Indicadores da Grendene S.A (GRND3) e faça uma análise financeira sobre sua situação econômico-financeira.

1. O que você diz sobre a saúde financeira da empresa?

2. O que você diz sobre a rentabilidade do negócio?

3. Como a empresa está diante dos concorrentes?

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LIMITAÇÕES DA CONTABILIDADE

▪ A Contabilidade é, acima de tudo, um exercício de subjetividade;

▪ Diferentes regras em níveis de:

▪ País: Brasil (CPC) vs. EUA (US-GAAP)▪ Normas Internacionais: IFRS

▪ Não há uma medida objetiva para o custo de oportunidade;

▪ Brasil: uso da Contabilidade para fins fiscais;

▪ Informalidade;▪ Falta de Conhecimento;▪ Evasão Fiscal vs. Elisão Fiscal.

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O CASO DA ARTHUR ANDERSEN

▪ Arthur Andersen: uma das grandes firmas de auditoria do mundo;

▪ Envolvida no escândalo da Enron;

▪ Culpada por obstrução da Justiça.

Caso Arthur Andersen

“O Brasil deve adotar, a partir de julho de 2017, uma nova norma internacional queobriga contadores das empresas e auditores independentes a se reportarem àsautoridades competentes quando descobrirem, no exercício de suas funções, desviosde leis e regulamentos, como práticas de corrupção, lavagem de dinheiro edeterminação deliberada de não pagar impostos.” Jornal Contábil

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Prof. Ms. Lucas S. Macoris