Contabilidade - Finanças2

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U N I V E R S I D AD E C AT L I C A DE P E L O T ASESCOLADECINCIASECONMICOEMPRESARIAIS

F I N A N A S C O R P O R A T I V A S(Apostila02) INDICE 1 AADMINISTRAOFINANCEIRACORPORATIVA ................................................ 3 1.1 1.2 1.3 ADMINISTRAOFINANCEIRAEREASAFINS........................................................... 3 FINANASEMPRESARIAISEOADMINISTRADORFINANCEIRO..................................... 4 ASFUNESDOADMINISTRADORFINANCEIRO ........................................................ 5AnliseePlanejamentoFinanceiro........................................................................5 AdministraodaEstruturadeAtivodaEmpresa..................................................5 AdministraodaEstruturaFinanceiradaEmpresa. .............................................5 ORetornoRealizveldoProprietrio.....................................................................6 PerspectivadeLongoPrazo ..................................................................................6 AOcorrnciadosRetornos ....................................................................................7 Risco ......................................................................................................................7 DistribuiodeRetornos ........................................................................................7

1.3.1 1.3.2 1.3.3

1.4

A METADOADMINISTRADORFINANCEIRO ................................................................ 6

1.4.1 1.4.2 1.4.3 1.4.4 1.4.5

2

ANLISEFINANCEIRADASEMPRESAS ................................................................ 8 2.1 2.2 O SISTEMADEINFORMAOGERENCIALDAEMPRESA ............................................. 8 DEMONSTRAESFINANCEIRAS ............................................................................. 9BalanoPatrimonial .............................................................................................10 DemonstraodoResultadodoExerccio ...........................................................11 AjustesnasDemonstraesFinanceiras .............................................................11 ReclassificaodoBalano .................................................................................13 IndicadoresdeEstruturadeCapitais ...................................................................14 IndicadoresdeLiquidez .......................................................................................17 IndicadoresdeRentabilidade(AnlisedaAtividadeeRetorno) ..........................18 IndicadoresdePrazosMdios(AnlisedaAtividadeeRotao) ........................20 IndicadoresdeEndividamentoOneroso ..............................................................24 IniciaoaoEstudodoCapitaldeGiro ................................................................24 DesequilbrioEconmicoFinanceiro(overtrade).................................................32 ndicesPadro .....................................................................................................34 AnliseHorizontaleVertical ................................................................................34

2.2.1 2.2.2 2.2.3 2.2.4

2.3

ANLISEECONMICOFINANCEIRATRADICIONAL.................................................... 13

2.3.1 2.3.2 2.3.3 2.3.4 2.3.5

2.4

ANLISEFINANCEIRAAVANADA .......................................................................... 24

2.4.1 2.4.2 2.4.3 2.4.4

3

FLUXODECAIXA.................................................................................................... 36 3.1 3.2 O FLUXODECAIXAEASINFORMAESCONTBEIS ............................................... 36 A DOAREOFLUXODECAIXA .............................................................................. 36

. ADMINISTRAOFINANCEIRA 2003/1

U N I V E R S I D AD E C AT L I C A D E P E L O T ASESCOLADECINCIASECONMICOEMPRESARIAIS

3.3 3.4 3.5 3.6

INFORMAOSOBREOFLUXODECAIXADAEMPRESA ........................................... 38 RISCODEMANIPULAES .................................................................................... 39 AMPLIANDOOCONCEITODEFLUXODECAIXA ........................................................ 39 FORMASDEAPRESENTAODOFLUXODECAIXAHISTRICO ................................. 39

3.6.1

OMtodoDireto...................................................................................................40 DEMONSTRAODOFLUXODECAIXA 31/12/1XYZ ..................................................40 FLUXODECAIXAMtodoDireto ..........................................................................................41 3.6.2 OMtodoIndireto ................................................................................................41 DEMONSTRAODOFLUXODECAIXA31/12/1XYZ ............................................................42 FLUXODECAIXAMtodoIndireto .............................................................................................43

3.7

CARACTERIZAODOSFLUXOSDECAIXA............................................................. 43EquivalentesdeCaixa:.........................................................................................43 AtividadesOperacionais:.....................................................................................44 AtividadesdeInvestimentos:...............................................................................44 AtividadesdeFinanciamentos: ............................................................................44 DecisessobreRiscoxRetorno ..........................................................................46 DiagramasdeFluxodeCaixa ..............................................................................47

3.7.1 3.7.2 3.7.3 3.7.4

3.8

FLUXODECAIXAORADOOUPROJETADO ............................................................ 45

3.8.1 3.8.2

4

ANLISEDEINVESTIMENTOS .............................................................................. 48 4.1 4.2 4.3 VALORPRESENTELQUIDO VPL........................................................................ 48 PERODODEPAYBACK ......................................................................................... 48 TAXAINTERNADERETORNO TIR ........................................................................ 49

. ADMINISTRAOFINANCEIRA 2003/1

2

U N I V E R S I D AD E C AT L I C A D E P E L O T ASESCOLADECINCIASECONMICOEMPRESARIAIS

1 AADMINISTRAOFINANCEIRACORPORATIVA

1.1 AdministraoFinanceiraereasAfinsA Administrao Financeira est estritamente ligada Economia e Contabilidade, pode servistacomoumaformadeEconomiaaplicada,quesebaseiaamplamenteemconceitoseconmicose emdadoscontbeisparasuasanlises.NoambientemacroaAdministraoFinanceiraenfocaoestudo dasinstituiesfinanceirasedos mercadosfinanceiros eainda, decomoelesoperamdentrodosistema financeironacionaleglobal.Anvelmicroabordaoestudodeplanejamentofinanceiro,administraode recursos,ecapitaldeempresaseinstituiesfinanceiras. necessrio conhecimento de Economia para se entender o ambiente financeiro e as teoriasdedecisoqueconstituemabasedaAdministraoFinanceiracontempornea.AMacroeconomia fornece ao Administrador Financeiro uma viso clara das polticas do Governo e instituies privadas, atravs da quais a atividade econmica controlada. Operando no campo econmico criado por tais instituies, o Administrador Financeiro valese das teorias Microeconmicas de operao da firma e maximizaodolucroparadesenvolverumplanoquesejabemsucedido.Precisaenfrentarnosoutros concorrentesemseusetor,mastambmascondieseconmicasvigentes. As teorias microeconmicasfornecem a base para aoperaoeficientedaempresa.So extradosdaosconceitosenvolvidosnasrelaesdeofertaedemandaeasestratgiasdemaximizao do lucro. A composio de fatores produtivos, nveis timos de vendas e estratgias e determinaode preodoprodutosotodasafetadasporteoriasdonvelMicroeconmico. A mensurao de preferncias atravs do conceito de utilidade, risco e determinao de valorestfundamentadanateoriaMicroeconmica.Asrazesparadepreciarativosderivamdessarea da Economia. A anlise marginal o princpio bsico que se aplica em Administrao Financeira a predominncia desse princpio sugere que apenas se deve tomar decises e adotar medidas quando as receitas marginais excederem os custos marginais. Quando se verificar essa condio, de se esperar queumadadadecisoouaoresultenumaumentonoslucrosdaempresa. Algunsconsideramafunofinanceiraeacontbildentrodeumaempresacomosendo virtualmente a mesma. Embora haja uma relao ntima entre essas funes, exatamente como h um vnculo estreito entre a Administrao Financeira e Economia, a funo contbil visualizadacomoum insumonecessriofunofinanceiraisto,comoumasubfunodaAdministraoFinanceira. O Administrador financeiro est mais preocupado em manter a solvncia da empresa, proporcionando os fluxos de caixa necessrios para honrar as suas obrigaes e adquirir e financiar os ativoscirculantesefixos,necessriosparaatingirasmetasdaempresa. Ao invs de reconhecer receitas na hora da venda e despesas quando incorridas, reconhecereceitasedespesassomentecomrespeitosentradasesadasdecaixa.justamenteessaa diferena principal entre as duas, O Contador usando certos princpio padronizados e geralmente aceitos, prepara as demonstraes financeiras com base na premissa de que as receitas devem ser reconhecidasporocasiodasvendaseasdespesasquandoincorridas. Esse mtodo contbil geralmente chamado de Regime de Competncia dos exerccios contbeis, enquanto em finanas, o enfoque est em fluxos monetrios, equivalente ao regimedecaixa. Osignificadodessadiferenapodeserilustradocomoexemplosimplesaseguir: . ADMINISTRAOFINANCEIRA 2003/1 3

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AtividadesdaempresaXnoltimoano: Vendas: Custodosbens: Despesas: $100,000 $60,000 $30,000 (totalmentepagas) (50%vendasaprazo)