Copasa - trimestre/ quarter

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

1

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução




2


DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

3 Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Receita operacional líquida 973.828 1.173.035 1.031.208 905.312 924.387 999.510 1.005.260 1.014.141 971.275

Custo dos produtos e serviços vendidos -629.808 -812.127 -702.638 -624.533 -669.947 -691.444 -712.287 -661.614 -653.863

Lucro Bruto 344.020 360.908 328.570 280.779 254.440 308.066 292.973 352.527 317.412

Margem bruta (%) 35,3% 30,8% 31,9% 31,0% 27,5% 30,8% 29,1% 34,8% 32,7%

Despesas e receitas operacionais -190.715 -178.980 -239.796 -181.835 -190.401 -158.054 -291.026 -177.089 -138.400

Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Lucro Operacional 153.305 181.928 88.774 98.944 64.039 150.012 1.947 175.438 179.012

EBITDA 272.897 305.089 219.622 233.476 199.684 288.593 142.899 321.549 325.984

Margem EBITDA (%) 28,0% 26,0% 21,3% 25,8% 21,6% 28,9% 14,2% 31,7% 33,6%

Resultado financeiro -43.994 -47.649 -51.017 -81.700 -69.255 -141.984 -49.983 -66.809 -24.512

Resultado antes de impostos 109.311 134.279 37.757 17.244 -5.216 8.028 -48.036 108.629 154.500

Impostos sobre o lucro -27.388 -36.216 -16.215 -794 9.004 910 7.268 -18.824 -51.557

Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Alíquota efetiva de IR (%) 25,1% 27,0% 42,9% 4,6% 172,6% -11,3% 15,1% 17,3% 33,4%

Lucro líquido do exercício 81.923 98.063 21.542 16.450 3.788 8.938 -40.768 89.805 102.943

Margem líquida (%) 8,4% 8,4% 2,1% 1,8% 0,4% 0,9% -4,1% 8,9% 10,6%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

ATIVO CIRCULANTE 1.085.537 991.820 1.189.401 1.126.438 1.235.371 1.571.657 1.513.416 1.380.426 1.468.430

Disponibilidades 234.814 142.845 331.039 278.023 338.013 672.947 581.854 420.072 436.047

Clientes 781.543 779.980 787.145 778.601 824.543 830.286 871.100 901.041 972.761

Estoques 40.873 40.034 43.907 44.396 44.926 46.990 48.464 48.402 47.190

Tributos a recuperar 24.587 13.037 21.405 26.639 42.292 29.511 40.247 36.228 32.406

Outros ativos circulantes 3.720 15.924 5.905 -1.221 -14.403 -8.077 -28.249 -25.317 -19.974

check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO NÃO CIRCULANTE 8.544.386 8.804.038 8.972.574 9.132.284 9.180.565 9.304.209 9.417.323 9.363.368 9.281.731

Realizável a longo prazo 1.207.404 1.219.933 1.200.393 1.245.122 1.252.591 1.274.862 1.268.608 1.262.333 1.222.517

Tributos diferidos 131.364 128.743 134.585 155.064 155.755 170.569 154.248 160.023 147.458

Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Contas a receber 470.118 468.248 466.096 500.833 498.562 488.821 498.603 479.502 464.591

Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros ativos não circulantes 605.922 622.942 599.712 589.225 598.274 615.472 615.757 622.808 610.468

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Ativo Permanente 7.336.982 7.584.105 7.772.181 7.887.162 7.927.974 8.029.347 8.148.715 8.101.035 8.059.214

Investimentos 260 260 260 260 260 260 260 260 260

Imobilizado 221.097 217.237 213.044 207.733 182.218 174.305 165.524 157.543 148.580

Intangível 7.115.625 7.366.608 7.558.877 7.679.169 7.745.496 7.854.782 7.982.931 7.943.232 7.910.374

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 9.629.923 9.795.858 10.161.975 10.258.722 10.415.936 10.875.866 10.930.739 10.743.794 10.750.161

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

PASSIVO CIRCULANTE 944.801 940.043 1.022.820 1.027.822 1.076.711 1.110.753 1.086.708 1.000.883 1.023.972

Fornecedores 169.702 152.678 135.904 119.104 122.206 141.207 164.679 134.829 119.547

Obrigações sociais e trabalhistas 146.878 174.023 119.013 130.677 131.607 165.108 113.369 103.373 144.340

Obrigações fiscais 98.236 99.102 98.239 90.157 103.394 103.026 113.585 106.034 116.712

Empréstimos e Financiamentos 438.799 429.496 608.793 627.733 641.737 641.237 490.140 479.919 485.741

Dividendos a pagar 33.431 32.809 2.516 5.574 6.632 7.804 7.590 32.309 51.352

Outras obrigações 57.755 51.935 58.355 54.577 71.135 52.371 197.345 144.419 106.280

check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 3.223.559 3.332.453 3.602.591 3.686.066 3.739.154 4.099.630 4.197.181 4.034.917 3.947.702

Empréstimos e Financiamentos - LP 2.783.062 2.732.508 2.828.537 2.806.075 2.750.810 3.099.891 3.101.419 3.030.588 2.934.999

Benefício pós emprego 107.895 109.131 121.582 123.543 126.695 129.458 104.895 104.381 104.096

Provisões 92.556 92.901 115.782 126.613 133.115 100.558 98.578 100.725 118.662

Out. passivos não circulantes 240.046 397.913 536.690 629.835 728.534 769.723 892.289 799.223 789.945

check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 5.461.563 5.523.362 5.536.564 5.544.834 5.600.071 5.665.483 5.646.850 5.707.994 5.778.487

Capital social 2.773.985 2.773.985 2.773.985 2.773.985 2.773.985 2.773.985 2.773.985 2.773.985 2.773.985

Reserva legal 215.445 215.445 231.352 231.352 231.352 231.352 231.352 231.352 231.352

Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros resultados abrangentes 55.477 51.012 44.190 39.677 35.566 30.723 42.161 37.351 32.464

Outras reservas de lucros 2.416.656 2.482.920 2.487.037 2.499.820 2.559.168 2.629.423 2.599.352 2.665.306 2.740.686

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO TOTAL 9.629.923 9.795.858 10.161.975 10.258.722 10.415.936 10.875.866 10.930.739 10.743.794 10.750.161

FLUXO DE CAIXA


As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,

vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,

gerais e administrativas, entre outras.

As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,

sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são

consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na

maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e

equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou

linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;

As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com

empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas

coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados

como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para

financiar as operações da companhia.

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 267.188 230.634 122.033 139.435 163.405 232.281 198.360 36.060 195.175

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -272.719 -226.007 -146.361 -133.369 -40.234 -135.566 -141.804 -93.119 -130.004

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 42.961 -96.596 212.521 -59.083 -63.179 238.218 -147.649 -104.723 -49.196

37.430 -91.969 188.193 -53.017 59.992 334.933 -91.093 -161.782 15.975

Fluxo de caixa

7

Fluxos de caixa – R$ MM


-93,1 -104,7

mar-16

-40,2 -63,2

mar-15

-133,4

163,4

-59,1

dez-15

-147,6

36,1

238,2

-135,6

232,3

-141,8

198,4

set-15 jun-15

139,4

-96,6

-272,7

230,6

-146,4

212,5

set-14 jun-14 dez-14

-226,0

267,2

122,0

43,0

jun-16

-130,0

195,2

-49,2

Atividades operacionais Atividades de financiamento Atividades de investimentos

Conteúdo:

1. Introdução




8


Evolução da receita operacional líquida

9

971,31.014,11.005,3999,5

924,4905,3

1.031,2

1.173,0

973,8

set-14 dez-14 dez-15 jun-15 jun-16 jun-14 mar-16 mar-15 set-15

[R$ MM]


653,9661,6

712,3691,4669,9

624,5

702,6

812,1

629,8

dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]


317,4

352,5

293,0308,1

254,4

280,8

328,6

360,9344,0

set-14 jun-14 jun-16 dez-14 set-15 mar-15 dez-15 mar-16 jun-15

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]


317

353

293308

254

281

329

361344

0

50

100

150

200

250

300

350

400

mar-16 set-15 dez-14 mar-15 dez-15 set-14 jun-15 jun-16 jun-14

Lucro Bruto

12

[R$ MM]


326,0

jun-16

142,9

dez-14 mar-16

305,1

jun-14

288,6

set-14

321,5

set-15 jun-15 dez-15

219,6

mar-15

199,7

272,9

233,5

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]


195

36

198

232

163139

122

231

267

326322

143

289

200

233220

305

273

jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14

EBITDA

Fluxo de caixa operacional

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]


-24,5

-66,8

-50,0

-142,0

-69,3

-81,7

-51,0-47,6-44,0

jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]


-48,0

8,0

-5,2

17,2

37,8

dez-14 jun-15

108,6

dez-15

154,5

set-15 jun-16 mar-16 mar-15 set-14 jun-14

109,3

134,3

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]


8,93,8

16,521,5

-40,8

jun-15

102,9

mar-15

98,1

jun-14

81,9

dez-14 set-14 jun-16 dez-15 set-15 mar-16

89,8

Evolução do lucro líquido

17

[R$ MM]


8,943,79

16,45

110

100

90

80

-50

0

10

-10

20

-20

-40

-30

dez-14

21,54

mar-15

-40,77

set-15 jun-16 dez-15 jun-15 mar-16

81,92

jun-14 set-14

98,06

89,81

102,94

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução




19


34,76

29,1430,82

27,53

31,0130,77

35,33

32,6831,86

18,43

6,938,61

15,5115,7417,30

15,01

10,93

0,0

2,5

5,0

7,5

10,0

12,5

15,0

17,5

20,0

22,5

25,0

27,5

30,0

32,5

35,0

37,5

jun-15 mar-16 set-15 dez-15

0,19

jun-16 mar-15 dez-14 jun-14 set-14

Margem Operacional Margem Bruta

Margens – 1/2

20

Evolução das diversas margens do resultado (%)


33,5631,71

28,87

21,60

25,79

21,30

26,0128,02

10,60

0,412,09

8,368,41 8,86

0,891,82

-5,0

-2,5

0,0

2,5

5,0

7,5

10,0

12,515,0

17,5

20,0

22,5

25,0

27,5

30,0

32,5

35,0

mar-16

-4,06

dez-15

14,22

jun-15 jun-16 mar-15 dez-14 jun-14 set-15 set-14

Margem EBITDA

Margem Líquida

Margens – 2/2

21

Evolução das diversas margens do resultado (%)


0,300,13

0,55

2,75

0,25

3,25

0,75

-1,25

3,00

-1,00

0,00

-1,50

-0,75

-0,25

3,50

0,50

-0,50

3,44

mar-16 set-15

2,75

3,29

set-14 jun-15

0,72

dez-14 mar-15

-1,36

dez-15 jun-16

3,00

jun-14

Evolução do lucro por ação

22

LUCRO POR AÇÃO (R$)


47,4

46,4

0,0

46,6

46,8

46,2

47,0

48,0

47,8

48,2

46,0

48,4

47,6

47,2

45,8

48,28

47,69

mar-16 dez-15 set-14

47,18

jun-14

46,79

46,26 46,29

47,34

jun-15 jun-16 mar-15

45,77

dez-14

46,33

set-15

Evolução do valor patrimonial por ação

23

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


0,430,42

0,54

0,61

0,27

0,32

0,15

0,25

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

dez-15 jun-16 mar-16 jun-15 set-14 set-15 jun-14 mar-15

0,31

dez-14

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que

mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

24

LIQUIDEZ IMEDIATA


0,0

1,2

1,6

1,4

1,43

mar-16

1,38

jun-16 dez-15

1,39

dez-14 mar-15

1,15

jun-14 set-15 jun-15 set-14

1,10

1,41

1,06

1,15 1,16

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e

passivo circulante

25

LIQUIDEZ CORRENTE


1,0

0,0

1,5

1,11

mar-16

1,33

1,11

mar-15 jun-15 set-15 dez-14

1,39

dez-15

1,12

1,35

jun-16

1,05

jun-14

1,37

set-14

1,01

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo

circulante descontando-se o estoque

26

LIQUIDEZ SECA


0,0

0,6

0,54

mar-16

0,52

dez-15

0,53

jun-16

0,52

jun-14 mar-15 set-15

0,55

set-14

0,50

jun-15

0,52 0,52

0,55

dez-14

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo

(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

27

LIQUIDEZ GERAL


0,540,61

0,310,27

0,32

0,15

0,25

1,431,381,391,41

1,151,10

1,16

1,061,15

1,351,37

1,121,11

0,540,520,530,520,500,520,520,55

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

0,43

set-15 jun-16

0,42

0,55

1,33

dez-15 mar-16

1,39

1,11

mar-15 jun-15 set-14

1,01

dez-14 jun-14

1,05

Liquidez Geral Liquidez Corrente

Liquidez Seca Liquidez Imediata

Comparativo entre os índices de liquidez

28

ÍNDICES DE LIQUIDEZ


0,360,380,370,370,350,35

0,41

0,48

0,40

0,0

0,2

0,4

0,6

dez-14 set-15 dez-15 mar-15 jun-15 jun-16 mar-16 jun-14 set-14

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da

receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

29

GIRO DOS ATIVOS


3.4213.5113.5923.741

3.3933.4343.4373.1623.222

2.9853.0903.0103.0683.0553.1563.1063.0192.987

set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Dívida líquida Dívida bruta

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

30

ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)


37,1938,0838,8839,7737,7338,2438,30

36,4137,10

0,0

2,5

5,0

7,5

10,0

12,5

15,0

17,5

20,0

22,5

25,0

27,5

30,0

32,5

35,0

37,5

40,0

dez-15 jun-16 set-15 jun-15 mar-15 dez-14 mar-16 set-14 jun-14

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

31

DEBT/ EQUITY - %


0,340,15

0,64

3,75

0,00

-1,50

-1,25

-1,00

4,00

0,25

3,25

4,25

-0,25

3,50

-0,75

-0,50

0,75

0,50

1,00

jun-14 mar-15 dez-14

-1,50

set-15

3,31

dez-15

3,44

jun-15 mar-16

3,83

0,86

set-14

4,04

jun-16

Retorno sobre o ativo total

32

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


0,630,27

1,19

6,5

7,5

-2,0

0,5

-0,5

1,0

0,0

-1,5

-3,0

1,5

-1,0

7,0

-2,5

6,0

jun-16 dez-15

-2,89

set-15

6,00

dez-14

7,10

set-14 jun-15 jun-14

1,56

mar-15

6,29

mar-16

7,13

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

33

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


8

4

-1

-2

5

0

3

6

7

-3 jun-16

5,55

2,51

mar-16 dez-15 dez-14 jun-15

6,80

-2,22

4,56

5,99

set-15

0,08

7,92

jun-14 mar-15

6,78

set-14

ROIC – Retorno sobre o capital investido

34

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


0

7.900

8.200

8.300

8.000

8.400

7.800

8.500

8.600

8.100

7.700

dez-15 jun-15

8.532,02

mar-16

7.669,50

mar-15 jun-14

8.087,19

dez-14

7.835,24

set-14

8.369,03

8.280,05

set-15 jun-16

8.431,67 8.478,82

8.588,73

ROIC – (Capital investido)

35

CAPITAL INVESTIDO


Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida anualizada 3.895.312 4.692.140 4.124.832 3.621.248 3.697.548 3.998.040 4.021.040 4.056.564 3.885.100

Ativo total 9.629.923 9.795.858 10.161.975 10.258.722 10.415.936 10.875.866 10.930.739 10.743.794 10.750.161

Giro dos Ativos 0,40 0,48 0,41 0,35 0,35 0,37 0,37 0,38 0,36

Margem Bruta (%) 35,3% 30,8% 31,9% 31,0% 27,5% 30,8% 29,1% 34,8% 32,7%

Margem EBITDA (%) 28,0% 26,0% 21,3% 25,8% 21,6% 28,9% 14,2% 31,7% 33,6%

Margem EBIT (%) 15,7% 15,5% 8,6% 10,9% 6,9% 15,0% 0,2% 17,3% 18,4%

Margem Líquida (%) 8,4% 8,4% 2,1% 1,8% 0,4% 0,9% -4,1% 8,9% 10,6%

EBIT/ Ativo 6,4% 7,4% 3,5% 3,9% 2,5% 5,5% 0,1% 6,5% 6,7%

ROE 6,0% 7,1% 1,6% 1,2% 0,3% 0,6% -2,9% 6,3% 7,1%

ROA 3,4% 4,0% 0,9% 0,6% 0,1% 0,3% -1,5% 3,3% 3,8%

Liquidez imediata 0,25 0,15 0,32 0,27 0,31 0,61 0,54 0,42 0,43

Liquidez corrente 1,15 1,06 1,16 1,10 1,15 1,41 1,39 1,38 1,43

Liquidez seca 1,11 1,01 1,12 1,05 1,11 1,37 1,35 1,33 1,39

Liquidez geral 0,55 0,52 0,52 0,50 0,52 0,55 0,53 0,52 0,54

Dívida bruta 3.221.861 3.162.004 3.437.330 3.433.808 3.392.547 3.741.128 3.591.559 3.510.507 3.420.740

Dívida Bruta/ EBITDA 2,95 2,59 3,91 3,68 4,25 3,24 6,28 2,73 2,62

Dívida líquida 2.987.047 3.019.159 3.106.291 3.155.785 3.054.534 3.068.181 3.009.705 3.090.435 2.984.693

Dívida líquida/ EBITDA 2,74 2,47 3,54 3,38 3,82 2,66 5,27 2,40 2,29

Dívida/ Patrimônio 37,1% 36,4% 38,3% 38,2% 37,7% 39,8% 38,9% 38,1% 37,2%

Fluxo de caixa operacional 267.188 230.634 122.033 139.435 163.405 232.281 198.360 36.060 195.175

Lucro por ação 2,75 3,29 0,72 0,55 0,13 0,30 1,36- 3,00 3,44

Valor patrimonial por ação 45,77 46,29 46,26 46,33 46,79 47,34 47,18 47,69 48,28

Composição do ROIC

EBIT anualizado 613.220 727.712 355.096 395.776 256.156 600.048 7.788 701.752 716.048

alíquota efetiva de IR 25,1% 27,0% 42,9% 4,6% 172,6% -11,3% 15,1% 17,3% 33,4%

Capital investido 7.669.496 7.835.238 8.087.187 8.280.047 8.369.026 8.431.668 8.478.822 8.532.017 8.588.726

ROIC 6,0% 6,8% 2,5% 4,6% -2,2% 7,9% 0,1% 6,8% 5,6%

QTDE DE AÇÕES 119.327 119.327 119.684 119.684 119.684 119.684 119.684 119.684 119.684

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 267.188 230.634 122.033 139.435 163.405 232.281 198.360 36.060 195.175

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -272.719 -226.007 -146.361 -133.369 -40.234 -135.566 -141.804 -93.119 -130.004

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 42.961 -96.596 212.521 -59.083 -63.179 238.218 -147.649 -104.723 -49.196

37


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