Apresentação de Resultados 2T11

17 de Agosto de 2011

Resultados

39,7

30,8

Receita Líquida (R$ mm)

9,7

2,6

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

35,0

40,0

45,0

50,0

Lucro Bruto (ex-Juros SFH) (R$ mm)

2T11 2

1T11 2T11 1T11 2T11

0,8

(9,6)

1T11 2T11

(13,0)

(11,0)

(9,0)

(7,0)

(5,0)

(3,0)

(1,0)

1,0 EBITDA (R$ mm)

(7,1)

(17,5)

1T11 2T11

-20,0

-18,0

-16,0

-14,0

-12,0

-10,0

-8,0

-6,0

-4,0

-2,0

0,0

Lucro Líquido (R$ mm)

Conclusão de Projetos

VGV total de R$140mm concluído no 2T11

Felicittá

Localização: Jacarépaguá (RJ)

Unidades: 230

Segmento: Econômico

% Vendido: 97%

VGV: R$29mm (%CR2 R$21mm)

Jardim Paradiso I/IIA – Lotes 6 a 9

Localização: Nova Iguaçu (RJ)

Unidades: 372

Verano III

Localização: Barra da Tijuca (RJ)

Segmento: Econômico

% Vendido: 88%

VGV: R$29mm (%CR2 R$27mm)

2T11 3

Localização: Barra da Tijuca (RJ)

Unidades: 172

Segmento: Média Renda

% Vendido: 98%

VGV: R$67mm (%CR2 R$40mm)

Villagio do Campo – Lote 5

Localização: Campo Grande (RJ)

Unidades: 215

Segmento: Econômico

% Vendido: 94%

VGV: R$14mm (%CR2 R$11mm)

Conclusão de Projetos

56

545

369

42

126

2006 2007 2008 2009 2010

VGV Lançado (R$mm)

2T11 4

61

174

341

61

140 126

235

2008 2009 2010 1T11 2T11 2S11 2012

VGV Concluído / A Concluir (R$mm)

Fluxo de Caixa

(R$'000) 3T11 2T11 1T11 4T10 3T10 2T10

Caixa 39.891 69.368 68.109 63.701 54.024

Variação de Caixa (29.477) 1.259 4.408 9.677 8.616

Atividade Operacional 1.934 (5.310) 12.926 26.125 (15.768)

Compra Permuta Cidade Paradiso (10.096) (41.915) - - -

Captação (Amortização) Dívida SFH (14.197) 4.151 (5.586) (3.602) 8.682

Captação (Amortização) Dívida Corporativa (7.118) 22.417 15.061 (9.260) 15.703

Pagamento de Dividendos (24.222) - - (17.993) (3.586) -

2T11 5

Pagamento de Dividendos (24.222) - - (17.993) (3.586) -

Aumento de Capital - 21.915 - - -

Jardim Paradiso:

� Fase I/IIA: Repasses pós-Chaves -> Recebíveis totais: R$51,7mm

� Fase IIB/III: Financiamento RB Capital -> Linha FGTS: R$40,7mm

Recebíveis e Estrutura de Dívida

Cronograma de Amortização da Dívida (R$ mm)

Cálculo Recebíveis Líquidos (R$mil)Recebíveis

TotaisObrigações SFH Coobrigações

Recebíveis

Líquidos

Performados - SFH Quitado 121.006 5.018 - 5.018 115.988

Performados - SFH em Amortização 125.607 73.558 73.558 - 52.048

A Performar 2S11 63.327 35.009 35.009 - 28.318

A Performar 2012 em diante 207.631 1.728 1.728 - 205.902

Total 517.571 115.314 110.296 5.018 402.257

2T11 6

28,3

30,8

42,5

26,1

67,7

33,0

9,2

96,0

63,9

51,7

26,6

2011

2012

2013

2014

Cronograma de Amortização da Dívida (R$ mm)

Dívida Corporativa SFH

127,2 110,3

Dívida Corporativa SFH

Land BankR

esid

enci

al

Empreendimento Localização Segmento Preço Médio

UnidadesVGV Total VGV CR2

% CR2

Empreendimento Localização Segmento Preço Médio

(R$ mil)Unidades

VGV Total

(R$ mm)

VGV CR2

(R$ mm)% CR2

Manaú 2 Guarulhos (SP) Econômico 109 450 49 42 86%

Top Life Vil lage (Colônia Paraíso) S. J. Campos (SP) Econômico 100 392 39 34 86%

Cidade Paradiso Nova Iguaçu (RJ) Econômico 85 23.183 1.971 1.971 100%

Parque das Águas São Gonçalo (RJ) Econômico 137 3.253 446 357 80%

Total 92 27.278 2.505 2.403 96%

2T11 7

Co

mer

cial

Empreendimento Localização Segmento Área Total

(m2)

Preço Médio

(R$/m2)

VGV Total

(R$ mm)

VGV CR2

(R$ mm)% CR2

Niterói Plaza Niterói (RJ) Comercial 8.790 10.000 88 72 82%

Total 8.790 10.000 88 72 82%

Empreendimento Localização Segmento (R$ mil)

Unidades(R$ mm) (R$ mm)

% CR2

Sta. Cecíl ia – Madureira Nova Iguaçu (RJ) 0-3 salários 57 3.780 215 215 100%

Total 57 3.780 215 215 100%

Atualização MCMV2 (anterior: R$ 49 mil)Sem necessidade de implementar novas exigências de projeto

Land Bank

Direito de incorporação torre comercial (SPE-31):

� VGV R$89mm (%CR2 R$72mm)

Niterói Plaza:

2T11 8

� VGV R$89mm (%CR2 R$72mm)

� Preço venda: R$10.000/m2

� Book value 2T11: R$1,3mm (1,5% s/ VGV)

Balanço Patrimonial Ajustado

Balanço Patrimonial Ajustado - 2T11

Ativo PassivoCaixa 39.891 Debêntures 60.626

Recebíveis Clientes Totais (On e Off-Balance): Empréstimos Bancários 44.734

Performados - SFH Quitado 121.006 Mútuos a Pagar 21.032

Performados - SFH em Amortização 125.607 Swap 793

A Performar 2011 63.327 SFH 110.296

A Performar 2012+ 207.631 Dividendos a Pagar 24.756

Estoque (Book value): Outros Passivos 64.543

Concluídas 24.623 Custo a Incorrer Vendidas (Off Balance) 62.910

Em Construção 60.400

2T11 9

Em Construção 60.400

Terrenos (Book Value):

Niterói Plaza - Torre Comercial 1.310

Parque das Águas 21.996

Cidade Paradiso 74.292 Patrimônio Líquido

Demais 11.477 Patrimônio Líquido CR2 383.113

Mútuos a Receber 12.638 Lucro a Apropriar (Off Balance) 23.715

Recebíveis de Terceiros 12.006

Imobilizado 8.808 Participações Minoritárias 25.366

Outros Ativos 36.872

TOTAL 821.884 TOTAL 821.884

Relações com Investidores

Rogério FurtadoDiretor Financeiro e de RI

Paulo CastroCoordenador Financeiro e de RI

Contato:

Contato RI

2T11 10

Contato:

www.cr2.com.br/ri

ri@cr2.com.br

Tel: (21) 3095-4600 / 3031-4600

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