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CRESCIMENTO:

UM FORTE COMPROMISSO

10 de Novembro, 2010

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ÍNDICE

1. INTRODUÇÃO

2. PILARES ESTRATÉGICOS DE JM

3. CAMINHOS ESTRATÉGICOS DE JM

4. PERSPECTIVAS

3

1. INTRODUÇÃO

3

4

O Grupo apresentou a sua decisão de aumentar o foco na protecção do cash flow com uma lista de prioridades:

• Polónia – o motor de crescimento –a nossa prioridade no que respeita a alocação de capital

• Optimização de todos os processos de negócio – operacionais (custos & wc) e financeiros

• Reforço do Balanço

Há três anos atrás …

O Grupo esteve focado nas prioridades estabelecidas:

Nos últimos dois anos (‘08‐’09) …

c.700 milhões de euros de Capex na Biedronka

421 novas lojas e 2 novos CD

CAGR das Vendas c.34% (em PLN)

Stocks de 21 para 17 dias de vendas

Gearing actualmente abaixo de 50%

Dívida Líquida/EBITDA actualmente abaixo 1x

1. INTRODUÇÃO

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O Grupo está financeiramente mais forte:

• Programa de Capex totalmente financiado pelo cash flow gerado

• Política de Dividendos (40%‐50% de payout) estável

• Dívida e gearing a níveis saudáveis

Hoje…

A dimensão do Grupo reflecte uma realidade diferente mas também uma maior capacidade de execução e entrega:• Liderança em Portugal e na Polónia

• Vendas acima de 8 mil milhões de euros

• EBITDA acima de 600 milhões deeuros

• 1.986 lojas de retalho, 1,5 milhões de m2 de área de venda (*)

•Mais de 57 mil colaboradores

(*) a Novembro de 2010

1. INTRODUÇÃO

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Acelerar crescimento na Polónia

Analisar novas geografias

JM reforça o seu Compromisso com o Crescimento

JM está bem preparado para novos aumentos de dimensão

Hoje…

1. INTRODUÇÃO

7

0

2.000

4.000

6.000

8.000

'05 '06 '07 '08 '09

Vendas (milhões de euros)

'05 '06 '07 '08 '09

Lojas de Retalho do Grupo

EBITDA (milhões de euros) Resultado Líquido (milhões de euros)

Dívida Líquida (milhões de euros) & Gearing

0

200

400

600

'05 '06 '07 '08 '090

100

200

'05 '06 '07 '08 '090

200

400

600

800

1.000

'05 '06 '07 '08 '09

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Crescimento LFL Vendas do Grupo

1.060 1.180

1.349

1.752 1.859

'05 '06 '07 '08 '09

3,7%

7,4%

11,8% 11,7%

4,4%

Preparado para Crescer

CAGR +1

7,6%

CAGR +1

4,4%

CAGR +1

6,1%

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1. INTRODUÇÃO

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A identidade de Jerónimo Martins define as suas operações hoje (o que faz e como faz) e a forma como explora novas oportunidades de negócio

8

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ADN de JERÓNIMO MARTINS

Value Food Retailer

Exige…

Preço

Eficiência de Custos

Vocação para o Crescimento

Balanço Forte

Exige…

Forte CulturaCorporativa

Forte Track Record

Know‐how

Senioridade

Visão clara e partilhada em relação aos caminhos estratégicos

Uma Equipa com…

Focado na Rentabilidade PresençaMass Market

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VALUE FOOD RETAIL – A NOSSA ABORDAGEM

Forte Enfoque no Valor Dinâmica de Liderança

2. Foco no Preço / Custos (LCO)3. Formatos Proximidade/Conveniência

4. Produtos Frescos

6. Qualidade: Produtos, Embalagem, Ambiente de loja e Marca Própria

Valor e Mass Market definem a nossa presença no mercado:

Marcado por forte diferenciação:

O sucesso dos nossos formatos éalavancado na liderança:

1. Confiança / Notoriedade

2. A Escala é relevante‐ Sourcing, Custos, Presença

‐ Capacidade para criar necessidades de mercado: os nossos clientes podem ambicionar mais e pagar menos

3. Atenção total ao feedback do consumidor e aos detalhes do negócio

1. Oferecemos Food Solutions

5. Forte Marca Própria

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Jerónimo Martins estabelece as suas prioridades de acordo com os seus Pilares Estratégicos

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… Fortes Posições de Liderança na Polónia e em Portugal

… Crescente capacidade de geração de cash flow para financiar a expansão, pagar dividendos e reduzir dívida

… Enfoque no crescimento rentável e negócios de elevado retorno

O Ponto de Partida…


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Caminhos Estratégicos – As Nossas Prioridades

Extrair o máximo potencial da posição de liderança do Grupo na Polónia:

1 Maximizar a oportunidade Polaca

2 Consolidar Posicionamento em Portugal

3 Procurar Novas Oportunidades de Crescimento

Aceleração progressiva do crescimento da Biedronka

Testar novas oportunidades

Consolidar liderança através de:

Cobertura total do mercado de proximidade

Optimização da geração de cash flow e dos retornos

Alavancar nas nossas vantagens competitivas para:

Procurar novas oportunidades de crescimento

Definir o momento e a estratégia de entrada adequados


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0%

2%

4%

6%

8%

'08 '09 '10(E)

Ponto de Partida…Biedronka está hoje numa fase fundamental do seu processo de consolidação

Crescimento LFL sólido e estável

Benefícios de escala a emergir – clara liderança de produtividade

Pre‐Tax ROIC a aumentar

Manter a Liderança de Preço

0%

10%

20%

'08 '09 '10(E)

Crescimento Vendas LFL Mg EBITDA Índice de Preços

O Caminho – Duas Fontes de Crescimento: Cabaz e Novas Lojas

95

100

105

110

115

Q1 10 Q2 10 Q3 10

Supermercados

Hipermercados

Discounts

Biedronka

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Maximizar a Oportunidade Polaca

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Biedronka – O Caminho – Duas Fontes de Crescimento

•O crescimento do cabaz exige uma proposta comercial em melhoria constante

•O potencial de expansão exige um total compromisso da Companhia, em especial ao nível dos Recursos Humanos

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O crescimento do cabaz exige uma proposta comercial em melhoria constante

Sortido a cobrir progressivamente mais necessidades, com um número relativamente estável de SKUs

Critério para admissão de novos produtos no sortido:

• Elevada rotação

• Não implicar um aumento dos custos de loja

Embalagem como um elemento adicional de diferenciação

Esta dinâmica irá impulsionar o crescimento do cabazLFL esperado a high single digit nos próximos 3 anos

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O potencial de expansão exige um total compromisso da CompanhiaA Biedronka tem 9 Regiões, cada uma com um CD que serve um target de 150‐180 lojas

Cada Região tem uma equipa de expansão que pesquisa o mercado para novas localizações

A abordagem regional à expansão aumenta a capacidade de crescimento orgânico da Biedronka

0

400

800

1.200

1.600

2.000

'01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10(E)

0

2

4

6

8

Lojas CDs

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Considerando a solidez financeira do Grupo e a nossa percepção do mercado de retalho Polaco, consideramos como uma prioridade estratégica acelerar a expansão da Biedronka, sem comprometer a qualidade das localizações e os retornos esperados

Acelerar a Expansão da Biedronka

Aumentando progressivamente a nossa capacidade regional de expansão com um maior número de Regiões avançaremos tão depressa quanto

possível em direcção à nossa visão de médio prazo:

3.000 lojas Biedronka na Polónia

No final de 2013 com mais de 2.300 lojas e com 14 Regiões, a Biedronka espera já suportar a abertura de 280‐300 lojas (c.270 adições líquidas)



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Explorar o Potencial Total do Mercado de Retalho na Polónia

Continuaremos a testar novas oportunidades de retalho na Polónia (complementares à área alimentar)

Farmácias:

25 lojas

Análise positiva em relação ao potencial do negócio

Afinação do modelo de negócio

Novos Testes:

Novos testes em áreas/negócios complementares ao retalho alimentar

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Formatos de Distribuição em Portugal

No seguimento do Orçamento de Estado aprovado no início de Novembro antecipa‐se uma deterioração da envolvente

Capex limitado ao programa de remodelações e aberturas em localizações chave de proximidade

Espera‐se que os formatos do Grupo continuem a mostrar dinamismo, beneficiando da notoriedade e liderança das insígnias

Mantém‐se como prioridade o fortalecimento da quota de mercado através do crescimento LFL das vendas

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Consolidar Posicionamento em Portugal

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PINGO DOCE – Food Solutions para as Famílias Portuguesas

Prioridade focada em aumentar share of wallet e proteger crescimento LFL das vendas

Posicionamento de Preço – Liderança de preço em categorias chave, preços estáveis

Fortalecimento da Diferenciação – Frescos, Marca Própria, Food Solutions

O Pingo Doce tem fortalecido a sua quota de mercado e registado um desempenho acima dos seus pares

0%

4%

8%

12%

'06 '07 '08 '09 '10(E)

Evolução das Vendas LFL

Depois dos anos de Investimento é tempo de fortalecer os Retornos

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RECHEIO – O Parceiro de Negócio para HoReCa e Retalho TradicionalEnfoque: Fortalecimento da Posição de Mercado através:

Proximidade – Cobertura do País

Preço, Frescos e Marca Própria como os elementos principais do crescimento de vendas

Diferenciação: Frescos e Marca Própria

35

‘09

3835333332

’10(E)‘08’07‘06‘05Lojas

Nova abordagem ao mercado de proximidade – Projecto Amanhecer

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INDÚSTRIA – Uma Dinâmica muito Rentável e Estável

Manter o foco na liderança de mercado

Suporte de Marketing reforçado

Competitividade de Preço monitorizada

Reforçar posição em

Mercado Out of Home – investir em força de vendas

Higiene Pessoal – suporte de marketing e inovação de produto

Azeite – explorar novos mercados assentes num produto de alta qualidade

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Know‐how e Execução: motores para as novas “Avenidas de Crescimento”

Definindo o Mercado

Alimentar + Preço Competitivo + Mass Market + Abordagem Local

Forte compromisso em identificar novas fontes de crescimento

Dimensão + Estruturas Económica e Institucional + Infra‐estruturas básicas de fornecedores

Definindo o Formato

Abordagem Corporativa

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Procurar Novas Oportunidades de Crescimento

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4. PERSPECTIVAS

Entrega de Forte Crescimento e Rentabilidade

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4. PERSPECTIVAS

Algumas palavras sobre 2010…

Na Polónia, a Biedronka está a registar outro ano de crescimento sólido, aumentando a distância em relação aos seus pares

Em Portugal, embora 2010 esteja a ser um ano de desafios, todas as áreas de negócio estão a demonstrar ser extremamente competitivas

Confirmamos as nossas expectativas de crescimento de vendas a dois dígitos com os resultados a crescer acima das vendas

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Grupo – Perspectivas 2011‐2013

Na Polónia, o potencial de mercado em conjunto com a força da Biedronka reforçam o nosso foco em expandir o negócio

Mantemo‐nos cautelosos em relação à economia Portuguesa, mas confiantes que os nossos modelos terão desempenhos acima dos sectores

Crescimento anual das vendas esperado a dois dígitos ao longo do período

EBITDA esperado a crescer pelo menos em linha com as vendas

Capex do Grupo para o período de 3 anos estimado em c. 1,7 mil milhões de euros, mais de ¾ a ser investido na Polónia

4. PERSPECTIVAS

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Áreas de Negócio ‐ Perspectivas 2011‐2013

C.700 lojas serão adicionadas nos próximos 3 anos. Cerca de 7% da rede de lojas remodelada todos os anos

Melhorias do cabaz e a maturidade das lojas abertas deverão suportar LFLs saudáveis, que se esperam a high single digit ao longo do período

Mg EBITDA espera‐se que se mantenha, pelo menos, estável ao longo do período. Melhorias de escala deverão suportar a liderança de preço e aumento da taxa de expansão

Cerca de 5 novas lojas Pingo Doce por ano

4 novas lojas Recheio esperadas para os 3 anos

Espera‐se que o LFL se mantenham claramente acima do sector ao longo do período, suportado pelo investimento em área chave de diferenciação

Mg EBITDA deverá manter‐se estável, considerando que o ambiente de consumo se deverámanter sob pressão

Polónia

Portugal

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4. PERSPECTIVAS

2910 de Novembro, 2010

O NOSSO MIND SET:

DO SUCESSO À RELEVÂNCIA

30

Aviso Legal

Esta apresentação inclui afirmações sobre o futuro que envolvem

riscos e incertezas.

Os resultados reais podem ser materialmente diferentes daqueles

indicados em afirmações sobre o futuro baseadas em diversos

factores.

O Grupo Jerónimo Martins não assume qualquer obrigação de

actualizar informação contida nesta apresentação ou de notificar um

participante no evento de que qualquer assunto aqui afirmado mude

ou se torne incorrecto.

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