CYRELAREUNIÃO PÚBLICA DE ACIONISTAS

DEZEMBRO, 2016

O material a seguir apresenta uma série de informações gerais sobre a Cyrela Brasil Realty, na forma que se encontravam na data da

apresentação. Essas informações estão apresentadas de forma resumida, sem intenção de serem completas. Não se destinam a ser

interpretadas como recomendação a potenciais investidores. Nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, está aqui contida,

assim como nenhuma confiabilidade, precisão, imparcialidade ou integralidade das informações deve ser depositada.

Esta apresentação contém declarações relativas às perspectivas dos negócios da Companhia, em concordância com as disposições da

Seção 27A da “Legislação dos Valores Mobiliários” (Securities Act) de 1933 e Seção 21E da “Legislação de Títulos Negociados em Bolsa de

Valores” (Securities Exchange Act) de 1934. Essas expectativas são apenas previsões e não são garantias de desempenho futuro.

Alertamos os investidores que essas expectativas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a vários riscos, incertezas e fatores relativos

às operações e ao ambiente de negócios da Cyrela Brasil Realty e suas subsidiárias, que podem afetar significativamente os resultados

realizados, de forma a alterar expressivamente as estimativas ou expectativas aqui apresentadas.

Embora a Cyrela Brasil Realty acredite que as perspectivas e premissas adotadas e, consequentemente, refletidas nas expectativas aqui

apresentadas, sejam razoáveis e fundamentadas em informações atualmente disponíveis para a Administração da Cyrela Realty Brasil, a

Companhia não pode garantir resultados ou eventos futuros. Cyrela Brasil Realty renuncia expressamente a obrigação de manter

atualizadas as estimativas aqui apresentadas.

Os valores mobiliários não podem ser oferecidos ou vendidos nos Estados Unidos, a menos que sejam registrados ou isentos de registro

sob o Securities Act de 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos poderá ser realizada apenas por meio

de uma publicação de oferta que pode ser obtida junto aos coordenadores da operação.

Esta apresentação não se constitui em oferta, convite ou solicitação de oferta, para subscrever ou comprar quaisquer títulos. Nem esta

apresentação ou quaisquer informações aqui contidas devem constituir a base de qualquer contrato ou compromisso de qualquer

natureza.

AVISO

Resultados Operacionais e Financeiros;

Fundamentos do Setor;

2017;

Longo Prazo.

AGENDA

3

LANÇAMENTOS CYRELA R$ 452 milhões no 3T16 vs. R$ 610 milhões no 3T15.

No ano, lançamentos de R$ 1.663 milhões contra R$ 2.139 milhões no 9M15.

No 3T16, o percentual CBR atingiu 57% vs. 83% no 3T15.

505

1.700

1.163

439

500

259

-22%

-26%

9M16

1.663

9M15

2.139

3T16

452

193

3T15

610105

Parceiros Lçtos %CBR

Lançamentos

(R$ milhões)

% CBR

Ex-Permuta e Faixa 1 (%CBR)

Lançamentos por Região2016

83%

Sul

Rio de Janeiro

17,5%São Paulo - Interior

Minas Gerais11,6%

12,1%10,0%

São Paulo

48,7%

-32%

9M15 9M16

1.094

1.616

57% 79% 70%

VENDAS CONTRATADAS CYRELA Percentual CBR de 73% no trimestre.

No ano, as vendas acumularam R$ 1.675 milhões vs. R$ 2.546 milhões no mesmo período do ano passado.

As vendas de estoque no trimestre representaram 52% do volume vendido.

Vendas

(R$ milhões)

% CBR

Ex-Permuta e Faixa 1 (%CBR)

Vendas por Região – 2016

(R$ milhões )

790417

1.987

1.274

219

558

401

1.675

9M15 9M16

573

-43%

-34%

2.546

3T15

156

1.009

3T16

Vendas %CBRParceiros

Rio de Janeiro

São Paulo - Interior

44,6%0,8%

13,5%

3,4%Minas Gerais

São Paulo

22,5%

Espírito Santo

3,4%

Nordeste

1,9%

11,6%

Sul

Centro Oeste

9M16

1.227

9M15

1.922

-36%

78% 73% 78% 76%

VELOCIDADE DE VENDAS

O VSO12M do 3T16 foi de 27,2% .

Vendas por safra de lançamentos

(R$ milhões)

Velocidade de Vendas

1.4421.293

285

285

277

474191

105

250

818

277

3T15

573

1.009

105

1.675

3T16

2.546

9M15

-43%

-34%

9M16

10%42% 52%2T16

61%

1T16

3T16

10% 6% 6% 2%

5%

2%

3T15 47% 71%

4T15 49%5%37%

63%38% 8%17%

Em 15 meses

Em 12 meses

Em 9 mesesEm 3 meses

Em 6 meses

Lçtos Anos Anteriores

Lçtos Tri Anteriores do Ano

Lçtos do Tri

33%EP/ET* 32%

ESTOQUE DE UNIDADES LANÇADAS

R$ 6,4 bilhões de estoque (R$ 5,2 bilhões %CBR);

33% de estoque concluído (vs. 32% no 2T16).

Estoque de unidades

(R$ milhões)

Movimentação do estoque

(R$ milhões)

2.108

4.450 4.271

2.142

2T16

6.558

-2,2%

3T16

6.412

Concluído Em andamento

*: EP = Estoque Pronto / ET = Estoque Total

Estoque em construção Estoque pronto

Var. Preço

-25

Vendas Lançamentos

3T16

6.412

-2,2%

Estoque Total 3T16

6.558

Estoque Total 2T16

Vendas Estoque

-297

-121

-176-277

Lançamentos 3T16

452

R$ 2.142 milhões de estoque pronto (vs. R$ 2.108 milhões no 2T16).

Estoque pronto

(R$ milhões)

Breakdown do Estoque pronto

ESTOQUE PRONTO

Nordeste

21,2%

Sul14,3%

Centro Oeste

1,8%

Norte

5,5%

Espírito Santo

1,7%

Minas Gerais

1,0%Rio de Janeiro

24,5%

São Paulo - Interior

15,7%

São Paulo

14,3%

+1,6%

Estoque Pronto 3T16

2.142

Var. Preço

-33

VGV Entregue

242

Vendas Estoque Pronto

-176

Estoque Pronto 2T16

2.108

3,7 mil unidades entregues no 3T16, em 15 projetos. No ano, 13,9 mil unidades entregues em 51 projetos.

Entregas segmento Médio + MCMV: 1,3 mil unidades entregues em 5 projetos no 3T16.

As unidades entregues no 3T16 possuíam um VGV de lançamento de R$ 1,4 bilhão. No ano, o VGV

entregue atingiu R$ 5,5 bilhões.

ENTREGAS CYRELA

+15,2%

-16,9%

9M16

13,9

6,5

7,4

2015

24,0

14,8

9,1

2014

20,8

9,2

11,6

2013

25,0

11,8

13,2

2012

23,8

13,2

10,6

2011

15,4

7,1

8,3

2010

7,5

2,1

5,4

Médio + MCMV

Alto padrão

990

+0,2%-35,2%

3T15

1.379

811

569

3T16

1.381

392

2T16

2.132

570

1.562

VGV Entregue

(R$ bilhões)

Unidades Entregues

(Unidades mil)

RESULTADOS FINANCEIROS

(R$ milhões)

571

120

448

661719

498

600

2015201420132012

660

20112010 9M16

* Dados antes de “CPC” (IFRS 10 e 11) “Ex-RET”

Ex RET

31,4%

30,3%

32,3%

32,7%

32,1%

34,6%35,0%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 9M16

12,3%

8,8%

11,7%

13,4%

11,4%10,3%

5,3%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 9M16

16,5%

15,2%

19,4%

20,5%18,0%

17,3%

10,9%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 9M16

Margem EBITDAMargem Bruta

Margem Líquida Lucro Líquido

GERAÇÃO DE CAIXA*

Consumo de caixa de R$ 225 milhões no 3T16 (R$ 152 milhões ex-Tecnisa), contra um consumo de

caixa de R$ 29 milhões no 2T16 e uma geração de caixa de R$ 219 milhões no 3T15. No ano,

consumo de caixa de R$ 267 milhões vs. geração de R$ 841 milhões no 9M15.

(R$ milhões)

*Ex pagamento de dividendos, programa de recompra de ações e aquisição de participação societária

-152 -152 -193

-73 -73-73

-29

841

219

9M16

-267

9M153T16

-225

3T153T16

-225

2T16

Cash burn Aquisição % Tecnisa

SUBTÍTULO

LIQUIDEZ E ENDIVIDAMENTO

(R$ bilhões)

9M16

27,4%

2015

22,2%

2014

32,8%

2013

39,6%

2012

41,5%

2011

55,1%

Dívida Liquída

1,8

Caixa e Disponib.

1,6

Prazo

3,4

2,2

1,3

Dívida Bruta 3T16

3,4

2,3

1,2

Dívida Bruta 2T16

3,5

2,4

1,1

Dívida Bruta 4T15

3,7

2,3

1,4

IndicadoresDívidaTotal

Dívida sem SFH

Dívida Líquida/ EBITDA 12M

4,72x -1,08x

Dívida Líquida/ Patrimônio Líq.

27,4%

Custo MédioSem SFH: 101,4% CDISFH: TR + 9,14% a.a.

Duration 1,7 ano 1,4 ano

Curto Prazo 40% 46%

Longo Prazo 60% 54%

Dívida

Dívida Líquida / PL

Resultados Operacionais e Financeiros;

Fundamentos do Setor;

2017;

Longo Prazo.

AGENDA

13

FUNDAMENTOS DO SETOR

CRÉDITO DEMOGRAFIA CONFIANÇA

1.5%

3.3%

5.9%

9.7%

13.0%

15.5%

18.0%

17.9%

15.1%

80 +

70 - 79

60 - 69

50 - 59

40 - 49

30 - 39

20 - 29

10 - 19

0 - 9

A confiança do consumidor está se recuperando;

Isto é um bom sinal para os próximos anos.

81%

69%61%

45% 43%

19%15%

9%

1 2 3 4 5 6 7 8

Residential Credit / GDP

47% da população pertence à faixa dos 20-49 anos de idade.

Bancos continuam restritos. Masnoticias recentes indicamdiminuição das restrições.

No longo prazo, existe espaço para o crescimento do crédito imobiliário, com a queda da taxa Selic.

70

80

90

100

110

120

130

jan/0

7

jun/0

7

nov/0

7

abr/

08

set/

08

fev/0

9

jul/09

dez/

09

mai/10

out/

10

mar/

11

ago/1

1

jan/1

2

jun/1

2

nov/1

2

abr/

13

set/

13

fev/1

4

jul/14

dez/

14

mai/15

out/

15

mar/

16

ago/1

6

Crédito Residencial/PIB

-15

-10

-5

0

5

10

440

460

480

500

520

540

jan

/14

mar

/14

mai

/14

jul/

14

set/

14

no

v/1

4

jan

/15

mar

/15

mai

/15

jul/

15

set/

15

no

v/1

5

jan

/16

mar

/16

mai

/16

jul/

16

set/

16

Captação Líquida (R$ bi) Estoque (R$ bi)

2014

AUMENTO NAS TAXAS DE FINANCIAMENTO IMPACTARAM OS

DISTRATOS2016

Custo por unidade

Taxa real de juros

Longo prazo

Parcela Mensal

Renda Mensal

9% a.a

35 anos

R$ 3.068

R$ 12.273

25,0%

R$400.000

11,5% a.a

35 anos

R$ 3.678

R$ 14.712

25,0%

+ 2.5 p.p.

Exemplo(premissa: 80% de LTV)

Comprometimento da renda

+ 20%

R$400.000

+ 5 anos

¹ Fundo de Garantia por Tempo e Serviço; ² Caixa Econômica Federal;³ Loan-to-Value; ⁴ e demais condições; ⁵ Sistema Financeiro da Habitação.

Notícias recentes: elevação do teto do FGTS¹ (PJ) para R$ 950 mil (SP e RJ) e

para R$ 800 mil demais regiões | CEF²: LTV³ de até 90% | Redução de 25 bps na taxa balcão e de 1,5%4 no SFH⁵ em projetos financiados pela CEF².

Resultados Operacionais e Financeiros;

Fundamentos do Setor;

2017;

Longo Prazo.

AGENDA

16

17

ENTREGAS¹

Espírito Santo

0,9%

Minas Gerais

1,0%Centro Oeste

4,2%

Nordeste

9,8%

Norte7,6%

Sul 7,4%

Rio de Janeiro

14,1%

São Paulo54,9%

Minas Gerais

1,3%

Rio de Janeiro 30,6%São Paulo

57,4%

Sul

7,5%

3,2%

Norte

2017E

-14,7%

6.497

2016E

7.613

2071.326

6.287

Norte + NE

6.291Demais Regiões

2016E 2017E

¹ Esses números refletem as estimativa de acordo com o cronograma das obras. Portanto pode haver alterações de acordo com a evolução das obras.

RECEBÍVEIS LÍQUIDOS¹

18

765

Custo a

Incorrer

2,256

Recebível

Líquido

Recebível

3,021

Custo a

Incorrer

1,264

1,392

Recebível

Líquido

Recebível

2,656

(Posição dez/2015) 2016E (Posição out/2016) 2017E

¹ Esses números mostram a posição de contas a receber e de custos orçados, sem considerar distratos.

Resultados Operacionais e Financeiros;

Fundamentos do Setor;

2017;

Longo Prazo.

AGENDA

19

ESTRATÉGIA DE ATUAÇÃO

SPRJSUL

JV’sNovos Negócios

Solidez financeira, credibilidade e visão empreendedora

21

FOCO CYRELA

Geração deCaixa

- Forte redução no volume de custo a incorrer com obra tendem a impactar positivamente o fluxo de caixa operacional.

- Estrutura dimensionada para uma “nova Cyrela”;

- Saída de regionais não estratégicas

- Contingências podem reduzir - obras com atraso foram todas entregues.

G&A

Engenharia

- Obras no Nordeste 100% entregues;

- Apenas 1 obra a ser entregue no Norte em 2017;

- Economias de obra em relação ao orçamento são uma realidade.

- Assertividade nos lançamentos;

- Inteligência de Mercado é um diferencial.Lançamentos

- Foco total na venda de estoque;

- Prioridade na venda do estoque pronto.Estoque

- Empresa pré-pagando dívidas mais caras e trocando por dívidas mais baratas;

- Nível de Dívida Líquida / Patrimônio Líquido em patamares saudáveis.Funding

CONTATE RI

Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações

Av. Brigadeiro Faria Lima, 3.600

São Paulo - SP – Brasil

CEP 04538-132

Relações com Investidores

Fone: (55 11) 4502-3153

ri@cyrela.com.br

www.cyrela.com.br/ri

Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultadosoperacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Cyrela Brazil Realty. Estas são apenas projeções e, comotal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Cyrela Brazil Realty em relação ao futuro donegócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futurasdependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões daconcorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nosdocumentos de divulgação arquivados pela Cyrela Brazil Realty e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio.