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CYRELA REUNIÃO PÚBLICA DE ACIONISTAS DEZEMBRO, 2017

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CYRELAREUNIÃO PÚBLICA DE ACIONISTAS

DEZEMBRO, 2017

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O material a seguir apresenta uma série de informações gerais sobre a Cyrela Brasil Realty, na forma que se encontravam na data da

apresentação. Essas informações estão apresentadas de forma resumida, sem intenção de serem completas. Não se destinam a ser

interpretadas como recomendação a potenciais investidores. Nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, está aqui contida,

assim como nenhuma confiabilidade, precisão, imparcialidade ou integralidade das informações deve ser depositada.

Esta apresentação contém declarações relativas às perspectivas dos negócios da Companhia, em concordância com as disposições da

Seção 27A da “Legislação dos Valores Mobiliários” (Securities Act) de 1933 e Seção 21E da “Legislação de Títulos Negociados em Bolsa de

Valores” (Securities Exchange Act) de 1934. Essas expectativas são apenas previsões e não são garantias de desempenho futuro.

Alertamos os investidores que essas expectativas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a vários riscos, incertezas e fatores relativos

às operações e ao ambiente de negócios da Cyrela Brasil Realty e suas subsidiárias, que podem afetar significativamente os resultados

realizados, de forma a alterar expressivamente as estimativas ou expectativas aqui apresentadas.

Embora a Cyrela Brasil Realty acredite que as perspectivas e premissas adotadas e, consequentemente, refletidas nas expectativas aqui

apresentadas, sejam razoáveis e fundamentadas em informações atualmente disponíveis para a Administração da Cyrela Realty Brasil, a

Companhia não pode garantir resultados ou eventos futuros. Cyrela Brasil Realty renuncia expressamente a obrigação de manter

atualizadas as estimativas aqui apresentadas.

Os valores mobiliários não podem ser oferecidos ou vendidos nos Estados Unidos, a menos que sejam registrados ou isentos de registro

sob o Securities Act de 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos poderá ser realizada apenas por meio

de uma publicação de oferta que pode ser obtida junto aos coordenadores da operação.

Esta apresentação não se constitui em oferta, convite ou solicitação de oferta, para subscrever ou comprar quaisquer títulos. Nem esta

apresentação ou quaisquer informações aqui contidas devem constituir a base de qualquer contrato ou compromisso de qualquer

natureza.

AVISO

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Resultados Operacionais e Financeiros;

2018;

Fundamentos do Setor;

Cyrela - Longo Prazo.

AGENDA

3

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LANÇAMENTOS CYRELA

R$ 532 milhões no 3T17 vs. R$ 452 milhões no 3T16.

No 3T17, o percentual CBR atingiu 71% vs. 57% no 3T16.

259 380

1.163

193152

500

419

1.365

7,3%

17,7%

9M17

1.784

9M16

1.663

3T17

532

3T16

452

Lçtos %CBRParceiros

Lançamentos

(R$ milhões)

% CBR

Ex-Permuta e %CBR

Lançamentos por Região e Segmento 2017

Centro Oeste

Sul

Rio de Janeiro

11%

5%

6%

São Paulo

79%

9M16

21,3%

9M17

1.326

1.094

57% 71% 70% 76%

MCMV 2 e 3

Médio

22%

37%

Alto Padrão41%

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HERITAGE

Endereço: Rua Leopoldo Couto de Magalhães, 1.200 - Itaim Bibi.

Vídeo

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GREENWICH

Endereço: Rua Bela Vista, 709 – Chácara Santo Antônio.

Vídeo

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VENDAS CONTRATADAS CYRELA

Percentual CBR de 76% no trimestre.

As vendas de estoque no trimestre representaram 63% do volume vendido.

Vendas de outubro e novembro atingiram R$ 845 milhões vs R$ 730 milhões do 3T17.

Vendas

(R$ milhões)

% CBR

Ex-Permuta e %CBR Vendas por Região – 2017

(R$ milhões )

417 554

1.2741.489

156176

401

517

3T16 3T17 9M16 9M17

573730

1.675

2.006

27,3%

19,7%

Parceiros Vendas %CBR

56%

9%

20%

6%

7%2%

São Paulo - Interior

São Paulo

Rio de Janeiro

Sul

Norte e OutrosNordeste

1.227

1.459

9M16 9M17

+19%

73% 76% 76% 74%

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VELOCIDADE DE VENDAS

O VSO12M do 3T17 foi de 32,7% .

Vendas por safra de lançamentos

(R$ milhões)

Velocidade de Vendas

321

703

1.156

142

695

583

277

267

277

191

267

19,7%

27,3%

9M17

2.006

9M16

1.675

3T17

730

3T16

573

105

84%61% 12% 4%5%

2%

3T17 50%50%

2T17 47%31% 16%

1T17 47%18% 22% 7%

4T16 78%50% 12% 10% 6%

3T16

Em 15 meses

Em 12 meses

Em 9 meses

Em 6 meses

Em 3 meses

Lçtos Anos Anteriores

Lçtos Tri Anteriores do Ano

Lçtos do Tri

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43%38%EP/ET*

ESTOQUE

R$ 6,2 bilhões de estoque (R$ 5,2 bilhões %CBR);

43% de estoque concluído.

Estoque de unidades

(R$ milhões)

Movimentação do estoque

(R$ milhões)

-3,6%

3T17

6.212

3.556

2.656

2T17

6.441

3.975

2.466

Em andamentoConcluído

*: EP = Estoque Pronto / ET = Estoque Total

Estoque em construção Estoque pronto

-3,6%

Estoque Total 3T17

6.212

Var. Preço

-31

Vendas Lançamentos

3T17

-267

Lançamentos 3T17

532

Vendas Estoque

-463-222

-241

Estoque Total 2T17

6.441

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R$ 2.656 milhões de estoque pronto (vs. R$ 2.466 milhões no 2T17).

Estoque pronto

(R$ milhões)

Breakdown do Estoque pronto

ESTOQUE PRONTO

Nordeste 8%

Sul

15%

Minas Gerais

1%

Espírito Santo

2%

Centro Oeste

3%

Norte2%

Rio de Janeiro

27%

São Paulo - Interior

25%

São Paulo

15%

VGV Entregue

7,7%

Estoque Pronto 3T17

Var. Preço

2.656-85

497

Vendas Estoque Pronto

-222

Estoque Pronto 2T17

2.466

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FORTE IMPACTO DOS DISTRATOS

Consequências do distrato:

Menor receita líquida

Impacto negativo na margem bruta

Redução na geração de caixa

Esforço dobrado com despesas comerciais

]

3.390

5.444

DistratosVendas

Brutas

-2.054

Vendas

Líquidas

2.736

5.095

Distratos Vendas

Líquidas

Vendas

Brutas

-2.359

2.005

3.523

-1.518

Vendas

Líquidas

Vendas

Brutas

Distratos

2015 2016 2017

38% 46% 43%Distrato / Venda Bruta

Distrato / Venda Bruta

Distrato / Venda Bruta

Distratos out/nov: R$ 218 MM

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SUBTÍTULO

Lucro Líquido

RESULTADOS FINANCEIROS - YTD

(R$ milhões)

571

-144

151

448

661

498

600

9M172016201520142013

660

20122011* Dados antes de “CPC” (IFRS 10 e 11) “Ex-RET”

Ex RET

Margem Bruta Margem Líquida

31,4% 32,3% 32,7%32,1%

34,6%33,3%

27,5%

2011 2012 2013 2014 2015 2016 9M17

12,3%

8,8%

13,4%11,4%

10,3%

4,7%

2011 2012 2013 2014 2015 2016 9M17

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GERAÇÃO DE CAIXA*

Geração de caixa de R$ 285 milhões no 3T17 (R$ 182 milhões ex-venda de participação Tecnisa e

venda de SPE com a CCP), contra uma geração de caixa de R$ 64 milhões no 2T17.

No ano, geração de caixa de R$ 467 milhões, versus consumo de R$ 237 milhões nos 9M16.

(R$ milhões)

** Ex pagamento de dividendos, programa de recompra de ações e aquisição de participação societária

182

384103

83

-73

84

-164

64

285

2T17

-20

3T17 9M16 9M17

-237

467

Aquisição/Venda de participação

Geração (Consumo) de Caixa Operacional

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SUBTÍTULO

LIQUIDEZ E ENDIVIDAMENTO

(R$ bilhões)

* Dados anteriores ao “CPC” (IFRS 10 e 11)

9M17

22,8%

2016

25,1%

2015

22,2%

2014

32,8%

2013

39,6%

2012

41,5%

3,1

1,3

1,7

1,4

Caixa e Disponibilidades

Prazo

1,6

Caixa e Disponib.

1,2

3,4

2,1

Dívida Bruta 2T17

1,9

1,2

3,1

Dívida Bruta 3T17

Dívida Bruta

Dívida Líquida / PL

IndicadoresDívidaTotal

Dívida sem SFH

Dívida Líquida/ Patrimônio Líq.

22,8 %

Custo MédioSem SFH: 102,6% CDISFH: TR + 9,3% a.a.

Duration 1,5 ano 1,5 ano

Curto Prazo 43% 29%

Longo Prazo 57% 71%

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Resultados Operacionais e Financeiros;

2018;

Fundamentos do Setor;

Cyrela - Longo Prazo.

AGENDA

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ENTREGAS¹

Outras Regionais

4%NE

9%Norte

7%

Sul 7%

RJ

21%

SP Int

19%

SP

32%

Outras Regionais

4%

NE

0%

Norte

2%Sul

12%

RJ 21%

SP Int

33%

SP

28%

6.2564.8035.412

1.638

SP + RJ + Sul

Norte + NE + CO

2018

4.85956

2017

5.773360

2016

7.894

-15,8%

-26,9%

2016 2017E

¹ Esses números refletem as estimativa de acordo com o cronograma das obras. Portanto pode haver alterações de acordo com a evolução das obras.

Norte

1%

Sul

6%

RJ 42%

SP Int

29%

SP

22%

2018E

Highlights Entregas 2018E

Riserva Golf fases I e II (RJ) – VGV 900mi

Like Residencial Club (RJ) – VGV 208mi

Vidamérica Clube Resid. (RJ) – VGV 204mi

Way Orquidário Antúrio (SP) – VGV 192mi

Living Magic Osasco (SP) – VGV 175mi

Medplex Sul (Sul) – VGV 144mi

Cyrela by Pininfarina (SP) – VGV 113mi

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LANÇAMENTOS 2018

Rio de Janeiro

10%

São Paulo

83%

Sul

7%MCMV

35%

Médio

31%

Alto34%

Regional Segmento

Forte concentração em São Paulo

Segmentação parecida com 2016 e 2017

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FOCO CYRELA 2018

Geração deCaixa

- Forte redução no volume de custo a incorrer com obra e nos distratos serão fatores positivos na geração de caixa;

- Estrutura dimensionada para uma “nova Cyrela”;

- Continua o movimento de saída de regionais não estratégicas;

- Redução no volume de contingências trabalhistas e cíveis;

G&A

Engenharia- Apenas 1 obra a ser entregue no Norte em 2018;

- Economias de obra devem continuar mas em volume menor;

- Volume forte de lançamentos em SP;

- MCMV deve representar 35% dos lançamentos;Lançamentos

- Venda de estoque é prioridade número 1;

- Volume de distratos deve cair;Estoque

- Empresa pré-pagando dívidas mais caras e trocando por dívidas mais baratas;

- Nível de Dívida Líquida / Patrimônio Líquido em patamares saudáveis.Funding

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Resultados Operacionais e Financeiros;

2018;

Fundamentos do Setor;

Cyrela - Longo Prazo.

AGENDA

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FUNDAMENTOS DO SETOR

CRÉDITO DEMOGRAFIA CONFIANÇA

1.5%

3.3%

5.9%

9.7%

13.0%

15.5%

18.0%

17.9%

15.1%

80 +

70 - 79

60 - 69

50 - 59

40 - 49

30 - 39

20 - 29

10 - 19

0 - 9

A confiança do consumidor está se recuperando;

81%

69%61%

45% 43%

19%15%

9%

1 2 3 4 5 6 7 8

Residential Credit / GDP

47% da população pertence à faixa dos 20-49 anos de idade.

Captação da poupança temapresentado resultados melhoresem 2017.

As taxas de juros estão caindo.

Crédito Residencial/PIB

70

80

90

100

110

120

130

jan/0

7

jun/0

7

nov/0

7

abr/

08

set/

08

fev/0

9

jul/09

dez/

09

mai/10

out/

10

mar/

11

ago/1

1

jan/1

2

jun/1

2

nov/1

2

abr/

13

set/

13

fev/1

4

jul/14

dez/

14

mai/15

out/

15

mar/

16

ago/1

6

jan/1

7

-15

-10

-5

0

5

10

440

460

480

500

520

540

mar

/14

jun

/14

set/

14

de

z/1

4

mar

/15

jun

/15

set/

15

de

z/1

5

mar

/16

jun

/16

set/

16

de

z/1

6

mar

/17

jun

/17

set/

17

Captação Líquida (R$ bi) Estoque (R$ bi)

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Comprometimento da renda

2014

QUEDA NAS TAXAS DE JUROS TENDE A MELHORAR APROVAÇÃO DE CRÉDITO

2016

Custo por unidade

Taxa real de juros

Longo prazo

Parcela Mensal

Renda Mensal

9% a.a

35 anos

R$ 3.068

R$ 12.273

25,0%

R$400.000

11,5% a.a

35 anos

R$ 3.678

R$ 14.712

25,0%

+ 2.5 p.p.

Exemplo(premissa: 80% de LTV)

+ 20%

R$400.000

Para cada 1% de aumento (redução) na taxa de juros, a renda mensal deve subir (cair)

aproximadamente 8%.

2017

R$400.000

9,5% a.a

35 anos

R$ 3.126

R$ 12.505

25,0%

- 2.0 p.p.

- 15%

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Resultados Operacionais e Financeiros;

2018;

Fundamentos do Setor;

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AGENDA

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MARCAS RECONHECIDAS E NOSSA

PLATAFORMA DE NEGÓCIOS

SPRJSUL

JV’s

Solidez financeira, credibilidade e visão empreendedora

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CENÁRIO DE FUNDING

24

Corporativa

SFH

2018

1.283

465

818

Amortizações 2018

Possível readequação da estrutura de fundingcom a queda da Selic

Novas contratações a taxas mais baixas

SFH represado de R$ 258 milhões

Mercado de capitais ainda acessível para aCyrela

Últimas captações:

Asset Privado – 98% do CDI

CRI CVM 400– 98% do CDI

Highlights

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25

R$ Milhões – Set/2017

Terrenos

Outros

Estoques

Investimentos

Contas a Receber

Caixa

10.931

731

814

2.023

3.050

2.699

1.614

Ativo

Minoritários

Dívida

Outros

10.931

1.039

3.083

Provisão/Fornec.

5.874

490

445

PL

Passivo

CYRELA LONGO PRAZO

(R$ 4.239 milhões

incluindo off balance)

(R$ 6.212 milhões a valor

de mercado)

Geração de caixa

• Entregas

• Menos Custos a Incorrer

Queda das Contingências

• Não existem mais obras em atraso.

Margem Bruta

Queda dos Distratos:

• Menor volume de entregas;

• Queda da taxa de juros;

• Estabilização dos preços.

Despesa Comercial

• Menos gasto com manutenção de estoque pronto.

• Redução da Despesa Comercial / Receita.

Lançamentos

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CONTATE RI

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