Demonstrações Contábeis Consolidadas e Análise Gerencial...

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Set

emb

ro 2

003

Demonstrações Contábeis Consolidadas e Análise Gerencial da Operação

Setembro 2003

02

111415181921

2326303134

353639404344

454648

49

51

54

57

Sumário Executivo

Análise do Resultado Consolidado Análise da Margem Financeira Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa Receitas de Prestação de Serviços Despesas Administrativas Outras Receitas e Despesas Operacionais

Análise dos Segmentos Banking Cartões de Crédito Seguros, Capitalização e Previdência Gestão de Fundos e Carteiras Administradas

Análise do Balanço Patrimonial Consolidado Ativos e Passivos por Segmento Títulos e Valores Mobiliários Operações de Crédito Patrimônio Líquido Balanço por Moedas

Negócios no Exterior e Operações de Câmbio Atividades no Exterior Banco Itaú Buen Ayre

Estrutura Acionária

Gestão de Risco

Parecer dos Auditores

Demonstrações Contábeis Consolidadas de 30 de Setembro de 2003

Expectativas futuras, decorrentes da leitura desta análise, devem considerar os riscos e incertezas que envolvem quaisquer atividades e que estão fora do controle das empresas do conglomerado (mudanças políticas e econômicas, volatilidade nas taxas de juros e câmbio, mudanças tecnológicas, inflação, desintermediação financeira, pressões competitivas sobre produtos e preços e mudanças na legislação tributária).

As tabelas desse relatório apresentam os números em milhões. No entanto, as variações e totalizações foram calculadas utilizando números em unidades.

Os efeitos da variação cambial sobre os investimentos no exterior estão distribuídos nas linhas da Demonstração do Resultado, conforme a natureza das contas patrimoniais correspondentes.

As Demonstrações do Resultado dos Segmentos Banking Itaú e Banking Itaú-BBA foram elaboradas considerando como se o processo de reorganização societária, atualmente em andamento, já estivesse concluído. A alocação das operações foi feita em caráter meramente informativo com o objetivo de demonstrar aproximadamente como seria a operação desses segmentos. Ajustes ainda serão efetuados.

Demonstrações Contábeis Consolidadas e Análise Gerencial da Operação

2 B a n c o I t a ú H o l d i n g F i n a n c e i ra S . A .

Sumário Executivo

Highlights

R$ Milhões (exceto onde indicado)

Demonstração do Resultado do Exercício 3º Trim./03 2º Trim./03 3º Trim./02 Jan - Set 2003 Jan - Set 2002

Lucro Líquido Recorrente 822 793 640 2.861 1.711

Lucro Líquido Extraordinário (15) (17) (0) (563) (24)

Lucro Líquido da Controladora 807 776 639 2.298 1.687

Margem Financeira 2.747 2.479 2.710 8.176 6.453

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 2.261 2.131 2.117 6.979 5.039

Receita de Serviços 1.301 1.229 1.040 3.719 3.050

Resultado de Ações (R$)Lucro Líquido Consolidado por Lote de Mil Ações 7,05 6,79 5,75 20,06 15,17

Número de Ações em Circulação - em Milhões 114.559 114.391 111.215 114.559 111.215

Valor Patrimonial por Lote de Mil Ações 100,07 94,17 76,97 100,07 76,97

Dividendos/JCP (1) (R$ Milhões) 202 176 83 681 263

Dividendos/JCP (1) por Lote de Mil Ações 1,76 1,54 0,74 5,94 2,36

Market Capitalization (R$ Milhões - Final do Período) 23.338 21.149 13.143 23.338 13.143

Market Capitalization (US$ Milhões - Final do Período) 7.983 7.364 3.374 7.983 3.374

Índices de Desempenho (%)ROE Recorrente Anualizado 31,9% 32,9% 33,4% 34,6% 27,5%

ROE Anualizado 31,3% 32,1% 33,4% 27,6% 27,1%

ROA Anualizado 2,7% 2,9% 2,6% 2,6% 2,3%

Índice de Solvabilidade 21,5% 18,5% 16,9% 21,5% 16,9%Índice de Eficiência 46,8% 45,8% 49,6% 44,1% 53,1%

Balanço Patrimonial 30-set-03 30-jun-03 30-set-02

Ativos Totais 118.982 106.799 98.875

Operações de Crédito 36.933 38.354 33.799

Fianças, Avais e Garantias 5.766 6.232 5.888Títulos e Valores Mobiliários + Aplicações

em Dep. Interfinanceiros 40.234 31.130 29.221Depósitos Totais 34.414 34.826 32.498

Patrimônio Líquido da Controladora 11.464 10.772 8.560

Dados RelevantesRecursos Administrados 71.801 67.142 54.893

Número de Funcionários do Conglomerado 42.196 42.262 42.744

Número de Clientes Ativos (Milhões) 9,2 9,1 9,1

Número de Clientes Ativos (Milhões) (*) 12,5 12,4 12,4

Número de Agências (Unidades) 2.319 2.325 2.298

Número de PAB’s (Unidades) 861 850 888Número de Caixas Eletrônicos (Unidades) 19.244 18.533 16.901

Ratings Banco Itaú Holding Banco Itaú Banco Itaú-BBA

Fitch Atlantic Ratings Nacional Internacional Nacional Internacional Nacional Internacional

Short Term F1+(bra) B F1+(bra) B F1+(bra) -

Long Term AA(bra) B AA(bra) B AA(bra) -

Individual - C - C - -

Legal - 5 - 4 - 4

Moody’s

Financial Strength - - - C- - -

Bank Deposits - Foreign Currency - - - B3 / NP - -

Bank Deposits - Local Currency - - - A3 / P-2 - -

Long Term Deposit - - Aaa.br - Aaa.br -

Short Term Deposit - - BR-1 - BR-1 -

Standard & Poor’s

Moeda Estrangeira - Longo Prazo - - - B+ - -

Moeda Estrangeira - Curto Prazo - - - B - -

Moeda Nacional - Longo Prazo - - br.AA BB br.AA -Moeda Nacional - Curto Prazo - - br.A-1 B - -

(1) JCP (Juros sobre o Capital Próprio)(*) Incluindo poupadores e outros não correntistas.

3A n á l i s e G e r e n c i a l d a O p e ra ç ã o

Sumário Executivo

R$ Milhões

Variação

3º Trim./03 2º Trim./03 Jan-Set./03 Jan-Set./023t.03/2t.03

Jan-Set.03/ Jan-Set.02

Receitas da Intermediação Financeira 4.649 (1.327) 6.086 20.249 5.976 (14.164)

Operações de Crédito e Arrendamento Mercantil 2.894 332 4.915 11.747 2.562 (6.832)

Resultado de Títulos e Valores Mobiliários 1.801 (1.658) 1.088 8.250 3.459 (7.162)

Resultado de Câmbio (47) (2) 83 252 (45) (170)

Despesas da Intermediação Financeira (1.902) 3.806 2.090 (13.796) (5.708) 15.887

Operações de Captação no Mercado (1.525) 1.514 (513) (9.315) (3.039) 8.802

Operações de Empréstimos e Repasses (614) 2.040 1.863 (4.705) (2.653) 6.567

Resultado de Aplicações Compulsórias 237 252 740 223 (16) 517

Margem Financeira 2.747 2.479 8.176 6.453 268 1.723

Despesa com Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (659) (484) (1.592) (1.625) (175) 33

Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 173 136 395 210 37 185

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 2.261 2.131 6.979 5.039 130 1.941

Outras Receitas / (Despesas) Operacionais (915) (817) (2.400) (2.227) (98) (173)

Receitas de Prestação de Serviços 1.301 1.229 3.719 3.050 72 669

Resultado com Oper. de Seguros, Cap. e Prev. 171 192 537 470 (21) 67

Despesas Administrativas (1.952) (1.797) (5.476) (5.246) (156) (229)

Despesas Tributárias (245) (246) (740) (605) 2 (135)

Resultado de Participações em Coligadas 28 (80) (34) 399 108 (433)

Outras Receitas / Despesas Operacionais (218) (115) (406) (295) (103) (111)

Resultado Operacional 1.346 1.314 4.579 2.811 32 1.768

Resultado Não Operacional (36) (76) (148) (64) 40 (84)

Resultado antes da Tributação e Participações 1.311 1.239 4.431 2.747 72 1.684

Imposto de Renda e Contribuição Social (377) (449) (1.386) (508) 72 (878)

Resultado Extraordinário (15) (17) (563) (24) 2 (540)

Participações no Lucro (67) (96) (241) (124) 29 (117)

Participações Minoritárias nas Subsidiárias (44) 99 57 (404) (143) 461

Lucro Líquido da Controladora 807 776 2.298 1.687 31 611

Número de Ações em Circulação - em mil 114.559.146 114.391.027 114.559.146 111.215.067 168.120 3.344.079

Valor Patrimonial por Lote de Mil Ações (R$) 100,07 94,17 100,07 76,97 5,90 23,10Lucro Líquido por Lote de Mil Ações (R$) 7,05 6,79 20,06 15,17 0,26 4,89

Apresentamos abaixo o resultado do Banco Itaú Holding com a distribuição dos efeitos da variação cambial sobre os investimentos no exterior pelas diversas linhas da demonstração do resultado, conforme a natureza das contas patrimoniais correspondentes.

Demonstração do Resultado Consolidado

Obs: Nesta demonstração do resultado foram reclassificadas as despesas de operações compromissadas, que deixaram de compor as despesas de captação e passaram a integrar o resultado de títulos e valores mobiliários. Da mesma forma, o resultado financeiro das operações com seguros, previdência e capitalização e as despesas financeiras de provisões técnicas de previdência e capitalização foram reclassificados, passando a compor o resultado de títulos e valores mobiliários.


Sumário Executivo

Balanço Patrimonial Consolidado

R$ Milhões

Variação

Ativo 30-set-03 30-jun-03 30-set-02 Set.03-Jun.03 Set.03-Set.02

Circulante e Realizável a Longo Prazo 115.744 103.519 95.441 12.225 20.303

Disponibilidades 1.644 1.463 2.791 181 (1.148)

Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 21.981 14.852 10.861 7.129 11.120

Títulos e Valores Mobiliários e Instr. Financ. Derivativos 29.864 25.506 23.227 4.357 6.636

Relações Interfinanceiras 8.876 9.899 11.490 (1.023) (2.615)

Relações Interdependências 15 19 18 (3) (3)

Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil e Outros Créditos 33.642 35.271 30.537 (1.629) 3.105

Outros Créditos 18.700 15.492 15.539 3.208 3.161

Outros Valores e Bens 1.023 1.016 977 6 46

Permanente 3.238 3.280 3.434 (43) (196)

Investimentos 878 844 886 34 (8)

Imobilizado de Uso 2.092 2.156 2.289 (64) (197)

Diferido 268 280 259 (12) 9

Total do Ativo 118.982 106.799 98.875 12.183 20.107

R$ Milhões

Variação

Passivo 30-set-03 30-jun-03 30-set-02 Set.03-Jun.03 Set.03-Set.02

Circulante e Exigível a Longo Prazo 106.461 94.994 89.273 11.467 17.188

Depósitos 34.414 34.826 32.498 (412) 1.916

Captações no Mercado Aberto 18.294 11.747 12.447 6.546 5.847

Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 5.349 5.085 4.287 264 1.062

Relações Interfinanceiras 1.224 1.866 3.450 (642) (2.227)

Relações Interdependências 763 947 919 (183) (156)

Obrigações por Empréstimos e Repasses 13.455 12.570 10.819 885 2.636

Instrumentos Financeiros Derivativos 669 973 2.263 (304) (1.594)

Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização 6.086 5.388 3.765 697 2.321

Outras Obrigações 26.208 21.592 18.826 4.616 7.382

Resultados de Exercícios Futuros 74 85 40 (12) 34

Participações Minoritárias nas Subsidiárias 984 948 1.002 36 (18)

Patrimônio Líquido 11.464 10.772 8.560 692 2.904

Total do Passivo 118.982 106.799 98.875 12.183 20.107

As tabelas desse relatório apresentam os números em milhões. No entanto, as variações e totalizações foram calculadas utilizando números em unidades.

Expectativas futuras, decorrentes da leitura desta análise, devem considerar os riscos e incertezas que envolvem quaisquer atividades e que estão fora do controle das empresas do conglomerado (mudanças políticas e econômicas, volatilidade nas taxas de juros e câmbio, mudanças tecnológicas, inflação, desintermediação financeira, pressões competitivas sobre produtos e preços e mudanças na legislação tributária).

Os efeitos da variação cambial sobre os investimentos no exterior estão distribuídos nas linhas da Demonstração do Resultado, conforme a natureza das contas patrimoniais correspondentes.

Destacamos que os dados apresentados neste relatório relativos ao trimestre anterior foram reclassificados para fins de comparabilidade, sem causar impacto no lucro líquido do período.


Sumário Executivo

Terceiro Trimestre de 2003

Em 30 de setembro de 2003, o patrimônio líquido da instituição somou R$ 11.464 milhões, representando um acréscimo de 6,4% em relação ao saldo de junho. Essa elevação está associada fundamentalmente ao resultado obtido no período. Em menor intensidade, também tivemos o efeito positivo da marcação a mercado sobre a carteira de títulos e valores mobiliários disponíveis para venda, que tem seu resultado registrado diretamente no patrimônio líquido, passando de R$ 338 milhões em junho para R$ 434 milhões em setembro, líquido dos efeitos fiscais e das participações minoritárias.

O retorno anualizado sobre o patrimônio líquido (ROE) foi de 31,3% no período, mantendo-se acima de 30% pelo quinto trimestre consecutivo. O Índice da Basiléia alcançou 21,5% em setembro de 2003 ante 18,5% em junho. O crescimento deste índice está basicamente relacionado com a redução da exposição cambial do Banco, sofrendo ainda o efeito da alteração de 1 para 0,50 do fator F (aplicável às operações referenciadas à variação cambial) da fórmula de cálculo do valor do Patrimônio Líquido Exigido (PLE), estabelecida pela Circular 3.194 do Banco Central em 2 de julho de 2003.

Os esforços empreendidos pelo Banco Itaú Holding no sentido de incrementar a eficiência operacional e a produtividade de suas equipes contribuíram para que o índice de eficiência atingisse 46,8% no trimestre, situando-se entre os objetivos estabelecidos pela alta administração. É importante destacar que durante o terceiro trimestre tivemos o impacto da convenção coletiva dos bancários, a qual estabeleceu um reajuste de 12,6% sobre as verbas de natureza salarial e demais benefícios - com exceção do Auxílio Cesta Alimentação que teve o seu valor fixado em R$ 200,00 - e um abono único de R$ 1.500,00. O efeito total nas Despesas de Pessoal foi deR$ 108 milhões, integralmente contabilizados em setembro de 2003.

O resultado não realizado das operações do Banco Itaú Holding (ver Nota Explicativa 19), sem considerar os efeitos fiscais e a participação dos acionistas minoritários, derivado basicamente do efeito marked to market dos instrumentos financeiros, alcançouR$ 2.070 milhões, crescendo 11,1% em relação ao trimestre anterior. É importante comentar que esses valores se tornarão receitas quando os ativos que lhes deram origem forem negociados. Além disso, destacamos que a provisão excedente para créditos de liquidação duvidosa, no total de R$ 913 milhões, não está incluída neste resultado não realizado.

R$ MilhõesResultado não Realizado

1.619mar/03

1.666dez/02

49,6%set/02

831jun/02

916mar/02

931dez/01

jun/03 1.864

2.070set/03

1.466

Índice de Efi ciência (*)

39,9%1º t.03

40,5%4º t.02

49,6%3º t.02

55,0%2º t.02

55,4%1º t.02

53,3%4º t.01

2º t.03 45,8%

(*) A metodologia de cálculo do índice é apresentada na página 20 desse relatório.

46,8%3º t.03

1º t.03

4º t.02

3º t.02

2º t.02

1º t.02

4º t.01

2º t.03

Retorno sobre Patrimônio Líquido

ROE (%)

Patrimônio Líquido (R$ Milhões)

3º t.03 31,3% 11.464

32,1% 10.772

9.983

9.036

8.560

8.288

7.842

7.578

31,8%

34,2%

33,4%

29,0%

28,3%

12,9%

2º t.03

1º t.03

4º t.02

3º t.02

2º t.02

1º t.02

4º t.01

Lucro Líquido

234

3º t.03

2,09

4,52 504

5444,89

5,75 639

6896,20

6,26 714

7766,79

7,05 807

Lucro Líquido por Lote de mil Ações (R$)

Lucro Líquido (R$ Milhões)

O resultado obtido pelo Banco Itaú Holding no terceiro trimestre de 2003 totalizou R$ 807 milhões, ou seja, um aumento de 4,0% em relação ao resultado do segundo trimestre do ano. No terceiro trimestre de 2003, o ambiente econômico brasileiro foi marcado pela baixa volatilidade da taxa de câmbio e pela queda da taxa básica de juros (Selic), que passou de 26% ao ano em junho para 20% ao ano em setembro de 2003. A alíquota básica de recolhimento compulsório sobre depósitos à vista foi reduzida, passando de 60% para 45%, o que contribuiu para a ampliação da liquidez do sistema financeiro nacional como um todo e resultou em ganhos associados ao aumento do volume das operações no período.


Sumário Executivo

Em 30 de setembro de 2003, os ativos totais atingiram R$ 118.982 milhões, crescendo 11,4% em relação ao saldo de 30 de junho de 2003. O retorno anualizado sobre os ativos totais (ROA) alcançou 2,7% no período. Para a realização dessa análise, foi considerado como se o processo de transferência das operações com grandes empresas, que ainda encontram-se registradas no Banco Itaú e que serão transferidas ao Banco Itaú-BBA, já estivesse concluído. Assim, os ativos totais do segmento Banking Banco Itaú somaram R$ 79.559 milhões, crescendo 13,9% em relação ao trimestre anterior. O segmento Banking Banco Itaú-BBA, atingiu um total de ativos de R$ 28.555 milhões, aumentando 2,4% em relação a junho de 2003. Por fim, os ativos totais do segmento de Seguro, Capitalização e Previdência totalizaram R$ 8.193 milhões, o que corresponde a um aumento de 12,7% em relação ao período anterior.

jun/03

mar/03

dez/02

set/02

jun/02

mar/02

dez/01

Total de Ativos R$ Bilhões

81,4

set/03

79,4

86,2

98,9

111,1

113,1

106,8

119,0

mar/03

dez/02

set/02

jun/02

mar/02

dez/01

jun/03

Operações de Crédito(1)

Em Moeda Estrangeira + Indexado em Moeda Estrangeira

Em Moeda Nacional

set/03 12,5 30,2

13,4 31,2

31,2

29,1

25,5

23,9

24,1

24,7

15,2

16,3

14,2

11,0

8,5

9,6

42,7

44,6

46,4

45,4

39,7

34,8

32,5

34,3

(1) Inclui avais e fianças

R$ Bilhões

Índice NPL

Índice NPL - Pessoa Física

Índice NPL - Pessoa Jurídica

mar/03

dez/02

set/02

jun/02

mar/02

dez/01

Índice NPL(2) - Pessoa Física x Jurídica (%)

1,99

1,46

1,66

1,73

1,55

4,16

4,17

5,60

5,90

5,66

5,011,50

8,46

10,66

12,90

12,67

11,62

11,10

(2) Non Performing Loans: Operações de Crédito vencidas há mais de 60 dias.

2,35 4,65 8,94jun/03

set/03 2,53 4,71 8,25

Fundos de Investimentos + Carteiras Administradas

Depósitos

Total de Depósitos, Fundos de Investimentoe Carteiras Administradas

38,0

39,0

32,5

28,8

27,1

34,8

62,9

59,2

54,9

56,2

57,3

55,8

67,1

28,3

100,8

98,2

87,4

85,0

84,4

84,1

102,0

R$ Bilhões

mar/03

dez/02

set/02

jun/02

mar/02

dez/01

jun/03

34,4 106,2set/03 71,8

O saldo de recursos administrados atingiu R$ 106.214 milhões, aumentando 4,2% no trimestre. No período, os fundos de investimento mantiveram uma elevada atratividade com o crescimento da participação dos fundos de renda fixa pré-fixados, impulsionados por um cenário de expectativa de queda da taxa futura de juros. As rendas de administração de fundos de investimentos totalizaram R$ 344 milhões no terceiro trimestre de 2003, o que representa um aumento de R$ 37 milhões em relação ao trimestre anterior.

O Índice de Non Performing Loans sofreu o impacto da retração da demanda por empréstimos e financiamentos observada no terceiro trimestre de 2003. Assim, o saldo das operações que não geram receitas pelo regime de competência diminuiu 2,2% no período, atingindo R$ 1.746 milhões, enquanto o saldo total das operações de crédito sofreu uma redução mais intensa, de 3,7%, resultando na pequena elevação do índice. A despesa com provisão para créditos de liquidação duvidosa somou R$ 659 milhões, crescendo 36,2% em relação ao trimestre anterior. Esse aumento está fundamentalmente associado ao impacto causado pelo processo de revisão da avaliação de risco de um único cliente pessoa jurídica do setor elétrico, com a conseqüente constituição de provisão genérica. No trimestre, o Banco buscou pulverizar a oferta de crédito, mantendo a postura conservadora baseada na seletividade de clientes.

O desempenho da economia brasileira durante o terceiro trimestre de 2003 caracterizou-se pela baixa demanda por crédito, produzindo reflexos sobre o saldo da carteira de empréstimos e financiamentos do Banco Itaú Holding. De modo geral, observou-se uma significativa elevação das amortizações das operações, contribuindo para a diminuição dos saldos das carteiras, tanto pessoa física quanto pessoa jurídica. Assim, no terceiro trimestre de 2003 o saldo total da carteira de crédito, incluindo avais e fianças, atingiu R$ 42.699 milhões, correspondendo a uma redução de 4,2% em relação ao trimestre anterior.



Sumário Executivo


A boa performance de resultado deste segmento, e a expectativa da contínua evolução, destacando-se a área de previdência privada, levaram o Itaú a buscar a expansão desta atividade. Neste contexto se encaixa o recente anúncio da assinatura do contrato com a AGF Brasil Seguros e AGF do Brasil Participações Ltda., para aquisição da empresa AGF Vida e Previdência, do Banco AGF e da carteira de clientes “vida em grupo” da AGF Seguros. As provisões técnicas de Seguros, Capitalização e Previdência apresentaram crescimento de 13% no terceiro trimestre de 2003, com destaque para os produtos VGBL, que evoluíram 40% no mesmo período, atingindoR$ 1,6 bilhão em provisões técnicas.

Ao longo dos últimos anos, observa-se uma contribuição positiva para a solidez da economia brasileira gerada pelo maior incremento das transações efetuadas por meio dos cartões de crédito em substituição à emissão de cheques pré-datados, forma não muito adequada de financiamento ao consumidor. Neste sentido, têm sido desenvolvidas diversas campanhas de incentivo à utilização do produto e, como resultado, temos um lucro líquido de R$ 446 milhões com cartões de crédito acumulado até setembro de 2003, correspondendo a um aumento de 165% em relação ao mesmo período do ano anterior.

O volume de transações cresceu 24%, na comparação dos períodos, atingindo R$ 7.541 milhões até setembro de 2003 contraR$ 6.141 milhões no mesmo período do ano anterior.

O crescimento por meio de aquisições e associações constitui-se numa das principais estratégias do Banco Itaú Holding. Nesses processos, o Banco orienta-se fundamentalmente pelo potencial de criação de valor para os seus acionistas, verificando a oportunidade de ampliação da atuação em segmentos que representem um potencial de diversificação das fontes de receitas da instituição, quenão são derivadas exclusivamente das taxas de juros.

Segmentação

Há aproximadamente vinte anos o Banco Itaú Holding implantou um modelo de segmentação de suas operações que vem permitindo o atendimento de necessidades específicas de seus clientes.

O modelo baseia-se na intensificação do relacionamento com os clientes, o que possibilita um maior grau de conhecimento das diversas necessidades específicas. A partir desse conhecimento, torna-se possível ampliar a eficácia do atendimento prestado por meio do desenvolvimento de novos produtos e pela especialização da atuação dos gerentes comerciais.

Composição do Lucro Líquido por Segmento

Seguros, Prev. e Cap.17%

Fundos6%

Banking Itaú36%

Cartões18%

Banking Itaú-BBA23%

1º t.03

4º t.02

3º t.02

2º t.02

1º t.02

4º t.01

2º t.03

Banking - Lucro Líquido

Banking Itaú

Banking Itaú-BBA

3º t.03 308 190

220 187

320

923

491

468

426

276

181

497

407

811

R$ Milhões

1º t.03

4º t.02

3º t.02

2º t.02

1º t.02

4º t.01

2º t.03

Cartões - Lucro Líquido

3º t.03 148

166

132

65

48

37

112

55

R$ Milhões

1º t.03

4º t.02

3º t.02

2º t.02

1º t.02

4º t.01

2º t.03

Seguros, Previdência e Capitalização - Lucro Líquido

3º t.03 147

106

136

52

62

53

95

47

R$ Milhões

1º t.03

4º t.02

3º t.02

2º t.02

1º t.02

4º t.01

2º t.03

Gestão de Fundos e CarteirasAdministradas - Lucro Líquido

3º t.03 49

36

42

43

42

40

29

46

R$ Milhões

O resultado associado à atividade de administração de fundos de investimentos atingiu R$ 49 milhões no terceiro trimestre de 2003, crescendo 36,1% em relação ao trimestre anterior. Essa elevação está basicamente associada com o aumento do volume de recursos em fundos de investimentos e carteiras administradas, o qual somou R$ 71.801 milhões em setembro de 2003, apresentando um crescimento de 6,9% em relação a junho de 2003.


Sumário Executivo


Banking Banco Itaú

O lucro líquido das operações de Banking do Banco Itaú somou R$ 308 milhões no terceiro trimestre de 2003, crescendo 40,0% em relação ao trimestre anterior. A margem financeira das operações alcançou R$ 1.704 milhões frente a uma margem de R$ 1.521 milhões no trimestre anterior, em função basicamente de um adequado posicionamento frente ao risco cambial, procurando “zerar” o gap dólar. Para tanto, utilizou-se de derivativos com posições no Brasil ligadas ao CDI, as quais contribuíram positivamente com R$ 268 milhões para a margem financeira frente ao trimestre anterior.

No período tivemos um aumento da despesa com provisão para créditos de liquidação duvidosa causada basicamente pela ampliação, em R$ 65 milhões, da provisão excedente ao mínimo exigido pelo Banco Central.

Por fim, o item Despesas Administrativas sofreu o impacto do aumento de R$ 108 milhões das despesas associadas à convenção coletiva dos bancários para o período 2003/2004.

Seguros, Capitalização e Previdência

O lucro líquido do segmento de seguros, capitalização e previdência, no terceiro trimestre de 2003, aumentou 38,7% em relação ao resultado do trimestre anterior. Destaca-se a expressiva evolução das Provisões Técnicas ao longo dos últimos trimestres como fator importante no crescimento do resultado do segmento. No terceiro trimestre, as Provisões Técnicas evoluíram 13%, passando de R$ 5.388 milhões no segundo trimestre para R$ 6.086 milhões no terceiro trimestre. Também contribuíram para a evolução do lucro a maior rentabilidade dos títulos indexados ao IGPM, e a realização de parte da carteira de renda variável, levando ao aumento do resultado financeiro do segmento. O desempenho das aplicações financeiras atingiu R$ 8,4 milhões (após impostos) acima do CDI no trimestre.

Gestão de Fundos e Carteiras Administradas

O resultado decorrente da atividade de administração de fundos de investimentos somou R$ 49 milhões no terceiro trimestre de 2003, correspondendo a uma elevação de 36,1% em relação ao trimestre anterior. O volume de recursos em fundos de investimentos e carteiras administradas atingiu R$ 71.801 milhões em setembro de 2003, apresentando um crescimento de 6,9% em relação a junho, contribuindo com 6,1% para o lucro líquido do conglomerado no período, contra uma participação de 4,6% no trimestre anterior.

Corporação

No terceiro trimestre, o resultado da corporação sofreu o impacto da amortização integral do ágio pago no processo de aquisição da totalidade das ações de emissão dos bancos Banestado, Bemge e Beg que se mantinham em circulação no mercado, com vistas ao cancelamento de seus registros como companhias abertas, totalizando R$ 15 milhões, após os efeitos fiscais, contabilizados no item Resultado Extraordinário.

Banking Banco Itaú-BBA

O resultado de Banking do Banco Itaú-BBA atingiu R$ 190 milhões no terceiro trimestre de 2003, apresentando um incremento de 1,6% em relação ao trimestre anterior. A margem financeira manteve-se em linha em relação ao trimestre anterior. O resultado do período sofreu o impacto negativo da despesa de constituição de provisão genérica para créditos de liquidação duvidosa, causada pelo processo de revisão de avaliação de risco de um único cliente, compensado pelo efeito fiscal positivo decorrente dos diferentes tratamentos fiscais dados à variação cambial sobre os investimentos no exterior e o resultado das operações de hedge desses investimentos.

Cartões de Crédito

O lucro líquido da operação de cartão de crédito somou R$ 148 milhões no terceiro trimestre de 2003, reduzindo-se 10,8% em relação ao segundo trimestre. Destaca-se que a partir de julho de 2003, deixou de existir o pagamento de dividendos especiais da empresa Credicard. Esta mudança de procedimento gerou uma despesa adicional de R$ 16 milhões, que não mais ocorrerá e será recuperada nos resultados futuros deste segmento, considerando que os resultados da base de cartões serão reconhecidos por profit sharing.


R$ Milhões

Variação

3º Trim./03 2º Trim./03 3t.03/2t.03

BANKING - BANCO ITAÚ (*)Margem Financeira 1.704 1.521 183

Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa (275) (284) 9

Receitas de Prestação de Serviços 855 825 30

Despesas Administrativas (1.484) (1.350) (134)

Imposto de Renda e Contribuição Social (112) (154) 43

Outros (381) (338) (43)

Lucro Líquido 308 220 88

BANKING - BANCO ITAÚ-BBA (*)Margem Financeira 523 526 (3)

Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa (175) (34) (141)


Despesas Administrativas (93) (99) 6


Outros (45) (28) (17)


CARTÕES DE CRÉDITOMargem Financeira 314 309 4



Despesas Administrativas (280) (251) (29)


Outros (2) (2) 0

Lucro Líquido 148 166 (19)

SEGUROS, CAPITALIZAÇÃO E PREVIDÊNCIAPrêmios Ganhos 417 403 15

Resultado de Prev. e Capitalização 48 74 (26)

Sinistros Retidos (245) (229) (16)

Despesas de Comercialização (92) (95) 3


Resultado Financeiro 207 124 84

Imposto de Renda / Contribuição Social (76) (56) (20)

Outros 30 9 21


GESTÃO DE FUNDOS E CARTEIRAS ADMINISTRADASReceitas de Prestação de Serviços 174 152 22


Imposto de Renda e Contribuição Social (30) (23) (7)

Outros (20) (18) (2)


CORPORAÇÃOMargem Financeira (1) (1) 0

Receitas de Prestação de Serviços (34) (31) (3)

Despesas Administrativas 6 6 1

Imposto de Renda e Contribuição Social(*) (1) 94 (95)

Resultado Extraordinário (15) (17) 2

Outros 11 11 1

Lucro Líquido (33) 62 (95)

LUCRO LÍQUIDO CONSOLIDADO 808 776 31


A tabela abaixo apresenta as variações relevantes ocorridas nas demonstrações do resultado dos segmentos entre o terceiro o segundo trimestres de 2003.

Demonstração do Resultado por Segmentos

(*) A tabela acima apresenta a Demonstração do Resultado Pró-Forma dos Segmentos Banking Itaú e Banking Itaú-BBA considerando como se o processo de reorganização societária, atualmente em andamento, já estivesse concluído. A alocação das operações foi feita em caráter meramente informativo com o objetivo de demonstrar aproximadamente como seria a operação desses segmentos. Ajustes ainda serão efetuados.Os impostos incidentes sobre o lucro foram calculados à aliquota de 34% em cada segmento. O acréscimo ou decréscimo de imposto decorrente de diferenças temporárias e demais efeitos fiscais foram alocados à corporação

Sumário Executivo

1 0 B a n c o I t a ú H o l d i n g F i n a n c e i ra S . A .

1 1A n á l i s e G e r e n c i a l d a O p e ra ç ã o

Análise do Resultado Consolidado


O lucro líquido consolidado do Banco Itaú Holding no período de 1 de janeiro a 30 de setembro de 2003 atingiu R$ 2.298 milhões, o que equivale a um aumento de 36,2% em relação ao resultado obtido no mesmo período do ano anterior. Diante de um patrimônio líquido consolidado de R$ 11.464 milhões em 30 de setembro de 2003, o resultado acumulado nos nove meses do ano corresponde a um expressivo retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), perfazendo o índice de 27,6% ao ano. O lucro líquido por lote de mil ações totalizou R$ 20,06, aumentando 32,2% em relação ao ano anterior. O valor patrimonial por lote de mil ações atingiu R$ 100,07 o que corresponde a uma elevação de 30,0% em relação ao mesmo período do ano anterior.

O Índice da Basiléia alcançou 21,5% em setembro de 2003, representando uma confortável folga sobre o mínimo de 11% exigido pelo Banco Central do Brasil. Essa significativa base de capital demonstra que o Banco Itaú Holding está preparado para um rápido crescimento da demanda por crédito, tendo em vista as expectativas em relação ao desempenho da economia brasileira nos próximos períodos. Além disso, permite também manter ativa a estratégia de crescimento por meio de novas aquisições. A incorporação do Banco AGF, da empresa AGF Vida e Previdência e da carteira de clientes “vida em grupo” da AGF Seguros, anunciada em 20 de outubro de 2003, vem de encontro a esta estratégia.

Considerando apenas o período relativo ao terceiro trimestre de 2003, o resultado obtido pelo Banco Itaú Holding totalizou R$ 807 milhões, ou seja, um aumento de 4,0% em relação ao segundo trimestre do ano. O retorno anualizado sobre o patrimônio líquido (ROE) atingiu 31,3% no período. Em 30 de setembro de 2003, os ativos totais atingiramR$ 118.982 milhões, crescendo 11,4% em relação ao saldo de 30 de junho de 2003. O retorno anualizado sobre os ativos totais (ROA) alcançou 2,7% no período.

O processo de reorganização societária pelo qual vem passando o Banco Itaú Holding teve continuidade ao longo do terceiro trimestre de 2003. Nesse período, a empresa Fináustria deixou de pertencer à árvore societária do Banco Itaú-BBA, sendo transferida para o Banco Itaú. Do mesmo modo, o Itaubank (sediado em Grand Cayman) transferiu para o Banco Itaú, no Brasil, a participação acionária que possuía no Banco Itaú-BBA. Além disso, o processo de transferência dos ativos do segmento de grandes empresas registrados no Banco Itaú para o Banco Itaú-BBA avançou consideravelmente, devendo estar concluído até o final de 2003. Por fim, o Banco Itaú Holding resgatou as ações ordinárias e preferenciais dos bancos Banestado, Bemge e Beg por meio da “Oferta Pública de Aquisição de Ações Ordinárias e Preferenciais, para Cancelamento de Registro de Companhia Aberta - OPA” e atos subseqüentes, fechando o capital dessas empresas (ver Nota Explicativa 17). Ao final desse processo, o Banco Itaú Holding deverá contar com uma estrutura operacional transparente, com maior autonomia entre os segmentos e continuando a maximizar a alocação e utilização de capitais.


O Resultado

No terceiro trimestre de 2003, o ambiente econômico brasileiro foi marcado pela baixa volatilidade da taxa de câmbio e pela queda da taxa básica de juros (Selic) que passou de 26% ao ano em junho para 20% ao ano em setembro de 2003. Além da queda da taxa de juros, a alíquota básica de recolhimento compulsório sobre depósitos à vista foi reduzida, passando de 60% para 45%, o que contribuiu para a ampliação da liquidez do sistema financeiro nacional como um todo.

O ajuste monetário e fiscal implementado no início do ano pelo governo para fazer frente ao choque adverso associado ao processo eleitoral de 2002 conteve as expectativas inflacionárias dos agentes econômicos, passando o país a contar com condições favoráveis para que o nível de atividade econômica volte a se recuperar gradualmente nos próximos períodos. A recomposição parcial da renda das famílias, associada aos dissídios coletivos de diversas categorias profissionais ocorridas nos últimos meses, deverá contribuir para este reaquecimento da economia.

O saldo da balança comercial brasileira acumulou um superávit de US$ 17.802 milhões nos nove meses de 2003, garantindo um fluxo positivo de moeda estrangeira e uma certa estabilidade ao câmbio. A autoridade monetária aproveitou-se desse fluxo favorável para reduzir a exposição cambial da dívida pública brasileira por meio da rolagem parcial de operações de swap. Desta forma, os efeitos da volatilidade cambial sobre o saldo total do endividamento público vêm sendo mitigados.

O dólar valorizou-se 1,8% em relação ao Real no terceiro trimestre, fechando o mês cotado a R$ 2,9234. Ao longo do período, a Ptax Dólar Venda variou entre a cotação máxima de R$ 3,0740 e mínima de R$ 2,8219. O Banco Itaú Holding soube tirar proveito dessa flutuação, posicionando-se adequadamente em relação à exposição cambial. Dessa maneira, a variação cambial, embora pequena, acabou gerando uma contribuição positiva para a margem financeira do período que será analisada adiante nesse relatório.

Câmbio e Juros

Índices Macroeconômicos

3º Trim./03 2º Trim./03 Jan - Set/03 Jan - Set/02

CDI 5,5% 5,7% 17,9% 13,4%

Dólar 1,8% -14,3% -17,3% 67,9%

Dólar (Cotação em R$) 2,9234 2,8720 2,9234 3,8949

IGPM 1,1% -0,3% 7,1% 10,5%

Poupança (TR + 6% a.a.) 2,8% 2,8% 8,7% 6,5%


Desempenho do Mercado de Ações


O fluxo de recursos estrangeiros na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) alcançou um saldo positivo deR$ 4.247 milhões no acumulado dos nove meses do ano, sendo que apenas em setembro o saldo líquido de capital externo atingiu R$ 797 milhões.

Diante deste ambiente de negócios favorável, as ações preferenciais do Banco Itaú Holding valorizaram 9,2% atingindo a cotação de R$ 208,00 ao final de setembro. No entanto, ao longo do trimestre as ações preferenciais chegaram a atingir a cotação de R$ 238,00. Da mesma forma, as ações ordinárias apresentaram uma valorização relevante, fechando o trimestre cotadas a R$ 200,00 e atingindo no período a cotação máxima de R$ 228,86.

Market Capitalization (*)R$ Milhões

3ºt.03

23.338

4ºt.01

19.582

1ºt.02

20.628

2ºt.02

17.188

3ºt.02

13.143

4ºt.02

18.116

1ºt.03

20.906

(*) O valor corresponde a cotação ON e PN de fechamento do último dia de cada trimestre.

2ºt.03

21.149

Lucro Líquido Consolidado por Lote de Mil Ações

2ºt.03

6,79

R$

4ºt.01 1ºt.02 2ºt.02 3ºt.02 4ºt.02 1ºt.03

2,09

4,524,89

5,756,20 6,26

3ºt.03

7,05

Pagamento/Provisionamento de Juros sobre Capital Próprio Trimestral (*)

2ºt.03

176

R$ Milhões

3ºt.03

202

4ºt.01

180

1ºt.02

119

2ºt.02

61

3ºt.02

83

4ºt.02

566

1ºt.03

302

(*) Valor bruto de imposto.

set/93 set/03set/02set/01set/00set/99set/98set/97set/96set/95set/94

US$ 337

US$ 174

Valorização das Ações Preferenciais (**)Evolução de US$ 100 investidos em setembro de 1993

VALORIZAÇÃO ANUAL

• 10 ANOS (Média) 12,93%

• 5 ANOS (Média) 8,54%

• 12 meses 134,06%

• 2003 66,52%

Itaú

IBovespa

(**) Sem reinvestimentos de dividendos.

Assim, a capitalização (market capitalization) de mercado em 30 de setembro de 2003 totalizou R$ 23.338 milhões, correspondendo a um aumento de 10,4% em relação ao saldo de junho.



Margem Financeira

A margem financeira do terceiro trimestre de 2003 somou R$ 2.747 milhões, correspondendo a um acréscimo de 10,8% em relação à margem obtida no trimestre anterior.

Um fator que causou impacto positivo na margem financeira do período foi o efeito da marcação a mercado sobre títulos e valores mobiliários, associado à contínua melhora do cenário macro-econômico, refletido na redução das expectativas de juros futuros pelos agentes de mercado.

Além disso, durante o terceiro trimestre de 2003, o Banco Itaú Holding soube administrar a volatilidade cambial ocorrida no período, posicionando-se adequadamente em relação a esse risco.

O gerenciamento do descasamento das posições financeiras do Banco Itaú Holding expostas a diversos indexadores e moedas assume particular complexidade em um país com taxas voláteis como o Brasil, uma vez que a instituição financeira, ao buscar

expansão e consolidação de sua presença no exterior, torna-se, ao mesmo tempo, mais vulnerável à volatilidade de cotações de diversas moedas como o dólar e o euro.

O Banco Itaú Holding, confrontado com tal desafio, vem se mostrando hábil na condução de uma estratégia de gerenciamento dessa exposição, procurando “zerar” o gap dólar. A estratégia utilizada valeu-se do expediente de derivativos, de forma a operar na tesouraria com posições no Brasil ligadas ao CDI, as quais contribuíram expressivamente para a variação positiva de R$ 268 milhões na margem financeira frente ao trimestre anterior.

Em função do impacto dos diversos fatores descritos acima, a Taxa Anualizada da Margem Financeira no terceiro trimestre de 2003 alcançou 14,7%, diante da taxa de 13,2% no trimestre anterior.

R$ Milhões

Margem Financeira 3ºTrim./03 2ºTrim./03 Jan-Set/03 Jan-Set/02

A) Receitas de Operações de Crédito e Arrendamento Mercantil 2.891 332 4.915 11.747

B) Resultado de Títulos e Valores Mobiliários + Câmbio 1.755 (1.659) 1.171 8.502

C) Receitas da Intermediação Financeira 4.646 (1.327) 6.086 20.249

D) Despesas da Intermediação Financeira (1.899) 3.806 2.090 (13.796)

E) Margem Financeira 2.747 2.479 8.176 6.453

Saldo Médio das Operações (*)

F) Média Total das Operações de Crédito 37.643 39.036 38.356 30.410

Média de (Disponibilidades + Aplicações Interf. de Liquidez + TVM(**) - Captações no Mercado Aberto - Instrumentos Financeiros Derivativos) 31.813 29.630 31.001 20.262

Média de Relações Interfinanceiras e Interdependências 9.404 10.317 9.946 7.916

Média Total das Operações de Crédito 37.643 39.036 38.356 30.410

G) Média dos Ativos Remunerados 78.860 78.982 79.303 58.587

Média de Depósitos 34.620 36.408 36.557 29.173

Média de Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 5.217 5.171 5.061 3.545

Média de Relações Interfinanceiras e Interdependências 2.400 2.636 2.023 2.893

Média de Obrigações por Empréstimos 8.789 8.850 9.244 5.994

Média de Obrigações por Repasses 4.224 4.386 4.381 3.272

H) Média dos Recursos Captados 55.249 57.451 57.265 44.878

Taxas Médias

Taxa Anualizada das Receitas com Operações de Crédito = A/F 34,5% 3,4% 17,4% 54,6%

Taxa Anualizada das Receitas de Intermediação Financeira = C/G 25,7% -6,6% 10,4% 48,6%

Taxa Anualizada do Custo de Captação = D/H 14,5% -24,0% -4,8% 43,0%

Taxa Anualizada da Margem Financeira = E/G 14,7% 13,2% 14,0% 14,9%

(*) O saldo médio do trimestre é obtido pela média aritmética entre o saldo do último dia do trimestre atual e do trimestre anterior. O saldo médio dos períodos de Janeiro a Setembro são obtidos pela média aritmética dos saldos do último dia dos últimos quatro trimestres (Dez+Mar+Jun+Set)/4.

(**) Títulos e Valores Mobiliários.

Análise da Margem Financeira



Provisão para Crédito de Liquidação Duvidosa

O Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa atingiuR$ 486 milhões no terceiro trimestre de 2003, o que corresponde a uma elevação de 39,6% em relação à despesa do período anterior. Com a finalidade de absorver eventuais riscos associados à atual conjuntura econômica, o Banco Itaú Holding resolveu ampliar em R$ 65 milhões a sua provisão excedente ao mínimo exigido pelo Banco Central, totalizando R$ 913 milhões ao final de setembro de 2003.

A despesa com provisão para créditos de liquidação duvidosa dos clientes pessoa jurídica somou R$ 221 milhões no período, crescendo 132,6% em relação ao trimestre anterior. Esse aumento está basicamente associado ao impacto causado pelo processo de revisão da avaliação de risco de um único cliente pessoa jurídica com a constituição de provisão genérica. Além disso, nesse

trimestre não se repetiu o efeito causado pela variação cambial sobre a provisão para créditos de liquidação duvidosa das operações de subsidiárias no exterior, o qual havia gerado uma receita de R$ 51 milhões no segundo trimestre de 2003.

Já a despesa com provisão para créditos de liquidação duvidosa dos clientes pessoa física atingiu R$ 374 milhões, o que equivale a uma pequena redução de 2,6% em relação ao trimestre anterior. Essa pequena variação na despesa é composta por uma reversão de provisão genérica causada pela queda observada na carteira de crédito de pessoa física e por um aumento na despesa com provisão específica resultante da atual conjuntura econômica que ainda não favorece uma melhoria das operações em atraso.

Análise da Despesa com Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa

R$ Milhões

3º Trim./03 2º Trim./03 1º Trim./03

PF PJ Total PF PJ Total PF PJ Total

(Constituição)/Reversão Genérica 8 (135) (128) (62) 154 92 (31) 92 61

(Constituição)/Reversão Específica (381) (85) (466) (322) (249) (571) (387) (120) (507)

Subtotal (Constituição)/Reversão (374) (221) (594) (384) (95) (479) (418) (28) (446)

Provisão Excedente (65) (5) (2)

Despesa com Prov. para Créditos de Liquidação Duvidosa (659) (484) (449)

Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 173 136 86


O desempenho obtido na recuperação de créditos baixados contra a provisão para créditos de liquidação duvidosa foi bastante favorável no trimestre, atingindo R$ 173 milhões, o que equivale a um acréscimo de 27,4% em relação ao período anterior. A renegociação e o recebimento parcial do saldo devedor de um único cliente pessoa jurídica que havia sido baixado das demonstrações contábeis do Banco Itaú Holding foi a principal causa da boa performance associada à recuperação de créditos.

A situação do Banco Itaú Holding em relação à exposição ao risco de crédito é bastante confortável. A folga existente entre o saldo total das operações de crédito em curso anormal (saldo total das operações com pelo menos uma parcela vencida há mais de 14 dias), e o saldo da provisão para créditos de liquidação duvidosa alcançou

R$ 513 milhões ao final do trimestre, crescendo 106,0% em relação ao período anterior. Da mesma forma, o índice de cobertura, decorrente da divisão do saldo de provisão para créditos de liquidação duvidosa pelo saldo total de Non Performing Loans - operações de crédito vencidas há mais de 60 dias que deixam de gerar receitas pelo regime de competência - atingiu 189%, crescendo em relação a junho de 2003.

O saldo da Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa somou R$ 3.290 milhões em 30 de setembro de 2003, crescendo 6,7% em relação ao trimestre anterior. As baixas contra a provisão para créditos de liquidação duvidosa somaram R$ 451 milhões no trimestre, o que corresponde a uma redução de 14,8% em relação ao período anterior.

R$ Milhões

30/set/03 30/jun/03 31/mar/03 31/dez/02 30/set/02 30/jun/02 31/mar/02 31/dez/01

Carteira Anormal 2.777 2.834 2.760 2.565 3.186 3.142 2.882 2.686

PDD Requerida (2.378) (2.234) (2.285) (2.332) (2.515) (2.196) (1.953) (1.853)

PDD Excedente (913) (848) (843) (841) (747) (715) (715) (715)

PDD Total (3.290) (3.082) (3.128) (3.172) (3.262) (2.911) (2.668) (2.568)

Folga 513 249 368 607 75 (230) (214) (118)



Movimentação da Carteira de Crédito

A economia brasileira vem atravessando um período caracterizado pela baixa demanda por crédito, o que produz efeitos sobre o saldo da carteira de empréstimos e financiamentos. No terceiro trimestre, ampliou-se o movimento de amortização de operações, contribuindo

para a redução dos saldos das carteiras, tanto pessoa física quanto pessoa jurídica. O saldo da carteira de crédito ao final do período somou R$ 36.933 milhões, correspondendo a uma redução de 3,7% em relação ao trimestre anterior.

R$ Milhões

3º Trim./03 2º Trim./03

Pessoa Física

Pessoa Jurídica

TotalPessoa

FísicaPessoa

JurídicaTotal

Saldo Anterior 14.562 23.792 38.354 14.505 25.213 39.718

Novas Operações 2.228 6.006 8.234 1.816 5.498 7.314

Novas Operações de Composição de Dívida 234 47 281 223 52 275

Atualizações e Amortizações (1.316) (721) (2.037) (649) 176 (474)

Liquidações (1.123) (6.325) (7.448) (922) (7.028) (7.950)

Write-off (382) (70) (451) (410) (119) (530)

Saldo Atual 14.204 22.729 36.933 14.562 23.792 38.354

R$ Milhões

30-set-03 30-jun-03 30-set-02

Risco Carteira PDD% PDD / Carteira

% Partic. PDD Carteira PDD

% PDD / Carteira

% Partic. PDD Carteira PDD

% PDD / Carteira

% Partic. PDD

Pessoa AA - C 10.770 102 0,9% 4,3% 10.850 102 0,9% 4,5% 8.761 91 1,0% 3,6%

Física D - H 3.434 1.271 37,0% 53,4% 3.712 1.279 34,5% 57,2% 3.270 1.661 50,8% 66,1%

Subtotal PF 14.204 1.372 9,7% 57,7% 14.562 1.380 9,5% 61,8% 12.031 1.753 14,6% 69,7%

Pessoa AA - C 21.299 195 0,9% 8,2% 22.409 207 0,9% 9,3% 20.013 112 0,6% 4,5%

Jurídica D - H 1.430 811 56,7% 34,1% 1.382 647 46,8% 28,9% 1.756 650 37,1% 25,9%

Subtotal PJ 22.729 1.005 4,4% 42,3% 23.791 854 3,6% 38,2% 21.768 762 3,5% 30,3%

Total AA - C 32.069 296 0,9% 12,5% 33.259 309 0,9% 13,8% 28.774 203 0,7% 8,1%

D - H 4.864 2.081 42,8% 87,5% 5.094 1.926 37,8% 86,2% 5.025 2.312 46,0% 91,9%

Total 36.933 2.378 6,4% 100,0% 38.354 2.234 5,8% 100,0% 33.799 2.515 7,4% 100,0%

PDD Excedente 913 2,5% 848 2,2% 747 2,2%

Total Geral 36.933 3.290 8,9% 38.354 3.082 8,0% 33.799 3.262 9,7%

R$ Milhões

3º Trim./03 2º Trim./03

Pessoa Física

Pessoa Jurídica

Provisão Excedente

TotalPessoa

FísicaPessoa

JurídicaProvisão

ExcedenteTotal

Saldo Anterior 1.380 854 848 3.082 1.406 879 843 3.128

Novas Operações 75 138 213 69 90 158

Novas Operações de Composição de Dívida 105 19 124 99 20 119

Transferências de Risco 368 163 532 319 57 377

Atualizações e Amortizações (24) 11 (13) (4) 70 66

Liquidações (151) (111) (262) (99) (143) (241)

Constituição de Provisão Excedente 65 65 5 5

Despesa Total 374 221 65 659 384 95 5 484

Write-off (382) (70) (451) (410) (119) (530)

Saldo Atual 1.372 1.005 913 3.290 1.380 854 848 3.082

Movimentação da Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa

Índices de Risco da Carteira de Crédito



Non Performing Loans

O Índice de Non Performing Loans, obtido a partir da divisão do saldo das operações de crédito vencidas há mais de 60 dias (que deixam de gerar receitas pelo regime de competência) pelo saldo total da carteira de crédito, sofreu o impacto da retração da demanda por empréstimos

e financiamentos observada no terceiro trimestre de 2003. Assim, o saldo das operações que não geram receitas pelo regime de competência diminuiu 2,2% no período, enquanto o saldo total das operações de crédito sofreu uma redução mais intensa, de 3,7%, resultando na pequena elevação do índice.

R$ Milhões

30/set/03 30/jun/03 31/mar/03 31/dez/02 30/set/02 30/jun/02 31/mar/02 31/dez/01

Total Non Performing Loans (a) 1.740 1.785 1.652 1.603 1.892 1.779 1.588 1.485

PDD (3.290) (3.082) (3.128) (3.172) (3.262) (2.911) (2.668) (2.568)

Carteira de Crédito (b) 36.933 38.354 39.718 38.419 33.799 30.158 28.066 29.615

Non Performing Loans

Índice de Non Performing Loans (%)

dez/01 mar/02 jun/02 set/02 dez/02 mar/03 jun/03 set/03

5,015,66 5,90 5,60

4,17 4,16

Índice de Non Performing Loans - Pessoa Física

Índice de Non Performing Loans - Global

Índice de Non Performing Loans - Pessoa Jurídica

11,10 11,6212,67 12,90

10,66

8,46

1,50 1,55 1,73 1,66 1,46 1,99

8,94

4,65

2,35

8,25

4,71

2,53

Índice de Cobertura (*) (%)

jun/03dez/01 mar/02 jun/02 set/02 dez/02 mar/03

173% 168% 164%172%

198%189%

(*) Saldo de PDD/Total Non Performing Loans.

173%

set/03

189%

Non Performing Loans por Nível de RiscoR$ Milhões

30-set-03 30-jun-03

Non Performing Loans Performing Loans Total Non Performing Loans Performing Loans Total

Nível de Risco Carteira PDD Carteira PDD Carteira PDD Carteira PDD Carteira PDD Carteira PDD

AA - - 5.649 - 5.649 - - - 7.181 - 7.181 -

A - - 13.982 70 13.982 70 - - 13.116 66 13.116 66

B - - 9.689 97 9.689 97 - - 9.565 96 9.565 96

C 62 2 2.687 128 2.749 130 111 3 3.287 144 3.398 147

D 196 20 1.520 152 1.715 172 310 31 1.910 191 2.220 222

E 234 70 835 250 1.069 321 252 76 828 249 1.081 324

F 213 107 495 248 709 354 288 144 450 225 738 369

G 179 125 276 193 455 319 133 93 16 11 148 104

H 855 855 61 61 916 916 690 690 217 217 907 907

Subtotal 1.740 1.179 35.193 1.199 36.933 2.378 1.785 1.037 36.569 1.197 38.354 2.234

PDD Excedente 913 848

Total 1.740 1.179 35.193 1.199 36.933 3.290 1.785 1.037 36.569 1.197 38.354 3.082

(a) Operações de crédito vencidas há mais de 60 dias, e que não geram apropriação de receitas no regime de competência.(b) Não Inclui Avais e Fianças.



Receitas de Prestação de Serviços

R$ Milhões

Variação

3º Trim./03 2º Trim./03 3t.03/2t.03

Receita de Administração de Fundos 344 307 37

Rendas de Cobrança 89 77 12

Serviços de Conta Corrente 234 234 -

Serviços de Arrecadações 38 39 (2)

Tarifa Interbancária (Títulos, Cheques e Doc) 53 51 3

Operações de Crédito 135 133 2

Cartões de Crédito 215 224 (9)

Rendas de Garantias Prestadas 27 27 (1)

Receita de Administração de Consórcios 17 16 -

Outros Serviços 149 120 28

Total 1.301 1.229 72

As Receitas de Prestação de Serviços atingiram R$ 1.301 milhões no terceiro trimestre de 2003, representando um aumento de R$ 72 milhões em relação ao período anterior.

Frente às Despesas Administrativas, as Receitas de Prestação de Serviços apresentaram um índice de cobertura de 66,6%. Considerando-se apenas as Despesas de Pessoal, o índice atinge 153,0%, apresentando uma queda em relação ao trimestre anterior, causada principalmente pelo aumento de R$ 108 milhões decorrente da convenção coletiva dos bancários. Desconsiderando-se este impacto, o índice de cobertura frente às Depesas de Pessoal é de 175,2%, contra 167,7% do trimestre anterior.

As Rendas de Cobrança apresentaram um aumento deR$ 12 milhões em relação ao trimestre anterior. A cobrança de seguros dos clientes do Banco Fiat, que passaram a ser contabilizadas neste trimestre, contribuíram com

R$ 8 milhões. Outros R$ 4 milhões resultam do aumento no volume de títulos líquidados em cobrança, devido a campanhas realizadas no trimestre.

O principal fator responsável pelo aumento em Outros Serviços foi a alteração na contabilização de receitas das empresas de cartões, que eram classificadas como Cartões de Crédito até julho de 2003 e passaram a ser classificadas como Outros Serviços. Outros fatores que contribuíram foram o maior volume intermediado na Bovespa, que proporcionou um aumento nas rendas de corretagens de operações em bolsa, e um crescimento nas receitas com consultas a bancos de dados da Serasa.

Na análise dos segmentos encontram-se detalhadas as performances dos fundos de investimentos, que apresentaram um aumento de R$ 37 milhões nas receitas, e das empresas de cartões de crédito.

Índice de Cobertura das Receitas de Prestação de Serviços sobre as Despesas Administrativas (*)

162%

1º t./03

69%

4º t./02

71%

161%

3º t./02

55%

117%

2º t./02

58%

126%

1º t./02

61%

140%

4º t./01

59%

146%

3º t./01

53%

115%

Despesas Administrativas Totais

Despesas de Pessoal

(*) Calculado pela divisão das Receitas de Prestação de Serviços pelas Despesas de Pessoal e Administrativas Total (Pessoal + Outras).

100%

168%

2º t./03

68%

153%

3º t./03

67%

13,7

8,38,3

13,5

8,2

13,2

8,1

12,9

8,0

12,5

8,1

12,1

8,0

11,6

Quantidades (*): Contas Correntes, Poupança e Clientes Ativos (**)

set/01 dez/01 mar/02 jun/02 set/02 dez/02

Poupança

Conta Corrente

(*) Inclui Banco Itaú Buen Ayre.(**) Conceitualmente um cliente (representado por um CPF/CNPJ) é considerado como

ativo quando realiza uma ou mais movimentações em conta corrente nos últimos seis meses ou possua saldo médio trimestral de depósitos à vista não nulo.

7,9

8,8 8,89,0 9,1 9,2

13,7

8,5

jun/03mar/03

9,2 9,1

Clientes Ativos

R$ Milhões

set/03

14,1

8,6

9,2



Despesas Administrativas

R$ Milhões

Variação

3º Trim./03 2º Trim./03 3t.03/2t.03

Despesas de Pessoal 747 637 110

Remuneração 438 402 36

Encargos 133 121 12

Benefícios Sociais/Treinamento 119 114 6

Abono Convenção Coletiva Trabalho 56 - 56

Outras Despesas Administrativas 1.102 1.064 38

Instalações 133 125 9

Materiais 34 36 (2)

Processamento de Dados e Telecomunicações 250 239 10

Transportes 49 46 3

Serviços de Terceiros 164 170 (6)

Segurança 32 31 1

Propaganda, Promoções e Publicações 72 65 7

Ações Cíveis e Tributárias 46 50 (4)

Legais e Judiciais 16 13 3

Cartões de Crédito 21 16 5

Depreciação e Amortização 147 146 2

Despesas com Serviços do Sistema Financeiro 81 74 7

Outras 56 52 4

Subtotal 1.849 1.701 148

Reestruturação (Desligamentos/Processos Trabalhistas) 104 96 8

Total 1.952 1.797 156

Despesas de Pessoal

As Despesas de Pessoal totalizaram R$ 747 milhões no terceiro trimestre de 2003, apresentando um aumento deR$ 110 milhões em relação ao trimestre anterior.Em setembro de 2003 foram provisionados R$ 108 milhões relativos à convenção coletiva dos bancários, sendo:R$ 56 milhões referentes ao abono no valor de R$ 1.500 por funcionário e R$ 52 milhões referentes ao reajuste de 12,6% sobre os salários, encargos sociais, benefícios e saldos de provisão de 13º salário e férias.

O número de funcionários ao final de setembro de 2003 permaneceu praticamente estável em relação ao final de junho de 2003, apresentando uma redução de 0,2%.

Número de Funcionários (*)

set/03

42.196

(*) Inclui Itaú-BBA a partir de dez/02 e Banco Fiat a partir de mar/03.

set/01

45.547

dez/01

45.409

mar/02

44.161

jun/02

43.158

set/02

42.744

dez/02

43.215

mar/03

42.776

jun/03

42.262

Outras Despesas Administrativas

No terceiro trimestre de 2003, as Outras DespesasAdminis -trativas tiveram um acréscimo de R$ 38 milhões em relação ao período anterior. Parte desse aumento foi ocasionado pelas Despesas de Instalações que apresentaram uma variação de R$ 9 milhões, decorrente principalmente de reajustes nos contratos de aluguéis de imóveis e do maior volume de reformas civis e melhorias em agências.

O item Processamento de Dados e Telecomunicações aumentou R$ 10 milhões, principalmente em razão dos maiores gastos com Desenvolvimento e Manutenção de Sistemas.

Outro fator que contribuiu para a variação das Outras Despesas Administrativas no terceiro trimestre foi o

aumento de R$ 7 milhões do item Propaganda, Promoções e Publicações. Destacaram-se no período as Campanhas Institucional e de Conveniência do Banco Itaú, além das Campanhas da Itaucard, Itaú Previdência e Itaú Consórcio.

As despesas com Ações Cíveis e Tributárias no terceiro trimestre foram de R$ 46 milhões, o que representa uma redução de R$ 4 milhões em relação ao trimestre anterior, quando o aumento do salário mínimo gerou a correção dos saldos das provisões .



55,4%

1ºt.02 2ºt.02

55,0%

45,8%

2ºt.031ºt.03

39,9%

4ºt.02

40,5%

3ºt.02

49,6%

Índice de Efi ciência (1)

55,0% 54,7%

43,7%45,5%

49,3%53,1%

Média Móvel 12 meses

46,8%

3ºt.03

43,2%

Histórico das Quantidades de Pontos de Atendimento (*)

mar/03dez/02set/02jun/02mar/02dez/01set/01 jun/03

12.799

2.109

13.777

2.259

14.425

2.263

15.855

2.279

16.901

2.298

17.926

2.314

18.071

2.320

18.533

2.325

857925

926

907888

878 872850

Agências

Caixas Eletrônicos

Posto de Atendimento Bancário

15.76516.961

17.614

19.04120.087

21.118 21.26321.708

set/03

19.244

2.319

86122.424

(*) Inclui Banco Itaú Buen Ayre desde 2001. Inclui Itaú BBA a partir de dez/02.

O índice de eficiência do Banco Itaú Holding foi de 46,8% no terceiro trimestre de 2003. O aumento deR$ 156 milhões nas Despesas Administrativas, decorrente especialmente da convenção coletiva dos bancários, foi o principal fator responsável pelo crescimento do índice em 1,0 ponto percentual quando comparado ao segundo trimestre de 2003.

Um dos fatores que garantem a performance operacional do Banco Itaú Holding são os investimentos em tecnologia.

No período de janeiro a setembro de 2003 foram investidos R$ 866 milhões em informática, sendo R$ 190 milhões referentes à aquisição de hardware e software e R$ 676 milhões destinados ao custeio da operação, da manutenção e do desenvolvimento da infra-estrutura existente.

Transações por Tipo de Clientes e Cadastrados no Home & Offi ce Banking

2ºt.031ºt.034ºt.023ºt.022ºt.021ºt.024ºt.013ºt.01

Em Milhões

3ºt.03

3539

44

5157

60 61 6368

1,8

2,02,1

2,32,4

2,6

2,82,9

3,0

Pessoa Jurídica

Pessoa Física

Clientes Cadastrados no Home & Offi ce Banking

47

413939

36

31

2726

24

Quantidade em Milhões

PeríodoCaixas Eletrônicos Débito

AutomáticoItaufone Bankfone

Home & Office BankingItaufax

Pontosde Venda

RedeshopTotalTransação

UsualWarning

Conexão Direta

Internet

1998 559 - 138 119 41 68 8 15 23 9711999 702 - 177 138 41 87 24 17 38 1.2242000 718 - 203 138 41 87 66 16 53 1.3222001 790 - 244 129 42 67 155 15 74 1.516 1°Trim./01 194 - 57 35 10 19 28 4 17 364 2°Trim./01 191 - 60 32 10 17 34 4 17 365 3°Trim./01 193 - 62 30 11 16 43 4 18 377 4°Trim./01 212 - 65 32 11 15 50 3 22 4102002 946 192 284 135 40 38 306 11 89 2.043 1°Trim./02 224 27 69 33 10 13 59 3 19 457 2°Trim./02 225 46 70 38 10 11 71 3 20 494 3°Trim./02 243 48 72 31 10 9 84 3 23 524 4°Trim./02 254 71 73 33 10 6 92 2 27 5692003 762 335 226 109 31 13 305 7 84 1.872 1°Trim./03 260 67 75 37 10 5 95 2 26 576 2°Trim./03 248 117 76 36 10 5 99 2 28 621 3°Trim./03 254 151 75 36 11 3 111 2 30 675

Volume de Transações no Auto-Atendimento(*)

(1) Índice de Eficiência = (Margem Financeira + Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo + Receitas de Prestação de Serviços + Receitas de Prêmios de Cap., Seguros e Planos de Previdência - Var. das Prov. Técnicas de Cap., Seguros e Planos de Previdência + Outras Receitas e Despesas Operacionais com Seguros - Sinistros - Desp. de Comercialização - Desp. com Benefícios

de Planos de Previdência - Outras Despesas Operacionais + Outras Receitas Operacionais)

(Despesas de Pessoal + Outras Despesas Administrativas)

(*) Somente Itaú em 1998. A partir de 1999, contempla Itaú, Banerj e Bemge. A partir de 2001, inclui também o Banestado e, a partir de 2002, inclui o BEG.



A alíquota da Contribuição para Financiamento da Seguridade Social (Cofins) cobrada das instituições financeiras sofreu um aumento de 3% para 4%, a partir de setembro de 2003. Entretanto, essa mudança não causou impacto nas despesas tributárias do Banco Itaú Holding no terceiro trimestre, as quais atingiram R$ 245 milhões, permanecendo praticamente estáveis em relação ao período anterior.

Despesas Tributárias

R$ Milhões

Despesas Tributárias 3º Trim./03 2º Trim./03 Variação

PIS/COFINS 163 171 (7)

Tributos Municipais 42 38 4

CPMF 32 28 4

Outros Tributos 7 10 (3)

Total 245 246 (2)

Resultado de Participações em Coligadas

O resultado de participações em coligadas do terceiro trimestre de 2003 somou R$ 28 milhões, contribuindo positivamente para a formação do resultado do Banco Itaú Holding. O efeito da variação cambial entre o Real e o euro sobre o investimento que o Banco mantém no Banco BPI S.A. foi uma das principais causas desse resultado.No período anterior, a expressiva valorização do Real frente ao euro fez com que a contribuição dos investimentos no exterior fosse negativa.

R$ Milhões

Resultado de Participação em Coligadas 3º Trim./03 2º Trim./03

Participação em Coligadas - no País 0 3

Resultado de Equivalência Patrimonialem Coligadas 0 3

Participação em Coligadas - no Exterior 28 (83)

Variação Cambial de Investimentos 18 (62)Resultado de Equivalência Patrimonial em Coligadas 10 (21)

Total 28 (80)

Outras Receitas/(Despesas) Operacionais

As outras receitas/(despesas) operacionais do terceiro trimestre de 2003 contribuíram negativamente para o resultado do período, totalizando R$ 218 milhões de despesas, o que corresponde a uma elevação de 90,1% em relação às despesas do segundo trimestre de 2003. O aumento das despesas decorre da constituição de provisões para contingências fiscais.

Resultado não Operacional

O resultado não operacional do terceiro trimestre de 2003 voltou aos patamares em que se encontrava no primeiro trimestre do ano, totalizando uma contribuição negativa de R$ 36 milhões para o resultado, decorrente de provisões para ajuste ao valor de mercado de imóveis destinados à venda.

Imposto de Renda e Contribuição Social

No terceiro trimestre de 2003, a despesa líquida de Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido do Banco Itaú Holding atingiu R$ 377 milhões, com decréscimo de 16,0% em relação ao segundo trimestre de 2003. Entretanto, o resultado antes dos impostos apresentou um crescimento de 6% no mesmo período. Esse efeito está associado ao fato de que, no segundo trimestre, o resultado antes da tributação foi onerado com uma despesa não dedutível da base de cálculo dos impostos relativa à variação cambial sobre o investimento em controladas e coligadas no exterior, ao passo que a correspondente receita de variação cambial obtida nas operações de hedge destes investimentos foi tributada devido à natureza dos instrumentos financeiros utilizados para fazer o hedge. Além desse efeito, no terceiro trimestre de 2003 ocorreu uma maior dedução na base de cálculo dos impostos associada ao provisionamento/pagamento de juros sobre o capital próprio.

Resultado Extraordinário

O resultado extraordinário do terceiro trimestre de 2003 foi negativo em R$ 15 milhões e está basicamente associado à amortização integral de ágios pagos no processo de oferta pública de aquisição de ações ordinárias e preferenciais para cancelamento de registro de companhias abertas dos Bancos Banestado, Bemge e Beg.



Análise dos Segmentos


R$ Milhões

2º Trim./03

BANKINGCartões

de

Crédito

Seguros,

Cap. e

Prev.

Gestão de

Fundos e

Carteiras

Administ.

Corporação ConsolidadoITAÚ (*) ITAÚ-BBA (*) Total

Receita de Operações de Crédito eArrendamento Mercantil 302 (216) 86 247 - - 0 332

Resultado de Títulos e Valores Mobiliários (1.571) (293) (1.863) 68 124 0 14 (1.658)

Resultado de Câmbio 49 (51) (2) 0 0 0 0 (2)

Despesas de Captações 2.740 1.086 3.826 (6) 0 0 (14) 3.806

MARGEM FINANCEIRA 1.521 526 2.047 309 124 - (1) 2.479

Despesa de Provisão para Créditos deLiquidação Duvidosa (355) (55) (410) (74) 0 0 0 (484)

Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 71 21 92 44 0 0 0 136

Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa (284) (34) (318) (30) - - 0 (348)

RESULTADO BRUTO DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 1.237 492 1.729 279 124 - (1) 2.131

OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS (824) (69) (892) (20) 38 68 (11) (817)

Receitas de Prestação de Serviços 670 45 715 227 11 307 (31) 1.229

Transferência para Banking 154 - 154 0 0 (154) 0 0

Resultado Parcial de Seguros, Capitalização e Previdência 20 - 20 0 172 0 0 192

Despesas Administrativas (1.350) (99) (1.449) (177) (100) (76) 6 (1.797)

Despesas Tributárias (155) (27) (182) (33) (23) (9) (0) (246)

Resultado de Participações em Coligadas (80) (0) (80) 0 0 0 0 (80)

Outras Receitas Operacionais/Despesas Operacionais (84) 13 (71) (36) (22) 0 15 (115)

RESULTADO OPERACIONAL 412 423 836 259 161 68 (11) 1.314

Resultado não Operacional (70) (0) (70) (5) 3 0 (4) (76)

RESULTADO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA 344 423 767 255 164 68 (15) 1.239

Imposto de Renda e Contribuição Social (154) (223) (377) (87) (56) (23) 94 (449)

Resultado Extraordinário - - - 0 0 0 (17) (17)

Participações no Lucro (67) (15) (82) (2) (2) (9) (0) (96)

Participações Minoritárias nas Subsidiárias 97 2 99 0 0 0 0 99

LUCRO LÍQUIDO 220 187 407 166 106 36 62 776

(*) A tabela acima apresenta a Demonstração do Resultado Pró-Forma do Segmento Banking Itaú e Banking Itaú-BBA considerando como se o processo de reorganização societária, atualmente em andamento, já estivesse concluído. A alocação das operações foi feita em caráter meramente informativo com o objetivo de demonstrar aproximadamente como seria a operação dos segmentos Banking Itaú e Itaú-BBA. Ajustes ainda serão efetuados.

A decomposição do resultado por segmento apresenta a contribuição das diversas áreas de atuação do Conglomerado na formação do resultado do trimestre.A eliminação das receitas e despesas resultantes de operações entre segmentos foi efetuada na corporação.Os resultados de equivalência patrimonial das empresas não relativas ao segmento foram realocados para o segmento adequado.Os impostos incidentes sobre o lucro foram calculados com alíquota de 34% em cada segmento, enquanto que o acréscimo ou decréscimo de imposto decorrente de diferenças temporárias e demais efeitos fi scais foram alocados à corporação.Os resultados gerenciais apurados em cada um dos segmentos diferem dos resultados contábeis apresentados em outras notas pelos efeitos acima mencionados.

Nesse demonstrativo, a análise será efetuada tendo por base a realocação de receitas e despesas, de acordo com os critérios descritos no quadro da demonstração do resultado apresentado no Sumário Executivo.

Resultado do Segundo Trimestre de 2003 por Segmento


R$ Milhões

3º Trim./03

BANKINGCartões

de

Crédito

Seguros,

Cap. e

Prev.

Gestão de

Fundos e

Carteiras

Administ.

Corporação ConsolidadoITAÚ (*) ITAÚ-BBA (*) TOTAL

Receita de Operações de Crédito e Arrendamento Mercantil 2.348 297 2.645 248 - - (1) 2.891

Resultado de Títulos e Valores Mobiliários 1.035 496 1.531 63 207 0 0 1.801

Resultado de Câmbio (57) 10 (47) 0 0 0 0 (47)

Despesas de Captações (1.622) (280) (1.903) 3 0 0 0 (1.899)

MARGEM FINANCEIRA 1.704 523 2.227 314 207 - (1) 2.747

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (374) (216) (590) (69) 0 0 0 (659)

Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 100 41 141 32 0 0 0 173

Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa (275) (175) (449) (37) - - - (486)

RESULTADO BRUTO DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 1.429 348 1.777 277 207 - (1) 2.261

OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS (881) (74) (955) (48) 12 88 (12) (915)

Receitas de Prestação de Serviços 685 61 746 230 16 344 (34) 1.301

Transferência para Banking 170 - 170 0 0 (170) 0 0

Resultado Parcial de Seguros, Capitalização e Previdência 27 - 27 0 144 0 0 171

Despesas Administrativas (1.484) (93) (1.577) (188) (119) (75) 6 (1.952)

Despesas Tributárias (153) (20) (173) (37) (24) (11) (0) (245)

Resultado de Participações em Coligadas 28 (0) 28 0 0 0 0 28

Outras Receitas Operacionais/Despesas Operacionais (154) (22) (176) (53) (4) 0 16 (218)

RESULTADO OPERACIONAL 547 274 821 229 220 88 (12) 1.346

Resultado não Operacional (32) 0 (32) (2) 3 0 (4) (36)

RESULTADO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA 516 274 790 227 223 88 (17) 1.311

Imposto de Renda e Contribuição Social (112) (81) (193) (77) (76) (30) (1) (377)

Resultado Extraordinário - - - 0 0 0 (15) (15)

Participações no Lucro (53) (3) (56) (2) (1) (9) (0) (67)

Participações Minoritárias nas Subsidiárias (44) 0 (44) 0 0 0 0 (44)

LUCRO LÍQUIDO 308 190 497 148 147 49 (33) 807

(*) A tabela acima apresenta a Demonstração do Resultado Pró-Forma do Segmento Banking Itaú e Banking Itaú-BBA considerando como se o processo de reorganização societária, atualmente em andamento, já estivesse concluído. A alocação das operações foi feita em caráter meramente informativo com o objetivo de demonstrar aproximadamente como seria a operação dos segmentos Banking Itaú e Itaú-BBA. Ajustes ainda serão efetuados.

A decomposição do resultado por segmento apresenta a contribuição das diversas áreas de atuação do Conglomerado na formação do resultado do trimestre.A eliminação das receitas e despesas resultantes de operações entre segmentos foi efetuada na corporação.Os resultados de equivalência patrimonial das empresas não relativas ao segmento foram realocados para o segmento adequado.Os impostos incidentes sobre o lucro foram calculados com alíquota de 34% em cada segmento, enquanto que o acréscimo ou decréscimo de imposto decorrente de diferenças temporárias e demais efeitos fiscais foram alocados à corporação.Os resultados gerenciais apurados em cada um dos segmentos diferem dos resultados contábeis apresentados em outras notas pelos efeitos acima mencionados.

Resultado do Terceiro Trimestre de 2003 por Segmento

Nesse demonstrativo, a análise será efetuada tendo por base a realocação de receitas e despesas, de acordo com os critérios descritos no quadro demonstração do resultado apresentado no Sumário Executivo.


As demonstrações do balanço patrimonial e demonstração do resultado do exercício, apresentadas a seguir, sofreram ajustes gerenciais de tal forma a garantir uma melhor comparabilidade para fins de análise. A coluna de ajustes gerenciais apresenta os saldos das operações do segmento Corporate que atualmente estão contabilizadas juntamente com operações do Banco Itaú (segmento varejo e middle market) e que futuramente estarão contabilizadas no Banco Itaú-BBA. Da mesma forma, fizemos ajustes no segundo trimestre de 2003 relativos à operação da Fináustria, uma vez que, até o final de junho de 2003, essas operações estavam contabilizadas no Banco Itaú-BBA e, a partir de então, passaram para o Banco Itaú. Ressaltamos que os ajustes efetuados são aproximados.

Banking

R$ Milhões

Em 30 de Setembro de 2003 Em 30 de Junho de 2003

ATIVOITAÚ-BBA

Publicação

Ajustes

Gerenciais

ITAÚ-BBA

Pró-Forma

(Gerencial)

ITAÚ-BBA

Publicação

Ajustes

Gerenciais

ITAÚ-BBA

Pró-Forma

(Gerencial)

Circulante e Realizável a Longo Prazo 17.775 10.691 28.466 16.467 11.314 27.781

Disponibilidades 82 - 82 24 (22) 2

Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 3.666 1.810 5.475 3.033 (129) 2.904

Aplicações no Mercado Aberto 506 - 506 2.103 - 2.103Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 3.160 1.810 4.969 930 (129) 802

Títulos e Valores Mobiliários 5.985 - 5.985 4.313 1.894 6.207Títulos e Valores Mobiliários 5.065 - 5.065 3.232 (68) 3.164Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 920 - 920 1.088 1.955 3.043

Relações Interfinanceiras e Interdependências 192 - 192 176 - 176

Operações de Crédito 6.949 8.881 15.831 7.810 9.683 17.493

Operações de Crédito 7.401 9.143 16.544 8.214 9.853 18.067(Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (451) (262) (713) (404) (170) (574)

Outros Ativos 901 - 901 1.110 (112) 998Carteira de Câmbio 134 - 134 242 - 242Outros 767 - 767 869 (112) 757

Permanente 30 59 89 41 55 96Investimentos 0 16 16 0 15 15Imobilizado de Uso 20 43 63 30 41 71Diferido 11 - 11 11 (2) 9

TOTAL GERAL DO ATIVO 17.805 10.750 28.555 16.508 11.369 27.877

R$ Milhões

Em 30 de Setembro de 2003 Em 30 de Junho de 2003

PASSIVOITAÚ-BBA

Publicação

Ajustes

Gerenciais

ITAÚ-BBA

Pró-Forma

(Gerencial)

ITAÚ-BBA

Publicação

Ajustes

Gerenciais

ITAÚ-BBA

Pró-Forma

(Gerencial)

Circulante e Exigível a Longo Prazo 15.644 8.940 24.584 14.410 (858) 13.551

Depósitos 5.973 - 5.973 5.907 (1.023) 4.884Depósitos à Vista 539 - 539 488 (449) 40Depósitos de Poupança - - - - - -Depósitos Interfinanceiros 1.626 - 1.626 1.570 (121) 1.449Depósitos a Prazo 3.808 - 3.808 3.848 (453) 3.395

Captações no Mercado Aberto 559 - 559 507 - 507

Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 1.560 - 1.560 1.554 269 1.823

Relações Interfinanceiras e Interdependências 130 - 130 38 - 38

Obrigações por Empréstimos e Repasses 5.350 - 5.350 4.049 3 4.052

Instrumentos Financeiros Derivativos 470 - 470 657 (104) 553

Outras Obrigações 1.601 8.940 10.541 1.698 10.678 12.376Carteira de Câmbio 213 - 213 671 - 671Dívidas Subordinadas 150 - 150 143 - 143Outras 1.254 - 1.254 953 (73) 880Transferências de Segmento (16) 8.940 8.925 (70) 10.751 10.681

Prov. Técnicas de Seg., Prev. e Cap. - - - - - -

Resultados de Exercícios Futuros 12 - 12 16 (3) 13

Participação Minoritária nas Subsidiárias 0 - 0 64 (64) 0

Patrimônio Líquido 2.149 1.810 3.959 2.018 1.613 3.631

TOTAL GERAL DO PASSIVO 17.805 10.750 28.555 16.508 11.369 27.877


Banking

R$ Millhôes

Banking - ITAÚ-BBA

2º Trim./03

ITAÚ-BBA Publicação

Ajustes Gerenciais

ITAÚ-BBA Pró-Forma (Gerencial)

Receita de Operações de Crédito e Arrendamento Mercantil (173) (43) (216)

Resultado de Títulos e Valores Mobiliários (420) 127 (293)

Resultado de Câmbio (51) - (51)

Despesas de Captações 1.013 73 1.086

Margem Financeira 369 157 526

Despesa com Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (91) 35 (56)


Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (80) 45 (34)

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 289 203 492

Outras Receitas (Despesas) Operacionais (82) 13 (69)



Despesas Tributárias (24) (3) (27)

Resultado de Participações em Coligadas (0) - (0)

Outras Receitas Operacionais/Despesas Operacionais 7 6 13

Resultado Operacional 207 216 423

Resultado não Operacional (6) 6 (0)

Resultado Antes do Imposto de Renda 201 222 423

Imposto de Renda e Contribuição Social (140) (83) (223)

Participações no Lucro (15) 0 (15)

Participações Minoritárias nas Subsidiárias 2 - 2


R$ Millhôes

Banking - ITAÚ-BBA

3º Trim./03

ITAÚ-BBA Publicação

Ajustes Gerenciais

ITAÚ-BBA Pró-Forma (Gerencial)

Receita de Operações de Crédito e Arrendamento Mercantil 237 59 297

Resultado de Títulos e Valores Mobiliários 378 119 496

Resultado de Câmbio 10 - 10

Despesas de Captações (309) 30 (279)


Despesa com Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (93) (123) (216)


Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (83) (92) (175)

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 232 117 349

Outras Receitas (Despesas) Operacionais (63) (11) (74)



Despesas Tributárias (14) (6) (20)

Resultado de Participações em Coligadas (0) - (0)

Outras Receitas Operacionais/Despesas Operacionais (22) - (22)


Resultado não Operacional 0 - 0


Imposto de Renda e Contribuição Social (53) (28) (81)Participações no Lucro (3) - (3)Participações Minoritárias nas Subsidiárias 0 - 0


Demonstração do Resultado


Banking

R$ Milhões

Banking ITAÚ 3º Trim./03 2º Trim./03 Variação

Margem Financeira 1.704 1.521 183

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (374) (355) (20)


Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa (275) (284) 9

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 1.429 1.237 192



Transferência para Banking 170 154 16

Resultado Parcial de Seguros, Capitalização e Previdência 27 20 7

Despesas Administrativas (1.484) (1.350) (134)

Despesas Tributárias (153) (155) 2

Resultado de Participações em Coligadas 28 (80) 108

Outras Receitas Operacionais/Despesas Operacionais (154) (84) (70)


Resultado não Operacional (32) (70) 38



Participações no Lucro (53) (67) 14

Participações Minoritárias nas Subsidiárias (44) 97 (141)


A tabela acima apresenta a Demonstração do Resultado Pró-Forma do Segmento Banking Itaú considerando como se o processo de reorganização societária, atualmente em andamento,já estivesse concluído. A alocação das operações foi feita em caráter meramente informativo com o objetivo de demonstrar aproximadamente como seria a operação do segmento Banking Itaú. Ajustes ainda serão efetuados.

O lucro líquido das operações do segmento Banking Banco Itaú somou R$ 308 milhões no terceiro trimestre de 2003, aumentando 40,0% em relação ao trimestre anterior.

A margem financeira das operações alcançou R$ 1.704 milhões frente a uma margem de R$ 1.521 milhões no trimestre anterior. O Banco Itaú posicionou-se adequadamente em relação ao risco cambial no trimestre, procurando “zerar” o gap dólar. A estratégia utilizada valeu-se do expediente de derivativos, de forma a operar na tesouraria com posições no Brasil ligadas ao CDI, as quais contribuíram expressivamente para a variação positiva de R$ 268 milhões na margem financeira frente ao trimestre anterior.

Em relação à despesa com a provisão para créditos de liquidação duvidosa, tivemos um aumento causado basicamente pela ampliação, em R$ 65 milhões, da provisão excedente ao mínimo exigido pelo Banco Central, a qual tem a finalidade de absorver eventuais riscos associados a reversões do ciclo econômico.

Por fim, o item Despesas Administrativas sofreu o impacto do aumento de R$ 108 milhões das despesas associadas à convenção coletiva dos bancários para o período 2003/2004.

Banking Itaú


Banking

Banking Itaú-BBA

R$ Milhões

Banking - ITAÚ-BBA 3º Trim./03 2º Trim./03 Variação

Margem Financeira 524 526 (2)

Despesa com Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (216) (56) (159)


Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (175) (34) (140)

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 349 492 (143)




Despesas Tributárias (20) (27) 7

Resultado de Participações em Coligadas (0) (0) 0

Outras Receitas Operacionais/Despesas Operacionais (22) 13 (35)

Resultado Operacional 275 423 (148)

Resultado não Operacional 0 (0) 1

Resultado Antes do Imposto de Renda 275 423 (148)


Participações no Lucro (3) (15) 12

Participações Minoritárias nas Subsidiárias 0 2 (2)


A tabela acima apresenta a Demonstração do Resultado Pró-Forma do Segmento Banking Itaú-BBA, considerando como se o processo de reorganização societária, atualmente em andamento,já estivesse concluído. A alocação das operações foi feita em caráter meramente informativo com o objetivo de demonstrar aproximadamente como seria a operação do segmento Banking Itaú-BBA. Ajustes ainda serão efetuados.

O lucro líquido do segmento Banking Banco Itaú-BBA somou R$ 191 milhões no terceiro trimestre de 2003, aumentando 2,1% em relação ao trimestre anterior. O resultado do período sofreu o impacto da despesa de constituição de provisão genérica para créditos de liquidação duvidosa, causada pelo processo de revisão de avaliação de risco de um único cliente.

Além disso, no trimestre, não se repetiu com a mesma intensidade o fenômeno observado no segundo trimestre

de 2003, decorrente do efeito fiscal associado ao fato de que as despesas de variação cambial sobre os investimentos no exterior não são dedutíveis para fins de cálculo dos impostos, ao passo que as receitas de variação cambial, obtidas a partir das operações de hedge destes investimentos, produzem efeitos fiscais.


Cartões de Crédito

R$ Milhões

3º Trim./03 2º Trim./03 Variação


Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (37) (30) (7)

Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (69) (74) 5

Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 32 44 (12)

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 277 279 (2)

Outras Receitas / Despesas Operacionais (48) (20) (28)

Receita de Prestação de Serviços 230 227 2

Cartões de Crédito 215 224 (9)

Anuidades 87 85 2

Demais Serviços - Cartão 128 139 (11)

Outros Serviços 15 4 11

Outras Receitas / Despesas Operacionais (278) (247) (31)

Resultado Operacional 229 259 (30)

Resultado não Operacional (2) (5) 1

Resultado antes do I.R. / C.S. 227 255 (28)

Imposto de Renda e Contribuição Social (77) (87) 9 Participação nos Lucros (2) (2) 0

Lucro Líquido 148 166 (18)

O lucro líquido das operações de cartão de crédito atingiu R$ 148 milhões no terceiro trimestre de 2003, diminuindo 11,0% em relação ao trimestre anterior.

A variação no valor de recuperação de créditos baixados como prejuízo deve-se principalmente ao fato de no trimestre anterior ter havido maior impacto positivo de cobrança e renegociação dos valores em atraso/write-off.

A base de cartões passou de 5.616 mil, em junho para 5.625 mil em setembro de 2003, apresentando crescimento de 0,2% no terceiro trimestre de 2003.

O volume de transações no mesmo período totalizou R$ 2,6 bilhões, apresentando crescimento de 1,9% em relação ao trimestre anterior e market share de 12,2%.

Em setembro de 2003 a Itaucard contava com um índice de contas ativas (contas que receberam fatura) de 82,7%, das quais 80,8% efetuaram transações no último mês, movimentando em média, no trimestre, R$ 944,90 por conta.

A variação apresentada em outras receitas/despesas operacionais deve-se basicamente a maior despesa

com pessoal devido ao reajuste de salários da categoria (R$ 7 milhões), maior despesa tributária, principalmente com ISS e COFINS (R$ 3 milhões), maior resultado com profit sharing (R$ 5 milhões) e a variação no ajuste de consolidação da Credicard (R$ 20 milhões) mencionado mais abaixo. Destaca-se, também, a realocação de receitas com diversos serviços de “demais serviços - cartão” para “outros serviços” no total de R$ 12 milhões.

O Banco Itaú Holding detém uma participação de 33,3% da Credicard, empresa líder no setor de administração de cartões de crédito, com uma base de 6,5 milhões de cartões.

Destaca-se que, a partir de julho de 2003, deixou de existir o pagamento de dividendos especiais da empresa Credicard. Esta mudança de procedimento gerou uma despesa adicional de R$ 16 milhões que não mais ocorrerá e será recuperada nos resultados futuros deste segmento, considerando que os resultados da base de cartões serão reconhecidos por profit sharing.

Cartões de Crédito por Bandeira - 30/set/03

Dinners1,2%

Visa32,8%

Mastercard65,9%

Base de Cartões e Participação de Mercado

5.616

jun/03mar/03

5.637

dez/02

5.579

set/02

5.331

12,6%13,1%

13,4%13,3%

Número de Cartões (milhares) Participação de Mercado (%)

5.625

set/03

12,2%



R$ Milhões

2º Trimestre de 2003 Seguros Capitalização Vida e Previdência Consolidado

Receitas de Seguros, Capitalização e Previdência 337 239 665 1.241Prêmios Retidos de Seguros 337 - 117 454Receita com Títulos de Capitalização - 239 - 239Receita de Planos de Previdência - - 548 548

Variações das Provisões Técnicas (11) (177) (439) (627)Seguros (11) - (40) (51)Capitalização - (177) - (177)Previdência Privada - - (399) (399)

Despesas c/ Resgates e Benefícios Previdenciários - - (136) (136)

Prêmios Ganhos 326 - 77 403

Resultado de Prev. e Capitalização - 62 12 74

Sinistros Retidos (211) - (18) (229)Despesas de Comercialização (62) (6) (28) (95)Despesas Administrativas (80) (24) (20) (123)

Despesas Administrativas (39) (20) (13) (72)Despesas Tributárias (13) (4) (6) (23)Despesas de Pessoal (28) (1) 0 (29)

Outras Receitas/(Despesas) Operacionais 11 (7) 5 8

Resultado Financeiro 64 29 31 124

Resultado Operacional 48 54 60 161

Resultado não Operacional 2 1 0 3

Resultado antes do I.R. e C.S. 50 54 60 164Imposto de Renda / Contribuição Social (17) (18) (20) (56)

Participações no Lucro (2) - - (2)Resultado do Período 31 36 39 106

R$ Milhões

3º Trimestre de 2003 Seguros Capitalização Vida e Previdência Consolidado

Receitas de Seguros, Capitalização e Previdência 368 175 710 1.253Prêmios Retidos de Seguros 368 - 82 450Receita com Títulos de Capitalização - 175 - 175Receita de Planos de Previdência - - 628 628

Variações das Provisões Técnicas (24) (139) (474) (638)Seguros (24) - (9) (33)Capitalização - (139) - (139)Previdência Privada - - (466) (466)

Despesas c/ Resgates e Benefícios Previdenciários - - (149) (149)

Prêmios Ganhos 344 - 74 417Resultado de Prev. e Capitalização - 35 13 48

Sinistros Retidos (218) - (27) (245)

Despesas de Comercialização (67) (7) (17) (92)

Despesas Administrativas (78) (43) (22) (143)Despesas Administrativas (35) (39) (17) (90)Despesas Tributárias (15) (4) (5) (24)Despesas de Pessoal (28) (1) 0 (29)

Outras Receitas/(Despesas) Operacionais 7 6 15 27

Resultado Financeiro 95 57 55 207

Resultado Operacional 83 48 89 220

Resultado não Operacional 3 1 0 3

Resultado antes do I.R. e C.S. 85 48 90 223

Imposto de Renda / Contribuição Social (29) (16) (30) (76)Participações no Lucro (1) - - (1)Resultado do Período 56 32 59 147

Demonstração do Resultado Segmentado

O lucro líquido do segmento de seguros, capitalização e previdência, no terceiro trimestre de 2003, aumentou 38,7% em relação ao resultado do trimestre anterior. Destaca-se a expressiva evolução das Provisões Técnicas ao longo dos últimos trimestres como fator importante no crescimento do resultado do segmento. No terceiro trimestre, as Provisões Técnicas evoluíram 13%, passando de R$ 5.388 milhões no segundo trimestre para R$ 6.086 milhões. Também contribuíram para a evolução do lucro a maior rentabilidade dos títulos indexados ao IGPM, e a realização de parte da carteira de renda variável, levando ao aumento do resultado financeiro do

segmento. O desempenho das aplicações financeiras atingiu R$ 8,4 milhões (após impostos) acima do CDI no trimestre.

A boa performance de resultado deste segmento, e a expectativa da contínua evolução, destacando-se a área de previdência privada, levaram o Itaú a buscar a expansão desta atividade. Neste contexto se encaixa o recente anúncio da assinatura do contrato com a AGF Brasil Seguros e AGF do Brasil Participações Ltda., para aquisição da empresa AGF Vida e Previdência, do Banco AGF e da carteira de clientes “vida em grupo” da AGF Seguros.



Seguros

No terceiro trimestre de 2003, as empresas de seguros apresentaram crescimento dos Prêmios Ganhos de 3,5%, quando comparado com o trimestre anterior, com destaque para o ramo Automóvel, que apresenta crescente participação de mercado (Market Share de 8,2%).

A carteira de Vida obteve R$ 115 milhões de PrêmiosGanhos no terceiro trimestre de 2003, apresentando crescimento de 0,9% em relação ao trimestre anterior.

O destaque no 3º trimestre foi o lançamento do produto Proteção Financeira, que oferece seguro aos portadores de cartões eletrônicos, com garantias de vida e roubo.

Nos gráficos abaixo, pode-se observar a composição dos prêmios ganhos por ramo de seguro.

Composição dos Prêmios Ganhos

Risco Patrimonial 10,5%

Transportes4,1%

Demais11,5%

Automóvel43,9%

Vida30,0%

2º Trimestre de 2003

Risco Patrimonial 10,9%

Transportes4,2%

Demais11,4%

Automóvel44,2%

Vida29,3%

3º Trimestre de 2003

Automóvel

62%

3º Trimestre/2002

4º Trimestre/2002

TotalOutrosRisco PatrimonialVida e Acidentes Pessoais

1º Trimestre/2003

2º Trimestre/2003

3º Trimestre/2003

67% 66%70% 70%

37% 39%42%

32%36%

44%

54%

58%

36%39%

56%

50%

59% 60%57%

51% 54%

57%

54% 55%

Obs.: Os gráficos de Seguros não incluem as empresas Itauseg Saúde e Gralha Azul Saúde, e incluem o ramo vida da Itaú Previdência e Seguros S.A.

Índice de Sinistralidade

Apesar do aumento da sinistralidade verificada nos ramos Vida e Riscos Patrimoniais, a sinistralidade total manteve-se no mesmo patamar.



Combined Ratio(2)

882

Quantidade de Apólices - Produtos Massifi cados

30/06/2003

807

30/09/200330/09/2002 31/12/2002 31/03/2003

817746 758 773

Automóvel

Vida e AP

Residencial

914

570

787 797

312 367

261

301 300

2.002 2.097

1.577

1.846 1.870

Em Milhares

Combined Ratio (2)

2ºt.03

53,9%

3ºt.033ºt.02 4ºt.02 1ºt.03

54,6%51,4% 54,4% 56,8%

Sinistros Retidos/Prêmios Ganhos

Despesas Comercialização/Prêmios Ganhos

Despesas Administrativas/Prêmios Ganhos

22,9% 21,1%19,8% 19,3% 18,1%

21,8%24,8% 22,9% 23,0%

99,3% 97,6%96,0% 96,6% 97,8%

22,6%

Com a campanha do produto Itauresidência premiável, a quantidade de apólices residenciais apresentou um crescimento de 17,5% no trimestre.

O lançamento dos produtos Mini PPI e Mini Itauvida, comercializados nos caixas eletrônicos, e a campanha PPI premiável e Itauvida premiável ampliaram a carteira de apólices de vida e acidentes pessoais, que atingiu 914 mil apólices no final de setembro.

O ramo Automóvel também apresenta crescente quantidade de apólices, justificada pela maior participação do produto no mercado.

Previdência Privada Capitalização

VGBL - No terceiro trimestre de 2003, a receita de prêmios com VGBL atingiu R$ 446 milhões, um aumento de 16% em relação ao trimestre anterior. As provisões técnicas do VGBL apresentaram aumento de 40% no período, atingindo R$ 1,6 bilhão.

Previdência - Os produtos de previdência geraram uma receita de prêmios de R$ 182 milhões, contra R$ 163 milhões do segundo trimestre de 2003, crescendo 12% no período.

Em continuidade à estratégia adotada de desenvolvimento de produtos de acordo com a segmentação dos clientes e suas necessidades, a Itaú Previdência e Seguros S.A. lançou o Programa Previdenciário.

O Programa Previdenciário é uma solução completa de previdência e seguros de acordo com o porte da empresa. Os produtos de acumulação de recursos oferecidos no Programa são o Flexprev PGBL Empresarial e o Flexprev VGBL Empresarial. No caso de seguros, para garantir segurança aos sócios, colaboradores e familiares, há a opção de contratar o Itauvida Grupo Capital Global, cujo valor do Capital Global Segurado é distribuído igualmente entre os segurados.

Um dos principais destaques no terceiro trimestre de 2003 foi o lançamento do Mini PIC, um título de capitalização com prestações mensais de R$ 20,00, comercializado na abertura de contas correntes e poupanças, caixas eletrônicos e telemarketing.

Também no terceiro trimestre de 2003, foi lançada a campanha do PIC Primavera 2003, que comercializou mais de 176 mil títulos de prestação mensal.

A Receita com Títulos de Capitalização atingiu R$ 175 milhões, ficando abaixo dos R$ 239 milhões do trimestre anterior, que foi influenciado pela campanha do Super PIC São João 2003.

No final de setembro de 2003, a Itaucap acumulava uma carteira com mais de 3,5 milhões de títulos ativos.

Nos últimos doze meses, a Itaú Capitalização distribuiu mais de R$ 31 milhões de prêmios em dinheiro para 738 clientes sorteados.

(2) Combined Ratio=

(Sinistros Retidos + Despesas de Comercialização + Despesas Administrativas +Outras Receitas / Despesas Operacionais)

Prêmios Ganhos

O combined ratio apresentou queda no terceiro trimestre de 2003, influenciado pela redução das despesas de comercialização.




As rendas de administração de fundos de investimentos totalizaram R$ 344 milhões no terceiro trimestre de 2003, o que representa um aumento de R$ 37 milhões em relação ao trimestre anterior. O principal fator para este aumento foi o crescimento em 6,9% do volume de recursos administrados, que atingiu R$ 71.801 milhões em setembro de 2003 contra R$ 67.142 milhões em junho de 2003.

Volume de Recursos Administrados

dez/01 mar/02 jun/02 set/02 dez/02 mar/03 set/03jun/03

Fundos de Investimento

Carteiras Administradas

4,94,9

6,16,0

6,4 6,95,0

4,9

Em R$ Bilhões

62,266,9

49,7 51,3% 49,8 48,0

54,258,0

71,8

55,857,3

56,2 54,959,2

62,967,1

Market Share de Fundos de Investimento

set/02 dez/02 mar/03

13,3%14,0% 14,2%

jun/03

14,0%

set/03

14,0%

O Banco Itaú Holding encerrou o período em segundo lugar no mercado brasileiro entre os bancos privados em recursos administrados, contando com 14,0% de market share em setembro de 2003.

O segmento de Investidores Institucionais encerrou o terceiro trimestre de 2003 com volume de recursos administrados de R$ 25.578 milhões, mantendo a liderança do ranking ANBID como maior gestor privado de recursos de previdência complementar.

Varejo28%

Itaú BBA7%

Personnalité15%

Institucionais29%

Private10%

Outros6%

Pequenas e Médias Empresas5%

Fundos de Investimento - Por Áreas de Negócio

A Itaú Corretora intermediou no terceiro trimestre de 2003 um volume de R$ 4.852 milhões na Bovespa, ficando em 5º lugar no ranking da Bovespa, e mais de 2.326 mil contratos na BM&F.

Por meio de seu Home Broker - www.itautrade.com.br - a Itaú Corretora negociou no terceiro trimestre de 2003 um volume de R$ 365 milhões para seus clientes, contando com participação de mercado de 13,0% e mantendo a terceira posição no mercado de Home Broker no Brasil. O Itautrade possuía ao final do terceiro trimestre mais de 21 mil clientes cadastrados e efetuou uma média de 1,1 mil transações diárias.

No mercado internacional, a Itaú Securities Inc. (NY) e a equipe da corretora no Itaú Europa London Branch negociaram no terceiro trimestre mais de US$ 250 milhões no mercado de renda fixa internacional para cerca de 30 clientes norte-americanos e mais de US$ 85 milhões em ADRs brasileiros para cerca de 30 clientes institucionais estrangeiros.

O segmento de Private Bank possuía ao final do terceiro trimestre de 2003 um volume de recursos administrados no Brasil de R$ 9.691 milhões.

Neste trimestre, o Private Bank consolidou um novo modelo de segmentação e atendimento a clientes qualificados, que privilegia a busca de soluções financeiras focadas na administração de patrimônio total, utilizando o conceito de wealth management, adotado pelas melhores empresas de administração de grandes fortunas no mundo.


Análise do BalançoPatrimonial Consolidado


Análise do Balanço Patrimonial Consolidado

Ativos e Passivos por Segmento

Em 30 de junho de 2003

R$ Milhões

Ativo Banking (*) Itaú-BBA (*) Cartões Seguros Eliminações Consolidado

Circulante e Realizável a Longo Prazo 66.991 27.781 4.163 7.052 (2.469) 103.519

Disponibilidades 1.443 2 24 28 (33) 1.463

Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 12.608 2.904 903 - (1.564) 14.852

Aplicações no Mercado Aberto 6.872 2.103 254 - - 9.229

Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 5.736 802 650 - (1.564) 5.623

Títulos e Valores Mobiliários 13.019 6.207 192 6.088 - 25.506


Aplicações em Depósitos Interfinanceiros (1.235) 3.043 16 - - 1.825

Relações Interfinanceiras e Interdependências 9.741 176 - - 0 9.917

Operações de Crédito 15.562 17.493 2.469 - (253) 35.271


(Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (2.052) (574) (457) - - (3.082)

Outros Ativos 14.619 998 575 936 (619) 16.509

Carteira de Câmbio 4.816 242 - - (75) 4.983

Outros 9.803 757 575 936 (544) 11.526

Permanente 2.876 96 91 221 (3) 3.280

Investimentos 829 15 - - - 844

Imobilizado de Uso 1.780 71 90 219 (3) 2.156

Diferido 267 9 2 2 (0) 280

Total Geral do Ativo 69.867 27.877 4.254 7.273 (2.472) 106.799

R$ Milhões

Passivo Banking (*) Itaú-BBA (*) Cartões Seguros Eliminações Consolidado

Circulante e Exigível a Longo Prazo 69.922 13.551 1.351 (192) 4.974 89.606

Depósitos 31.506 4.884 - - (1.564) 34.826

Depósitos à Vista 7.012 40 - - - 7.051

Depósitos de Poupança 16.828 - - - - 16.828

Depósitos Interfinanceiros 842 1.449 - - (1.564) 728

Depósitos a Prazo 6.824 3.395 - - - 10.219

Captações no Mercado Aberto 11.240 507 - - - 11.747

Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 3.354 1.823 - - (92) 5.085


Obrigações por Empréstimos e Repasses 8.359 4.052 170 - (11) 12.570

Instrumentos Financeiros Derivativos 550 553 1 - (130) 973

Outras Obrigações 1.457 12.376 1.181 (192) 6.770 21.592


Dívidas Subordinadas 4.583 143 - - (83) 4.643

Outras 7.433 880 2.999 646 (364) 11.593

Transferências de Segmento (15.711) 10.681 (1.818) (838) 7.686 -

Prov. Técnicas de Seg., Prev. e Cap. 0 - - 5.388 - 5.388

Resultados de Exercícios Futuros 97 13 - 0 (25) 85

Participação Minoritária nas Subsidiárias 929 0 0 11 8 948

Patrimônio Líquido 9.601 3.631 2.903 2.066 (7.429) 10.772

Total Geral do Passivo 69.867 27.877 4.254 7.273 (2.472) 106.799

(*) A tabela acima apresenta o Balanço Patrimonial Pró-Forma dos Segmento Banking Itaú e Banking Itaú-BBA, considerando como se o processo de reorganização societária, atualmente em andamento,já estivesse concluído. A alocação das operações foi feita em caráter meramente informativo com o objetivo de demonstrar aproximadamente como seria a operação desses segmentos. Ajustes ainda serão efetuados.



Ativos e Passivos por Segmento

Em 30 de setembro de 2003

R$ Milhões

Ativo Banking (*) Itaú-BBA (*) Cartões Seguros Eliminações Consolidado

Circulante e Realizável a Longo Prazo 76.723 28.466 4.537 7.974 (1.954) 115.744

Disponibilidades 1.548 82 15 13 (15) 1.644

Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 15.391 5.475 1.114 - - 21.981

Aplicações no Mercado Aberto 9.797 506 63 - - 11.610

Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 5.594 4.969 1.052 - (1.244) 10.371



Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 572 920 15 - - 1.506




(Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (2.123) (713) (454) - - (3.290)

Outros Ativos 18.895 901 751 995 (1.819) 19.723


Outros 11.013 767 751 995 (1.599) 11.926

Permanente 2.836 89 96 220 (3) 3.238

Investimentos 862 16 - - - 878

Imobilizado de Uso 1.720 63 95 217 (3) 2.092

Diferido 254 11 1 2 0 268

Total Geral do Ativo 79.559 28.555 4.633 8.193 (1.957) 118.982

R$ Milhões

Passivo Banking (*) Itaú-BBA (*) Cartões Seguros Eliminações Consolidado

Circulante e Exigível a Longo Prazo 68.339 24.584 2.531 (160) 5.065 100.375

Depósitos 29.685 5.973 - - (1.244) 34.414

Depósitos à Vista 6.561 539 - - - 7.100

Depósitos de Poupança 16.867 - - - - 16.867

Depósitos Interfinanceiros 688 1.626 - - (1.244) 1.070

Depósitos a Prazo 5.569 3.808 - - - 9.377

Captações no Mercado Aberto 17.735 559 - - - 18.294

Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 3.936 1.560 - - (147) 5.349


Obrigações por Empréstimos e Repasses 7.886 5.350 230 - (11) 13.455

Instrumentos Financeiros Derivativos 387 470 1 - (190) 669

Outras Obrigações 6.854 10.541 2.300 (160) 6.657 26.208


Dívidas Subordinadas 4.713 150 - - (92) 4.770

Outras 8.870 1.254 4.185 705 (1.673) 13.340

Transferências de Segmento (14.833) 8.925 (1.885) (865) 8.642 -

Prov. Técnicas de Seg., Prev. e Cap. 0 - - 6.086 - 6.086

Resultados de Exercícios Futuros 89 12 - 0 (28) 74

Participação Minoritária nas Subsidiárias 1.023 0 0 0 (39) 984

Patrimônio Líquido 10.092 3.959 2.102 2.267 (6.956) 11.464

Total Geral do Passivo 79.543 28.555 4.633 8.193 (1.957) 118.982

(*) A tabela acima apresenta o Balanço Patrimonial Pró-Forma dos Segmento Banking Itaú e Banking Itaú-BBA, considerando como se o processo de reorganização societária, atualmente em andamento,já estivesse concluído. A alocação das operações foi feita em caráter meramente informativo com o objetivo de demonstrar aproximadamente como seria a operação desses segmentos. Ajustes ainda serão efetuados.



Ativos e Passivos por Maturidade

Ativo por Maturidade em 30 de setembro de 2003

R$ Milhões

Vencimento Dias Anos

0-30 31-90 91-180 181-365 1 - 3 anos > 3 anos Total

Disponibilidades 1.644 - - - - - 1.644

Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 20.135 1.248 300 166 106 26 21.980

Aplicações no Mercado Aberto 11.555 30 25 1 - - 11.610

Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 3.943 857 268 165 85 26 5.343

Aplicações em Moeda Estrangeira 4.637 361 7 1 22 - 5.028

Títulos e Valores Mobiliários 6.133 1.507 3.428 3.294 4.248 11.252 29.864

Títulos Públicos 4.332 613 2.829 1.931 3.230 8.313 21.247

Títulos para Negociação 4.255 559 1.750 910 62 797 8.333

Títulos Disponíveis para Venda 63 22 1.056 1.007 2.262 6.970 11.381

Títulos Mantidos até o Vencimento 14 32 23 14 905 545 1.533

Títulos Privados 2.043 602 337 1.031 882 2.759 7.655

Títulos para Negociação 636 474 228 295 75 919 2.628

Títulos Disponíveis para Venda 1.378 115 63 581 785 1.545 4.468

Títulos Mantidos até o Vencimento 29 12 46 155 22 295 559

PDT Adicional (545) - - - - - (545)

Títulos para Negociação - - - - - - 0

Títulos Disponíveis para Venda (545) - - - - - (545)

Instrumentos Financeiros Derivativos 303 292 262 332 136 181 1.506

Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil e Outros Créditos 9.101 5.529 5.213 6.344 7.345 3.400 36.933

Operações com Características de Concessão de Crédito 9.101 5.529 5.213 6.344 7.345 3.400 36.933

Total 37.012 8.285 8.941 9.804 11.700 14.678 90.420

% do Total 40,9% 9,2% 9,9% 10,8% 12,9% 16,2% 100,0%

R$ Milhões

Vencimento Dias Anos

0-30 31-90 91-180 181-365 1 - 3 anos > 3 anos Total

Depósitos 27.894 1.806 1.612 1.263 1.816 24 34.414

À vista 7.100 - - - - - 7.100

Poupança 16.867 - - - - - 16.867

Interfinanceiros 742 69 139 80 40 - 1.070

A prazo 3.185 1.737 1.473 1.183 1.775 24 9.377

Captações no Mercado Aberto 11.093 664 2.559 895 1.857 1.227 18.294

Carteira Própria 1.461 664 2.534 894 1.857 1.227 8.637

Carteira de Terceiros 9.631 - - - - - 9.631

Carteira Livre Movimentação - - 25 1 - - 25

Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 1.133 631 460 414 1.703 1.008 5.349

Recursos de Aceites Cambiais 0 - - - - - 0

Recursos de Letras Hipotecárias - - - - 73 - 73

Obrigações por Emissão de Debêntures - 14 - - 46 609 669

Obrigações por Títulos e Valores Mobiliários no Exterior 1.133 617 460 414 1.583 399 4.606

Obrigações por Empréstimos e Repasses 1.341 1.421 1.681 3.952 2.677 2.383 13.455

Empréstimos no País 113 124 8 29 137 6 416

Empréstimos no Exterior 1.141 816 1.539 3.462 1.523 361 8.841

Repasses do País - Instituições Oficiais 88 482 135 461 1.017 2.016 4.198

Dívida Subordinada - - - - - 4.770 4.770

Total 41.460 4.522 6.312 6.523 8.053 9.412 76.282

% do Total 54,4% 5,9% 8,3% 8,6% 10,6% 12,3% 100,0%

Passivo por Maturidade em 30 de setembro de 2003



Título de Valores Mobilíarios

Abaixo, apresentamosa composição por tipo de papel da carteira de títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos. O saldo da provisão adicional para títulos e valores mobiliários, juntamente com o resultado não realizado de títulos disponíveis para venda, somou R$ 1.224 milhões no terceiro trimestre de 2003 contra R$ 1.076 milhões do trimestre anterior.

R$ Milhões

Setembro / 2003 Custo Valor de MercadoAjuste a Valor de Mercado

Constituídono Resultado

Constituído no Patrimônio

Títulos para Negociação 12.414 12.468 41,0% 53Títulos Públicos - Brasil 5.537 5.560 18,3% 23

Títulos Públicos - Outros Países 0 0 0,0% -

Títulos Privados 2.602 2.628 8,6% 26

Fundos de Previdência - Risco Cliente 2.773 2.773 9,1% -

Instr. Financeiros Derivativos Ativos 1.502 1.506 5,0% 4

Títulos Disponíveis para Venda 15.169 15.849 52,1% 679Títulos Públicos - Brasil 10.028 10.559 34,7% 531

Títulos Públicos - Outros Países 764 822 2,7% 58


Títulos Mantidos até o Vencimento 2.092 2.092 6,9%Títulos Públicos - Brasil 1.475 1.475 4,9%

Títulos Públicos - Outros Países 58 58 0,2%

Títulos Privados 559 559 1,8%

Subtotal 29.676 30.409 100,0% 53 679

Instr. Financeiros Derivativos Passivos 743 669 74

Total 30.418 31.077 127 679

Ajuste a Valor de Mercado de Títulos Disponiveis para Venda - Patrimônio Líquido (a) 679

Provisão Adicional (b) (545)

Total Resultado não Realizado (a - b) 1.224

R$ Milhões

Junho / 2003 Custo Valor de MercadoAjuste a Valor de Mercado

Constituídono Resultado

Constituídono Patrimônio

Títulos para Negociação 11.031 11.136 42,7% 105Títulos Públicos - Brasil 4.510 4.506 17,3% (4)

Títulos Públicos - Outros Países 3 3 0,0% (0)


Fundos de Previdência - Risco Cliente 2.459 2.459 9,4% -

Instr. Financeiros Derivativos Ativos 1.734 1.825 7,0% 91

Títulos Disponíveis para Venda 13.484 14.015 53,8% 531Títulos Públicos - Brasil 8.641 9.088 34,9% 446

Títulos Públicos - Outros Países 752 816 3,1% 64


Títulos Mantidos até o Vencimento 900 900 3,5%Títulos Públicos - Brasil 545 545 2,1%

Títulos Públicos - Outros Países 57 57 0,2%

Títulos Privados 299 299 1,1%

Subtotal 25.415 26.051 100,0% 105 531

Instr. Financeiros Derivativos Passivos 850 973 (123)

Total 26.265 27.025 (18) 531

Ajuste a Valor de Mercado de Títulos Disponiveis para Venda - Patrimônio Líquido (a) 531

Provisão Adicional (b) (545)

Total Resultado não Realizado (a - b) 1.076

Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos



Operações de Crédito

A carteira de crédito do Banco Itaú Holding apresentou queda de 4,2% em relação ao saldo de junho de 2003, atingindo R$ 42.699 milhões. Neste período, o segmento de micro, pequenas e médias empresas foi o único a apresentar evolução positiva, com aumento de 6,8% em relação ao saldo do trimestre anterior. Os fatores responsáveis por esse incremento foram as campanhas comerciais desenvolvidas pela área exclusiva de atendimento a médias empresas e

uma maior demanda por crédito demonstrada por empresas ligadas ao agronegócio.

De modo geral, a carteira de crédito manteve o seu perfil de curto prazo com cerca de 64,7% das operações vencendo em até 360 dias. Essa parcela das operações caracteriza-se pela elevada qualidade, sendo que 90,4% do risco está classificado entre os níveis AA e C.

82

Operações de Crédito (1)

Operações de Crédito e Garantias (2)

6.366


83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03(**)

6.328

11.572

7.090

3.958

5.6548.022

10.818

14.058

16.890

23.674

29.615

38.419

36.933

11.798

7.3534.634

9.05712.206

16.91619.596

27.253

34.282

45.41442.699

R$ Milhões (*)

Variação

30-set-03 30-jun-03 30-set-02 Set.03 - Jun.03 Set.03 - Set.02

Empréstimos 31.165 32.223 27.506 (1.058) -3,3% 3.659 13,3%

Leasing 1.008 907 1.075 101 11,2% (67) -6,3%

Outros Créditos 2.841 2.937 3.505 (96) -3,3% (664) -18,9%

ACC/ACE 1.919 2.287 1.713 (368) -16,1% 206 12,0%

Subtotal 36.933 38.354 33.799 (1.421) -3,7% 3.134 9,3%

Garantias 5.766 6.232 5.888 (465) -7,5% (121) -2,1%

Total 42.699 44.586 39.687 (1.886) -4,2% 3.012 7,6%

(*) Em moeda constante de 31 de dezembro de 1995 até esta data; após, em valores nominais.(**) Em 30 de setembro de 2003.(1) Operações de Crédito: Empréstimos, Leasing, Outros Créditos e Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio.(2) Garantias: Contemplam Fianças, Avais e Outras.



Evolução da Carteira de Crédito Consolidada por Tipo de Cliente(*)R$ Milhões

Variação

30/set/03 30/jun/03 30/set/02 Set.03 - Jun.03 Set.03 - Set.02

Saldo % Saldo % Saldo % Saldo % Saldo %

Grandes Empresas 24.036 56,3% 25.830 57,9% 23.921 60,3% (1.794) -6,9% 115 0,5%

Micro/ Pequenas e Médias Empresas 4.353 10,2% 4.077 9,1% 3.573 9,0% 276 6,8% 780 21,8%

Pessoas Físicas 9.454 22,1% 9.672 21,7% 6.875 17,3% (217) -2,2% 2.580 37,5%

Cartão de Crédito 2.721 6,4% 2.809 6,3% 2.844 7,2% (88) -3,1% (123) -4,3%

Subtotal 40.564 95,0% 42.387 95,1% 37.213 93,8% (1.823) -4,3% 3.351 9,0%

Crédito Imobiliário PF 2.047 4,8% 2.096 4,7% 2.315 5,8% (50) -2,4% (269) -11,6%

PJ 89 0,2% 102 0,2% 158 0,4% (14) -13,4% (70) -44,0%

Subtotal 2.135 5,0% 2.199 4,9% 2.474 6,2% (63) -2,9% (339) -13,7%

Total 42.699 100,0% 44.586 100,0% 39.687 100,0% (1.886) -4,2% 3.012 7,6%

(*) Inclui Avais e Finanças.

Evolução da Carteira de Crédito Consolidada por tipo de Cliente (*)

30-jun-03

25.830

30-set-02 31-dez-02 31-mar-03

44.586

R$ Milhões

23.921

2.8442.474

39.687

3.573

6.875

28.219

2.7742.352

45.414

4.376

7.693

27.492

2.6182.267

46.390

4.262

9.751

Grandes Empresas

Micro/Pequenas e Médias Empresas

Pessoas Físicas

Cartão de Crédito

Crédito Imobiliário

(*) Inclui Avais e Fianças.

4.077

9.672

2.8092.199

30-set-03

24.036

42.699

4.353

9.454

2.7212.135

Carteira de Crédito por Moeda

As operações de crédito em moeda estrangeira sofreram redução de R$ 909 milhões em relação ao saldo de junho de 2003, apesar da pequena valorização do dólar no período. No encerramento do exercício, os contratos indexados ou denominados em moeda estrangeira correspondiam a 29,3% do total da carteira, com retração de 0,9 ponto percentual em relação a junho.

R$ Milhões

30-set-03 30-jun-03 30-set-02 Variação (%)

Saldo % Saldo % Saldo % Set.03/Jun.03 Set.03/Set.02

Indexado em Moeda Estrangeira 6.461 15,1% 6.740 15,1% 6.015 15,2% -4,1% 7,4%

Em Moeda Estrangeira 6.043 14,2% 6.671 15,0% 8.219 20,7% -9,4% -26,5%

Subtotal 12.503 29,3% 13.412 30,1% 14.234 35,9% -6,8% -12,2%

Em Moeda Nacional 30.196 70,7% 31.174 69,9% 25.453 64,1% -3,1% 18,6%

Total 42.699 100,0% 44.586 100,0% 39.687 100,0% -4,2% 7,6%


Carteira de Crédito por Moeda(*)



Carteira de Crédito por Setor de Atividade

Diante da conjuntura econômica do terceiro trimestre, o Banco Itaú Holding buscou diversificar a oferta de crédito, mantendo a postura conservadora baseada na seletividade de clientes. A pulverização do risco de crédito pode ser constatada por meio da participação dos diversos setores de atividade econômica no total da carteira. No final de setembro, o setor de atividade com a maior parcela de participação na carteira respondia por 7,3% do total dos empréstimos e financiamentos. Além disso, observou-se significativa redução da participação dos principais setores de atividade no total da carteira de crédito, destacando-

se o setor de química e petroquímica, cuja participação passou de 5,8% para 5,3%; o setor de geração e distribuição de energia, que passou de 5,2% para 4,4%; e o setor de alimentos e bebidas, caindo de 4,5% para 4,0% do total da carteira. Em setembro de 2003, a participação dos 100 maiores devedores em relação à carteira total foi a menor dos últimos três anos, correspondendo a 40,5% do total da carteira de crédito, contra 41,6% em junho. A participação do maior devedor sofreu redução de 2,0% para 1,9% no trimestre. Denota-se assim uma política de pulverização do risco de crédito.

R$ Milhões

30-set-03 30-jun-03 30-set-02

Oper.Crédito

ACC/ACEArrend.

MercantilFianças Consolidado % Consolidado % Consolidado %

Setor PúblicoInd. Química e Petroquímica 394 0 0 0 394 0,9 435 1,0 688 1,7Outros 617 0 0 82 699 1,6 449 1,0 853 2,1

Total Setor Público 1.011 0 0 82 1.093 2,6 884 2,0 1.541 3,9

Setor PrivadoIndústria

Alimentícia e Bebidas 1.187 365 4 137 1.694 4,0 2.006 4,5 2.022 5,1Siderúrgica, Metalúrgica e Mecânica 1.161 271 6 516 1.954 4,6 1.905 4,3 2.245 5,7Química e Petroquímica 1.683 161 17 411 2.272 5,3 2.584 5,8 2.358 5,9Eletroeletrônica 547 49 4 164 763 1,8 875 2,0 698 1,8Papel e Celulose 733 40 9 18 799 1,9 1.291 2,9 1.225 3,1Veículos Leves e Pesados 480 64 1 399 944 2,2 1.180 2,6 1.083 2,7Vestuário 343 73 3 40 459 1,1 448 1,0 393 1,0Mecânica 156 40 4 128 328 0,8 358 0,8 414 1,0Fumo 441 50 0 11 502 1,2 480 1,1 455 1,1Fertilizantes, Adubos, Inseticidas e Defensivos 564 6 0 30 600 1,4 485 1,1 526 1,3Autopeças e Acessórios 204 101 58 72 436 1,0 481 1,1 301 0,8Material de Construção 380 24 1 22 427 1,0 452 1,0 589 1,5Farmacêutica 91 2 2 70 165 0,4 153 0,3 140 0,4Madeira e Móveis 222 54 2 17 295 0,7 283 0,6 164 0,4Tratores e Máquinas Agrícolas 96 43 0 8 148 0,3 182 0,4 78 0,2Outros 405 58 8 130 601 1,4 548 1,2 457 1,2Subtotal 8.693 1.401 120 2.174 12.389 29,0 13.712 30,8 13.149 33,1

ComércioVarejista 1.484 186 31 125 1.825 4,3 1.826 4,1 1.507 3,8Atacadista 314 11 4 147 476 1,1 436 1,0 373 0,9Outros 248 21 1 23 292 0,7 195 0,4 244 0,6Subtotal 2.045 218 36 294 2.594 6,1 2.457 5,5 2.125 5,4

ServiçosTelecomunicações 2.312 0 25 801 3.138 7,3 3.249 7,3 3.295 8,3Geração e Distribuição de Energia 1.573 0 10 306 1.888 4,4 2.306 5,2 1.846 4,7Financeiro 584 0 18 1.276 1.877 4,4 1.899 4,3 1.646 4,1Prestadora de Serviços 694 2 60 127 883 2,1 811 1,8 649 1,6Empreiteiras e Imobiliárias 367 0 7 135 509 1,2 796 1,8 411 1,0Crédito Imobiliário (Empresa) 89 0 0 0 89 0,2 102 0,2 158 0,4Concess. Serv. Públicos 283 0 1 146 431 1,3 423 1,3 432 1,1Transportes 282 0 20 15 316 0,7 337 0,8 282 0,7Comunicação 150 0 0 6 156 0,4 162 0,4 7 0,0Outros 698 3 32 81 813 1,9 758 1,7 528 1,3Subtotal 7.032 5 173 2.890 10.100 23,7 10.842 24,3 9.253 23,3

Setor PrimárioMineração 292 7 3 239 541 1,3 547 1,2 534 1,3Agropecuária 1.190 285 2 63 1.539 3,6 1.409 3,2 913 2,3Outros 23 2 0 0 26 0,1 24 0,1 3 0,0Subtotal 1.505 295 5 302 2.107 4,9 1.980 4,4 1.450 3,7

Outros Pessoa Jurídica 178 1 12 6 196 0,5 135 0,3 136 0,3Outros Pessoa Física

Cartão de Crédito 2.721 0 0 0 2.721 6,4 2.809 6,3 2.844 7,2Crédito Imobiliário (Mutuário) 2.047 0 0 0 2.047 4,8 2.096 4,7 2.315 5,8CDC/Veículos/ Conta Corrente 8.775 0 661 18 9.454 22,1 9.672 21,7 6.875 17,3Subtotal 13.542 0 661 18 14.221 33,3 14.576 32,7 12.034 30,3

Total Setor Privado 32.995 1.919 1.008 5.685 41.607 97,4 43.702 98,0 38.147 96,1TOTAL GERAL 34.006 1.919 1.008 5.766 42.699 100,0 44.586 100,0 39.688 100,0


Comparativo do Total da Carteira por Setor de Atividade(*)



Patrimônio Líquido

Em 30 de setembro de 2003 o patrimônio líquido da instituição somou R$ 11.464 milhões, representando um acréscimo de 6,4% em relação ao saldo de junho do mesmo ano. O resultado obtido no período contribuiu significativamente para essa elevação, seguido pelo efeito da marcação a mercado sobre a carteira de títulos e valores mobiliários disponíveis para venda.

O Banco Central do Brasil divulgou em 2 de julho de 2003 a Circular 3.194, reduzindo de 1 para 0,50 o fator F da fórmula de cálculo do valor do Patrimônio Líquido Exigido (PLE) aplicável às operações referenciadas à variação cambial e utilizado no cálculo do Índice da Basiléia. Essa alteração contribuiu para

o crescimento do índice, o qual alcançou a marca de 21,5% no trimestre, ante os 18,5% do trimestre anterior, tendo como base de cálculo o consolidado econômico-financeiro.

O índice de imobilização, calculado com base no consolidado econômico financeiro, atingiu 31,4%, ao passo que quando calculado com base no consolidado operacional alcançou 49,5%. O capital de giro próprio somou R$9.210 milhões, ou seja, uma elevação de 9,1% em relação ao saldo de junho.

Apresentamos, a seguir, o resumo do cálculo do índice de solvabilidade, baseado no consolidado econômico financeiro.

R$ Milhões

30-set-03

(A) Ativos Ponderados 68.225(B) Contas de Compensação Ponderadas 6.003(C) = ( A ) + ( B ) Risco Ponderado Total 74.228(D) Patrimônio de Referência Ajustado 15.977(E) = (D) / (C) Índice de Solvabilidade 21,5%

30-set-03

(A) Ativos Ativos Risco Ponderado

0%

Disponibilidades 996 -

Créditos e Títulos Emitidos ou Garantidos pelo Governo Brasileiro 29.013 -

Depósitos no Banco Central 7.631 -

Créditos com Subsidiárias do Setor Financeiro e Outros 6.683 -

20%

Depósitos em Moeda Estrangeira 292 58

Serviço de Compensação de Cheques 1.181 236

Depósitos e Aplicações em Outros Bancos 5.847 1.169

Outros 2.015 403

50%

Aplicações Interfinanceiras 7.747 3.874

Operações de Crédito e Outros Créditos Garantidos por IF’s 3.644 1.822

Comércio Exterior e Carteira de Câmbio 1.810 905

Financiamentos Imobiliários 2.112 1.056

Títulos Imobiliários 111 55

Outros 193 97

100%

Operações de Crédito e Outros Créditos com o Setor Privado 30.709 30.709

Imóveis e Equipamentos 2.335 2.335

Investimentos 878 878

Títulos do Setor Privado 9.765 9.765

Créditos e Títulos Emitidos ou Garantidos pelos Estados e Municípios 98 98

Outros 2.923 2.923

300% Créditos Tributários 3.947 11.841Total 119.930 68.225

(B) Contas de Compensação Ponderadas Valores Risco Ponderado

50%

Créditos para Exportação 26 13

Responsabilidades por Garantias Prestadas - Outros Bancos 961 481

100%

Créditos Abertos para Importação 112 112

Responsabilidades por Garantias Prestadas - Clientes 4.884 4.884

Valor de Mercado Positivo de SWAP 513 513

Total 6.497 6.003

(C) Risco Ponderado Total 74.228(D) Patrimônio de Referência Ajustado 15.977



Balanço por Moeda(*)

O Balanço Patrimonial por Moedas evidencia os saldos patrimoniais vinculados à moeda nacional e às moedas estrangeiras. Em 30 de setembro de 2003 a posição cambial líquida, incluindo investimentos no exterior e desconsiderando a parcela dos minoritários, era de US$ 55 milhões negativa.

R$ Milhões

Ativo

30-Set-03 30-Jun-03

ConsolidadoNegócios no Brasil

Negócios no Exterior

Negócios no Brasil

TotalMoeda Local

Moeda Estrangeira

Moeda Estrangeira

Disponibilidades 1.644 1.081 950 130 567 134Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 21.981 13.906 12.615 1.291 9.432 49

Aplicações no Mercado Aberto 11.610 11.521 11.497 25 89 0Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 10.371 2.385 1.118 1.267 9.343 49

Títulos e Valores Mobiliários 29.864 22.121 19.355 2.767 10.484 3.300Relações Interfinanceiras e Interdependências 8.891 8.870 8.870 0 21 7Operações de Crédito e Arrendamento Mercantil 30.220 25.006 21.158 3.848 7.015 3.730Outros Ativos 23.145 20.674 15.586 5.088 3.336 4.278

Carteira de Câmbio 9.715 8.135 3.131 5.003 1.606 4.184Outros 13.430 12.540 12.455 85 1.730 95

Permanente 3.238 8.881 2.464 6.417 778 7.083Investimentos 878 6.674 257 6.417 625 7.083Imobilizado em Uso 2.092 2.015 2.015 0 76 0Diferido 268 191 191 0 77 0

Total do Ativo 118.982 100.539 80.999 19.541 31.631 18.581

Derivativos - Posição CompradaFuturos 3.872 3.592Opções 406 415Swap 7.371 10.154

Total do Ativo Ajustado (a) 31.334 32.742

Passivo

30-Set-03 30-Jun-03

ConsolidadoNegócios no Brasil

Negócios no Exterior

Negócios no Brasil

TotalMoeda Local

Moeda Estrangeira

Moeda Estrangeira

Depósitos 34.414 27.602 27.583 18 7.427 26Depósitos à Vista 7.100 5.979 5.960 18 1.125 26

Depósitos de Poupança 16.867 16.714 16.714 0 152 0

Depósitos Interbancários 1.070 581 581 0 816 0

Depósitos a Prazo 9.377 4.328 4.328 0 5.335 0

Captações no Mercado Aberto 18.294 17.118 17.118 0 1.176 0Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 5.349 4.029 742 3.286 3.565 3.480Relações Interfinanceiras e Interdependências 1.987 1.987 1.594 393 0 442Obrigações por Empréstimos 9.257 4.708 228 4.480 6.035 6.995Obrigações por Repasses 4.198 4.198 3.453 745 0 754Instrumentos Financeiros Derivativos 669 385 361 25 284 0Outras Obrigações 26.208 22.069 16.563 5.505 6.565 4.260

Carteira de Câmbio 8.098 6.516 3.238 3.279 1.607 1.973

Outras 18.110 15.552 13.326 2.226 4.959 2.287

Provisões Técnicas de Seguros, Previdência eCapitalização - Não Comprometidas 6.086 6.086 6.086 0 0 0Resultados de Exercícios Futuros 74 49 49 0 25 0Participações Minoritárias nas Subordinadas 984 847 847 0 137 0Patrimônio Líquido 11.464 11.464 11.464 0 6.417 0

Capital Social e Reservas 9.166 9.166 9.166 0 5.311 0Resultado do Período 2.298 2.298 2.298 0 1.106 0

Total do Passivo 118.982 100.539 86.087 14.453 31.631 15.957Derivativos - Posição Vendida

Futuros (Inclui Fundos de Investimento) 7.537 4.540

Opções 1.188 1.182Swap (Inclui Fundos de Investimento) 7.189 10.388

Total do Passivo Ajustado (b) 30.839 32.067

Investimento do Itaubank no Itaú-BBA (c) (**) 0 (900)Posição Cambial Líquida (d = a - b + c) 495 (225)Parcela Pertencente aos Minoritários (e) (657) (625)Posição Cambial Líquida Após Minoritários (d + e) em R$ (162) (850)Posição Cambial Líquida Após Minoritários (d + e) em US$ (55) (296)

*(*) Não considera as eliminações entre negócios no Brasil e negócios no exterior.(**) O Itaubank (sediado em Grand Cayman) transferiu para o Banco Itaú no Brasil a participação acionária que possuía no Banco Itaú-BBA.


Negócios no Exterior eOperações de Câmbio


Negócios no Exterior e Operações de Câmbio

Atividades no Exterior

Os investimentos consolidados no exterior totalizavam US$ 2.195 milhões em 30 de setembro de 2003, incluindo atividades não financeiras. Esses investimentos são compostos por uma abrangente rede de pontos de atendimento e por unidades externas com sólida capitalização, o que posiciona o Banco Itaú Holding entre as instituições financeiras com maior presença no exterior dentre os grupos econômicos privados de capital nacional.

Essa presença está traduzida nas agências de Cayman Island e New York, no Banco Itaú Buen Ayre, na subsidiária Itaubank, nos escritórios de representação em Frankfurt e

Miami e, ainda, no Banco Itaú Europa e no Banco Itaú Europa Luxemburgo (esses dois últimos controlados pela holding Itaúsa) e recentemente foi reforçada pela associação com o Banco Itaú-BBA e suas unidades em Nassau, Montevidéu e seu escritório de representação em Buenos Aires.

Destacamos também nosso crescente papel na relação comercial e de investimentos entre Europa e Brasil e na estruturação de financiamentos para apoio às empresas brasileiras por meio do Banco Itaú Europa que em 30 de setembro de 2003 totalizava ativos consolidados de R$ 8.870 milhões (Ver Nota Explicativa 24b).

US$ Milhões

Atividades Bancárias no Exterior

30-set-03 30-jun-03 30-set-02 30-jun-02

AtivosPatrimônio

LíquidoAtivos

PatrimônioLíquido

AtivosPatrimônio

LíquidoAtivos

PatrimônioLíquido

1.894,0 2.278,6 1.577,3 1.677,4

Agências Grand Cayman e New York 3.621,1 652,6 3.778,6 632,5 4.149,3 853,5 4.410,2 936,5

Itaú Buen Ayre S.A. 481,6 101,6 414,0 108,6 257,5 91,7 280,7 115,8

Itaú Bank Ltda. 915,5 398,3 1.363,0 824,5 723,7 344,7 654,4 348,0

Banco Itaú Europa Luxemburgo S.A.(*) - - - - 196,9 28,1 143,3 27,7

Banco Itaú Europa S.A. 3.034,1 287,3 3.046,1 278,8 1.926,4 217,2 1.899,6 207,4

IFE - Bemge - Uruguai S.A. 6,1 6,1 6,6 6,1 112,7 40,3 339,6 39,3

Banco Del Paraná S.A. 4,0 1,0 5,9 1,1 13,3 1,8 18,2 2,7

Banco Itaú-BBA e Controladas 2.849,1 447,3 2.545,8 427,0 - - - -

(*) A partir do primeiro trimestre de 2003 o Banco Itaú Europa Luxemburgo S.A. passou a ser consolidado junto ao Banco Itaú Europa S.A.

Distribuição Geográfica de Linhas Trade

Durante o terceiro trimestre de 2003 continuaram a ser observadas melhorias no fluxo de investimentos externos, em função da melhora de percepção do risco Brasil. Nesse cenário de melhorias, o Banco Itaú Holding alcançou um índice médio de renovação/captação de linhas trade da ordem de 113% com spread médio de 0,5% ao ano para linhas de 180 dias e de 1,25% ao ano para linhas de 360 dias em relação à respectiva Libor de cada prazo, mantendo uma distribuição abrangente da captação de linhas trade quanto às fontes de recursos.

Composição da Captação de Linhas Trade

País Itaú + Itaú-BBA

Estados Unidos 35,8%

Alemanha 13,5%

América Latina 8,6%

Suíça 1,4%

Reino Unido 5,6%

Japão / Austrália 5,6%

Holanda 7,0%

Canadá 4,3%

Espanha 3,8%

França 5,3%

Portugal 1,7%

Itália 1,8%

Áustria 1,1%

Oriente Médio 0,5%

Países Nórdicos 3,9%

Distribuição da Captação de Linhas Trade (Itaú + Itaú BBA)

Estados Unidos35,8%

Alemanha13,5%

Suíça1,4%

Japão/Austrália5,6%

América Latina8,6%

Reino Unido5,6%

Holanda7,0%

PaísesNórdicos

3,9%Oriente Médio0,5%

Canadá4,3%

Aústria1,1%

Espanha3,8%

França5,3%

Portugal1,7%

Itália1,8%



Captações Externas em 2003

Dentre as captações externas efetuadas em 2003 destacam-se as seguintes emissões:

Instrumento Coordenador da EmissãoMontante

US$ MilhõesData da

EmissãoData de

VencimentoCupom %

Fixed Rate Notes Cayman Branch (1) Itau Grand Cayman e BNP Paribas 65 20/02/2003 19/08/2003 6,000%

Fixed Rate Notes Cayman Branch Standart Bank 150 28/05/2003 29/11/2004 5,000%

Fixed Rate Notes Cayman Branch Nomura 50 23/07/2003 20/03/2004 1,170%

Medium Term Notes Itaubank e Itaú Europa 100 08/05/2003 07/05/2004 5,250%

Medium Term Notes Itaubank, Itaú Europa e Standart Bank London 100 28/07/2003 28/07/2005 4,750%

Floating Rate Notes Nomura 150 23/07/2003 20/09/2008 Libor (2) + 0,630%

Euro Certifi cate of Deposit Itaubank e JP Morgan Chase 278

Notas Estruturadas 28

Physical Cds 364

Time Deposit 32

Total 1.317

(1) Valor em US$ equivalente a E$ 60 milhões.(2) Libor 180 dias.



Banco Itaú Buen Ayre

Durante os nove meses do ano, destacam-se a valorização de 13,65% do Peso argentino frente ao dólar americano e, mais recentemente, no terceiro trimestre de 2003, a celebração de um acordo de três anos com o FMI. Esse acordo contribuiu para a manutenção da inflação em níveis controláveis e a apreciação da moeda argentina impactou o resultado acumulado do ano causando perdas cambiais no valor de US$ 17 milhões sobre a posição líquida de ativos e passivos indexados ao dólar americano, que foram parcialmente compensadas pela reversão

parcial de US$ 11 milhões da provisão anteriormente constituída sobre o valor do bônus recebido para a compensação de perdas sobre operações de crédito, em função do valor de mercado. Desconsiderando os efeitos cambiais citados, o resultado do Banco Itaú Buen Ayre é levemente positivo.

O terceiro trimestre de 2003 confirma a tendência de aumento dos depósitos e da carteira de crédito sem o correspondente acréscimo na provisão para créditos de liquidação duvidosa.

US$ Milhões

Paridades Peso/US$ 2,9159 2,7857 3,7476 3,9079

30-set-03 30-jun-03 30-set-02 30-jun-02Ativo Pesos US$ Total Total Total TotalCirculante e Realizável a Longo Prazo 257 179 435 363 226 249 Disponibilidades 72 50 123 71 27 21 Aplicações Interfi nanceiras de Liquidez - 1 1 11 11 13 Títulos e Valores Mobiliários 23 80 103 106 84 89 Relações Interfi nanceiras e Interdependências 3 1 4 4 2 3 Operações de Crédito e Arrendamento Merc. 182 45 227 194 109 126 Provisão para Devedores Duvidosos (38) (5) (43) (46) (30) (20)Despesas Antecipadas 0 - 0 1 1 - Outros Ativos 14 6 20 22 21 16 Permanente 46 - 46 51 32 32 Total do Ativo 303 179 482 414 257 281

30-set-03 30-jun-03 30-set-02 30-jun-02Passivo Pesos US$ Total Total Total TotalCirculante e Exigível a Longo Prazo 312 68 380 305 166 165 Depósitos 291 52 342 271 126 129 Obrigações por Empréstimos - 14 14 11 11 13 Outras Obrigações 21 3 24 24 30 22 Patrimônio Líquido 102 - 102 109 92 116 Capital e Reservas 108 - 108 113 40 42 Resultado do Exercício Recorrente (6) - (6) (4) 1 1 Resultado do Exercício Extraordinário - - - - 51 74 Total do Passivo 413 68 482 414 257 281

Operações de Crédito e Arrendamento Mercantil

30-set-03 30-jun-03 30-set-02 30-jun-02Breakdown Pesos US$ Total Total Total TotalPessoa Física 27 0 28 30 26 27 Pessoa Jurídica 155 45 199 163 83 99 Total 182 45 227 194 109 126

Provisão para Devedores Duvidosos

30-set-03 30-jun-03 30-set-02 30-jun-02Breakdown Pesos US$ Total Total Total TotalPessoa Física (3) 0 (3) (4) (21) (19)Pessoa Jurídica (36) (5) (40) (42) (9) (1)Total (38) (5) (43) (46) (30) (20)

Dados Relevantes30-set-03 30-jun-03 30-set-02 30-jun-02

Resultado Líquido Trimestral Recorrente (Em US$ Milhões) (2) (1) - -Resultado Líquido Trimestral Extraordinário (Em US$ Milhões) - - (22) 14Rede de Distribuição

Agências 78 78 78 78PAB’s 30 24 24 24ATM’s 260 224 299 300

Número de Funcionários 1.009 1.019 1.042 1.075

Composição da Carteira de Crédito por

Nível de Risco30-set-03 Total da

CarteiraAA A B C D E F G HCarteira - PF - - 24 0 0 0 1 0 3 28Carteira - PJ 64 49 23 12 31 0 20 0 0 199Carteira - Total 64 49 47 12 31 0 21 0 3 227PDD - 0 0 0 (3) 0 (10) 0 (3) (17)PDD Excedente - - (24) 0 (1) 0 0 0 - (26)PDD - Total - 0 (24) (1) (4) 0 (11) 0 (3) (43)

30-jun-03 Total daCarteiraAA A B C D E F G H

Carteira - PF - - 24 0 0 0 0 0 4 30Carteira - PJ 51 22 28 12 25 0 22 0 0 161Carteira - Total 51 22 52 12 26 0 22 0 4 190PDD - 0 (1) 0 (3) 0 (11) 0 (4) (19)PDD Excedente - - (24) 0 0 (1) 0 0 - (26)PDD - Total - 0 (25) (1) (3) (1) (11) 0 (4) (45)

Balanço Patrimonial




O atual processo de reorganização societária por que passa o Banco Itaú Holding visa prover à organização uma estrutura operacional transparente, com maior autonomia entre os segmentos e capaz de maximizar a alocação e utilização de capitais. Nesse contexto foram realizadas com sucesso no terceiro trimestre de 2003 as Ofertas Públicas (OPAs) para aquisição da totalidade das ações em circulação dos Bancos Bemge, Beg e Banestado. Na seqüência, em AGEs realizadas nestas instituições foi aprovado o resgate

das ações remanescentes e por conseqüência, o controle integral passou ao Banco Itaú Holding.

Dessa forma, a nova estrutura societária ampliará a capacidade de criação de valor para os seus acionistas, atingindo um dos principais objetivos estratégicos da organização. O organograma abaixo reflete as alterações ocorridas no trimestre dentro do processo de reorganização societária do conglomerado.

30-set-03 30-jun-03 30-set-02

Quantidade de Acionistas 55.076 55.764 59.522 Ações Preferenciais em Circulação (em milhares) 53.332.367 53.104.087 49.247.712

Ações Ordinárias em Circulação (em milhares) 61.226.780 61.286.939 61.967.355

Total de Ações em Circulação (em milhares) 114.559.147 114.391.026 111.215.067

Ações Preferenciais em Tesouraria (em milhares) 1.565.420 1.793.700 2.205.120

Ações Ordinárias em Tesouraria (em milhares) 125.055 64.896 30.961 Total de Ações em Tesouraria (em milhares) 1.690.475 1.858.596 2.236.081

Ordinárias Preferenciais Total

Itaúsa - Investimentos S.A. (em milhares) 53.246.417 2.803 53.249.220 Free Float (em milhares) 7.980.363 53.329.564 61.309.927

99,99% ON99,99% TOTAL

99,99% ON99,99% TOTAL

Itaú Seguros

100,00% ON100,00% TOTAL

Itaú Capitalização

Itaú Previdênciae Seguros

33,33% ON33,33% TOTAL

Credicard

99,99% ON99,99% TOTAL

Itaucard

99,99% ON99,99% TOTAL

Itaú Banco de Investimento

99,99% ON99,99% TOTAL

BFB Leasing

99,99% ON99,99% TOTAL

Cia. Itauleasing

99,99% ON99,99% TOTAL

Itaú Corretorade Valores

100,00% ON100,00% TOTAL

Banco Bemge

100,00% ON100,00% TOTAL

BancoBanestado

100,00% ON100,00% TOTAL

Banco Beg

19,53% ON19,53% TOTAL

Banco Itaú Europa

100,00% ON100,00% TOTAL

Itaú Bank

100,00% ON100,00% TOTAL

Banco ItaúBuen Ayre

50,00% ON95,75% TOTAL

Banco Itaú-BBA

100,00% ON100,00% TOTAL

Banco Banerj

59,93% ON32,23% TOTAL

Família E.S.A

40,07% ON83,95% PN

Free Float

86,97% ON46,48% TOTAL

Itaúsa

13,03% ON99,99% PN

Free Float

Banco Itaú

Banco Itaú Holding

100,00% ON100,00% TOTAL

100,00% ON100,00% TOTAL

Banco Fiat

100,00% ON100,00% TOTAL

Fináustria CFI

Obs: Os percentuais referem-se à soma das participações direta e indireta.


Gestão de Risco


Gestão de Risco

Risco de Mercado

Mercado Nacional

A tabela de VaR do Gap Estrutural Itaú apresenta uma análise das posições de risco provenientes das operações comerciais e daquelas ligadas à administração de risco das mesmas (Gap Estrutural) no Brasil, calculadas a partir de modelos proprietários. Devido principalmente a efeitos de interações entre os componentes de risco (correlação), o VaR do Gap Estrutural manteve-se muito próximo do obtido no período anterior, correspondendo a um percentual pequeno do Patrimônio Líquido da instituição.

VaR(*) do Gap Estrutural R$ Milhões

30-set-03 30-jun-03

Fator de Risco Pré 4,4 4,9

Fator de Risco TR 22,6 17,1

Fator de Risco Cambial 20,1 25,6

Efeito de Diversificação (24,8) (24,3)

VaR Global 22,4 23,2

A Mesa Carteira Própria opera com a finalidade de buscar as melhores alternativas entre as diversas oportunidades de negócio existentes nos mercados interno e externo, além de administrar os riscos de operações estruturadas oferecidas a clientes. Caracteriza-se por ser mais suscetível às condições de mercado, obrigando a uma gestão dinâmica que privilegia a liquidez da carteira.

VaR(*) da Mesa Carteira Própria R$ Milhões

30-set-03 30-jun-03


Fator de Risco Câmbio 2,0 1,5

Fator de Risco Renda Variável 2,0 1,9



VaR Global 4,0 3,0

VaR Global Máximo 5,1 6,1

VaR Global Mínimo 1,8 1,5

(*) VaR refere-se à perda máxima potencial de 1 dia, com 99% de confiança

O risco global das carteiras proprietárias apresentou um leve aumento no período, refletindo em grande parte o impacto do fator de risco pré-fixado. O aumento das posições assumidas, a forte redução das taxas de juros e a conseqüente elevação associada à marcação a mercado das posições, bem como a mudança na volatilidade para prazos mais longos resultou na elevação do fator de risco pré-fixado no período. A exposição aos fatores renda variável e TR permaneceu estável no trimestre. Por fim, a gestão conservadora das posições assumidas manteve razoavelmente estável o risco do fator dólar, apesar da redução do cupom cambial e das alterações de volatilidade.

Mercado Internacional

No terceiro trimestre de 2003, acentuaram-se os sinais de recuperação da economia mundial. A expectativa de aceleração do crescimento da economia norte-americana foi responsável pela mudança na percepção dos agentes econômicos. A economia japonesa vem apresentando um ritmo constante de crescimento desde meados de 2002, enquanto a economia européia ainda não conseguiu viabilizar um cenário de recuperação.

A retomada do crescimento econômico nos Estados Unidos, aliado aos baixos patamares das taxas de juros americana e européia, fez com que os investidores institucionais direcionassem seus recursos para os ativos de países emergentes, com destaque para os ativos brasileiros. Assim, o risco país manteve tendência de queda, encerrando o trimestre cotado a 695 pontos-base.

O risco global Overseas, composto pelas agências de Grand Cayman, New York e Itaú Bank, reduziu-se no terceiro trimestre, em função da adoção de uma política conservadora pelo Itaú.

VaR(*) do Overseas US$ Milhões

30-set-03 30-jun-03

Fator de Risco Soberano 4,2 9,2

Fator de Risco Libor 0,8 0,4


VaR Global 4,7 9,1



No Banco Itaú Europa, verificou-se uma pequena elevação na exposição ao fator de risco soberano, porém sem provocar alterações na exposição global, fazendo com que o VaR global do Itaú Europa permanecesse em níveis baixos e estáveis. Além disso, a pequena oscilação do VaR (VaR Global Máximo menos VaR Global Mínimo)demonstra a preocupação do Banco pela manutenção de um portfólio sob critérios rígidos de controle no terceiro trimestre.

VaR(*) do Banco Itaú Europa US$ Milhões

30-set-03 30-jun-03

Fator de Risco Euribor 0,0 0,0




VaR Global 0,2 0,2



(*) VaR refere-se à perda máxima potencial de 1 dia, com 99% de confiança.


Gestão de Risco

Em relação a Argentina, verificou-se um período de relativa estabilidade dos mercados, associado à redução dos níveis das taxas de juros e a uma diminuição das intervenções no mercado de câmbio. Os resultados favoráveis obtidos nas negociações com o FMI contribuiram para a redução da volatilidade de médio/longo prazo e, conseqüentemente, do VaR global. O Banco Itaú Buen Ayre permaneceu com sua política conservadora, mantendo o VaR em níveis mínimos.

VaR(*) do Banco Itaú Buen Ayre US$ Milhões

30-set-03 30-jun-03


Fator de Risco Peso 0,2 0,4


VaR Global 0,2 0,4



Itaú-BBA

Ao longo do terceiro trimestre de 2003, o Itaú BBA manteve uma ativa participação nos mercados financeiros locais, além de uma atuação relevante em importantes mercados internacionais.

Aliado à missão de administrar o risco de mercado proveniente das operações estruturadas oferecidas aos clientes corporate, a Tesouraria do Itaú BBA buscou valer-se das diversas oportunidades de mercado para suas estratégias de negócios. Dentre estas oportunidades destacam-se: (1) o mercado de renda fixa local, que confirmou trajetória de queda gradativa dos juros referenciais e a convergência, em menores níveis, das expectativas de inflação futura e (2) o mercado de renda variável que, favorecido também pelas ações de política monetária, experimentou um período de significativa valorização.

Além disso, os movimentos graduais, como os verificados na estrutura a termo de taxa de juros, justificam a redução das volatilidades de alguns fatores de risco. Este fato, associado a alterações no perfil do portfolio global, ajuda a explicar a diminuição significativa do risco do Itaú BBA.

Vale ressaltar que o VaR global máximo verificado no período representa percentual inexpressivo em relação ao patrimônio líquido da instituição, situando-se em torno de 1%.

VaR(*) do Itaú-BBA R$ Milhões

30-set-03 30-jun-03


Fator de Risco Cupom Cambial 1,5 1,1

Fator de Risco Variação Cambial 5,5 15,3

Fator de Risco Renda Variável 3,9 1,8






Itaú Holding

O VaR consolidado do Gap Estrutural do Banco Itaú, somado às posições de risco do Banco Itaú BBA, evidencia a significativa diversificação dos riscos das duas unidades de negócios, permitindo ao conglomerado manter uma exposição total ao risco de mercado muito reduzida quando comparada ao capital da instituição.

VaR(*) do Itaú Holding R$ Milhões

30-set-03 30-jun-03



Fator de Risco Cambial 20,1 30,4



(*) VaR refere-se à perda máxima potencial de 1 dia, com 99% de confiança.


1. Em conexão com nossa revisão limitada das Informações Trimestrais do Banco Itaú Holding Financeira S.A. e empresas controladas (consolidado) em 30 de setembro de 2003, cujo relatório foi emitido, sem ressalvas, datado de 31 deoutubro de 2003, procedemos à revisão das informações suplementares incluídas no Relatório da Análise Gerencial da Operação Consolidada do Banco Itaú Holding Financeira S.A. e empresas controladas.

2. Nossos trabalhos foram efetuados de acordo com as normas específicas estabelecidas pelo IBRACON - Instituto dos Auditores Independentes do Brasil, em conjunto com o Conselho Federal de Contabilidade, com o objetivo de revisarmos as informações contábeis contidas nas informações suplementares do Relatório da Análise Gerencial da Operação Consolidada do Banco Itaú Holding Financeira S.A. e empresas controladas, e consistiram, principalmente, em: (a) indagação e discussão com os administradores responsáveis pelas áreas contábil, financeira e operacional do Banco quanto aos principais critérios adotados na elaboração das informações contábeis contidas nas informações suplementares e (b) revisão das informações relevantes e dos eventos subseqüentes que tenham, ou possam vir a ter, efeitos relevantes sobre a posição financeira e as operações do Banco e empresas controladas. As informações suplementares incluídas no Relatório da Análise Gerencial da Operação Consolidada são apresentadas para possibilitar uma análise adicional, sem contudo fazerem parte das Informações Trimestrais.

3. Baseados em nossa revisão, não temos conhecimento de qualquer modificação relevante que deva ser procedida nas informações suplementares acima referidas, para que elas estejam apresentadas adequadamente, em todos os aspectos relevantes, em relação às demonstrações contábeis tomadas em conjunto.

4. Anteriormente, procedemos às revisões das informações suplementares incluídas nos Relatórios da Análise Gerencial da Operação Consolidada em 30 de setembro e 31 de dezembro de 2002 do Banco Itaú S.A. e empresas controladas (consolidado) e emitimos nossos relatórios, sem ressalvas, com datas de 1 de novembro de 2002 e 7 de março de 2003, respectivamente. Essas informações suplementares de 2002 estão sendo apresentadas de forma comparativa com as relativas a 30 de setembro de 2003 do Banco Itaú Holding Financeira S.A., que passou a controlar integralmente o Banco Itaú S.A. e suas controladas, conforme descrito na Nota 1.

São Paulo, 31 de outubro de 2003.

Ao Conselho de Administração e aos Acionistas

Banco Itaú Holding Financeira S.A.

Relatório dos auditores independentes sobre revisão limitada

PricewaterhouseCoopers Av. Francisco Matarazzo, 1700 Torre Torino Caixa Postal 61005 05001-400 São Paulo, SP - Brasil Telefone (0xx11) 3674-2000

PricewaterhouseCoopersAuditores IndependentesCRC 2SP000160/O-5

Ricardo BaldinContadorCRC 1SP110374/O-0

Emerson Laerte da SilvaContadorCRC 1SP171089/O-3

5 5D e m o n s t ra ç õ e s C o n t á b e i s C o m p l e t a s - 3 0 d e S e t e m b ro d e 2 0 0 3

Demonstrações Contábeis Consolidadas


Informações Sobre os Resultados do Terceiro Trimestre de 2003

Temos a satisfação de informar os resultados e eventos relevantes do Banco Itaú Holding Financeira S.A. (Itaú Holding) no terceiro trimestre de 2003.

Estas conquistas refletem o valioso apoio e estímulo de nossos clientes e acionistas, e o dedicado empenho de nossos funcionários e fornecedores.

O Relatório da Administração e as Demonstrações Contábeis completas já se encontram disponíveis no site do Itaú na Internet (http://www.itau.com.br).

1. O lucro líquido consolidado foi de R$ 807 milhões no terceiro trimestre, com rentabilidade anualizada de 31,3%(R$ 2.298 milhões e 27,6% de janeiro a setembro). Foram recolhidos ou provisionados impostos e contribuições relativos ao período de janeiro a setembro de 2003 no montante de R$ 2.810 milhões.

2. O patrimônio líquido consolidado de R$ 11.464 milhões evoluiu 6,4% no trimestre (33,9% sobre igual período do ano anterior) e o patrimônio líquido de referência atingiu R$ 17.889 milhões. A capitalização de mercado do Itaú Holding alcançou R$ 25.691 milhões, a maior entre os bancos brasileiros.

3. O índice de eficiência, no trimestre, atingiu 46,8% (44,1% de janeiro a setembro), melhoria muito significativa em relação aos 49,6% do terceiro trimestre de 2002, a qual reflete o esforço de toda a organização, atuando de forma articulada e movida por grande comprometimento das pessoas no controle de custos e aumento de receitas.

4. Os ativos consolidados alcançaram R$ 118.982 milhões, com evolução de 20,3% nos últimos 12 meses. A carteira de crédito cresceu 7,6% em relação a igual período de 2002, atingindo R$ 42.699 milhões. As operações de crédito direcionadas a pequenas e médias empresas evoluíram 30,4% nos últimos 12 meses. A carteira de crédito administrada pelo Itaú-BBA atingiu R$ 9.645 milhões.

5. Os recursos totais evoluíram 28,3% sobre igual período de 2002, totalizando R$ 172.321 milhões. Destaca-se a evolução de 39,5% dos fundos de investimento.

6. O total de provisões técnicas de seguros, previdência e capitalização atingiu R$ 6.086 milhões, com evolução de 61,7% em relação a igual período de 2002. Os prêmios ganhos e o resultado de planos de previdência e capitalização evoluíram 17,1%, em relação a setembro de 2002.

7. O Banco Itaú Europa atingiu R$ 8.870 milhões de ativos, R$ 804 milhões de patrimônio líquido e lucro líquido deR$ 67 milhões no ano.

8. O total de funcionários do Conglomerado era de 42.196 ao final do período. A remuneração fixa do pessoal somada aos seus encargos e benefícios acumulada de janeiro a setembro totalizou R$ 1.875 milhões, representandoR$ 44 mil por funcionário em média. Os benefícios sociais proporcionados aos funcionários e seus dependentes foram de R$ 338 milhões. Foram investidos R$ 31 milhões em programas de treinamento.

9. Os projetos da Fundação Itaú Social, desenvolvidos com a visão do investimento social estratégico, têm trazido contribuição significativa, particularmente na área do ensino público fundamental. No trimestre, merecem destaque a seleção dos finalistas do Prêmio Itaú-Unicef, e a continuidade dos programas Melhoria da Educação no Município, Gestores de Aprendizagem, e Escrevendo o Futuro. Foi entregue o Prêmio Escola Voluntária, em parceria com a Rádio Bandeirantes, e teve início amplo Programa de Voluntariado a ser estendido a todos os funcionários do Banco.Os investimentos de janeiro a setembro superam R$ 11 milhões.

10. A democratização do acesso à cultura vem norteando a atuação do Instituto Itaú Cultural. Além das várias atividades realizadas em sua sede em São Paulo e com outras instituições no País, destacam-se, no trimestre, a realização de programas em parceria com a TV Cultura, Rede Minas, TVE RS e Rádio CBN, visando ampliar o acesso da população à cultura. No exterior foi assinado um convênio com o Canal 22 do México, garantindo a exibição das séries realizadas pelo Itaú Cultural a todo território mexicano e parte dos EUA.

11. O Banco Itaú Holding foi eleito pelas revistas Euromoney, como a melhor empresa nos mercados emergentes, e Institutional Investor Sponsored Report, como a melhor instituição financeira no Brasil, em governança corporativa.A Revista Latin Finance reconheceu o Banco Itaú Holding como o melhor banco da América Latina. No âmbito social, destaca-se a conquista do Prêmio Valor Social do Jornal Valor Econômico pelo Programa Itaú Social, com ênfase no Programa Escrevendo o Futuro, na categoria “Relações com a Comunidade”. O Banco Itaú e a Itaú Seguros mantêm o primeiro lugar no ranking das empresas mais admiradas em seus setores de atuação, conforme pesquisa divulgada pela revista Carta Capital.

São Paulo, 03 de novembro de 2003

Olavo Egydio SetubalPresidente do Conselho de Administração


Prezados Acionistas:

Apresentamos o Relatório da Administração e as demonstrações contábeis do Banco Itaú Holding Financeira S.A. e de suas controladas, relativos ao terceiro trimestre de 2003, os quais seguem as normas estabelecidas pelo Banco Central do Brasil (BACEN) e pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

Relatório da Administração – Janeiro a Setembro de 2003

Ambiente Econômico

A austeridade monetária e fiscal no período janeiro-setembro abriu espaço para a redução segura e escalonada de7,5 pontos percentuais da taxa SELIC de 26,5% a.a. em junho para 19,0% a.a. em outubro.

A inflação (IPCA) acumulada trimestralmente reduziu-se de 6,6% no 4º trimestre de 2002 para 1,3% no 3º trimestre de 2003, totalizando variação de 8,1% no período janeiro-setembro.

A atividade econômica mostrou-se ainda enfraquecida. No entanto, a redução dos juros, mais intensa a partir de agosto, começou a produzir efeitos iniciais sobre o mercado interno, permitindo esperar uma melhora a partir do último trimestre do ano.

O setor externo apresentou superávit comercial acumulado de US$ 17,9 bilhões no período janeiro-setembro, devendo atingir saldo superior a US$ 22,0 bilhões no ano. A confiança dos investidores tem retornado, com a redução do risco-país de 2400 pontos-base, em setembro de 2002, para 606 pontos-base no final de outubro de 2003. A taxa média de renovação dos empréstimos externos elevou-se de 39% no 4º trimestre de 2002 para 85% no 3º trimestre de 2003. As reservas internacionais líquidas dos recursos do FMI somam cerca de US$ 20,0 bilhões.

O superávit fiscal acumulou R$ 57,1 bilhões no período, superando o piso estabelecido no acordo com o FMI(R$ 54,2 bilhões). A dívida pública líquida alcançou 57,7% como proporção do PIB. A parcela da dívida indexada ao câmbio foi reduzida de 37,0% do total da dívida em dezembro de 2002 para 26,5% em setembro de 2003.

A reforma previdenciária foi aprovada na Câmara dos Deputados, passando para a discussão no Senado Federal.Há a expectativa de que as reformas previdenciária e tributária sejam aprovadas até o final do ano e que venham a facilitar, a exemplo da recém-aprovada Lei de Falências, a retomada auto-sustentada da atividade.


Principais Indicadores Econômico-Financeiros do Banco Itaú Holding Financeira

O resultado do terceiro trimestre foi de R$ 807 milhões (R$ 2.298 milhões de janeiro a setembro), com crescimento de 26,3% em relação a igual período de 2002. A rentabilidade anualizada alcançou 31,3% no trimestre. O índice de eficiência, que expressa a relação entre as despesas e receitas da instituição, atingiu 46,8%, uma melhoria muito significativa em relação aos 49,6% do terceiro trimestre de 2002, demonstrando o comprometimento e o esforço articulado de todos no Banco para o controle de custos e ampliação de receitas.

O Banco Itaú Holding detém o maior valor de mercado em bolsa entre os bancos brasileiros, R$ 25.691 milhões.

3º Trim. 2003 3º Trim. 2002 Evol. (%) Jan a Set/03 Jan a Set/02 Evol. (%)

Resultados – R$ milhões

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 2.261 2.117 6,8 6.979 5.039 38,5

Resultado Operacional 1.346 1.197 12,4 4.579 2.811 62,9

Lucro Líquido Consolidado Recorrente 822 640 28,5 2.861 1.711 67,2

Lucro Líquido Consolidado 807 639 26,3 2.298 1.687 36,2

Resultados por Lote de Mil Ações – R$

Lucro Líquido Consolidado 7,03 5,76 22,1 20,06 15,17 32,2

Valor Patrimonial 100,07 76,97 30,0 100,07 76,97 30,0

Juros Sobre o Capital Próprio 1,75 0,74 136,5 5,94 2,36 151,7

Preço da Ação PN (1) 224,26 132,45 69,3 224,26 132,45 69,3

Preço da Ação ON (1) 213,32 129,50 64,7 213,32 129,50 64,7

Juros Totais Sobre o Capital Próprio – R$ milhões 202 83 144,7 681 263 159,2

Capitalização de Mercado (2) – R$ milhões 25.691 14.731 74,4 25.691 14.731 74,4

Balanço Patrimonial – R$ milhões

Ativos Totais 118.982 98.875 20,3 118.982 98.875 20,3

Empréstimos Totais 42.699 39.687 7,6 42.699 39.687 7,6

Recursos Próprios Livres, Captados e Administrados 172.321 134.326 28,3 172.321 134.326 28,3

Dívidas Subordinadas 4.770 2.148 122,0 4.770 2.148 122,0

Patrimônio Líquido Consolidado 11.464 8.560 33,9 11.464 8.560 33,9

Patrimônio de Referência (3) 17.889 12.532 42,8 17.889 12.532 42,8

Índices Financeiros (%)

Rentabilidade Recorrente Anualizada 31,9 33,4 34,6 27,5

Rentabilidade Anualizada 31,3 33,4 27,6 27,1

Retorno sobre Ativos Anualizado 2,7 2,6 2,6 2,3

Quociente de Solvabilidade (Índice de Basiléia) (3) 21,5 16,9 21,5 16,9

Índice de Eficiência 46,8 49,6 44,1 53,1

Índice de Imobilização (3) 31,4 31,8 31,4 31,8

(1) Com base na cotação média do mês de setembro. (2) Calculado com base na cotação média das ações preferenciais do mês de setembro.(3) Base de capital, calculada conforme a Resolução 2837 do BACEN, de 30/05/2001, com base no consolidado econômico-financeiro.


Assinatura de Contrato para a Aquisição do Banco AGF, da Empresa AGF Vida e Previdênciae da Carteira de Vida em Grupo da AGF Seguros

As várias aquisições feitas pelo Itaú nos últimos anos confirmam sua firme disposição de expandir e de participar efetivamente do processo de fortalecimento e consolidação do sistema financeiro, de capitalização, de seguros e de previdência. Com esse propósito foi assinado contrato do Banco Itaú Holding com a AGF Brasil Seguros e a AGF do Brasil Participações Ltda., para a aquisição do Banco AGF, da empresa AGF Vida e Previdência e da carteira de vida em grupo da AGF Seguros, totalizando R$ 243 milhões. A concretização da aquisição está condicionada à aprovação das autoridades competentes.

Com a aquisição de operações de seguro vida, de previdência privada e de administração de fundos, o Banco Itaú Holding ampliará sua atuação em atividades e segmentos estrategicamente importantes para o seu crescimento e para o aumento de sua rentabilidade.

Clientes, funcionários e corretores também serão beneficiados. Para os corretores de seguros, a operação oferece novas oportunidades, na medida em que o Itaú irá reforçar sua atuação neste mercado através do canal corretores. Para os funcionários ampliam-se as possibilidades de novos negócios. Para os clientes serão mantidas e aprimoradas todas as condições de atendimento, na busca contínua de sua satisfação.

(em R$ Milhões) Itaú AGF Total

Ativos 118.982 775 119.757

Provisões Técnicas de Seguros de Vida e Previdência 4.332 559 4.891

Recursos sob Administração 71.801 1.266 73.067

Nº de Clientes de Previdência (milhares) 538 57 595

Nº de Apólices de Seguros de Vida (milhares) 917 7 924

Vidas Seguradas (milhões) 2 1 3

Ativos e Empréstimos

Os ativos consolidados do Banco Itaú Holding alcançaram R$ 118.982 milhões, com evolução de 20,3% sobre igual período de 2002. A carteira de crédito atingiu R$ 42.699 milhões, valor 7,6% superior a igual período de 2002.

Atendendo à Resolução 3.109 do Banco Central do Brasil e procurando viabilizar a ampliação do crédito para pessoas de baixa renda, os Bancos Itaú e Banerj lançaram em agosto, o produto de Microcrédito Itaú em toda a rede de agências. Trata-se de um empréstimo parcelado, destinado à população de baixa renda e a microempreendedores. Essa linha de crédito disponibiliza empréstimos até R$ 500,00 para pessoas físicas e até R$ 1.000,00 para pessoas jurídicas, com taxa especial de 2% a.m. e prazos flexíveis de 4 a 12 meses. Até setembro, mais de 6 mil clientes (R$ 3 milhões) haviam sido beneficiados por esta linha de crédito.

As aplicações interfinanceiras e em títulos e valores mobiliários evoluíram 52,1% sobre setembro de 2002.

No Itaú-BBA, a demanda por operações de financiamento ao comércio exterior manteve a tendência dos meses anteriores, com pouca procura por parte dos clientes. Tal tendência deve-se à manutenção do baixo nível do cupom cambial e à expectativa da queda do custo de captação externa em curto prazo. O reflexo no saldo total da carteira foi negativo em 6,1%, basicamente em função da redução das operações de Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio - ACC e empréstimos a coligadas de clientes no exterior, cujos saldos finais do trimestre são de US$ 542 milhões e US$ 435 milhões, respectivamente. Destaca-se, no trimestre a presença do Banco nas operações de financiamentos à importação, com incremento de 22% e saldo de US$ 597 milhões.

Apesar da baixa demanda por produtos derivativos, o Itaú-BBA teve uma estabilidade nos saldos destes instrumentos, especialmente por conta das operações estruturadas.

Mesmo com um cenário econômico contracionista, os saldos dos empréstimos locais no mercado corporate, no Itaú-BBA, permaneceram praticamente inalterados em relação ao período anterior, em torno de R$ 6 bilhões. Tal efeito deve-se fundamentalmente à montagem de operações com estruturas criativas de garantias para administração eficaz do risco de crédito neste tipo de operação.


Política de Crédito e Provisões

No trimestre, foram constituídos R$ 486 milhões (R$ 1.197 milhões de janeiro a setembro) de despesas com provisões para devedores duvidosos, líquidos das recuperações. Além das provisões mínimas exigidas pelo Banco Central do Brasil, equivalentes a R$ 2.377 milhões, foi mantida a provisão excedente em R$ 913 milhões. O total dessas provisões, R$ 3.290 milhões, representa 8,9% da carteira consolidada sem coobrigações. Em setembro/02, esse percentual era de 9,7%. As provisões excedem em R$ 1.551 milhões os créditos sem apropriação de receita (non-accrual). Estes, por sua vez, representam 4,7% do total da carteira. No trimestre, foram recuperados R$ 173 milhões (R$ 395 milhões de janeiro a setembro) de créditos anteriormente baixados.

Os índices de inadimplência permaneceram sob controle no período. A participação das parcelas vencidas sobre o total da carteira passou de 2,6% em dezembro de 2002 para 2,8% em setembro de 2003.

Recursos Captados e Administrados

Os recursos totais consolidados do Itaú atingiram R$ 172.321 milhões.

Destaca-se no mercado interno a evolução da indústria de fundos de investimento que contabilizou R$ 463 bilhões, o que representa um crescimento de 10,4%, no trimestre.

O Banco Itaú Holding encerrou o período com R$ 71.801 milhões em recursos administrados e ocupa a 2ª posição no mercado brasileiro entre os bancos privados, o que reflete a qualidade de seu Asset Management.

O segmento de Investidores Institucionais encerrou o terceiro trimestre de 2003 com R$ 25.578 milhões, mantendo a liderança no ranking ANBID como maior gestor Privado de Recursos da Previdência Complementar. Um fator preponderante para a manutenção da liderança do ranking ANBID foi o alto índice de retenção dos recursos administrados pelo BBA, que ultrapassou o percentual de 70%.

Com uma carteira de mais de 7 mil clientes, o Itaú é líder no segmento Private Bank com recursos administrados de R$ 15.454 milhões, considerando a posição consolidada no Brasil e no exterior.

Os volumes captados em CDBs e operações compromissadas, no Itaú-BBA, correspondentes a aproximadamente R$ 2 bilhões permaneceram estáveis ao longo do trimestre, mostrando que a carteira encontrou seu ponto de equilíbrio após a integração das carteiras do Banco Itaú e do Itaú-BBA e após a estabilização do fluxo de recursos para os fundos de investimentos, desde a migração verificada no segundo semestre de 2002.

Na área de mercado de capitais, o Itaú-BBA assessorou seus clientes na captação de recursos no montante de R$ 250 milhões, relativos a operações liquidadas no trimestre. No ano, o total foi de R$ 2,5 bilhões. O Itaú-BBA, no trimestre, assessorou clientes em ofertas públicas de aquisição de ações correspondentes a aproximadamente R$ 30 milhões, perfazendo um total de R$ 500 milhões no ano.

(em R$ milhões) Set/03 Set/02 Evol. (%)

Empréstimos Totais 42.699 39.687 7,6

Moeda Nacional 30.196 25.497 18,5

Pessoas Físicas 14.089 11.905 18,4

Micro, Pequenas e Médias Empresas 4.071 3.122 30,4

Grandes Empresas 12.036 10.470 15,0

Moeda Estrangeira 12.503 14.190 (11,9)

Comércio Exterior 7.729 10.254 (24,6)

Banco Itaú Buen Ayre 664 424 56,3

Outros 4.110 3.512 17,1

Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 21.980 10.861 102,4

Títulos e Valores Mobiliários 29.864 23.227 28,6


Mercados Internacionais

Em julho, o Banco Itaú emitiu o montante de US$ 200 milhões em duas tranches, dentro do Programa de Securitização de Ordens de Pagamento, obtendo rating AAA, viabilizando o acesso a investidores internacionais que normalmente não investem em mercados emergentes. Com esta operação o total de emissões deste Programa totaliza US$ 600 milhões.

Dentre as captações externas efetuadas pelo Itaú-BBA, em 2003, destacam-se emissões de medium term notes no total de US$ 200 milhões.

O Itaú negociou no mercado internacional de renda fixa US$ 4.488 milhões no terceiro trimestre, atingindo volume acumulado de US$ 13.232 milhões no ano. Do total no trimestre, US$ 4.056 milhões referiram-se a negociações de ativos brasileiros soberanos e corporate. Estes volumes colocam o Itaú como um dos maiores intermediadores de papéis corporate brasileiros nos mercados secundários. De acordo com a última divulgação feita pela EMTA – Emerging Market Trading Association, nossa participação de mercado atingiu 11,2% dos títulos corporate brasileiros negociados em todo o mundo.

O Banco Itaú Holding alcançou um índice médio de renovação/captação de linhas trade da ordem de 113%, mantendo uma distribuição geográfica abrangente de captação.

Banco Itaú Europa

Os ativos consolidados do Itaú Europa alcançaram EUR 2.113 milhões, 10% acima do mesmo período de 2002.As diversas carteiras de crédito tiveram desempenho positivo, com destaque para as operações estruturadas de comércio exterior que atingiram cerca de US$ 580 milhões, na sua maioria composta por financiamentos a exportações brasileiras.Neste contexto, o Itaú Europa tem ampliado tanto a sua base de clientes corporate como do segmento middle market, oferecendo produtos estruturados em comércio exterior e mercado de capitais, e apoiando investimentos das empresas européias no Brasil.

O Banco lançou em julho eurobond de 3 anos no total de EUR 150 milhões, liderado pelo Royal Bank of Canada e a Banca IMI. Esta operação foi distribuída a uma ampla base de investidores europeus, composta por private banks, empresas gestoras de ativos, fundos de investimentos e instituições financeiras. O sucesso da operação foi também suportado pela relevante contribuição da mesa de mercado de capitais do Banco em Londres e seu preço situou-se em linha com o seu investment grade rating. Com esta emissão o Banco apresentou importante diversificação do passivo, no qual 1/3 são representados pelas emissões em mercado internacional de capitais.

O Banco Itaú Europa obteve lucro líquido de EUR 20 milhões, de janeiro a setembro, com evolução de 45% sobre igual período de 2002. Para a diversidade deste resultado, além da forte margem financeira proveniente das operações de comércio exterior e o financiamento às empresas européias com investimento no Brasil, houve importante contribuição das atividades de mercado de capitais, tesouraria e private banking internacional.

(em R$ milhões) Set/03 Set/02 Evol. (%)

Recursos Totais 172.321 134.326 28,3

Recursos Próprios Livres 9.210 6.128 50,3

Recursos Captados 91.310 73.305 24,6

Depósitos à Vista 7.100 7.662 (7,3)

Depósitos de Poupança 16.866 17.433 (3,2)

Depósitos a Prazo 9.377 6.796 38,0

Captações no Mercado Aberto 18.294 12.447 47,0

Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 5.349 4.287 24,8

Depósitos Interfinanceiros 1.070 607 76,2

Obrigações por Empréstimos e Repasses 13.455 10.819 24,4

Cobrança e Arrecadação de Tributos 845 1.135 (25,5)

Carteira de Câmbio 8.098 6.206 30,5

Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização 6.086 3.765 61,7

Dívidas Subordinadas 4.770 2.148 122,0

Recursos Administrados 71.801 54.893 30,8

Fundos de Investimento 66.906 47.961 39,5

Carteiras Administradas 4.895 6.932 (29,4)


Seguros, Previdência e Capitalização

Os quadros abaixo indicam a performance das empresas de seguro, previdência e capitalização no trimestre e no ano. Em dezembro de 2002 foi concluída a migração da carteira de seguros de vida da Itaú Seguros (Itauseg) para a Itaú Previdência e Seguros (Itauprev), exceto a carteira de vida em grupo, o que explica os menores prêmios e provisões técnicas da Itauseg e aumentos expressivos na Itauprev.

3º Trimestre (R$ Milhões) Itauseg (1) Itauprev (1) Itaucap (1) Consolidado (1)

2003 2002 2003 2002 2003 2002 2003 2002 Evol. (%)

Lucro líquido 58 40 60 1 32 4 150 45 233,3

Patrimônio líquido 938 704 238 49 243 240 1.419 993 42,9

Rentabilidade Anualizada (%) 26,7 24,2 143,9 11,6 63,3 7,2 49,5 19,3 -

Prêmios Ganhos e Resultado de Planosde Previdência e Capitalização

344

348

87

9

35

33

466

390

19,5

Provisões Técnicas 906 966 4.253 1.915 927 884 6.086 3.765 61,6

Acumulado no ano (R$ Milhões) Itauseg (1) Itauprev (1) Itaucap (1) Consolidado (1)

2003 2002 2003 2002 2003 2002 2003 2002 Evol. (%)

Lucro líquido 150 104 143 14 109 41 402 159 152,8

Patrimônio líquido 938 704 238 49 243 240 1.419 993 42,9

Rentabilidade Anualizada (%) 21,6 20,4 86,4 41,4 63,4 23,6 39,4 21,9 -

Prêmios Ganhos e Resultado de Planosde Previdência e Capitalização

975

1.033

256

19

147

125

1.378

1.177

17,1

Provisões Técnicas 906 966 4.253 1.915 927 884 6.086 3.765 61,6

(1) Eliminando-se as participações em outros negócios.

Banco Itaú Buen Ayre

Apesar da complexa situação econômica e financeira na Argentina, o Banco Itaú Buen Ayre conseguiu expressiva evolução de mercado no ano, em função de sua sólida situação patrimonial. Sua participação de mercado, no setor privado, em recursos totais, cresceu 0,5 pontos percentuais, passando de 0,9% em dezembro/2002 para 1,4% em setembro/2003. O volume de ativos atingiu R$ 1.408 milhões com evolução de 34,7% no período. As carteiras de crédito apresentaram evolução de 39,3%, com nível de liquidez satisfatório e estável, ampliando assim a liquidez geral do Banco. Também ampliou a participação no setor privado em empréstimos corporate de 2,6% para 5,6% no ano. A contratação de folhas de pagamento permitiu a ampliação de 65 mil para 68 mil correntistas que recebem salários no Itaú. Apesar das significativas evoluções dos volumes, o resultado operacional (excluindo-se os efeitos cambiais) foi apenas levemente positivo.

Banco Itaú Europa (em R$ milhões) 3º Trim. 2003 3º Trim. 2002 Evol. (%) Jan a Set/03 Jan a Set/02 Evol. (%)

Ativos Consolidados 8.870 8.269 7,3 8.870 8.269 7,3

Operações de Crédito 2.018 3.061 (34,1) 2.018 3.061 (34,1)

Recursos Próprios Livres e Captados 8.606 7.846 9,7 8.606 7.846 9,7

Recursos Administrados 969 1.304 (25,7) 969 1.304 (25,7)

Patrimônio Líquido 804 901 (10,7) 804 901 (10,7)

Lucro Líquido do período 21 26 (20,4) 67 57 17,3

Rentabilidade Anualizada (%) 10,8 12,2 11,2 8,5

Retorno Anualizado sobre Ativos (%) 0,9 1,3 1,0 0,9

Coeficiente de Solvabilidade (%) 27,8 22,8 27,8 22,8

A contribuição e as sinergias resultantes da incorporação do Banco Itaú Europa Luxemburgo para a atividade global do Banco já começaram a ser notadas. O Banco continuou sua política para a expansão da base de clientes private, ampliando a oferta de produtos, família de fundos, opções de investimentos e serviços de assessoria, sempre com ação pró-ativa no suporte à alocação de ativos. Ao final do período, os ativos sob gestão chegaram a US$ 1.353 milhões, com mais de mil clientes ativos.


Destacamos que as aplicações financeiras contribuíram com apenas R$ 11 milhões (após impostos) acima do CDI, para o resultado acumulado no ano.

Mesmo sem o ramo vida, a Itauseg manteve elevado desempenho, conseguindo um índice combinado de 101,6%.

A Itauprev manteve-se como a empresa de previdência que mais cresce, com aumento de sua participação no mercado de provisões técnicas (incluindo PGBL e VGBL) de 7% para 10% e evolução de 112%, nos últimos 12 meses, sem considerar as provisões técnicas de seguros de vida. Os prêmios ganhos de seguros de vida (Itauseg e Itauprev), agora sob gestão da Itauprev, evoluíram 11,8% sobre igual período do ano anterior.

As provisões técnicas da Itaú Capitalização e Capitaliza totalizaram R$ 927 milhões, com evolução de 4,9% em relação a setembro de 2002.

Gestão de Pessoas

O Banco Itaú Holding e empresas controladas contavam com 42.196 funcionários, ao final do trimestre. A remuneração fixa do pessoal somada aos seus encargos e benefícios acumulada de janeiro a setembro totalizou R$ 1.875 milhões, representando R$ 44 mil por funcionário em média. A parcela variável (participação nos lucros, comissões, premiações, etc.) atribuída diretamente aos funcionários atingiu R$ 304 milhões. No acumulado do ano, os benefícios sociais proporcionados aos funcionários e seus dependentes foram de R$ 338 milhões.

O desenvolvimento dos colaboradores recebeu investimentos de R$ 31 milhões de janeiro a setembro. Destacam-se o início do novo Ciclo de Seminários Executivos Itaú e a implementação do programa de preparação aos funcionários que exercem atividades de distribuição e mediação de títulos, valores mobiliários e derivativos para a Certificação da Associação Nacional dos Bancos de Investimentos (ANBID).

Com o objetivo de integrar as famílias dos funcionários ao ambiente profissional, através de visitação monitorada às torres do complexo Centro Empresarial Itaú Conceição - CEIC, foram realizados eventos com diversas atividades culturais e recreativas que contaram com a participação de aproximadamente 10 mil pessoas.

Responsabilidade Social

Fundação Itaú Social

Os projetos da Fundação Itaú Social, desenvolvidos com a visão do investimento social estratégico, têm trazido contribuição significativa, particularmente na área do ensino público fundamental.

Merecem destaque, no trimestre, as atividades do Programa Educação e Participação, com a seleção dos finalistas do Prêmio Itaú-Unicef que envolveu ONGs de todas as regiões brasileiras.

Prosseguiram os projetos Melhoria da Educação no Município, Gestores de Aprendizagem e Escrevendo o Futuro.

Foi entregue o Prêmio Escola Voluntária, em parceria com a Rádio Bandeirantes, e teve início amplo Programa de Voluntariado que será estendido a todos os funcionários do Conglomerado.

Os investimentos no ano superam R$ 11 milhões.

Instituto Itaú Cultural

A democratização do acesso à cultura norteia a atuação do Itaú Cultural. Neste sentido, o Instituto dedica-se a transformar grande parte das suas ações em programas para serem distribuídos via TV, rádio e internet.

Foram criados os programas Guerrilha e Jogo de Idéias, que já são transmitidos para mais de 15 Estados brasileiros, através das principais TVs públicas, entre elas a TV Cultura, Rede Minas e TVE RS. O Guerrilha é voltado para os jovens, enfocando o voluntariado e a cultura brasileira, através da música. O Jogo de Idéias é uma série de encontros com personalidades de literatura, cinema, teatro, música, ciência e arte popular.

O Itaú Cultural firmou parcerias com 85 TVs educativas, universitárias, comunitárias e governamentais, exibindo os documentários e programação do Instituto por uma boa parte do Brasil.

No rádio, o Itaú Cultural tem um programa de debates mensal com a CBN (Central Brasileira de Notícias) e realizou seminário reunindo profissionais de 80 rádios comunitárias, educativas e universitárias de 16 Estados para discutir radiodifusão e a cultura.


No exterior foi assinado um convênio com o Canal 22 do México, garantindo a exibição das séries realizadas pelo Itaú Cultural a todo território mexicano e parte dos EUA.

A Exposição Game o Quê?, a primeira mostra brasileira sobre o universo dos videogames superou a marca dos 90 mil visitantes em 47 dias.

No campo do apoio à produção artística nacional, o programa Rumos Itaú Cultural ganhou o prêmio Eco 2003, na categoria Cultura. O programa também foi premiado como exemplo de responsabilidade social em cultura, pelo Guia Exame de Boa Cidadania Corporativa 2003.

Auditoria Independente - Instrução CVM Nº 381

A política de atuação do Banco Itaú Holding, empresas controladas, controladora ou integrantes do mesmo grupo econômico, na contratação de serviços não relacionados à auditoria externa dos nossos auditores independentes, se fundamenta nos princípios internacionalmente aceitos que preservam a independência do auditor. Estes princípios consistem em: (a) o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, (b) o auditor não deve exercer funções gerenciais no seu cliente e (c) o auditor não deve promover os interesses de seu cliente.

No período não foram contratados/prestados ao Banco Itaú Holding ou às suas controladas serviços não relacionados à auditoria externa pela PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes e partes relacionadas em patamares superiores a 5% do total dos custos de auditoria externa.

Distinções e Reconhecimentos

Os reconhecimentos recebidos no trimestre comprovam o compromisso do Banco Itaú Holding com a geração de resultados consistentes no longo prazo e com a criação de valor para seus milhares de acionistas no Brasil e no exterior.

Dow Jones Sustainability World Index 2003/04

O Banco Itaú Holding foi escolhido pela quarta vez consecutiva para compor o Dow Jones Sustainability World Index(DJSI World). É o único banco latino-americano a figurar na lista atual. Apenas 4 empresas brasileiras fazem parte do DJSI, em um total de 315 empresas escolhidas entre as 2.500 maiores empresas de maior valor de mercado do mundo inteiro.

O DJSI é composto por ações de empresas de reconhecida sustentabilidade corporativa. A escolha para integrar o DJSI leva em conta não só a performance financeira, mas principalmente a qualidade da gestão da empresa e engloba aspectos como transparência, governança corporativa e responsabilidade social e ambiental.

Melhor Governança Corporativa – Euromoney

O Banco Itaú Holding foi eleito a melhor empresa em governança corporativa nos mercados emergentes pela revista Euromoney, em pesquisa apresentada na edição de setembro. Participaram da pesquisa 192 organizações de mercados emergentes, Estados Unidos e Europa Ocidental. Consideradas todas as empresas, o Banco Itaú Holding foi considerado a terceira melhor companhia em governança corporativa.

Entre os itens avaliados pela Euromoney destacam-se: transparência e respeito aos acionistas minoritários, transparência financeira, estrutura e procedimentos do Conselho de Administração e do Conselho Fiscal, bem como o relacionamento com diferentes públicos – clientes, colaboradores, acionistas, fornecedores, analistas de mercado, investidores e imprensa.

Melhor Governança Corporativa – Institutional Investor Sponsored Report

O Banco Itaú Holding foi eleito pela revista Institutional Investor Sponsored Report, edição de setembro, como a instituição financeira com a melhor governança corporativa no Brasil.

Melhor Banco da América Latina

O Banco Itaú Holding foi eleito o melhor banco da América Latina pela revista Latin Finance, pela 2ª vez.


Prêmio Valor Social

O Itaú recebeu, em outubro, o Prêmio Valor Social do Jornal Valor Econômico pelo Programa Itaú Social, com ênfase no Programa Escrevendo o Futuro, na categoria “Relações com a Comunidade”.

Revista Carta Capital – Empresas mais admiradas no Brasil em 2003

O Banco Itaú e a Itaú Seguros lideram novamente o ranking das empresas mais admiradas em seus setores de atuação. No ranking geral, o Itaú ficou na 13ª colocação, com destaque nos itens Qualidade da Gestão (1º lugar), Solidez Financeira (2º lugar) e Ética (4º lugar).

Institute of International Finance (IIF)

O presidente do Banco Itaú Holding, Roberto Setubal, foi eleito vice-chairman na direção executiva do Institute of International Finance (IIF), representando os mercados emergentes.

O IIF é uma associação global que representa mais de 320 instituições financeiras, sediadas em mais de 60 países. Destacam-se, entre os objetivos do Instituto, a promoção de debates sobre temas de mútuo interesse entre seus membros e autoridades estratégicas no meio internacional, bem como o apoio, às instituições que participam do IIF, na gestão de riscos, na alocação de ativos e no desenvolvimento de negócios em mercados emergentes.

Agradecimentos

Agradecemos aos nossos acionistas pela confiança e apoio indispensáveis para o desenvolvimento contínuo alcançado pelo Itaú. Aos nossos clientes, o nosso agradecimento pela confiança e fidelidade, às quais procuramos retribuir com um atendimento que satisfaça suas necessidades de serviços financeiros com qualidade e conveniência. Expressamos especial reconhecimento aos nossos funcionários e colaboradores pelo esforço que têm dedicado ao Banco, levando-o a resultados destacados e à constante melhoria de nossos produtos e serviços.

(Aprovado na Reunião do Conselho de Administração de 03/11/03)



(Em milhares de Reais)

Ativo30/09/2003 (Nota 2) 30/09/2002

(Nota 2)Com BBA e FIAT Sem BBA e FIAT

Circulante e Realizável a Longo Prazo 115.744.146 101.626.660 95.441.324

Disponibilidades 1.643.813 1.541.751 2.791.353

Aplicações Interfinanceiras de Liquidez (Notas 4b e 5) 21.980.820 24.087.391 10.861.009

Aplicações no Mercado Aberto 11.610.191 11.569.084 4.877.237

Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 10.370.629 12.518.307 5.994.068

(Provisões para Perdas) - - (10.296)Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros

Derivativos (Notas 4c, 4d e 6) 29.863.562

24.179.866

23.227.347Carteira Própria 15.312.003 12.675.187 15.450.844

Vinculados a Compromissos de Recompra 2.374.544 2.383.793 2.558.455

Vinculados a Prestação de Garantias 6.195.624 4.520.133 1.425.824

Vinculados ao Banco Central 1.701.866 1.068.271 910.585

Instrumentos Financeiros Derivativos 1.506.447 759.404 1.958.342

Cotas de Fundos de PGBL/VGBL 2.773.078 2.773.078 923.297

Relações Interfinanceiras 8.875.703 8.683.590 11.490.376

Pagamentos e Recebimentos a Liquidar 1.180.986 1.180.837 3.485.785

Depósitos no Banco Central 7.379.150 7.187.186 7.742.196

SFH - Sistema Financeiro da Habitação 314.268 314.268 251.404

Correspondentes 1.299 1.299 10.991

Relações Interdependências 15.352 15.352 17,931

Recursos em Trânsito de Terceiros 1.177 1.177 1.841

Transferências Internas de Recursos 14.175 14.175 16.090 Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil

e Outros Créditos (Notas 4b, 4e e 7) 33.642.353

24.231.320 30,537,320

Operações com Características de Concessão de Crédito 36.932.673 26.926.674 33.798.985

(Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (3.290.320) (2.695.354) (3.261.665)

Outros Créditos 18.700.015 17.921.820 15,539,089

Carteira de Câmbio (Nota 10) 7.796.186 7.882.507 6.017.774

Rendas a Receber 590.715 599.954 261.379

Prêmio de Seguros a Receber 522.387 522.387 476.225

Negociação e Intermediação de Valores 569.978 278.377 146.336

Créditos Específicos - - 59.798

Diversos (Nota 11a) 9.220.749 8.638.595 8.577.577

Outros Valores e Bens (Nota 4f) 1.022.528 965.570 976,899

Outros Valores e Bens 493.462 444.421 424.205

(Provisões para Desvalorizações) (132.118) (122.022) (123.728)

Despesas Antecipadas 661.184 643.171 676.422

Permanente 3.237.803

Investimentos (Notas 4g e 14a) 878.206 3.774.736 886.097

Participações em Coligadas e Controladas 734.504 3.646.532 766.036

Investimentos no BBA e no FIAT - 2.912.028 -

No País 113.807 113.807 108.459

No Exterior 620.697 620.697 657.577

Outros Investimentos 237.137 220.431 148.375

(Provisão para Perdas) (93.435) (92.227) (28.314)

Imobilizado de Uso (Nota 4h) 2.091.635 2.057.430 2.288.653

Imóveis de Uso 2.102.044 2.081.233 2.290.215

Outras Imobilizações de Uso 2.429.534 2.376.399 2.285.213

(Depreciações Acumuladas) (2.439.943) (2.400.202) (2.286.775)

Diferido (Nota 4i) 267.962 255.252 259.210

Gastos de Organização e Expansão 560.193 520.607 519.586

(Amortização Acumulada) (292.231) (265.355) (260.376)

Total do Ativo 118.981.949 107.714.078 98.875.284




Passivo30/09/2003 (Nota 2) 30/09/2002

(Nota 2)Com BBA e FIAT Sem BBA e FIAT

Circulante e Exigível a Longo Prazo 106.460.865 95.236.847 89.273.022

Depósitos (Notas 4b e 8b) 34.413.585 32.234.001 32.497.732

Depósitos à Vista 7.099.911 6.561.551 7.662.045

Depósitos de Poupança 16.866.548 16.866.548 17.432.634

Depósitos Interfinanceiros 1.069.817 2.727.621 607.064

Depósitos a Prazo 9.377.309 6.078.281 6.795.989

Captações no Mercado Aberto (Notas 4b e 8c) 18.293.858 18.206.238 12.447.241Carteira Própria 8.637.387 8.533.950 8.657.342

Carteira de Terceiros 9.631.207 9.647.024 3.789.899

Carteira Livre Movimentação 25.264 25.264 -

Recursos de Aceites e Emissão de Títulos (Notas 4b e 8d) 5.348.788 3.922.148 4.287.110Recursos de Letras Hipotecárias 73.241 73.241 301.397

Recursos de Debêntures 669.165 655.593 111.332

Obrigações por Títulos e Valores Mobiliários no Exterior 4.606.382 3.193.314 3.874.381

Relações Interfinanceiras 1.223.645 1.194.813 3.450.251Recebimentos e Pagamentos a Liquidar 1.024.412 1.024.256 3.199.910

Repasses Interfinanceiros (Nota 8e) 28.676 - -

Correspondentes 170.557 170.557 250.341

Relações Interdependências 763.118 661.710 918.790Recursos em Trânsito de Terceiros 757.844 656.436 917.947

Transferências Internas de Recursos 5.274 5.274 843

Obrigações por Empréstimos e Repasses (Notas 4b e 8e) 13.455.135 7.966.630 10.818.979Empréstimos no País 415.918 413.400 623.273

Empréstimos no Exterior 8.841.202 4.519.273 6.722.282

Repasses do País - Instituições Oficiais 4.198.015 3.033.957 3.473.424

Instrumentos Financeiros Derivativos (Notas 4d e 6e) 668.873 352.326 2.262.740Provisões Técnicas de Seguros, Previdência

e Capitalização (Notas 4j e 9a) 6.085.798 6.085.798 3.764.609Outras Obrigações 26.208.065 24.613.183 18.825.570

Cobrança e Arrecadação de Tributos e Assemelhados 845.419 825.676 1.134.417

Carteira de Câmbio (Nota 10) 8.097.672 8.104.661 6.206.043

Sociais e Estatutárias 639.861 623.943 173.177

Fiscais e Previdenciárias (Nota 13c) 3.684.161 2.773.868 2.391.572

Negociação e Intermediação de Valores 989.413 641.864 433.985

Operações com Cartões de Crédito 1.923.813 1.923.813 1.814.239

Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior (Nota 8f) 1.681.902 1.681.902 1.559.144

Dívidas Subordinadas (Nota 8g) 4.770.195 4.712.912 2.148.405

Diversas (Nota 11b) 3.575.629 3.324.544 2.964.588

Resultados de Exercícios Futuros 73.602 35.629 39.925

Participações Minoritárias nas Subsidiárias 983.677 977.797 1.002.170

Patrimônio Líquido (Nota 16) 11.463.805 11.463.805 8.560.167Capital Social 4.780.000 4.780.000 4.260.500

De Domiciliados no País 3.806.767 3.806.767 3.478.099

De Domiciliados no Exterior 973.233 973.233 782.401

Reservas de Capital 4.766.223 4.766.223 167.484

Reservas de Lucros 1.732.939 1.732.939 4.712.666

Ajuste a Valor de Mercado - TVM e Derivativos (Notas 4c, 4d e 6f ) 434.386 434.386 (317.309)

(Ações em Tesouraria) (249.743) (249.743) (263.174)

Total do Passivo 118.981.949 107.714.078 98.875.284


Demonstração do Resultado do Período Consolidado


01/01 a 30/09/2003 (Nota 2) 01/01 a 30/09/2002(Nota 2)Com BBA e FIAT Sem BBA e FIAT

Receitas da Intermediação Financeira 9.458.129 8.837.619 22.107.138

Operações de Crédito 4.721.736 4.144.223 11.485.439

Operações de Arrendamento Mercantil 190.355 168.181 261.891

Resultado de Operações com Títulos e Valores Mobiliários 2.889.490 2.957.370 9.441.649

Resultado Financeiro das Operações com Seguros, Previdênciae Capitalização 833.549 833.549 442.595

Resultado de Operações de Câmbio 82.719 41.369 252.413

Resultado das Aplicações Compulsórias 740.280 692.927 223.151

Despesas da Intermediação Financeira (1.282.230) (1.953.359) (15.653.899)

Operações de Captação no Mercado (2.628.863) (2.446.311) (10.771.298)

Despesas Financeiras de Provisões Técnicasde Previdência e Capitalização (519.219) (519.219) (178.085)

Operações de Empréstimos e Repasses 1.865.852 1.012.171 (4.704.516)

Resultado da Intermed. Financ. Antes dos Créditosde Liquidação Duvidosa 8.175.899 6.884.260 6.453.239

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (Nota 7f I) (1.196.775) (958.624) (1.414.701)

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (1.591.598) (1.313.245) (1.624.878)

Receita de Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 394.823 354.621 210.177

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 6.979.124 5.925.636 5.038.538

Outras Receitas (Despesas) Operacionais (2.399.734) (1.749.917) (2.227.083)

Receitas de Prestação de Serviços (Nota 11c) 3.718.636 3.599.511 3.050.044

Resultado de Operações com Seguros, Previdênciae Capitalização (Nota 9c)

536.993 536.993 469.622

Despesas de Pessoal (Nota 11d) (2.316.708) (2.197.716) (2.404.382)

Outras Despesas Administrativas (Nota 11e) (3.158.897) (2.936.657) (2.842.067)

Despesas Tributárias (Nota 13a II) (740.184) (664.515) (604.717)

Resultado de Participações em Coligadas (Nota 14b) (33.897) 283.910 399.470

Outras Receitas Operacionais (Nota 11f) 296.511 216.711 512.885

Outras Despesas Operacionais (Nota 11g) (702.188) (588.154) (807.938)

Resultado Operacional 4.579.390 4.175.719 2.811.455

Resultado Não Operacional (148.159) (122.143) (64.429)

Resultado Antes da Tributação Sobre o Lucro e Participações 4.431.231 4.053.576 2.747.026

Imposto de Renda e Contribuição Social (Notas 4k e 13a I) (1.386.224) (1.066.100) (507.770)

Devidos sobre Operações do Período (1.534.303) (1.174.991) (1.093.923)

A Compensar Referentes a Adições Temporárias 148.079 108.891 586.153

Resultado Extraordinário (Nota 12) (563.473) (560.228) (23.553)

Participações no Lucro (240.923) (196.127) (124.253)

Empregados - Lei 10.101 de 19/12/2000 (187.407) (168.119) (102.519)

Administradores - Estatutárias - Lei 6.404 de 15/12/1976 (53.516) (28.008) (21.734)

Participações Minoritárias nas Subsidiárias 57.260 66.750 (404.167)

Lucro Líquido 2.297.871 2.297.871 1.687.283

Nº de Ações em Circulação - Em Milhares (Nota 16b) 114.559.146 114.559.146 111.215.067

Lucro Líquido por Lote de Mil Ações - R$ 20,06 20,06 15,17

Valor Patrimonial por Lote de Mil Ações - R$ 100,07 100,07 76,97


Período de 01/01 a 30/09 de 2003 e 2002 (Em Milhares de Reais)

Notas Explicativas às Demonstrações Contábeis

Nota 1 - Contexto Operacional

O Banco Itaú Holding Financeira S.A. (ITAÚ HOLDING) é uma sociedade anônima de capital aberto que, em conjunto com empresas coligadas e controladas, atua, no Brasil e no exterior, na atividade bancária em todas as modalidades, através de suas carteiras comercial, de investimento, de crédito imobiliário, de crédito, financiamento e investimento e de arrendamento mercantil, inclusive as de operações de câmbio, e nas atividades complementares, destacando-se as de Seguros, Previdência Privada, Capitalização, Administração de Cartões de Crédito, Administração de Consórcios e Corretagem de Títulos e Valores Mobiliários.

Em 27/02/2003, o Banco Central do Brasil aprovou reorganização societária através da qual as empresas e os vários segmentos de negócios financeiros foram abrigados sob o controle societário do ITAÚ HOLDING, que incorporou a totalidade das ações do capital social do Banco Itaú S.A. (ITAÚ) que, em decorrência, tornou-se sua subsidiária integral.

Nota 2 - Apresentação das Demonstrações Contábeis

As demonstrações contábeis do ITAÚ HOLDING e de suas Controladas (ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO) foram elaboradas de acordo com a Lei das Sociedades por Ações e normativos do Banco Central do Brasil (BACEN), da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e da Superintendência de Seguros Privados (SUSEP), que incluem práticas e estimativas contábeis no que se refere a constituição de provisões.

Em função da reorganização societária citada na Nota 1, para efeito de comparabilidade, estão sendo apresentadas as Demonstrações Contábeis Consolidadas do ITAÚ e Controladas relativas ao período de 01/01 a 30/09 de 2002.

Em 31/12/2002, ocorreu a aquisição do Banco BBA Creditanstalt S.A. e controladas (BBA), atual Banco Itaú-BBA S.A. e, em 26/03/2003, a do Banco FIAT S.A. e controlada (FIAT).

Para permitir melhor entendimento da evolução patrimonial, tendo em vista as aquisições mencionadas, as Demonstrações Contábeis Consolidadas do período de 01/01 a 30/09 de 2003 e Notas Explicativas correspondentes estão sendo apresentadas da seguinte forma:

• No Balanço Patrimonial, informações do ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO incluindo os dados do BBA e FIAT (“Com BBA e FIAT”) e sem esses dados (“Sem BBA e FIAT”), estas comparativas com os saldos de 30/09/2002 e contemplando apenas os investimentos no BBA e FIAT em linha específica, portanto, sem a consideração de todas as suas rubricas ativas e passivas na consolidação;

• Na Demonstração do Resultado do Período, informações do ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO incluindo os dados do BBA e FIAT (“Com BBA e FIAT”) e sem esses dados (“Sem BBA e FIAT”), estas também comparativas com os valores de 01/01 a 30/09 de 2002, contemplando o resultado recorrente do BBA e FIAT na linha “Resultado de Participação em Coligadas e Controladas”, portanto, sem a consideração de todas as suas receitas e despesas na consolidação.

Em razão da aquisição do Banco FIAT S.A. ter ocorrido em 26/03/2003, nas rubricas da Demonstração do Resultado do Período, os efeitos referem-se ao Resultado apurado a partir dessa data e à amortização integral do ágio, registrada no Resultado Extraordinário.

As demonstrações contábeis consolidadas estão sendo apresentadas sem a segregação entre Circulante e Longo Prazo, consistentemente com as apresentações trimestrais anteriores.


Consolidado Operacional (1) Consolidado Econômico-Financeiro (2)

Patrimônio de Referência (3) 17.692.726 17.889.110

Índice Basiléia 22,7% 21,5%

Nível I 16,2% 15,4%

Nível II 6,5% 6,1%

Índice de Imobilização (4) 49,5% 31,4%

Folga de Imobilização 87.711 3.310.392

(1) Demonstrações contábeis consolidadas contendo somente as empresas financeiras.(2) Demonstrações contábeis consolidadas abrangendo todas as empresas controladas, inclusive empresas seguradoras, de previdência e de capitalização e também aquelas cujo

controle societário é representado pela somatória das participações detidas pela instituição, independentemente do percentual, com as de titularidade dos seus administradores, controladores e empresas ligadas, bem como aquelas adquiridas, direta ou indiretamente, por intermédio de fundos de investimento.

(3) O BACEN, através da Resolução nº 2.802, de 21/12/2000, posteriormente substituída pela Resolução nº 2.837, de 30/05/2001, definiu o Patrimônio de Referência (PR), para fins de apuração dos limites operacionais, como o somatório de dois níveis, a exemplo da experiência internacional, Nível I e II, cada qual composto por itens integrantes do Patrimônio Líquido, além de dívidas subordinadas e instrumentos híbridos de capital e dívida.

(4) A diferença entre o índice de imobilização do Consolidado Operacional e do Econômico-Financeiro decorre da inclusão de empresas controladas não financeiras que dispõem de elevada liquidez e baixo nível de imobilização, com conseqüente redução do índice de imobilização do Consolidado Econômico-Financeiro e possibilitando quando necessário distribuição de recursos para as empresas financeiras.

Índices de Basiléia e de Imobilização

I. Apresentamos abaixo os principais indicadores em 30/09/2003, obtidos a partir das demonstrações contábeis não consolidadas (base inicial para apuração do Consolidado Operacional e Econômico-Financeiro), incluindo o BBA e FIAT, conforme regulamentação em vigor:

A Administração julga adequado o atual nível do índice de Basiléia (21,5%, com base no Consolidado Econômico-Financeiro), levando em consideração que:

a) É muito superior ao mínimo exigido pelas autoridades (11,0%).

b) O índice eleva-se a 22,1%, à medida que for escriturada nas demonstrações contábeis-base dos limites (ITAÚ HOLDING) a totalidade dos créditos fiscais do Banco Banestado S.A. (BANESTADO).

c) Considerado o item (b) acima e os demais valores de realização dos ativos (Nota 19), o montante de provisionamentos excedentes ao mínimo requerido e os créditos tributários não contabilizados, o índice passaria a ser de 24,6%.

d) A Resolução nº 3.059 do BACEN, de 20/12/2002, determinou a exclusão, para fins de cálculo do nível I do Patrimônio de Referência (PR), dos créditos tributários cuja expectativa de realização seja superior a cinco anos. A referida exclusão será feita de forma gradual, sendo 20% a partir de janeiro de 2004 até 100% em janeiro de 2008. A mencionada Resolução também estabeleceu que, a partir de janeiro de 2008, os demais créditos tributários correspondam a, no máximo 40% do nível I do PR, após a exclusão descrita anteriormente. Estudos preliminares indicam que, caso tais medidas já estivessem em vigor, os índices de Basiléia e de Imobilização não sofreriam impacto relevante.

II. Para o cálculo dos índices em 30/09/2003, foi utilizado o Patrimônio de Referência Ajustado, conforme demonstrado abaixo:

Consolidado Operacional Consolidado Econômico- Financeiro

Patrimônio Líquido ITAÚ HOLDING (Individual) 12.450.913 12.450.913

Parcela de Minoritários não eliminados no processo de consolidação 768.029 967.924

Lucros não Realizados de operações com controladas (21.594) (25.105)

Patrimônio Líquido Consolidado (BACEN) 13.197.348 13.393.732

Dívida Subordinada 4.495.378 4.495.378

Patrimônio de Referência 17.692.726 17.889.110

Ajustes:

Exigência de Capital para Risco de Operações de SWAP (170.183) (169.609)

Exigência de Capital para Risco Cambial (1.146.342) (1.146.342)

Exigência de Capital para Risco de Taxa de Juros (433.030) (431.521)

Outros (163.992) (163.992)

Patrimônio de Referência Ajustado 15.779.179 15.977.646


Abaixo demonstramos os efeitos das alterações ocorridas durante o período, decorrentes de alterações na legislação ou de variação de saldos:

Evolução do Índice de Basiléia

Consolidado Operacional Consolidado Econômico-Financeiro

Patrimônio de Referência

Ajustado

Ativo Ponderado

EfeitoPatrimônio

de Referência Ajustado

Ativo Ponderado

Efeito

Índice em 30/09/2002 13.128.191 67.826.989 19,4% 11.412.858 67.436.195 16,9%

Resultado do trimestre 673.915 - 1,0% 654.448 - 1,0%

Juros sobre o Capital Próprio (565.856) - -0,8% (565.856) - -0,8%

Variação no Ajuste ao Valor de Mercado-TVMe Derivativos 349.265 - 0,5% 349.265 - 0,5%

Exposição Cambial (*) (1.746.831) - -2,6% (1.746.831) - -2,6%

Dívida Subordinada 789.027 - 1,2% 789.027 - 1,2%

Eliminação de Investimentos atravésde Controladas não Financeiras (1.912.157) (1.912.157) -2,4% - - 0,0%

Outras Variações no PR (3.006) - 0,0% (34.172) - -0,1%

Variações no Ativo Ponderado - (5.680.601) 1,5% - (3.026.176) 0,8%

Efeitos da Aquisição do BBA 3.087.750 11.865.814 1,4% 3.085.561 11.451.538 1,5%

Índice em 31/12/2002 13.800.298 72.100.045 19,1% 13.944.300 75.861.557 18,4%

Resultado do trimestre 1.081.988 - 1,5% 1.086.818 - 1,4%



Ações em Tesouraria (117.583) - -0,2% (117.583) - -0,2%

Exposição Cambial 377.882 - 0,5% 377.882 - 0,5%

Risco de Operações de SWAP 133.454 - 0,2% 133.453 - 0,2%

Dívida Subordinada (196.954) - -0,3% (196.954) - -0,3%

Outras Variações no PR (86.669) - -0,1% (25.998) - 0,0%


Efeitos da Aquisição do FIAT (6.691) 2.812.241 -0,8% (6.691) 2.932.390 -0,8%

Índice em 31/03/2003 14.813.454 72.138.532 20,5% 15.022.956 76.201.151 19,7%




Risco da Taxa de Juros (240.091) - -0,3% (240.229) - -0,3%

Exposição Cambial (1.205.057) - -1,7% (1.205.057) - -1,6%

Risco de Operações de SWAP (96.126) - -0,1% (95.816) - -0,1%


Outras Variações no PR (75.796) - -0,1% 52.568 - 0,1%


Índice em 30/06/2003 13.469.896 68.596.478 19,6% 13.742.126 74.095.868 18,5%




Risco da Taxa de Juros (71.704) - -0,1% (71.450) - -0,1%

Exposição Cambial (*) 1.838.943 - 2,7% 1.838.943 - 2,5%

Risco de Operações de SWAP (50.155) - -0,1% (49.890) - -0,1%


Outras Variações no PR 73.778 - 0,1% (12.306) - 0,0%

Variações no Ativo Ponderado - 792.090 -0,3% - 132.301 0,0%

Índice em 30/09/2003 15.779.179 69.388.568 22,7% 15.977.646 74.228.169 21,5%

(*) A Circular nº 3.155 do BACEN, de 08/10/2002, elevou de 50% para 75% o percentual de exposição cambial a ser alocado para cobertura da referida exposição. A Circular nº 3.156 do BACEN, de 11/10/2002, aumentou este percentual para 100%, embora não tenha havido aumento de risco associado à exposição cambial da Instituição. A Circular nº 3.194 do BACEN, de 02/07/2003, reduziu novamente o percentual para 50%.


Nota 3 - Demonstrações Consolidadas

As demonstrações contábeis consolidadas abrangem o ITAÚ HOLDING e suas controladas diretas e indiretas, destacando-se:

Participação %

30/09/2003 30/09/2002

Atividade Bancária e Intermediação Financeira

Banco Itaú S.A. (1) 100,00 -

Banco Itaú-BBA S.A. (2) 95,75 -

Banco Banerj S.A. 99,99 99,99

Banco Banestado S.A. (3) 99,99 97,39

Banco Bemge S.A. (3) 99,99 99,85

Banco BEG S.A. (3) 99,99 89,35

Banco FIAT S.A. (4) 99,99 -

Banco Itaú Buen Ayre S.A. 99,99 99,99

Banco Itaú Europa Luxembourg S.A. (5) 19,52 19,52

Banco Itaú Europa, S.A. (5) 19,53 19,53

Cia. Itauleasing de Arrendamento Mercantil 99,99 99,99

Itau Bank, Ltd. 100,00 100,00

Itaú Corretora de Valores S.A. 99,99 99,99

Atividades de Seguros, Previdência e Capitalização

Itaú Seguros S.A. e Controladas 100,00 99,99

Itaú Previdência e Seguros S.A. 99,99 99,99

Itaú Capitalização S.A. 99,99 99,99

Atividade de Administração de Cartões de Crédito

Itaucard Financeira S.A. Crédito, Financiamento e Investimento 99,99 99,99

Credicard S.A. Administradora de Cartões de Crédito e Controladas (6) 33,33 33,33

Redecard S.A. (6) 31,94 31,94

Atividade de Administração de Grupos de Consórcio

FIAT Administradora de Consórcio Ltda. (4) 99,99 -

Itaú Administradora de Consórcio Ltda. 99,99 99,99

Não Financeiras

Akbar – Marketing e Serviços, LDA e Controladas (2) 95,75 -

Afinco Americas Madeira, SGPS, Sociedade Unipessoal, Limitada 100,00 100,00

Itaúsa Export S.A. (5) 22,23 22,23

Serasa – Centralização de Serviços dos Bancos S.A. (6) 32,54 32,41

(1) Subsidiária integral a partir de 28/02/2003, conforme nota 1.(2) Investimentos adquiridos em 31/12/2002.(3) Nota 17.(4) Investimentos adquiridos em 26/03/2003.(5) Coligadas incluídas na consolidação, com a devida autorização da CVM, para melhor apresentação da unidade econômica. Controladas pela Itaúsa - Investimentos Itaú S.A. (ITAÚSA).(6) Investimentos com controle compartilhado incluídos proporcionalmente na consolidação.


Nota 4 - Resumo das Principais Práticas Contábeis

a) Consolidação - Os saldos das contas patrimoniais e de resultado e os valores das transações, entre as empresas consolidadas, foram eliminados. Da mesma forma, foram eliminados os resultados não realizados decorrentes de operações entre empresas, tendo sido os tributos correspondentes diferidos. Os efeitos da Variação Cambial sobre os investimentos no exterior estão distribuídos nas linhas da Demostração do Resultado, conforme a natureza das contas patrimoniais correspondentes.

Os ágios originados nas aquisições de investimentos são integralmente amortizados nos exercícios em que ocorrem as aquisições. Os créditos tributários relativos ao BANESTADO tiveram o seu reconhecimento limitado ao ágio apurado na sua aquisição.

b) Aplicações Interfinanceiras de Liquidez, Créditos Vinculados no BACEN Remunerados, Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil e Outros Créditos, Depósitos Remunerados, Captações no Mercado Aberto, Recursos de Aceites e Emissão de Títulos, Obrigações por Empréstimos e Repasses e Demais Operações Ativas e Passivas -As operações com cláusula de atualização monetária/cambial e as operações com encargos prefixados estão registradas a valor presente, calculadas “pro rata die” com base na variação do indexador e na taxa de juros pactuados, observado, nos financiamentos imobiliários, o valor presente das prestações contratuais vincendas. As operações de Crédito e de Arrendamento Mercantil das empresas financeiras são atualizadas (“accrual”) até o 60º dia de atraso.As Operações de Arrendamento Mercantil estão sendo apresentadas a valor presente.

c) Títulos e Valores Mobiliários - Registrados pelo custo de aquisição atualizado pelo indexador e/ou taxa de juros efetiva e apresentados no Balanço Patrimonial conforme a Circular nº 3.068, de 08/11/2001, do BACEN. São classificados nas seguintes categorias:

• títulos para negociação - títulos e valores mobiliários adquiridos com o propósito de serem ativa e freqüentemente negociados, avaliados pelo valor de mercado em contrapartida ao resultado do período;

• títulos disponíveis para venda - títulos e valores mobiliários que não se enquadrem como para negociação nem como mantidos até o vencimento, avaliados pelo valor de mercado em contrapartida à conta destacada do patrimônio líquido; e

• títulos mantidos até o vencimento - títulos e valores mobiliários, exceto ações não resgatáveis, para os quais haja intenção ou obrigatoriedade e capacidade financeira da instituição para sua manutenção em carteira até o vencimento, registrados apenas pelo custo de aquisição atualizado, não sendo avaliados pelo valor de mercado.

Os ganhos e perdas de títulos disponíveis para venda, quando realizados, serão reconhecidos na data de negociação na demonstração do resultado, em contrapartida de conta específica do patrimônio líquido.

Os declínos no valor de mercado dos títulos e valores mobiliários disponíveis para venda e dos mantidos até o vencimento, abaixo dos seus respectivos custos atualizados, relacionados a razões consideradas não temporárias, serão refletidos no resultado como perdas realizadas.

d) Instrumentos Financeiros Derivativos - São classificados, na data de sua aquisição, de acordo com a intenção da administração em utilizá-los como instrumento de proteção (hedge) ou não, conforme a Circular nº 3.082, de 30/01/2002, do BACEN.

As operações que utilizam instrumentos financeiros, efetuadas por solicitação de clientes, por conta própria, ou que não atendam aos critérios de proteção (principalmente derivativos utilizados para administrar a exposição global de risco), são contabilizadas pelo valor de mercado, com os ganhos e as perdas realizados e não realizados, reconhecidos diretamente na demonstração do resultado.

Os derivativos utilizados para proteger exposições a risco ou para modificar as características de ativos e passivos financeiros que sejam altamente correlacionados no que se refere às alterações no seu valor de mercado em relação ao valor de mercado do item que estiver sendo protegido, tanto no início quanto ao longo da vida do contrato e considerado efetivo na redução do risco associado à exposição a ser protegida, são classificados como hedge de acordo com sua natureza:

• Hedge de Risco de Mercado – Os ativos e passivos financeiros, bem como os respectivos instrumentos financeiros relacionados são contabilizados pelo valor de mercado com os ganhos e as perdas realizados e não realizados, reconhecidos diretamente na demonstração do resultado.

• Hedge de Fluxo de Caixa – A parcela efetiva de hedge dos ativos e passivos financeiros, bem como os respectivos instrumentos financeiros relacionados, são contabilizados pelo valor de mercado com os ganhos e as perdas realizados e não realizados, deduzidos quando aplicável, dos efeitos tributários, reconhecidos em conta específica de reserva no patrimônio líquido. A parcela não efetiva do hedge é reconhecida diretamente na demonstração do resultado.

e) Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa - Constituída com base na análise dos riscos de realização dos créditos, em montante considerado suficiente para cobertura de eventuais perdas atendidas as normas estabelecidas pela Resolução nº 2.682 do BACEN, de 21/12/1999, dentre as quais se destacam:


Imóveis de uso 4 %

Instalações, móveis e equipamentos de uso e sistemas de segurança, transporte e comunicação 10 % a 25 %

Sistemas de processamento de dados 20 % a 50 %

i) Diferido - Os gastos diferidos de organização e expansão correspondem basicamente a benfeitorias em imóveis de terceiros, amortizados linearmente com base nos prazos de locação, e aquisição e desenvolvimento de logiciais, amortizados linearmente com base nos prazos dos contratos, limitados a cinco anos.

j) Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização - As provisões técnicas são constituídas de acordo com os critérios estabelecidos pela Resolução CNSP – 89, de 19/08/2002, com vigência a partir de 1º de janeiro de 2003 e correspondem basicamente a:

• Nos ramos de seguros: Provisões de sinistros a liquidar constituídas com base nas notificações de sinistros em valor suficiente para fazer face aos compromissos futuros e complementadas pela Provisão para Sinistros ocorridos mas não avisados – IBNR calculada atuarialmente; Provisão de Prêmios não Ganhos relativa ao período de cobertura de risco; e Provisão para Insuficiência de Prêmios, quando necessária.

• Nos segmentos de Previdência Complementar e Seguro de Vida Individual: Provisões para benefícios e resgates solicitados e não pagos até a data do balanço acrescidos, quando aplicável, dos correspondentes encargos e as provisões técnicas constituídas mediante a aplicação de fórmulas matemáticas, calculadas por atuário e consubstanciadas em notas técnicas atuariais aprovadas pela SUSEP, denominadas provisões matemáticas de benefícios concedidos, a conceder, oscilação de riscos e para cobertura de planos de vida individual.

• No segmento de Capitalização: provisões matemáticas, para resgates, para sorteios e para contingências calculadas de acordo com a nota técnica atuarial de cada plano.

• As provisões são constituídas a partir da concessão do crédito, baseadas na classificação de risco do cliente, em função da análise periódica da qualidade do cliente e dos setores de atividade e não apenas quando da ocorrência de inadimplência;

• Considerando-se exclusivamente a inadimplência, as baixas de operações de crédito contra prejuízo (“write-offs”) podem ser efetuadas após 360 dias do vencimento do crédito ou após 540 dias, para as operações com prazo a decorrer superior a 36 meses. Outros fatores ligados a análise da qualidade do cliente/crédito, podem provocar write-offs antes desses prazos.

Na Demonstração do Resultado, a Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa é apresentada conjuntamente com a Receita de Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo, compondo o Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa.

f) Outros Valores e Bens - Compostos basicamente por: Bens Não Destinados a Uso, correspondentes a imóveis disponíveis para venda, próprios desativados e recebidos em dação de pagamento, os quais são ajustados a valor de mercado através da constituição de provisão, de acordo com as normas vigentes; e Despesas Antecipadas, correspondentes a aplicações de recursos cujos benefícios decorrentes ocorrerão em exercícios futuros.

g) Investimentos - Em controladas e coligadas estão avaliados pelo método de equivalência patrimonial, sendo as demonstrações contábeis das agências e subsidiárias no exterior, consolidadas, adaptadas aos critérios contábeis vigentes em nosso País e convertidas para reais. Os demais estão registrados pelo valor de custo, corrigido monetariamente até 31/12/1995.

h) Imobilizado - Demonstrado ao custo de aquisição ou construção, menos depreciação acumulada, corrigido monetariamente até 31/12/1995 e ajustado ao valor de mercado, para os imóveis relacionados às operações de seguros, previdência privada e capitalização, por reavaliação suportada por laudos técnicos. As depreciações são calculadas pelo método linear, sobre o custo corrigido, às seguintes taxas anuais:


Imposto de Renda 15,00%

Adicional de Imposto de Renda 10,00%

Contribuição Social 9,00%

PIS 0,65%

COFINS (1) 4,00%

(1) A partir de setembro de 2003, inclusive, a alíquota passou de 3% para 4% para as empresas financeiras e equiparadas.

Os valores sob discussão judicial permanecem integralmente provisionados.

Nota 5 - Aplicações Interfinanceiras de Liquidez

ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO

Com BBA e FIAT Sem BBA e FIAT

30/09/2003 30/09/2003 30/09/2002

Valor Contábil

% 0 - 30 31 - 180 181 - 365Acimade 365

Valor Contábil

% Total %

Aplicações no Mercado Aberto 11.610.191 52,8 11.554.799 54.836 556 - 11.569.084 48,0 4.877.237 44,9Posição Bancada 2.378.643 10,9 2.347.813 30.274 556 - 1.897.567 8,0 896.569 8,3Posição Financiada 9.206.986 41,9 9.206.986 - - - 9.646.963 40,0 3.980.668 36,6

Direitos Vinculados com Títulos de LivreMovimentação 24.562 0,0 - 24.562 - - 24.554 0,0 - 0,0

Aplicações em Depósitos Interfinanceiros (*) 10.370.629 47,2 8.579.734 1.493.093 165.246 132.556 12.518.307 52,0 5.983.772 55,1

Total com BBA e FIAT 21.980.820 20.134.533 1.547.929 165.802 132.556 24.087.391 10.861.009 % por prazo de vencimento 91,6 7,0 0,8 0,6

Total sem BBA e FIAT 24.087.391 19.524.228 2.054.409 1.150.296 1.358.458 % por prazo de vencimento 81,1 8,5 4,8 5,6

Total - 30/09/2002 10.861.009 9.235.976 1.150.428 296.595 178.010 % por prazo de vencimento 85,0 10,6 2,7 1,6

(*) Inclui provisão para perdas.

k) Imposto de Renda, Contribuição Social, PIS e COFINS - Provisionados às alíquotas abaixo demonstradas, consideram, para efeito das respectivas bases de cálculo, a legislação vigente pertinente a cada encargo.


Nota 6 - Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativos e Passivos)

Apresentamos a seguir a composição por tipo de papel e prazo de vencimento da carteira de Títulos e Valores Mobiliários e de Instrumentos Financeiros Derivativos, já ajustados aos respectivos valores de mercado. No caso de aplicações em cotas de fundos de investimento administrados pelo ITAÚ HOLDING e controladas, os títulos e aplicações que compõem as carteiras desses fundos estão alocados nos quadros abaixo, distribuídos pelo prazo de vencimento.

a) Resumo

ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO SEM BBA E FIAT a

Custo

Provisão para Ajuste a Valor de Mercado refletida no: Valor de Mercado

Resultado Patrimônio Líquido

Títulos Públicos - Brasil 14.000.357 6.887 532.154 14.539.398

Letras Financeiras do Tesouro 4.699.018 (21) 25.738 4.724.735

Letras do Tesouro Nacional 1.842.522 (13) 6.565 1.849.074

Notas do Tesouro Nacional 3.433.601 (250) 177.549 3.610.900

Notas do Tesouro Nacional - M 115.981 - - 115.981

Notas do Banco Central 1.629.102 (25) 282.239 1.911.316

DCB’s e Outros Títulos da Dívida Externa Brasileira 1.870.143 6.891 48.181 1.925.215

Outros 409.990 305 (8.118) 402.177

Títulos Públicos - Outros Países 764.382 - 58.171 822.553

República Portugal 641.514 - 57.013 698.527

República Argentina (1) 92.425 - - 92.425

Grécia 14.194 - 14 14.208

México 15.916 - 1.144 17.060

Outros 333 - - 333

Títulos Privados 5.719.053 27.443 83.938 5.830.434

Certificados de Depósito Bancário 1.472.502 (12) - 1.472.490

Ações de Companhias Abertas 244.630 7.807 59.715 312.152

Debêntures 813.035 - (14.755) 798.280

Notas Promissórias 78.962 - - 78.962

Letras Hipotecárias 53.387 - - 53.387

Cédula do Produtor Rural 52.506 791 (1) 53.296

Cotas de Fundos de Renda Fixa 41.626 - - 41.626

Cotas de Fundos de Renda Fixa no Exterior 1.030 - (4) 1.026

Cotas de Fundos de Renda Variável 16.140 - 12.537 28.677

Euro Bond’s e Assemelhados 1.767.404 18.857 27.834 1.814.095

Certificados de Recebíveis Imobiliários 967.488 - (92) 967.396

Outros 210.343 - (1.296) 209.047

Cotas de Fundos de PGBL/VGBL (2) 2.773.078 - - 2.773.078

Subtotal - Títulos e Valores Mobiliários 23.256.871 34.330 674.263 23.965.464

Títulos para Negociação 8.823.800 34.330 - 8.858.130

Títulos Disponíveis para Venda 13.851.132 - 674.263 14.525.395

Títulos Mantidos até o Vencimento 581.939 - - 581.939

Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativo) 764.170 (4.766) - 759.404

Total 24.021.040 29.564 674.263 24.724.867

Provisão Adicional (excedente ao mínimo requerido) (545.000)

Reclassificação da Provisão Adicional para o Patrimônio Líquido

Total de Títulos e Valores Mobiliários e InstrumentosFinanceiros Derivativos (Ativo) 24.179.867

Instrumentos Financeiros Derivativos (Passivo) 322.956 (29.370) - 352.326

(1) Inclui aquisição obrigatória para cumprimento da exigibilidade de depósitos compulsórios (R$ 73.633) e bônus para compensação das perdas com a “pesificação” de operações de crédito (R$ 18.792).


a ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO SEM BBA E FIAT

% 0 - 30 31 - 90 91 - 180 181 - 365 366 - 720 Acima de 720Valor de Mercado

30/09/2002

58,8 1.060.757 442.564 2.007.407 1.423.769 2.316.172 7.288.729 11.383.641

19,1 979.485 428.006 897.986 287.742 248.325 1.883.191 2.927.286

7,5 7 - - 238.720 1.610.347 - 1.700.164

14,6 63.119 - 608.829 - 361.780 2.577.172 3.807.022

0,5 9.665 - - 9.665 19.330 77.321 178.343

7,7 156 3.528 320.437 712.410 - 874.785 2.174.238

7,8 4.045 4.839 2.559 166.556 15.215 1.732.001 428.050

1,6 4.280 6.191 177.596 8.676 61.175 144.259 168.538

3,3 2.421 1.610 24.833 89.907 60.675 643.107 1.039.035

2,8 1.728 - 10.623 89.895 44.292 551.989 828.290

0,4 - 1.606 - 12 16 90.791 51.024

0,1 - - 14.208 - - - 77.560

0,1 693 - - - 16.367 - 41.019

0,0 - 4 2 - - 327 41.142

23,6 1.825.805 611.596 339.807 376.034 398.153 2.279.039 9.259.032

6,0 403.788 345.251 237.648 240.398 51.704 193.701 3.825.614

1,3 312.152 - - - - - 196.565

3,2 10.422 95.475 9.279 34.269 51.821 597.014 735.745

0,3 21.179 37.505 20.278 - - - 75.701

0,2 - - - - - 53.387 115.063

0,2 6.909 16.876 12.892 16.543 76 - 65.105

0,2 41.626 - - - - - 23.000

0,0 1.026 - - - - - 108.241

0,1 28.677 - - - - - -

7,3 83.745 116.489 59.710 84.779 294.552 1.174.820 2.327.661

3,9 915.610 - - - - 51.786 1.276.717

0,8 671 - - 45 - 208.331 509.620

11,2 2.773.078 - - - - - 923.297

96,9 5.792.808 1.055.771 2.372.046 1.889.711 2.775.001 10.080.127 22.605.005

35,8 4.363.232 915.754 1.185.015 791.804 137.617 1.464.708 9.991.775

58,7 1.416.731 127.824 1.163.600 1.088.242 2.446.494 8.282.504 12.434.887

2,4 12.845 12.193 23.431 9.665 190.890 332.915 178.343

3,1 173.239 170.539 98.535 115.044 89.363 112.684 1.958.342

100,0 5.835.300 1.226.309 2.470.582 2.004.754 2.864.363 10.323.559 24.563.34723,6% 5,0% 10,0% 8,1% 11,6% 41,8%

(2.336.000)

1.000.000

23.227.347

100,0 52.798 65.545 33.083 61.300 50.944 88.656 2.262.740

(2) Carteira de títulos dos planos de previdência PGBL e VGBL de propriedade dos clientes e contabilizada como títulos e valores mobiliários, de acordo com o plano de contas da SUSEP, tendo como contrapartida no passivo, a rubrica Provisões Técnicas de Previdência.


ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO COM BBA E FIAT a

Custo

Provisão para Ajuste a Valor de Mercado refletida no: Valor de Mercado

Resultado Patrimônio Líquido

Títulos Públicos - Brasil 17.040.565 22.917 530.507 17.593.989

Letras Financeiras do Tesouro 5.768.538 (21) 24.215 5.792.732

Letras do Tesouro Nacional 3.482.522 15.661 6.566 3.504.749

Notas do Tesouro Nacional 3.684.268 (251) 177.390 3.861.407

Notas do Tesouro Nacional - M 162.294 - - 162.294

Notas do Banco Central 1.652.993 333 282.238 1.935.564

DCB’s e Outros Títulos da Dívida Externa Brasileira 1.870.143 6.891 48.181 1.925.215

Outros 419.807 304 (8.083) 412.028

Títulos Públicos - Outros Países 822.258 - 58.171 880.429

República Portugal 641.514 - 57.013 698.527

República Argentina (1) 92.425 - - 92.425

Grécia 14.194 - 14 14.208

México 15.916 - 1.144 17.060

Estados Unidos 32.123 - - 32.123

Outros 26.086 - - 26.086

Títulos Privados 7.537.570 26.271 90.778 7.654.619

Certificados de Depósito Bancário 1.952.565 (12) 2.909 1.955.462

Ações de Companhias Abertas 363.855 6.390 56.465 426.710

Debêntures 1.212.026 - (18.621) 1.193.405

Notas Promissórias 78.962 - - 78.962

Letras Hipotecárias 53.387 - - 53.387

Cédula do Produtor Rural 52.506 791 - 53.297

Cotas de Fundos de Renda Fixa 159.122 - - 159.122

Cotas de Fundos de Renda Fixa no Exterior 27.321 - (4) 27.317

Cotas de Fundos de Renda Variável 16.140 - 12.537 28.677

Euro Bond’s e Assemelhados 2.438.347 19.102 38.811 2.496.260

Certificados de Recebíveis Imobiliários 972.989 - (24) 972.965

Outros 210.350 - (1.295) 209.055

Cotas de Fundos de PGBL/VGBL (2) 2.773.078 - - 2.773.078

Subtotal - Títulos e Valores Mobiliários 28.173.471 49.188 679.456 28.902.115

Títulos para Negociação 10.911.942 49.188 - 10.961.130

Títulos Disponíveis para Venda 15.169.355 - 679.456 15.848.811

Títulos Mantidos até o Vencimento 2.092.174 - - 2.092.174

Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativo) 1.502.485 3.962 - 1.506.447

Total 29.675.956 53.150 679.456 30.408.562

Provisão Adicional (excedente ao mínimo requerido) (545.000)

Total de Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos FinanceirosDerivativos (Ativo)

29.863.562

Instrumentos Financeiros Derivativos (Passivo) 743.570 74.697 - 668.873

(1) Inclui aquisição obrigatória para cumprimento da exigibilidade de depósitos compulsórios (R$ 73.633) e bônus para compensação das perdas com a “pesificação” de operações de crédito (R$ 18.792).


ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO COM BBA E FIAT

% 0 - 30 31 - 90 91 - 180 181 - 365 366 - 720 Acima de 720

57,9 1.556.722 579.309 2.804.400 1.840.648 3.168.989 7.643.921

19,0 988.484 560.809 897.988 287.816 1.093.422 1.964.213

11,5 449.682 - 793.055 651.665 1.610.347 -

12,7 94.576 - 608.830 - 361.780 2.796.221

0,5 13.524 - - 13.524 27.049 108.197

6,4 156 3.528 320.437 712.411 - 899.032

6,3 4.047 4.838 2.558 166.556 15.216 1.732.000

1,4 6.253 10.134 181.532 8.676 61.175 144.258

2,9 2.421 33.733 24.833 89.907 60.675 668.860

2,3 1.728 - 10.623 89.895 44.292 551.989

0,3 - 1.606 - 12 16 90.791

0,0 - - 14.208 - - -

0,1 693 - - - 16.367 -

0,1 - 32.123 - - - -

0,1 - 4 2 - - 26.080

25,2 2.043.360 601.697 336.748 1.031.428 882.472 2.758.914

6,4 365.061 329.715 193.563 359.760 513.654 193.709

1,4 426.710 - - - - -

3,9 10.422 102.652 20.990 64.200 112.061 883.080

0,3 21.179 37.505 20.278 - - -

0,2 - - - - - 53.387

0,2 6.909 16.877 12.892 16.543 76 -

0,5 159.122 - - - - -

0,1 27.317 - - - - -

0,1 28.677 - - - - -

8,2 81.680 114.947 89.025 590.881 256.681 1.363.046

3,2 915.610 - - - - 57.355

0,7 673 1 - 44 - 208.337

9,1 2.773.078 - - - - -

95,0 6.375.582 1.214.738 3.165.981 2.961.983 4.112.136 11.071.695

36,0 4.891.315 1.033.020 1.978.104 1.204.829 137.662 1.716.200

52,1 1.441.272 137.402 1.118.782 1.588.212 3.047.424 8.515.719

6,9 42.995 44.316 69.095 168.942 927.050 839.776

5,0 302.507 292.463 262.178 332.385 136.265 180.649

100,0 6.678.088 1.507.202 3.428.159 3.294.368 4.248.401 11.252.34422,0% 5,0% 11,3% 10,8% 14,0% 37,0%

100,0 138.840 103.722 158.912 140.863 61.155 65.381

(2) Carteira de títulos dos planos de previdência PGBL e VGBL de propriedade dos clientes e contabilizada como títulos e valores mobiliários, de acordo com o plano de contas da SUSEP, tendo como contrapartida no passivo, a rubrica Provisões Técnicas de Previdência.


b) Títulos para Negociação

Abaixo, composição da carteira de Títulos para Negociação por tipo de papel, demonstrada pelo seu valor de custo e de mercado e por prazo de vencimento.


Com BBA e FIAT

30/09/2003

CustoAjuste a Valor

de Mercado (em Resultado)

Valor de Mercado

Títulos Públicos - Brasil 5.536.909 22.918 5.559.827

Letras Financeiras do Tesouro 2.711.388 (21) 2.711.367

Letras do Tesouro Nacional 1.878.750 15.664 1.894.414

Notas do Tesouro Nacional 434.091 (251) 433.840

Notas do Banco Central 36.135 333 36.468

DCB’s e Outros Títulos da Dívida Externa Brasileira 406.773 6.889 413.662

Outros 69.772 304 70.076

Títulos Públicos - Outros Países 333 (1) 332

República Portugal - - -

Grécia - - -

México - - -

Outros 333 (1) 332

Títulos Privados 2.601.622 26.271 2.627.893

Certificados de Depósito Bancário 1.209.717 (12) 1.209.705

Ações de Companhias Abertas 151.857 6.389 158.246

Debêntures 312.870 - 312.870

Notas Promissórias - - -

Cédula do Produtor Rural 52.506 791 53.297

Cotas de Fundos de Renda Fixa 143.533 - 143.533

Euro Bond’s e Assemelhados 731.139 19.103 750.242

Outros - - -

Cotas de Fundos de PGBL/VGBL 2.773.078 - 2.773.078

Total 10.911.942 49.188 10.961.130


a ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO

a Com BBA e FIAT Sem BBA e FIAT

a 30/09/2003 30/09/2003 30/09/2002

% 0 - 30 31 - 90 91 - 180 181 - 365 366 - 720 Acima de 720 Valor de Mercado

50,7 1.482.223 558.530 1.750.110 909.716 62.310 796.938 3.733.353 4.001.407

24,7 974.768 552.286 895.861 247.908 14.236 26.308 2.565.006 431.733

17,3 449.685 - 793.055 651.665 9 - 238.736 1.623.248

4,0 53.119 - 14.638 - 44.742 321.341 433.651 1.143.786

0,3 156 3.528 - 1.463 - 31.321 12.219 687.771

3,8 4.045 1.199 2.548 751 318 404.801 413.664 76.261

0,6 450 1.517 44.008 7.929 3.005 13.167 70.077 38.608

0,0 - 3 2 - - 327 333 121.172

- - - - - - - - 40.817

- - - - - - - - 20.911

- - - - - - - - 18.302

0,0 - 3 2 - - 327 333 41.142

24,0 636.014 474.487 227.992 295.113 75.352 918.935 2.351.366 4.945.899

11,0 254.374 317.873 178.292 238.832 31.193 189.141 1.263.936 3.750.890

1,4 158.246 - - - - - 155.687 77.766

2,9 7.236 42.824 9.265 34.249 35.693 183.603 312.851 304.409

- - - - - - - - 40.050

0,5 6.909 16.877 12.892 16.543 76 - 53.296 65.105

1,3 143.533 - - - - - 38.144 20.501

6,8 65.716 96.913 27.543 5.489 8.390 546.191 527.452 631.289

- - - - - - - - 55.889

25,3 2.773.078 - - - - - 2.773.078 923.297

100,0 4.891.315 1.033.020 1.978.104 1.204.829 137.662 1.716.200 8.858.130 9.991.775

44,6% 9,4% 18,0% 11,0% 1,3% 15,7%


c) Títulos Disponíveis para Venda

Abaixo, composição da carteira de Títulos Disponíveis para Venda por tipo de papel, demonstrada pelo seu valor de custo e de mercado e por prazo de vencimento.


Com BBA e FIAT

30/09/2003

CustoAjuste a Valor

de Mercado (no PL)Valor de Mercado

Títulos Públicos - Brasil 10.028.418 530.507 10.558.925

Letras Financeiras do Tesouro 2.334.931 24.215 2.359.146

Letras do Tesouro Nacional 1.603.772 6.566 1.610.338

Notas do Tesouro Nacional 2.682.883 177.390 2.860.273

Notas do Banco Central 1.616.858 282.238 1.899.096

DCB’s e Outros Títulos da Dívida Externa Brasileira 1.463.370 48.181 1.511.551

Outros 326.604 (8.083) 318.521

Títulos Públicos - Outros Países 764.049 58.171 822.220

República Portugal 641.514 57.013 698.527

República Argentina 92.425 - 92.425

Grécia 14.194 14 14.208

México 15.916 1.144 17.060

Títulos Privados 4.376.888 90.778 4.467.666

Certificados de Depósito Bancário 715.563 2.909 718.472

Ações de Companhias Abertas 211.998 56.465 268.463

Debêntures 618.629 (18.621) 600.008

Notas Promissórias 78.962 - 78.962

Letras Hipotecárias 53.387 - 53.387

Cotas de Fundos de Renda Fixa 15.589 - 15.589

Cotas de Fundos de Invetimentos no Exterior 1.030 (4) 1.026

Cotas de Fundos de Renda Variável 16.140 12.537 28.677

Euro Bond’s e Assemelhados 1.482.251 38.811 1.521.062

Certificados de Recebíveis Imobiliários 972.989 (24) 972.965

Outros 210.350 (1.295) 209.055

Subtotal 15.169.355 679.456 15.848.811

Impostos Diferidos (224.177)

Participações Minoritárias nas Subsidiárias (48.330)

Ajuste do BBA e FIAT não refletido no ITAÚ HOLDING 27.437

Total do Ajuste ao Valor de Mercado 434.386




a 30/09/2003 30/09/2003 30/09/2002


66,6 60.976 20.779 1.030.859 917.408 2.201.324 6.327.579 10.318.384 7.203.891

14,9 13.716 8.523 2.127 39.908 356.967 1.937.905 2.159.729 2.495.553

10,2 - - - - 1.610.338 - 1.610.338 76.916

18,0 41.457 - 594.192 - 160.951 2.063.673 2.829.000 2.663.236

12,0 - - 320.437 710.948 - 867.711 1.899.096 1.486.467

9,5 - 3.639 10 165.805 14.898 1.327.199 1.511.552 351.789

2,0 5.803 8.617 114.093 747 58.170 131.091 308.669 129.930

5,2 2.421 1.606 24.831 89.907 60.675 642.780 822.220 917.863

4,4 1.728 - 10.623 89.895 44.292 551.989 698.527 787.473

0,6 - 1.606 - 12 16 90.791 92.425 51.024

0,1 - - 14.208 - - - 14.208 56.649

0,1 693 - - - 16.367 - 17.060 22.717

28,2 1.377.875 115.017 63.092 580.897 785.425 1.545.360 3.384.791 4.313.133

4,5 110.687 30 15.271 120.928 466.988 4.568 181.268 74.724

1,7 268.463 - - - - - 156.464 118.799

3,8 6 59.447 11.725 29.951 76.368 422.511 418.437 431.336

0,5 21.179 37.505 20.278 - - - 78.962 35.651

0,3 - - - - - 53.387 53.387 115.063

0,1 15.589 - - - - - 3.483 2.499

0,0 1.026 - - - - - 1.026 108.241

0,2 28.677 - - - - - 28.677 -

9,6 15.965 18.034 15.818 429.974 242.069 799.202 1.286.644 1.696.372

6,1 915.610 - - - - 57.355 967.396 1.276.717

1,3 673 1 - 44 - 208.337 209.047 453.731

100,0 1.441.272 137.402 1.118.782 1.588.212 3.047.424 8.515.719 14.525.395 12.434.887


d) Títulos Mantidos até o Vencimento

Abaixo, composição da carteira de Títulos Mantidos até o Vencimento por tipo de papel, demonstrada pelo seu valor de custo e por prazo de vencimento. Os títulos classificados nesta categoria, se avaliados a valor de mercado, apresentariam um ajuste positivo no valor de R$ 48.637 com BBA e FIAT e R$ 6.530 sem BBA e FIAT.


Com BBA e FIAT

30/09/2003

Custo Contábil %

Títulos Públicos - Brasil 1.475.238 70,5

Letras Financeiras do Tesouro 722.219 34,5

Notas do Tesouro Nacional 567.294 27,1

Notas do Tesouro Nacional - M (*) 162.294 7,8

Outros 23.431 1,1

Títulos Públicos - Outros Países 57.876 2,8

Estados Unidos 32.123 1,5

Outros 25.753 1,2

Títulos Privados 559.060 26,7

Certificados de Depósito Bancário 27.285 1,3

Debêntures 280.527 13,4

Cotas de Fundos de Investimentos no Exterior 26.291 1,3

Euro Bond’s e Assemelhados 224.957 10,8

Total 2.092.174 100,0

(*) Tratam-se de títulos emitidos de forma nominativa e inalienável.

e) Instrumentos Financeiros Derivativos

Abaixo, composição da carteira de Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativos e Passivos) por tipo de instrumento, demonstrada pelo seu valor de custo e de mercado e por prazo de vencimento.


Com BBA e FIAT

30/09/2003

CustoAjuste a Valorde Mercado

(em Resultado)Valor de Mercado

Ativo

Prêmios de Opções 105.746 (27.650) 78.096

Operações a Termo 96.362 (4.545) 91.817

Swaps - Ajuste a Receber 1.013.488 28.218 1.041.706

Outros 286.889 7.939 294.828

Total 1.502.485 3.962 1.506.447

Passivo

Prêmios de Opções 110.039 45.254 64.785

Operações a Termo 23.722 (981) 24.703

Swaps - Ajuste a Pagar 402.217 33.228 368.989

Outros 207.592 (2.804) 210.396

Total 743.570 74.697 668.873




a 30/09/2003 30/09/2003 30/09/2002

0 - 30 31 - 90 91 - 180 181 - 365 366 - 720 Acima de 720 Custo Contábil

13.524 - 23.431 13.524 905.355 519.404 487.661 178.343

- - - - 722.219 - - -

- - - - 156.087 411.207 348.249 -

13.524 - - 13.524 27.049 108.197 115.981 178.343

- - 23.431 - - - 23.431 -

- 32.123 - - - 25.753 - -

- 32.123 - - - - - -

- - - - - 25.753 - -

29.471 12.193 45.664 155.418 21.695 294.619 94.278 -

- 11.812 - - 15.473 - 27.285 -

3.180 381 - - - 276.966 66.993 -

26.291 - - - - - - -

- - 45.664 155.418 6.222 17.653 - -

42.995 44.316 69.095 168.942 927.050 839.776 581.939 178.343

2,1% 2,1% 3,3% 8,1% 44,3% 40,1%

a ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO COM BBA E FIAT


a 30/09/2003 30/09/2003 30/09/2002


5,2 8.852 22.361 6.532 26.839 13.512 - 72.167 264.693

6,1 54.850 9.735 27.232 - - - 67.255 907.650

69,1 103.969 207.962 191.108 236.076 122.349 180.242 563.088 785.999

19,6 134.836 52.405 37.306 69.470 404 407 56.894 -

100,0 302.507 292.463 262.178 332.385 136.265 180.649 759.404 1.958.342

20,1% 19,4% 17,4% 22,1% 9,0% 12,0%

9,7 8.493 7.636 16.282 21.710 10.664 - 56.167 189.713

3,7 - - 24.703 - - - - 768.360

55,2 39.432 73.212 84.626 57.141 49.298 65.280 291.688 1.304.667

31,5 90.915 22.874 33.301 62.012 1.193 101 4.471 -

100,0 138.840 103.722 158.912 140.863 61.155 65.381 352.326 2.262.740

20,8% 15,5% 23,8% 21,1% 9,1% 9,8%


A globalização dos mercados nos últimos anos proporcionou um alto nível de sofisticação nos produtos financeiros utilizados. Como conseqüência deste processo, houve uma crescente demanda por instrumentos financeiros derivativos para administrar riscos de mercado resultantes basicamente de flutuações em taxas de juros, câmbio e preços de ativos. Desta forma o ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO vem operando de forma intensa nos mercados derivativos, tanto no atendimento às crescentes necessidades de seus clientes, como na execução de sua política de gestão de riscos. Tal política baseia-se na utilização dos instrumentos derivativos como forma de minimização dos riscos resultantes das operações comerciais e financeiras.

Os derivativos negociados pelo banco são adquiridos para duas funções básicas:

• Hedge - para realização de hedge de portfólio estrutural, oriundo das operações de banco comercial;

• Trading - servindo de instrumentos para o banco assumir posições proprietárias e de gestão de riscos dos derivativos negociados com grandes clientes.

A maior parte dos contratos de derivativos negociados pela instituição com clientes, no Brasil, são de operações de swap e futuros, todas registradas na Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) ou na Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos (CETIP). Os contratos futuros de DI e Dólar da BM&F são utilizados principalmente como instrumentos para trava de taxas de financiamentos oferecidos a clientes por prazos ou moedas descasados com os dos recursos utilizados para fundeá-los. No exterior, o ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO realiza operações com contratos derivativos de futuros, termo, opções e swaps com registro principalmente nas Bolsas de Chicago, Nova York e Londres.

Os principais fatores de risco dos derivativos assumidos pelo ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO em 30/09/2003 eram relacionados à taxa de câmbio, taxa de juros, cupom de dólar e de TR, Libor e renda variável. O gerenciamento destes e de outros fatores de risco de mercado está apoiado em infra-estrutura de modelos determinísticos e estatísticos sofisticados. Com base neste modelo de gestão, a instituição tem conseguido, com a utilização de operações envolvendo derivativos, maximizar as relações risco e retorno, mesmo em situações de grande volatilidade.

Normalmente os preços cotados em bolsa são os melhores estimadores de Valor Justo dos Instrumentos Financeiros. No entanto nem todos os instrumentos possuem liquidez ou mesmo cotações, sendo necessária neste caso a adoção de estimativas de valor presente e outras técnicas de precificação. Para a obtenção destes valores de mercado, são adotados os seguintes critérios:

• Futuros e Termo: cotações em bolsas;

• Swaps: estima-se o fluxo de caixa de cada uma de suas partes descontadas a valor presente, conforme ascorrespondentes curvas de juros, obtidas com base nos preços da BM&F e/ou nos preços de mercado dos títulos públicos para as operações do Brasil, e nos preços das bolsas internacionais para as operações realizadas no exterior.

• Opções: modelos estatísticos que incorporam o comportamento da volatilidade do preço do ativo objeto, as taxas de juros, o preço de exercício e o preço spot da mercadoria como o modelo de Black & Scholes.

As posições desses instrumentos financeiros têm seus valores referenciais registrados em contas de compensação e os ajustes/prêmios em contas patrimoniais.



Conta de Compensação

Valor Referencial

Valor Patrimoniala Receber/Recebido

(a Pagar/Pago)Valor de Mercado

Ajuste a Valorde Mercado

30/09/2003 30/09/2003 30/09/2003 30/09/2003

Contratos de futuros 42.744.691 39.231 39.231 -Compromissos de compra 18.618.574 (12.997) (12.997) -

Moeda estrangeira 6.046.298 328 328 - Mercado interfinanceiro 8.495.284 6.318 6.318 - Índices 3.674.563 (19.927) (19.927) - Outros 402.429 284 284 -

Compromissos de venda 24.126.117 52.228 52.228 - Moeda estrangeira 7.982.125 453 453 - Mercado interfinanceiro 9.568.364 (2.449) (2.449) - Índices 6.229.452 55.214 55.214 - Outros 346.176 (990) (990) -

Contratos de swaps 611.270 672.717 61.447

Posição ativa 30.904.048 1.013.487 1.041.707 28.220 Moeda estrangeira 8.493.694 246.554 367.587 121.033 Mercado interfinanceiro 14.054.511 702.923 572.510 (130.413) Prefixados 2.785.575 36.585 69.017 32.432 Índices 5.539.531 19.531 27.607 8.076 Outros 30.737 7.894 4.986 (2.908)

Posição passiva 30.292.778 (402.217) (368.990) 33.227 Moeda estrangeira 10.350.990 (104.016) (103.539) 477 Mercado interfinanceiro 12.057.970 (211.069) (153.005) 58.064 Prefixados 2.582.894 (44.073) (83.833) (39.760) Índices 4.979.635 (39.507) (31.540) 7.967 Outros 321.289 (3.552) 2.927 6.479

Contratos de opções 9.352.104 4.295 (13.310) (17.605)

De compra - posição comprada 3.637.322 (88.720) (59.195) 29.525 Moeda estrangeira 1.680.518 (47.423) (18.434) 28.989 Prefixados 335.493 (8.252) (3.892) 4.360 Índices 915.309 (1.176) (483) 693 Ações 284.676 (29.476) (33.313) (3.837) Outros 421.326 (2.393) (3.073) (680)

De venda - posição comprada 977.192 (17.026) (18.900) (1.874) Moeda estrangeira 238.000 (10.035) (12.481) (2.446) Prefixados 15.819 (423) (319) 104 Índices 142.866 (471) (492) (21) Ações 55.729 (3.625) (1.728) 1.897 Outros 524.778 (2.472) (3.880) (1.408)

De compra - posição vendida 4.179.585 85.783 40.227 (45.556) Moeda estrangeira 1.759.876 42.011 20.703 (21.308) Prefixados 993.956 30.712 8.766 (21.946) Índices 1.153.771 2.023 1.349 (674) Ações 119.047 7.156 7.850 694 Outros 152.935 3.881 1.559 (2.322)

De venda - posição vendida 558.005 24.258 24.558 300 Moeda estrangeira 36.000 259 354 95 Prefixados 87.702 1.088 1.516 428 Índices 61.800 134 132 (2) Ações 201.811 21.822 21.809 (13) Outros 170.692 955 747 (208)

Termo

Compras a Receber - Moeda estrangeira 23.421 24.563 1.142Obrigações por Compra a Pagar - Moeda estrangeira (23.722) (24.703) (981) Vendas a Receber - Ações 72.942 67.255 (5.687)

Outros instrumentos financeiros derivativos

Posição ativa 4.362.543 286.889 294.827 7.938Posição passiva 3.322.569 (207.590) (210.395) (2.805)

ATIVO 1.502.485 1.506.447 3.962PASSIVO (743.570) (668.873) 74.697

TOTAL 758.915 837.574 78.659

Os contratos de derivativos possuem os seguintes vencimentos em dias:

Compensação 0-30 31-180 181-365 Acima de 365 30/09/2003Futuros 12.036.284 19.380.012 5.603.394 5.725.001 42.744.691Swaps 2.815.283 12.220.518 7.132.308 7.722.452 29.890.561Opções 1.727.985 4.630.181 2.265.327 728.611 9.352.104Outros 1.506.097 3.589.465 917.211 1.672.339 7.685.112


ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO SEM BBA E FIAT

Conta de CompensaçãoValor Referencial

Valor Patrimonial a Receber/Recebido

(a Pagar/Pago)Valor de Mercado Ajuste a Valor de Mercado

30/09/2003 30/09/2002 30/09/2003 30/09/2002 30/09/2003 30/09/2002 30/09/2003 30/09/2002

Contratos de futuros 30.914.879 42.353.842 39.231 (108.708) 39.231 (108.708) - -Compromissos de compra 16.058.851 22.984.281 (12.997) (130.958) (12.997) (130.958) - -

Moeda estrangeira 5.959.652 1.563.868 328 (22.949) 328 (22.949) - - Mercado interfinanceiro 7.680.667 17.076.213 6.318 (743) 6.318 (743) - - Índices 2.122.223 3.749.976 (19.927) (100.178) (19.927) (100.178) - - Ações - 7.636 - (110) - (110) - - Outros 296.309 586.588 284 (6.978) 284 (6.978) - -

Compromissos de venda 14.856.028 19.369.561 52.228 22.250 52.228 22.250 - - Moeda estrangeira 7.679.911 1.777.880 453 (27.573) 453 (27.573) - - Mercado interfinanceiro 1.525.512 15.747.458 (2.449) (6.762) (2.449) (6.762) - - Índices 5.304.429 1.548.548 55.214 57.078 55.214 57.078 - - Ações - 28.302 - 423 - 423 - - Outros 346.176 267.373 (990) (916) (990) (916) - -

Contratos de swaps 287.734 (64.063) 271.398 (518.668) (16.336) (454.605)

Posição ativa 19.808.522 19.859.012 549.167 2.208.026 563.087 785.999 13.920 (1.422.027) Moeda estrangeira 7.099.219 9.758.281 129.142 2.152.580 181.303 741.860 52.161 (1.410.720) Mercado interfinanceiro 7.202.233 6.914.913 377.387 22.843 287.797 24.870 (89.590) 2.027 Prefixados 2.974.647 1.748.061 35.477 29.189 88.027 16.729 52.550 (12.460) Índices 2.490.679 392.932 1.049 1.024 441 92 (608) (932) Ações - 5.268 - 361 - 419 - 58 Outros 41.744 1.039.557 6.112 2.029 5.519 2.029 (593) -

Posição passiva 19.520.788 19.923.075 (261.433) (2.272.089) (291.689) (1.304.667) (30.256) 967.422 Moeda estrangeira 6.430.703 9.766.889 (60.422) (2.173.518) (63.306) (1.167.423) (2.884) 1.006.095 Mercado interfinanceiro 8.453.015 6.552.434 (133.677) (46.092) (104.770) (47.173) 28.907 (1.081) Prefixados 2.580.788 2.580.280 (31.856) (34.050) (96.616) (27.585) (64.760) 6.465 Índices 1.772.754 307.199 (32.895) (9.075) (33.263) (9.549) (368) (474) Outros 283.528 716.273 (2.583) (9.354) 6.266 (52.937) 8.849 (43.583)

Contratos de opções 6.331.011 4.233.311 (27.083) (30.562) (15.999) (74.980) 11.084 (44.418)

De compra - posição comprada 2.546.157 1.688.390 (68.639) (90.176) (53.380) (240.049) 15.259 (149.873) Moeda estrangeira 1.030.273 524.549 (37.801) (30.149) (19.677) (176.931) 18.124 (146.782) Índices 915.309 559.850 (1.176) (4.935) (483) (3.947) 693 988 Ações 276.676 472.964 (29.143) (46.891) (32.777) (45.430) (3.634) 1.461 Outros 323.899 131.027 (519) (8.201) (443) (13.741) 76 (5.540)

De venda - posição comprada 701.775 912.091 (16.923) (42.536) (18.786) (24.644) (1.863) 17.892 Moeda estrangeira 180.000 728.548 (9.605) (14.300) (11.939) (821) (2.334) 13.479 Índices 142.866 32.400 (471) (44) (492) (4) (21) 40 Ações 55.729 42.620 (3.625) (13.575) (1.728) (15.997) 1.897 (2.422) Outros 323.180 108.523 (3.222) (14.617) (4.627) (7.822) (1.405) 6.795

De compra - posição vendida 2.795.822 1.045.354 36.394 48.654 34.173 141.844 (2.221) 93.190 Moeda estrangeira 1.409.226 320.000 35.523 37.843 18.172 134.353 (17.351) 96.510 Índices 1.153.771 592.975 2.023 3.987 1.349 3.397 (674) (590) Ações 109.124 45.597 6.894 1.063 7.518 207 624 (856) Outros 123.701 86.782 (8.046) 5.761 7.134 3.887 15.180 (1.874)

De venda - posição vendida 287.257 587.476 22.085 53.496 21.994 47.869 (91) (5.627) Moeda estrangeira 21.250 99.500 86 5.515 103 147 17 (5.368) Índices 61.800 - 134 - 132 - (2) - Ações 201.811 449.334 21.822 44.426 21.809 45.154 (13) 728 Outros 2.396 38.642 43 3.555 (50) 2.568 (93) (987)

Termo

Compras a Receber - Títulos Públicos - 380.504 - 380.504 - - Obrigações por Compra a Pagar - Títulos Públicos - (387.856) - (387.856) - - Vendas a Receber - Ações 72.941 142.184 67.255 139.290 (5.686) (2.894) Vendas a Receber - Títulos Públicos - 387.856 - 387.856 - - Obrigações por Venda a Entregar - Títulos Públicos - (380.504) - (380.504) - -

Outros instrumentos financeiros derivativos

Posição ativa 3.566.439 - 56.500 - 56.896 - 396 -Posição passiva 1.678.557 - (3.044) - (4.470) - (1.426) -

ATIVO 764.170 3.251.282 759.404 1.958.342 (4.766) (1.292.940)PASSIVO (322.956) (3.142.599) (352.326) (2.262.740) (29.370) 879.859

TOTAL 441.214 108.683 407.078 (304.398) (34.136) (413.081)

Os contratos de derivativos possuem os seguintes vencimentos em dias:

Compensação 0-30 31-180 181-365 Acima de 365 30/09/2003 30/09/2002Futuros 5.941.033 16.066.484 4.446.316 4.461.046 30.914.879 42.353.842Swaps 2.296.481 7.566.850 3.792.627 5.603.397 19.259.355 17.650.986Opções 1.022.597 2.797.482 2.141.361 369.571 6.331.011 4.233.311Outros 963.647 2.636.283 519.082 1.125.984 5.244.996 -


f) Evolução do Ajuste a Valor de Mercado do Período


01/01 a 30/09/200301/01 a 30/09/2002


Saldo Inicial (1.293.254) (1.362.115) (907.832)

Saldo Oriundo da Aquisição do FIAT 4.345 - -

Ajustes de Exercícios Anteriores - - 33.962

Ajustes com efeitos no:

Resultado 673.132 654.552 (2.462.575)

Patrimônio líquido 965.986 920.968 (1.477.536)

Baixas por Realização:

No Resultado (9.133) (5.178) 143.359

No Patrimônio Líquido (81.763) (81.760) 47.792

Perdas permanentes 2.991 2.991 240.800

Saldo Final 262.304 129.458 (4.382.030)

Ajuste a Valor de Mercado 807.304 674.458 (2.046.030)

Títulos para Negociação 49.189 34.331 (192.330)

Títulos Disponíveis para Venda 679.456 674.263 (1.440.617)

Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativo e Passivo) 78.659 (34.136) (413.083)

Provisão Adicional (*) (545.000) (545.000) (2.336.000)

(*) Visa cobrir riscos de oscilação presente e futura nas cotações, considerando-se cenários de alta volatilidade como os observados ao longo do último ano nos mercados nacionais e internacionais.

O quadro abaixo demonstra, para melhor entendimento, a evolução da provisão adicional para títulos e o resultado não realizado de títulos disponíveis para venda:



30/09/2003 30/09/2003 30/09/2002

Provisão Adicional 545.000 545.000 2.336.000

Ajuste de Títulos Disponíves para Venda - Patrimônio Líquido 679.456 674.263 (1.440.617)

Total de Resultado não Realizado 1.224.456 1.219.263 895.383


Nota 7 - Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil e Outros Créditos

a) Resumo

b) Carteira com Característica de Concessão de Crédito por Níveis de Risco

I - Composição por Tipo de Operação e Níveis de Risco


30/09/200330/09/2002

Com BBA e FIAT Sem BBA e FIAT Operações de Crédito 31.164.975 21.796.342 27.506.107

Operações de Arrendamento Mercantil 1.007.888 914.896 1.075.360

Operações com Cartões de Crédito 2.720.597 2.720.597 2.843.739

Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio (1) 1.918.668 1.383.511 1.712.618

Outros Créditos Diversos (2) (3) 120.545 111.327 661.161

Total Operações com Característica de Concessão de Crédito 36.932.673 26.926.674 33.798.985

Avais e Fianças (4) 5.766.493 4.396.066 5.887.737

Total com Avais e Fianças 42.699.166 31.322.740 39.686.722

(1) Composto por Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio e Rendas a Receber de Adiantamentos Concedidos, reclassificados de Outros Créditos/Obrigações - Carteira de Câmbio.(2) Compostos por Títulos e Créditos a Receber, Devedores por Compra de Valores e Bens e Avais e Fianças Honrados.(3) Em 30/09/2002, inclui R$ 471.600, correspondente ao contrato de compra e venda de títulos públicos, assinado com o Estado do Paraná, com caução de ações da Companhia

Paranaense de Energia - COPEL. Ao final do exercício de 2002, o Estado do Paraná suspendeu o pagamento das obrigações contratuais, com base em decisão liminar do Tribunal Regional Federal da 4ª região, que

entendeu pela suspensão de eficácia do contrato, não obstante a sentença de primeiro grau tivesse decidido pela suspensão apenas das cláusulas de garantia. Em ação cautelar no Superior Tribunal de Justiça, o Banestado obteve liminar parcial desobrigando o banco apenas da necessidade de provisão para créditos de liquidação duvidosa.

Não obstante aos fatos acima, a Administração julgou adequado provisionar integralmente o crédito e baixá-lo contra a referida provisão tendo em vista a perspectiva de recuperação a longo prazo.

(4) Contabilizados em Contas de Compensação.

Com BBA e FIAT

30/09/2003

Níveis de Risco AA A B C D

Operações de Crédito 5.210.720 12.587.844 6.687.848 2.497.222 1.455.452

Empréstimos e Títulos Descontados 2.794.235 5.674.507 3.569.047 1.381.463 759.627

Financiamentos 1.862.178 5.745.127 1.868.590 826.945 313.816

Financiamentos Rurais e Agroindustriais 551.938 809.211 302.692 14.385 9.846

Financiamentos Imobiliários 2.369 358.999 947.520 274.429 372.163

Operações de Arrendamento Mercantil 67.176 559.219 198.737 64.360 68.793

Operações com Cartões de Crédito - 31.194 2.063.129 116.796 172.912

Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio 364.458 780.638 690.148 62.059 5.832

Outros Créditos Diversos 6.741 23.117 48.799 8.558 12.382

Total Com BBA e FIAT 5.649.094 13.982.012 9.688.660 2.748.993 1.715.371

% 15,3 37,9 26,2 7,4 4,6

Total Sem BBA e FIAT 4.171.082 8.763.124 8.020.328 1.812.738 1.535.077

% 15,5 32,5 29,8 6,7 5,7

Total - 30/09/2002 8.550.733 9.037.425 8.872.349 2.313.129 1.845.592

% 25,3 26,7 26,3 6,8 5,5




30/09/2003 30/09/2003 30/09/2002

E F G H Total % Total % Total %

904.459 654.358 417.867 749.204 31.164.975 84,4 21.796.342 80,9 27.506.107 81,4

638.711 545.907 357.112 406.631 16.127.241 43,7 12.944.740 48,1 17.744.796 52,5

42.384 62.252 41.240 236.481 10.999.015 29,8 4.812.882 17,9 5.664.120 16,8

187.785 976 616 26.041 1.903.489 5,2 1.903.490 7,1 1.623.340 4,8

35.578 45.223 18.899 80.051 2.135.230 5,8 2.135.230 7,9 2.473.851 7,3

5.790 7.578 2.622 33.613 1.007.888 2,7 914.896 3,4 1.075.360 3,2

156.397 44.963 23.901 111.306 2.720.597 7,4 2.720.597 10,1 2.843.739 8,4

288 - 10.411 4.834 1.918.668 5,2 1.383.511 5,1 1.712.618 5,1

1.689 1.692 230 17.339 120.545 0,3 111.327 0,4 661.161 2,0

1.068.623 708.592 455.032 916.296 36.932.673 26.926.674 33.798.985

2,9 1,9 1,2 2,5

1.006.724 616.100 317.271 684.231 26.926.674

3,7 2,3 1,2 2,5

978.625 567.238 279.334 1.354.560 33.798.985

2,9 1,7 0,8 4,0


II - Composição por Faixas de Vencimento e Níveis de Risco


Com BBA e FIAT

30/09/2003

AA A B C D

Operações em Curso Anormal

Parcelas Vincendas - - 276.242 305.840 319.585

01 a 30 - - 15.745 18.650 15.551

31 a 60 - - 13.860 16.365 12.595

61 a 90 - - 13.487 16.533 12.543

91 a 180 - - 36.388 43.121 33.995

181 a 365 - - 57.839 61.813 54.449

Acima de 365 - - 138.923 149.358 190.452

Parcelas Vencidas - - 53.699 97.732 168.211

01 a 14 - - 835 7.380 5.168

15 a 30 - - 52.864 28.533 29.425

31 a 60 - - - 61.819 34.814

61 a 90 - - - - 98.804

91 a 180 - - - - -

181 a 365 - - - - -

Acima de 365 - - - - -

SUBTOTAL Com BBA e FIAT - - 329.942 403.572 487.796

% - - 0,9 1,1 1,3

SUBTOTAL Sem BBA e FIAT - - 202.134 214.910 422.146

% - - 0,8 0,8 1,6

SUBTOTAL 30/09/2002 - - 219.664 241.059 419.741

% - - 0,6 0,7 1,2

Operações em Curso Normal

Parcelas Vincendas 5.637.346 13.941.469 9.295.479 2.324.228 1.164.128

01 a 30 1.260.647 2.324.211 3.772.996 430.126 460.933

31 a 60 378.731 1.044.427 778.678 242.479 68.023

61 a 90 392.072 944.258 727.891 267.666 54.011

91 a 180 746.083 2.015.446 1.206.757 287.151 122.553

181 a 365 1.269.523 2.769.567 881.575 331.622 162.086

Acima de 365 1.590.289 4.843.559 1.927.582 765.184 296.520

Parcelas Vencidas até 14 dias 11.749 40.543 63.240 21.193 63.447

Subtotal Com BBA e FIAT 5.649.094 13.982.012 9.358.719 2.345.421 1.227.575

% 15,3 37,9 25,3 6,4 3,3

Subtotal Sem BBA e FIAT 4.171.082 8.763.124 7.818.194 1.597.828 1.112.931

% 15,5 32,5 29,0 5,9 4,1

Subtotal 30/09/2002 8.550.733 9.037.425 8.652.685 2.072.070 1.425.851

% 25,3 26,7 25,6 6,1 4,2

Total Geral Com BBA e FIAT 5.649.094 13.982.012 9.688.660 2.748.993 1.715.371

% 15,3 37,9 26,2 7,4 4,6

Total Geral Sem BBA E FIAT 4.171.082 8.763.124 8.020.328 1.812.738 1.535.077

% 15,5 32,5 29,8 6,7 5,7

Total Geral 30/09/2002 8.550.733 9.037.425 8.872.349 2.313.129 1.845.592

% 25,3 26,7 26,3 6,8 5,5



Com BBA e FIAT Sem BBA E FIAT

30/09/2003 30/09/2003 30/09/2002

E F G H Total % Total % Total %

Operações em Curso Anormal

154.125 156.007 70.079 278.707 1.560.585 4,2 1.118.487 4,2 1.643.920 4,9

14.013 11.910 4.922 15.245 96.035 0,3 66.333 0,2 125.259 0,4

10.718 9.608 9.077 12.951 85.174 0,2 52.759 0,2 92.407 0,3

10.823 9.631 4.208 10.403 77.629 0,2 50.853 0,2 90.612 0,3

28.841 25.552 14.736 28.264 210.899 0,6 135.646 0,5 240.846 0,7

36.647 36.108 12.895 47.100 306.851 0,8 202.761 0,8 331.209 1,0

53.082 63.198 24.241 164.744 783.997 2,1 610.135 2,3 763.587 2,3

121.602 132.162 130.438 512.718 1.216.562 3,3 953.965 3,5 1.542.311 4,6

3.968 4.040 2.006 4.163 27.559 0,1 19.518 0,1 32.041 0,1

21.638 11.128 2.851 9.733 156.171 0,4 121.173 0,5 160.281 0,5

22.988 14.593 10.342 15.354 159.909 0,4 135.698 0,5 183.927 0,5

18.342 13.810 10.568 19.314 160.839 0,4 148.490 0,6 158.590 0,5

54.666 88.592 104.671 90.433 338.362 0,9 304.098 1,1 372.577 1,1

- - - 340.473 340.473 0,9 197.501 0,7 522.694 1,5

- - - 33.248 33.248 0,1 27.487 0,1 112.201 0,3

275.727 288.169 200.516 791.425 2.777.147 7,5 2.072.452 7,7 3.186.231 9,4

0,7 0,8 0,5 2,1 7,5

242.017 269.575 148.254 573.418 2.072.452

0,9 1,0 0,6 2,1 7,7

419.282 454.414 166.688 1.265.383 3.186.231

1,2 1,3 0,5 3,7 9,4

Operações em Curso Normal

772.760 390.998 253.672 120.210 33.900.290 91,8 24.654.547 91,6 30.317.989 89,7

177.427 65.945 32.904 42.138 8.567.328 23,2 7.360.509 27,3 6.829.396 20,2

45.827 18.978 1.054 9.330 2.587.528 7,0 1.995.080 7,4 3.074.586 9,1

41.024 19.219 1.078 10.650 2.457.870 6,7 1.593.025 5,9 2.018.978 6,0

107.183 49.618 114.448 15.086 4.664.325 12,6 2.924.662 10,9 3.031.248 9,0

134.489 73.325 56.205 16.887 5.695.279 15,4 3.704.689 13,8 5.150.481 15,2

266.810 163.913 47.983 26.120 9.927.959 26,9 7.076.582 26,3 10.213.300 30,2

20.136 29.424 843 4.661 255.236 0,7 199.675 0,7 294.765 0,9

792.896 420.422 254.515 124.871 34.155.526 92,5 24.854.222 92,3 30.612.754 90,6

2,1 1,1 0,7 0,3 92,5

764.706 346.525 169.017 110.813 24.854.222

2,8 1,3 0,6 0,4 92,3

559.343 112.824 112.646 89.177 30.612.754

1,7 0,3 0,3 0,3 90,6

1.068.623 708.592 455.032 916.296 36.932.673 26.926.674 33.798.985

2,9 1,9 1,2 2,5

1.006.724 616.100 317.271 684.231 26.926.674

3,7 2,3 1,2 2,5

978.625 567.238 279.334 1.354.560 33.798.985

2,9 1,7 0,8 4,0


c) Composição por Setores de Atividade


30/09/2003 30/09/2002

Com BBA e FIAT % Sem BBA e FIAT % Total %

Setor Público 1.010.978 2,7 644.039 2,4 1.389.943 4,1

Química e Petroquímica 393.676 1,1 299.961 1,1 541.960 1,6

Outros 617.302 1,7 344.078 1,3 847.983 2,5

Setor Privado 35.921.694 97,3 26.282.636 97,6 32.409.042 95,9

Pessoa Jurídica 21.718.037 58,8 14.675.505 54,5 20.378.045 60,3

Indústria 10.214.133 27,7 7.142.003 26,5 10.562.149 31,2

Alimentícia e Bebidas 1.556.680 4,2 1.164.029 4,3 1.795.686 5,3

Siderúrgica e Metalúrgica 1.437.647 3,9 874.453 3,2 1.549.331 4,6

Química e Petroquímica 1.860.770 5,0 1.332.710 4,9 1.947.129 5,8

Eletroeletrônica 599.678 1,6 363.086 1,3 542.475 1,6

Papel e Celulose 781.182 2,1 483.974 1,8 1.100.790 3,3

Veículos Leves e Pesados 545.309 1,5 264.856 1,0 704.175 2,1

Vestuário 419.391 1,1 323.167 1,2 340.487 1,0

Mecânica 200.454 0,5 157.984 0,6 225.356 0,7

Fumo 491.006 1,3 490.987 1,8 444.962 1,3

Fertilizantes, Adubos, Inseticidas e Defensivos 569.965 1,5 424.515 1,6 518.032 1,5

Autopeças e Acessórios 363.318 1,0 228.821 0,8 278.230 0,8

Material de Construção 404.732 1,1 319.995 1,2 535.272 1,6

Farmacêutica 95.200 0,3 95.121 0,4 82.142 0,2

Madeira e Móveis 278.139 0,8 174.607 0,6 152.321 0,5

Tratores e Máquinas Agrícolas 139.764 0,4 122.623 0,5 37.019 0,1

Outros 470.897 1,3 321.075 1,2 308.744 0,9

Comércio 2.299.115 6,2 1.757.627 6,5 1.864.822 5,5

Varejista 1.700.392 4,6 1.467.630 5,5 1.423.649 4,2

Atacadista 329.380 0,9 240.116 0,9 276.953 0,8

Outros 269.342 0,7 49.880 0,2 164.220 0,5

Serviços 7.209.962 19,5 4.429.000 16,4 6.770.048 20,0

Telecomunicações 2.337.102 6,3 1.537.992 5,7 2.578.841 7,6

Geração e Distribuição de Energia 1.582.558 4,3 818.867 3,0 1.427.327 4,2

Financeiro 601.823 1,6 544.079 2,0 852.604 2,5

Prestadoras de Serviços 756.498 2,0 584.520 2,2 583.796 1,7

Empreiteiras e Imobiliárias 374.056 1,0 162.203 0,6 298.383 0,9

Crédito Imobiliário (empresa) 88.702 0,2 88.702 0,3 158.394 0,5

Concessionárias de Serviços Públicos 284.736 0,8 168.847 0,6 176.911 0,5

Transportes 301.593 0,8 208.670 0,8 212.829 0,6

Comunicações 150.376 0,4 4.250 0,0 5.478 0,0

Outros 732.518 2,0 310.871 1,2 475.484 1,4

Setor Primário 1.804.535 4,9 1.234.905 4,6 1.045.934 3,1

Mineração 301.959 0,8 135.713 0,5 150.179 0,4

Agropecuária 1.476.875 4,0 1.094.744 4,1 892.632 2,6

Outros 25.701 0,1 4.449 0,0 3.123 0,0

Outros 190.291 0,5 111.970 0,4 135.092 0,4

Pessoa Física 14.203.657 38,5 11.607.130 43,1 12.030.997 35,6

Cartão de Crédito 2.720.597 7,4 2.720.597 10,1 2.843.739 8,4

Crédito Imobiliário 2.046.528 5,5 2.046.528 7,6 2.315.457 6,9

CDC/Veículos/Conta Corrente 9.436.532 25,6 6.840.006 25,4 6.871.800 20,3

Total Geral 36.932.673 100,0 26.926.674 100,0 33.798.985 100,0


d) Concentração de Crédito (*)

e) Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa

I - Evolução da Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa

Em 30/09/2003, o saldo da provisão em relação à carteira de crédito equivale a 8,9% no ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO COM BBA E FIAT e 10,0% (9,7% em 30/09/2002) no ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO SEM BBA E FIAT.


30/09/2003 30/09/2002

Risco com BBA e FIAT

% do TotalRisco sem

BBA e FIAT% do Total Risco % do Total

Maior Devedor 831.164 1,9 769.919 2,5 1.074.197 2,7

20 Maiores Devedores 8.267.107 19,4 5.812.727 18,6 9.584.035 24,2



(*) Os valores incluem Avais e Fianças.


01/01 a 30/09/2003 01/01 a30/09/2002Com BBA e FIAT Sem BBA e FIAT

Saldo Inicial (3.172.145) (2.863.241) (2.568.182)

Saldo Oriundo de Instituições Adquiridas (87.832) - -

Resultado Extraordinário (1) (101.252) (63.145) 11.679

Constituição Líquida do Período (1.591.598) (1.313.245) (1.624.878)

Write-Offs (2) 1.662.507 1.544.277 919.716

Saldo Final (3.290.320) (2.695.354) (3.261.665)

Provisão Específica (3) (1.222.774) (935.271) (1.786.460)

Provisão Genérica (4) (1.154.786) (960.083) (728.705)

Provisão Excedente (5) (912.760) (800.000) (746.500)

(1) Em 30/09/2003, contempla o complemento da provisão das Instituições Adquiridas. Em 30/09/2002, contempla o complemento da provisão do Banco Itaú Buen Ayre, líquido dos efeitos de variação cambial, alocado ao Resultado Extraordinário.

(2) Inclui baixas adicionais à Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa, de operações consideradas pela Administração com a expectativa de recuperação a Longo Prazo.(3) Para as operações que apresentem parcelas vencidas há mais de 14 dias ou de responsabilidade de empresas concordatárias, ou em processo de falência. (4) Para operações não enquadradas no item anterior em função da classificação do cliente ou da operação. (5) Refere-se à provisão excedente ao mínimo requerido, constituída dentro de critérios prudenciais pela administração e em conformidade com a boa prática bancária, no sentido de

permitir a absorção de eventuais aumentos de inadimplência ocasionados por forte reversão do ciclo econômico, quantificados em função do comportamento histórico das carteiras de crédito em situações de crise econômica, inclusive para as operações cursadas na Argentina.

Obs: As provisões Específica e Genérica refletem os efeitos de constituição de provisão complementar no montante de R$ 184.919 no ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO COM BBA E FIAT e R$ 165.439 no ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO SEM BBA E FIAT por não utilizar a faculdade, prevista no artigo 5º da Resolução nº 2.682 do BACEN, alterado pelo artigo 2º da Resolução nº 2.697 do BACEN, de 24/02/2000, de que as operações de crédito contratadas com clientes cuja responsabilidade total seja de valor inferior a R$ 50 (Cinquenta Mil Reais), poderiam ser avaliadas exclusivamente em função dos atrasos consignados. Adicionalmente, contemplam provisões para riscos de Avais e Fianças, registradas em contas de compensação, e de operações que tiveram seu risco elevado de forma conservadora no montante de R$ 100.332.


II - Composição da Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa por Níveis de Risco

(1) Para as operações que apresentem parcelas vencidas há mais de 14 dias ou de responsabilidade de empresas concordatárias, ou em processo de falência. (2) Foi mantida a política de não utilizar a classificação de risco “AA” para micros, pequenas e médias empresas e, também, para pessoas físicas. Em conseqüência todas as operações

de crédito efetuadas com clientes classificados nesses segmentos, são oneradas pela constituição de provisão quando da concessão do crédito.(3) Alocada, por solicitação do BACEN, de modo a explicitar, em cada nível de risco, os excedentes quantificados através da utilização de modelos estatísticos para a avaliação das

carteiras em situação de “stress” da conjuntura econômica.

f) Recuperação e Renegociação de Créditos

I - Composição do Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa


01/01 a 30/09/200301/01 a 30/09/2002


Constituição Líquida do Período (1.591.598) (1.313.245) (1.624.878)

Recuperações 394.823 345.621 210.177

Renegociação 53.109 53.109 55.881

Recebimento 341.714 301.512 124.296

Despesa Líquida de Recuperações (1.196.775) (958.624) (1.414.701)


Nível de Risco

% Mínimo de Provisionamento

Requerido

Saldo da Carteira

Em 30/09/2003

Em 30/09/2003

Operações em Curso Anormal (1) Operações em

Curso Normal Total

Parcelas Vincendas

Parcelas Vencidas

Subtotal Parcelas Vincendas

e Vencidas

AA 0,0 - - - 5.649.094 5.649.094 8.550.733

A 0,5 - - - 13.982.012 13.982.012 9.037.425

B 1,0 276.242 53.699 329.942 9.358.719 9.688.660 8.872.349

C 3,0 305.840 97.732 403.572 2.345.421 2.748.993 2.313.129

D 10,0 319.585 168.211 487.796 1.227.575 1.715.371 1.845.592

E 30,0 154.125 121.602 275.727 792.896 1.068.623 978.625

F 50,0 156.007 132.162 288.169 420.422 708.592 567.238

G 70,0 70.079 130.438 200.516 254.515 455.032 279.334

H 100,0 278.707 512.718 791.425 124.871 916.296 1.354.560

Total 1.560.585 1.216.562 2.777.147 34.155.526 36.932.673 33.798.985


AA 0,0 - - - 4.171.082 4.171.082 8.550.733

A 0,5 - - - 8.763.124 8.763.124 9.037.425

B 1,0 160.105 42.029 202.134 7.818.194 8.020.328 8.872.349

C 3,0 148.935 65.975 214.910 1.597.828 1.812.738 2.313.129

D 10,0 262.156 159.990 422.146 1.112.931 1.535.077 1.845.592

E 30,0 128.401 113.616 242.017 764.706 1.006.724 978.625

F 50,0 141.128 128.446 269.575 346.525 616.100 567.238

G 70,0 48.891 99.363 148.254 169.017 317.271 279.334

H 100,0 228.872 344.546 573.418 110.813 684.231 1.354.560

Total 1.118.487 953.965 2.072.452 24.854.222 26.926.674 33.798.985

30/09/2002 1.643.920 1.542.311 3.186.231 30.612.754 33.798.985


II - Créditos Renegociados


01/01 a 30/09/200301/01 a 30/09/2002


Créditos Renegociados 908.693 844.859 931.798

Provisão Para Créditos de Liquidação Duvidosa (371.280) (348.526) (505.210)

(%) 40,9 41,3 54,2


Provisão Total

Em 30/09/2003 30/09/2002

Mínima Requerida

Total (2) Provisão Excedente (3) Provisão Existente Provisão Existente Específica Genérica

- - - - - -

- (69.910) (69.910) (48.543) (118.453) -

(3.299) (93.587) (96.886) (242.803) (339.689) -

(12.107) (117.420) (129.527) (132.232) (261.759) -

(48.780) (122.757) (171.537) (243.150) (414.687) -

(82.718) (237.869) (320.587) (156.407) (476.994) -

(144.085) (210.211) (354.296) (72.352) (426.648) -

(140.361) (178.161) (318.522) (17.273) (335.795) -

(791.425) (124.871) (916.296) - (916.296) -

(1.222.774) (1.154.786) (2.377.560) (912.760) (3.290.320) -


- - - - - -

- (43.816) (43.816) (35.924) (79.740) (80.442)

(2.021) (78.182) (80.203) (218.373) (298.576) (265.284)

(6.447) (94.992) (101.439) (87.400) (188.839) (179.205)

(42.215) (111.293) (153.508) (242.773) (396.281) (370.093)

(72.605) (229.412) (302.017) (152.832) (454.849) (458.314)

(134.787) (173.263) (308.050) (59.115) (367.165) (342.731)

(103.778) (118.312) (222.090) (3.583) (225.673) (211.036)

(573.418) (110.813) (684.231) - (684.231) (1.354.560)

(935.271) (960.083) (1.895.354) (800.000) (2.695.354) (3.261.665)

(1.786.460) (728.705) (2.515.165) (746.500) (3.261.665)


Nota 8 - Captação de Recursos e Obrigações por Empréstimos e Repasses

a) Resumo

b) Depósitos

c) Captações no Mercado Aberto



30/09/2003 30/09/2003 30/09/2002

0-30 31-180 181-365 Acima de 365 Total % Total % Total %

Depósitos 27.893.698 3.417.794 1.262.596 1.839.497 34.413.585 44,0 32.234.001 46,9 32.497.732 51,0

Captações no Mercado Aberto 11.092.555 3.222.919 894.528 3.083.856 18.293.858 23,5 18.206.238 26,5 12.447.241 19,5

Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 1.130.726 1.047.625 535.085 2.635.352 5.348.788 6,9 3.922.148 5,7 4.287.110 6,7

Obrigações por Empréstimos e Repasses 1.340.686 3.103.086 3.979.775 5.060.264 13.483.811 17,3 7.966.630 11,6 10.818.979 17,0

Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior - 74.032 117.281 1.490.589 1.681.902 2,2 1.681.902 2,4 1.559.144 2,4

Dívidas Subordinadas - 75.874 39 4.694.282 4.770.195 6,1 4.712.912 6,9 2.148.405 3,4

TOTAL Com BBA e FIAT 41.457.665 10.941.330 6.789.304 18.803.840 77.992.139 68.723.831 63.758.611

% por Prazo de Vencimento 53,1 14,0 8,7 24,1

TOTAL Sem BBA e FIAT 40.546.663 9.249.658 3.831.941 15.095.569 68.723.831


TOTAL - 30/09/2002 37.926.822 6.507.055 4.090.043 15.234.691 63.758.611




30/09/2003 30/09/2003 30/09/2002


À vista 7.099.911 - - - 7.099.911 20,6 6.561.551 20,3 7.662.045 23,6

Poupança 16.866.548 - - - 16.866.548 49,0 16.866.548 52,3 17.432.634 53,6

Interfinanceiros 741.905 207.848 79.777 40.287 1.069.817 3,1 2.727.621 8,5 607.064 1,9

A prazo 3.185.334 3.209.946 1.182.819 1.799.210 9.377.309 27,3 6.078.281 18,9 6.795.989 20,9



TOTAL Sem BBA e FIAT 27.559.512 3.226.871 1.140.851 306.767 32.234.001


TOTAL - 30/09/2002 29.741.898 1.847.076 367.752 541.006 32.497.732




30/09/2003 30/09/2003 30/09/2002


Carteira Própria 1.461.347 3.198.213 893.971 3.083.856 8.637.387 47,3 8.533.950 46,9 8.657.342 69,6

Títulos Públicos 443.284 1.059.814 - - 1.503.098 8,2 1.416.135 7,8 1.328.042 10,7

Emissão Própria 502.257 1.673.317 735.696 3.047.076 5.958.346 32,7 5.941.872 32,6 5.744.562 46,2

Exterior 515.806 465.082 158.275 36.780 1.175.943 6,4 1.175.943 6,5 1.584.738 12,7

Carteira de Terceiros - Títulos Públicos 9.631.207 - - - 9.631.207 52,6 9.647.024 53,0 3.789.899 30,4

Carteira Livre Movimentação - Títulos Públicos - 24.707 557 - 25.264 0,1 25.264 0,1 - 0,0

TOTAL Com BBA e FIAT 11.092.554 3.222.920 894.528 3.083.856 18.293.858 18.206.238 12.447.241


TOTAL Sem BBA e FIAT 11.021.409 3.212.897 891.669 3.080.263 18.206.238


TOTAL - 30/09/2002 6.217.836 1.797.677 767.470 3.664.258 12.447.241% por Prazo de Vencimento 50,0 14,4 6,2 29,4


d) Recursos de Aceites e Emissão de Títulos



30/09/2003 30/09/2003 30/09/2002


RECURSOS DE ACEITES CAMBIAIS E LETRAS HIPOTECÁRIAS - - - 73.241 73.241 1,4 73.241 1,9 301.397 7,0

DEBÊNTURES - 13.572 - 655.593 669.165 12,5 655.593 16,6 111.332 2,7

OBRIGAÇÕES POR TVM NO EXTERIOR 1.130.726 1.034.053 535.085 1.906.518 4.606.382 86,1 3.193.314 81,5 3.874.381 90,3

Trade Related - Emitidos no Exterior - Bankers Acceptance 50.691 45.562 - - 96.253 1,8 96.253 2,5 531.725 12,4

Non-Trade Related 1.080.035 988.491 535.085 1.906.518 4.510.129 84,3 3.097.061 79,0 3.342.656 77,9

Emitidos no Brasil 957.069 56.889 15.014 12.124 1.041.096 19,4 1.026.515 26,2 1.455.967 33,9

Commercial Paper 5 20.574 12.402 - 32.981 0,6 31.203 0,8 185.065 4,3

Fixed Rate Notes 957.064 36.315 2.612 12.124 1.008.115 18,8 995.312 25,4 1.270.902 29,6

Emitidos no Exterior 122.966 931.602 520.071 1.894.394 3.469.033 64,9 2.070.546 52,8 1.886.689 44,0

Brazil Risk Note Programme - 24.005 8.535 7.834 40.374 0,8 32.541 0,8 27.830 0,6

Euro CD 112.869 396.121 97.247 - 606.237 11,3 - 0,0 - 0,0

Euro Medium Term Note Programme 5.116 9.019 413.694 316.503 744.332 13,9 - 0,0 - 0,0

Euronotes 4.981 275.280 - 640.318 920.579 17,2 920.580 23,5 998.775 23,3

Fixed Rate Notes - 226.887 - 890.249 1.117.136 20,9 1.117.135 28,5 860.084 20,1

Note Programme - 290 595 39.490 40.375 0,8 290 0,0 - 0,0

TOTAL Com BBA e FIAT 1.130.726 1.047.625 535.085 2.635.352 5.348.788 3.922.148 4.287.110

% por prazo de vencimento 21,1 19,6 10,0 49,3

TOTAL Sem BBA e FIAT 1.013.000 631.819 21.118 2.256.211 3.922.148

% por prazo de vencimento 25,8 16,1 0,5 57,5

TOTAL - 30/09/2002 587.799 667.954 234.960 2.796.397 4.287.110% por prazo de vencimento 13,7 15,6 5,5 65,2

e) Obrigações por Empréstimos e Repasses



30/09/2003 30/09/2003 30/09/2002


REPASSES INTERFINANCEIROS - - 28.676 - 28.676 0,2 - - - -

OBRIGAÇÕES POR EMPREST. E REPASSES 1.340.686 3.103.086 3.951.099 5.060.264 13.455.135 99,8 7.966.630 100,0 10.818.979 100,0

Empréstimos 1.253.053 2.486.195 3.491.017 2.026.855 9.257.120 68,7 4.932.673 61,9 7.345.555 67,9

no País 112.564 131.295 29.333 142.726 415.918 3,1 413.400 5,2 623.273 5,8

no Exterior (*) 1.140.489 2.354.900 3.461.684 1.884.129 8.841.202 65,6 4.519.273 56,7 6.722.282 62,1

Repasses do País - Instituições Oficiais 87.633 616.891 460.082 3.033.409 4.198.015 31,1 3.033.957 38,1 3.473.424 32,1

BNDES 61.658 272.952 340.473 2.243.904 2.918.987 21,6 1.983.200 24,9 2.336.203 21,6

FINAME 25.415 162.454 118.708 752.593 1.059.170 7,9 840.320 10,6 1.019.738 9,4

Outros 560 181.485 901 36.912 219.858 1,6 210.437 2,6 117.483 1,1



TOTAL Sem BBA e FIAT 952.872 2.034.160 1.663.840 3.315.758 7.966.630


TOTAL - 30/09/2002 1.379.289 2.182.379 2.716.420 4.540.891 10.818.979


(*) Os Empréstimos no Exterior estão representados, basicamente, por aplicações em operações comerciais de câmbio, relativas a pré-financiamentos à Exportação e financiamentos à Importação.

1 0 0 B a n c o I t a ú H o l d i n g F i n a n c e i ra S . A .

g) Dívidas Subordinadas

As captações efetuadas mediante emissão de títulos de dívida subordinada, observadas as condições determinadas na Resolução BACEN nº 2.837, de 30/05/2001, são:



30/09/2003 30/09/2003 30/09/2002

31-180 181-365 Acima de 365 Total % Total % Total %

CDB (1) 54.094 - 1.616.900 1.670.994 35,1 1.670.994 35,4 - -

Debêntures (2) 7.183 - 600.000 607.183 12,7 607.183 12,9 603.441 28,1

Euronotes (3) 14.370 - 1.328.275 1.342.645 28,1 1.285.362 27,3 1.544.964 71,9

Ações Preferenciais Resgatáveis (4) 227 39 1.149.107 1.149.373 24,1 1.149.373 24,4 - -

TOTAL Com BBA e FIAT 75.874 39 4.694.282 4.770.195 4.712.912 2.148.405

% por Prazo de Vencimento 1,6 0,0 98,4

TOTAL Sem BBA e FIAT 72.049 39 4.640.824 4.712.912


TOTAL - 30/09/2002 10.785 3.441 2.134.179 2.148.405


(1) Certificado de Depósito Bancário:- emitidos em 23/12/2002, no valor nominal de R$ 850.000, com vencimento em 23/12/2009 e remuneração pela taxa do Certificado de Depósitos Interfinanceiros acrescida de juros

de 0,87% a.a., pagável semestralmente;- emitidos em 26/02/2003 como parte da liquidação do investimento no BBA, no valor nominal de R$ 673.103, com vencimento em 26/02/2008 e remuneração pela taxa do Certificado

de Depósitos Interfinanceiros, pagável ao final do prazo.(2) Debêntures não Conversíveis em Ações:

- emitidas em 01/09/2001, no valor nominal de R$ 600.000, com vencimento em 01/09/2008, sem previsão de amortização ou repactuação e remuneração pela taxa média diária dos Depósitos Interfinanceiros registrados na CETIP (CETIP-DI) acrescida de juros de 0,75% a.a., pagável semestralmente.

(3) Euronotes:- emitidos em 13/08/2001, no valor de US$ 100.000 mil e em 09/11/2001, no valor de US$ 80.000 mil, com vencimento em 15/08/2011 e remuneração pela taxa de 10% a.a., pagável

semestralmente;- emitidos em 13/08/2001, no valor de ¥ 30.000.000 mil, também com vencimento em 15/08/2011 e remuneração pela taxa de 4,25% a.a., pagável semestralmente;- emitidos em 26/06/2002 pelo BBA Nassau, no valor de US$ 50.000 mil, com vencimento em 28/06/2012 e remuneração pela taxa de 10,375% a.a. até 28/06/2007 e, após esta data

até o vencimento, pela taxa de 13,625% a.a., pagável semestralmente. (4) Ações Preferenciais Resgatáveis:

- emitidas pelo Itau Bank, Ltd., como parte da liquidação do investimento no BBA, sem direito a voto, no valor de US$ 393.099 mil, com vencimento em 12,5 anos e dividendos calculados com base na taxa Libor acrescida de 1,25% a.a., pagável semestralmente.

f) Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior

Captações de Recursos no exterior através da venda à empresa Brazilian Diversified Payment Rights Finance Company de direitos relativos à ordens de pagamento a receber no exterior.


Com e Sem BBA ett FIAT

30/09/2003

31-180 181-365 Acima de 365 Total

Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior 74.032 117.281 1.490.589 1.681.902 % por Prazo de Vencimento 4,4 7,0 88,6

Em 30/09/2002 1.184 - 1.557.960 1.559.144 % por Prazo de Vencimento 0,1 - 99,9

1 0 1D e m o n s t ra ç õ e s C o n t á b e i s C o m p l e t a s - 3 0 d e S e t e m b ro d e 2 0 0 3

Nota 9 - Operações com Seguros, Previdência e Capitalização

a) Composição das Provisões Técnicas


Com e Sem BBA e FIAT

30/09/2003 30/09/2002

Seguros 1.168.011 998.225

Prêmios não Ganhos 683.313 581.454

Sinistros a Liquidar 324.373 292.036

IBNR 149.471 115.195

Outras 10.854 9.540

Previdência 3.990.677 1.882.300

Matemática de Benefícios a Conceder 3.774.838 1.741.113

Matemática de Benefícios Concedidos 29.973 21.558

Excedente Financeiro 107.117 62.828

Oscilação Financeira 61.922 38.459

Outras 16.827 18.342

Capitalização 927.110 884.084

Matemática para Resgates 820.375 780.625

Contingências 90.849 84.426

Sorteios 15.886 19.033

TOTAL 6.085.798 3.764.609



Seguros Previdência Capitalização Total

30/09/2003 30/09/2002 30/09/2003 30/09/2002 30/09/2003 30/09/2002 30/09/2003 30/09/2002

Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos 927.733 740.112 4.131.514 1.917.089 951.124 888.183 6.010.371 3.545.384

Direitos Creditórios 276.993 235.393 - - - - 276.993 235.393

Imóveis 46.105 45.147 - - - - 46.105 45.147

TOTAL 1.250.831 1.020.652 4.131.514 1.917.089 951.124 888.183 6.333.469 3.825.924

b) Recursos Garantidores das Provisões Técnicas

c) Resultado das Operações



Seguros Previdência Capitalização Total

01/01 a 30/09/2003

01/01 a 30/09/2002

01/01 a 30/09/2003

01/01 a 30/09/2002

01/01 a 30/09/2003

01/01 a 30/09/2002

01/01 a 30/09/2003

01/01 a 30/09/2002

Receita de Prêmios e Contribuições 1.302.492 1.066.075 1.506.868 679.258 576.417 474.884 3.385.777 2.220.217

Variações das Provisões Técnicas (104.936) (71.218) (1.075.659) (399.068) (428.947) (349.554) (1.609.542) (819.840)

Despesas com Sinistros (698.165) (587.686) - - - - (698.165) (587.686)

Despesas de Comercialização (193.899) (164.009) - - - - (193.899) (164.009)

Despesas com Benefícios e Resgate - - (398.061) (224.131) - - (398.061) (224.131)

Outras Receitas e Despesas 50.883 45.071 - - - - 50.883 45.071

Resultado de Operações com Seguros, Previdência e Capitalização 356.375 288.233 33.148 56.059 147.470 125.330 536.993 469.622


Nota 10 - Carteira de Câmbio


30/09/200330/09/2002


Ativo - Outros Créditos 7.796.186 7.882.507 6.017.774

Câmbio Comprado a Liquidar - ME (*) 4.649.859 4.705.272 4.080.389

Cambiais e Documentos a Prazo - ME 9.016 9.016 7.268

Direitos sobre Vendas de Câmbio - MN 3.263.297 3.265.959 2.352.916

(-) Adiantamentos em Moeda Nacional Recebidos - MN (125.986) (97.740) (422.799)

Passivo - Outras Obrigações 8.097.672 8.104.661 6.206.043

Câmbio Vendido a Liquidar - ME 3.255.904 3.258.367 2.868.482

Obrigações por Compras de Câmbio - MN (*) 4.835.357 4.841.709 3.259.500

Outras 6.411 4.585 78.061

Contas de Compensação 138.687 81.854 37.987

Créditos Abertos para Importação - ME 112.481 57.673 21.967

Créditos de Exportação Confirmados - ME 26.206 24.181 16.020

(*) Valor líquido do Saldo de Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio incluído na carteira de crédito (Nota 7).

Nota 11 - Outras Contas

a) Outros Créditos Diversos


30/09/200330/09/2002


Créditos Tributários (1) 4.105.346 3.807.954 3.592.043

Contribuição Social a Compensar (1) 1.340.613 1.307.512 1.357.352

Impostos e Contribuições a Compensar 672.369 542.903 675.668

Depósitos em Garantia 2.234.708 2.174.715 2.310.721

Recursos Fiscais 1.551.345 1.498.864 1.490.182

Recursos Trabalhistas 388.060 385.418 342.816

Exterior 133.763 133.764 367.368

Outros 161.540 156.669 110.355

Contas a Receber com Garantia 113.045 113.045 -

Devedores Diversos no País 238.920 231.543 220.399

Devedores Diversos no Exterior 261.263 217.386 138.046

Opções por Incentivos Fiscais 46.140 43.798 60.657

Pagamentos a Ressarcir 30.078 30.071 30.919

Adiantamento e Antecipações Salariais 58.350 56.105 53.980

Valores a Receber de Sociedades Ligadas 37.470 37.470 36.446

Outros 82.447 76.093 101.346

Total 9.220.749 8.638.595 8.577.577

(1) Nota 13b I.


b) Outras Obrigações Diversas


30/09/200330/09/2002


Provisões para Passivos Contingentes 1.546.690 1.521.661 1.263.564

Passivos Trabalhistas 1.067.095 1.055.029 904.629

Ações Cíveis 439.862 426.899 319.314

Outros 39.733 39.733 39.621

Provisão de Pessoal 454.975 427.992 335.672

Provisões para Pagamentos Diversos 396.384 371.706 330.748

Obrigações por Convênios Oficiais e Prestação de Serviços de Pagamento 157.686 157.686 167.385

Credores Diversos no País 347.569 298.277 178.855

Credores Diversos no Exterior 289.164 229.444 315.459

Obrigações por Aquisição de Bens e Direitos 90.455 89.465 54.225

Relativas a Empresas de Seguros 99.424 99.424 84.273

Provisão para Reestruturação do BANESTADO e BEG 20.069 20.069 88.376

Provisão para Cobertura de Déficit Atuarial (1) 27.500 27.500 59.303

Valores a Pagar a Sociedades Ligadas 61.846 55.571 58.481

Credores por Recursos a Liberar 19.539 19.539 21.742

Recursos de Consorciados 58.115 - -

Outras 6.213 6.210 6.505

Total 3.575.629 3.324.544 2.964.588

(1) Nota 21c.

c) Receitas de Prestação de Serviços


01/01 a 30/09/200301/01 a 30/09/2002


Receita de Administração de Fundos 933.129 920.752 757.526

Receita de Administração de Consórcios 33.356 2.879 -

Serviços de Conta Corrente 702.545 702.545 627.128

Operações de Crédito 401.701 401.701 325.317

Rendas de Cobrança 238.592 238.507 213.657

Tarifa Interbancária (Títulos, Cheques e Doc) 153.583 153.583 147.904

Serviços de Arrecadações 122.367 122.367 114.383

Cartões de Crédito 653.520 653.520 484.491

Anuidades 255.673 255.673 229.459

Demais Serviços 397.847 397.847 255.032

Rendas de Garantias Prestadas 83.011 61.750 50.186

Outros Serviços 396.832 341.907 329.452

Total 3.718.636 3.599.511 3.050.044

d) Despesas de Pessoal


01/01 a 30/09/200301/01 a 30/09/2002


Remuneração 1.219.457 1.146.681 1.109.346

Encargos 367.819 342.668 351.781

Benefícios Sociais 306.384 293.510 297.042

Treinamento 31.123 30.039 30.752

Subtotal 1.924.783 1.812.898 1.788.921

Desligamento de Funcionáriose Processos Trabalhistas 335.484 328.727 569.228

Abono Único 56.441 56.091 46.233

Total 2.316.708 2.197.716 2.404.382


e) Outras Despesas Administrativas


01/01 a 30/09/200301/01 a 30/09/2002


Processamento de Dados e Telecomunicações 717.370 694.314 640.236

Depreciação e Amortização 440.690 431.970 411.040

Instalações 377.478 363.420 323.760

Serviços de Terceiros 460.800 347.887 321.754

Despesas com Serviços do Sistema Financeiro 224.867 210.420 206.995

Propaganda, Promoções e Publicações 181.250 175.933 189.795

Transportes 139.676 137.343 138.137

Ações Cíveis 153.267 147.696 132.129

Materiais 110.172 108.038 96.463

Segurança 93.566 92.551 94.040

Despesas com Comercialização - Cartões de Crédito 49.991 49.930 64.226

Legais e Judiciais 41.491 34.589 38.340

Despesas com Viagens 29.273 25.771 31.594

Outras 138.806 116.795 153.558

Total 3.158.697 2.936.657 2.842.067

f) Outras Receitas Operacionais


01/01 a 30/09/200301/01 a 30/09/2002


Reversão de Provisões Operacionais 111.659 100.180 173.629

Receita de Participação em Controladas não Decorrente de Lucro 51.053 46.434 44.785

Recuperação de Encargos e Despesas 41.163 34.761 34.388

Outras 92.636 35.336 260.083

Total 296.511 216.711 512.885

g) Outras Despesas Operacionais


01/01 a 30/09/200301/01 a 30/09/2002


Encargos sobre Tributos 150.405 107.682 145.492

Provisão para Contingências Fiscais 102.459 102.459 3.425

Despesas com Operações de Cartão de Crédito 163.297 163.297 59.371

Outras Despesas Financeiras 11.295 11.295 4.400

Variação Cambial Líquida entre Ativos e Passivos de Empresas no Exterior 48.483 48.483 115.961

Outras 226.249 154.938 479.289

Total 702.188 588.154 807.938


Nota 12 - Resultado Extraordinário

A fim de possibilitar adequada análise das demonstrações contábeis do período, foram segregadas, à conta de Resultado Extraordinário, líquidas dos respectivos tributos (Imposto de Renda e Contribuição Social), as receitas e despesas não recorrentes, relativas basicamente a amortizações de ágios referentes ao fechamento de capital dos bancos Banestado, BEG, BEMGE e aquisição de investimento do FIAT, ajuste para padronização de classificação de risco nas carteiras de crédito do BBA e FIAT e reversão de provisão de Contingências Judiciais com trânsito em julgado favorável:

Amortização de Ágio (523.738)

Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (66.826)

Reversão de Provisão de Contingências Judiciais 27.091

TOTAL Com BBA e FIAT (563.473)

Participações dos minoritários nos ajustes BBA 3.245

TOTAL Sem BBA e FIAT (560.228)

Nota 13 - Tributos

a) Composição das despesas com impostos e contribuições

I) Os encargos com Imposto de Renda e Contribuição Social incidentes sobre as operações do período, e a compensar referente a adições temporárias, são demonstrados a seguir:

Devidos sobre Operações do Período


01/01 a 30/09/2003 01/01 a

30/09/2002 Com BBA e FIAT Sem BBA e FIAT

Resultado Antes do Imposto de Renda e Contribuição Social 4.431.231 4.053.576 2.747.026Encargos (Imposto de Renda e Contribuição Social) às alíquotas de 25% e 9% (*) respectivamente (1.506.619) (1.378.216) (933.989)

Acréscimos/Decréscimos aos encargos de Imposto de Renda e Contribuição Social decorrentes de:

(Inclusões) Exclusões Permanentes 211.602 340.779 318.248

Participações em Coligadas e Controladas (11.525) 96.529 135.820

Juros sobre o Capital Próprio 234.057 225.155 90.437

Provisões Indedutíveis e Outras (10.930) 19.095 91.991

(Inclusões) Exclusões Temporárias (239.286) (137.554) (478.182)

Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (234.271) (137.253) (164.775)

Provisões Trabalhistas, Riscos Fiscais e Outras (5.015) (301) (313.407)

Despesa com Imposto de Renda e Contribuição Social (1.534.303) (1.174.991) (1.093.923)

Imposto de Renda na Fonte sobre distribuição de Juros sobre o Capital Próprio (103.360) (103.360) (39.409)

Total do encargo de Imposto de Renda e Contribuição Social (1.637.663) (1.278.351) (1.133.332)

A compensar referente a Adições Temporárias

Constituição (Reversão) Sobre Adições/Exclusões Temporárias 241.386 137.411 478.182

Constituição (Reversão) Sobre Prejuízo Fiscal e Base Neg. de Contrib. Social (49.814) (2.279) 69.270

Constituição (Reversão) Sobre Outros (43.493) (26.241) 38.701

Total de Créditos Tributários 148.079 108.891 586.153

(*) Conforme Nota 4 K.

II) Composição das despesas tributárias:


01/01 a 30/09/2003 01/01 a


Pis e Cofins (492.105) (426.974) (382.471)

Tributos Municipais (123.702) (118.368) (108.552)

Contribuição Provisória Sobre Movimentação Financeira (98.660) (93.815) (80.815)

Outros (25.717) (25.358) (32.879)

Total (740.184) (664.515) (604.717)


b) Créditos Tributários

I) O saldo de Créditos Tributários, segregado em função das origens e desembolsos efetuados (Imposto de Renda e Contribuição Social), está representado por:


Provisões Créditos Tributários

31/12/2002 30/09/2003 31/12/2002Aquisição

FIATRealização

Const. Líquida

30/09/2003

30/09/2002Com BBA e FIAT

Sem BBA e FIAT

Créditos Tributários - Refletidos no Resultado 3.820.984 46.169 (728.775) 962.664 4.101.042 3.805.394 3.089.191

Relativos a prejuízos fiscais e base neg. de contrib. social 865.215 - (77.769) 27.955 815.401 797.855 865.799

Relativos a provisões desembolsadas 1.638.326 33.207 (419.893) 526.717 1.778.357 1.614.177 1.295.863

Créditos de Liquidação Duvidosa 965.679 21.958 (349.883) 581.236 1.218.990 1.053.606 764.513

Ajuste a Valor de Mercado de Títulos Disponíveis paraNegociação e Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativos e Passivos) 180.985 2.874 (13.916) (134.986) 34.957 31.604 204.325

Provisões para Imóveis 39.786 - (8.072) 11.596 43.310 40.016 38.792

Outros 451.876 8.375 (48.022) 68.871 481.100 488.951 288.233

Relativos a provisões não desembolsadas (*) 4.287.130 4.885.558 1.317.443 12.962 (231.113) 407.992 1.507.284 1.393.362 927.529

Relativos à Operação 2.442.982 3.131.656 759.614 12.962 (231.113) 459.123 1.000.586 923.455 653.177

Juros sobre o Capital Próprio 276.124 394.638 93.882 - (93.882) 134.178 134.178 134.178 20.633

Riscos Fiscais 560.255 721.270 159.027 11.528 - 39.710 210.265 188.109 123.585

Processos Trabalhistas 861.494 969.301 265.264 46 (67.799) 104.407 301.918 297.994 249.814

Ações Cíveis 362.523 490.547 114.685 1.106 (13.774) 51.764 153.781 132.243 106.926

Outros 382.586 555.900 126.756 282 (55.658) 129.064 200.444 170.931 152.219

Relativos a excessos de provisões em relação aomínimo requerido não desembolsados 1.844.148 1.753.902 557.829 - - (51.131) 506.698 469.907 274.352

Créditos de Liquidação Duvidosa 840.598 912.760 260.906 - - 21.302 282.208 245.420 231.608

Ajuste a Valor de Mercado de TVM e Instrumentos Financeiros Derivativos 760.000 545.000 258.400 - - (73.100) 185.300 185.300 -

Riscos Fiscais 243.550 296.142 38.523 - - 667 39.190 39.187 42.744

Créditos Tributários - Refletidos no Patrimônio Líquido 97.391 - (17.161) (75.926) 4.304 2.560 502.852 Ajuste a Valor de Mercado de Títulos Disponíveis para Venda 97.391 - (17.161) (75.926) 4.304 2.560 502.852

(-) Reclas. p/ o Patrimônio Líquido da Provisão Adicionalde TVM e Instrumentos Financeiros Derivativos (*) (255.000) - (86.700) - - 86.700 - - -

Total 4.032.130 4.885.558 3.831.675 46.169 (745.936) 973.438 4.105.346 3.807.954 3.592.043

Contribuição Social a Compensar Decorrente da Opção prevista no

artigo 8º da Medida Provisória nº 2.158-35, de 24/08/2001. 1.385.766 - (45.153) - 1.340.613 1.307.512 1.357.352

(*) Sob um prisma financeiro ao invés de existirem provisões de R$ 4.885.558 (R$ 4.032.130 em 31/12/2002) e Créditos Tributários de R$ 1.507.284 (R$ 1.230.743 em 31/12/2002), dever-se-ia considerar apenas a exigibilidade pela diferença, isto porque os Créditos Tributários só se materializam por ocasião do desembolso da exigibilidade.

II) A estimativa de realização e o valor presente dos créditos tributários e da contribuição social a compensar, decorrente da Medida Provisória nº 2.158-35, existentes em 30/09/2003, de acordo com a expectativa de geração de lucros tributáveis futuros, com base no histórico de rentabilidade e em estudo técnico de viabilidade são:

Ano de Realização

ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO COM BBA E FIAT ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO SEM BBA E FIAT

Créditos TributáriosContribuição

Social a Compensar

Créditos TributáriosContribuição

Social a Compensar

Diferenças Temporárias

Prejuízo Fiscal e Base

NegativaTotal

Diferenças Temporárias

Prejuízo Fiscal e Base

NegativaTotal

2003 1.534.766 100.762 1.635.528 38.576 1.380.706 93.514 1.474.220 25.166

2004 827.993 253.194 1.081.187 116.419 737.284 249.646 986.930 103.081

2005 336.899 332.243 669.142 132.335 318.995 331.210 650.205 127.873

2006 267.652 126.703 394.355 147.893 264.179 123.485 387.664 146.345

2007 125.888 2.499 128.387 160.571 124.529 - 124.529 160.511

2008 a 2012 196.747 - 196.747 744.819 184.406 - 184.406 744.536

Total 3.289.945 815.401 4.105.346 1.340.613 3.010.099 797.855 3.807.954 1.307.512

Valor Presente (*) 2.985.545 721.536 3.707.081 1.047.950 2.733.824 706.900 3.440.724 1.017.915

(*) Para o ajuste a valor presente, foi utilizada a taxa média de captação.


c) Obrigações Fiscais e Previdenciárias

I) O saldo das Obrigações Fiscais e Previdenciárias está representado por:

ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO30/09/2003


Impostos e Contribuições sobre Lucros a Pagar 876.152 504.102 527.567Impostos e Contribuições a Recolher 304.777 286.402 321.208Provisão para Imposto de Renda e Contribuição Social Diferido 590.037 546.237 322.016Provisão para Riscos Fiscais 1.913.195 1.437.127 1.220.781

Total 3.684.161 2.773.868 2.391.572

II) Movimentação do Imposto de Renda e Contribuição Social Diferido


31/12/2002Aquisição

FIATRealização

Constituição Líquida

30/09/2003 Com BBA

e FIAT

30/09/2003 Sem BBA

e FIAT30/09/2002

Superveniência de Depreciação - Leasing 234.971 1.828 (28.904) 24.337 232.232 230.838 232.873

Tributação sobre Resultados no Exterior - Ganhos de Capital 68.552 - - (5.332) 63.220 63.220 71.374

Reserva de Reavaliação 17.082 - (585) 365 16.862 16.862 17.649

Ajuste a Valor de Mercado de Títulos Disponíveis para Venda 16.122 - (16.122) 235.571 235.571 230.731 -Ajuste a Valor de Mercado de Títulos para Negoc. e

Instrumentos Financ. Derivativos (Ativos e Passivos) 57.358 - (53.709) 38.475 42.124 4.558 -

Outros 72 - (36) (8) 28 28 120

Total 394.157 1.828 (99.356) 293.408 590.037 546.237 322.016

As projeções de lucros tributáveis futuros incluem estimativas referentes a variáveis macroeconômicas, taxas de câmbio, taxas de juros, volume de operações financeiras e tarifas de serviços entre outros que podem apresentar variações em relação aos dados e valores reais.

O lucro líquido contábil não tem relação direta com o lucro tributável para o imposto de renda e contribuição social, em função das diferenças existentes entre os critérios contábeis e a legislação fiscal pertinente, além de aspectos societários. Portanto, recomendamos que a evolução da realização dos créditos tributários decorrentes das diferenças temporárias, prejuízos fiscais e base negativa não sejam tomadas como indicativo de lucros líquidos futuros.

III) Os créditos tributários não ativados montam em R$ 154.978 no ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO COM BBA E FIAT eR$ 108.116 (R$ 95.821 em 30/09/2002) no ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO SEM BBA E FIAT.


Nota 14 - Investimentos Permanentes

a) Composição de Investimentos


30/09/200330/09/2002


Investimentos no BBA e FIAT - 2.912.028 -

Banco Itaú-BBA S.A. e Controladas - 2.474.260 -

Banco FIAT S.A. e Controlada - 437.768 -

Participação em Coligadas - No País 113.807 113.807 108.459

AGF Brasil Seguros S.A. 113.361 113.361 105.037

Outros 446 446 3.422

Participação em Coligadas - No Exterior 620.697 620.697 657.577

BPI – SGPS S.A. (BPI) 617.374 617.374 655.619

Outros 3.323 3.323 1.958

Outros Investimentos 237.137 220.431 148.375

Investimentos por Incentivos Fiscais 108.046 107.570 44.249

Títulos Patrimoniais 35.028 24.551 21.646

Ações e Cotas 28.021 22.283 22.162

Outros 66.042 66.027 60.318

Provisão para Perdas (93.435) (92.227) (28.314)

Total 878.206 3.774.736 886.097

d) O ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO recolheu ou provisionou impostos e contribuições, referente a este período, o valor de R$ 2.810.400 COM BBA E FIAT e R$ 2.308.534 SEM BBA E FIAT (R$ 2.211.927 de 01/01 a 30/09/02) que incidiram basicamente sobre lucros, receitas e folha de pagamento. Além disso foram retidos de clientes e recolhidos o valor de R$ 3.790.375 COM BBA E FIAT e R$ 3.585.018 SEM BBA E FIAT (R$ 2.957.533 de 01/01 a 30/09/02) que incidiram diretamente sobre a intermediação financeira.

III) Movimentação da Provisão para Riscos Fiscais

A provisão para riscos fiscais é composta por valores relativos a questões tributárias, onde o Itaú e suas controladas são autores de ações contra as autoridades tributárias, cuja legalidade de sua cobrança está sendo discutida na instância administrativa ou judiciária.


Saldo em 31/12/2002 1.551.199

Saldo Oriundo da Aquisição do FIAT 106.801

Movimentação no Período 255.195

Encargos sobre Tributos 121.172

Constituição Líquida 207.362

Baixas por Pagamento (1) (32.292)

Baixas por Reversão (2) (41.047)

Saldo em 30/09/2003 1.913.195

(1) Pagamentos efetuados com os Benefícios da Lei 10.637/02 e outros. (2) Reversão de provisão levado à Resultado Extraordinário.


Nota 15 - Partes Relacionadas

As operações realizadas entre partes relacionadas são efetuadas a valores, prazos e taxas médias usuais de mercado, vigentes nas respectivas datas, e em condições de comutatividade.

As operações entre as empresas incluídas na consolidação foram eliminadas nas demonstrações consolidadas e consideram, ainda, a ausência de risco.

As partes relacionadas não consolidadas são as seguintes:

• A Controladora ITAÚSA, seus controladores e suas controladas não financeiras, destacando-se a Itautec Philco S.A., a Duratex S.A., a Elekeiroz S.A. e a Itaúsa Empreendimentos S.A.;

• A Fundação Itaubanco, o FUNBEP – Fundo de Pensão Multipatrocinado e a Caixa de Previdência dos Funcionários do BEG (PREBEG), entidades fechadas de previdência privada que administram planos de aposentadoria complementar patrocinados pelo ITAÚ HOLDING e/ou por suas controladas, conforme Nota 21a; e

• A Fundação Itaú Social e o Instituto Itaú Cultural, entidades mantidas pelo ITAÚ para atuação nas suas respectivas áreas de interesse, conforme Nota 23e e Nota 23f.

As operações com tais partes relacionadas não são relevantes no contexto global das operações do ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO e, além daquelas já referenciadas acima, se caracterizam basicamente por:

• Transações bancárias em regime normal de operações, com observância irrestrita das limitações impostas pelas normas do BACEN, tais como movimentação de contas correntes, aplicações e resgates de títulos e valores mobiliários e prestação de serviços de custódia/administração de carteira.

• Aquisição, locação, manutenção e assistência técnica de equipamentos de informática junto à Itautec Philco S.A. e controladas.

• Locação de imóveis junto a Itaúsa, Fundação Itaubanco, FUNBEP e PREBEG.

b) Composição do Resultado de Participação em Coligadas


30/9/200330/9/2002

Com BBA e Fiat Sem BBA e Fiat

Banco Itaú-BBA S.A. e Controladas - 283.709 -

Banco Fiat S.A. e Controlada - 34.098

Participação em Coligadas – No País 3.585 3.585 2.947

Participação em Coligadas – No Exterior (37.482) (37.482) 396.523

Variação Cambial de Investimentos (50.154) (50.154) 243.542

Reversão de Provisão de Investimentos - - 107.201

Resultado de Equivalência Patrimonial em Coligadas 12.672 12.672 45.780

Resultado de Participação em Coligadas (33.897) 283.910 399.470


Quantidade

Ordinárias Preferenciais Total

Ações Representativas do Capital Social

Quantidade de Ações em 31/12/2002 155.768.707 - 155.768.707

Incorporação das Ações do ITAÚ: 61.842.548.041 54.897.787.516 116.740.335.557

AGE de 21/11/2002 61.842.548.041 51.452.831.516 113.295.379.557

RCA - 24/03/2003 e AGE - 09/04/2003 - 3.444.956.000 3.444.956.000

Cancelamento de Ações- AGO/E - 30/04/2003 (646.481.800) - (646.481.800)

Quantidade de Ações em 30/09/2003 61.351.834.948 54.897.787.516 116.249.622.464

Ações em Tesouraria

Quantidade de Ações em 31/12/2002 - - -

Incorporação das Ações do ITAÚ - AGE de 21/11/2002 51.324.668 2.132.409.816 2.183.734.484

Saldo de30/09/2002 30.961.267 2.205.119.816 2.236.081.083

Movimentação de 01/10 a 28/02/2003 20.363.401 (72.710.000) (52.346.599)

Aquisições de Ações 20.363.401 6.000.000 26.363.401

Alienações - Plano para Outorga de Opções de Ações - (78.710.000) (78.710.000)

Aquisições de Ações 720.212.307 460 720.212.767

Alienações - Plano para Outorga de Opções de Ações - (566.990.000) (566.990.000)

Cancelamento de Ações (646.481.800) - (646.481.800)

Ações em Tesouraria em 30/09/2003 125.055.175 1.565.420.276 1.690.475.451

Em Circulação em 30/09/2003 61.226.779.773 53.332.367.240 114.559.147.013

Nota 16 - Patrimônio Líquido – Itaú Holding

a) Reorganização Societária

Em AGE de 21/11/2002, homologada pelo BACEN em 27/02/2003, foi deliberada a incorporação pelo ITAÚ HOLDING de todas as ações do capital social do ITAÚ, com base na situação patrimonial de 30/09/2002, convertendo-o em sua subsidiária integral. Dessa forma, os acionistas do ITAÚ tiveram suas participações acionárias substituídas por ações escriturais da mesma espécie e com as mesmas características, de emissão do ITAÚ HOLDING, à razão de uma nova ação para cada ação possuída, em consonância com o pertinente laudo de avaliação. Em decorrência, o Patrimônio Líquido do ITAÚ HOLDING foi acrescido através de aumento do Capital Social e de constituição de Reserva de Capital, relativa ao ágio na emissão de ações, líquidos do Ajuste ao Valor de Mercado de Títulos e Valores Mobiliários e das ações em tesouraria referentes à participação recíproca.

As variações do Patrimônio Líquido do ITAÚ ocorridas entre 30/09/2002 e 28/02/2003 foram registradas: (I) como Ajuste ao Valor de Mercado de Títulos e Valores Mobiliários e Derivativos e Ações em Tesouraria, as ocorridas nessas rubricas; (II) as ocorridas entre 30/09/2002 e 31/12/2002, referentes ao resultado do período, líquido da destinação dos Juros Sobre o Capital Próprio, como ajuste na conta de Lucros ou Prejuízos Acumulados; e (III) as ocorridas entre 01/01/2003 e 28/02/2003, no Resultado do Período, como Resultado de Participações em Coligadas e Controladas.

Em Reunião do Conselho de Administração (RCA) de 24/03/2003, ratificada na AGE de 09/04/2003, foi deliberada, pelo ITAÚ HOLDING, a incorporação das ações preferenciais emitidas pelo ITAÚ no processo de aquisição do investimento no BBA, através da substituição por ações escriturais de mesma espécie e características, à razão de uma nova ação para cada ação possuída, resultando em acréscimo do Patrimônio Líquido através de aumento do Capital Social, constituição de Reserva de Capital, relativa ao ágio na emissão de ações, e pagamento de Juros sobre o Capital Próprio, visando restabelecer a sua condição de subsidiária integral.

b) Ações

O capital social está representado por 116.249.622.464 ações escriturais sem valor nominal, sendo 61.351.834.948 ações ordinárias e 54.897.787.516 ações preferenciais sem direito a voto, mas com direito de, em eventual alienação de controle, serem incluídas em oferta pública de aquisição de ações, de modo a lhes assegurar o preço igual a 80% (oitenta por cento) do valor pago por ação com direito a voto, integrante do bloco de controle, assegurado o dividendo pelo menos igual ao das ações ordinárias.

Com base em autorizações do Conselho de Administração, no período foram adquiridas ações próprias, para manutenção em tesouraria, posterior cancelamento ou recolocação no mercado, por lote de mil ações, em unidades de reais, pelos custos mínimo de R$ 150,30, médio ponderado de R$ 186,08 e máximo de R$ 226,61, para ações ordinárias e pelo custo mínimo, médio ponderado e máximo de R$ 150,30 para ações preferenciais.

O custo médio, em unidades de reais, das ações em tesouraria em 30/09/2003, por lote de mil ações, é de R$ 196,32 para ações ordinárias e de R$ 143,85 para ações preferenciais, e o seu valor de mercado, de, respectivamente, R$ 208,16 e R$ 204,00 por lote de mil ações.

Abaixo demonstramos a movimentação das ações representativas do capital social e das ações em tesouraria, no período.


c) Dividendos

Os acionistas têm direito de recebercomo dividendo obrigatório, em cada exercício, importância não inferior a 25% (vinte e cinco por cento) do lucro líquido ajustado conforme disposto na Lei das Sociedades por Ações. As ações de ambas as espécies participarão dos lucros distribuídos em igualdade de condições, depois de assegurado às ordinárias dividendo igual ao prioritário mínimo anual de R$ 0,55 (cinquenta e cinco centavos de real) por lote de mil ações a ser pago às ações preferenciais.

A antecipação do dividendo mínimo obrigatório, paga na forma de juros sobre o capital próprio, era de R$ 0,10 (dez centavos de real) por lote de mil ações até 01/05/2003. Em RCA de 24/03/2003, foi deliberada a elevação de seu valor para R$ 0,13 (treze centavos de real) por lote de mil ações a partir de 02/05/2003, a utilização da posição acionária do último dia útil do mês anterior como base de cálculo e o pagamento no primeiro dia útil do mês seguinte.

Capital Subscrito

Reservas de Capital

Reservas de

Lucros

Ajuste ao Valor de Mercado

TVM e Derivativos

(Ações em Tesouraria)

Lucros Acumulados

Total

Saldos em 01/01/2003 15.263 - - 506 - (1.239) 14.530

Incorporação das Ações do Itaú - AGE - 21/11/2002 4.245.237 5.764.586 - 104.382 (263.073) 91.003 9.942.135

Incorporação das Ações do Itaú - RCA - 24/03 e AGE - 09/04/2003

519.500 2.720 - - - (8.199) 514.021

Aumento de Capital 519.500 2.720 - - - - 522.220

Juros sobre o Capital Próprio - - - - - (8.199) (8.199)

Outorga de Opções de Ações - Opções Exercidas no Período - - - - 29.245 - 29.245

Ações em Tesouraria - (118.687) - - (15.915) - (134.602)

Aquisições de Ações para Tesouraria - - - - (134.602) - (134.602)

Cancelamento de Ações em Tesouraria - AGO/E - 30/04/2003 - (118.687) - - 118.687 - -

Variação no Período do Ajuste a Valor de Mercado - - - 329.498 - - 329.498

Reversão de Provisão de Juros sobre Capital Próprio - Exercício 2002

- - - - - 165 165

Lucro Líquido do Período - - - - - 2.436.789 2.436.789

Destinações :

Reserva Legal - - 121.839 - - (121.839) -

Reservas Estatutárias - - 1.715.812 - - (1.715.812) -

Juros sobre o Capital Próprio Pagos / Antecipados pelo Itaú / Itaú Holding

- - - - - (286.228) (286.228)

Juros sobre o Capital Próprio Provisionado - - - - - (394.640) (394.640)

Saldos em 30/09/2003 4.780.000 5.648.619 1.837.651 434.386 (249.743) - 12.450.913

d) Movimentação do Patrimônio Líquido no Período

I - Movimentação do Patrimônio Líquido do ITAÚ HOLDING

II - Reconciliação do Lucro Líquido e do Patrimônio Líquido entre o ITAÚ HOLDING e o ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO

A diferença no Lucro Líquido e Patrimônio Líquido entre ITAÚ HOLDING e ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO decorre do efeito da adoção de critérios distintos na amortização de ágios originados nas aquisições de investimentos e na constituição de créditos tributários e da eliminação dos lucros não realizados decorrentes de negócios entre as empresas consolidadas, cujos tributos correspondentes foram diferidos.

Lucro Líquido01/01 a 30/09/2003

Patrimônio Líquido30/09/2003

ITAÚ HOLDING 2.436.789 12.450.913

Amortização de Ágios (196.922) (2.262.647)

Crédito Tributário 53.521 1.300.643

Resultado Não Realizado 4.483 (25.104)

ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO 2.297.871 11.463.805


e) Plano de Outorga de Opções de Ações

O ITAÚ HOLDING estabeleceu Plano para Outorga de Opções de Ações com o objetivo de integrar executivos no processo de desenvolvimento da instituição a médio e longo prazos.

Até 30/09/2003, as opções apresentaram a seguinte movimentação:

Emissão

Carência atéPrazo Final

para Exercício

Lotes de 1.000 ações

Preço Exercício Atualizado em

30/09/2003 (R$1)Outorgadas Exercidas Canceladas

Não ExercidasNº Data

1ª 15/05/1995 31/12/1997 31/12/2000 60,61 146.000 135.000 11.000 -

15/05/1995 31/12/1997 31/12/2001 60,61 136.000 136.000 - -

30/07/2001 31/12/1997 31/12/2001 60,61 3.000 3.000 - -

2ª 29/04/1996 31/12/1998 31/12/2001 65,31 105.000 105.000 - -

29/04/1996 31/12/1998 31/12/2002 65,31 240.000 230.000 10.000 -

29/04/1996 31/12/1998 31/12/2003 65,31 252.000 252.000 - -

3ª 17/02/1997 31/12/2001 31/12/2004 84,80 533.000 501.000 7.000 25.000

22/06/2001 31/12/2001 31/12/2004 84,80 8.000 8.000 - -

30/07/2001 31/12/2001 31/12/2004 84,80 4.000 4.000 - -

16/10/2001 31/12/2001 31/12/2004 84,80 8.500 8.500 - -

28/12/2001 31/12/2001 31/12/2004 84,80 500 500 - -

08/02/2002 31/12/2001 31/12/2004 84,80 3.000 3.000 - -

4ª 09/02/1998 31/12/2002 31/12/2005 98,19 43.500 43.500 - -

09/02/1998 31/12/2002 31/12/2005 98,39 535.000 459.500 8.000 67.500

22/06/2001 31/12/2002 31/12/2005 98,39 7.000 7.000 - -

30/07/2001 31/12/2002 31/12/2005 98,39 3.000 3.000 - -

28/12/2001 31/12/2002 31/12/2005 98,39 500 500 - -

08/02/2002 31/12/2002 31/12/2005 98,39 3.000 3.000 - -

5ª 22/02/1999 31/12/2003 31/12/2006 115,80 34.000 7.500 - 26.500

22/02/1999 31/12/2003 31/12/2006 115,99 464.100 89.200 3.400 371.500

22/06/2001 31/12/2003 31/12/2006 115,99 7.000 - - 7.000

30/07/2001 31/12/2003 31/12/2006 115,99 3.000 - - 3.000

16/10/2001 31/12/2003 31/12/2006 115,99 5.000 - - 5.000

28/12/2001 31/12/2003 31/12/2006 115,99 500 - - 500

08/02/2002 31/12/2003 31/12/2006 115,99 4.000 - - 4.000

6ª 14/02/2000 31/12/2004 31/12/2007 177,06 533.200 75.200 8.900 449.100

22/06/2001 31/12/2004 31/12/2007 177,06 7.000 - - 7.000

16/10/2001 31/12/2004 31/12/2007 177,06 5.000 - - 5.000

28/12/2001 31/12/2004 31/12/2007 177,06 500 - - 500

08/02/2002 31/12/2004 31/12/2007 177,06 5.000 - - 5.000

7ª 19/02/2001 31/12/2005 31/12/2008 228,37 510.000 2.000 8.800 499.200

19/02/2001 31/12/2005 31/12/2008 229,48 22.000 - - 22.000

16/10/2001 31/12/2005 31/12/2008 229,48 5.000 - - 5.000

10/03/2003 31/12/2005 31/12/2008 228,37 6.000 - - 6.000

8ª 04/03/2002 31/12/2006 31/12/2009 218,85 534.150 - 8.600 525.550

04/03/2002 31/12/2006 31/12/2009 217,52 9.000 - - 9.000

9ª 10/03/2003 31/12/2007 31/12/2010 148,19 533.900 26.000 1.800 506.100

10/03/2003 31/12/2007 31/12/2010 148,30 13.500 - - 13.500

Total 4.732.850 2.102.400 67.500 2.562.950

O preço de exercício de cada série é fixado considerando-se a média dos preços verificados para as ações nos pregões da Bolsa de Valores de São Paulo, no período de no mínimo um e no máximo três meses anterioresàdata da emissão das opções - facultado, ainda, um ajuste de até 20% para mais ou para menos -, no ato da outorga da opção e reajustado, pelo IGP-M, até o mês anterior ao do exercício da opção.


Nota 17 - Fechamento de Capital dos Bancos Banestado, Beg e Bemge

Tendo em vista a redução dos custos decorrentes da manutenção do registro como companhia aberta e o interesse estratégico do Itaú Holding em ser a única instituição financeira no conglomerado com ações negociadas em bolsa de valores, foi decidido o cancelamento de registro de companhia aberta dos bancos BANESTADO, BEG e BEMGE.

Para tanto, o Itaú efetuou Oferta Pública de Aquisição de Ações Ordinárias e Preferenciais paraCancelamento de Registro de Companhia Aberta (OPA) aos titulares das ações em circulação no mercado de emissão daqueles bancos, conforme determinado no § 4º do artigo 4º da Lei nº 6.404/76, encerrada com o leilão realizado na Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA) em 25/08/2003.

Em 18/09/2003, as ações remanescentes foram resgatadas pelos bancos emissores para cancelamento, em consonância com o § 5º do artigo 4º da Lei nº 6.404/76.

Os ágios gerados pelas aquisições decorrentes da OPA e pelo resgate das ações remanescentes, no montante de R$ 19.933, foram integralmente amortizados e alocados ao Resultado Extraordinário.

Quantidade de Ações (%) * Valor Pago

Banestado 17.217.197 2,60 16.906

BEG 41.926.341 1,16 7.063

BEMGE 3.956.867.588 0,15 4.002

Total 27.971

(*) Percentual em relação ao total das ações representativas do capital da empresa

Nota 18 - Evento Subseqüente

Em 20 de outubro de 2003 foi assinado o Contrato com a AGF Brasil Seguros e a AGF do Brasil Participações Ltda., para aquisição do Banco AGF, da AGF Vida e Previdência e da Carteira de Vida em Grupo da AGF Seguros.

A aquisição no valor de R$ 243 milhões com ágio estimado de R$ 53 milhões, está condicionada à aprovação das autoridades competentes.

Não são esperadas mudanças significativas no resultado nos próximos 12 meses decorrentes deste evento.



Com BBA e FIAT

Contábil MercadoLucro (Prejuízo) Não Realizado (1) (2)

Em Resultado No Patrimônio Líquido

30/09/2003

Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 10.370.629 10.378.933 8.304 8.304

Títulos e Valores Mobiliários e Instr. Financ. Derivativos 29.863.562 29.863.562

Resultado não Realizado de TVM 1.273.093 593.637

Reclassificação da Provisão Adicional - -

Provisão Adicional (excedente ao mínimo requerido) 545.000 545.000

Ajuste de Títulos Disponíveis para Venda 679.456 -

Ajuste de Títulos Mantidos até o Vencimento 48.637 48.637

Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil e Outros Créditos 33.642.353 33.835.031 192.678 192.678

Participação no BPI 617.374 1.031.295 413.921 413.921

Outros Investimentos 143.702 143.702 - -

Depósitos Interfinanceiros, a Prazo, Recursos de Aceites e Emissão de Títulos e Empréstimos no Exterior 24.637.116 24.636.359 757 757

Securitização de Ordens de Pagamentos no Exterior 1.681.902 1.625.706 56.196 56.196

Dívidas Subordinadas 4.770.195 4.645.109 125.086 125.086

Ações em Tesouraria 249.743 154.103 - 95.640

Total Não Realizado 2.070.034 1.486.218

(1) Não considera os efeitos fiscais correspondentes.(2) Inclui Lucro Não Realizado de minoritários no montante de R$ 169.877 (R$ 93.481 em 30/09/2002).

Nota 19 - Valor de Mercado

As demonstrações contábeis são elaboradas com base em critérios contábeis, que pressupõem a continuidade normal das operações do ITAÚ HOLDING e de suas controladas.

O valor contábil relativo a cada instrumento financeiro, constante ou não do balanço patrimonial, quando comparado com o valor que se poderia obter na sua negociação em um mercado ativo ou, na ausência deste, com o valor presente líquido dos fluxos de caixa futuros ajustados com base na taxa de juros vigente no mercado, aproxima-se do seu correspondente valor de mercado, ou este não é disponível, exceto para os incluídos em:


a ITAÚ HOLDING CONSOLIDAD

Sem BBA e FIAT

Contábil MercadoLucro (Prejuízo) Não Realizado (1) (2)

Em Resultado No Patrimônio Líquido

30/09/2003 30/09/2002 30/09/2003 30/09/2002 30/09/2003 30/09/2002 30/09/2003 30/09/2002

12.518.307 5.983.772 12.526.611 5.985.834 8.304 2.062 8.304 2.062

24.179.866 22.227.347 24.179.866 24.563.347

1.225.793 895.384 551.530 1.336.000

- - (1.000.000)

545.000 2.336.000 545.000 2.336.000

674.263 (1.440.616) -

6.530 6.530

24.231.320 30.537.320 24.301.133 30.497.114 69.813 (40.206) 69.813 (40.206)

617.374 655.619 1.031.295 883.396 413.921 227.777 413.921 227.777

128.204 120.060 128.204 120.885 - 825 - 825

17.247.323 11.690.163 17.164.571 11.641.778 82.752 48.385 82.752 48.385

1.681.902 1.559.144 1.625.706 1.429.613 56.196 129.531 56.196 129.531

4.712.912 2.148.405 4.587.826 1.946.489 125.086 201.916 125.086 201.916

249.743 263.174 249.743 258.524 - - 95.640 (4.650)

1.981.864 1.465.674 1.403.241 1.901.640


Para a obtenção dos valores de mercado dos Instrumentos Financeiros, são adotados os seguintes critérios:

• Aplicações em Depósitos Interfinanceiros pelo valor nominal atualizado até a data do vencimento, descontado a valor presente às taxas de mercado futuro de juros e de swaps para títulos pré-fixados, e às taxas no mercado dos títulos de renda fixa, publicadas na Gazeta Mercantil de 01/10/2003, para títulos pós-fixados.

• Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos, conforme regras estabelecidas através das Circulares nº 3.068, de 08/11/2001, e 3.082, de 30/01/2002, do BACEN, estão registrados pelo seu valor de mercado, exceto os classificados como Mantidos até o Vencimento. Títulos públicos alocados nesta categoria têm seu valor de mercado calculado com base em taxas coletadas junto ao mercado, validadas através da comparação com informações fornecidas pela Associação Nacional das Instituições do Mercado Aberto (ANDIMA). Títulos privados incluídos nesta categoria têm seu valor de mercado calculado por critério semelhante ao adotado para Aplicações em Depósitos Interfinanceiros, descrito acima.

• Operações de Crédito com prazos superiores a 90 dias, quando disponível, com base no valor presente líquido de fluxos de caixa futuros descontados à taxa de juros praticada no mercado na data do balanço, considerando, inclusive, os efeitos de operações de hedge (contratos de swap).

• Outros Investimentos e Participação em Coligadas e Controladas - No Exterior (BPI), pelo valor da ação nas bolsas de valores, pelo valor patrimonial da ação e cotação de leilão.

• Depósitos Interfinanceiros e a Prazoe Recursos de Aceites e Emissão de Títulos, quando disponíveis, com base no valor presente de fluxos de caixa futuros descontados às taxas de mercado futuro de juros e de swaps para títulos pré-fixados, e nas taxas no mercado dos títulos de renda fixa, publicadas na Gazeta Mercantil de 01/10/2003, para títulos pós-fixados. São considerados, inclusive, os efeitos de operações de hedge (contratos de swap).

• Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior, com base no valor presente líquido dos fluxos de caixa futuros estimados a partir das curvas de juros das praças de indexação, descontados à taxa de juros praticada no mercado na data do balanço, considerando o risco de crédito do emissor, calculado a partir do preço de mercado de outros papéis emitidos pelo mesmo.

• Dívidas Subordinadas, com base no valor presente líquido de fluxos de caixa futuros pré-fixados ou pós-fixados em moeda estrangeira, descontados à taxa de juros praticada no mercado na data do balanço e considerando o risco de crédito do emissor. Os fluxos de caixa pós-fixados são estimados a partir das curvas de juros das praças de indexação.

• Ações em Tesouraria, pela cotação média disponível no último pregão do mês ou, na falta desta, a cotação mais recente em pregões anteriores, publicada no Boletim Diário de cada Bolsa.

Nota 20 - Reclassificações para Fins de Comparabilidade

Foram efetuadas reclassificações nos saldos de 30/09/2002, visando preservar a sua comparabilidade, em decorrência do reagrupamento, no Balanço Patrimonial, das rubricas de operações com características de operações de crédito, Prêmio de Seguros a Receber, de Obrigações por Empréstimos e por Repasses do País, de Operações com Cartões de Crédito, de Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior e de Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização e da classificação mais adequada de receitas financeiras de operações de arrendamento mercantil, receitas e despesas financeiras de Operações de Seguros, Previdência e Capitalização, receitas de recuperação de créditos, resultado de câmbio e outras.



Divulgação Anterior Reclassificações Saldos Reclassificados

Ativo


Setor Público 914.972 (914.972) -

Setor Privado 28.034.821 (28.034.821) -

(Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (2.910.013) 2.910.013 -

Operações de Arrendamento Mercantil

Setor Privado 1.075.360 (1.075.360) -

(Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (108.253) 108.253 -

Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil e Outros Créditos

Operações com Características de Concessão de Crédito - 33.798.985 33.798.985

(Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) - (3.261.665) (3.261.665)

Outros Créditos

Carteira de Câmbio 7.730.392 (1.712.618) 6.017.774

Rendas a Receber 737.604 (476.225) 261.379

Prêmios de Seguros a Receber - 476.225 476.225

Diversos 10.777.264 (2.199.687) 8.577.577

(Provisão para Outros Créditos de Liquidação Duvidosa) (243.399) 243.399 -

Total do Ativo 99.013.757 (138.473) 98.875.284

Passivo

Captações no Mercado Aberto

Carteira Própria 8.036.270 621.072 8.657.342

Carteira de Terceiros 3.949.090 (159.191) 3.789.899

Obrigações por Empréstimos e Repasses

Empréstimos no País - 623.273 623.273

Empréstimos no Exterior - 6.722.282 6.722.282

Repasses no País - Instituições Oficiais - 3.473.424 3.473.424

Obrigações por Empréstimos 7.345.555 (7.345.555) -

Obrigações por Repasses do País - Instituições Oficiais 3.473.424 (3.473.424) -

Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização 3.260.582 504.027 3.764.609

Outras Obrigações

Fiscais e Previdenciárias 2.303.093 88.479 2.391.572

Negociação e Intermediação de Valores 1.993.129 (1.559.144) 433.985

Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização 504.027 (504.027) -

Operações com Cartões de Crédito - 1.814.240 1.814.240

Securitização de Ordens de Pagamentos no Exterior - 1.559.144 1.559.144

Diversas 5.466.603 (2.502.016) 2.964.587

Resultado de Exercícios Futuros 40.982 (1.057) 39.925

Total do Passivo 99.013.757 (138.473) 98.875.284

Demonstração do Resultado

Receitas da Intermediação Financeira

Operações de Crédito 11.436.294 49.145 11.485.439

Operações de Arrendamento Mercantil 714.776 (452.885) 261.891

Resultado de Operações com Títulos e Valores Mobiliários 9.706.159 (264.510) 9.441.649

Resultado Financeiro das Operações com Seguros, Previdência e Capitalização - 442.595 442.595Resultado de Operações de Câmbio 286.202 (33.789) 252.413

Despesas da Intermediação Financeira

Operações de Captações no Mercado (10.749.568) (21.730) (10.771.298)

Despesas Financeiras de Provisões Técnicas de Previdência e Capitalização - (178.085) (178.085)Operações de Empréstimos e Repasses (4.466.719) (237.797) (4.704.516)

Operações de Arrendamento Mercantil (452.885) 452.885 -

Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (1.624.878) 1.624.878 -

Resultado Intermed. Financ. Antes dos Créditos de Liq. Duvidosa 5.072.532 1.380.707 6.453.239

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa

Despesa da Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa - (1.624.878) (1.624.878)

Receita de Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo - 210.177 210.177

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 5.072.532 (33.994) 5.038.538

Outras Receitas (Despesas) Operacionais (2.261.077) 33.994 (2.227.083)

Receitas de Prestação de Serviços 3.041.897 8.147 3.050.044

Outras Receitas/ (Despesas) Operacionais (320.900) 25.847 (295.053)

Lucro Líquido 1.687.283 - 1.687.283


Nota 21 - Benefícios a Empregados

Nos termos da Deliberação CVM nº 371, de 13/12/2000, apresentamos a seguir as políticas praticadas pelo ITAÚ HOLDING e suas controladas quanto aos benefícios a empregados, bem como osprocedimentos contábeis adotados:

a) Benefícios de Complementação de Aposentadoria:

O ITAÚ HOLDING e suas controladas são patrocinadores dos planos de aposentadoria complementar, administrados pela Fundação Itaubanco, pelo FUNBEP - Fundo de Pensão Multipatrocinado e pela Caixa de Previdência dos Funcionários do BEG - PREBEG (entidades fechadas de previdência complementar), que tem por finalidade básica a concessão de benefício que, sob a forma de renda vitalícia (no caso do FUNBEP, da PREBEG e do plano oriundo da Fundação Bemge de Seguridade Social – FASBEMGE, também sob a forma de pensão por morte), complementará a aposentadoria paga pela previdência social. Todos esses planos estão fechados ao ingresso de novos participantes.

Aos funcionários admitidos a partir de 01/08/2002, é oferecido plano na modalidade de contribuição definida (PGBL), administrado pela Itaú Previdência e Seguros S.A.

Durante o período, as contribuições efetuadas totalizaram R$ 19.415 (R$ 22.043 de 01/01 a 30/09/2002). A taxa de contribuição é crescente em função do rendimento do participante.

b) Benefícios Pós Emprego:

As controladas do ITAÚ HOLDING não oferecem outros benefícios pós emprego, exceto nos casos decorrentes de compromissos de manutenção assumidos em contratos de aquisição firmados pelo ITAÚ, nos prazos e condições estabelecidos, em que patrocinam total ou parcialmente planos de saúde para massas específicas de ex-funcionários e beneficiários. Durante o período as contribuições efetuadas totalizaram R$ 6.365 (R$ 3.879 de 01/01 a 30/09/2002). A taxa de contribuição é crescente em função da idade do beneficiário.

c) Valor Líquido dos Ativos e Passivos Atuariais dos Planos de Benefícios:

Apresenta-se a seguir a composição dos ativos e passivos atuariais líquidos, que consideram os exigíveis atuariais calculados de acordo com os conceitos estabelecidos na Deliberação CVM nº 371/2000.

30/09/2003 30/09/2002

Ativos líquidos dos planos 6.432.118 5.068.295

Passivos atuariais (5.282.522) (4.988.096)

Superveniência (1) 1.149.596 80.199

(1) Conforme parágrafo 49.g do anexo da Del. CVM 371/00, o ativo líquido não foi reconhecido.

Adicionalmente às reservas mantidas pelos planos, os patrocinadores mantém provisões no montante de R$ 27.500 (R$ 59.303 em 30/09/2002) para cobertura de eventuais insuficiências atuariais.

d) Evolução do Ativo Líquido, dos Passivos Atuariais e da Superveniência

Histórico01/01 a 30/09/2003 01/01 a 30/09/2002

Ativo Passivos Atuariais Superveniência Ativo Passivos Atuariais Superveniência

Valor Presente Início do Período 5.541.053 (4.989.799) 551.254 4.858.498 (4.674.431) 184.067

Ajustes Efetuados no Período(1) - 16.597 16.597 - (38.782) (38.782)

Rendimentos Esperados dosAtivos/

Custo Serviço Corrente + Juros503.965 (498.725) 5.240 441.507 (442.379) (872)

Benefícios Pagos (189.405) 189.405 - (167.197) 167.197 -

Contribuições Patroc./Participantes 44.261 - 44.261 45.696 - 45.696

Ganhos/(Perdas) no Período 532.244 - 532.244 (110.208) 299 (109.909)

Valor Presente Final do Período 6.432.118 (5.282.522) 1.149.596 5.068.295 (4.988.096) 80.199

(1) Ajustes decorrentes da revisão do alcance dos compromissos assumidos e dos respectivos efeitos nos cálculos atuariais.


Histórico 30/09/2003 30/09/2002

Taxa de Desconto (1) 10,24 % a.a. 10,24 % a.a.

Taxa de Retorno Esperado dos Ativos 12,32 % a.a. 12,32 % a.a.

Rotatividade (2) Exp.Itaú 99/01 Exp.Itaú 96/98

Crescimentos Salariais Futuros 7,12 % a.a. 8,16 % a.a.

Crescimentos Benef. Previd. Social/ Planos 4,00 % a.a. 4,00 % a.a.

Inflação 4,00 % a.a. 4,00 % a.a.

Método Atuarial Cred.Unit.Projet.(3) Cred.Unit.Projet.(3)

e) Principais Premissas Utilizadas na Avaliação Atuarial

1) Para os planos administrados pelo FUNBEP e PREBEG, patrocinados pelo BANESTADO e BEG,passou-se a utilizar, a partir de 31/12/2002, taxas de desconto de 11,80% a.a. e 12,32% a.a., respectivamente,as quais consideram a taxa média ponderada de retorno esperado dos ativos garantidores dos referidos planos dentre os quais se incluem títulos de renda fixa com prazos compatíveis com os das obrigações atuariais.

2) A premissa de rotatividade é baseada na experiência efetiva da massa de participantes ativos vinculados no Banco Itaú S.A., as quais resultaram em média 2,0% a.a. na experiência 99/01 e 3,7% a.a. na experiência 96/98.

3) No método atuarial do Crédito Unitário Projetado, a reserva matemática é definida pelo valor atual do benefício projetado multiplicado pela razão entre o tempo de serviço atingido na data de avaliação e o tempo de serviço que será atingido na data da concessão do benefício. O custeio é determinado tomando-se o valor atual do benefício projetado distribuído ao longo dos anos de atividade de cada participante.

Data - BaseCotação do Dólar

Cotação de Mercado das Ações (US$)

Qtde. Lotes de

1000

Custo Unitário das Ações (US$)

Custo da Carteira de

Ações

Provisão Constituída

Conta Redutora

Ativo Líquido

Valor de Mercado

das Ações

15/08/2000 1,7938 8,0000 31.700 8,000 454.912 - (454.836) 76 454.912

29/12/2000 1,9554 2,6880 31.700 8,000 495.889 - (438.325) 57.564 166.619

29/06/2001 2,3049 8,9900 35.938 8,000 662.665 - (427.034) 235.631 744.670

31/12/2001 2,3204 4,5500 35.938 6,858 571.886 - (393.185) 178.701 379.425

28/06/2002 2,8444 0,6400 35.938 6,858 701.031 (260.000) (376.667) 64.364 65.422

30/09/2002 3,8949 0,2450 35.938 6,675 934.388 (529.369) (370.725) 34.294 34.294

31/12/2002 3,5333 0,3700 35.938 6,675 847.640 (433.974) (366.683) 46.983 46.983

30/06/2003 2,8720 0,6010 35.938 6,675 688.993 (307.693) (319.269) 62.031 62.031

30/09/2003 2,9234 1,0500 35.938 6,683 702.093 (333.035) (305.917) 63.141 110.314

Nota 22 - Aliança Estratégica com a America OnlineLatin America Inc.

Em 12/06/2000, foi firmada aliança estratégica com a America Online Latin America Inc. (AOLA), joint venture constituída pela America Online Inc. e empresas do grupo Cisneros para atuação na América Latina como provedor de serviços interativos. O Itaú adquiriu participação de 12% do capital social da AOLA (equivalente a 31.700.000 ações ordinárias classe A). América Online Brasil Ltda. (AOLB), subsidiária da AOLA,e Itaú contrataram prestação de serviços interativos e de marketing pelo Itaú. A aquisição das ações não implicou desembolso monetário, uma vez que, paralelamente à subscrição, foi recebido o pagamento antecipado dos recursos relativos ao contrato de prestação de serviços, em igual montante. A operação sujeita-se a restrições e metas a serem observadas no prazo contratual de 5 anos.

Em março de 2001, foram adquiridas mais 4.237.840 ações ordinárias classe A, em virtude de aumento de capital decidido conjuntamente com a AOL e as empresas do grupo Cisneros.

O montante relativo ao contrato, recebido antecipadamente, está classificado em nossas demonstrações contábeis em conta redutora ao custo de aquisição das ações.

Em 30/09/2003 as ações da AOLA estavam cotadas a US$ 1,0500. Entretanto, considerando a volatilidade que atinge o Mercado Norte Americano, com grandes oscilações nas cotações, foi constituídoprovisão no montante de R$ 333.035, que levou em consideração o preço de mercado de 30/06/2003 cotada a US$ 0,6010, de modo que o ativo líquido relativo à aliança estratégica seja no máximo igual ao seu valor de mercado naquela data.


Nota 23 - Informações Complementares

a) O ITAÚ HOLDING através de suas controladas administra Fundos de Privatização, de Renda Fixa, de Ações, de Ações Carteira Livre, Clubes de Investimento e Carteiras de Clientes e do Grupo, no Brasil e no exterior, distribuídos conforme segue:

Valor Valor (*) Quantidade de Fundos

30/09/2003 30/09/2002 30/09/2003 30/09/2002 30/09/2003 30/09/2002

Fundos de Investimento 66.905.778 47.961.047 66.905.778 47.961.047 665 615

Renda Fixa 64.996.540 46.340.932 64.996.540 46.340.932 593 518

Ações 1.909.238 1.620.115 1.909.238 1.620.115 72 97

Carteiras Administradas 20.706.826 17.306.438 4.894.951 6.932.230 2.193 3.326

Clientes 11.137.666 9.974.005 2.899.974 2.896.795 2.142 3.279

Grupo Itaú 9.569.160 7.332.433 1.994.977 4.035.435 51 47

TOTAL 87.612.604 65.267.485 71.800.729 54.893.277 2.858 3.941

(*) Refere-se à distribuição após eliminação da dupla contagem relativa às aplicações das carteiras administradas em fundos de investimento.

b) Recursos de Consórcios

Com FIAT Sem FIAT

Previsão Mensal de Recursos a Receber de Consorciados 27.662 3.602

Obrigações do Grupo por Contribuições 973.310 185.052

Consorciados - Bens a Contemplar 867.095 179.009

Créditos a Disposição de Consorciados 94.990 6.029

Em unidade

Quantidade de grupos administrados 979 164

Quantidade de Consorciados Ativos 114.942 17.257

Quantidade de Bens a Entregar a Consorciados 59.864 16.221

c) O ITAÚ HOLDING e suas controladas, apesar de possuirem reduzido grau de risco em função da não concentração física de seus ativos, têm como política segurar seus valores e bens, a valores considerados adequados para cobertura de eventuais sinistros.

d) Os saldos patrimoniais, em R$, vinculados a moedas estrangeiras eram:

ITAÚ HOLDINGCONSOLIDADO

30/09/200330/09/2002


Investimentos permanentes no exterior (*) 6.416.696 5.157.354 7.135.341

Saldo líquido dos demais ativos e passivos indexados em moeda estrangeira, inclusive derivativos (5.921.602) (4.556.242) (6.295.997)

Posição Cambial Líquida 495.094 601.112 839.344

(*) Desconsiderando a participação dos demais acionistas no Banco Itaú Europa, a posição Cambial Líquida passaria a ser de R$ (162.067) no ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO com BBA e FIAT e de R$ (56.049) no ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO sem BBA e FIAT (R$ 121.110 em 30/09/2002).

e) O ITAÚ é o mantenedor principal da Fundação Itaú Social, que tem por objetivos: 1) gerir o “Programa Itaú Social” que visa sistematizar a atuação em projetos de interesse da comunidade, apoiando ou desenvolvendo projetos sociais científicos e culturais, prioritariamente nas áreas de ensino fundamental e saúde; 2) apoiar projetos ou iniciativas em curso, sustentados ou patrocinados por entidades habilitadas no “Programa Itaú Social”; e 3) proporcionar alimentação e outros benefícios afins, aos funcionários do ITAÚ e demais empresas do conglomerado. Os rendimentos decorrentes da aplicação do acervo patrimonial da Fundação de R$ 231 milhões em 30/09/2003 a tornaram auto-suficiente para a consecução dos seus objetivos. Não foram efetuadas doações neste período.

f) O ITAÚ é sócio fundador e mantenedordo Instituto Itaú Cultural - IIC, entidade destinada ao incentivo, promoção e preservação do patrimônio cultural do País. Durante o período, as empresas consolidadas efetuaram doações ao IIC no montante de R$ 9.988 (R$ 14.033 de 01/01 a 30/09/2002).

g) Permanece integralmente provisionado o valor das tarifas a receber sobre serviços prestados à Previdência Social (INSS), correspondentes ao período de janeiro de 2002 a setembro de 2003, no montante de R$ 92.845 (R$ 79.498 correspondente aos períodos de maio a novembro de 2000 e de janeiro a setembro de 2002, em 30/09/2002).


Nota 24 - Informações Adicionais sobre Coligadas e Controladas

Para permitir melhor análise da situação econômica financeira do grupo, apresentamos abaixo informações contábeis resumidas, consolidadas de acordo com as atividades das respectivas empresas, das agências e instituições financeiras no exterior e principais instituições bancárias no País.

a) Consolidado de Empresas do Ramo de Administração de Cartões de Crédito e do Ramo de Seguros, Capitalização e Previdência

Empresas de Cartões de Crédito(1) Empresas de Seguros, Capitalização e Previdência(2)

30/09/2003 30/09/2002 30/09/2003 30/09/2002

Ativo

Circulante e Realizável a Longo Prazo

Disponibilidades 15.378 25.955 13.108 25.047

Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 1.114.312 296.270 - -

Títulos e Valores Mobiliários 266.427 83.778 6.965.353 4.141.669

Prêmio de Seguros a Receber - - 522.387 476.225

Carteira de Crédito 2.475.497 2.353.430 - -

Operações com Cartões de Crédito 2.720.597 2.843.739 - -

Provisão para Créditos em Liquidação Duvidosa (245.100) (490.309) - -

Outros Créditos Diversos 655.851 584.751 296.007 282.253

Outros Valores e Bens 9.189 10.190 176.745 139.603

Permanente

Investimentos 1.884.916 1.919.742 864.893 637.436

Imobilizado 94.708 56.644 217.469 211.502

Diferido 1.430 16.560 2.053 3.067

Total 6.517.708 5.347.320 9.058.015 5.916.802

Passivo

Circulante e Exigível a Longo Prazo

Débitos de Operações com Seguros - - 110.229 106.404

Obrigações por Empréstimos 230.153 118.797 - -

Fiscais e Previdenciárias 371.457 88.721 403.497 270.193

Operações com Cartões de Crédito 2.013.020 2.004.148 - -

Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização - - 6.085.798 3.764.609

Outros 1.801.407 957.567 191.059 161.886

Resultado de Exercícios Futuros - - 44 44

Participações Minoritárias nas Subsidiárias - - 48 41


Capital Social e Reservas 1.385.833 1.960.202 1.795.669 1.427.110

Resultado do Período 715.838 217.885 471.671 186.515

Total 6.517.708 5.347.320 9.058.015 5.916.802

(1) Inclui Itaú Personnalité Administradora de Cartões de Crédito e Serviços Ltda., Itaucard Administradora de Cartões de Crédito e Imobiliária Ltda. (empresa incorporada em 01/04/2002, pela Itaucard Financeira S.A. Crédito, Financiamento e Investimento), Bemge Administradora de Cartões de Crédito Ltda., Banestado Administradora de Cartões de Crédito Ltda., SISPLAN - Sistema de Processamento de Dados, Planejamento e Administração de Cartões de Crédito Ltda., Itaucard Financeira S.A. Crédito, Financiamento e Investimentos e, proporcionalmente, Credicard Comercial e Importadora Ltda., Credicard S.A. Administradora de Cartões de Crédito, Redecard S.A. e Orbitall Serviços e Processamento de Informações Comerciais Ltda.

(2) Inclui Banerj Seguros S.A., Itaú Capitalização S.A., Itaú Previdência e Seguros S.A., Itaú Seguros S.A., Bemge Seguradora S.A., Capitaliza - Empresa de Capitalização S.A., Cia. de Seguros Gralha Azul, Paraná Cia. de Seguros, Itauseg Saúde S.A. e Gralha Azul Serviços de Saúde S/C Ltda. -empresas regulamentadas pela Superintendência de Seguros Privados (SUSEP).


b) Subsidiárias no Exterior

Agências no Exterior (1) Banco Itaú Buen Ayre S.A.

Banco Itaú Europa S.A. Consolidado (2)

Itau Bank, Ltd.

30/09/2003 30/09/2002 30/09/2003 30/09/2002 30/09/2003 30/09/2002 30/09/2003 30/09/2002

Ativo


Disponibilidades 103.134 10.521 359.018 105.675 51.569 35.829 8.064 4.958

Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 3.851.349 2.988.229 4.381 43.851 3.863.931 3.327.338 399.925 1.029.864

Aplicações no Mercado Aberto 89.134 549.054 - - - 62.653 - 34.335

Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 3.762.215 2.439.175 4.381 43.851 3.863.931 3.264.685 399.925 995.529

Títulos e Valores Mobiliários 4.257.064 4.442.969 300.959 328.594 1.308.936 1.781.742 1.450.358 1.040.078

Brasil 1.717.177 1.723.844 - - - 60.969 944.650 372.193

Governo Federal 1.193.693 427.978 - - - 5.507 668.971 71

Instituições Financeiras 523.484 1.295.866 - - - 55.462 275.679 372.122

Outros Títulos 2.539.887 2.719.125 300.959 328.594 1.308.936 1.720.773 505.708 667.885

Relações Interfinanceiras e Interdependências - - 11.148 8.979 - - - -

Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil e Outros Créditos 1.787.447 8.066.490 537.910 307.012 1.997.893 3.030.316 638.626 267.632

Empréstimos de Comércio Exterior - 7.022.242 - 22.614 - 1.964.651 - -

Outros 1.787.447 1.044.248 537.910 284.398 1.997.893 1.065.665 638.626 267.632

Despesas Antecipadas 79.646 73.007 425 1.953 3.252 3.624 1.066 106

Outros Ativos 487.494 572.072 58.806 84.163 1.619.864 48.369 60.904 319.047

Permanente

Investimentos 15.254 3.834 3.323 1.958 12.061 27.933 117.447 156.875

Imobilizado 1.331 1.608 61.772 62.344 10.785 11.814 102 187

Diferido 3.249 2.409 70.087 58.361 1.689 2.516 18 38

Total 10.585.968 16.161.139 1.407.829 1.002.890 8.869.980 8.269.481 2.676.510 2.818.785

Passivo


Depósitos 1.691.343 1.642.523 1.001.205 489.123 3.767.341 4.781.444 209.374 1.404.672

Depósitos à Vista 17.047 18.944 417.850 128.960 177.617 417.164 12.974 2.667

Depósitos de Poupança - - 152.200 73.089 - - - -

Depósitos Interfinanceiros 407.810 928.241 17.482 - 399.755 360.324 19.000 400.798

Depósitos a Prazo 1.266.486 695.338 413.673 287.074 3.189.969 4.003.956 177.400 1.001.207

Captações no Mercado Aberto 567.002 444.358 - - 596.648 675.875 12.293 9.707

Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 1.056.361 1.616.294 - - 1.117.136 860.084 8.874 -

Relações Interfinanceiras e Interdependências - - - - - - - -

Obrigações por Empréstimos 2.334.185 5.433.063 39.953 41.589 720.062 602.710 74.305 -

Instrumentos Financeiros Derivativos 11.609 63.441 - - 26.608 36.895 32.101 42.708

Outras Obrigações 3.006.640 3.617.233 69.794 114.914 1.800.997 355.870 1.170.717 19.062

Resultado de Exercícios Futuros 11.030 19.976 - - 1.261 1.189 4.583 184

Participações Minoritárias nas Subsidiárias - - - - 135 1 - -


Capital Social e Reservas 1.672.612 3.343.589 315.749 155.109 816.058 (7) 929.240 925.051 1.330.403

Resultado do Período 235.186 (19.338) (18.872) 202.155 23.734 26.173 239.212 12.049

Total 10.585.968 16.161.139 1.407.829 1.002.890 8.869.980 8.269.481 2.676.510 2.818.785

(1) Agências Grand Cayman e New York.(2) Banco Itaú Europa, S.A., BIE - Bank & Trust, Ltd., Banco Itaú Europa Luxembourg S.A., Banco Itaú Europa - Fund Management Company, S.A. e, apenas em 30/09/2003, BIEL Fund

Management Company S.A.(3) Afinco - Americas Madeira, SGPS Limitada, BFB Overseas Inc., BFB Overseas Cayman, Ltd., Externalizacion Global S.A., Inversora del Buen Ayre S.A., Itaú Europa, SGPS, S.A.,

Itaúsa Portugal - SGPS, S.A., Itaú Leasing de Chile Ltda., Zux Cayman Company Ltd., Zux SGPS, S.A., BIEL Holding AG, IPI - Itaúsa Portugal Investimentos, SGPS Ltda., Itaú Europa Luxembourg Advisory Holding Company S.A., Itaúsa Madeira - Investimentos, SGPS, Ltda., Agate SàRL, ITB Holding Ltd., Topaz Holding Ltd., Itau USA Inc., Jasper International Investment LLC e, apenas em 30/09/2003, Itaú International Investment LLC, ITrust Servicios Financieros S.A. e Albarus S.A.


IFE - Banco Bemge (Uruguay) S.A.

Banco del Paraná S.A. Não Financeiras (3)Controladas Banco BBA-

Creditanstalt S.A.Consolidado no Exterior (6)

Financeiras (4) Não Financeiras (5) Com BBA Sem BBA

30/09/2003 30/09/2002 30/09/2003 30/09/2002 30/09/2003 30/09/2002 30/09/2003 30/09/2003 30/09/2003 30/09/2002

189 29.866 81 905 23.368 29.680 28.887 2.518 566.501 535.517 206.566

16.138 121.483 3.091 310 100.686 120.707 2.198.597 16.306 9.431.685 8.055.662 5.723.192

- - - 240 - - - - 89.134 89.134 639.198

16.138 121.483 3.091 70 100.686 120.707 2.198.597 16.306 9.342.551 7.966.528 5.083.994

- 10.982 - - 6.910 4.694 3.506.580 3.166 10.483.637 7.215.475 7.375.925

- 10.982 - - 3.266 705 2.489.957 - 5.168.586 2.678.629 2.168.694

- 10.982 - - 3.266 705 - - 1.865.930 1.865.930 434.261

- - - - - - 2.489.957 - 3.302.656 812.699 1.734.433

- - - - 3.644 3.989 1.016.623 3.166 5.315.051 4.536.846 5.207.231

1.466 1.958 8.067 17.787 - - - - 20.681 20.681 28.723

- 26.021 109 19.457 - - 2.219.506 - 7.015.051 4.795.545 11.546.520

- 26.021 - 359 - - - - - - 10.187.737

- - 109 19.098 - - 2.219.506 - 7.015.051 4.795.545 1.358.783

- - - - 57 31 14.817 230 99.494 84.446 78.786

- 248.451 - 11.444 663.165 839.676 360.027 2.934 3.236.689 2.873.952 1.884.737

- - - 882 2.840.333 3.192.278 453 166.018 624.797 691.105 662.356

80 162 346 888 846 844 157 38 76.141 75.946 78.890

29 61 - 152 1.220 2.667 38 13 76.778 76.727 66.900

17.902 438.984 11.694 51.825 3.636.585 4.190.577 8.329.062 191.223 31.631.454 24.425.056 27.652.595

- 34.199 3.523 40.880 1 - 1.884.995 - 7.427.457 6.381.625 6.452.502

- 26.077 716 8.401 - - 516.690 - 1.124.611 608.341 580.679

- - 67 6.726 - - - - 152.267 152.267 79.815

- 8.122 - - 1 - - - 815.954 815.955 577.693

- - 2.740 25.753 - - 1.368.305 - 5.334.625 4.805.062 5.214.315

- - - - - - - - 1.175.943 1.175.943 1.122.857

- - - - - - 1.544.996 - 3.565.287 2.166.800 2.418.413

- - 59 220 - - - - 59 59 220

- - - - 180.491 191.292 2.852.367 - 6.034.925 3.182.557 6.098.456

- - - - - - 216.991 - 283.527 69.325 139.391

82 247.909 5.310 3.547 72.798 86.657 514.405 869 6.565.416 6.142.791 4.106.578

- - - - 459 756 7.607 37 24.977 17.332 22.104

- - - - 285 535 - - 137.167 131.270 156.733

16.212 149.302 18.549 29.162 3.085.427 3.965.303 1.145.829 210.049 5.311.041 4.198.384 6.991.465

1.608 7.574 (15.747) (21.984) 297.124 (53.966) 161.872 (19.732) 1.105.655 958.970 143.876

17.902 438.984 11.694 51.825 3.636.585 4.190.577 8.329.062 191.223 31.631.454 24.425.056 27.652.595

(4) BBA Creditanstalt Bank Ltd., Banco BBA - Creditanstalt S.A. Nassau Branch e Banco BBA - Creditanstalt - Sucursal Uruguai.(5) Mundostar S.A., BBA Representaciones S.A., Karen International Limited,Nevada Woods S.A., AKBAR - Marketing e Serviços Lda, BBA Overseas Limited e BBA Icatu Securities,

INC.(6) Os dados do consolidado no exterior apresentam saldos líquidos das eliminações de consolidação.(7) A diferença em relação ao resultado do período apresentado no Relatório da Administração (R$ 36 milhões), refere-se, basicamente, à variação cambial da participação no BIE Bank

& Trust e Banco Itaú Europa Luxembourg, no valor de R$ 37milhões, que pelas normas contábeis portuguesas é registrada no patrimônio líquido.


c) Banco Itaú Buen Ayre

I - Efeitos no Período

No quadro abaixo demonstramos os reflexos no balanço e no resultado do Banco Itaú Buen Ayre e no ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO, que já contemplam os efeitos resultantes da “pesificação” totalmente absorvidos por provisões constituídas em exercícios anteriores, utilizando-se a taxa de câmbio de P$ 2,91592 por dólar em 30/09/2003 (P$ 3,37684 em 31/12/2002):

31/12/2002 (1) 30/09/2003 (2) Variações

Ativo


Disponibilidades 144.653 359.018 214.365

Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 14.129 4.381 (9.748)

Títulos e Valores Mobiliários 325.530 300.959 (3) (24.571)

Relações Interfinanceiras e Interdependências 7.064 11.148 4.084

Operações de Crédito 323.301 537.910 214.609Empréstimos e Financiamentos 476.444 663.556 187.112(-) Provisão p/ Créditos de Liquidação Duvidosa (153.143) (125.646) 27.497

Outros Ativos 108.868 59.231 (49.637)

Permanente

Investimentos 4.587 3.323 (1.264)

Imobilizado 63.699 61.772 (1.927)

Diferido 53.426 70.087 16.661

Total 1.045.257 1.407.829 362.572

Passivo


Depósitos 581.906 1.001.205 419.299

à vista 192.866 417.850 224.984

de poupança 84.064 152.200 68.136

Interfinanceiros 6.242 17.482 11.240

a Prazo 298.734 413.673 114.939

Obrigações por Empréstimos 38.571 39.953 1.382

Outras Obrigações 86.858 69.794 (17.064)

Patrimônio Líquido 337.922 296.877 (41.045) (4)

Total 1.045.257 1.407.829 362.572

(1) As demonstrações de 31/12/2002 já refletem os efeitos da “pesificação” e consideram:a) a conversão das operações contratadas pelo USD livre pela cotação de P$ 3,37684;b) a conversão das operações contratadas pelo USDcomercial pela cotação de P$ 1,40;c) o registro do Bônus previsto pelas autoridades argentinas para compensar as perdas com a "pesificação" em Operações de Crédito, pelo valor estimado a época de R$ 78.218,

por 30% do seu valor de face, R$ 23.466;d) a conversão para R$ considera ainda a desvalorização de todas as operações, após as conversões mencionadas acima, tomando-se a cotação de P$ 3,37684 por USD.

(2) As demonstrações de 30/09/2003 refletem os efeitos das operações após a “pesificação” e consideram a conversão para R$ tomando-se a cotação de P$ 2,91592 por USD.(3) Inclui R$ 73.633 em títulos do governo argentino (depósitos compulsórios) e R$ 17.299 em Bônus para compensação das perdas com a “pesificação” de operações de crédito, que

corresponde a 43% do seu valor de face cujo montante é R$ 40.199.(4) O decréscimo do Patrimônio Líquido de R$ (41.045) refletido no ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO decorre de:

a) R$ (14.135) de perdas cambiais decorrentes da valorização do Peso Argentino frente ao dólar americano (13,65%) inferior à valorização do Real frente ao dólar (17,26%) no período;

b) R$ (50.724) do resultado recorrente do Itaú Buen Ayre no período, o qual decorre substancialmente de perdas cambiais sobre ativos indexados ao dólar americano;c) R$ (8.038) decorrentes de ajustes de provisões de impostos relativas ao exercício anterior, cuja normatização pelo governo argentino se concluiu após a divulgação do balanço

de 31/12/2002; ed) R$ 31.852 decorrentes da reversão parcial da provisão anteriormente constituída sobre o valor do Bônus recebido para compensação de perdas sobre Operações de Crédito em

função do valor de negociação do papel em mercado. Parte do montante acima, refere-se a reversão da provisão em decorrência da venda de parcela dos Bônus.


II - Carteira de Crédito e Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa após os Efeitos da Pesificação

30/09/2003

Saldo da Carteira Provisão Total

Nível de

Risco

Pessoa Física

Pessoa Jurídica

(*)Total

Pessoa Física Pessoa Jurídica

Total Mínima Requerida

Excedente TotalMínima

RequeridaExcedente Total

AA - 187.912 187.912 - - - - - - -

A - 142.350 142.350 - - - 712 - 712 712

B 70.095 67.601 137.696 701 69.394 70.095 676 - 676 70.771

C 1.364 34.522 35.886 41 1.323 1.364 1.036 - 1.036 2.400

D 561 89.173 89.734 56 505 561 8.917 - 8.917 9.478

E 664 5 669 199 465 664 2 - 2 666

F 1.888 59.123 61.011 944 944 1.888 29.562 1.873 31.435 33.323

G 608 1 609 426 182 608 1 - 1 609

H 7.607 82 7.689 7.607 - 7.607 82 - 82 7.689

Total 82.787 580.769 663.556 9.974 72.813 82.787 40.986 1.873 42.859 125.646

(*) Inclui R$ 528.038 de operações contratadas com empresas Corporate, subsidiárias de empresas estrangeiras.

III - Risco da Carteira de Crédito

Considerando-se o cenário econômico atual da Argentina e com base em informações conhecidas até o momento, a Administração quantificou a perda mínima e máxima da Carteira de Crédito demonstrada no item II acima:

Carteira Mínima Máxima

Pessoa Física 82.787 20.697 57.951

Pessoa Jurídica - Subsidiárias de empresas multinacionais com atuação na Argentina 580.769 14.519 116.154

Total 663.556 35.216 174.105

Provisão Total no Itaú Buen Ayre - 125.646 125.646

Insuficiência (Sobra) (90.430) 48.458


d) Principais Instituições Bancárias no País

BANERJ BEG (1)

30/09/2003 30/09/2002 30/09/2003 30/09/2002

Ativo


Disponibilidades 55.809 73.811 4.638 10.726

Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 787.037 1.734.753 294.275 128.000

Títulos e Valores Mobiliários 1.919.423 760.825 91.978 145.560

Relações Interfinanceiras e Interdependências 638.655 754.080 14.146 13.009

Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil e Outros Créditos 584.173 488.734 37.755 104.153

Outros Créditos Diversos 170.840 322.989 188.921 210.317

Outros Valores e Bens 126.516 160.546 9.590 10.873

Permanente

Investimentos 2.072.301 2.074.897 2.002 1.249

Imobilizado 27.506 34.575 8.585 11.679

Diferido 1.844 4.516 - 19

Total 6.384.104 6.409.726 651.890 635.585

Passivo


Depósitos 4.370.342 2.642.691 288.930 283.418

Captações no Mercado Aberto 867.716 301.193 - -

Recursos de Aceites e Emissão de Títulos - - - -

Relações Interfinanceiras e Interdependências 55.326 161.022 6.990 2.975

Obrigações por Empréstimos - - - -

Obrigações por Repasses do País – Instituições Oficiais 143 341 6.001 7.461

Instrumentos Financeiros Derivativos 7.532 30.909 - -

Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização - - - -

Outras Obrigações 331.122 342.283 124.239 191.887

Resultados de Exercícios Futuros 501 501 - 1.057

Participações Minoritárias nas Subsidiárias - - 73 44


Capital Social e Reservas 548.963 2.670.306 175.349 158.000

Resultado do Período 202.459 260.480 50.308 (9.257)

Total 6.384.104 6.409.726 651.890 635.585

(1) Inclui Banco BEG S.A., BEG - Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. e SISPLAN - Sistema de Processamento de Dados, Planejamento e Administração de Cartões de Crédito Ltda.

(2) Inclui Banco Bemge S.A., Bemge Administradora de Cartões de Crédito Ltda., Investimentos Bemge S.A., Lineinvest Participações S.A.(3) Inclui Banco Banestado S.A., Asban S.A. Participações, Banco Del Paraná S.A., Banestado Administradora de Cartões de Crédito Ltda., Banestado Leasing S.A. - Arrendamento

Mercantil, Banestado Corretora de Valores Mobiliários S.A., Banestado S.A. - Participações, Administração e Serviços, Capitaliza - Empresa de Capitalização S.A., Melro Administração e Participações Ltda. e, apenas em 30/09/2003, Topaz Holding Ltd.


BEMGE (2) BANESTADO (3) ITAÚ-BBA(4) FINÁUSTRIA (5) FIAT(6)

30/09/2003 30/09/2002 30/09/2003 30/09/2002 30/09/2003 30/09/2003 30/09/2003

9.978 11.362 13.033 50.958 82.320 4.988 13.014

1.990.199 1.848.198 4.859.265 168.889 3.665.512 595.403 930.123

368.642 121.191 2.196.104 278.837 5.984.764 21.413 151.124

130.738 139.171 309.651 276.504 192.112 - -

31.087 31.695 381.273 991.818 6.419.351 819.276 1.642.553

597.871 736.572 1.199.807 1.326.495 1.395.383 63.111 91.243

24.367 9.017 99.624 112.060 35.396 17.914 3.643

5.996.180 3.174 22.184 23.659 15.615 5.429 -

4.045 9.940 49.067 55.743 19.647 11.249 3.310

288 845 19.492 9.282 10.546 1.903 261

9.153.395 2.911.165 9.149.500 3.294.245 17.820.646 1.540.686 2.835.271

6.743.609 729.966 2.035.835 1.685.577 5.973.304 1.190.777 1.956.595

- - 8.694 32.025 559.275 - -

- - - 3.102 1.559.577 13.572 -

7.245 11.554 9.762 30.320 130.241 - -

- - 6.874 6.568 4.188.876 - 134.435

- - 101.389 156.813 1.160.791 3.267 -

- - 154 933 470.458 3.420 18.908

- - 4.091 23.624 - - -

398.352 257.595 912.724 1.088.845 1.616.658 37.478 265.390

6 6 791 849 12.297 1.349 22.176

14.235 12.264 406 3.598 - - -

1.912.415 1.915.950 6.587.648 577.282 1.879.006 286.685 403.669

77.533 (16.170) (518.868) (315.291) 270.163 4.138 34.098

9.153.395 2.911.165 9.149.500 3.294.245 17.820.646 1.540.686 2.835.271

(4) Inclui Banco Itaú - BBA S.A. e suas dependências no Exterior (Nassau e Uruguai), BBA Representaciones S.A., BBA Trading S.A., IF Participações S/C Ltda., Karen International Limited, Nevada Woods S.A.,BBA Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A., BBA Creditanstalt Finanças e Representações Ltda., BBA Creditanstalt Bank Ltd., Mundostar S.A., AKBAR - Marketing e Serviços Lda, BBA Overseas Limited e, apenas incluindo resultado até 30/06/2003, BBA Alocação de Ativos Ltda., BBA Holding S.A., BBA Investimentos Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A., Fina Promoção e Serviços S.A., Fináustria Arrendamento Mercantil S.A., Fináustria Assessoria, Administração e Serviços de Crédito S/C Ltda., Fináustria Cia. de Crédito, Financiamento e Investimento e Fináustria Participações Ltda.

(5) Inclui Fináustria Cia. de Crédito, Financiamento e Investimento, BBA Alocação de Ativos Ltda., BBA Holding S.A., BBA Investimentos Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A., Fina Promoção e Serviços S.A., Fináustria Arrendamento Mercantil S.A., Fináustria Assessoria, Administração e Serviços de Crédito S/C Ltda.e Fináustria Participações Ltda., todas com resultado a partir de 01/07/2003.

(6) Inclui Banco FIAT S.A. e FIAT Administradora de Consórcios Ltda.


e) Evidenciação do Resultado do Banco Itaú-BBA S.A. e Banco FIAT S.A.

01/01 a 30/09/2003 (Nota 2)

Sem BBA

e FIATItaú-BBA Fináustria FIAT Eliminações

Com BBA

e FIAT

RECEITAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 8.837.619 571.558 122.882 335.430 (409.360) 9.458.129

Operações de Crédito 4.144.223 185.722 93.514 299.515 (1.238) 4.721.736

Operações de Arrendamento Mercantil 168.181 10.647 5.903 5.624 - 190.355

Resultado de Operações com Títulos e Valores Mobiliários 2.957.370 336.501 23.465 12.894 (440.740) 2.889.490

Resultado Financeiro das Operações com Seguros, Previdência e Capitalização 833.549 - - - - 833.549

Resultado de Operações de Câmbio 41.369 8.732 - - 32.618 82.719

Resultado das Aplicações Compulsórias 692.927 29.956 - 17.397 - 740.280

DESPESAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA (1.953.359) 494.565 (68.601) (177.345) 422.510 (1.282.230)

Operações de Captação no Mercado (2.446.311) (333.617) (67.500) (193.117) 411.682 (2.628.863)

Despesas Financeiras de Provisões Técnicas de Previdência e Capitalização (519.219) - - - - (519.219)

Operações de Empréstimos e Repasses 1.012.171 828.182 (1.101) 15.772 10.828 1.865.852

RESULTADO DA INTERMED. FINANC. ANTES DOSCRÉDITOS DE LIQUIDAÇÃO DUVIDOSA 6.884.260 1.066.123 54.281 158.085 13.150 8.175.899

RESULTADO DE CRÉDITOS DE LIQUIDAÇÃO DUVIDOSA (958.624) (204.819) (18.052) (15.280) - (1.196.775)

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (1.313.245) (228.724) (20.426) (29.203) - (1.591.598)

Receita de Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 354.621 23.905 2.374 13.923 - 394.823

RESULTADO BRUTO DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 5.925.636 861.304 36.229 142.805 13.150 6.979.124

OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS (1.749.917) (208.460) (26.896) (86.243) (328.218) (2.399.734)

Receitas de Prestação de Serviços 3.599.511 69.331 5.311 44.844 (361) 3.718.636

Resultado de Operações com Seguros, Previdência e Capitalização 536.993 - - - - 536.993

Despesas de Pessoal (2.197.716) (87.097) (11.047) (20.445) (403) (2.316.708)

Outras Despesas Administrativas (2.936.657) (112.617) (13.260) (92.123) (4.240) (3.158.897)

Despesas Tributárias (664.515) (57.515) (6.039) (11.938) (177) (740.184)

Resultado de Participações em Coligadas e Controladas 283.910 - - - (317.807) (33.897)

Outras Receitas Operacionais 216.711 79.642 48 7.033 (6.923) 296.511

Outras Despesas Operacionais (588.154) (100.204) (1.909) (13.614) 1.693 (702.188)

RESULTADO OPERACIONAL 4.175.719 652.844 9.333 56.562 (315.068) 4.579.390

RESULTADO NÃO OPERACIONAL (122.143) (10.386) (3.606) (10.894) (1.130) (148.159)

RESULTADO ANTES DA TRIBUTAÇÃO SOBRE O LUCROE PARTICIPAÇÕES 4.053.576 642.458 5.727 45.668 (316.198) 4.431.231

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (1.066.100) (303.389) (1.789) (9.412) (5.534) (1.386.224)

RESULTADO EXTRAORDINÁRIO (560.228) (25.151) - - 21.906 (563.473)

PARTICIPAÇÕES NO LUCRO

Empregados- Lei10.101de19/12/2000 (168.119) (17.391) 234 (2.100) (31) (187.407)

Administradores - Estatutárias-Lei6.404de 15/12/1976 (28.008) (25.415) (34) (58) (1) (53.516)

PARTICIPAÇÕES MINORITÁRIAS NAS SUBSIDIÁRIAS 66.750 (949) - - (8.541) 57.260

LUCRO LÍQUIDO 2.297.871 270.163 4.138 34.098 (308.399) 2.297.871


Nota 25 - Demonstração do Fluxo de Caixa

Abaixo apresentamos a Demonstração do Fluxo de Caixa elaborado pelo Método Indireto


01/01 a 30/09/2003 01/01 a


Lucro Líquido Ajustado 4.219.024 3.721.426 7.261.972

Lucro Líquido 2.297.871 2.297.871 1.687.283

Ajuste ao Lucro Líquido: 1.921.153 1.423.555 5.574.689

Ajuste ao Valor de Mercado de TVM e Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativos/Passivos) (664.013) (649.374) 2.319.363

Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa 1.196.775 958.624 1.624.878

Resultado de Operações com Dívida Subordinada (850.470) (820.034) 641.752

Resultado de Operações com Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior (212.623) (212.623) 1.184

Variação das Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização 1.609.542 1.609.542 819.840

Imposto de Renda Diferido Ativo (148.079) (108.891) (586.153)

(Reversão) Provisão para Perdas em Outros Valores e Bens 4.173 1.271 (20.392)

(Lucro) Prejuízo na Alienação de Valores e Bens 43.473 21.856 21.883

Amortização de Ágio 565.008 508.557 25.988

Resultado de Participação em Coligadas 33.897 (283.910) (399.470)

(Ganho) Perda na Conversão de Moedas (50.154) (50.154) 107.202

Resultado Extraordinário em Coligadas - 73.277 -

(Ganho) Perda na Alienação de Investimentos (978) (978) 2.105

(Reversão) Provisão para Perdas em Outros Investimentos e Incentivos Fiscais 11.172 11.172 201.302

Depreciações e Amortizações 440.690 431.970 411.040

Resultado dos Acionistas Minoritários (57.260) (66.750) 404.167

Variação de Ativos e Obrigações (3.655.557) (6.455.832) (17.218.128)

(Aumento) Redução em Aplicações Interfinanceiras de Liquidez (5.004.383) (11.560.937) (799.714)

(Aumento) Redução em TVM e Instrumentos Financeiros Derivativos (3.173.032) (1.688.360) (7.570.363)

(Aumento) Redução em Depósitos Compulsórios no Banco Central do Brasil 2.572.551 2.567.426 (3.000.674)

(Aumento) Redução em Relações Interfinanceiras e Relações Interdependências (51.681) (136.808) 410.324

(Aumento) Redução em Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil e Outros Créditos (56.654) 3.452.910 (7.839.699)

(Aumento) Redução em Outros Créditos e Outros Valores e Bens (1.211.856) (2.318.077) 1.686.230

(Redução) Aumento em Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização 73.390 73.390 (278.917)

(Redução) Aumento em Outras Obrigações 3.188.450 3.160.823 173.365

(Redução) Aumento em Resultados de Exercícios Futuros 7.658 (6.199) 1.320

ATIVIDADES OPERACIONAIS - Caixa Líquido Proveniente/ (Aplicado) 563.467 2.734.406 (9.956.156)

Alienação de Bens não de Uso Próprio 279.646 235.936 233.092

Alienação de Investimentos 66.292 64.771 5.799

Alienação de Imobilizado de Uso 34.476 32.496 191.268

Redução do Diferido 7.054 6.332 3.890

Aquisição de Bens não de Uso Próprio (282.384) (209.842) (214.667)

Aquisição de Investimentos (41.149) (860.045) (119.405)

Ágio na Aquisição de Investimentos (508.557) (508.557) (50.376)

Aquisição de Imobilizado de Uso (277.355) (267.398) (461.718)

Aplicações no Diferido (87.484) (80.615) (100.832)

Variação da Participação dos Acionistas Minoritários 2.238 85.108 (11.889)

ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS - Caixa Líquido Proveniente/ (Aplicado) (807.223) (1.501.814) (524.838)

Aumento (Redução) em Depósitos (4.583.408) (2.428.083) 4.166.892

Aumento (Redução) em Captações no Mercado Aberto 6.418.107 8.106.639 (76.689)

Aumento (Redução) em Recursos por Emissão de Títulos 793.885 522.474 1.381.400

Aumento (Redução) em Obrigações por Empréstimos e Repasses (1.114.467) (1.560.459) 1.647.668

Aumento (Redução) em Instrumentos Financeiros Derivativos Passivo (1.523.081) (821.547) 3.147.533

Aumento (Redução) em Operações com Cartões de Crédito (109.408) (109.408) (148.932)

Aumento (Redução) em Operações com Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior 471.151 471.151 1.557.960

Aumento (Redução) em Obrigações por Dívida Subordinada (86.259) 2.346 73.822

Reversão de Provisão de Juros sobre Capital Próprio 13.034 13.034 1.463

Outorga de Opções de Ações Exercidas 29.245 29.245 29.303

Subscrição de Ações 522.220 522.220 57.050

Aquisições de Ações Próprias (135.770) (135.770) (222.180)

Ajuste de Exercícios Anteriores de TVM e Derivativos - Circ. 3068/01 e 3082/02 - - 24.021

Juros sobre o Capital Próprio Pagos e/ou Provisionados (701.936) (701.936) (262.724)

ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS - Caixa Líquido Proveniente (Aplicado) (6.687) 3.909.906 11.376.587

AUMENTO/(DIMINUIÇÃO) EM DISPONIBILIDADES LÍQUIDA (250.443) (326.314) 895.593

Disponibilidades no Início do Período 1.894.256 1.868.065 1.895.760

Disponibilidades no Final do Período 1.643.813 1.541.751 2.791.353

AUMENTO/(DIMINUIÇÃO) EM DISPONIBILIDADES LÍQUIDA (250.443) (326.314) 895.593


31 de outubro de 2003

Ao Conselho de Administração e aos Acionistas

Banco Itaú Holding Financeira S.A.

1. Efetuamos uma revisão limitada das informações contábeis contidas nas Informações Trimestrais do Banco Itaú Holding Financeira S.A. e empresas controladas (consolidado) referente ao período de nove meses findo em 30 de setembro de 2003, compreendendo o balanço patrimonial consolidado e a correspondente demonstração consolidada do resultado, elaborados sob a responsabilidade de sua administração.

2. Nossa revisão foi efetuada de acordo com as normas específicas estabelecidas pelo IBRACON - Instituto dos Auditores Independentes do Brasil, em conjunto com o Conselho Federal de Contabilidade, e consistiu, principalmente, em: (a) indagação e discussão com os administradores responsáveis pelas áreas contábil, financeira e operacional do Banco e empresas controladas quanto aos principais critérios adotados na elaboração das informações trimestrais e (b) revisão das informações relevantes e dos eventos subseqüentes que tenham, ou possam vir a ter, efeitos relevantes sobre a posição financeira e as operações do Banco Itaú Holding Financeira S.A. e empresas controladas.

3. Baseado em nossa revisão limitada, não temos conhecimento de qualquer modificação relevante que deva ser feita nas informações trimestrais acima referidas, para que as mesmas estejam de acordo com práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis à preparação das informações trimestrais, de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários.

4. Anteriormente, procedemos à revisão limitada das Informações Trimestrais do Banco Itaú S.A. e empresas controladas (consolidado) em 30 de setembro de 2002 e emitimos nosso correspondente relatório em 01 de novembro de 2002, sem ressalvas. Essas informações estão sendo apresentadas de forma comparativa com as de 30 de setembro de 2003 do Banco Itaú Holding Financeira S.A. e empresas controladas (consolidado), que passou a controlar integralmente o Banco Itaú S.A. e suas controladas em 27 de fevereiro de 2003, conforme descrito na Nota 1 às Informações trimestrais.

Parecer dos Auditores Independentes

PricewaterhouseCoopersAuditores IndependentesCRC 2SP000160/O-5

Ricardo BaldinSócio Contador CRC 1SP110374/O-0

Emerson Laerte da SilvaContadorCRC 1SP171089/O-3


Os membros do Conselho Fiscal do BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A., após procederem ao exame das demonstrações contábeis referentes ao terceiro trimestre de 2003, verificaram a exatidão de todos os elementos apreciados, entendendo que refletem adequadamente a situação patrimonial, a posição financeira e as atividades desenvolvidas no período, recomendando que sejam aprovadas pelo Conselho de Administração da sociedade.

São Paulo-SP, 3 de novembro de 2003.

Gustavo Jorge Laboissiere Loyola

Alberto Sozin Furuguem

Iran Siqueira Lima

Parecer do Conselho Fiscal


Presidente

Olavo Egydio Setubal

Vice-PresidentesAlfredo Egydio Arruda Villela FilhoJosé Carlos Moraes AbreuRoberto Egydio Setubal

ConselheirosAlcides Lopes TápiasCarlos da Câmara PestanaFernão Carlos Botelho BracherHenri PenchasJosé Vilarasau SalatLuiz de Moraes BarrosMaria de Lourdes Egydio VillelaPersio AridaRoberto Teixeira da CostaSergio Silva de Freitas

Diretoria

Diretor PresidenteRoberto Egydio Setubal

Vice-Presidentes SenioresHenri PenchasSergio Silva de Freitas

Vice-Presidentes ExecutivosAlberto Dias de Mattos BarrettoAlfredo Egydio Setubal

Consultor JurídicoLuciano da Silva Amaro

Diretores ExecutivosRodolfo Henrique FischerSílvio Aparecido de Carvalho

Comitê Consultivo InternacionalOlavo Egydio SetubalRoberto Egydio SetubalAlberto Dias de Mattos BarrettoArtur Eduardo Brochado dos Santos SilvaCarlos da Câmara PestanaDieter RamplHenri PenchasIsidro Fainé CasasJosé Carlos Moraes AbreuMaria de Lourdes Egydio VillelaRoberto Teixeira da CostaSergio Silva de Freitas

Conselho ConsultivoDaniel Machado de CamposFernando de Almeida Nobre Neto Joaquim Francisco Monteiro de CarvalhoLício Meirelles FerreiraLuiz Eduardo CampelloOlavo de Queiroz Guimarães Filho

Comitê de Opções Itaú Holding

Presidente

Olavo Egydio Setubal

MembrosCarlos da Câmara PestanaJosé Carlos Moraes AbreuRoberto Egydio SetubalRoberto Teixeira da Costa

Comitê de Controles InternosItaú Holding

PresidenteCarlos da Câmara Pestana

Membros EfetivosAlcides Lopes TápiasHenri Penchas

Comitê de NegociaçãoAlfredo Egydio SetubalAlfredo Egydio Arruda Villela FilhoHenri PenchasMaria Elizabete Vilaça LopesRoberto Teixeira da Costa

Comitê de DivulgaçãoAlfredo Egydio SetubalAlfredo Egydio Arruda Villela FilhoAntonio Jacinto MatiasHenri PenchasMaria Elizabete Vilaça LopesRoberto Teixeira da Costa

Conselho Fiscal

Membros EfetivosGustavo Jorge Laboissiere LoyolaAlberto Sozin FuruguemIran Siqueira Lima

Membros Suplentes RespectivosJosé Marcos Konder ComparatoJosé Roberto Brant de CarvalhoWalter dos Santos

ContadorJosé Manuel da Costa GomesCPF 053.697.558-25CRC - 1SP219892/O-0

Banco Itaú S.A.

Diretor Presidente e Diretor Geral

Roberto Egydio Setubal

Vice-Presidentes SenioresHenri PenchasSergio Silva de Freitas

Vice-Presidentes ExecutivosAlberto Dias de Mattos BarrettoAlfredo Egydio SetubalAntônio Jacinto MatiasMilton Luís Ubach MonteiroRenato Roberto CuocoRodolfo Henrique Fischer

Consultor JurídicoLuciano da Silva Amaro

Diretores ExecutivosFernando Tadeu PerezHélio de Mendonça LimaJoão Jacó HazarabedianOsvaldo do NascimentoRonald Anton de JonghRuy Villela Moraes AbreuSérgio Ribeiro da Costa WerlangSílvio Aparecido de Carvalho

Banco Itaú-BBA S.A.

Diretor Presidente

Fernão Carlos Botelho BracherDiretores Vice-PresidentesAntônio Carlos Barbosa de OliveiraCandido Botelho BracherEduardo Mazzilli de Vassimon

Itaú Seguros S.A.

Diretor Presidente

Luiz de Campos Salles

Diretores Vice-Presidentes ExecutivosOlavo Egydio Setubal JúniorMarcelo BlayDiretores ExecutivosCarlos Eduardo de Mori LuporiniCláudio César SanchesJosé Carlos Moraes Abreu Filho

Conselho da Administração

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