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INEPAR S.A. INDÚSTRIA E CONSTRUÇÕES

Demonstrações Financeiras em 31 de dezembro de 2009 e 2008

Conteúdo Relatório da Administração Balanço Patrimonial Demonstração de Resultados Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido Demonstração dos Fluxos de Caixa Demonstração do Valor Adicionado Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Parecer dos Auditores Independentes Declarações do Diretores

INEPAR S.A. INDÚSTRIA E CONSTRUÇÕES CNPJ Nº 76.627.504/0001- 06

Relatório da Administração

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Senhores Acionistas, Em cumprimento às disposições legais e estatutárias, submetemos para apreciação dos acionistas o Relatório da Administração e as Demonstrações Financeiras da Inepar S.A. Indústria e Construções e respectivas informações consolidadas das empresas controladas relativas ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2009; acompanhadas do Parecer dos Auditores Independentes. INTRODUÇÃO O ano de 2009 foi marcado pelo efeito da crise financeira mundial, porém, a Companhia foi na direção contrária, pois conseguiu através das suas controladas e coligadas expandir suas atividades industriais, apresentando crescimento em seus níveis de faturamento, carteira de encomendas, gerando novos empregos, enfim, manteve sua estratégia de crescimento a longo prazo, posicionando-se entre os líderes no setor de fornecimento de serviços e equipamentos para as áreas de infraestrutura, voltada ao segmento de energia elétrica, petróleo, petroquímica, óleo & gás, siderurgia e movimentação de materiais com ênfase no segmento de mineração. Contando com um parque fabril dos mais equipados e modernos da América Latina, localizado em Araraquara, interior de São Paulo, e utilizado para a fabricação dos diversos equipamentos pela controlada IESA-Projetos, Equipamentos e Montagens S.A, aliada também a expertise em projetos de engenharia da IESA Óleo & Gás, a Companhia tem uma grande variedade de equipamentos e serviços voltados para o setor de óleo & gás, estando preparada para acompanhar e atender a grande demanda deste setor, principalmente, com os investimentos que ocorrerão também para o desenvolvimento dos campos petrolíferos da camada do pré-sal. O setor de energia elétrica continua demandando investimento em infraestrutura, mesmo com o advento da crise financeira experimentado em 2009, as taxas de consumo de energia elétrica apresentaram índice de expansão superior ao PIB (Produto Interno Bruto) do Brasil, o que faz a controlada IESA, em conjunto com a joint-venture AHI – Andritz Hidro Inepar, vislumbrar grandes oportunidades de negócios, principalmente na área de geração hídrica. Destacamos ainda no ano de 2009 a consolidação no mercado da TIISA (Triunfo Iesa Infraestrutura S.A), joint-venture criada pelas empresas IESA e Triunfo que decidiram estabelecer uma parceria e unir seus conhecimentos e tecnologias para criar uma empresa voltada a atender as necessidades das áreas de infraestrutura nos segmentos ferroviário, metroviário, aeroportos, saneamento básico e outros.



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DESEMPENHO COMERCIAL Apresentamos a seguir a evolução da carteira de encomendas e pedidos desde o ano de 2003 que foi o início do Plano de Reestruturação da Inepar e de suas empresas controladas e coligadas. Em R$ milhões A carteira de pedidos consolidados apresentou um crescimento de 67% em relação ao saldo de dezembro de 2008, principalmente por fornecimentos conquistados pela nossa controlada IESA Óleo & Gás. Este crescimento da nossa carteira de pedidos foi possível em virtude da reorganização da Companhia, com profundas e significativas mudanças no modelo de gestão, linhas de negócios e atualização tecnológica do parque fabril efetuada a partir do ano de 2003. O desempenho comercial apresentado a partir desta data consolidou a Companhia e demonstra que ela está preparada para enfrentar um mercado, que se tornou ao longo dos últimos anos, altamente competitivo, principalmente no momento atual, que certamente demandará por projetos com margem de contribuição mais justa. A carteira de encomendas e pedidos ao final de 2009 estava assim distribuída, por segmento de atuação:

Carteira em 31 de dezembro

635

1.265 1.302

2.537

4.254

1.339

2.055

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

4500

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009



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- Segmento de Geração & Equipamentos: Este segmento apresenta um cenário otimista para os próximos anos, pois, sugere uma condição bastante favorável para as empresas fornecedoras deste segmento de negócio. Além dos projetos em andamento no Rio Madeira (Jirau e Santo Antonio) e a Usina de Belo Monte, em fase de leilão, poderão surgir novos projetos na área de energia elétrica, pois, vislumbramos uma elevação exponencial do consumo de energia, conseqüentemente a necessidade de um grande volume de investimentos em todas as formas possíveis de ampliação da oferta de energia, geração hídrica, geração térmica e outros tipos de energias alternativas. A controlada IESA - Projetos, Equipamentos e Montagens S.A, é uma das poucas empresas atualmente com capacidade tecnológica ou produtiva para atendimento da demanda atual e para as próximas encomendas. Nos últimos anos, temos nos antecipado em realizar com precisão todos os investimentos em capacitação de mão-de-obra e aquisição ou repotencialização de equipamentos necessários ao atendimento da demanda atual. Neste segmento de negócio também estão incluídos os fornecimentos de equipamentos de processos, movimentação de materiais, equipamentos para mineração e siderurgia.

Óleo & Gas66%

Andritz Hydro Inepar12%

Construção & Montagem

10%

Geração & Equipamentos

12%



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- Segmento de Construção & Montagem: Estão incluídos neste segmento a construção de sistemas de transporte ferroviário, transporte metro-ferroviário, gerenciamento e controle de tráfego. Temos contratos em andamento que nos permitirão manter o nível de ocupação em nossas plantas industriais e em nossos canteiros de obras para o ano de 2010. Neste segmento destacamos a criação da Joint-venture TIISA - Triunfo Iesa Infraestrutura S.A, união das empresas IESA - Projetos, Equipamentos e Montagens S.A com a Construtora Triunfo S.A, empresa que irá atender principalmente as áreas de infraestrutura nos segmentos metroferroviários, saneamento básico, entre outros.

- Segmento de Óleo & Gás: No mercado de óleo & gás, estamos fortalecendo nossa participação, através da subsidiária IESA Óleo & Gás e de suas participações consorciais. A IESA Óleo & Gás inicia o ano de 2010 com um excelente nível de carteira, R$ 2,7 bilhões, que lhe possibilitará um desempenho superior ao ocorrido em 2009. O cenário mercadológico mostra-se sólido, devido ao plano de investimento já anunciado pela Petrobrás e de investimentos adicionais para o desenvolvimento das reservas da camada do pré-sal, associado à cláusula da ANP (Agência Nacional de Petróleo) de conteúdo nacional, que estabelece metas para fabricação de equipamentos para exploração e produção, em que, em média, cerca de 70% do conteúdo deve ser produzido no Brasil. A Companhia também está atenta ao ritmo anunciado de crescimento do país e à baixa velocidade de expansão da geração hidrelétrica, que viabilizará a construção de usinas termelétricas, principalmente a gás natural, existindo boas perspectivas de negócios a curto e médio prazo. A IESA Óleo & Gás está estudando a implantação de uma nova base de operações offshore a ser construída, preferencialmente no litoral de São Paulo, com o objetivo de atender a demanda para a construção de novos módulos e skids para plataformas e, também, a manutenção de plataformas que se instalarão na bacia de Santos com o desenvolvimento do pré-sal.

- Joint-Venture AHI: A partir do ano de 2008, foi iniciada uma nova fase na joint-venture na área de hidrogeração, agora denominada AHI – Andritz Hydro Inepar, aumentando a participação da Inepar para 50% do capital. Além de ampliarmos a capacidade da nossa fábrica localizada em Araraquara/SP,



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estamos investindo na construção de um laboratório de hidrogeração, único no Brasil, o que permitirá focarmos um crescimento substancial junto com a AHI nos próximos anos. O setor de geração de energia elétrica está aquecido principalmente pelos projetos em andamento de Santo Antonio e Jirau, no Rio Madeira. Outro fato relevante deste setor é a UHE de Belo Monte, em fase final de licitação, com geração de 11.181 MW, aproximadamente 3 vezes maior que a do Rio Madeira, que demandará equipamentos em grandes escalas no Brasil, o que nos permitirá um crescimento exponencial até 2013, além da tendência de longo prazo por investimentos em projetos que não causem impactos ambientais, como por exemplo, as pequenas centrais hidrelétricas. Neste segmento, a empresa continua investindo na instalação de novas máquinas de grande porte trazidas da GE Power Generation de suas plantas da Finlândia, Canadá e Suécia e que foram transferidas para a nossa unidade fabril em Araraquara/SP. Estes equipamentos são primordiais para uma elevação da capacidade de produção da nossa fábrica, representando um incremento em linhas de processos que operavam no limite técnico máximo. Estes equipamentos serão também utilizados para atender nossas outras linhas de produtos que não somente geração hidrelétrica. A carteira total de encomendas da AHI - Andritz Hidro Inepar apresenta o montante de R$ 1,06 bilhões em fornecimentos de equipamentos, sendo a participação da Inepar de R$ 530 milhões, proporcional a sua participação acionária de 50%. OUTRAS PARCERIAS Por fim, a Companhia continua na busca de parceiros tecnológicos e ou comerciais para maximizar participações e resultados nas diversas divisões de negócios em que atua, principalmente, na fabricação de torres, construção e montagem de linhas de transmissão e fabricação de estruturas metálicas de grande porte. RECURSOS HUMANOS A valorização e os constantes investimentos em treinamento nas equipes de trabalho, alinhados à visão estratégica da empresa, garantem um retorno financeiro e formam uma grande alavanca para atingir e superar as metas estabelecidas.



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Na gestão de Recursos Humanos, a empresa tem adotado políticas de incentivo ao treinamento e ao desenvolvimento de carreira, principalmente junto ao seu pessoal de produção, facilitando o atendimento à forte demanda de produção, garantindo elevados padrões de qualidade e melhorando seus índices de produtividade. Ao final do exercício de 2009, a Companhia contava com 5.676 funcionários alocados na unidade fabril de Araraquara, nos escritórios e nos seus canteiros de obras e das empresas coligadas e controladas, satisfazendo as mais variadas e exigentes especificações técnicas e de qualidade. Ações Sociais Destacamos abaixo algumas ações sociais desenvolvidas nas empresas controladas e coligadas:

• PROBEIN – Programa de bolsa de estudos aos dependentes dos colaboradores;

• DTI – Desenvolvimento de talentos da empresa; • Programa de estágios para filhos de funcionários ou terceiros; • Pense – Programa desenvolvido para atender filhos de funcionários

que sejam portadores de necessidades especiais; • Doações a entidades assistenciais; • Convênios com escolas profissionalizantes; • Doações a entidades que estimulam o desenvolvimento do esporte; • Campanhas de doações de sangues, em convênio com diversos

hemocentros. CERTIFICAÇÕES Para atender às exigências de mercado, a Inepar e as suas empresas controladas e coligadas estão qualificadas com as seguintes certificações:

• Certificação na área nuclear • Certificado ISO 9000 • Certificado Selo Asme • Certificado Onip • Certificado ISO 14.001 – Gestão ambiental • Certificado OHSAS 18.001 – Gestão de segurança e saúde no

trabalho



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DESEMPENHO ECONÔMICO E FINANCEIRO O desempenho econômico em 2009 superou as expectativas, apresentando uma receita bruta de R$ 1,3 bilhões no consolidado e o saldo da sua carteira de pedidos consolidada de aproximadamente R$ 4,3 bilhões, registrando assim um novo patamar em sua trajetória de crescimento. A maior parte da receita bruta gerada em 2009 é decorrente de contratos que foram assinados em anos anteriores. O crescimento do faturamento bruto foi de 17,7% no consolidado em relação a 2008, reflexo do ritmo acelerado da produção para atender as encomendas já efetuadas às empresas controladas e coligadas. No segundo semestre de 2009, com a retomada do crescimento econômico, a Companhia através de suas empresas coligadas e controladas, conseguiu fechar expressivos contratos para a construção de plataformas e refinarias, apresentando um aumento significativo na sua carteira de encomendas. Abaixo apresentamos o gráfico comparativo da receita bruta consolidada dos anos de 2005 a 2009:

Em R$ milhões A geração de caixa operacional consolidado, medida pelo EBITDA, alcançou R$ 84,5 milhões com uma margem de 7% em relação ao faturamento líquido. Um dos fatores que vem contribuindo para manter os valores do EBIT e EBITDA em níveis satisfatórios são os constantes acréscimos da

Receita Bruta em 31 de dezembro

707

9631.162

796

1.368

2005 2006 2007 2008 2009



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receita bruta operacional que são gerados pelas empresas controladas e coligadas, em função da melhora da produtividade e no atendimento de seus contratos.

Em R$ milhões No cálculo do EBITDA, além dos ajustes normalmente realizados, também foi considerado o valor da perda por “impairment” registrado pela Controlada Inepar Energia S.A., no que se refere ao seu investimento nas Centrais Elétricas Matogrossense S.A.-CEMAT. As despesas com vendas, gerais e administrativas apresentaram um aumento de 6,1% no consolidado em relação a 2008, devido ao aumento dos gastos com algumas readequações realizadas nas áreas de apoio à produção, como as áreas de engenharia, projetos e outras. Houve também um aumento no dimensionamento de pessoal voltado à elaboração de propostas, principalmente na divisão de óleo & gás, necessário para atender ao grande volume de licitações colocadas no mercado. As despesas financeiras apresentaram um acréscimo de 45% no consolidado em relação a 2008, devido, principalmente à correção dos impostos e das contribuições devidas e em função de um acréscimo no volume de empréstimos e financiamentos de suas controladas e coligadas. Nossa estrutura de financiamentos ainda tem demandado esforços para uma melhor equalização e re-escalonamento de taxas e prazos para pagamentos compatíveis com a geração de caixa de nossos projetos. A Inepar e suas controladas e coligadas em 17 de agosto de 2009, protocolaram pedido de parcelamento dos impostos e contribuições previdenciárias junto à Receita Federal do Brasil, de acordo com a Lei nº

47,770,8 84,566,5 80,7

7%8%7% 8% 7 %

2 00 5 20 0 6 2 0 07 20 0 8 2 0 09

E BITD A Margem E BITDA

E BITD A



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11.941, de 27 de maio de 2009 (Refis). Estamos no momento aguardando a liberação da Receita Federal do Brasil para efetuar a consolidação final da nossa dívida. Os valores do IRPJ e CSLL calculados sobre o prejuízo fiscal e sobre a base negativa da CSLL que serão utilizados para liquidação de valores correspondentes as multas, de mora ou de oficio e a juros moratórios estão lançados em linha especifica na demonstração dos resultados.

AUDITORIA EXTERNA

Atendendo às disposições da Instrução CVM 381/03, a INEPAR informa que, no exercício social encerrado em 31/12/2009, não ocorreu a prestação de qualquer serviço que não seja o de auditoria das demonstrações financeiras pela Martinelli Auditores.

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Inepar S.A. Indústria e ConstruçõesC.N.P.J. M.F - Nº 76.627.504/0001-06

Balanços Patrimoniais

Exercícios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008

(Em milhares de reais)

Controladora Consolidado

ATIVO Nota 2009 2008 2009 2008

CirculanteCaixa e Equivalentes de Caixa 5 16.280 2.007 100.210 67.581 Clientes Contas a receber de clientes faturados 6 8.483 9.561 211.426 160.779 Contas a receber de clientes a faturar 6 14.645 9.021 115.890 77.475 Títulos e valores mobiliários 11 13.722 3.773 31.018 3.773 Estoques 7 6.701 12.718 229.927 225.181 Títulos a receber 8 24.175 12.237 46.537 53.816 Investimentos/Bens destinados a venda 9 - - 11.784 11.784 Créditos de impostos 10 25.614 33.899 78.786 74.603 Dividendos a receber 12 59.043 17.075 - - Despesas antecipadas - 112 6.777 4.200 Outros créditos 5.264 5.394 54.459 18.477

Total do Ativo Circulante 173.927 105.797 886.814 697.669

Não CirculanteRealizável a longo prazo

Clientes Contas a receber de clientes faturados 6 2.931 2.727 2.931 3.367 Contas a receber de clientes a faturar 6 122.568 151.823 173.786 221.608 Empresas ligadas 25 61.194 27.774 90.442 49.376 Títulos a receber 8 12.180 18.873 19.129 58.956 Títulos e valores mobiliários 11 219.089 301.596 803.812 597.189 Investimentos/Bens destinados a venda 9 - - 203.854 328.205 Créditos de impostos 10 161.705 22.087 234.428 32.862 Depósitos judiciais 12.068 12.927 17.339 19.186 Outros créditos - - 2.833 -

Investimentos 13 593.914 540.780 9.910 38.621 Imobilizado 14 102.773 106.909 220.462 205.065 Intangível 15 - - 33.454 26.017 Diferido - - - 215

Total do Ativo Não Circulante 1.288.422 1.185.496 1.812.380 1.580.667

Total do Ativo 1.462.349 1.291.293 2.699.194 2.278.336

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.


Balanços Patrimoniais




PASSIVO Nota 2009 2008 2009 2008

CirculanteFornecedores 3.899 9.714 52.370 45.476Financiamentos e empréstimos 16 287.784 263.533 656.316 536.908Debêntures 17 61.423 98.917 187.857 211.059Salários e encargos sociais 492 4.236 54.884 41.361Impostos e contribuições a recolher 18 40.153 32.091 100.738 82.316Dividendos propostos - - 1.212 - Provisão de custos e encargos 19 9.142 10.690 80.154 96.978Adiantamentos de clientes 20 19.060 15.192 177.532 133.726Títulos a pagar 22 29.929 61.868 23.829 33.869 Provisão para contingências 23 24.939 18.291 24.939 18.291 Outras contas a pagar 2.770 222 33.218 20.543

Total do Passivo Circulante 479.591 514.754 1.393.049 1.220.527

Não CirculanteFinanciamentos e empréstimos 16 383 2.305 79.357 19.240 Impostos e contribuições a recolher 18 380.025 250.504 584.719 427.134 Empresas ligadas 25 142.621 216.033 1.274 11.230 Provisão para impostos diferidos 21 21.209 49.417 92.564 130.707 Adiantamentos de clientes - - 4.397 - Títulos a pagar 22 9.512 9.645 4.246 3.883 Provisão para contingências 23 97.643 64.719 114.099 78.042 Outras contas a pagar - - 17.961 12.721

Total do Passivo Não Circulante 651.393 592.623 898.617 682.957

Patrimônio Líquido Participação dos minoritários - - 76.163 190.936 Patrimônio líquido da controladora

Capital social 26 672.743 581.063 672.743 581.063 Reserva de capital 8.493 2.626 8.493 2.626 Reserva de reavaliação 27 67.185 73.168 67.185 73.168 Prejuízos acumulados (415.963) (473.243) (415.963) (473.243) Ajuste de avaliação patrimonial (1.093) 302 (1.093) 302

331.365 183.916 331.365 183.916 Total do Patrimônio Líquido 331.365 183.916 407.528 374.852

Total do Passivo e do Patrimônio Líquido 1.462.349 1.291.293 2.699.194 2.278.336



Demonstrações de Resultados




Nota 2009 2008 2009 2008

Receita operacional bruta 429 1.252 1.367.898 1.162.016Deduções e impostos sobre vendas (49) (229) (170.424) (142.929)

Receita operacional líquida 380 1.023 1.197.474 1.019.087 Custos dos produtos e serviços (474) (1.228) (937.952) (797.817)

Lucro bruto (94) (205) 259.522 221.270

Receitas [despesas] operacionais (94.523) 109.033 (512.094) (102.172)Despesas com vendas (1.348) (801) (16.057) (16.514)Perdas/Reversões no receb. de crédito com clientes 21.503 (24.572) 19.638 (25.192) Administrativas e gerais (22.542) (18.022) (115.062) (107.009)Depreciações e amortizações (1.318) (818) (6.751) (5.065)Despesas financeiras 28 (149.717) (92.318) (341.989) (234.859)Receitas financeiras 28 80.992 152.162 187.026 306.091Provisões de futuras perdas operacionais (9.823) (18.143) (16.773) (23.655) Outras receitas e despesas operacionais 29 (39.365) (10.040) (86.018) 11.795Provisões de perdas sobre investimentos 30 (33.940) - (170.571) - Resultado da equivalência patrimonial 61.035 121.585 34.463 (7.764)

Resultado operacional (94.617) 108.828 (252.572) 119.098

Resultado da equivalência não operacional 5.889 (11.057) (33) (7.663) Resultado na alienação de permanente 800 6.967 (5.917) 130.712Provisões de futuras perdas não operacionais (426) (1.211) (426) (1.211) Outras receitas e despesas (188) 1.930 (1.325) (1.770)

Resultado antes do imposto de renda (88.542) 105.457 (260.273) 239.166Imposto de renda e contribuição social 143.831 (27.584) 202.304 (62.500)Participações administradores/funcionários - - (2.359) (3.250) Participações acionistas minoritários - - 112.458 (95.543) Reversão juros capital próprio (3.159) - - -

Lucro Líquido do exercício 52.130 77.873 52.130 77.873

Quantidade de ações ao final do exercício 67.906.584 6.572.846

Lucro por ações - R$ 0,77 11,85



Demonstrações das Mutações do Patrimônio Líquido



Subscrito A IntegralizarReserva

de Capitalde Ativos Próprios

de Sociedades Coligadas e Controladas

Ajustes de Avaliação

PatrimonialPrejuízos

Acumulados Total

Saldos em 31 de dezembro de 2007 581.063 - 2.626 46.935 68.518 - (544.557) 154.585

Ajuste equivalência reflexa exercício de 2007 Inepar Energia - - - - - - (3.283) (3.283) Ajuste pela adoção da Lei 11.638/07 - - - - - - (10.492) (10.492) Realização das Reservas de Reavaliação - - - (1.221) (5.995) - 7.216 - Reversão de Reserva de Reavaliação - - - - (35.069) - - (35.069) Ajuste de Avaliação Patrimonial - - - - - (26) - (26) Ajuste de Avaliação Patrimonial reflexa coligada Andritz - - - - - 328 - 328 Lucro Líquido do Exercício - - - - - - 77.873 77.873

Saldos em 31 de dezembro de 2008 581.063 - 2.626 45.714 27.454 302 (473.243) 183.916

Aumento de Capital: Conforme 72ª AGE de 12/11/2009 e 272ª RCA de 22/10/2009 98.180 (4.024) - - - - - 94.156 Gasto com Subscrição de ações (2.476) - - - - - - (2.476) Realização das Reservas de Reavaliação - - - (1.221) (3.929) - 5.150 - Reversão de Reserva de Reavaliação - - - - (833) - - (833) Reserva especial de ágio na incorporação - - 5.867 - - - - 5.867 Ajuste de Avaliação Patrimonial - - - - - (515) - (515) Ajuste de Avaliação Patrimonial reflexa controladas/coligadas - - - - - (880) - (880) Lucro Líquido do Exercício - - - - - - 52.130 52.130

Saldos em 31 de dezembro de 2009 676.767 (4.024) 8.493 44.493 22.692 (1.093) (415.963) 331.365

Reservas de ReavaliaçãoCapital Social


Demonstração dos Fluxos de CaixaExercícios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008

2009 2008 2009 2008ATIVIDADES OPERACIONAISLucro Líquido do exercício 52.130 77.873 52.130 77.873 Despesas (receitas) que não afetam o caixa e equivalentes

Depreciações e amortizações 4.157 4.192 19.903 18.428 Ganho na alienação de imobilizado/investimentos - (18.143) (1.357) (12.691) Perda na alienação de imobilizado/investimentos - 2.055 598 6.841 Reversão prov. perdas imobilizado/investimentos (800) (800) - (1.314) Amortização de ágio 84 84 84 84 Equivalência patrimonial (61.035) (110.528) (34.463) 15.427 Equivalência patrimonial não operacional (5.889) - - - Participação de acionistas minoritários - - (112.458) 95.543 Variações monetarias e cambiais (9.996) 59.148 7.709 88.625 Imposto de renda e contribuição social diferidos (28.208) 26.960 (38.143) 52.064 Provisões (Reversões) 38.026 16.350 30.446 2.439

Lucro Líquido do exercício ajustado (11.531) 57.191 (75.551) 343.319

(Aumento) redução no ativo:Clientes 24.505 4.152 (40.804) (4.017) Estoques 6.017 (687) (4.746) (35.524) Títulos a receber (5.245) (261.868) 47.106 (311.947) Dividendos a receber (59.043) - - - Créditos de impostos (131.333) 230 (205.749) (7.069) Despesas antecipadas 112 321 (2.577) (1.128) Outros créditos 988 (2.346) (36.969) 1.044

(163.999) (260.198) (243.739) (358.641) Aumento (redução) no passivo

Fornecedores (5.815) (3.742) 6.894 1.385 Obrigações sociais (3.744) (1.053) 13.523 10.472 Impostos e contribuições a recolher 137.583 (65.415) 170.066 (105.559) Adiantamentos de clientes 3.868 9.543 48.203 (520) Títulos a pagar (32.072) 31.468 (9.677) (5.788) Outras contas a pagar 2.548 (9.922) 19.746 3.382

102.368 (39.121) 248.755 (96.628)

CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS (73.162) (242.128) (70.535) (111.950)

ATIVIDADES DE INVESTIMENTOSDividendos recebidos de coligadas 17.075 2.678 3.750 5.047 Aquisições de novos investimentos (46.723) (53.965) (7.007) (35.906) Baixas de investimentos 60.349 - 23.552 - Bens Destinados a Venda - - 151.047 - Ajuste de Avaliação Patrimonial Reflexa 880 - 880 - Títulos e Valores Mobiliários 122.768 - (132.952) - Pagamento pela compra de imobilizado (21) (2.057) (43.119) (40.947) Adiantamento para futuro aumento de capital (30.255) - (30.255) - Operações de mútuos com empresas ligadas (2.938) - (10.810) - Recebimento pela venda de imobilizado - 18.143 1.357 14.733

CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS 121.135 (35.201) (43.557) (57.073)

ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOSPagamento de dividendos e juros sobre o capital próprio - - - (3.232) Captação de financiamentos e empréstimos 29.905 - 471.897 217.487 Amortização de financiamentos e empréstimos - principal (31.968) (46.650) (316.370) (227.287) Amortização de financiamentos e empréstimos - juros (4.937) (34.648) (45.989) (63.887) Operações de mútuos com empresas ligadas (73.839) 319.370 (9.956) 263.960 Debêntures (48.180) 36.613 (48.180) (52.224) Aumento de capital 91.680 - 91.680 - Ajuste de Avaliação Patrimonial (1.395) - (1.395) - Reserva especial de ágio na incorporação 5.867 - 5.867 - Baixa de Reserva de Reavaliação Reflexa (833) - (833) -

CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS (33.700) 274.685 146.721 134.817

EFEITO DAS VARIAÇÕES MONETÁRIAS SOBRE CAIXA E EQUIVALENTES - 637 - 3.903

REDUÇÃO DO CAIXA E EQUIVALENTES 14.273 (2.007) 32.629 (30.303)

Saldo inicial do caixa e equivalentes 2.007 4.014 67.581 97.884 Saldo final do caixa e equivalentes 16.280 2.007 100.210 67.581 REDUÇÃO DO CAIXA E EQUIVALENTES 14.273 (2.007) 32.629 (30.303)

As Notas Explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras

CONTROLADORA CONSOLIDADO


Demonstração do Valor Adicionadodos Exercícios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008(Em milhares de reais)

2009 2008 2009 2008

RECEITAS 28.007 (15.634) 1.386.746 1.267.080 Venda de mercadorias, produtos e serviços 429 1.252 1.375.759 1.166.671 Provisão para créditos de liquidação duvidosa 21.503 (24.572) 18.688 (27.706) Outras Receitas / Despesas 6.075 7.686 (7.701) 128.115

INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS (108.583) (47.938) (1.057.565) (664.483) Custos dos produtos, mercadorias e serviços vendidos (1.722) (2.459) (516.952) (491.389) (Perda)/Recuperação de valores ativos - - (160.122) 48.631 Materiais, energia, serviços de terceiros e outros (106.861) (45.479) (380.491) (221.725)

VALOR ADICIONADO BRUTO (80.576) (63.572) 329.181 602.597 Depreciação e Amortização (1.340) (818) (25.405) (23.009)

VALOR ADICIONADO LIQUIDO (81.916) (64.390) 303.776 579.588

VALOR ADICIONADO RECEBIDO EM TRANSFERÊNCIA 285.858 262.690 441.290 290.675 Resultado de Equivalência Patrimonial 61.035 110.528 34.463 (15.427) Receitas Financeiras 80.992 152.162 187.026 306.102 Outros Créditos 143.831 - 219.801 -

VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR 203.942 198.300 745.066 870.263

DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADOPESSOAL 2.396 1.072 311.391 295.048 Salários e encargos 2.131 1.019 265.248 237.768 Benefícios 215 37 38.279 45.400 FGTS 50 16 7.864 11.880 IMPOSTOS, TAXAS E CONTRIBUIÇÕES (301) 27.037 146.520 159.230 Federais (309) 27.145 92.865 133.434 Estaduais (10) (87) 32.170 9.270 Municipais 18 (21) 21.485 16.526 REMUNERAÇÃO DE CAPITAIS DE TERCEIROS 149.717 92.318 347.485 242.569 Juros 149.717 92.318 342.496 237.560 Alugueis - - 4.989 5.009 REMUNERAÇÃO DE CAPITAIS PRÓPRIOS 52.130 77.873 (60.330) 173.416 Participação de acionistas minoritários - - (112.460) 95.543 Absorção prejuízos acumulados 52.130 77.873 52.130 77.873

VALOR ADICIONADO TOTAL DISTRIBUÍDO 203.942 198.300 745.066 870.263



Inepar S.A. Indústria e Construções Notas explicativas às demonstrações financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008. (Em milhares de reais)

1. Contexto Operacional A Empresa tem como atividade a criação de soluções, a fabricação e o fornecimento de bens de capital, equipamentos e serviços destinados a: geração, transmissão, distribuição e consumo de energia elétrica; exploração e beneficiamento de petróleo e gás; infraestrutura para movimentação de cargas; transporte ferroviário e metroviário; implantação e expansão de sistemas de infraestrutura para telecomunicações; participação em consórcios e em outras sociedades, no país e no exterior, na qualidade de sócio quotista ou acionista. Tais atividades são desempenhadas diretamente pela empresa ou através de empresas controladas ou ligadas. Estas demonstrações financeiras são apresentadas em Reais que é a moeda principal das operações e ambiente em que a empresa atua, e representam a posição patrimonial e financeira da empresa em 31 de dezembro de 2009, o resultado de suas operações realizadas entre 1º de janeiro e 31 de dezembro de 2009, as mutações do seu patrimônio líquido e os fluxos de caixa referentes ao período findo naquela data. 2. Bases de preparação das Demonstrações Financeiras As demonstrações financeiras dos exercícios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 foram elaboradas de acordo com as novas práticas contábeis adotadas no Brasil, com atendimento integral da Lei nº 11.638/07 e Lei nº 11.941/09. A companhia também atendeu aqueles pronunciamentos emitidos pelo CPC - Comitê de Pronunciamentos Contábeis e aprovados pelo CFC - Conselho Federal de Contabilidade e pela CVM – Comissão de Valores Mobiliários, exigidos para o presente exercício. Durante 2009 foram emitidos 26 novos Pronunciamentos Técnicos (CPC's) e 12 Interpretações Técnicas (ICPC's) pelo CPC, aprovados por Deliberações da CVM, para aplicação mandatória a partir de 2010. Os CPC's e ICPC's que poderão ser aplicáveis à Companhia, considerando-se suas operações são:

CPC Título 15 Combinação de Negócios 16 Estoques 18 Investimento em Coligada e em Controlada 19 Investimento em Empreendimento Controlado em Conjunto (Joint Venture) 20 Custos de Empréstimos 21 Demonstração Intermediária 22 Informações por Segmento 23 Políticas Contábeis, Mudança de Estimativa e Retificação de Erro 24 Evento Subseqüente 25 Provisões, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes 26 Apresentação das Demonstrações Contábeis 27 Ativo Imobilizado 28 Propriedade para Investimento 30 Receitas 31 Ativo Não Circulante Mantido para Venda e Operação Descontinuada


32 Tributos sobre o Lucro 33 Benefícios a Empregados 35 Demonstrações Separadas 36 Demonstrações Consolidadas 37 Adoção Inicial das Normas Internacionais de Contabilidade 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensuração 39 Instrumentos Financeiros: Apresentação 40 Instrumentos Financeiros: Evidenciação 43 Adoção Inicial dos Pronunciamentos Técnicos CPC 15 a 40

ICPC Título

03 Aspectos Complementares das Operações de Arrendamento Mercantil 08 Contabilização da Proposta de Pagamento de Dividendos 09 Demonstrações Contábeis Individuais, Demonstrações Separadas,

Demonstrações Consolidadas e Aplicação do Método de Equivalência Patrimonial

10 Interpretação sobre a Aplicação Inicial ao Ativo Imobilizado e à Propriedade para Investimento dos Pronunciamentos Técnicos CPC’s 27, 28, 37 e 43

3. Resumo das Principais Práticas Contábeis Adotadas

a) Classificação de Itens Circulantes e Não Circulantes No Balanço Patrimonial, ativos e obrigações vincendas ou com expectativa de realização dentro dos próximos 12 meses são classificados como itens circulantes e aqueles com vencimento ou com expectativa de realização superior a 12 meses são classificados como itens não circulantes. b) Compensações entre Contas Como regra geral, nas demonstrações financeiras, nem ativos e passivos, ou receitas e despesas são compensados entre si, exceto quando a compensação é requerida ou permitida por um pronunciamento ou norma brasileira de contabilidade e esta compensação reflete a essência da transação. c) Transações em Moedas Estrangeiras Os itens nestas demonstrações financeiras são mensurados em moeda funcional Reais (R$) que é a moeda do principal ambiente econômico em que a empresa atua e na qual é realizada a maioria de suas transações, e são apresentados nesta mesma moeda. Transações em outras moedas são convertidas para a moeda funcional conforme determinações do Pronunciamento Técnico CPC 02 - Efeitos das Mudanças nas Taxas de Câmbio e Conversão de Demonstrações Contábeis. Os itens financeiros são convertidos pelas taxas de fechamento e os itens não-financeiros pelas taxas da data da transação.


d) Apuração do Resultado O resultado é apurado pelo regime de competência dos exercícios e inclui o reconhecimento do resultado dos contratos de construção por empreitada e fornecimentos, calculados pelos percentuais de estágios da execução dos projetos com base na relação existente entre a receita estimada atualizada e os custos orçados estimados e os custos incorridos, de acordo com as regras aplicáveis das Normas e Práticas de Contabilidade (NPC) nº. 17 do IBRACON. As despesas e custos são reconhecidos quando há a redução de um ativo ou o registro de um passivo, e podem ser razoavelmente mensurados. e) Valor Recuperável de Ativos (“Impairment”) O imobilizado e outros ativos não circulantes são submetidos ao teste de recuperabilidade para se identificar perdas por “impairment” anualmente ou quando eventos ou alterações nas circunstâncias indicarem que o valor contábil pode não ser recuperável. A perda por “impairment” é reconhecida pelo montante em que o valor contábil do ativo ultrapassa o valor recuperável, que é o maior entre o preço líquido de venda e o valor em uso de um ativo. f) Caixa e Equivalentes de Caixa São classificados como caixa e equivalentes de caixa, numerário em espécie e depósitos bancários disponíveis e aplicações financeiras de curto prazo, de alta liquidez, que são prontamente conversíveis em um montante conhecido de caixa e que estão sujeitas a um insignificante risco de mudança de valor. g) Instrumentos Financeiros Os ativos financeiros adquiridos principalmente com a finalidade de utilização no curto prazo, gerenciados em conjunto e para os quais existe evidência de padrão recente de realização de lucros a curto prazo, são mensurados ao valor justo lançado em conta de resultado. Os ativos financeiros mantidos até o vencimento são aplicações não derivativos com pagamentos fixos ou determináveis com vencimentos definidos e para os quais a entidade tem intenção positiva e capacidade de manter até o vencimento. São mensurados pelo custo de aquisição ou valor de emissão, atualizado conforme disposições legais ou contratuais, ajustado ao valor provável de realização, lançado em conta de resultado. Ativos financeiros disponíveis para venda são aqueles ativos financeiros não derivativos que são designados como disponíveis para venda ou que não são classificados como os itens anteriores. São mensurados ao valor justo lançado em conta de ajuste de avaliação patrimonial até que ocorra a sua efetiva realização financeira.


h) Contas a Receber As contas a receber estão registradas pelo valor de emissão atualizado conforme disposições legais ou contratuais ajustado ao valor provável de realização quando este for inferior. Os valores vincendos não foram ajustados a valor presente uma vez que o reflexo foi considerado irrelevante. A provisão para créditos duvidosos foi constituída sobre parcela dos valores vencidos, sendo suficiente para cobertura de eventuais créditos incobráveis. i) Outros Ativos Os demais ativos estão apresentados ao custo de aquisição atualizado conforme disposições legais ou contratuais, ajustado ao valor provável de realização. j) Investimentos Os investimentos em empresas controladas e coligadas foram ajustados pelo método da equivalência patrimonial. k) Imobilizado Demonstrado ao custo de aquisição, reduzido ao seu valor recuperável quando aplicável. O imobilizado é submetido ao teste de recuperabilidade quando há indícios internos ou externos de que pode estar desvalorizado. A depreciação foi calculada pelo método linear, às taxas que levam em consideração o tempo de vida útil- econômica dos bens. l) Intangível Os ativos intangíveis com vida útil indefinida a partir de 1º de janeiro de 2009 não são mais amortizados e são submetidos anualmente ao teste de recuperabilidade. Os ativos intangíveis com vida útil definida são amortizados de forma sistemática ao longo da sua vida útil estimada e são submetidos ao teste de recuperabilidade quando há indícios internos ou externos de que podem estar desvalorizados. m) Passivos Circulante e Não Circulante Os passivos estão registrados pelo seu valor estimado de realização, ajustados a valor presente quando aplicável, com base em taxas de desconto que refletem as melhores avaliações do mercado quanto ao valor do dinheiro no tempo e os riscos específicos destes passivos, e acrescidos, quando aplicável, dos correspondentes encargos e variações monetárias incorridas, em base “pro-rata dia”.


n) Imposto de Renda e Contribuição Social Apurados pelo lucro real à razão de 15% sobre o Lucro Tributável e adicional de 10% para imposto de renda, e de 9% para contribuição social. O imposto de renda e a contribuição social diferidos foram apurados com base na Instrução CVM nº 371/02. o) Julgamento e Uso de Estimativas Contábeis A preparação de demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil requer que a administração da Companhia se baseie em estimativas para o registro de certas transações que afetam os ativos e passivos, receitas e despesas, bem como a divulgação de informações sobre dados das suas demonstrações financeiras. Os resultados finais dessas transações e informações, quando de sua efetiva realização em períodos subseqüentes, podem diferir dessas estimativas. As políticas contábeis e áreas que requerem um maior grau de julgamento e uso de estimativas, na preparação das demonstrações financeiras são: - Créditos de liquidação duvidosa que são reconhecidos diretamente no resultado do exercício, conforme a expectativa de perdas; - Passivos contingentes que são provisionados de acordo com a expectativa de êxito, obtida e mensurada em conjunto a assessoria jurídica da empresa. p) Lucro por Ação Calculado com base na quantidade de ações existentes na data do encerramento das demonstrações financeiras.

4. Demonstrações financeiras consolidadas As demonstrações financeiras consolidadas refletem os saldos de ativos e passivos da Inepar e suas controladas, a seguir relacionadas:

Empresa 2009 2008

Andritz Hydro Inepar do Brasil S.A. (*) 50,00 50,00 IESA - Projetos, Equipamentos e Montagens S.A. 73,96 67,10 Inepar Energia S.A. 42,12 42,12 Inepar Equipamentos e Montagens S.A. 100,00 100,00

Participação - %

(*) Empresa onde o controle é compartilhado, sendo a consolidação proporcional à participação no capital. Andritz Hydro Inepar do Brasil S.A (nova Razão Social da GE Hydro Inepar do Brasil S.A).


A Inepar exerce o controle isolado sobre a IESA - Projetos, Equipamentos e Montagens S.A., em virtude de uma participação direta de 73,96% e participação indireta de 26,04% através de sua subsidiária integral Inepar Equipamentos e Montagens S.A.. Portanto a Empresa está consolidando integralmente os elementos do seu patrimônio, conforme determina o § 2º art. 32 da Instrução CVM n.º 247 de 27 de março de 1996. Descrição dos principais procedimentos de consolidação a. Eliminação dos saldos das contas de ativos e passivos entre as empresas

consolidadas; b. Eliminação das participações no capital, reservas e lucros acumulados das

empresas controladas; c. Eliminação dos saldos de receitas e despesas; e, d. Destaque do valor da participação dos acionistas minoritários no balanço

patrimonial e na demonstração de resultados. Informações adicionais sobre Empresa controlada em conjunto Na controlada em conjunto Andritz Hydro Inepar do Brasil S.A., o controle acionário é compartilhado com outros acionistas. Portanto, os componentes do balanço patrimonial e das receitas e despesas são agregados às demonstrações contábeis consolidadas na proporção da participação da Inepar. De acordo com o estabelecido no acordo de acionistas, não há preponderância nas deliberações sociais por nenhum dos acionistas da Andritz Hydro Inepar do Brasil S.A., tendo em vista que decisões envolvendo aspectos estratégicos para a empresa apenas podem ser tomadas com a aprovação do Conselho de Administração mediante votos favoráveis de conselheiros que representem, pelo menos, 70% da participação societária no capital da controlada. Estas decisões estão relacionadas, principalmente, a alterações estatutárias, alterações na política de dividendos, associações e fusões, emissão de novas ações, transações não relacionadas à atividade operacional, emissão de títulos com prazo superior a 2 anos, dentre outras. Conforme requerido pelo artigo 33 da Instrução CVM nº 247 de 27 de março de 1996, estão apresentados a seguir o balanço patrimonial e a demonstração de resultados da controlada em conjunto, para permitir melhor análise da situação econômica financeira dessa empresa.


Consolidado Total

Participação no capital em % 50% 100%

Ativo 154.340 308.680

Circulante 95.790 191.580 Realizável a Longo Prazo 15.217 30.433 Permanente 43.333 86.667

Passivo 154.340 308.680

Circulante 90.690 181.380 Exigível a Longo Prazo 18.604 37.209 Patrimônio Líquido 45.046 90.091

Demonstração de ResultadoReceita Operacional Bruta 132.449 264.898 Deduções de Vendas (18.671) (37.343)

Receita Líquida 113.778 227.555

Custo dos Bens e Serviços (93.886) (187.773)

Resultado Bruto 19.892 39.782 Receitas/Despesas Operacionais (14.271) (28.541)

Resultado Operacional 5.621 11.241 Outras Receitas/Despesas (479) (958)

Resultado antes da Tributação 5.142 10.283 Provisão para I.Renda e C.Social (1.406) (2.812) Reversão de Juros C.Próprio 3.159 6.318 Lucro Líquido do período 6.895 13.789

Andritz Hydro Inepar do Brasil S.A.


5. Caixa e Equivalentes de Caixa Controladora Consolidado 2009 2008 2009 2008 Caixa e Bancos - 8 28.564 54.965Aplicação Financeira 16.280 1.999 71.646 12.616

Total 16.280 2.007 100.210 67.581 Caixa e equivalentes incluem caixa, contas bancárias nacionais e aplicações financeiras estruturadas em CDBs remunerados por taxas que variam entre 100,0% a 102,0% do Certificado de Depósito Interbancário - CDI 6. Clientes – curto e longo prazo O saldo de contas a receber de clientes a faturar refere-se a contratos onde as parcelas são reconhecidas por regime de competência, conforme a evolução física da obra. Este procedimento não altera os prazos de recebimento estabelecidos nos contratos com os clientes, que acompanham cronogramas de evoluções de gastos. O segmento de produtos de bens de capital e equipamentos de infraestrutura (no qual a Inepar atua na maioria de suas operações) tem elevados prazos para a conclusão de projetos, devido à magnitude dos contratos. Este fato ocasiona alguns desvios, no decorrer da execução, levando a Empresa a fazer pleitos de cobrança junto a clientes, para ressarcir gastos, ou manter o equilíbrio econômico-financeiro desses contratos. Nesse sentido, a companhia reconheceu como contas a receber, classificados no longo prazo, os montantes de R$ 122.568 (R$ 151.823 em 31/12/2008) na controladora e de R$ 173.786 (R$ 221.608 em 31/12/2008) no consolidado. A Administração, baseado no andamento das negociações, possui uma expectativa favorável de recebimento desses valores no longo prazo. O total consolidado de pleitos, em negociação com clientes, é de R$ 363.192 (R$ 500.588 em 31/12/2008) incluindo-se os valores supra, já contabilizados. Em 26 de junho de 2009, a Controladora transferiu para o Fundo de Investimento em Direitos Creditórios – FIDC, valores de contas a receber de clientes no curto e no longo prazo no montante de R$ 29.494.

2009 2008 2009 2008Parcela de curto prazoContas a receber de clientes faturados 8.483 9.561 213.793 162.007 Contas a receber de clientes a faturar 14.645 9.021 115.890 77.475 ( - ) Provisão para Liquidação Duvidosa - - (2.367) (1.228)

23.128 18.582 327.316 238.254 Parcela de longo prazoContas a receber de clientes faturados 9.506 10.467 9.506 17.131 Contas a receber de clientes a faturar 122.568 151.823 173.786 221.608 ( - ) Provisão para Liquidação Duvidosa (6.575) (7.740) (6.575) (13.764)

125.499 154.550 176.717 224.975



7. Estoques

O saldo de estoques em elaboração refere-se a custos de obras em andamento que foram suportados pela Companhia e que ainda não foram medidos ou cobrados dos clientes; a realização destes valores está condicionada ao cumprimento de etapas de serviços que serão faturados aos clientes ao longo da execução dos projetos (obras). 8. Títulos a Receber (Consolidado) O saldo de títulos a receber está composto por valores da Inepar S.A. Indústria e Construções e das controladas Inepar Energia S.A., IESA – Projetos, Equipamentos e Montagens S.A. e Inepar Equipamentos e Montagens S.A., conforme demonstrado abaixo:

a) Valores a receber decorrentes, principalmente, da venda de participações em investimentos em segmentos de negócios fora da área estratégica da empresa. b) Proveniente da controlada Inepar Energia S.A.:

• Venda da participação na controlada Itaguaí Energia S.A., para a Riviera Brasil Negócios e Participações Empresariais Ltda no valor de R$18.000 (R$ 16.647 em 31/12/2008), conforme Instrumento Particular de Compra e Venda de Ações, c/e Outras Avenças, firmado em 12 de junho de 2007, acrescido de atualização monetária pela variação do IGP-M e juros de 10% a.a.

• Baixa para perdas em 31 de dezembro de 2009 do saldo de R$ 23.228,

remanescente da venda da participação na controlada Itiquira Energética S.A., para a Tosli Acquisition B.V., retido arbitrariamente pelo comprador alegando

Controladora Consolidado2009 2008 2009 2008

Produtos em elaboração 4 - 102.386 117.805 Insumos e materiais - - 47.251 41.804 Adiantamentos a fornecedores 6.697 8.918 59.144 52.655 Importações em andamento - 3.800 21.146 12.917

6.701 12.718 229.927 225.181

2009 2008

Venda de Ativos e Investimentos ( a ) 27.130 15.245 Venda participação realizada pela controlada Inepar Energia ( b ) 18.000 71.681 Renegociações de Contas a Receber ( c ) - 18.873 Inepar Administração e Participações S.A. ( d ) 11.160 - Outros valores 9.376 6.973

65.666 112.772 Parcela Curto Prazo (46.537) (53.816) Parcela Longo Prazo (19.129) (58.956)


descumprimento do contrato pela Inepar S.A. Indústria e Construções, responsável pela construção da obra objeto do investimento (R$ 21.924 em 31/12/2008).

• Saldo transferido para a conta de Títulos e Valores Mobiliários, no segundo

trimestre de 2009, referente ao valor a receber pela venda da participação na empresa Dona Francisca Energética S.A., em 31/12/2008 apresentava o saldo de R$ 33.110.

c) Saldo transferido para a conta de Títulos e Valores Mobiliários, no segundo trimestre de 2009, referente à novação de contas a receber de clientes oriundos de empresas que foram incorporadas pela Inepar S.A. Indústria e Construções. São representados principalmente por créditos originários de serviços prestados a alguns municípios cujo recebimento dependerá ainda da negociação com precatórios. Em 31/12/2008 apresentava o montante de R$ 18.873.

d) Refere-se aos valores recebidos do Banco BVA e transferidos para a Inepar Administração e Participações S.A., cujos vencimentos deverão ocorrer em parcelas mensais. 9. Investimentos e Bens Destinados a Venda (Consolidado) Classificados nos balanços das empresas controladas, discriminados abaixo:

a) Conforme aprovado em Ata de Reunião do Conselho de Administração realizada em 20 de abril de 2004, a controlada Inepar Energia S.A. destinou à venda os investimentos representativos da participação total da Companhia nas empresas Centrais Elétricas Matagrossense S.A. – CEMAT no montante de R$ 122.779 (30/06/2004) e QMRA Participações S.A. no montante de R$ 41.019 (30/06/2004), autorizando a Diretoria a tomar todas as providências necessárias para efetivar a alienação dos ativos. Por conta desta deliberação, a Inepar Energia S.A. contratou empresa especializada para elaborar laudo de avaliação de seu investimento no capital da CEMAT, com o objetivo de se apurar o valor real do investimento para aporte de capital na controlada Penta Participações e Investimentos Ltda., expressando valor avaliado no montante de R$ 230.591, contabilizado com base no referido laudo conforme deliberação tomada na Reunião da Diretoria realizada em 29 de junho de 2004. Na seqüência a Inepar Energia S.A., em 30 de junho de 2004, realizou operação de aumento de capital na sociedade controlada Penta Participações e Investimentos Ltda, mediante aporte do valor atribuído no laudo de avaliação relativo ao investimento na CEMAT, destinando à venda a empresa capitalizada. Em 31/12/2006, este investimento foi transferido para o ativo não circulante. Em 31 de

2009 2008

Inepar Energia S.A. (a) 203.854 328.205 IESA - Projetos, Equipamentos e Montagens S.A. (b) 11.784 11.784

215.638 339.989 Parcela Curto Prazo (11.784) (11.784)

Parcela Longo Prazo (203.854) (328.205)


dezembro de 2009, foi reconhecido impairment do investimento na Penta Participações no valor de R$ 136.631 milhões. b) A IESA Óleo & Gás S.A., sociedade controlada pela IESA - Projetos, Equipamentos e Montagens S.A., disponibilizou para alienação um imóvel e instalações de sua propriedade em Magé, estado do Rio de Janeiro. 10. Créditos de impostos

a) Os valores referentes ao imposto de renda e contribuição social diferidos na controladora referem-se aos créditos sobre prejuízos fiscais e base de cálculo negativa da contribuição social reconhecidos até o montante para assegurar o direito de compensar com débitos incidentes sobre a provisão de IRPJ e CSLL, constituída em 2004 sobre a Reserva de Reavaliação. b) Constituição de créditos sobre o prejuízo fiscal e sobre a base negativa da CSLL, para liquidação dos valores correspondentes a multa, de mora ou oficio e os juros moratórios do parcelamento (Refis), conforme previsto no parágrafo 7º do artigo 1º da Lei nº 11.941/09. No consolidado encontram-se registrados os créditos das controladas Inepar Equipamentos e Montagens (R$ 60.841) e Inepar Energia S.A. (R$ 5.827). c) Constituição de créditos por conta de pagamentos efetuados pelo parcelamento obtido junto à Receita Federal do Brasil e rescindido em função de nossa adesão ao Refis de acordo com a Lei 11.941/09.

2009 2008 2009 2008

Imposto de renda e cont. social diferido (a) 21.208 21.833 30.068 29.722 Prov. Prej. Fiscal IRPJ/CSLL - (b) 116.247 - 182.915 - Impostos e contribuições a compensar 12.427 13.438 23.817 32.302 ICMS a recuperar 62 60 17.872 15.450 IPI a recuperar 1.675 4.607 4.359 6.856 Pis/Cofins Lei 9.718/98 8.439 - 8.439 - Adiantamentos efetuados - Parcelamentos (c) 15.557 - 15.557 - Impostos e contribuições retidos na fonte 898 4.872 15.443 11.959 Demais Créditos 10.806 11.176 14.744 11.176

187.319 55.986 313.214 107.465

Parcela curto prazo (25.614) (33.899) (78.786) (74.603) Parcela longo prazo (161.705) (22.087) (234.428) (32.862)



11. Títulos e Valores Mobiliários

a) Refere-se a títulos da dívida pública federal e, no consolidado, está composto por R$ 348.103 pertencente à controlada Inepar Equipamentos e Montagens S.A., utilizados pela Inepar S.A. Indústria e Construções em operação de aumento de capital, os quais serão utilizados pela controlada para a compensação de passivos tributários federais (nota explicativa 18 e 25); R$ 169.586 pertencentes à Inepar S.A. Indústria e Construções, valor recebido da Inepar Administração e Participações S.A. e R$ 167.411 pertencente à controlada IESA - Projetos, Equipamentos e Montagens S.A., valor recebido da controladora Inepar S.A. Indústria e Construções. b) O Fundo foi constituído em 30 de Abril de 2008, por meio do “Instrumento Particular de Constituição do Antera Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Não Padronizados de Operações Comerciais, Industriais e/ou de Prestação de Serviços” e seu regulamento está registrado no 6º Ofício de Títulos e Documentos da Cidade de São Paulo-SP, sob nº 1548524. A Oferta foi registrada na Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) em 04 de agosto de 2008, sob o n.º CVM/SER/RFD/2008/041 para as Quotas Seniores e sob o nº CVM/SER/RFD/2008/042 para as Quotas Subordinadas, nos termos da Instrução da CVM n.º 356/01, de 17 de dezembro de 2001, alterada pela Instrução da CVM nº 444/06, de 08 de dezembro de 2006 e da Instrução CVM n.º 400/03, de 29 de dezembro de 2003. O Fundo busca proporcionar rendimento de longo prazo aos seus quotistas, por meio do investimento dos recursos do Fundo na Aquisição de direitos de crédito vencidos e não pagos nas respectivas datas originais de vencimento e/ou objeto de discussão judicial, originados de operações comerciais, industriais e/ou de prestação de serviços realizadas pela Inepar S.A Indústria e Construções e demais empresas ligadas. Os títulos foram transferidos e passam a pertencer ao respectivo FUNDO, ficando o mesmo investido no direito de cobrar os respectivos valores, através dos Agentes de Cobrança. O total de quotas é de 160, composta de 08 quotas Seniores e 152 quotas Subordinadas, no valor de R$ 1.000.000,00 (hum milhão de reais) cada uma. A participação da Inepar Indústria no Fundo é de 59,84985147 quotas subordinadas.

2009 2008 2009 2008

Direitos sobre Títulos da Dívida Pública (a) 169.586 283.024 682.093 578.617 FIDC ( b ) 59.334 - 141.804 - Precatórios do Município de Chapecó ( c ) - 18.518 - 18.518 Outras Aplicações e Títulos 3.891 3.827 10.933 3.827

232.811 305.369 834.830 600.962

Parcela curto prazo (13.722) (3.773) (31.018) (3.773) Parcela longo prazo (219.089) (301.596) (803.812) (597.189)



O prazo de amortização das quotas é de 06 anos (com parcelas semestrais a partir de 28/12/09). Dados do Fundo de Investimentos em Direitos Creditórios, são: Fundo: Antera Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Não Padronizados de Operações Comerciais, Industriais e/ou de Prestação de Serviços. Administrador/Distribuidor: Concórdia S.A. Corretora de Valores Mobiliários, Câmbio e Commodities. Custodiante: Deutsche Bank S.A. Agentes de Cobrança: A Cedente Líder IESA - Projetos, Equipamentos e Montagens S.A. e MDC Assessoria Empresarial S.A. Agência de Rating: Austin Rating Banco Estruturador: BancoSchahin S.A. Empresa de Auditoria : KPMG Auditores e Consultores S.A. Total dos Direitos Creditórios em 31/12/2009: R$ 150.689.728,76

c) Créditos oriundos de fornecimentos à Prefeitura Municipal de Chapecó/SC e que estavam sendo discutidos em vias judiciais. Em função de a ação judicial ter sido julgada e transitada sentenciando o pagamento de precatório, a Companhia reconheceu o direito a receber e está atualizando pela variação do IPCA. No segundo trimestre de 2009 o saldo foi transferido ao Fundo de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC).

12. Dividendos a Receber Em 31/12/2009, o saldo de dividendos a receber era composto conforme abaixo:

No saldo de R$ 20.182, encontra-se incluído o valor de R$ 2.685, referente aos juros sobre capital próprio.

2009 2008

Inepar Equipamentos e Montagens S.A 26.713 9.856 Iesa - Projetos, Equipamentos e Montagens S.A 12.148 4.464 Andritz Hydro Inepar S.A 20.182 2.755

59.043 17.075


13. Investimentos

2009 2008 2009 2008Participação em empresas controladas ecoligadas 593.318 540.100 6.772 21.119 Saldo de ágio apurado em Investimento 120 204 120 204 Bens não operacionais 376 376 1.064 376 Participação em outras empresas - - - 4.737 Outros investimentos 100 100 1.954 12.185

593.914 540.780 9.910 38.621


Em maio e agosto de 2003, a Empresa capitalizou a controlada IESA - Projetos, Equipamentos e Montagens S.A., mediante a transferência de acervo técnico e máquinas e equipamentos, com base em seus valores de mercados, definidos em laudos de avaliações emitidos por empresa especializada, em 30 de abril e 31 de maio de 2003 e Instrumento Particular de Transferência, celebrado em 07 de abril de 2003. A parcela correspondente a mais valia de máquinas e equipamentos e ao acervo técnico foi registrada no grupo de investimento, com contrapartida em resultado do exercício. Contudo, por se tratar de um ganho ainda não realizado uma vez que a sociedade controlada ainda não havia gerado resultados correspondentes aos ativos recebidos, a Companhia constituiu provisão para lucros não realizados, no mesmo montante do ganho auferido, redutora do correspondente investimento e com contrapartida em resultado do exercício. A Empresa realizou, neste período, parte dos lucros correspondentes à parcela de mais valia de máquinas e equipamentos no montante de R$ 800 referente à depreciação que foi debitada em despesas operacionais ou considerada parte do custo de produção da Investida. Em 04 de fevereiro de 2008, através da Ata da Assembléia Geral Extraordinária da GE Hydro Inepar do Brasil S.A.(atual Andritz Hydro Inepar do Brasil S.A), foi aprovado o aumento de capital da companhia, tendo nesta mesma data a acionista Inepar S.A. Indústria e Construções subscrito 6.246.331 ações ordinárias nominativas, desta forma, a participação da Inepar S.A. na GE Hydro (atual Andritz) passou de 40% para 50% a partir desta subscrição. Bens não operacionais referem-se a imóveis (terrenos) de propriedades da Empresa. Em 30 de novembro de 2008, a empresa adquiriu da controlada IESA - Projetos, Equipamentos e Montagens S.A., a participação de 26,4% no capital da Ibrafem Estruturas Metálicas S.A.. Em função do resultado apresentado pela Ibrafem em 31 de dezembro de 2009, com passivo a descoberto, mantivemos o valor do investimento zerado.


Participações em empresas controladas/coligadas

2009 2008

Controladas/ColigadasInepar Energia S.A. 323.637 110.122 (199.216) (83.910) 46.384 131.247Inepar Equip. e Montagens S.A. 191.423 282.259 112.476 112.476 282.259 196.773IESA - Projetos, Equip. e Montagens S.A 195.924 299.947 34.579 31.464 219.629 158.812Andritz Hydro Inepar do Brasil S.A. 65.810 90.091 13.789 6.894 45.046 53.268Ibrafem Estruturas Metálicas S.A. 86.900 (98.305) (110.424) - - -

66.924 593.318 540.100

Participação Participaçãoem no capital

O . N. P. N. % votante em %Controladas/ColigadasInepar Energia S.A. 90.000 54.976 42,12 60,00 Inepar Equip. e Montagens S.A. 246.386 66.035 100,00 100,00 IESA - Projetos, Equip. e Montagens S.A 144.914 - 73,96 100,00 Andritz Hydro Inepar do Brasil S.A. 13.049 - 50,00 50,00 Ibrafem Estruturas Metálicas S.A. 17.333 - 26,40 26,40

Valor do Investimento

Quantidade de ações possuídas

(em milhares)

Capital Social

Resultadode

Equivalência

PatrimônioLíquido

Resultadodo

Exercício

Em 17 de dezembro de 2009, através da Ata da 16ª Assembléia Geral Extraordinária da controlada IESA - Projetos, Equipamentos e Montagens S.A., foi aprovado o aumento do capital social da companhia mediante emissão de 45.740.246 (quarenta e cinco milhões, setecentos e quarenta mil e duzentos e quarenta e seis) novas ações ordinárias ao valor de R$ 1,00 (um real), onde a acionista Inepar S.A. Indústria e Construções subscreveu o montante de R$ 40.856 representadas por 40.855.806 (quarenta milhões, oitocentos e cinqüenta e cinco mil e oitocentas e seis) ações ordinárias, sendo o saldo remanescente a integralizar em até 45 dias, desta forma, a participação da Inepar S.A. Indústria e Construções passou de 67,10% para 73,96%. 14. Imobilizado

Consolidado% Depreciação Líquido Líquido Líquido Líquido

Depreciação Custo Acumulada 2009 2008 2009 2008

Terrenos - 5.082 - 5.082 5.082 12.516 9.516 Edificações e Instalações 2,5 a 4 118.640 (22.656) 95.984 98.960 128.820 130.065 Equipamentos e máquinas industriais 10 a 12,5 4.635 (4.494) 141 260 41.177 41.080 Móveis de escritório e informática 10 a 20 7.422 (6.491) 931 1.215 7.151 8.621 Máquinas e equipamentos em locação 10 a 20 22.630 (21.995) 635 1.392 1.766 2.738 Outras imobilizações 20 12 (12) - - 29.032 13.045

158.421 (55.648) 102.773 106.909 220.462 205.065

Controladora


15. Intangível Consolidado

% Líquido LíquidoAmortização 2009 2008

Ágio s/Incorporação - 5.867 - Acervo Técnico - 25.850 25.910 Direito de uso de Software 20 1.136 107 Implantação de Novos Processos - 601 -

33.454 26.017 Os valores constantes no acervo técnico referem-se às obras transferidas pela Inepar S.A. Indústria e Construções e Inepar Equipamentos e Montagens S.A. para a controlada IESA - Projetos, Equipamentos e Montagens S.A., conforme Laudos de Avaliações, emitidos em 30 de abril de 2003 e 31 de maio de 2003 respectivamente, e às obras transferidas pela IESA - Projetos, Equipamentos e Montagens S.A. para a empresa IESA Óleo & Gás S.A., através de Laudo de Avaliação emitido em 31 de maio de 2005. 16. Financiamentos e empréstimos

Curto Prazo

Finalidade: 2009 2008 2009 2008 Indexador Permanente: TJLP + Moeda nacional 178.475 123.715 414.876 291.714 10 a 13% a.a Capital de giro: Moeda nacional 46.893 66.043 179.024 171.419 CDI/TR Moeda estrangeira 62.416 73.775 62.416 73.775 US$

287.784 263.533 656.316 536.908

Longo Prazo

Finalidade: 2009 2008 2009 2008 Indexador Permanente: TJLP + Moeda nacional 212 491 212 491 10 a 13% a.a Capital de giro: Moeda nacional - - 78.974 16.935 CDI/TR Moeda estrangeira 171 1.814 171 1.814 US$

383 2.305 79.357 19.240

288.167 265.838 735.673 556.148



Os empréstimos e financiamentos em moedas estrangeiras foram convertidos para reais, mediante a utilização das taxas de câmbio vigentes na data das demonstrações financeiras (nota explicativa n.º 34, sendo US$ 1,00 equivalente a R$ 1,7412 em 31 de dezembro de 2009 (R$ 2,337 em 31 de dezembro de 2008)).


As principais garantias dos empréstimos e financiamentos a pagar correspondem a notas promissórias, avais e garantias dos sócios, equipamentos e direitos sobre contratos de clientes. As amortizações do principal e dos encargos financeiros incorridos dos empréstimos e financiamentos obedecem ao seguinte escalonamento:

2009 2008 2009 2008Vencidos (em renegociação) 286.316 261.463 529.417 403.596 2009 2.070 133.312 2010 1.468 1.865 126.899 18.800 2011 383 440 45.956 440 2012 - - 32.138 - 2013 - - 1.263 -

288.167 265.838 735.673 556.148

Vencimento ConsolidadoControladora

Os financiamentos e empréstimos vencidos encontram-se em renegociação com os bancos credores e os encargos financeiros, acrescidos de juros de mora, quando aplicáveis, foram contabilizados. Desde 2003, estão sendo concretizadas várias negociações com alguns bancos credores que resultaram no alongamento do perfil da dívida, reduções das taxas de juros e obtenção de carência para amortizações. A Inepar está pleiteando em ação judicial contra alguns bancos credores, a revisão de taxas contratuais, afastando-se cláusulas abusivas e cobranças ilegais. Os registros contábeis destes contratos foram ajustados para refletir as condições contratuais pleiteados nas ações judiciais, sendo a diferença em relação aos valores pretendidos pelos bancos credores, reclassificada para provisão para contingências (nota explicativa nº 23). 17. Debêntures (Controladora / Consolidado) Na Controladora Segunda emissão Inepar S.A. Indústria e Construções A 44ª AGE de 9 de fevereiro de 1996 aprovou a emissão de 35.000 debêntures de série única, resgatáveis ou permutáveis por ações da empresa Inepar Telecomunicações S.A., totalizando o montante de R$ 35.000. Esta emissão foi registrada na CVM com n.º SEP/GER/DEB-96/25 em 14 de março de 1996. As debêntures foram totalmente integralizadas e 19.784 foram permutadas por ações da Inepar Telecomunicações S.A., resgatadas 9.362, restando ainda 5.854 debêntures, sendo que 1.929 estão em poder da controlada Inepar Energia, o que corresponde a um saldo devedor em 31/12/2009 de R$ 41.473 na controladora e R$ 27.807 no consolidado, e em 31/12/2008 R$ 37.961 e R$ 25.452 respectivamente. Critério de Remuneração e Vencimento: A Inepar moveu ação ordinária de nulidade e revisão de algumas cláusulas constantes no Instrumento Particular de Escritura de Segunda Emissão de Debêntures Não Conversíveis em Ações. Em função dos valores estarem sendo discutidos em ação judicial, a partir de outubro de 2003 a Empresa deixou de efetuar as amortizações estabelecidas na Ata da Assembléia Geral de Titulares de Debêntures de 29 de maio de 2002, até que se tenha uma


posição judicial. O saldo devedor continua sendo corrigido pelo IGPM fixo de 9% a.a, acrescidos de juros de 11% a.a base 360 dias. Terceira emissão Inepar S.A. Indústria e Construções A 46ª AGE de 29 de dezembro de 1996 aprovou a emissão de 25.000 debêntures, sendo 20.000 da 1ª série, não conversível em ações, e 5.000 da 2ª série, conversível em ações preferenciais nominativas. Foram registradas na CVM sob nº SEP/GER/DEB-96/173 para a 1ª série e SEP/GER/DCA-96/020 para a 2ª série em 20 de dezembro de 1996. As debêntures foram totalmente integralizadas, sendo que 4.750 debêntures da 1ª série e 87 debêntures da 2ª série foram resgatadas e 3.168 debêntures da 2ª série foram convertidas em ações preferenciais nominativas da Inepar, restando 16.995 debêntures, onde 5.030 debêntures da 1ª série e 575 debêntures da 2ª série estão em poder da controlada Inepar Energia S.A., o que corresponde a um saldo devedor em 31/12/2009 de R$ 19.950 na controladora e R$ 13.192 no consolidado, e em 31/12/2008 R$ 17.986 e R$ 11.876 respectivamente. Critério de Remuneração e Vencimento: A Inepar moveu ação ordinária de nulidade e revisão de algumas cláusulas constantes do segundo aditamento à escritura de emissão. Em função dos valores estarem sendo discutidos em ação judicial, a partir de outubro de 2003 a Empresa deixou de efetuar as amortizações estabelecidas na Ata da 2ª Assembléia Geral de debenturistas de 05 de junho de 2002, até que se tenha uma posição judicial. O saldo devedor continua sendo corrigido pelo IGPM fixo de 9% a.a, acrescidos de juros de 11% a.a base 360 dias. Quarta emissão Inepar S.A. Indústria e Construções A 55ª AGE de 12 de janeiro de 2001 aprovou a emissão de 270.000 debêntures, sendo 135.000 da 1ª série, conversíveis em ações ordinárias e 135.000 da 2ª série, conversíveis em ações preferenciais, as quais registradas na CVM sob n.º SER/CVM/DCA/2001/002 em 23 de abril de 2001. Foram subscritas 15.810 debêntures da 1ª série. A Inepar realizou o resgate total das 15.810 debêntures da seguinte forma: em 10 de fevereiro de 2003 resgatou 14.810 debêntures dando em pagamento a quantia de 1.000 debêntures de emissão da Subestação Eletrômetro S.A. e o imóvel denominado “Fábrica de Jacareí”; em 15 de setembro resgatou antecipadamente 400 debêntures; em 14 de março de 2005 resgatou 424 debêntures; e em 08 de julho de 2005 resgatou 176 debêntures, permanecendo em tesouraria o total de 15.810 debêntures. Foram transferidas 15.156 debêntures para a empresa MDC Assessoria Empresarial S.A. sendo 1.651 transferidas em 16/04/2007, 2.673 em 18/03/2008, 1.731 em 30/07/2008, 2.924 em 15/09/2008, 1.177 em 20/10/2008 e 5.000 em 30/12/2008 referente à liquidação de créditos da cessionária junto a Inepar; em 30/09/2009 a MDC transferiu 15.156 para a empresa Inepar Administração e Participações S.A. (em 31/12/2009 apresentava um saldo de R$ 42.970). Conforme Ata da 73ª Assembléia Geral Extraordinária, realizada em 19 de fevereiro de 2010, foi aprovada a conversão de 15.156 debêntures da 1ª série da 4ª emissão da Companhia, nos termos da subcláusula 4.12.6 da escritura Particular e com base na AGE de 12 de novembro de 2009, com a conseqüente emissão de 11.204.614 (onze milhões, duzentos e quatro mil, seiscentas e quatorze) ações ordinárias.


Critério de Remuneração e Vencimento: De acordo com a Ata da 7ª Assembléia Geral de debenturistas realizada em 27 de abril de 2007 e ratificada pela Ata da 68ª Assembléia Geral Extraordinária realizada em 03 de maio de 2007, foram aprovadas as alterações das condições e características das debêntures da 4ª emissão a seguir discriminadas: O valor nominal consolidado da debênture em 02 de abril de 2007 é de R$ 2.436,473471. Os vencimentos das debêntures foram alterados para 02 de maio de 2011. As amortizações serão efetuadas em 4 (quatro) parcelas anuais de 25% sobre o valor nominal devidamente corrigido, com um período inicial de carência de 396 dias a contar de 02 de abril de 2007, sendo que a 1ª parcela deverá ser paga em 02 de maio de 2008 e as demais nos anos subseqüentes. Remuneração: O valor nominal consolidado das debêntures será atualizado monetariamente, a partir de 02 de abril de 2007, pela variação do INPC - Índice Nacional de Preços ao Consumidor, calculado pelo IBGE. A atualização do valor nominal das debêntures será calculada de forma "pro rata temporis" por dias corridos e dar-se-á no menor período permitido pela legislação em vigor. As debêntures perceberão juros de 8% ao ano, base 360 dias, pagáveis em 08(oito) parcelas semestrais, com carência de 210 dias a contar de 02 de abril de 2007, vencendo a 1ª parcela em 02 de Novembro de 2007 e as demais nos semestres subseqüentes. No Consolidado Primeira emissão Inepar Equipamentos e Montagens S.A.(subsidiária integral) A 4ª e 5ª AGE de 19 de agosto e 9 de outubro de 1998, respectivamente, aprovaram a emissão de 48.571 debêntures de série única, conversível em ações preferências, totalizando o montante de R$ 36.810. Esta emissão foi registrada na CVM com n.º SEP/GER-2/DCA-98/043 em 1

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