Diretoria de Mercado de Capitais e Infraestrutura

Divisão de Fusões e Aquisições

Cenário do Agronegócio no BrasilCrédito Estruturado e Fusões e Aquisições25 de fevereiro de 2016

M&A: mecanismo de estratégia corporativa

2

Endereçam custo de capitalEndereçam margem e crescimento

Dinamismo do mercado de crédito

M&A: mecanismo de estratégia corporativa

Ambiente concorrencial

Ambiente regulatório

Mudanças estruturais

Dinamismo do mercado de ações

StakeholdersM&A

Sinergias

FinanceirasOperacionais

Resultados

Diversos

3

Estratégia Corporativa

M&A

Endereçam custo de capital

opções de investimentos capacidade de alavancagem eficiência tributária

Endereçam margem e crescimento

aumento de receita redução de custos

M&A: mecanismo de estratégia corporativa

Financeiras

Operacionais Economias de escala (barganha) Otimização de distribuição/comercialização Eliminação de ineficiências (gestão) Economias de escopo (otimização de portfolio e

oportunidades de cross-selling)

Excedente de caixa X inexistência de oportunidades atrativas de crescimento orgânico

Otimização da estrutura de capital da empresa combinada e espaço pra maior alavancagem (acesso a recursos financeiros com custo mais baixo)

Aproveitamento de prejuízos fiscais acumulados Redução de impostos pagos

Diversos

Sinergias

Ganho de market share Pulverização de carteira de

clientes Transposição de barreiras de

entrada Redução de riscos de

inovação Controle da matéria-prima ou do canal de

distribuição

Disputa e/ou saída sócios Desinvestimento e/ou redefinição de foco

Falta de sucessão

4

Porque é importante ter um assessor?

“Péssimos compradores se tornam bons alvos” Robert F. Bruner

Perda de market share

Credibilidade comprometida

Perda de executivos chavese talentos

Piora no rating de crédito

Falha em capturar sinergias

Perda de foco

Perda de rentabilidade

Penalização da valor da empresa

Consequências de um M&A mal conduzido

5

• Identificar potenciais alvos de interesse.

• Preparar o pedido de informação, completo e detalhado, customizado para a transação específica

• Processar as informações recebidas.

• Estabelecer o valor dos alvos, que fundamentarão a análise da oferta a ser enviada e o processo de negociação com a potencial parte interessada.

• Acompanhar os trabalhos dos terceiros envolvidos no processo, zelando pela condução das atividades no prazo e qualidade necessários.

• Apurar, em detalhe, a situação do negócio, mapeando a existência de passivos e contingências que possam ter impacto sob os aspectos fiscal, trabalhista, contábil, ambiental etc no valor da operação.

• Fornecer consultoria sobre matérias importantes para o processo, tais como tributária, jurídica, comercial, de integração pós-M&A.

• Estruturar a elaboração das ofertas vinculante e não-vinculante.•Negociar condições financeiras, comerciais e societárias.•Assessorar todas as etapas finais da operação até sua efetiva liquidação financeira.

• Acessar potenciais partes interessadas de maneira focada e profissional, sempre em linha com os interesses do cliente.

Definição do alvo ou do potencial comprador

Preparação da abordagem

Abordagem dos alvos ou potenciais compradores

Avaliação econômico-financeira

Coordenação Due Diligence

Business Due Diligence

Consultoria Independente

Atividade

Oferta e negociação

Descrição Terceiros

• Identificar potenciais alvos de interesse ou potenciais compradores.

• Preparar o pedido de informação, completo e detalhado, customizado para a transação específica, e processar as informações recebidas.

• Preparar documentos e materiais de Marketing (Teaser, Memorando de Informações)

• Estabelecer o valor do alvo ou da Companhia, que fundamentarão as análises das ofertas a serem enviadas ou recebidas, assim como no processo de negociação com as partes interessadas.

• Acompanhar os trabalhos dos terceiros envolvidos no processo, zelando pela condução das atividades no prazo e qualidade necessários.

• Apurar, em detalhe, a situação do negócio, mapeando a existência de passivos e contingências que possam ter impacto sob os aspectos fiscal, trabalhista, contábil, ambiental e etc. no valor da operação.

• Fornecer consultoria sobre matérias importantes para o processo, tais como tributária, jurídica, comercial, de integração pós-transação.

• Estruturar a elaboração ou análise das ofertas vinculante e não-vinculante.•Negociar condições financeiras, comerciais e societárias.•Assessorar todas as etapas finais da operação até sua efetiva liquidação financeira.

• Acessar potenciais partes interessadas de maneira focada e profissional, sempre em linha com os interesses da Companhia.

BB-BI: Escopo da Assessoria Financeira

6

BB-BI: Algumas Transações em Andamento

Time especializado, com conhecimento e expertise, para auxiliar sua operação

7

Sell Side

Tranporte Marítimo

Sell Side

Geologia Marinha

Sell Side

Ativos Florestais (Eucalipto)

Sell Side

Biocombustível

JV

Serviços Aeroportuários

Buy Side

Soluções de Mobilidade

Urbana

Sell Side

Abatedouro de Aves

Sell Side

Produtos e Serviços para o setor de

Energia e Telecomunicação

Sell Side

Hospital

Sell Side

Fábrica de Fraldas

Sell Side

Fundição e Usinagem

Sell Side

Prestação de Serviços para Engenharia

Pesada

Sell Side

Fábrica de Barramentos e

Quadros Elétricos

Sell Side

Solução Logística

Sell Side

Concessão de Rodovia

Sell Side

Transporte de Massa

BB-BI: Transações Selecionadas

Atuação em diversos segmentos e porte de empresas

8

Assessoria à Cielo na avaliação de exclusividade de uso da bandeira

Amex

2011

Assessoria à Bertin Energia na alienação de 100% de duas UTEs

à gás para a MPX

R$ 263 mi

2011

Assessoria ao BB Investimentos na aquisição de ações da CBSS detidas pela Visa Internacional

2011

Assessoria ao BB Investimentos na aquisição de ações da CBSS e

Cielo detidas pelo Grupo Santander Espanha

R$ 1,6 bi

2010

Assessoria à Braskem na aquisição de 100% da Quattor Participações

2010

Assessoria à empresa Brenco Holding S.A. na

incorporação com ETH Bioenergia

R$ 7 bi

2010

Laudo de avaliação de OPA realizada pela Vale na tentativa

de aquisição do controle da Paranapanema S/A.

2010

Assessoria à Perdigãona associação com a Sadia

2009

Assessoria ao TCG na alienação de participação minoritária na Scalina S.A. ao Grupo Boticário

R$ 158 mi

2011

Assessoria ao Grupo Bertin na criação de uma joint venture no setor de rodovias com a Atlantia

R$ 3,3 bi

2012

Assessoria à BR Educacional Gestora de Recursos na aquisição

de participação minoritária na Estapar Estacionamentos

R$ 60 mi

2012

Assessoria ao TCG na aquisição de participação majoritária na

RiHappy Brinquedos

R$ 360 mi

2012

Assessoria ao Sócio Comprador na aquisição da participação majoritária na Pedertractor

R$ 75 mi

2012

Assessoria ao TCG na aquisição de participação minoritária na

Orguel Administração e Participações

R$ 194 mi

2012

Assessoria ao TCG na aquisição da PBKIDS Brinquedos

R$ 200 mi

2012

Assessoria à Destilaria Melhoramentos na aquisição da destilaria de etanol da Copagra

R$ 90 mi

2012

Assessoria na reorganização societária / OPA da Tele Norte

Celular Participações S.A.

R$ 96 mi

2012

Assessoria ao Sócio Comprador na aquisição de ações dos

minoritários

R$ 84 mi

2013

Assessoria à Savana SPE na aquisição de participação

majoritária na Energética Suape II S/A

R$ 293 mi

2013

Assessoria ao BB Investimentos na alienação de participação

minoritária na Itapebi Geração de Energia para o Grupo Neoenergia

R$ 825 mi

2013

Assessoria ao Grupo Supricel na aquisição de participação

majoritária na Rápido Transpaulo e na Transpaulo Logística

R$ 158 mi

2013

Assessoria à Valora Gestão de Investimentos na aquisição de

participação minoritária na DSB Serviços de Óleo e Gás

R$ 150 mi

2014

Assessoria ao TCG na alienação de participação na Abril Educação

S.A.

R$ 152 mi

2014

Assessoria ao TCG na aquisição da totalidade das ações dos

minoritários

R$ 100 mi

2014

TERLIP

Assessoria a BRZ Investimentos na aquisição de participação no TERLIP – Terminal de Logística

Integrada do Paraná S.A.

Não divulgado

2014

Assessoria à Neoenergia na aquisição de ações da Cosern

detidas pela Iberdrola S.A.

R$ 104 mi

2015

Assessoria à Neoenergia na aquisição de ações da Coelba

detidas pela Iberdrola S.A.

R$ 519 mi

2015

Assessoria ao TCG na aquisição de participação minoritária na

Rede D´Or

Não divulgado

2015

Assessoria a BRZ Investimentos na aquisição de participação

minoritária na Ducoco

R$ 70 mi

2015

Assessoria ao TCG na aquisição de participação na Uniasselvi

R$ 1,105 bi

2015

Assessoria ao Banco do Brasil na criação de joint venture com a

Cielo S.A.

R$ 11,6 bi

2014

Assessoria ao TCG na aquisição de participação na Tempo Assist

R$ 318 mi

2015