Divulgação de Resultados 2T13

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1 Apresentação de Resultados | Teleconferência – 2T13 6 de agosto de 2013

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Apresentação de Resultados | Teleconferência – 2T13

6 de agosto de 2013

2

Agenda

Ricardo Ribeiro

Vice Presidente

Carlos Wollenweber

CFO e Diretor de RI

Destaques do Trimestre

Destaques Financeiros

2T13 2T12 D % 1S13 1S12 D %(a) (b) (a/b) (c) (d) (c/d)

VGV Lançado% Direcional

R$ milhões 446 470 -5% 866 613 41%

VGV Contratado% Direcional

R$ milhões 543 448 21% 1.073 580 85%

Velocidade de Vendas (VSO) % VGV 49,6% 36,5% 13,1 p.p. 63,4% 42,6% 20,8 p.p.

Receita Líquida R$ milhões 466 338 38% 855 682 25%

Lucro Líquido Ajustado¹ R$ milhões 62 49 26% 119 104 15%

Margem Líquida Ajustada¹ % 13,3% 14,5% -1,2 p.p. 13,9% 15,2% -1,3 p.p.

Principais Números

3 1. Ajustado por despesas (não-caixa) com programa de stock-option

4

Lançamentos – 2T13 Foco no segmento MCMV Faixa 1, que representou mais de 90% dos lançamentos.

RO

RJSP

4

DF

CE

35

6

1

2

+41%

-5%

+6%

1S13

866

807

59

1S12

613

259

354

2T13

446

403

44

1T13

420

405

15

2T12

470

259

211

Faixa 1

Incorporação

Lançamentos

(VGV - R$ milhões)

Total

(R$ mil)

% Direcional

(R$ mil)No Trimestre Todas as Fases

1 Riacho Fundo - 1ª Etapa Abril Riacho Fundo - DF 15.461 10.823 182 3.600 RET1

2 Cambui Apart Hotel Maio Campinas - SP 59.436 32.809 224 224 Comercial

3 Bairro Carioca II Junho Rio de Janeiro - RJ 24.990 24.990 340 2.580 MCMV Faixa 1

4 Colônia Carioca Junho Rio de Janeiro - RJ 102.900 102.900 1.400 1.400 MCMV Faixa 1

5 Morar Melhor Junho Porto Velho - RO 163.809 163.809 2.512 2.512 MCMV Faixa 1

6 Residencial José Euclides Junho Fortaleza - CE 184.678 110.807 2.992 2.992 MCMV Faixa 1

Total 551.274 446.138 7.650 13.308

Segmento

Unidades Lançadas

Empreendimentos Lançados - 2T13Mês de

LançamentoLocalização

VGV

5

Vendas e VSO – 2T13

Melhor 2º trimestre em Vendas Contratadas;

As vendas superaram em 22% o VGV lançado;

VSO 49,6%

403

+85%

+21%

+2%

1S13

1.073

807

266

1S12

580

259

321

2T13

543

140

1T13

530

405

125

2T12

448

259

189

Faixa 1

Incorporação

VGV Contratado

(VGV - R$ milhões)

21,2%

15,2%15,2%18,7%

21,2%

49,6%

40,7%

55,4%

41,3%36,5%

2T13 1T13 3T12 4T12 2T12

Com MCMV Faixa 1 Sem MCMV Faixa 1

Vendas do 2T13 por Data de Lançamento

(% VGV – sem MCMV Faixa 1)

38%

2T13

22%

1T13 2%

2012

Anteriores

38%

Velocidade de Vendas (VSO)

(% em VGV Total)

Total % Direcional

Em Construção 600.236 514.981 85,3% 1.620 79,9%

Concluído 104.277 88.443 14,7% 408 20,1%

Total 704.513 603.424 100,0% 2.028 100,0%

EstoqueVGV em Estoque (R$ mil)

% StatusUnidades em

Estoque% Status

6

Estoque

Redução de 9% no estoque no 2T13 e 25% no 1S13;

Redução de 16% em VGV de unidades prontas no 2T13 e 32% no 1S13.

2013

2%

2012 38%

2011

29%

2010 15%

Anteriores 2%

Concluído

15%

Centro-Oeste 17%

Sudeste 33%

Norte 50% 603

-9%

-25%

2T13

515

88

1T13

667

561

106

2012

800

670

130

Em contrução Concluído

Estoque a Valor de Mercado

(Segmentação Geográfica – % VGV)

Estoque por período de lançamento

(% VGV)

Evolução do Estoque

(R$ milhões - VGV)

Total

(R$ mil)

% Direcional

(R$ mil)

1 Allegro Total Ville - 1ª Etapa Janeiro Manaus - AM 73,978 73,970 480 Médio

2 Setor Total Ville - 2ª Etapa Fevereiro Santa Maria - DF 43,090 43,090 378 Popular

3 Gran Felicità - Torres 2, 3 e 4 Março Belo Horizonte - MG 60,418 30,209 342 Médio

4 Total Ville Macaé - 1ª Etapa Março Macaé - RJ 31,490 15,745 406 Popular

Total 1T13 208,975 163,014 1,606

1 Setor Total Ville -3ª Etapa Junho Brasília 43,721 43,721 378 Popular

2 Bairro Carioca - Lotes: 5 e 6 Junho Rio de Janeiro - RJ 17,340 17,340 340 MCMV Faixa 1

Total 2T13 61,061 61,061 718

Total 1S13 270,036 224,075 2,324

Empreendimentos Entregues Mês Entrega Localização

VGV

# Unidades Segmento

7

Entregas

8

Carlos Wollenweber

CFO e Diretor de RI

Destaques Financeiros

9

Receita por segmento

Abertura da Receita Bruta

(%)

70,6% 0,5%

29,0%

49,4%

1,1%

49,5%

392

201242

150

103

+95%

+136%

+61%

1S13 1S12 2T13 1T13 2T12

Prestação de serviços

Incorporação Corretagem e

Administração

Serviços de Construção

(MCMV Faixa 1)

2T13 2T12

Receita Bruta de Prestação de serviços

(R$ milhões)

707

506

201

2T13

478

236

242

1T13

396

246

150

2T12

349

247

103

392 +37%

875

482

1S13

+24%

+21%

1S12

Prestação de serviços

Venda de imóveis

Receita Bruta

(R$ milhões)

20%

80%

Receita a Apropriar de Exercícios Futuros (REF)

(R$ milhões)

Serviços de Construção (MCMV Faixa 1) Incorporação

578

2.339

2T13

2.917

2T13 1T13 D

Contas a Receber de ServiçosR$

milhões218 131 87

Contas a Receber de Incorporação

(Unidades Concluídas)

R$

milhões668 577 92

10

Repasse e Cash Burn

Repasse

(R$ milhões)

+12%

+44%

1S13

263

128

135

1S12

183

90

93

2T13

153

71

82

1T13

110

57

53

4T12

136

63

73

3T12

136

79

56

2T12

100

50

50

1T12

83

40

43

Associativo

SFH

2T13*

-7

1T13

-30

4T12

-5

3T12

-43

2T12*

-50

Cash Burn

(R$ milhões)

* Ajustado por dividendos e recompra de ações.

2T13 1T13 2T12 D % D %

(a) (b) (c) (a/b) (a/c)

Receita Líquida R$ milhões 466 389 338 20% 38%

Lucro Bruto Ajustado¹ R$ milhões 111 112 103 -1% 7%

Margem Bruta Ajustada¹ % 23,7% 28,8% 30,6% -5,1 p.p. -6,9 p.p.

Lucro Líquido Ajustado2 R$ milhões 62 57 49 9% 26%

Margem Líquida Ajustada2 % 13,3% 14,7% 14,5% -1,4 p.p. -1,3 p.p.

ROE Anualizado3 % 18% 17% 16% 0,8 p.p. 1,7 p.p.

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Resultados e Retorno

1. Ajuste excluindo os juros capitalizados de financiamento à produção

2. Ajustado por despesas (não-caixa) com programa de stock-option

3. ROE Anualizado: Lucro Líquido Ajustado Anualizado do trimestre / Patrimônio Líquido médio do período (Excluindo participação de não controladores em SCPs e SPEs)

12

Distratos

Distratos

(R$ milhões - %VGV Vendido)

26%

20%

26%

19%19%16%

9%6%

4%6%

9%

16%

Consolidado

do Periodo

1.035

757

2T13

44 44

1T13

163

15

4T12

219 201

3T12

287

143

2T12

112

211

1T12

210 143

+37%

% Distrato Sobre Vendas Totais

% Distrato Sobre Vendas de Incorporação

Entregas Incorporação

Lançamentos Incorporação

Sudeste 15%

Norte

77%

Centro-oeste

9%

Distratos por Região – 2T13

(% em Valor Contratado)

Sudeste

21%

Norte 72%

Centro-oeste

7%

Distratos por Região – 1S13

(% em Valor Contratado)

Sudeste 13%

Norte 75%

Centro-oeste

12%

Entregas de Incorporação por Região

(% - 2012 e 1S13)

13

Benefícios da Industrialização

G&A Ajustado1

(R$ milhões)

4747

232323

5,5%6,8%

5,0%6,0%

6,7%

+1%

-1%

+3%

1S13 1S12 2T13 1T13 2T12

G&A Ajustado¹ % Receita Líquida

1. Ajustado por despesas (não-caixa) com programa de stock-option

2. Utilizando método com formas de alumínio

3. ROE Anualizado: Lucro Líquido Ajustado Anualizado do período / Patrimônio Líquido médio do período (Excluindo participação de não controladores em SCPs e SPEs)

2T13

78%

16% 6%

1T13

75%

18%

7%

4T12

70%

23%

7%

3T12

60%

31%

9%

2T12

56%

36%

9%

1T12

50%

41%

8%

4T11

49%

43%

7%

3T11

45%

49%

7%

2T11

33%

59%

8%

1T11

29%

63%

8%

Unidades em Construção por Método de Construção

(% das unidades)

Lucro Líquido Ajustado¹ e ROE Anualizado¹³

(R$ milhões)

119

104

6257

49

17,2%17,1%17,6%16,8%

15,9%

+15%

+9%

+26%

1S13 1S12 2T13 1T13 2T12

Lucro Líquido Ajustado¹

ROE Anualizado¹³

Construção Industrial² Alvenaria Estrutural Estrutura Convencional

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Aviso

Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados

operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Companhia constituem meras

previsões e foram baseadas nas expectativas e estimativas da Administração em relação ao desempenho

futuro da Direcional. Embora a Companhia acredite que tais previsões sejam baseadas em suposições

razoáveis, ela não assegura que elas sejam alcançadas. As expectativas e estimativas que baseiam as

perspectivas futuras da Companhia dependem em grande parte do comportamento do mercado, da

situação econômica e política do Brasil, do nível de crédito disponível, de regulamentações

governamentais existentes e futuras e do desempenho geral da economia mundial e, portanto, estão

sujeitas a mudanças que fogem ao controle da Companhia e de sua Administração.

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Contatos

Carlos Wollenweber CFO e Diretor de RI

Paulo Sousa Analista de RI

Luiz Felipe Almeida Analista de RI

www.direcional.com.b/ri

[email protected]

(55 31) 3214-6200

(55 31) 3214-6450