Divulgação de Resultados 4T14

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1 Apresentação de Resultados | Teleconferência – 4T14 17 de março de 2014

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Apresentação de Resultados | Teleconferência – 4T14

17 de março de 2014

Page 2: Divulgação de Resultados 4T14

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Agenda

Ricardo Ribeiro

Vice Presidente

Fernando Ramos

CFO e Diretor de RI

Destaques Operacionais

Destaques Financeiros

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Destaques

Geração de Caixa recorde de R$ 158 milhões em 2014.

Crescimento de 53% na receita de prestação de serviços (MCMV Faixa 1), atingindo volume de R$ 1,3 bilhão em 2014 e passando a representar 67% do total de receita apropriada pela companhia.

Volume total repassado na modalidade SFH atingiu, em 2014, R$ 503 milhões, crescimento de 40% em relação à 2013. Melhor ano da companhia nesta modalidade.

. Redução do endividamento da companhia que no 4T14 passou a representar apenas 16,3% (relação dívida líquida sobre o patrimônio Líquido), um dos menores entre os pares listados na BM&FBovespa.

No encerramento do 4T14 as receitas a apropriar totalizavam R$ 3,4 bilhões, representando aproximadamente 21 meses de receita.

Parceria Red Sea.

Recompra de ações e distribuição de dividendos segundo a política aprovada.

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Lançamentos

Lançamentos

(VGV - R$ milhões)

15472

2013

2.565

2.041

523

4T14

348

194

456

1.654

2014

1.198

919

4T13

304

232

3T14

-36%

+14%

730

189

Incorporação

MCMV Faixa 1

Lançamentos de R$ 348 milhões no 4T14, acumulando R$ 1,7 bilhão no 2014

No 4T14, 2 novos projetos no MCMV Faixa 1, com VGV de R$ 194 milhões

72% dos lançamentos em 2014 foram no segmento MCMV Faixa 1

74% dos lançamentos de incorporação foram na Região sudeste

12%Centro-Oeste

14%Norte

74%Sudeste

26%

MédioPopular

24%

38%

12%Comercial

Médio-Alto

Lançamento 2014 - Incorporação(Segmentação Econômica– % VGV)

Lançamento 2014 - Incorporação(Segmentação Geográfica – % VGV)

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Vendas

Vendas Líquidas Contratadas

(VGV - R$ milhões)

13763

3T14

296

232

4T13

937

730

207

-38%

2014

1.634

1.198

437

2013

2.652

2.041

610

4T14

331

194

+12%

MCMV Faixa 1

Incorporação

Sudeste

25%

Norte 56%

Centro-oeste19%

Segmentação Geográfica dos Distratos – 2014(% VGV)

Distratos e Revenda de Unidades Distratadas

(Unidades)

633617632613 444455525496

77%70%74%

83%81%

70%64%

75%61%

1T14 2014

1.9202.495

4T142T14 3T14

Revenda no Período

% Revenda (até 4T14)

Revenda (até 4T14)

Distrato

Vendas Bruta de Incorporação

(VGV - R$ milhões)

769841

282227

143

3T144T13 201420134T14

+58%

-9%

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6

Estoque

Evolução do Estoque

(VGV - R$ milhões)

Concluído

26%

<2012

19%

201221%

2013

6%2014

28%

Estoque por período de lançamento(% VGV)

4%

+16,7%

846

4T14

629

218

3T14

813

630

183

4T13

725

571

154

Em contrução

Concluído

Sudeste 50%

Centro-Oeste

11%

Norte38%

Estoque segmentação geográfica(% VGV)

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Entregas

Comercial21%

RET

7%

Médio 50%

Popular

22%

Entregas 2014 de Incorporação(Segmentação Geográfica e Econômica % VGV)

Sudeste

34%

Centro-Oeste

11%

Norte 55%

4T14

LTM

1.751

887

864

3T14

LTM

1.526

721

805

2T14

LTM

1.806

1.046

760

1T14

LTM

1.676

1.001

674

4T13

LTM

1.237

839

398

3T13

LTM

1.020

905

115

2T13

LTM

1.029

713

316

Evolução das Entregas

(Acumulado dos 12 últimos meses: VGV - R$ milhões)

Incorporação

MCMV Faixa 1

Entregas

(VGV - R$ milhões)

2014

1.751

887

864

2013

1.237

839

398

4T14

737

320

417

3T14

224

15569

4T13

511

153

358

+42%

+230%

MCMV Faixa 1

Incorporação

Entregas totalizaram R$ 1,8 bilhão em 2014, 42% superior ao VGV entregue em 2013;

Recorde de entregas no segmento MCMV Faixa 1, (+117% em relação a 2013);

No segmento de incorporação as entregas ficaram 6% acima do número apresentado em 2013.

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Fernando Ramos

CFO e Diretor de RI

Destaques Financeiros

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Resultados Financeiros

1. Ajuste excluindo os juros de financiamento à produção;

354 404

836

1.281

213167

950

627

238

120

4T13

451

1.908

2013

1.786

4T14

571

3T14

474 +20%

+27%

+7%

2014

Receita Bruta

(R$ milhões)

Prestação de serviços

Venda de imóveis

Lucro Bruto Ajustado1

(R$ milhões)

112 120

404 427

99

51

25,7%26,0%23,9%26,6%25,1%

2013

+7%

+20%

45

2014

454 471+4%

123

3T14

132

4T14

1211

4T13

110

11

Lucro Bruto

Juros CMV

Margem Bruta Ajustada¹

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Geração de Caixa

Geração de Caixa (Cash Burn)¹

(R$ milhões)

+106,6%

2014

158

2013

76

2012

-183

2011

-176

2010

-283

158

4T14

LTM

3T14

LTM

250

2T14

LTM

205

1T14

LTM

189

4T13

LTM

76

3T13

LTM

26

2T13

LTM

-88

1T13

LTM

-138

4T12

LTM

-183

Evolução da Geração de Caixa (Cash Burn)¹

(Base acumulada nos 12 últimos meses - R$ milhões)

1. Geração de Caixa (Cash Burn): variação da dívida líquida ajustado por pagamento de dividendos e recompra de ações.

457836

1.281

269

67%

47%

31%23%

14%

117

20142013201220112010

Receita de Serviços

% da Receita Bruta

Evolução da Receita de Prestação de Serviços

(R$ milhões)

Repasse

(R$ milhões - Critério do Recebimento do Caixa)

-5%

608

-4%

360

273

29

2014

633

503

2013

56

178

4T13

122 138

14167

145

3T14 4T14

159

+40%-10%

105SFH

Associativo

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Estrutura de Capital

Estrutura de Capital

(R$ milhões)

343

Dívida Líquida

23% 22% 16%

Dívida Líquida/PL

348 283CRI

11%

Capital de Giro

1%

SFH62%

Finame e Leasing

5%

Debêntures21%

2014

665

948

2013

543

890

2012

450

793

Caixa

Dívida Bruta

Abertura da Dívida Bruta(% da Dívida)

Caixa Líquido

ex-SFH

-301

Dívida

Líquida

283

Caixa e

Aplicações

665

Dívida Bruta

948

SFH

584

364

Endividamento

(R$ milhões)

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Destinação dos Lucros do exercício de 2014

Lucro Por Ação | Dividendos por Ação

(R$)

12

1,341,481,46

0,410,370,36

30,8%

25,2%24,9%

201420132012

Lucro por Ação Dividendos por Ação² Payout²

Recompra de Ações: em março de 2015, o Conselho de Administração aprovou novo plano limitado à aquisição máxima de 7.034.205 e prazo máximo de 365 dias, como objetivo a posterior alienação ou cancelamento.

Com base na política para proposta de dividendos, aprovada pelo conselho de Administração, o valor a ser proposto à aprovação em Assembleia é de R$ 63,2 milhões, equivalente a 40% da geração de caixa¹.

1 - Geração de Caixa (Cash Burn): variação da dívida líquida ajustado por pagamento de dividendos e recompra de ações.

2 - Os dividendos referente ao ano de 2014 estão condicionados a referendo em Assembleia

Proposta de Distribuição de Dividendos (R$ milhões) 2014

Dívida Líquida Inicial 347,7

Dívida Líquida Final 283,2

Variação da Dívida Líquida 64,6

Dividendos pagos 93,3

Geração de Caixa Ajustado 157,9

Dividendos Propostos - 40% da Geração de Caixa 40%

Dividendos (Política de Dividendos) 63,2

( - ) Dividendos antecipados (pagos em 11/2014) 36,3

Dividendos a pagar ¹ 26,9

Dividendos a Pagar (Estatutário) 15,2

Dividendos Complementares Remanescentes 11,7

Page 13: Divulgação de Resultados 4T14

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Aviso e Contatos

Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados

operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Companhia constituem meras previsões

e foram baseadas nas expectativas e estimativas da Administração em relação ao desempenho futuro da

Direcional. Embora a Companhia acredite que tais previsões sejam baseadas em suposições razoáveis, ela não

assegura que elas sejam alcançadas. As expectativas e estimativas que baseiam as perspectivas futuras da

Companhia dependem em grande parte do comportamento do mercado, da situação econômica e política do

Brasil, do nível de crédito disponível, de regulamentações governamentais existentes e futuras e do

desempenho geral da economia mundial e, portanto, estão sujeitas a mudanças que fogem ao controle da

Companhia e de sua Administração.

www.direcional.com.b/ri

[email protected]

(55 31) 3214-6200

(55 31) 3214-6450

Fernando José Mancio Ramos

CFO e Diretor de RI

Equipe de RI