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DIVULGAÇÃO DE

RESULTADOS OPERACIONAIS

3º Trimestre de 2014

__

Teleconferência / Webcast

17 de Novembro de 2014

2

AVISOS

Estas apresentações podem conter previsões acerca de

eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas

dos administradores da Companhia sobre condições futuras da

economia, além do setor de atuação, do desempenho e dos

resultados financeiros da Companhia, dentre outros. Os termos

“antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja",

"projeta", "objetiva", "deverá", bem como outros termos

similares, visam a identificar tais previsões, as quais,

evidentemente, envolvem riscos e incertezas previstos ou não

pela Companhia e, consequentemente, não são garantias de

resultados futuros da Companhia. Portanto, os resultados

futuros das operações da Companhia podem diferir das atuais

expectativas, e o leitor não deve se basear exclusivamente nas

informações aqui contidas. A Companhia não se obriga a

atualizar as apresentações e previsões à luz de novas

informações ou de seus desdobramentos futuros. Os valores

informados para 2014 em diante são estimativas ou metas.

A SEC somente permite que as companhias de óleo e gás

incluam em seus relatórios arquivados reservas provadas que

a Companhia tenha comprovado por produção ou testes de

formação conclusivos que sejam viáveis econômica e

legalmente nas condições econômicas e operacionais vigentes.

Utilizamos alguns termos nesta apresentação, tais como

descobertas, que as orientações da SEC nos proíbem de usar

em nossos relatórios arquivados.

Aviso aos Investidores Norte-Americanos:

3

Demonstrações Contábeis do 3º Trimestre de 2014

Contexto

Em face das atuais denúncias e investigações decorrentes da “Operação Lava Jato”, a Companhia

não está pronta para divulgar as demonstrações contábeis do 3º trimestre de 2014, pois essas

denúncias, se verdadeiras, podem impactar potencialmente tais demonstrações.

No dia 08/out/14, os depoimentos do ex-diretor de Abastecimento da Companhia, Paulo Roberto

Costa, e do Sr. Alberto Youssef, em audiência na 13ª Vara Federal do Paraná revelaram um conjunto

de informações que podem levar a possíveis ajustes nas demonstrações contábeis.

Portanto, há necessidade de maior tempo para: (i) proceder aos possíveis ajustes nas demonstrações

contábeis (ii) se obter aprofundamento nas investigações em curso pelos escritórios de advocacia

independentes, e (iii) aprimorar os controles internos.

4

A Petrobras vem adotando diversas providências que visam ao fortalecimento de seus

controles internos, dentre elas:

Constituição de Comissões Internas de Apuração (CIA) para averiguar indícios ou ocorrências de não

conformidades em normas, procedimentos ou regulamentos corporativos. Todas já concluídas.

Atendimento sistemático aos órgãos de controle externo (TCU, CGU, MP).

Requerimento de acesso à delação premiada e aos depoimentos do ex-diretor de Abastecimento

Paulo Roberto Costa e do Sr. Alberto Youssef, além dos inquéritos instaurados pela Polícia Federal.

Contratação, em 24 e 25/out/14, de dois escritórios de advocacia independentes especializados em

investigação (Trench, Rossi e Watanabe Advogados e Gibson, Dunn & Crutcher LLP).

Medidas jurídicas para ressarcimento dos supostos recursos desviados, dos eventuais valores de

sobrepreços e para o ressarcimento dos danos à imagem da Cia.

60 ações relevantes para o aprimoramento da governança e dos processos de gestão foram

implantadas entre 2012 e 2014, enquanto outras 6 estão em processo de implementação.

Essas 66 ações de gestão foram encaminhadas aos Auditores Externos e aos escritórios de

investigação independente para auxiliar suas análises.

Fortalecimento dos Controles Internos

Medidas adotadas pela Administração

5

Apresentação do Desempenho Operacional da Petrobras

Maior produção histórica de petróleo no Brasil: 2.126 mil bpd em out/14

FPSO Cidade de Mangaratiba Entrada em operação: 14 de outubro de 2014 (20 dias antes do programado) Capacidade: 150 mil barris por dia Campo: Iracema Sul - Pré-sal da Bacia de Santos Conteúdo Local: 65%

Refinaria Abreu e Lima (Rnest) Unidade em Pré-operação Licença de Operação da Unidade de Destilação Atmosférica emitida pela ANP em 17/11/14 Capacidade: 230 mil barris por dia de derivados (70% de rendimento em Diesel - 161 mil barris por dia)

6

Petrobras: Produção de Óleo e LGN no Brasil Produção Operada pela Petrobras no 3T14 foi de 2.207 mbpd

2.500

2.450

2.400

2.350

2.300

2.250

2.200

2.150

2.100

2.050

2.000

1.950

1.900

1.850

Até 10

nov-14

out-14

2.267

set-14

2.239

ago-14

2.232

jul-14

2.152

jun-14

2.120

mai-14

2.078

abr-14

2.019

mar-14

2.017

fev-14

2.012

jan-14

1.990

dez-13

2.029

nov-13

2.012

out-13

1.997

set-13

2.025

ago-13

1.954

jul-13

1.932

jun-13

2.024

mai-13

1.925

abr-13

1.977

mar-13

1.846

1.893

fev-13

1.957

jan-13

1.996

Produção Operada pela Petrobras

+6,5%

3T14

2.207

2T14

2.072

3T13

1.969

mbp

d

+12,1%

3T14

Média 2.207

Mil bpd 2013: 1.977 mbpd

1T13

Média 1.948

2T13

Média 1.975

4T13

Média 2.013

3T13

Média 1.969

FPSO Cid. São Paulo (Sapinhoá)

5/Jan Capacidade:

120 mbpd (45% Petrobras)

FPSO Cidade de Itajaí (Baúna)

16/Fev Capacidade:

80 mbpd (100% Petrobras)

P-55 (Roncador)

31/Dez

Capacidade:

180 mbpd

(100% Petrobras)

FPSO Cid. Paraty (Piloto de Lula NE)

Capacidade:

120 mbpd (65% Petrobras)

6/Jun

1T14

Média 2.006

2T14

Média 2.072

Capacidade:

180 mbpd (100%)

P-62 (Roncador)

12/Mai

Capacidade:

140 mbpd

62,5% Petrobras)

P-63 (Papa-Terra)

11/Nov

Capacidade:

180 mbpd

(100% Petrobras)

P-58 (Parque das Baleias)

17/Mar

9M14: 2.096 mbpd

14/Out

FPSO

Mangaratiba (Iracema)

Capacidade:

150 mbpd (65%)

7

Petrobras: Produção de Óleo e LGN no Brasil Produção da Petrobras no 3T14 foi de 2.090 mbpd, +6% (118 mbpd) frente ao 2T14

3T13 2T14

1.972 1.924

3T14

+6,0%

2.090

mbp

d

Produção Operada pela Petrobras Produção da Petrobras +8,6%

Contribuíram para o crescimento da produção

Novos poços nas plataformas P-55 (Roncador), P-58 (Parque das Baleias) P-62 (Roncador) e

FPSO Cidade de Paraty (Lula Nordeste).

Início do TLD de Iara Oeste e do SPA de Tartaruga Verde.

Mil bpd 2013: 1.931 mbpd 9M14: 1.995 mbpd

2.050

1.900

1.850

2.000

1.950

2.300

2.350

2.500

2.100

2.400

2.150

2.450

2.250

2.200

1.920

1.957

jan-13

1.965

1.996

nov-13

1.957

2.012

out-13

1.997

set-13

1.979

2.025

ago-13

1.908

2.126

Até 10

nov-14

1.960 1.923

out-14

2.017

fev-14

1.954

jul-13

1.888

1.932

jun-13

1.979

2.024

mai-13

1.892

1.925

abr-13

2.008

2.120

2.152

mai-14

2.049

jun-14

2.118

ago-14

2.232

1.926

set-14

2.267

2.105

2.239

1.964

2.029

dez-13

1.924

1.977

mar-13

1.846

jul-14

1.893

1.990

jan-14

2.012

1.917

fev-13

1.933

1.975

2.078

abr-14

2.019

mar-14

3T14

Média 2.090 1T13

Média 1.910

2T13

Média 1.931

4T13

Média 1.960

3T13

Média 1.924

FPSO Cid. São Paulo (Sapinhoá)

5/Jan Capacidade:

120 mbpd (45% Petrobras)

FPSO Cidade de Itajaí (Baúna)

16/Fev Capacidade:

80 mbpd (100% Petrobras)

P-55 (Roncador)

31/Dez

Capacidade:

180 mbpd

(100% Petrobras)

FPSO Cid. Paraty (Piloto de Lula NE)

Capacidade:

120 mbpd (65% Petrobras)

6/Jun

1T14

Média 1.922

2T14

Média 1.972

Capacidade:

180 mbpd (100%)

P-62 (Roncador)

12/Mai

Capacidade:

140 mbpd

62,5% Petrobras)

P-63 (Papa-Terra)

11/Nov

Capacidade:

180 mbpd

(100% Petrobras)

P-58 (Parque das Baleias)

17/Mar

14/Out

FPSO

Mangaratiba (Iracema)

Capacidade:

150 mbpd (65%)

8

2013 (51 poços, 34 produtores)

2014 Real 9M14: 58 poços, 46* produtores

Projeção 2014: 91 poços, 62 produtores

33 7 4 4

8

151714

109789759

16

17

4

22

22

0

5

10

15

20

25

30

35

4T14

33

3T14

23

2T14

19

1T14

16

4T13

14

3T13

13

2T13

14

1T13

10

4T12

12

3T12

10

2T12

7

1T12

13

Interligação de Novos Poços e Chegada de Novos PLSVs

11 PLSVs EM OPERAÇÃO 11 13 15 19 12 PLSVs EM OPERAÇÃO

2012 (42 poços, 30 produtores)

MAIOR FROTA DE PLSVs: 11 no 1T14, 13 no 2T14,

15 no 3T14 e 19 navios no 4T14.

MAIOR PRODUTIVIDADE: de 91,2 km / PLSV / ano

no 3T13 para 94,2 km / PLSV / ano no 3T14 (+3,3%).

GRAU DE PRONTIDÃO: Redução do tempo não

produtivo de PLSVs, de 34,37% do tempo no 3T13

para 31,40% do tempo no 3T14.

Seven Waves

Sapura Diamante

Polar Onyx

Sete novos PLSVs em operação

14/mai

15/jun

01/jul

North Ocean 105 03/set

Coral do Atlântico 20/out

Sapura Topázio 01/out

North Ocean 102 15/out

(*) 42 poços operados pela Petrobras e 4 poços pela Shell

Estrela do Mar 06/dez

Poços Produtores Poços Injetores

4T14: entrada em operação até 12/nov de 12 poços, sendo 3 produtores e 9 injetores

9

Projeção 2014 – Produção de Petróleo e Gás Natural no Brasil

Produção de Petróleo (mbpd) Crescimento em 2014 ficará entre 5,5% e 6,0%

2014

Projeção

2013

1.931

+5,5% a 6,0%

Oferta de Gás Natural Nacional (milhões m³/dia) Maior oferta nacional com menor importação de GNL

Exportação de Petróleo (mbpd) Crescimento sustentável da exportação de petróleo

302

166207

+82%

2S14

Projeção

1S14 2013

464041

+15%

2S14

Projeção

1S14 2013

Justificativas para a produção abaixo da meta (+7,5% +/- 1 p.p)

Atraso na entrega de plataformas próprias e

necessidade de obras à bordo

Atrasos nos processos de licenciamento

Atrasos na interligação de alguns poços

Atenuados por

Melhor desempenho dos reservatórios do pré-sal

Replanejamento de paradas

Melhorias de eficiência operacional

10 (*) Outros – Lubrificantes, Asfalto, Coque, Propeno, Solvente, Benzeno, Querosene iluminante e Intermediários

Produção de Derivados no Brasil A produção do 3T14 foi 1% acima do 2T14, com maior produção de Diesel e Gasolina

Produção de Derivados

Mil bbl/dia +4%

864 857 865

512 496 507

134 135 133

239 284 288

211 219 224

808774

10810294

OC

Outros*

3T14

2.204

2T14

2.180

3T13

2.128

QAV

+1%

Diesel

Gasolina

GLP

Nafta

3T14 x 2T14

A produção de derivados foi 1% superior ao 2T14 devido

principalmente ao término de paradas na RLAM e RECAP, e

entrada do HDT da REFAP em set/14.

Maior carga processada (+37 mbpd; +2%), com maior participação

de óleo importado (de 18% no 2T14 para 19,6% no 3T14).

+1%

+2%

Fat

or d

e ut

iliza

ção

1.690 1.723 1.720

382 379 418

100%98%96%

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

110 %

3T14

2.138

2T14

2.101

3T13

2.072

Óleo Imp. Fator de Utilização Óleo Nac. C

arga

pro

cess

ada

(mil

bbl/d

ia)

LGN (mbpd) 46 38 44

C. Referência 2.102 2.102 2.102

Carga Processada e Fator de Utilização

3T14 x 2T14

A carga processada diária foi 2% superior devido a menor

atividade de paradas no 3º trimestre de 2014. Do volume total do

petróleo processado, 80% vieram de campos brasileiros.

O Fator de utilização do parque de refino permaneceu elevado,

alcançando 100% no 3º trimestre enquanto no trimestre anterior

foi de 98%.

Projeção 2º semestre 2014: Produção de 2.213 mil barris dia, 3% superior ao 1S14 (2.152 mil barris dia).

11

3T14 x 2T14

Maior consumo de gás termelétrico (+4%). A geração termelétrica a GN fornecida pela Petrobras foi de 7,7 GW med,

sendo 4,6 GW médios de geração própria.

Maior oferta de gás nacional (+11%), devido a maior produção nos campos de Mexilhão, Uruguá-Tambaú, Sapinhoá e

Lula Nordeste.

A maior oferta nacional possibilitou a redução da necessidade de importação de GNL (-16%).

39,9

milhão m³/dia

Nacional

Bolívia

GNL

Não-Termelétrico

Termelétrico

Abast/Fafens

OFERTA DEMANDA

40,2

37,0

11,7

39,3

+14% +14%

13,4

32,141,9 43,5

39,738,9 39,0

1,92,02,1 13,311,9

+1%

3T14

97,7

2T14

96,3

3T13

85,8

22,1

31,533,0 33,6

41,441,2 45,6

18,512,8

+1%

3T14

97,7

2T14

96,3

3T13

85,8

+4%

+11%

Gás de Sistema* -16%

Oferta e Demanda de Gás Natural Maior oferta de gás nacional reduziu a necessidade de GNL no 3T14

12

Calendário de Divulgação das Demonstrações Contábeis do 3º Trim. 2014

Demonstrações Contábeis não-revisadas: 12/dez/2014

Justifica-se pelo dever de informar dos Administradores, agindo com diligência e transparência.

Em determinados contratos financeiros da Companhia, há uma “obrigação de fazer” (covenant) que

exige o encaminhamento, para os agentes financiadores, das demonstrações trimestrais, mesmo que

não revisadas, até 90 dias do encerramento do trimestre (no caso, até o dia 30/12/2014).

Refletirão, da melhor forma possível, a situação patrimonial da Petrobras à luz dos fatos conhecidos

até a data de sua divulgação.

Não substitui o dever da Companhia de divulgar o ITR 3T14 acompanhado do relatório de revisão da

auditoria externa (PwC).

13

Demonstrações Contábeis do 3T14 revisadas pelo Auditor Externo

A Petrobras está fornecendo todas as condições para que os Auditores Externos e os escritórios

contratados para as investigações possam atuar com eficiência e celeridade.

A investigação independente dará prioridade aos temas diretamente relacionados à “Operação Lava

Jato” e aos administradores e executivos responsáveis pela produção e atestação das demonstrações

contábeis.

As agências de risco serão informadas dos motivos pelos quais a Companhia não divulgou as

demonstrações contábeis revisadas referentes ao terceiro trimestre dentro do prazo legal, assim como

das ações que vêm sendo tomadas pela Companhia.

Tão logo haja uma definição sobre a data da conclusão dos trabalhos, a Companhia comunicará a

data de divulgação ao mercado com antecedência mínima de 15 dias.

Calendário de Divulgação das Demonstrações Contábeis do 3º Trim. 2014

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Informações:

Relacionamento com Investidores

+55 21 3224-1510

petroinvest@petrobras.com.br

DIVULGAÇÃO DE

RESULTADOS OPERACIONAIS

3º Trimestre de 2014

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