DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 4T09 E 2009 · divulgaÇÃo de resultados 4t09 e 2009 Eusébio – CE,...

de 24 Página 1 de 17

DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 4T09 E 2009

Eusébio – CE, 01 de março de 2010 – A M. Dias Branco S.A. (Bovespa: MDIA3), empresa líder nos mercados de biscoitos e de massas no Brasil, anuncia hoje seus resultados do quarto trimestre de 2009 (4T09) e do exercício de 2009 (2009). As demonstrações financeiras consolidadas da Companhia são elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, baseadas na Lei das Sociedades por Ações e nas regulamentações da CVM (“BR GAAP”). Em 28 de dezembro de 2007 e em 04 de dezembro de 2008, foram publicadas no Diário Oficial da União a Lei nº 11.638 e a Medida Provisória nº 449 (convertida na Lei 11.941, em 27 de maio de 2009), respectivamente, que alteraram diversos dispositivos da Lei nº 6.404/76 (Sociedades por Ações). As informações contábeis contidas nesta Divulgação de Resultados contemplam as modificações nas práticas contábeis introduzidas pelas referidas leis, além dos Pronunciamentos Técnicos emitidos pe lo CPC e aprovados pela CVM , com aplicação obrigatória até o ano de 2009. As informações do período contidas nesta divulgação são resultantes dos números históricos da Companhia e, portanto, agregam os números da Indústria Bomgosto Ltda. (Vitarella) somente a partir de abril de 2008, quando foi adquirida. Contudo, a fim de permitir ao mercado outras análises comparativas, também apresentamos, em quadros especificadamente identificados e ao final desta Divulgação, sob o título pro forma, os resultados da Companhia com a soma dos números da Vitarella a partir de 01 de janeiro de 2008.

Contato RI

Geraldo Luciano Mattos Júnior Vice-Presidente de Investimentos e Controladoria e Diretor de Relações com Investidores Tel: (85) 4005-5667 e-mail: [email protected]

Álvaro Luiz B. de Paula Diretor Adjunto de Relações com Investidores Tel: (85) 4005-5952 e-mail: [email protected] Website de RI: www.mdiasbranco.com.br/ri

Teleconferência de Resultados do 4T09 e 2009 Data: 03 de março de 2010. Horários: > Português (BR GAAP) 10:00 hs (horário de Brasília) 09:00 hs (horário Nova Iorque) Tel: (55-11) 4688-6361 Replay: (55-11) 4688-6312 Código: M. Dias / 46301 > Inglês (BR GAAP) 12:00 hs (horário de Brasília) 10:00 hs (horário Nova Iorque) Tel.: 1 786 924-6977 Replay: (55-11) 4688-6312 Código: M. Dias / 46302 Cotação: Fechamento em 26/02/2010 MDIA3: R$ 47,40 por Ação Valor de Mercado: R$ 5.377,5 milhões

DESTAQUES DO PERÍODO A Receita Líquida no ano de 2009 atingiu R$ 2.347,9

milhões , apresentando um crescimento de 7,1% sobre os R$ 2.192,5 milhões verificados no ano de 2008;

O volume de vendas de biscoitos somou 89,7 mil toneladas no 4T09, um aumento de 7,6% comparado ao 4T08, e 359,1 mil toneladas em 2009, um crescimento de 20,9% em relação a 2008;

O volume de vendas de massas totalizou 62,9 mil toneladas no 4T09, e 251,9 mil toneladas em 2009, uma evolução de 10,4% em relação a 2008;

O market share de biscoitos passou de 19,8% em 2008 para 21,5% no ano de 2009 (+1,7 p.p.) , e o de massas atingiu 22,9% em 2009 contra 21,9% em 2008 (+1,0 p.p.) ;

O lucro líquido alcançou R$ 69,7 milhões no 4T09, um crescimento de 66,3% frente ao 4T08, e R$ 346,4 milhões no ano de 2009, apresentando um aumento de 61,7% comparado ao de 2008;

O EBITDA totalizou R$ 97,0 milhões no 4T09 e R$ 469,2 milhões em 2009, contra R$ 88,8 milhões no 4T08 (+9,2%) e R$ 376,2 milhões em 2008 (+24,7%);

A margem EBITDA representou 20,0% da Receita Líquida no ano de 2009 contra 17,2% no ano anterior (+2,8 p.p .);

A Dívida líquida reduziu de R$ 707,8 milhões em 2008 para R$ 378,8 milhões em 2009 (-46,5%), representando a proporção de 0,8 em relação ao EBITDA dos últimos 12 meses , enquanto que no ano anterior representava 1,9;

O nível de utilização da capacidade de produção atingiu 78,6% no ano 2009, em comparação com 75,9% em 2008 (+2,7 p.p .).

Da dos Fina nce iros e Ope ra ciona is 4T09 4T08 AH% 4T08-4T09

2009 2008 AH% 2008-2009

Receita Líquida (R$ MM) 573,9 592,2 -3,1% 2.347,9 2.192,5 7,1%

V olum e de V endas de Biscoitos (E m mil toneladas ) 89,7 83,4 7,6% 359,1 297,0 20,9%

V olum e de V endas de Massas (E m m il toneladas ) 62,9 62,5 0,6% 251,9 228,2 10,4%

M arket share de biscoitos (volume)* 22,2% 20,5% 1,7 p.p 21,5% 19,8% 1,7 p.p

M arket share de massas (volum e)* 24,7% 21,4% 3,3 p.p 22,9% 21,9% 1,0 p.p.

Lucro Líquido (R$ M M) 69,7 41,9 66,3% 346,4 214,2 61,7%

E BITDA (R$MM) 97,0 88,8 9,2% 469,2 376,2 24,7%

M argem E BITDA 16,9% 15,0% 1,9 p.p 20,0% 17,2% 2,8 p.p

Dívida Líquida (R$ MM ) 378,8 707,8 -46,5% 378,8 707,8 -46,5%

Dívida Líquida / EB ITDA (últ. 12 meses ) 0,8 1,9 -57,9% 0,8 1,9 -57,9%

Nível de Utilização da Capac idade de Produção 77,4% 76,4% 1 p.p 78,6% 75,9% 2,7 p.p

*N ota: Os va lo res apres en tados nos trim es tres s ão relativos ao período de nov a dez de 2009 e 2008 , res pectivam ente .

de 17

A M. DIAS BRANCO apresenta aos seus acionistas e à sociedade os resultados do ano de 2009, os quais vêm, mais uma vez, ratificar que a Companhia prossegue com sua consistente trajetória caracterizada pela combinação de crescimento de resultados e melhoria de margens. A Companhia mostrou a eficiência da sua gestão e a consistência dos seus resultados diante de um cenário global caracterizado pela queda do nível de atividade das economias, com impactos na produção, consumo e emprego ao longo de 2009. Mesmo considerando esse cenário desafiador, a M. DIAS BRANCO apresentou no referido ano uma Receita Líquida de R$ 2,35 bilhões, um crescimento de 7,1% em comparação com o ano de 2008, dado o seu modelo de fabricação e comercialização de produtos alimentícios de necessidade básica, focado no pequeno e médio varejo, com cobertura nacional, com ticket médio acessível e pouca dependência de crédito. Esse crescimento não foi ainda maior em função da queda do preço médio do trigo no comparativo anual, que resultou numa queda da receita líquida de farinha e farelo de trigo. Por outro lado, a queda dos preços das commodities combinada com a estratégia de compra e estocagem da Companhia permitiu a redução na representatividade dos custos dos produtos vendidos, contribuindo para a geração de um lucro bruto de R$ 994,3 milhões em 2009, 21,2% superior ao de 2008. A Margem Bruta, em conseqüência, apresentou uma expansão de 4,9 p.p., atingindo 42,3% em 2009. Considerando ainda os esforços na gestão de despesas, o EBITDA e o Lucro Líquido gerados em 2009 totalizaram R$ 469,2 milhões e R$ 346,4 milhões, resultados recordes na história da M. DIAS BRANCO, representando um crescimento de 24,7% e 61,7%, respectivamente, em relação a 2008. As margens EBITDA e Líquida atingiram 20,0% e 14,8%, apresentando incrementos de 2,8 p.p. e 5,0 p.p., respectivamente. A relação Dívida Líquida/EBITDA caiu de 1,9 em 2008 para 0,8 em 2009, em linha com o que a Companhia vinha divulgando ao mercado, demonstrando que a sua geração de caixa suportou com facilidade o pagamento da dívida com a aquisição da Vitarella. Assim, é com satisfação que seguimos entregando aos nossos acionistas os resultados esperados, confirmando a solidez da tese de investimento da Companhia.

COMENTÁRIOS DA ADMINISTRAÇÃO

de 17

DADOS FINANCEIROS E OPERACIONAIS PRO FORMA A fim de permitir outras análises comparativas dos números pertinentes ao ano de 2009, resumimos abaixo algumas informações de 2009 e de 2008, considerando neste último os dados da Vitarella desde 01 de janeiro de 2008, atribuindo-se a tais números assim ajustados o título de “pro forma”. Vale salientar que os dados pro forma aqui mencionados são para fins ilustrativos e não tem a intenção de representar quais seriam os resultados operacionais da Companhia, caso a aquisição da Vitarella tivesse ocorrido em 01 de janeiro de 2008 e também não são necessariamente uma indicação dos nossos resultados operacionais futuros, tendo em vista que os ganhos de sinergia não estão sendo totalmente contemplados.

A estrutura operacional da Companhia é composta pela M. Dias Branco S.A., com sede no Estado do Ceará, e suas controladas, Adria Alimentos do Brasil Ltda. e Indústria de Alimentos Bomgosto Ltda. (Vitarella), com sede em São Caetano do Sul, Estado de São Paulo e Jaboatão dos Guararapes, Estado de Pernambuco, respectivamente. A controladora e as suas controladas Adria e Vitarella, em conjunto, contam com 23 centros de distribuição e 11 unidades industriais, cujas ações de produção, comercialização e distribuição logística são coordenadas de forma centralizada e integrada. As unidades industriais estão localizadas nos Estados do Ceará (3), Rio Grande do Norte (1), Bahia (1), Paraíba (1), Pernambuco (1), São Paulo (3) e Rio Grande do Sul (1). O processo de produção da Companhia é integrado e verticalizado, permitindo que as duas principais matérias-primas (farinha de trigo e gordura vegetal) para a fabricação de massas e biscoitos sejam produzidas internamente. No ano de 2009, 63,3% de toda a farinha de trigo e 52,6% de toda gordura vegetal utilizadas foram

DESTAQUES OPERACIONAIS

Dados Financeiros e Operacionais - pro forma

2009 2008AH%

2008-2009

Receita Líquida (R$ MM) 2.347,9 2.280,1 3,0%

Volume de Vendas de Biscoitos (Em mil toneladas) 359,1 321,3 11,8%

Volume de Vendas de Massas (Em mil toneladas) 251,9 237,7 6,0%

Lucro Líquido (R$ MM) 346,4 227,1 52,5%

EBITDA (R$ MM) 469,2 390,7 20,1%

Margem EBITDA 20,0% 17,1% 2,9 p.p

Nível de Utilização da Capacidade de Produção 78,6% 75,9% 2,7 p.p

Linhas de Produto Rec. Líquida Peso Preço Méd. Rec. Líquida Peso Preço Méd. Rec. Líquida Peso Preço Méd.

Biscoitos 1.250,3 359,1 3,48 1.105,0 321,3 3,44 13,1% 11,8% 1,2%

Massas 572,8 251,9 2,27 550,1 237,7 2,31 4,1% 6,0% -1,7%

Farinha e Farelo 433,9 516,7 0,84 509,7 504,0 1,01 -14,9% 2,5% -16,8%

Margarinas e Gorduras 90,9 37,5 2,42 102,7 41,3 2,49 -11,5% -9,2% -2,8%

Diversos - - - 12,6 4,6 - - - -

TOTAL 2.347,9 1.165,2 2,02 2.280,1 1.108,9 2,06 3,0% 5,1% -1,9%

* Receita Líquida em R$ milhões, Peso Líquido de Devoluções em Toneladas Mil e o Preço Médio Líquido em R$/Kg.

2009 2008 Variações


Biscoitos 1.250,3 359,1 3,48 1.105,0 321,3 3,44 13,1% 11,8% 1,2%

Massas 572,8 251,9 2,27 550,1 237,7 2,31 4,1% 6,0% -1,7%

Farinha e Farelo 433,9 516,7 0,84 509,7 504,0 1,01 -14,9% 2,5% -16,8%


Diversos - - - 12,6 4,6 - - - -

TOTAL 2.347,9 1.165,2 2,02 2.280,1 1.108,9 2,06 3,0% 5,1% -1,9%




Biscoitos 1.250,3 359,1 3,48 1.105,0 321,3 3,44 13,1% 11,8% 1,2%

Massas 572,8 251,9 2,27 550,1 237,7 2,31 4,1% 6,0% -1,7%

Farinha e Farelo 433,9 516,7 0,84 509,7 504,0 1,01 -14,9% 2,5% -16,8%


Diversos - - - 12,6 4,6 - - - -

TOTAL 2.347,9 1.165,2 2,02 2.280,1 1.108,9 2,06 3,0% 5,1% -1,9%




Biscoitos 1.250,3 359,1 3,48 1.105,0 321,3 3,44 13,1% 11,8% 1,2%

Massas 572,8 251,9 2,27 550,1 237,7 2,31 4,1% 6,0% -1,7%

Farinha e Farelo 433,9 516,7 0,84 509,7 504,0 1,01 -14,9% 2,5% -16,8%


Diversos - - - 12,6 4,6 - - - -

TOTAL 2.347,9 1.165,2 2,02 2.280,1 1.108,9 2,06 3,0% 5,1% -1,9%




Biscoitos 1.250,3 359,1 3,48 1.105,0 321,3 3,44 13,1% 11,8% 1,2%

Massas 572,8 251,9 2,27 550,1 237,7 2,31 4,1% 6,0% -1,7%

Farinha e Farelo 433,9 516,7 0,84 509,7 504,0 1,01 -14,9% 2,5% -16,8%


Diversos - - - 12,6 4,6 - - - -

TOTAL 2.347,9 1.165,2 2,02 2.280,1 1.108,9 2,06 3,0% 5,1% -1,9%



de 17

fabricadas internamente. Destaque-se que esse percentual caiu, após a aquisição da Vitarella, que utiliza em seu processo produtivo farinha de trigo e gorduras de terceiros, mas durante o ano de 2010, esperamos dar início ao processo de retorno aos patamares anteriores à aquisição da Vitarella, em face da conclusão das expansões do moinho de trigo instalado no Estado da Paraíba e da fábrica de margarinas e gorduras instalada no Estado do Ceará. Como evidenciado nos quadros a seguir, os varejistas e atacadistas/distribuidores possuem maior participação nas vendas da Companhia e as vendas para o nosso maior cliente representaram apenas 4,5% da receita líquida de descontos no exercício de 2009, o que demonstra que possuímos uma base de clientes bastante pulverizada e pouca dependência das grandes redes.

Em relação ao nível de utilização da capacidade instalada, a Companhia atingiu 78,6% em 2009, um acréscimo de 2,7 pontos percentuais em relação a 2008 (75,9%), em virtude, notadamente, do aumento da produção, decorrente do crescimento do volume de vendas. Vale ressaltar, que no início do 1T09 entrou em funcionamento mais uma linha de biscoitos na unidade da Vitarella, aumentando a capacidade de produção do ano de 2009.

Mix de Clientes 4T09 4T08 Variação 2009 2008 Variação

Pequeno Varejo 38,8% 41,6% -2,8 p.p 40,4% 43,0% -2,6 p.p

Atacado / Dis tribuidores 43,1% 39,7% 3,4 p.p 41,5% 39,0% 2,5 p.p

Grandes Redes 15,0% 14,5% 0,5 p.p 14,3% 12,6% 1,7 p.p

Indústria 2,9% 3,4% -0,5 p.p 3,2% 4,9% -1,7 p.p

Outros 0,2% 0,8% -0,6 p.p 0,6% 0,5% 0,1 p.p

TOTAL 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

Seqüência Acumulado Na Faixa Acumulada Na Faixa Acumulad a

Maior Cliente 1 31,4 4,7% 4,7% 122,3 4,5% 4,5%

49 Subseqüentes 50 175,9 26,2% 30,9% 745,3 27,1% 31,6%

50 Subseqüentes 100 62,7 9,3% 40,2% 248,0 9,0% 40,6%

900 Subseqüentes 1.000 192,4 28,7% 68,9% 718,7 26,2% 66,8%

Demais Clientes Todos clientes 208,7 31,1% 100,0% 913,0 33,2% 100,0%

TOTAL 671,1 2.747,3

Maiores Clientes Vendas 4T09 (R$ Milhões)

Participação na Receita Líquida de Descontos Vendas 2009

(R$ Milhões)

Participação na Receita Líquida de Descontos

4T09 4T08 4T09 4T08 4T09 4T08 4T09 4T08 4T09 4T08

Produção Total 90,5 86,2 63,0 62,1 210,1 205,4 16,6 16,8 380,2 370,5

Capacidade Total de Produção 119,0 112,6 90,2 90,2 262,6 262,6 19,5 19,5 491,3 484,9

Nível de Utilização da Capacidade 76,1% 76,6% 69,8% 68,8% 80,0% 78,2% 85,1% 86,2% 77,4% 76,4%

* Em mil toneladas

2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008

Produção Total 363,3 302,6 257,6 237,2 855,1 830,2 68,0 65,2 1.544,0 1.435,2

Capacidade Total de Produção 476,0 412,5 360,8 350,8 1.050,4 1.050,4 78,0 78,0 1.965,2 1.891,7

Nível de Utilização da Capacidade 76,3% 73,4% 71,4% 67,6% 81,4% 79,0% 87,2% 83,6% 78,6% 75,9%

* Em mil toneladas

Total

TotalBiscoitos Massas Farinha e Farelo Marg. e Gorduras

Produção Efetiva / Capacidade de Produção *

Biscoitos Massas Farinha e Farelo Marg. e Gorduras

Produção Efetiva / Capacidade de Produção *

de 17

RECEITA BRUTA A receita bruta consolidada no ano de 2009 totalizou R$ 2.788,8 milhões, um decréscimo de 1,7% em relação aos R$ 2.835,6 milhões registrados no mesmo período do ano anterior. Essa redução decorre da mudança na política de descontos a partir de fevereiro de 2009, época em que a Companhia passou a privilegiar o faturamento pelo valor já líquido dos descontos incondicionais. Tal mudança produziu uma redução tanto na receita bruta quanto nas deduções sobre vendas, produzindo um efeito nulo sobre a receita líquida.

RECEITA LÍQUIDA Em decorrência, essencialmente, do aumento do volume de vendas, a Receita Líquida no ano de 2009 atingiu R$ 2.347,9 milhões, uma elevação de 7,1% frente a 2008. No 4T09, a Receita Líquida totalizou R$ 573,9 milhões, um decréscimo de 3,1% em relação aos R$ 592,2 milhões registrados no 4T08, em função, principalmente, dos efeitos da redução nos preços médios da farinha de trigo e das massas.

Linhas de Produto Rec. Bruta Peso Preço Méd. Rec. Bruta Peso Preço Méd. Rec. Bruta Peso Preço Méd.

Biscoitos 367,8 90,6 4,06 403,1 84,5 4,77 -8,8% 7,2% -14,9%

Massas 164,3 63,9 2,57 190,1 63,6 2,99 -13,6% 0,5% -14,0%

Farinha e Farelo 114,7 125,9 0,91 140,9 128,1 1,10 -18,6% -1,7% -17,3%


Diversos - - - - - - - - -

TOTAL 674,0 289,3 2,33 770,0 286,4 2,69 -12,5% 1,0% -13,4%

* Receita Bruta em R$ milhões, Peso em Toneladas Mil e o Preço Médio em R$/Kg.

4T084T09 Variações

RESULTADOS DO PERÍODO


Biscoitos 1.506,3 363,3 4,15 1.416,2 301,1 4,70 6,4% 20,7% -11,7%

Massas 685,7 256,9 2,67 662,3 232,6 2,85 3,5% 10,4% -6,3%

Farinha e Farelo 480,7 518,6 0,93 598,5 505,5 1,18 -19,7% 2,6% -21,2%


Diversos - - - 16,1 4,6 - - - -

TOTAL 2.788,8 1.176,9 2,37 2.835,6 1.085,6 2,61 -1,7% 8,4% -9,2%




Biscoitos 1.506,3 363,3 4,15 1.416,2 301,1 4,70 6,4% 20,7% -11,7%

Massas 685,7 256,9 2,67 662,3 232,6 2,85 3,5% 10,4% -6,3%

Farinha e Farelo 480,7 518,6 0,93 598,5 505,5 1,18 -19,7% 2,6% -21,2%


Diversos - - - 16,1 4,6 - - - -

TOTAL 2.788,8 1.176,9 2,37 2.835,6 1.085,6 2,61 -1,7% 8,4% -9,2%




Biscoitos 1.506,3 363,3 4,15 1.416,2 301,1 4,70 6,4% 20,7% -11,7%

Massas 685,7 256,9 2,67 662,3 232,6 2,85 3,5% 10,4% -6,3%

Farinha e Farelo 480,7 518,6 0,93 598,5 505,5 1,18 -19,7% 2,6% -21,2%


Diversos - - - 16,1 4,6 - - - -

TOTAL 2.788,8 1.176,9 2,37 2.835,6 1.085,6 2,61 -1,7% 8,4% -9,2%




Biscoitos 1.506,3 363,3 4,15 1.416,2 301,1 4,70 6,4% 20,7% -11,7%

Massas 685,7 256,9 2,67 662,3 232,6 2,85 3,5% 10,4% -6,3%

Farinha e Farelo 480,7 518,6 0,93 598,5 505,5 1,18 -19,7% 2,6% -21,2%


Diversos - - - 16,1 4,6 - - - -

TOTAL 2.788,8 1.176,9 2,37 2.835,6 1.085,6 2,61 -1,7% 8,4% -9,2%



Linhas de Produto Rec. Líquida Peso Preço Méd. Rec. Líq uida Peso Preço Méd. Rec. Líquida Peso Preço Méd.

Biscoitos 310,3 89,7 3,46 292,7 83,4 3,51 6,0% 7,6% -1,4%

Massas 137,9 62,9 2,19 150,9 62,5 2,41 -8,6% 0,6% -9,1%

Farinha e Farelo 104,1 125,4 0,83 122,9 127,8 0,96 -15,3% -1,9% -13,5%


Diversos - - - - - - - - -

TOTAL 573,9 286,7 2,00 592,2 283,8 2,09 -3,1% 1,0% -4,3%


4T09 4T08 Variações


Biscoitos 310,3 89,7 3,46 292,7 83,4 3,51 6,0% 7,6% -1,4%

Massas 137,9 62,9 2,19 150,9 62,5 2,41 -8,6% 0,6% -9,1%

Farinha e Farelo 104,1 125,4 0,83 122,9 127,8 0,96 -15,3% -1,9% -13,5%


Diversos - - - - - - - - -

TOTAL 573,9 286,7 2,00 592,2 283,8 2,09 -3,1% 1,0% -4,3%




Biscoitos 310,3 89,7 3,46 292,7 83,4 3,51 6,0% 7,6% -1,4%

Massas 137,9 62,9 2,19 150,9 62,5 2,41 -8,6% 0,6% -9,1%

Farinha e Farelo 104,1 125,4 0,83 122,9 127,8 0,96 -15,3% -1,9% -13,5%


Diversos - - - - - - - - -

TOTAL 573,9 286,7 2,00 592,2 283,8 2,09 -3,1% 1,0% -4,3%




Biscoitos 310,3 89,7 3,46 292,7 83,4 3,51 6,0% 7,6% -1,4%

Massas 137,9 62,9 2,19 150,9 62,5 2,41 -8,6% 0,6% -9,1%

Farinha e Farelo 104,1 125,4 0,83 122,9 127,8 0,96 -15,3% -1,9% -13,5%


Diversos - - - - - - - - -

TOTAL 573,9 286,7 2,00 592,2 283,8 2,09 -3,1% 1,0% -4,3%




Biscoitos 310,3 89,7 3,46 292,7 83,4 3,51 6,0% 7,6% -1,4%

Massas 137,9 62,9 2,19 150,9 62,5 2,41 -8,6% 0,6% -9,1%

Farinha e Farelo 104,1 125,4 0,83 122,9 127,8 0,96 -15,3% -1,9% -13,5%


Diversos - - - - - - - - -

TOTAL 573,9 286,7 2,00 592,2 283,8 2,09 -3,1% 1,0% -4,3%




Biscoitos 310,3 89,7 3,46 292,7 83,4 3,51 6,0% 7,6% -1,4%

Massas 137,9 62,9 2,19 150,9 62,5 2,41 -8,6% 0,6% -9,1%

Farinha e Farelo 104,1 125,4 0,83 122,9 127,8 0,96 -15,3% -1,9% -13,5%


Diversos - - - - - - - - -

TOTAL 573,9 286,7 2,00 592,2 283,8 2,09 -3,1% 1,0% -4,3%




Biscoitos 310,3 89,7 3,46 292,7 83,4 3,51 6,0% 7,6% -1,4%

Massas 137,9 62,9 2,19 150,9 62,5 2,41 -8,6% 0,6% -9,1%

Farinha e Farelo 104,1 125,4 0,83 122,9 127,8 0,96 -15,3% -1,9% -13,5%


Diversos - - - - - - - - -

TOTAL 573,9 286,7 2,00 592,2 283,8 2,09 -3,1% 1,0% -4,3%



de 17

CUSTOS E DESPESAS OPERACIONAIS Os custos e despesas operacionais totalizaram R$ 491,2 milhões no 4T09, o que representa uma redução de 6,9% em comparação aos R$ 527,6 milhões no 4T08. No ano de 2009, os custos e despesas operacionais somaram R$ 1.936,0 milhões frente os R$ 1.910,0 milhões registrados em 2008. Os principais itens que levaram a este resultado estão detalhados nos quadros a seguir. Custo dos Produtos Vendidos

Nota: Os custos operacionais diversos do ano de 2008 referem-se, principalmente, à venda de óleo vegetal ocorrida no 2T08.


Biscoitos 1.250,3 359,1 3,48 1.034,9 297,0 3,48 20,8% 20,9% 0,0%

Massas 572,8 251,9 2,27 532,6 228,2 2,33 7,5% 10,4% -2,6%

Farinha e Farelo 433,9 516,7 0,84 509,7 504,0 1,01 -14,9% 2,5% -16,8%


Diversos - - - 12,6 4,6 - - - -

TOTAL 2.347,9 1.165,2 2,02 2.192,5 1.075,1 2,04 7,1% 8,4% -1,0%



Custos Operacionais (R$ milhões) 4T09 % RL 4T08 % RL

AH% 4T08-4T09 AH -%RL 2009 % RL 2008 % RL

AH% 2008-2009 AH -%RL

Matéria Prima 237,5 41,4% 271,5 45,8% -12,5% -4,4 p.p 945,1 40,3% 1.014,8 46,2% -6,9% -5,9 p.p

Trigo 114,6 20,0% 148,0 25,0% -22,6% -5 p.p 466,1 19,9% 596,8 27,2% -21,9% -7,3 p.p

Óleo 19,1 3,3% 28,8 4,9% -33,7% -1,6 p.p 82,4 3,5% 109,2 5,0% -24,5% -1,5 p.p

Açúcar 15,3 2,7% 8,5 1,4% 80,0% 1,3 p.p 53,1 2,3% 27,4 1,2% 93,8% 1,1 p.p

Farinha de Terceiros 42,0 7,3% 41,7 7,0% 0,7% 0,3 p.p 155,1 6,6% 127,8 5,8% 21,4% 0,8 p.p

Gordura de Terceiros 20,8 3,6% 22,5 3,8% -7,6% -0,2 p.p 85,0 3,6% 71,2 3,2% 19,4% 0,4 p.p

Outros insumos 25,7 4,5% 22,0 3,7% 16,8% 0,8 p.p 103,4 4,4% 82,4 3,8% 25,5% 0,6 p.p

Embalagens 38,7 6,7% 38,8 6,6% -0,3% 0,1 p.p 164,3 7,0% 141,5 6,5% 16,1% 0,5 p.p

Mão-de-obra 42,9 7,5% 43,1 7,3% -0,5% 0,2 p.p 163,9 7,0% 142,1 6,5% 15,3% 0,5 p.p

Gastos Gerais de Fabricação 31,0 5,4% 29,0 4,9% 6,9% 0,5 p.p 122,9 5,2% 109,4 5,0% 12,3% 0,2 p.p

Depreciação e Amortização 9,6 1,7% 13,5 2,3% -28,9% -0,6 p.p 38,4 1,6% 52,7 2,4% -27,1% -0,8 p.p

Diversos 0,4 0,1% 0,7 0,1% -42,9% 0 p.p 3,3 0,2% 11,1 0,5% -70,3% -0,3 p.p

Subvenções para investimentos (21,0) -3,7% (27,7) -4,7% -24,2% 1 p.p (84,3) -3,6% (99,3) -4,5% -15,1% 0,9 p.p

TOTAL 339,1 59,1% 368,9 62,3% -8,1% -3,2 p.p 1.353,6 57,7% 1.372,3 62,6% -1,4% -4,9 p.p

67,8%

19,6%

7,7%4,9%

Vendas por Região - 2009(% da Receita Líquida de Descontos)

Nordeste Sudeste Sul Demais

54,1% 49,4% 53,2% 47,2%

24,0% 25,5% 24,4%24,3%

18,1% 20,8% 18,5% 23,2%

3,8% 4,3% 3,9% 4,7%

4T09 4T08 2009 2008

Composição da Receita Operacional Líquida

Biscoitos

Massas

Farinha e FareloMargarinas e Gorduras54,1% 49,4% 53,2% 47,2%

24,0% 25,5% 24,4%24,3%

18,1% 20,8% 18,5% 23,2%

3,8% 4,3% 3,9% 4,7%

4T09 4T08 2009 2008

Composição da Receita Operacional Líquida

Biscoitos

Massas

Farinha e FareloMargarinas e Gorduras

de 17

Apesar do aumento do volume de vendas em 8,4% no ano de 2009 em relação a 2008, houve uma variação de -1,4%, em valor absoluto, e de -4,9 p.p. sobre representatividade dos Custos Operacionais na Receita Líquida , que foi decorrente, principalmente, das seguintes razões:

A redução do custo médio do trigo em 22,6% e do óleo vegetal em 26,5% no ano de 2009;

A diminuição das despesas com depreciação e amortização, em virtude da revisão do tempo de vida útil dos bens da Companhia, realizada no início de 2009;

A alta no custo do açúcar, decorrente da expectativa de déficit mundial desta commodity, em função da queda na produção da Índia e da União Européia;

O acréscimo no custo da mão-de-obra, em função de acordos coletivos;

A redução das subvenções para investimentos, influenciada pela queda do valor das compras de trigo no período, visto que tais subvenções são calculadas com base no ICMS incidente sobre o valor de aquisição desta matéria-prima.

No 4T09 se observou também uma redução, em valores absolutos, de 8,1% nos custos operacionais em relação ao 4T08 (de R$ 368,9 milhões para R$ 339,1 milhões), influenciado, basicamente, pelas razões supracitadas.

Despesas Operacionais

No ano de 2009, as despesas com vendas apresentaram um crescimento de 14,0% em relação a 2008, influenciado, principalmente, pelo: (i) aumento nas despesas com fretes e carretos em R$ 15,8 milhões e de bonificações e verbas contratuais em R$ 26,4 milhões, em função do incremento do volume de vendas; e (ii) elevação das despesas com pessoal em R$ 11,8 milhões provenientes de acordos coletivos e de indenizações trabalhistas. O aumento na representatividade das despesas com vendas em relação à receita líquida, ocorrida em 2009, deve-se especialmente aos seguintes fatores: (i) ao fato do crescimento no volume de vendas ter sido maior do que a evolução da receita líquida, impactando a representatividade das despesas de logística; (ii) o aumento das despesas promocionais (verbas contratuais e bonificações) que são maiores quando há pressões para redução de preços de massas e biscoitos em face da redução dos custos da farinha de trigo; e (iii) pelo fato das despesas comerciais da Vitarella ter passado a integrar o resultado de 2008 somente a partir de abril.

As despesas com vendas apresentaram uma redução de 7,2% no 4T09, comparado com o 4T08,, motivada, basicamente, pelas seguintes razões: (i) redução das despesas com propaganda e marketing registradas no 4T09 em R$ 3,5 milhões; e (ii) indenizações pagas a distribuidores no 4T08, no valor de 9,1 milhões, decorrentes do processo de reestruturação do modelo de distribuição em alguns Estados realizado naquela época.

Em termos anuais o aumento de 11,1% verificado nas despesas administrativas decorreu, essencialmente, da adição das despesas administrativas da Vitarella a partir do 2T08, e ainda de despesas com pessoal referente acordos coletivos. Já no 4T09, o acréscimo de 24,8%, em relação ao 4T08 é explicado pelo reconhecimento de

Despesas Operacionais (R$ milhões) 4T09 % RL 4T08 % RL

AH% 4T08-4T09 AH -%RL 2009 % RL 2008 % RL

AH% 2008-2009 AH -%RL

Vendas 115,2 20,1% 124,2 21,0% -7,2% -0,9 p.p 451,6 19,2% 396,0 18,0% 14,0% 1,2 p.p

Administrativas e gerais 26,7 4,6% 21,4 3,6% 24,8% 1 p.p 99,8 4,2% 89,8 4,1% 11,1% 0,1 p.p

Honorários da administração 2,2 0,4% 1,9 0,3% 15,8% 0,1 p.p 7,2 0,3% 6,5 0,3% 10,8% 0 p.p

Tributárias 4,9 0,9% 3,8 0,6% 28,9% 0,3 p.p 15,3 0,7% 13,2 0,6% 15,9% 0,1 p.p

Depreciação e amortização 4,7 0,8% 10,7 1,8% -56,1% -1 p.p 18,9 0,8% 41,0 1,9% -53,9% -1,1 p.p

Outras desp./(rec.) operac. (1,6) -0,3% (3,3) -0,6% -51,5% 0,3 p.p (10,4) -0,4% (8,8) -0,4% 18,2% 0 p.p

TOTAL 152,1 26,5% 158,7 26,8% -4,2% -0,3 p.p 582,4 24,8% 537,7 24,5% 8,3% 0,3 p.p

Despesas Operacionais (R$ milhões) 4T09 % RL 4T08 % RL

AH% 4T08-4T09 AH -%RL 2009 % RL 2008 % RL

AH% 2008-2009 AH -%RL

Vendas 115,2 20,1% 124,2 21,0% -7,2% -0,9 p.p 451,6 19,2% 396,0 18,0% 14,0% 1,2 p.p

Administrativas e gerais 26,7 4,6% 21,4 3,6% 24,8% 1 p.p 99,8 4,2% 89,8 4,1% 11,1% 0,1 p.p

Honorários da administração 2,2 0,4% 1,9 0,3% 15,8% 0,1 p.p 7,2 0,3% 6,5 0,3% 10,8% 0 p.p

Tributárias 4,9 0,9% 3,8 0,6% 28,9% 0,3 p.p 15,3 0,7% 13,2 0,6% 15,9% 0,1 p.p

Depreciação e amortização 4,7 0,8% 10,7 1,8% -56,1% -1 p.p 18,9 0,8% 41,0 1,9% -53,9% -1,1 p.p

Outras desp./(rec.) operac. (1,6) -0,3% (3,3) -0,6% -51,5% 0,3 p.p (10,4) -0,4% (8,8) -0,4% 18,2% 0 p.p

TOTAL 152,1 26,5% 158,7 26,8% -4,2% -0,3 p.p 582,4 24,8% 537,7 24,5% 8,3% 0,3 p.p

de 17

despesas com pessoal referente a acordos coletivos, bem como de despesas com melhorias realizadas nos sistemas operacionais da Vitarella.

A redução nas despesas com depreciação e amortização, tanto no ano de 2009, quanto no 4T09, ambos em comparação com idêntico período de 2008, foi fruto da revisão do tempo de vida útil dos bens da Companhia, realizada no início de 2009 (em razão das disposições contidas no §3º e Inciso II, do art. 183, da Lei nº 6.404/76, com a redação dada pela Lei nº 11.638/07), além do fato da amortização do ágio pago por rentabilidade futura ter deixado de ser contabilizada a partir de 2009, de acordo com as alterações introduzidas na Lei nº 6.404/76 pelas Leis nº 11.638/07 e nº 11.941/09. No ano de 2009, as outras receitas operacionais totalizaram R$ 10,4 milhões , oriundas, basicamente, da venda de avarias, sucatas e insumos em R$ 3,7 milhões , bem como de lucros na venda de ativos não relacionados às atividades da Companhia, no valor de R$ 6,2 milhões , classificados como outras receitas operacionais, em atendimento ao item 136 da OCPC 2.

RESULTADOS FINANCEIROS

Para melhor compreensão das variações ocorridas no resultado financeiro, optou-se por evidenciar e analisar as receitas e despesas financeiras sem o efeito das variações cambiais do período, como demonstrado no quadro abaixo: A redução observada nas receitas financeiras, tanto na comparação entre o ano de 2009 e 2008, quanto entre o 4T09 e 4T08, foi consequência de resgates efetuados ao longo de 2009 para pagamento do preço de aquisição da Vitarella e de compras à vista de matérias-primas, repercutindo na redução da rentabilidade das aplicações financeiras nesse período. Da mesma forma, a redução verificada nas despesas financeiras nos períodos sob comentário é explicada, essencialmente, pela redução no endividamento total da Companhia. A menor variação no período anual comparado ao trimestre ocorreu em função dos juros incidentes sobre o saldo devedor do preço de aquisição da Vitarella estarem contemplados no ano de 2008 apenas a partir do 2T08, período em que empresa foi adquirida. As variações cambiais passaram de uma despesa de R$ 93,8 milhões no ano de 2008 para uma receita de R$ 39,9 milhões em 2009, em virtude da desvalorização do Dólar frente ao Real em 2009 (-25,5%) enquanto em 2008 houve uma valorização abrupta do dólar de 31,9% em relação ao ano anterior, incidindo sobre o passivo em

Resultado Financeiro (R$ Mi lhões) 4T09 4T08

AH% 4T08-4T09 2009 2008

AH% 2008-2009

Receita Financeira 11,9 97,5 -87,8% 127,9 261,9 -51,2%

Despesa Financeiras (22,2) (120,7) -81,6% (141,2) (308,4) -54,2%

TOTAL (10,3) (23,2) -55,6% (13,3) (46,5) -71,4%

Resultado Financeiro (R$ Milhões)

4T09 4T08AH%

4T08-4T092009 2008

AH% 2008-2009



Receita na operação com Hedge - 56,3 -100,0% - 102,2 -100,0%

Variações Cambiais 2,8 (66,5) - 39,9 (93,8) -

TOTAL (10,3) (23,2) -55,6% (13,3) (46,5) -71,4%

Resultado Financeiro (R$ Milhões)4T09 4T08

AH% 4T08-4T09

2009 2008AH%

2008-2009



Receita na operação com Hedge - 56,3 -100,0% - 102,2 -100,0%

Variações Cambiais 2,8 (66,5) - 39,9 (93,8) -

TOTAL (10,3) (23,2) -55,6% (13,3) (46,5) -71,4%

de 17

dólar da Companhia. No 4T09, o resultado positivo das variações cambiais foi influenciado pelos mesmos motivos apresentados no ano de 2009. De julho a dezembro de 2008, a Companhia visando se proteger dos efeitos da oscilação do câmbio constituiu hedge para 100% da sua exposição cambial, mediante contrato com vencimento em 31 de dezembro de 2008 e liquidação parcial a cada três meses, cujo objeto consistiu na troca de indexadores, sobre o valor da diferença entre os ativos e passivos cambiais mantidos pela Companhia (US$ 95,4 milhões em 31/12/2008), onde a Companhia na ponta ativa recebeu rendimentos com base na variação cambial, pagando na ponta passiva juros pós-fixados com base em 100% do CDI. Essa operação gerou uma receita no valor de R$ 56,3 milhões no 4T08 e de R$ 102,2 milhões no ano de 2008, eliminando a perda cambial decorrente da citada exposição.

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL O acréscimo de 129,5% no imposto de renda e contribuição social no ano de 2009 em relação a 2008 foi decorrente do crescimento em 68,9% do lucro antes da tributação no último ano, desconsiderando o efeito do incentivo fiscal do ICMS, pois este não representa receitas tributáveis (R$99,3 milhões em 2008 para R$84,3 milhões em 2009). Os incentivos fiscais sobre o imposto de renda (IRPJ) tiveram um aumento de 120,8% no ano de 2009 frente a 2008, em função do aumento da base de cálculo do incentivo (lucro da exploração), decorrente do crescimento do resultado da Companhia no período e, ao fato da Vitarella, adquirida em 07 de abril de 2008, também possuir uma unidade industrial contemplada com incentivo fiscal da mesma natureza.

LUCRO LÍQUIDO O lucro líquido da Companhia passou de R$ 214,2 milhões no exercício de 2008 para R$ 346,4 milhões em 2009, um aumento de 61,7%, em face do aumento das margens operacionais, do valor gerado de incentivos fiscais e do impacto positivo da variação cambial no resultado financeiro, conforme se observou ao longo deste release.

Imposto de Renda e Contribuição Social (R$ Milhões) 4T09 4T08

AH% 4T08-4T09

2009 2008AH%

2008-2009

IRPJ e CSLL 17,1 3,3 418,2% 107,4 46,8 129,5%

Incentivo Fiscal - IRPJ (14,4) (3,8) 278,9% (55,2) (25,0) 120,8%

TOTAL 2,7 (0,5) - 52,2 21,8 139,4%

Imposto de Renda e Contribuição Social (R$ Milhões) 4T09 4T08

AH% 4T08-4T09

2009 2008AH%

2008-2009

IRPJ e CSLL 17,1 3,3 418,2% 107,4 46,8 129,5%

Incentivo Fiscal - IRPJ (14,4) (3,8) 278,9% (55,2) (25,0) 120,8%

TOTAL 2,7 (0,5) - 52,2 21,8 139,4%

de 17

EBITDA EBITDA A PARTIR DO LUCRO LÍQUIDO:

EBITDA A PARTIR DA RECEITA BRUTA:

A companhia, em função de sua geração de caixa, deu continuidade à redução de seu endividamento líquido no ano de 2009. Com relação ao grau de alavancagem financeira da Companhia, representado pela relação dívida líquida sobre o patrimônio líquido , o indicador ao final de 2009 foi de 25,8% contra 58,6%, referente a 2008.

CONCILIAÇÃO DO EBITDA (em R$ milhões) 4T09 4T08 Variaç ão 2009 2008 Variação

Lucro Líquido 69,7 41,9 66,3% 346,4 214,2 61,7%

Imposto de Renda e Contribuição Social 17,1 3,3 418,2% 107,4 46,8 129,5%

Incentivo de IRPJ (14,4) (3,8) 278,9% (55,2) (25,0) 120,8%

Receitas Financeiras (11,9) (97,5) -87,8% (127,9) (261,9) -51,2%

Despesas Financeiras 22,2 120,7 -81,6% 141,2 308,4 -54,2%

Depreciação e Amortização sobre CPV 9,6 13,5 -28,9% 38,4 52,7 -27,1%

Depreciação e Amortização Despesas Adm/Com 4,7 10,7 -56,1% 18,9 41,0 -53,9%

EBITDA 97,0 88,8 9,2% 469,2 376,2 24,7%

Margem EBITDA 16,9% 15,0% 1,9 p.p 20,0% 17,2% 2,8 p.p

CONCILIAÇÃO DO EBITDA (em R$ milhões) 4T09 4T08 Variaç ão 2009 2008 Variação

Receita Bruta 674,0 770,0 -12,5% 2.788,8 2.835,6 -1,7%

Impostos e deduções sobre vendas (100,1) (177,8) -43,7% (440,9) (643,1) -31,4%

Custos dos produtos vendidos - CPV (339,1) (368,9) -8,1% (1.353,6) (1.372,3) -1,4%

Depreciação e Amortização sobre CPV 9,6 13,5 -28,9% 38,4 52,7 -27,1%

Despesas Operacionais (152,1) (158,7) -4,2% (582,4) (537,7) 8,3%

Depreciação e Amortização Despesas Adm/Com 4,7 10,7 -56,1% 18,9 41,0 -53,9%

EBITDA 97,0 88,8 9,2% 469,2 376,2 24,7%

Margem EBITDA 16,9% 15,0% 1,9 p.p 20,0% 17,2% 2,8 p.p

Capitalização (em R$ milhões) 31/12/2009 30/09/2009 Variação 31/12/2008 Variação

Curto Prazo 245,0 301,9 -18,8% 543,5 -54,9%

Longo Prazo 260,9 328,7 -20,6% 390,0 -33,1%

Endividamento Total 505,9 630,6 -19,8% 933,5 -45,8%

(-) Caixa * (127,1) (177,1) -28,2% (225,6) -43,7%

(=) Dívida Líquida 378,8 453,5 -16,5% 707,9 -46,5%

(+) Patrimônio Líquido 1.469,8 1.474,5 -0,3% 1.207,3 21,7%

Capitalização 1.975,7 2.105,1 -6,1% 2.140,8 -7,7%

* Inclui Disponibilidades e Títulos e Valores Mobiliários de curto e longo prazo

Indicadores Financeiros 31/12/2009 30/09/2009 Variação 31/12/2008 Variação

Dívida Líquida / EBITDA Ajustado (últ. 12 meses) 0,8 1,0 -20,0% 1,9 -57,9%

Dívida Líquida / PL 25,8% 30,8% -5 p.p 58,6% -32,8 p.p

Endividamento / Ativo Total 22,3% 26,7% -4,4 p.p 39,5% -17,2 p.p

DÍVIDA, CAPITALIZAÇÃO E CAIXA

de 17

* Taxa de Juros em 31/12/2009, exceto quando especificada outra data.

A Companhia opta por não realizar o hedge do preço de nossos principais insumos, em função da nossa capacidade de armazenamento, acompanhamento do mercado e planejamento de compras. Temos passivos indexados a moeda estrangeira (dólar em sua maior parte), decorrentes principalmente da importação do trigo e óleo vegetal, que são protegidos mediante aplicações financeiras indexadas ao dólar, conforme demonstrado abaixo. A diminuição do passivo em dólar deve-se à redução de financiamentos das compras de matérias-primas e ao pagamento antecipado de financiamentos em moeda estrangeira, contribuindo, dessa forma, para a neutralidade da exposição cambial da Companhia.

INVESTIMENTOS

Descrição 31/12/2009 31/12/2008

Ativos (em USD milhões) 35,8 54,6

Passivos (em USD milhões) 35,4 150,0

SALDO 0,4 (95,4)

Endividamento (Em Milhões) Indexador Juros (a.a.)* 31/12/2009 AV% 31/12/2008 AV% AH%

Moeda Nacional 444,3 87,8% 583,0 62,5% -23,8%

BNDES - FINAME TJLP 2,15% (3,31% em 31/12/08) 29,0 5,7% 25,2 2,7% 15,1%

BNDES - FINEM TJLP 2,49% - - 9,1 1,0% -100,0%

BNDES - PSI R$ 4,50% 3,0 0,6% - - 100,0%

Financ. de Trib. Estad. (PROVIN) TJLP - 16,7 3,3% 22,6 2,4% -26,1%

Financ. de Trib. Estad. (DESENVOLVE) TJLP - 2,8 0,6% 3,6 0,4% -22,2%

Financ. BNB-FNE 10,00% 91,9 18,2% 111,9 12,0% -17,9%

MODERMAQ 11,81% (12,09% em 31/12/08) 0,2 - 0,8 0,1% -75,0%

MODERMAQ (Pós) TJLP 1,03% (1,04% em 31/12/08) 4,0 0,8% 4,9 0,5% -18,4%

Financ. BNB -FNE-Capital de Giro 10,00% 2,9 0,6% 4,7 0,5% -38,3%

Financ. EGF - Insumo 6,75% - - 3,6 0,4% -100,0%

Financiamentos – BNDES AUTOMÁTICO TJLP 2,49% 0,5 0,1% - - 100,0%

Financiamentos – BNDES AUTOMÁTICO Tx Variável 2,49% 0,2 - - - 100,0%

Instrumento de Cessão de Quotas da Vitarella 100% CDI - 293,1 57,9% 396,6 42,5% -26,1%

Moeda Estrangeira 61,6 12,2% 350,5 37,5% -82,4%

Financ. de importação insumos USD 5,00% (4,59% em 31/12/08) 56,3 11,1% 349,5 37,4% -83,9%

Financ. de Máquinas e Equipamentos USD (Libor + 1,13% em 31/12/08) - - 1,0 0,1% -100,0%

Financ. de Máquinas e Equipamentos CHF Libor + 1,5% 5,3 1,1% - - 100,0%

TOTAL 505,9 100,0% 933,5 100,0% -45,8%

Investimentos (R$ milhões) 4T09 4T08 Variação 2009 2008 V ariação

Instalações 0,4 0,5 -20,0% 2,1 1,8 16,7%

Máquinas e Equipamentos 36,5 7,3 400,0% 80,6 32,2 150,3%

Obras Civis 4,6 5,8 -20,7% 17,7 17,0 4,1%

Veículos 0,7 0,3 133,3% 2,4 1,5 60,0%

Computadores e Periféricos 0,3 0,5 -40,0% 2,0 1,8 11,1%

Móveis e utensílios 0,1 0,6 -83,3% 10,3 3,6 186,1%

Outros 1,5 3,8 -60,5% 5,4 12,1 -55,4%

Total 44,1 18,8 134,6% 120,5 70,0 72,1%

Investimentos (R$ milhões) 4T09 4T08 Variação 2009 2008 V ariação

Instalações 0,4 0,5 -20,0% 2,1 1,8 16,7%

Máquinas e Equipamentos 36,5 7,3 400,0% 80,6 32,2 150,3%

Obras Civis 4,6 5,8 -20,7% 17,7 17,0 4,1%

Veículos 0,7 0,3 133,3% 2,4 1,5 60,0%

Computadores e Periféricos 0,3 0,5 -40,0% 2,0 1,8 11,1%

Móveis e utensílios 0,1 0,6 -83,3% 10,3 3,6 186,1%

Outros 1,5 3,8 -60,5% 5,4 12,1 -55,4%

Total 44,1 18,8 134,6% 120,5 70,0 72,1%

de 17

-10%

10%

30%

50%

70%

90%

110%

130%

150%

0

500.000

1.000.000

1.500.000

2.000.000

2.500.000

3.000.000

3.500.000

Jan/09 Fev/09 Mar/09 Abr/09 Mai/09 Jun/09 Jul/09 Ago/09 Set /09 Out/09 Nov/09 Dez/09 Jan/10 Fev/10

30/12/2008 a 26/02/2010

MDIA3 X IBOV X IGC

Rentabilidade (%)Volume Médio Diário: MDIA3

MDIA3 X IBOV X IGC

Rentabilidade (%)Volume Médio Diário: MDIA3

O desempenho das ações da Companhia entre o período de 30 de dezembro de 2008 a 26 de fevereiro de 2010 é demonstrado no gráfico abaixo. Em 26 de fevereiro de 2010, as ações MDIA3 estavam cotadas em R$ 47,40, representando um valor de mercado de R$ 5,38 bilhões . A média do volume diário negociado neste período foi de R$ 1,63 milhão. O Ibovespa fechou aos 66.503 pontos e o IGC em 6.626 pontos. Em 30 de novembro de 2009, a Companhia passou a deter diretamente 99,9% da participação do capital da Vitarella, após cisão parcial do patrimônio da Adria Alimentos do Brasil Ltda. e simultânea incorporação do acervo cindido na Vitarella. O patrimônio cindido é composto por ativos e passivos oriundos da aquisição da própria Vitarella.

Em dezembro de 2009, comunicamos ao mercado que foi protocolizado na Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (ANBIMA) e na CVM o pedido de análise prévia de registro de oferta pública de distribuição secundária de ações da Companhia, de titularidade do acionista controlador Dibra Fundo de Investimento em Participações. Entretanto, em função das condições do mercado à época e do seu impacto no cronograma da oferta, o Dibra solicitou a interrupção da oferta por 60 dias úteis a contar de 21 de janeiro de 2010.

MERCADO DE CAPITAIS

PRINCIPAIS FATOS ADMINISTRATIVOS

de 17

Data: 03 de março de 2010 Português: 10h (horário de Brasília)

Transmissão ao vivo pela internet: http://webcast.mzdp.com.br/publico.aspx?codplataforma=1568 Inglês: 12h (horário de Brasília)

Transmissão ao vivo pela internet: http://webcast.mzdp.com.br/publico.aspx?codplataforma=1569

Sobre a M Dias Branco A M. Dias Branco S.A., companhia com mais de meio século de existência, é líder na fabricação e venda de biscoitos e massas alimentícias, atuando também nas linhas de produto de moagem de trigo, refino de óleo, gorduras, margarinas e cremes vegetais. Suas marcas são sinônimos de tradição e qualidade, estabelecendo um vínculo de confiança e respeito com o consumidor. Aviso Legal As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da M. Dias Branco são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

Português

Telefone: +55 (11) 4688-6361Código: M. Dias

Replay: +55 (11) 4688-6312Código: 46301

Inglês

Telefone: + 1 786 924-6977 Código: M. Dias

Replay: +55 (11) 4688-6312Código: 46302

TELECONFERÊNCIA DOS RESULTADOS DO 4T09 E 2009 e

de 17

Glossário dos ANEXOS

1) Demonstrações dos Resultados – Pro forma: nesta demonstração, foram adicionados os resultados do 1T08 da Vitarella aos resultados históricos do ano de 2008 da Companhia.

2) Demonstrações dos Resultados – Histórico: elaborada de acordo os números contábeis da Companhia,

contemplando as modificações nas práticas contábeis introduzidas pela lei 11.638/07, pela Lei nº 11.941/09 e pelos Pronunciamentos Técnicos emitidos pelo CPC, aprovados pela CVM. Os resultados da Vitarella foram considerados somente a partir da sua efetiva aquisição pela controlada Adria, ocorrida em 07 de abril de 2008.

3) Balanço Patrimonial – Histórico: elaborado de acordo com os números contábeis da Companhia,

contemplando as modificações nas práticas contábeis introduzidas pela lei 11.638/07, pela Lei nº 11.941/09 e pelos Pronunciamentos Técnicos emitidos pelo CPC, aprovados pela CVM.

4) Demonstrações dos Fluxos de Caixa – Histórico: elaborada de acordo com os números contábeis,

evidenciando os efeitos da aquisição da Vitarella no 2T08.

ANEXO 1

ANEXOS

DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS - PROFORM A

(Em R$ milhões) RECEITA OPERACIONAL BRUTA 674,0 770,0 -12,5% 2.788,8 2.941,4 -5,2%

Venda de Produtos ou Serviços 674,0 770,0 -12,5% 2.788,8 2.941,4 -5,2%

DEDUÇÕES À RECEITA OPERACIONAL (100,1) (177,8) -43,7% ( 440,9) (661,3) -33,3%Imposto/deduções sobre vendas (100,1) (177,8) -43,7% (440,9) (661,3) -33,3%

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 573,9 592,2 -3,1% 2.347,9 2.280,1 3,0%

CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS (339,1) (368,9) -8,1% (1.353,6) (1.431,2) -5,4%

LUCRO OPERACIONAL BRUTO 234,8 223,3 5,2% 994,3 848,9 17,1%

DESPESAS OPERACIONAIS (152,1) (158,7) -4,2% (582,4) (553,0) 5,3%

Vendas (115,2) (124,2) -7,2% (451,6) (407,1) 10,9%

Administrativas e gerais (26,7) (21,4) 24,8% (99,8) (93,7) 6,5%

Honorários da administração (2,2) (1,9) 15,8% (7,2) (6,4) 12,5%

Despesas tributárias (4,9) (3,8) 28,9% (15,3) (13,5) 13,3%

Despesas com depreciação e amortização (4,7) (10,7) -56,1% (18,9) (41,3) -54,2%

Outras receitas operacionais 1,6 3,3 -51,5% 10,4 9,0 15,6%

RESULTADO OPERACIONAL - antes do Result. Financeiro 82,7 64,6 28,0% 411,9 295,9 39,2%

Receitas Financeiras 11,9 97,5 -87,8% 127,9 265,9 -51,9%

Despesas Financeiras (22,2) (120,7) -81,6% (141,2) (310,6) -54,5%

LUCRO (PREJUÍZO) ANTES DA TRIBUTAÇÃO 72,4 41,4 74,9% 398,6 251,2 58,7%Impostos de renda e contribuição social (2,7) 0,5 - (52,2) (24,1) 116,6%

LUCRO LÍQUIDO 69,7 41,9 66,3% 346,4 227,1 52,5%

AH% 2008-2009

4T08AH%

4T08-4T0920084T09 2009









Vendas (115,2) (124,2) -7,2% (451,6) (407,1) 10,9%










LUCRO LÍQUIDO 69,7 41,9 66,3% 346,4 227,1 52,5%

AH% 2008-2009

4T08AH%

4T08-4T0920084T09 2009









Vendas (115,2) (124,2) -7,2% (451,6) (407,1) 10,9%










LUCRO LÍQUIDO 69,7 41,9 66,3% 346,4 227,1 52,5%

AH% 2008-2009

4T08AH%

4T08-4T0920084T09 2009









Vendas (115,2) (124,2) -7,2% (451,6) (407,1) 10,9%










LUCRO LÍQUIDO 69,7 41,9 66,3% 346,4 227,1 52,5%

AH% 2008-2009

4T08AH%

4T08-4T0920084T09 2009

de 17

ANEXO 2

DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS - HISTÓRICO

(Em R$ milhões)RECEITA OPERACIONAL BRUTA 674,0 770,0 -12,5% 2.788,8 2.835,6 -1,7%


DEDUÇÕES À RECEITA OPERACIONAL (100,1) (177,8) -43,7% (440,9) (643,1) -31,4%

Imposto/deduções sobre vendas (100,1) (177,8) -43,7% (440,9) (643,1) -31,4%





Vendas (115,2) (124,2) -7,2% (451,6) (396,0) 14,0%






RESULTADO OPERACIONAL - antes do Resultado Financei ro 82,7 64,6 28,0% 411,9 282,5 45,8%



LUCRO (PREJUÍZO) ANTES DA TRIBUTAÇÃO 72,4 41,4 74,9% 398,6 236,0 68,9%

Impostos de renda e contribuição social (2,7) 0,5 - (52,2) (21,8) 139,4%

LUCRO LÍQUIDO 69,7 41,9 66,3% 346,4 214,2 61,7%

AH% 2008-200920082009 4T09 4T08

AH% 4T08-4T09

de 17

BALANÇO PATRIMONIAL - HISTÓRICO

(Em milhões) 31/12/2009 31/12/2008 VariaçãoATIVO

CIRCULANTE 659,3 751,5 -12,3%

Disponibilidades 58,8 92,6 -36,5%

Títulos e valores mobiliários 12,1 - NA

Contas a receber de clientes 239,1 224,4 6,6%

Estoques 268,8 271,1 -0,8%

Impostos a recuperar 50,0 95,7 -47,8%

Impostos diferidos 9,0 3,6 150,0%

Adiantamento a fornecedores 10,4 7,4 40,5%

Outras contas a receber - Partes relacionadas 1,4 48,1 -97,1%

Outras contas a receber 9,4 7,8 20,5%

Despesas antecipadas 0,3 0,8 -62,5%

NÃO CIRCULANTE 1.609,8 1.612,6 -0,2%

Realizável a longo prazo 136,2 186,9 -27,1%

Títulos e valores mobiliários 50,1 127,4 -60,7%

Aplicações financeiras 6,1 5,6 8,9%

Depósitos judiciais 25,1 21,3 17,8%

Impostos a recuperar 36,3 15,3 137,3%

Impostos diferidos 15,0 11,7 28,2%

Incentivos fiscais / outros 3,6 5,6 -35,7%

Investimentos 0,1 0,1 -

Imobilizado 899,1 843,2 6,6%

Intangível 557,5 557,6 -

Diferido 16,9 24,8 -31,9%

TOTAL DO ATIVO 2.269,1 2.364,1 -4,0%

M. DIAS (Consolidado)

ANEXO 3

PASSIVO

CIRCULANTE 492,3 723,5 -32,0%

Fornecedores 55,2 52,0 6,2%

Financiamentos e empréstimos com instituições financeiras 103,6 414,9 -75,0%

Financiamentos diretos 141,4 128,6 10,0%

Obrigações sociais e trabalhistas 61,9 43,4 42,6%

Impostos e contribuições 33,6 32,9 2,1%

Adiantamentos de clientes 3,1 0,4 675,0%

Outras contas a pagar 9,9 9,8 1,0%

Dividendos propostos 76,3 31,7 140,7%

Subvenções governamentais 7,3 9,8 -25,5%

NÃO CIRCULANTE

Exigível a longo prazo 307,0 433,3 -29,1%

Financiamentos e empréstimos com instituições financeiras 109,2 122,0 -10,5%

Financiamentos diretos 151,7 268,0 -43,4%

Impostos e contribuições 2,9 7,3 -60,3%

Impostos diferidos 1,7 - NA

Contas a pagar 1,9 1,1 72,7%

Provisão para contingências 39,6 34,9 13,5%

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.469,8 1.207,3 21,7%

Capital social 728,3 725,6 0,4%

Reservas de capital 126,4 126,4 -

Ajuste de avaliação patrimonial (0,9) 0,3 -

Reservas de lucros 620,7 355,0 74,8%

(-) Ações em tesouraria (4,7) - -

TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2.269,1 2.364,1 -4,0%

de 17

ANEXO 4

DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA - HISTÓRICO

(Em R$ milhões)FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS

Lucro líquido antes do imposto de renda e da contri buição social 72,4 41,4 74,9% 398,6 236,0 68,9%

Ajustes para conciliar o resultado às disponibilida des geradas

pelas atividades operacionais:

Depreciação e amortização 16,5 23,9 -31,0% 59,9 95,1 -37,0%

Custo na venda de ativos permanentes 0,3 0,5 -40,0% 13,7 2,3 495,7%

Atualização dos financiamentos 6,9 109,0 -93,7% (18,9) 197,0 NA

Rendimentos na operação com hedge - (102,2) -100,0% - (102,2) -100,0%

Juros e variações cambiais pagos (7,1) (25,4) -72,0% (114,8) (52,9) 117,0%

Imposto de renda e contribuição social pagos (15,7) 4,2 - (65,8) (30,3) 117,2%

Liberação de incentivos para Reinvestimentos 4,0 - 100,0% 4,0 1,7 135,3%

Variações nos ativos e passivos

(Aumento) redução em contas a receber de clientes 20,4 21,5 -5,1% (14,7) (20,9) -29,7%

(Aumento) redução nos estoques 23,3 17,6 32,4% 2,3 29,9 -92,3%

(Aumento) redução nos títulos e valores mobiliários 22,5 (18,9) - 64,2 32,9 95,1%

(Aumento) redução nos impostos a recuperar 13,5 (20,9) - 25,9 (34,4) NA

(Aumento) redução em outras contas a receber 8,1 36,1 -77,6% (16,1) (1,9) 747,4%

Aumento (redução) em fornecedores 7,0 6,7 4,5% 3,2 6,7 -52,2%

Aumento (redução) nos impostos e contribuições (34,6) (21,3) 62,4% (4,9) (9,3) -47,3%

Aumento (redução) nas subvenções governamentais (5,0) (2,8) 78,6% (2,4) 4,7 -151,1%

Aumento (redução) em contas a pagar e provisões (1,2) (7,0) -82,9% 29,0 (135,5) NA

Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais 131,3 62,4 110,4% 363,2 218,9 65,9%

FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS

Aquisição de imobilizado, diferido e intangível (31,2) (12,0) 160,0% (116,5) (63,4) 83,8%

Fluxo de caixa da aquisição de participação societária - (17,4) -100,0% (117,6) (266,4) -55,9%

Aquisição de ações de emissão da própria Companhia - (2,0) -100,0% (10,3) (8,2) 25,6%

Venda de Ações em Tesouraria 2,2 - 100,0% 4,0 - NA

Disponibilidades líquidas aplicadas pelas atividade s de investimentos (29,0) (31,4) -7,6% (240,4) (338,0) -2 8,9%

FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS

Pagamento de lucros distribuídos (0,4) - 100,0% (31,7) (30,5) 3,9%

Aquisição de financiamentos 5,8 2,5 132,0% 229,3 383,9 -40,3%

Pagamentos de financiamentos (135,0) (181,8) -25,7% (410,5) (445,1) -7,8%

Recebimento de rendimentos na operação com hedge - 45,8 -100,0% 56,3 45,8 22,9%

Disponibilidades líquidas aplicadas pelas atividade s de financiamentos (129,6) (133,5) -2,9% (156,6) (45,9) 241,2%

Demonstração do aumento (redução) nas disponibilida des (27,3) (102,5) -73,4% (33,8) (165,0) -79,5%

No início do período 86,1 195,1 -55,9% 92,6 257,6 -64,1%

No final do período 58,8 92,6 -36,5% 58,8 92,6 -36,5%

Aumento (redução) nas disponibilidades (27,3) (102,5) -73,4% (33,8) (165,0) -79,5%

AH% 2008-2009

4T09 AH%

4T08-4T092009 2008 4T08

DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 4T09 E 2009 · divulgaÇÃo de resultados 4t09 e 2009 Eusébio – CE,...

Documents

Transcript of DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 4T09 E 2009 · divulgaÇÃo de resultados 4t09 e 2009 Eusébio – CE,...