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Divulgação de Resultados 3T10

Teleconferência de

Resultados 3T10

Português

12 de novembro de 2010

13h00 (horário de Brasília)

10h00 (horário de NY)

Código: BR Brokers

Tel.: +55 (11) 3301-3000

Replay: +55 (11) 3127-4999

Código Replay: 48421444

Inglês

12 de novembro de 2010

15h00 (horário de Brasília)

12h00 (horário de NY)

Tel.: +1 (973) 935-8893

Replay: +1 (706) 645-9291

Código: 19555921

Contato de RI

Álvaro Soares

Dir. Financeiro e de RI

Tel.: +55 (21) 3433-3000 e-mail: ri@brbrokers.com.br

www.brbrokers.com.br

Brasil Brokers divulga seus resultados do 3º Trimestre de 2010

Rio de Janeiro, 11 de novembro de 2010. A Brasil Brokers Participações S.A.

(BM&FBovespa: BBRK3) uma empresa com foco e atuação no mercado de intermediação e

consultoria imobiliária, com forte presença nos principais mercados imobiliários do País, anuncia

hoje seus resultados referentes ao terceiro trimestre de 2010 (3T10).

As demonstrações financeiras consolidadas da Companhia são elaboradas de acordo com práticas

contábeis adotadas no Brasil, baseada na Lei das Sociedades por Ações e nas regulamentações

da CVM.

Destaques do Período

A receita líquida cresceu 34% no 3T10 quando comparado ao 3T09;

O total de unidades vendidas no trimestre foi de

17.521, 19% maior que 3T09;

As vendas contratadas no 3T10 cresceram 33%

em relação ao 3T09 alcançando R$3,9 bilhões;

O EBITDA ajustado do 3T10 foi de R$ 33 milhões, representando um crescimento de 44% com

relação ao 3T09;

O lucro líquido ajustado do 3T10 foi de R$ 21,5

milhões, representando um crescimento de 56% com relação ao 3T09.

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Divulgação de Resultados 3T10

Desempenho Operacional

No quadro abaixo são apresentados os números operacionais da Companhia no 3º trimestre de

2010 e o comparativo com o 3º trimestre de 2009.

(1) Valor do VGV total dos empreendimentos lançados pela Brasil Brokers com ou sem exclusividade. (2) O quadro consolida 100% dos números da Abyara Brokers.

Destaques Operacionais 3T09 (2) 3T10 (2)

VGV Lançado (em R$ mil) (1) 4.150.989 6.496.941

Quant. Unidades Lançadas 21.587 28.599

Vendas Contratadas (em R$ mil) 2.923.615 3.882.326

Quant. Unidades Vendidas 14.702 17.521

14.702

17.521

3T09 3T10

Unidades Vendidas

2.924

3.882

3T09 3T10

Vendas Contratadas (R$ MM)

4.151

6.497

3T09 3T10

VGV Lançado (R$ MM)

21.587

28.599

3T09 3T10

Unidades Lançadas

3

Divulgação de Resultados 3T10

Vendas por Segmento de Mercado No 3T10, do total das Vendas Contratadas de R$3.882 milhões, R$640 milhões referem-se à

revenda de imóveis avulsos, R$3.213 milhões referem-se à venda de lançamentos e R$29

milhões representam vendas corporativas e de terrenos. As vendas de unidades residenciais e

comerciais totalizaram R$3.853 milhões(1).

(1) As Vendas Contratadas de unidades residenciais e comerciais desconsideram o VGV contratado da Primaz e de terrenos.

(2) Outros é composto pelo VGV contratado da Primaz e VGV de terrenos.

Vendas por Estado de Atuação

Mercado Primário

No 3T10, as vendas contratadas de lançamentos de unidades residenciais e comerciais

totalizaram R$3.213 milhões(1). Deste total, 71,9% foi realizado na Região Sudeste, 11,8% na

Região Nordeste, 9,1% na Região Centro Oeste, 4,4% na Região Norte e 2,8% na Região Sul.

(1) O VGV informado desconsidera o VGV contratado da Primaz e VGV de terrenos.

4

Divulgação de Resultados 3T10

Mercado Secundário

No 3T10, a revenda de imóveis avulsos totalizou R$640 milhões(1). Deste total, 76,2% foram

realizados na Região Sudeste, 9,8% na Região Sul, 8,9% na Região Centro Oeste, 3,8% na

Região Nordeste e 1,3% na Região Norte.

(1) O VGV informado desconsidera o VGV contratado da Primaz e VGV de terrenos.

Vendas por Segmento de Renda

Mercado Primário

Do total de R$3.213 milhões(1) de vendas contratadas no Mercado Primário, 22,4% é composto

por imóveis de padrão econômico (até R$150mil), 41,2% por imóveis de médio padrão (de

R$150mil até R$350mil), 22,5% por imóveis de médio-alto padrão (de R$350mil até R$650mil) e

13,9% por imóveis de alto padrão (a partir de R$650mil).

(1) O VGV informado desconsidera o VGV contratado da Primaz e VGV de terrenos.

Padrão Econômico (até R$150

mil)26%

Médio Padrão (R$150 -

R$350 mil)40%

Médio-Alto Padrão (R$350 -

R$650 mil)21%

Alto-Padrão(acima de R$650 mil)

13%

Mercado Primário 3T09

Padrão

Econômico (até R$150

mil)22%

Médio Padrão (R$150 -

R$350 mil)41%

Médio-Alto

Padrão (R$350 -

R$650 mil)23%

Alto-Padrão(acima de R$650 mil)

14%

Mercado Primário 3T10

5

Divulgação de Resultados 3T10

Mercado Secundário

Do total de R$640 milhões(1) de vendas contratadas no 3T10, 16,8 % é composto por imóveis de

padrão econômico (até R$150mil), 33,4% por imóveis de médio padrão (de R$150mil até

R$350mil), 24,4% por imóveis de médio-alto padrão (de R$350mil até R$650mil) e 25,4% por

imóveis de alto padrão (a partir de R$650mil).

(2) O VGV informado desconsidera o VGV contratado da Primaz e VGV de terrenos.

Outras Informações Operacionais

O Quadro abaixo apresenta outras informações operacionais das subsidiárias em 30/09/2010, por

região.

Padrão

Econômico (até R$150

mil)17%

Médio

Padrão (R$150 -

R$350 mil)33%

Médio-Alto Padrão (R$350 -

R$650 mil)24%

Alto-Padrão(acima de R$650 mil)

25%

Mercado Secundário 3T10

Padrão

Econômico (até R$150

mil)23%

Médio

Padrão (R$150 -

R$350 mil)35%

Médio-Alto

Padrão (R$350 -

R$650 mil)22%

Alto-Padrão

(acima de R$650 mil)

20%

Mercado Secundário 3T09

Sudeste 9.559 588 938

Nordeste 1.297 115 145

Sul 545 57 79

Centro-Oeste 654 104 207

Norte 494 42 68

TOTAL 12.549 906 1.437(1)

Inclui pontos de vendas da Rede Morar

RegiãoForça de

Vendas

Pontos de

Venda (1)

Func.

Admin.

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Divulgação de Resultados 3T10

Programa Sinergia

Com vistas à integração das operações das subsidiárias, criamos o Programa Sinergia, que tem

como objetivos principais o aumento de receita e da eficiência comercial, racionalização dos

custos operacionais e padronização de processos e sistemas.

O programa é organizado em frentes, e abaixo apresentamos o status das atividades de cada

frente:

Desempenho Econômico-Financeiro

Nesta seção, apresentaremos o resultado da Companhia no 3T10. O resultado da Companhia

consolida 80% do resultado da subsidiária Abyara Brokers.

Receita de Serviços A Receita Bruta de Serviços das subsidiárias da Brasil Brokers, representadas por comissões de

corretagem, totalizou R$93,7 milhões no 3º trimestre de 2010, gerando uma comissão média no

trimestre de 2,52% com VGV contratado de R$3,7 bilhões (considerando somente 80% do VGV

da Abyara Brokers). Após a dedução dos impostos sobre a venda, a Receita Líquida do trimestre

alcançou R$84,2 milhões, o que representou um aumento de 34% quando comparado com os

R$62,9 milhões realizados no 3T09.

FRENTES REALIZADO NO 3T10 PREVISTO NO 4T10

Processos e

Sistemas

de Gestão

- Início do Roll out do Sistema Único

de Vendas para todas as Subsidiárias

com ferramenta de Geomarketing e

CRM tanto para o mercado primário

como o secundário;

- Conclusão da 1ª FASE de

Centralização da Folha de Pagamento.

- Conclusão do Roll out do Sistema

Único de Vendas para todas as

Subsidiárias;

- Conclusão da última fase de

Centralização da Folha de Pagamento;

- Centralização do ambiente

produtivo T.I.;

- Conclusão e Roll out do novo

website da companhia para as

subsidiárias.

Recursos

Humanos

- Treinamento de Liderança de

Força de Vendas para 6 turmas;

- 4º Workshop de Desenvolvimento

de Gestores de Vendas;

- Implantação do PLR Matriz.

- Fechamento e Implantação do

Novo Treinamento de Capacitação

de Corretores;

- Treinamento da Força de Vendas

mo crédito imobiliário.

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Divulgação de Resultados 3T10

Custos de Serviços Prestados & Despesas Operacionais

No terceiro trimestre de 2010 foram consolidadas nos demonstrativos contábeis despesas que

consideramos não recorrentes, como as despesas com desenvolvimento e implantação de

projetos comerciais (sistema único de vendas de lançamentos, avulsos e website), além de

honorários pagos a assessores jurídicos, abertura de novas lojas e reestruturações em nossas

subsidiárias. Após os ajustes, os custos e despesas operacionais ajustados no 3T10 foram de R$

51,2 milhões. O quadro abaixo apresenta os impactos destas despesas nos valores

contabilizados.

62,9

84,2

3T09 3T10

Receita Líquida (R$MM)

(em R$MM) 1T10 2T10 3T10

(1) Custo dos Serviços (3,2) (3,0) (4,6)

Despesas de G&A e Honorários (44,3) (47,0) (47,1)

Despesas não Recorrentes 2,0 1,7 2,2

Investimentos na Implantação do CSC 1,2 0,4 0,1

Projetos Comerciais 0,1 0,4 0,3

Fees Advogados e Consultorias 0,7 0,3 1,7

Despesas com abertura de lojas - 0,4 0,0

Reestruturação - 0,3 0,1

(2) Despesas de G&A Ajustada (42,3) (45,3) (45,0)

(3) Outras Despesas/Receitas Operacionais (0,8) (0,6) (1,6)

(1)+(2)+(3) Custos e Despesas Operacionais Totais Ajustados (46,2) (48,9) (51,2)

Custos e Despesas Totais - Ajustes Contábeis

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Divulgação de Resultados 3T10

Lucro Líquido Ajustado O lucro líquido ajustado da Brasil Brokers no 3T10 foi de R$21,5 milhões, representando uma

margem líquida ajustada de 26%. O ajuste do lucro líquido exclui as despesas financeiras

contabilizadas no período em função do ajuste a valor presente do contas a pagar e do contas a

receber, e as despesas não recorrentes e de reestruturação contabilizadas na controladora e nas

subsidiárias.

Reconciliação (R$ MM) 3T09 3T10

Lucro Líquido 11,9 19,4

Ajuste a Valor Presente (0,2) (0,04)

Despesas de Reestruturação - -

Despesas Não Recorrentes 2,1 2,2

Lucro Líquido Ajustado (1) 13,8 21,5

Margem Líquida Ajustada 21,9% 25,6%(1) Lucro Líquido Ajustado é uma medida não contábil, que consiste no lucro líquido de

período sem a amortização do ágio, ajustes a valor presente, despesas de

reestruturação e despesas não recorrentes.

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Divulgação de Resultados 3T10

EBITDA Ajustado (1)

O EBITDA Ajustado(1) da Brasil Brokers para o 3T10 foi de R$33 milhões, representando uma

margem EBITDA ajustada de 39%.

IR e CSLL

O total de Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o lucro líquido da Brasil Brokers no 3T10

foi de R$10,5 milhões. O total de IR e CS da Brasil Brokers no trimestre referem-se aos impostos

das subsidiárias que equivalem a 11,2% da receita bruta das empresas.

Reconciliação (R$ MM) 3T09 3T10

Lucro Líquido Ajustado 13,8 21,5

Resultado Financeiro (0,5) (1,7)

IR e CS 7,4 10,5

Depreciação e Amortizações 2,1 2,2

Participação de Minoritários 0,1 0,5

EBITDA Ajustado(1) 23,0 33,0

Margem EBITDA Ajustada 36,6% 39,2%(1) O EBITDA Ajustado consiste no lucro antes do resultado financeiro líquido, do

imposto de renda e contribuição social, depreciação, amortização, resultado não

operacional e participação de minoritários. O EBITDA Ajustado não corresponde a

uma prática contábil adotada no Brasil, não representa o fluxo de caixa para os

períodos apresentados e não deve ser considerado como substituto para o lucro

líquido, como indicador do nosso desempenho operacional ou como substituto para

o fluxo de caixa como indicador de liquidez. O EBITDA Ajustado não possui

significado padronizado e nossa definição de EBITDA Ajustado pode não ser

comparável aquelas utilizadas por outras empresas.

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Divulgação de Resultados 3T10

Disponibilidades

As disponibilidades da Companhia ao final do 3T10 totalizavam R$65,9 milhões. Esses valores

referem-se basicamente a aplicações financeiras em certificados de depósitos bancários e fundos

de renda fixa, remunerados a taxas que variam entre 100,5% e 105,5% do CDI. A Companhia

possui ainda R$81,3 milhões em recebíveis, com prazo médio estimado de 95 dias.

A Companhia não possui aplicações em derivativos, títulos ou quaisquer outros instrumentos com

exposição à variação cambial ou de renda variável.

O fluxo de caixa operacional no 3T10 apresentou um resultado positivo de R$14,7 milhões, em

função da geração de caixa nas operações da companhia no valor de R$24,3 milhões e de um

aumento na necessidade de capital de giro das operações de R$9,6 milhões.

O fluxo de caixa dos investimentos no trimestre foi negativo em R$8,4 milhões. Esse valor é

conseqüência da expansão e modernização de nossas instalações relacionadas principalmente a

abertura de novas filiais no mercado secundário, só neste ano já inauguramos 14 lojas. Devemos

destacar também os investimentos em sistemas e equipamentos relacionados ao processo de

consolidação de nossas operações.

O fluxo de financiamento no trimestre foi negativo em R$10,6 milhões, incluindo o pagamento de

dividendos de R$10,7 milhões.

Endividamento

Ao final do 3T10 as obrigações da empresa referentes a empréstimos e financiamentos

totalizavam R$63 mil. A Companhia não possui nenhum passivo baseado em operações com

derivativos ou atrelado à variação cambial.

Fluxo de Caixa (R$ MM) 3T10

Disponibilidades no início do período 70,1

Das Atividades Operacionais 14,7

Das Atividades de Investimento (8,4)

Das Atividades de Financiamento (10,6)

Disponibilidades no final do período 65,9

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Divulgação de Resultados 3T10

Demonstrativo Financeiro (R$ mil)

3T10 3T09

VGV Contratado* 3.715.544 2.821.947

Comissão Média 2,52% 2,54%

Receita de serviços 93.736 71.679

Descontos e abatimentos (1.393) (3.305)

Impostos incidentes (8.101) (5.483)

Receita líquida 84.242 62.891

Custo dos serviços prestados (4.596) (3.111)

Resultado bruto 79.646 59.779

Custos e despesas e receitas operacionais (48.775) (38.880)

Despesas administrativas (41.689) (32.629)

Honorários de diretoria (4.292) (4.459)

Provisão para devedores duvidosos (1.153) (2.011)

Outras receitas (despesas) operacionais (1.641) 218

EBITDA 30.872 20.899

Margem EBITDA 36,6% 33,2%

Depreciações e amortizações (2.185) (2.149)

Amortizações de ágios em investimentos - -

Despesas financeiras (468) (825)

Ajuste a valor presente (11.638/07) 38 234

Receitas financeiras 2.124 1.297

LAIR 30.381 19.457

Provisão para imposto de renda (7.689) (5.485)

Provisão para contribuição social (2.814) (1.946)

Participação acionistas minoritários (463) (138)

Lucro líquido do período 19.415 11.887

Margem Líquida 23,0% 18,9%

Despesas não Recorrentes (2.168) (2.117)

Lucro líquido Ajustado 21.546 13.770

Margem Líquida Ajustada 25,6% 21,9%

Ebitda Ajustado 33.040 23.016

Margem EBITDA Ajustada 39,2% 36,6%

* Considera apenas 80% do VGV da Abyara Brokers

Demonstrativo Financeiro

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Divulgação de Resultados 3T10

Balanço Patrimonial Consolidado em 30 de setembro de 2010 (R$ mil)

A T I V O

3T10 3T09

Ativo Circulante

Disponibilidades 65.874 53.834

Contas a receber de clientes 78.992 57.928

Adiantamentos a fornecedores 156 404

Impostos a recuperar 7.934 6.000

Empréstimos e outros créditos

com partes relacionadas - -

Despesas Antecipadas 2.906 1.996

Outros créditos 8.924 3.941

Total do ativo circulante 164.786 124.103

Ativo não Circulante

Realizável a longo prazo

Contas a receber de clientes 2.288 1.337

Resultado de participação

desproporcional 4 1.357

Terrenos disponíveis para venda 2.217 2.894

Partes relacionadas 264 431

Adiantamento para futuro

aumento de capital - -

Outros créditos 2.287 138

7.060 6.157

Investimentos em controladas - -

Imobilizado 38.349 30.262

Intangível 314.605 308.901

Diferido - -

352.954 339.163

Total do ativo não circulante 360.014 345.320

Total do ativo 524.800 469.423

13

Divulgação de Resultados 3T10

Balanço Patrimonial Consolidado em 30 de setembro de 2010 (R$ mil)

3T10 3T09

Passivo Circulante

Empréstimos e financiamentos 63 113

Fornecedores 6.275 4.360

Salários provisões e contribuições sociais 8.404 8.328

Impostos e contribuições a recolher 25.571 19.455

Adiantamentos de clientes 2.624 481

Dividendos a pagar 234 4

Contas a pagar - aquisição de empresas - 16.882

Empréstimos e outros valores a pagar

com partes relacionadas 392 315

Usufruto de resultados 760 943

Outras contas a pagar 4.575 4.575

Total do passivo circulante 48.898 55.456

Passivo não Circulante

Exigível a longo prazo

Empréstimos e financiamentos - 40

Provisão para contingências 2.419 2.419

Impostos parcelados - 183

Contas a pagar - aquisição de empresas - -

Provisão para perdas em investimentos - -

Outras contas a pagar 615 985

Total do passivo não circulante 3.034 3.627

Participação dos minoritários 1.394 382

Patrimônio líquido

Capital social 344.359 344.359

Reserva de capital 40.348 23.454

Reserva de lucros 86.767 42.145

Total do patrimônio líquido 471.474 409.958

Total do passivo e patrimônio líquido 524.800 469.423

PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO

14

Divulgação de Resultados 3T10

Demonstrações de Resultados Consolidados

Período de 01 de julho a 30 de setembro de 2010

Demonstração de Resultados Consolidados

3T10 3T09

Receita de serviços 93.736 71.679

Descontos e abatimentos (1.393) (3.305)

Impostos incidentes (8.101) (5.483)

Receita líquida 84.242 62.891

Custo dos serviços prestados (4.596) (3.111)

Resultado bruto 79.646 59.779

Custos e Despesas e receitas operacionais

Despesas administrativas (42.842) (34.640)

Honorários de diretoria (4.292) (4.459)

Depreciações e amortizações (2.185) (2.149)

Amortizações de ágios em investimentos - -

Despesas financeiras (430) (591)

Receitas financeiras 2.124 1.297

Outras receitas (despesas) operacionais (1.641) 218

Equivalência Patrimonial - -

(49.265) (40.323)

Resultado antes das provisões tributárias 30.381 19.457

Provisão para imposto de renda (7.689) (5.485)

Provisão para contribuição social (2.814) (1.946)

Participação acionistas minoritários (463) (138)

Lucro líquido do período 19.415 11.887

15

Divulgação de Resultados 3T10

Fluxo de Caixa

Período de 01 de julho a 30 de setembro de 2010

Demonstrações de Fluxo de Caixa das atividades operacionais - Consolidado3T10 3T09

Lucro líquido do período de 01/07 a 30/09 19.415 11.887

Ajustes para reconciliação entre lucro (prejuízo) líquido e o caixa líquido

e o caixa líquido gerado de atividades operaconais:

Depreciações 2.192 1.806

Amortizações (6) 343

Amortizações de ágio em investimentos - -

Provisão para perdas com créditos com liquidação duvidosa 2.798 (2.129)

Provisão para contingência - (2)

Ajuste a valor de mercado contas a receber (38) -

Ajuste a valor de mercado contas a pagar - -

Lucro (prejuízo) líquido ajustado 24.361 11.905

Variações em ativos e passivos

Contas a receber de clientes (13.132) 2.602

Impostos a recuperar (360) -

Valores a receber partes relacionadas (10) 357

Outros ativos circulantes (2.410) (1.252)

Adiantamentos para futuro aumento de capital - -

Outros ativos realizáveis a longo prazo 1.987 1.065

Fornecedores 812 324

Salários e encargos a pagar 455 362

Impostos e contribuiçoes a recolher 1.680 1.120

Impostos e contribuiçoes parceladas (1) (49)

Adiantamentos de clientes 927 (347)

Valores a pagar partes relacionadas (78) (92)

Usufruto de resultados - (125)

Outros passivos circulantes (97) (492)

Outros exigívels a longo prazo 601 (217)

(9.626) 3.256

Caixa líquido gerado nas atividades 14.735 15.161

Das atividades de investimento

Recompra de ações - -

Terrenos disponíveis para a venda (368) 200

Ativo imobilizado (7.764) (2.913)

Ativo intangível (309) (964)

Ativo intangível (Ágio na aquisição de empresas) - (10.062)

Ativo diferido - -

Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento (8.441) (13.739)

Das atividades de financiamento com terceiros

Empréstimos e financiamentos (22) (48)

Contas a Pagar Aquis. Empresas - (2.588)

Caixa líquido gerado nas atividades de financiamento com terceiros (22) (2.636)

Das atividades de financiamento com acionistas

Aumento de capital - 10.500

Reserva de capital - ágio na alienação de ações - -

Dos acionistas minoritários 124 139

Distribuição de lucros e antecipação de dividendos (10.671) (7)

Caixa líquido gerado nas atividades de financiamento com acionistas (10.547) 10.632

Aumento (redução) das disponibilidades (4.275) 9.418

Caixa e equivalentes no início do período 70.149 44.416

Caixa e equivalentes no final do exercício 65.874 53.834