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Divulgação de Resultados 4T07
Teleconferência de
Resultados 4T07
Português
19 de março de 2008
11h00 (horário de Brasília)
10h00 (horário de NY)
Tel.: +55 (11) 2188-0188
Código: Brasil Brokers
Replay: +55 (11) 2188-0188
Inglês
19 de março de 2008
13h00 (horário de Brasília)
12h00 (horário de NY)
Tel.: +1 (973) 935-8893
Código: 37676665
Replay: +1 (706) 645-9291
Contato de RI
Álvaro Soares
Dir. Financeiro e de RI
Tel.: +55 (21) 3433-9550
e-mail: [email protected]
www.brbrokers.com.br
Brasil Brokers divulga seus resultados do 4º Trimestre de 2007
Rio de Janeiro, 18 de março de 2008. A Brasil Brokers Participações S.A. (Bovespa:
BBRK3) uma empresa com foco e atuação no mercado de intermediação e consultoria
imobiliária, com forte presença nos principais mercados imobiliários do País, anuncia hoje seus
resultados referentes ao quarto trimestre de 2007.
As demonstrações financeiras consolidadas da companhia são elaboradas de acordo com práticas
contábeis adotadas no Brasil, baseada na Lei das Sociedades por Ações e nas regulamentações
da CVM.
Destaques do Período
Evolução do preço da ação desde sua estréia em
29/10/2007 a R$950,00 para R$1.300,00 em 28/12/2007,
evidenciando a valorização da Companhia em 36,84%;
O Total de Unidades Vendidas por suas subsidiárias foi
de 9.424 unidades, as quais representaram um Total de
Vendas Contratadas de R$1.777,3 milhões, sendo que deste
total, 14,6% foram de imóveis padrão econômico, 18,4% de
imóveis médio-baixo padrão, 36,4% de imóveis médio padrão,
13,5% de imóveis médio-alto padrão e 17,3% de imóveis alto
padrão.
Evolução no número de subsidiárias em operação ao
longo do período. Em outubro a Companhia era composta por 10
subsidiárias operando integralmente e 4 parcialmente, ao final
de dezembro as 16 subsidiárias já operavam plenamente
(conforme quadro da página 11).
O Total de Unidades Lançadas por suas subsidiárias no
4T07 foi de 11.103 unidades, totalizando R$3,26 bilhão de
VGV lançado no período.
O Backlog de lançamentos de suas 16 subsidiárias em
31/12/2007, até Dezembro de 2009 é de R$27,8 bilhões.
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Divulgação de Resultados 4T07
Evolução do BBRK3 X Ibovespa
800
900
1.000
1.100
1.200
1.300
1.400
BBRK3 IBOV
Preço da Ação (R$)
-0,48%
36,84%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
IBOVESPA BBRK3
Volume Negociado diário e médio
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
Volume Médio Volume
Volume(R$ mil)
Volume médiode R$ 6,8 milhões
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Divulgação de Resultados 4T07
Histórico e Operações
A Brasil Brokers foi constituída em 16 de janeiro de 2007 e iniciou suas atividades em 11 de
junho de 2007. No decorrer dos últimos onze meses, passou a deter o controle de 16 empresas
do ramo de intermediação imobiliária (exceto Niterói Administradora na qual detém 50% de
participação), sendo oito empresas com histórico operacional e oito empresas recém constituídas
que receberam a totalidade das atividades e a quase totalidade dos ativos, incluindo fundos de
comércio e marcas, de empresas existentes há no mínimo três anos e com forte reconhecimento
em seus mercados de atuação.
Em 31 de dezembro de 2007 as 16 empresas adquiridas encontravam-se totalmente operacionais
e apresentaram os resultados que fazem parte de nossas demonstrações financeiras. São elas:
Primaz, Ágil (Gribel), Niterói Administradora, IPrice, Brito e Amoedo, Ética, Delforte, Pactual,
Avance Noblesse, Basimóvel, Américas, Abreu, Sardenberg, Tropical e Chão&Teto.
As receitas e despesas de nossas subsidiárias são relacionadas às atividades de intermediação e
consultoria imobiliária.
Áreas da Atuação
A Companhia atuava em 31/12/2007 nas seguintes áreas, conforme mapa abaixo:
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Divulgação de Resultados 4T07
Eventos Subseqüentes Recentes
Aquisições:
Em 25 de janeiro de 2008, foi adquirido 100% do capital da Jairo Rocha
Empreendimentos e Negócios Imobiliários S.A.
A Jairo Rocha é a maior empresa de intermediação imobiliária de Recife, possui
20 anos de atuação no mercado local e ampla carteira de clientes com destaque para: Inpar,
Gafisa, Rossi, Mac , Habiserve, Queiroz Galvão e Metro, entre outros. Possui uma força de vendas
de 206 corretores, distribuídos em mais de 75 pontos de venda e um Backlog de Lançamentos de
aproximadamente R$ 700 Milhões a serem lançados até o final de 2009.
Pernambuco é o segundo estado mais populoso do Nordeste, com mais de 8 milhões de
habitantes, sendo 1,5 milhão desse total em Recife. Além disso, a região metropolitana do Recife
possui o terceiro maior déficit habitacional do país, perdendo apenas para Rio de Janeiro e São
Paulo.
Com a referida aquisição a Brasil Brokers ampliou sua participação no Nordeste - Bahia, Rio
Grande do Norte e Pernambuco.
Em 28 de fevereiro de 2008, foi adquirido 100% do capital da JGM
Consultoria Imobiliária S.A. e Marcos Koenigkan Consultoria
Imobiliária S.A.
As duas empresas atuam no mercado de Brasília (JGM atua também
em Goiânia) e somadas possuem 381 corretores distribuídos em 26
pontos de venda. Seus Backlogs de Lançamentos até dezembro de
2009 somam R$1,8 bilhão com alguns dos maiores e mais tradicionais incorporadores do Distrito
Federal.
O mercado imobiliário do Distrito Federal é considerado o terceiro maior mercado do Brasil,
possui uma população de mais de 2 milhões de habitantes, que possui uma das maiores rendas
per capita do Brasil, representando 4% do PIB nacional.
Após as aquisições da JGM e Marcos Koegnikan, a Brasil Brokers consolidou sua liderança no
Distrito Federal e aumentou nossa presença na região Centro-Oeste.
Em 5 de março de 2008, foi adquirido 100% do capital da Frema
Consultoria de imóveis S.A.
A empresa atua no mercado de São Paulo, possui 254 corretores
distribuídos em 30 pontos de venda. Seu Backlog de Lançamentos até
dezembro de 2009 soma R$1,7 bilhão com alguns dos maiores e mais tradicionais incorporadores
de São Paulo. Com uma atuação dividida aproximadamente em 65% de lançamentos e 35% de
imóveis avulsos, essa aquisição aumenta a presença da Companhia no mercado de São Paulo e
reforça a atuação no mercado paulista de imóveis avulsos
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Divulgação de Resultados 4T07
Em 6 de março de 2008, foi adquirido 100% do capital da Redentora
Consultoria Imobiliária S.A.
A empresa atua no mercado de São José do Rio Preto, estado de São
Paulo. A Redentora possui 62 corretores distribuídos em 12 pontos de
venda. Seu Backlog de Lançamentos até dezembro de 2009 soma R$593 milhões com alguns dos
maiores e mais tradicionais incorporadores da região.
Em 12 de março de 2008, foi adquirido 100% do capital da Pointer
Imóveis S.A., reforçando a presença no mercado do Espírito Santo,
onde a Pointer atua. A Pointer possui 100 corretores distribuídos em
12 pontos de venda. Seu Backlog de Lançamentos até dezembro de
2009 soma R$1,1 bilhão com alguns dos maiores e mais tradicionais incorporadores do Espírito
Santo.
Áreas da Atuação Após Recentes Aquisições
Após as aquisições, a nova área de atuação da Companhia ficará definida conforme o mapa
abaixo:
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Divulgação de Resultados 4T07
Desempenho Operacional
Destaques Financeiros e Operacionais (1)
3T07 4T07 2S07
VGV Lançado (em R$ mil) 1.050.462,8 3.257.485,0 4.307.947,8
Quant. Unidades Lançadas 6.030 11.103 17.133
Vendas Contratadas (em R$ mil) 887.344,9 1.777.261,3 2.664.606,2
Quant. Unidades Vendidas 4.862 9.424 14.286
Quant. Corretores 3.061 3.519 3.519 (1) Conforme descrito no quadro da página 11, o número de subsidiárias em operação variou durante o segundo semestre
887,3
1.777,3
3T07 4T07
Vendas Contratadas (R$ mm)
4.862
9.424
3T07 4T07
Unidades Vendidas
1.050,5
3.267,5
3T07 4T07
VGV Lançado (R$ mm)
6.030
11.103
3T07 4T07
Unidades Lançadas
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Divulgação de Resultados 4T07
Vendas por Estado de Atuação
No 4T07, as Vendas Contratadas totalizaram R$1.777
milhões. Deste total, 34,6% foram realizadas no Estado de
São Paulo, 34,5% no Estado do Rio de Janeiro, 9,2% no
Estado da Bahia, 8,3% no Estado de Minas Gerais, 5,5%
no Estado do Rio Grande do Sul e 7,8% nos demais (GO,
PA, ES e RN).
Vendas por Segmento de Renda
Do total de R$1.777 milhões de vendas
contratadas, 14,6% é composto por imóveis
padrão econômico (até R$100.000,00), 18,4%
por imóveis médio-baixo padrão (de
R$100.000,01 até R$150.000,00), 36,2% por
imóveis médio padrão (de R$150.000,01 até
R$350.000,00), 13,5% de imóveis médio-alto
padrão (de 350.000,01 até R$650.000,00) e
17,3% por imóveis alto padrão (a partir de
R$650.000,00).
Vendas por Tipo de Imóvel
Do total de R$1.777 milhões de vendas contratadas,
88,9% são compostos de imóveis residenciais, 8,6%
por loteamentos e 2,4% por imóveis comerciais.
RJ
35%
MG
8%
BA
9%
SP
35%
RS
6%
ES
2%PA
2%GO
2% RN
1%
Vendas Contratadas - por estado
Residencial
89%
Comercial
9%
Loteamento
2%
Vendas Contratadas - por tipo de imóvel
Padrão
Econômico
(até R$100 mil)
15%
Médio-Baixo
Padrão
(R$100-R$150 mil)
18%
Médio
Padrão
(R$150-R$350 mil)
36%
Médio-Alto
Padrão
(R$350-R$650 mil)
14%
Alto-Padrão
(acima R$650 mil)
17%
Vendas Contratadas - por segmento de renda
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Divulgação de Resultados 4T07
Backlog de Lançamentos
O Quadro abaixo apresenta um resumo das principais informações de cada uma de nossas
subsidiárias em 31/12/07:
O Quadro abaixo apresenta um resumo das principais informações de cada uma de nossas
subsidiárias adquiridas após 31/12/07:
até 2009 Total
Ética
ImobiliáriaRio de Janeiro Imóveis Prontos - - 705 19 136
Basimóvel Rio de JaneiroLançamentos Imobiliários e
Imóveis Prontos1.884 1.884 435 48 44
Américas Rio de Janeiro Lançamentos Imobiliários 314 314 141 9 16
Niterói
AdministradoraNiterói
Lançamentos Imobiliários e
Imóveis Prontos2.831 4.702 151 32 40
Gribel Belo HorizonteLançamentos Imobiliários e
Imóveis Prontos2.057 2.057 140 11 19
Pactual Belo HorizonteLançamentos Imobiliários e
Imóveis Prontos643 707 30 4 12
Brito & Amoedo SalvadorLançamentos Imobiliários e
Imóveis Prontos1.327 1.327 270 20 20
I. Price São PauloLançamentos Imobiliários e
Imóveis Prontos3.544 4.031 400 39 63
Del Forte São Paulo Lançamentos Imobiliários 1.891 1.891 327 60 53
Avance São Paulo Lançamentos Imobiliários 3.875 4.559 203 27 48
Noblesse Porto AlegreLançamentos Imobiliários e
Imóveis Prontos818 818 240 58 75
Paulo
SardenbergVitória
Lançamentos Imobiliários,
Imóveis Prontos e Administração
de Locações
514 574 40 5 25
Chão & Teto Belém
Lançamentos Imobiliários,
Imóveis Prontos e Administração
de Locações
860 860 180 12 89
Tropical GoiâniaLançamentos Imobiliários e
Imóveis Prontos2.828 4.377 212 49 70
Abreu NatalLançamentos Imobiliários e
Imóveis Prontos4.388 7.015 45 7 63
Primaz BrasilLançamentos Imobiliários
Corporativos0 0 0 0 3
27.773 35.114 3.519 400 776
Func.
Admin.
Número de
Corretores
Pontos de
Venda
TOTAL
Backlog de Lançamentos
(em milhões de reais)Nossas
Subsidiárias
Região
Metropolitana das
cidades de:
Segmento de Atuação
9
Divulgação de Resultados 4T07
até 2009 Total
Jairo Rocha Pernambuco
Lançamentos Imobiliários,
Imóveis Prontos e
Administração de Locações
700 885 206 75 12
JGM BrasíliaLançamentos Imobiliários e
Imóveis Prontos890 918 330 18 39
Marcos
KoegnikanBrasília
Lançamentos Imobiliários e
Imóveis Prontos970 2.126 51 8 11
RedentoraSão José do Rio
Preto
Lançamentos Imobiliários,
Imóveis Prontos e
Administração de Locações
593 945 62 12 14
Frema São PauloLançamentos Imobiliários e
Imóveis Prontos1.693 2.563 254 30 24
Pointer Espírito Santo
Lançamentos Imobiliários,
Imóveis Prontos e
Administração de Locações
1.101 1.351 100 12 16
5.947 8.788 1.003 155 116TOTAL Eventos Subsequentes
Nossas
Subsidiárias
Região
Metropolitana
das
cidades de:
Segmento de Atuação
Backlog de Lançamentos
Número de
Corretores
Pontos
de
Venda
Func.
Admin.
(em milhões de reais)
Nosso Backlog de Lançamentos continua diversificado na sua distribuição por Estado e segmento
de renda.
Backlog de Lançamentos – por Estado de atuação até 2009
RJ19%
SP30%
MG10%
ES3%
RS3%
BA5%
RN16%
PA3%
GO11%
10
Divulgação de Resultados 4T07
Backlog de Lançamentos - por segmento de renda
Econômico
(até R$100 mil)
9%
Médio-baixo (R$100-R$150 mil)
22%
Médio
(R$150-R$350 mil)
41%
Médio-alto
(R$350-R$650 mil)
19%
Alto
(acima R$650 mil)
9%
Programa Sinergia
Com vistas a integração das operações das subsidiárias, criamos o Programa Sinergia, que tem
como objetivos principais o aumento de receita e da eficiência comercial, redução de custos
operacionais e padronização de processos e sistemas.
O programa é organizado em frentes, e abaixo apresentamos o status das atividades de cada
frente:
Identificação das melhores práticas e
padrões operacionaisSegmento de Revenda
Imobiliária
FRENTESFRENTES
Processos e Sistemas de
Gestão
INITIATIVES FRENTESDONE NEXT STEPSFRENTES
SAP Business One implantado na Matriz e implantação iniciada nas Subsidiárias em
Março/08 Definição metodogia de integração
Conclusão da implantação do SAP em todas as Subsidiárias
Identificação das oportunidades de redução de custo e centralização de processos
Seleção e implementação do sistema operacional padrão em todas as Subsidiárias
Recursos Humanos Definição das iniciativas prioritárias e
elaboração do Plano de RH
Implantação do Programa de capacitação da força de vendas e do modelo de remuneração
variável e incentivo
Implementação do Plano de Marketing e desenvolvimento da inteligência imobiliáriaMarketing
Lançamento da Brasil Brokers através de
campanha publicitária e ações institucionais, e definição do Plano de Marketing
REALIZADO NEXT STEPSNEXT STEPSNEXT STEPSPRÓXIMOS PASSOS
Implementação do sistema de gestão
selecionado e padrões operacionais
Segmento de
Lançamentos
Identificação das melhores práticas
operacionais e de organização da força de vendas
Implementação das melhores práticas
operacionais identificadas
Novos Serviços /
Produtos
Identificação das melhores práticas
operacionais nas áreas de locação e promoção de crédito imobiliário
Implementação das melhores práticas
identificadas
Oportunidades de
Negócios
Definição do modelo de remuneração cruzada entre as empresas
Sistematização do processo de originação de
negócios e controle dos resultados
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Divulgação de Resultados 4T07
Desempenho Econômico-Financeiro
Nesta seção, apresentaremos o resultado combinado pró-forma das companhias no 4T07.
A Brasil Brokers passou a ter direito sobre os resultados das companhias subsidiárias a partir de
31/10/2007, conforme estabelecem os contratos de permuta de ações. Assim neste trimestre
apenas parte dos resultados serão apropriados pela companhia conforme as demonstrações
financeiras consolidadas em anexo. Apresentamos ao longo desta seção resultados pró-forma
combinados das 16 subsidiárias e não o resultado apurado de R$ 10,1 milhões referente a
equivalência patrimonial dos meses de novembro e dezembro de 2007.
Explicação sobre período de operação das subsidiárias
Como já mencionado muitas das subsidiárias da Brasil Brokers iniciaram o registro de suas
operações ao longo do semestre passado. No início de julho de 2007 apenas 8 companhias
encontravam-se em atividade, ao fim do 3º trimestre já eram 10, sendo que duas ainda de forma
parcial. Em outubro 14 empresas já estavam em operação, sendo 4 de forma parcial, e em
dezembro todas as 16 subsidiárias operavam em sua plenitude. O quadro abaixo mostra a
entrada em operação de cada subsidiária ao longo do semestre.
Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro
8 10 10 14 16 16
100% Operacional 8 8 8 10 14 16
Início Parcial 0 2 2 4 2 0
Chão & Teto
Subsidiárias em Operação
Noblesse
Américas
Basimóvel
Paulo Sardenberg
Tropical
Abreu
Gribel
I. Price
Niterói Administradora
Pactual
Primaz
Ética Imobiliária
3º Trimestre 2007 4º Trimestre 2007
Corretoras
Avance
Brito & Amoedo
Del Forte
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Divulgação de Resultados 4T07
Receita de Serviços
A Receita Bruta de Serviços das subsidiárias da Brasil Brokers combinadas, representadas por
comissões de corretagem de clientes compradores, totalizou R$ 41,2 milhões no 4T07, gerando
uma comissão média de 2,32%, pois o VGV contratado foi de R$ 1,77 bilhão. Esta receita é
reconhecida no momento em que o contrato de compra e venda de uma unidade é assinado.
Após a dedução dos impostos sobre venda, a Receita Líquida combinada pró-forma do 4T07 foi de
R$ 37,6 milhões.
23.299.0
37.615,1
3T07 4T07
Receita Líquida (R$ mil)
Custos de Serviços Prestados & Despesas Operacionais
Os custos e despesas operacionais combinados pró-forma das subsidiárias foi de R$ 17,9 milhões.
Acrescentando as despesas ajustadas da controladora, que totalizaram R$ 1,26 milhão atingimos
uma despesa total ajustada de R$ 19,1 milhões. Considerarmos ainda todas as despesas não
recorrentes, que se referem ao IPO e os gastos para a divulgação institucional da marca Brasil
Brokers ao mercado nacional. No quadro abaixo apresentamos estas despesas.
R$ mil
Custos e Despesas Totais Subsidiárias (17.854)
Custo dos Serviços (5.126)
Despesas Gerais e Administrativas (12.728)
Resultado Controladora Ajustado (1.256)
Despesas Totais Ajustada (19.110)
Despesas não Recorrentes Controladora (23.020)
Comissão Bancos c/ IPO (16.346)
CPMF da Oferta Primária IPO (1.090)
Advogados IPO e Societários (2.196)
Publicações IPO (246)
Marketing Institucional após Oferta (2.733)
Consultoria Laudo Avaliação Aquisição (287)
Eventos IPO (122)
Despesas Totais (42.131)
Custos e Despesas Totais 4T07
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Divulgação de Resultados 4T07
Lucro Líquido
O lucro líquido ajustado da Brasil Brokers do 4T07 foi de R$ 19,4 milhões, equivalente a uma
margem líquida de 52%. Neste valor estão incluídos R$5,4 milhões referentes as receitas
financeiras obtidas da aplicação de parte do valor captado na oferta primária de 29/10/2007,
conforme quadro do Anexo I. O lucro líquido combinado pró-forma das subsidiárias no período
totalizou R$ 15,3 milhões. No demonstrativo de resultados da companhia apenas R$ 10,1 milhões
foram reconhecidos por equivalência patrimonial em função do lucro até outubro ainda pertencer
aos sócios fundadores das subsidiárias.
13.857
19.419
3T07 4T07
Lucro Líquido Ajustado
(R$ MM)
EBITDA Ajustado (1)
O EBITDA Ajustado das subsidiárias da Brasil Brokers combinadas para o 4T07 foi de R$ 18,5
milhões, representando uma margem EBITDA ajustada de 49,3%.
Reconciliação (R$ mm) 3T07 4T07 2S07
Lucro Líquido 13.857 19.419 33.276
IR e CS (2.704) (4.411) (7.115)
Resultado Não Operacioal 14 305 319
Resultado Financeiro Líquido (231) 5.170 4.940
Depreciação e Amortizações (94) (193) (287)
EBITDA Ajustado(1)
16.871 18.548 35.419
Margem EBITDA Ajustada 71,40% 49,31% 58,15%
Margem Líquida 59,50% 51,62% 54,63%
(1) O EBITDA Ajustado consiste no lucro antes do resultado financeiro líquido, do imposto de renda e contribuição social,
depreciação, amortização e resultado não operacional. O EBITDA Ajustado não corresponde a uma prática contábil
adotada no Brasil, não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados e não deve ser considerado como
substituto para o lucro líquido, como indicador do nosso desempenho operacional ou como substituto para o fluxo de caixa
como indicador de liquidez. O EBITDA Ajustado não possui significado padronizado e nossa definição de EBITDA Ajustado
pode não ser comparável aquelas utilizadas por outras empresas.
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Divulgação de Resultados 4T07
IR e CSLL
O total de Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o lucro líquido das subsidiárias da Brasil
Brokers combinadas ao final do 4T07 foi de R$ 4,4 milhões, representando 11,7% da receita
líquida do mesmo período.
Disponibilidades
As disponibilidades totais combinadas ao final do 4T07 eram de R$ 287 milhões, sendo R$ 282
milhões referentes as disponibilidades da controladora. Esses valores referem-se basicamente a
aplicações financeiras em certificados de depósitos bancários e fundos de renda fixa,
remunerados a taxas que variam entre 100% e 107% do CDI
Endividamento
No final do 4T07 a dívida total era de R$ 7,9 milhões. Sendo que desse total os débitos das
subsidiárias, relativos a empréstimos com instituições financeiras totalizavam R$ 1,0 milhão e R$
6,9 milhões referem-se ao provisionamento de dividendos para pagamento aos sócios fundadores
em função do usufruto dos lucros gerados até a data de liquidação da oferta pública.
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Divulgação de Resultados 4T07
Demonstração de Resultados Combinados pro forma não Revisado
(Em Reais)
RESULTADO PRÓ-FORMA COMBINADO 3T07 4T07
VGV Lançado (milhares reais) 1.050.463 3.257.485 4.307.948
Vendas Contratadas (milhares reais) 887.345 1.777.261 2.664.606
%RL %Vendas
Receita Bruta 25.346.041 41.210.087 66.556.128 109,3% 2,5%
(-) Impostos sobre Vendas (2.047.034) (3.595.022) (5.642.056) 9,3% 0,2%
Receita Líquida 23.299.007 37.615.065 60.914.072 100,0% 2,3%
Custos dos Serviços e Despesas Administrativas (6.427.704) (17.854.330) (24.282.034) 39,9% 0,9%
Custo dos Serviços (1.944.826) (5.126.176) (7.071.002) 11,6% 0,3%
Despesas Gerais e Administrativas (4.482.878) (12.728.154) (17.211.032) 28,3% 0,6%
Depreciação (93.662) (150.047) (243.709)
Resultado Financeiro (230.874) (170.232) (401.106) 0,7% 0,0%
Receitas Financeiras 50.266 72.975 123.241
Despesas Financeiras (281.140) (243.207) (524.347)
Resultado Operacional 16.546.767 19.440.456 35.987.223 59,1% 1,35%
Resultado Não Operacional 13.576 304.752 318.328
EBITDA Ajustado 16.871.303 19.760.735 36.632.038 60,1% 1,4%
Resultado antes de Impostos 16.560.343 19.745.208 36.305.551
Provisão de IR e CSLL (2.703.703) (4.411.161) (7.114.864) 11,7% 0,3%
Lucro Líquido das Subsidiárias 13.856.640 15.334.047 29.190.687 47,9% 1,1%
Despesas Controladora Ajustada - (1.255.838) (1.255.838) 2,1% 0,0%
Receita Financeira Ajustada - 5.340.519 5.340.519
Lucro Líquido Ajustado com Controladora 13.856.640 19.418.728 33.275.368 54,6% 1,2%
EBITDA Ajustado com Controladora 16.871.303 18.547.762 35.419.065 58,1% 1,3%
2S07
(1) O resultado pró-forma combinado acima inclui as operações das empresas subsidiárias de acordo com o
cronograma de início de suas atividades operacionais apresentado no quadro da página 11;
(2) Parte do Lucro Líquido apresentado nos demonstrativos acima pertencem aos acionistas fundadores das
subsidiárias da Brasil Brokers, que possuem direito de usufruto sobre os lucros acumulados a serem
distribuídos sob a forma de dividendos (registrados no Balanço Patrimonial na conta Partes Relacionadas –
Curto Prazo) conforme contratos de permuta de ações assinados entre as partes. Este direito se estende aos
lucros a serem gerados até a data da liquidação da oferta pública (31/10/2007).
16
Divulgação de Resultados 4T07
Balanço Patrimonial em 31 de Dezembro de 2007 - Ativo
(R$ mil)
Controladora Consolidado
Ativo circulante
Disponibilidades 282.414 287.778
Contas a receber - 23.749
Impostos a recuperar 1.114 1.961
Empréstimos e outros créditos
com partes relacionadas 1.293 1.293
Outros créditos 1 1.035
Total do ativo circulante 284.822 315.816
Ativo não circulante
Realizável a longo prazo
Contas a receber - 461
Empréstimos e outros créditos
com partes relacionadas 394 1.006
Adiantamento para futuro aumento
de capital 705 -
Outros créditos - 11
1.099 1.478
Investimentos em controladas 10.792 -
Ágio sobre investimentos em controladas 5 5
Imobilizado 70 5.193
Diferido 1.213 1.388
12.080 6.586
Total do ativo não circulante 13.179 8.064
Total do ativo 298.001 323.880
ATIVO
17
Divulgação de Resultados 4T07
Balanço Patrimonial em 31 de Dezembro de 2007- Passivo e Patrimônio Líquido
(R$ mil)
Controladora Consolidado
Passivo circulante
Empréstimos e financiamentos - 1.003
Fornecedores 1.739 3.760
Salários, provisões e contribuições sociais 153 3.081
Impostos e contribuições a recolher 164 7.643
Adiantamentos de clientes - 229
Empréstimos e outros valores a pagar
a partes relacionadas 489 1.205
Usufruto de resultados - 6.891
Outras contas a pagar - 2.531
Total do passivo circulante 2.545 26.343
Passivo não circulante
Exigível a longo prazo
Empréstimos e financiamentos - 45
Provisão para contingências - 1.652
Impostos parcelados - 210
Outras contas a pagar - 42
Total do passivo não circulante - 1.949
Participação dos minoritários 132
Patrimônio líquido
Capital social 304.234 304.234
Reservas de capital 47 47
Prejuízos acumulados (8.825) (8.825)
Total do patrimônio líquido 295.456 295.456
Total do passivo e patrimônio líquido 298.001 323.880
PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
18
Divulgação de Resultados 4T07
Demonstrações de Resultados
Período de 16 de Janeiro a 31 de Dezembro de 2007
Controladora Consolidado
Receita de serviços - 30.507
Impostos incidentes - (2.632)
Receita líquida - 27.875
Custo dos serviços prestados - (4.162)
Resultado bruto - 23.713
Custos e despesas e receitas operacionais:
Despesas administrativas (4.869) (13.564)
Honorários de diretoria (216) (1.655)
Depreciações e amortizações (43) (196)
Despesas financeiras (1.118) (1.347)
Receitas financeiras 5.341 5.393
Despesas com distribuição pública de ações (18.030) (18.030)
Outras receitas operacionais - 278
Equivalência patrimonial 10.110 -
(8.825) (29.121)
Resultado operacional (8.825) (5.408)
Receitas não operacionais, líquidas - 56
Resultado antes das provisões tributárias (8.825) (5.352)
Provisão para contribuição social - (986)
Provisão para imposto de renda - (2.366)
Participação acionistas minoritários - (121)
Prejuízo do período (8.825) (8.825)
Prejuízo por ação 5,55
(Em milhares de Reais, exceto o prejuízo por ação)
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Divulgação de Resultados 4T07
Demonstrações de Fluxo de Caixa
Período de 16 de Janeiro a 31 de Dezembro de 2007
Controladora Consolidado
Das atividades operacionais
Prejuízo do período (8.825) (8.825)
Ajustes para reconciliação entre prejuízo e o
caixa líquido gerado de atividades operacionais:
Depreciações e amortizações 43 196
Equivalência patrimonial (10.110) -
Prejuízo ajustado (18.892) (8.629)
Variações em ativos e passivos
Contas a receber - (24.210)
Outras contas a receber - -
Impostos a recuperar (1.114) (1.961)
Empréstimos e outros créditos com partes relacionadas (1.687) (2.299)
Adiantamentos para futuro aumento de capital (705) -
Outros ativos circulantes (1) (1.035)
Outros ativos realizáveis a longo prazo - (11)
Fornecedores 1.739 3.760
Salários e encargos a pagar 153 3.081
Impostos e contribuições a recolher 164 7.643
Adiantamentos de clientes - 229
Empréstimos e outros valores a pagar a partes relacionadas 489 1.205
Usufruto de resultados - 6.891
Outros passivos circulantes - 2.531
Provisão para contingências - 1.652
Impostos e contribuições parceladas - 210
Outros exigíveis a longo prazo - 42
(962) (2.272)
Caixa líquido utilizado nas atividades (19.854) (10.901)
Das atividades de investimento
Investimentos (687) (5)
Ativo imobilizado (113) (5.389)
Ativo diferido (1.213) (1.388)
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento (2.013) (6.782)
Das atividades de financiamento com terceiros
Empréstimos e financiamentos (curto prazo) - 1.003
Empréstimos e financiamentos (longo prazo) - 45
Caixa líquido gerado nas atividades de financiamento com terceiros - 1.048
Das atividades de financiamento com acionistas
Aumento de capital 304.234 304.234
Reserva de capital - ágio na subscrição de ações 47 47
Dos acionistas minoritários - 132
Caixa líquido gerado nas atividades de financiamento com acionistas 304.281 304.413
Aumento das disponibilidades 282.414 287.778
Disponibilidades no início do período - -
Disponibilidades no final do período 282.414 287.778
(Em milhares de Reais)