Divulgação dos Resultados · 5 Destaques Operacionais 1T19 # de Diárias e Tarifa Média Mensal...
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Divulgação de Resultados 1T19
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Divulgação de Resultados
1T19
2
Agenda
Destaques do Trimestre
Cenário de Venda de Veículos Novos e Usados
Resultados Operacionais
Resultados Financeiros
Perguntas e Respostas
3
Destaques do Trimestre
Cenário de Venda de Veículos Novos e Usados
Resultados Operacionais
Resultados Financeiros
Perguntas e Respostas
Agenda
4
Dezembro de 2018: Lançamento do programa de ADR
Maio de 2019: Entrada no Índice Small Cap pela 1ª vez
na história da Companhia: carteira teórica válida de Maio à
Agosto de 2019 com base no pregão de 30/11/2018.
Mercado de Ações
Mais elevado nível de
Governança Corporativa
Presença nos índices de Governança Corporativa e de maior negociabilidade do setor de consumo (ICON) e de
desempenho do preço da ação (IBRA):
2012: IPOEvolução do Programa de Relacionamento com Investidores
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
jan-18 fev-18 mar-18 abr-18 mai-18 jun-18 jul-18 ago-18 set-18 out-18 nov-18
Milh
ões ADTV (jan/18 - nov/18): R$ 3,6MM
0,0
30,0
60,0
90,0
120,0
150,0
dez-18 dez-18 jan-19 fev-19 mar-19 abr-19
ADTV (dez/18 - mai/19): R$ 24,3MM
Evolução do ADTV em 2018 até data de corte de análise para o SMLL
Evolução do ADTV a partir da data de corte de análise para o SMLL
5
Destaques Operacionais 1T19
# de Diárias e Tarifa Média Mensal (R$) – Terceirização de Frotas # de Diárias e Tarifa Média Diária (R$) – Aluguel de Carros
Mil Mil
# de Carros Vendidos e Market Share (mercado 3 anos) Frota Total
Recorde Recorde
Aluguel de Carros – FranquiasAluguel de CarrosTerceirização de Frotas
91.317119.161
71.584 78.963
7.425
9.457
31.621
59.5238.801
13.677
4.338
3.809
107.543
142.295
107.543
142.295
1T18 Combinado 1T19 1T18 Combinado 1T19
Operacional Implantação Desmobilização
11.740
14.111
1,82% 2,53%
-20,00%
-15,00%
-10,00%
-5,00%
0,00%
5,00%
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
1T18 Combinado 1T19
# Veículos Vendidos Market Share Unidas(Mercado de 3 anos)
+20,2%
Recorde
Recorde
5.5936.069
1.4231.538
-1.000
-500
0
500
1.000
1.500
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
1T18 Combinado 1T19
Número de Diárias (Mil) Mensalidade Média (R$)
+8,5%
1.965
3.156
73,9 74,0
40,0
45,0
50,0
55,0
60,0
65,0
70,0
75,0
80,0
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
1T18 Combinado 1T19
Número de Diárias (Mil) Diária Média (R$)
+8,1%
+60,6%
+0,1%
+0,71 p.p.
6
-25,8 -17,8 -11,811,9 42,1 23,1 7,7
222,6 240,5 260,6 331,0
603,5
162,2 181,7
187,7
71,4 100,7 196,8 222,7 248,8
345,0
833,3
256,7 290,1
52,6% 56,8%61,8% 66,0% 59,4%
66,7%57,5%
-100,0%
-80,0%
-60,0%
-40,0%
-20,0%
0,0%
20,0%
40,0%
60,0%
-100,0
100,0
300,0
500,0
700,0
900,0
1.100,0
2014 2015 2016 2017 2018 1T18Combinado
com IFRS 16
1T19com IFRS 16
Seminovos Terceirizaçãode Frotas
Aluguel de Carros+ Franquias
Margem Recorrentede Locação
Faturamento recorde em todas as divisões de negócio e recorde de EBITDA.
Destaques Financeiros 1T19
Receita Líquida Consolidada
EBITDA e Margem EBITDA Recorrentes¹²
¹ Exclui despesas não-recorrentes 2 Margens calculadas sobre a receita líquida de locação.
255,4 316,3 352,3 525,2
1.408,8
380,1 523,4373,8 392,0 402,4
522,9
930,6
242,1 281,3
471,3
143,0
223,0629,2 708,3 754,7
1.048,1
2.810,7
765,2
1.027,7
0
500
100 0
150 0
200 0
250 0
2014 2015 2016 2017 2018 1T18 Combinado com IFRS16
1T19com IFRS 16
Seminovos Terceirização de Frotas Aluguel de Carros + Franquias
Recorde+168,2%
+34,3%
Recorde+141,5%
+13,0%
Recorde
Recorde
Recorde
112,7 124,3150,3
216,8
553,0
153,8 186,4
30,1% 31,7%37,4% 41,5% 39,4% 39,9% 37,0%
-100,0%
-80,0%
-60,0%
-40,0%
-20,0%
0,0%
20,0%
40,0%
-
100,0
200,0
300,0
400,0
500,0
600,0
700,0
800,0
2014 2015 2016 2017 2018 1T18Combinado
com IFRS 16
1T19com IFRS 16
EBIT Recorrente Consolidado Margem Recorrente de Locação
Recorde
+21,2%
+155,1%
EBIT e Margem EBIT Recorrentes¹²
7
24,8 23,4 28,9
67,7
203,4
53,3
82,5
6,6% 6,0% 7,2%12,9% 14,5% 13,8% 16,4%
-60,0%
-50,0%
-40,0%
-30,0%
-20,0%
-10,0%
0,0%
10,0%
20,0%
0
50
100
150
200
250
300
2014 2015 2016 2017 2018 1T18 Combinadocom IFRS 16
1T19com IFRS 16
Lucro Líquido Margem Líquida
Destaques Financeiros 1T19
Lucro Líquido e Margem Líquida¹²
Spread (ROIC e Custo da Dívida)
Por mais um trimestre, a Companhia renovou seu recorde histórico de lucro líquido. ROIC apresentando a rentabilidade esperada pela Companhia. O spread do ROIC atingiu de 5,6 p.p., uma expansão de 33,6% (+1,4. p.p.) em comparação ao 1T18.
¹ Exclui despesas não-recorrentes ² Margens calculadas sobre a receita líquida de locação.
+54,8%
ROE Anualizado
Recorde
Recorde+200,4%
8,1%5,8%
9,1%
19,0%20,9% 20,4%
15,9%
2014 2015 2016 4T17Anualizado
4T18Anualizado
1T18Anualizado
1T19Anualizado
-4,5 p.p.
10,7%
10,3%
12,3%
12,9%12,3%
11,1%12,1%
10,5%
12,3%13,2%
10,0%
6,7% 6,9% 6,5%
2014 2015 2016 4T17Anualizado
4T18Anualizado
1T18 CombinadoAnualizado com
IFRS 16
1T19 Anualizadocom IFRS 16
ROIC
0,2 p.p. -2,0 p.p. -0,9 p.p. 2,9 p.p.
Spread
5,6 p.p. 5,6 p.p.4,2 p.p.
+33,6%
8
Agenda
Destaques do Trimestre
Cenário de Venda de Veículos Novos e Usados
Resultados Operacionais
Resultados Financeiros
Perguntas e Respostas
9
Cenário de Venda de Veículos Novos e Usados
Vendas de Carros Novos e Usados no Brasil¹
Venda de Usados por Idade no Brasil¹ Vendas Unidas (#) e Market Share (%)³
¹ Fonte: FENAUTO, FENABRAVE Considera Automóveis, Comerciais Leves e também a venda de Comerciais pesados e motos.
+10,0%²
² Para o cálculo das variações, estão sendo considerados os números sem arredondamento, conforme relatórios da FENABRAVE e FENAUTO de cada período.
5,12,4 0,6 0,6
4,5
5,8
1,3 1,2
1,92,8
0,7 0,7
2,7 3,3
0,7 0,8
14,2 14,3
3,3 3,3
2017 2018 1T18 1T19
Até 3 anos de 4 a 8 anos de 9 a 12 anos Mais de 12 anos
-13,4%²
16.710
42.386
11.740 14.111
0,33%1,77% 1,82% 2,53%
-20,00%
-15,00%
-10,00%
-5,00%
0,00%
5,00%
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
2017 2018 1T18 Combinado 1T19
# Veículos Vendidos Market Share Unidas(Mercado de 3 anos)
(Milhões de unidades)
-52,1%²
+20,2%
153,7%
+0,8%²
Recorde
3,332,48 1,99 2,17 2,47
0,53 0,58
10,08 10,01 10,0310,76 10,79
2,47 2,49
3,0x
4,0x
5,0x 5,0x4,4x 4,7x
4,3x
-3,0x
-2,0x
-1,0x
0,0x
1,0x
2,0x
3,0x
4,0x
5,0x
6,0x
0,00
2,00
4,00
6,00
8,00
10,00
12,00
14,00
16,00
18,00
20,00
2014 2015 2016 2017 2018 1T18 1T19
# Carros Novos Vendidos # Carros Usados Vendidos Carros Usados/Carros Vendidos
(Automóveis e comerciais leves – Milhões de unidades)
+13,7%²
+0,3%²
10
Agenda
Destaques do Trimestre
Cenário de Venda de Veículos Novos e Usados
Resultados Operacionais
Resultados Financeiros
Perguntas e Respostas
11
Frota
Composição da Frota (# de veículos)
Frota em Desmobilização (% e # de veículos - mil)
Idade Média da Frota (meses)
23.184 23.318 23.80840.319
111.09791.317
119.161
71.584 78.9633.505 5.070 2.394
4.283
9.956
7.425
9.457
31.621
59.523
3.735 2.796 1.529
1.964
10.046
8.801
13.677
4.338
3.809
30.424 31.184 27.731
46.566
131.099
107.543
142.295
107.543
142.295
2014 2015 2016 2017 2018 1T18Combinado
1T19 1T18Combinado
1T19
Operacional Implantação Desmobilização
Aluguel de Carros – FranquiasAluguel de CarrosTerceirização de Frotas
+181,5%
+32,3%
3,72,8
1,5 2,0
10,08,8
13,7
12,3% 9,0% 5,5% 4,2% 7,7% 8,3% 9,7%
-100,0%
-80,0%
-60,0%
-40,0%
-20,0%
0,0%
-
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
18,0
2014 2015 2016 2017 2018 1T18Combinado
1T19
Estoque % Estoque/Frota Total
Recorde
+1,4 p.p.
17,9
15,8
18,6 18,9
16,9 16,4 16,8
9,410,2 10,4
7,9 7,58,2
6,5
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
2014 2015 2016 2017 2018 1T18Combinado
1T19
Terceirização de Frotas Aluguel de Carros
+400,0%
+55,7%
+32,3%
Idade Média dos Veículos Vendidos (meses)
34,032,2
28,4
30,6
27,9
30,828,7
22,9 22,2 22,4
19,017,5 17,0 17,2
2014 2015 2016 2017 2018 1T18Combinado
1T19
Terceirização de Frotas Aluguel de Carros
-20,7%
+2,4%
-6,9%
+1,0%
12
14.177 13.068 9.122
19.747
68.702
8.740
21.412
11.565 12.729 12.402 16.710
42.386
11.740 14.111
2014 2015 2016 2017 2018 1T18 Combinado 1T19
Carros Comprados Carros Vendidos
2.612 339 (3.280)3.037
(3.000)
26.316
7.301
Investimento em Frotas
Investimento Líquido (R$ milhões)
Investimento Líquido (# de veículos)
+766,5%
517,9 509,9329,0
859,4
2.944,8
361,1
951,3
255,4 316,3 352,3 525,2
1.408,8
380,1 523,4
2014 2015 2016 2017 2018 1T18 Combinado 1T19
Compras de Veículos Receita de Veículos
262,5(23,3)
334,2
193,6 (19,0)
1.536,0
427,9
+359,6%
13
17,9
15,8
18,6 18,916,9 16,4 16,8
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
2014 2015 2016 2017 2018 1T18Combinado
1T19
94,8%
96,2%96,8% 97,0%
98,2%98,8%
98,0%
2014 2015 2016 2017 2018 1T18Combinado
1T19
Terceirização de Frotas (1/2)
Pipeline Comercial Novas Contratações
Idade Média da Frota Operacional Taxa de Utilização
(Em Meses) (Frota Alugada como % da Frota Operacional)
# Carros em Disputa (mil)
O valor global dos novos contratos de locação assinados no 1T19 apresentou aumento anual de 15,6%. O pipeline comercial esperado para o 2T19 apresentou novamente a maior quantidade histórica para um trimestre, totalizando 45,2 mil veículos.
+2,4% +1,2 p.p.
-0,8p.p.
8.140 7.950
4.629
7.032
12.759
2.989 2.880
335,0 314,0195,1
309,6
575,0
121,3 140,2
-1000,0
-800,0
-600,0
-400,0
-200,0
0,0
200,0
400,0
600,0
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
20.000
2014 2015 2016 2017 2018 1T18Combinado
1T19
# Veículos Valor Global (R$ Milhões)
+81,4%
+85,7%
-3,6%
+15,6%
22,4
29,3
34,538,7 39,5
45,2
1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
+14,4%
14
Terceirização de Frotas (2/2)
Número de Diárias (mil) e Tarifa Média Mensal (R$)
Vs.
-4,9%
Variação CDI
Variação Tarifa1T19
A receita líquida totalizou R$281,3 milhões no 1T19, apresentando um aumento anual de 16,2%, resultado do aumento de 8,5% do número de diárias e do aumentode 8,1% da tarifa média mensal no período.
Receita Líquida de Terceirização de Frotas (R$ Milhões)
+8,1%Recorde
8.232 8.057 8.33511.179
20.647
5.593 6.069
1.502 1.609 1.597 1.546 1.489 1.423 1.538
-2.000
-1.500
-1.000
-500
-
500
1.000
1.500
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
2014 2015 2016 2017 2018 1T18 Combinado 1T19
Número de Diárias Tarifa Média Mensal
+8,5%
+84,7%
-3,7% +8,1%
373,8 392,0 402,4
522,9
930,6
242,1281,3
2014 2015 2016 2017 2018 1T18 Combinado 1T19
Recorde
+78,0%
+16,2%
15
84 94 99 104 121 107 127
78 102
128 112 89 111 83 162
196
227 216 210 218 210
2014 2015 2016 2017 2018 1T18 1T19
Lojas Próprias Franquias
Aluguel de Carros (1/2)
Idade Média da Frota Operacional
(Em Meses)
Taxa de Utilização
Redução de 20,7% da idade média dos veículos (uma das frotas mais novas do país), refletindo o compromisso da Companhia em modernizar sua frota,levando a uma maior economia de custos de manutenção e depreciação. Taxa de Utilização acima dos 80%, mesmo com expansão de 88,2% de veículospróprios destinados a este segmento.
Número de Lojas
(Frota Alugada como % da Frota Operacional)
-8 lojas
9,410,2 10,4
7,9 7,58,2
6,5
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
2014 2015 2016 2017 2018 1T18Combinado
1T19
-20,7%
-6 lojas
75,4%74,8%
81,5%
83,7%
78,8%
83,6%
81,6%
2014 2015 2016 2017 2018 1T18 1T19
-4,9 p.p.-2,0 p.p.
+20 lojas
16
273,0 289,5324,5
424,4
578,7
132,8
214,1
2014 2015 2016 2017 2018 1T18 1T19
Renovação do patamar histórico da Companhia em número de diárias e novo recorde da Receita Líquida, comprovando a assertividade da estratégia daCompanhia em acelerar os investimentos neste segmento.
3.5093.973
4.797
6.486
8.554
1.965
3.156
2014 2015 2016 2017 2018 1T18 1T19
Aluguel de Carros (2/2)
Número de Diárias (mil) Tarifa Média Diária (R$)
Receita Líquida de Aluguel de Carros (R$ milhões)
+3,6%
+61,2%
Recorde
+36,4%
Recorde
+31,9%
+60,6%71,7
74,3 73,9
70,8
74,576,7
74,0
2017 2018 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
Var. 1T19 vs. 1T18: +0,1%
17
Seminovos (1/2)
O preço médio de venda de R$37,1 mil no 1T19, apresentando um crescimento anual de 14,5% devido ao mix de veículos vendidos nos períodos, a redução da idade médiados veículos vendidos no segmento de Terceirização de Frotas e à maior exposição à venda de carros do RAC, os quais atualmente possuem menor idade e menor depreciação.
Lojas de Seminovos
+ 153,7%
+20,2%
Nº Veículos Vendidos e Preço Médio de Venda (R$ Mil/Carro)
6 7 1123
58 49
67
21 25
20
7 6 3
4
64
6
13 13 14
27
85 78
93
-
20
40
60
80
100
2014 2015 2016 2017 2018 1T18 Combinado 1T19
Varejo - Próprias Varejo - Franquias Atacado
+ 72 lojas2018 vs. 2014
+ 58 lojas
+18 lojas
11.565 12.729 12.40216.710
42.386
11.74014.111
22,1 24,828,4
31,4 33,2 32,437,1
-40,0
-30,0
-20,0
-10,0
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
-
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
2014 2015 2016 2017 2018 1T18 Combinado 1T19
Nº Veículos Vendidos Preço Médio de Venda
Recorde
+15 lojas
18
75,1 104,7 172,5332,5
980,8
258,7 339,0180,3 211,6 179,8
192,9
430,5
121,7185,1 255,4 316,3 352,3
525,4
1.411,3
380,4524,1
29,4% 33,1% 49,0% 63,3% 69,5% 68,0% 64,7%
-1000,0%-990,0%-980,0%-970,0%-960,0%-950,0%-940,0%-930,0%-920,0%-910,0%-900,0%-890,0%-880,0%-870,0%-860,0%-850,0%-840,0%-830,0%-820,0%-810,0%-800,0%-790,0%-780,0%-770,0%-760,0%-750,0%-740,0%-730,0%-720,0%-710,0%-700,0%-690,0%-680,0%-670,0%-660,0%-650,0%-640,0%-630,0%-620,0%-610,0%-600,0%-590,0%-580,0%-570,0%-560,0%-550,0%-540,0%-530,0%-520,0%-510,0%-500,0%-490,0%-480,0%-470,0%-460,0%-450,0%-440,0%-430,0%-420,0%-410,0%-400,0%-390,0%-380,0%-370,0%-360,0%-350,0%-340,0%-330,0%-320,0%-310,0%-300,0%-290,0%-280,0%-270,0%-260,0%-250,0%-240,0%-230,0%-220,0%-210,0%-200,0%-190,0%-180,0%-170,0%-160,0%-150,0%-140,0%-130,0%-120,0%-110,0%-100,0%-90,0%-80,0%-70,0%-60,0%-50,0%-40,0%-30,0%-20,0%-10,0%0,0%10,0%20,0%30,0%40,0%50,0%60,0%70,0%
-
200,0
400,0
600,0
800,0
1.000,0
1.200,0
1.400,0
1.600,0
2014 2015 2016 2017 2018 1T18 Combinado 1T19
Varejo Atacado % Varejo
Seminovos (2/2)
Receita Bruta por Canal de Vendas (R$ Milhões)
Lucro Bruto (R$ Milhões) e Margem Bruta (%)
Vendas no Varejo em 64,7% no 1T19. Lucro Bruto de R$ 41,6 milhões para o mesmo período
+ 141,5%
+168,6%
Recorde
+ 37,7%
-1,6
6,923,8
64,8
156,5
41,0 41,6
-0,6%2,2%
6,7%12,3% 11,1% 10,8%
7,9%
-50,0%
-40,0%
-30,0%
-20,0%
-10,0%
0,0%
10,0%
-10,0
40,0
90,0
140,0
190,0
2014 2015 2016 2017 2018 1T18 Combinado 1T19
Lucro Bruto Seminovos Margem Bruta %
+ 1,4%
19
Agenda
Destaques do Trimestre
Cenário de Venda de Veículos Novos e Usados
Resultados Operacionais
Resultados Financeiros
Perguntas e Respostas
20
Receita Líquida Consolidada
Expansão da receita líquida consolidada sustentada pelos recordes conquistados em todos os segmentos.
255,4 316,3 352,3525,2
1.408,8
380,1523,4
373,8 392,0 402,4
522,9
930,6
242,1
281,3
471,3
143,0
223,0
629,2708,3 754,7
1.048,1
2.810,7
765,2
1.027,7
2014 2015 2016 2017 2018 1T18 Combinado comIFRS 16
1T19com IFRS 16
Seminovos Terceirização de Frotas Aluguel de Carros + Franquias
+168,2%
+34,3%
Recorde
Recorde
Recorde
Recorde
21
EBITDA Recorrente
+141,5%
EBITDA e Margem EBITDA Recorrentes¹ (R$ Milhões e %)
(1) Exclui efeitos não recorrentes.(2) Margens calculadas sobre a Receita Líquida de Locação.(3) Margem calculadas sobre a Receita Líquida de Seminovos.
-25,8 -17,8 -11,811,9 42,1 23,1 7,7
222,6 240,5 260,6
331,0
603,5
162,2 181,7
187,7
71,4 100,7 196,8 222,7 248,8
345,0
833,3
256,7 290,1
52,6% 56,8%61,8% 66,0% 59,4%
66,7%57,5%
-100,0%
-80,0%
-60,0%
-40,0%
-20,0%
0,0%
20,0%
40,0%
60,0%
-100,0
100,0
300,0
500,0
700,0
900,0
1.100,0
2014 2015 2016 2017 2018 1T18 Combinadocom IFRS 16
1T19com IFRS 16
Seminovos Terceirizaçãode Frotas
Aluguel de Carros+ Franquias
Margem Recorrentede Locação
Recorde
+13,0%
EBITDA Recorrente - RAC 2014 2015 2016 2017 2018 Var. %1T18 Combinado
com IFRS 16
1T19
com IFRS 16Var. %
Margem EBITDA Recorrente² 39,2% 37,6% 34,0% 39,8% 40,9% 1,1 p.p. 49,9% 45,2% (4,8) p.p.
EBITDA Recorrente 2014 2015 2016 2017 2018 Var. %1T18 Combinado
com IFRS 16
1T19
com IFRS 16Var. %
Terceirização de Frotas² 59.6% 61.4% 64.8% 63.7% 64.8% 1.1 p.p. 67.0% 64.6% (2.4) p.p.
Aluguel de Carros + Franquias² - - - - 39.8% - 49.9% 45.2% (4.8) p.p.
Locação² 59.6% 61.4% 64.8% 63.7% 56.4% (7.3) p.p. 60.7% 56.0% (4.7) p.p.
Seminovos³ (10.1)% (5.6)% (3.3)% 2.3% 3.0% 0.7 p.p. 6.1% 1.5% (4.6) p.p.
= Margem EBITDA Consolidada² 52.6% 56.8% 61.8% 66.0% 59.4% (6.5) p.p. 66.7% 57.5% (9.1) p.p.
22
EBIT Recorrente
EBIT e Margem EBIT Recorrentes¹ (R$ Milhões e %)
112,7 124,3150,3
216,8
553,0
153,8186,4
30,1% 31,7%37,4% 41,5% 39,4% 39,9% 37,0%
-100,0%
-80,0%
-60,0%
-40,0%
-20,0%
0,0%
20,0%
40,0%
-
100,0
200,0
300,0
400,0
500,0
600,0
700,0
800,0
2014 2015 2016 2017 2018 1T18 Combinadocom IFRS 16
1T19com IFRS 16
EBIT Recorrente Consolidado Margem Recorrente de Locação
EBIT Recorrente 2014 2015 2016 2017 2018 Var. %1T18 Combinado
com IFRS 16
1T19
com IFRS 16Var. %
Terceirização de Frotas² 30,1% 31,7% 37,4% 41,5% 43,9% 2,4 p.p. 45,3% 41,0% (4,3) p.p.
Aluguel de Carros + Franquias² - - - - 30,7% - 30,8% 31,9% 1,1 p.p.
= Margem EBIT Consolidada² 30,1% 31,7% 37,4% 41,5% 39,4% (2,1) p.p. 39,9% 37,0% (3,0) p.p.
EBIT Recorrente - RAC 2014 2015 2016 2017 2018 Var. %1T18 Combinado
com IFRS 16
1T19
com IFRS 16Var. %
Margem EBIT Recorrente² 19,2% 19,2% 16,5% 25,3% 30,5% 5,2 p.p. 30,8% 31,9% 1,1 p.p.
21,2%
+155,1%
(1) Exclui efeitos não recorrentes.(2) Margens calculadas sobre a Receita Líquida de Locação.
23
78,5101,9 114,5 125,1
290,7
76,8 84,3
21,0%26,0% 28,5%
23,9%20,7% 19,9%
16,7%
-40,0%
-30,0%
-20,0%
-10,0%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
2014 2015 2016 2017 2018 1T18Combinado
com IFRS 16
1T19com IFRS 16
Lucro Líquido e Efeitos Não-Recorrentes¹
Resultado Financeiro Recorrente Lucro Líquido Recorrente
Conciliação do Lucro Líquido Consolidado Recorrente
¹ O Resultado Financeiro Recorrente, no 1T19, exclui despesas no montante de R$13,1 MM referente aos gastos com pré-pagamento da 8ª e da 12ª emissão de debêntures da Cia de Locação das Américas, da 3ª emissão da Ricci, além das dívidas bancárias da NTC. Do total da despesa não recorrente, apenas R$4,3 milhões tem efeito caixa, uma vez que os custos de estruturação foram pagos no início das operações.
1T19 com IFRS 161T18 com IFRS 16
R$ Milhões Como % Receita Locação R$ Milhões Como % Receita Locação
+132,4%
Recorde
24,8 23,4 28,9
67,7
203,4
53,382,5
6,6% 6,0% 7,2%12,9% 14,5% 13,8% 16,4%
-60,0%
-50,0%
-40,0%
-30,0%
-20,0%
-10,0%
0,0%
10,0%
20,0%
0
50
100
150
200
250
300
2014 2015 2016 2017 2018 1T18Combinado
com IFRS 16
1T19com IFRS 16
+200,4%+54,8%
+9,8%
73,8
8,7
82,5
0,0
10, 0
20, 0
30, 0
40, 0
50, 0
60, 0
70, 0
80, 0
90, 0
Lucro Líquido Reportado Itens Não Recorrentes apósIR/CS
Lucro Líquido Recorrente 1T19
21,4
31,9
53,3
0,0
10, 0
20, 0
30, 0
40, 0
50, 0
60, 0
Lucro Líquido Reportado Itens Não Recorrentes apósIR/CS
Lucro Líquido Recorrente 1T18
24
Resultados Financeiros
ROE Anualizado¹
Spread
¹ O ROE anualizado é calculado usando o lucro líquido recorrente do 4T18 dividido pela média mensal do patrimônio líquido ajustado pela dedução do ágio gerado pelas fusões com a Auto Ricci e a Unidas e adição do ajuste de avaliação patrimonial (Patrimônio Líquido Tangível). ² O ROIC Anualizado considera o EBIT recorrente menos a alíquota de imposto contábil recorrente (NOPAT), dividido pelo Imobilizado e Estoque de Veículos menos o contas a receber de curto e longo prazo e conta de fornecedores (Capital Investido).
ROE anualizado atingiu 15,9% no 1T19, mesmo com o aumento de 71,5% do Patrimônio Líquido em 12 meses (follow-on de R$ 992MM em dez/18)ROIC para o mesmo período foi de 12,1%, consolidando, por mais um trimestre, os patamares de rentabilidade esperados para a Companhia.
ROIC Anualizado
8,1%5,8%
9,1%
19,0%20,9% 20,4%
15,9%
2014 2015 2016 4T17Anualizado
4T18Anualizado
1T18Anualizado
1T19Anualizado
-4,5 p.p.
10,7% 10,3%
12,3% 12,9% 12,3%11,1%
12,1%
2014 2015 2016 4T17Anualizado
4T18Anualizado
1T18Anualizado
com IFRS 16
1T19Anualizado
com IFRS 16
+1,0 p.p.
10,7%
10,3%
12,3%
12,9%12,3%
11,1%12,1%
10,5%
12,3%13,2%
10,0%
6,7% 6,9% 6,5%
2014 2015 2016 4T17Anualizado
4T18Anualizado
1T18 CombinadoAnualizado com IFRS 16
1T19 Anualizadocom IFRS 16
ROIC Custo da Dívida Após Imposto de Renda
0,2 p.p. -2,0 p.p. -0,9 p.p. 2,9 p.p.
Spread
5,6 p.p. 5,6 p.p.4,2 p.p.
+33,6%
25
Estrutura de Capital
Covenants
Cronograma Amortização do Principal
Posição de caixa proforma de R$ 1.362,9 milhões, montante equivalente a 145% de todo o principal da dívida a vencer até o final de 2021.
Dívida Líquida / EBITDA LTM Dívida Líquida/ Valor da Frota
Composição da Dívida (Principal) – Não Considera 13ª Emissão de Debentures
94,7%
3,5%0,6%
1,1%0,1%
Debêntures
Notas Promissórias
Leasing
Finame
Capital de Giro
2,51x2,02x
3,21x2,79x
2017 2018 1T18 1T19
-0,42x
662,9
154,4 226,1
862,5
1.148,4
785,4
171,3 50,0
Caixa 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
662,9
171,3 50,0
700,0
527,4 124,2
1.362,9
154,4 76,1
712,5
1.148,4
785,4698,7
174,2124,2 124,2 50,0 50,0
Caixa 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
Cronograma (31/03/2019) 13ª Emissão de Debêntures
Em 31/03/2019 (R$ milhões) Proforma após 13ª Emissão de Debêntures (R$ Milhões)
Montante do principal:R$ 3,4 bi
Total a amortizar até o final de 2021: R$943,0 MilhõesCaixa endereça 144,5%
% % do Caixa sobre a Dívida Bruta acumulada até o períodoanalisado.
882%591%
145%
65%
63,1%
37,4%
72,4%
48,8%
2017 2018 1T18 1T19
-0,49x-25,7 p.p.
-23,6 p.p.
Perguntas e Respostas
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