PASSATE

MPOS

E d u c a ç ã o

F inanceirao q u E v o c ê p r E c i s a

s a b E rBom pra caBeça

coquetel2 3$

Olá!

H E R L S L O A C O N F L I T O F D U F M N

I B R E T O F A O I H H O T O A L O H D A P

I E M G O V E R N A N ç A T A H O L R E R R

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G O B H E R I E C O N T R A T O O A R D C R

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I A A T T F I B G F U M A D A L R D N D I N

T C C T R A N S P A R E N C I A T N B G R E

Qual a importância da Governança corporativa?

Procure e marque, no diagrama de letras, as palavras em destaque no texto.

Caça-palavraapresentação

As boas práticas de GOVERNANÇA corporativa se convertem em PRINCÍPIOS e recomendações objetivas, capazes de harmonizar INTERESSES dos participantes, PATROCINADORES e dirigentes das Entidades Fechadas de Previdência Complementar (EFPCs) e têm por finalidade PRESERVAR o direito dos participantes, assim como a exe-cução do CONTRATO previdenciário. E isso é feito, seja por meio da CONCESSÃO e preservação do valor dos BENEFÍCIOS – na forma previs-ta nos regulamentos –, seja mediante obtenção de melhores resultados nas aplicações financeiras.

Uma das funções da EFPC é GERIR recursos dos planos de benefícios, impondo-se o dever de tomar DECISÕES fundamentadas e indepen-dentes. É recomendável que os processos de tomada de decisão sejam acessíveis aos participantes e patrocinadores, como forma de garantir a TRANSPARÊNCIA na relação com a entidade e minimizar situações que possam gerar CONFLITO de interesses.

Seja bem-vindo ao terceiro volume da revista Coquetel.

Neste número, falaremos sobre Governança Corporativa e gestão de investimentos — temas que estão diretamente relacionados à segurança e à perenidade dos nos-sos fundos de pensão.

A exemplo das edições anteriores, nesta revista você irá se informar mais sobre os temas propostos, co-locar a mente para trabalhar e ficar mais tranquilo em relação a como os mecanismos de previdência complementar funcionam.

Boa diversão!

Bases, Celpos, Ecos, Fabasa, Fachesf e Faelba

coquetel4 5$

como é composta a Governança nos fundos de pensão?

os conselhos deliberativo e fiscal

dominox

e n t i d a d e

diretox

Conforme legislação em vigor, a ESTRUTURA mínima de governança da Entidade Fechada de Previdência Complementar (EFPC) é composta pelo Conselho Deliberativo, pelo Conselho Fiscal e pela Diretoria Executiva. É de-sejável que a EFPC constitua outras instâncias de assessoramento, como COMITÊS consultivos de investimentos e de RISCOS, observados o PORTE, a complexidade e o número de planos de benefícios e patrocinadores da Fundação.

A profissionalização, mediante aprimoramento constante de capacita-ção técnica, constitui fator preponderante para FORTALECER a relação de CONFIANÇA entre a EFPC e seus participantes, patrocinadores e instituido-res. Cuidar do PATRIMÔNIO, das finanças e do bem-estar da massa de par-ticipantes e assistidos pelos planos de benefícios é uma responsabilidade SOLIDÁRIA de todos os envolvidos na gestão da ENTIDADE.

O Dominox consiste em preencher o diagrama, respeitando os cruzamentos,com as palavras em destaque no texto.

Conselho (?),instância máxima

da EFPC

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EFPC

Conselho (?), parteintegrante do

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que fazemparte dotrabalhoda maiorinstânciada EFPC

coquetel6 7$política de investimentos

H E N N M F H Y E G A L I A N F I O S I L

N M C Y H T M L C R F E M O D F F E N R S

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M E L C R N F D T D A L L N S A D O E S U

L O R M I G O P R E V I D E N C I A R S R

M F E C A B O R L D E S B G T F G A O A O

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N R A T I V O S E A O I E I O Y I T ç D E

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D R H N S A L A H U H D C N M M D F S D L

F A L I H T T H T F A D Y I E F M S H H H

Caça-palavra Caça-palavra

A elaboração da Política de Investimentos representa uma FORMALIDADE legal que fundamenta e norteia todo o processo de tomada de decisão relativo aos investimentos das Entidades FECHADAS de PREVIDÊNCIA Complementar (EFPCs). Utilizada como INSTRUMENTO necessário para garantir a CONSISTÊNCIA da gestão dos recursos em busca do EQUILÍBRIO econômico-financeiro.

A Política de Investimentos tem como objetivo estabelecer uma GESTÃO estratégica de alocação para os Recursos Garantidores das EFPCs.

Compreende um conjunto de DIRETRIZES de aplicação dos investimen-tos efetuados pela Entidade para garantir a SEGURANÇA, LIQUIDEZ e RENTABILIDADE necessárias, de modo a constituir reservas suficientes para pagamento dos compromissos atuariais do Plano de Benefício.

A Resolução 3792/2009, do Conselho Monetário Nacional (CMN), esta-belece que os Recursos Garantidores do Plano de Benefício de todas as EFPCs deverão ser aplicados em CARTEIRAS diversificadas de ATIVOS financeiros, respeitados os limites legais. Essas carteiras são: RENDA FIXA, Renda variável, Investimentos Estruturados, Investimentos no EXTERIOR, IMÓVEIS e Operações com Participantes.

Embora a legislação determine que a Política de Investimentos deva abranger um horizonte de, no mínimo, CINCO anos, ela também ressalta a importância de se fazer REVISÕES anuais. Os investimentos realizados devem ser objeto de constante monitoramento para que a Entidade aproveite as melhores OPORTUNIDADES que garantam o FUTURO dos seus participantes e dependentes.

coquetel8 9$dominox dominox

Gestão de investimentosA essência do funcionamento de um fundo de PENSÃO consiste em captar recursos dos Participantes e das patrocinadoras / INSTITUIDORAS para in-vesti-los em uma gama de ativos financeiros de forma DIVERSIFICADA, com o objetivo de prover APOSENTADORIAS e pensões aos seus Assistidos.

A verdadeira natureza de um fundo de pensão não consiste em otimizar a rentabilidade da sua carteira, mas sim PROMOVER todos os esforços para que as obrigações referentes ao PAGAMENTO das aposentadorias e das pensões sejam rigorosamente CUMPRIDAS.

Os investimentos devem observar as DEMANDAS de fluxo de caixa das obri-gações financeiras (do Passivo) em médio e longo prazos, normalmente até mais do que 30 ou 40 anos. Os principais riscos embutidos nessas análises dizem respeito ao risco de LONGEVIDADE e ao próprio perfil do fluxo de caixa do Passivo Atuarial.

Por outro lado, os fundos de pensão devem possuir RECURSOS disponíveis em curto prazo para fazer face às demandas do ano corrente. Neste caso, é neces-sário dispor de ativos financeiros com alta liquidez de MERCADO, suficientes para gerar os recursos necessários para o FUNDO. P R O M O V e R

coquetel10 11$jogo dos erros Código seCreto

O Superávit é a situação em que a diferença entre os ativos e os compromis-sos do plano de benefícios é positiva. Já o Déficit corresponde à insuficiência

de recursos para cobertura dos compromissos dos Planos de Benefícios.

Apesar de as imagens parecerem iguais, existem SETE diferenças entre elas. Descubra quais são.

Neste jogo, substitua os símbolos pelas letras e descubra duas das carteiras diversificadas de ativos financeiros nas quais são aplicados os Recursos

Garantidores do Plano de Benefício de todas as EFPCs, de acordo com o esta-belecido pelo Conselho Monetário Nacional.

A = x

B = d

D = b

E = q

F = g

I = v

L = '

N = j

R = 2

S = 8

V = 9

X = 0

q xb vj gx 02

superÁvit e déficit

9 x q2x 9 'vq

´

coquetel12 13$Caça-palavra Criptograma

Para letras iguais, símbolos iguais. Resolvido o passatempo, surgirá, nas casas em destaque, a expressão utilizada para denotar a igualdade entre o total dos recursos garantidores de um Plano de Benefícios, acrescido das contribuições futuras, e o total dos compromissos atuais e futuros desse plano.

A O O L O O R C S C N I D H O I L I Y M T

O I N C E R T E Z A B M P E R I O D O I E

D O C C L R B B O T F I M Y U D F M E G R

R E Y E R E P R E J U I Z O A O H R H A E

N V E L L I N T A M A N R A E E T F M I S

T A U S R N S B S E A N G A N H O A M H U

Y R U N A E A C F L R Y H O H T S L H M L

R I N F T A O A O O A S P E C T O S E I T

R A E A S H G I L C E H E T N N U F P B A

E ç B T F D A S S O C I A D O B S U E A D

N ã F O H E M E S L D C H D S A M O R C O

M O T R F Y N H Y R A P L I C A R F D E O

I C A T R A N D B C D M S R F L O T A R A

N M A E R E N T A B I L I D A D E N B G G

"Rir é o melhor (?)" (dito popular).

Aumentar a temperatura.

O céu coberto de nuvens.

A máquina fotográfica que nãonecessita de filme.

Valor pago pelo inquilino aosenhorio.

Recoberto de tinta.

Observar, em inglês.

Claro; exato.

Tipo de pão comprido e cilíndrico.

Conjunto de móveis de uma casa.

Carro; automóvel.

Cristóvão (?), descobridor daAmérica.

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R E M E D I OA Q U E C E RN U B L A D OD I G I T A LA L U G U E LP I N T A D OO B S E R V EP R E C I S OB I S N A G AM O B I L I AV E I C U L OC O L O M B O

relação entre risco e rentabilidade

Na hora de fazer um investimento, é preciso estar atento a dois princi-pais ASPECTOS, presentes em qualquer modalidade: o RISCO, que é a VARIAÇÃO do retorno de um investimento, e a RENTABILIDADE, que é o GANHO ou PERDA que se obtém com o RESULTADO de um investimento em um determinado PERÍODO de tempo.

Em finanças, a rentabilidade está ligada diretamente ao FATOR risco. Dependendo da maneira como o gestor APLICAR os recursos, a alocação terá maior ou menor rentabilidade e, também, maior ou menor risco.

O risco está ASSOCIADO ao grau de INCERTEZA sobre o investimento no futuro. Ele pode ser definido como a possibilidade de PREJUÍZO no futuro. Dessa forma, quando um ativo tem maior possibilidade de prejuízo do que o outro ele é entendido como mais arriscado.

coquetel14 15$dominox dominox

As HIPÓTESES atuariais são as premissas ou hipóteses BIOMÉTRICAS, demográficas, ECONÔMICAS e financeiras utilizadas pelo ATUÁRIO na elaboração da AVALIAÇÃO atuarial do Plano de Benefícios, adequadas às características do conjunto de participantes e ao respectivo regulamento.

Meta Atuarial é o PARÂMETRO mínimo DESEJADO para o retorno dos investimentos. É estabelecida de FORMA a garantir o cumprimento dos compromissos futuros dos Fundos de Pensão junto a seus participan-tes, representando um parâmetro de RENTABILIDADE para os recursos alocados na INSTITUIÇÃO, já que o objetivo é a COMPLEMENTAÇÃO de aposentadorias. Assim, para que um investimento seja atraente para o Fundo de Pensão, deve apresentar uma EXPECTATIVA de retorno, no mínimo igual à meta atuarial.

a

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U

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hipÓteses atuariais X meta atuarial

coquetel16 17$Caça-palavra Código seCreto

LIQUIDEZ é a VELOCIDADE pela qual o INVESTIDOR pode se DESFAZER de seu investimento, tanto por NECESSIDADE como para vendê-lo no momento que estiver mais VALORIZADO, fazen-do o que, no mercado, chama-se "REALIZAÇÃO de lucro".

Normalmente ativos com gran-de MOVIMENTAÇÃO no mercado – como fundos de investimento, ações de grandes empresas, dólar e ouro, por exemplo –, são mais LÍQUIDOS. Já ativos FÍSICOS, como IMÓVEIS, são mais difíceis de se-rem VENDIDOS rapidamente, o que os tornam menos líquidos.

Neste jogo, substitua os símbolos pelas letras e descubra como são cha-madas as fundações ou sociedades civis sem fins lucrativos que são volta-das a empresas e seus funcionários, operando os planos de benefícios de

aposentadoria.

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v 9 j 8q2b v

o Que é liQuidez?

I H R V E L O C I D A D E F M D D R A G M

N R M D F D E H I S L T R N U L E T V T O

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E F S I N A U E S T A R S Y U E F O L M I

S N R H S A E L I Q U I D O S E A O O M M

T T Y R F I L L F N N B R L R U Z N R R E

I I G O D I C Y I M O V E I S I E Y I A N

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O R T O M N C H S E C Y L R I I A N A G A

R U T B O O F T T N I R E F H E E S D C ç

F S N E C E S S I D A D E T C N F N O A ã

R E A L I Z A ç ã O L V E N D I D O S B O

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coquetel18 19$ soluçõessoluções

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todas as marcas contidas nesta publicação bem como os direitos autorais incidentes são reservados e protegidos pelas leis n.º 9.279/96 e n.º 9.610/98. É proibida a reprodução total ou parcial, por quaisquer meios, sem autorização prévia, por escrito, da editora.

revista produzida pela eDIoUro / coQUeTeL para BaSeS, ceLpoS, ecoS, FaBaSa e FaeLBaTextos: comissão técnica Regional Nordeste de comunicação e Marketing.Diretor executivo: Rogério VenturaDiretor editorial: Henrique RamosDiretor de Novos Negócios: Mauro BentesDiagramação/ilustração: Fernando Abbademais informações sobre projetos especiais: (21)3882-8315 / (21)3882-8447 / (21)3882-8448

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c o N F L I T o B D p e G o V e r N a N ç a e r N c e e c o N c e S S ã o I S F p a T r o c I N a D o r e S S e I G õ r c e I N T e r e S S e S e V I r S a o I c o N T r a T o r S r p r I N c I p I o S T r a N S p a r e N c I a

E F O R T A L E C E R PS O OT C N RR I S C O S F TU M E N T I D A D ET I AU P A T R I M O N I OR E ÇA S O L I D A R I A

o p o r T U N I D a D e S r e N D a F o U c r e V I S õ e S T N U I p r e V I D e N c I a r F c o I F e c H a D a S I X c o N S I S T e N c I a D N a S I S L e F e r T G I X o G e r e Q T r U T U I m o V e I S S U e m r r m T I r a a I e ã D I L N Z N a T I V o S o e o I ç e T Z r D a S o a c a r T e I r a S D e e Q U I L I B r I o r e N T a B I L I D a D e

D FE A U

C M P E N S Ã O DU A O D IM N S O VP D E ER A N L RI N S T I T U I D O R A SD A N IA D G FS P R O M O V E R I

M R V CE I I AR A D D

R E C U R S O S A AA DD P A G A M E N T OO

I N c e r T e Z a p e r I o D o r r p r e J U I Z o e V I S a S G a N H o U r c L I F o a S p e c T o S T a a p a ç T a S S o c I a D o e D ã o r o o r a p L I c a r D a r e N T a B I L I D a D e

AC H I P O T E S E SO F UM O R A IP A R A M E T R O NL M N I SE A T O TM A E IE D B X TN E I P UT S L E IA E I C ÇÇ J D T ÃÃ A V A L I A Ç Ã OO D D T

B I O M E T R I C A SV

E C O N O M I C A S

I V e L o c I D a D e D m N e V o V F L I Q U I D e Z S a V e I F L I S S L I Q U I D o S a o m T I Z r e I c I m o V e I S e I N D o r Z T o S a a r D ç N e c e S S I D a D e o ã r e a L I Z a ç ã o V e N D I D o S o

C DC O N T R O L E

N L PF I RI F B EA I E MN S R IÇ C A SA A T S

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E M I S S Ã O

bENs E dirEiTos

E obriGaçÕEs

rENda FiXa E variÁvEL

"Rir é o melhor (?)" (dito popular).

Aumentar a temperatura.

O céu coberto de nuvens.

A máquina fotográfica que nãonecessita de filme.

Valor pago pelo inquilino aosenhorio.

Recoberto de tinta.

Observar, em inglês.

Claro; exato.

Tipo de pão comprido e cilíndrico.

Conjunto de móveis de uma casa.

Carro; automóvel.

Cristóvão (?), descobridor daAmérica.

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R E M E D I OA Q U E C E RN U B L A D OD I G I T A LA L U G U E LP I N T A D OO B S E R V EP R E C I S OB I S N A G AM O B I L I AV E I C U L OC O L O M B O