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29 de marzo de 2018

ENTREGA DE

Nelson Pizarro Contador Presidente ejecutivo

RESULTADOS 2017

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SUSTENTABILIDAD

3 ENT REGA DE RESUL TADOS 2017 C O P Y R I G H T © 2 0 1 8 C O D E L C O C H I L E I T O D O S L O S D E R E C H O S R E S E R V A D O S I C O P Y R I G H T © 2 0 1 8 A L L R I G H T S R E S E R V E D

0,87

0,00

0,25

0,50

0,75

1,00

1,25

1,50

1,75

2,00

2,25

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

Tasa de gravedad disminuyó un 45%

SIN SEGURIDAD, NO HAY PRODUCCIÓN QUE VALGA Tasa de frecuencia disminuyó un 7%

TASA DE FRECUENCIA DOTACIÓN PROPIA Y DE TERCEROS (Accidentados con tiempo perdido / Millón de horas /persona trabajadas)

TASA GRAVEDAD DOTACIÓN PROPIA Y TERCEROS (Días perdidos y días cargo/ Millón de horas personas trabajadas)

145

050

100150200250300350400450500

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

Codelco registró la tasa de frecuencia más baja de su historia (0,87) y redujo su índice de gravedad en 45%, respecto de 2016.

No fue suficiente: lamentamos la muerte de 2 trabajadores.

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NEGOCIACIONES COLECTIVAS: INCENTIVOS DE LA MANO DE LA PRODUCTIVIDAD

• 9 sindicatos, 9 negociaciones, cerca de dos mil cuatrocientos trabajadores.

• BTN ajustado a la realidad del negocio.

• Reajuste, BTN y vigencias en conformidad a las condiciones del negocio.

• Sin huelgas.

NEGOCIACIONES COLECTIVAS 2017

DIVISIÓN SINDICATOS FECHA REAJUSTE PLAZO CONTRATO (meses)

Salvador 1, Rol A may-17 IPC 24

Radomiro Tomic 1, Rol A sep-17 IPC 35

Casa Matriz 1, Rol A oct-17 IPC 32

El Teniente 1, Rol A oct-17 IPC 36

El Teniente 1, Rol B nov-17 IPC 36

El Teniente 1, Rol B nov-17 IPC 36

Ventanas 2, Rol B dic-17 1,00% 36

Casa Matriz 1, Rol B dic-17 1,00% 36

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ÉXITO DE LAS MEDIDAS DE TRASPARENCIA EN PROCESO DE COMPRA

RECONOCIMIENTOS

Top 10, MERCO Empresas, Ranking de reputación corporativa. 1° entre empresas públicas, Índice de Transparencia Corporativa, Inteligencia de Negocios. 1° entre empresas mineras, Ethical Boardroom Awards 1° entre empresas estatales del mundo, Índice de transparencia y rendición de cuentas, Natural Resource Gobernance Institute 100% de cumplimiento de Ley de Transparencia, Consejo para la Transparencia 1° en Premio a las Buenas Prácticas, Consejo para la Transparencia

Licitaciones públicas ↑ un 65% Licitaciones privadas ↓ un 32% Asignaciones directas ↓ 88%

Nota: No incluyen negocios con filiales y coligadas

58% 32,9%

1,1%

Lic. pública Lic. privada Asig. directa

2013 a 2017:

2017

Transparencia, probidad y buen gobierno corporativo:

9,4%

7,8% 6,2% 1,9% 1,1%

35,1%

14,4% 30,1%

35,0%

58,0% 48,4%

68,7%

56,4% 54,6%

32,9%

2013 2014 2015 2016 2017

Asignación directa Licitación pública Licitación privada

Evolución de las licitaciones públicas versus las privadas

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INICIATIVA DE COBRE RESPONSABLE (RCI)

CÁTODOS DIFERENCIADOS CON “SELLO CODELCO”

Huella de emisiones Huella de carbono y agua Respeto por los DD.HH. Salud y seguridad ocupacional Impacto comunitario y territorial Transparencia, ética y compliance Inclusión e igualdad de oportunidades

El Cobre Responsable (RCI) es un proyecto pionero que permite acelerar la respuesta de Codelco a una nueva configuración de mercado.

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MODELO DE INNOVACIÓN CON IMPACTO DIRECTO AL NEGOCIO

• División Ministro Hales, operación a más de 1.200 km de distancia.

• División El Teniente, Centro Integrado de Operaciones en Rancagua.

El aporte de proyectos de innovación al EBITDA de la compañía se estimó sobre los US$100M el 2017.

• Camiones autónomos de División Gabriela Mistral: 17 horas/día.

• División El Teniente automatización de minería subterránea en zonas de alto riesgo.

Operación remota y automática Automatización de equipos mineros

VENTANAS 100%

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RESULTADOS

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CODELCO LOGRÓ LA SEGUNDA MEJOR PRODUCCIÓN DE SU HISTORIA NO OBSTANTE LA LEY MÁS BAJA REGISTRADA HASTA AHORA

A pesar de una disminución de 0,9% en la ley del mineral (2016/2017), Codelco logró una producción propia de 1.734 ktmf (1,5% superior al 2016)

(*) La producción refleja la proporción de la propiedad de Codelco: El Abra 49%, Anglo American Sur 20%

302 318

122

237

60

193

475

49 71

331 319

123

215

62

220

464

38 70

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

Chuq

uica

mat

a

Rado

miro

Tom

ic

Gabr

iela

Mist

ral

Min

istro

Hale

s

Salv

ador

Andi

na

El T

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nte

El A

bra

(*)

Angl

oAm

eric

an(*

)

KTM

F

2016 2017

1.707

1.827

1.734

1.842

Code

lco

Divi

sione

s

Code

lco

Tota

l

10 ENT REGA DE RESUL TADOS 2017 C O P Y R I G H T © 2 0 1 8 C O D E L C O C H I L E I T O D O S L O S D E R E C H O S R E S E R V A D O S I C O P Y R I G H T © 2 0 1 8 A L L R I G H T S R E S E R V E D

CODELCO MANTUVO SUS COSTOS COMPETITIVOS DURANTE 2017

Codelco / Costos directos (C1) de la industria nacional (sin Codelco)

163,1

150,5

138,7 126,1

135,9

147,9 150,6

146,9 137,8

146,9

120

160

2013 2014 2015 2016 2017

c/lb Codelco Industria nacional sin Codelco

2016 (c/lb) 2017 (c/lb) Var (%)

Costo directo (C1) 126,1 135,9 + 7,8%

Costo neto a cátodo (C3) 204,1 218,0 + 6,8%

La caída del tipo de cambio y los mayores precios de los insumos explican el alza de los costos directos (C1) y el costo neto a cátodo (C3) en 2017.

Codelco pasó de tener en 2013 costos (C1) 10% más altos que el promedio del resto de la industria a tener en 2017, costos 8% más bajos.

Fuen

tes:

Woo

d M

acke

nzie

y C

odel

co

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El Ebitda al 2017 llegó a US$ 5.661 millones, principalmente debido al mayor precio del cobre, gestión y resultado de filiales.

AL AÑO 2017, EL MARGEN EBITDA(*) ALCANZÓ UN 39%

(*) Consolidado, antes de Ley Reservada del Cobre. Precios de referencia London Metal Exchange (LME)

Mill

ones

de

US$

2.918

5.661 2.325

363 443

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

5.500

6.000

Efecto de gestión Efecto IPC/TC, precio de insumos, Diferencia de Cambio y otros

EBITDA 2016 EBITDA 2017 Mayor precio Cu y Mo Efecto menor cantidad vendida

Filiales

Margen Ebitda 39%

Margen Ebitda 25%

-48 -340

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El excedente de Codelco fue casi seis veces el obtenido en 2016.

CODELCO GENERÓ A CHILE US$ 2.885 MILLONES DE EXCEDENTES

500

2.885 2.321 28 443

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

Efecto IPC/TC, precio de

insumos y otros

Excedente 2016 Mayor precio Cu y Mo

Excedente 2017 Diferencia de Cambio

Efecto menor cantidad vendida

-347 -61

(*) Resultado individual

Mill

ones

de

US$

Efecto de Gestión

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LA DEUDA FINANCIERA BRUTA A DICIEMBRE DE 2017 DISMINUYÓ POR PRIMERA VEZ EN NUEVE AÑOS Deuda bruta y razón de endeudamiento*

Inversiones** y endeudamiento (acumulado desde 2014)

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

5

7

9

11

13

15

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Deuda Bruta Deuda Neta / EBITDAUS$bn Veces

0

2

4

6

8

10

12

14

2014 2015 2016 2017

Inversión Endeudamiento

ENDEUDAMIENTO

INVERSIONES

12,3 bn

3,1bn

La deuda se ha mantenido estable en los últimos años a pesar del importante flujo de inversiones. Las razones financieras mejoraron considerablemente con respecto a diciembre 2016.

*: Deuda individual de Codelco . I **:Compras de propiedad, planta y equipo.

4,7x

2,3x

14,0bn 14,2bn

14 ENT REGA DE RESUL TADOS 2017 C O P Y R I G H T © 2 0 1 8 C O D E L C O C H I L E I T O D O S L O S D E R E C H O S R E S E R V A D O S I C O P Y R I G H T © 2 0 1 8 A L L R I G H T S R E S E R V E D

AVANCE SOSTENIDO DE LA PRODUCTIVIDAD, PERO QUEDA CAMINO POR RECORRER

Desde 2013 a la fecha, Codelco ha incrementado su productividad en un 29%.

39,8

43,0

46,6

48,5

51,2

39,8

41,8

43,8

45,8

47,8

49,8

51,8

2013 2014 2015 2016 2017

PRODUCTIVIDAD CODELCO

Tmf/dot

PRODUCTIVIDAD DIVISIONAL

0

20

40

60

80

100

0 1 2 3 4 5 6 7

Referente industria

Promedio Codelco

Divisiones Codelco

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AVANCE PROYECTOS ESTRUCTURALES

CHUQUICAMATA SUBTERRÁNEA Avance total de 51,3%. Se habilitó el túnel de acceso principal. Hemos construido 96 kilómetros de túneles de un total de 140 kilómetros.

TRASPASO ANDINA Avance total de 48,6%. Se finalizó excavación de Chancado Primario y se adjudicó contrato de obras civiles y montaje electromecánico.

NUEVO NIVEL MINA Avance total de 44,6%. Hemos construido 39,3 kilómetros de los 80,2 kilómetros totales de túneles.

MINA RAJO INCA Se autorizó el estudio de factibilidad.

PLANTA DESANILINIZADORA DISTRITO NORTE Proceso de licitación en etapa de ronda de consultas y respuestas.

DESARROLLO FUTURO ANDINA Se están realizando las revisiones para definir la autorización del estudio de factibilidad.

PROYECTOS EN CONSTRUCCIÓN PROYECTOS EN ESTUDIO

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PROYECTOS DS 28 A DICIEMBRE 2017

• Proyectos en operación. • Cumplimiento DS 28 - 2017

- Captura S = 95,7 (≥ 95%) - Captura As = 95,2 % (≥

95%). En 2017 se lograron las emisiones más bajas en la historia de Ventanas, operando a plena capacidad

• Plantas 3 y 4 de Ácido: finalizando la ingeniería de detalle y en construcción plantas de contacto y overhaul plantas de limpieza.

• Mejoramiento Horno Flash: en desarrollo ingeniería de detalles y adquisiciones.

• Los proyectos de planta, limpieza de gases y planta tratamiento de escorias avanzan de acuerdo a lo programado.

• Finalizó la ingeniería de detalle de la reducción opacidad de humos hornos anódicos y se reciben las plantas de tratamiento de gases.

• Mejoramiento integral de captación y procesamiento de gases: se realiza la PEM de la Etapa 1 del proyecto y se inicia la construcción de la Etapa 2.

VENTANAS 100%

CHUQUICAMATA 47%

EL TENIENTE 43%

SALVADOR 76%

US$105 millones 16 diciembre US$919 millones 18 diciembre US$558 millones 18 diciembre US$395 millones 18 diciembre

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Chuquicamata debe asegurar su viabilidad transformando su cultura y aplicando nuevas prácticas de trabajo y tecnología para quebrar la tendencia de productividad y costos, con seguridad y sustentabilidad en el corto, mediano y largo plazo.

PROCESOS DE TRANSFORMACIÓN: CHUQUICAMATA SUBTERRÁNEA REQUIERE CAMBIOS SIGNIFICATIVOS EN EL NEGOCIO

Estabilizar, incrementar actividad y mantener costo

Ajustar proceso para DS 28 y reducir costo

Incrementar nivel de actividad y reducir costo

US$/tms 7,3 US$/tms Hoy 350,3 llegar a < 200 c/lb Hoy 13,5

llegar a 7,5

DESAFÍOS TÉCNICOS

Aumento de productividad de 44 a 61 tmf / persona

Reducción costo C1 de 129,6 a <100 c/lb (Primer cuartil)

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DESAFÍOS 2018

19 ENT REGA DE RESUL TADOS 2017 C O P Y R I G H T © 2 0 1 8 C O D E L C O C H I L E I T O D O S L O S D E R E C H O S R E S E R V A D O S I C O P Y R I G H T © 2 0 1 8 A L L R I G H T S R E S E R V E D

DESAFÍOS 2018

Garantizar los estándares de seguridad laboral: cero fatalidades.

Asegurar la ejecución de los proyectos estructurales y la implementación de los proyectos para el cumplimiento del DS 28.

Continuar con la implementación de los planes para incrementar la productividad laboral

y de los activos.

Mantener relación de productividad e incentivos en procesos de negociación colectiva.

Implementar el sistema de gestión de la innovación, para seguir a la vanguardia de la industria nacional y mundial.

Avanzar en el desarrollo de las etapas de evaluación del proyecto Llurimagua en Ecuador.

Mantener los buenos resultados que permitan asegurar la capitalización de parte del dueño.

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RESUMEN DE GESTIÓN

21 ENT REGA DE RESUL TADOS 2017 C O P Y R I G H T © 2 0 1 8 C O D E L C O C H I L E I T O D O S L O S D E R E C H O S R E S E R V A D O S I C O P Y R I G H T © 2 0 1 8 A L L R I G H T S R E S E R V E D

RESUMEN DE GESTIÓN US$ 2.885 millones Codelco superó largamente su compromiso de Excedentes con el Estado de Chile.

Ebitda US$ 5.661 millones | Margen de 39% 94% mayor que 2016

1.734 ktmf Producción histórica con menor ley.

C1 135,9 c/lb | C3 218,0 c/lb A pesar de alza, Codelco mantuvo costos competitivos.

Codelco mantendrá su esfuerzo por una mayor eficiencia y productividad, única fórmula para asegurar la realización de su cartera de proyectos.

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ANEXOS

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ESTADO DE RESULTADOS Enero - diciembre: 2016 - 2017 (millones de US$)

2017 2016 VAR

INGRESOS POR VENTA DE COBRE PROPIO 11.637 8.781 2.855

COSTOS DE VENTA DE COBRE PROPIO -7.793 -7.140 -653

GANANCIA BRUTA EN VENTA DE COBRE 3.844 1.641 2.202

GANANCIA BRUTA EN VENTAS DE SUBPRODUCTOS Y OTROS 417 446 -28

GANANCIA BRUTA 4.261 2.087 2.174

RESULTADOS NO OPERACIONAL -1.346 -1.652 306

EXCEDENTES 2.915 435 2.480

GASTO IMPUESTO EMPRESAS RELACIONADAS 25 6 19

INTERÉS MINORITARIO -55 59 -114

EXCEDENTES CODELCO 2.885 500 2.385

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ESTADO DE RESULTADOS Enero - diciembre: 2016 - 2017 (millones de US$)

2017 2016 VAR

INGRESOS POR VENTA DE COBRE PROPIO 11.637 8 .781 2 .855

COSTOS DE VENTA DE COBRE PROPIO -7 .793 -7 .140 -653

GANANCIA BRUTA EN VENTA DE COBRE 3 .844 1 .641 2 .202

GANANCIA BRUTA EN VENTAS DE SUBPRODUCTOS Y OTROS 417 446 -28

GANANCIA BRUTA 4.261 2 .087 2 .174

GANANCIA (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTO CONSOLIDADA 1.817 -431 2 .247

IMPUESTO A LAS GANANCIAS -1 .193 97 -1 .290

GANANCIA (PÉRDIDA) LÍQUIDA, CONSOLIDADA 624 -334 958

INTERÉS MINORITARIO -55 59 -112

GANANCIA (PÉRDIDA) LÍQUIDA, CODELCO 569 -275 844

25 ENT REGA DE RESUL TADOS 2017 C O P Y R I G H T © 2 0 1 8 C O D E L C O C H I L E I T O D O S L O S D E R E C H O S R E S E R V A D O S I C O P Y R I G H T © 2 0 1 8 A L L R I G H T S R E S E R V E D

DISTRIBUCIÓN DE LOS EXCEDENTES

2017 2016 VAR

IMPUESTO LEY RESERVADA Nº 13.196 1 .099 866 233

IMPUESTO A LA RENTA 1 .107 -181 1 .288

IMPUESTO ESPECÍFICO A LA MINERÍA 111 90 21

GANANCIA 569 -275 844

TOTAL EXCEDENTES 2 .885 500 2 .385

GANANCIA COMPARABLE (*) 1 .936 320 1 .616

2017 vs 2016 (millones de US$)

Montos devengados * Utilidad neta con tributación tipo sector privado.

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G R A C I A S P O R S U A T E N C I Ó N