Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T11

Click here to load reader

Embed Size (px)

description

Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T11

Transcript of Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T11

  • 1. RESULTADOS DO 4T11 E 2011Eduardo Alcalay Rogrio MelziPresidente Diretor Financeiro e DRI Maro, 2012
  • 2. DESTAQUES DO ANO 2011: EBITDA e EVA Crescimento da base de alunos presenciais: 200,6 mil alunos, aumento de 9% em relao a 2010 Avano marcante do EAD: 40 mil alunos, crescimento de 50% sobre 2010 Nova fase de expanso: adquirimos 4 empresas e lanamos 2 novos campi em 2011 Reconhecimento na pesquisa Ibope-Inteligncia: material didtico incluso na mensalidade como um grande fator de diferenciao da Estcio Implantao da metodologia EVA (Economic Value Added): EVA positivo de R$22 milhes Crescimento EBITDA de 32,3%, com ganho de margem de 170 bps YoY 2
  • 3. DESTAQUES DO RESULTADO Expanso de margem devido ao sucesso do modelo de gesto: centralizao, escalabilidade e novo modelo de ensinoPrincipais indicadores 4T11 ex. 4T10 4T11 Variao Variao(R$ milhes) aquisiesReceita lquida 252,5 294,4 16,6% 280,2 11,0%EBIT 10,1 11,2 10,9% 8,4 -16,8%EBITDA 21,6 26,8 24,1% 23,8 10,2%Margem EBITDA 8,6% 9,1% 0,5 p.p. 8,5% -0,1 p.p.Principais indicadores 2011 ex. 2010 2011 Variao Variao(R$ milhes) aquisiesReceita lquida 1.016,2 1.148,4 13,0% 1.102,8 8,5%EBIT 60,5 84,3 39,3% 77,9 28,8%EBITDA 106,2 140,5 32,3% 133,6 25,8%Margem EBITDA 10,5% 12,2% 1,7 p.p. 12,1% 1,6 p.p. 3
  • 4. BASE DE ALUNOS BASE DE ALUNOS POR MODALIDADE DE ENSINO Presencial Aquisies 2011 (Em milhares de alunos) EAD Base total de alunos 240,0 210,0 +14,3% 10,0 39,4 26,2 +9,5% Ex-aquisies 183,8 190,6 2010 2011Base de alunos presencial retoma tendncia de crescimento, mais saudvel, com ticket mdio maior emenos descontosCrescimento de 5,7% da base de alunos de graduao presencial, ex-ParaguaiCrescimento expressivo da base de alunos EAD (+50,4%), resultado de boas captaes 4
  • 5. RECEITA OPERACIONAL RECEITA OPERACIONAL(Em milhes de reais) +15,4% 411,0 392,7 356,3 Aumento na receita acompanha o crescimento da base 116,6 112,5 orgnica no ano 103,8 +16,6% Aumento do ticket mdio reflete a poltica de ajuste 294,4 280,2 252,5 inflacionrio dos preos 4T10 4T11 4T11 ex-aquisies +12,2% 1.632,1 1.573,0 1.454,3 Ticket Mdio (Em R$) 2010 2011 Var. 483,6 470,2 Presencial Consolidado 420,8 436,2 3,7% 438,2 +13,0% Presencial Ex. Aquisies 420,8 436,0 3,6% 1.016,2 1.148,4 1.102,8 EAD 167,0 173,2 3,7% 2010 2011 2011 ex- aquisies Receita Lquida Dedues Receita Bruta 5
  • 6. CUSTO CAIXA Anlise Vertical 4T10 4T11 Variao 2010 2011 Variao (% da receita lquida) Custo Caixa* -66,2% -63,3% +2,9 p.p. -66,2% -64,3% +1,9 p.p. Pessoal -40,8% -37,8% +3,0 p.p. -41,9% -39,6% +2,3 p.p. INSS -8,0% -8,5% -0,5 p.p. -8,2% -8,8% -0,6 p.p. Aluguis, cond. e IPTU -9,7% -8,5% +1,2 p.p. -9,5% -8,9% +0,6 p.p. Material Didtico -2,7% -4,0% -1,3 p.p. -1,6% -2,6% -1,0 p.p. Outros -5,0% -4,5% +0,5 p.p. -5,0% -4,4% +0,6 p.p.*Custo dos servios prestados excluindo depreciao. 6
  • 7. DESPESAS COMERCIAIS, G&AAnlise Vertical 4T10 4T11 Variao 2010 2011 Variao(% da receita lquida) Despesas comerciais, G&A* -25,9% -28,8% -2,9 p.p. 24,6% -24,7% -0,1 p.p. Despesas comerciais -10,4% -10,6% -0,2 p.p. -9,4% -9,9% -0,5 p.p. PDD -6,0% -7,9% -1,9 p.p. -4,1% -4,7% -0,6 p.p. Publicidade -4,4% -2,7% +1,7 p.p. -5,3% -5,2% +0,1 p.p. Despesas G&A* -15,6% -18,2% -2,6 p.p. 15,2% -14,8% +0,4 p.p. Pessoal e encargos -8,7% -9,7% -1,0 p.p. -7,5% -6,9% +0,6 p.p. Servios de Terceiros -1,4% -4,2% -2,8 p.p. -3,8% -3,9% -0,1 p.p. Alugueis de Mquinas e -0,2% -0,2% 0,0 p.p. -0,3% -0,3% 0,0 p.p. arrendamento mercantil Outras Receitas 1,3% 1,6% +0,3 p.p. 1,1% 1,1% 0,0 p.p. Operacionais Proviso para Contingncias -0,9% -1,2% -0,3 p.p. -0,5% -0,4% 0,1 p.p. Outras -5,7% -4,5% +1,2 p.p. -4,3% -4,4% -0,1 p.p.*Despesas comerciais, gerais e administrativas excluindo depreciao. 7
  • 8. RECEBVEIS - PMR LQUIDO 2011 ex. Evoluo do contas a receber (R$ milhes) 2010 1T11 2T11 3T11 2011 aquisies1Contas a Receber Bruto 210,9 234,4 273,1 283,2 320,8 295,3 FIES 15,3 21,2 25,4 31,0 36,5 36,1 Mensalidades de alunos 157,4 164,6 198,7 195,0 241,4 218,3 Acordos a receber 26,9 31,7 32,4 35,5 26,4 24,7 Outros 2,1 11,4 9,7 16,5 9,1 9,0 Saldo PDD (45,4) (49,9) (55,8) (56,0) (69,3) (56,8)Contas a Receber Lquido