Fabio De Oliveira Mozer Subs SéRgio Rosa 16.45 Sala C

Relacionamento com a SociedadeRelacionamento com a Sociedade

1

Apresentação APIMEC 2008Apresentação APIMEC 2008

Fábio de Oliveira MoserDiretor de Investimentos da PREVI

Rio de Janeiro (RJ) 21 de julho de 2008


2

Uma visão de futuro dos investidores institucionais

como formadores de poupança e investimentos

de longo prazo para o mercado de capitais

Uma visão de futuro dos investidores institucionais

como formadores de poupança e investimentos

de longo prazo para o mercado de capitais


3Fonte: Abrapp, Consolidado Estatístico

A Previdência Complementar na economia nacional

Evolução dos Ativos das EFPCsEvolução dos Ativos das EFPCs

(R$ bilhões)(R$ bilhões)

154.578 168.498

216.180255.788

295.250

352.196

435.770 433.873

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 mar/08


4Fonte: MPS / SPC, Revista Conjuntura Econômica

Ativos das EFPCs X PIB Nacional (em %)Ativos das EFPCs X PIB Nacional (em %)

8,27 8,179,2

10,34 10,34

12,47 13,0814,28 14,06

15,8514,51 14,97

16,2417,88 17,88

A Previdência Complementar na economia nacional


5

Ranking dos FundosRanking dos Fundos

Fonte:Abrapp/março 2008

9o

7o

5o

3o

1o

8,52Banesprev

271,4910 maiores

9,21Sistel

10,09Valia

433,87

32,17

132,52

Ativos (R$ bilhão)

Total geral

Funcef

10o

8o

6o

4o

2o

6,76Forluz

8,78Centrus

9,24Itaubanco

14,81

39,39

Fundação Cesp

Petros

PREVI/BB

Entidade

Março/2008

Grandes NúmerosGrandes Números


6

Alocação por segmentoAlocação por segmento

Fonte: Abrapp

Política de InvestimentosPolítica de Investimentos

Limite

(Res. CMN 3456)(Res. CMN 3456)Total do Sistema

Total do Sistema sem a PREVI

Renda Fixa até 100% 59,50% 71,97%

Renda Variável até 50% 35,50% 22,78%

Imóveis até 11%* 2,70% 2,90%

Operações c/Participantes

até 15% 2,30% 2,35%

* em 2009 - até 8%


7Fonte: MPS / SPC – Informe Estatístico

Ativos de Investimentos

Distribuição histórica dos ativos por segmentoDistribuição histórica dos ativos por segmento

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

70,00%

Renda Fixa Renda Variável InvestimentosImobiliários

Operações comParticipantes

2003

2004

2005

2006

2007


8

Brasil – Atividade EconômicaBrasil – Atividade EconômicaBrasil – Atividade EconômicaBrasil – Atividade Econômica

Trajetória consistente e declinante da taxa de juros Obtenção do grau de investimento

Selic Real X PIB

10

,8%

9,2

%

6,2

%

12

,6%

8,2

%

12

,7%

11

,6%

7,7

%

5,7

%

4,3

%

1,3

% 2,7

%

1,2

%

5,7

%

3,2

%

3,8

%

4,5

%

4,8

%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Selic Real IPCA PIB

P

<<

Pro

jeta

do

Fonte: Bloomberg


9

200

250

300

350

400

450

500

jan-0

3

jun-0

3

nov-0

3

abr-

04

set-

04

fev-0

5

jul-05

dez-0

5

mai-06

out-

06

mar-

07

ago-0

7

jan-0

8

jun-0

8

0

10000

20000

30000

40000

50000

60000

70000

80000

CRB IBOVESPA

Ibovespa diário

0

10000

20000

30000

40000

50000

60000

70000

80000

jul-03

nov-0

3

mar-

04

jul-04

nov-0

4

mar-

05

jul-05

nov-0

5

mar-

06

jul-06

nov-0

6

mar-

07

jul-07

nov-0

7

mar-

08

jul-08

Brasil – BovespaBrasil – BovespaBrasil – BovespaBrasil – Bovespa


10

Desafio

ATINGIMENTO DA META ATUARIAL

Busca de investimentos com maiores rentabilidades

MercadoPrivate Equity Venture Capital Fundos de Governança

Ampliando a exposição em:

Renda Variável

Imóveis Empreendimentos ImobiliáriosFundos ImobiliáriosFIDCs

Observando os princípios para investimentos responsáveis


11

Princípios para Investimento Responsável

PRI - Evolução do número de adesões

6582

106

139

173

200

245

abr/06 jun/06 set/06 dez/06 mar/07 jun/07 set/07 jul/08

407Adesões - Números Globais – Julho/2008

407 participantes signatários

28 atuando no Brasil

Ativos sob Gestão: US$ 15 trilhões


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-Incorporação de valores de Responsabilidade Socioambiental e de Governança ao conceito de Visão Organizacional no Planejamento Estratégico da Previ;

-Critérios de RSA foram agregados ao Documento de Políticas e Diretrizes de Investimentos;

-Gestão Terceirizada (Private Equity e Venture Capital) – Priorização de fundos que levem em conta princípios de responsabilidade social, ambiental e de governança;

-Triagem negativa – exclusão dos setores de fumo e armas;

-Triagem positiva – adoção dos critérios do ISE/Bovespa para seleção de ativos.

Iniciativas na PREVI



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Adesão

As adesões ao PRI estão permanentemente abertas.

A instituição deve enviar uma carta ao secretariado, declarando ter aprovado formalmente os Princípios, esclarecendo as razões que motivam a sua adesão e quais são as suas expectativas.

O documento pode ser enviado por e-mail: [email protected]

Contatos na PREVI:[email protected]@previ.com.br

Saiba mais sobre o PRI:www.unpri.org



14

1904 2008

104 anos de pioneirismo,solidez e compromissos

garantidos!


15

• Relação direta entre produto e inflação passou a ficar mais clara a partir de 2004, consolidando o sistema de metas para a inflação após vários choques de origem externa e interna.

PIB x IPCA (A/A)

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

Ma

r-9

9

Se

p-9

9

Ma

r-0

0

Se

p-0

0

Ma

r-0

1

Se

p-0

1

Ma

r-0

2

Se

p-0

2

Ma

r-0

3

Se

p-0

3

Ma

r-0

4

Se

p-0

4

Ma

r-0

5

Se

p-0

5

Ma

r-0

6

Se

p-0

6

Ma

r-0

7

Se

p-0

7

Ma

r-0

8

PIB

IPCA

Brasil Brasil Política Monetária e InflaçãoBrasil Brasil Política Monetária e Inflação


16

39

41

43

45

47

49

51

53

55

jun

-03

se

t-0

3

de

z-0

3

ma

r-0

4

jun

-04

se

t-0

4

de

z-0

4

ma

r-0

5

jun

-05

se

t-0

5

de

z-0

5

ma

r-0

6

jun

-06

se

t-0

6

de

z-0

6

ma

r-0

7

jun

-07

se

t-0

7

de

z-0

7

ma

r-0

8

jun

-08

3

5

7

9

11

13

15

DÍVIDA/PIB SELIC REAL

Brasil Brasil Política FiscalBrasil Brasil Política Fiscal


17

• A qualidade da gestão da dívida pública, priorizando papéis prefixados e indexados a índices de preços em detrimento de pós-fixados de juros e câmbio, foi um fator importante para a obtenção do grau de investimento.

Distribuição da Dívida Federal por tipo de Título

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

PRÉ PÓS ÍNDICE PREÇOS CAMBIAL OUTROS

Brasil Brasil Política FiscalBrasil Brasil Política Fiscal


18

R$ 654,33 mi

61,38%

R$ 285,02 mi

26,74%

R$ 126,62 mi

11,88%

Renda Fixa

Renda Variável

Empréstimos e Financiamentos

R$ 43,79 bi 32,34%

R$ 85,67 bi 63,26%

R$ 2,89 bi 2,13%R$ 3,06 bi

2,26%

Renda Fixa

Renda Variável

Investimentos Imobiliários

Empréstimos e Financiamentos

Investimentos Totais PREVI – Junho 2008 (Institucional)

PREVI Futuro

Plano 1


19

PREVI Futuro

Plano 1Plano 1 - Rentabilidade dos Investimentos

37,27%

17,18%

50,94%

16,61%12,90%

-1,45%

7,22%9,65%

6,47%1,59%

6,98%11,20%

-5,00%

5,00%

15,00%

25,00%

35,00%

45,00%

55,00%Jan a Jun/08

2007

Previ Futuro - Rentabilidade dos Investimentos

15,96%12,31%

53,00%

13,44% 11,20%7,22%7,25%

2,28%5,15%5,73%

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

Pla

no

PR

EV

I

Fu

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Ren

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Em

pré

sti

mo

s e

Fin

an

cia

men

tos

Atu

ari

al

Jan a Jun/08

2007

Rentabilidade dos Investimentos PREVI – Junho 2008 (Institucional)


20

Signatários brasileiros ou que atuam no Brasil:

- 18 proprietários de ativos: ARUS DESBAN FUNDAÇÃO 14

BANESPREV ECONOMUS INFRAPREVBRTPREV FAELBA PETROSCELPOS FASERN PREVI CENTRUS FORLUZ SISTELCERES FUNCEF VALIA

Total de Ativos sob gestão: R$ 258 bi(60% do setor de previdência complementar fechada no país)*

- 09 gestores de ativos:Astra Investimentos, BDF Management , Santa Fé Portifólios, Sustain Capital, ABN AMRO, HSBC, Mauá Investimentos, Unibanco e Stratus

-1 prestador de serviços:Luz Engenharia Financeira

* ABRAPP – Jan/2008

Adesão ao PRI no Brasil


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Princípio 1“Incluir temas como meio ambiente, desenvolvimento social e governança corporativa (ESG) nas análises de investimento e nos processos de tomada de decisão.”

Princípios para o Investimento Responsável

Princípio 2“Sermos proprietários ativos e incorporar os temas de ESG nas políticas e práticas de detenção de ativos.”

Princípio 3“Buscar a transparência adequada nas empresas em que investimos quanto às questões de ESG.”


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“Promover a aceitação e a implementação dos princípios no conjunto de investidores institucionais.”

Princípio 4

Princípio 5

“Trabalhar juntos para reforçar nossa eficiência na implementação dos princípios.”

Princípio 6

“Divulgar nossas atividades e progressos em relação à implementação dos princípios.”

Princípios para o Investimento Responsável

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