FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO … · sociedade gestora de fundos de investimento ......

FUNDIESTAMO

SOCIEDADE GESTORA DE FUNDOS DE INVESTIMENTO

IMOBILIÁRIO, SA

FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO

FUNDIESTAMO I

( CMVM nº 1052 )

RELATÓRIO E CONTAS

1 º SEMESTRE 2011

FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO FUNDIESTAMO I

Fundiestamo – SGFII, SA 2

1 – Caracterização do Fundo

O Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado Fundiestamo I de subscrição

pública tem como sociedade gestora a Fundiestamo - Sociedade Gestora de Fundos de

investimento Imobiliário, SA.

Iniciou a sua actividade em 20 de Dezembro de 2007.

Foi constituído com duração indeterminada.

O capital é de 145 milhões de euros, representado por 145.000 Unidades de Participação,

com o valor nominal de 1.000 euros cada.

A entidade depositária é a Caixa Geral de Depósitos.

A política de rendimentos caracteriza-se pela distribuição anual de rendimentos aos

participantes, sendo objecto de distribuição os proveitos líquidos correntes deduzidos dos

encargos gerais de gestão e acrescidos ou diminuídos, consoante os casos, dos saldos da

conta de regularização de rendimentos respeitantes a exercícios anteriores e dos

resultados transitados.

2 – Actividade desenvolvida

Durante o semestre a sociedade gestora desenvolveu as seguintes actividades

relativamente ao fundo Fundiestamo I:

• Negociou com diversos arrendatários a dilatação do período de arrendamento

dos seus contratos, por contrapartida de um ajustamento nas respectivas

rendas;



• Concluiu o processo de revogação do contrato promessa de compra e venda que

havia sido outorgado relativamente à aquisição de três imóveis sitos

respectivamente na R. Afonso Costa, nº 3, Av. da República, nº 79 e R. Martens

Ferrão, nº 11, tendo-se verificado a devolução da quantia dada inicialmente como

sinal e, bem assim como, da respectiva compensação vencida até à data de

restituição efectiva do sinal;

• Realizou diversas obras de conservação e correcção de desconformidades

regulamentares em edifícios e fracções do Fundo. Foram concluídas as obras de

grande conservação em seis edifícios;

• Prosseguiu com os processos de certificação energética e da qualidade do ar

referentes a vários imóveis;

• Concluiu os processos de certificação de cinco imóveis com a emissão dos

respectivos certificados;

• Realizou as avaliações regulamentares aos imóveis do Fundo.

2.1 – Aquisições

Foi adquirido no semestre o imóvel designado por Forte D. Carlos I, sito na Calçada da

Ameixoeira, em Lisboa, pelo preço de trinta milhões e oitocentos mil euros.

2.2 – Alienações

Foi assinado o contrato promessa de compra e venda relativo às fracções autónomas “A” a

“L” do prédio urbano, constituído sobre o regime da propriedade horizontal, sito na Av. 24

de Julho nº 80, 80-A e 80-B e ao imóvel sito igualmente na Av. 24 de Julho, com os

números 80-C a 80-J, ambos em Lisboa, por seis milhões, oitocentos e noventa e oito mil e

oitocentos euros.



2.3 – Imóvel sito no Parque Expo - Pavilhão do Conhecimento

No que se refere ao imóvel prometido adquirir designado por Pavilhão do Conhecimento,

pelo preço de vinte e seis milhões de euros, mantém-se a situação em que o Fundo recebe

mensalmente um rendimento equivalente à remuneração de 6,5% anual, sobre o valor do

adiantamento que correspondeu à totalidade do preço, até à concretização da escritura de

compra e venda.

2.4 – Empréstimo Bancário

Manteve-se no primeiro semestre o empréstimo bancário contratado junto da Caixa Geral

de Depósitos / Caixa BI.

O montante utilizado de vinte e dois milhões e quatrocentos e cinquenta mil euros manteve-

se em valor idêntico ao verificado no final do exercício transacto.

3 – Subscrição e Resgates

O Fundo Fundiestamo I foi constituído com o capital de €145.000.000, titulado por 145.000

Unidades de Participação (UP’s), com o valor nominal de € 1.000 cada. A subscrição inicial

realizou-se em 20 de Dezembro de 2007, tendo sido tomada firme pela Caixa Geral de

Depósitos.

Entre 15 de Janeiro de 2008 e 14 de Abril de 2008 ocorreu a Oferta Pública de Distribuição

das UP’s em que foram colocadas junto de investidores qualificados e não qualificados

(público em geral) 37.019 unidades de participação, correspondendo a um montante global

de € 37.019.000.

Como o Fundo Fundiestamo I é um fundo fechado, não há lugar a novas subscrições, nem

a resgates das suas UP’s.



4 – Admissão à Negociação e transacções

Como o Fundo foi constituído com duração indeterminada e a fim de promover a liquidez

das suas UP’s, foi apresentado um pedido de admissão ao mercado secundário, tendo o

mesmo sido aprovado por deliberação de 1 de Agosto de 2008 da Euronext Lisbon em que

foram admitidas à negociação na Eurolist by Euronext Lisbon as UP’s do Fundo, tendo sido

na ocasião contratados os serviços de um intermediário financeiro para efectuar as funções

de criador de mercado das UP’s do Fundo, de modo a garantir a existência permanente de

ordens de compra e de venda.

Durante o primeiro semestre de 2011 foram transaccionadas 932 UP´s pelo preço médio

unitário de € 940, o que perfez um total transaccionado de € 876.079,90.

5 – Evolução do valor da Unidade Participação

O Valor de cada Unidade de Participação em 30 de Junho de 2011 era de € 1.022,8993.

Este valor representa uma variação de 1,867% face ao Valor da Unidade de Participação

determinado em 31 de Dezembro de 2010 de € 1.004,1548.

6 – Evolução do Valor Global Líquido do Fundo

O Valor Liquido Global do Fundo em 30 de Junho de 2011 era de € 148.320.402,95

traduzindo este valor um aumento face ao montante determinado em 31 de Dezembro de

2010 de 2.718 milhares de euros.

7 – Evolução Económico e Financeira

Os Proveitos totais no semestre ascenderam a 6.920,6 milhares de euros e os Custos

totalizaram os 4,202,6 milhares de euros.



Naqueles destacam-se os Rendimentos de Activos Imobiliários com 5.144,2 milhares de

euros e os Ganhos em Operações Financeiras e Activos Imobiliários com 1.754,7 milhares

de euros.

Nos custos sobrelevam as rubricas Perdas em operações financeiras e activos imobiliários

com 1.631,4 milhares de euros, Comissões com 678,5 milhares de euros e, também, a

referente a Fornecimento e serviços externos, com 553.3 milhares de euros.

O Activo total líquido era na data em referência de 177 milhões de euros. Deste montante,

95,1% do total do activo, correspondia respectivamente a Activos imobiliários: Construções,

com 142,4 milhões de euros e Adiantamentos por compra de imóveis, com 26 milhões de

euros.

Realça-se, ainda, a rubrica Outras contas devedoras com 6,7 milhões de euros,

correspondendo ao montante ainda a receber pela venda do imóvel sito na Av. de Berna,

19.

No passivo, destacam-se as rubricas Empréstimos não titulados com 22,45 milhões de

euros, correspondendo ao empréstimo referido em 2.4 supra, utilizado para pagar parte do

preço do imóvel designado por Forte D. Carlos I, sito na Calçada da Ameixoeira, em Lisboa

e a referente a Outras contas de credoras, onde se sobrelevam os montantes relativos, por

um lado, ao remanescente do preço ainda em dívida pela aquisição do Forte com 4,45

milhões de euros e, por outro, ao valor das responsabilidades face ao Estado e outros

entes públicos com 968 milhares de euros.

8 – Resultado Líquido

O Resultado Líquido do período foi um lucro de 2.717.963,14 euros.



Lisboa, 15 de Julho de 2011

O CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO Filipe de Raimond da Silva Amado Presidente António Jorge de Oliveira Morgado

Vogal

Maria Hortense Marques da Silva Baeta Vogal



VALOR LIQUIDO GLOBAL DO FUNDO

(em euros)

Valor Global

1 - IMÓVEIS SITUADOS EM ESTADOS DA UNIÃO EUROPEIA

1.4. Construções Acabadas

1.4.1. Arrendados

1 Prédio Almirante Barroso,Rua Almirante Barroso, 38 a 38C,Lisboa 7,720,357

1 Prédio Alvalade 8-8A,Praça de Alvalade, n.º 8 a 8A,Lisboa 4,800,673

1 Prédio Campo Grande 50,Campo Grande, nº 50,Lisboa 7,397,463

1 Prédio Ivone Silva,Rua Ivone Silva,Lisboa 5,328,929

1 Prédio Av Julio Dinis 11 11C,Av. Julio Dinis, 11-11C,Lisboa 10,067,089

1 Prédio Av Julio Dinis 9 9C,Av. Julio Dinis, 9-9C,Lisboa 3,730,316

1 Prédio Laura Alves,Rua Laura Alves,Lisboa 22,924,235

1 Prédio Oscar Monteiro T. 39,Rua Óscar Monteiro Torres, 39 a 41,Lisboa 5,241,795

1 Prédio Viveiro,Rua do Viveiro Lote 5 a 6,Lagoa 1,123,047

1 Prédio Colum.B.Pinheiro 86,Av. Columbano Bordalo Pinheiro, Nº 86 e 86 A a C,Lisboa 5,905,006

1 Prédio Vale do Pereiro 4,Rua do Vale do Pereiro, nº 4 e 4 A,Lisboa 2,229,659

1 Prédio Lusiadas 7-9 e Leao Oliveira 14 - Alcantara Palace, Lisboa 3,155,290

1 Prédio Saraiva de Carvalho, Rua Saraiva de Carvalho nº2, Lisboa 4,535,647

1 Prédio Urbano Forte de D. Carlos I ou Forte da Ameixoeira - 1 31,046,400

1 Prédio Everard, Rua Evereard nº 8 a 12, Tomar 1,053,390

1.4.2.Não Arrendados

1 Prédio João XXI 76,Av. João XXI nº 76 a 76B,Lisboa 20,221,531

1 Prédio Av 24 Julho Lt A3,Av. 24 Julho Lt A3, nº80 a 80B,Lisboa 1,282,322

1 Prédio Av 24 Julho Lt A1,Av. 24 Julho Lt A1, nº 80H a J,Lisboa 1,395,607

1 Prédio Av 24 Julho Lt A2,Av. 24 Julho Lt A2, nº 80C a E,Lisboa 1,275,015

1 Prédio Av 24 Julho Lt B1,Av. 24 Julho Lt B1, nº 80 F a G,Lisboa 2,044,749

7 - LIQUIDEZ

7.1. À vista

7.1.2. Depósitos à Ordem 1,171,852

8 - EMPRÉSTIMOS

8.1. Empréstimos Obtidos -22,450,000

9 - OUTROS VALORES A REGULARIZAR

9.1. Valores Activos

9.1.1. Adiantamento por conta de imóveis 26,000,000

9.1.2. Outros 3,109,848

9.2. Valores Passivos

9.2.2. Outros -1,989,817

VALOR LIQUIDO GLOBAL DO FUNDO (VLGF) 148,320,403



2011 2010Activo Mv/Af mv/df Activo Activo

ACTIVO bruto líquido líquido CAPITAL DO FUNDO E PASSIVO 2011 2010

ACTIVOS IMOBILIARIOS CAPITAL DO FUNDO31 Terrenos - - - - - 61 Unidades de participação 145,000,000 145,000,00032 Construções 141,430,370 2,524,565 (1,476,416) 142,478,520 119,108,116 62 Variações patrimoniais - -34 Adiantamentos por compra de imóveis 26,000,000 26,000,000 48,450,000 64 Resultados transitados 602,440 12,278,429

TOTAL DE ACTIVOS IMOBILIÁRIOS 167,430,370 2,524,565 (1,476,416) 168,478,520 167,558,116 65 Resultados distribuidos - (11,864,161)66 Resultado líquido do exercício 2,717,963 2,986,489

CARTEIRA DE TÍTULOS E PARTICIPAÇÕES TOTAL DO CAPITAL DO FUNDO 148,320,403 148,400,75724 Unidades de participação - - - - -

AJUSTAMENTOS E PROVISÕESCONTAS DE TERCEIROS 47 Ajustamentos de dividas a receber - -

412 Devedores por rendas vencidas 510,328 - - 510,328 179,904 48 Provisões acumuladas - -413+….+419 Outras contas de devedores 6,723,677 - - 6,723,677 20,424 TOTAL DAS PROVISÕES ACUMULADAS - -

TOTAL DOS VALORES A RECEBER 7,234,005 - - 7,234,005 200,328CONTAS DE TERCEIROS

DISPONIBILIDADES 422 Rendimentos a pagar aos participantes - -12 Depósitos à ordem 1,171,852 - - 1,171,852 4,930,983 423 Comissões e outros encargos a pagar 119,807 78,11213 Depósitos a prazo e com pré-aviso - - - - - 424+…+429 Outras contas de credores 5,421,065 1,038,906

TOTAL DAS DISPONIBILIDADES 1,171,852 - - 1,171,852 4,930,983 432 Empréstimos não titulados 22,450,000 22,450,00044 Adiantamentos por venda de imóveis - -

TOTAL DOS VALORES A PAGAR 27,990,872 23,567,019ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS

51 Acréscimos de proveitos 1,728 - - 1,728 791 ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS52 Despesas com custo diferido - - - - - 55 Acréscimos de custos 140,051 451,25558 Outros acréscimos e diferimentos 175,261 - - 175,261 253,830 56 Receitas com proveito diferido 607,193 524,597

TOTAL DOS ACRESCIMOS E DIFERIMENTOS 176,989 - - 176,989 254,621 58 Outros acréscimos e diferimentos 2,846 421

TOTAL DOS ACRESCIMOS E DIFERIMENTOS 750,091 976,273TOTAL DO ACTIVO 176,013,216 2,524,565 (1,476,416) 177,061,366 172,944,048 TOTAL DO PASSIVO 177,061,366 172,944,048

Número total de unidades de participaçãoem circulação 145,000 145,000 Valor unitário da unidade de participação 1,022.90 1,023.45

FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO FUNDIESTAMO I

BALANÇOS EM 30 DE JUNHO DE 2011 E 2010

(Montantes expressos em Euros)



FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO

FUNDIESTAMO I

CUSTOS 2011 2010 PROVEITOS 2011 2010

CUSTOS E PERDAS CORRENTES PROVEITOS E GANHOS CORRENTES JUROS E CUSTOS EQUIPARADOS JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS

711+718 De operações correntes 337,823 300,846 812 Da carteira de títulos e participações - -COMISSÕES 811+818 Outros, de operações correntes 21,641 4,985

722 Da carteira de títulos e participações - - RENDIMENTO DE TITULOS723 Em activos imobiliarios 34,989 27,211 822+…+825 Da carteira de títulos e participações - -

724+…+728 Outras, de operações correntes 643,543 643,286 828 De outras operações correntes - -PERDAS EM OPER.FINAN E ACT.IMOBILIARIOS GANHOS EM OPER.FINAN E ACT.IMOBILIARIOS

732 Na carteira de títulos e participações - - 832 Na carteira de títulos e participações - -733 Em activos imobiliarios 1,631,456 - 833 Em activos imobiliarios 1,754,763 -

731+738 Outras, de operações correntes - - 831+838 Outros, de operações correntes - -IMPOSTOS REVERSÕES DE AJUSTAMENTOS E DE PROVISÕES

7411+7421 Impostos sobre o rendimento 959,506 1,012,795 851 De ajustamentos de dividas a receber - -7412+7422 Impostos indirectos 31,688 32,105 852 De provisões para encargos - -7418+7428 Outros impostos 4,660 997

PROVISÕES DO EXERCICIO 86 RENDIMENTOS DE ACTIVOS IMOBILIARIOS 5,144,246 5,464,306751 Ajustamentos de dividas a receber - -752 Provisões para encargos - - 87 OUTROS PROVEITOS E CUSTOS CORRENTES - -76 FORNECIMENTOS E SERVIÇOS EXTERNOS 553,351 428,361 TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES 6,920,650 5,469,29177 OUTROS CUSTOS E PERDAS CORRENTES 5,672 1,035

TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES 4,202,687 2,446,637 PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS882 Ganhos extraordinários - -

CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS 883 Ganhos de exercicios anteriores 0 100782 Perdas extraordinárias - - 884+…+888 Outros ganhos eventuais - -783 Perdas de exercícios anteriores - 36,266 TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS 0 100

784+…+788 Outras perdas eventuais - -TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS - 36,266

66 RESULTADO LIQUIDO DO EXERCICIO 2,717,963 2,986,489 66 RESULTADO LIQUIDO DO EXERCICIO - -TOTAL 6,920,650 5,469,391 TOTAL 6,920,650 5,469,391

Resultados da carteira de titulos - - Resultados eventuais 0 (36,166)Resultados de activos imobiliarios 4,679,213 5,008,733 Resultados antes de imposto s/ rendimento 3,677,470 3,999,283Resultados correntes 2,717,963 3,022,654 Resultados Liquidos do periodo 2,717,963 2,986,489

DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADOS PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2011 e 2010


FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO FUNDIESTAMO I (Anexo às Demonstrações Financeiras em 30 de Junho de 2011 e 2010)


DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO FUNDO

RECEBIMENTOS: Subscrição de unidades de participação 0.00 0.00 0.00 0.00

PAGAMENTOS: Resgates/reembolsos de unidades de participação 0.00 0.00 Rendimentos pagos aos participantes 0.00 0.00 0.00 0.00

Fluxo das operações sobre as unidades do fundo 0.00 0.00

OPERAÇÕES COM ACTIVOS IMOBILIÁRIOS

RECEBIMENTOS: Alienação de activos imobiliários 0.00 0.00 Rendimentos de activos imobiliários 5,067,727.82 6,010,040.63 Adiantamentos por conta de venda de act. Imob. 0.00 0.00 Outros recebimentos de activos imobiliários 22,450,000.00 27,517,727.82 0.00 6,010,040.63

PAGAMENTOS: Aquisição de activos imobiliários 26,500,000.00 0.00 Comissões em activos imobiliários 0.00 0.00 Despesas com activos imobiliários 419,172.38 0.00 Despesas correntes (FSE) com activos imobiliários 436,032.30 649,788.36 Adiantamentos por conta de compra de act. Imob. 0.00 10,450,000.00 Outros pagamentos de activos imobiliários 0.00 27,355,204.68 0.00 11,099,788.36

Fluxo das operações sobre valores imobiliários 162,523.14 -5,089,747.73

OPERAÇÕES GESTÃO CORRENTE

RECEBIMENTOS: Juros de depósitos bancários 16,073.77 4,373.90 Outros recebimentos correntes 0.02 0.00 Contracção de empréstimos 0.00 16,073.79 10,450,000.00 10,454,373.90

PAGAMENTOS: Comissão de gestão 487,807.39 586,744.27 Comissão de depósito 74,235.58 0.00 Impostos e taxas 2,228,538.26 1,854,985.35 Juros de disponibilidades e empréstimos 339,356.71 Reembolso de Empréstimos 0.00 0.00 Outros pagamentos correntes 597.97 3,130,535.91 1,379.89 2,443,109.51

Fluxo das operações de gestão corrente -3,114,462.12 8,011,264.39

OPERAÇÕES EVENTUAIS

RECEBIMENTOS: Ganhos extraordinários 0.00 0.00 0.00 0.00

Fluxo das operações eventuais 0.00 0.00

Saldo dos fluxos monetários do período -2,951,938.98 2,921,516.66

Disponibilidades no início do período 4,123,790.82 2,009,466.42

Disponibilidades no fim do período 1,171,851.84 4,930,983.08

FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO FUNDIESTAMO I

2011 2010


DEMONSTRAÇÃO DE FLUXOS MONETÁRIOS PARA 30 DE JUNHO DE 2011 E 2010



INTRODUÇÃO O Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado “FUNDIESTAMO I” foi autorizado em 19 de Dezembro de 2007, tendo iniciado a sua actividade em 20 de Dezembro de 2007. O Fundo é administrado, gerido e representado pela Fundiestamo – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Imobiliário, S.A.. As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano de Contas dos Organismos de Investimento Colectivo. As notas, cuja numeração se encontra ausente não são exigidas para efeitos do anexo às contas anuais, ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas. BASES DE APRESENTAÇÃO, COMPARIBILIDADE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS E PRINCIPAIS POLITICAS CONTABILISTICAS As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do Fundo, mantidos de acordo com o Plano Contabilístico dos Fundos de Investimento Imobiliário, estabelecido pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, e regulamentação complementar emitida por esta entidade. Este Regulamento impõe a divulgação de informação que se destina não só a desenvolver e a comentar os valores incluídos nas referidas Demonstrações Financeiras, mas também informações consideradas úteis para os participantes do fundo de investimento. As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações financeiras, foram as seguintes:

a) Especialização de exercícios

O Fundo regista os seus proveitos e custos de acordo com o princípio da especialização de exercícios, sendo reconhecidos à medida que são gerados, independentemente do momento do seu recebimento ou pagamento.

b) Comissão de gestão

A comissão de gestão constitui um encargo do Fundo, a título de remuneração dos serviços de gestão de seu património que lhe são prestados pela Sociedade Gestora, sendo registada na rubrica de “Comissões”. Segundo o Regulamento de Gestão, a Sociedade Gestora será remunerada por uma comissão anualizada de 0,8%, calculada diariamente e cobrada mensalmente sobre o valor líquido global do Fundo Comissão de depositário

Esta comissão destina-se a fazer face às despesas do banco depositário relativas aos serviços prestados ao Fundo. A comissão do banco depositário é calculada através da aplicação de uma taxa anual de 0,05%, calculada diariamente sobre o valor do liquido global do Fundo, e cobrada anualmente.

c) Comissão de supervisão

A taxa de supervisão devida à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários constitui um encargo do Fundo. Este encargo é calculado por aplicação de uma taxa global do Fundo no final de cada mês. Em 31 de Dezembro de 2010 e 2009, esta taxa ascendia a 0,00266%. Sempre que o montante calculado seja inferior a 200 Euros ou superior a 20.000 Euros, a taxa mensal devida corresponderá a um destes limites.

d) Activos imobiliários

Os terrenos adquiridos pelo Fundo foram registados pelo valor da escritura, acrescido de outras despesas relacionadas com a compra.



Os terrenos, nos quais estão a ser edificadas construções, incluem o valor de aquisição do terreno e os custos já incorridos com as respectivas obras. As construções acabadas adquiridas pelo Fundo são registadas de acordo com os pagamentos efectuados, acrescidos das despesas relativas a escrituras, registos e eventuais obras de melhoramento ou reconversão. De acordo com a legislação em vigor, os imóveis não são amortizados. Nos termos do Decreto-Lei nº 13/2005, de 7 de Janeiro, as aquisições de bens imóveis e as respectivas alienações são precedidas dos pareceres de, pelo menos, dois peritos avaliadores independentes, nomeados de comum acordo entre a Sociedade Gestora e o banco depositário.

e) Unidades de participação

O valor de cada unidade de participação é calculado dividindo o valor líquido global do Fundo, pelo número de unidades de participação subscritas. O valor líquido do património corresponde ao somatório das rubricas do capital do Fundo, nomeadamente, unidades de participação, resultados transitados e resultado líquido do exercício.

1. VALOR CONTABILÍSTICO VS VALOR MÉDIO DAS AVALIAÇÕES A rubrica Activos Imobiliários é composta pelos seguintes imóveis:

(em euros)

IMÓVEIS Valor Contabilistico em

30/06/2011 (A) Média dos Valores da

Avaliação (B)Diferença (B) - (A)

1 Prédio Av 24 Julho Lt A1,Av. 24 Julho Lt A1, nº 80H a J,Lisboa 1,395,607 1,598,836 203,230

1 Prédio Av 24 Julho Lt A2,Av. 24 Julho Lt A2, nº 80C a E,Lisboa 1,275,015 1,445,442 170,427

1 Prédio Av 24 Julho Lt A3,Av. 24 Julho Lt A3, nº80 a 80B,Lisboa 1,282,322 1,469,055 186,733

1 Prédio Av 24 Julho Lt B1,Av. 24 Julho Lt B1, nº 80 F a G,Lisboa 2,044,749 2,342,507 297,758

1 Prédio Almirante Barroso,Rua Almirante Barroso, 38 a 38C,Lisboa 7,720,357 7,788,064 67,707

1 Prédio Alvalade 8-8A,Praça de Alvalade, n.º 8 a 8A,Lisboa 4,800,673 4,956,411 155,738

1 Prédio Campo Grande 50,Campo Grande, nº 50,Lisboa 7,397,463 7,397,463 0

1 Prédio Ivone Silva,Rua Ivone Silva,Lisboa 5,328,929 5,336,362 7,433

1 Prédio Av Julio Dinis 11 11C,Av. Julio Dinis, 11-11C,Lisboa 10,067,089 10,390,965 323,876

1 Prédio Av Julio Dinis 9 9C,Av. Julio Dinis, 9-9C,Lisboa 3,730,316 3,757,230 26,914

1 Prédio Laura Alves,Rua Laura Alves,Lisboa 22,924,235 22,924,235 0

1 Prédio Oscar Monteiro T. 39,Rua Óscar Monteiro Torres, 39 a 41,Lisboa 5,241,795 5,486,098 244,303

1 Prédio Viveiro,Rua do Viveiro Lote 5 a 6,Lagoa 1,123,047 1,230,178 107,131

1 Prédio Colum.B.Pinheiro 86,Av. Columbano Bordalo Pinheiro, Nº 86 e 86 A a C,Lisboa 5,905,006 5,943,810 38,804

1 Prédio Vale do Pereiro 4,Rua do Vale do Pereiro, nº 4 e 4 A,Lisboa 2,229,659 2,242,650 12,991

1 Prédio Lusiadas 7-9 e Leao Oliveira 14 - Alcantara Palace, Lisboa 3,155,290 3,273,230 117,940

1 Prédio Saraiva de Carvalho, Rua Saraiva de Carvalho nº2, Lisboa 4,535,647 4,776,284 240,637

1 Prédio Everard, Rua Evereard nº 8 a 12, Tomar 1,053,390 1,102,653 49,263

1 Prédio Urbano Forte de D. Carlos I ou Forte da Ameixoeira - 1 31,046,400 31,305,950 259,550

1 Prédio João XXI 76,Av. João XXI nº 76 a 76B,Lisboa 20,221,531 20,291,770 70,239

Total Geral 142,478,520 145,059,193 2,580,673



2. CAPITAL DO FUNDO O património do Fundo está formalizado através de unidades de participação, com características iguais e

sem valor nominal, as quais conferem aos seus titulares o direito de propriedade sobre os valores do Fundo, proporcional ao número de unidades que representam.

O movimento ocorrido no capital do Fundo, durante o 1º semestre de 2011, apresenta o seguinte detalhe:

Descrição Saldo em 1-1-2011 Subscrições Resgates Distribuição

Resultados Outros Resultado Periodo

Saldo em 30-06-2011

Valor Base 145,000,000 - - - - - 145,000,000

Diferença em Sub. Resgates - - - - - - 0

Resultados Distribuidos -17,748,261 - - 17,748,261 - - 0

Resultados Transitados 12,278,429 - - (17,748,261) 6,072,272 - 602,440

Resultado Liquido do Periodo 6,072,272 - - - -6,072,272 2,717,963 2,717,963

SOMA145,602,440 - - - - 2,717,963 148,320,403

Nº Unidade de participação 145,000 145,000

Valor Unidade Participação (unitário) 1,004.15 1,022.90

2011

3. INVENTÁRIO DAS APLICAÇÕES EM IMÓVEIS

O inventário das aplicações em activos imobiliários em 30 de Junho de 2011 é o seguinte:

Área (m2)Data da

Avaliação 1Valor da

Avaliação 1Data da Avaliação

2 Valor da Avaliação 2 Valor do Imóvel

1 - IMÓVEIS SITUADOS EM ESTADOS DA UNIÃO EUROPEIA

1.4. Construções Acabadas

1.4.1. Arrendados

1 Prédio Almirante Barroso,Rua Almirante Barroso, 38 a 38C,Lisboa 3,475 20091001 7,729,387 20091001 7,846,740 7,720,357

1 Prédio Alvalade 8-8A,Praça de Alvalade, n.º 8 a 8A,Lisboa 2,654 20091001 4,894,008 20091001 5,018,814 4,800,673

1 Prédio Campo Grande 50,Campo Grande, nº 50,Lisboa 4,301 20091001 7,261,400 20091001 7,533,526 7,397,463

1 Prédio Ivone Silva,Rua Ivone Silva,Lisboa 2,156 20091001 5,209,343 20091001 5,463,382 5,328,929

1 Prédio Av Julio Dinis 11 11C,Av. Julio Dinis, 11-11C,Lisboa 7,147 20110127 9,875,841 20110127 10,906,089 10,067,089

1 Prédio Av Julio Dinis 9 9C,Av. Julio Dinis, 9-9C,Lisboa 1,786 20110127 3,632,750 20110127 3,881,710 3,730,316

1 Prédio Laura Alves,Rua Laura Alves,Lisboa 12,308 20110127 22,577,359 20110127 23,271,111 22,924,235

1 Prédio Oscar Monteiro T. 39,Rua Óscar Monteiro Torres, 39 a 41,Lisboa 3,455 20100802 5,442,500 20100802 5,529,695 5,241,795

1 Prédio Viveiro,Rua do Viveiro Lote 5 a 6,Lagoa 1,278 20091001 1,220,160 20091001 1,240,196 1,123,047

1 Prédio Colum.B.Pinheiro 86,Av. Columbano Bordalo Pinheiro, Nº 86 e 86 A a C,Lisboa 4,387 20110412 5,769,120 20110412 6,118,500 5,905,006

1 Prédio Vale do Pereiro 4,Rua do Vale do Pereiro, nº 4 e 4 A,Lisboa 1,067 20110412 2,193,000 20110412 2,292,300 2,229,659

1 Prédio Lusiadas 7-9 e Leao Oliveira 14 - Alcantara Palace, Lisboa 1,784 20101001 3,272,320 20101001 3,274,141 3,155,290

1 Prédio Saraiva de Carvalho, Rua Saraiva de Carvalho nº2, Lisboa 2,434 20100226 4,680,568 20100222 4,872,000 4,535,647

1 Prédio Urbano Forte de D. Carlos I ou Forte da Ameixoeira - 1 23,092 20110511 31,300,000 20110510 31,311,900 31,046,400

1 Prédio Everard, Rua Evereard nº 8 a 12, Tomar 831 20101001 1,097,005 20101001 1,108,300 1,053,390

1.4.2.Não Arrendados

1 Prédio João XXI 76,Av. João XXI nº 76 a 76B,Lisboa 13,629 20091001 20,129,775 20091001 20,453,766 20,221,531

1 Prédio Av 24 Julho Lt A3,Av. 24 Julho Lt A3, nº80 a 80B,Lisboa 1,692 20110127 1,459,849 20110127 1,478,260 1,282,322

1 Prédio Av 24 Julho Lt A1,Av. 24 Julho Lt A1, nº 80H a J,Lisboa 786 20110127 1,588,818 20110127 1,608,855 1,395,607

1 Prédio Av 24 Julho Lt A2,Av. 24 Julho Lt A2, nº 80C a E,Lisboa 796 20110127 1,436,384 20110127 1,454,499 1,275,015

1 Prédio Av 24 Julho Lt B1,Av. 24 Julho Lt B1, nº 80 F a G,Lisboa 1,343 20110127 2,327,829 20110127 2,357,186 2,044,749

TOTAL 142,478,520



7. DISCRIMINAÇÃO DA LIQUIDEZ DO FUNDO O movimento ocorrido na rubrica de disponibilidades durante o 1º semestre de 2011, foi o seguinte:

CONTAS Saldo inicial Aumentos Reduções Saldo final

Depósitos à ordem 4,123,791 68,935,933 (71,887,872) 1,171,852Depósitos a prazo - - - -

TOTAL 4,123,791 68,935,933 (71,887,872) 1,171,852

8. DIVIDAS DE COBRANÇA DUVIDOSA

Em 30 de Junho de 2011, as rendas vencidas tinha o seguinte detalhe:

2011 2010

RENDAS VENCIDAS 510,328 179,904IVONE SILVA 399 29,617ALMIRANTE BARROSO 10,159 5,592LAURA ALVES 227,663 39,53124 JULHO , LOTE A1 - 5,99024 JULHO , LOTE A2 - 5,41524 JULHO , LOTE A3 - 3,88524 JULHO , LOTE B1 - 8,776COL.BORDALO PINHEIRO 33,802 -JULIO DINIS, 9 13,461 -JULIO DINIS, 11 1,300 -ALCANTARA PALACE 20,944 20,881BERNA 19 - 47,900EVERARD - 11,497OSCAR MONT.TORRES, 39 31,033 821FORTE D.CARLOS I 163,637 -SARAIVA DE CARVALHO 7,617 -OUTROS 313 -

OUTROS DEVEDORES 6,723,677 20,424PAV.CONHECIMENTO - -JULIO DINIS, 9 2,791 -JULIO DINIS, 11 25,118 -LAURA ALVES 79,701 11,336ALMIRANTE BARROSO 25,910 3,815BERNA 19 17,196AFONSP COSTA (140,313) -JOÃO XXI- 76 - -EDP 5,273 5,273ESTAMO - PART.IMOBILIARIAS - -CA Património Crescente 6,708,000 -

TOTAL 7,234,005 200,328



12. IMPOSTOS E TAXAS Nos termos do disposto no artigo 22ª do Estatuto dos Benefícios Fiscais, os rendimentos dos fundos de

investimento imobiliário constituídos de acordo com a legislação nacional são objecto de um regime especifico de tributação em sede de Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas (IRC), relativamente a cada tipo de rendimento auferido, de forma autonomizada:

Rendimentos prediais

Os rendimentos prediais são tributados autonomamente a uma taxa de 20%, a qual incide sobre o valor das

rendas auferidas, após dedução dos encargos de conservação e de manutenção que tenham sido efectivamente suportados com os prédios em causa, desde que tais encargos se mostrem devidamente documentados.

Mais-valias prediais As mais-valias prediais resultantes da alienação de imóveis são tributadas autonomamente à taxa de 25%.

No entanto, apenas 50% da diferença ou saldo positivo entre as mais e as menos-valias realizadas numa base anual é passível de imposto, pelo que a taxa efectiva é de 12,5%.

Não são registados impostos diferidos relativamente às mais-valias potenciais reconhecidas no capital do

Fundo. Outros rendimentos No tocante às mais-valias que não as decorrentes da alienação de imóveis, a sua tributação é efectuada

autonomamente, à taxa de 10%, nas mesmas condições que se verificariam caso o respectivo titular fosse uma pessoa singular residente em território português. A referida taxa incide sobre a diferença positiva entre as mais e as menos-valias obtidas em cada ano.

No que respeita aos rendimentos obtidos em território português que não tenham a natureza de mais-

valias, a tributação é efectuada por retenção na fonte, como se de pessoa singular residente em território português se tratasse, isto é, são tributadas apenas por retenção na fonte, às taxas consagradas em sede de IRS para entidades residentes.

Os impostos suportados pelo Fundo durante os 1º semestres de 2011 e 2010, foram os seguintes:

2011 2010Impostos directos : Imposto sobre rendas 959,506 1,012,795 Imposto de mais-valias - - Outros - -

959,506 1,012,795

Impostos indirectos : Imposto de selo 31,685 32,105 Outros - -

31,685 32,105

Outros impostos : Aplicações financeiras - juros de depositos 4,660 997

995,851 1,045,897



15. CONTAS DE TERCEIROS – PASSIVO

Estas rubricas têm a seguinte composição:

2011 2010

COMISSÕES E OUTROS ENCARGOS 119,807 78,112Sociedade Gestora 100,268 -Banco Depositário - 74,178Autoridades de supervisão 19,539 3,934

OUTROS CREDORES 5,421,065 1,038,906Estado e Outros Residentes 968,147 1,024,860

FORNECEDORES 152,918 14,047EDP Serviço Universal, S.A. 11,920 8,519

Prosegur Companhia de Seguranç 11,713 211

Prestibel 19,913 -Adm. Cond. Ivone Silva Lt 4 5,298 5,298

Amplimóveis 2,624 -Rentokil 3,085 -Siemens, S.A. 11,454 -Gertécnica 506 -Schindler 6,847 -OTIS Elevadores, Lda. 1,988 -PVW 756 -ERGOTEC 878 -KONE Portugal 37,824 -Marques & Frederico Lda 36,679 -Diversos 1,433 19

CREDORES DIVERSOSEstamo - Part.Imobiliarias 4,300,000 -

5,540,872 1,117,019

16. ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS - PASSIVO

Esta rubrica tem a seguinte composição para os 1º semestres de 2011 e 2010:

2011 2010

Acréscimos de custos

Juros de empréstimos contraídos 2,283 313,392Comissões a pagar 137,769 137,863Outros custos a pagar - -

140,051 451,255



17. COMISSÔES


2011 2010

Em activos imobiliários Comissão de Intermediaçao 34,989 27,211

Comissão de Gestão 583,134 582,997 Comissão de Depositário 36,446 36,437 Taxa de supervisão 23,487 23,484 Comissão de Garantia 176 293 Outras comissões 300 74

643,543 643,286

678,532 670,497

18. JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS

Esta rubrica inclui os juros de depósitos à ordem e a prazo. 19. FORNECIMENTOS E SERVIÇOS EXERNOS:


2011 2010

Agua 4,612 3,993

Electricidade 100,895 100,693

Seguros - 33,937

Condominio 46,112 61,072

Conservação 181,803 54,996

Reparação 15,564 20,601

Vigilância e Segurança 124,432 93,022

Higiene e Limpeza 12,050 22,001

Auditoria 1,986 3,876

Avaliação Activos Imobiliários 17,255 8,502Honorários 9,503 2,901Certificação Energética 8,217 -Taxas e Licenças 19,973 3,790Coordenação, Gestão, Fiscaliza - 4,800Análise da Qualidade do Ar - 9,578Estudos e Projectos 9,750 2,160Diversos 1,198 2,440

553,351 428,361



20. GANHOS E PERDAS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS E ACTIVOS IMOBILIÁRIOS Nos 1º semestres de 2011 e 2010, estas rubricas apresentam a seguinte composição:

2011 2010Ganhos em operações financeiras e activos imobiliários

Mais valias na alienação de activos imobiliários - -

Ajustamentos favoráveis em activos imobiliários 1,754,763 -

1,754,763 -

Perdas em operações financeiras e activos imobiliários

Menos valias na alienação de activos imobiliários - -

Ajustamentos desfavoráveis em activos imobiliários 1,631,456 -

1,631,456 -

Os “Ajustamentos favoráveis e desfavoráveis em activos imobiliários” correspondem aos ajustamentos pela valorização dos imóveis que nos termos de Decreto-Lei nº 13/2005, de 7 de Janeiro são registados em resultados do exercício.

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