FX

Como o mundo avança

BRL/USD – Futuros e opções de Real brasileiro Mais oportunidades para negociações de FX em mercados emergentes.

BRL/USD (Real brasileiro/Dólar americano) é um dos contratos que mais

tem crescido no CME Group porque fornece acesso adicional ao mercado

cambial brasileiro e, ao mesmo tempo, mantém posição nos EUA para

receber tratamento fiscal favorável. Esses contratos populares fornecem

aos participantes do mercado um meio transparente e denominado

em dólares americanos de avaliação e negociação durante mudanças

no valor relativo do dólar americano comparado ao real, bem como de

gerenciar riscos associados às flutuações da taxa cambial e aproveitar

oportunidades lucrativas derivadas das alterações em tais taxas.

Três maneiras de negociar. Uma solução para compensação segura.No mercado atual, é essencial que os riscos sejam gerenciados

eficazmente e é justamente isso que o CME Group, com sua capacidade

de compensação centralizada, proporciona aos mercados de câmbio a

que serve. Esteja você negociando futuros e opções de BRL/USD no CME

Globex, lado a lado no pregão viva voz ou bilateralmente em negócios em

bloco ou no formato Troca por Físico (Exchange for Physical - EFP), seu

risco de crédito de contraparte é substancialmente amenizado quando

o CME Clearing se torna o comprador para todos os vendedores e o

vendedor para todos os compradores. Isto garante a solidez financeira de

ambas as partes, esteja você vendendo ou comprando.

Amplie as opções de relatórios de negociação. Transações privativas de BRL/USD, como negócios em bloco e EFPs,

estão se tornando cada vez mais populares e o CME Group oferece

múltiplas maneiras de reportá-las e compensá-las através do CME

Clearing, inclusive:

» CME ClearPort - Conjunto amplo de serviços de compensação criado

para mitigar o risco de crédito de contraparte nos mercados de balcão.

» Centro de Controle Globex (Globex Control Center - GCC)*

EUA: +1 312 456 2391, Europa: +44 20 7623 4708

» Sistemas de Acesso à Compensação (Front End Clearing

Systems - FEC)

*Obs.: EFPs não podem ser submetidos ou encaminhados através do GCC.

Benefícios de negócios em bloco e EFPsNegócios em bloco foram criados para atender a necessidades de

investidores institucionais. Eles são permitidos em produtos específicos

e estão sujeitos a requisitos mínimos de tamanho de transação, de

acordo com o produto. Ao executar um negócio em bloco:

» Você retém o controle e a conveniência

de negociar privativamente com uma

contraparte elegível selecionada.

» Você pode executar uma transação de grande

volume a um preco único, justo e razoável.

» O vendedor deve comunicar a transação à

bolsa de valores em até cinco minutos após sua ocorrência.

A Troca por Físicos (EFPs) foi criada para ajudar em negociações

institucionais. Ela pode ser executada para qualquer contrato CME FX e

possui requisitos mínimos de tamanho. Ao fazer uma EFP, você aproveita

a conveniência de negociar privativamente e a habilidade de usá-la como

instrumento de caixa.

Negócios em bloco BRL/USD quantidades mínimas

Futuros: 50 contratos Opções: 250 contratos

FX – Taxas para negociação

Taxa CME Globex

Taxa CME Clearing

Adicional Bloco/EFP*** Total

Pregão viva-voz

Emolumento para não membro – Futuros e opções FX

— US$0,60 — US$0,60

CME Globex:

Emolumento para não membro – Futuros FX

US$1,00 US$0,60 — US$1,60

Emolumento para não membro – Opções FX

US$0.40* US$0,60 — US$1,00

Transações bilaterais fora do pit (Blocos/EFPs):

Emolumento para não membro – Futuros e opções FX

— US$0,60 US$1,00 US$1,60

Programa de incentivo para bancos em negociação eletrônica FX (BIP) – Futuros e opções FX eletrônicos de tamanho padrão

US$0,10 US$0,44 — US$0,54

Programa de incentivo para bancos na América Latina (LABIP)**

US$0,56 US$0,44 — US$1,00

Os emolumentos listados aplicam-se à empresa membro da CME Clearing. Por favor, observe que sua empresa ou corretora irá determinar o preço final. Taxas adicionais podem ser aplicadas para serviços relacionados, a exemplo de repasses etc.

* Taxas especiais válidas até 31 de dezembro de 2012.

** Membros do LABIP que executam transações fora do pit terão adicional “ex-pit” de US$1,00 somado ao emolumento reduzido de clearing.

*** EFP (Exchange for Physical) – Troca por físico para negócios em bloco.

CME ClearPort

BENEFíCIOS DO CLEARPORT

» Menos riscos – O CME ClearPort

permite que você tenha acesso

integral aos nossos sistemas

centralizados de compensação

de contraparte com

aproximadamente US$8 bilhões

em salvaguardas financeiras.*

» Mais eficiência – A compensação

e o processamento de pós-

negociações com o ClearPort

eliminam as despesas de

documentação proporcionando

confirmação de transações em

tempo real e processos diretos.

» Acesso a avaliações

independentes de terceiros – O

CME ClearPort oferece acesso a

avaliações neutras de terceiros

e processo de ajuste diário de

perdas e ganhos, o qual possibilita

a você rastrear posições com

precisão e avaliar riscos.

*Cerca de US$8 bilhões em salvaguardas financeiras até 31 de dezembro de 2011.

O CME ClearPort é um conjunto amplo de serviços flexíveis de compensação para mitigar os

riscos de crédito de contraparte no mercado de balcão (OTC). Lançado em 2002 para prover

clearing centralizado e diminuir riscos no mercado de energia, o CME ClearPort compensa mais de

500.000 contratos diariamente, reúne mais de 17.000 usuários registrados e agora oferece mais

de 1.500 contratos OTC para compensação em diversas classes de ativos.

Serviço complementar com maior segurança.A capacidade do CME ClearPort para FX inclui atualmente negócios em bloco, EFPs e NDFs (Non

Deliverable Forwards - Contratos a Termo sem Entrega). Ele preserva o relacionamento do cliente

com o operador e oferece maior proteção à transação.

Veja como o sistema funciona:

» Os clientes (como bancos, tesourarias corporativas, empresas de gestão de ativos, fundos de

hedge e empresas que negociam carteiras próprias) continuam a negociar bilateralmente no

mercado de balcão. Em seguida, eles compensam essas transações através de um membro

da câmara de compensação do CME.

» Os membros da câmara de compensação recolhem as margens dos clientes, os quais, por

sua vez, fornecem margens ao CME Clearing.

» No caso de inadimplência da contraparte original (membro da câmara de compensação,

operador ou outro cliente), a contraparte central cobrirá as obrigações da contraparte

original, protegendo você, outros membros da câmara de compensação, operadores e

clientes, contra perdas.

» Juntas, a redução adicional

de riscos de crédito e as

avaliações independentes

providas pelo CME ClearPort

complementam os

relacionamentos existentes

e oferecem maior segurança

aos clientes de produtos FX

no mercado de balcão.

Começar a compensar transações através do ClearPort é fácil.Uma vez que uma conta seja estabelecida através da câmara de compensação do CME, você

somente precisará preencher o formulário de registro on-line do CME. Quando este for aprovado,

você poderá começar imediatamente a compensar as negociações de balcão através do membro

da câmara de compensação.

1. Estabeleça uma conta com o membro da câmara de compensação.

2. Acesse o site cmegroup.com/clearport e preencha o formulário Licença de Acordo para

Usuário (Exchange User License Agreement - EULA), seja você corretor ou operador.

3. Quando receber o nome de usuário e a senha, contate o encarregado de compensação ou

de risco da empresa membro da câmara de compensação e solicite que a sua conta seja

adicionada ao RAV Manager (Gestão de Valor Ajustado ao Risco). Você deve informar a sua

empresa de compensação quais corretores OTC (se aplicável) estão autorizados a fazer

negociações de compensação em seu nome. Você então receberá permissão para compensar

em qualquer mercado de sua escolha.

Cliente do mercado de balcão (OTC)

Intermediário OTC

CME Clearing

Membro da câmara de

compensação (clearing)

Membro da câmara de

compensação

Domínio OTC Domínio da câmara de compensação

Corretor entre intermediários (IDB)/Rede de

comunicação eletrônica (ECN)/Serviço de confirmação

Especificações do contrato

Três opções para dar entrada e reportar transações para compensação através do CME ClearPort:

*Esses contratos estão sujeitos às normas e regulamentos do CME.

**Limites de posição: O tamanho da posição não pode exceder os números indicados no contrato, isto é, um limite finito.

1 Os preços diários de liquidação serão determinados às 16:00 de São Paulo, o que pode ser 12:00, 13:00 ou 14:00 (CT), dependendo da época do ano. O CME publica um calendário anual com os horários diários de liquidação de futuros de Real/Dólar americano. Veja os horários dos fechamentos diários de preços dos futuros de BRL/USD aqui: www.cmegroup.com/trading/fx/files/BRL-USD-Illustration-of-Daily-Closing.pdf

BRL/USD Futuros Opções

Tamanho do contrato 100.000 reais Um contrato de futuros por 100.000 reais

Listagem mensal de contratos

Listagem mensal consecutiva de contratos (jan, fev, mar, etc.) para uma faixa de maturidade total de 10 anos

Doze meses consecutivos de contrato, 4 semanas

Procedimento de liquidação diária

Para reduzir o risco de base entre os contratos de futuros da relação Real/Dólar americano do CME Group e da BM&FBOVESPA, a equipe de liquidação do CME determinará o preço de liquidação diariamente às 16:00 de São Paulo. 1

Para reduzir o risco de base entre os contratos de futuros e opções da relação Real/Dólar americano do CME Group e da BM&FBOVESPA, a equipe de liquidação do CME determinará o preço de liquidação diariamente às 16:00 de São Paulo. 1

Tipo de liquidação Liquidação financeira Opção em contrato de futuros com liquidação financeira

Limites de posição24.000 contratos equivalentes de futuros em um único mês; 40.000 contratos equivalentes de futuros em todos os meses combinados**

24.000 contratos equivalentes de futuros em um único mês; 40.000 contratos equivalentes de futuros em todos os meses combinados**

Símbolo tickerMercados eletrônicos do CME Globex: 6L Pregão viva voz: BR Código AON: LZ

Opções mensais: BR Opções semanais: 1R-5R Código AON: LZK

Oscilação mínima de preço (Tick)

US$0,00005 por aumentos do real (US$5,00/contrato)

Horário de negociação

CME Globex (ETH)Domingo: 17:00 às 16:00 (Horário de Chicago/CT) do dia seguinte. Segunda a sexta-feira: 17:00 às 16:00 (CT) do dia seguinte, exceto na sexta-feira, quando fecha às 16:00 e reabre no domingo às 17:00 (CT).

CME ClearPortSegunda à sexta-feira: 18:00 às 17:15 (17:00 às 16:15 CT), com um intervalo de 45 minutos todos os dias, com início às 17:15 (16:15 CT)

Pregão viva voz (RTH) Segunda à sexta-feira: 07:20 às 14:00 (CT)

Último dia/horário de negociação

No último dia útil do mês, às 09:15 (CT), imediatamente antes do mês de contrato no qual o Banco Central do Brasil está programado para publicar os últimos dados do fim do mês (EOM). “Taxa de câmbio comercial para reais por dólares americanos para entrega em dinheiro” (taxa PTAX).

Opções mensais: No último do mês, às 09:15 CT, imediatamente antes do mês de contrato no qual o Banco Central do Brasil está programado para publicar os últimos dados do fim do mês (EOM). “Taxa de câmbio comercial para reais por dólares americanos para entrega financeira” (taxa PTAX). Opções semanais: O fechamento da negociação é feito nas quatro sextas-feiras mais próximas que não coincidem com as datas de término das opções mensais. Mesmo horário determinado pelos preços diários de liquidação. 1

Eligibilidade para negócios em bloco

Sim. Para mais informações, acesse o site cmegroup.com/blocks

Mínimo para negócios em bloco

50 contratos 250 contratos

Eligibilidade para EFRP Sim. Para mais informações, acesse o site cmegroup.com/efp

Entrada pelo corretorQuando um negócio é fechado, um dos investidores informa a transação a um corretor, que entra a negociação na interface do CME ClearPort na web (GUI) ou no CME ClearPort API.

Mesa de facilitaçãoQuando um negócio é fechado, um dos investidores liga para a mesa de facilitação do CME ClearPort (+1 212 299 2457). A mesa de facilitação contata o outro investidor para confirmar. Quando ambas as partes tiverem confirmado, a mesa processa a transação.

Correlação por terceiroNeste cenário, dois investidores são direcionados ao negócio por uma plataforma de correlação/confirmação de terceiro. Esta registra a transação diretamente no CME ClearPort API.

How to register for clearing

through CME ClearPort:

Getting started to clear through CME

ClearPort is easy. When an account has

been established with the proper exchange

clearing member, you simply complete the

online registration form. Once approved,

you’ll immediately be able to clear OTC

trades across several asset classes.

How to begin entering trades for clearing through CME ClearPort

Customers have three options for reporting the trade for clearing through CME ClearPort.

Broker Entry

Once a deal is reached, one of the traders calls

the trade into a broker, who enters the trade into

the CME ClearPort web-based user interface

(GUI) or CME ClearPort API.

Facilitation Desk Once a deal is reached, one of the traders calls the

CME ClearPort facilitation desk (+1 866 246 9639).

The facilitation desk contacts the other trader to

confirm. When the desk has confirmation from both

parties, it processes the trade.

Third-Party Matching In this scenario, two traders are matched by

a third-party matching/confirmation platform.

The matching platform writes the trade directly

into the CME ClearPort API.

Operador Operador ACorretor Mesa de facilitação

Combinação pela terceira

parte/Plataforma de confirmação

Interface gráfica do usuário (GUI)

Operador B Operador A Operador B

Establish an account with a CME,

CBOT, NYMEX or COMEX clearing

member, depending on the type

of markets you wish to clear.

1. 2. 3.Visit cmegroup.com/clearport

and complete the online Exchange

User License Agreement (EULA),

whether you are a broker or a trader.

Once you have received your

username and password, contact

the clearing or risk staff person

at your clearing member firm and

request that your clearing account

be added to RAV (Risk Account

Value) Manager. You will then be

given permissions for any markets

you wish to clear and for any OTC

brokers who may be entering

trades for clearing on your behalf.

As negociações de futuros não são adequadas a todos os investidores e envolvem riscos de perda. Futuros são investimentos de alavancagem e, como exige-se que apenas uma porcentagem do valor

do contrato seja negociada, é possível perder mais do que o valor depositado em uma posição de futuros. Sendo assim, investidores devem somente usar fundos que possam perder sem afetar seus

estilos de vida. Além disso, apenas parte desses fundos deve ser usada em determinada negociação já que ninguém deve esperar ter lucro em todas as transações. As referências a opções tem a ver

com opções de futuros.

CME Group é uma marca registrada do CME Group, Inc. O logotipo The Globe , E-mini, Globex, CME e Chicago Mercantile Exchange são marcas registradas do Chicago Mercantile Exchange Inc. Chicago

Board of Trade é uma marca registrada do Board of Trade of the City of Chicago, Inc. NYMEX é uma marca registrada do New York Mercantile Exchange, Inc.

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Veja cotações gratuitas em tempo real em termos equivalentes ao mercado à vista e em dólares americanos por reais em cmegroup.com/e-quivalents.

Para detalhes sobre os programas de incentivo do CME Group, acesse cmegroup.com/incentives ou cmegroup.com/latam. Veja as margens para BRL/USD no cmegroup.com/margins. Os contratos aqui mencionados estão sujeitos às normas e regulamentos do CME.

CME GROUP FX O CME Group oferece o mais amplo mercado regulado FX e uma das duas principais plataformas FX com mais de US$120 bilhões de liquidez diária.

Nós garantimos a transparência de preços em um mercado regulado centralizado que fornece aos participantes acesso igualitário a 56 contratos

futuros e 31 contratos de opções com base em 20 moedas estrangeiras, inclusive de países emergentes. As transações FX efetuadas no CME Group

proporcionam investimentos seguros e eficazes e oportunidades de gerenciamento de riscos, bem como acesso sem precedentes a um alto número

de participantes de mercados globais, como bancos, fundos de hedge, empresas que negociam carteiras próprias e investidores pessoa física.

Além disso, continuamos a proporcionar serviços abrangentes de compensação de transações FX no mercado de balcão através do CME ClearPort.