GESTÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA I

APRESENTAÇÃO• Heliene de Barros Coutinho Coelho• E-mail : helienecoelho@hotmail.com• Graduada em Economia pela UFJF• Pós graduada em Gerência de Projetos – UVV/VT• Cursando Pós Graduação em Gestão Pública –

IFES.• Tutora do curso EAD em Administração – UFES• Secretaria de Planejamento e Gerência de

Projetos da Prefeitura de Guaçuí.

Ementa

Significado e objetivo da gestão financeira nas organizações. Gestão do ativo circulante. Gestão do passivo circulante. Formação de preços de vendas nas pequenas e médias organizações. Factoring. Análise de indicadores financeiros. Riscos financeiros. Leasing. Mercado financeiro. Bolsa de valores e derivativos. Orçamento: conceitos básicos. Orçamento operacional. Orçamento de investimentos. Execução orçamentária.

Objetivos gerais: Possibilitar a compreensão do papel do administrador financeiro nas organizações. Proporcionar ao aluno o conhecimento e o entendimento das ferramentas para tomadas de decisões Desenvolver nos alunos as habilidades necessárias para elaborar o planejamento econômico e financeiro, visando capacitá-lo a administrar financeiramente uma instituição

Plano de Disciplina

• Introdução a gestão financeira– Conceito.– Finanças empresariais e o administrador financeiro – Modalidades de organizações da empresa– Os objetivos da Administração financeira– Mercado Financeiro

• Formação do preço de vendas

– nas pequenas e médias empresas• • As demonstrações financeiras

– O balanço patrimonial– Demonstração do resultado– O fluxo de caixa.

• Análise das demonstrações financeiras

– Análise dos índices financeiros.•

Cont. Plano de disciplina• Decisões de Investimento

– O risco: variabilidade do retorno– Os tipos de risco– Risco e retorno

• Arrendamento mercantil/ leasing

– Modalidades de leasing • Gestão Financeira de curto prazo

– Administração do capital de giro– Administração das contas do circulante

• Administração do disponível• Introdução a administração do caixa• Políticas de gerenciamento do capital circulante• Gestão do caixa• Títulos negociáveis• Fontes de empréstimo de curto prazo• Factoring

•

Cont. Plano de disciplina

• Bolsa de valores e Derivativos– Negociação em bolsas

• Orçamento empresarial

– Planejamento e controle– Tipos de Orçamento

• PROVAS, TRABALHOS E EXERCÍCIOS AVALIATIVOS INTRA-SALA DE AULA

• Falando sem subterfúgios :

• “ Show me the money “

Argawal

EVP da Mittal

“ Se você ignorar os números , principalmente os números ligados ao futuro , logo seu negócio começará a ignorar você… “

Bob Ronstadt

Professor de empreendedorismo

O papel da Administração é :

“ maximizar a riqueza do acionista “

• o que resulta no seguinte dilema : “ rentabilidade x liquidez “

• o administrador deve priorizar a aplicação dos recursos em projetos de maior rentabilidade ( gestão econômica ) , porém , investimentos de maior remuneração são os de maior risco ( gestão financeira )

CONCEITO

• “Gestão Financeira e Orçamentária é a área da Administração responsável pelo planejamento, organização, direção e controle dos recursos financeiros utilizados por determinada empresa, inclusive com a quantificação dos objetivos traçados e o seu acompanhamento periódico.”

Administração vem do latim administratione e significa ação de administrar ou gerir negócios, ministrar. Ela possui 4 funções tradicionais que são: planejar, organizar, dirigir e controlar.Financeira originou da finance e significa

movimento financeiro ou aquilo que é relativo ao dinheiro.

Orçamentária vem de orçamento – ato ou efeito de orçar – os portugueses utilizavam esta palavra para indicar o movimento de aproximação da proa do navio da linha do vento, facilitando a saída das embarcações de seus portos. E é dessa

continuação

relação com aproximação que surgiu a palavra orçamento, com o sentido de aproximar o futuro quando tentamos estimar ou calcular as receitas e despesas prováveis de um estado, municípios ou de uma empresa ou até mesmo o calculo de quanto vamos gastar para realização de determinada obra.

OBJETIVOS DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

O principal

O objetivo da Administração Financeira é maximizar a riqueza dos proprietários da empresa.

Em 1993, Michael Eisner, presidente da Disney, recebeu 230 milhões, uma das maiores quantias pagas por uma empresa a um executivo em um único ano, quantia esta maior que o PIB de alguns países. O curioso é que os acionistas dessa empresa não reclamaram da quantia paga a seu principal executivo, dado que, sob seu comando, os lucros da Disney nesse período saltaram de US$ 60 milhões para US$ 2 bilhões entre 1984 a 1995. O valor de mercado da empresa aumentou em mais de US$ 25 bilhões, provocando um aumento de 14 vezes no valor do investimento dos acionistas.Roberto Goizueta, da Coca-Cola, aumentou o valor da empresa em um período de dez anos em aproximadamente US$ 50 bilhões.Andy Grave, da Intel, obteve lucros em torno de 40% ao ano para os acionistas da empresa na década de 90.O que esses extraordinários executivos fizeram?Cumpriram a missão básica a eles confiada: aumentaram o valor das respectivas empresas para os seus acionistas e assim foram remunerados em níveis bastante superiores às médias salariais que o mercado pratica.

Maximização da Riqueza do Acionista

p

Administrador Financeiro

Ações ou decisões financeiras alternativas

Retorno?Risco?

Aumentam o preço da ação?

Sim

Não

Aceitar

Rejeitar

Maximização da Riqueza do Acionista

• Maximizar – tornar o máximo, aumentar, fazer crescer, desenvolver

• Riqueza – valor, patrimônio, capital, recursos econômicos e financeiros

• Proprietários – acionista, sócios, donos

Outros objetivos relevantes

• rentabilidade - retorno sobre o capital investido

• liquidez - facilidade em transformar ativos em dinheiro

• segurança – redução de risco

O que é finanças

0102030

405060708090

1°Trim.

3°Trim.

ReceitaDespeasLucro

Finanças é a arte e a ciência de administrar fundos (Gitiman)

É a aplicação de uma série de princípios econômicos e financeiros objetivando a maximização da riqueza da empresa e do valor de suas ações (Groppelli)

Administração Financeira

• Em razão de aspectos subjetivos, alguns encaram a Administração Financeira também como uma “arte” (a característica inerente a algumas pessoas que têm um “dom” natural para certas atividades (como pintura, escultura, música, etc);

• “Toque de Midas”: alguns têm a sorte de ganhar dinheiro e acumular patrimônio considerável mesmo com parcos ou nenhum conhecimento mais aprofundado na área financeira;

• Aos administradores que não possuem esse “dom” (a maioria!), cabe aprender o máximo possível acerca dos tópicos relacionados à gestão financeira (como conceitos, ferramentas, técnicas, métodos etc.).

Oportunidades de carreira

• Analista financeiro• Analista/gerente de orçamento de capital• Gerente de projetos financeiros• Gerente de caixa• Analista gerente de crédito• Administrador de fundo de pensão

Áreas de atuação• Serviços Financeiros

– Consultorias e assessorias

• Administração Financeira– Responsabilidade dentro da empresa.

• Empresa Privada• Empresa pública• Sociedades sem fins lucrativos

Funções FinanceirasFunções clássicas• TESOURARIA• Administração de caixa• Administração de crédito e

cobrança• Câmbio• Captação de recursos

financeiros• Decisão de investimento• Planejamento e controle

financeiro • Proteção de ativos• Relações com acionistas e

investidores

• Relações com bancos

• CONTROLADORIA• Administração de custos e

preços• Auditoria interna• Contabilidade• Controle Patrimonial • Orçamento• Planejamento tributário• Relatórios gerenciais• Salários• Sistemas de informação

A A

Presidente

Conselho de Administração

AA A A A AAA

Vice-presidentede produção

Vice-presidenteFinanceiro

Vice-presidentede marketing

Controller

Gerente C.Financeira

Gerente deC. Custos

GerenteF. Pensão

Gerente deCaixa

Gerente plan.Financeiro

Gerente deTributos

Gerente deInvestimento Capital

Gerente de Informática

Tesoureiro

GerenteCrédito

Gerente deCâmbio

Funções financeiras de curto e longo prazo

Curto prazo Longo prazo• Administração do caixa• Administração do crédito e das contas a receber e a pagar.• administração dos estoques e dos financiamentos de curto prazo

A empresa precisa dispor de recursos suficientes para saldar compromissos com fornecedores, salários tributos e demais contas. Também é chamada de administração do capital circulante ou capital de giro

Envolvem as decisões financeiras estratégicas :• orçamento de capital• estrutura de capital• custo do capital• Relacionamento com investidores.

No longo prazo , as decisões financeiras envolvem a obtenção de recursos para projetos e investimentos

Ao exercer suas funções , o Administrador financeiro procura responder questões como :

• Quais investimento devem ser feitos ?• Quais fontes de financiamento devem ser

usadas ?• Qual deve ser a política de remuneração dos

acionistas?• Estamos agregando valor aos acionistas?