Guia Acoes Dolar

7/24/2019 Guia Acoes Dolar

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O GUIA DEFINITIVO:AES BENEFICIADAS PELA

ALTA DO DLAR

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recomendado a todos os leitores deste livro fazerem sua pesquisaprpria no que constam decises sobre seus investimentos. Ao ler estelivro voc concorda que nem o autor nem a sua empresa seroresponsveis pelo seu fracasso e sucesso com relao a qualquerinformao contida nesse livro.


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O GUIA DEFINITIVODAS AESBENEFICIADAS

PELAALTA DO DLAR


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contnua alta do dlar, aliada fraqueza da atividade econmica

brasileira e conjuntura internacional, devem continuar a dar o tom do

desempenho do mercado acionrio nos prximos tempos. Nesse cenrio, a

expectativa que as aes de empresas exportadoras, com operaes

internacionais, ou ainda que tenham competio com produtos importados

ganhem o ateno do mercado como opes defensivas, visto o efeito

positivo da alta do dlar para seus negcios.

A

Taxa de Cmbio(R$/US$)


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Os setores de papel e celulose, alimentose bens de capital, em

entre os mais beneciados pela alta do dlar. Por outro lado, a

empresas que tem custos operacionais em dlar, como a Gol por e

um alto endividamento na moeda norte-americana, tambm po

algum impacto negativo, isto quando o efeito positivo da alta do

as receitas no superior ao efeito negativo sobre os custos operaresultado nanceiro.

Aes da Gol(GOLL4)

Aes da Fibria(FIBR3)


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Empresas exportadoras de protena, como a BRF, so bastante beneciadas

pela alta do dlar, pois ganham com maiores receitas de exportao e

tambm com a reduo de custos vinda da queda dos preos dos gros

(quando o dlar sobe normal o preo das commodities cair um pouco

acomodando a alta do dlar). Os frigorcos como Marfrig, JBS e Minerva

tambm so beneciados operacionalmente, mas o alto endividamento em

dlar reduz esse efeito positivo.

Aes da BRF(BRFS3)


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As empresas de papel e celulose, como Fibria e Suzano, assim com

empresas de bens de capital, como a fabricante de aeronaves Em

ganhos operacionais relevantes, ainda que as primeiras acabem

algum impacto nanceiro da dvida indexada ao dlar.

Aes da Suzano(SUZB5)

Aes da Embraer(EMBR3)


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Empresas como a Vale e Petrobras tambm poderiam se beneciar do

movimento, mas a forte queda do preo do minrio de ferro e do petrleo no

mercado internacional impedem que o efeito nal no resultado dessas

companhias seja signicativo. As exportadoras de commodities agrcolas so

beneciadas pelas maiores receitas de exportao, mas da mesma forma, a

queda da maioria dos preos das commodities agrcolas e o aumento dos

preos dos defensivos agrcolas prejudica esse ganho.

Preos do Petrleo(ICE Brent Crude)


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O setor de siderurgia indiretamente beneciado, porque alm d

das receitas de exportao, a desvalorizao do Real torna o prnacional menor em relao ao ao do mercado externo e

negociao por reajustes, tornando o preo do ao importado (c

mais caro. Contudo, o momento ruim da indstria nacional, espe

automotivo, deve se reetir em resultados ruins para as empresas d

Aes da Gerdau(GGBR3)


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O efeito do dlar sobre as varejistaspode ocorrer principalmente pelo lado

dos custos naquelas empresas que importam insumos para produo (como

tecidos), mas esse efeito pequeno, visto que continua sendo atrativo

importar parte de sua produo semi-acabada de pases asiticos, onde o

custo produtivo menor que o brasileiro. A empresa de pontos de delidade

Multiplus e Smiles tambm so beneciadas pelo dlar, mesmo considerando

a queda das viagens feitas por brasileiros, j que seus contratos de pontuao

so estabelecidos em dlar.Aes da Smiles

(SMLE3)


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Muitas empresas realizam operaes nanceiras chamadas de hedge cambial,

isto , trava cambial na traduo literal para o portugus. So operaes

nanceiras que visam proteger ou travar o efeito da oscilao do dlar sobre a

dvida da empresa. Tambm dizemos muitas vezes existir um hedge natural,

isto , no nanceiro: uma empresa tem ao mesmo tempo receitas de

exportao e custos em dlares, sendo o efeito lquido da variao da moeda

nulo sobre os resultados da empresa.


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TABELA COMPARATIVA:

RECEITAS

CUSTOS

DVIDA


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Receitas em US$ Custos em US$ Dvida em US$ Hedge Dvid

Minerao & Siderurgia

Usiminas 95% 38% 32% 0%Gerdau 100% 65% 56% 0%

CSN 90% 40% 41% 0%

Vale 95% 50% 60% 0%

Papel & Celulose

Fibria 95% 20% 95% 0%

Suzano 70% 30% 53% 0%

leo & Gs

Braskem 44% 19% 68% 26%

Ultrapar 5% 4% 21% 100%

Petrobras * * 70% 70%

* No informado, contudo tem produo integrada e dficit de capacidade de refino gera necessidade de importaes de refinado (em d

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Agronegcio

SLC 80% 40% 15% 90%Tereos 80% 70% 50% 70%

So Martinho 60% 15% 50% 0%

Biosev 45% 10% 70% 50%

Cosan 15% 5% 50% 50%

Alimentos & Bebidas

Minerva 60% 25% 70% 95%

Marfrig 62% 51% 70% 80%

BRF 40% 25% 35% 95%

JBS 85% 75% 75% 80%

Ambev 35% 40% 40% 100%

M Dias Branco 0% 40% 10%

** M Dias Branco tem produo verticalizada (produz prprio trigo) e, assim, tem um hedg

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Utilidade Pblica

CPFL 0% 0% 16% 100%

Cemig 0% 0% 0,3% 0,3%

Sabesp 0% 0% 37% 0%

CESP 0% 0% 27% 0%

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Bens de Capital & Transportes

Embraer 90% 75% 70% 100%

Tupy 70% 30% 62% 100%

Iochpe-Maxion 60% 50% 43% 5,5%

Gol 10% 55% 72% 8%

WEG 50% 40% 22% 0%


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VarejoHering 0% 30% 0% 0%

Natura 8% 15% 54% 100%

Lojas Renner 0% 15% 0% 0%

Lojas Americanas 0% 5% 19% 100%

Technos 0% 66% 0% 0%

Hypermarcas 0% 20% 33% 90%

Multiplus 80% 30% 0% 0%

Smiles 80% 5% 0% 0%

Valid 20% * 35% 0%


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CONCLUSO

Aes de empresas de perl exportador, com operaes internacionais ou

competidoras de produtos importados, so as principais beneciadas pela alta do d

Em momentos de desacelerao econmica, complicaes da conjuntura ec

internacional e aumento da percepo de risco, comum ocorrer uma valorizao

em busca por maior segurana.

Junto s aes de empresas que so boas geradoras de caixa e tenham menor depe

do desempenho econmico geral do pas, as aes beneciadas pelo dlar tambm

opo defensiva para se proteger da crise e, ainda, beneciar da prpria alta do dlar

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