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Reunião ApimecSouza Cruz
Setembro 2014
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QUEM É ASOUZA CRUZ?
A Souza Cruz faz parte da BAT (British American Tobacco) o mais
internacional dos grupos de tabaco, atuante em mais
de 180 países• Líder em mais
de 60 países
•13% de market share
• 44 fábricas de cigarros (em 39
países)
• Líder no mercado nacional
•77% market share
• 2 fábricas
• 3 usinas de processamento de
tabaco
Dados 2013
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Marcas Premium
Marcas Value for Money e
Low
PortfólioDe produtos
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PortfólioDispêndio total do consumidor – R$ Mn
4.960,1 5.131,8 5.359,4
2.157,3 2.445,0 2.716,1
2.478,1 2.666,9
2.895,0
2.222,1 2.483,1
2.869,1 1.587,4
1.877,5
2.325,1
-
2.00 0,0
4.00 0,0
6.00 0,0
8.00 0,0
10.0 00,0
12.0 00,0
14.0 00,0
16.0 00,0
18.0 00,0
2011 2012 2013
13.405,0
14.604,3
16.164,8
Outros
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� 160 mil produtores integrados
� Mais de 700 mil toneladas de tabaco produzidas
� R$ 5,3 bilhões de receita gerada aos produtores
� Receita de exportação de tabaco: US$ 3,2 bilhões
Souza Cruz� 24% do volume total produzido
� 3 usinas de tabaco
� Receita de exportação de tabaco: R$ 1,4 bilhão
Indústria do TabacoVisão Geral
Tabaco
Dados 2013
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Cigarro
� 107 bilhões de cigarros comercializados pela indústria
� Mercado ilegal: Representa uma perda de aproximadamente R$ 3,5 bilhões para os cofres públicos
Souza Cruz� 77% de participação no mercado formal em 2013
� Possui 6 das 10 principais marcas comercializadas
� 2 fábricas de cigarro
Dados 2013
Indústria do TabacoVisão Geral
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Vendas e Distribuição
� 450 mil pontos de venda de cigarros
Souza Cruz� 300 mil varejistas atendidos (90% atendidos diretamente)
� 2.500 veículos de distribuição
� Iniciativas de parceria para aproveitamento da distribuição
� Referência internacional de operação logística para produtos de massa
Dados 2013
Indústria do TabacoVisão Geral
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ReceitaLíquida
LucroLíquido
DividendosValor de Mercado
5.793
5.519 5.550
6.1316.287
4.800
5.000
5.200
5.400
5.600
5.800
6.000
6.200
6.400
6.600
6.800
2009 2010 2011 2012 2013
CAGR2%
R$ milhões
1.4851.450
1.6031.641
1.694
120 0,0
170 0,0
2009 2010 2011 2012 2013
CAGR 3%
R$ milhões
1.436 1.406
1.531 1.554
1.630
2009 2010 2011 2012 2013
CAGR 3%
R$ milhões
17,7
27,6
35,0
47,1
36,9
2009 2010 2011 2012 2013
CAGR 20%
R$ bilhões
Principais IndicadoresEvolução
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Aspectos Externos
1ºSemestre 2014
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Contexto de negócio2014
Baixo crescimento econômico
Maior custo de fazer negócioMaior custo de fazer negócio
Dinâmica competitiva do aumento de preços
Crescimento mercado ilegal
Anvisa RDC 14/2012 – Banimento de ingredientes
Contrato de longo prazo para abastecimento de tabaco para o grupo BAT
Encerramento da produção de fumo oriental (Patos – Paraíba)
Fechamento dos portos no sul do país por questões climáticas
Cigarros Tabaco
Externo
Indústria
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Mercado IlegalAtratividade
- Grande mercado
consumidor
- Má distribuição de
renda
- Carga tributária
elevada;
- Altos preços
praticados pelo
mercado formal
+
Demanda Alto Potencial de Ganho $
- Baixas penas para
o crime de
descaminho
- Processos longos
+
Punição
Cenário propício para a ilegalidade, resultando em significativas perdas para toda a sociedade
Perda de R$ 3,5 bilhões/ano emarrecadação de
impostos para osgovernos Federal e
Estadual
Perda de cerca de 30 mil postos
formais de trabalho
Exposição dos consumidores a
produtos sem nenhum controle fitossanitário
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Mercado IlegalParaguai
Os principais fatores que influenciam o aumento do contrabando são:
. Imposto interno do Paraguai em 9% - encorajamento de exportação ilegal;
. Capacidade de produção em crescimento – 133% nos últimos 10 anos;
. Câmbio
Fonte : Alfândega Paraguaia
Indústria de Cigarros no Paraguai(Capacidade anual de produção, em Bilhões de cigarros)
+4,5%
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VISÃO
Resultados Financeiros e de Mercado
1ºSemestre 2014
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VISÃO
Cigarros
1ºSemestre 2014
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Mercado de Cigarros
Volume (bn cigarros) Participação de Mercado (%)
Fonte: Nielsen
-3,5 %
28,427,4
1ºSem 2013 1ºSem 2014
+0.6 %
+5,3 p.p. de crescimento de participação de mercado desde setembro de 2011.
77,3% 77,9%
YTD 2013 YTD 2014
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VISÃO
Performance MarcasParticipação de mercado (%)
Fonte: Nielsen
10,210,4 10,4 10,4 10,5
10,9
11,4
9,6
9,8
10, 0
10, 2
10, 4
10, 6
10, 8
11, 0
11, 2
11, 4
11, 6
Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14
Participação de mercado por trimestre (%)
9,2
9,89,9 10,0
8,8
9,0
9,2
9,4
9,6
9,8
10, 0
10, 2
2010 2011 2012 2013
Participação de mercado acumulada (%)
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VISÃO
Performance MarcasParticipação de mercado (%)
Fonte: Nielsen
1,3 1,3
1,4 1,4
1,3
1,2
1,4
1,1
1,2
1,2
1,3
1,3
1,4
1,4
1,5
Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14
Participação de mercado por trimestre (%)
1,2
1,3 1,3 1,3
1,2
1,2
1,2
1,2
1,2
1,3
1,3
1,3
1,3
1,3
1,3
1,3
2010 2011 2012 2013
Participação de mercado acumulada (%)
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VISÃO
Lançamento da nova plataforma iTaste 2.0
Performance MarcasParticipação de mercado (%)
Fonte: Nielsen
13,8
14,414,3
14,2
13,9
14,214,0
13, 5
13, 6
13, 7
13, 8
13, 9
14, 0
14, 1
14, 2
14, 3
14, 4
14, 5
Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14
Participação de mercado por trimestre (%)
14,014,1
13,9
14,3
13, 7
13, 8
13, 9
14, 0
14, 1
14, 2
14, 3
14, 4
2010 2011 2012 2013
Participação de mercado acumulada (%)
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Performance MarcasParticipação de mercado (%)
Fonte: Nielsen
13,413,2 13,2
12,9 13,012,7
12,4
11, 8
12, 0
12, 2
12, 4
12, 6
12, 8
13, 0
13, 2
13, 4
13, 6
Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14
Participação de mercado por trimestre (%)
12,4 12,3
12,813,1
11, 8
12, 0
12, 2
12, 4
12, 6
12, 8
13, 0
13, 2
2010 2011 2012 2013
Participação de mercado acumulada (%)
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Performance MarcasParticipação de mercado (%)
Fonte: Nielsen
27,3 26,8 26,5 26,0 25,524,6
23,4
21, 0
22, 0
23, 0
24, 0
25, 0
26, 0
27, 0
28, 0
Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14
Participação de mercado por trimestre (%)
30,3
28,427,6
26,2
24, 0
25, 0
26, 0
27, 0
28, 0
29, 0
30, 0
31, 0
2010 2011 2012 2013
Participação de mercado acumulada (%)
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Performance MarcasParticipação de mercado (%)
Fonte: Nielsen
0,9 1,2 1,72,6 2,9 3,2
4,65,7 6,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14
Participação de mercado por trimestre (%)
1,0
2,9
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
2012 2013
Participação de mercado acumulada (%)
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Resultado – Cigarros1ºSem 2014 vs 1ºSem 2013
Principais impactos
Aumento de impostos e preços
Impacto em volume decorrente do aumento de preço
Eventos não recorrentes2.140,4
1.164,9
2.202,3
1.154,1
-200,0
300,0
800,0
1.300,0
1.800,0
2.300,0
Receita Líquida (R$ Mn) Lucro Operacional (R$ Mn)
1º Sem 2013 1º Sem 2014
-0,9 %
2,9%
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Tabaco
1ºSemestre 2014
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95,2
64,0
Lucro Operacional
Resultado - Tabaco1ºSem 2014 vs 1ºSem 2013
628,9
491,6
Receita Líquida (R$ Mn)
Principais impactos
Programação de embarque dos clientes
Mix de embarque de tabaco
Maior nível despesas operacionais
-21,8 %
-23.5 %
-32,8 %58,3
44,6
Volume Exportação (mil tons)
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Resultados Consolidados
1ºSemestre 2014
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Resultado Consolidado
1º Sem 2013 1º Sem 2014 %
Receita Líquida 2.971,4 2.907,3 -2,2%
Custo dos produtos vendidos 1.031,8 965,1 -6,5%
Resultado bruto 1.939,6 1.942,2 0,1%
Despesas operacionais 629,7 683,1 8,5%
Lucro operacional 1.309,9 1.259,1 -3,9%
Resultado financeiro -21,5 -29,1 35,3%
Resultado antes da tributação 1.288,4 1.230,0 -4,5%
Imposto de renda e Contribuição social 398,5 381,7 -4,2%
Lucro Líquido 889,9 848,3 -4,7%
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Margem OperacionalEvolução
35,2%
39,4% 38,7% 39,4%
44,1% 43,3%44,2%47,3% 47,4%
49,1%
54,4%52,4%
0,0 %
10, 0%
20, 0%
30, 0%
40, 0%
50, 0%
60, 0%
2010 2011 2012 2013 1º Sem 2013 1º Sem 2014
Consolidado Cigarros
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VISÃO
Desempenho Ações
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Ações Souza CruzVariação % Ação (YTD)
1º Sem2014
2013201220112010
Souza Cruz Ibov
Ibovespa
-22,5%
Base 100
Junho/14 R$ 22,77
Cruz3
+97,1%
Dez/09 R$ 11,55
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1.4361.406
1.531 1.5541.630
99% 97% 96% 95%
96%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100 %
1.00 0,0
1.10 0,0
1.20 0,0
1.30 0,0
1.40 0,0
1.50 0,0
1.60 0,0
1.70 0,0
1.80 0,0
2009 2010 2011 2012 2013
Dividendos Dividendos/Lucro Líquido
Remuneração aos AcionistasR$ Milhões
Em 10 anos remuneração total em regime caixa: ~ R$ 12 Bi
Atualização monetária do pagamento de dividendos e juros
Nos últimos 5 anos, média de 97% do Lucro Líquido distribuído como dividendos
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Retorno total ao AcionistaValorização da ação + Dividend Yield
-500,00
-400,00
-300,00
-200,00
-100,00
0,00
100,00
200,00
300,00
400,00
2008 2009 2010 2011 2012 2013
Souza Cruz
Cruz3
+249%
Dez/13
R$ 24,11
Dez/08
R$ 8,82
Base 100
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Pontos de Atenção...
Desaceleração da compra de bens de consumo
Crescimento da economia brasileira abaixo do esperado
Alta carga tributária
Ambiente Regulatório
Crescimento da concorrência desleal
“Custo de fazer negócio” no Brasil
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Obrigado
CONTATOS
Leonardo SenraDiretor Financeiro e de Relações com Investidores
Renata LimaGerente de Relações com Investidores
Site: www.souzacruz.com.bre-mail: [email protected]