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Hypermarcas reporta Receita Líquida de R$927,9 milhões no 1T17, 12,2% acima do 1T16 e

EBITDA de R$349,4 milhões, com margem de 37,7% da Receita Líquida

São Paulo, 28 de abril de 2017 – A Hypermarcas S.A. (BM&FBovespa: HYPE3; Reuters: HYPE3.SA; Bloomberg: HYPE3

BZ; ADR: HYPMY) anuncia seus resultados referentes ao 1º trimestre de 2017. As informações financeiras

apresentadas neste documento são derivadas das demonstrações financeiras trimestrais da Hypermarcas S.A.,

elaboradas de acordo com as normas do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e as Normas Internacionais de

Relatórios Financeiros (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB).

Destaques

Receita Líquida de R$927,9 milhões, com crescimento de 12,2% em relação ao 1T16

Margem Bruta de 74,7%, ou 1,4 p.p. acima do 1T16

EBITDA das Operações Continuadas recorde de R$349,4 milhões, com crescimento de 12,6%

Lucro Líquido das Operações Continuadas de R$252,3 milhões, ou 114,1% acima do 1T16

Tabela 1

(R$ milhões) 1T16 % RL 1T17 % RL ∆ % ∆ p.p.

Receita Líquida 827,3 100,0% 927,9 100,0% 12,2% -

Lucro Bruto 606,6 73,3% 692,9 74,7% 14,2% 1,4 p.p.

Vendas, Gerais e Adm. (ex-Marketing) (134,3) -16,2% (153,5) -16,5% 14,3% -0,3 p.p.

Marketing (170,6) -20,6% (206,5) -22,2% 21,1% -1,6 p.p.

EBITDA das Operações Continuadas 310,3 37,5% 349,4 37,7% 12,6% 0,2 p.p.

Lucro Líquido das Operações Continuadas 117,8 14,2% 252,3 27,2% 114,1% 13,0 p.p.

Lucro Líquido por Ação das Operações Continuadas 0,19 - 0,40 - 115,0% 0,0 p.p.

Fluxo de Caixa Operacional 256,9 - 243,2 - -5,3% -

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Contexto Operacional

No primeiro trimestre de 2017, a Hypermarcas completou o ciclo de desinvestimentos que a transformou em uma empresa

exclusivamente farmacêutica, organizada em três unidades de negócios – Consumer Health, Branded Prescription e Branded

Generics – com sólida presença nos principais mercados de medicamentos no Brasil.

A melhoria da execução possibilitada por essa nova estrutura organizacional, bem como o crescente papel da inovação,

combinados à resiliência do setor farmacêutico no Brasil, foram fatores que contribuíram para o desempenho da

Companhia no trimestre.

A Receita Líquida avançou 12,2% em comparação com o mesmo período do ano anterior, combinando expansão tanto em

preço, quanto em volume, com destaque para o desempenho da unidade de negócios Branded Prescription, que possui

marcas ícones como Predsim, Alivium e Lisador. O desempenho da unidade reflete a consistência dos esforços da

Companhia para maior efetividade da equipe de demanda médica, com ganhos recorrentes de receituário.

O crescimento foi acompanhado por melhoria da rentabilidade, com expansão da Margem Bruta em 1,4 ponto percentual

em relação ao 1T16, para 74,7% no trimestre, com melhoria do mix devido sobretudo a um maior crescimento em produtos

de prescrição. Foi destaque ainda a unidade de negócios Branded Generics, que vem aplicando inteligência analítica para

buscar expansão da receita líquida com rentabilização do portfólio de produtos.

Parte do ganho em rentabilidade no trimestre foi destinado ao reforço de atividades de marketing, de modo que a Margem

de EBITDA aumentou 0,2 ponto percentual em relação ao 1T16, correspondente a 37,7% da Receita Líquida. No 1T17, as

Despesas de Marketing cresceram 21,1% na comparação com o 1T16, principalmente em função da criação de novas

equipes de geração de demanda médica e do aumento do investimento na exposição das marcas da Companhia, com

campanhas em TV e rádio. Em 2016, segundo ranking divulgado pelo Kantar Ibope Media em abril, a Hypermarcas se

manteve como o quarto maior anunciante do Brasil.

O Lucro Líquido das Operações Continuadas, correspondente ao resultado do negócio farmacêutico, registrou aumento de

114,1% em relação ao 1T16, atingindo R$252,3 milhões no 1T17. Esse crescimento se deve principalmente à reversão das

despesas financeiras líquidas para receitas financeiras líquidas de R$14,0 milhões no trimestre, relacionada à redução do

endividamento da Companhia, que no 1T16 havia gasto R$86,7 milhões na recompra de seu Bond.

A manutenção de caixa líquido permitiu que a Companhia aprovasse a distribuição de R$409,8 milhões em dividendos a

seus acionistas em 2017, ou R$0,65 por ação, dos quais R$378,0 milhões, equivalentes a R$0,60 por ação, foram pagos no

1T17. Outros R$31,8 milhões, correspondentes a R$0,05 por ação, serão pagos em 2 de maio de 2017, conforme deliberado

em Assembleia Geral de Acionistas.

Além do pagamento de dividendos, a Companhia já recomprou o equivalente a R$189,2 milhões em ações de sua emissão,

no âmbito do programa aberto neste ano e com prazo de 18 meses, para recompra de até 10 milhões de ações ordinárias

no total.

Adicionalmente, no último dia 19 de abril, foi aprovada em Assembleia Geral Extraordinária a redução do capital social da

Companhia em R$821,9 milhões, com restituição aos acionistas desse montante, equivalente a aproximadamente R$1,30

por ação. Tal iniciativa visa reequilibrar a estrutura de capital da Hypermarcas após o recebimento de cerca de R$1,0 bilhão

relativo à venda do negócio de Produtos Descartáveis, concluída em 6 de março de 2017. Em conjunto com dividendos e

recompra de ações, portanto, a Companhia terá retornado a seus acionistas mais de R$1,4 bilhão apenas no exercício social

de 2017.

3

Discussão dos Resultados

Demonstração do Resultado

Segue abaixo um resumo da Demonstração do Resultado da Hypermarcas:

Tabela 2

(R$ milhões) 1T16 % RL 1T17 % RL ∆ %

Receita Líquida 827,3 100,0% 927,9 100,0% 12,2%

Lucro Bruto 606,6 73,3% 692,9 74,7% 14,2%

Despesas com Marketing (170,6) -20,6% (206,5) -22,2% 21,1%

Despesas com Vendas (96,2) -11,6% (108,6) -11,7% 12,9%

Desp. Gerais e Administrativas (38,1) -4,6% (44,9) -4,8% 17,9%

Outras Receitas e Desp. Operacionais Líquidas (7,4) -0,9% (0,6) -0,1% -92,4%

Equivalência Patrimonial 0,5 0,1% 0,2 0,0% -65,5%

EBIT Operações Continuadas 294,9 35,6% 332,6 35,8% 12,8%

Despesas Financeiras Líquidas (148,7) -18,0% 14,0 1,5% -

Imposto de Renda e CSLL (28,3) -3,4% (94,2) -10,1% 232,7%

Lucro Líquido das Operações Continuadas 117,8 14,2% 252,3 27,2% 114,1%

Resultado Líquido das Operações Descontinuadas 890,3 107,6% (68,8) -7,4% -

Lucro Líquido 1.008,1 121,9% 183,5 19,8% -81,8%

EBITDA das Operações Continuadas 310,3 37,5% 349,4 37,7% 12,6%

4

Receita Líquida

Gráfico 1

827,3

927,9

1T16 1T17

Receita Líquida (R$ mm)

Δ 1T17 vs 1T16 12,2%

Tabela 3

(R$ milhões) 1T16 1T17 ∆ %

Receita Líquida 827,3 927,9 12,2%

A Receita Líquida cresceu 12,2% no trimestre em relação ao 1T16, com destaque para a unidade de Branded

Prescription. Esse desempenho foi marcado principalmente por crescimento em preço, associado também a

crescimento em volume.

Lucro Bruto

Gráfico 2

606,6

692,9

1T16 1T17

Lucro Bruto (R$ mm)

Δ 1T17 vs 1T16 14,2%

Gráfico 3

73,3% 74,7%

1T16 1T17

Margem Bruta (%)

Δ 1T17 vs 1T16 1,4 p.p.Δ 1T17 vs 1T16

Tabela 4

(R$ milhões) 1T16 % RL 1T17 % RL ∆ % ∆ p.p.

Lucro Bruto 606,6 73,3% 692,9 74,7% 14,2% 1,4 p.p.

A Margem Bruta aumentou 1,4 ponto percentual no 1T17, em comparação ao 1T16, com melhoria do mix de produtos

relacionada a um maior crescimento em Branded Prescription.

5

Despesas de Marketing

Tabela 5

(R$ milhões) 1T16 % RL 1T17 % RL ∆ %

Despesas de Marketing (170,6) -20,6% (206,5) -22,2% 21,1%

Propaganda e Promoção ao Consumidor (61,4) -7,4% (75,3) -8,1% 22,7%

Acordos e Verbas para o Ponto de Venda (37,1) -4,5% (42,3) -4,6% 14,0%

Visitas Médicas, Promoções, Brindes e Amostras (72,1) -8,7% (88,9) -9,6% 23,3%

As Despesas com Marketing alcançaram 22,2% da Receita Líquida no trimestre, com alta de 1,6 ponto percentual em

relação ao 1T16. Esse aumento reflete uma expansão nominal de 21,1% nesse mesmo período, condicionada

predominantemente pela criação de novas equipes de visitação médica ao longo de 2016 e pelo aumento do

investimento na exposição das marcas da Companhia na mídia de massa.

Despesas com Vendas 1

Tabela 6

(R$ milhões) 1T16 % RL 1T17 % RL ∆ %

Despesas com Vendas (96,2) -11,6% (108,6) -11,7% 12,9%

Despesas Comerciais 2 (59,5) -7,2% (67,1) -7,2% 12,7%

Despesas com Frete e Logística (22,7) -2,7% (20,0) -2,1% -12,0%

Pesquisa e Desenvolvimento (14,0) -1,7% (21,6) -2,3% 54,2%

As Despesas com Vendas corresponderam a 11,7% da Receita Líquida no 1T17, com aumento de 0,1 ponto percentual

em relação ao 1T16. A Companhia vem expandindo as forças de vendas e o investimento em pesquisa e

desenvolvimento.

Despesas Gerais e Administrativas & Outras Rec./ Desp. Operacionais Líquidas

Tabela 7

(R$ milhões) 1T16 % RL 1T17 % RL ∆ %

Desp. Gerais e Administrativas (38,1) -4,6% (44,9) -4,8% 17,9%

Outras Receitas (Despesas) Operacionais (7,4) -0,9% (0,6) -0,1% -92,4%

No 1T17, as Despesas Gerais e Administrativas aumentaram 0,2 ponto percentual em relação ao mesmo trimestre do

ano passado, principalmente em função de maior representatividade de despesas corporativas após a venda do

negócio de Produtos Descartáveis.

1 Em função da nova estrutura organizacional da Companhia (foco em Farma), apresentamos na tabela 20 o histórico da nova quebra de despesas com vendas

desde o primeiro trimestre de 2014. ² Despesas Comerciais incluem gastos com pessoal, PDD, alugueis, locações, viagens e estadas, entre outros.

6

EBITDA das Operações Continuadas

Gráfico 4

310,3 349,4

1T16 1T17

EBITDA (R$ mm)

Δ 1T17 vs 1T16 12,6%

Gráfico 5

37,5% 37,7%

1T16 1T17

Margem de EBITDA (%)

Δ 1T17 vs 1T16 0,2 p.p.

Tabela 8 – Reconciliação do EBITDA das Operações Continuadas

(R$ milhões) 1T16 % RL 1T17 % RL ∆ %

Lucro Líquido 1.008,1 121,9% 183,5 19,8% -81,8%

(-) Resultado Líquido das Operações Descontinuadas (890,3) -107,6% 68,8 7,4% -

(+) Imposto de Renda e Contribuição Social 28,3 3,4% 94,2 10,1% 232,7%

(+) Resultado Financeiro 148,7 18,0% (14,0) -1,5% -

EBIT das Operações Continuadas 294,9 35,6% 332,6 35,8% 12,8%

(+) Depreciações / Amortizações 15,4 1,9% 16,9 1,8% 9,4%

EBITDA das Operações Continuadas 310,3 37,5% 349,4 37,7% 12,6%

A Margem EBITDA aumentou 0,2 p.p. no 1T17 para 37,7% da Receita Líquida, refletindo a melhoria do Lucro Bruto,

que foi compensada em partes pelo aumento das Despesas de Marketing.

Despesas Financeiras Líquidas 2

Tabela 9

(R$ milhões) 1T16 % RL 1T17 % RL ∆ R$

Despesas Financeiras Líquidas (148,7) -18,0% 14,0 1,5% 162,7

Despesas com Juros Líquidas (19,0) -2,3% 30,6 3,3% 49,6

Custo do Hedge e Variação Cambial (28,5) -3,5% (6,0) -0,6% 22,5

Gastos com Pré Pagamento de Dívida (86,7) -10,5% 0,0 0,0% 86,7

Outros (14,5) -1,8% (10,6) -1,1% 3,9

As Receitas Financeiras Líquidas totalizaram R$14,0 milhões no trimestre, devido à combinação de três fatores

principais: i) ausência de gastos com pré-pagamento de dívidas no 1T17, contra R$86,7 milhões em gastos registrados

no 1T16, relativos sobretudo à recompra do Bond da Companhia; ii) redução do endividamento em relação ao 1T16,

com consequente diminuição das despesas com juros; e iii) redução do custo de hedge no mesmo período.

2 Em função do novo perfil de endividamento da Companhia, apresentamos na tabela 21 o histórico da nova quebra das Despesas Financeiras Líquidas desde o

primeiro trimestre de 2014.

7

Lucro Líquido

Tabela 10

(R$ milhões) 1T16 1T17 ∆ %

EBIT das Operações Continuadas 294,9 332,6 12,8%

(-) Despesas Financeiras, Líquidas (148,7) 14,0 -

(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (28,3) (94,2) 232,7%

Lucro Líquido das Operações Continuadas 117,8 252,3 114,1%

(+) Res. Líquido das Operações Descontinuadas 890,3 (68,8) -

Lucro Líquido 1.008,1 183,5 - 81,8%

Lucro Líquido por Ação 1,59 0,29 - 81,7%

O Lucro Líquido das Operações Continuadas aumentou 114,1%, como consequência principalmente da reversão de

despesas financeiras líquidas de R$148,7 milhões no 1T16 para receitas financeiras líquidas de R$14,0 milhões no

1T17, associada à melhoria do resultado operacional.

Fluxo de Caixa (Operações Continuadas e Descontinuadas)

Gráfico 6

256,9 243,2

1T16 1T17

Fluxo de Caixa Operacional (R$ mm)

Δ 1T17 vs 1T16 -13,7

Gráfico 7

2.128,9

1.013,1

1T16 1T17

Fluxo de Caixa Livre (R$ mm)

Δ 1T17 vs 1T16 -1.115,8

Tabela 11

(R$ milhões) 1T16 1T17

Fluxo de Caixa Operacional 256,9 243,2

Adição Líquida de Imobilizado 1.882,6 775,4

Compra de Ativo Imobilizado (34,7) (61,3)

Venda de Ativo Permanente 1.917,3 836,7

Compra de Intangíveis (10,6) (5,5)

(=) Fluxo de Caixa Livre 2.128,9 1.013,1

O Fluxo de Caixa Livre da Companhia reduziu-se de R$2.128,9 milhões no 1T16 para R$1.013,1 milhões no 1T17, em

função de recebimentos pelas vendas dos negócios de Cosméticos e Preservativos no 1T16.

8

O Fluxo de Caixa Operacional atingiu R$243,2 milhões no 1T17, contra R$256,9 milhões no 1T16. Essa redução reflete

principalmente um adiantamento de despesas com mídia.

Endividamento Líquido

Tabela 12

(R$ milhões) Saldo no

1T17

Empréstimos e financiamentos 850,4 484,5 123,6 40,0 37,7 37,7 37,4 33,6 25,9 30,0

Títulos a Pagar 39,2 39,2 - - - - - - - -

Endividamento Bruto 889,6 523,7 123,6 40,0 37,7 37,7 37,4 33,6 25,9 30,0

Disponibilidades (2.171,9)

Endividamento / (Caixa) Líquido (1.282,3)

Resultado Não Realizado em Hedge

de Dívida19,0

Endividamento / (Caixa) Líquido

pós Hedge(1.263,4)

2025>

Longo Prazo

20202T - 4T

20182019

Curto Prazo2021 2022 2023 2024

A Companhia encerrou o 1T17 com uma posição de caixa líquido de R$1.263,4 milhões (pós hedge), como resultado da

redução da dívida bruta de R$2.190,4 no 1T16 para R$889,6 milhões no trimestre.

Considerando o pagamento de R$31,8 milhões em dividendos e a redução do capital social em R$821,9 milhões

aprovados em Assembleia Geral de Acionistas em 19 de abril, a posição de caixa líquido pro forma da Companhia é de

R$409,7 milhões.

Eventos Subsequentes

Em 19 de abril de 2017 foram aprovados em Assembleia Geral Extraordinária:

a) A redução do capital social da Companhia, no valor de R$821,9 milhões, mediante a restituição de capital aos acionistas e sem o cancelamento de quaisquer ações representativas do capital social da Companhia, que passou de R$5.270,7 milhões para R$4.448,8 milhões.

b) O pagamento de R$31,8 milhões em dividendos adicionais, a serem pagos em 02 de maio de 2017.

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Agenda de Relações com Investidores

Teleconferência de Resultados

Próximos Eventos

Tabela 13

Data Evento Cidade

15-16-mai Santander Latam Conference Londres

17-18-mai Itaú 11th Annual LatAm CEO Conference Nova York

19-mai UBS Latam Access Day Boston

06-08-jun BofA CalGEMs Global Emerging Markets One-on-One Conference California

06-09-jun Jefferies Global Healthcare Conference Nova York

Dados de Contato

Telefone: +55 (11) 3627-4242

Email: ri@hypermarcas.com.br

Site: www.hypermarcas.com.br/ri

Português Inglês

Data: 02 de maio de 2017 02 de maio de 2017

Hora: 10:30 (Brasília) 12:30 (Brasília)

09:30 (Nova Iorque) 11:30 (Nova Iorque)

Telefone:

+55 (11) 2188-0155

+1 (844) 846-8977 (somente EUA)

+1 (412) 317-5458 (outros países)

Código:

Hypermarcas

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Webcast: Clique aqui Clique aqui

Replay: +55 (11) 2188-0400

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10

Disclaimer

Considerações futuras, se contidas nesse documento, são exclusivamente relacionadas às perspectivas do negócio,

estimativas de resultados operacionais e financeiros e às perspectivas de crescimento da Companhia, não se

constituindo, portanto, em garantia de performance ou de resultados futuros da Companhia. Essas considerações são

apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Companhia em

relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o seu plano de negócios. Tais

considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais,

pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos

apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Companhia e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem

aviso prévio.

Adicionalmente, informações adicionais não auditadas ou revisadas por auditoria aqui contidas refletem a

interpretação da Administração da Companhia sobre informações provindas de suas informações trimestrais e seus

respectivos ajustes, que foram preparados em conformidade com as práticas de mercado e para fins exclusivos de

uma análise mais detalhada e específica dos resultados da Companhia. Dessa forma, tais considerações e dados

adicionais devem ser também analisados e interpretados de forma independente pelos acionistas e agentes de

mercado que deverão fazer suas próprias análises e conclusões sobre os resultados aqui divulgados. Nenhum dado ou

análise interpretativa realizada pela Administração da Companhia deve ser tratado como garantia de desempenho ou

de resultado futuro e são meramente ilustrativas da visão da Administração da Companhia sobre os seus resultados.

A administração da Companhia não se responsabiliza pela conformidade e pela precisão das informações financeiras

gerenciais discutidas no presente relatório. Tais informações financeiras gerenciais devem ser consideradas apenas

para fins informativos e não de forma a substituir a análise de nossas informações trimestrais individuais e

consolidadas revisadas ou demonstrações financeiras anuais auditadas por auditores independentes para fins de

decisão de investimento em nossas ações, ou para qualquer outra finalidade.

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Demonstração de Resultado Consolidado (R$ milhares)

Tabela 14

1T16 1T17

Receita Líquida 827.299 927.944

Custo dos Produtos Vendidos (220.680) (235.003)

Lucro Bruto 606.619 692.941

Receitas e Despesas Operacionais

Despesas com Vendas e Marketing (266.763) (315.108)

Despesas Gerais e Administrativas (38.055) (44.882)

Outras Receitas / Despesas Operacionais Líquidas (7.394) (561)

Equivalência Patrimonial 470 162

Resultado Antes das Receitas e Despesas Financeiras 294.877 332.552

Resultado Financeiro (148.738) 13.954

Despesas Financeiras (245.705) (39.336)

Receitas Financeiras 96.967 53.290

Resultado Antes do Impostos de Renda e da

Contribuição Social146.139 346.506

Imposto de Renda e Contribuição Social (28.303) (94.174)

Resultado Líquido das Operações Continuadas 117.836 252.332

Resultado Líquido das Operações Descontinuadas 890.287 (68.847)

Resultado do Exercício 1.008.123 183.485

Resultado por Ação Básico – R$ 1,59 0,29

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Balanço Patrimonial Consolidado (R$ milhares)

Tabela 15

Ativo 31/12/2016 31/03/2017 Passivo e Patrimônio Líquido 31/12/2016 31/03/2017

Circulante 5.351.683 4.552.580 Circulante 1.741.233 1.336.993

Caixa e Equivalentes 1.348.008 2.171.927 Fornecedores 124.901 126.966

Contas a Receber 1.227.872 1.369.131 Cessão de Crédito por Fornecedores 173.386 136.419

Estoques 379.992 333.150 Empréstimos, Financiamentos e Debêntures 176.110 484.547

Tributos a Recuperar 158.136 287.794 Salários a Pagar 138.386 117.199

Instrumentos Financeiros Derivativos 359.025 192 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 13.482 9.516

Outros Ativos 183.244 264.708 Tributos a Recolher 42.950 58.489

Ativos Não Circulantes Mantidos para Venda 1.695.406 125.678 Contas a Pagar 164.396 177.042

Partes Relacionadas 0 0 Dividendos Propostos / a Pagar 10 8

Títulos a Pagar 47.402 39.200

Instrumentos Financeiros Derivativos 18.222 30.565

Passivos Mantidos para Venda 841.988 157.042

Não Circulante 6.133.733 6.086.360 Não Circulante 933.581 780.264

Realizável a Longo Prazo 359.546 286.776 Empréstimos, Financiamentos e Debêntures 684.048 365.840

Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 139.906 21.018 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 56.589 203.827

Tributos a Recuperar 75.439 121.151 Tributos a Recolher 100 7.154

Instrumentos Financeiros Derivativos 2.891 882 Contas a Pagar 1.599 19.784

Outros Ativos 141.310 143.725 Provisão para Contingências 181.231 183.659

Instrumentos Financeiros Derivativos 10.014 0

Investimentos 5.774.187 5.799.584 Patrimônio Líquido 8.810.602 8.521.683

Investimentos 3.318 3.480 Capital Social 5.270.726 5.270.726

Propriedades Para Investimentos 60.887 159.104 Reserva de Capital 1.386.537 1.292.242

Outros Investimentos 564 564 Ajustes de Avaliação Patrimonial (254.900) (254.974)

Imobilizado 943.702 869.583 Reserva de Lucros 1.998.408 1.998.408

Intangível 4.765.716 4.766.853 Dividendos Adicionais Propostos 409.831 31.796

Lucro Acumulado no Período 0 183.485

Total do Ativo 11.485.416 10.638.940 Total do Passivo e Patrimônio Líquido 11.485.416 10.638.940

13

Demonstração do Fluxo de Caixa Consolidado (R$ milhares)

Tabela 16

1T16 1T17

Fluxos de Caixa das Atividades Operacionais

Resultados Antes do IR e Contribuição Social Incluindo Operações Descontinuadas 1.502.829 243.128

Depreciação e Amortizações 19.340 22.460

Impairment de Ativos 0 (642)

Resultado na Venda de Ativos Permanentes (1.498.016) 73.700

Equivalência Patrimonial (470) (904)

Perdas Cambiais 39.509 7.472

Despesas de Juros e Relacionados 120.196 (19.950)

Despesa com Plano de Opção 374 592

Provisões (PDD, Estoques e Contingências) 37.391 (1.719)

Resultados Ajustados 221.153 324.137

Redução (Aumento) nas Contas de Ativos 148.235 119.713

Contas a Receber de Clientes 173.919 208.841

Estoques (13.239) 2.364

Impostos a Recuperar 14.985 (1.070)

Depósitos Judiciais e Outros (1.374) (4.362)

Demais Contas a Receber (26.056) (86.060)

Aumento (Redução) nas Contas de Passivos (112.495) (200.657)

Fornecedores 74.913 (12.941)

Cessão de Créditos por Fornecedores (102.151) (88.652)

Instrumentos Financeiros Derivativos (3.217) (25.472)

Imposto de Renda e Contribuição Social Pagos (875) (8.835)

Impostos a Recolher (4.220) 10.462

Salários e Encargos Sociais (24.544) (9.830)

Contas a Pagar (51.018) (80.937)

Juros Pagos da Operação (22.568) 9.686

Demais Contas a Pagar 21.185 5.862

Caixa Líquido Proveniente das Atividades Operacionais 256.893 243.193

Fluxos de Caixa das Atividades de Investimento

Aquisição de Empresas Controladas Menos Caixas Líquidos na Aquisição (18.637) 0

Compra de Ativo Imobilizado (34.744) (61.327)

Compra de Intangíveis (10.557) (5.501)

Venda de Ativos Permanentes 1.917.345 836.744

Rendimentos de Aplicações Financeiras e Outros 68.242 33.784

Caixa Líquido Usado nas Atividades de Investimento 1.921.649 803.700

Fluxos de Caixa das Atividades de Financiamento

Recebimento por Empréstimos Tomados 11.737 (107)

Compra/Alienação de Ações - Tesouraria 0 (83.917)

Pagamento de Empréstimos - Principal (2.774.454) (39.584)

Pagamento de Empréstimos - Juros (214.036) (71.492)

Dividendos Pagos 0 (378.035)

Derivativos de Empréstimos 96.951 350.161

Caixa Líquido Usado nas Atividades de Financiamento (2.879.802) (222.974)

Aumento (Redução) Líquida de Caixa e Equivalente de Caixa (701.260) 823.919

Demonstração do Aumento Líq. de Caixa e Equivalente de Caixa

Caixa e Equivalente de Caixa no Início do Exercício 2.756.138 1.348.008

Caixa e Equivalente de Caixa no Fim do Exercício 2.054.878 2.171.927

Aumento Líquido de Caixa e Equivalente de Caixa (701.260) 823.919

14

Outras Informações

Ciclo de Conversão de Caixa – Operações Continuadas

Tabela 17

(Dias) 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17

Contas a Receber (1) 108 116 119 116 117

Estoques (2) 146 180 176 150 128

Fornecedores (2) (3) (117) (140) (129) (118) (101)

Ciclo de Conversão de Caixa 137 156 167 148 143

(R$ milhões) 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17

Contas a Receber 1.082 1.149 1.196 1.228 1.369

Estoques 359 391 397 380 333

Fornecedores (3) (287) (303) (290) (298) (263)

Capital de Giro 1.154 1.237 1.303 1.310 1.439

% da Receita Líquida Anualizada 35% 38% 40% 39% 39%

(1) Calculado com base na Receita Bruta de Operações Continuadas.

(2) Calculado com base no CPV de Operações Continuadas.

(3) Inclui Cessão de Crédito por Fornecedores.

Amortização de Ágio para Fins Fiscais / Créditos Tributários

A Companhia detém R$947,4 milhões de ágio fiscal a ser amortizado para fins fiscais nos próximos anos, que gerará

um efeito caixa de R$322,1 milhões, conforme tabela a seguir:

Tabela 18

Período R$ milhões

2T - 4T 2017 461,9

2018 396,8

2019 88,7

Total 947,4

Alíquota 34%

Efeito Caixa 322,1

Fonte: Hypermarcas

Além disso, a Companhia possui os seguintes créditos fiscais:

i) Tributos Federais a Recuperar: R$235,8 milhões (vide Nota Explicativa 13 das Informações Trimestrais);

ii) Efeito Caixa de Prejuízos Fiscais e Bases Negativas de CSLL: R$932,1 milhões (vide Nota Explicativa 23(a) das

Informações Trimestrais).

Endividamento Líquido após Hedge de Dívida

Tabela 19

(R$ milhões) 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17

Endividamento / (Caixa) Líquido 135,5 82,1 196,2 (440,4) (1.282,3)

Resultado Não Realizado em Hedge de Dívida (352,0) (334,2) (348,1) (351,5) 19,0

Endividamento / (Caixa) Líquido pós-Hedge (216,6) (252,2) (151,8) (792,0) (1.263,4)

15

Histórico das Despesas com Vendas

Tabela 20

(R$ milhões) 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17

Despesas com Vendas (87,5) (89,4) (89,6) (93,5) (85,6) (97,6) (97,8) (102,5) (96,2) (103,3) (101,3) (112,7) (108,6)

Despesas Comerciais (57,6) (60,6) (61,4) (65,1) (60,3) (67,5) (65,7) (68,7) (59,5) (64,7) (65,0) (73,7) (67,1)

Despesas com Frete e Logística (22,5) (21,1) (19,6) (22,9) (19,2) (19,7) (20,2) (21,2) (22,7) (23,4) (20,0) (19,2) (20,0)

Pesquisa e Desenvolvimento (7,4) (7,7) (8,7) (5,5) (6,2) (10,4) (11,9) (12,5) (14,0) (15,3) (16,3) (19,8) (21,6)

Histórico das Despesas Financeiras Líquidas

Tabela 21

(R$ milhões) 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17

Despesas Financeiras Líquidas (104,9) (97,2) (100,0) (109,2) (121,5) (110,2) (141,9) (142,2) (148,7) (51,1) 0,7 7,0 14,0

Despesas com Juros Líquidas (72,6) (60,6) (71,2) (63,4) (80,8) (75,2) (71,6) (97,4) (19,0) 6,2 17,0 25,8 30,6

Custo do Hedge e Variação Cambial (19,9) (22,8) (15,2) (18,9) (22,6) (13,0) (49,5) (26,1) (28,5) (29,9) (3,5) (4,0) (6,0)

Gastos com Pré Pagamento de Dívida 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 (0,3) (86,7) (13,9) (4,7) (3,8) 0,0

Outros (12,4) (13,8) (13,7) (26,8) (18,0) (22,1) (20,8) (18,4) (14,5) (13,5) (8,1) (11,0) (10,6)