ÍNDICES DE BOLSA DE VALORES

“Bovespa fecha em alta de 1,59%”

O Ibovespa fechou em alta de 1,59% nesta sexta (06/05/2011), para 64.417 pontos

• O índice de ações é medido em “ponto”, representando um valor absoluto.

• A variação dos pontos do índice mede a sua rentabilidade.

• Em nosso exemplo: alta indica que o índice de fechamento do pregão de 06/05 foi superior ao índice de fechamento do pregão de 05/05.

• Índice de fechamento do pregão de 05/05/2011 → 63.407 pontos.

• Índice de fechamento do pregão de 06/05/2011 → 64.417 pontos.

• Cálculo da rentabilidade: [(64.417/63.407) – 1] x 100 = 1,59%

“Ibovespa fecha em baixa de 0,33%”

O Ibovespa fechou nesta quinta-feira (05/05/2011) em baixa de 0,33%, aos 63.407 pontos.

• Baixa indica que o índice de fechamento do pregão de 05/05 foi inferior ao índice de fechamento do pregão de 04/05.

• Índice de fechamento em 05/05/2011 → 63.407 pontos.

• Índice de fechamento em 04/05/2011 → 63.615 pontos.

• Cálculo da rentabilidade: [(63.407/63.615) – 1] x 100 = -0,33%

“Ibovespa fecha estável com volume reduzido de negociações”

O Ibovespa fechou a 66.972 pontos nesta segunda (25/04/2011), após os feriados de Tiradentes e páscoa.

• Estável indica que o índice de fechamento do pregão de 25/04 não apresenta alteração relevante em relação ao índice de fechamento do pregão de 20/04 (último pregão antes dos feriados).

• Índice de fechamento em 20/04/2011 → 66.973 pontos.

• Índice de fechamento em 25/04/2011 → 66.972 pontos.

• Os índices de ações são indicadores usados como referência (benchmark) para as decisões de investimentos em bolsas de valores.

• Os índices de ações representam uma carteira teórica de ações.

• Carteira teórica: é um conjunto de ações selecionadas para comporem o índice de ações do mercado.

• Essas ações são agrupadas em função de determinadas características.

• Os índices medem o desempenho médio dos preços de uma carteira de ações, refletindo o comportamento do mercado em determinado intervalo de tempo.

• No mercado de ações brasileiros, existem atualmente 21 índices (quatro índices foram lançados em 02/05/2011).

Índice Bovespa (Ibovespa)

• É o principal indicador do comportamento do mercado de ações brasileiro, retratando o desempenho das principais ações negociadas na Bolsa de Valores de S.P.

• Para comporem o Ibovespa, as ações devem representar mais de 80% do número de negócios e também do volume financeiro negociados no mercado a vista.

• Como as ações que fazem parte dessa carteira têm grande representatividade, pode-se dizer que o Ibovespa expressa o desempenho do mercado como um todo.

• Assim, se a maioria das ações estiver se valorizando, o mercado, medido pelo Ibovespa, também estará em alta, e se estiver caindo, estará em baixa.

• A BOVESPA calcula seu índice em tempo real.

• A carteira do Ibovespa é atualizada a cada 4 meses.

• O valor em pontos do Ibovespa é determinado pela multiplicação da quantidade de cada ação que compõe a carteira teórica, pelo seu respectivo preço de mercado.

• Não há limite de alta para um índice, ou seja, os preços das ações podem subir ilimitadamente.

• Para as quedas, a BOVESPA não fixa um limite de queda para os índices que calcula. No entanto, a Bolsa adota para o Índice Bovespa um mecanismo chamado de “Interruptor de circuito” (circuit breaker), que consiste na interrupção das negociações quando o Ibovespa atinge um determinado percentual de queda.

Circuit Breaker

• O mecanismo é utilizado apenas em situações atípicas.

• Ele é ativado tomando por base o valor de fechamento do Ibovespa do dia anterior, da seguinte maneira:

• Se o índice cair mais de 10%, as negociações ficam paralisadas durante 30 minutos;

• Se, ao retornarem as negociações depois dessa meia hora, o índice registrar mais 5% de queda (perfazendo um total de 15% de baixa no dia), o mecanismo é acionado novamente. Desta vez, as negociações ficam paralisadas durante 60 minutos.

• Sempre haverá pelo menos mais meia hora de negociação após o acionamento desse dispositivo de segurança.

• Um pregão nunca termina com o acionamento do circuit breaker. A intenção é permitir que os compradores e vendedores ajustem suas posições.

Índice Brasil (IBrX)

• Mede o desempenho de uma carteira teórica composta pelas 100 ações de maior liquidez, isto é, que apresentam maior participação no mercado a vista da Bolsa de Valores de S.P.

• A cada 4 meses é feita uma reavaliação da carteira.

• Pela amplitude de sua carteira teórica incluindo as 100 ações de maior liquidez, é considerado um item apropriado para avaliar o desempenho de fundos de investimentos em ações.

Índice Brasil 50 (IBrX-50)

• Mede o retorno de uma carteira composta por 50 ações selecionadas entre as que possuem maior negociação na Bolsa de Valores.

• Este índice tem características semelhantes ao IBrX. Porém apresenta a vantagem de ser mais facilmente reproduzido pelo mercado.

• O IBrX-50 foi desenvolvido com o objetivo principal de se tornar uma medida de referência para os investidores de ações.

Índice Valor BM&FBOVESPA (IVBX-2)

• É um índice de ações elaborado pela Bovespa e pelo jornal Valor Econômico.

• Este índice tem como objetivo medir o retorno de uma carteira teórica composta por 50 ações classificadas a partir da 11ª posição de uma classificação que leva em consideração o valor de mercado e a liquidez.

• Assim, não integram o índice as 10 ações com índices de negociação mais altos, e as 10 ações com os maiores valores de mercado.

Índice Brasil Amplo (IBrA)

• Tem como objetivo oferecer visão ampla do mercado acionário.

• Estreia com 153 ações.

Índice de Ações com Tag Along Diferenciado (ITAG)

• Tem como objetivo medir o desempenho de uma carteira teórica de ações de empresas que são capazes de oferecer as melhores condições aos acionistas minoritários, na situação de negociação do controle de capital.

• A carteira é reavaliada a cada 4 meses.

Índice de Governança Corporativa (IGC)

• O principal objetivo do IGC é avaliar e medir o desempenho de uma carteira de ações de empresas que se empenham em desenvolver e oferecer boas práticas de governança corporativa.

• A carteira é composta apenas de ações negociadas no Novo Mercado ou que estejam classificadas nos Níveis 1 e 2 de governança corporativa.

Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE)• Foi desenvolvido como uma resposta à tendência mundial

de maior procura por investimentos em ações de empresas que demonstram preocupação não somente com seus resultados financeiros, mas também com o impacto ambiental e social de suas decisões.

• O pressuposto básico das empresas admitidas como socialmente responsáveis é de que estão melhores preparadas para enfrentarem turbulências econômicas, ambientais e sociais no futuro.

• O objetivo básico do ISE é o de revelar o desempenho de uma carteira formada por ações de cias comprometidas com a responsabilidade social.

Índice Mid-Large Cap (MLCX)

• Tem por objetivo medir o desempenho de ações de empresas listadas para negociação e que apresentam maior capitalização.

Índice Small Cap (SMLL)

• Tem por objetivo medir o desempenho de uma carteira constituída por empresas de menor capitalização

• As empresas que representam 85% do valor de mercado total da Bolsa são selecionadas para comporem o índice MLCX.

• As demais empresas compõem o índice SMLL.

Índice de Energia Elétrica (IEE)

• Tem por objetivo avaliar o desempenho do setor de energia elétrica.

• Foi o 1º índice setorial lançado pela Bovespa em 1996.

• A carteira engloba as cias geradoras, distribuidoras e holdings de energia.

Índice Setorial de Telecomunicações (ITEL)

• O objetivo do índice é medir o desempenho das principais ações do setor de telecomunicações.

• Neste índice estão incluídas as ações de empresas de telefonia fixa e telefonia celular.

Índice do Setor Industrial (INDX)

• Foi desenvolvido a partir de um convênio entre a Bovespa e a Fiesp.

• O índice tem por objetivo medir o desempenho das ações mais representativas do setor industrial brasileiro.

• As ações que compõem a carteira teórica do índice são selecionadas entre as de maior liquidez na Bovespa.

Índice de Consumo (ICON)

• A carteira teórica do ICON é formada pelas mais importantes ações de empresas que atuam no setor de consumo cíclico e não cíclico.

• Consumo cíclico: tecidos, vestuário e calçados, utilidades domésticas, automóveis, mídia, hotéis e restaurantes, lazer, comércio, etc.

• Consumo não cíclico: agropecuária, bebidas, fumo, saúde, alimentos processados, produtos de limpeza, etc.

Índice Imobiliário (IMOB)

• Constituído pelas ações das empresas mais representativas do setor imobiliário, incluindo a atividades de construção civil, intermediação imobiliária e exploração de imóveis.

Índice Carbono Eficiente (ICO2)

• Considerando as preocupações do mundo com o aquecimento global, a Bolsa em parceria com o BNDES criaram o índice.

• Esse índice é composto pelas ações das cias participantes do índice IBrX-50 que aceitaram adotar práticas transparentes com relação a suas emissões de gases efeito estufa (GEE).

Índice Financeiro (IFNC)

• Tem por objetivo oferecer uma visão segmentada do mercado acionário, medindo o comportamento das ações das empresas representativas dos setores de intermediários financeiros, serviços financeiros diversos e previdência e seguros.

Índice de Materiais Básicos (IMAT)

• Mede o comportamento das ações das empresas representativas do setor de materiais básicos.

• Materiais básicos: embalagens, madeira, papel, materiais diversos, mineração. Químicos, siderurgia, metalurgia.

Índice de Utilidade Pública (UTIL)

• Mede o comportamento das ações representativas do setor de utilidade pública.

• Utilidade pública: energia elétrica, água, saneamento, gás.

Índice de Dividendos (IDIV)

• Mede o comportamento das ações das empresas que ofereceram aos investidores maiores retornos financeiros por meio de dividendos e juros sobre capital próprio.

Índice de Governança Corporativa Trade (IGCT)

• É composto pelas ações de empresas integrantes do IGC que atendam aos critérios de liquidez:

• índice de negociabilidade de 98% e participação em pregão igual ou superior a 95% nos 12 meses anteriores ao cálculo do índice.

ÍNDICES INTERNACIONAIS DE AÇÕES

• Os índices internacionais de ações mais relevantes são:

• Índice Dow Jones• Índice Standard & Poor’s (S&P)• New York Stock Exchange (NYSE)• NASDAQ• NIKKEI• RUSSEL 2000

Índice Dow Jones

• É um dos índices de ações com maior repercussão no desempenho das bolsas de valores de todo o mundo.

• Foi o 1º índice de ações do mundo, criado em 1896.

• No início era formado por apenas 11 ações, a maioria de empresas de ferrovias.

• Atualmente é composta por 30 ações (blue chips) de empresas de diversos setores da economia.

Índice Standard & Poor’s Stock Index (S&P500)• É o índice mais representativo da atividade econômica

dos Estados Unidos.

• A carteira teórica é constituída por 500 ações classificadas entre as mais representativas do mercado de valores mobiliários, tendo as seguintes origens:• 385 ações de empresas industriais,• 15 ações do setor de transporte,• 56 ações do setor financeiro, • 44 ações de empresas de serviços.

• Este índice é muito utilizado para medir o desempenho das empresas de alta capitalização de mercado nos EUA.

New York Stock Exchange (NYSE)

• É formado por todas as ações negociadas na bolsa de valores de NY, considerada como a mais importante do mundo.

• Como inclui todas as ações, o índice não enfrenta problemas de critérios de seleção de ações que participam de sua carteira, representando efetivamente o desempenho de todo o mercado.

• A Bolsa de Valores de NY é considerada a maior do mundo em volume. Possui mais de 2.750 ações negociadas.

National Association of Securities Dealers (NASDAQ)

• É uma bolsa de valores eletrônica, constituída por negociantes que atuam no mercado de balcão dos EUA ligados através de um sistema eletrônico.

• Estes negociantes (dealers) compram e vendem ações pela internet, fora dos pregões das bolsas de valores.

• As ações negociadas são geralmente de empresas de setor de alta tecnologia em informática, eletrônica, biotecnologia e telecomunicações.

• O NASDAQ desenvolve 2 índices:

• Nasdaq Composite: é o mais importante. O índice mede o desempenho de todas as emissões de ações registradas no sistema NASDAQ, atingindo atualmente mais de 5.000 cias;

• NASDAQ-100: formado pelas 100 maiores empresas de tecnologia, domésticas ou não, registradas no sistema NASDAQ.

NIKKEI

• É composto por 225 ações de 1ª linha da bolsa de Tóquio.

• É o mais tradicional índice do mercado de ações japonês, tendo sido implantado após o final da II Guerra Mundial (em 1949).

RUSSEL 2000

• Este índice mede o desempenho de 2/3 das 3.000 maiores empresas com ações negociadas em bolsa de valores nos EUA.

• Fazem parte do índice somente 2.000 cias de menor porte.

Bibliografia

• Assaf – cap. 12

• Site da BM&FBOVESPA: www.bmfbovespa.com.br