1

Integração Financeira: Estrutura do SFN e Perspectivas

Conferência BCB-BCEThe Euro: Global Implications and Relevance for Latin

America17-18 Março, 2008São Paulo (Brasil)

Amaro Luiz de Oliveira GomesChefe do Departamento de Normas do Sistema Financeiro

2

1.Alguns dados relevantes

2.SFN: Características e Estrutura

3.Perspectivas

4.Desafios

Integração Financeira: Estrutura do SFN e Perspectivas

3

Sovereign Spread and Risk Aversion Index

Sources: JP Morgan Chase and Merrill Lynch

bas

is p

oin

ts

Embi+Br

Risk Aversion Index

-2.4

-1.8

-1.2

-0.6

0.0

0.6

0.2

0.8

Jan

03

Sep

03

Jun

04

Mar

05

Nov

05

Aug

06

Apr

07

Mar

08

100

300

500

700

900

1100

1300

1500

4

Investimento Direto Estrangeiro LíquidoU

S$

bill

ion

18.215.1

18.8

34.6

0

5

10

15

20

25

30

35

40

2004 2005 2006 2007

5

Mercado de CapitaisR

$ b

illio

n

Ações Debêntures Outros

Emissões Primárias (IPOs)

0

20

40

60

80

100

120

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Fonte: CVM

6

COMPANYFOR. INVEST.

PART.COMPANY

Natura 67% GP Invest 78%

Gol 75% Datasul 80%

ALL 71% MMX 76%

CPFL Energia 69% Abyara 83%

Grendene 64% Medial 76%

DASA 68% Klabin Segall 69%

Porto Seguro 71% Santos Brasil 80%

2004 70% M.Dias Branco 72%

Renar Maçãs 5% Brascan 87%

Submarino 75% Profarma 70%

Localiza 93% Terna 65%

TAM 74% Ecodiesel 68%

EDP 26% OdontoPrev 63%

OHL 70% Positivo Inf 69%

Nossa Caixa 71% Lopes 71%

Cosan 72% Dufry 69%

UOL 71% 2006 74%

2005 63% PDG 93%

Copasa 74% Rodobens 67%

Vivax 69% CCDI 56%

Gafisa 72% Tecnisa 68%

Company 64% Iguatemi 72%

Totvs 69% São Martinho 53%

Equatorial 77% GVT 76%

Abnote 80% Anhanguera 77%

CSU 83% Metalfrio 57%

BrasilAgro 82% 2007 71%

Lupatech 78%

IPO’s–Participação de Investidores Estrangeiros

Fonte: Bovespa

FOR. INVEST.

PART.

7

VAREJO INSTITUCIONAL ESTRANGEIROS OUTROS

UNIBANCO 9% 32% 57% 2%

UNIBANCO 3% 15% 80% 1%

NOSSA CAIXA 7% 22% 71% 1%

BRASIL 28% 19% 51% 3%

PINE 9% 13% 78% 0%

SOFISA 9% 15% 76% 0%

PARANA 11% 11% 78% 0%

CRUZEIRO SUL 8% 1% 59% 31%

DAYCOVAL 9% 19% 70% 2%

INDUSVAL 8% 4% 88% 0%

PATAGONIA ¹ 1% 2% 97% 0%

ABC BRASIL 11% 24% 65% 0%

BANRISUL 6% 7% 84% 3%

BICBANCO 5% 9% 85% 2%

PANAMERICANO 10% 22% 67% 0%

BRASIL 37% 17% 44% 3%

PARTICIPAÇÂO DOS INVESTIDORES (%)

IPO’s: Bancos – Participação de Investidores Estrangeiros

8

Crescimento real de salários

Source: IBGE

%

-8.0

1.9

4.6

6.4 6.37.1

-8.5

-6.5

-4.5

-2.5

-0.5

1.5

3.5

5.5

7.5

2003 2004 2005 2006 2007 Jan 2008Jan 2007

9

Credito/PIB: Brasil e países selecionados

0

20

40

60

80

100

120

140

ArgentinaMexico

BrasilKorea Filipinas

HungaryChile

Thailand Malaysia

% o

f P

IB

10

Crédito/PIB X Atraso/Delinquency (> 90 dias)%

% o

f P

IB

Delinquency

Crédito/PIB

3.3

3.8

4.3

4.8

5.3

Jan03

Jan04

Jan05

Jan06

Jan07

Jan08

20

25

30

35

11

Crédito Imobiliário – Países Selecionados%

of

PIB

0 20 40 60 80

RussiaBrazil

ArgentinaTurkeyMexico

ChileItaly

FranceGermany

SpainIreland

USUnited Kingdom

12

Brasil: Imóveis Residenciais – Empréstimos e UnidadesFinanciadas

tho

usa

nd

R$

bill

ion

Loans

Financed units

25

50

75

100

125

150

175

200

2002 2003 2004 2005 2006 20070

3

6

9

12

15

18

13

SFN: Capitalização – “Índice de Basiléia”

10

12

14

16

18

20

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007(Jun)

minimum capitalbase = 11%

%

14

�Sólido: líquido; rentável; uso intensivo de recursos

tecnológicos; variado menu de produtos e serviços;

�Moderno sistema de pagamentos;

�Sistema de garantia de depósitos (FGC);

�Estrutura legal clara e estável;

�Regulamentação baseada nas melhores práticas

internacionais;

�Supervisão eficaz;

�Mercado de capitais: significativo crescimento; variada

gama de instrumentos financeiros.

SFN: Características

15

Tipo Nº de I.F. Patrimônio

líquido Ativos Depósitos

Operações

de crédito

Públicos

13 16,1 28,4 33,7 32,8

Privados 143 83,9 71,6 66,3 67,2

Nacionais 84 50,2 31,4 27,9 24,1

Com participação estrangeira

9 17,6 19,7 19,1 19,7

Com controle estrangeiro

43 15,7 20,0 19,2 23,2

Filiais de bancos estrangeiros 7 0,4 0,5 0,1 0,2

Totais 156 100,0 100,0 100,0 100,0

SFN: Estrutura Patrimonial (%) – dez/2007

16

• Fluxo de capitais estrangeiros;• Concorrência: redução de margens;

fusões e aquisições; • Evolução do crédito;• Bancarização;• Microfinanças.

SFN: Perspectivas

17

�Promover concorrência: reduzir assimetria de informações e custo de transações;

�Regulação prudencial: recomendações internacionais�Gestão de riscos;�Originação de operações de crédito: qualidade do

portfolio;� Integração de supervisores: bancos, seguros, mercado de

capitais;�Cooperação internacional: aprimoramento para prevenção

e gestão de crises;�Convergência: recomendações e melhores práticas

internacionais (exemplo: contabilidade).

Desafios

18

Integração Financeira: Estrutura do SFN e Perspectivas

Conferência BCB-BCEThe Euro: Global Implications and Relevance for Latin

America17-18 Março, 2008São Paulo (Brasil)

Amaro Luiz de Oliveira Gomesamaro.gomes@bcb.gov.brdenor@bcb.gov.br