JGP - Jun08 · Evandro Mota Gestor Sênior R. Fixa – M.Emergentes e FX; 14 anos Diego Beleza, CFA...

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Janeiro 2015

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A Empresa Fundos Multimercados Fundos de Ações Fundos de Crédito CVs: Equipe de Gestão

Índice

A Empresa

JGP Uma das primeiras e maiores gestoras independentes da indústria brasileira, focada exclusivamente na gestão discricionária de recursos; Origem A JGP foi fundada em agosto de 1998 por um grupo de profissionais que trabalham juntos há mais de 20 anos, com vasta experiência em gestão de recursos, tanto no mercado financeiro brasileiro quanto global; Modelo de Negócios Partnership, baseado em hierarquia horizontalizada e ambiente meritocrático; 20 sócios de um total de 67 profissionais; Alinhamento de interesses entre os sócios e os investidores; Foco em Preservação de Capital Os Fundos multimercados da JGP apresentam performance longa e consistente ao longo de 16 anos de atividades, com todos os anos positivos;

Total de Ativos sob gestão R$ 10,2 bilhões, divididos em produtos de diferentes estratégias:

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A Empresa

Produtos Total sob Gestão

Fundos Multimercados (baixa e alta volatilidade) R$ 6,3 bilhões

Fundos de Ações R$ 3,7 bilhões

Fundos de Crédito R$ 215 milhões

Introdução

Liderança Sênior André Jakurski, possui 42 anos de experiência; MBA (Harvard University); Diretor do Unibanco, Fundador e Diretor Executivo do Banco Pactual por 13 anos; Fundador e Diretor Executivo da JGP; Arlindo Vergaças Jr., possui 24 anos de experiência; Sócio e Gestor de Renda fixa do Banco Pactual; Fundador e Diretor Executivo da JGP; 9 entre os 13 Gestores são sócios; Equipe de Gestão 13 Gestores: Média de 19 anos de experiência no mercado financeiro; 9 dedicados a Multimercados, 3 a fundos de Ações e 1 ao Fundo de Crédito; 5 Macroeconomistas: 1 PhD, 2 mestres; 3 dedicados a Brasil e demais países em desenvolvimento e 2 a países desenvolvidos; 12 Analistas de Empresas: 6 Seniores com média de 13 anos de mercado; Mais de 100 anos de experiência combinada em análise de empresas; Cobertura de mais de 80 companhias listadas no Brasil e exterior; 1 Analista Quantitativo: 1 MBA; 5 Analistas de Crédito Equipes de Middle e Back-Office 25 profissionais: Responsáveis por controle de risco, liquidações financeiras, controle gerencial, contabilidade, T.I. e jurídico. Modelos proprietários e rígido controle de risco desde a fundação da empresa; Reconciliação diária das posições e do caixa com administrador externo e contra-partes, desde a fundação; Cálculo diário de risco e de retornos por fundo e por gestor, desde a fundação; Existência de planos de contingência para todos os serviços críticos; Equipe de Relação com Investidores 6 profissionais

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Introdução

A Empresa

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50% de aumento

78% de aumento

50% de aumento

94% de aumento

Evolução dos Ativos

A Empresa

Sócios Fundadores trabalham juntos há mais de 20 anos;

Grupo com larga experiência em gestão de recursos; Gestores com diferentes especialidades e estilos complementares, cobrindo renda fixa, ações, câmbio, commodities e crédito, nos mercados emergentes e desenvolvidos;

Estrutura robusta e escalável: 68 Profissionais dedicados direta ou indiretamente à atividade de gestão de recursos;

Única gestora brasileira independente a ser agraciada com o Rating MQ1 da Moody’s;

Equipe de análise de empresas de alto nível: 12 analistas e 3 Gestores dedicados a ações, efetuando cobertura detalhada de 15 setores e mais de 80 companhias listadas no Brasil e exterior;

Rígida metodologia de risco, aliada à constante preocupação com a preservação do capital investido; 16 anos de track record auditado em fundos multimercados, apresentando retornos positivos anualmente, desde a fundação;

Operações envolvendo essencialmente ativos de alta liquidez. Uso limitado de alavancagem;

Forte cultura de meritocracia resultando em alta performance e em um grupo de profissionais motivado. A empresa entende

que seu maior ativo são os profissionais que a compõem;

Alinhamento de interesses: sócios investem parte substancial de seus recursos nos fundos da casa.

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Vantagens Competitivas

A Empresa

Gestor Experiência (anos) Currículos Início Fim

André Jakurski 42 Sócio Fundador e Diretor Executivo da JGP. Gestor sênior, Mercados Globais 1998 Corrente

Sócio Fundador e Diretor Executivo - Banco Pactual 1983 1997

Diretor Executivo - Unibanco 1973 1983

Graduado em Engenharia Mecânica (PUC-RJ), MBA (Harvard University, 73) - Baker Scholar

Arlindo Vergaças 24 Sócio Fundador e Diretor Executivo da JGP. Gestor sênior, Mercados Emergentes 1998 Corrente

Sócio e Gestor de Renda Fixa da carteira proprietária e de fundos, Mercados Emergentes - Banco Pactual 1991 1997

Graduado em Economia (Faculdade Cândido Mendes)

Henrique Alhante 24 Sócio e Diretor da JGP. Gestor sênior de ações, Mercados Emergentes 1999 Corrente

Co-head de vendas institucionais e Trader da carteira proprietária de ações - Banco Pactual 1991 1999

Graduado em Economia (Faculdade Cândido Mendes), MBA em Finanças (IBMEC) e OPM (Harvard, 2012)

Roberto Berardo 23 Sócio e Diretor da JGP. Gestor sênior de Renda Fixa e Moedas, Mercados Emergentes 2001 Corrente

Diretor de Investimentos - UBS Asset Management no Brasil 1998 2001

Sócio-gestor - IP Gap Asset Management 1997 1998

Trader da Tesouraria de Renda Fixa, Mercados Emergentes - Banco Fonte Cindan 1992 1997

Graduado em Economia (PUC-RJ)

Ivan Monteiro 30 Sócio da JGP. Gestor sênior de ações, Mercados Emergentes 1999 Corrente

Trader da carteira proprietária de ações - Banco Pactual 1985 1998

Graduado em Engenharia Civil (PUC-RJ), Mestre em Engenharia (COPPE-UFRJ)

Márcio Correia 14 Sócio da JGP. Gestor sênior de fundos exclusivamente dedicados à ações 2008 Corrente

Diretor Executivo, Gestor e Head da área de análise de empresas - Banco Pactual 2004 2008

Analista dos setores de Telecom, Aço e Mineração - Credit Suisse Brazil 2001 2004

Graduado em Engenharia Aeronáutica (ITA-SP)

Marcelo Magalhães 15 Sócio da JGP. Gestor dos Fundos Small & Mid Cap 2011 Corrente

Sócio e Head da área de análise de empresas - M Square 2007 2011

Sócio e Analista de Empresas - Investidor Profissional 2000 2007

Graduado em Economia (PUC-RJ)

Ruy Alves 15 Gestor dos Fundos de Global Equities 2012 Corrente

Analista e Gestor do Fundo Global Equity Fund - Aviva (Londres) 1997 2012

Auditor Sênior - KPMG 1993 1997

Graduado em Adm (UERJ), Mestre em Finanças (London Business School)

Principais Gestores

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A Empresa

Henrique Alhante Diretor e Gestor Sênior

Ações - Mercados Emergentes / Multimercados

Roberto Berardo Diretor e Gestor Sênior

R. Fixa – Mercados Emergentes e FX / Multimercados

Ivan Monteiro Gestor Sênior

Ações – M. Emergentes 29 anos

Evandro Mota Gestor Sênior

R. Fixa – M.Emergentes e FX; 14 anos

Diego Beleza, CFA Gestor Sênior

FX Global 14 anos

EQUIPE MULTIMERCADOS Gestores

Márcio Correia Gestor Sênior

Long Biased, Long Only 13 anos

Marcelo Magalhães Gestor Sênior

Small & Mid Cap 14 anos

Rodrigo Barros Mineração e Siderurgia

Doméstico / Internacional Analista Sênior - 13 anos

Jander Medeiros, CFA Consumo e Varejo

Doméstico Analista Sênior - 14 anos

Fábio Fonseca, CFA Financeiro e Saúde

Doméstico Analista Sênior – 10 anos

Suy Anne Martins, PhD Consumo e Varejo

Internacional Analista - 4 anos

Marcos di Tulio Educação e Outros

Doméstico Analista - 7 anos

Daniella Guanabara Logística, Agro e Bens K

Doméstico Analista Sênior - 12 anos

EQUIPE DE ANÁLISE DE EMPRESAS Gestores e Analistas

Rafael Fritsch Gestor Sênior

15 anos

Rodrigo Curchatuz Gestor Sênior

R. Fixa – M.Emergentes e FX; 13 anos

Luiza Oswald Analista Sênior

10 anos

EQUIPE CRÉDITO

GESTÃO DE RISCO Daniela Kubudi - Head

Headcount - 3

LIQUIDAÇÕES, CONTROLE GERENCIAL, SUPORTE MESA

Carlos Lorentz – Head Headcount - 11

RELAÇÃO COM INVESTIDORES Maurício Werneck - Head

Headcount - 6

SISTEMAS, LEGAL, COMPLIANCE e CONTABILIDADE

Roberto Vaimberg – Head Headcount – 12

Fernando Rocha Analista Sênior

Brasil / Brics 14 anos

Paulo Grahl, PhD, CFA Analista Sênior

Países Desenvolvidos 21 anos

EQUIPE MACRO

+4 Analistas +3 Analistas

André R. Jakurski Diretor Executivo e Gestor Sênior,

Mercados Internacionais

Arlindo Vergaças Diretor Executivo e Gestor Sênior,

Mercados Emergentes/Brasil

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COMITÊ EXECUTIVO

Ricardo Toenjes, CFA Analista 6 anos

Alexandre Magalhães, PhD Oil & Gas

Doméstico / Internacional Analista Sênior - 17 anos

Guilherme Xavier Consumo e Varejo


Mariana Aversa, CFA Construção, Telecom


Reno Azevedo, CFA Concessões e Utilities


Daniel Sasson, CFA Financeiro e Saúde

Analista - 1 ano

Ruy Alves Gestor Sênior

Ações - Global 14 anos

Marcelo Barros, CFA Oil & Gas

Doméstico / Internacional Analista - 1 ano

Organograma Institucional

Marcio Lyra Analista Quant Sênior

19 anos

A Empresa

Fundos Multimercados

Dedicados a Brasil e Hedge Fund Global

Equipe de Análise de Crédito

6 profissionais

Equipe de Análise de Empresas

12 profissionais

Fundos Equity Long-Biased

Lançamento em

Junho 2008

Fundos de Crédito

Capital Comprometido em

Março 2012

Fundos Equity Long-Only

Lançamento em Dezembro 2009

Fundos Small & Mid Cap

Lançamento em

Março 2011

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Análise Técnica e Quantitativa 1 profissional

Equipe Macroeconômica

5 profissionais

Equipe com 36 profissionais de investimento permite uma análise detalhada, ampla, profunda e dificilmente replicável;

A interação diária entre gestores e analistas dá origem a uma série de temas de investimento;

Análise de empresas feita de forma detalhada e intensa, resultando em uma gama diversificada de cases de investimentos.

INTELIGÊNCIA COMPARTILHADA

Fundos Global Equities

Lançamento em

Janeiro 2015

Equipe de Gestão

A Empresa

Princípios do Negócio Comprometimento com os mais altos padrões de ética corporativa;

Profissionais talentosos, alinhamento de interesses e trabalho árduo;

Nossos investidores são nossos sócios;

Preservação de capital; Compliance Código de ética e Política de Investimentos Pessoais em vigor; • Membros da Equipe JGP são proibidos de investir individualmente em ações; • Investimentos pessoais dos membros da JGP devem ser reportados duas vezes por ano à área de compliance;

Profissional exclusivamente dedicado à questões de Compliance; Controles Operacionais Utilização do software Sophis, plataforma “front-to-Backoffice” que integra toda as atividades de risco, atribuição de performance, enquadramento, controle gerencial e liquidações financeiras dos fundos sob gestão da JGP, garantindo assim um nível ainda maior do controle e de processamento de suas operações;

Transparência Fácil acesso aos Gestores e Analistas;

Comunicação Proativa com os Investidores através de relatórios mensais contendo cartas macroeconômicas, desempenho e atribuição de performance dos fundos.

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Melhores práticas

A Empresa

Gestão proprietária de Risco desde a fundação da empresa Abordagem disciplinada com ênfase na preservação de capital; Decisões prudentes de tomada de risco visando gerar cenários de risco-retorno atrativos; Gestor de Risco independente monitorando a exposição de todos os fundos da empresa; Produção e avaliação de relatórios de risco diários; Monitoramento e exigência do cumprimento dos limites de risco; A área de risco se reporta diretamente ao Comitê Executivo.

Fundos Multimercados A JGP utiliza a metodologia “Value at Risk” como principal ferramenta de controle de risco, com objetivo de limitar a máxima perda diária dos fundos; Cada Fundo da JGP possui seu limite máximo de VaR diário (99,6% de nível de confiança, distribuição histórica, 500 dias); Cada Gestor possui seu próprio nível de VaR baseado em performance passada, senioridade e condições de mercado; Testes de stress, controles de liquidez e de diversificação, DV100 e testes de cenário também são ferramentas decisivas para a alocação de risco;

Fundos de Ações A Área de Risco realiza o monitoramento das seguintes métricas em bases diárias: • Liquidez do Portfolio; • Stop losses; • Exposição Líquida e Bruta (como % do PL); • Concentração por indústria; • Concentração por ativo;

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Gestão de Riscos

A Empresa


Objetivo Retornos absolutos com ênfase em preservação de capital. O objetivo é proporcionar retornos superiores ajustados ao risco no longo prazo, independentemente das condições de mercado; Estilo Oportunista, procurando estar presente nos mercados que ofereçam a melhor relação risco/retorno, operando preferencialmente ativos financeiros de alta liquidez; Processo de Investimento Baseado na identificação de grandes tendências de mercado, através de uma análise conjunta da situação macroeconômica e política do Brasil e do mundo, acompanhada de detalhado levantamento de companhias, instrumentos e veículos financeiros específicos que deverão expressar mais amplamente o movimento implícito na tendência identificada; Ideias de investimento são geradas com a participação de toda a Equipe de Gestão; Plena interação entre Gestores e Analistas durante todo o processo de pesquisa e análise; Construção do Portfolio Os Fundos Multimercados da JGP investem em ativos de renda fixa, renda variável, moedas, crédito e commodities; 9 Gestores especialistas, com perfis diferentes e complementares, dividem entre si o risco total dos fundos. Esta divisão é baseada em senioridade e no track record individual; O Risco costuma estar concentrado nos Gestores Sêniores; Os Fundos multimercados da JGP não possuem compromisso de concentração em qualquer fator de risco específico, não possuem restrições em relação às proporções dos ativos e utilizam alavancagem em seu programa de investimentos; O Portfolio pode ser composto por: Operações direcionais compradas e/ou vendidas, por operações de arbitragens e por eventos corporativos; Investimentos de longo prazo e/ou aqueles de viés mais tático, de menor duração; Operações com approach macro e/ou aquelas de viés puramente fundamentalista.

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Introdução

Retorno JGP Hedge CDI % CDI

2014 (1) 10,1% 10,8% 93,5%

2013 7,8% 8,0% 97,0%

2012 10,4% 8,4% 124,1%

2011 11,9% 11,6% 102,7%

2010 10,0% 9,7% 102,8%

2009 11,9% 9,9% 120,6%

2008 11,2% 12,4% 90,5%

2007 13,7% 11,8% 116,2%

2006 21,5% 15,1% 142,7%

2005 21,5% 19,0% 113,0%

2004 18,9% 16,2% 116,6%

2003 26,4% 23,3% 113,5%

2002 28,5% 19,1% 149,2%

2001 27,8% 17,3% 161,1%

2000 25,4% 17,3% 146,4%

1999(2) 27,9% 9,2% 301,8%

12 Meses 10,1% 10,8% 93,5%

Anualizado 18,2% 14,1% 129,2%

Desde o Início 1233,9% 670,4% 184,1%

01 de Julho de 1999 BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Banco Bradesco S/A

KPMG Auditores Independentes Multimercado Multiestratégia 1,30% (VaR 99,6%, Distribuição Histórica, 500 observações)

Até 20% do Patrimônio Líquido R$ 300.000,00 R$ 100.000,00 R$ 300.000,00 1,50% a.a. 20% dos ganhos que excederem 100% do CDI. High Water Mark

Diariamente até às 14 horas Conversão em D+4 (corridos), liquidação um dia útil após a conversão

Início das Atividades: Administrador:

Custodiante:

Auditor: Categoria Anbima:

Máximo VaR Diário:

Investimento no Exterior: Aplicação Mínima:

Movimentações Subsequentes: Saldo Mínimo:

Taxa de Administração: Taxa de Performance:

Movimentações: Resgates:

Fundos Multimercados JGP HEDGE FIC de FIM

Patrimônio Líquido Atual R$ 191.856.126

Patrimônio Líquido Médio(3) R$ 272.814.364

Patrimônio Líquido da Estratégia R$ 3.937.055.416 (1) Valores calculados em 31/dez/14 (2) Desde 01/jul/99 15

(3) Últimos 12 meses

Retorno JGP Max CDI % CDI

2014(1) 10,2% 10,8% 94,2%

2013 8,8% 8,0% 109,6%

2012 12,7% 8,4% 150,6%

2011 14,0% 11,6% 120,3%

2010 11,2% 9,7% 114,7%

2009 15,5% 9,9% 156,6%

2008 11,5% 12,4% 93,2%

2007(2) 7,8% 4,4% 175,6%

12 Meses 10,2% 10,8% 94,2%

Anualizado 12,4% 10,2% 121,8%

Desde o Início 137,6% 105,0% 131,0%


Custodiante: Auditor:

Categoria Anbima: Máximo VaR Diário:





01 de Agosto de 2007 BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Banco Bradesco S/A PwC Auditores Independentes Multimercado Multiestratégia 3,25% (VaR 99,6%, Distribuição Histórica, 500 observações) Até 20% do Patrimônio Líquido R$ 300.000,00 R$ 100.000,00 R$ 300.000,00 2,00% a.a. 20% dos ganhos que excederem 100% do CDI. High Water Mark O fundo encontra-se fechado para novas aplicações Conversão em D+30 (corridos), liquidação um dia útil após a conversão

Fundos Multimercados JGP MAX FIC de FIM

Patrimônio Líquido Atual R$ 1.927.523.978

Patrimônio Líquido Médio(3) R$ 1.912.420.452

Patrimônio Líquido da Estratégia R$ 3.937.055.416

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(1) Valores calculados em 31/dez/14 (2) Desde 01/ago/07 (3) Últimos 12 meses

Retorno JGP Max CDI % CDI

2014(1) 10,1% 10,8% 93,8%

2013(2) 2,5% 2,2% 112,6%

12 Meses 10,1% 10,8% 93,8%

Anualizado 10,2% 10,5% 97,2%

Desde o Início 12,9% 13,3% 97,2%








03 de Outubro de 2013 BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Banco Bradesco S/A KPMG Auditores Independentes Multimercado Multiestratégia 3,25% (VaR 99,6%, Distribuição Histórica, 500 observações) Até 20% do Patrimônio Líquido R$ 300.000,00 R$ 100.000,00 R$ 300.000,00 2,00% a.a. 20% dos ganhos que excederem 100% do CDI. High Water Mark Diariamente até às 14 horas Conversão em D+30 (corridos), liquidação um dia útil após a conversão

Fundos Multimercados JGP MAX ESTRUTURADO FIC de FIM




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(1) Valores calculados em 31/dez/14 (2) Desde 03/out/13 (3) Últimos 12 meses

Retorno JGP Strategy CDI % CDI

2014(1) 8,8% 10,8% 81,4%

2013 9,9% 8,0% 122,3%

2012 14,6% 8,4% 173,7%

2011(2) 3,3% 3,6% 91,2%

12 Meses 8,8% 10,8% 81,4%

Anualizado 11,0% 9,3% 118,0%

Desde o Início 41,5% 34,5% 120,3%








Período de Lock Up:

31 de Agosto de 2011 BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Banco Bradesco S/A KPMG Auditores Independentes Multimercado Multiestratégia 3,25% (VaR 99,6%, Distribuição Histórica, 500 observações) Até 20% do Patrimônio Líquido R$ 1.000.000,00 R$ 200.000,00 R$ 1.000.000,00 2,00% a.a. 20% dos ganhos que excederem 100% do CDI. High Water Mark O fundo encontra-se fechado para novas aplicações Conversão em D+90 (corridos), liquidação um dia útil após a conversão Não serão aceitos pedidos de resgate antes de decorrido o prazo de 9 (nove) meses de cada aplicação do respectivo cotista no Fundo

Fundos Multimercados JGP STRATEGY FIC de FIM




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(1) Valores calculados em 31/dez/14 (2) Desde de 31/ago/11 (3) Últimos 12 meses

Fundos de Ações

Fundos de Ações

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Introdução

Em 2008, a JGP lançou seu primeiro fundo dedicado a ações, visando aproveitar o extenso expertise da empresa nesta classe de ativo;

Historicamente, ações sempre tiveram importante participação na atribuição de performance dos fundos multimercados da JGP;

Outra razão para esse movimento estratégico foi a significativa melhora dos fundamentos do país na última década, resultado de importantes reformas macroeconômicas e de uma robusta demanda por commodities;

A demanda de investidores por produtos de maior valor agregado cresceu;

Para implementar essa expansão, 3 gestores inteiramente dedicados a ações se juntaram a JGP e o time de análise de empresas foi enrobustecido;

A JGP gere atualmente R$ 3,7 bilhões em fundos de ações, dividido nas 3 estratégias abaixo: Equity Long Biased: R$ 1,8 bilhões Equity Long Only: R$ 1,1 bilhão Small & Mid Cap : R$ 720 milhões Global Equities: R$ 12 milhões

Estratégia Long Biased

Objetivo Entregar retornos absolutos e ajustados ao risco no longo prazo

Estilo Um fundo Long Biased, com flexibilidade nos níveis de exposição do portfólio (alocação líquida entre 40% e 100% do PL e exposição bruta entre 67% e 180% do PL) e utilização de alavancagem através de operações de long & short (tipicamente inferiores a 40% do PL)

Processo de investimento Foco em valuations e em ciclos de investimento, investindo principalmente em large caps Comprar ações com retorno de 3 anos anualizado de, pelo menos, 14~15% em termos nominais, baseado em valuation normalizado (P/E ou EV/EBTIDA, levando em consideração os padrões históricos e corroborado por modelos de DCF) Market timing, em termos de alocação líquida e escolha dos setores, deve ser corroborado pelo valuation (em termos relativos e absolutos) Margem de segurança como função de: (i) Diversificação do portfólio (tipicamente, a carteira do Fundo tem entre 20 a 25 ações); (ii) foco em ações líquidas e (iii) valuation considerando premissas conservadoras

Construção do Portfólio Combinação de 2 portfólios: carteira comprada em ações é a estratégia principal, mais relevante; portfólio long/short usado oportunisticamente, quando apropriado (pares market neutral, tipicamente, intra-setoriais)

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Introdução

Retorno JGP Equity IPCA + 6% Ibovespa

2014(1) 1,4% 12,8% -2,9%

2013 9,3% 12,3% -15,5%

2012 27,5% 12,2% 7,4%

2011 7,4% 12,9% -18,1%

2010 18,1% 12,2% 1,0%

2009 118,1% 10,5% 82,7%

2008(2) -11,5% 6,6% -48,3%

12 Meses 1,4% -2,9% 12,8%

Anualizado 20,7% -5,5% 12,1%

Desde Início 246,1% -31,1% 112,0%



Categoria Anbima: Investimento no Exterior:

Aplicação Mínima: Movimentações Subsequentes:

Saldo Mínimo: Taxa de Administração:

Taxa de Performance: Movimentações:

Resgates:

30 de Maio de 2008 BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Banco Bradesco S/A KPMG Auditores Independentes Multimercado Estratégia Específica Até 20% do Patrimônio Líquido R$ 200.000,00 R$ 50.000,00 R$ 200.000,00 2,00% a.a. 20% dos ganhos que excederem 100% do IPCA + 6% a.a.. High Water Mark Diariamente até às 14 horas Conversão em D+30 e liquidação financeira três dias úteis após a conversão.

Patrimônio Líquido Atual R$ 1.225.692.419

Patrimônio Líquido Médio(3) R$ 1.247.331.150

Patrimônio Líquido da Estratégia R$ 1.845.846.209 (1) Valores calculados em 31/dez/14 (2) Desde 30/mai/08 (3) Últimos 12 meses

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Estratégia Long Biased JGP EQUITY FIC de FIM

Estratégia Long Only

Objetivo Superar a performance do Ibovespa no Longo Prazo

Estilo Fundo de estratégia Long Only tradicional, com alocação comprada líquida esperada entre 95% e 100% do PL na maioria do tempo; Limites de alocação: mínimo de 90% e máximo de 110% do PL

Processo de Investimento Foco em valuations e em ciclos do mercado, investindo principalmente em large caps Comprar ações com retorno de 3 anos anualizado de, pelo menos, 14~15% em termos nominais, baseado em valuation normalizado (P/E ou EV/EBTIDA, levando em consideração os padrões históricos e corroborado por modelos de DCF) Market timing, em termos de preferência setorial, deve ser corroborado pelo valuation (em termos relativos e absolutos) Margem de segurança como função de: (i) Diversificação do portfólio (tipicamente, a carteira do Fundo tem entre 20 a 25 ações); (ii) foco em ações líquidas e (iii) valuation considerando premissas conservadoras Tendência a ter maior exposição ao segmento de Small Caps do que no fundo Long Biased (de 10% para 20% do PL), se encontrarmos oportunidades

Construção do Portfólio O portfólio do fundo Long Only é bastante similar ao do fundo Long Biased (exceto pela estratégia long & short), ponderado para um maior nível de exposição comprada em ações

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Introdução

Retorno JGP FIA Ibovespa

2014(1) 0,5% -2,9%

2013 7,6% -15,5%

2012 28,2% 7,4%

2011 -6,5% -18,1%

2010 17,3% 1,0%

2009(2) 5,8% 2,3%

12 Meses 0,5% -2,9%

Anualizado 9,8% -5,6%

Desde Início 60,8% -25,4%







Resgates:

30 de Novembro de 2009 BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Banco Bradesco S/A KPMG Auditores Independentes Ações Livre Até 10% do Patrimônio Líquido R$ 200.000,00 R$ 50.000,00 R$ 200.000,00 2,75% a.a. Não há Diariamente até às 14 horas Conversão em D+30 e liquidação financeira três dias úteis após a conversão.



Patrimônio Líquido da Estratégia R$ 1.117.671.591 (1) Valores calculados em 31/dez/14 (2) Desde 30/nov/09 (3) Últimos 12 meses

24

Estratégia Long Only JGP FIC de FIA

Retorno JGP Inst. FIA Ibovespa

2014(1) -1,1% -2,9%

2013 7,6% -15,5%

2012 30,8% 7,4%

2011 -6,4% -18,1%

2010(2) 31,6% 17,1%

12 meses -1,1% -2,9%

Anualizado 12,4% -3,6%

Desde Início 71,5% -15,5%







Resgates:

25 de Maio de 2010 BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Banco Bradesco S/A KPMG Auditores Independentes Ações Livre Não há R$ 200.000,00 R$ 50.000,00 R$ 200.000,00 2,75% a.a. Não há Diariamente até às 14 horas Conversão em D+30 (corridos), liquidação três dias úteis após a conversão



Patrimônio Líquido da Estratégia R$ 1.117.671.591 (1) Valores calculados em 31/dez/14 (2) Desde 25/mai/10 (3) Últimos 12 meses

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Estratégia Long Only JGP INSTITUCIONAL FIA

Estratégia Small & Mid Cap

Objetivo Gerar elevados retornos focando essencialmente no conjunto de empresas listadas com valor de mercado de até cerca de R$13 bilhões

Estilo Fundo Long Only, com exposição entre 67% e 100% do PL, função da identificação de boas oportunidades de investimento

Processo de Investimento Baseado em análise fundamentalista profunda com abordagem bottom-up. Cerne da filosofia consiste em gerar conhecimento diferenciado a respeito das empresas para nos permitir tomar melhores decisões de investimento: análise quantitativa e qualitativa. Intenso trabalho de campo (reuniões com executivos, shareholders controladores, membros da diretoria, competidores, clientes, fornecedores, ex-sócios, ex-funcionários, consultores, presença nos eventos da indústria, etc) Idealmente, buscamos negócios atrativos, geridos por equipe experiente e que possui interesses alinhados, com baixos riscos e valuation barato. Atributos desejáveis que buscamos: Vantagem competitiva clara e sustentável Modelo de negócios rentável e sustentável no longo prazo Boas perspectivas de crescimento Tomadores de decisão (executivos/controladores) idôneos, competentes e alinhados Ausência de fat tail risks Baixa alavancagem financeira Margem de segurança no valuation (desconto em relação ao valor intrínseco) Valor Estratégico (alvo de aquisição)

Construção do Portfolio Idealmente, entre 20 e 25 papéis. As 5 maiores posições representam geralmente de 30% a 55% do PL; Concentração máxima em uma única posição é de 20%; Máxima exposição a um único setor limita-se a 35% do PL a custo

Introdução

26

Retorno JGP

Explorer Ibovespa SMLL IPCA+6

2014(1) 2,9% -2,9% -16,9% 12,8%

2013 10,5% -15,5% -15,2% 12,3%

2012 39,3% 7,4% 28,7% 12,2%

2011(2) 11,4% -17,3% -15,0% 8,6%

12 meses 2,9% -2,9% -16,9% 12,8%

Anualizado 16,3% -8,1% -6,7% 12,2%

Desde o Início 76,5% -27,1% -23,0% 54,3%



Patrimônio Líquido da Estratégia R$ 719.678.913







Resgates:

31 de Março de 2011 BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Banco Bradesco S/A KPMG Auditores Independentes Ações Livre Até 10% do Patrimônio Líquido R$ 100.000,00 R$ 50.000,00 R$ 100.000,00 2,00% a.a. 20% dos ganhos que excederem 100% do IPCA + 6% a.a.. High Water Mark Diariamente até às 14 horas Conversão em D+60 e liquidação financeira três dias úteis após a conversão.

(1) Valores calculados em 31/dez/14 (2) Desde 31/mar/11 (3) Últimos 12 meses

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Estratégia Small & Mid Cap JGP EXPLORER FIC de FIA

Retorno JGP Explorer Inst. Ibovespa SMLL

2014(1) 1,8% -2,9% -16,9%

2013 10,1% -15,5% -15,2%

2012(3) 29,5% 11,9% 20,3%

12 meses 1,8% -2,9% -16,9%

Anualizado 15,5% -3,3% -6,2%

Desde o Início 45,2% -8,2% -15,3%



Patrimônio Líquido da Estratégia R$ 719.678.913 (1) Valores calculados em 31/dez/14 (2) Desde 31/mai/12 (3) Últimos 12 meses

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31 de Maio de 2012 BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Banco Bradesco S/A KPMG Auditores Independentes Ações Livre É vedado ao Fundo aplicar em ativos negociados no exterior R$ 200.000,00 R$ 50.000,00 R$ 200.000,00 2,75% a.a. Não cobra Diariamente até às 14 horas Cotização em D+60 e liquidação financeira três dias úteis após a conversão.







Resgates:

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

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Explorer Inst. Ibovespa SMLL

Estratégia Small & Mid Cap JGP EXPLORER INSTITUCIONAL FIA

Fundos de Crédito

JGP Distressed FIDC NP

A JGP selou, em Julho de 2011, uma parceria com o time de investimentos da Root Capital, empresa pioneira no

mercado de crédito high yield e distressed brasileiro, formando assim a JGP Crédito;

A base dessa parceria é a visão comum de que o mercado de crédito no Brasil passa por uma etapa importante

de desenvolvimento e essa classe de ativos deve apresentar, nos próximos anos, atraentes oportunidades de

investimento, principalmente em termos de risco/retorno;

A Root Capital, antes da parceria, tinha 4 fundos de crédito sob gestão com cerca de R$ 920 milhões em ativos, e geriu, em 2010, a recuperação do maior fundo de crédito do Brasil, o Union National FIDC; A JGP Crédito opera em um mercado expressivo com concorrência limitada, dado o pequeno número de FIDCs-NPs para um mercado de R$ 154 bilhões de dívida bancária em default. Além da JGP Crédito, existem poucos gestores independentes especializados e dedicados a créditos corporativos inadimplidos; Investir em um fundo distressed credit proporciona retornos não correlacionados com a Bolsa, e uma boa alternativa de diversificação, com real possibilidade de altos retornos combinados à baixa volatilidade; O primeiro fundo distressed da JGP foi lançado no Brasil em Março de 2012, com o patrimônio comprometido de R$ 250 milhões.

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CVs: Equipe de Gestão

Equipe de Gestão

André Roberto Jakurski

Arlindo Raggio Vergaças Jr.

André Roberto Jakurski é diretor executivo e um dos sócios fundadores da JGP, sendo o principal responsável pela estruturação e execução nos fundos multimercados de operações envolvendo ativos de países desenvolvidos. Anteriormente, foi diretor executivo do Unibanco durante 10 anos e sócio fundador e diretor executivo do Banco Pactual S/A, tendo sido responsável pelo sucesso do banco na administração de fundos de investimento, carteiras de renda variável e do portfolio proprietário desta instituição. Por diversas vezes, André Jakurski foi diretor da Associação Brasileira de Bancos de Investimento, da Associação Brasileira das Empresas de Leasing e da Bolsa Brasileira de Futuros. Obteve o MBA da Harvard Business School com louvor em 1973, onde foi Baker Scholar, após ter se graduado em Engenharia Mecânica pela PUC-Rio em 1971. Atualmente, é membro do Board of the Dean’s Advisors da Harvard Business School, do Conselho Consultivo para a América Latina (Chairman 2003-2009) da Harvard Business School e membro do Global Advisory Council da Universidade de Harvard.

Arlindo Raggio Vergaças Jr. é diretor executivo e um dos sócios fundadores da JGP, sendo o principal responsável pela estruturação e execução nos fundos multimercados de operações envolvendo ativos de países emergentes. Anteriormente, foi sócio do Banco Pactual S/A, onde exerceu a gestão da carteira própria de ativos de renda fixa e de derivativos para os mercados norte-americano, latino-americano e russo, além de ter sido co-gestor dos fundos Pactual Novastar Fund, desde seu início, e Pactual Orbit Fund, este último, eleito pela revista Exame um dos melhores fundos off-shore de renda fixa de mercados emergentes no período de junho de 1996 a fevereiro de 1998. Arlindo Vergaças Jr. também coordenou a área de pesquisa macroeconômica de renda fixa para América Latina do Banco Pactual S/A. Graduou-se em Economia pela Faculdade Cândido Mendes.

Diretores Executivos

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Equipe de Gestão

Henrique Norman Alhante

Roberto Berardo Carneiro da Cunha Jr

Henrique Norman Alhante é diretor e um dos sócios da JGP, sendo um dos responsáveis pela estruturação e execução nos fundos multimercados de operações direcionais e de arbitragem nos mercados de ações de países emergentes. Durante 6 anos, trabalhou no Banco Pactual S/A, exercendo a função de co-head da área de vendas institucionais dos escritórios do Rio de Janeiro e de Londres e trader da carteira própria do banco. Obteve o MBA em Finanças pelo IBMEC-RJ e cursou o OPM program (42-class of 2012) pela Harvard Business School. Graduou-se em Economia pela Faculdade Cândido Mendes.

Roberto Bezerra de Melo Berardo Carneiro da Cunha Júnior é diretor e um dos sócios da JGP, sendo um dos responsáveis pelas operações dos fundos multimercados que envolvam instrumentos de renda fixa no mercado brasileiro e de outros mercados emergentes, estruturando e executando operações direcionais e de arbitragem nos mercados de juros e câmbio. Anteriormente, Roberto Berardo foi diretor de investimentos do UBS Asset Management (1998 - 2001), sócio-gestor da empresa IP GAP Asset Management (1997 - 1998) e trader de renda fixa, câmbio e de títulos de dívida soberana de países emergentes do Banco Cindam (1990 - 1997). Graduou-se em Economia pela PUC-Rio.

Diretores

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Fernando de Paula Rocha

Paulo Gustavo Grahl, Ph.D., CFA

Análise Macroeconomica

Fernando de Paula Rocha é um dos sócios da JGP, sendo o economista responsável pela área de análise econômica do Brasil e outros países em desenvolvimento. Fernando Rocha trabalha junto à mesa de operações, realizando o acompanhamento das séries macroeconômicas e efetuando análises e projeções das principais variáveis do mercado brasileiro, como câmbio e juros. Anteriormente, trabalhou como economista chefe do Banco Banif-Primus no Rio de Janeiro (2000) e como analista do Departamento de Economia da Federação das Indústrias do Rio de Janeiro (1997 – 1999). Formou-se mestre em Economia pela Escola de Pós Graduação em Economia da Fundação Getúlio Vargas do Rio de Janeiro - EPGE-FGV, tendo também o diploma de MBA em Finanças daquela instituição. Graduou-se em Economia pela UFMG.

Paulo Gustavo Grahl é um dos sócios da JGP, sendo o economista responsável pela cobertura macroeconômica dos países do G7. Paulo possui mais de 10 anos de experiência em mercado financeiro. Antes de ingressar na JGP, Paulo Grahl foi diretor e economista chefe do Credit Suisse New York, responsável pela cobertura econômica e política de vários países da América Latina (1998 – 2003). Anteriormente, foi economista sênior do Banco de Investimentos Garantia (1993-1998). Paulo Grahl é Doutor em Economia pela Escola de Pós Graduação em Economia da Fundação Getúlio Vargas (EPGE-FGV). Graduou-se em Engenharia de Computação pelo ITA e possui certificação de Chartered Financial Analyst® (CFA).

Equipe de Gestão

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Equipe de Gestão Gestores dos Fundos Multimercados

Ivan de Castro Monteiro é um dos sócios da JGP, sendo um dos responsáveis pela execução nos fundos multimercados de operações direcionais e de arbitragem no mercado de ações brasileiro, com ênfase especial no mercado de derivativos. Ivan Monteiro trabalhou no Banco Pactual S/A durante 13 anos como trader de arbitragem e de derivativos da carteira própria do banco, atuando nos mercados de ações local, norte-americano e sul-americano. Ivan Monteiro é mestre em Engenharia pela COPPE-UFRJ, e concluiu o Curso de Mercado de Capitais da Escola de Pós Graduação em Economia da Fundação Getúlio Vargas do Rio de Janeiro - EPGE-FGV. Graduou-se em Engenharia Civil pela PUC-Rio.

Ivan de Castro Monteiro

Diego Dominguez Gonzalez B. Beleza

Diego Dominguez Gonzalez B. Beleza é um dos responsáveis pela estruturação e execução nos fundos multimercados de operações envolvendo ativos de países desenvolvidos. Antes de ingressar na JGP, Diego Beleza trabalhou no Banco Santander e no Santander Asset Management como gestor de fund of funds e, posteriormente, como gestor de fundos de renda fixa e multimercados (2000 – 2005). Também exerceu o cargo de gerente de renda fixa na tesouraria do Banco Prosper (1998 – 2000). Diego Beleza obteve o MBA em IBMEC-RJ e certificação de Chartered Financial Analyst® (CFA). Graduou-se em administração de empresas pela UFRJ.

Evandro Mota Nepomuceno é um dos sócios da JGP, sendo um dos responsáveis pela estruturação e execução nos fundos multimercados de operações de renda fixa e moedas em mercados emergentes. Antes de ingressar na JGP, Evandro Mota foi sócio e gestor de renda fixa e moedas no Modal Asset Management (2010 - 2011) e na Opus Gestão de Recursos (2005-2010). Anteriormente, foi trader de renda fixa e moedas na Nobel Asset Management (2000-2005). Evandro Mota é formado em Engenharia de Produção Mecânica, com Pós Graduação em Engenharia Financeira pela PUC–Rio e possui Mestrado em Finanças pela FGV – Rio.

Evandro Mota Nepomuceno

Márcio Roberto Correia é um dos sócios da JGP, sendo o gestor dos fundos JGP Equity, JGP FIC FIA e JGP Institucional FIA e co-head da área de análise de empresas da JGP. Anteriormente, Márcio Correia foi diretor executivo do Banco UBS Pactual, sendo co-gestor e chefe do time de análise de empresas para os investimentos proprietários do UBS Pactual para América Latina (2005-2007). Previamente, foi analista dos setores de telecomunicações e companhias aéreas no próprio Banco Pactual (2004) e de telecomunicações, siderurgia e Mineração no Banco Credit Suisse, onde ingressou em 2001. Márcio Roberto Correia é Engenheiro Aeronáutico formado pelo ITA.

Márcio Roberto Correia

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Equipe de Gestão Gestores dos Fundos de Ações

Ruy Alves

Ruy Alves é gestor do fundo JGP Global Equities. Anteriormente Ruy Alves trabalhou na Aviva Investors em Londres por 12 anos, primeiro como Analista de empresas e depois como gestor do fundo Aviva Investors Global Equity Alpha. Anteriormente, trabalhou na KPMG e foi professor de Finanças Corporativas e Contabilidade no IBMEC-RJ. Ruy Alves é Mestre em Finanças pela London Business School, tendo também o diploma de MBA pelo IBMEC-RJ. Graduou-se em Administração pela UERJ e possui UKSIP Investment Management Certificate.

Marcelo Szekacs de Magalhães é sócio da JGP e gestor do Fundo JGP Explorer FIA e JGP Explorer Institucional FIA e co-head da área de análise de empresas da JGP. Anteriormente, Marcelo Magalhães foi sócio e chefe da análise da M Square, entre Out/2007 e Dez/2010. Previamente, foi sócio e analista da Investidor Profissional de 2000 a 2007. Marcelo Magalhães é economista formado pela Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (Puc-Rio).

Marcelo Szekacs de Magalhães

Jander Medeiros, CFA Jander Silveira Medeiros é um dos sócios da JGP, sendo o analista de empresas responsável pela cobertura principalmente dos setores de consumo e varejo. Antes disso, Jander Medeiros foi diretor executivo do Banco UBS Pactual, onde atuou como analista-chefe do setor de consumo no período de 2007-2008. Foi também analista-chefe dos setores de transporte aéreo e commodities no próprio Banco Pactual no período de 2005-2006, e responsável pela análise de todos os setores no Santander Asset Management no período de 2001-2004. Jander Medeiros é engenheiro mecânico formado pela Universidade Estadual de Campinas (UNICAMP) e obteve a certificação de Chartered Financial Analyst® (CFA).

Alexandre Magalhães da Silveira é um dos sócios da JGP, sendo o responsável pela cobertura do setor de óleo e gás. Anteriormente, Alexandre Magalhães trabalhou na Arx Capital por dois anos e no Opportunity Asset Management por oito anos, onde foi chefe da área de análise de tal instituição. Alexandre Magalhães foi Diretor Financeiro da Eletrobras (2003/2004), além de ter participado do conselho de Administração da CESP e Eletrosul e do conselho fiscal de Usiminas, Banespa e Copel, entre outras empresas. Graduou-se em Engenharia Metalúrgica pela UFF, tem mestrado em Engenharia pela COPPE-UFRJ, e doutorado em Matemática Pura (área de Geometria Diferencial) pelo IMPA.

Alexandre Magalhães, Ph.D.

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Fábio Fonseca é um dos sócios da JGP, sendo o analista de empresas responsável pela cobertura do setor financeiro. Antes de ingressar na JGP, Fábio Fonseca foi diretor associado do Banco UBS Pactual, onde também foi responsável pela cobertura dos mesmos setores, durante o período 2004-2008. Fábio Fonseca é formado em economia pelo IBMEC e obteve a certificação de Chartered Financial Analyst® (CFA).

Fábio Fonseca, CFA

Equipe de Gestão Análise de Equities

Mariana Aversa é uma das sócias da JGP, sendo a analista responsável pela cobertura dos setores de construção civil, telecom e outros. Mariana Aversa ingressou na JGP em março de 2008 e é formada em economia pelo Instituto Brasileiro de Mercado de Capitais – IBMEC e obteve a certificação de Chartered Financial Analyst® (CFA).

Mariana de Oliveira Casella Aversa, CFA

Marcio Rosandiski Lyra é um dos sócios da JGP, sendo responsável pela análise técnica dos mercados domésticos e internacionais. Anteriormente, Marcio Lyra foi responsável pelo desenvolvimento do Emerging Markets Fixed Income Research do Banco Pactual S/A. Atualmente, é membro do Market Technicians Association, Inc. (MTA) e possui CMT nível 3. Obteve o MBA em Finanças pelo IBMEC-RJ. Graduou-se em Engenharia Mecânica pelo IME em 1994.

Análise Técnica – Marcio Rosandiski Lyra

Daniela Kubudi é responsável pela área de gerenciamento de riscos da JGP. Anteriormente, trabalhou como especialista de risco de mercado no Banco BTG Pactual (2008 – 2010) e também como analista quantitativa para a área de renda fixa na ANBIMA - Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (2010 – 2011). Daniela é professora de finanças dos cursos de MBA da FGV e da PUC-Rio e do curso de mestrado profissionalizante da EPGE-FGV. Possui o título de doutora em Economia pela Escola de Pós Graduação em Economia da Fundação Getulio Vargas (EPGE-FGV), é mestre em Engenharia Elétrica (métodos quantitativos) pela PUC-Rio e graduou-se em Engenheira de Produção Elétrica pela PUC-Rio.

Controle de Risco – Daniela Kubudi, Ph.D.

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Carlos Henrique Lorentz é um dos sócios da JGP, sendo o responsável pela área de controladoria. Suas principais atribuições são a gestão do caixa dos fundos, o acompanhamento das liquidações financeiras dos ativos que compõem os portfolios e a apuração dos resultados dos fundos sob gestão da JGP (P&L Report). Anteriormente, Carlos Henrique trabalhou por 5 anos no Banco BBM nas áreas Gerencial, Middle-Office Internacional e Real Estate, nesta última como tesoureiro. Cursou MBA em Finanças no Banco BBM, organizado pelo prof.Mário Pina, Doutor em Economia pela EPGE/FGV. Graduou-se em Engenharia Mecânica de Produção pela PUC-Rio.

Controladoria – Carlos Henrique Lorentz

Roberto Vaimberg é um dos sócios da JGP, sendo responsável pelas áreas Jurídica, Compliance, Contabilidade e Tecnologia. Anteriormente, foi diretor de serviços a clientes da seguradora Icatu Hartord, responsável pelas áreas de operações, tecnologia, call center e serviços corporativos (2002 – 2008), gerente de risco e alocador de recursos em fundo de fundos na Utor Investimentos (2001 – 2002) e o responsável pela área de operações do Banco Icatu (1994 – 2001). Roberto Vaimberg obteve pós-graduação em Finanças pelo IBMEC-RJ e certificação de Chartered Financial Analyst (CFA), após se graduar em Engenharia Eletrônica e Telecomunicações pela PUC-Rio.

Compliance e Legal – Roberto Vaimberg, CFA

Equipe de Gestão

Mauricio Werneck Pereira Perez é um dos sócios da JGP, sendo o responsável pela área de Relação com Investidores desde 1999. Anteriormente, Mauricio Werneck foi vice-presidente senior do Banco WestLB no Brasil, sendo um dos responsáveis pelo relacionamento com clientes corporativos desta instituição (1996 – 1999) e trader de renda fixa nos Bancos NorChem S/A e Chase Manhattan (1993 – 1996).

Mauricio Werneck Pereira Perez

Guilherme Lima Bragança é um dos sócios da JGP, fazendo parte da equipe de Relações com Investidores. Anteriormente, Guilherme Bragança trabalhou por 9 anos como gestor de Fundos de Fundos do Wealth Management do BNY Mellon. Entre 2001 e 2003, Guilherme Bragança foi analista macroeconômico e de controle gerencial do Banco Icatu. Obteve o mestrado em Economia Empresarial e Finanças pela FGV após graduar-se em Economia pela UFF.

Guilherme Lima Bragança

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Relação com Investidores

Equipe de Gestão

Este material é meramente informativo e não considera os objetivos de investimento, a situação financeira ou as necessidades individuais de um ou de determinado grupo de investidores. Recomendamos a consulta de profissionais especializados para decisão de investimentos. Fundos de Investimento não contam com a Garantia do Administrador, do Gestor, de qualquer mecanismo de seguro, ou, ainda, do Fundo Garantidor de Crédito – FGC. Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do prospecto ou do regulamento do Fundo de Investimento antes de aplicar seus recursos. As rentabilidade divulgadas são líquidas de taxa de administração e performance e bruta de impostos.As informações e conclusões contidas neste material podem ser alteradas a qualquer tempo, sem que seja necessária prévia comunicação. Este material não pode ser copiado, reproduzido ou distribuído sem a prévia e expressa concordância da JGP. Para maiores informações, consulte nossa área comercial.

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JGP - Jun08 · Evandro Mota Gestor Sênior R. Fixa – M.Emergentes e FX; 14 anos Diego Beleza, CFA...

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