Kleber Recalde Brasília 07/04/2009 A CRISE MUNDIAL E SEUS IMPACTOS SOBRE A ECONOMIA BRASILEIRA.
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Kleber Recalde
Brasília 07/04/2009
A CRISE MUNDIAL E SEUS IMPACTOS SOBRE A
ECONOMIA BRASILEIRA
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Representante nacional e internacional das entidades empresariais da Indústria da Construção e do Mercado Imobiliário
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62 entidades 26 estados e DF/
Obras
rodoviária
s
Saneament
o
Mercado
imobiliário
Segmento
s da construçã
o
SINDICATOS, ASSOCIAÇÕES E CÂMARAS
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CRISE MUNDIAL
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O CHOQUE E A PROPAGAÇÃO
MERCADO DE HIPOTECAS SUBPRIME
As hipotecas negociadas no mercadode consumidores de baixa renda (subprime) são securitizadas e empacotadas em vários títulos vendidos no mercado financeiro e carregado por agentes financeiros pelo mundo.
Com a queda do preço dos imóveis se elevaram as taxas de inadimplência e o preço dos títulos;
Com o aumento de preço dos “papéis” aumentou-se a atratividade para este tipo de risco
As instituições financeiras alavancara-se exageradamente e no “estouro” tentaram vender “tudo” e os preços despencaram destruindo a riqueza financeira mundial.
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O CHOQUE E A PROPAGAÇÃO
MERCADO DE HIPOTECAS SUBPRIME
Portanto, o mercado foi e é de alto risco e o choque já era previsto, mas a propagação foi gigantesca diante do elevado grau de alavancagem.
A CRISE NÃO FOI IMOBILIÁRIA E SIM FINANCEIRA
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O CHOQUE E A PROPAGAÇÃOFonte.: Folha de São Paulo
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O CHOQUE E A PROPAGAÇÃOMERCADO DE HIPOTECAS SUBPRIMEAlém da alavancagem individual dos bancos estes
“papéis” estavam distribuídos em várias instituições
financeiras americanas e ao redor do mundo, sem que
conseguisse medir a intensidade do problema.
INSTALOU-SE UMA CRISE GENERALIZADA DE
CONFIANÇA QUE PARALIZOU OS MERCADOS DE
CRÉDITO
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EFEITOS DA CRISE INTERNACIONAL
Contração do crédito externo refletido no crédito doméstico.
Redução da liquidez mundial
Redução dos saldos comerciais; Redução dos preços das commodities.
Contração do mercado internacional
Desvalorização de ativos e ações; Redução dos fluxos de entrada de capitais; Redução de estoques; Desvalorização do real frente ao dólar.
Transferência de capitais para as matrizes
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EFEITOS DA CRISE INTERNACIONAL
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EFEITOS DA CRISE INTERNACIONAL
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BRASILEm cenário de crise
mundial antes de 2003
Os juros subiam para conter o ataque especulativo;
A dívida pública subia diante da elevação dos juros básicos;
O superávit primário aumentava para maior amortização da dívida;
Cortavam-se investimentos públicos (e privados);
Fragilização da economia com a redução do produto e do
emprego.
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BRASILEm cenário de crise
mundial antes de 2003US$ 202,4 bilhões
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BRASILDE HOJE
A economia brasileira mantém os instrumentos de política
econômica (política monetária, fiscal e de sustentação do
investimento) e desequilíbrios (juros altos, US$ subvalorizado) que
criaram espaço para reagir à crise.
Foi “desmontada” a ligação do choque externo com a elevação da
percepção de risco soberano, de maneira que, ao se deflagrar uma
crise de confiança, considerando que o Brasil é atualmente credor
líquido em dólar, se reduz a dívida pública melhorando o risco do
país.
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BRASILDE HOJE US$ 202,4 bilhões
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BRASILCenário do país no agravamento
da crise(outubro 2008)
Reservas Internacionais
Fontes.: IBGE e Banco Central do Brasil
Inflação anual(projeção do IPCA)
Crescimento do PIB Nacional(3º trimestre/08)
Crescimento do investimento (3º trimestre/08)
Taxa de desemprego(Outubro/2008)
US$ 202,4 bilhões
17,3%
6,4%
10,2%
7,5%
4,9%
Crescimento do PIB Construção (3º trimestre/08)
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BRASILDE HOJE
Melhor situação fiscal.Fonte.: Ministério da Fazenda
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BRASILDE HOJE
Menor vulnerabilidade externa (reservas internacionais/dez-08)
Fonte.: Ministério da Fazenda
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BRASILDE HOJE
Controle inflacionário (.
Fonte.: Ministério da Fazenda
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BRASILDE HOJE
Sistema Financeiro pouco alavancado.
Fonte.: BCB
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BRASILDE HOJE
Depósitos compulsórios elevados.
Fonte.: BCB
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BRASILDE HOJE
Bancos públicos fortes (podem atender a necessidade de crédito).
Fontes.: BNDES / BCB
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BRASILDE HOJE
Mercado imobiliário pouco alavancado.
Fonte.: BCB
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BRASILDE HOJE
Mercado imobiliário sem “subprime” (baixa inadimplência).
Fonte.: ABECIP
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BRASILProblemas para
equacionar
Ausência do crédito e custo financeiro elevado (principalmente para pequenas e médias empresas);
Retração do comércio internacional;
Manutenção do nível de emprego;
Estímulo ao investimento.
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MEDIDAS CORRETIVAS
CRÉDITO EXTERNO
Uso de reservas internacionais
Crédito comercial de curto prazo;
Venda de dólares à vista (leilão paradívida externa privada e ACC.
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MEDIDAS CORRETIVASFISCAL
Dilatação de prazos de recolhimentos de alguns tributos;
Redução de IPI para aquisição de veículos, materiais de construção e produtos da linha branca;
Redução de IOF para financiamentos;
Alívio na incidência de Imposto de Renda (ampliação e correção das faixas);
Ampliação de 5 para 7 parcelas do seguro-desemprego.
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MEDIDAS CORRETIVAS
CRÉDITO DOMÉSTICO
Liberação de compulsório;
Antecipação de crédito para agricultura;
Reforço no capital de giro de exportadores e pequenas e médias empresas;
Nova linha de capital de giro para aconstrução civil;
Permissão para que bancos públicoscomprem bancos privados;
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MEDIDAS CORRETIVASCRÉDITO DOMÉSTICO
Aporte adicional de US$ 100 bilhões (3,5% do PIB), em 2009, para o BNDES
Ampliação de 20% para 30% do crédito consignado para desconto em folha de pagamento.
Dispensa licitação para bancos públicos federais adquirirem bancos em dificuldade;
Suspensão de exigência da Certidão Negativa de Débito, por 6 meses, para empréstimos em Bancos Públicos
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MEDIDAS CORRETIVASCRÉDITO DOMÉSTICO
Aporte adicional de US$ 100 bilhões (3,5% do PIB), em 2009, para o BNDES
Ampliação de 20% para 30% do crédito consignado para desconto em folha de pagamento.
Dispensa licitação para bancos públicos federais adquirirem bancos em dificuldade;
Suspensão de exigência da Certidão Negativa de Débito, por 6 meses, para empréstimos em Bancos Públicos
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BRASILEconomias Centrais
Nas economias centrais, foco da crise, são injetados trilhões de dólares em socorro a grandes bancos e empresas sem contrapartida em um sistema de gestão que comprovadamente não tem gerado resultado satisfatório e portanto, alonga e aprofunda a crise, o que deverá produzir crescimentos marginais com elevação significativa do déficit fiscal destes países com conseqüências futuras.
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BRASILBrasil
O Brasil atua diretamente na geração de crédito (e não nas instituições financeiras) e na economia real, gerando emprego e renda (e não na solvência das empresas), com firmas lucrativas e, portanto, produzem efeitos virtuosos mais rapidamente.
Desta forma, o país deverá crescer mais que a média mundial nos próximos anos e haverá oportunidades e investimentos com alto retorno e baixo risco, em um ambiente institucional estável.
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BRASILOportunidades
O Brasil possui gargalos estruturais clássicos:
Sociais (construção habitacional e sustentável)
Infraestrutura (ineficiência logística e viária)
Culturais (burocracias, cartoriais etc.)
Se atacados atuam como ações anti-cíclicas pois encontram-se na economia real (gerando emprego e renda);
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No mercado imobiliário, o funding é todo nacional e está disponível ;
Os juros possuem “teto” tabelado;
Possui baixo consumo de insumos importados, estimulando a indústria nacional;
O processo de inovação tecnológica e de construção sustentável são indispensáveis para se pensar “o futuro”.
MOTIVOS PARA SE OPTAR PELA CONSTRUÇÃO CIVIL
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360 empregos diretos;
160 empregos indiretos;
Para cada R$ 10 milhões investidos são gerados:
520 total de empregos gerados;
Fonte: FGV- Fundação Getulio Vargas
EFEITOS DO INVESTIMENTO EM CONSTRUÇÃO NA ECONOMIA
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PROGRAMAS ANTI-CÍCLICOS
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INVESTIMENTOS DO PAC PERÍODO DE 2007 A 2010
Fonte: PAC
142,1503,9TOTAIS
8,224,5Outros sociais
72,0106,3Habitação
4,040,0SaneamentoInfra-estrutura social
20,2274,8Energia
37,758,3Logística
NOVOS E AMPLIAÇÕES
VLR EM R$ BILHÕES
SEGMENTO TOTAIS
646,0
32,7
178,3
44,0
295,0
96,0
AMPLIAÇÃO DOS VALORES DO PROGRAMA DE ACELERAÇÃO DO CRESCIMENTO (PAC) ANTE A CRISE
PAC COMO MEDIDA ANTI-CICLICA
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META : Implementar o Plano Nacional de Habitação, construindo 1 milhão de moradias para famílias com renda até 10 salários mínimos
Aumenta o acesso das famílias de baixa renda à casa própria
Famílias com renda até 3 salários mínimos – subsídio integral com isenção do seguro
Famílias com renda de 3 a 6 salários mínimos – aumento do subsídio parcial em financiamentos com redução dos custos do seguro e acesso ao Fundo Garantidor
Famílias com renda de 6 a 10 salários mínimos – estímulo à compra com redução dos custos do seguro e acesso ao Fundo Garantidor
HABITAÇÃO COMO MEDIDAS ANTI-CÍCLICA
PACOTE HABITACIONAL
Fonte : Programa Minha Casa Minha Vida
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MEDIDAS ANTI-CÍCLICAS
PACOTE HABITACIONAL
Fonte : Programa Minha Casa Minha Vida
Distribuição da produção por faixa de renda
Distribuição da produção por Região em função do déficit habitacional
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MEDIDAS ANTI-CÍCLICAS
PACOTE HABITACIONAL
Recursos públicos empregados no Programa (R$ 34 bilhões ou aprox. US$ 14,8 bilhões)
Fonte : Programa Minha Casa Minha Vida
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Acréscimo de 2 pontos percentuais no PIB Nacional;
Geração de 1 milhão de novos empregos;
EFEITOS DO PACOTE NA ECONOMIA
Fonte : Ministério da Fazenda e FGV Projetos
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MERCADO IMOBILIÁRIO
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MERCADO IMOBILIÁRIO
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MERCADO IMOBILIÁRIO
Fonte : CEF
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MERCADO IMOBILIÁRIO
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MERCADO IMOBILIÁRIO
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RISCOS AINDA EXISTENTES
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Crescem as expectativas de crescimento negativo em 2009.
BRASILRiscos ainda existentes
Projeções para o crescimento da economia brasileira demonstram o grau de incerteza:
FMI = A projeção era de 1,8% em janeiro/2009 e passou para -1,3% em abril/2009 Banco Mundial: 0,5% Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econ. (OCDE): -0,3% Comissão Econômica para América Latina e Caribe (Cepal): -1,0% Banco Central do Brasil : 1,2% Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada: IPEA: Entre 1,5% e 2,5%. CNI: 0,00% Pesquisa Focus – Banco Central 22/05/2009 : -0,53% Febraban: 0,3% Morgan Stanley: -4,5%
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Aumento do nível da inadimplência, tanto para empresas como para pessoas físicas (com deflação o peso das dívidas crescem em relação ao item financiado);
Técnicos já projetam o impacto da gripe suína, que pode aumentar o protecionismo e afetar setores importantes como: o de carnes, soja, milho, turismo e o transporte aéreo.
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