Unidade I - Leitura complementar 1:LC11

Oferta e demanda de recursos financeiros

Não é difícil ao leitor entender que gastos e investimentos feitos pela sociedade

devem ser financiados a partir de volume de recursos financeiros que são

escassos; em outras palavras, não existe volume de recursos financeiros (dinheiro)

suficiente para financiar todas as necessidades existentes. Os mercados

financeiros, através das instituições que o compõem, fazem a intermediação da

transferência de recursos econômicos dos agentes econômicos que os detêm para

outros agentes econômicos que deles necessitam. Há um claro jogo de oferta e

procura que acaba por atribuir um valor ao custo do dinheiro que, pelo menos

teoricamente, deve ser tal que provoque um equilíbrio entre a oferta de recursos e a

sua procura. Se a procura por recursos – mantida a oferta - se elevar, haverá uma

elevação do custo do dinheiro o que tende a reduzir essa procura; de modo

simétrico, se aumentar a oferta de recursos – mantida a demanda - haverá um

diminuição do custo do dinheiro o que tenderá a provocar um aumento

correspondente na procura por recursos. No modelo teórico, o custo do dinheiro é

que estabelece o equilíbrio entre oferta e a procura de recursos financeiros.

Os agentes poupadores de recursos financeiros postergam seu consumo e/ou

investimento ao se privarem do direito de despendê-los a qualquer tempo; isso

corresponde a um sacrifício econômico que deve ser remunerado. Por outro lado,

os tomadores de recursos financeiros são beneficiados com os recursos

emprestados e estão dispostos a pagar um preço por esse benefício. O custo do

dinheiro é a remuneração do sacrifício para o poupador ou o custo do benefício

para o tomador. A figura 1.4 permite entender o mecanismo teórico.

O ponto em que as curvas de oferta e procura se cruzam é o ponto de equilíbrio

(PE). No ponto PE a quantidade de recursos demandada e ofertada é M e o custo

do dinheiro nesse ponto é ie.

O aumento da procura por recursos se reflete no deslocamento da curva de procura

para a ireita e para cima; se a curva da oferta se mantém estável a quantidade

demandada aumenta para M1 e a única

maneira de se obter oferta equivalente é pelo

aumento do custo do dinheiro que estimula

mais agentes a fazerem um sacrifício e

emprestar maior quantidade de recursos. Com

o aumento da oferta até M1 tem-se estabelecido

um novo patamar de equilíbrio em PE1, com

custo do dinheiro em ie1 e quantidade de

recursos procurada e ofertada M1.

Deixa-se ao encargo do leitor fazer um

exercício que espelhe o que acontece quando

aumenta a oferta de recursos que se manifesta por um deslocamento da curva de

oferta para a direita e para baixo.

Figura 1.4

Oferta e demanda de recursos