1Agosto / 2012

2

1.A Companhia

2.Drivers e oportunidades

3.Vantagens competitivas

4.Financials

Agenda

3

Sinergias:

poder de barganha

redução de custo

cross selling

13.389 carros 201 agências no Brasil 48 agências no exterior 34 colaboradores

66,6% vendido a consumidor final 71 lojas 951 colaboradores

58.436 carros 3,1 milhões de clientes 253 agências 4.057 colaboradores

31.412 carros 699 clientes 343 colaboradores

A Companhia: plataforma integrada de negócios

Números do 2T12

A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior.

4

Total1 year

R$ % R$ % R$Receitas 19,9 100,0% 29,1 100,0% 48,9 Custos (8,2) -41,3% (8,2) SG&A (2,7) -13,5% (2,9) -9,9% (5,5)

Receita líquida de venda 26,2 90,1% 26,2

Valor residual do carro vendido (25,5) -90,0% (25,5) EBITDA 9,0 45,2% 0,7 2,4% 9,7 Depreciação (carro) (1,7) -5,8% (1,7) Depreciação (não-carro) (0,3) -1,7% (0,1) (0,5) Juros sobre a dívida (2,4) -8,2% (2,4) IR (2,6) -13,0% 1,0 3,6% (1,5)

LUCRO LÍQUIDO 6,1 30,4% (2,4) -8,4% 3,6

NOPAT 5,3 ROIC 17,5%Custo da dívida após impostos 8,6%

Car Rental Seminovosper operating car per operating car

Ciclo financeiro – aluguel de carros 2011

Receita da venda de carros

$26,2

$27,9Compra de carros

1 2 3 4 5 8 9 10 11 12Despesas, juros e imposto

Ciclo – 1 ano

Receita

Spread8,9p.p.*

* Investimento em carros e PP&E (8%)

5

$33,8Compra de carros

Receita da venda de carros

$26,4

1 2 3 4 5 20 21 22 23 24

Ciclo – 2 anos

Despesas, juros e imposto

Receita

Ciclo financeiro – aluguel de frotas 2011

Spread7,5p.p.

Total2 anos

R$ % R$ % R$Receitas 34,0 100,0% 28,7 100,0% 62,7 Custos (9,7) -28,7% (9,7)

SG&A (1,8) -5,3% (2,3) -7,9% (4,1) Receita líquida de venda 26,4 92,1% 26,4 Valor residual do carro vendido (25,0) -90,0% (25,0) EBITDA 22,4 66,0% 1,4 5,0% 23,8 Depreciação (carro) (8,3) -28,8% (8,3) Depreciação (não-carro) (0,1) -0,1% (0,1) Juros sobre a dívida (4,0) -14,1% (4,0) IR (6,7) -19,8% 3,3 11,4% (3,5)

LUCRO LÍQUIDO 15,6 46,0% (7,6) -26,5% 8,0

LUCRO LÍQUIDO por ano 7,8 46,0% (3,8) -26,5% 4,0

NOPAT (anualizado) 5,4 ROIC 16,1%Custo da dívida após impostos 8,6%

Fleet Rental Seminovosper operating car per operating car

6

Estratégia de precificação

A Companhia: administrando ativos

Spread alvo

Funding

Capital próprio

Caixa para renovar a frota

Ativo (caixa)

Dívidas

Ativos líquidos e flexíveis.

Ati

vos

(car

ros)

Rentabilidade vem dasdivisões de aluguel

7

A Companhia: administração estável

Salim Mattar – 39a

Eugênio Mattar – 39a

Roberto Mendes – 27a

Gina Rafael – 31a

João Andrade – 8a

Marco Antônio Guimarães – 22a

Bruno Andrade – 20a

CEO

COO

Financeiro e RI TIRH Administração

A Localiza possui uma estrutura enxuta e eficiente.

O processo de sucessão já está preparado.

Aquisição decarros

Jurídico

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO

Daltro Leite – 27a Alberto Campos – 4a

8

4,3

331,4 408,4 537,4 655,0 842,9 898,51.175,3

1.450,0303,0

446,5588,8

850,5980,8 922,4

1.321,9

1.468,1

515,7457,4402,7296,1234,1225,9212,9

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Crescimento médio de cerca de 25% a.a. nos últimos anos.

42 62 85,2 134,3 154 149,9 152,1 197,8278,1 311,4

403,5504,1 469,7

649,5821,3

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Receita consolidada

EBITDA consolidado

CAGR: 24,4%

CAGR: 15,9%

CAGR: 23,9%

CAGR: 22,6%

-0,6 7,55,7 3,2 4,0 6,1 5,2

1,9Média

1,12,71,34,30,30,03,4PIB

A Companhia: track record de crescimento e rentabilidade

634,4854,9

1.126,2

1.505,5

1.823,7 1.820,9

2.497,2

2.918,1

Consolidado Aluguéis Venda de carros

2,9

CAGR: 23,4%

9

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Os drivers e as vantagens competitivas da Localiza resultaram em crescimento superior ao do setor.

Elasticidade de crescimento da receita de aluguel x PIB

5,7x

Localiza

PIB

Setor

2,9x

A Companhia: elasticidade do PIB

10

17,9%20,5% 22,1%

24,8% 24,2%27,4%

30,4%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

18,9% 20,6% 20,8% 21,8% 21,4% 23,5% 24,1%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Receitas - consolidado Frota - consolidado

Frota

36,5% 13,9%

Divisão de aluguel de carros Divisão de aluguel de frotas

Fonte: anuário ABLA 2012

A Companhia: market share

11

2011 – Você recomendaria a Localiza? SIM!

Clientes reconhecem o serviço premium e recomendam!

94,6% 94,8% 96,0% 95,5% 95,3% 96,3% 95,9%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Fonte: baseado na pesquisa de satisfação “Fale Fácil” respondida por mais de 350.000 clientes em 2011

95,9%

A Companhia: prêmios e reconhecimentos

12

93,0%99,0%98,0%

Usuários Usuários VIP Administradoresdos contratos

Clientes reconhecem o bom serviço e recomendam!

Fontee: Usuários e usuários VIP baseada em entrevistas feitas pela Companhia com os clientes através do telefone. Administradores dos contratos: Vox Populi

2011 – Você recomendaria a Total Fleet? SIM!

98,0%

A Companhia: prêmios e reconhecimentos

13

94,0%92,3%94,0%

2009 2010 2011

Fonte: baseda em pesquisa feita pela Companhia com seus clientes através do telefone, iniciada em 2009

2011 – Você recomendaria o Seminovos? SIM!

94,0%

A Companhia: prêmios e reconhecimentos

Clientes reconhecem o serviço premium e recomendam!

14

Ranking revista Institutional Investor:

Entre as 5 melhores empresas do setor de consumo, na matéria “Onde Investir em 2012”

2011 Valor 200 8º Companhia em crescimento e rentabilidade

Maiores e Melhores do Transporte 2011 Melhor Companhia no setor de locação de veículos

Relatório BRIC Breakout Uma das 5 ações brasileiras para 2012

Revista Exame

Melhor CEO, CFO e executivo de RI e melhor departamento de RI

Melhor executivo de RIMelhor departamento de RI

IR Magazine 2012

9º empresa em ROIC7º em liquidez corrente10º em riqueza gerada por empregado

A Localiza foi reconhecida pela revista Exame Melhores e Maiores (setor serviços – julho 2012) como:

A Companhia: prêmios e reconhecimentos

15

1.A Companhia

2.Drivers e oportunidades

3.Vantagens competitivas

4.Financials

Agenda

16

Drivers e oportunidades de crescimento

17

R$1,5 trilhão a ser investido até 2016.

Drivers aluguel de carros: investimentos

Fonte: Valor Setorial Magazine, Maio/2012

679

343

182

85 8351

14 101517

Petróleo / Gás Transporte Eletricidade Saneamento Indústria Hotéis/Resorts Habitação Outros Infraestrutura ShoppingCenter

Investimentos por setor

18

O aumento da renda e as tarifas estáveis resultaram em maior acessibilidade ao aluguel.

Drivers aluguel de carros: renda

PIB per capita

(R$ mil)

Acessibilidade ao aluguel de carros

6,9 7,5 8,4 9,5 10,7 11,7 12,814,2

16,0 16,619,0 21,3

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Fonte: IPEADADA, IBGE e website Valor.

151

260

465510

545

645

240180 200

350

415380

300

18% 16% 15% 13%

31%

35%

15%

37%38%

51%

22% 20%

27%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012e

Salário mínimo (R$) Preço diária / salário mínimo

19

Fortes drivers domésticos resultam em maiores volumes.

Fonte: FGV, BCB, Infraero, Gol, Abecs e Exame (Dez/2011)

Drivers aluguel de carros: consumo

Classes A e B - milhões

1320

31

2003 2009 2014e

53,8% 55,0%

71128

154 179

2003 2009 2010 2011

80,3%20,3% 16,2%

# de passageiros - milhões

15

45 5169

2003 2009 2010 2011

200,0% 13,3% 35,3%

Portadores de cartões de crédito - milhões

20

Avis27

Unidas73

Localiza351 Hertz

78

Outras2079

Fonte: Localiza em maio/2012, ABLA e website de cada Companhia (Maio, 2012)

Outras36Avis

35

Unidas34

Localiza101

Hertz42

Oportunidades aluguel de carros: consolidação

Mercado fora dos aeroportos ainda fragmentado.

Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto

Agências de aluguel de carros no Brasil

21

A rede de agências da Localiza continua sendo ampliada.

Distribuição no Brasil

Oportunidades aluguel de carros: crescimento orgânico

279 312 346 381 415 449

254

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

22

Penetração da frota tercerizada

Frota corporativa:4.200.000

Frota-alvo:500.000

Frota alugada:245.000

31.629

Menos de 50% da frota-alvo está alugada.

Drivers aluguel de frotas: tendência de terceirização

Fonte: Datamonitor e ABLA

Brasil Mundo

5,4%8,9%

13,3%16,5%

24,5%

37,4%

46,9%

58,3%

23

Drivers seminovos: acessibilidade e penetração

Acessibilidade na compra de carros

Fonte: Bradesco (2012: estimado), ANFAVEA, Exame (Dez/2011).

O aumento da renda e a disponibilidade de crédito são os principais drivers para a venda de carros.

148 128115

97 10493

80

445256586875

151 180 200240 260

300350

645

545510

465

380415

0

2 0

4 0

6 0

8 0

1 0 0

1 2 0

1 4 0

1 6 0

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

0

1 0 0

2 0 0

3 0 0

4 0 0

5 0 0

6 0 0

7 0 0

Salários mínimos para a compra de um carro novo Salário mínimo (R$)

66

94,9113

2003 2009 2014e

43,8%19,1%

Classe média - millhões

*

24

Drivers seminovos: acessibilidade e penetração

Fonte: O Estado de São Paulo, 15/04/12 (baseado em estudos da Sindipeças, Roland Berger e PWC).

O aumento da renda e a disponibilidade de crédito são os principais drivers para a venda de carros.

# de habitantes por carro - Brasil

8,0 7,9

7,4

6,9

6,5

5,9

5,5

2005 2006 2007 2008 2009 2010 20115,5

4,2

4,0

3,6

2,1

2,0

1,9

1,8

1,3

Brasil

Argentina

Rússia

Coréia do Sul

Japão

França

Alemanha

Reino Unido

EUA

# de habitantes por carro (2011)

25

7,9

8,9

11,9

15,8

17,4

1,82,3

2,7 3,0 3,3 3,5

6,8

5,6

7,0

8,98,4

7,17,37,1

6,7

1,6

4,4x

Indivíduos com acessibilidade para comprar um carro novo*

3,7x 3,1x2,7x

2,4x2,5x 2,6x

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

O mercado de carros usados é atualmente 2,6x o mercado de carros novos.

* População com acessibilidade para comprar um carro novo popular (R$25.000) com 20% de entrada

Carros novos

Carros usados

Fonte: FENABRAVE (Veículos + comerciais leves) e Bradesco

Mercado brasileiro: carros novos x usados e acessibilidade

26

0km SeminovosUsados Seminovos Usados até 2 anos Seminovos

1,5% 10,6%

Até 2 anosAté 2 anos476.827476.827

Seminovos: participação de mercado 2011

Carros 0KMCarros 0KM3.425.4993.425.499

0,6%

Carros usadosCarros usados8.862.9518.862.951

Seminovos x Mercado de carros

Seminovos vendidos: 50.772

Fonte: Fenabrave 2011

27

Seminovos: venda mensal por loja

A venda mensal por loja no Seminovos está em linha com a média do mercado.

Vendas médias por lojas (excluindo lojas em shoppings – 10 lojas)Distribuidores de carros novos no Brasil: vendas totais (3.633.248) dividido pelo número de distribuidores (3.714)

74 73

82 82 82

2008 2009 2010 2011 2011

Venda mensal/loja

Fonte: Anuário ANFAVEA 2012

28

A rede de vendas está sendo ampliada para sustentar o crescimento do aluguel.

Distribuição no Brasil

Oportunidades seminovos: ampliação da rede

26 32 3549 55

6680

13

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012e

29

55% 57% 58% 61% 52% 49%

45% 44% 42% 39% 48% 51%

2007 2008 2009 2010 2011 2T12

2.508 2.857 2.877

3.940 4.2314.835

2007 2008 2009 2010 2011 2T12

Seminovos: evolução da venda de carros

O crescimento das vendas é suportado pela abertura de novos pontos de venda.

Perfil das vendas

Financiados À vista

Carros vendidos / mês

As medidas macroprudenciais impactaram no perfil das vendas em 2011 e 2012.

30

1.A Companhia

2.Drivers e oportunidades

3.Vantagens competitivas

4.Financials

Agenda

31

Captação de recursos

Aluguel de carros Venda decarrosAquisição

decarros

Caixa para renovar a frota ou pagar dívida

$

$

Rentabilidade vem das divisões de aluguel

Vantagens competitivas: 38 anos de experiência administrando ativos

32

Escala Global

A Localiza capta recursos com menores spreads quando comparada aos concorrentes nacionais.

Vantagens competitivas: captação de recursos

BBB- FitchBaa3 Moody’s

BBB- S&PBBB+ S&P B+ S&P B+ Fitch B2 Moody's

brAAA S&P Aa1.br Moody’sAA+(bra) Fitch

A (bra) FitchbrA- S&P

A- (bra) FitchA- (bra) Fitch

Escala Nacional

Grau de investimento: menores spreads e maiores prazos

Em junho, 2012.

Captação de

recursosAluguel de carros

Venda decarros

Aquisição de

carros

33

2,3%

Vantagens competitivas: aquisição de carros

Melhores condições devido a maiores volumes

Localiza anunciou a compra de 100.000 carros para o 2S11 e 2012.

Compras por marca em 2011

Fiat39,3%

GM21,0%

Renault9,9%Ford

11,0%

Outros1,3%

VW17,5%

Participação da Localiza na vendas internas das principais montadoras em 2011: GM, FIAT, VW,

Ford e Renault

Captação de

recursosAluguel de carros

Venda decarros

Aquisição de

carros

34

Vantagens competitivas: aluguel de carros

Fonte: Brand Analytics e website de cada Companhia (Maio, 2012)

A Companhia está presente em 213 cidades em que as outras grandes redes não operam.

# d

e ag

ênci

as#

de

cid

ades

Localiza Hertz Unidas Avis

Know HowMarca Distribuição no Brasil

Captação de

recursosAluguel de carros

Venda decarros

Aquisição de

carros

120

107

62

452

289

318

71 6032

49º marca mais valorizada do

Brasil

35

Vantagens competitivas: venda de carros

Vender diretamente ao consumidor corta os intermediários e reduz a nossa depreciação.

Venda direta ao consumidor final Frota adicional

Os carros à venda são utilizados pela divisão de aluguel de carros nos picos de demanda.

Captação de

recursosAluguel de carros

Aquisição de

carros

Venda decarros

36

1.A Companhia

2.Drivers e oportunidades

3.Vantagens competitivas

4.Financials

Agenda

37

Destaques

Reflexos da redução do IPI para carros novos para o período de 21 de maio a 31 de agosto de 2012, podendo ser prorrogado:

Queda no valor residual esperado para os carros após a vida útil. No 2T12 foram reconhecidos R$100,1 milhões a mais na depreciação Aumento na quantidade de carros vendidos para renovação da frota:

abril: 3.876, maio: 4.917 e junho: 5.711 carros (recorde histórico) A Companhia espera que a redução no preço de venda seja

compensada pela redução nos preços de compra de carros com o IPI reduzido (sem impacto no CAPEX de renovação da frota)

Taxa de utilização da frota de 74,2% no Aluguel de Carros

Geração de caixa (FCL) de R$242,3 milhões no 1S12

38

Divisão de Aluguel de Carros

A receita cresceu acima do volume em razão do aumento da diária média por carro.

Receita líquida (R$ milhões)

# diárias (mil)

3.4114.668

5.793

7.940 8.062

10.734

12.794

6.243 6.664

3.179 3.334

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12

CAGR: 24,6%

4,9%6,8%

258,6346,1

428,0565,2 585,2

802,2

980,7

472,4 532,3

239,4 264,3

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12

CAGR: 24,9%

10,4%12,7%

39

Divisão de Aluguel de Frotas

As receitas refletem as premissas de juros e depreciação à época da contratação.

# diárias (mil)

Receita líquida (R$ milhões)

3.3514.188

5.1446.437 7.099

8.0449.603

4.625 5.248

2.372 2.637

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12

CAGR: 19,2%

11,2%13,5%

142,0184,0

219,8268,4

303,2

361,1

455,0

215,7261,3

111,0 131,8

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12

CAGR: 21,4%

18,7%21,1%

40

26.10533.520 38.050

44.211 43.161

20.60218.763 23.17430.093 34.281 34.519

27.789

13.198

28.667

59.950

21.921

65.934

12.47814.50424.059

47.285 50.772

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12

7.34210.346 7.957

18.649

9.930 8.6424.608 (5.868)

9.178

8.124 (1.306)

Investimento líquido

As compras de carro foram ajustadas para melhor produtividade da frota...

* Não considera os carros roubados / sinistrados.

Aumento da frota * (quantidade)

Comprados Vendidos

Investimento líquido (R$ milhões)

Compras (inclui acessórios) Receita líquida de venda

690,0930,3

1.060,91.335,3

1.204,2

1.910,41.776,5

628,5 593,8379,0446,5

588,8850,5

980,8 922,4

1.321,91.468,1

693,3 762,7

352,7 389,3

825,6

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12

243,5341,5

210,4

308,4

354,5281,8

588,5

132,3 (134,2)241,1 (10,3)

41

Taxa de utilização – aluguel de carros

...refletindo no aumento da taxa de utilização.

68,2% 68,9% 68,2%74,2%69,7% 68,9%

0 ,0 %

5 ,0 %

1 0 ,0 %

1 5 ,0 %

2 0 ,0 %

2 5 ,0 %

3 0 ,0 %

3 5 ,0 %

4 0 ,0 %

4 5 ,0 %

5 0 ,0 %

5 5 ,0 %

6 0 ,0 %

6 5 ,0 %

7 0 ,0 %

7 5 ,0 %

8 0 ,0 %

8 5 ,0 %

9 0 ,0 %

9 5 ,0 %

1 0 0 ,0 %

1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12

42

Frota de final de períodoQuantidade

A frota está ajustada à demanda.

Aluguel de carros Aluguel de frotas

31.373 35.686 39.112 47.51761.445 64.688 63.500 58.43611.762

14.630 17.790 23.40322.778

26.615 31.629 28.654 31.412

24.103

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12

CAGR: 17,9%

35.86546.003

53.47662.515

70.29588.060 89.84892.15496.317

-2,5%

43

Ampliação da rede de distribuição de seminovos

A rede de venda de carros foi ampliada para 5 lojas.

# de lojas em final de período

2632 35

4955

6671

13

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S12

+5

44

Venda de carros por loja de ruaMédia mensal

A produtividade melhorou, contribuindo para a redução do custo fixo por carro vendido.

82 82 82

59

74 73 70 74

2008 2009 2010 2011 1T12 abr/12 mai/12 jun/12

Número de carros vendidos é ponderado pela quantidade de lojas abertas no período.

45

Receita líquida consolidadaR$ milhões

No 2T12, a receita consolidada cresceu em razão do aumento de 13,2% na receita de aluguel e 10,4% na receita de Seminovos.

Aluguéis Seminovos

408,4 537,4 655,0 842,9 898,5 1.175,3 1.450,0694,6 801,6

353,7 400,3446,5

588,8850,5

980,8 922,4

1.468,1

693,3 762,7

352,7 389,3

1.321,9

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12

CAGR: 22,7%

854,91.126,2

1.505,51.823,7

2.918,1

1.820,9

2.497,2

706,4 789,6

1.387,9 1.564,3

15,4%

12,7%

13,2%

11,8%

46

EBITDA consolidado R$ milhões

A margem de EBITDA do 2T12 foi impactada por despesas não-recorrentes.

215,7200,6425,7386,8

821,3649,5

469,7504,1403,5311,3277,9

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12

7,5%

CAGR: 19,8%

10,1%

Divisões 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12

Aluguel de carros 47,5% 43,4% 46,0% 45,9% 41,9% 45,3% 46,9% 45,1% 41,3% 46,1% 40,6%

Aluguel de frotas 65,5% 71,4% 71,3% 69,1% 68,7% 68,0% 68,6% 67,1% 66,0% 68,5% 65,8%

Aluguel Consolidado 53,6% 52,9% 54,5% 53,3% 51,1% 52,3% 53,8% 52,0% 49,4% 53,1% 48,9%

Seminovos 13,2% 4,6% 5,5% 5,6% 1,1% 2,6% 2,8% 3,7% 3,9% 3,6% 5,1%

47

5.406,34.289,34.133,03.509,7

2.395,8

5.083,14.371,7

2.383,32.981,3

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Jan-Abr/12* 1S12*

Depreciação média por carro

5.468,2

2.062,31.683,91.536,0332,9

2.546,0 2.577,0939,1492,3

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Jan-Abr/12* 1S12*

A depreciação foi impactada pela queda nos preços dos carros, em razão da redução de IPI...

Mercado de carros usados aquecido Reflexo da crise financeira

* Anualizado

* Anualizado

Reflexo da

redução do IPI

Reflexo da

redução do IPI

48

Lucro líquido consolidadoR$ milhões

... reduzindo o lucro líquido do período.

10,7

74,083,4137,6

291,6250,5

116,3127,4190,2

138,2106,5

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12

16,4%

-39,4%-85,5%

Reconciliação EBITDA x lucro líquido 2009 2010 2011

Var. R$

Var. % 1S11 1S12 Var. R$ Var. % 2T11 2T12 Var. R$ Var. %

EBITDA Consolidado 469,7 649,5 821,3 171,8 26,5% 386,8 425,7 38,9 10,1% 200,6 215,7 15,1 7,5%

Depreciação de carros(172,3

)(146,3

)(201,5

)(55,2) 37,7%

(89,7)

(223,3)

(133,6)148,9

%(43,3

)(165,3

)(122,0

)281,8%

Depreciação de outros imobilizados(21,0) (21,1) (24,1) (3,0) 14,2%

(12,3)

(15,6) (3,3) 26,8% (6,3) (8,1) (1,8) 28,6%

Despesas financeiras, líquidas(112,9

)(130,1

)(179,0

)(48,9) 37,6%

(88,0)

(77,7) 10,3 -11,7%(45,2

)(34,1) 11,1 -24,6%

Imposto de renda e contribuição social(47,2)

(101,5)

(125,1)

(23,6) 23,3%(59,2

)(25,7) 33,5 -56,6%

(31,8)

2,5 34,3-

107,9%

Lucro líquido do período 116,3 250,5 291,6 41,1 16,4% 137,6 83,4 (54,2) -39,4% 74,0 10,7 (63,3) -85,5%

Excluindo a depreciação adicional, o lucro do 1S12 alcançaria R$149,5 milhões.

4949

Fluxo de caixa livre - FCL

Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S12

EBITDA 277,9 311,3 403,5 504,1 469,7 649,5 821,3 425,7

Receita na venda dos carros líquida de impostos (446,5) (588,8) (850,5) (980,8) (922,4) (1.321,9) (1.468,1) (762,7)

Custo depreciado dos carros vendidos (*) 361,2 530,4 760,0 874,5 855,1 1.203,2 1.328,6 687,7

(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (32,7) (42,7) (63,4) (52,8) (49,0) (57,8) (83,0) (54,9)

Variação do capital de giro (24,2) (4,8) 13,3 (44,8) (11,5) 54,5 (83,9) (18,9)

Caixa gerado antes do capex 135,7 205,4 262,9 300,2 341,9 527,5 514,9 276,9

Receita na venda dos carros 446,5 588,8 850,5 980,8 922,4 1.321,9 1.468,1 762,7

Capex de carros para renovação (496,0) (643,3) (839,0) (1.035,4) (947,9) (1.370,1) (1.504,5) (628,5)

Capex líquido para renovação da frota (49,5) (54,5) 11,5 (54,6) (25,5) (48,2) (36,4) 134,2

Capex outros imobilizados (28,0) (32,7) (23,7) (39,9) (21,0) (51,1) (63,0) (36,0)

Fluxo de caixa livre antes do crescimento 58,2 118,2 250,7 205,7 295,4 428,2 415,5 375,1

Capex de carros para crescimento da frota (194,0) (287,0) (221,9) (299,9) (241,1) (540,3) (272,0) -

Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (25,5) 222,0 (51,0) (188,9) 241,1 111,3 32,7 (132,8)

Capex líquido para crescimento da frota (219,5) (65,0) (272,9) (488,8) 0,0 (429,0) (239,3) (132,8)

Aumento da frota – quantidade 7.342 10.346 7.957 9.930 8.642 18.649 9.178 (5.868)

Fluxo de Caixa Livre depois do crescimento (161,3) 53,2 (22,2) (283,1) 295,4 (0,8) 176,2 242,3

A Companhia continua apresentando forte geração de caixa.

(*) Sem a dedução dos descontos técnicos até 2010 (vide item 18 – Glossário)

50

Movimentação da dívida líquida no 1S12 (R$ milhões)

A dívida líquida foi reduzida em R$108,5 milhões (-8,0%).

- 1.254,9

(78,9)

Juros incorridos

(54,9)

Dividendos

Dívida líquida 30/06/2012

FCL242,3

- 1.363,4

Dívida líquida 31/12/2011

51

Dívida – perfil R$ milhões

Spread “all in” no 1S12 foi 1,3p.p. acima do CDI.

52,026,0

432,0562,0

303,5323,5161,8

16,5

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Perfil da dívida em 30/06/2012- principal (R$ milhões)

Caixa673,9

Forte posição de caixa e confortável perfil de dívida.

5252

Dívida - ratios

SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2005 2006 2007 2008 2009 20102011(**

) 1S12 (**)

Dívida líquida / Valor da frota 60% 36% 51% 72% 57% 52% 51% 52%

Dívida líquida / EBITDA (*) 1,9x 1,4x 1,9x 2,5x 2,3x 2,0x 1,7x 1,5x

Dívida líquida / Patrimônio líquido 1,4x 0,7x 1,3x 2,0x 1,5x 1,4x 1,2x 1,1x

EBITDA / Despesas financeiras líquidas 3,3x 4,8x 5,4x 3,8x 4,2x 5,0x 4,6x 5,5x

535,8 440,4765,1

1.254,51.078,6

1.281,1 1.363,4 1.254,9900,2

1.247,71.492,9

1.752,61.907,8

2.446,72.681,7

2.391,2

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S12

Dívida líquida Valor da frota

(*) anualizado(**) A partir de 1 de janeiro de 2011, contempla as demonstrações financeiras em IFRS

A Companhia possui ratios conservadores de endividamento.

53

Spread

  2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S12 a

Investimento médio de capital - R$ milhões 606,3 986,2 1.137,5 1.642,3 1.702,3 1.984,6 2.445,3 2.645,6

Margem NOPAT (sobre receita líquida de aluguel) 37,0% 34,5% 36,9% 32,1%* 21,9% 28,6% 28,9% 24,9%*

Giro do investimento médio de capital (sobre receita líquida de aluguel) 0,67x 0,55x 0,58x 0,53x 0,53x 0,59x 0,59x 0,61x

ROIC 24,8% 18,7% 21,3% 17,0% 11,5% 16,9% 17,1% 15,1%

Juros da dívida após impostos 13,60% 10,90% 8,40% 8,84% 7,59% 7,33% 8,60% 7,05%

Spread (ROIC – Juros após impostos) - p.p. 11,2 7,8 12,9 8,2 4,0 9,6 8,5 8,1

Spread

11,2p.p.7,8p.p. 12,9p.p.

8,2p.p.4,0p.p.

9,6p.p. 8,5p.p.

O ROIC e o spread refletem a estratégia de competitividade na precificação adotada pela Companhia.

8,1p.p.13,60%

10,90%8,40% 8,84% 7,59% 7,33% 8,60%

7,05%

24,80%

18,70%21,25%

17,03%

11,54%

16,94% 17,12%15,10%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S12anualizado

Juros da dívida após impostos ROIC

* Exclui a depreciação adicional, seguindo os conceitos recomendados pela Stern Stewart

54

Localiza ADR level I

Sigla: LZRFY

CUSIP: 53956W300

ISIN: US53956W3007

Equivalência: 1 ADR / ação

Negociação: Mercado de Balcão (OTC)

Banco Depositário: Deutsche Bank Trust Company Americas

SAC ADR: +1 212 250 9100 (New York)

+44 207 547 6500 (London)

E-mail: adr@db.com

Site de ADR: www.adr.db.com

Banco depositário custodiante no Brasil: Banco Bradesco S/A, Brazil

55

2,70%

1,90%

1,30%1,50%

2,10%

4,25%

2011 1T 12 2T 12e 3T 12e 4T 12e 2013

11,00%

8,50%7,50% 7,50% 7,50%

9,75%

4T 11 1T 12 2T 12 3T 12e 4T 12e 1T 13e

2012 Cenário Macroeconômico

Fonte: Banco Central do Brasil – Expectativa de mercado em 15/06/2012 - Boletim Focus

Evolução do PIBAcumulado em 4 trimestres

Evolução da taxa de jurosFinal de período

Fonte: Departamento Econômico- Bradesco, em 18/06/2012

56

RI

Aviso – Informações e projeções

Nora LanariRI

Roberto MendesCFO- DRI

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