Macroeconomia

Mestrado Profissional em EconomiaPIMES - UFPE

Macroeconomia Programa

1. Contabilidade Social2. Fundamentos da Análise Macroeconômica3. Oferta Agregada4. Modelo de Demanda e Oferta Agregada5. Expectativas6. Macroeconomia e Mercados Internacionais

1. Contabilidade Social

Agregados Macroeconômicos eIdentidades Contábeis

• Objetivo da Contabilidade Social:– Mensuração de forma sistemática da atividade econômica.

Ou seja, constituição de um conjunto de regras para produção e sistematização das informações econômicas.

• Objetivo da Macroeconomia:– Provisão de explicações (teorias) para comportamento da

atividade econômica e dos agregados macroeconômicos.

Agregados Macroeconômicos

• Produto Interno Bruto (PIB), Renda Interna Bruta (RIB), Despesa Interna Bruta(DIB)– O PIB corresponde ao valor a preços de mercado de

todos os bens e serviços finais gerados em uma economia durante determinado período de tempo.

– Bens finais evita dupla contagem.– Período de tempo conceito de fluxo e não de

estoque.

Produto Interno Bruto (PIB), Renda Interna Bruta (RIB), Despesa Interna Bruta(DIB)

• Exclusões– Atividades não-declaradas (economia informal);– Produtos e serviços sem valor de mercado (ex.

serviços domésticos não-remunerados);– Transações com produtos gerados em período

anteriores;– Exaustão de recursos não-renováveis.

Produto Interno Bruto (PIB)• Óticas de mensuração

- Produto: PIB = Valor Adicionado PIB = Valor da Produção - Valor do Consumo de Bens Intermediários. - Renda: PIB = Remuneração dos Fatores de Produção. PIB = Salários + Lucros + Juros + Dividendos + demais formas de

remuneração dos serviços de ativos. - Despesa: PIB = Soma dos gastos com bens finais. PIB = Valor das despesas com consumo + Valor das despesas com

Investimento .

Produto Nacional Bruto (PNB), Renda Nacional Bruta (RNB)

• PIB e RIB : medidas da capacidade produtiva e renda de um país que independem da natureza (nacional, estrangeira) da propriedade dos fatores envolvidos no esforço produtivo.

• RNB e PNB : medem a contribuição para a

obtenção dos Valores Adicionados (país e externo) de responsabilidade apenas de fatores de produção pertencentes a brasileiros.

Produto Nacional Bruto (PNB), Renda Nacional Bruta (RNB)

• Formalmente:PNB = PIB – RLE, onde RLE = Renda Líquida Enviada

ao ExteriorAplicação: PIB e PNB do Brasil (milhões)

ANO PIB RLE PNB PNB/PIB

(%)R$ R$ R$

1997 898 .866 16.554 882.312 98,1

2001 1 .189.305 46.631 1.142.673 96,1

2008 2.889.718 71.774 2.817.944 97,5

Renda Nacional Disponível Bruta (RND) e Renda Privada Disponível (RPD)

• RND : inclui saldo das Transferências Unilaterais (Tr) entre os países. Transferências Unilaterais: fluxos de recursos para os quais não há

contrapartida por prestação de serviços produtivos ou aquisições de bens ou ativos.

• Assim, definindo: Tr saldo das transferências unilaterais entre economias, RND = RNB + Tr. • PNB = RNB > RND se Tr < 0• PNB = RNB < RND se Tr > 0.

Renda Privada Disponível (RPD), Renda Nacional Privada

• Definição:RPD = RND - Renda Líquida do Governo (RLG), onde, RLG = impostos diretos + impostos indiretos + outras receitas do governo - transferências e subsídios dados pelo governo. • Obs.: Igualdade entre PIB e RIB depende do critério de valoração. Preços Básicos: refletem custos tecnológicos ("porta de fábrica"). Preços de Produtor: Preços Básicos + Impostos - Subsídios

Preços de Mercado: Preços de Produtor + Custos de transportes + Margens de comércio + Impostos sobre valor adicionado.

Identidades Contábeis

• Economia Fechada e sem Governo Identidade da Demanda pelo Produto: Definindo: Yp Produto ou renda privadaC Gastos ou consumo das famíliasIp Gastos privados com investimentos. Yp = C + Ip (1)

Identidades Contábeis• Economia Fechada e sem Governo

– Identidade da Alocação da Renda: Definindo:S poupança privada, Yp = C + S (2) De (1) e (2) é possível fazer:

C + Ip = C + S , ou Ip = S (3)

Assim, em uma economia fechada e sem governo, o Investimento da economia é financiado pela poupança privada.

Identidades Contábeis• Economia Fechada e com Governo

– Nesta situação, Y = Yn = Renda Nacional = PIB.

Como para uma economia fechada, PNB = RNB = PIB = RPD + RLG,Então: • Identidade da Demanda pelo Produto: Definindo: G Gastos do governo com bens e serviço, Y = C + I + G (4) • Identidade da Alocação da Renda: Y = C + S + RLG (5)

Identidades Contábeis• Economia Fechada e com Governo Analogamente, aqui de (4) e (5) é possível fazer:

C + I + G = C + S + RLG ou I + G = S + RLG

Definindo: Sg RLG - G = Poupança do Governo.Substituindo tal definição de Sg em (5), é possível ainda perceber que:

I = S + RLG - G ou I = S + Sg (6) O que nos leva ao resultado:Em economias fechadas e com governo, todo o financiamento do Investimento ocorre

através da poupança privada e da poupança pública.

Identidades Contábeis• Economia Fechada e com Governo

– De (6): I = S + RLG - G ou I = S + Sg é possível notar que:

Se G > RLG Sg < 0 Nesta situação, a poupança privada financia gastos do governo. Se G < RLG Sg > 0Nesta situação, a poupança pública é adicionada à poupança privada

para financiamento dos Investimentos da economia.

Identidades Contábeis

• Economia Aberta e com Governo – Despesas adicionais a considerar:

Despesas de estrangeiros com produtos produzidos (bens e serviços) no país: Exportações X.

Despesas de brasileiros com produtos não produzidos (bens e serviços) no país: Importações M.

Possibilidade de Alocação adicional a considerar:- Rendas Enviada e Recebidas do Exterior.Saldo líquido RLE.

Identidades Contábeis• Economia Aberta e com Governo

Na nova situação: Identidade da Demanda pelo Produto: Y = C + I + G + X - M , ou definindo: NX Exportações LíquidasNX X - M, Y = C + I + G + NX . (7) Identidade da Alocação da Renda:

Y = C + S + RLG + RLE (8)

Identidades Contábeis

• Economia Aberta e com Governo

De (7) e (8) é então possível obter:

C + I + G + NX = C+ S + RLG + RLE , ou

I + G + NX = S + RLG + RLE , ou ainda (I - S) + (G - RLG) = RLE - NX. (9) Este último resultado indica que, em uma economia aberta com governo, o excesso de

investimento sobre a poupança doméstica + excesso de gastos públicos sobre a receita líquida do governo deve ser igual ao saldo das rendas líquidas enviadas - saldo do comércio externo com bens e serviços.

Identidades Contábeis

• Economia Aberta e com Governo

O resultado tem uma importante interpretação.Substituindo o valor de Sg = RLG - G em (9) : (I - S) + (G - RLG) = RLE - NX. I - S - Sg = RLE + (M -X) , (10) Que indica que excesso de investimento sobre a poupança de um país (privada + pública) é

financiada pelos serviços líquidos dos fatores estrangeiros mais as importações líquidas de bens e serviços. Ou seja, o financiamento dos investimentos de um país quando não é totalmente feito por poupança doméstica implica absorção de poupança externa e, assim, endividamento.

Definindo, por fim:Sext RLE + NX, teremos Sn Sp + Sg , I = Sn + Sext (11)

Identidades Contábeis

• Economia Aberta e com Governo

– Aplicação: Caso Brasileiro

• Implicação:

Nesta situação, mesmo que o país não amortizasse parcela alguma de sua dívida externa, o que demandaria mais recursos, em 2001 este precisava de recursos da ordem de 4,6% do PIB ou 23 bilhões de dólares (investimentos externos e ou mais endividamento) para manter nível de investimento.

(RLE + (M - X)) = - Saldo em Conta Corrente*

Ano US$ milhões % do PIB

1997 30 452 3,77

2001 23 213 4,61

2008 28 192 1,78