Magnesita apres tele_port_2_t10
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Teleconferência de Resultados – 2T1016 de agosto de 2010
Sínter de Magnesita
2
• A China é responsável por aproximadamente metade do volume de sinter de MgO
comercializado mundialmente (estimado em 2,3 MM t).
• O governo chinês fez mudanças na sua
política energética, impondo restrições
sobre quotas de exportações de sínter e
de refratários.
• O resultado é um fornecimento
instável de sínter no mundo, com forte
aumento de preços.150
250
350
450
550
650
750
jan/
08
fev/
08
mar
/08
abr/
08
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/08
jun/
08
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08
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08
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08
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09
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09
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09
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09
nov/
09
dez/
09
jan/
10
fev/
10
mar
/10
abr/
10
mai
/10
jun/
10
USD
/ t
Preço do Sínter de MgO
Sinter MgO 97,5% Sinter MgO 92%
Fonte: Industrial Minerals. www.indmin.com - Uso para fins não comerciais. Proibida a reprodução, comercialização ou citação para quaisquer fins, de acordo com os termos e condiçõesda Euromoney Institutional Investor PLC and Institutional Investor Inc.
• Esse cenário representa uma oportunidade para a Magnesita que, diferentemente de
seus principais concorrentes, é altamente verticalizada em sínter de magnesita.
Investimentos
3
• Previsão de investimento de R$ 220 milhões em aumento da capacidade das minas em
Brumado, durante os próximos 3 anos, visando suprir as futuras demandas da
Companhia em sínter de magnesita.
• A atual capacidade de produção de sínter M30 é de 180 mil t por ano.
• Esse investimento permitirá à Companhia crescer junto com o mercado brasileiro,
mantendo os altos níveis de atendimento.
• Esse projeto é parte de um plano plurianual
de investimentos e visa aumentar a
capacidade de produção de sínter de
magnesita (M30) em duas etapas de 60 mil
t/ano, totalizando 120 mil t/ano, em 3 anos.
807.835
851.341 861.620833.979
919.222
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
Produção de Veículos no Brasil
Panorama setorial – Siderurgia
4
• Produção mundial de aço bruto de 364 MM
t: novo recorde de volume trimestral;
• Tendência de aumento dos estoques nos
distribuidores de aço;
• Produção de veículos continua aquecida
mesmo após fim dos incentivos fiscais.Fonte: World Steel Association
Fonte: ANFAVEA
0123456789
10
jan-
08
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-08
mai
-08
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08
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08
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set-
09
nov-
09
jan-
10
mar
-10
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-10
Nº
mes
es
Estoque dos principais produtos de açopelos distribuidores brasileiros
chapa grossa bobina a quente placasFonte: Barclays
201,4 188,1 208,5 206,0 220,1 229,3
55,931,4
35,0 40,5 42,5 47,225,512,5
16,4 17,5 19,6 21,48,8
5,67,9 8,1 8,0 8,4
356,8
284,6319,2 326,9 344,0 364,0
2T08 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
Produção Mundial de Aço Bruto - milhões t
Ásia EU-27 EUA Brasil Mundo
Panorama setorial – Produção de Cimento
5
• Produção de cimento no Brasil continua
próxima dos recordes históricos, com
boas perspectivas de investimento em
expansão da capacidade até 2011.11.754
12.580
14.13213.418
11.70912.328
13.697 13.74613.308
1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10
Produção de Cimento no Brasil – mil t
Fonte: SNIC
• A participação de produtos aluminosos na
receita de refratários foi de 23,6% e o setor
de cimento respondeu por 7,2% da receita
total.
Previsão de aumento de capacidade da produção de cimento – 2009-2011
Fonte: Magnesita
Grupo MM t/anoVotorantim 8,0Cimpor 5,0Camargo Corrêa 3,5Holcim 3,0CSN 3,0Outros 4,5Total 27,0
Contratos de CPP desde 2008
6
CPP – Cost per Performance
26% 25% 27% 31% 36%
74% 75%73% 69% 64%
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
Receita de Refratários para SiderurgiaR$ milhões
CPP Volume
331,8370,6
416,4 425,5 423,1
• Aumento de 16% no 2T10 na receita para
siderurgia sob contratos de CPP, em
relação ao 1T10. Em relação ao 2T09, o
aumento já acumula 73,4%.
• Novos contratos no 2T10:
1. ELG Haniel Metals, Inglaterra;
2. ThyssenKrupp Beeckerwerth, Alemanha
3. Divulgação do cliente sob contrato de confidencialidade, Alemanha;
4. TISCO, China;
5. Jiaxing Eastern Special Steel, China;
EUA/Canadá
Equador
China
1
2
1Inglaterra
2
Alemanha
2
Brasil
Chile
Peru
14
1
4México
• Sob o comando da atual Administração,
foram firmados 23 novos contratos de CPP
até jun/10.
• No 3T10, a Companhia foi selecionada por 4 siderúrgicas da América do Norte para fornecimento de refratários sob o modelo CPP.
6
Resultados Financeiros
7
71,6
110,1
138,8123,1 119,5
15,8
22,825,8
21,8 21,7
10
15
20
25
30
35
40
020406080
100120140160
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
EBTIDA e Margem EBITDA
EBIDA - R$ milhões Margem EBITDA %
144,2169,7
183,6 196,2 199,2
31,8
35,134,1 34,7
36,1
30
32
34
36
38
40
42
44
0
50
100
150
200
250
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
Lucro Bruto e Margem Bruta
Lucro Bruto - R$ milhões Margem Bruta %
39,7% 45,8% 41,3% 45,9% 47,6%
60,3% 54,2% 58,7% 54,1% 52,4%
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
Receita Líquida – R$ milhões
MI ME
454,2 483,6537,7 565,9 551,7
110,5108,4
19,5
19,7
19,2
19,7
20,2
90
95
100
105
110
115
1T10 2T10
EBTIDA Ajustado e Margem EBITDA Ajustada
EBITDA Ajustado - R$ milhões Margem EBITDA Ajustada %
Vendas de Refratários
8
57,8 69,8 77,6 80,1 78,4
133,2150,1 161,1 178,1 180,4
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
Volume de Vendas de Refratários - mil t
MI ME
54,3%
17,5%22,9%
5,3%
53,8%
16,5% 18,0%10,1%
1,6%
América do Sul
América do Norte
Europa Ásia Outros
Receita de Refratários por Região – 2T10
Produção Destinação
Aço87,9%
Cimento7,2%
Outros4,9%
Aciaria Integrada
36,8%
Aços Especiais30,7%
Outros2,5%
AciariaElétrica30,0%
Receita de Refratários por Setor- 2T10
191,0219,9
238,7258,2 258,8
Magnesianos31,8%
Dolomíticos33,4%
Aluminosos23,6%
Outros11,2%
Receita de Refratário por ComposiçãoQuímica - 2T10
Análise do CPV
9
Matéria-prima40,2%
Mão-de-obra18,7%
Combustível10,5%
Depreciação6,7%
Manutenção4,9%
Eletricidade3,5%
Outros15,5%
CPV – 1S10
20% 24% 22%
80% 76% 78%
América do Sul Demais Unidades Total
Custo por Tipo – 1S10
Fixo Variável
21%
100%
60%
79%
40%
América do Sul Demais Unidades Total
Custo por Moeda – 1S10
Moeda Estrangeira Moeda Nacional
Obs: A partir de 2010, a mão de obra própria e terceirizada vinculada aos centros de custos produtivos e de serviços das unidades da América do Sul passou a ser considerada custo variável
90100110120130140150160170180190200210
jun/
09
jul/
09
ago/
09
set/
09
out/
09
nov/
09
dez/
09
jan/
10
fev/
10
mar
/10
abr/
10
mai
/10
jun/
10
IBF
Jun/
09 =
100
Preço Médio de Matérias-primas
Alumina Marrom Alumina Branca Grafite Zirconia
Custos – Matéria-prima
10
• Elevação do preço das matérias-primas, nas quais não somos verticalizados, pressiona os
nossos custos.
• INDUSTRIAL MINERALS: “A China está impondo restrições para exportações de matérias-
primas que demandam alto consumo de energia. Essa medida afeta o preço de várias
matérias-primas usadas na fabricação de refratários. Produtores de refratários
verticalizados sofrem menos com as quotas chinesas.”
Fonte: www.indmin.com - Uso para fins não comerciais. Proibida a reprodução, comercialização ou citação para quaisquer fins, de acordo com os termos e condições da Euromoney Institutional Investor PLC and Institutional Investor Inc.
Custos - Fretes e Insumos
• Desde janeiro de 2010, o frete rodoviário
aumentou em média 30% no Brasil e 3% nos
EUA .
• Em 2010, os principais destinos do frete
marítimo também sofreram aumentos
consideráveis.Fonte: Magnesita e Bureau Labor of Statistics
90
100
110
120
130
IBF
Jun/
09 =
100
Preço Médio de Fontes de Energia
Óleo Bruto - EUA Carvão - ChinaFonte: Inflation Data e China Coal Resource
• Preço do óleo e do carvão tem
correlação com o preço de vários insumos
de produção da Magnesita, tais como:
óleo 1A, gás natural, fenol e metanol.
Fenol e metanol, por exemplo, sofreram
aumento nos últimos 12 meses de 35% e
78%, respectivamente.
90
100
110
120
130
140
150
160
IBF
Jun/
09 =
100
Preço Médio do Frete
Frete Rodoviário - EUA Frete Rodoviário - Brasil
Frete Marítimo - Baltimore-Alemanha Frete Marítimo - Baltimore-China
11
1.919
1.434 1.415 1.4131.491
30-06-2009 30-09-2009 31-12-2009 31-03-2010 30-06-2010
Dívida Líquida - R$ milhões
5,6 5,5
3,93,2 3,0
4,3
2,61,8
1,41,8
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
Indicadores Financeiros
Dívida Líquida/EBITDA*
EBITDA/Despesa Financeira + Var.Monetárias/Cambiais Passivas
Endividamento
223,8
20,9 29,2
331,0 323,1 321,5
701,3
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2020
Cronograma de Amortização da Dívida –R$ milhões
* EBITDA dos últimos 12 meses12
CP 15,3% CP 11,5%
LP 84,7%LP 88,5%
1.491,0
459,8
Dívida Total 30-06-2009
Dívida Total 30-06-2010
Caixa Dívida Líquida
Endividamento – R$ milhões
2.174,51.950,8
Performance da Ação
13
• Cobertura de importantes bancos : Itaú, Credit Suisse, BTG Pactual, Merrill Lynch,
Santander, Barclays, Deutsche Bank e Safra;
• Média diária de R$ 5,7 milhões no 2T10;
31%
18%95
115
135
155
175
195
jun-09 jul-09 ago-09 set-09 out-09 nov-09 dez-09 jan-10 mar-10 abr-10 mai-10 jun-10
IBF
30/0
6/09
= 1
00
Rentabilidade da Ação(30/06/09 à 30/06/10)
MAGG3 IBOVESPAFonte: BM&FBOVESPA
Flávio Rezende BarbosaDiretor Financeiro e de Relações com Investidores
Adriana Fernandes LanaGerente de Relações com InvestidoresFone: +55 31 3368-1069
Lucas Lima FerreiraAnalista de Relações com InvestidoresFone: +55 31 3368-1068
[email protected] www.magnesita.com/ri
14