MÓDULO 1 – SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL (PROPORÇÃO – … · 2.1. Princípios Éticos Nota: Os...

MÓDULO 1 – SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL (PROPORÇÃO – DE 5% A 10%)

MÓDULO 1. SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL (PROPORÇÃO: DE 5% A 10%) 1. Responsável pela fiscalização dos Fundos de Investimento: a) Anbima b) CVM c) CMN d) Bacen 2. Responsável por estabelecer medidas de prevenção ou correção de desequilíbrios econômicos: a) CMN b) Bacen c) CVM d) Anbid 3. Tem como foco realizar operações de captação e financiamento de médio e longo prazo: a) Banco múltiplo com carteira comercial b) Banco comercial c) Banco de investimento d) Corretora de títulos e valores mobiliários 4. São títulos custodiados, registrados e liquidados na CETIP: a) As ações negociadas em bolsa b) Certificado de Depósito Bancário c) LFT (Letra Financeira do Tesouro) d) Os contratos de derivativos 5. É atribuição do Conselho Monetário Nacional: a) Fiscalizar a Bolsa de Valores b) Supervisionar os itens de meio circulante c) Controlar a moeda e capitais estrangeiros d) Disciplinar todos os tipos de crédito 6. É uma carteira que deve estar presente em um banco múltiplo:

a) Arrendamento mercantil b) Crédito c) Financiamento d) Comercial 7. Selic é um sistema informatizado que cuida da liquidação e custódia de: a) Certificado de Depósito Bancário b) LFT (Letra Financeira do Tesouro) c) Ações negociadas em bolsa d) Contratos de derivativos 8. Órgão máximo do Sistema Financeiro Nacional: a) SRF – Secretaria da Receita Federal b) CVM c) Ministério da Fazenda d) CMN 9. Compete à Anbima: a) A legislação sobre o mercado de Fundos de Investimento b) A legislação sobre o mercado de ações c) Criar procedimentos que permitam a autorregulação do mercado de capitais d) Criar procedimentos que permitam a autorregulação do mercado cambial 10. Sistema utilizado para transferir recursos entre agentes econômicos, com o objetivo de reduzir o risco sistêmico: a) SPB b) Selic c) CETIP d) CBLC d) Copom 11. O principal objetivo do Código de Autorregulação de Private Banking da Anbima é: a) Promover o inadequado funcionamento desta atividade, desestimulando qualidade na distribuição de produtos e serviços e transparência na relação com os clientes b) Separar os grandes investidores dos pequenos investidores c) Disponibilizar um atendimento especial aos grandes investidores d) Promover o adequado funcionamento desta atividade, estimulando qualidade na distribuição

de produtos e serviços e transparência na relação com os clientes 12. Uma das alterações com a criação do SPB (Sistema de Pagamentos Brasileiro) foi a limitação de Documentos de Créditos (DOCs) até o valor de: a) R$ 4.000,00 b) R$ 4.999,99 c) R$ 2.999,99 d) R$ 10.000,00 13. As Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários estão autorizadas a executar os serviços abaixo, com exceção de: a) Encarregar-se da administração de carteiras de custódia de títulos e valores mobiliários b) Praticar operações no mercado de câmbio de taxas flutuantes c) Prestar serviços de intermediação e de assessoria ou assistência técnica, em operações e atividades nos mercados financeiros e de capitais d) Administrar títulos de capitalização 14. Dos objetivos abaixo, o que não se refere a um objetivo de uma Corretora de Títulos e Valores Mobiliários (CTVM)? a) Operar em Bolsa de Valores b) Praticar operações de compra e venda de metais preciosos c) Captar depósito à vista d) Exercer funções de agente fiduciário

MÓDULO 2 – ÉTICA, REGULAMENTAÇÃO E ANÁLISE DO PERFIL DO INVESTIDOR

(PROPORÇÃO – DE 10% A 15% )

O que esperar do módulo 2?

Neste capítulo teremos no mínimo 5 e no máximo 7 questões de prova.

Este é o módulo mais fácil de todos cobrados na prova. Uma boa leitura é o suficiente

para acertar todas as questões deste capítulo.

2.1. Princípios Éticos

Nota: Os padrões éticos cobrados na prova CPA-10 são os mesmos exigidos na prova

de certificação IBCPF (Instituto Brasileiro de Certificação Profissional) CFP – Certified

Financial Planner.

2.1.1. Princípios de Integridade

Um profissional CFP/CPA10 deve oferecer e proporcionar serviços profissionais com

integridade e devem ser considerados por seus clientes como merecedores de total

confiança. A principal fonte desta confiança é a integridade pessoal do Profissional. Ao

decidir o que é correto e justo, um Profissional CFP/CPA10 deve atuar com integridade

como condição essencial.

Integridade pressupõe honestidade e sinceridade que não devem estar subordinadas

a ganhos e vantagens pessoais. Dentro do princípio de integridade, pode haver certa

condescendência com relação ao erro inocente e à diferença legítima de opinião; mas

a integridade não pode coexistir com o dolo ou subordinação dos próprios princípios.

A integridade requer que um profissional CFP/CPA10 observe não apenas o conteúdo,

mas também, e fundamentalmente, o espírito deste Código.

2.1.2. Princípios da Objetividade

O profissional deve ser objetivo na prestação de serviços profissionais aos clientes.

Objetividade requer honestidade intelectual e imparcialidade.

Trata-se de uma qualidade essencial a qualquer profissional. Independente do serviço

particular prestado ou da competência com que um profissional CFP/CPA10 trabalhe,

este deve proteger a integridade do seu trabalho, manter a sua objetividade e evitar

que a subordinação de seu julgamento viole este Código.

2.1.3. Princípio da Competência

Um profissional CFP/CPA deve prestar serviços aos clientes de maneira competente e

manter os necessários conhecimentos e habilidades para continuar a fazê-lo nas áreas

em que estiver envolvido. Só é competente aquele que atinge e mantém um nível

adequado de conhecimento e habilidade, aplicando-os na prestação de serviços aos

clientes.

Competência inclui, também, a sabedoria para reconhecer as suas limitações e as

situações em que a consulta a, ou o encaminhamento para, outro Profissional for

apropriada.

2.1.4. Princípio de Confidencialidade

O profissional CFP/CPA não deve revelar nenhuma informação confidencial do cliente

sem o seu específico consentimento, a menos que em resposta a qualquer

procedimento judicial, inclusive, mas não limitado a, defender-se contra acusações de

má prática de sua parte e/ou em relação a uma disputa civil entre profissional e o

cliente.

Um cliente, ao buscar os serviços de um profissional, pode estar interessado em criar

um relacionamento de confiança pessoal com o profissional. Este tipo de

relacionamento só pode ser criado tendo como base o entendimento de que as

informações fornecidas ao profissional e/ou outras informações serão confidenciais.

Para prestar os serviços eficientemente e proteger a privacidade do cliente, o

Profissional deve salvaguardar a confidencialidade das informações e o escopo de

seu relacionamento com os clientes finais.

2.1.5. Princípios de Profissionalismo

A conduta de um profissional em todas as questões deve refletir zelo e crença na

profissão. Devido à importância dos serviços profissionais prestados pelos profissionais

CFP/CPA10, há responsabilidades concomitantes de comportamento digno e cortês

com todos aqueles que usam seus serviços, profissionais colegas, e aqueles de

profissões relacionadas.

Um profissional CFP/CPA10 tem a obrigação de cooperar com outros Profissionais

CFP/CPA10 para melhorar a qualidade dos serviços e manter a imagem pública da

profissão, em conjunto com outros Profissionais. Somente através de esforços

combinados, este objetivo será alcançado.

MÓDULO 2. ÉTICA, REGULAMENTAÇÃO E ANÁLISE DO PERFIL DO INVESTIDOR (PROPORÇÃO: DE 10% A 15%) 1. A Anbima instituiu o Código de Autorregulação dos Fundos de Investimento e: a) Complementou a legislação em vigor b) Substituiu a legislação em vigor c) Possibilitou à instituição administradora de recursos optar qual legislação quer seguir (CVM ou Anbid) d) Visou, exclusivamente, informar as mudanças que ocorrem no mercado de fundos 2. O Código de Autorregulamentação da Anbima tem por uma de suas finalidades: a) Promover práticas que não são equitativas entre as instituições financeiras b) Promover a concordância leal entre os participantes do mercado c) Promover medidas que venham a oferecer resultados financeiros para as empresas que seguem esse Código d) Definir as regras de negociação de ações na Bolsa de Valores 3. O Código de Autorregulação para a certificação continuada tem como objetivo: a) Promover os profissionais que se destacam no exame de certificação continuada b) Promover a ética e a capacitação técnica entre os profissionais que trabalham na oferta de crédito c) Promover a ética e a capacitação técnica entre os profissionais que trabalham na oferta de produtos de investimento d) Criar um ranking com os profissionais que superam as metas de vendas estabelecidas pela instituição financeira onde trabalham 4. O selo Anbima no prospecto serve para informar que: a) A instituição financeira que oferece o Fundo é associada da Anbid b) O Fundo de Investimento é garantido pelo administrador e pelo gestor da instituição financeira que oferece o fundo c) O prospecto está de acordo com o Código de Autorregulamentação para a indústria de Fundos de Investimento d) O Fundo de Investimento possui a garantia do Fundo Garantidor de Créditos

5. A ordem em que as fases de um processo de lavagem de dinheiro completo acontecem é: a) Integração, ocultação e colocação b) Colocação, ocultação e integração c) Ocultação, colocação e integração d) Colocação, integração e ocultação 6. No processo de lavagem de dinheiro, a fase onde o recurso volta para a economia com aparência de dinheiro limpo é chamada de: a) Integração b) Ocultação c) Colocação d) Absorção 7. A fase da "colocação" do crime de lavagem de dinheiro caracteriza-se por: a) Ser a última fase do processo b) Dificultar o rastreamento da origem dos recursos c) Fazer o dinheiro passar pelo caixa ou balcão dos bancos d) Trazer o dinheiro de volta à economia com aparência de origem lícita 8. Um cliente solicita uma transferência de R$ 1.000.000,00 para uma conta de terceiros e liquida a operação em espécie. O banco: a) Informa imediatamente ao Bacen por meio do Sisbacen ou Siscoaf b) Solicita autorização ao Bacen c) Informa a transferência à comissão interna do banco, somente d) Não é obrigado a informar ao Bacen por se tratar de transferência eletrônica 9. Em relação à lavagem de dinheiro, uma das formas de prevenção é: I – Efetuar o cadastro do cliente II – Controlar e monitorar as movimentações por dois anos III – Manter os registros das movimentações por cinco anos Está correto o que se afirma em: a) I e II apenas b) II e III apenas c) I e III apenas d) I, II e III 10. O principal órgão de combate à lavagem de dinheiro, criado a partir da Lei 9.613/98 é:

a) A Secretaria da Receita Federal, a quem compete verificar a sonegação de impostos tanto de pessoas físicas quanto jurídicas b) O Banco Central c) A auditoria interna de seu banco, obrigada a fiscalizar depósitos em excesso de clientes que não conseguem demonstrar a origem de seus recursos d) O COAF – Conselho de Controle de Atividades Financeiras 11. "Manter os necessários conhecimentos e habilidades para prestar bons serviços aos seus clientes e ainda firmar um compromisso de contínua aprendizagem e aperfeiçoamento profissional" é o que diz o princípio de ética de: a) Liderança b) Competência c) Objetividade d) Integridade 12. Um profissional que induz seu cliente a adquirir um produto que não é de seu interesse, com o intuito de fechar sua meta de vendas, deixa de observar o princípio de: a) Integridade b) Competência c) Confidencialidade d) Profissionalismo 13. Um profissional financeiro indica o nome de um cliente seu para um amigo que precisa de novos clientes para venda de um empreendimento imobiliário. Conhece o perfil do cliente, sabe que ele gosta de investir em imóveis e acha que está unindo o útil ao agradável. Esse profissional DEIXOU de observar o princípio ético de: a) Profissionalismo b) Objetividade c) Competência d) Confidencialidade 14. Um profissional financeiro, ao notar que seu colega está com dificuldades para atender a solicitação de um cliente, oferece ajuda a este. Esse profissional financeiro está agindo de acordo com o principio ético de: a) Profissionalismo b) Objetividade c) Competência

d) Confidencialidade 15. Um gerente que obriga o cliente a investir R$ 9 mil em uma aplicação como condição para liberar um financiamento de R$ 30 mil praticou uma: a) Operação fraudulenta b) Venda casada c) Operação de crédito consignado d) Transação de interesse do cliente 16. Marcar a mercado significa registrar os preços dos títulos que compõem a carteira do Fundo de Investimento pelo: a) Preço de aquisição b) Preço de resgate no vencimento c) Preço que seria negociado diariamente no mercado d) Menor preço registrado no mês 17. Quando falamos em parâmetros de performance de um fundo, estamos nos referindo a: a) Risco de mercado b) Liquidez do fundo c) Composição da carteira d) Rentabilidade do fundo

MÓDULO 3 - NOÇÕES DE ECONOMIA E FINANÇAS (PROPORÇÃO: DE 10% A 15%)

3.1. Conceitos Básicos de Economia

3.1.1. Indicadores econômicos: PIB, índices de inflação ( IPCA e IGP-M), taxa de

câmbio, taxa SELIC (over e meta), taxa DI e TR: definição

PIB (PRODUTO INTERNO BRUTO)

O PIB (Produto Interno Bruto) é a soma de todos os bens e serviços produzidos em um

país durante certo período. Isso inclui do pãozinho até um avião produzido pela

Embraer, por exemplo.

O índice só considera os bens e serviços finais, de modo a não calcular a mesma coisa

duas vezes. A matéria-prima usada na fabricação não é levada em conta. No caso de

um pão, a farinha de trigo usada não entra na contabilidade.

O PIB é obtido pela equação:

PIB = Consumo + Investimentos + Gastos do Governo + Saldo da Balança Comercial

(Exportação - Importação)

PIB – Soma de todas as riquezas de um país.

Valor de mercado de todos os bens e serviços finais produzidos em um país.

Componentes: CINDE ELI

Consumo (das famílias)

INvestimento (fixo das empresas e variação dos estoques)

DEspesa (do Governo)

Exportações Líquidas (Exportações menos Importações)

3.1.2. Política Monetária

Conjunto de instrumentos desenvolvidos pela teoria econômica que tem como

objetivo controlar a quantidade de moeda da economia (liquidez).

Metas de Inflação

Compromisso do Bacen de manter a taxa de inflação

Instrumentos de Política Monetária

- Open Market ou compra e venda de títulos

- Redesconto

- Compulsório

3.1.3. COPOM: finalidade e atribuições

O Comitê de Política Monetária foi instituído em 20 de junho de 1996 com o objetivo

de estabelecer as diretrizes da política monetária e definir a taxa básica de juros. O

Copom decide a meta da taxa Selic que deve vigorar no período entre suas reuniões e,

em alguns casos, o seu viés. A taxa Selic é a média ajustada dos financiamentos diários

apurados no Sistema Especial de Liquidação de Custódia (Selic) para títulos federais.

Copom (Comitê de Política Monetária)

Estabelece diretrizes da política monetária, define a taxa.

SELIC META X SELIC OVER

A taxa Selic Over taxa apurada no Selic, obtida mediante o cálculo da taxa média

ponderada e ajustada das operações de financiamento por um dia, lastreadas em

títulos públicos federais e cursadas no referido Sistema na forma de operações

compromissadas.

A taxa Selic Meta é definida pelo Copom, com base na Meta de Inflação. É a Selic-Meta

que regula a taxa selic over assim como todas as outras taxas do Brasil.

Comentário: A selic over pode ser alterada diariamente (dias úteis), pois se trata de

uma média das taxas de negociação dos TPF, enquanto a Selic Meta só é alterada pelo

Copom, através de reuniões Ordinárias ou Extraordinárias.

SELIC Meta – definida pelo Copom

SELIC OVER – taxa média de um dia (títulos públicos)

CDI (CERTIFICADO DE DEPÓSITO INTERFINANCEIRO)

O Certificados de Depósito Interbancário são os títulos de emissão das instituições

financeiras, que lastreiam as operações do mercado interbancário. Suas características

são idênticas às de um CDB, mas sua negociação é restrita ao mercado interbancário.

Sua função é, portanto, transferir recursos de uma instituição financeira para outra.

Em outras palavras, para que o sistema seja mais fluido, quem tem dinheiro sobrando

empresta para quem não tem.

CDI (Certificado de Depósito Interbancário) – taxa média de um dia (entre

instituições financeiras – CDI – Certificado de Depósito Interfinanceiro).

A taxa média diária do CDI é utilizada como parâmetro para avaliar o custo do dinheiro

negociado entre os bancos, no setor privado e, como o CDB (Certificado de Depósito

Bancário), essa modalidade de aplicação pode render taxa de prefixada ou pós-fixada.

CDI X SELIC

Títulos Privados (CDI)

Taxa CDI

Títulos Públicos Federais

Taxa Selic Over

TR (TAXA REFERENCIAL)

A TR representa a Taxa Básica Financeira (TBF), que é calculada em função da taxa

média dos CDB, deduzida de um redutor (R), da seguinte forma:

COPOM Instituição

Financeira

Instituição

Financeira

Instituição

Financeira

A TR é utilizada na remuneração dos títulos da dívida agrária (TDA), dos recursos das

cadernetas de poupança e do FGTS.

É competência do BACEN calcular e divulgar a TR

IPCA (ÍNDICE NACIONAL DE PREÇOS AO CONSUMIDOR AMPLO)

A ponderação das despesas das pessoas para se verificar a variação dos custos foi definida do seguinte modo

Tipo de Gasto Peso % do Gasto

Alimentação 25,21

Transportes e Comunicação 18,77

Despesas pessoais 15,68

Vestuário 12,49

Habitação 10,91

Saúde e cuidados pessoais 8,85

Artigos de residência 8,09

TOTAL 100,00

• Índice Oficial de Inflação do Brasil

• Calculado pelo IBGE

• Divulgado mensalmente

• Utilizado como referência para META de inflação definida pelo CMN para o COPOM

• População-objetivo do IPCA abrange as famílias com rendimentos mensais

compreendidos entre 1 (hum) e 40 (quarenta) salários-mínimos, qualquer que seja

a fonte de rendimentos, e residentes nas áreas urbanas das regiões metropolitanas

de Belém, Fortaleza, Recife, Salvador, Belo Horizonte, Rio de Janeiro, São Paulo,

Curitiba e Porto Alegre, Brasília e município de Goiânia.

IGP - M (ÍNDICE GERAL DE PREÇOS DO MERCADO)

Calculado pela FGV.

Divulgado mensalmente

• IGP -M/ FGV é composto pelos índices:

• 60% do Índice de Preços por Atacado (IPA),

• 30% Índice de Preços ao Consumidor (IPC)

• 10% Índice Nacional de Custo de Construção (INCC)

O índice que mais afeta o IGP - M é o IPA

Comentário: O que difere o IGP-M/FGV e o IGP/ FGV é que as variações de preços

consideradas pelo IGP-M/FGV referem ao período do dia vinte e um do mês anterior

ao dia vinte do mês de referência e o IGP-DI/FGV refere-se a período do dia um ao dia

trinta do mês em referência.

TAXA DE CÂMBIO

Taxa de câmbio é o preço de uma unidade monetária de uma moeda em unidades monetárias de outra moeda PTAX é a taxa que expressa à média das taxas de câmbio pratica no mercado interbancário. Divulgada pelo BACEN. TODAS as operações devem ter registro OBRIGATÓRIO no SISBACEN pelas instituições autorizadas por ele a atuar

3.2. Conceitos Básicos de Finanças

3.2.1. Taxa de juros nominal e taxa de juros real

Se considerarmos que um valor aplicado em certo fundo de investimento, obteve 15% de lucro no ano de 2007. Se considerarmos também, que a inflação acumulada no ano de 2007 foi de 4,5%, assim o ganho REAL deste cliente foi inferior ao lucro NOMINAL (APARENTE).

Taxa nominal: 15%

Inflação: 4,5%

Para o cálculo da taxa Real, não podemos apenas subtrair a inflação e sim utilizar a fórmula de Fisher.

Logo:

Pergunta: Em uma aplicação financeira o ganho nominal pode ser igual ao ganho real? Resposta: Sim, quando a inflação for igual a zero

Pergunta: Em uma aplicação financeira o ganho real pode ser superior ao ganho nominal? Resposta: Sim, quando a inflação for inferior a zero, ou seja, houver deflação

3.2.2. Taxa de juros equivalentes versus taxa de juros proporcional

Taxa de juros proporcional: utilizada em capitalização simples. Exemplo: 2% ao mês é proporcional a 24% ao ano 18% ao semestre é proporcional a 3% ao mês

Comentário: Para calcular uma taxa proporcional, basta multiplicar ou dividir a taxa de juros proporcionalmente a relação entre os períodos em que as taxas estão compreendidas.

Taxa de juros equivalente: utilizada em capitalização composta.

Exemplo:

2% ao mês é equivalente a aproximadamente 26,82% ao ano 18% ao semestre é proporcional a 2,80% ao mês

Comentário: Para calcular uma taxa proporcional, temos que utilizar a fórmula de juros composto.

Onde:

Não é necessário saber calcular, apenas o conceito de juros compostos e simples

3.2.3. Capitalização Simples versus Capitalização Composta

Definições:

• Capitalização Simples: Juros incide apenas sobre o capital. Não possui “juros sobre

juros”.

• Capitalização Composta: O juros incide sobre o capital acrescido os juros de

período anterior. Existe a cobrança de “juros sobre juros”.

Fórmulas para calcular o montante:

Juros Simples:

Onde:

FV = Valor Futuro (Montante)

PV = Valor Presente (Capital)

i = Taxa de juros

n = Período que a taxa será capitalizada

Exemplo 1:

Qual o montante produzido por um investimento de R$ 10.000,00 aplicados a uma

taxa de 1% ao mês após 10 meses?

Exemplo 2:


taxa de 12% ao ano após 6 meses?

�� 10.000�1 0,12�6

12�

�� 10.600,00

Juros Compostos

Onde:

FV = Valor futuro (montante)

PV = Valor presente (capital)

i = Taxa de juros

n = Período que a taxa será capitalizar

Exemplo 1:


taxa de 1% ao mês após 10 meses?

Exemplo 2: Qual o montante produzido por um investimento de R$ 10.000,00 aplicados a uma taxa de 12% ao ano após 6 meses?

Comentário: Compare o exemplo 1 de juros simples com o exemplo 1 de juros composto. Conclusão: Quando estamos capitalizando a taxa de juros, juros composto é superior a juros simples. Compare agora o exemplo 2 de juros simples com o exemplo 2 de juros composto. Conclusão: Quando estamos descapitalizado, a taxa de juros composto é inferior aos juros simples.

3.2.4. Índice de referência (benchmark) aplicado a produtos de investimento:

conceito e finalidade

Referencial pelo qual algum ativo pode ser medido ou julgado. É um padrão de referência utilizado para se comparar a rentabilidade entre os investimentos, títulos, taxa de juros etc., de tal modo a saber se os demais itens a serem comparados se encontram acima ou abaixo em relação ao que é proposto como referência.

3.2.5. Volatilidade – Conceito

Prazo médio ponderado de uma carteira de títulos: conceito e riscos associados Corresponde à média dos prazos para vencimento do saldo ou parcelas remanescentes das operações em curso. É apurado pela ponderação do valor do saldo ou das parcelas das operações pelo prazo a decorrer, dividindo-se esse resultado pelo somatório dos saldos ou parcelas remanescentes das operações. Esse conceito não se aplica às operações de crédito rotativo (conta garantida e cheque especial), nas quais o prazo médio corresponde à média de utilização dos recursos ao longo do mês. Marcação a Mercado como valor presente de um fluxo de pagamentos (Precificação e volatilidade: impactos de prazos e taxas) Processo pelo qual uma posição (estoque de ativos) ou portfólio (carteira de investimentos) é avaliada baseada no preço de fechamento do dia corrente. Em vez de ser avaliada pelo preço original de compra, o portfólio é avaliado pelo seu valor corrente de mercado, refletindo quaisquer ganhos ou perdas ainda não realizados que ocorreriam caso a posição ou portfólio fossem imediatamente vendidos.

Mercado Primário e Mercado Secundário: conceito, finalidade e relevância para o investidor Será visto a diferença de mercado no capítulo 6. MÓDULO 3. NOÇÕES DE ECONOMIA E FINANÇAS (PROPORÇÃO: DE 10% A 15%) 1. A taxa Selic Over expressa a: a) Meta da taxa de juros básica da economia b) Média ponderada das operações interfinanceiras, por 1 dia, lastreadas em títulos públicos federais c) Média ponderada das operações interfinanceiras, lastreadas em CDI d) Meta de inflação estabelecida para o ano 2. A taxa de juros calculada com base no total de negociações com títulos públicos federais é a: a) TJLP b) Selic c) DI d) TR 3. O Copom tem como objetivo definir: a) A meta da taxa Selic b) A meta de inflação c) A Taxa Referencial d) A taxa DI 4. O Conselho Monetário Nacional define a meta de inflação para cada ano, e o índice utilizado para a mensuração da meta é o: a) IPCA b) IGP-M c) IPC d) INCC 5. Entre os instrumentos de política monetária utilizados pelo Banco Central, destaca-se por ser o mais ágil entre todos os instrumentos: a) O depósito compulsório b) O open market c) A taxa Selic

d) A taxa de redesconto 6. A taxa DI é: a) Divulgada diariamente pela Selic b) Calculada com base em 360 dias corridos c) Base de cálculo para a TR – Taxa Referencial d) Calculada com base nas operações do mercado interfinanceiro, de 1 dia, com lastro em CDI 7. A Taxa Referencial – TR é calculada com base nas operações de: a) Nota promissória b) Letra de câmbio c) Debêntures d) CDB 8. A composição do IGP-M é: a) 60% do IPA, 30% do IPC e 10% do INCC b) 60% do INCC, 30% do IPC e 10% do IPA c) 60% do IPC, 30% do IPA e 10% do INCC d) 60% do IPA, 30% do INCC e 10% do IPC 9. O investidor que deseja se proteger da inflação deve fazer um investimento cujo benchmark seja: a) A T.R. b) A taxa de câmbio c) O Ibovespa d) O IGP-M 10. Para cálculo do PIB, consideramos: a) Apenas os bens de serviços finais b) Os bens e serviços deduzidas as exportações c) Os bens de serviços d) As exportações menos as importações 11. Chegamos ao cálculo do PIB na ótica das despesas considerando que: C é o consumo privado I é o total de investimento G são os gastos governamentais NX são as exportações líquidas (exportações menos importações)

a) C − I + G + NX b) C + I + G + NX c) C + I + G − NX d) C + I − G + NX 12. O tipo de taxa cambial vigente no Brasil é: a) Taxa fixa, determinada pelo Banco Central do Brasil b) Um sistema de bandas cambiais, com piso e teto determinados pelo CMN c) O Brasil não tem sistema fixo, com variações de acordo com a conveniência momentânea do Bacen d) Determinada pelo mercado, com interferência do Bacen, caracterizando uma flutuação suja 13. PTAX é a taxa média ponderada das negociações com: a) Títulos públicos federais b) Moeda estrangeira c) CDB d) Debêntures 14. A respeito de taxa nominal e taxa real: a) A primeira desconta a inflação e a segunda, não b) Ambas são iguais c) A segunda desconta a inflação e a primeira, não d) A primeira é sempre menor que a segunda 15. Uma aplicação financeira obteve um lucro nominal de 14,4% em um ano em que a inflação foi de 10%. Assim, podemos concluir que a taxa real dessa aplicação foi: a) Igual a 4,4% b) Superior a 4,4% c) Inferior a 4,4% d) Igual a 24,4% 16. Observe a rentabilidade de algumas aplicações no último semestre: I – Poupança: 3,85% II – Fundo DI: 4,20% III – Fundo Multimercado: 5% Sabendo que o IPCA do período foi de 4%, podemos afirmar que o retorno real da poupança,do Fundo DI e do Fundo Multimercado foi, respectivamente:

a) Negativo – positivo – positivo b) Negativo – negativo – positivo c) Positivo – positivo – positivo d) Negativo – negativo – negativo d) Nominal, ou seja, acima da taxa DI 17. A taxa equivalente de 12 meses, da taxa de 1% ao mês, na capitalização composta, é obtida pela fórmula: a) 0,01 X 12 b) 1,01 X 12 c) (1,0112 – 1) X 100 d) (0,0112 -1) X 100 18. Na capitalização de juros simples: a) Os juros são pagos no vencimento, que é fixo b) Os juros são pagos durante o período de capitalização c) Os juros são incorporados ao capital durante a capitalização d) A capitalização de juros ocorre sobre o capital inicial 19. A carteira de renda fixa X tem prazo médio de 180 dias. A carteira Y tem prazo médio de 360 dias. A sensibilidade à oscilação das taxas de juros de mercado será: a) Menor na carteira X b) Maior na carteira X c) Menor na carteira Y d) Idêntica nas duas carteiras 20. Em um investimento, quanto maior a volatilidade: a) Maior o risco e maior a expectativa de retorno b) Maior o risco e menor a expectativa de retorno c) Menor o risco e maior a expectativa de retorno d) Menor o risco e menor a expectativa de retorno 21. O mercado secundário: a) É onde são negociadas as ações de segunda linha b) É quando o emissor capta recursos para financiamento de seus projetos c) É quando ocorre a subscrição das ações da companhia d) É quando ocorre a liquidez dos valores mobiliários negociados 22. No mercado primário:

a) São negociados pela primeira vez títulos ou valores mobiliários b) É o único lugar onde podem operar corretoras de investimentos c) Ocorrem operações com títulos que já estão em circulação há muito tempo d) São feitas transações apenas com debêntures e notas promissórias

MÓDULO 4. PRINCÍPIOS DE INVESTIMENTO: CONCEITOS

(PROPORÇÃO: DE 10% A 20%)

MÓDULO 4. PRINCÍPIOS DE INVESTIMENTO: CONCEITOS (PROPORÇÃO: DE 10% A 20%) 1. "A caderneta de poupança rendeu 42% da taxa DI em 2006". Esta afirmação refere-se ao conceito de rentabilidade: a) Esperada b) Real c) Nominal d) Relativa 2. Os principais riscos normalmente encontrados em investimentos financeiros são: a) Mercado, crédito e alavancagem b) Alavancagem, crédito e operacional c) Mercado, crédito e liquidez

d) Mercado, operacional e liquidez 3. São riscos potenciais de uma carteira de ações: I – Risco de mercado II – Risco de liquidez III – Risco de crédito Está correto o que se afirma em: a) I e II apenas b) I e III apenas c) II e III apenas d) I, II e III 4. O risco de liquidez presente nos títulos é aquele decorrente: a) De poucos compradores para o título e que não querem pagar o preço justo b) De muitos compradores para o título e que não querem pagar o preço justo c) Das variações de preços que ocorrem ao longo do período de tempo para o título d) Da possibilidade de o emissor do título não cumprir com as obrigações assumidas 5. Quando uma ação é vendida, negociada, comprada com facilidade e avaliada por seu preço justo, ela é conhecida como sendo: a) Preferencial b) Líquida c) Ordinária d) Nominativa 6. Seu cliente tem um imóvel cujo valor de mercado é R$ 50 mil. Decidiu vendê-lo para solucionar problemas financeiros. A única proposta de compra que recebeu foi de R$ 30 mil. O risco determinante deste investimento foi de: a) Crédito b) Liquidez c) Câmbio d) Inflação 7. O risco de mercado associa-se fundamentalmente: a) À flutuação de preços b) À inadimplência de emissores c) Ao baixo índice de negociabilidade d) Às falhas operacionais

8. Um investidor comprou ações a R$ 4,00 e precisa vendê-las. Dentre as várias cotações recebidas, a melhor foi de R$ 3,60. Esse investidor estará sujeito, portanto, ao risco: a) De crédito b) Operacional c) De liquidez d) De mercado 9. Uma empresa emitiu debêntures e não está conseguindo honrar seus pagamentos. O risco predominante é: a) Risco operacional b) Risco de mercado c) Risco de crédito d) Risco de liquidez 10. Quanto menor for o prazo de um título de renda fixa: a) Maior tenderá a ser seu risco de crédito b) Menor tenderá ser seu risco de mercado c) Maior tenderá ser sua rentabilidade esperada d) Menor tenderá ser sua liquidez 11. Seu cliente procura o melhor produto de investimento. Você indica aquele que: a) Apresentou a melhor rentabilidade passada b) Ajuda você a cumprir a meta de vendas do mês c) Atende aos objetivos de investimento do cliente d) É o mais conservador da sua prateleira de produtos 12. Sobre risco: a) Significa poder ter resultado diferente do esperado b) Está presente apenas nas ações e Fundos de Ações c) Está presente apenas nos Fundos de Ações e no Fundo Multimercado d) Quanto menor o risco, maior a rentabilidade do investimento 13. A diversificação permite: a) A obtenção de maiores retornos b) A obtenção de menores riscos e maiores retornos c) A obtenção de carteiras com melhor relação risco/retorno d) A eliminação do risco sistemático

14. Sempre é possível a um investidor atento: a) Eliminar o risco de mercado b) Eliminar todo e qualquer risco de um ativo c) Eliminar ou diminuir consideravelmente o risco diversificável em uma carteira com ativos de renda variável d) Eliminar o risco de liquidez de uma ação

MÓDULO 5 - FUNDOS DE INVESTIMENTO (PROPORÇÃO: DE 25% A 40%)

5.1. Definições Legais

5.1.1. Fundo de Investimento e Fundo de Investimento em Cotas

A principal diferença entre fundos de investimento e fundos de investimento em cotas, está na política de investimento. Fundos de Investimento: compram ativos como títulos públicos, CDB’s, ações, debêntures e etc. Fundos de Investimento em cotas: compram cotas de fundos. São uma espécie de investidor (cotista) de fundos de investimento.

COMPRA

5.1.2. Condomínio

Fundo de Investimento = Condomínio Comunhão de recursos sob a forma de condomínio onde os cotistas têm o mesmo interesse e objetivos ao investir no mercado financeiro e de capitais. A base legal dos fundos de investimento é o condomínio, e é desta base que emerge o seu sucesso, pois, o capital investido por cada um dos investidores cotistas, é somado

DEBÊNTURE LFT C

D

AÇÕES LTN

FUNDOS DE

INVESTIMENTOS

FUNDOS DE

INVESTIMENT

O EM COTAS COMPRA COTAS

aos recursos de outros cotistas para, em conjunto e coletivamente, ser investido no mercado, com todos os benefícios dos ganhos de escala, da diversificação de risco e da liquidez das aplicações.

5.1.3. Cota

As cotas do fundo correspondem às frações ideais de seu patrimônio, e sempre são escriturais e nominativas. A cota, portanto, é menor fração do Patrimônio Líquido do fundo. Como é calculado o valor da cota? Valor da cota = Patrimônio Líquido/Número de cotas

5.1.4. Propriedade dos ativos de Fundos de Investimentos – excluindo fundos

Imobiliários

A propriedade dos ativos de um fundo de investimento é dos cotistas. Ou seja, é do condomínio e a cada um cabe a fração ideal representada pelas cotas.

5.1.5 Segregação entre gestão de recursos próprios e de terceiros (CHINESE WALL)

As instituições financeiras devem ter suas atividades de administração de recursos próprios e recursos de terceiros (Fundos), totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais CONFLITOS DE INTERESSES.

5.1.6. Assembléia Geral de Cotistas (competências e deliberações)

É a reunião dos cotistas para deliberarem sobre certos assuntos referentes ao Fundo. Compete privativamente à Assembléia Geral de cotistas deliberar sobre:

• As demonstrações contábeis apresentadas pelo administrador;

• A substituição do administrador, do gestor ou do custodiante do Fundo;

• A fusão, a incorporação, a cisão, a transformação ou a liquidação do Fundo;

• O aumento da taxa de administração; (a redução de taxa de administração não necessita de assembléia)

• A alteração da política de investimento do Fundo;

• A emissão de novas cotas, no Fundo fechado;

• A amortização de cotas, caso não esteja prevista no regulamento; e

• A alteração do regulamento.

Convocação

A convocação da Assembléia Geral deve ser feita por correspondência encaminhada a cada cotista, com pelo menos 10 dias de antecedência em relação à data de realização. A presença da totalidade dos cotistas supre a falta de convocação. Podem convocar a Assembléia Geral administrador do fundo, cotista ou grupo de cotista que detenham no mínimo 5% das cotas emitidas do fundo. A Assembléia Geral é instalada com a presença de qualquer número de cotistas. Assembléia geral ordinária (AGO) e assembléia geral extraordinária (AGE) AGO é a Assembléia convocada anualmente para deliberar sobre as demonstrações contábeis do Fundo. Deve ocorrer em até 120 dias após o término do exercício social. Esta Assembléia Geral somente pode ser realizada no mínimo 30 dias após estarem disponíveis aos cotistas as demonstrações contábeis auditadas relativas ao exercício encerrado. Quaisquer outras Assembléias são chamadas de AGE

5.1.7. Direitos e obrigações dos condôminos

O cotista deve ser informado:

• Do objetivo do fundo.

• Da política de investimento do fundo e dos riscos associados a essa política de investimentos.

• Das taxas de administração e de desempenho cobradas, ou critérios para sua fixação, bem como das demais taxas e despesas cobradas.

• Das condições de emissão e resgate de cotas do fundo e quando for o caso, da referência de prazo de carência ou de atualização da cota.

• Dos critérios de divulgação de informação e em qual jornal são divulgadas as informações do fundo.

• Quando for o caso, da referência a contratação de terceiros como gestor dos recursos.

• De que as aplicações realizadas no fundo não contam com a proteção do Fundo Garantidor de Credito.

• A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura.

• Para avaliação da performance do fundo de investimento, é recomendável uma análise de período de, no mínimo, 12 meses.

O cotista deve ter acesso:

• Ao Regulamento e ao prospecto do fundo.

• Ao valor do patrimônio líquido, valor da cota e a rentabilidade no mês e no ano civil.

• A composição da carteira do fundo (o administrador deve colocá-la disposição dos cotistas).

O cotista deve receber:

• Mensalmente extrato dos investimentos.

• Anualmente demonstrativo para Imposto de Renda com os rendimentos obtidos no ano civil, número de cotas possuídas e o valor da cota.

Obrigações dos cotistas: O cotista deve ser informado e estar ciente de suas obrigações, tais como:

• O cotista poderá ser chamado a aportar recursos ao fundo nas situações em que o PL do

• fundo se tornar negativo.

• O cotista pagará taxa de administração, de acordo com o percentual e critério do fundo.

• Observar as recomendações de prazo mínimo de investimento e os riscos que o fundo pode

• incorrer.

• Comparecer nas assembléias gerais.

• Manter seus dados cadastrais atualizados para que o administrador possa lhe enviar os

• documentos.

• Assinar o TERMO DE ADESÃO, atestando que recebeu o prospecto e o regulamento do fundo e está ciente da política de investimento do fundo bem como todos os riscos envolvidos.

5.1.8. Informações relevantes (disclaimers)

Divulgar, diariamente o valor do patrimônio líquido e da cota. Mensalmente, remeter aos cotistas um extrato com as seguintes informações:

• Nome do Fundo e o número de seu registro no CNPJ;

• Nome, endereço e número de registro do administrador no CNPJ;

• Nome do cotista;

• Saldo e valor das cotas no início e no final do período e a movimentação ocorrida ao longo do mesmo;

• Rentabilidade do Fundo auferida entre o último dia útil do mês anterior e o última dia útil do mês de referência do extrato;

• Data de emissão do extrato da conta. Anualmente, colocar as demonstrações financeiras do Fundo, incluindo o Balanço, à disposição de qualquer interessado que as solicitar.

5.1.9. Segregação de funções e responsabilidades:

GESTOR: Responsável pela compra e venda dos ativos do fundo (gestão) segundo política de investimento estabelecida em regulamento. Quando há aplicação no fundo, cabe ao gestor comprar ativos para a carteira. Quando houver resgate o gestor terá que vender ativos da carteira. Compra e vende os títulos e ações do fundo. Toma as decisões de investimento. ADMINISTRADOR:

Responsável legal pelo funcionamento do fundo. Controla todos os prestadores de serviço, e defende os interesses dos cotistas. Responsável por comunicação com o cotista. Responsável legal pelo fundo. Presta informações ao investidor e à CVM. Responsável pela constituição do fundo e contratação de prestadores de serviço. DISTRIBUIDOR: Responsável pela venda das cotas do fundo. Pode ser o próprio administrador ou terceiros contratados por ele. Vende cotas de fundos aos investidores. Faz a captação de recursos para os fundos. CUSTODIANTE: Responsável pela “guarda” dos ativos do fundo. Responde pelos dados e envio de informações dos fundos para os gestores e administradores. Responsável também pela “marcação a mercado” dos ativos da carteira. Responsável pela “guarda” dos ativos do fundo. AUDITOR INDEPENDENTE: Todo Fundo deve contratar um auditor independente que audite as contas do Fundo pelo menos uma vez por ano. Audita as informações contábeis do fundo.

5.1.10. Fundos de Investimento (FI) e Fundos de Investimento em Cotas (FIC):

Definições: OS FUNDOS ABERTOS: Nestes, os cotistas podem solicitar o resgate de suas cotas a qualquer tempo. O número de cotas do Fundo é variável, ou seja: quando um cotista aplica, novas cotas são geradas e o administrador compra ativos para o Fundo; quando um cotista resgata, suas cotas desaparecem, e o administrador é obrigado a vender ativos para pagar o resgate. Por este motivo, os Fundos abertos são recomendados para abrigar ativos com liquidez mais alta. FUNDOS FECHADOS: O cotista só pode resgatar suas cotas ao término do prazo de duração do Fundo ou em virtude de sua eventual liquidação. Ainda há a possibilidade de resgate destas cotas caso haja deliberação neste sentido por parte da assembléia geral dos cotistas ou haja esta previsão no regulamento do Fundo. Estes Fundos têm um prazo de vida pré-definido e o cotista, somente, recebe sua aplicação de volta após haver decorrido este prazo, quando então o Fundo é liquidado. Se o cotista quiser

seus recursos antes, ele deverá vender suas cotas para algum outro investidor interessado em ingressar no Fundo. FUNDOS RESTRITOS: Já os Fundos classificados como “Restritos” são aqueles constituídos para receber investimentos de um grupo restrito de cotistas, normalmente os membros de uma única família, ou empresas de um mesmo grupo econômico. FUNDOS EXCLUSIVOS: Os Fundos classificados como "Exclusivos" são aqueles constituídos para receber aplicações exclusivamente de um único cotista. Somente investidores qualificados podem ser cotistas de Fundos exclusivos. Prospecto e marcação a mercado é facultativa. FUNDOS DE INVESTIMENTO COM CARÊNCIA: O regulamento do fundo pode estabelecer prazo de carência para resgate, com ou sem rendimento. Os fundos com Carência têm resgate após o término da carência. FUNDOS DE INVESTIMENTO SEM CARÊNCIA: Resgates podem ser feitos a qualquer momento, isto é, liquidez diária. INVESTIDORES QUALIFICADOS: Investidores Qualificados são aqueles que, segundo o órgão regulador, tem mais condições do que o investidor comum de entender o mercado financeiro. São considerados Investidores Qualificados:

• Instituições financeiras;

• Companhias seguradoras e sociedades de capitalização;

• Entidades abertas e fechadas de previdência complementar;

• Pessoas físicas ou jurídicas que possuam investimentos financeiros em valor superior a R$ 300.000 e que, adicionalmente, atestem por escrito sua condição de investidor qualificado mediante termo próprio;

• Administradores de carteira e consultores de valores mobiliários autorizados pela CVM em relação a seus recursos próprios.

5.2 - Cota de abertura e fechamento: conceitos e impactos

Cota de Abertura Chamamos de cota de abertura aquela que já é conhecida no início do dia. O seu cálculo é feito com base no valor do PL do Fundo no dia anterior, acrescido de um CDI. A cota de abertura é permitida apenas para os Fundos Curto Prazo, Referenciados e

Renda Fixa Não Longo Prazo (segundo a classificação CVM), e é indicada apenas para Fundos pouco voláteis, como os Fundos DI. A cota de abertura apresenta a vantagem de permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentações, pois já se sabe o valor da cota no início do dia. Cota de Fechamento A cota de fechamento é calculada com base no valor do PL do próprio dia. A cota de fechamento tem a vantagem de refletir mais fielmente o PL do Fundo, evitando distorções na aplicação/resgate do Fundo. A desvantagem está em que o investidor somente vai saber o resultado de sua aplicação/resgate no dia seguinte. Principais Características As grandes vantagens para o investidor de fundos de investimento em relação aos investimentos feitos de forma individual são:

• Possibilidade de diversificação da carteira, mesmo dispondo de pouco recurso financeiro

• Acesso a papeis disponíveis no mercado financeiro, mas que exigem maior volume para aplicação

• Alta liquidez

5.3. Principais Características de Fundos de Investimentos

Permite Diversificação.

Permite aplicação com pequenos valores.

Permite que o investidor chegue a mercados que sozinho não seria capaz de atingir.

5.3.3. Liquidez

Capacidade de transformar as cotas dos fundos em dinheiro ($$$).

5.4. Política de Investimento

Os limites permitidos de cada ativo que o gestor poderá investir. A política de investimento deve constar no prospecto do fundo.

5.4.1. Objetivo

Expectativa de retorno do fundo. Baseado na política de investimento e no seu benchmark.

5.4.2. Fundos com gestão ativa e passiva: definição FUNDOS PASSIVOS (FUNDO INDEXADO) Os fundos passivos são aqueles que buscam acompanhar um determinado “benchmark” e por essa razão seus gestores têm menos liberdade na seleção de Ativos. FUNDOS ATIVOS São considerados ativos aqueles em que o gestor atua buscando obter melhor desempenho, assumindo posições que julgue propícias para superar o seu “benchmark”. FUNDO ALAVANCADO Um fundo é considerado alavancado sempre que existir possibilidade (diferente de zero) de perda superior ao patrimônio do fundo, desconsiderando-se casos de default nos ativos do fundo.

5.4.4. Dificuldades de replicação dos índices de referência (benchmarks) e suas

principais causas: custos, impostos, dinâmica de cálculo da rentabilidade do fundo e

regras de contabilização a mercado.

MARCAÇÃO A MERCADO: este conceito diz que o Fundo deve reconhecer todos os dias, o valor de mercado de seus ativos. A marcação a mercado faz com que o valor das cotas de cada Fundo reflita, de forma atualizada, a que preço o administrador dos recursos venderia cada ativo a cada momento (mesmo que ele o mantenha na carteira). Ainda de acordo com a legislação (instrução CVM 409), devem ser observados os preços do fim do dia, após o fechamento dos mercados. Já para a renda variável, a legislação determina que observe o preço médio dos ativos durante o dia. O Objetivo de marcar a mercado é evitar transferência de riqueza entre cotistas. Os ativos que fazem parte da carteira de responsabilidade do administrador devem ter um preço único. O administrador deve divulgar no mínimo uma versão simplificada da marcação a mercado. Marcação a mercado x Marcação pela curva de juros (curva do papel) Na MaM, os preços dos papéis que compõem a carteira do fundo e que, portanto, irão definir o valor da cota, são estipulados com base no valor a mercado desses títulos a

cada instante. Essa avaliação diária é importante mesmo para os títulos de renda fixa pré-fixada, ou seja, aqueles que têm a taxa pré-determinada no momento da aplicação, pois esses títulos também sofrem oscilações de preço até a sua data de vencimento. Porém, no passado, muitas instituições costumavam estabelecer os preços dos títulos de acordo com os juros que seriam pagos, a chamada marcação pela curva de juros do papel. Essa alternativa geralmente conferia maiores ganhos aos cotistas, porém, não refletia o real patrimônio do fundo. Isso ocorre porque, caso houvesse uma corrida aos bancos e muitos investidores quisessem resgatar seus recursos, os gestores não conseguiriam vender os títulos de acordo com os juros prometidos, acabando por prejudicar os cotistas.

5.4.5. Instrumentos de divulgação das políticas de investimento: regulamento,

prospecto, termo de adesão e termo de ciência de risco de crédito.

DOCUMENTOS DOS FUNDOS

• Regulamento: Documento que estabelece as regras de funcionamento e operacionalização de um fundo de investimento, segundo legislação vigente.

• Prospecto: Documento que contém as informações relevantes para o investidor relativas à política de investimento do fundo e os riscos envolvidos.

• Termo de Adesão: investir todo cotista assina um termo confirmando que:

• Recebeu o regulamento e o prospecto do fundo.

• Tomou ciência dos riscos envolvidos e da política de investimento.

• O investidor deve receber os documentos acima sempre ANTES da primeira aplicação no fundo.

OBS: A elaboração de prospecto é facultativa para os fundos exclusivos, por decisão do cotista.

5.5. Taxas de Administração e Outras

5.5.1. Taxa de administração, taxa de performance, taxa de ingresso e taxa de saída:

conceitos e formas de cobrança

Taxas de Administração e Outras TAXA DE ADMINISTRAÇÃO Percentual pago pelos cotistas de um fundo para remunerar todos os prestadores de serviço. É uma taxa expressa ao ano calculada e deduzida diariamente. A cobrança de taxa de administração afeta o valor da cota.

A rentabilidade divulgada pelos fundos de investimento é sempre liquida de taxa de administração. TAXA DE PERFORMANCE Percentual cobrado do cotista quando a rentabilidade do fundo supera a de um indicador de referência. Nem todos os fundos cobram taxa de performance. Cobrança após a dedução de todas as despesas, inclusive da taxa de administração. Linha d’agua: Metodologia utilizada para cobrança de taxa de performance. Periodicidade: Semestral DESPESAS De acordo com a Instrução CVM 409 são encargos do Fundo de Investimento, além da Taxa de Administração, os impostos e contribuições que incidam sobre os bens, direitos e obrigações do fundo, as despesas com impressão expedição e publicação de relatórios, formulários e informações periódicas, previstas no regulamento, as despesas de comunicação aos condôminos, os honorários e despesas do auditor, os emolumentos e comissões nas operações do fundo, despesas de fechamento de câmbio vinculadas as suas operações, os honorários de advogados e despesas feitas em defesa dos interesses do fundo, quaisquer despesas inerentes a constituição ou liquidação do fundo ou a realização de assembléia geral de condôminos, e as taxas de custodia de valores do fundo.

5.7. Classificação CVM:

5.7.1. A CVM estabelece que os fundos de investimentos podem ser classificados em

7 classes distintas conforme sua política de investimentos:

- Curto Prazo

- Referenciado

- Renda Fixa

- Cambial

- Dívida Externa

- Multimercado

- Ações

Classificação CVM:

FUNDO DE CURTO PRAZO – (60 e 375 dias) Prazo Médio Máximo – 60 dias Prazo Individual Máximo – 375 dias São Fundos que têm por objetivo proporcionar a menor volatilidade possível dentre os Fundos disponíveis no mercado brasileiro. Os fundos classificados como "Curto Prazo" deverão aplicar seus recursos exclusivamente em títulos públicos federais pré-fixados ou indexados à taxa SELIC, ou títulos indexados a índices de preços, com prazo máximo a decorrer de 375 (trezentos e setenta e cinco) dias, e o prazo médio da carteira do fundo deve ser inferior a 60 (sessenta) dias, sendo permitida a utilização de derivativos somente para proteção da carteira e a realização de operações compromissadas lastreadas em títulos públicos federais. É vedada a cobrança de taxa de performance, salvo quando se tratar de Fundo destinado a investidor qualificado. Alíquota mínima de IR: 20% FUNDOS REFERENCIADOS (95% do PL) 95% do Patrimônio deve acompanhar o Índice de Referência. E o Índice de Referência deve conter no nome do fundo. Os Fundos classificados como "Referenciados" devem conter expressamente em sua denominação e o seu indicador de desempenho. A idéia é que o investidor, ao ver o nome do Fundo, não tenha dúvida com relação à sua política de investimentos, que é buscar acompanhar determinado índice, em termos de performance. Obrigações dos fundos referenciados: Tenham 80% (oitenta por cento), no mínimo, de seu patrimônio líquido representado, isolada ou cumulativamente, por: a) títulos de emissão do Tesouro Nacional e/ou do Banco Central do Brasil; b) títulos e valores mobiliários de renda fixa cujo emissor esteja classificado na categoria baixo risco de crédito ou equivalente, com certificação por agência de classificação de risco localizada no País; Estipulem que 95% (noventa e cinco por cento), no mínimo, da carteira seja composta por ativos financeiros de forma a acompanhar, direta ou indiretamente, a variação do indicador de desempenho ("benchmark") escolhido;

Restrinja à respectiva atuação nos mercados de derivativos a realização de operações com o objetivo de proteger posições detidas à vista, até o limite dessas. É vedada a cobrança de taxa de performance, salvo quando se tratar de Fundo destinado a investidor qualificado. FUNDOS DE RENDA FIXA (80% do PL) 80% do Patrimônio deve acompanhar dois ativos: Inflação e Taxa SELIC. Investem no mínimo 80% de seu Patrimônio Líquido em ativos de renda fixa expostos a variação da taxa de juros doméstica ou a um índice de preços, ou ambos. Sua carteira é composta por títulos que rendem uma taxa previamente acordada. Estes fundos se beneficiam em um cenário de queda de juros, mas tem risco de taxa de juros e eventualmente crédito. Estes Fundos podem ser adicionalmente classificados como “Longo Prazo”, quando o prazo médio de sua carteira superar 365 dias. Neste caso, não poderá ser utilizada a “Cota de Abertura”. É vedada a cobrança de taxa de performance, salvo quando se tratar de Fundo destinado a investidor qualificado. FUNDO CAMBIAL (80% do PL) 80% do Patrimônio deve acompanhar a variação cambial. Investe no mínimo 80% de seu PL em ativos que busquem acompanhar a variação de preços de moedas estrangeiras. Os Fundos Cambiais Dólar são os mais conhecidos. A aplicação é feita em R$ (reais), e sua carteira é composta por papéis que buscam acompanhar a variação da moeda norte americana. Comentário: ATENÇÃO, ele não acompanha a cotação do dólar. Podem cobrar taxa de performance. FUNDOS DE DÍVIDA EXTERNA (80% do PL) 80% do Patrimônio deve acompanhar os títulos de dívida externa. Investe no mínimo 80% do seu Patrimônio Líquido em títulos do Brasil negociados no mercado internacional.

Forma mais fácil de investir em papéis brasileiros negociados no mercado internacional. Somente Fundos de Dívida Externa podem adquirir títulos representativos da dívida externa de responsabilidade da União. Podem cobrar taxa de performance. FUNDOS MULTIMERCADOS (4 Mercados) Renda Fixa, Renda Variável, Cambial e Dívida Externa Sem concentração mínima em nenhum mercado Os Fundos classificados como "Multimercado" devem possuir políticas de investimento que envolvam vários fatores de risco, sem o compromisso de concentração em nenhum fator em especial ou em fatores diferentes das demais classes previstas na instrução. Ou seja, este tipo de Fundo pode aplicar em DI/SELIC, índices de preços, taxas de juros, câmbio, dívida externa e ações. Podem usar derivativos para alavancagem. Podem aplicar até 20% de seu patrimônio em ativos no exterior. Podem cobrar taxa de performance. FUNDO DE AÇÕES (67% do PL) 67% do Patrimônio deve investir em “AÇÔES”. Investe no mínimo 67% do seu Patrimônio Líquido em ações negociadas no mercado à vista de bolsa de valores. A performance destes fundos está sujeita à variação de preço das ações que compõem sua carteira. Por isso, são mais indicados para quem tem objetivos de investimento de longo prazo. Podem cobrar taxa de performance. RESUMO: FUNDO DE CURTO PRAZO – (60 e 375 dias) Prazo Médio Máximo – 60 dias Prazo Individual Máximo – 375 dias

FUNDOS REFERENCIADOS (95% do PL) 95% do Patrimônio deve acompanhar o Índice de Referência. E o Índice de Referência deve conter no nome do fundo. FUNDOS DE RENDA FIXA (80% do PL) 80% do Patrimônio deve acompanhar dois ativos: Inflação e Taxa SELIC. FUNDO CAMBIAL (80% do PL) 80% do Patrimônio deve acompanhar a variação cambial. FUNDOS DE DÍVIDA EXTERNA (80% do PL) 80% do Patrimônio deve acompanhar os títulos de dívida externa. FUNDOS MULTIMERCADOS (4 Mercados) Renda Fixa, Renda Variável, Cambial e Dívida Externa Sem concentração mínima em nenhum mercado FUNDO DE AÇÕES (67% do PL) 67% do Patrimônio deve investir em “AÇÔES”. Outros Fundos: FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO O fundo de investimento em cotas de fundos de investimento deverá manter, no mínimo, 95% (noventa e cinco por cento) de seu patrimônio investido em cotas de fundos de investimento de uma mesma classe, exceto os fundos de investimento em cotas classificados como "Multimercado", que podem investir em cotas de fundos de classes distintas. Os restantes 5% (cinco por cento) do patrimônio do fundo poderão ser mantidos em depósitos à vista ou aplicados em: I. títulos públicos federais; II. títulos de renda fixa de emissão de instituição financeira; III. operações compromissadas (Operação envolvendo títulos de renda fixa.) , de acordo com a regulação específica do Conselho Monetário Nacional - CMN. Deverá constar da denominação do fundo a expressão "Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento" acrescida da classe dos fundos investidos de acordo com regulamentação específica. FUNDOS DE INVESTIMENTO EM ÍNDICE DE MERCADO - FUNDOS DE ÍNDICE

O fundo é uma comunhão de recursos destinado à aplicação em carteira de títulos e valores mobiliários que vise refletir as variações e rentabilidade de um índice de referência, por prazo indeterminado. Da denominação do fundo deve constar a expressão “Fundo de Índice” e a identificação do índice de referência. O fundo é regido por esta instrução e pelas disposições constantes do seu regulamento, sendo seu principal meio de divulgação de informações a sua página na rede mundial de computadores. Deve manter no mínimo 95% (noventa e cinco) de seu patrimônio aplicado em valores mobiliários ou outros ativos de renda variável autorizados pela CVM, na proporção em que estes integram o índice de referência, ou em posições compradas no mercado futuro do índice de referência, de forma a refletir a variação e rentabilidade de tal índice.

5.7.1.3. Fundos de Longo Prazo e Crédito Privado. Definição e utilização

LONGO PRAZO (Fiscal)

Mérito Tributário – Benefício Fiscal. TABELA de Tributação de Fundos do grande Grupo Renda Fixa.

CRÉDITOS PRIVADOS (50% do PL)

50% do Patrimônio no mínimo deve investir em títulos de Crédito Privado. O termo “Crédito Privado” deve conter na nomenclatura do fundo. O fundo de investimento que realizar aplicações em quaisquer ativos ou modalidades operacionais de responsabilidade de pessoas físicas ou jurídicas de direito privado ou de emissores públicos outros que não a União Federal que, em seu conjunto, exceda o percentual de 50% (cinqüenta por cento) de seu patrimônio líquido, deverá observar as seguintes regras cumulativamente àquelas previstas para sua classe: I – na denominação do fundo deverá constar a expressão “Crédito Privado”; II – o regulamento, o prospecto e o material de venda do fundo deverão conter, com destaque, alerta de que o fundo está sujeito a risco de perda substancial de seu patrimônio líquido em caso de eventos que acarretem o não pagamento dos ativos integrantes de sua carteira, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração

temporária, falência, recuperação judicial ou extrajudicial dos emissores responsáveis pelos ativos do fundo.

5.8. Outros Fundos:

5.8.1. Fundos de Índice (PIBB): conceito

É um fundo de investimento em índice- Exchange Traded Fund (ETF)- com cotas negociáveis em Bolsa. O ETF busca obter desempenho semelhante à performance de um determinado índice de mercado e, para tanto, sua carteira replica a composição desse índice. Isso significa que ao investir em um ETF você está investindo, ao mesmo tempo, em uma carteira de ações de diferentes companhias. Exemplo: PIBB11- Papéis de Índice Brasil Bovespa - IBrX-50, taxa de adm: 0.059%

5.9. Tributação

5.9.1. IOF

Alíquota regressiva conforme tabela abaixo:

Número de dias decorridos após a

aplicação IOF (em%)

Número de dias decorridos após

a aplicação IOF (em%)

1 96 16 46

2 93 17 43

3 90 18 40

4 86 19 36

5 83 20 33

6 80 21 30

7 76 22 26

8 73 23 23

9 70 24 20

10 66 25 16

11 63 26 13

12 60 27 10

13 56 28 6

14 53 29 3

15 50 30 0

O IOF é cobrado sobre RENDIMENTOS. Exemplo de operações com isenção de IOF: Ações e Fundos de ações. OBS: IOF incide sempre ANTES do Imposto de Renda

5.9.2. e 5.9.3. Imposto de Renda (IR):

IMPOSTO DE RENDA SOBRE FUNDOS DE INVESTIMENTO

FUNDOS DE CURTO PRAZO

• São fundos cujo prazo médio da carteira é igual ou inferior a 365 dias

• Fator gerador do imposto: Resgate ou Semestral

• Semestre: último dia útil dos meses de MAIO e NOVEMBRO

• Responsável pelo recolhimento: Administrador do fundo

• Alíquota semestral: 20% Alíquota no Resgate

• 22,5% - aplicações de até 180 dias

• 20,0% - aplicações com prazos igual ou superior a 181 dias. FUNDOS DE LONGO PRAZO

• São fundos cujo prazo médio da carteira é superior a 365 dias.


• Semestre: ultimo dia útil dos meses de MAIO e NOVEMBRO



• 22,5% - aplicações de até 180 dias

• 20,0% - aplicações de 181 a 360 dias

• 17,5% - aplicações de 361 até 720 dias

• 15,0% - aplicações acima de 720 dias OBS: A cobrança de imposto de renda em Fundos (come-cotas) reduz a QUANTIDADE de cotas e não o VALOR da cota. FUNDOS DE LONGO PRAZO

• São fundos cujo prazo médio da carteira é superior a 365 dias.


• Semestre: ultimo dia útil dos meses de MAIO e NOVEMBRO



• 22,5% aplicações de até 180 dias

• 20,0% aplicações de 181 a 360 dias

• 17,5% aplicações de 361 até 720 dias

• 15,0% aplicações acima de 720 dias OBS: A cobrança de imposto de renda em Fundos (come-cotas) reduz a QUANTIDADE de cotas e não o VALOR da cota. FUNDOS DE AÇÕES

• Carteiras com no mínimo 67% aplicado no Mercado de Ações

• Fator Gerador do imposto: Resgate


• Alíquota única de: 15% (resgate, não tem come-cotas) OBS: Nos fundos de ações não há recolhimento de Imposto de Renda Semestralmente, somente no resgate

5.9.4. Compensação de perdas no pagamento de IR

COMPENSAÇÃO DE PERDAS:

Os ganhos nos fundos de renda fixa são compensados com as perdas realizadas anteriormente no mesmo fundo de renda fixa. Quando o investidor aplica em vários fundos do mesmo administrador, a perda realizada em um fundo pode ser utilizada para abater o rendimento que será tributado em outro fundo, desde que os fundos tenham a mesma classificação (exemplo: “Fundos de Longo Prazo” só podem compensar prejuízos de outro “Fundo de Longo prazo”, do mesmo administrador; “(Fundos de Curto Prazo” só podem compensar com “Fundos de Curto Prazo” e “Fundos de Ações” só podem compensar com “Fundos de Ações”). O administrador dos fundos não é obrigado a oferecer essa compensação, porém sua capacidade de oferecê-la ao cliente é uma vantagem competitiva. A perda de um fundo somente pode ser utilizada para compensar lucros futuros após a ocorrência do resgate do fundo com prejuízo. Caso o investidor resgate totalmente suas cotas num Fundo de renda fixa, realizando um prejuízo, este prejuízo fica guardado no Fundo até 31/12 do ano subseqüente ao resgate. Caso o investidor volte a aplicar nesse Fundo de renda fixa até essa data (31/12 do ano subseqüente), poderá compensar essas perdas em ganhos futuros. MÓDULO 5. FUNDOS DE INVESTIMENTO (PROPORÇÃO: DE 25% A 40%) 1. A fração do patrimônio de um Fundo de Investimento é representada: a) Pelo cotista b) Pela cota c) Pelo valor aplicado d) Pelo patrimônio líquido – PL 2. Os ativos presentes no Fundo de Investimento são de propriedade: a) Do administrador do fundo b) Do gestor do fundo c) Do custodiante do fundo d) Dos cotistas do fundo 3. Os Fundos de Investimento: a) São garantidos pelo Fundo Garantidor de Crédito

b) Usam o CNPJ do banco c) São um condomínio de pessoas com objetivo comum de investimento d) São fiscalizados pela Anbima 4. O valor da cota de um Fundo de Investimento é apurado segundo a fórmula: a) Patrimônio líquido dividido pela quantidade de cotas b) Patrimônio líquido multiplicado pela quantidade de cotas c) Variância do patrimônio líquido d) Desvio-padrão do patrimônio líquido 5. Documento de confecção obrigatório a todos os fundos de investimento, com exceção dos fundos exclusivos : a) Regulamento b) Prospecto c) Termo de adesão d) Extrato mensal enviado aos cotistas 6. Dentre os documentos abaixo, qual deles permite ao investidor tomar ciência dos riscos de um fundo? a) Regulamento b) Termo de adesão c) Lâmina d) Prospecto 7. O procedimento de marcação a mercado dos ativos da carteira dos Fundos de Investimento tem por objetivo: a) Beneficiar o cotista que aplica novos recursos b) Beneficiar o cotista que solicita resgate c) Evitar transferência de riqueza entre os cotistas d) Evitar que o administrador obtenha lucro com os recursos 8. Segregação da administração de recursos de terceiros das demais atividades da instituição, que ocorre para evitar conflito de interesses. Essa separação é conhecida como: a) Chinese Wall b) Day-Trade c) Swap d) Marcação a Mercado

9. Em relação ao seu benchmark, é característica de um fundo ativo e passivo, respectivamente: a) Acompanhar e acompanhar o benchmark b) Superar e superar o benchmark c) Superar e acompanhar o benchmark d) Acompanhar e superar o benchmark 10. É característica de um fundo com regime de condomínio aberto alavancado: a) A garantia de que o fundo não pode perder mais do que o patrimônio líquido b) A possibilidade de apresentar perdas superiores ao seu patrimônio líquido c) O fato de ter retorno em função do menor risco assumido d) Os investimentos em derivativos, somente como instrumento de hedge 11. Os riscos predominantes de um Fundo de Investimento classificado como sendo de Renda Fixa, de acordo com a CVM, são: I. Taxa de juros II. Índice de preços III. Taxa de câmbio Está correto o que se afirma em: a) II e III apenas b) I e III apenas c) I, II e III d) I e II apenas 12. Responsável legal pelo Fundo de Investimento perante a Comissão de Valores Mobiliários: a) Gestor b) Administrador c) Cotista d) Assembleia de cotistas 13. A escolha dos ativos que devem compor a carteira de um Fundo de Investimento, de acordo com sua política de investimento, compete ao: a) Administrador b) Auditor c) Gestor d) Distribuidor

14. Conhecer e recomendar determinado Fundo de Investimento, visando atender aos objetivos pessoais de investimento do cliente, é uma atribuição do: a) Administrador b) Distribuidor c) Gestor d) Custodiante 15. A cobrança da taxa de administração afeta o: a) Valor da cota do fundo diariamente b) Valor da cota do fundo no último dia útil de cada mês c) Número de cotas, quando se trata de Fundo de Ações d) Número de cotas, quando se trata de Fundo de Renda Fixa 16. A taxa de administração em um Fundo de Investimento: a) É uma taxa fixa expressa em percentual ao ano, e é calculada e deduzida diariamente b) É uma taxa fixa expressa em percentual ao ano, e é calculada e deduzida mensalmente c) É uma taxa variável expressa em percentual ao ano, e é calculada e deduzida diariamente d) É uma taxa variável expressa em percentual ao ano, e é calculada e deduzida mensalmente 17. Um Fundo de Investimento poderá cobrar a taxa de performance, prevista em regulamento: a) Desde que o ciclo mínimo de cobrança seja de 12 meses b) Após a cobrança do Imposto de Renda – IR c) Após a cobrança da taxa de administração e de outras despesas d) Desde que o percentual de benchmark seja inferior a 100% de sua variação 18. Um cliente investiu em um Fundo de Investimento de longo prazo A alíquota de imposto de Renda retido na fonte nos meses de maio e novembro será de: a) De 22,5% b) De 20%, c) De 15%, d) De 17,5% 19. Seu cliente precisa efetuar resgate total de um Fundo de Renda Fixa no 28° dia da aplicação. O IR incidente será calculado sobre:

a) O valor da aplicação b) O rendimento total c) O rendimento líquido de IOF d) O valor de resgate 20. O cotista de um Fundo de Renda Fixa que acaba de pagar o Imposto de Renda – IR verificou: a) Redução no valor da cota b) Aumento no valor da cota c) Aumento no número de cotas d) Redução no número de cotas 21. Um Fundo de Investimento com menos de 67% em ações está sujeito à incidência do Imposto de Renda: a) A cada 30 dias, ou no resgate, o que ocorrer primeiro b) No último dia útil de cada mês, ou no resgate, o que ocorrer primeiro c) No último dia útil do mês de maio e novembro, ou no resgate, o que ocorrer rimeiro d) Somente no resgate 22. A alíquota de Imposto de Renda retida periodicamente pelo administrador de um Fundo de Investimento, com carteira de prazo médio inferior a 365 dias, será de: a) 20% b) 15% c) 22,5% d) 10% e) 22,5% sobre o rendimento produzido após a data da última incidência 23. Um Fundo de Investimento aberto, sem carência, admite: a) Aplicações e resgates a qualquer momento b) Aplicações com vencimento c) Resgates com vencimento d) Aplicações e resgates a cada 90 dias 24. Os Fundos de Investimento fechados são aqueles cujas cotas: a) Podem ser resgatadas a qualquer momento b) Só podem ser resgatadas ao término do prazo de duração do fundo ou em sua liquidação c) Pertencem a um único cotista d) Não são marcadas a mercado

25. Um fundo exclusivo: a) Somente pode ser oferecido para investidores qualificados b) Pode ser oferecido para qualquer investidor que tenha investimentos a partir de R$ 300 mil c) Pode ser oferecido para qualquer investidor que tenha o valor mínimo de aplicação inicial do fundo d) Pode ser oferecido para qualquer investidor independentemente do valor mínimo de aplicação inicial do fundo 26. A política de investimento de um fundo descreve: a) Os ativos que o gestor pode comprar para o fundo b) O objetivo do fundo c) A composição da carteira dos ativos que o fundo investe d) Qual e a estratégia que o gestor vai adotar para o fundo, ou seja, se é um fundo ativo ou passivo 27. Um Fundo Multimercado é aquele que: a) Investe 25% do seu patrimônio líquido no mercado internacional b) Investe em vários fatores de risco sem particularidade na concentração c) Tem que investir obrigatoriamente em ações, para uma parcela dos recursos d) Investe em vários fatores de risco com concentração das alocações nos mercados mais arriscados 28. O cliente poderá aplicar um percentual mínimo em ações, bônus ou recibos de subscrição e certificados de deposito de ações, cotas de Fundos de Ações e cotas dos fundos de índice de ações negociadas, e em Brazilian Depositary Receipts classificados como nível II e III. Esse percentual mínimo deverá ser de: a) 100% do patrimônio líquido do fundo b) 80% do patrimônio líquido do fundo c) 51% do patrimônio líquido do fundo d) 67% do patrimônio líquido do fundo 29. Os Fundos Referenciados: a) Podem ser referenciados somente ao CDI b) Devem ser referenciados a um indexador de referência c) Não correm risco de suas cotas rodarem negativas d) São fundos cobertos contra qualquer tipo de risco

30. Com relação aos FICs, Fundos de Investimento em Cotas: a) São fundos exclusivos, só podem ser acessados por investidores qualificados b) Têm uma taxa de administração sempre superior à dos Fundos de Investimento c) Devem manter pelo menos 95% do patrimônio investidos em outros Fundos de Investimento d) Nunca podem comprar cotas de Fundos de Investimento de outras instituições 31. Os fundos de curto prazo devem: a) Ter carteira com títulos longos, vencíveis a partir dos 60 dias b) Ter carteira de títulos com prazo médio ponderado de no máximo 60 dias c) Manter alguns títulos com prazo além de 375 dias, desde que a média ponderada da carteira seja menor do que 60 dias d) Cobrar uma taxa de administração bem baixa, porque sua carteira quase não exige a compra e venda de títulos novos 32. Os fundos de crédito privado: a) Não podem comprar títulos públicos federais, pois como o nome diz, são de crédito privado b) São iguais aos novos fundos de índice, como o PIBB (Papéis de Índice Brasil Bovespa) c) Necessitam aplicar ao menos 5% de seu patrimônio em créditos privados d) São fundos que aplicam mais de 50% de seu patrimônio em títulos de crédito privados, por isso exigem a assinatura de Termo de Ciência de Risco de Crédito, obrigatoriamente em papel

MÓDULO 6 – DEMAIS PRODUTOS DE INVESTIMENTO (PROPORÇÃO: DE 15% A 25%)

MÓDULO 6. DEMAIS PRODUTOS DE INVESTIMENTO (PROPORÇÃO: DE 15% A 25%) 1. Em cenário de elevação na taxa de juros básico da economia, o investimento mais indicado é: a) Letra do Tesouro Nacional – LTN b) Letra Financeira do Tesouro – LFT c) Nota do Tesouro Nacional – série D – NTN-D d) Nota do Tesouro Nacional – série C – NTN-C

2. Investimento indicado para o cliente que deseja ter a taxa de juros real além da variação do IPCA: a) NTN-B b) NTN-D c) CDB-DI d) NTN-C 3. Asseguram a correção de determinado índice de inflação: a) NTN-B e NTN-C b) NTN-D e NTN-B c) LFT e LTN d) NTN-C e NTN-D 4. São títulos públicos com remuneração prefixada: a) As LTNs e as LFTs b) As LFTs e as NTN-Cs c) As LTNs e as NTN-Fs d) As NTN-Bs, NTN-Cs e as LFTs 5. As notas promissórias são: a) Emitidas com prazo máximo de 360 dias b) Garantidas pelo agente fiduciário c) Emitidas para financiamentos de curto e longo prazo d) Garantidas pelo agente subscritor 6. As debêntures são: a) Títulos emitidos por um banco comercial b) Títulos emitidos por um banco de investimento c) Títulos representativos da dívida coorporativa d) A parcela do capital social da empresa 7. Uma indústria pretende construir uma usina hidrelétrica. Para captar recursos para este investimento, emitirá: a) LH b) Nota promissória c) Debêntures d) CDB

8. O Certificado de Depósito Bancário – CDB é um título representativo de depósito a prazo remunerado e emitido por: a) Distribuidoras e corretoras de títulos e valores mobiliários b) Bancos comerciais e corretoras de títulos e valores mobiliários c) Bancos comerciais e de investimento d) Sociedades de crédito, financiamento e investimento e bancos de investimento 9. Sobre os CDBs podemos afirmar: a) Podem ser emitidos por prazos muito curtos, inclusive por 1 dia b) Podem ser pactuados com taxas de juros fixas e flutuantes c) O cliente corre o risco de crédito da instituição (acima de R$ 60.000,00) d) Todas as anteriores estão corretas 10. A letra hipotecária caracteriza-se por: a) Isenção de Imposto de Renda para pessoa jurídica b) Ter como garantia os créditos hipotecários c) Ter prazo mínimo de 30 dias d) Isenção de Imposto de Renda para pessoa física 11. As ações são títulos: a) Que garantem rendimentos anuais mínimos aos acionistas ordinários b) Que garantem rendimentos anuais aos acionistas preferenciais c) Representativos da fração do capital social de uma companhia d) Representativos dos direitos de voto nas assembleias da companhia 12. O investidor em ações realiza ganho de capital quando: a) Recebe dividendos b) Recebe juros sobre capital próprio c) Vende as ações por um preço superior ao de compra d) Subscreve novas ações 13. O home broker: a) Permite a compra e venda de ações sem o intermédio da corretora b) Permite a compra e venda de ações pela internet c) Permite a compra e venda de ações por telefone d) Permite que a compra e venda de Fundos de Investimento sejam feitas pelo banco 14. As ações preferenciais:

a) Sempre pagam dividendos menores do que as ordinárias b) Sempre terão maior número do total de ações da empresa c) Dão direito de voto nas assembleias gerais da empresa d) Dão prioridade ao recebimento de dividendos da empresa 15. O Sr. João Antonio investe em ações da empresa Aramados X. Recebeu novas ações provenientes da capitalização de reservas provenientes de lucros. Dá-se a este processo o nome de: a) Bonificação b) Subscrição c) Nova emissão de ações d) Inplit 16. Um investidor recebeu "juros sobre capital próprio" em seu investimento em: a) Debêntures b) Nota promissória c) Ações d) LFT 17. Uma empresa distribui parte dos lucros aos acionistas mediante: a) Split b) Inplit c) Subscrição d) Dividendos 18. Uma empresa de capital aberto gerou lucro, que será distribuído ao acionista sob a forma de: a) Juros sobre o capital próprio b) Dividendo c) Split (desdobramento de ações) d) Bonificação 19. Uma empresa cujas ações são negociadas em Bolsa de Valores e que deseja aumentar a liquidez de suas ações sem aumentar o capital, deverá realizar: a) Um processo de desdobramento de ações (split) b) Um processo de agrupamento de ações (inplit) c) A emissão de novas ações d) Um processo de subscrição de ações

20. Num desdobramento de ações: a) Os sócios atuais sempre perdem participação no capital b) Os sócios atuais sempre ganham participação no capital c) Os sócios tanto podem perder como ganhar participação no capital, dependendo das condições de mercado e do número de ações em circulação d) Os clientes mantêm sua participação no capital da sociedade 21. Instrumento legal que permite a reunião de um grupo de investidores para investimento em ações: a) Clube de investimento b) Agremiação de investidores c) Cooperativa de investidores d) Fundo de Investimento 22. Alíquota de IR incidente sobre ganho de capital no mercado de ações: a) 15% b) 20% c) 22,5% d) Varia conforme prazo de permanência 23. Um determinado cliente, pessoa física, deseja investir em operação livre de incidência do Imposto de Renda – IR. O gerente deverá, nesse caso, indicar-lhe: a) Os Fundos de Investimento b) As ações c) Os títulos públicos federais d) As letras hipotecárias – LHs 24. A cobrança do IOF, que é regressiva e incide sobre os rendimentos, ocorre na ocasião dos resgates entre o primeiro dia da aplicação e o: a) 19° b) 39° c) 29° d) 49° 25. O investidor aplicou em CDBs em 1/6 e resgatou em 17/11: a) IR de 15% sobre o rendimento somente, recolhido na fonte b) IR de 15% sabre o rendimento somente, recolhido pelo contribuinte via DARF

c) IR de 22,5% sobre o rendimento somente, recolhido na fonte d) IR de 22,5% sobre o rendimento somente, recolhido pelo contribuinte via DARF

ANEXO 1

Crash! Entenda a crise (2008)

Alexandre Versignassi

O preço delas não parava de subir. Era uma beleza: você aplicava o dinheiro que tinha guardado para dar entrada numa casa e, em coisa de 2, 3 anos, já tinha o suficiente para comprar a casa. À vista. Nunca tinha sido tão fácil fazer dinheiro. E, óbvio, todo mundo queria entrar nessa. Não, não estamos falando de ações. Nem de nada que aconteceu recentemente. O assunto aqui é ummercado financeiro diferente: o das tulipas, que floresceu (hehe) na Holanda do século 17. Essas flores caíram no gosto dos nobres e endinheirados da Europa logo que foram trazidas da Turquia. As variedades mais raras eram cotadas a preços de fazer inveja a qualquer Rolex ou Louis Vuitton de hoje. A mais cobiçada era uma tulipa de pétalas cor-de-rosa, a Semper Augustus. Em 1624, um único botão custava o mesmo que um sobradinho no centro de Amsterdã (1 200 florins). E os preços iam subindo. No começo da onda, os floristas só faziam negócios na primavera, quando os bulbos (as raízes de onde nascem tulipas) floresciam. Mas não demorou para que inventassem um jeito de manter o comércio o ano inteiro. Especuladores compravam bulbos dos floristas no inverno e ficavam com eles na esperança de que o preço subisse quando as flores descem as caras. Na verdade eles não levavam o bulbo para

casa. Ficavam com um contrato (um “título”, no jargão financeiro) que lhes dava direito ao dinheiroque eles rendessem mais tarde. Não demorou e passaram a comercializar os próprios contratos. Um investidor que tivesse pago 1 200 florins por um esperando que o bulbo subisse de preço às vezes preferia vender a algum interessado no ato por 1 300 do que aguardar até a primavera. Esse outro sujeito podia achar alguém a fim de pagar 1 400 e vender de uma vez para embolsar o lucro. Uma hora, já tinha gente pegando 1 400 florins emprestados para comprar um bulbo e vendê-lo no dia seguinte por 1 500. Ou seja: conseguindo um lucro sem ter investido nada – é o que os especuladores chamam de “alavancagem”. Um holandês que nem tivesse fundos para pagar o empréstimo conseguia levantar de uma vez só a grana para pagar o que devia e ainda embolsar uns trocados. Bom negócio... Tão bom que as instituições financeiras fazem isso até hoje. Por exemplo: o falido banco americano Lehman Brothers pegava emprestado US$ 30 bilhões para investir para cada US$ 1 bilhão que tinha nas mãos. Se o mercado está quente, cheio de oportunidades, isso garante lucros astronômicos. Mas, se a coisa esfria, vira um investimento quase dos mais arriscados. Mas vamos voltar a falar de flores. Conforme a especulação dos bulbos crescia, o preço aumentava, já que tinha muita gente querendo comprar. E a coisa começou a ficar idêntica a um mercado de ações. As tulipas raras, que valiam mais, faziam o papel das grandes empresas – aquelas mais seguras para investir, mas que, como já são valorizadas, não sobem tanto. A cobiçada Semper Augustus, por exemplo. No auge do boom, em meados de 1630, ela subiu 300%, de 2 mil para 6 mil florins. É um aumento semelhante ao que as ações da Vale, a 2ª maior mineradora do mundo, teve na Bovespa nos últimos 3 anos. Já com as flores baratas, o crescimento foi ainda mais vertiginoso. Cada meio quilo de tulipa amarela foi de 20 para 1 200 florins – uma arrancada no mesmo pique das ações que deram mais retorno na bolsa brasileira, como as da siderúrgica Gerdau, que subiram de R$ 4 para R$ 40 em 5 anos. O mercado de tulipas tinha pegado fogo: se você adquiria um título pelo preço que fosse, sempre aparecia alguém “mais otário” para comprá-lo por um valor maior. Só que fogo não é eterno, posto que é chama. “Mas que seja infinito enquanto dure”, torciam os especuladores. Não foi. Esse mercado só se sustentaria se os preços continuassem subindo até o fim dos tempos. E isso nunca aconteceu na história da humanidade. O crash das tulipas veio logo que descobriram um monte de fraudes – floristas estavam vendendo contratos falsos, que não davam direito a bulbo nenhum. A desconfiança reinou e ninguém mais queria esses papéis. Quem tinha vendido suas casas e carruagens para investir no dinheiro fácil se viu com as calças na mão. Os contratos viraram “títulos podres”, no jargão dos economistas, sem valor algum. É exatamente o problema que deu início à crise de hoje. Quebradeiras, por sinal, são tão constantes quanto bons momentos da economia. Não faltaram crises depois da das tulipas: na mesma época, ingleses incautos perderam suas economias em ações suspeitas, de companhias que se ofereciam para caçar tesouros submarinos. Depois, em 1845, milhões de libras viraram fumaça na “bolha das ferrovias” – o equivalente

vitoriano à bolha da internet, de 2001. Mas a primeira tragédia especulativa de proporções épicas só viria depois, do outro lado do Atlântico. Vamos para lá. Grande Depressão Os americanos viviam o futuro em 1929. Quase tudo o que para as últimas gerações parece parte da natureza era novidade ali. A frota de carros tinha crescido de 7 milhões para 23 milhões. O rádio acabara de chegar. As primeiras companhias aéreas se formavam. O cinema deixava de ser mudo. E a bolsa de valores refletia tudo isso: “O preço das ações atingiu o que parece ser um platô permanentemente elevado”, disse Irving Fischer, um economista de Yale. Os preços das ações tinham dobrado desde 1928, em grande parte por causa de um novo modo de especulação financeira: grupos de megainvestidores que agiam em conluio para forçar altas nas ações. Quando o mercado estava calmo, eles entravam comprando bilhões, o preço subia, e depois revendiam com lucro para começar tudo de novo. Numa dessas operações, eles fizeram os papéis da gigante Radio City Company (RCA) subir de US$ 95,5 para US$ 160 em 10 dias. Esses grupos, os trustes de investimento, também tinham ações no mercado. E um investia nos papéis do outro, inflando preços e deixando-os com mais capital ainda para forçar mais altas na bolsa. Para completar, o sistema bancário dava empréstimos aceitando ações como garantia. Esse dinheiro voltava para a bolsa em busca de um lucro alavancado (lembre-se da crise das tulipas: aplicar com dinheiro dos outros é muito mais lucrativo). Chegou a um ponto em que o valor das ações não tinha mais a ver com o valor das empresas, mas com esse círculo vicioso que atulhava dinheiro ali na esperança de fazer maisdinheiro. E o preço das ações subia, em média, 3 vezes mais rápido que os lucros.Era como se essa grana fosse fictícia. Era isso que o Fed (o Federal Reserve, Banco Central dos EUA) achava. Então eles subiram os juros da renda fixa no final de 1929 para tirar dinheiro de circulação e matar a roda especulativa. Funcionou: depois de um período instável de altas e baixas nas ações, parte dos investidores não quis mais correr riscos e deixou o mercado. Em 3 semanas a partir de outubro a bolsa perdeu quase tudo o que tinha ganho nos 18 meses anteriores. Mas, não, a especulação não foi a única atingida pelo freio do Fed. Com menos dinheiro na praça, em 3 meses a produção industrial caiu 10% e as importações 20%. Nisso a renda da população diminuiu, ninguém conseguia pagar suas dívidas de crediários, muito menos as dos empréstimos garantidos por ações, e os bancos começaram a falir. Mas aí veio o maior problema: diante da desgraça, o Fed manteve a política de tirar dinheiro de circulação, o que só aumentava a espiral para o abismo. A justificativa era “limpar” a economia. “Isso expurgará o sistema, que está podre”, disse o secretário do Tesouro, Andrew Mellon. “Os padrões de vida altos serão reduzidos. As pessoas trabalharão mais, levarão uma vida mais de acordo com a moralidade. Os valores se ajustarão e os empreendedores recolherão os destroços dos menos competentes.” Não adiantou: milhares de bancos faliram (sim, milhares) e a economia americana caiu 25% em 3 anos. Um terço dos trabalhadores perdeu o emprego. E os que conseguiam vagas não arranjavam grande coisa: William Capo Durant, fundador da GM que se desligou da empresa em 1920 para virar rei em Wall Street, acabou como lavador de

pratos em Nova Jersey. A Europa, que já estava mal das pernas antes de 1929, sentiu mais ainda os efeitos. Das filas de desempregados na Alemanha, por exemplo, nasceu o apoio a Hitler. As coisas só começaram a melhorar quando Franklin Roosevelt assumiu a Presidência, em 1933, e acabou com a política do “deixe que os incompetentes se danem”, injetando dinheiro no mercado. E a recuperação começou. Primeiro no campo, onde o preço dos produtos agrícolas e matérias-primas subiu e a bonança chegou à cidade. Em 3 meses, a Bolsa de Nova York subiu 70%. Graças à intervenção do governo o mundo voltava a respirar. Ben Bernanke, atual presidente do Fed, é dos maiores estudiosos acadêmicos da Grande Depressão. Por isso mesmo, fez de tudo para aprovar o pacotaço de US$ 700 bilhões logo que a situação ficou feia, a despeito dos gritos de “deixem que os especuladores se danem” vindos dos próprios americanos. A Europa, também afetada, logo liberou US$ 2,5 trilhões. Mas a crise de agora é diferente da de 1929. Enquanto aquela foi uma junção de mania especulativa e, num grau muito maior, de uma política suicida do Fed, esta começou de um jeito mais parecido com a história das tulipas na Holanda. Crise imobiliária Aqueles contratos das tulipas perderam valor porque ninguém mais sabia se eles eram confiáveis ou não, certo? Foi exatamente o que aconteceu com os títulos de hipotecas nos EUA – títulos nos quais bancos gigantes como o Lehman Brothers mantinham a maior parte dos seus bilhões. Esses papéis dão direito ao comprador de receber o que as pessoas pagam por suas casas. E, em caso de calote, a casa está lá para garantir a aplicação. Ao longo dos anos 2000, o preço dos imóveis só subia nosEUA, como o das tulipas na Holanda. Então esses títulos eram um bom negócio. O problema é que começaram a construir tantas casas na esperança que o preço delas aumentasse para sempre que já não havia mais quem comprasse. Então passaram a liberar financiamentos até para gente sem renda suficiente para isso – era o agora famoso crédito “ninja” (de No Income, no Job, no Assets, ou seja, para pessoas sem renda, sem emprego e sem bens). Mesmo com essa abertura ainda faltavam compradores para todos os novos imóveis, e o preço deles começou a cair. Isso destruiu a garantia da aplicação, que era o preço das casas em si. Para completar, veio uma avalanche de calotes no pagamento das hipotecas. O pessoal de baixa renda tinha mais dívidas com suas casas do que poderia pagar. Eles começaram a ser despejados, o número de casas disponíveis aumentou e o preço, lógico, caiu mais ainda. Ninguém mais confiava nos títulos de hipotecas, principalmente nos “ninja”, e eles ficaram sem compradores. Quando essa crise começou, em 2007, ninguém sabia qual era o tamanho da fatia do mercado que estava enterrada nesses papéis podres. Mas, em setembro, quando o Lehman Brothers, que era o 4o maior banco de investimentos dos EUA, faliu, o mercado ligou a sirene. Nisso os bancos praticamente pararam de emprestar dinheiro a outros bancos. Criou-se uma crise de confiança. Quer entender isso melhor? Os coveiros britânicos ajudam a explicar o que isso quer dizer. A indústria inglesa de serviços funerários, no meio da crise de agora, se recusou a enterrar o corpo

de pessoas que não tinham dinheiro para pagar pelo funeral. Como as empresas não sabiam se o governo ia ter fundos para reembolsar os enterros dos pobres, pararam de sepultá-los. É isso aí: do mesmo jeito que eles deixaram de enterrar cadáveres por medo de não receber, os bancos praticamente desistiram de dar crédito. E osistema financeiro começou a apodrecer. Aí o dinheiro deixou de circular com a velocidade de antes. Com os bancos com menos dinheiro, ficou mais caro para todo mundo levantar empréstimos. Empresas que gastam muito no dia-a-dia, e que precisam de dinheiro emprestado o tempo todo para bancar a produção e a folha de pagamentos, como montadoras de automóveis, começaram a sofrer. À medida que a crise foi deixando claro que havia um buraco enorme e nada para preenchê-lo, começaram as corridas à bolsa para tirar tudo de lá antes que houvesse uma hecatombe. Mas a própria venda desenfreada de ações gerou uma. O preço das ações evaporou. No pico da crise, a gigante General Motors, ameaçada de falir por causa da falta de crédito, viu suas ações cair 31%. E agora? Não tem jeito: o mundo vai pisar no freio, principalmente os EUA. Se isso significar a falência de uma GM, por exemplo, já será um corte de 21 mil postos de trabalho no Brasil – um estádio cheio de desempregados. Se os Zés Bush que moram nos subúrbios do meio-oeste americano deixarem de ter 13 cartões de crédito (a média por família nos EUA), talvez eles pensem duas vezes antes de comprar uma sandália para suas filhas – e isso vai significar menos empregos aqui, já que o Brasil exporta R$ 2 bilhões em calçados para os EUA. A política mundial também pode tremer: o que o (provável) futuro homem mais poderoso do mundo inspira de esperança em seus eleitores, ele tem de desconfiança da parcela de americanos que não engole um presidente jovem e negro. Caso vença a eleição, assumirá o comando dos EUA com uma bomba nas mãos. E pode perder as rédeas logo no começo do mandato. O cenário é tempestuoso. Mas nada indica, até agora, que estamos à beira de algo tão pesado quanto a Depressão. Primeiro, porque os Bancos Centrais já mostraram que não vão cometer hoje o mesmo erro daquela época – virar a cara e esperar para ver o que acontece. Segundo, porque hoje os países colaboram entre si de um jeito que era impossível no período entre guerras. “Nos anos 30, os maiores centros financeiros consideraram impossível cooperar para o fim da crise: França e Alemanha estavam num momento de hostilidade e os EUA tinham se retirado dos assuntos internacionais”, diz o economista Jeffry Frieden, da Universidade Harvard. Além disso, lembre-se de que hoje você é rico, pelo menos comparado ao que seria se o mundo não tivesse crescido tanto. A bolha imobiliária, queira ou não, foi fundamental para que os últimos 5 anos fossem os mais abundantes da história. E isso provocou impactos no mundo inteiro. Tanto que, no Brasil, a classe média virou maioria, com 51,89% da população. O ponto é que o capitalismo vive de ciclos. E esta crise é só o fim de mais um. A bolha da internet, por exemplo, serviu como semente para a expansão da rede. A das ferrovias, na Inglaterra do século 19, deixou como legado 12,8 mil quilômetros de trilhos, o que barateou o fluxo de mercadorias, gerou milhares de empregos e, de

quebra, ajudou os britânicos a sair da recessão que a própria crise provocou. Se esta bolha de agora deixou um legado, foi o de inserir bilhões de pessoas na economia global. E vamos colher mais resultados disso. A questão, agora, é saber quando. -89% é o quanto caiu a Bolsa de Nova York entre 1929 e 1932. Quem deixou tudo o que tinha lá pensou em se jogar pela janela. Ou o fez. -57,5% foi a Queda do índice Bovespa entre o seu pico histórico, em maio de 2008 (73 517 pontos) e o epicentro da crise, em 10 de outubro (35 609 pontos). 11,08% em 13 de outubro de 2008, a bolsa de Nova York teve a maior alta da história (936,42 pontos), imediatamente após a pior semana da história – queda de 18%. 735% foi o quanto subiram as ações do Bradesco entre 2002 e maio de 2008. Quem aplicou um carro popular tirou um apartamento. 882% rentalidade de um trabalhador que investiu seu FGTS na Petrobras em agosto de 2000. No mesmo período, o FGTS rendeu 54%. 3 000% é o quanto valorizou uma determinada opção de compra da Vale em um dia em 2008 – amostra do lucro que um derivativo pode dar.

EXERCÍCIOS

Sistema Financeiro Nacional (Proporção: de 5% a 10%)

1.Responsável pela fiscalização dos Fundos de Investimento:

a) Anbima

b) CVM

c) CMN

d) Bacen

2. Responsável por estabelecer medidas de prevenção ou correção de desequilíbrios econômicos: a) CMN

b) Bacen

c) CVM

d) Anbima

3. Tem como foco realizar operações de captação e financiamento de médio e longo prazo: a) Banco múltiplo com carteira comercial

b) Banco comercial

c) Banco de investimento

d) Corretora de títulos e valores mobiliários

4. São títulos custodiados, registrados e liquidados na CETIP: a) As ações negociadas em bolsa

b) Certificado de Depósito Bancário

c) LFT (Letra Financeira do Tesouro)

d) Os contratos de derivativos

5. É atribuição da CVM: a) Regular e fiscalizar as instituições financeiras

b) Regular a oferta de crédito no mercado financeiro

c) Regular a negociação de títulos públicos federais

d) Assegurar o funcionamento eficiente e regular da Bolsa de Valores

6. É atribuição do Conselho Monetário Nacional: a) Fiscalizar a Bolsa de Valores

b) Supervisionar os itens de meio circulante

c) Controlar a moeda e capitais estrangeiros

d) Disciplinar todos os tipos de crédito

7. É atribuição do Banco Central: a) Estabelecer diretrizes gerais das políticas monetária, cambial e creditícia

b) Oferecer redesconto de liquidez

c) Estimular o funcionamento da Bolsa de Valores

d) Desenvolver o mercado de títulos e valores mobiliários

8. É uma carteira que deve estar presente em um banco múltiplo: a) Arrendamento mercantil

b) Crédito

c) Financiamento

d) Comercial

9. Selic é um sistema informatizado que cuida da liquidação e custódia de: a) Certificado de Depósito Bancário

b) LFT (Letra Financeira do Tesouro)

c) Ações negociadas em bolsa

d) Contratos de derivativos

10. Órgão máximo do Sistema Financeiro Nacional: a) SRF — Secretaria da Receita Federal

b) CVM

c) Ministério da Fazenda

d) CMN

11. Compete à Anbima: a) A legislação sobre o mercado de Fundos de Investimento

b) A legislação sobre o mercado de ações

c) Criar procedimentos que permitam a auto-regulação do mercado de capitais

d) Criar procedimentos que permitam a auto-regulação do mercado cambial

12. A CETIP é responsável pela custódia de: a) Letra Financeira do Tesouro

b) Títulos privados

c) Ações ordinárias

d) Ações preferenciais

13. Os CDBs negociados nas agências bancárias são registrados e custodiados: a) No Selic

b) Na CBLC

c) No SPB

d) Na CETIP

14. O Selic é o sistema responsável pela liquidação e custódia das operações realizadas com: a) Certificado de Depósito Bancário — CDB

b) Debêntures

c) Títulos federais

d) Notas promissórias

15. A meta anual de inflação foi fixada em 5,1%. Esta decisão foi deliberada: a) Pelo Banco Central do Brasil

b) Pelo Conselho Monetário Nacional

c) Pelo Comitê de Política Monetária

d) Pela Comissão de Valores Mobiliários

16. A meta de inflação é determinada pelo ______ e a taxa Selic meta é determinada pelo, respectivamente: a) Comitê de Política Monetária; Conselho Monetário Nacional

b) Banco Central do Brasil; Comissão de Valores Mobiliários

c) Comissão de Valores Mobiliários; Conselho Monetário Nacional

d) Conselho Monetário Nacional; Comitê de Política Monetária

17. A função do Copom, que se reúne, em média, a cada seis semanas é: a) Emitir parecer sobre a meta de inflação

b) Fiscalizar a ação do Bacen na condução da Política Monetária

c) Decidir sobre a taxa Selic meta

d) Discutir eventuais distorções na taxa de crescimento econômico do país

18. Autorizar o funcionamento e fiscalizar as instituições financeiras é função do: a) Conselho Monetário Nacional

b) Comissão de Valores Mobiliários

c) Banco Central

d) Ministério da Fazenda

19. O Copom tem como objetivo definir: a) A meta da taxa Selic

b) A meta de inflação

c) A Taxa Referencial

d) A taxa DI

20. Regulamentar e fiscalizar a indústria de Fundos de Investimento compete: a) Ao Conselho Monetário Nacional — CMN

b) Ao Banco Central do Brasil — Bacen

c) Ao Comitê de Política Monetária — Copom

d) À Comissão de Valores Mobiliários — CVM

21. Efetuar, em nome do Tesouro Nacional, compra e venda de títulos públicos é uma atribuição: a) Do Sistema Especial de Liquidação e Custódia — Selic

b) Do Banco Central do Brasil — Bacen

c) Da Comissão de Valores Mobiliários — CVM

d) Do Comitê de Política Monetária — Copom.

22. O Conselho Monetário Nacional é um órgão: a) Executivo

b) Fiscalizador

c) Operacional

d) Normativo

23. Operam com carteira de banco comercial ou de banco de investimento e, no mínimo, mais uma carteira escolhida de acordo com a estratégia da empresa: a) Bancos de investimento

b) Bancos múltiplos

c) Companhias de leasing

d) Sociedades de crédito, financiamento e investimento

24. Sistema utilizado para transferir recursos entre agentes econômicos, com o objetivo de reduzir o risco sistêmico: a) SPB

b) Selic

c) CETIP

d) CBLC

25. A definição do SPB é: a) Sistema de Transferência de Reservas (STR) no mercado financeiro entre bancos do

mesmo conglomerado, que permite a liquidação dos pagamentos em tempo real.

b) CIP (Câmara Interbancária de Pagamentos) de recursos próprios que visa à

transferência entre bancos do mesmo conglomerado, feito para reduzir o risco

sistêmico.

c) Transferência de fundos interbancários próprios ou de terceiros que é feita em

tempo real com a conseqüente redução do risco sistêmico.

d) Transferência de fundos entre bancos do mesmo conglomerado de recursos

próprios ou de terceiros em tempo real, feito para reduzir o risco sistêmico.

26. Regular, fiscalizar e assegurar o funcionamento eficiente dos mercados de capitais nas Bolsas de Valores e mercado de balcão é uma atribuição: a) Do Banco Central do Brasil — Bacen

b) Da Bolsa de Valores de São Paulo — Bovespa

c) Da Comissão de Valores Mobiliários — CVM

d) Do Comitê de Política Monetária — Copom

27. Marque a alternativa correta: a) A CVM e o Bacen fiscalizam toda emissão de títulos e valores mobiliários

b) Os Fundos de Investimento são fiscalizados pela CVM

c) Os Fundos de Investimento são fiscalizados pela CVM e pela Anbima

d) A Anbima e o Bacen fiscalizam a emissão de títulos e valores mobiliários e os Fundos

de Investimento

28. É atribuição do Banco Central: a) Fazer a diferenciação de tarifas entre bancos

b) Disciplinar todos os tipos de crédito

c) Desenvolver o mercado de títulos e valores mobiliários

d) Fazer operações no mercado aberto para executar a política monetária

29. Quem realiza operações no mercado aberto com a finalidade de executar a política monetária é: a) A CVM

b) O Banco Central

c) O CMN

d) A ANBID

30. As duas principais instituições fiscalizadoras do mercado financeiro, no âmbito dos bancos em geral e do mercado de títulos e valores mobiliários são, respectivamente: a) A CVM e o Bacen

b) O Bacen e a Anbima

c) O Bacen e a CVM

d) A CVM e o CMN

31. O Sistema Financeiro Nacional: a) É formado por todos os bancos atuantes no país.

b) É formado por CMN, Bacen, Susep e Ministério do Trabalho e Ação Social.

c) É formado por instituições normativas e fiscalizadoras, como o CMN e o Bacen,

dentre outras, e por múltiplas outras distintas instituições do subsistema de

intermediação.

d) Tem como instituição mais importante o Copom — Comitê de Política Monetária

32. Instituição financeira autorizada a administrar Fundos e Clubes de Investimento: a) Corretora de Títulos e Valores Mobiliários

b) Bancos comerciais

c) Banco Central

d) Copom

33. O principal objetivo do Código de Auto-regulação de Private Banking da Anbima é: a) Promover o inadequado funcionamento desta atividade, desestimulando qualidade

na distribuição de produtos e serviços e transparência na relação com os clientes.

b) Separar os grandes investidores dos pequenos investidores.

c) Disponibilizar um atendimento especial aos grandes investidores.

d) Promover o adequado funcionamento desta atividade, estimulando qualidade na

distribuição de produtos e serviços e transparência na relação com os clientes.

34. Uma das alterações com a criação do SPB (Sistema de Pagamentos Brasileiro) foi a limitação de Documentos de Créditos (DOCs) até o valor de: a) R$ 4.000,00

b) R$ 2.999,99

c) R$ 5.000,00

d) R$ 10.000,00

35. Dentre as carteiras de um banco múltiplo, a carteira que apenas os bancos públicos podem operar é: a) Investimento

b) Comercial

c) Leasing

d) Desenvolvimento

36. As Sociedades Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários (SDTVM) são fiscalizadas: a) Apenas pela CVM

b) Apenas pelo Banco Central

c) Pela CVM e pelo Banco Central

d) Pela CVM e pelo CMN

37. As Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários estão autorizadas a executar os serviços abaixo, com exceção de: a) Encarregar-se da administração de carteiras de custódia de títulos e valores

mobiliários

b) Praticar operações no mercado de câmbio de taxas flutuantes

c) Prestar serviços de intermediação e de assessoria ou assistência técnica, em

operações e atividades nos mercados financeiros e de capitais

d) Administrar títulos de capitalização

38. Dos objetivos abaixo, o que não se refere a um objetivo de uma Corretora de Títulos e Valores Mobiliários (CTVM)? a) Operar em Bolsa de Valores

b) Praticar operações de compra e venda de metais preciosos

c) Captar depósito à vista

d) Exercer funções de agente fiduciário

39. A liquidação física e financeira dos títulos públicos federais, no mercado à vista, por meio do Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic) dá-se em: a) D + O

b) D + 1

c) D + 2

d) D + 3

40. A liquidação física e financeira de compra e venda de ações no mercado à vista por meio da Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC) dá-se em:

a) D + O

b) D + 1

c) D + 2

d) D + 3

Ética e Regulamentação (Proporção: de 10% a 15%)

41. A Anbima instituiu o Código de Auto-regulação dos Fundos de Investimento e: a) Complementou a legislação em vigor

b) Substituiu a legislação em vigor

c) Possibilitou à instituição administradora de recursos optar qual legislação quer

seguir (CVM ou Anbid)

d) Visou, exclusivamente, informar as mudanças que ocorrem no mercado de fundos

42. Marque a alternativa incorreta: a) A legislação se sobrepõe ao Código de Auto-regulação da Anbid para Fundos de

Investimento

b) O Código de Auto-regulação da Anbid normalmente excede as exigências da

legislação

c) O Código de Auto-regulação da Anbid se sobrepõe à legislação sobre o assunto,

emanada pela CVM

d) O Código de Auto-regulação da Anbid e a Legislação são complementares, tendo

como objetivo proteger o investidor em Fundos de Investimento

43. O Código de Auto-regulamentação da Anbid tem por uma de suas finalidades: a) Promover práticas que não são equitativas entre as instituições financeiras

b) Promover a concordância leal entre os participantes do mercado

c) Promover medidas que venham a oferecer resultados financeiros para as empresas

que seguem esse Código

d) Definir as regras de negociação de ações na Bolsa de Valores

44. O Código de Auto-regulação para a certificação continuada tem como objetivo: a) Promover os profissionais que se destacam no exame de certificação continuada

b) Promover a ética e a capacitação técnica entre os profissionais que trabalham na

oferta de crédito

c) Promover a ética e a capacitação técnica entre os profissionais que trabalham na

oferta de produtos de investimento

d) Criar um ranking com os profissionais que superam as metas de vendas

estabelecidas pela instituição financeira onde trabalham

45. O selo Anbid no prospecto serve para informar que: a) A instituição financeira que oferece o Fundo é associada da Anbid

b) O Fundo de Investimento é garantido pelo administrador e pelo gestor da instituição

financeira que oferece o fundo

c) O prospecto está de acordo com o Código de Auto-regulamentação para a indústria

de Fundos de Investimento

d) O Fundo de Investimento possui a garantia do Fundo Garantidor de Créditos

46. O Código de Auto-regulação determina que o selo Anbid seja impresso na capa do: a) Regulamento do Fundo de Investimento

b) Termo de ciência de risco

c) Prospecto do Fundo de Investimento

d) Termo de adesão ao Fundo de Investimento

47. Segundo o Código de Auto-regulação da Anbid para Fundos de Investimento: a) Todo associado deve imprimir o selo Anbid em vários pontos do prospecto,

mostrando que é sócio desta associação

b) O regulamento e o prospecto são muito parecidos, a instituição que fizer um deles

bem completo nem precisa confeccionar o outro

c) Não é obrigatório constar do prospecto os valores para movimentação do Fundo,

nem a incidência do Imposto de Renda, pois isto compete à Receita Federal

d) É obrigatório constar no prospecto, entre outros: objetivo do Fundo, fatores de risco

do Fundo, política de investimentos e público-alvo

48. Os objetivos do Código de Auto-regulação para o programa de Certificação continuada são: I. Estabelecer regras de conduta para os profissionais que atuam com investimentos

II. Promover a concorrência leal entre os participantes do mercado

III. Adotar práticas equitativas e uniformes entre os profissionais

IV. Introduzir pequenos investidores no mercado de capitais

Está correto o que se afirma apenas em:

a) I e II

b) III e IV

c) I, II e IV

d) I, II e III

49. A ordem em que as fases de um processo de lavagem de dinheiro completo acontecem é: a) Integração, ocultação e colocação

b) Colocação, ocultação e integração

c) Ocultação, colocação e integração

d) Colocação, integração e ocultação

50. Efetuar, frequentemente, transferências entre diversos tipos de contas com titularidades distintas pode caracterizar, no processo de lavagem de dinheiro, a etapa de: a) Colocação

b) Integração

c) Subordinação

d) Ocultação

51. No processo de lavagem de dinheiro, a fase onde o recurso volta para a economia com aparência de dinheiro limpo é chamada de: a) Integração

b) Ocultação

c) Colocação

d) Absorção

52. Fase em um processo de lavagem de dinheiro em que os valores são introduzidos na economia formal, sob a forma de investimentos aparentemente lícitos. a) Colocação

b) Integração

c) Ofuscação

d) Ocultação

53. A fase da “colocação” do crime de lavagem de dinheiro caracteriza-se por: a) Ser a última fase do processo

b) Dificultar o rastreamento da origem dos recursos

c) Fazer o dinheiro passar pelo caixa ou balcão dos bancos

d) Trazer o dinheiro de volta à economia com aparência de origem lícita

54. A fase de colocação do dinheiro, no processo de lavagem de dinheiro: a) É a fase final do processo, onde o dinheiro ingressa formalmente e definitivamente

no sistema, normalmente com operações entre empresas coligadas

b) É a fase inicial do processo. Os criminosos preferem operar em países com legislação

rigorosa e com vultosas somas

c) É a fase intermediária do processo. Os criminosos operam em países de legislação

menos restritiva e com valores bastante fracionados

d) É a fase inicial do processo. Os criminosos buscam operar em países de legislação

menos restritiva e com valores bastante fracionados

55. Em um processo de lavagem de dinheiro, a fase de colocação caracteriza-se por ser: a) A fase em que dinheiro ilícito volta à economia, agora com origem aparentemente

legal

b) A fase em que o dinheiro entra na instituição financeira

c) A última fase do processo

d) A fase em que se confunde o rastreamento do dinheiro por meio de diversas

transferências

56. Um cliente solicita uma transferência de R$ 1.000.000,00 para uma conta de terceiros e liquida a operação em espécie. O banco:

a) Informa imediatamente ao Bacen por meio do Sisbacen

b) Solicita autorização ao Bacen

c) Informa a transferência à comissão interna do banco, somente

d) Não é obrigado a informar ao Bacen por se tratar de transferência eletrônica

57. Um funcionário de uma empresa solicita, na agência bancária, a emissão de um cheque administrativo no valor de R$ 200 mil, o qual pagará com dinheiro em espécie. Esta operação: a) Deverá ser registrada no Banco Central, em função do valor e da forma com que foi

realizada

b) Deverá ser registrada no Banco Central, pois qualquer tipo de operação acima de R$

100 mil deve ser registrada

c) Deverá ser registrada apenas no sistema interno da instituição financeira

d) Não precisará ser registrada, pois o pagamento foi em espécie

58. A comunicação via Sisbacen das operações suspeitas de lavagem de dinheiro devidamente verificadas pela instituição financeira, deve ocorrer em até: a) 1 dia útil

b) 2 dias úteis

c) 7 dias úteis

d) 10 dias úteis

59. Refere-se ao procedimento de prevenção da lavagem de dinheiro: a) Enviar relatório mensalmente ao Bacen contendo todas as movimentações em

dinheiro independentemente do valor

b) Registrar no Bacen as operações dos clientes com patrimônio igual ou superior a R$

100 mil

c) Comunicar à CVM o nome dos clientes que investiram acima de R$ 100 mil em

fundos

d) Comunicar aos órgãos competentes as operações que seriamente indicam processo

de lavagem de dinheiro, sem aviso ao cliente

60. Em relação à lavagem de dinheiro, uma das formas de prevenção é: I. Efetuar o cadastro do cliente

II. Controlar e monitorar as movimentações por dois anos

III. Manter os registros das movimentações por dois anos

Está correto o que se afirma em:

a) I e II apenas

b) II e III apenas

c) I e III apenas

d) I, II e III

61. São operações suspeitas de lavagem de dinheiro, relacionadas à manutenção de conta corrente: I. Abertura de conta corrente em agência bancária localizada em aeroporto, por cliente

residente distante dessa agência

II. Abertura ou movimentação de conta poupança para menor idade

III. Abertura ou movimentação de conta corrente por procurador

IV. Manter volume elevado de recursos em conta corrente, e dispensar qualquer tipo

de remuneração


a) I e II apenas

b) III e IV apenas

c) I, III e IV apenas

d) I, II, III e IV

62. Os chamados crimes antecedentes, definidos pela Lei da Lavagem de Dinheiro, Lei 9.613/98, são: a) Tráfico internacional de drogas, furtos e terrorismo

b) Contrabando em geral, contrabando de armas, crimes políticos

c) Terrorismo, crimes contra a administração pública e contra a Lei de Imprensa

d) Tráfico de drogas, de armas, terrorismo e crimes contra o Sistema Financeiro

Nacional

63. O principal órgão de combate à lavagem de dinheiro, criado a partir da Lei 9.613/98 é: a) A Secretaria da Receita Federal, a quem compete verificar a sonegação de impostos

tanto de pessoas físicas quanto jurídicas

b) O Banco Central

c) A auditoria interna de seu banco, obrigada a fiscalizar depósitos em excesso de

clientes que não conseguem demonstrar a origem de seus recursos

d) O COAF — Conselho de Controle de Atividades Financeiras

64. Uma das alternativas a seguir não diz respeito às normas e procedimentos que são recomendados para facilitar o controle do processo de lavagem de dinheiro. Aponte qual é:

a) A segregação de funções entre os administradores de recursos de terceiros e

próprios da instituição

b) A manutenção de ficha cadastral sempre atualizada

c) A verificação da compatibilidade entre a capacidade financeira do cliente e sua

movimentação financeira

d) A manutenção de ficha cadastral atualizada também dos sócios e administradores

de pessoa jurídica

65. Pode ser considerado suspeito de lavagem de dinheiro: I. O cliente que efetua depósitos de alto montante, diluídos em diversos depósitos de

pequeno valor, durante um período, e ao final o somatório é de grande volume, e o

cliente o transfere para contas de terceiros

II. O cliente que insiste em efetuar saques de valores maiores, porém divididos em

lotes de valores inferiores a R$ 10 mil

III. O cliente que viaja cerca de oito vezes ao ano para o exterior e adquire cheques de

viagem para isto

IV O cliente, dono de papelaria de um bairro da periferia, que começa a movimentar

valores significativos em conta corrente


a) III e IV apenas

b) I e II apenas

c) II e IV apenas

d) I, II e III apenas

66. Ao atender um cliente, o profissional deve buscar orientá-lo conforme seus objetivos e necessidades. Este comportamento diz respeito ao princípio ético de: a) Confidencialidade

b) Profissionalismo

c) Competência

d) Objetividade

67. “Manter os necessários conhecimentos e habilidades para prestar bons serviços aos seus clientes e ainda firmar um compromisso de contínua aprendizagem e aperfeiçoamento profissional” é o que diz o princípio de ética de:

a) Liderança

b) Competência

c) Objetividade

d) Integridade

68. Um profissional que induz seu cliente a adquirir um produto que não é de seu interesse, com o intuito de fechar sua meta de vendas, deixa de observar o princípio de: a) Integridade

b) Competência

c) Confidencialidade

d) Profissionalismo

69. Um cliente questiona sobre determinado produto de investimento que viu na concorrência. Sua instituição financeira não trabalha com este produto e visando reter o cliente, você oferece outro produto, como se fosse aquele questionado pelo cliente. Você, gerente, infringiu o princípio ético de: a) Profissionalismo

b) Integridade

c) Competência

d) Objetividade

70. Um profissional financeiro que influencia a decisão de compra de um cliente utilizando-se de propaganda enganosa DEIXOU de observar o princípio ético de: a) Integridade

b) Objetividade

c) Profissionalismo

d) Confidencialidade

71. Diz respeito ao princípio ético de integridade conduta que implique: I. Desonestidade

II. Fraude

III. Declarações falsas


a) I e II apenas

b) II e III apenas

c) I e III apenas

d) I, II e III

72. Um profissional financeiro indica o nome de um cliente seu para um amigo que precisa de novos clientes para venda de um empreendimento imobiliário. Conhece o perfil do cliente, sabe que ele gosta de investir em imóveis e acha que está unindo o útil ao agradável. Esse profissional DEIXOU de observar o princípio ético de: a) Profissionalismo

b) Objetividade

c) Competência


73. A não-revelação das informações do cliente sem o seu consentimento caracteriza qual princípio? a) Profissionalismo

b) Confidencialidade

c) Integridade

d) Competência

74. Um funcionário, ao ser abordado por um cliente que solicitou a ele informações sobre Fundos de Investimento, resolve orientá-lo, mesmo não tendo conhecimento para prestar este serviço. Este profissional está infringindo o princípio ético de: a) Profissionalismo

b) Objetividade

c) Competência


75. Um profissional financeiro, ao notar que seu colega está com dificuldades para atender a solicitação de um cliente, oferece ajuda a este. Esse profissional financeiro está agindo de acordo com o princípio ético de: a) Profissionalismo

b) Objetividade

c) Competência


76. Um funcionário, ao ser abordado por um cliente que solicitou a ele informações sobre Fundos de Investimento, não tendo conhecimento adequado deste serviço, resolveu encaminhar esse cliente ao seu colega de trabalho. Esse profissional agiu de acordo com o princípio ético de: a) Profissionalismo

b) Objetividade

c) Competência


77. Um profissional financeiro deve ser claro na prestação de serviços profissionais aos clientes, mostrando honestidade intelectual e imparcialidade. A frase anterior marca o princípio ético de: a) Profissionalismo

b) Objetividade

c) Competência


78. Ao divulgar a rentabilidade de um Fundo de Investimento e compará-lo a um indicador econômico, a instituição financeira administradora do fundo deverá: a) Comparar sempre com o mesmo indicador

b) Comparar com o indicador mais propício no momento

c) Comparar sempre com o CDI

d) Variar o indicador, desde que sempre dentro da mesma classe, por exemplo, utilizar

apenas indicadores inflacionários

79. A rentabilidade de um Fundo de Investimento pode ser comparada a um benchmark desde que o parâmetro: a) Esteja explícito no regulamento ou prospecto do fundo

b) Seja o utilizado no mercado

c) Seja um indicador econômico

d) Seja alterado a cada seis meses

80. Um gerente que obriga o cliente a investir R$ 9 mil em uma aplicação como condição para liberar um financiamento de R$ 30 mil praticou uma: a) Operação fraudulenta

b) Venda casada

c) Operação de crédito consignado

d) Transação de interesse do cliente

81. Questões éticas e a própria legislação não permitem: a) A venda casada de produtos

b) A venda cruzada de produtos

c) Nem vendas casadas nem vendas chamadas cruzadas

d) Qualquer uma das duas é permitida

82. Na divulgação de rentabilidade do Fundo de Investimento, deve constar que a rentabilidade é: a) Bruta, ou seja, descontados os impostos

b) Bruta, ou seja, não foram descontados os impostos

c) Líquida de taxas e impostos

d) Bruta de taxas e impostos

83. Seu cliente deseja saber em quais mercados o Fundo de Investimento que escolheu poderá atuar e que tipo de risco ele poderá correr. Essa informação está disponível: a) No prospecto e regulamento

b) Apenas no prospecto

c) No extrato do Fundo de Investimento

d) No material de propaganda do fundo

84. Marcar a mercado significa registrar os preços dos títulos que compõem a carteira do Fundo de Investimento pelo: a) Preço de aquisição

b) Preço de resgate no vencimento

c) Preço que seria negociado diariamente no mercado

d) Menor preço registrado no mês

85. Um casal possui recursos para investimento de longo prazo e mostrou-se interessado no mercado de ações. O casamento ocorrerá daqui a cinco meses e deve

absorver praticamente todo o capital disponível. Eles querem saber qual é o melhor investimento e você, gerente de relacionamento, indicará: a) 100% do capital em ações, já que o casal é jovem e mostrou-se interessado nesse

mercado

b) 50% em ações e 50% em Renda Fixa, pois desejam investir no mercado mais

agressivo

c) 100% em Renda Fixa, pois precisarão dos recursos daqui a cinco meses

d) Que não invistam, pois cinco meses é um prazo muito curto para qualquer tipo de

investimento

86. Ao prestar orientação financeira a um cliente, o gerente oferece dois investimentos: I. Um Fundo de Investimento Multimercado que rendeu 102% do CDI nos últimos 12

meses

II. Um CDB com rentabilidade de 98% do CDI Analisando os dois investimentos,

podemos concluir que:

a) O CDB renderá menos que o fundo

b) O CDB renderá mais que o fundo

c) O Fundo renderá mais que o CDB

d) Não podemos afirmar qual será o investimento mais rentável

87. Se um cliente de elevadas posses, mas com baixa cultura financeira, abre conta em seu banco, e dá liberdade para que você direcione seus investimentos, você: a) Direcionará os recursos para os produtos que estão em campanha no seu banco

b) Direcionará os recursos para os produtos de rentabilidade e risco adequados ao

perfil do cliente, não tirando proveito da situação

c) Direcionará os recursos para os produtos que dão melhor receita para sua carteira,

já que isto pode influenciar uma promoção sua

d) Direcionará os recursos para os produtos de maior rentabilidade esperada para o

cliente

88. Com relação ao horizonte de tempo do investimento, é correto afirmar que:

a) A escolha do investimento depende da rentabilidade e não do horizonte de tempo

b) Os investimentos sujeitos à forte oscilação de preço são os de horizonte mais curto

c) A escolha de investimento com forte oscilação de preço recomenda horizonte de

longo prazo

d) Os investimentos de longo prazo devem registrar baixa oscilação de preços

89. O prospecto do Fundo de Investimento afirma que “O fundo não conta com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de quaisquer mecanismos de seguro ou, ainda, do fundo garantidor de créditos — FGC”. O objetivo desse aviso é alertar o investidor de que: a) Os fundos são investimentos extremamente arriscados

b) As eventuais perdas do fundo devem ser absorvidas pelo próprio cotista

c) Ele deve ser mais conservador em investir em Fundos de Investimento

d) O gerenciamento de riscos das instituições financeiras é ineficaz

90. Quando falamos em parâmetros de performance de um fundo, estamos nos referindo a: a) Risco de mercado

b) Liquidez do fundo

c) Composição da carteira

d) Rentabilidade do fundo

Noções de Economia e Finanças (Proporção: de 10% a 15%)

91. A taxa Selic Over expressa a:

a) Meta da taxa de juros básica da economia

b) Média ponderada das operações interfinanceiras, por 1 dia, lastreadas em títulos

públicos federais

c) Média ponderada das operações interfinanceiras, lastreadas em CDI

d) Meta de inflação estabelecida para o ano

92. A taxa de juros calculada com base no total de negociações com títulos públicos federais é a: a) TJLP

b) Selic

c) DI

d) TR

93. A taxa Selic Meta: I. É determinada pelo Copom em reuniões periódicas

II. Reflete a média das operações interbancárias pelo prazo de 1 dia, com lastro em

títulos públicos

III. É determinada pelo Conselho Monetário Nacional


a) I e III apenas

b) III apenas

c) I, II e III

d) I apenas

94. O Copom tem como objetivo definir: a) A meta da taxa Selic

b) A meta de inflação

c) A Taxa Referencial

d) A taxa DI

95. De acordo com o regime de metas de inflação, quando a projeção da inflação está abaixo da meta, o Copom tende a: a) Alterar a taxa básica de juros (Selic Over)

b) Alterar a taxa básica de juros (Selic)

c) Aumentar a taxa básica de juros (CDI)

d) Alterar a taxa básica de juros (IPCA)

96. Marque a alternativa correta: a) A taxa Selic Meta e a Selic Over são taxas iguais, determinadas pelo Copom e pelo

CMN, respectivamente

b) No Brasil, a taxa cambial é determinada pelo Bacen, que permite apenas uma banda

estreita de flutuação para o preço da moeda estrangeira

c) A taxa CDI é muito próxima da taxa Selic, mas é calculada a partir da taxa média das

operações de depósitos interfinanceiros entre as diversas instituições financeiras, ao

passo que a Selic reflete a taxa média das operações com títulos públicos federais

d) ATR é calculada a partir da taxa média de captação de CDBs pós-fixados pelos

maiores bancos atuantes no Brasil

97. Nas ocasiões em que o Copom determina uma taxa Selic Meta com viés: a) O presidente do Bacen não pode alterar a taxa sem consultar o chefe do DEPEP

b) O presidente do Bacen pode mexer na taxa, desde que dois outros membros do

Copom estejam de acordo com a sua decisão

c) O presidente do Bacen pode, ainda antes da próxima reunião do Comitê, decidir

pelo aumento ou redução da taxa, em consonância com o viés estabelecido

d) Se a decisão do Comitê foi unânime, em nenhuma hipótese o Presidente do Bacen

pode alterar a taxa de juros

98. O índice de inflação utilizado pelo governo para medir a meta de inflação é o ________. Para cumprir essa meta, o Copom define a taxa ________ a) IPCA; Selic Over

b) IGPM; Selic Over

c) IPCA; Selic Meta

d) IGPM; Selic Meta

99. O Conselho Monetário Nacional define a meta de inflação para cada ano, e o índice utilizado para a mensuração da meta é o: a) IPCA

b) IGP-M

c) IPC

d) INCC

100. Os instrumentos de política monetária utilizados pelo Banco Central são: a) Depósito compulsório, taxa de redesconto e taxa de câmbio

b) Operações de mercado aberto, depósito compulsório e taxa de redesconto

c) Taxa de câmbio, depósito compulsório, operações de mercado aberto

d) Operações de mercado aberto, taxa de câmbio e taxa de redesconto

101. São exemplo de instrumentos utilizados pelo Banco Central para exercer a política monetária, com exceção de: a) Depósito compulsório

b) Compra e venda de títulos públicos federais

c) Financiamento por meio do BNDES

d) Taxa de redesconto

102. Entre os instrumentos de política monetária utilizados pelo Banco Central, destaca-se por ser o mais ágil entre todos os instrumentos: a) O depósito compulsório

b) O open market

c) A taxa Selic

d) A taxa de redesconto

103. Como instrumento da política monetária, o Copom define: a) O PIB

b) A taxa de inflação

c) A taxa Selic e seu eventual viés

d) A taxa do depósito compulsório

104. Em um cenário de elevação da inflação, o Comitê de Política Monetária — Copom deverá adotar a estratégia de: a) Reduzir a taxa de juros

b) Elevar a taxa de juros

c) Reduzir a taxa de câmbio

d) Elevar a taxa de câmbio

105. Nas reuniões do Copom: a) É determinada a taxa de juros básica da economia que vigorará pelos próximos seis

meses

b) Todos os membros que participam das reuniões no primeiro e segundo dia podem

votar

c) Somente o presidente do Bacen e os diretores podem votar d) Todas as decisões são

tomadas por consenso

106. A média ponderada das operações realizadas entre instituições financeiras, por 1 dia, com lastro em títulos emitidos pela própria instituição financeira, refere-se à taxa: a) Selic

b) Referencial

c) DI

d) Básica financeira

107. A taxa Dl é: a) Divulgada diariamente pela Selic

b) Calculada com base em 360 dias corridos

c) Base de cálculo para a TR — Taxa Referencial

d) Calculada com base nas operações do mercado interfinanceiro, de 1 dia, com lastro

em CDI

108. A Taxa Referencial - TR é calculada com base nas operações de: a) Nota promissória

b) Letra de câmbio

c) Debêntures

d) CDB

109. Chegamos ao cálculo da TR com base: a) No Certificado de Depósito Interfinanceiro

b) Na taxa básica financeira

c) Na taxa Selic Over

d) Na taxa de remuneração da poupança

110. Um investidor quer medir a evolução do seu patrimônio tomando por base o dólar norte-americano. O benchmark que ele deve adotar para medir o desempenho de seus investimentos é: a) A variação cambial

b) A taxa Selic

c) A taxa CDI

d) A variação do IGP-M

111. A composição do IGP-M é: a) 60% do IPA, 30% do IPC e 10% do JNCC

b) 60% do INCC, 30% do IPC e 10% do IPA

c) 60% do IPC, 30% do IPA e 10% do INCC

d) 60% do IPA, 30% do INCC e 10% do IPC

112. O IPA (Índice de Preços no Atacado) teve uma forte alta no mês passado. Esta alta influencia diretamente o:

a) IPCA, índice composto pelo IPA, JPC e INCC b) IPC, índice composto pelo IPA, IPCA e INCC

c) IGP-M, índice composto pelo IPCA, IPA e INCC

d) IGP-M, índice composto pelo IPA, IPC e INCC

113. Marque a alternativa incorreta: a) O Produto Interno Bruto é a soma das riquezas produzidas por um país em um

dado período de tempo

b) O Produto Nacional Bruto é parecido com o PIB, mas seu cálculo leva em conta o

país de origem da empresa

c) O IPCA é o índice de inflação utilizado como parâmetro para verificação do

atendimento ou não da meta proposta pelo Conselho Monetário Nacional

d) O IGP-M, calculado pela Fundação Getúlio Vargas, é formado pelo índice de

custo ao consumidor de famílias com renda entre 1 e 20 salários mínimos

114. O IPCA e o IGP-M são respectivamente: a) Indexador da LFT; indexador da NTN-D

b) Indexador da NTN-C; indexador da NTN-B

c) fndice oficial utilizado para monitorar a inflação; indexador da NTN-C

d) índice fortemente influenciado pelos preços do atacado; índice oficial utilizado

para monitorar a inflação

115. O IPCA mede a inflação: a) De varejo

b) Considerando a variação nos preços do atacado

c) Considerando famílias com renda entre 1 e 10 salários mínimos

d) Considerando todas as capitais brasileiras

116. O investidor que deseja se proteger da inflação deve fazer um investimento cujo benchmark seja:

a) AT.R.

b) A taxa de câmbio

c) O Ibovespa

d) O IGP-M

117. Uma empresa vai precisar do recurso em breve para a importação de um equipamento de fábrica. Ela tem recursos sobrando e gostaria de investir. Sua orientação seria para fazer investimento com rentabilidade atrelada:

a) À taxa Selic

b) À taxa de câmbio

c) ÀtaxaDl

d) À inflação

118. A metodologia de cálculo do produto interno Bruto — PIB considera o valor: a) Adicionado ou agregado

b) Econômico puro

c) Econômico composto

d) Subordinado

119. Para cálculo do PIB, consideramos: a) Apenas os bens de serviços finais

b) Os bens e serviços deduzidas as exportações

c) Os bens de serviços

d) As exportações menos as importações

120. A produção das empresas estrangeiras instaladas no Brasil consta: a) No PIB

b) No IGP-M

c) No consumo

d) Nos investimentos

121. Chegamos ao cálculo do PIB na ótica das despesas considerando que: C é o consumo privado

I é o total de investimento

G são os gastos governamentais

NX são as exportações líquidas (exportações menos importações)

a) C - I + G + NX

b) C + I + G + NX

c) C + I + G - NX

d) C + I - G + NX

122. São componentes do Produto Interno Bruto — PIB mensurado, sob a ótica das despesas, além de consumo e exportações líquidas:

I. Investimentos

II. Impostos

III. Despesas do governo


a) I e III apenas

b) I e II apenas

c) II e III apenas

d) I, II e III

123. A respeito do Produto Interno Bruto (PIB), podemos afirmar que: I. Mede a produção de bens e serviços do país

II. Abrange tanto a economia formal quanto a informal

III. Um aumento das exportações tem impacto positivo sobre o PIB


a) I e II

b) II e III

c) I e III

d) I, II e III

124. O tipo de taxa cambial vigente no Brasil é: a) Taxa fixa, determinada pelo Banco Central do Brasil

b) Um sistema de bandas cambiais, com piso e teto determinados pelo CMN

c) O Brasil não tem sistema fixo, com variações de acordo com a conveniência

momentânea do Bacen

d) Determinada pelo mercado, com interferência do Bacen, caracterizando uma

flutuação suja

125. O regime cambial adotado pelo Brasil é: a) Flutuante limpo

b) Câmbio fixo

c) Banda cambial

d) Flutuante sujo

126. PTAX é a taxa média ponderada das negociações com: a) Títulos públicos federais

b) Moeda estrangeira

c) CDB

d) Debêntures

127. A respeito de taxa nominal e taxa real: a) A primeira desconta a inflação e a segunda, não

b) Ambas são iguais

c) A segunda desconta a inflação e a primeira, não

d) A primeira é sempre menor que a segunda

128. O Fundo DI apresentou uma rentabilidade de 15% nos últimos 12 meses. Descontando a inflação, o rendimento foi de 10%. Esses conceitos referem-se, respectivamente, a:

a) Taxa flutuante e taxa nominal

b) Taxa real e taxa nominal

c) Taxa esperada e taxa flutuante

d) Taxa nominal e taxa real

129. Uma aplicação financeira obteve um lucro nominal de 14,4% em um ano em que a inflação foi de 10%. Assim, podemos concluir que a taxa real dessa aplicação foi:

a) Iguala 4,4%

b) Superior a 4,4%

c) Inferior a 4,4%

d) Igual a 24,4%

130. Com relação à taxa de juros: a) A taxa real é a taxa nominal menos o IR pago sobre os rendimentos

b) A taxa nominal é taxa de juro real somada algebricamente com a taxa de

inflação

c) Taxas de juros reais elevadas inibem o consumo e incentivam a poupança

d) Taxas de juros reais elevadas elevam o nível da atividade econômica

131. Observe a rentabilidade de algumas aplicações no último semestre: I. Poupança: 3,85%

II. Fundo DI: 4,20%

III. Fundo Multimercado: 5%

Sabendo que o IPCA do período foi de 4%, podemos afirmar que o retorno real da

poupança, do Fundo DI e do Fundo Multimercado foi, respectivamente:

a) Negativo — positivo — positivo

b) Negativo — negativo — positivo

c) Positivo — positivo — positivo

d) Negativo — negativo — negativo

132. O retorno real de um investimento com rentabilidade de 18% será: a) Positivo, se a inflação for de 15%

b) Negativo, se a inflação for de 15%

c) Positivo, se a inflação for de 18%

d) Negativo, se a inflação for de 18%

133. Um investidor adquiriu um título que paga juros de 6% a.a. mais IGP-M. Ao adquirir este título, está buscando um rendimento:

a) Nominal, ou seja, acima da variação cambial

b) Real, ou seja, acima da inflação

c) Real, ou seja, acima da taxa DI

d) Nominal, ou seja, acima da taxa DI

134. A taxa equivalente de 12 meses, da taxa de 1% ao mês, na capitalização composta, é obtida pela fórmula:

a) 0,01 X 12

b) 1,01 X 12

c) (1,01¹² - 1) X 100

d) (0,01¹² -1) X 100

135. Um investimento de 1% ao mês em 12 meses, no regime de capitalização composta será:

a) Igual a 12%

b) Maior que 12%

c) Menos que 12%

d) Igual ao regime de capitalização simples

136. Quando dizemos que a taxa de juros para um período de 12 meses é de 24%, podemos afirmar:

a) Que a taxa equivalente mensal é de 2% a.m.

b) Que a taxa equivalente mensal é de mais de 2% a.m.

c) Que a taxa de juros real é de 12% a cada semestre

d) Que a taxa equivalente mensal é menor do que 2% a.m.

137. Um capital de R$ 1.000,00 aplicado a uma taxa de juros de 1% ao mês pelo prazo de dois anos resulta em um valor de resgate de R$ 1.240,00. O regime de capitalização utilizado foi o de juros:

a) Compostos, ou seja, crescimento exponencial

b) Simples, ou seja, crescimento linear

c) Compostos, ou seja, crescimento linear

d) Simples, ou seja, crescimento exponencial

138. O montante de um capital de R$ 10 mil investido por 12 meses, à taxa de 1,0% ao mês no sistema de juros compostos, será:

a) Igual a R$ 11.200,00

b) Inferior a R$ 11.200,00

c) Igual a R$ 1.200,00

d) Superior a R$ 11.200,00

139. Na capitalização de juros simples: a) Os juros são pagos no vencimento, que é fixo

b) Os juros são pagos durante o período de capitalização

c) Os juros são incorporados ao capital durante a capitalização

d) A capitalização de juros ocorre sobre o capital inicial

140. A taxa de juros negociada entre investidor e emissor nas transações de renda fixa é:

a) Real

b) Proporcional

c) Nominal

d) Líquida

141. As taxas de juros que refletem a média das operações realizadas entre instituições financeiras, com lastro em CDI e taxa de juros calculada com base em CDBs e RDBs, são respectivamente:

a) Taxa DI e Taxa Selic Meta

b) Taxa Selic e Taxa Referencial (TR)

c) Taxa DI e Taxa Referencial (TR)

d) Taxa Referencial (TR) e Taxa Selic Over

142. O prazo médio de uma carteira de títulos de renda fixa é útil para determinar seu:

a) Perfil de liquidez e prazo final

b) Perfil de risco de crédito

c) Nível de sensibilidade à inadimplência sistêmica

d) Nível de sensibilidade à oscilação da taxa de juros

143. A carteira de renda fixa X tem prazo médio de 180 dias. A carteira Y tem prazo médio de 360 dias. A sensibilidade à oscilação das taxas de juros de mercado será:

a) Menor na carteira X

b) Maior na carteira X

c) Menor na carteira Y

d) Idêntica nas duas carteiras

144. Considere os seguintes Fundos com os prazos médios de suas carteiras: 1. Fundo A 3O dias

II. Fundo B 45 dias

III. Fundo C 60 dias

IV. Fundo D 120 dias

Vai apresentar maior risco de elevação dos juros:

a) O Fundo A

b) O Fundo B

c) O Fundo C

d) O Fundo D

145. Pode-se dizer que a relação entre a volatilidade e o prazo médio dos títulos é a de que:

a) Tem menor volatilidade o Fundo que apresentar maior prazo médio dos títulos

b) Tem maior volatilidade o Fundo que apresentar menor prazo médio dos títulos

c) Tem maior volatilidade o Fundo que apresentar maior prazo médio dos títulos

d) Tem menor volatilidade o Fundo que apresentar maior prazo de um de seus

títulos

146. Com base na volatilidade dos investimentos listados abaixo, podemos afirmar que o mais arriscado foi o investimento:

a) W — volatilidade 1,0%

b) X — volatilidade 0,5%

c) Y — volatilidade 4,0%

d) Z — volatilidade 1,5%

147. Em um investimento, quanto maior a volatilidade: a) Maior o risco e maior a expectativa de retorno

b) Maior o risco e menor a expectativa de retorno

c) Menor o risco e maior a expectativa de retorno

d) Menor o risco e menor a expectativa de retorno

148. Quanto maior a volatilidade de um investimento: a) Maior será a rentabilidade esperada

b) Menor será o risco esperado

c) Menor será a rentabilidade esperada

d) Nada se pode concluir a respeito do investimento

149. O mercado secundário se caracteriza por: a) Possibilitar negociações de ativos entre os investidores

b) Gerar recursos para o emissor

c) Negociar ações de segunda linha

d) Lançar títulos pela empresa emissora

150. O mercado secundário fornece aos títulos e valores mobiliários: a) Segurança contra inadimplência

b) Proteção contra a inflação

c) Rentabilidade

d) Liquidez

151. O mercado secundário: a) É onde são negociadas as ações de segunda linha

b) É quando o emissor capta recursos para financiamento de seus projetos

c) É quando ocorre a subscrição das ações da companhia

d) É quando ocorre a liquidez dos valores mobiliários negociados

152. No mercado primário: a) São negociados pela primeira vez títulos ou valores mobiliários b) É o único lugar onde podem operar corretoras de investimentos

c) Ocorrem operações com títulos que já estão em circulação há muito tempo

d) São feitas transações apenas com debêntures e notas promissórias

153. O mercado primário se caracteriza por ser: a) Onde são negociadas as ações de segunda linha

b) Quando o emissor capta recursos para financiamento de seus projetos

c) Onde são negociadas as ações de primeira linha

d) Quando ocorre a liquidez dos valores mobiliários negociados

154. Em relação à marcação de mercado de um título de taxa prefixada, é correto afirmar que quando a taxa de juros:

a) Sobe, o valor do título também sobe

b) Sobe, o valor do título cai

c) Cai, o valor do título permanece inalterado

d) Cai, o valor do título também cai

155. Um investidor possui em sua carteira de investimentos dois títulos de prazo de 1 ano: um título de taxa prefixada a 18% ao ano e um título de taxa pós-fixada atrelado à Selic. Em um cenário de efetivação da taxa de juros da economia para 20% ao ano, podemos afirmar que:

a) Cai o preço do título prefixado e sobe a rentabilidade do título pós-fixado

b) Sobe o preço do título prefixado e cai a rentabilidade do título pós-fixado

c) Sobe o preço dos dois títulos

d) Cai o preço dos dois títulos

156. A expectativa é de queda na taxa de juros. A recomendação para um cliente que tem por objetivo o maior ganho financeiro possível será a de:

a) Aumentar o prazo médio dos títulos prefixados

b) Diminuir o prazo médio dos títulos pós-fixados

c) Vender todos os títulos prefixados

d) Comprar títulos pós-fixados

157. Uma variação nas taxas de juros futuros: a) Afeta com mais intensidade carteiras com títulos prefixados de prazos curtos

b) Afeta sempre negativamente o valor de uma carteira de títulos

c) Afeta o valor de uma carteira de títulos prefixados, sendo o impacto mais

pronunciado quando o prazo médio ponderado dos títulos que compõe a carteira é

maior

d) Não afeta carteiras com títulos prefixados, apenas carteiras com títulos pós-

fixados

158. Pode-se afirmar com relação ao prazo médio ponderado de uma carteira de títulos prefixados:

a) Este prazo médio não tem influência importante na valorização da carteira para

fins de contabilização dos títulos em Fundos de Investimento

b) O prazo médio influencia fortemente a valorização dos títulos, sendo mais

sensíveis às variações das taxas de juros as carteiras de prazos mais longos

c) O prazo médio influencia fortemente a valorização dos títulos, sendo mais

sensíveis às variações das taxas de juros as carteiras de prazos mais curtos

d) Carteiras de prazos longos ou curtos são igualmente afetadas pelos aumentos ou

reduções das taxas de juros

159. Sobre a taxa de câmbio é correto falar que: a) As taxas são somente definidas pelas exportações e importações

b) A taxa é fixa e definida pelo Banco Central

c) As mudanças na taxa não afetam o balanço de pagamentos

d) Os exportadores são ofertantes de moeda estrangeira

160. É um objetivo do Comitê de Política Monetária — Copom: a) Elevar o superávit primário

b) Determinar a carga tributária

c) Definir a taxa de câmbio

d) Estabelecer as diretrizes da política monetária.

Princípios de Investimento: Conceitos (Proporção: de 10% a 20%)

161. “A caderneta de poupança rendeu 42% da taxa DI em 2006”. Esta afirmação refere-se ao conceito de rentabilidade:

a) Esperada

b) Real

c) Nominal

d) Relativa

162. A rentabilidade relativa de um investimento: a) Deve ser maior que a rentabilidade nominal

b) É sempre conhecida no início do investimento

c) É conhecida no início do investimento de taxa prefixada

d) Refere-se a um benchmark

163. A rentabilidade publicada com a utilização de um benchmark é a: a) Observada

b) Relativa

c) Real

d) Absoluta

164. O Fundo de Ações rendeu 68% nos últimos 36 meses. Este conceito refere-se à rentabilidade:

a) Relativa e esperada

b) Relativa e observada

c) Absoluta e observada

d) Absoluta e esperada

165. A rentabilidade observada está associada a um conceito de taxa de juros:

a) Real e futura

b) Líquida e futura

c) Nominal e passada

d) Líquida e passada

166. A rentabilidade esperada está associada a um conceito de taxa de juros: a) Real e futura

b) Relativa a um benchmark e futura

c) Nominal e passada

d) Líquida e passada

167. Dois Fundos de Investimento FI (Fundo de Investimento) ABC e FIA (Fundo de Investimento em Ações) XYZ apresentam as seguintes rentabilidades. Podemos afirmar que:

Fundo ABC Fundo XYZ

Benchmark CDI Ibovespa

Rentabilidade

Benchmark

1,5% 4,00%

Rentabilidade do fundo 1,52% 3,9%

a) A rentabilidade absoluta do Fundo ABC é maior que a rentabilidade absoluta do

Fundo XYZ, mas a relativa, não

b) As rentabilidades absoluta e relativa do Fundo ABC são maiores que as

rentabilidades do Fundo XYZ

c) A rentabilidade absoluta do Fundo XYZ é maior que a rentabilidade absoluta do

Fundo ABC, mas a relativa, não

d) As rentabilidades absoluta e relativa do Fundo XYZ são maiores que as

rentabilidades do Fundo ABC

168. Considerando as informações no quadro abaixo sobre o Fundo de Investimento ABC e o Fundo de Investimento em Ações XYZ , podemos dizer que a rentabilidade absoluta:

ABC XYZ

Rentabilidade do Fundo 1,15% 1,15%

Rentabilidade do

Benchmark

4,37% 4,57%

a) Do XYZ é igual a do ABC e a relativa do ABC é maior que XYZ

b) Do XYZ é igual a do ABC e a relativa do ABC é menor que XYZ

c) Do XYZ é maior que a do ABC e a relativa do ABC é menor que FL4-XYZ

d) Do XYZ é menor que a do ABC e a relativa do ABC é maior que FJA-XYZ

169. Os principais riscos normalmente encontrados em investimentos financeiros são: a) Mercado, crédito e alavancagem

b) Alavancagem, crédito e operacional

c) Mercado, crédito e liquidez

d) Mercado, operacional e liquidez

170. São riscos potenciais de uma carteira de ações: I. Risco de mercado

II. Risco de liquidez

III. Risco de crédito


a) I e II apenas

b) I e III apenas

c) II e III apenas

d) I, II e III

171. É um tipo de risco do qual o investidor está isento ao investir no mercado ações: a) Risco de mercado

b) Risco de liquidez

c) Risco sistemático

d) Risco de crédito

172. Pode-se dizer que os riscos presentes nos investimentos em ações sao: a) Risco de mercado, risco de liquidez e risco de crédito

b) Risco de liquidez e risco de crédito

c) Risco de mercado e risco de liquidez

d) Risco de mercado e risco de crédito

173. Ao analisar os riscos de um investimento, pode-se dizer que terá menor risco de liquidez:

a) Aquele ativo que é facilmente convertido em dinheiro

b) Aquele ativo que apresenta menor oscilação de preço

c) Aquele ativo que apresenta o menor volume de negociação e que não querem

pagar por seu preço justo

d) Aquele ativo que apresenta o maior prazo de investimento

174. O risco de liquidez presente nos títulos é aquele decorrente: a) De poucos compradores para o título e que não querem pagar o preço justo

b) De muitos compradores para o título e que não querem pagar o preço justo

c) Das variações de preços que ocorrem ao longo do período de tempo para o

título

d) Da possibilidade de o emissor do título não cumprir com as obrigações

assumidas

175. Quando uma ação é vendida, negociada, comprada com facilidade e avaliada por seu preço justo, ela é conhecida como sendo:

a) Preferencial

b) Líquida

c) Ordinária

d) Nominativa

176. Seu cliente tem um imóvel cujo valor de mercado é R$ 50 mil. Decidiu vendê-lo para solucionar problemas financeiros. A única proposta de compra que recebeu foi de R$ 30 mil. O risco determinante deste investimento foi de:

a) Crédito

b) Liquidez

c) Câmbio

d) Inflação

177. Determinado investimento compensou a perda que o investidor obteve com outro investimento. Esta afirmação está relacionada ao conceito de:

a) Risco de crédito

b) Diversificação

c) Risco e retorno

d) Risco de liquidez

178. A possibilidade de perda mediante movimento desfavorável no preço de ativos é risco:

a) De mercado

b) Operacional

c) De liquidez

d) De crédito

179. O investidor estará sujeito ao risco de crédito quando aplicar seus recursos em: a) Imóveis

b) Ações

c) Dólar

d) Títulos de renda fixa

180. O risco de liquidez decorre da possibilidade de o mercado apresentar: a) Muitos vendedores e poucos compradores

b) Muitos vendedores e muitos compradores

c) Oscilação da taxa de juros

d) Elevação dos índices de inadimplência

181. O risco de variação da taxa de juros: a) É um risco de mercado

b) É uma faceta do risco de crédito

c) Tem a ver com a liquidez do papel

d) Nunca afeta o preço de nenhum papel, que é dado a partir de seu cupom de

juros

182. “Os pronunciamentos recentes do presidente do Banco Central provocaram fortes oscilações nos preços de diferentes títulos”. Esta notícia refere-se ao risco:

a) De liquidez

b) De crédito

c) De mercado

d) Das empresas

183. O risco de mercado associa-se fundamentalmente: a) À flutuação de preços

b) À inadimplência de emissores

c) Ao baixo índice de negociabilidade

d) Às falhas operacionais

184. O patrimônio de um investidor tem a seguinte composição: 80% em imóveis; 10% em dólar; 10% em ações. O risco predominante desta

carteira de investimento é o:

a) De crédito

b) De liquidez

c) De mercado

d) Cambial

185. O risco de mercado é aquele caracterizado: a) Pelas variações diárias de preço dos ativos que pertencem ao investidor

b) Quando o investidor quer vender seus ativos e encontra poucos compradores,

que não querem pagar o preço justo

c) Pela inadimplência dos emissores dos ativos presentes na carteira do investidor

d) Pela facilidade que o investidor tem de resgatar de um investimento e receber o

preço justo

186. Um investidor comprou ações a R$ 4,00 e precisa vendê-las. Dentre as várias cotações recebidas, a melhor foi de R$ 3,60. Esse investidor estará sujeito, portanto, ao risco:

a) De crédito

b) Operacional

c) De liquidez

d) De mercado

187. Duas carteiras de investimento compostas, cada uma, por dez títulos prefixados e com mesmo nível de risco de crédito, apresentam prazos médios diferentes: a carteira A tem prazo médio de 13 meses e a carteira B tem prazo médio de 36 meses. Em relação ao risco de mercado, podemos afirmar que:

a) A carteira A apresenta maior risco de mercado, pois tem prazo médio menor

b) A carteira B apresenta maior risco de mercado, pois tem prazo médio maior

c) Ambas possuem o mesmo nível de risco de mercado

d) O risco de mercado independe do prazo médio da carteira

188. Considerando o risco de crédito potencial, o maior retorno tende a ser representado por:

a) Um CDB de um grande banco de varejo

b) Uma nota promissória sem garantia

c) Uma debênture com garantia real

d) Um título público de curto prazo

189. O investidor tem investimentos conforme segue abaixo. Com base nessa análise, podemos deduzir que:

A Ações

B Debêntures

C Títulos públicos federais

a) A apresenta maior risco de crédito e B maior risco de mercado

b) B apresenta maior risco de mercado e C maior risco de crédito

c) A apresenta maior risco de mercado e B maior risco de crédito

d) A apresenta maior risco de mercado e C maior risco de crédito

190. A carteira de ações Y é composta somente por ações de bancos. A carteira X é composta por ações de bancos e empresas alimentícias. O risco inerente às empresas (ou diversificável) da carteira X será:

a) Maior que o da carteira Y

b) Menor que o da carteira Y

c) Equivalente ao risco da carteira Y

d) Menor que o risco de mercado

191. O risco preponderante em uma carteira de ações bem diversificada é o risco: a) De crédito

b) Operacional

c) De liquidez

d) De mercado

192. O risco de mercado de uma carteira de ações se caracteriza por: I. Decorrer de fatores externos às empresas

II. Não ser diversificável

III. Ser gerenciável mediante diversificação


a) I e II

b) II e III

c) I e III

d) III

193. O risco de mercado externo: a) Está associado a fatores ligados à Guerra Fria, que dominou questões

geopolíticas na década de 1960 e seguintes.

b) Está associado a interferências e à interdependência entre os diversos mercados

financeiros mundiais, decorrentes da crescente interação comercial e financeira

entre os países capitalistas em geral.

c) Tem a ver apenas com questões ligadas aos blocos econômicos mundiais, como

a União Européia e o Nafta.

d) Não tem nada a ver com o Mercosul, blocos econômicos não interferem nesta

questão de riscos externos.

194. O investidor fez duas aplicações conforme segue abaixo: I. 100% em LFT

II. 100% em NTN-C

a) O investimento II é que vai apresentar maior risco de mercado

b) O investimento I é que vai apresentar maior risco de mercado

c) O investimento II é que vai apresentar maior risco de crédito

d) O investimento I é que vai apresentar maior risco de crédito

195. Uma empresa emitiu debêntures e não está conseguindo honrar seus pagamentos. O risco predominante é:

a) Risco operacional

b) Risco de mercado

c) Risco de crédito

d) Risco de liquidez

196. O investidor possui dois títulos com mesmo prazo de vencimento e que foram emitidos por diferentes emissores. Vai apresentar maior rentabilidade aquele que apresentar: a) Menor risco de crédito

b) Menor risco de mercado

c) Maior risco de crédito

d) Maior risco de mercado

197. Quanto menor for o prazo de um título de renda fixa: a) Maior tenderá a ser seu risco de crédito

b) Menor tenderá ser seu risco de mercado

c) Maior tenderá ser sua rentabilidade esperada

d) Menor tenderá ser sua liquidez

198. Quanto maior o risco de um investimento, maior será o retorno esperado. Esse tipo de investimento é indicado para investidores com:

a) Alta tolerância a risco e horizonte de tempo longo

b) Baixa tolerância a risco e horizonte de tempo longo

c) Alta tolerância a risco e horizonte de tempo curto

d) Baixa tolerância a risco e horizonte de tempo curto

199. Para gerenciar o risco das empresas que compõem um Fundo de Ações, o gestor deverá comprar ações: a) Do mesmo setor econômico

b) De diversos setores econômicos

c) De alta liquidez

d) De baixa liquidez

200. Um investidor em CDB emitido por um banco que sofreu liquidação extrajudicial: a) Receberá seu capital investido mais os juros devidos, pois CDB não é passivo do

banco b) Entrará na fila com o resto dos credores por 100% do capital investido

c) Receberá do FGC até o limite estabelecido pela legislação, limitado ao saldo

d) Receberá tudo após a liquidação ser concluída

201. Seu cliente procura o melhor produto de investimento. Você indica aquele que: a) Apresentou a melhor rentabilidade passada

b) Ajuda você a cumprir a meta de vendas do mês

c) Atende aos objetivos de investimento do cliente

d) É o mais conservador da sua prateleira de produtos

202. Sobre risco: a) Significa poder ter resultado diferente do esperado

b) Está presente apenas nas ações e Fundos de Ações

c) Está presente apenas nos Fundos de Ações e no Fundo Multimercado

d) Quanto menor o risco, maior a rentabilidade do investimento

203. A diversificação permite: a) A obtenção de maiores retornos

b) A obtenção de menores riscos e maiores retornos

c) A obtenção de carteiras com melhor relação risco/retorno

d) A eliminação do risco sistemático

204. No mercado financeiro, a alavancagem: a) É um risco de mercado b) Não possibilita ganhos expressivos a partir de pequenas quantias investidas

c) Tem a ver com a falta de liquidez de operações no mercado futuro

d) Potencializa os possíveis ganhos de uma carteira de ativos, mas aumenta seu

risco, significando que os prejuízos também podem ser grandes

205. Quando sua agência bancária tem um grande e importante cliente, que é o seu principal cliente na área de crédito:

a) Sua agência está diante de um risco elevado de liquidez

b) O risco de concentração está presente

c) O risco soberano está muito presente nestas operações com clientes de porte

d) É preciso tomar cuidado para que as operações sejam liquidadas rapidamente,

sob pena de incorrer em riscos soberanos e de mercado

206. O risco de mercado: a) É o risco que sobra quando você tem uma carteira muito diversificada

b) É o risco impossível de ser eliminado, a não ser que você tenha um excelente

nível de diversificação

c) É sinônimo de risco diversificável

d) Pode ser eliminado quando se trabalha com poucos ativos na carteira

207. Dentre as modalidades de investimento, qual apresenta menor risco de crédito? a) Certificado de Depósito Bancário

b) Debêntures

c) Notas Promissórias

d) Notas do Tesouro Nacional

208. Em uma carteira de títulos de renda fixa, os riscos sistemático e não sistemático estão relacionados principalmente com:

a) A qualidade de crédito dos emissores dos títulos

b) Ao prazo médio dos títulos somente

c) A oscilação da taxa de juros somente

d) Ao prazo médio da carteira e à oscilação da taxa de juros

209. Um Fundo de Investimento apresentou variação negativa de cota neste mês devido à insolvência de um título de sua carteira. Em relação a este fato, você explica a seu cliente que as perdas verificadas no mês

ocorreram em função do:

a) Risco de mercado

b) Risco de liquidez

c) Risco operacional

d) Risco de crédito

210. Sempre é possível a um investidor atento: a) Eliminar o risco de mercado

b) Eliminar todo e qualquer risco de um ativo

c) Eliminar ou diminuir consideravelmente o risco diversificável em uma carteira

com ativos de renda variável

d) Eliminar o risco de liquidez de uma ação

Fundo de Investimento (Proporção: de 25% a 40%)

211. A fração do patrimônio de um Fundo de Investimento é representada: a) Pelo cotista

b) Pela cota

c) Pelo valor aplicado

d) Pelo patrimônio líquido — PL

212. A cota de um Fundo de Investimento representa a parcela de seu: a) Capital social

b) Volume de aplicações

c) Volume de resgates

d) Patrimônio líquido

213. Quando um cliente adquire cotas de um Fundo de Investimento, estará: a) Depositando dinheiro no caixa da instituição administradora

b) Contratando uma prestação de serviço

c) Contando com a garantia do administrador

d) Predeterminando a rentabilidade de sua aplicação

214. Os ativos presentes no Fundo de Investimento são de propriedade: a) Do administrador do fundo

b) Do gestor do fundo

c) Do custodiante do fundo

d) Dos cotistas do fundo

215. São características dos Fundos de Investimento: I. Tratamento igualitário entre os investidores

II. Possibilidade de aplicação com menor volume de recursos

III. Menor risco de crédito

IV. Menor alíquota de Imposto de Renda


a) I, II e IV

b) II e III

c) I e II

d) III e IV

216. Os Fundos de Investimento: a) São garantidos pelo Fundo Garantidor de Crédito

b) Usam o CNPJ do banco

c) São um condomínio de pessoas com objetivo comum de investimento

d) São fiscalizados pela Anbid

217. Os Fundos de Investimento são fiscalizados: a) Pelo Banco Central e CVM, dependendo do tipo

b) Pela CVM

c) Pela CVM em conjunto com a Anbid

d) Pela Anbid e pelo Banco Central

218. Qual dentre as características abaixo NÃO pode ser atribuída a um Fundo de Investimento?

a) Formado sob a forma de condomínio

b) Permite facilidade no acompanhamento da rentabilidade

c) Pode ser regulamentado pela CVM

d) Conta com garantia do Fundo Garantidor de Créditos

219. Um Fundo de Investimento pode ser definido como um: a) Clube de investidores que se reúnem para troca de informações

b) Condomínio de investidores constituído para aplicação de recursos em uma

carteira de investimentos

c) Condomínio de investidores para aplicação conjunta de recursos em uma

carteira de investimentos, porém sem formalização jurídica

d) Reserva de recursos de investidores como uma forma de seguro em caso de

perdas

220. Os Fundos de Investimento são constituídos na forma de condomínio, que significa nesse sentido:

a) Retorno garantido

b) Risco zero

c) Copropriedade

d) Gestão participativa

221. O que se entende por Patrimônio Líquido (PL) de um Fundo de Investimento é: a) A soma algébrica de todos os rendimentos menos as obrigações

b) O total da captação menos os saques

c) O valor total dos ativos na carteira em seu poder

d) A soma algébrica do disponível com o valor da carteira mais os valores a receber,

menos as exigibilidades

222. O valor da cota de um Fundo de Investimento é apurado segundo a fórmula: a) Patrimônio líquido dividido pela quantidade de cotas

b) Patrimônio líquido multiplicado pela quantidade de cotas

c) Variância do patrimônio líquido

d) Desvio-padrão do patrimônio líquido

223. O valor da cota é obtido mediante: a) PL do dia dividido pela quantidade de cotas do dia

b) PL dividido pela quantidade de cotistas do dia

c) PL do dia anterior dividido pela quantidade de cotas do dia

d) Quantidade de cotas dividida pela quantidade de cotistas

224. As carteiras dos Fundos de Investimento, constituídas de ativo, pertencem: a) Ao maior cotista do Fundo, como fiel depositário dos recursos

b) Diretamente aos cotistas do Fundo, já que este não possui personalidade

jurídica

c) À instituição financeira que administra o Fundo, já que este não possui

personalidade jurídica

d) Ao próprio Fundo, que possui personalidade jurídica, identificado por um CNPJ

225. Os Fundos de Investimento apresentam algumas vantagens para pequenos investidores em relação ao investimento direto em ativos individuais, sendo uma dessas vantagens:

a) Possibilidade de investir em derivativos

b) Rentabilidade mínima garantida

c) Menor risco envolvido no investimento

d) Possibilidade de investir Poucos recursos e obter retorno similar ao de

investimento de grandes recursos devido ao condomínio

226. Os cotistas respondem por eventual patrimônio negativo do Fundo de Investimento. Essa afirmativa é:

a) Falsa

b) Depende do tipo de fundo

c) Verdadeira

d) Verdadeira se o fundo for exclusivo de investidor qualificado

227. Marque a alternativa correta sobre Fundos de Investimento: a) Nos Fundos de Investimento existem diferentes tipos de cotas, algumas dão

direito a voto nas assembléias, outras não

b) Cotas de fundos fechados só podem ser resgatadas no vencimento e elas não

podem ser negociadas em Bolsas de Valores ou em mercados de balcão

organizados

c) Os ativos dos Fundos de Investimento são de propriedade das instituições

financeiras que os administram

d) Existem assuntos relativos aos Fundos de Investimento, que, depois de

instituídos, somente uma assembléia de condôminos pode alterar

228. A Resolução 409 da CVM, com suas alterações posteriores, exigem a identificação de uma série de informações relevantes pelos Fundos de Investimento, nos seus prospectos e regulamentos, exceto:

a) Apresentação detalhada do administrador e do gestor do fundo

b) A relação dos prestadores de serviços ao fundo

c) A rentabilidade auferida até o ms anterior, inclusive de todos os fundos de

mesma categoria

d) As metas e objetivos do Fundo, assim como seu público alvo

229. O administrador deseja aumentar a taxa de administração de um Fundo de Investimento. Ele:

a) Poderá aumentar a taxa, mas terá que enviar aviso por escrito aos cotistas

posteriormente

b) Deverá convocar assembléia de cotistas para colocar em votação a alteração

desejada

c) Não poderá aumentar a taxa, pois o regulamento não poderá ser alterado

d) Poderá alterar a taxa, a qualquer momento

230. A política de investimento de um Fundo de Investimento está disponível, obrigatoriamente:

a) Nos jornais de grande circulação

b) Nas publicações internas das instituições financeiras

c) No regulamento e prospecto

d) No extrato mensal

231. Documento de confecção obrigatório a todos os fundos de investimento, com exceção dos fundos exclusivos:

a) Regulamento

b) Prospecto

c) Termo de adesão

d) Extrato mensal enviado aos cotistas

232. Dentre os documentos abaixo, qual deles permite ao investidor tomar ciência dos riscos de um fundo?

a) Regulamento

b) Termo de adesão

c) Lâmina

d) Prospecto

233. A entrega do prospecto de um Fundo de Investimento ao investidor comum, cliente da agência bancária é obrigatória:

a) Somente no caso de fundos fechados

b) Somente no caso de fundos com carência

c) Sempre que o investidor solicitar

d) Sempre, qualquer que seja o tipo de fundo

234. O regulamento de um Fundo de Investimento é o documento que: a) Apresenta as informações relevantes ao investidor relativas ao objetivo, política

de investimento e riscos envolvidos no fundo

b) Contém todas as informações sobre o funcionamento do fundo estabelecidas

pela CVM e pelo Banco Central, e é registrado em cartório

c) O cotista atesta que recebeu todas as informações relevantes para o

investimento no fundo

d) Demonstra a rentabilidade periódica e o número de cotas do fundo

235. Com relação aos prospectos de Fundos de Investimento: a) Não são documentos obrigatórios para fundos de varejo

b) São obrigatórios para qualquer Fundo de Investimento

c) Podem ser remetidos para o cliente até duas semanas após o seu ingresso no

fundo

d) Devem ser entregues no ato de adesão dos cotistas, no caso de fundos

destinados ao varejo

236. O prospecto de um Fundo de Investimento é o documento que: a) Apresenta as informações relevantes ao investidor relativas ao objetivo, política

de investimento e riscos envolvidos no fundo

b) Contém todas as informações sobre o funcionamento do fundo, estabelecidas

pela CVM e pelo Banco Central, e é registrado em cartório

c) O cotista atesta que recebeu todas as informações relevantes para o

investimento no fundo

d) Demonstra a rentabilidade periódica e o número de cotas do fundo

237. “Com relação ao texto a rentabilidade obtida no passado não é garantia de resultados futuros”, pode-se afirmar que:

a) O texto nem sempre é verdade, pois há fundos conservadores que

constantemente replicam sua rentabilidade

b) Ele deve vir em destaque no regulamento do fundo

c) Trata-se de um excesso de zelo do administrador do fundo apenas

d) Ele deve vir em todo material de divulgação e de informação sobre o fundo para

o investidor

238. Ocorrendo qualquer ato ou fato relevante no fundo, o administrador é obrigado a divulgar essa informação:

a) Apenas à Comissão de Valores Mobiliários b) A todos os cotistas que tiverem mais de 10% das cotas do fundo

c) A todos os cotistas que não forem classificados como não qualificados

d) A todos os cotistas, por meio de correspondência

239. O cliente deseja saber qual foi a rentabilidade relativa do Fundo de Renda Fixa. Para isto, o gerente deverá:

a) Compará-la ao benchmark do fundo

b) Apresentar o rendimento dos últimos 12 meses

c) Compará-la ao Ibovespa

d) Apresentar projeções para os próximos meses

240. Os administradores de Fundos de Investimento: a) Não estão obrigados a dar informações periódicas aos cotistas

b) São obrigados a fornecer determinadas informações periódicas, como o valor da

cota, extrato de conta para os clientes etc

c) Somente devem remeter correspondências se existe um fato relevante

d) Se o fundo for do tipo aberto, não precisam fornecer informação periódica

241. Marcar a mercado significa registrar os preços dos títulos que compõem a carteira do Fundo de Investimento pelo:

a) Preço de aquisição

b) Preço de resgate no vencimento

c) Preço que seriam negociados diariamente no mercado

d) Menor preço registrado no mês

242. O procedimento de marcação a mercado dos ativos da carteira dos Fundos de Investimento tem por objetivo:

a) Beneficiar o cotista que aplica novos recursos

b) Beneficiar o cotista que solicita resgate

c) Evitar transferência de riqueza entre os cotistas

d) Evitar que o administrador obtenha lucro com os recursos

243. Segregação da administração de recursos de terceiros das demais atividades da instituição, que ocorre para evitar conflito de interesses. Essa separação é conhecida como:

a) Chinese Wall

b) Day-Trade

c) Swap

d) Marcação a Mercado

244. O Chinese Wall tem como objetivo: a) Separar a administração dos recursos oriundos de poupança da administração

de recursos oriundos da captação de CDB

b) Separar a administração dos recursos próprios da administração de recursos

oriundos da captação via CDB

c) Separar os Fundos de Investimento que aplicam no exterior dos fundos que

aplicam em títulos no mercado nacional

d) Separar a administração de recursos próprios da administração de recursos de

terceiros

245. A Resolução CMN 2.451, de 27/11/1997 instituiu a chamada Chinese Wall, que exige:

a) A obrigatoriedade de separação entre a gestão dos recursos de tesouraria das

instituições financeiras e a gestão dos recursos

de terceiros que elas administram

b) A possibilidade de gestão conjunta de recursos, com vistas à diminuição de

custos, beneficiando o cliente com maiores rentabilidades

c) Uma formalidade prevista pelo Acordo da Basiléia, Resolução 1111, de 11 /

11/1994, adotada formalmente pela Susep no Brasil, e obrigatória para as

fundações de previdência fechada

d) A possibilidade de um membro da diretoria acumular funções, inclusive a de

responder pela área de administração de recursos de terceiros

246. A separação da área que cuida da gestão de recursos próprios e da área que cuida da gestão de recursos de terceiros (fundos), conhecida como Chinese Wall, é uma definição do Banco Central feita com o objetivo de:

a) Separar a venda de CDB da venda de Fundos de Investimento

b) Evitar que o banco ofereça somente CDB ou Fundo de Investimento

c) Evitar conflito de interesses

d) Melhorar a venda de Fundos de Investimento e CDB

247. Em relação ao seu benchmark, é característica de um fundo ativo e passivo, respectivamente:

a) Acompanhar e acompanhar o benchmark

b) Superar e superar o benchmark

c) Superar e acompanhar o benchmark

d) Acompanhar e superar o benchmark

248. É objetivo do Fundo de Investimento Referenciado: a) Superar seu benchmark b) Oferecer investimento livre de risco

c) Oferecer rendimento acima da inflação

d) Acompanhar seu benchmark

249. Um Fundo de Investimento passivo, referenciado ao Ibovespa: a) Investe em ações com alta volatilidade

b) Rende aproximadamente o Ibovespa

c) É altamente arriscado e por isso deve render acima do Ibovespa

d) Tem como objetivo superar a rentabilidade do Ibovespa

250. O objetivo de investimento de um Fundo de Renda Fixa ativo será, provavelmente, o de:

a) Acompanhar o CDI

b) Acompanhar o Ibovespa

c) Superar o CDI

d) Superar o Ibovespa

251. Buscam replicar com a maior aderência possível — nem ganhar, nem perder — o parâmetro de comparação escolhido Conselho Monetário Nacional:

a) Fundos de Alta Performance

b) Fundos Alavancados

c) Fundos Referenciados

d) Fundos de Ações

252. Um Fundo de Investimento, com administração ativa, tem como característica: a) O objetivo de acompanhar o benchmark b) O objetivo de superar o benchmark

c) Não perder para o CDI

d) Não permitir rentabilidade negativa

253. Os fundos indexados têm como principal estratégia de gestão buscar: a) Alta rentabilidade

b) Baixo risco

c) Alta aderência ao seu benchmark

d) Baixa aderência ao seu benchmark

254. Na gestão ativa de recursos: a) O gestor busca atingir no Máximo a rentabilidade do parâmetro de referência

b) Fundos com gestão ativa nunca têm parâmetro de referência

c) O gestor busca uma rentabilidade superior à do parâmetro a e referência

d) É mais fácil administrar os recursos, pois é só seguir o parâmetro de referência

255. Um gerente vem acompanhando a rentabilidade de um Fundo de Ações mensalmente e notou que esse fundo rende sempre entre 0,10 a 0,15 pontos percentuais a menos que o Ibovespa. Esse fundo:

a) É provavelmente um Fundo de Ações ativo em Ibovespa

b) É provavelmente um Fundo de Ações passivo em Ibovespa

c) É provavelmente um Fundo de Ações neutro

d) É provavelmente um fundo que tem em sua carteira no mínimo 51% em ações

da Petrobrás

256. É característica de um fundo com regime de condomínio aberto alavancado: a) A garantia de que o fundo não pode perder mais do que o patrimônio líquido

b) A possibilidade de apresentar perdas superiores ao seu patrimônio líquido

c) O fato de ter retorno em função do menor risco assumido

d) Os investimentos em derivativos, somente como instrumento de hedge

257. Investem em mercados derivativos com o objetivo de aumentar seus ganhos, porém associando maior risco ao fundo. Um fundo é enquadrado nesta categoria sempre que existir possibilidade maior que zero de perda superior ao patrimônio do fundo, desconsiderando-se casos de inadimplência de pagamento dos ativos dos fundos (quando o emissor do título não honra seu compromisso). Em relação à terminologia adotada pela Anbid, assinale a alternativa que melhor corresponde à definição apresentada:

a) Fundos de Alta Performance




258. Fundos Alavancados: a) São fundos de menor risco, dado que este tipo de operação permite maiores

retornos com menores riscos

b) São fundos com risco zero, já que somente aplicam em títulos soberanos

c) São fundos de risco mais elevado, pois a alavancagem pode permitir maiores

ganhos, mas isto vem acompanhado de uma elevação no risco

d) Podem ter elevado risco, mas nunca perdem o patrimônio dos cotistas, mesmo

parcialmente

259. Segundo a classificação de fundos da Anbid, um fundo é considerado alavancado quando:

a) A carteira do fundo é formada por títulos de renda fixa com elevado risco de

crédito

b) Existe a chance de que se perca mais que o patrimônio líquido do fundo

c) O fundo opera com derivativos

d) A própria instituição financeira administradora do fundo coloca recursos

próprios nestes fundos

260. Os riscos predominantes de um Fundo de Investimento classificado como sendo de Renda Fixa, de acordo com a CVM, são:

I. Taxa de juros

II. Índice de preços

III. Taxa de câmbio


a) II e III apenas

b) I e III apenas

c) I, e III

d) I e II apenas

261. Em Fundos de Renda Fixa, o risco de crédito do investidor será: a) Maior do que o risco presente em Certificado de Depósito Bancário — CDB

b) Concentrado no risco do administrador do fundo

c) Representado pelos títulos que compõem a carteira do fundo

d) Equivalente ao risco presente em títulos públicos federais

262. Suponha dois Fundos de Renda Fixa com aplicação em juro prefixado. O Fundo A tem duração de seis meses e o Fundo B, duração de três meses. Frente a uma queda na taxa de juros, podemos concluir que:

a) O Fundo A ganha mais que o Fundo B

b) O Fundo A perde mais que o Fundo B

c) Ambos ganham o mesmo percentual

d) Ambos perdem o mesmo percentual

263. Dois Fundos de Investimento, A e B, possuem um título de renda fixa, com o mesmo risco de crédito, porém o Fundo A possui o título mais longo que o Fundo B. O valor da cota:

a) Subirá mais no Fundo B se a taxa de juros subir

b) Cairá mais no Fundo A se a taxa de juros cair

c) Subirá mais no Fundo A se a taxa de juros cair

d) Cairá mais no Fundo B se a taxa de juros subir

264. O gestor de um Fundo de Investimento resolve trocar LTN por CDB prefixado, de mesmo prazo. Isto acarretará ao fundo:

a) Maior risco de crédito

b) Maior rentabilidade

c) Maior liquidez

d) Menor risco de crédito

265. Um benchmark serve para: a) Atualizar investimentos

b) Comparar rentabilidades

c) Montar uma carteira passiva de ativos

d) Administrar recursos

266. Quando dizemos que um fundo adota um índice de referência: a) Queremos dizer que este parâmetro servirá para determinar a taxa de

administração devida ao fundo

b) Queremos dizer que aquele índice é tomado como parâmetro de referência na

avaliação de seu desempenho

c) Queremos dizer que o gestor do fundo sempre buscará superar esse índice de

rendimento

d) Esse índice será sempre utilizado como parâmetro para o cálculo do risco do

fundo

267. Um dos principais fatores que afetam o valor da cota de um Fundo de Investimento é:

a) A composição da carteira, conforme os ativos escolhidos pelo gestor

b) A composição da carteira, conforme os ativos escolhidos pelo administrador

c) O parecer do auditor independente

d) O esforço de vendas realizado pelo distribuidor

268. Responsável legal pelo Fundo de Investimento perante a Comissão de Valores Mobiliários:

a) Gestor

b) Administrador

c) Cotista

d) Assembléia de cotistas

269. A definição, em regulamento, da política de investimento do fundo é responsabilidade do:

a) Gestor

b) Administrador

c) Custodiante

d) Cotista

270. É responsabilidade do administrador: a) Contratar os prestadores de serviços para o Fundo de Investimento

b) Aumentar a taxa de administração

c) Pagar o Imposto de Renda sobre os rendimentos do Fundo de Investimento

d) Cobrir eventuais perdas que o fundo vier a ter em função da política de

investimento

271. NÃO é responsabilidade do administrador: a) Responder aos órgãos de fiscalização

b) Responder sobre o fundo perante os cotistas

c) Contratar o auditor externo

d) Responder por eventuais prejuízos no Fundo de Investimento

272. A escolha dos ativos que devem compor a carteira de um Fundo de Investimento, de acordo com sua política de investimento, compete ao:

a) Administrador

b) Auditor

c) Gestor

d) Distribuidor

273. Sempre que os fundos fazem captação líquida de recursos: a) Os gestores devem adquirir títulos e valores mobiliários de renda fixa

b) Os gestores devem adquirir ativos financeiros de acordo com as características

do fundo

c) Os gestores devem vender títulos, para que exista dinheiro suficiente para

depositar nas contas correntes dos clientes

d) Os gestores devem vender seus títulos de longo prazo, dado que é iminente uma

variação nas taxas de juros de mercado

274. O responsável pela negociação de títulos e valores mobiliários em um Fundo de Investimento é:

a) O gestor

b) O administrador

c) O custodiante

d) O auditor

275. O gestor do Fundo de Investimento tem como principais responsabilidades: a) Contratar o gestor, outros prestadores de serviços e prestar informações para o

cotista e para a CVM

b) Selecionar os ativos que irão compor a carteira do fundo, administrando risco e

retorno, conforme a política de investimentos do fundo

c) Colocar ou vender as cotas do fundo, estando em contato direto com o cotista

d) Controlar e contabilizar as posições do fundo

276. Conhecer e recomendar determinado Fundo de Investimento, visando atender aos objetivos pessoais de investimento do cliente, é uma atribuição do:

a) Administrador

b) Distribuidor

c) Gestor

d) Custodiante

277. É responsabilidade do distribuidor: a) Enviar extrato mensal ao cotista

b) Entregar o prospecto e o regulamento ao cotista e obter termo de adesão

c) Convocar a assembléia de cotistas

d) Alterar a taxa de administração do fundo

278. Qual das alternativas abaixo apresenta pelo menos um playe que não faz parte da indústria de investimentos?

a) Auditor, distribuidor, gestor

b) Custodiante, distribuidor, auditor

c) Custodiante, tesouraria do banco, administrador

d) Gestor, distribuidor, administrador

279. Assinale a alternativa correta: a) O administrador é responsável pelas decisões de investimento do fundo

conforme a política e o gestor é responsável pela venda das cotas do fundo

b) O administrador é responsável pelo fundo perante os órgãos de fiscalização e o

custodiante é responsável pelas decisões de investimento do fundo

c) O administrador é responsável pelo fundo perante os órgãos de fiscalização e o

distribuidor é responsável pela venda das cotas do fundo

d) O distribuidor é responsável pela liquidação física e financeira dos títulos que

compõem o fundo e o gestor é responsável pela auditoria das informações

contábeis do fundo

280. Um fundo pode cobrar do investidor: a) Somente taxa de administração

b) Ou taxa de administração ou taxa de performance, nunca as duas juntas

c) Taxas de administração, de performance, de ingresso e de saída, todas conforme

especificação contida no prospecto e no regulamento

d) Taxa de administração apenas, se for um fundo para investidor qualificado

281. A cobrança da taxa de administração afeta o: a) Valor da cota do fundo diariamente

b) Valor da cota do fundo no último dia útil de cada mês

c) Número de cotas, quando se trata de Fundo de Ações

d) Número de cotas, quando se trata de Fundo de Renda Fixa

282. A taxa de administração cobrada de um Fundo de Investimento tem por objetivo: a) Criar um fundo de reserva para eventuais novos tributos

b) Pagar custos de publicidade e auditoria

c) Criar um fundo de reserva de valor para eventuais perdas

d) Remunerar o administrador pelos serviços prestados

283. A taxa de administração de um Fundo de Investimento: a) Não será cobrada quando o fundo apresentar variação negativa de cota

b) Será cobrada diariamente, independentemente de a variação da cota ser

positiva ou negativa

c) Será cobrada apenas quando o fundo exceder o benchmark estabelecido

d) Não poderá ser cobrada quando o fundo for destinado a investidor qualificado

284. A taxa de administração em um Fundo de Investimento: a) É uma taxa fixa expressa em percentual ao ano, e é calculada e deduzida

diariamente

b) É uma taxa fixa expressa em percentual ao ano, e é calculada e deduzida

mensalmente

c) É uma taxa variável expressa em percentual ao ano, e é calculada e deduzida

diariamente

d) É uma taxa variável expressa em percentual ao ano, e é calculada e deduzida

mensalmente

285. A rentabilidade de um Fundo de Investimento é medida: a) Pela quantidade de aplicações menos resgates que ocorrerem no dia

b) Pelo patrimônio do fundo descontadas as despesas e taxas

c) Pela variação no valor das cotas do fundo

d) Pela quantidade de captações feitas no fundo

286. Um Fundo de Investimento poderá cobrar a taxa de performance, prevista em regulamento:

a) Desde que o ciclo mínimo de cobrança seja de 12 meses

b) Após a cobrança do Imposto de Renda — IR

c) Após a cobrança da taxa de administração e de outras despesas

d) Desde que o percentual de benchmark seja inferior a 100% de sua variação

287. A respeito da taxa de performance, é correto afirmar que: a) Trata-se de uma taxa de sucesso, cobrada quando o fundo supera determinado

benchmark

b) Pode ser cobrada em todas as classes de fundos, se prevista no regulamento

c) A periodicidade deverá ser, no mínimo, trimestral

d) Não afeta a rentabilidade do fundo

288. Para cobrança de taxa de performance de um Fundo de Ações, o benchmark e ciclo de cobrança deverão ser, respectivamente:

a) CDI, semestral

b) Ibovespa, trimestral

c) IGP-M, mensal

d) Ibovespa, semestral

289. A cobrança da taxa de performance, em fundo autorizado a fazê-lo, impactará:

a) No valor da cota diariamente

b) No valor da cota semestralmente

c) No valor de resgate

d) Na quantidade de cotas

290. Os Fundos de Investimento podem cobrar, além da taxa de administração, a taxa de performance. Essa taxa de performance é cobrada quando:

a) A rentabilidade do fundo é positiva

b) A taxa de administração não é suficiente para remunerar o administrador do

fundo

c) O desempenho do fundo supera determinado benchmark preestabelecido e

assim incide como percentual predeterminado do excedente sobre benchmark

d) O desempenho do fundo supera determinado benchmark preestabelecido e

assim incide como percentual de 50% do excedente sobre benchmark

291. O fundo pode não acompanhar a performance do seu índice de referência em função dos seguintes fatores:

I. Taxa de administração

II. Despesas com auditoria

III. Emolumentos e taxa de corretagem

Assinale as alternativas corretas abaixo

a) I e II apenas

b) I e III apenas

c) II e III apenas

d) I, II e III

292. Analise os Fundos de Investimento listados e indique aquele(s) cuja incidência do Imposto de Renda será nos meses de maio e novembro, ou no resgate, o que ocorrer primeiro.

I. Fundo de Renda Fixa e DI

II. Fundo de Curto Prazo e Multimercado

III. Fundo de Renda Fixa e Cambial

IV. Fundo Multimercado e Ações

a) II e IV apenas

b) II e III apenas

c) I, II e III apenas

d) I, II, III e IV

293. Um investidor mantém seus recursos em dois Fundos de Investimento - Renda Fixa e Ações. No mês de novembro, percebeu uma mudança na quantidade de cotas do Fundo de Renda Fixa, sem ter realizado resgates, enquanto a quantidade de cotas do Fundo de Ações não foi alterada. Deseja saber o que ocorreu:

a) O Fundo de Renda Fixa cobrou a taxa de performance e o Fundo de Ações, não

b) O Fundo de Renda Fixa teve a cobrança de IR - come cotas, e o Fundo de Ações,

não, pois neste fundo a tributação ocorre apenas no resgate

c) O Fundo de Renda Fixa teve a cobrança de IR - come cotas, mas ocorreu um

problema operacional e não foi cobrado o IR do Fundo de Ações, será regularizado

d) O Fundo de Renda Fixa teve uma oscilação maior no valor da cota, devido à

marcação a mercado enquanto o Fundo de Ações subiu

294. Um cliente investiu em um Fundo de Investimento de longo prazo A alíquota de imposto de Renda retido na fonte nos meses de maio e novembro será de:

a) De 22,5%

b) De 20%,

c) De 15%,

d) De 17,5%,

295. Seu cliente precisa efetuar resgate total de um Fundo de Renda Fixa no 28° dia da aplicação. O IR incidente será calculado sobre:

a) O valor da aplicação

b) O rendimento total

c) O rendimento líquido de IOF

d) O valor de resgate

296. Dentre os fundos abaixo, em qual deles o cotista não terá que pagar IOF em caso de resgate a prazo inferior a 30 dias?

a) Fundo de Renda Fixa

b) Fundo Referenciado

c) Fundo Multimercado

d) Fundo de Ações

297. O cotista de um Fundo de Renda Fixa que acaba de pagar o Imposto de Renda — IR verificou:

a) Redução no valor da cota

b) Aumento no valor da cota

c) Aumento no número de cotas

d) Redução no número de cotas

298. Um Fundo de Investimento com menos de 67% em ações está sujeito à incidência do Imposto de Renda:

a) A cada 30 dias, ou no resgate, o que ocorrer primeiro

b) No último dia útil de cada mês, ou no resgate, o que ocorrer primeiro

c) No último dia útil do mês de maio e novembro, ou no resgate, o que ocorrer

primeiro

d) Somente no resgate

299. A alíquota de Imposto de Renda retida periodicamente pelo administrador de um Fundo de Investimento, com carteira de prazo médio inferior a 365 dias, será de:

a) 20%

b) 15%

c) 22,5%

d) 10%

300. Seu cliente aplicou em um fundo DI de longo prazo no mês de fevereiro e resgatou suas cotas 150 dias depois. No resgate, a incidência do Imposto de Renda será de:

a) 20% sobre o rendimento gerado desde a data da aplicação

b) 22,5% sobre o rendimento produzido desde a data da aplicação, compensado o

IR retido em maio

c) 20% sobre o rendimento produzido entre maio e a data do resgate

d) 22,5% sobre o rendimento produzido após a data da última incidência

301. A tributação de um investimento em um fundo de curto prazo sem carência, resgatado 25 dias após a aplicação, será de:

a) Imposto de Renda, alíquota de 20%

b) IOF + Imposto de Renda à alíquota de 22,5%

c) Imposto de Renda, alíquota de 22,5%

d) IOF + Imposto de Renda, alíquota de 20%

302. O valor da cota de um Fundo de Investimento é divulgado líquido de: a) Taxa de administração, taxa de performance, IR e IOF b) Taxa de administração, taxa de performance, e outras despesas se houver

c) Imposto de Renda

d) Taxa de performance e IOF

303. Em um Fundo de Renda Fixa de longo prazo: a) Um cliente que disponha de horizonte de investimento mais longo pode ter um

benefício fiscal

b) O Imposto de Renda a pagar é de 20% ou 22,5%, dependendo do prazo

c) A rentabilidade tende a ser menor, pois o gestor não pode estabelecer uma

estratégia de prazo adequado, de forma a atender a legislação

d) O cliente sempre tem benefício fiscal, pois a alíquota única do Imposto de Renda

incidente é de 15%

304. Uma afirmação está incorreta com relação à tributação de fundos:

a) O IOF é um imposto com uma tabela regressiva. A alíquota incidente é menor

para prazos maiores, ficando o cliente isento a partir dos 30 dias

b) O Imposto de Renda pode ter alíquotas de 15%, 17,5%, 20% e 22,5%,

dependendo do tipo de fundo e do prazo que os recursos ficaram investidos

c) O Imposto de Renda é sempre maior nos Fundos de Renda Fixa em relação à

renda variável

d) Nos Fundos de Renda Fixa de longo prazo, a alíquota incidente sobre o

rendimento de recursos aplicados por mais de 720 dias é de 15%

305. Um Fundo de Investimento aberto, sem carência, admite: a) Aplicações e resgates a qualquer momento

b) Aplicações com vencimento

c) Resgates com vencimento

d) Aplicações e resgates a cada 90 dias

306. Os Fundos de Investimento fechados são aqueles cujas cotas: a) Podem ser resgatadas a qualquer momento

b) Só podem ser resgatadas ao término do prazo de duração do fundo ou em sua

liquidação

c) Pertencem a um único cotista

d) Não são marcadas a mercado

307. Os Fundos de Investimento abertos são aqueles cujas cotas: a) Podem ser resgatadas a qualquer momento


liquidação



308. Os Fundos de Investimento: a) Em nenhuma situação podem negar o resgate de cotas aos seus cotistas

b) Se forem fundos abertos, em nenhuma situação podem negar novas aplicações

aos seus clientes

c) Em situações específicas e justificadas, podem negar tanto resgates como novas

aplicações por parte dos cotistas

d) Somente podem fechar os resgates e aplicações por 2 dias úteis consecutivos

por ano

309. Nos fundos fechados e abertos, respectivamente: a) Pode-se aplicar e resgatar recursos a qualquer momento; existe uma data

específica até a qual é possível aplicar

b) Existe um período específico para ingressar e uma data para resgate; não

existem períodos específicos para aplicar e resgatar recursos

c) Existe um período específico para ingressar e uma data para resgate; existem

períodos específicos de entrada e também para saída do fundo

d) Existe a indicação de um parâmetro de referência para a rentabilidade; não

existe a indicação de parâmetro de referência para a rentabilidade

310. O fundo que somente permite resgates no vencimento ou na ocasião da liquidação do fundo, e que se o investidor precisar do recurso deverá vender suas cotas na Bolsa de Valores é o:

a) Fundo exclusivo

b) Fundo aberto

c) Fundo com carência

d) Fundo fechado

311. A diferença básica entre um Fundo de Ações fechado e um aberto é que: a) O primeiro pode alavancar e o segundo, não

b) O primeiro permite a cobrança da taxa de performance e o segundo, não

c) Não há resgate de cotas no primeiro

d) No primeiro só são aceitos investidores com maior informação técnica sobre o

mercado acionário

312. É característica de um fundo com regime de condomínio aberto:

a) Permitir resgates a qualquer momento

b) Permitir resgates somente na data de vencimento do fundo

c) Permitir resgates somente com a autorização do administrador

d) Permitir que o investidor resgate somente nas datas de carência ao fundo

313. A cota de fechamento de um Fundo de Investimento, calculada em D + O: a) Reflete as oscilações do dia no valor da cota

b) Não reflete as oscilações do dia no valor da cota

c) Permite conhecer o número de cotas adquiridas

d) Não permite ao cotista solicitar resgate em D + O

314. Em relação à cota de fechamento pode-se afirmar que: a) Reflete o valor dos ativos do fim do dia anterior

b) Reflete o valor dos ativos no fim do dia corrente

c) Não utiliza a marcação a mercado

d) Não considera os tributos incidentes

315. Em relação à cota de abertura pode-se afirmar que: a) Reflete o valor dos ativos do fim do dia anterior

b) Reflete o valor dos ativos no fim do dia corrente

c) Não utiliza a marcação a mercado

d) Não considera os tributos incidentes

316. O investidor aplica seus recursos em um fundo que adota cota de conversão D + 1 e prazo para pagamento D + 4. Isso significa que a cota de conversão é a da data: a) Anterior à solicitação do resgate e o crédito 4 dias úteis após a conversão

b) Anterior à solicitação do resgate e o crédito 4 dias úteis após a solicitação

c) Seguinte à solicitação do resgate e o crédito 4 dias úteis após a conversão

d) Seguinte à solicitação do resgate e o crédito 4 dias úteis após a solicitação

317. Com relação a um Fundo de Investimento:

a) Na aplicação de recursos, o fundo poderá estabelecer que o prazo de conversão da

cota seja de 3 dias após o investimento se o fundo for de ações

b) Na aplicação de recursos, o fundo poderá estabelecer como prazo de conversão a

cota do dia da aplicação, ou no máximo a cota do dia seguinte

c) Todo fundo pode estabelecer se trabalhará com cota de abertura ou não

d) Fundos cambiais e de ações podem trabalhar com cota de abertura

318. Os Fundos de investimento de curto prazo conforme a classificação da CVM: a) Podem operar com cota de abertura, uma vez que sua rentabilidade não é muito

volátil

b) Não podem operar com cota de abertura, porque suas carteiras têm prazo médio

menor do que 60 dias

c) Podem operar com cota de abertura, porque, apesar da alta volatilidade de sua

rentabilidade, o Regulamento pode prever ajustes nos lançamentos das contas dos

clientes

d) Podem ter papéis de qualquer prazo, desde que o prazo médio ponderado da

carteira seja menor do que um ano

319. Um fundo exclusivo: a) Somente pode ser oferecido para investidores qualificados

b) Pode ser oferecido para qualquer investidor que tenha investimentos a partir de R$

300 mil

c) Pode ser oferecido para qualquer investidor que tenha o valor mínimo de aplicação

inicial do fundo

d) Pode ser oferecido para qualquer investidor independentemente do valor mínimo

de aplicação inicial do fundo

320. Os Fundos de Investimento exclusivos são aqueles cujas cotas: a) Podem ser resgatadas a qualquer momento


liquidação



321. A carteira de títulos que não possui a obrigatoriedade de ser marcada a mercado é um: a) Fundo Referenciado DI

b) Fundo Exclusivo

c) Fundo RF

d) Fundo de Ações

322. O tipo de Fundo de Investimento em que não há a exigência da Anbid de ter um prospecto é um: a) Fundo Referenciado DI

b) Fundo Aberto

c) Fundo Exclusivo

d) Fundo oferecido por instituições financeiras que estejam filiadas à Anbid

323. Um grande investidor, cliente do banco onde você trabalha, ficou sabendo de um fundo exclusivo oferecido por sua instituição a outro investidor e quer que você providencie para que ele possa investir seus recursos nesse Fundo de Investimento: a) Ele poderá aplicar desde que tenha pelo menos R$ 300 mil a investir ou investidos e

assine o termo de declaração de investidor qualificado

b) Ele poderá aplicar nesse fundo desde que invista o mesmo montante investido pelo

outro investidor, assim eles terão equidade na rentabilidade oferecida pelo fundo

c) Ele não poderá aplicar porque um fundo exclusivo pertence a um único investidor

d) Ele poderá aplicar no fundo mesmo que não seja um investidor qualificado, pois os

fundos garantem livre acesso aos investidores

324. Qual das classificações abaixo NÃO é uma classificação de Fundos de Investimento: a) Prefixados

b) Abertos

c) Fechados

d) De curto prazo

325. O Fundo de Investimento cujos fatores predominantes de risco são (a) taxa de juros e (b) índice de preços, classifica-se na categoria: a) Referenciado DI

b) Renda Fixa

c) Multimercado

d) Cambial

326. A política de investimento de um fundo descreve: a) Os ativos que o gestor pode comprar para o fundo

b) O objetivo do fundo

c) A composição da carteira dos ativos que o fundo investe

d) Qual e a estratégia que o gestor vai adotar para o fundo, ou seja, se é um fundo

ativo ou passivo

327. Um Fundo Multimercado é aquele que: a) Investe 25% do seu patrimônio líquido no mercado internacional

b) Investe em vários fatores de risco sem particularidade na concentração

c) Tem que investir obrigatoriamente em ações, para uma parcela dos recursos

d) Investe em vários fatores de risco com concentração das alocações nos mercados

mais arriscados

328. Um Fundo Multimercado deverá ter sua carteira composta por: a) Mínimo de 80% em títulos públicos federais e máximo de 20% em ações

b) Mínimo de 50% em ações e máximo de 50% em títulos de renda fixa

c) Títulos de renda fixa, renda variável e operações no mercado de derivativos, sem

percentuais predeterminados

d) Máximo de 80% em títulos de renda fixa e mínimo de 20% em ações

329. O cliente poderá aplicar um percentual mínimo em ações, bônus ou recibos de subscrição e certificados de deposito de ações, cotas de Fundos de Ações e cotas dos fundos de índice de ações negociadas, e em Brazilian Depositary Receipts classificados como nível II e III. Esse percentual mínimo deverá ser de: a) 100% do patrimônio líquido do fundo

b) 80% do patrimônio líquido do fundo

c) 51% do patrimônio líquido do fundo

d) 67% do patrimônio líquido do fundo

330. Podem ser indexados, que buscam acompanhar um determinado índice de referência ou benchmark, como o Ibovespa, o IBX ou IBA, ou ativos, que tentam superar o desempenho do indexador de referência. Em relação à terminologia adotada pela Anbid, assinale a alternativa que melhor corresponde à definição apresentada: a) Fundos de Alta Performance




331. Os fundos classificados como _____ devem identificar em seu nome o índice de referência e caracterizam-se por vincular, no _____ da carteira, direta ou indiretamente ao benchmark.

a) Referenciados; mínimo de 95%

b) Renda Fixa; máximo de 95%

c) Referenciados; máximo de 80%

d) Renda Fixa; mínimo de 70%

332. Objetivam seguir o mais próximo possível as variações da moeda norte-americana, estando também sujeitos às oscilações das taxas de juros domésticas (Brasil) sobre aquela moeda. a) Referenciados dólar

b) Referenciados outros

c) Referenciados euro

d) Referenciados DI

333. Os Fundos Referenciados:

a) Podem ser referenciados somente ao CDI

b) Devem ser referenciados a um indexador de referência

c) Não correm risco de suas cotas rodarem negativas

d) São fundos cobertos contra qualquer tipo de risco

334. Classe de Fundo de Investimento que pode utilizar derivativos somente com estratégia de proteção (ou hedge): a) Multimercado

b) Ações

c) Referenciado

d) Renda Fixa

335. Os Fundos Referenciados: a) Como seu nome diz, são fundos ativos, que buscam acompanhar um índice de

referência

b) Devem aplicar no máximo 95% de seu patrimônio em ativos que rendem taxas

próximas ao índice de referência

c) Devem aplicar no mínimo 95% de seu patrimônio em ativos de forma a acompanhar

o índice de referência

d) Podem ser fundos com administração ativa ou passiva

336. Um Fundo de Investimento cambial está sujeito ao risco de: a) Variação cambial e variação na taxa de juros

b) Variação na taxa do cupom, exclusivamente

c) Variação cambial, exclusivamente

d) Crédito, exclusivamente

337. Com relação aos FICs, Fundos de Investimento em Cotas: a) São fundos exclusivos, só podem ser acessados por investidores qualificados

b) Têm uma taxa de administração sempre superior à dos Fundos de Investimento

c) Devem manter pelo menos 95% do patrimônio investidos em outros Fundos de

Investimento

d) Nunca podem comprar cotas de Fundos de Investimento de outras instituições

338. Os fundos de curto prazo devem: a) Ter carteira com títulos longos, vencíveis a partir dos 60 dias

b) Ter carteira de títulos com prazo médio ponderado de no maximo 60 dias

c) Manter alguns títulos com prazo além de 375 dias, desde que a média ponderada da

carteira seja menor do que 60 dias

d) Cobrar uma taxa de administração bem baixa, porque sua carteira quase não exige a

compra e venda de títulos novos

339. De acordo com a CVM, os Fundos de Investimento classificados como “curto prazo”, deverão ter carteira com prazo médio: a) Inferior a 365 dias e o título mais longo com vencimento em 375 dias

b) Inferior a 375 dias

c) Inferior a 60 dias e o título mais longo com vencimento em 375 dias

d) Superior a 365 dias

340. Os fundos de crédito privado: a) Não podem comprar títulos públicos federais, pois corno o nome diz, são de crédito

privado

b) São iguais aos novos fundos de índice, como o PIBB (Papéis de Índice Brasil Bovespa)

c) Necessitam aplicar ao menos 5% de seu patrimônio em créditos privados

d) São fundos que aplicam mais de 50% de seu patrimônio em títulos de crédito

privados, por isso exigem a assinatura de Termo de Ciência de Risco de Crédito,

obrigatoriamente em papel

Demais produtos de investimento (Proporção: de 15% a 25%)

341. Em cenário de elevação na taxa de juros básico da economia, o investimento mais indicado é: a) Letra do Tesouro Nacional — LTN

b) Letra Financeira do Tesouro — LFT

c) Nota do Tesouro Nacional — série D — NTN-D

d) Nota do Tesouro Nacional — série C — NTN-C

342. A remuneração de uma LFT é a: a) Variação do IPCA

b) Variação do IGP-M

c) Variação da taxa Selic Over

d) Variação da taxa de câmbio

343. Os títulos públicos federais são emitidos: a) Para o governo controlar a quantidade de dinheiro em circulação

b) Em função da dívida pública federal

c) Para o governo buscar investidores para as suas empresas estatais

d) Para os bancos fazerem suas operações compromissadas

344. Os títulos públicos são:

a) Títulos em geral, colocados no mercado mediante oferta pública

b) Emitidos pelo Tesouro Nacional com a finalidade de captação de recursos para

financiamento do déficit público

c) Ações das empresas estatais, negociadas na Bolsa de Valores

d) Títulos em geral, garantidos pela União no caso de inadimplência do emissor

345. Um cliente busca investimento que lhe proporcione manutenção do poder de compra. O investimento mais adequado para este objetivo é: a) NTN-D

b) Debêntures com taxa prefixada

c) NTN-C

d) CDB-DI

346. Investimento indicado para o cliente que deseja ter a taxa de juros real além da variação do IPCA: a) NTN-B

b) NTN-D

c) CDB-DI

d) NTN-C

347. Asseguram a correção de determinado índice de inflação: a) NTN-B e NTN-C

b) NTN-D e NTN-B

c) LFT e LTN

d) NTN-C e NTN-D

348. Frente a um cenário de queda na taxa de juros, o investidor que deseja explorar oportunidades de ganho, deverá adquirir: a) Uma LFT

b) Uma LTN

c) Uma NTN-D

d) Um CDB-DI

349. São títulos públicos com remuneração prefixada: a) As LTNs e as LFTs

b) As LFTs e as NTN-Cs

c) As LTNs e as NTN-Fs

d) As NTN-Bs, NTN-Cs e as LFTs

350. As notas promissórias são: a) Emitidas com prazo máximo de 360 dias

b) Garantidas pelo agente fiduciário

c) Emitidas para financiamentos de curto e longo prazo

d) Garantidas pelo agente subscritor

351. Uma nota promissória, emitida por empresa de capital aberto: a) Não tem risco de crédito

b) Terá prazo máximo de vencimento de 360 dias

c) Terá prazo mínimo de 90 dias

d) Tem garantia real

352. As debêntures são: a) Títulos emitidos por um banco comercial

b) Títulos emitidos por um banco de investimento

c) Títulos representativos da dívida coorporativa

d) A parcela do capital social da empresa

353. As debêntures podem ser entendidas como sendo: a) Títulos de crédito emitidos por instituições financeiras para financiamento de

projetos

b) Títulos de renda variável que correspondem à fração do capital social da empresa

c) Valores mobiliários emitidos por empresas para financiamento de curto prazo

d) Títulos e valores mobiliários emitidos por empresas como instrumento de

financiamento de recursos

354. Uma debênture é conversível em ações quando pode: a) Ser convertida em dinheiro a qualquer momento

b) Ter taxa de remuneração alterada nas assembleias junto aos debenturistas

c) Ser recomprada pelo emissor quando for de sua conveniência

d) Ser trocada por ações da companhia emissora em datas determinadas e condições

pré-estabelecidas

355. Uma indústria pretende construir uma usina hidrelétrica. Para captar recursos para este investimento, emitirá: a)LH

b) Nota promissória

c) Debêntures

d) CDB

356. Uma empresa do ramo de mineração deseja captar recursos para investimentos de longo prazo, sem aumentar o capital social. Ela poderá emitir:

a) Debêntures e CDB

b) Debêntures e ações

c) Debêntures

d) Notas promissórias

357. Marque a alternativa incorreta sobre títulos de dívida: a) Debêntures conversíveis podem ser convertidas em ações em datas e condições

preestabelecidas

b) Existe grande liberdade na montagem de uma operação de debêntures em termos

de prazos, taxas, formas de pagamento etc., desde que o mercado aceite as condições

c) Em debêntures o cliente não corre o risco de crédito do emissor, pois o título é

garantido pelo FGC

d) Notas promissórias são títulos de dívida de até 360 dias de prazo, e normalmente

não pagam cupom de juros, são vendidas com deságio sobre o valor de face

358. O Certificado de Depósito Bancário — CDB é um título representativo de depósito a prazo remunerado e emitido por: a) Distribuidoras e corretoras de títulos e valores mobiliários

b) Bancos comerciais e corretoras de títulos e valores mobiliários

c) Bancos comerciais e de investimento

d) Sociedades de crédito, financiamento e investimento e bancos de investimento

359. É correto afirmar sobre o CDB: a) Pode ser emitido por sociedade de crédito, financiamento e investimento

b) É emitido por instituições financeiras para captação de recursos

c) O CDBs prefixado é um título de renda fixa e o CDBs pós fixado e um título de renda

variável

d) Em alguns momentos pode ser recomprado por um terceiro

360. Sobre os CDBs podemos afirmar: a) Podem ser emitidos por prazos muito curtos, inclusive por 1 dia

b) Podem ser pactuados com tax de juros fixas e flutuantes

c) O cliente corre o risco de crédito da instituição (acima de

R$ 60.000,00)

d) Todas as anteriores estão corretas

361. Na letra hipotecária, o prazo máximo não pode exceder: a) O prazo de 180 dias a contar da data do investimento

b) O prazo de 721 dias a contar da data do investimento

c) O prazo de 360 dias a contar da data do investimento

d) O prazo total dos empréstimos da carteira hipotecária da instituição financeira

362. A letra hipotecária caracteriza-se por: a) Isenção de Imposto de Renda para pessoa jurídica

b) Ter como garantia os créditos hipotecários

c) Ter prazo mínimo de 30 dias

d) Isenção de Imposto de Renda para pessoa física

363. Na letra hipotecária, o prazo mínimo é de: a) 180 dias a contar da data do investimento

b) 721 dias a contar da data do investimento

c) 360 dias a contar da data do investimento

d) O prazo total dos empréstimos da carteira hipotecária da instituição financeira

364. A letra hipotecária é emitida em função de: a) Créditos imobiliários oferecidos pela instituição financeira

b) Operações de financiamento no mercado interbancário

c) Operações de financiamento de empresas para financiamento de projetos, por

exemplo, a construção de novas fábricas

d) Operações de financiamento de bancos que negociam esses títulos pelo prazo de 1

dia

365. A letra hipotecária: a) Possui prazo mínimo de 90 dias

b) É emitida somente por um banco de investimento

c) É um investimento que permite isenção de Imposto de Renda para qualquer tipo de

investidor

d) É um investimento lastreado em financiamentos imobiliários da instituição

financeira que o emitiu

366. 36. As ações são títulos: a) Que garantem rendimentos anuais mínimos aos acionistas ordinários

b) Que garantem rendimentos anuais aos acionistas preferenciais

c) Representativos da fração do capital social de uma companhia

d) Representativos dos direitos de voto nas assembléias da companhia

367. O investidor em ações realiza ganho de capital quando: a) Recebe dividendos

b) Recebe juros sobre capital próprio

c) Vende as ações por um preço superior ao de compra

d) Subscreve novas ações

368. O home broker: a) Permite a compra e venda de ações sem o intermédio da corretora

b) Permite a compra e venda de ações pela internet

c) Permite a compra e venda de ações por telefone

d) Permite que a compra e venda de Fundos de Investimento sejam feitas pelo banco

369. Home broker é: a) A central de atendimento de serviços bancários

b) A central de atendimento de serviços de cartão de crédito

c) Um sistema eletrônico oferecido pela corretora de valores para operar com ações

d) Um sistema de serviços exclusivo para investidores estrangeiros

370. As ações preferenciais: a) Sempre pagam dividendos menores do que as ordinárias

b) Sempre terão maior número do total de ações da empresa

c) Dão direito de voto nas assembléias gerais da empresa

d) Dão prioridade ao recebimento de dividendos da empresa

371. A ação preferencial concede ao acionista, entre outras, preferência: a) No direito do voto

b) De venda das ações

c) De recebimento dos dividendos

d) No recebimento de bonificação

372. O Sr. João investe em ações da empresa XPTO. Recebeu novas ações provenientes da capitalização de reservas provenientes de lucros. Dá-se a este processo o nome de: a) Bonificação

b) Subscrição

c) Nova emissão de ações

d) Inplit

373. O chamado “direito de subscrição” concede ao acionista o direito de: a) Vender suas ações quando do aumento do capital

b) Receber dividendos sobre novas ações

c) Ter preferência de venda de ações em relação ao acionista controlador

d) Adquirir novas ações e manter sua participação relativa do capital

374. Quando um cliente resolve não participar de um processo de elevação de capital de empresa da qual ele já é sócio: a) Ele pode ter a oportunidade de vender seus bônus de subscrição, decorrente de seu

direito de preferência

b) Ele sempre tem como ganhar algum dinheiro com o processo, mesmo que não

compre novas ações

c) Ele nunca tem como ganhar algum dinheiro com o processo, comprando ou não

comprando novas ações

d) Ele aumenta sua participação no capital, independentemente de participar ou não

do processo de elevação do capital

375. Um investidor recebeu “juros sobre capital próprio” em seu investimento em: a) Debêntures

b) Nota promissória

c) Ações

d) LFT

376. Uma empresa distribui parte dos lucros aos acionistas mediante: a) Split (desdobramento de ações)

b) Inplit (grupamento de ações)

c) Subscrição

d) Dividendos

377. Uma empresa de capital aberto gerou lucro, que será distribuído ao acionista sob a forma de: a) Inplit (grupamento de ações)

b) Dividendo

c) Split (desdobramento de ações)

d) Bonificação

378. Uma empresa cujas ações são negociadas em Bolsa de Valores e que deseja aumentar a liquidez de suas ações sem aumentar o capital, deverá realizar: a) Um processo de desdobramento de ações (split)

b) Um processo de agrupamento de ações (inplit)

c) A emissão de novas ações

d) Um processo de subscrição de ações

379. Num desdobramento de ações: a) O número de ações em circulação aumenta

b) O número de ações em circulação diminui

c) O valor da empresa é alterado de forma brusca no mercado

d) Não há mudança no número de ações em circulação, apenas a forma de negociação

é alterada

380. Num desdobramento de ações: a) Os sócios atuais sempre perdem participação no capital

b) Os sócios atuais sempre ganham participação no capital

c) Os sócios tanto podem perder como ganhar participação no capital, dependendo

das condições de mercado e do número de ações em circulação

d) Os acionistas mantêm sua participação no capital da sociedade

381. Um investidor deseja adquirir títulos que possibilitem sua participação no capital social da empresa, e também proporcionem o direito de participar de algumas decisões da mesma. Para isto, ele deverá adquirir: a) Fundo de Ações

b) Ações ordinárias

c) Ações preferenciais

d) Debêntures

382. Quando compramos uma ação: a) Somente corremos o risco de negócio da própria empresa

b) Somente corremos o risco de mercado e o risco de negócio da empresa

c) Não há risco se a ação comprada for boa

d) Corremos o risco de negócio da empresa, o risco de mercado e, ainda, o risco de

liquidez do papel

383. Instrumento legal que permite a reunião de um grupo de investidores para investimento em ações: a) Clube de investimento

b) Agremiação de investidores

c) Cooperativa de investidores

d) Fundo de Investimento

384. Alíquota de IR incidente sobre ganho de capital no mercado de ações: a) 15%

b) 20%

c) 22,5%

d) Varia conforme prazo de permanência

385. A alíquota de Imposto de Renda pago pelo acionista em caso de lucro em operações de Day Trade no mercado de ações é de: a) 15%

b) 20%

c) 22,5%

d) Varia conforme prazo de permanência

386. Um determinado cliente investiu em Certificado de Depósito Bancário — CDB. O Imposto de Renda — IR sobre os rendimentos dessa aplicação:

a) Será de 15%

b) Será de 20%

c) Dependerá do tipo de remuneração

d) Dependerá do prazo de investimento

387. O investidor fez uma aplicação em um título público federal de três anos, que paga rendimentos trimestrais:

a) Nos investimentos em títulos públicos federais, o IR é de 22,5% a 15%, somente para

pessoa jurídica

b) Nos investimentos em títulos públicos federais, o IR é de 22,5% a 15%, seja para

pessoa física ou jurídica

c) Nos investimentos em títulos públicos federais, o IR é de 15%, cobrado no último dia

útil dos meses de maio e novembro

d) Nos investimentos em títulos públicos federais, o IR é de 20%, cobrado no último dia

útil dos meses de maio e novembro

388. Um determinado cliente, pessoa física, deseja investir em operação livre de incidência do Imposto de Renda — IR. O gerente deverá, nesse caso, indicar-lhe: a) Os Fundos de Investimento

b) As ações

c) Os títulos públicos federais

d) As letras hipotecárias — LHs

389. Uma letra hipotecária: a) Tem benefício fiscal para a pessoa física, que não paga Imposto de Renda

b) É papel com prazo mínimo de 180 dias

c) Não é endossável

d) Todas as respostas anteriores estão corretas

390. Um investidor pessoa física teve R$ 10.000 de rendimento na sua aplicação em letra hipotecária. Com base nessa informação, pode-se dizer que: a) Ele está isento da cobrança do Imposto de Renda

b) Ele terá que pagar R$ 1.500 de Imposto de Renda

c) Ele terá que pagar R$ 1.750 de Imposto de Renda

d) Ele terá que pagar R$ 2.000 de Imposto de Renda

391. A cobrança do IOF, que é regressiva e incide sobre os rendimentos, ocorre na ocasião dos resgates entre o primeiro dia da aplicação e o: a) 19°

b) 39°

c) 29°

d) 49°

392. A empresa aplicou em um CDB e solicitou o resgate após 20 dias da data de aplicação. Sabendo que este investidor obteve lucro nesta operação, a sua tributação será: a) Primeiro IOF e depois IR calculados sobre os rendimentos

b) Primeiro IOF e depois IR calculados sobre o valor de resgate

c) Primeiro IR e depois IOF calculados sobre os rendimentos

d) Primeiro IR e depois IOF calculados sobre o valor de resgate

393. A empresa aplicou em um CDB com um prazo de vencimento de 600 dias. O IR vai incidir: a) No último dia útil dos meses de maio e novembro ou no resgate, o que ocorrer

primeiro, e será recolhido na fonte

b) No último dia útil dos meses de maio e novembro ou no resgate, o que ocorrer

primeiro, e será recolhido pelo contribuinte via DARF

c) Somente na ocasião do resgate, quando haverá a recebimento da renda, e será

recolhido pelo contribuinte via DARF

d) Somente na ocasião do resgate, quando haverá o recebimento da renda, e será

recolhido na fonte.

394. O investidor aplicou em CDBs em 1/6 e resgatou em 17/11:

a) IR de 15% sobre o rendimento somente, recolhido na fonte

b) IR de 15% sabre o rendimento somente, recolhido pelo contribuinte via DARF

c) IR de 22,5% sobre o rendimento somente, recolhido na fonte

d) IR de 22,5% sobre o rendimento somente, recolhido pelo contribuinte via DARF

395. Um investidor pessoa física adquiriu ações por R$ 15.000,00 e vendeu-as por R$ 22.000,00. Considerando que os custos com corretagem foram iguais a zero, podemos dizer que o Imposto de Renda devido será de: a) 15% sobre R$ 7.000,00, sendo 0,005% sobre 22.000, na fonte, e o restante recolhido

via DARF

b) 15% sobre R$ 7.000,00, na fonte

c) 0,005% sobre R$ 22.000,00, na fonte, e o ganho de capital é isento

d) 15% sobre R$ 22.000,00, recolhido via DARF

396. A base de cálculo e a alíquota do Imposto de Renda retido na fonte sobre operações com ações são, respectivamente: a) Uma diferença positiva entre o valor de venda e o de compra -15%

b) Valor de alienação - 15%

c) Uma diferença positiva entre o valor de venda e o de compra - 0,005%

a) valor de alienação – 0,005%

397. No mercado à vista de ações, o valor da alienação ou venda está sujeito à incidência do Imposto de Renda na fonte, à alíquota de:

a) 0,38%

b) 1%

c) 0,005%

d) 15%

398. Um investidor aplicou R$ 1.000.000,00 em CDB com liquidez diária, atrelado a taxa DL Após 20 dias, ao solicitar o resgate, ele pagará: a) IOF e IR de 22,5% sobre o rendimento

b) IOF sobre o rendimento apenas

c) IOF e IR de 22,5% sobre o valor de resgate

d) IR sobre o valor de resgate apenas

399. Um investidor pessoa física fez a seguinte movimentação na carteira de ações durante o mês:

Data Ação Valor de Venda

02/04 PERT4 R$ 3.200,00

10/04 VALE5 R$ 10.000,00

15/04 LREN3 R$ 4.100,00

20/04 BRSR6 R$ 5.800,00

30/04 RENT3 R$ 6.000,00

Total R$ 29.100,00

A tributação sobre o ganho de capital dessas alienações:

a) Será de 10% recolhido pela corretora que executou as ordens de venda

b) Não é aplicável em função do valor de cada alienação ser inferior a R$ 20 mil

c) Será de 15% recolhido pelo contribuinte

d) Será de 15% se o prazo de investimento for superior a 720 dias

400. Um investidor vendeu ações da Cia Zap por R$ 35.000,00. Os custos (taxas +

impostos) sobre o valor da venda são:

I. Imposto de Renda 15%

II. Corretagem

III. Emolumentos

IV. Imposto de Renda na fonte de 0,005% Está correto o que se afirma apenas em

a) I e IV

b) I, II e III

c) II, III e IV

d) II e III

MÓDULO 1 – SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL (PROPORÇÃO – … · 2.1. Princípios Éticos Nota: Os...

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