MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTO Brazil and Latin America Economic Outlook Minister Paulo Bernardo...

MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTO

Brazil and Latin America Brazil and Latin America Economic OutlookEconomic Outlook

Minister Paulo BernardoMinister Paulo BernardoWashington, 13 de maio de 2009


2

Apresentação

• Impactos da Crise Econômica

• Situação Econômica Brasileira

• Ações Contra-Cíclicas

• Previsões para 2009

MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTODe 2003 a 2008, a economia brasileira cresceu 27,4%, uma média de 4,1% por ano.

4,2

2,2

3,4

00,3

4,3

1,3

2,7

1,1

5,7

3,2

4

5,7

5,1

0

1

2

3

4

5

6

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Brasil Países Desenvolvidos

Crescimento Real do PIB (% p.a.)

Fonte: IBGE.

MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTOCrescimento do PIB mundial

(taxa anual)

Fonte: FMI (WEO).

Advanced economies

Emerging & developing economies

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

1970 1973 1976 1979 1982 1985 1988 1991 1994 1997 2000 2003 2006 2009 2012

REAL GDP GROWTHAnnual % change


Industria and Comércio(jan/2007 = 100)

85

90

95

100

105

110

115

120

125

Produção Industrial (IBGE PIM)

Vendas no Varejo (IBGE PMC)

4T 2008

BRASIL: Retração no 4º trim. de 2008 e Recuperação no 1º trim. de 2009

Fonte: IBGE.


Fonte: JP Morgan.

Crescimento Real do PIB


• Baixa inflação

• Sustentabilidade fiscal

• Baixa vulnerabilidade externa

• Robustez do setor bancário

• Grande mercado doméstico

Condições Macroeconomicas Favoráveis


10 Anos de Metas de Inflação

Fontes: IBGE and Banco Central.

8,9

6,0

7,7

12,5

9,3

7,6

4,5

5,9

4,23

5,7

3,1

4,40

0

2

4

6

8

10

12

14

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009* 2010*

Índice de Preços ao Consumidor (IPCA)

(% Variação)


0

1

2

3

4

5

6

7

8

de

c/9

8

jun

/99

de

c/9

9

jun

/00

de

c/0

0

jun

/01

de

c/0

1

jun

/02

de

c/0

2

jun

/03

de

c/0

3

jun

/04

de

c/0

4

jun

/05

de

c/0

5

jun

/06

de

c/0

6

jun

/07

de

c/0

7

jun

/08

de

c/0

8

Primary Surplus

Fiscal Policy Consistency

Fonte: Banco Central.

Nominal Deficit

1999-2002 2003-2006 2007-2008

Primary Surplus 2,91 4,09 4,34

Nominal Deficit 4,23 3,50 2,01

% of GDP


38,9

44,545,5

48,4

52,4

47,0 46,544,7

42,8

36,0

50,5

30

35

40

45

50

55

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008


Compromisso com a Sustentabilidade Compromisso com a Sustentabilidade Fiscal produziu Resultados PositivosFiscal produziu Resultados Positivos

Dívida Líquida do Setor PúblicDívida Líquida do Setor Públic (% of (% of PIB)PIB)


0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100ja

n/0

1

jun/0

1

nov/0

1

abr/

02

set/

02

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3

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dez/0

3

mai/04

out/

04

mar/

05

ago/0

5

jan/0

6

jun/0

6

nov/0

6

abr/

07

set/

07

fev/0

8

jul/08

dez/0

8

Câmbio

Pré-Fixada

Índice de Preços

Selic

O Perfil da Dívida mudou


27

30

33

36

39

42

Duração

%

Meses

Outros

MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTO12

Melhor Performance Fiscal(Deficit como % PIB)

Fonte: The Economist.

MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTOReservas Internacionais

(US$ bilhões)


201.3

40

60

80

100

120

140

160

180

200

Apr06

Jul06

Oct06

Jan07

Apr07

Jul07

Oct07

Jan08

Apr08

Jul08

Oct08

Jan09

Apr09


Trade Balance(US$ billion)

73

96

119

138

161

4863

7491

121

173

198

155139

2003 2004 2005 2006 2007 2008 Projeçõespara 2009

Exportações

Importações



15

Fonte: The Bankers Magazine.

BIS Capital Ratio(as of December 2007, %)


12,515,2

43,0 52,3

15,514,0

29,0 18,5

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Classe E

Classe D

Classe C

Classe AB

Evolução das Classes Econômicas(porcentagem da população entre 15 e 60 anos)

O Brasil é hoje um país de classe média

Fonte: CPS/FGV (IBGE).


Recuperação do Poder de Compra da População(porcentagem do salário mínimo necessário para adquirir uma cesta básica)

Fonte: Dieese and MTE.

40

50

60

70

80

90

100

jan

/03

jul/

03

jan

/04

jul/

04

jan

/05

jul/

05

jan

/06

jul/

06

jan

/07

jul/

07

jan

/08

jul/

08

jan

/09


• Política Monetária e de Crédito: Redução da taxa de juros, aumento da oferta de

crédito proveniente de bancos estatais, Redução do depósito compulsório.

• Política Fiscal: Redução do IPI, programas sociais, investimento

público e redução temporária do superávit primário.

• Suporte financeiro à integração regional: Ampliação do limite do CCR, de US$ 120 million para

US$ 1.5 billion.

Ações Contra-cíclicas

MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTOTaxa de Juros Real Ex-ante

(% p.a.)

Fonte: Banco Central e BM&F.

5,2

12,8

7,3

9,2

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

mar05

jul05

nov05

mar06

jul06

nov06

mar07

jul07

nov07

mar08

jul08

nov08

mar09


Investmento Público(% do PIB)

Fonte: MF e MP.

1,1 1,2 1,3 1,41,7

2,2

2,9

-

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 *

PAC


Redução Temporária de Tributos para:

• Automóveis e caminhões (IPI)

• Materiais de construção (IPI)

• Motocicleta (COFINS)

• Eletrodomésticos (IPI)


Mercado de Autoveículos – Jan e Fev (1.000 un.)

Menor Impacto da Crise no Mercado Doméstico de Automóveis


Assistência Financeira

• Capital de giro para o agronegócio

• Atencipação de transferência de recursos aos municípios

• Linha especial de crédito para investimentos de long-prazo dos Estados


Minha Casa, Minha Vida

O Programa Minha Casa, Minha Vida, lançado em março deste ano tem

como objetivo financiar a construção de 1 milhão de casas, a um custo de cerca de R$ 60 bilhões, para famílias

com renda de até dez salários mínimos, em parceria com estados,

municípios e iniciativa privada.


Brasil - Perspectivas para 2009

• Baixo crescimento econômico- Desaceleração no 1º semestre

- Aceleração no 2º semestre

• Finanças externas- Redução do déficit em conta corrente

- Baixo mas positivo fluxo de capital- Reservas internacionais estáveis

• Mercado doméstico e demanda doméstica- Criação de postos de trabalho

- Continuação da expansão do crédito


Melhoras recentes

• Estabilidade dos preços de commotidies;

• Aumento do crédito (embora insuficiente) e redução da taxa de juros (embora ainda alta);

• Aumento da atividade econômica em comparação com o quatro trimestre de 2008.


Fonte: ONS


Impactos:

• Retração das exportações; • Queda nos preços de bens primários;• Redução de remessas;• Diminuição do turismo;• Redução do IDE;• Aumento do custo do crédito externo;• Queda na disponibilidade de empréstimos

internacionais.

A Crise Internacional afetou a América Latina por vários canais; entretanto de modo não-uniforme

MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTOAmérica Latina: Medidas contra a crise

• Política Monetária e Financiamento:- Redução do depósito compulsório- Aumento da liquidez em moeda local

• Política Fiscal:- Redução do IPI/COFINS- Aumento e/ou antecipação dos gastos com infra-estrutura

• Taxa de Câmbio e Política de Comércio Exterior:- Aumento da liquidez em moeda estrangeira- Financiamento às exportações- Aumento do crédito com instituições financeiras

• Ações focadas:- Habitação- Agricultura and Pecuaria- Indústria- Turismo- Pequena e Microempresa


Pacotes de Estímulos Fiscais

Source: IMF

Argentina Brazil Chile Mexico PeruExpenditure

Infrastructure investment ■ ■ ■ ■ ■Support to SME and/ or farmers ■ ■ ■ ■ ■Safety nets ■ ■ ■Housing/construction sector ■ ■ ■ ■Other ■

Revenue

Corporate Income tax ■ ■ ■Personal Income tax ■ ■Indirect tax ■ ■ ■ ■


• A América Latina será menos afetada do que outras regiões do mundo– Recuperação dos preços de commodities;– Situação macroeconômica mais sólida do que em momentos

anteriores.

• Para uma rápida recuperação, necessita-se:– Cooperação com organizações financeiras internacionais; – Ações contra-cíclicas efetivas; – Atração de IDE.

• Posição de destaque no mundo:– Principal fonte de recursos energéticos do planeta; – Estabilidade macroeconômica;– Democracia consolidada.

Expectativas para a América Latina:


Obrigado!

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