O CRESCIMENTO DA ECONOMIA PORTUGUESA E A...
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O CRESCIMENTO DA
ECONOMIA PORTUGUESA
E A
INTERNACIONALIZAÇÃODANIEL TRAÇA
1
1. CRESCIMENTO, CONTAS PÚBLICAS E
PRODUTIVIDADE
2. PRODUTIVIDADE NA GLOBALIZAÇÃO
3. VENCER NA GLOBALIZAÇÃO
O CRESCIMENTO DA ECONOMIA PORTUGUESA E A INTERNACIONALIZAÇÃO
2
CRESCIMENTO, CONTAS
PÚBLICAS,
PRODUTIVIDADE
O CRESCIMENTO DA ECONOMIA PORTUGUESA E A INTERNACIONALIZAÇÃO
3
O DESAFIO DO CRESCIMENTO
4
AUTBEL
CZE
DNK
EST
FIN FRA DEUGRC ISL
IRL
ITA
NLD
NOR
POL
PRT
SVK
SVN
ESP
SWE
CHE
GBR
0%
2%
4%
6%
8%
10%
0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 30.000 35.000 40.000 45.000 50.000
GDP per capita PPP, 1990
CAGR PIB per capita, PPP 1990-2000
CAGR, 1990-2000
PIB per
capitaPIB
Portugal 3,00% 3,39%
Média 22 2,63% 3,05%
AUTBEL
CZE
DNK
EST
FIN
FRA
DEU
GRC
ISLIRL
ITA
NLDNOR
POL
PRT
SVK
SVN
ESP
SWE
CHEGBR
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000GDP per capita PPP, 2000
CAGR PIB per capita, PPP 2000-2010
CAGR, 2000-2010
PIB per
capitaPIB
Portugal 0,42% 0,71%
Média 22 1,72% 2,31%
Fonte: World Bank database
O DESAFIO DO CRESCIMENTO
5
AUT
BELCZE DNK
EST
FINFRA
DEU
GRC
ISL
IRL
ITA
NLD
NOR
POL
PRT
SVK
SVN ESP
SWECHEGBR
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
20.000 25.000 30.000 35.000 40.000 45.000 50.000 55.000 60.000 65.000
GDP per capita PPP, 2010
CAGR PIB per capita, PPP 2010-2013
CAGR, 2010-2013
PIB per
capitaPIB
Portugal -1,57% -1,92%
Média 22 0,34% 0,71%
Fonte: World Bank database
O IMPACTO NAS CONTAS PÚBLICAS
6
Tx. Imposto x Atividade – Despesa Primária – Tx. Juro x Dívida
PIB
Deficit
PIB= Dívida
Crescimento
Receita fiscalE
feito
din
âm
ico
Sub. Desemprego
Dívida
PIB
Crescimento
O IMPACTO NAS CONTAS PÚBLICAS
7
Tx. Imposto x Atividade – Despesa Primária – Tx. Juro x Dívida
PIB
Deficit
PIB= Dívida
Crescimento
Receita fiscalE
feito
din
âm
ico
Sub. Desemprego
Dívida
PIB
Crescimento
Exercício: Simular o impacto do crescimento do PIB no aumento da
receita fiscal e na diminuição dos juros pela dívidadevido à falta de dados, ignoramos o efeito na despesa primária
E SE… TIVESSEMOS MANTIDO NOS 2000
A CONVERGENCIA DOS 1990?
8
102%
123%
61%66%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
1990 1995 2000 2005 2010
Dív
ida
% P
IB,
Lin
ha
De
ficit
% P
IB, C
olu
na
s
Cenário: base favorável
1991-2000 3,09% 3,09%
2001-2010 0,70% 2,30%
2011-2013 -1,95% -1,95%
PIB / Horas Trabalhadas
Horas Trabalhadas / Pop. Idade Activa (15-64)
Pop. Idade Activa (15-64) / População
ProdutividadeHoras por empregado
Taxa de Desemprego
Taxa de Participação
Rácio de dependência
ABORDAGENS AO CRESCIMENTO
9
Produtividade Emprego Demografia
PIB
Popu
laçã
o
x=
DOIS PARADIGMAS
Produtividade
CrescimentoInvestimento Emprego
Reformas estruturais
Novas tecnologias
Recursos humanos
Infraestrutura
Emprego
Crescimento
Despesa publica
Consumo / crédito
Investimento / crédito
10
Curto prazo
Crescimento salarial
Importações
Curto e longo prazo
Crescimento salarial
Exportações
PIB
Horas trabalhadas*
PIB/Hora
90
100
110
120
130
140
150
160
170
180
190
200
1983 1988 1993 1998 2003 2008 2013
Produtividade vs Emprego, Portugal 1983-2013
O DESAFIO DA PRODUTIVIDADE
11Fontes: Pordata (PIB), BCE (Horas Trabalhadas)
* Horas 1983-1994 estimado a partir da serie do BCE (1995- ), com base nos dados de emprego total e parcial (Pordata)
PIB
Horas trabalhadas*
PIB/Hora
90
100
110
120
130
140
150
160
170
180
190
200
1983 1988 1993 1998 2003 2008 2013
Produtividade vs Emprego, Portugal 1983-2013
O DESAFIO DA PRODUTIVIDADE
12Fontes: Pordata (PIB), BCE (Horas Trabalhadas)
* Horas 1983-1994 estimado a partir da serie do BCE (1995- ), com base nos dados de emprego total e parcial (Pordata)
CAGR 91-00 = 0,2% CAGR 00-08 = 0,0%
13
CAPITAL HUMANO
Hungary
Portugal
Slovakia
Greece
40%
70%
100%
2000 2005 2010
% of pop. com educação superior
relativamente à Zona Euro
CAPITAL FIXO
Irlanda
Holanda
Portugal
Suécia
10%
20%
30%
1995 2000 2005 2010
FBCF, % do PIB
MUITO INVESTIMENTO, POUCO RETORNO ECONÓMICO
14
A CRISE DA PRODUTIVIDADE NA NARRATIVA DA CRISE
15
PRODUTIVIDADE NA
GLOBALIZAÇÃO
O CRESCIMENTO DA ECONOMIA PORTUGUESA E A INTERNACIONALIZAÇÃO
16
A GRANDE (RE)CONVERGÊNCIA E A GLOBALIZAÇÃO
UK/India USA/China
0
5
10
15
20
25
1500 1600 1700 1800 1900 2000
Ratio of Per Capita GDP Levels, 1500AD - 2008 AD, Source: Angus Maddison
17
A GLOBALIZAÇÃO COMO EVENTO DE EXTINÇÃO
18
Numa economia globalizada, os
drivers de sucesso são diferentes
Flexibilidade
Diferenciação
Inovação
Excelência
Competição
ADAPTAR ou ESTAGNAR?
PERDAS DE QUOTA DE MERCADO NOS MERCADOS
TRADICIONAIS
19
Portugal
China
Europa de Leste
Índia
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
10,0%
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Market shares in Germany
20
China
Angola
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18%
CA
GR
(1
99
0-2
01
0)
Share de Exportações Portuguesas em 1990
Crescimento nos 15 principais destinos de exportação portuguese em 1990 +15 mercados com maior crescimento PIB entre 1990 e 2010
DinamarcaSuíça
Bélgica, Suécia, EUA, Holanda
Itália
Reino Unido, Espanha, França, Alemanha
NoruegaÁustriaFinlândia
OS NÃO-TRANSACIONÁVEIS
21
OS NÃO-TRANSACIONÁVEIS
22Fonte: IMF, 11th review, March 2014
9 largest companies for specific countries in The Global 2000 Forbes (2009), classified by exposure to international competition.
Portugal Netherlands Denmark Sweden Ireland
Tradables 1 4 5 5 5
Non-
tradables 8 5 4 4 4
BankingBankingConstruction
materialsFood MarketsFood MarketsOil & GasTelecomTransport
infrastructureUtilities
BankingBanking & InsuranceAerospace &
DefenseElectronicsInsuranceFood MarketsOil & GasOil & GasTelecom
BankingBankingBankingCapital GoodsDrugsDrugsFood, Drink, &
TobaccoTelecomOcean Transport
BankingBankingBankingCapital GoodsCapital GoodsHousehold & Pers
ProductsRetailing &
ClothingTechnologyTelecom
BankingBankingBus. Serv &
SuppliesConglomeratesConstructionFood, Drink &
TobaccoInsuranceMaterialsAir Transport
23
PILARES PARA O CRESCIMENTO
24
Crescer Produtividade
Focar Globalização
Crescimento longo prazo
Emprego e salários
Exportações
Agenda nacional
Crescimento curto-prazo
Emprego
Não-transacionáveis
Agenda europeia
Reduzir dívida, déficit
Estimular procura
Política monetária
OS ÚLTIMOS ANOS
25
.91
1.1
1.2
1.3
2006 2008 2010 20122006 2008 2010 2012
exporters non-exporters
median labour cost/ employee median productivity
unit labour costs
year
PORTUGAL - all firms
Fonte: BCE-COMPNET
Salário mediano
Salário mediano
Produtividade mediana
Produtividade mediana
A DISPERSÃO DA PRODUTIVIDADE
26
Year 2006
Fonte: BCE-COMPNET
A DISPERSÃO DA PRODUTIVIDADE
27
Year 2012
Fonte: BCE-COMPNET
E AS EMPRESAS MAIS EFICIENTES ESTÃO A CAPTAR MAIS
TRABALHADORES?
28
0.5
11
.52
2.5
Hia
to d
e O
lley-P
ake
s (
20
12
)
0 .5 1 1.5 2
Hiato de Olley-Pakes (2007)
O hiato de Olley-Pakes mede
a correlação entre a
produtividade e o emprego, a
nível das empresas. É um
indicador da eficiência na
afetação dos recursos no
mercado. Um aumento neste
hiato traduz uma melhoria na
afetação de recursos.
Fonte: Banco de Portugal, 2014
Manufatura
É preciso
saber mais!
VENCER NA
GLOBALIZAÇÃO
O CRESCIMENTO DA ECONOMIA PORTUGUESA E A INTERNACIONALIZAÇÃO
29
O QUE IMPEDE A PRODUTIVIDADE DAS EMPRESAS NA GLOBALIZAÇÃO? O QUE PENSAM OS EMPRESÁRIOS?
30
Fonte: World Competitiveness Report 2014, WEF
Na lista de fatores
abaixo, os
entrevistados
foram convidados a
escolher os cinco
mais problemáticos
para fazer negócios
em Portugal e a
classificá-los entre
1 (mais
problemático) e 5.
Os resultados
mostram as
respostas
ponderadas de
acordo com as
classificações.
1,2
0,0
0,3
0,4
0,5
0,5
1,3
3,2
2,8
5,4
9,1
11,2
9,7
26,3
13,1
15,2
0,0
0,0
0,1
0,2
0,5
0,6
1,1
2,0
3,4
4,7
10,1
11,5
14,1
16,2
16,3
19,2
Inflação
Crime e roubo
Saúde pública
Regulamentação cambial
Infra-estrutura inadequada
Instabilidade política/golpes de estado
Ética de trabalho
Corrupção
Força de trabalho inadequadamente educada
Insuficiente capacidade de inovar
Regime fiscal
Lei laboral restritiva
Instabilidade da política económica
Acesso ao financiamento
Taxas de imposto
Ineficiente burocracia governamental
Survey de entidades de negócios em Portugal
2013
2011
O QUE IMPEDE A PRODUTIVIDADE DAS EMPRESAS NA GLOBALIZAÇÃO? O QUE PENSAM OS PERITOS DO WORLD ECONOMIC FORUM?
31
138
131
129
113
113
113
111
111
108
108
108
107
134
131
127
117
115
118
119
126
126
106
87
3.04 Dívida pública,% do PIB
7.05 Efeitos da tributação sobre os incentivos ao trabalho
6.04 Efeito da tributação sobre os incentivos para investir
7.03 Procedimentos de contratação e despedimento
7.06 Remuneração e produtividade
8.08 Direitos legais
1.10 Eficiência do quadro legal em resolução de litígios
8.06 Solidez dos bancos
1.09 Peso da regulamentação governamental
7.04 Custos de despedimento, semanas de salário
8.04 Facilidade de acesso ao crédito
3.01 Saldo orçamental do governo,% do PIB
Elementos de competitividade com ranking superior a 100 (de 144) em 2013
2013
2011
O QUE IMPEDE A PRODUTIVIDADE DAS EMPRESAS NA GLOBALIZAÇÃO? COMO FINANCIAR A INOVAÇÃO E INTERNACIONALIZAÇÃO?
33
Endividamento das
empresas em % ativos
Fonte: IMF, 11th review, March 2014
34
O Q
UE
IM
PE
DE
A P
RO
DU
TIV
IDA
DE
DA
S E
MP
RE
SA
S
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DO
BA
NC
O D
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OR
TU
GA
L
O QUE IMPEDE A PRODUTIVIDADE DAS EMPRESAS NA GLOBALIZAÇÃO?
O DESAFIO DOS NOVOS SECTORES
Nearshoring
• Alavancar recursos humanos e desenvolvimento tecnológico nas cadeias de valor
internacionais: engenharia, design, industria especializada
Turismo e lifestyle
• Alavancar vantagens climáticas e de localização associadas a setores de valor
acrescentado: educação, saúde, hospitalidade, turismo
Plataforma dos países de expressão portuguesa
• Alavancar a relação histórica entre a cultura e a língua portuguesa no atlântico sul: energia,
bens de consumo, competências para o desenvolvimento (engenharia, arquitetura),
parcerias globais
Industrias tradicionais
• Recuperar centros de excelência pela inovação: calçado, vinho, têxtil
Economia do mar
• Alavancar a posição estratégica e a dimensão da ZEE: aquacultura, minérios,…? 35
UMA ESTRATÉGIA NACIONAL É PRECISO
36
Education system
• Human resources
• Technology
Companies
•Investment and management
•Value chain integration
•Industry cooperation and competition
Financial sector
•Long-term funding
•Venture capital / Private equity
Government
• Regulatory
• Economic diplomacy
• Tax and financial support
Strategy and Control
Export-promotion
Foreign Investment
Development Bank
Small and Medium Enterprises
Coordination Ecosystem
SABER MAIS, DEFINIR AGENDA, TRANSFORMAR A ECONOMIA
Gestores e empresários
Empreendedores
Sociedade civilBancos e
financiadores
Sindicatos e associações
patronais
37
Crescer produtividade,
Focar globalização
AMBIÇÃO
VISÃO
DIÁLOGO
PACIÊNCIA
CRESCER PRODUTIVIDADE,
FOCAR GLOBALIZAÇÃO
O desafio do crescimento da produtividade no core: deficit, divida, nível de vida
Agenda para Produtividade no contexto da Globalização:
Reformas: Estado, Justiça, Trabalho, Tributação, Financiamento
Empresas: Consolidação, Profissionalização da gestão, Visão estratégica, Inovação
Estratégia: Geografia, Networks e IDE, Sectores
Instituições: Consenso e Previsibilidade, Agenda de longo prazo, Coordenação … Paciência
Saber mais…
38