O Efeito Balassa Samuelson e a PPC.pdf

7232019 O Efeito Balassa Samuelson e a PPCpdf

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I

I S S N 0 1 0 2 - 9 9 2 4

F A C U L D A D E D E C I Ecirc N C I A S E C O N Ocirc M I C A S D A U F R G S

c o n om i c

E S C O L H A D E P O R T F O L I O I N V E S T I M E N T O E N Atilde O -

N E U T R A L ID A D E D A M O E D A

J O S Eacute L U I S O R E I R O

R E F O R M A S N A A R Q U I T E T U R A F I N A N C E I R A

I N T E R N A C I O N A L N O V I D A D E S N O F R O N T

A N D R Eacute M O R E I R A C U N H A

M E R C O S U R S C H A N G E I N T R A D E P A T T E R N S

A N D R Eacute F IL I PE Z A C O D E A Z E V E D O

O I M P A C T O O A C O M P O S I Ccedil Atilde O S ET O R IA L D O S F L U X O S

I N T R A S E T O R I A I S E D A A B E R T U R A C O M E R C I A L N A

P A R T I C I P A Ccedil Atilde O D E M E R C A D O D A S E X P O R T A Ccedil Otilde E S

B R A S I L E I R A S

C L Eacute S IO L O U R E N Ccedil O X A V I E R E E M E R S O N F E R N A N D E S

M A R Ccedil A L

O E F E I TO B A L A 5 S A - S A M U E L S O N E A P A R I D A D E D O

P O D E R D E C O M P R A N A E C O N O M I A B R A S IL E IR A

C L A U D I O R O B E R T O F Oacute F F A N O V A S C O N C E L O S

C I CL O S Y F L U C T U A C I O N E S F I N A N C I E R A S L A I R R E O U U R

D I N Acirc M I C A E C O N Oacute M I C A

S A H V L E V Y - C A R C I E N T E

O P E N S A M E N T O D E K A R L P O P P E R A S D I F E R E NT E S

I NT E RP R ET A Ccedil OtildeE S D O S M E T 0 D Oacute L 0 G 0 5 D A C I Ecirc N C IA

E C O N Ocirc M I C A

S O L A N G E R E G IN A M A R I N E R A M Oacute N G A R C Iacute A

F E R N Aacute N D E Z

A E X P A N S Atilde O D O E S C O P O T E M Aacute T I C O D A S

N E G O C I A Ccedil Otilde E S C O L E T I V A S D E T R A B A L H O

C A R L O S H E N R I Q U E H O R N

E F E IT O S D O C A P I T A L S O C I A L E D O C A P I T A L P O L Iacute T I C O

N O D E S E N V O L V I M E N T O E C O N Ocirc M I C O S IM U L A Ccedil Otilde E S

P A R A P A Iacute S E S E E S T A D O S B R A S I L E I R O S

R O N A L D O A A R R A E S R I C A R D O C A N D Eacute A S B A R R E T O

E V L A D I M I R K Uuml H L T E LE S

O P R OB L E AA A DE R I S C O M O R A L N O M E R C A D O

B R A S I L E I R O D E A S S I S T Ecirc N C IA M Eacute D I C A S U P L E M E N T A R

L U C I A N A P I N T O D E A N D R A D E E S A B I N O D A S I L V A

P O R T O J Uacute N I O R

A N O

2 2

N deg 4 1

M a rccedil o 2 0 0 4



U N I V E R S I D A D E F ED E R A L D O R I O G R A N D E D O S U L

Reifora Prof Wr an a Ma ri a Panizzi

F A C U L D A D E D E C I Ecirc N C I A S E C O N Ocirc M I C A S

Diretora Prof Pedro Ceacute sa r Dut ra Fonsec a

C E N T R O D E E S T U D O S E P E S Q U I S A S E C O N Ocirc M I C A S

Diretor Prof Gent il Cor azz a

D E P A R T A M E N T O D E C I Ecirc N C I A S E C O N Ocirc M I C A S

Chefe Prof Ricardo Dat hei n

C U R S O D E P Oacute S - G R A D U A Ccedil Atilde O E M E C O N O M I A

Coordenador

Prof Ed ua rd o Pont ual Ribe iro

P R O G R A M A D E P Ocirc S - G R A D U A Ccedil Atilde O E M D E S E N V O L V I M E N T O R U R A L

Coordenador Prof Ja ic io ne AInnei da

C O N S E L H O E D I T O R I A L

Carlos G A Mielitz Netto (UFRGS) Eduardo A Maldonado Filho (UFRGS) Eduardo

R Ribeiro (UFRGS) Eleuteacuterio F S Prado (USP) Eugecircnio Lagemann (UFRGS) Fernando

Cardim de Carvalho (UFRJ) Fernando Ferrari Filho (UFRGS) Fernando de Holanda

Barbosa (FGVRJ) FIaacutevio Vasconc el los C om i m (UFRGS) Genti l Corazz a (UFRGS)

Gi aacute c o m o Balb in ot t o Net to (UFRGS) Gus ta vo Franco (PUCR J) Jan A Krege l

(UNCTAD) Joatildeo Rogeacuterio Sanson (UFSC) Joaquim Pinto de Andrade (UnB) Jorge

Paulo Ar auacute jo (UFRGS) Juan H Mo l da u (USP) Mar ce lo S Portugal (UFRGS) Ma ri a

Alice Lahorgue (UFRGS) Paul Davidson (University of Tennessee) Paulo D Waquil

(UF RGS) Pedro C D Fons eca (UFR GS) Phil ip Ares tis (Levy Eco no mi cs Institut of Ba rd

Col l ege) Roberto C de Mor aes (UFRGS) Ronal d Ot to Hil lbrech t (UFRGS) Sabi no d a

Silva Porto Jr (UFRGS) Stefano Florissi (UFRGS) e Werner Baer (University of Illinois

a t U r b a n a - C h a m p a i g n )

C O M I S S Atilde O E D I T O R I A L

Eduardo Augusto Maldonado Fi lho Fernando Ferrar i Fi lho Genti l Corazza Marcelo

Savino Portugal Paulo Dabdab Waquil e Roberto Camps Moraes

E D I T O R

Prof Fernando Ferrari Filho

E D I T O R A D J U N T O

Prof Genti l Corazza

SECRETARIA

Paulo Roberto Eckert

R E V I S Atilde O D E T E X T O S

Vanet e Ric aches ki

E D I T O R A Ccedil Atilde O E L E T R Ocirc N C A

Vanessa Hof fmann de Quadros

F U N D A D O R

Prof Antonio Carlos Santos Rosa

Os materiais publicados na revista Anaacutelise Econocircmica satildeo da exclusiva res ponsa bi

l idade dos autores E permitida a reproduccedilatildeo total ou parcial dos trabalhos desde que seja

citada a fonte Aceita-se permuta com revistas congecircneres Aceitam-se tambeacutem l ivros para

divulgaccedilatildeo elaboraccedilatildeo de resenhas e recensotildees Toda correspondecircncia mater ia l para publ i

caccedilatildeo (vide normas na terceira capa) assinaturas e permutas devem ser dirigidos ao seguinte

dest inataacuter io

PROF FERNANDO FERRARI FILHO

Revista Anaacutelise Econocircmica - Av Joatildeo Pessoa 52

CEP 90040-000 PORTO ALEGRE - RS BRASIL

Telefones (051) 316-3513 - Fax (051) 316-3990

E-ma il r aeuf rqs b r

Analse

e c o n ocirc m i c a

Ano 22 ndeg 4 1 mar ccedilo 20 04 - Porto Alegr e

Faculdade de Ciecircncias Econocircmicas UFRGS 2004

Periodicidade semestral marccedilo e setembro

Ti ragem

500 exemplares

1 Teoria Eco nocircmi ca - Dese nvol vim ent o Region al -

Economia Agriacutecola - Pesquisa Teoacuterica e Aplicada -

Perioacutedicos I Brasil

Faculdade de Ciecircncias Econocircmicas

Universidade Federal do Rio Grande do Sul

CDD 33005

CDU 33 (81) (05)



o

e f e i t o B a la s s a -S a m u e l s o n e a P a r i d a d e d o P o d e r d e C o m

p r a n a e c o n o m i a b r a s i l e i r a

Claacuteudio Roberto Foacuteffano Vasconcelos

R e s u m o

Da da a impor tacircnc ia da h ipoacutetese da pa r ida de de pod er de co m

pra (PPC) nos m ode los d e de term inaccedil atildeo da t axa d e cacircmbio no pre sen te

art igo objet ivou-se verificar empiricamente a criacute t ica a esta teoria em ter

mos do crescimento econocircmico afetando os preccedilos relat ivos ou seja

testar o efei to Balassa-Samuelson p ara a ec on om ia brasi lei ra n o p er iacuteod o

entre 1980 a 2 0 0 1 Ut i l izando uma abordagem de seacuteries temporais a t ra

veacutes do teste de frontei ra para a anaacutel ise de relacio nam ento de longo prazo

des env olvid o po r Pesara n Shin e Smith (1999) verif icou-se se as variaacute

veis raz atildeo d os niacuteveis de pr eccedil os e razatildeo d o niacutevel de ren da real pe r ca pi ta

coin tegra m Os resul tados do t rabalho ev iden ciara m q ue natilde o existe rela

ccedilatilde o d e longo pra zo en t re as variaacuteveis i sto eacute natildeo h aacute evidecirc ncia d o efeito

Balassa-Samuel son para a econom ia brasi le ira no per iacuteodo con s idera do

Palavras-Chave Efeito Balassa-Sam uelson P reccedil os relat ivos Re nd a real

Pa r i dade de po de r de com pra

Abstract Given the importance of the purchasing power pari ty (PPP)

hypo thesis of the m ode ls of exch ang e rate determ inat ion this pa pe r aim s

to verify empirical ly th e eco no m ic gro w th affecting th e relat ive prices In

others words we tested the Balassa-Samuelson effect for the brazi l ian

ec on om y be tw een the years of 1980 to 2 0 0 1 It was appl ied the tem po ral

series me thodolog y using on bo un ds test ing app ro ac he to the analysis of

long run relat ionships developed by Pesaran Shin and Smith (1999) to

verify the existence of a cointegrat ion ve ctor b etw ee n the price rat io an d

pe r capi ta real inco m e rat io The results do no t show suppo rt ive ev iden ce

for th e Balassa-Sam uelson effect for th e brazi lian eco no m y in this pe riod

K e y w o r d s Balassa Samuel son Effec t Rela te pr i ces Real income

Purch asing po w er parity

J E L F 1 0 F 1 1

bull Prof Adjunto da Fundaccedilatildeo Univers idade Federal do Rio Grande Avenida I taacute l ia km 8 Campus

Car re i ros Rio Grande -KS CEP 96201-900 e-mai l dceacc rvfurg b r O au to r ag r ad ece agrave

Fapergs o apoio ARD



1 In t roduccedilatildeo

H i s t o r i c a m e n t e a c o m p r o v a ccedil atilde o e m p iacute r i c a d a p a r i d a d e d e p o

d e r d e c o m p r a ( P P C ) t e m d e s p e r t a d o u m g r a n d e i n t e r e s s e n o m e i o

c i e n t iacute f i c o v i s t o q u e a l g u n s m o d e l o s m a c r o e c o n ocirc m i c o s d e d e t e r m i

n a ccedil atilde o d a t a x a d e c acirc m b i o t ecirc m c o m o h i p oacute t e s e a v a l i d a d e d a P P C I s t o

eacute m o d e l o s d e d e t e r m i n a ccedil atilde o d a t a x a d e c acirc m b i o c o m o p o r e x e m p l o

a a b o r d a g e m m o n e t a r i s t a a t e o r i a d a P P C f i g u r a c o m o u m p r e s s u

p o s t o iacute u n d a m e n t a l v i s t o q u e n e s t a a b o r d a g e m s e t r a b a l h a c o m a

h i p oacute t e s e d e p r e ccedil o s f lex iacutev eis A v e r i f i c a ccedil atilde o e m p iacute r i c a d e v a l i d a d e d a

h i p oacute t e s e d a t e o r i a d a p a r i d a d e d o p o d e r d e c o m p r a i m p l i c a c o n s e

q uuml e n t e m e n t e a a n aacute l i s e d a e x i s t ecirc n c i a d e u m a t a x a d e c acirc m b i o d e e q u i

l iacute b r i o d e l o n g o p r a z o

N e s t e c o n t e x t o B a l a s s a ( 1 9 6 4 ) e S a m u e l s o n ( 1 9 6 4 ) p r e o c u p a

d o s e m e x p l ic a r o s p e r s i s t e n t e s d e s v i o s d a P P C e s t a b e l e c e r a m u m

m o d e l o r e l a c i o n a n d o o s m o v i m e n t o s d a t a x a d e c acirc m b i o r e a l d e l o n

g o p r a z o e o s p r e ccedil o s r e l a t i v o s d o s b e n s n atilde o c o m e r c i a l i z aacute v e i s

(nontradables)

C r i t ic a n d o a p r e m i s s a d a P P C c o m o u m a m e n s u r a ccedil atilde o d a t a x a

d e c acirc m b i o d e e q u i l iacute b r i o d e l o n g o p r a z o B a l a s s a ( 1 9 6 4 ) a r g u m e n t o u

q u e s e a s d i f e r e n ccedil a s d e p r o d u t i v i d a d e i n t e r n a c i o n a i s s atilde o m a i o r e s

o u c r e s c e m a u m a t a x a m a i o r n a p r o d u ccedil atilde o d e b e n s c o m e r c i a l i z aacute v e i s

(tradables) d o q u e n a p r o d u ccedil atilde o d e n atilde o - c o m e r c i a l i z aacute v e i s

(nontradables) o p r e ccedil o r e l a t i v o d e s t e s uacute l t i m o s t e n d e r aacute a c r e s c e r d e

v i d o a o f a t o d e a m b o s c o m p e t i r e m p o r f a t o r e s d o m eacute s t i c o s d e p r o

d u ccedil atilde o C o m o r e s u l t a d o a m o e d a d o p a iacutes c o m n iacutev e l d e p r o d u t i v i d a

d e m a i s a l t a a p a r e c e r aacute s o b r e v a l o r i z a d a e m t e r m o s d a P P C I s t o eacute

c o n s i d e r a n d o q u e o s p r e ccedil o s d o s t r a d a b l e s t e n d e m a se i g u a l a r e m

n o m e r c a d o i n t e r n a c i o n a l u m a u m e n t o n o p r e ccedil o r e l a t i v o d e

n o n t r a d a b l e s c a u s a u m a s o b r e v a l o r i z a ccedil atilde o e m t e r m o s d a P P C E s t e

s e r ia e n t atilde o o c h a m a d o ef e it o B a l a s s a - S a m u e l s o n

C o m o s a l i e n t a m D e G r e g oacute r i o e W o l f ( 1 9 9 4 ) o a r g u m e n t o d e d i

f e r e n c i a l d e p r o d u t i v i d a d e s e t o r i a l e n t r e p a iacute s e s t e m s i d o u t i l i z a d o a o

l o n g o d o t e m p o c o m o u m d o s p r i n c ip a i s d e t e r m i n a n t e s d o m o v i

m e n t o d a t a x a d e c acirc m b i o r e a l

Com relaccedilatildeo ao tes te empiacuter ico de val idade da PPC para a economia bras i le i ra ver VASCON

CELOS et alii (1999)



P o r t a n t o c o m o a t a x a d e c acirc m b i o c o n s t i t u i - s e n u m d o s p r e ccedil o s

f u n d a m e n t a i s d a e c o n o m i a o b j e t i v a - s e c o m e s t e t r a b a l h o v e r i f i c a r

e m p i r i c a m e n t e u m a d a s c r iacute t i c a s agrave P P C a t r a v eacute s d o a r g u m e n t o d e c r e s

c i m e n t o e c o n ocirc m i c o a f e t a n d o o s p r e ccedil o s r e la t iv o s i n t e r n o s P a r a t a n

t o eacute f e i t o u m t e s t e d e c o i n t e g r a ccedil atilde o s o b r e a v a l i d a d e d o e f e i t o B a l a s s a -

S a m u e l s o n p a r a a e c o n o m i a b r a s i le i ra c o n s i d e r a n d o o p e r iacute o d o

e n t r e 1 9 8 0 e 2 0 0 1 C o m o s e t r a b a l h a c o m n iacute v e is d e p r e ccedil o s e r e n d a

per capita a o c o r r ecirc n c i a d e q u e b r a s e s t r u t u r a i s n e s t a s s eacute r ie s d e c o r

r e n t e s d o s v aacute r i o s p l a n o s e c o n ocirc m i c o s i m p l e m e n t a d o s p o d e r i a m a s

c a r a r a o r d e m d e i n t e g r a ccedil atilde o d a s v a r i aacute v e i s D e s t a f o r m a c o m o o b j e

t i v o d e c o n t o r n a r e s t e p r o b l e m a e m p r e g o u - s e a a b o r d a g e m d o t e s

t e d e f r o n t e i r a d e P e s a r a n S h i n e S m i t h ( 1 9 9 9 ) E s t a m e t o d o l o g i a

p e r m i t e t e s t a r a e x i s t ecirc n c i a d e u m r e l a c i o n a m e n t o d e l o n g o p r a z o

e n t r e a v a r iaacute v e l d e p e n d e n t e e u m c o n j u n t o d e re g r e s s o r e s q u a n d o

a o r d e m d a s v a r i aacute v e i s e n v o l v i d a s eacute i n c e r t a

D a d a s e s t a s c o n s i d e r a ccedil otilde e s o r e s t a n t e d o t r a b a l h o e s t aacute d i v i d i d o

d a s e g u i n t e f o r m a a s e ccedil atilde o 2 t r a z a l g u n s t r a b a l h o s e m p iacute r i c o s s o b r e a

v a l i d a d e d o e f e i t o B a l a s s a - S a m u e l s o n N a s e ccedil atilde o 3 d e s c r e v e - s e o

m o d e l o u t i l i z a d o e n a 4 o m o d e l o e c o n o m eacute t r i c o N a s s e ccedil otilde e s 5 e 6

e s t atilde o o s r e s u l t a d o s o b t i d o s e a s c o n s i d e r a ccedil otilde e s f i n a i s r e s p e c t i v a m e n t e

2 Evidecircncias empiacuter icas do efe i to Bolasso-Somuelson

I n i c i a l m e n t e o m o d e l o d e B a l a s s a - S a m u e l s o n d e d i f e r e n ccedil a d e

p r o d u t i v i d a d e s e to r ia l e n t r e p a iacute s e s p r e s s u p otilde e u m m e r c a d o d e t ra

b a l h o c o m p e t i t iv o c o m p e rf e it a m o b i l i d a d e e m c a d a pa iacutes u m m e r

c a d o c o m p e t i t i v o p a r a b e n s tradables- e v a l i d a d e d a P P C s o m e n t e

p a r a b e n s tradables A s i m p l i c a ccedil otilde e s d e s t a s p r e s s u p o s i ccedil otilde e s s atilde o q u e

p a r a o m e r c a d o i n t e r n o a m o b i l i d a d e d o t r a b a l h o l e v a agrave e q u a l i z a ccedil atilde o

d o s s a l aacute r i o s e n t r e o s s e t o r e s d e b e n s

tradables

e

nontradables

S e n d o

v aacute l i d a a P P C p a r a tradables o c r e s c i m e n t o n o s p r e ccedil o s e x t e r n o s i m

p l i c a u m c r e s c i m e n t o i d ecirc n t i c o n o s p r e ccedil o s d o m eacute s t i c o s d o s tradables

l o g o o d i f e r e n c i a l d e p r o d u t i v i d a d e e n t r e trabables e nontradables

d e t e r m i n a r i a o s s e u s p r e ccedil o s r e l a t i v o s

D e f o r m a a l t e r n a t i v a a o m o d e l o d e d i f e r e n ccedil a d e p r o d u t i v i d a d e

u m a j u s t i f i c a t i v a p a r a a r e l a ccedil atilde o e n t r e n iacute v e l d e p r e ccedil o s e r e n d a p o d e

s e r o b t i d a n a te o r i a d a s d o t a ccedil otilde e s f a to r ia is C o n s i d e r e u m m o d e l o

c o m d o i s b e n s d o i s f a t o r e s d o i s p a iacute s e s o n d e o s e t o r p r o d u t o r d e



nontradables s e ja r e l a t i v a m e n t e i n t e n s i v o e m t r a b a l h o e o s e t o r d e

tradables i n t e n s i v o e m c a p i t a l A s s im a a b u n d acirc n c i a re l a t iv a d e c a p i

t a l d e u m p a iacute s r i c o i r aacute l h e p r o p i c i a r u m a v a n t a g e m c o m p a r a t i v a n a

p r o d u ccedil atilde o d e tradables N e s t e s e n t i d o o n iacute v e l d e p r e ccedil o s d o s

nontradables r e l a t i v a m e n t e a o s tradables e c o n s e q uuml e n t e m e n t e o n iacute

v e l d e p r e ccedil o s i n t e r n o s i r aacute s e r m a i o r n o s p a iacute s e s c o m a l t a r e n d a p e r

c a p i t a ( B E R G S T R A N D 1 9 9 1 p 3 2 6 )

A n a l i s a n d o o n iacute v e l d e p r e ccedil o s p a r a tradables e nontradables e n

t r e p a iacute s e s a o l o n g o d o t e m p o e r e l a c i o n a n d o o e f e i t o d e v a r i a ccedil otilde e s

n o n iacute v e l d e p r e ccedil o s n a s m t t d a n ccedil a s d o n iacutev e l d e r e n d a K r av is e L i p se y

( 1 9 8 8 ) c o n c l u iacute r a m q u e e n t r e p a iacute s e s o n iacute v e l d e p r e ccedil o s n a c i o n a l a u

m e n t a s i s t e m a t i c a m e n t e c o m o n iacute v e l d e r e n d a per capita d o s p a iacute s e s e

q u e a r a z atilde o d e p r e ccedil o s e n t r e

tradables

e

nontradables

d e c r e s c e D e s t a

f o r m a o s a u t o r e s e s t a r i a m c o n f i r m a n d o o q u e p r e d i z o m o d e l o d e

B a l a s s a - S a m u e l s o n

N e s t a l i n h a F a r i a e L e oacute n - L e d e s m a ( 2 0 0 0 ) v e r i f i c a m a e x i s t ecirc n c i a

d e u m a r e l a ccedil atilde o d e l o n g o p r a z o e n t r e a t a x a d e c acirc m b i o r e a l ( r a z atilde o

d o s n iacute v e i s d e p r e ccedil o s i n t e r n o s e e x t e r n o s ) e o d i f e r e n c i a l d e p r o d u t i

v i d a d e e n t r e p a iacute s e s ( r a z atilde o d o n iacute v e l d e r e n d a r e a l per capita e n t r e

p a iacute s e s ) C o n s i d e r a n d o q u a t r o p a iacutes e s d e s e n v o l v i d o s ( A l e m a n h a E s

t a d o s U n i d o s I n g l a t e r r a e J a p atilde o ) p a r a i n f o r m a ccedil otilde e s e n t r e I 9 6 0 e

1 9 9 6 o s a u t o r e s c o n c l u iacute r a m q u e o e f e i t o B a l a s s a - S a m u e l s o n n o l o n

g o p r a z o n atilde o s e c o n f i r m o u p a r a o c o n j u n t o d e p a iacute s e s a n a l i s a d o s o u

s e j a a s s eacute r i e s a n a l i s a d a s n atilde o a p r e s e n t a r a m e v i d e n c i a s d e u m a r e l a

ccedil atilde o d e l o n g o p r a z o ( n atilde o c o i n t e g r a m ) e n t r e a t a x a d e c acirc m b i o e a

d i f e r e n ccedil a d e p r o d u t i v i d a d e

A o c o n t r aacute r i o d a s a b o r d a g e n s a n t e r i o r e s q u e c o n s i d e r a m o l a d o

d a o f e r t a ( m o d e l o d e d i f e r e n c i a l d e p r o d u t i v i d a d e o u h i p oacute t e s e d e

d o t a ccedil otilde e s r e la t i v a s d e f a to r e s ) B e r g s t r a n d ( 1 9 9 1 ) e s t u d a a r e l a ccedil atilde o e n t r e

o n iacute v e l d e p r e ccedil o s d o m eacute s t i c o s e t a x a d e c acirc m b i o r e a l e n f o c a n d o o

l a d o d a d e m a n d a S e g u n d o o a u t o r a s s u m i n d o g o s t o s n atilde o -

h o m o t eacute t i c o s p a iacute s e s c o m a l t o s n iacute v e i s d e r e n d a per capita i ratildeo exibi r

e m e q u i l iacute b r i o f o r t e d e m a n d a p o r b e n s nontradables r e l a t i v a m e n t e a

tradables a u m e n t a n d o s e u n iacute ve l d e p r e ccedil o s N e s t e s e n t i d o o a u t o r

c o n c l u i q u e e m p i r i c a m e n t e h aacute u m a s i g n i f i c a t i v a c o r r e l a ccedil atilde o p o s i t i v a

e n t r e o n iacute v e l d e p r e ccedil o s i n t e r n o e o n iacute v e l d e p r o d u t o ( r e n d a r e a l per

capita)

D e s t a f o r m a e m u m a a n aacute l i s e p e l o l a d o d a d e m a n d a c o n fi r

m a - s e e m p i r i c a m e n t e a s i m p l i c a ccedil otilde e s d o m o d e l o d e d i f e r e n ccedil a s d e

p r o d u t i v i d a d e d e B a l a s s a e S a m u e l s o n



D e G r e g o r i a e W o l f ( 1 9 9 4 ) c o n s i d e r a n d o u r n a a m o s t r a d e 1 4

p a iacute s e s d a O E C D p a r a o p e r iacute o d o d e 1 9 7 0 a 1 9 8 5 e x a m i n a m o e f ei to

d o s t e r m o s d e t r o c a e d i f e r e n ccedil a s d e p r o d u t i v i d a d e e n t r e s e t o r e s e o

c o m p o r t a m e n t o d a t ax a d e c acirc m b i o r e a l O s a u t o r e s c o n c l u iacute r a m q u e

t a n t o a s f l u t u a ccedil otilde e s n o s t e r m o s d e t r o c a q u a n t o o d i f e r e n c i a l d e c r e s

c i m e n t o d a p r o d u t i v i d a d e e n t r e s e t o r e s s atilde o a l t a m e n t e s i g n i f i c a n t e s

n a d e t e r m i n a ccedil atilde o d o s m o v i m e n t o s d a t ax a d e c acirc m b i o r e a l A l eacute m d is

to o s t e r m o s d e t r o c a a f e t a m a t a x a d e c acirc m b i o r e a l p r i n c i p a l m e n t e

a t r a v eacute s d o e f e i t o r e n d a

J aacute M a c d o n a l d e R i c c i ( 2 0 0 1 ) i n v e s t i g a m o p a p e l d o s e t o r d e

d i s t r i b u i ccedil atilde o n a e x p l i c a ccedil atilde o d o s d e s v iacute o s d a t a x a d e c acirc m b i o r e a l e m

r e l a ccedil atilde o agrave P P C A i d eacute i a c e n t r a l d e s t a a b o r d a g e m eacute q u e q u a n d o s e

c o n s i d e r a o s e t o r d e d i s t r i b u i ccedil atilde o c o m o p e r t e n c e n t e a o s e t o r p r o d u

t o r d e b e n s

nontradables

u m a u m e n t o n a e f i c ie n c i a r e l a t i v a d o s eto r-

d e d i s t ri b u i ccedil atilde o c o m r e s p e i t o a u m p a i s e s t r a n g e i r o a c a r r e t a r aacute e m

p r e ccedil o s m e n o r e s p a r a o s s e r v i ccedil o s d e d i s t r ib u i ccedil atilde o e c o n s e q uuml e n t e

m e n t e e m u m m e n o r iacute n d ic e d e p r e ccedil o s i n te r n o s c o m p a r a t i v a m e n t e

a o p a iacute s e s t r a n g e i r o I s t o i n d u z i r i a a u m a d e p r e c i a ccedil atilde o d a t a x a d e c acirc m

b i o r e a l

D e s t a f o r m a p r o c u r a n d o t e s t a r e s t a h i p oacute t e s e o s a u t o r e s u t i f i -

z a m a m e t o d o l o g i a d e d a d o s e m p a i n e l d i n acirc m i c o (dynamic panel

data)

p a r a e s t a b e l e c e r a r e l a ccedil atilde o d e l o n g o p r a z o e n t r e a t a x a d e c acirc m

b i o r e a l e a e f i c i ecirc n c i a d o s e t o r d e d i s t r i b u i ccedil atilde o p a r a d e z p a iacute s e s i n d u s

t ri al iz a d o s^ o p e r iacute o d o c o n s i d e r a d o fo i d e 1 9 7 0 a 1 9 9 2 A p r i n c i p a l

c o n c l u s atilde o d o s a u t o r e s foi a d e q u e u m a u m e n t o n a p r o d u t i v i d a d e

n o s e t o r d e d i s t r i b u i ccedil atilde o c o m r e s p e i t o a p a iacute s e s e s t r a n g e i r o s l e v a a

u m a a p r e c i a ccedil atilde o d a t a x a d e c acirc m b i o r e a l E s t e r e s u l t a d o c o n t r a s t a r i a

c o m o e s p e r a d o v i s t o q u e s e e s p e r a r i a u m a d e p r e c i a ccedil atilde o e n atilde o u m a

a p r e c i a ccedil atilde o c a m b i a l E n t r e t a n t o e s t e r e s u l t a d o e v i d e n c i a r i a q u e o

a u m e n t o d a e f i c i ecirc n c i a r e l a t i v a d o s e t o r d e d i s t r i b u i ccedil atilde o d e c o r r e d o s

s e r v i ccedil o s d o s e t o r d e d i s t r i b u i ccedil atilde o d e

tradables

A s s i m o r e s u l t a d o

e n c o n t r a d o eacute s i m i l a r a o s p r o g n oacute s t i c o s d o m o d e l o d e d i f e r e n ccedil a s d e

p r - o d u t i v i d a d e p a r a u m a u m e n t o r e l a t i v o n a p r o d u t i v i d a d e d o m eacute s t i

c a n o s e t o r d e

tradables

E m o u t r a l i n h a d e i n v e s t i g a ccedil atilde o S t r a u s s ( 1 9 9 8 ) t e s t a ^ a s p r e s s u

p o s i ccedil otilde e s d o m o d e l o d e d i f e r e n ccedil a s n a p r o d u t i v i d a d e B a l a s s a -

^ Beacutelgica Din am arca F inlacircndia Franccedila I taacute lia Ja patilde o No rueg a Sueacutecia Alem anh a Ociden ta l

e Estados Unidos



S a m u e l s o n A s h i p oacute t e s e s s atilde o a s d e m o b i l i d a d e e c o m p e t i t i v i d a d e n o

m e r c a d o d e t r a b a l h o ( a c a r r e t a n d o e m e q u a l i z a ccedil atilde o d e s a l aacute r i o s r e a i s

e n t r e s e t o r e s ) e a v a l i d a d e d a P P C p a r a o s e t o r d e b e n s tradables

S e g u n d o o a u t o r o s r e s u l t a d o s e v i d e n c i a r a m t a n t o a r e j e i ccedil atilde o d a s

h i p oacute t e s e s d e e q u a l i z a ccedil atilde o d o s s a l aacute r i o s r e a i s e n t r e s e t o r e s d e tradables

e

nontradables

q u a n t o o r e l a c i o n a m e n t o e n t r e p r o d t t t i v i d a d e e t a xa

d e c r e s c i m e n t o d o sa l aacute r i o r e a l A c o n c h t s atilde o eacute q u e o m o d e l o d e

B a l a s s a - S a m u e l s o n d e d i f e r e n ccedil a s n a p r o d u t i v i d a d e q u e e x p l i c a o s

m o v i m e n t o s n o s p r e ccedil o s r e la t iv o s i g n o r a r i a u m a i m p o r t a n t e v a r i aacute

v e l e x p l i c a t i v a a d i f e r e n ccedil a d e s a l aacute r i o s

C o m r e l a ccedil atilde o agrave e c o n o m i a b r a s i l e i r a n a l i t e r a t u r a c o n s u l t a d a n atilde o

fo i e n c o n t r a d a v e r i f i c a ccedil atilde o e m p iacute r i c a d i r e t a d o e f e i t o B a l a s s a -

S a m u e l s o n F i g u r a m a p e n a s t r a b a l h o s e m p iacute r i c o s r e f e r e n t e s agrave v a l i

d a d e d a P P C a p e s a r d e a l i t e r a t u r a n atilde o s e r m u i t o e x t e n s a

N e s t e c o n t e x t o P e r e i r a e D u a r t e ( I 9 9 I ) u t i l i z a n d o i n f o r m a ccedil otilde e s

m e n s a i s p a r a o p e r iacute o d o d e 1 9 8 1 a t eacute 1 9 8 8 e m e t o d o l o g i a d e

c o i n t e g r a ccedil atilde o e m u m m o d e l o m u l t i v a r i a d o d e c o r r e ccedil atilde o d e e r r o s ( p r o

c e d i m e n t o d e J o h a n s e n ) t e s t a m a v a l i d a d e d a P P C e p a r i d a d e d a

t a x a d e j u r o s c o n c o m i t a n t e m e n t e O t r a b a l h o c o n c l u i q u e p a r a o

t e s t e c o n j u n t o d e P P C e p a r i d a d e d a t a x a d e j u r o s h aacute e v i d ecirc n c i a s d e

e x i s t i r v e t o r e s c o i n t e g r a d o s L o g o h aacute e v i d ecirc n c i a d e v a l i d a d e d a P P C

M e n e z e s e R e s e n d e ( 1 9 9 6 ) p r o c e d e r a m a u m t e s t e d e v a l i d a d e

d a P P C p a r a o B ra sil b a s e a d o e m u m t e s t e d e c o i n t e g r a ccedil atilde o p a r a o

p e r iacute o d o p r eacute - in d u s t r ia l a b r a n g e n d o o p e r iacute o d o d e 1 87 0 a 1 9 0 6 O

t r a b a l h o c o n c l u i q u e o s t e s t e s n atilde o c o n f i r m a r a m a v a l i d a d e d a P P C

E n t r e t a n t o s e g u n d o o s a u t o r e s o r e s u l t a d o e n c o n t r a d o n atilde o p o d e

s e r c o n s i d e r a d o c o m o u m a r e s p o s t a final p o r q u e d e p e n d e d o iacute nd i

c e d e p r e ccedil o u s a d o p a r a a e c o n o m i a b r a s i l e i r a v i s t o q u e p o d e e x i s t i r

a l g u m v ieacute s c o m r e s p e i to a b e n s n atilde o c o m e r c i a l iz aacute v e i s n o m e r c a d o

i n t e r n a c i o n a l

Z i n i e C a t i ( 1 9 9 3 ) t r a b a l h a n d o s eacute r i e d e d a d o s a b r a n g e n d o o

p e r iacute o d o d e 1 8 5 5 a 1 9 9 0 e n c o n t r a m r e s u l t a d o s q u e e v i d e n c i a m a

r e j e i ccedil atilde o d a h i p oacute t e s e d a v a l i d a d e d a P P C I st o eacute p e l o s t e s t e s re a l i z a

d o s n atilde o s e p o d e r e j e i t a r a h i p oacute t e s e d e c a m i n h a d a a l e a t oacute r i a c o m o

m o d e l o p a r a a t a x a d e c acirc m b i o r e a l n o l o n g o p r a z o

Em uma anaacute l i se de cu r to e meacuted io p razos pa ra a s economias da F ranccedila Alemanha Japatildeo

Reino Unido e Estados Unidos abrangendo o per iacuteodo entre 1960-90

Que seria uma forma indireta de se verificar o efeito Balassa-Samuelson



D e f o r m a s e m e l h a n t e F a v a

e

A l v e s ( 1 9 9 6 )

a

p a r t i r

da

m e t o d o l o g i a

de

c o i n t e g r a ccedil atilde o n a c i o n a l p a r a

a

m e s m a s eacute r i e h i s toacute r i

c a u t i l i z a d a

por

Zin i

e

C a t i ( 1 9 9 3 ) c h e g a m

agrave

c o n c l u s atilde o

de que a

a n aacute l i s e

de

c o i n t e g r a ccedil atilde o

da

r e g r e s s atilde o

de

c o i n t e g r a ccedil atilde o r e s i d u a l i n d i

c a

a

p r e s e n ccedil a

de

r a iz u n i t aacute r i a P o r t a n t o

se

re je i t a

a

v a l i d a d e

da PPC

c o m o e x p l i c a ccedil atilde o p a r a a j u s t a m e n t o s

da

taxa

de

c acirc m b i o

no

Bras i l pa ra

o p e r iacute o d o a n a f i s a d o

C o n t r a p o n d o e s t e s d o i s uacute l t i m o s t r a b a l h o s R o s s i ( 1 9 9 6 ) a p l i c a

o

t e s t e

de

c o i n t e g r a ccedil atilde o b a s e a d o

no

m o d e l o

de

J o h a n s e n p a r a

a

e c o

n o m i a b r a s i l e i r a

O

a u t o r c o n c l u i

que com a

u t i l i z a ccedil atilde o

do

iacute n d i c e

d e p r e ccedil o s

po r

a t a c a d o

ou

s e j a c o n s i d e r a n d o a p e n a s

os

b e n s

tradables) os

r e s u l t a d o s i n d i c a m

q u e

e x i s t e m d o i s v e t o r e s

c o i n t e g r a d o s

e

q u a n d o

se

ut i l iza

o

iacute n d i c e g e r a l

de

p r e ccedil o s ( c o n s i d e

r a n d o t a n t o

tradables

q u a n t o

nontradables)

haacute

a p e n a s

u m

v e t o r

c o i n t e g r a d o

Ou

se ja

e m

a m b o s

os

c a s o s

foi

c o n f i n n a d a

a

v a l i d a d e

d a

PPC

p a r a

a

e c o n o m i a b r a s i l e i r a

no

p e r iacute o d o

em

a n aacute l i s e

A s s i m c o m o R o s s i ( 1 9 9 6 ) V a s c o n c e l o s

ef

alii ( 1 9 9 9 ) c o n f i r m a

r a m

a

v a l i d a d e

da

P P C c o n s i d e r a n d o

o

p e r iacute o d o e n t r e 1 9 80 1

a

1994 6

u t i l i z a n d o

o

iacute n d i c e

de

p r e ccedil o s

por

a t a c a d o E s te s r e s u l t a d o s p a r a

a


satildeo

c o e r e n t e s

co m

e s t u d o s e m p iacute r i c o s

de ou

t r a s e c o n o m ia s Po i s

em

e c o n o m i a s c a r a c t e r i z a d a s

por

a l t o s p r o c e s s o s

in f l a c io n a r io s

a

v a l i d a d e

da PPC se

verif ica

de

forma mais faacutec i l

3 O e fe i to Bolassa-Somueison^

S e j a m d o i s p a iacute s e s ( d o m eacute s t i c o

e

e s t r a n g e i r o )

que

u s a m

o

f a to r

d e p r o d u ccedil atilde o t r a b a l h o

L)

p a r a p r o d u z i r d o i s tiacutepos

de

b e n s

u m

tradable T) e

o u t r o

nontradable N) A

fijnccedilatildeo

de

p r o d u ccedil atilde o p a r a

es

t e s d o i s b e n s a p r e s e n t a r e t o r n o s c o n s t a n t e s

de

e s c a l a

A s p r e s s u p o s i ccedil otilde e s

com

r e l a ccedil atilde o

ao

m e r c a d o

de

t r a b a l h o

satildeo as

d e

que ele eacute

c o m p e t i t i v o

e

p e r f e i t a m e n t e m oacute v e l e n t r e s e t o r e s

mas

n atilde o e n t r e p a iacute s e s P o r t a n t o

haacute

e q u a l i z a ccedil atilde o

do

s a l aacute r i o r e a l e n t r e

os

s e t o r e s

de um

m e s m o p a iacutes E n t atilde o

P J Iacute L = W ^ P G Iacute L

1)

gt F ( Z

) = w =PG(4)

Esta seccedilatildeo esta baseada

em

ANDREacuteS

et

alii 1996)

e

FARIA

e

LEOacuteN-LEDESMA

(2000)



onde Pj e satildeo preccedilos dos bens tradables e nontradables weacuteo

salaacuterio real Pj P^ e w estes mesmos valores par a o paiacutes estrangei

r o

f e

g F e G

representam o produto marginal do trabalho para os

setores de tradable e nontradable do paiacutes domeacutesti co e estrangeiro

respectivamente

Como o modelo de diferenccedilas de produtividade de Balassa-

Samuelson pressupotildee validade da PPC para o setor de bens tradable

entatildeo

P = eP 3)

onde e denota a taxa de cacircmbio nominal

Considerem-se tambeacutem os niacuteveis de preccedilos interno P) e exter

no F) co mo um a meacutedi a geomeacutet ri ca po nd er ad a dos preccedil os de

ambos os setores isto eacute

P = Pj- Pi

4)

p=p - ^p 5)

onde i e j indicam os pesos do setor de nontradables na produ

ccedilatildeo total domeacutest ica e estrangeira respect ivamente

Normalizando os preccedilos para o setor de bens tradables

Pj =P = as equaccedilotildees para os niacuteveis de preccedilos domeacutestico e es

trangeiro ficam

P = P

4a)

P=P 5a)

De forma similar empregando a normalizaccedilatildeo dos preccedilos do

setor de

tradables

as equaccedilotildees 1) e 2) ficam

P

^R

L)lgIacuteL) 6)

P

= F (4)G (Iacute) 7)

p

Considere a taxa de cacircmbio real definida como

0 - mdashr

Assim

eP

subst ituindo as eqt taccedilotilde es 6) e 7) nas equaccedilotildees 4) e 5) e o resulta

do na taxa de cacircmbio real tem-se



[F

(4)

G (L)I

D e s t a f o r m a a e q u a ccedil atilde o 8) r e t r a t a r i a o e f e it o B a l a s s a - S a m u e l s o n

O b s e r v e

qu e de

a c o r d o

co m a

e q u a ccedil atilde o

8) se o

n u m e r a d o r e s taacute

c r e s c e n d o agrave t a x a s u p e r i o r agrave do d e n o m i n a d o r i m p l ic a u m a u m e n t o

d a t a x a d e c acirc m b i o r e a l Em o u t r a s p a l a v r a s u m c r e s c i m e n t o m a i s

r aacute p i d o

da

p r o d u t i v i d a d e

d o

s e t o r

d e

tradables

n o

p a i s d o m eacute s t i c o

c o m p a r a r i v a m e n t e ao p a iacute s e s t r a n g e i r o a c a r r e t a r i a u m a a p r e c i a ccedil atilde o

d a t a x a

de

cacircmbio rea l Por t an to ex i s t i r i a

u m

link pos i t i vo en t r e

o

c res

c i m e n t o da p r o d u t i v i d a d e do s e t o r de tradables e a taxa de c acirc m b i o r e a l

4 Mode lo economeacutet r i co

C o n s i d e r a n d o a p r e s s u p o s i ccedil atilde o d e r e t o r n o s c o n s t a n t e s agrave e s c a l a

a p r o d u t i v i d a d e m a r g i n a l

do

t r a b a l h o

eacute

p r o p o r c i o n a l

a o

p r o d u t o

m eacute d i o d o t r a b a l h o P o r t a n t o o l a d o d i r e i t o da e q u a ccedil atilde o 8) p o d e ser

r e e s c r i t o

e m

t e r m o s

da

p r o d u t i v i d a d e m eacute d i a

d o

t r a b a l h o

S e g u n d o F a r i a

e

L e oacute n L e d e s m a ( 2 0 0 0 ) t r a t a n d o

o

c r e s c i m e n t o

d a p r o d u t i v i d a d e m eacute d i a d o t r a b a l h o c o m o c r e s c i m e n t o da r e n d a

r e a l

per

capita p o d e m - s e e s t a b e l e c e r d u a s e s p e c i f i c a ccedil otilde e s t e st aacute v e is

d a f o r m a r e d u z i d a do m o d e l o Ou seja

^ ( A B gt = laquo l + A iacute ( A B ) + r

9)

P

AB) = laquo 2

^2

^Y

AB

+ 10)

O n d e P ( ^ g )

eacute o

l o g a r i t m o

da

r a z atilde o e n t r e

os

iacute n d i c e s

de

p r e ccedil o s

do

p a iacute s d o m eacute s t i c o A) c o m r e l a ccedil atilde o a o p a iacute s e s t r a n g e i r o (B ) o Fj^gj eacute o

l o g a r i t m o da r a z atilde o e n t r e os n iacute v e i s r e a i s d e r e n d a per

capita

do p a iacute s A

e

B e

AF(^g)

eacute a

v a r i a ccedil atilde o

do

l o g a r i t m o

da

r a z atilde o

dos

n iacute v e i s r e a i s

de

r e n d a per capita d o p a iacute s A e B

A s e q u a ccedil otilde e s

9) e 10)

e x p r e s s a r i a m e n t atilde o

o

r e l a c i o n a m e n t o

d e l o n g o p r a z o e n t r e a r a z atilde o do s p r e ccedil o s i n t e rn o s e e x t e r n o s e sua

r a z atilde o

d o

p r o d u t o

per

capita D e s t a f o r m a

se

exi s t i r

u m

v e t o r

d e

c o i n t e g r a ccedil atilde o d e l o n g o p r a z o p a r a os m o d e l o s p r o p o s t o s p o d e - s e

i n fe r i r q u e o e f e it o B a l as s a S a m u e l s o n se c o n f i r m a p a r a u m d a d o

p e r iacute o d o d e t e m p o c o m r e l a ccedil atilde o a d a d a s d u a s e c o n o m i a s

D e a c o r d o c o m a a b o r d a g e m t r a d i c i o n a l d a s t eacute c n i c a s d e

c o i n t e g r a ccedil atilde o o p r i m e i r o p a s s o p a r a a v e r i f i c a ccedil atilde o da poss iacute ve l ex i s -



t ecirc n c i a d e u m ( o u m a i s ) v e t o r d e c o i n t e g r a ccedil atilde o eacute a v e r i f i c a ccedil atilde o d a

o r d e m d e i n t e g r a ccedil atilde o d a s v a r i aacute v e i s E n t r e t a n t o c o m o se e s t aacute t r a b a -

I h a n d o c o m a s v a r i aacute v e i s c o m o n iacute v e i s d e p r e ccedil o s r e n d a e p r i n c i p a l

m e n t e n a e q u a ccedil atilde o ( 1 0 ) u m a v a r i aacute v e l e m n iacute v e l e o u t r a n a p r i m e i r a

d i f e r e n ccedil a a s d i f e re n t e s o r d e n s d e i n t e g r a ccedil atilde o d a s v a r i aacute v e is p o d e m

c o m p r o m e t e r o s r e s u l t a d o s

N e s t e s e n t i d o P e s a r a n e t a lii ( 1 9 99 ) p r o p otilde e m u m a a b o r d a g e m

a l t e r n a t i v a p a r a t e s t a r a e x i s t ecirc n c i a d e u m a r e l a ccedil atilde o d e l o n g o p r a z o

e n t r e d u a s o u m a i s v a r i aacute v e i s s e m n e c e s s a r i a m e n t e t e r q u e s e e s ta

b e l e c e r a o r d e m d e i n t e g r a ccedil atilde o d e s t a s v a r i aacute v e i s

A i d eacute i a c e n t r a l d o t e s t e d e f r o n t e i r a d e s e n v o l v i d o p o r P e s a r a n e t

a l i i ( 1 9 9 9 ) eacute a d e q u e a t r a v eacute s d a e s t i m a ccedil atilde o d e u m m o d e l o d e r e

p r e s e n t a ccedil atilde o d i n acirc m i c a d e c o r r e ccedil atilde o d o s e r r o s eacute p o s s iacute v e l t e s t a r s e o s

n iacute v e i s d e f a s a d o s d a s v a r i aacute v e i s s atilde o s i g n i f i c a t i v o s A t r a v eacute s d a e s t a t iacute s t i

c a F u s a d a p a r a t e s t a r a s i g n i f ic a n c i a d a s v a r i aacute v e i s d e f a s a d a s e m

u m a r e g r e s s atilde o n a p r i m e i r a d i f e r e n ccedil a eacute p o s s iacute v e l c o n s t r u i r d o i s c o n

j u n t o s ( e x t r e m o s ) a s s i n t oacute t i c o s d e v a l o r e s c r iacute t i c o s U m c o n j u n t o ( e x

t r e m o s u p e r i o r ) a s s u m e q u e t o d o s o s r e g r e s s o r e s s atilde o i n t e g r a d o s d e

o r d e m u m 1 ( 1 ) e o u t r o ( e x t r e m o i n f e r i o r ) a s s u m e q u e n atilde o s atilde o i n t e

g r a d o s 1 (0 ) D e s t a f o r m a e s t e s d o i s c o n j u n t o s d e v a l o r e s c r iacute t ic o s

c o b r i r i a m t o d a s a s p o s s i b i l i d a d e s d e c la s s if i ca ccedil atilde o d o s r e g r e s s o r e s

e m 1 (0 ) 1(1) o u m u t u a m e n t e i n t e g r a d o s

F o r m a l m e n t e P e s a r a n et alii ( 1 9 9 9 ) p a r t i n d o d e u m v e t o r a u t o -

r e g r e s s i v o d e o r d e m p ( V A R ( p ) ) c h e g a m a o s e g u i n t e m o d e l o d e

c o r r e ccedil atilde o d e e r r o s ( E C M )

p - i p i

Ay =a^+ at + bj_ +

b

x_

+ ^ Y^Jt^t + E ^P ^ i

+ (1 D

iexclbull=1 i

=0

C o n f i r m a - s e o e q u i l iacute b r i o d e l o n g o p r a z o e n t r e a s v a r i aacute v e i s s e

bl

e

b2

c o n j u n t a m e n t e s atilde o d i f e r e n t e s d e z e r o Q t t a n d o o m o d e l o

p o s s u i u m t e n d ecirc n c i a d e t e r m i n iacute s t i c a o t e s t e F i n c l u i t a m b eacute m a h i p oacute

t e se nu l a de que a j = 0

S e g u n d o o s a u t o r e s o t e s t e eacute p a r a a f a l t a d e a l g u m a r e l a ccedil atilde o d e

l o n g o p r a z o e n t r e a s v a r i aacute v e is A h i p oacute t e s e n u l a d o t e s t e c o n t e m p l a

p o r t a n t o a p o s s i b i l i d a d e d e q u e n atilde o e x i s t a u m r e l a ccedil atilde o d e l o n g o

^ N a forma de um teste F para u m a regressatildeo d o tipo Dickey-Fuller aumentada usada para

testar

o

niacutevel

d e

significacircncia

d as

variaacuteveis

sob a

condiccedilatildeo

d e u m a

regressatildeo

d e

erros

irrestrito



p r a z o e n t r e a v a r i aacute v e l d e p e n d e n t e e a s v a r iaacute v e is i n d e p e n d e n t e s a

d e s p e i t o d a o r d e m d e i n t e g r a ccedil atilde o d a s v a r i aacute v e i s A s s im s e o v a l o r

c a l c u l a d o d a e s t a t iacute s t i c a F f o r m e n o r o u m a i o i d o q u e o s v a l o r e s c r iacute

t i c o s i n f e r i o r e s e s u p e r i o r e s ( f r o n t e i r a ) ^ r e s p e c t i v a m e n t e u m a c o n

c l u s i v a i n f e r ecirc n c i a p o d e s e r t i r a d a s e m a n e c e s s i d a d e d e s e c o n h e c e r

a o r d e m d e i n t e g r a ccedil atilde o d a s v a r i aacute v e i s e n v o l v i d a s I s t o eacute s e o v a l o r d o

t e s t e d e h i p oacute t e s e c o n j u n t a t e s t e F c a l c u l a d o f or m e n o r q u e o v a l o r

c r iacute t i c o p a r a 1 ( 0 ) p o d e - s e i n f e r i r q u e n atilde o e x i s t e u m a r e l a ccedil atilde o d e l o n

g o p r a z o e n t r e a s v a r iaacute v e is i n d e p e n d e n t e m e n t e d o s r e g r e s s o r e s se

r e m 1 (0 ) o u 1 (1 ) C a s o c o n t r aacute r i o s e o F c a l c u l a d o fo r m a i o r q u e o

v a l o r c r iacute ti c o p a r a 1 (1 ) a h i p oacute t e s e d e q u e n atilde o ex i st e r e l a ccedil atilde o d e l o n g o

p r a z o eacute r e j e i t a d a P o r f i m s e o v a l o r c a l c u l a d o d e F f o r m a i o r q u e o

va l o r c r iacute t i co pa ra 1 (0 ) e m enor que o va l o r c r iacute t i co 1 (1 ) a i n fe recircnc i a

p o d e s e r i n c o n c l u s i v a N e s t e c a s o s e r aacute n e c e s s aacute r i o c o n h e c e r a o r

d e m d e i n t e g r a ccedil atilde o d a s v a r i aacute v e i s e n v o l v i d a s a n t e s d e s e f a z e r a l g u m a

a f i r m a ccedil atilde o

5 Resultados

P a r a a a p l i c a ccedil atilde o e m p iacute r i c a d o m o d e l o f o r a m c o n s i d e r a d a s in

f o r m a ccedil otilde e s t r i m e s t r a i s d e n iacute v e l d e p r e ccedil o s e r e n d a r e a l

per capita

p a r a

a s e c o n o m i a s d o B r a s i l e E s t a d o s U n i d o s d a A m eacute r i c a r e f e r e n t e a o

p e r iacute o d o d e 1 9 8 0 1 a

2 0 0 1 1

A s i n f o r m a ccedil otilde e s e m p r e g a d a s f o r a m o

d e f l a t o r i m p l iacute c i to d e p r e ccedil o s p a r a o n iacute v e l d e pre ccedilo s ( B E A 2 0 0 2 e

I B G E 1 9 8 9 e 2 0 0 1 ) P IB e P N B e p o p u l a ccedil atilde o p a r a o n iacute v e l d e r e n d a

r e a l per capita ^ p a r a a s e c o n o m i a s b r as il ei ra e a m e r i c a n a r e s p e c t i

v a m e n t e ( B E A U S C E N S U S B U R E A U e I P E A 2 0 0 2 e I B G E 1 9 8 9 e

2 0 0 1 ) E s t es v a l o r e s t ecirc m c o m o b a s e o a n o d e 1 9 9 6 4

As Tabelas Cli a Clv em PESARAN

e t

a l i i ( 1 999

p

Tl a T3) provem dois conjuntos de valores

cr iacute t icos ass intoacutet icos para a es ta t iacutes t ica F cobr indo c inco especif icaccedilotildees da equaccedilatildeo (11) Um

conjunto assume que a variaacutevel explicativa (ou conjunto de variaacuteveis explicativas) eacute 1(0) e outro

assume que seja 1(1)

O

deflator impliacutecito de preccedilos foi obtido atraveacutes da diferenccedila entre a variaccedilatildeo nominal e real

( t r imestre a tr imestre imedia tam ente anter ior) d o PIB e PNB Especif icamente para a e con om ia

brasileira no periacuteodo entre 19801 a 19884 foi util izado o IGPp como proAy pa ra o deflator

impliacutec i to de preccedilos dado a fa l ta de informaccedilotildees sobre PIB t r imestra l nominal para o penodo

PIB e PNB a preccedilos constantes de 19964 dividido pela populaccedilatildeo res idente ( IPEA e U S

CENSUS BUREAU 2002)



C o m o c o n s i d e r a d o a n t e r i o r m e n t e o t e s t e d e e x i s t ecirc n c i a d e u m

r e l a c i o n a m e n t o d e l o n g o p r a z o e n t r e a r a z atilde o d o s n iacute ve is d e p r e ccedil o s

(P^ B e a r a z atilde o d o n i v e l d e r e n d a r e a l per capita 7 ( ^ 5 ) ) ( e q u a ccedil atilde o

(9 ) ) e r a z atilde o d o s niacute v e is d e p r e ccedil o s e a p r i m e i r a d i f e r e n ccedil a d a r a z atilde o d o

n iacute v e l d e r e n d a r e a l

per capita

(AY

^n^)

( t o d a s e s t a s v a r i aacute v e i s e m

l o g a r i t m o n a t u r a l ) d aacute - s e e m d u a s e t a p a s A p r i m e i r a c o n s i s t e d a s e

l e ccedil atilde o d o n t aacute m e r o oacute t im o d a d e f a s a g e m p a r a a s p r i m e i r a s d i f e r e n ccedil a s

a s e r e m i n c l u iacute d a s n o m o d e l o d e c o r r e ccedil atilde o d e e r r o s ( e q u a ccedil atilde o ( 1 1 ) )

A s e g u n d a e t a p a c o n s t i t u i - s e n o c aacute l c u l o d a s e s t a t iacute s t i c a s F d o t e s t e d e

h i p oacute t e s e c o n j u n t a p a r a b l e b 2 d a e q u a ccedil atilde o ( 11 ) e c o m p a r a r o r e

s u l t a d o c o m o s v a l o r e s c r iacute t ic o s d e P e s a r a n et alii ( 1 9 9 9 p T l ) q u e

es t abe l ecem a f ron t e i r a i n fe r i o r (1 (0 ) ) e supe r i o r (1 (1 ) )

P a r a d e t e r m i n a r a e x t e n s atilde o d a d e f a s a g e m e s t i m o u - s e o m o d e l o

c o n d i c i o n a l d e c o r r e ccedil atilde o d e e r r o s ( e q u a ccedil atilde o ( 1 1 ) ) p a r a a s e q u a ccedil otilde e s

( 9 ) e ( 1 0 ) p o r M Q O s e m t e n d ecirc n c i a l i n e a r deg c o n s i d e r a n d o a e x t e n

s atilde o d o s l a g s d e 1 a 8 A T a b e l a 1 m o s t r a o s r e s u l t a d o s d a e x t e n s atilde o

d o s l a g s p a r a a s e q u a ccedil otilde e s (9 ) e ( 1 0 ) F o r a m u ti l iz a d o s o s c r i t eacute r i o s d e

A k a i k e e S c h w a r z d e n o t a d o s p o r A I C (Mail^e Information Criteria)

e SBC (Scfiwarz Bayesian Criteria) e a e s t a t iacute s t i ca do m ul t i p l i cador de

L a g r a n g e ( L M ) p a r a o t e s t e d e h i p oacute t e s e d e c o r r e l a ccedil atilde o s e r i a l d o s r e

s iacute d u o s d e o r d e m 1 e 4 ( e s p e c if i c a d o s n a T a b e l a 1 c o m o

Z^i^ -

T a b e l a 1 D e t e r m i n a ccedil atilde o d a e x t e n s atilde o d a o r d e m d e d e f a s a g e m p a r a

a s e s p e c i f i c a ccedil otilde e s d a s e q u a ccedil otilde e s ( 9 ) e ( 1 0 )

Lagiacutep

+ u

Lagiacutep AIC

SBC

AIC

SBC

M4 )

1

16020

]7Aacute72

021

981

15979

17423 029 1185

2 16219

18145 782laquo

1139

16158 18073 802 1169

3 15584 17979

3 6 5 719 15482

17864 353 722

4

15442 18301

033 445

15318 18161 037 566

5

15624 18941

133 278 15464

18779 022 711

6

15709 19479

082 570 15479

19214 105 695

7

15552 19771

185 601

15446 19642 134 587

8

15603

20265 029 373

15264 19899 231 704

Fonte Caacutelculos do t rabalho

() Rejeito a hipoacute tese de natilde o auto co rre laccedil atildeo a o niacutevel de significacircncia de 1 ou m en os

() Rejeito a hipoacutetese de n atildeo au toc or rel accedil atildeo a o niacutevel de significacircncia d e 5 ou m en os

() Rejeito a hipoacute tese de natilde o auto co rre laccedil atildeo a o niacutevel de significacircncia d e 10 ou m en os

deg A tendecircncia l inear para as duas especificaccedilotildees natildeo se mostrou estatisticamente significativa



D e a c o r d o c o m a T a b e l a 1 p a r a a e s p e c i f i c a ccedil atilde o d a r a z atilde o d o s

p r e ccedil o s c o m o f i a n ccedil atilde o d a r a z atilde o d a r e n d a r e a l per capita ( e q u a ccedil atilde o ( 9) )

a e x t e n s atilde o d o lag eacute 6 pe l o c r i t eacute r i o de AIC e 8 pe l o de SBC U t i l i zan

d o o c r i t eacute r i o d a p a r c i m ocirc n i a foi e s c o l h i d o o lag i gua l a 6 De fo rm a

s e m e l h a n t e p a r a a e s p e c i f i c a ccedil atilde o d a e q u a ccedil atilde o ( 1 0 ) a r a z atilde o d o s p r e

ccedil o s c o m o f u n ccedil atilde o d a p r im e i r a d if e r e n ccedil a d a r a z atilde o d a r e n d a r e a l per

capita o lag esco l h i do fo i 6

D e s t a f o r m a a p oacute s a i d e n t i f i c a ccedil atilde o d o n uacute m e r o oacute t i m o d e d e f a s a -

g e n s e s t i m a - s e a e q u a ccedil atilde o ( 1 1 ) p a r a e s t e n iacute v e l d e d e f a s a g e m e c a l

c u l a - s e a e s t a t iacute s t i c a F p a r a a h i p oacute t e s e c o n j u n t a d a s i g n i f i c a n c i a d a

v a r i aacute v e l e x p l i c a t i v a e d e p e n d e n t e d e f a s a d a s e m u m p e r iacute o d o s e r e m z e r o

D e s t a f o r m a o s r e s u l t a d o s d a T a b e l a 2 m o s t r a m q u e a r a z atilde o d o

n iacute v e l d e p r e ccedil o s e a r a z atilde o d o n iacute v e l d e r e n d a r e a l p e r c a p i t a ( e q u a ccedil atilde o

( 9 )) e a p r i m e i r a d i f e r e n ccedil a d o n iacute v e l d e r e n d a p e r c a p i t a ( e q u a ccedil atilde o

( 1 0 ) ) n atilde o a p r e s e n t a m u m r e l a c i o n a m e n t o d e l o n g o p r a z o p o i s o s

v a l o r e s F e t c a l c u l a d o s s atilde o m e n o r e s q u e o s v a l o r e s c r iacute t i c o s p a r a a

s i t u a ccedil atilde o 1 ( 0) I s to eacute a s v a r i aacute v e i s n atilde o c o i n t e g r a m ^ E s t a i n f e r e n c i a

p o d e s er fe ita i n d e p e n d e n t e m e n t e d o c o n h e c i m e n t o d a o r d e m d e

i n t e g r a ccedil atilde o d a s v a r i aacute v e i s

D e s t a f o r m a p o d e - s e d i z e r q u e p a r a o p e r iacute o d o d e t e m p o a n a l i

s a d o o e f e it o B a l a s s a - S a m u e l s o n n atilde o s e v e r if ic a p a r a a e c o n o m i a

b r a s il e ir a A s s im a p r e m i s s a d a P P C c o m o u m a m e n s u r a ccedil atilde o d a t a xa

d e c acirc m b i o d e e q u i l iacute b r i o d e l o n g o p r a z o p o d e s e r c o n s i d e r a d a O u

s e j a a f a l h a e s t r u t u r a l d a v e r s atilde o r e l a t i v a d a P P C e m t e r m o s d o c r e s

c i m e n t o e c o n ocirc m i c o a f e t a n d o o s p r e ccedil o s r e l a t i v o s d e t r a d a b l e s e

n o n t r a d a b l e s n atilde o s e v e r if ic o u p a r a o c a s o d a e c o n o m i a b r a s i le i r a

n o i n t e r v a l o d e t e m p o c o n s i d e r a d o

Tabe l a 2 Caacute l cu l o das e s t a t iacute s t i ca s F e t pa ra a anaacute l i se da ex i s t ecircnc i a de

r e l a ccedil atilde o d e l o n g o p r a z o e n t r e a s v a r i aacute v e i s

Especificaccedilatildeo

Lagipl

Estatiacutestica F

Estatiacutestica

6

1425

-0853

P AB)

6

1745

-0919


As Tabelas Cli iacute i e C2ii i ( PESARAN et ali i 1999 p T2 e T4) apr es en tam os valores criacutet icos d a

estatiacutestica F e

t

pa ra 1(0) e 1(1) co m niacutevel de significacircncia d e 10 5 e 1 C on sid era nd o

ap en as u m regressor k = 1 os valores criacutet icos co m niacutevel de significacircncia d e 1 e 5 sacirco (684

e 784) e (494 e 573) para F e (-342 e -38 2) e (-286 e -32 2) pa ra t resp ectiv am ente

Estes resul tados se mantecircm mesmo ut i l izando lags 7 e 8



D e c e r t a f o r m a e s t e s r e s u l t a d o s e s t atilde o d e a c o r d o c o m u m c o r p o

d e l i t e r a t u r a e m p iacute r i c a q u e a f ir m a q u e a h i p oacute t e s e d a P P C s e m a n t eacute m

n o l o n g o p r a z o p a r a a e c o n o m i a b r a s i l e i r a

6 Cons ideraccedilotildees f ina is

A s p r i n c i p a i s c r iacute t i c a s agrave P P C s e r e s u m e m n o s a r g u m e n t o s d e f a l t a

d e c o n c a t e n a ccedil atilde o d a t e o r i a d a P P C c o m o s f u n d a m e n t o s

m i c r o e c o n ocirc m i c o s d e flex ib ilizaccedilatildeo d e p r e ccedil o s e s a l aacute r i o s v e r i f i c a ccedil atilde o

d e i m p e r f e i ccedil otilde e s n o m e r c a d o d e t r o c a s d i f e r e n ccedil a s n a s e s t r u t u r a s d e

m e r c a d o s i m p l i c a n d o d i f e re n t e s p o n d e r a ccedil otilde e s d e iacute n d i c e s d e p r e

ccedil o s

e c r e s c i m e n t o e c o n ocirc m i c o a f e t a n d o o s p r e ccedil o s r e la t iv o s

D e s t a f o r m a d a d a a i m p o r t acirc n c i a d a P P C n o s m o d e l o s d e d e t e r

m i n a ccedil atilde o d a t a x a d e c acirc m b i o p r o c u r o u - s e v e r i f i c a r e m p i r i c a m e n t e a

c r iacute t i c a a e s t a t e o r i a e m t e r m o s d o c r e s c i m e n t o e c o n ocirc m i c o a f e t a n d o

o s p r e ccedil o s r e l a t i v o s o u s e j a t e s t a r o e f e i t o B a l a s s a - S a m u e l s o n U t i l i

z a n d o u m a a b o r d a g e m d e s eacute r i e s t e m p o r a i s a t r a v eacute s d o t e s t e d e f r o n

t e i r a d e s e n v o l v i d o p o r P e s a r a n S h i n e S m i t h ( 1 9 9 9 ) v e r i fi c o u - s e a

e x i s t ecirc n c i a d e u m r e l a c i o n a m e n t o d e l o n g o p r a z o e n t r e a s v a r i aacute v e i s

r a z atilde o d o s n iacute v e i s d e p r e ccedil o s e r a z atilde o d o n iacute v e l d e r e n d a r e a l p e r c a p i t a

p a r a a e c o n o m i a b r a s i l e i r a e a a m e r i c a n a

O s r e s u l t a d o s d o t r a b a l h o e v i d e n c i a r a m q u e n atilde o e x i s t e r e l a ccedil atilde o

d e l o n g o p r a z o e n t r e a s v a r i aacute v e i s i s to eacute n atilde o h aacute e v i d ecirc n c i a d o e f e i to

B a l a s s a - S a m u e l s o n n o l o n g o p r a z o p a r a a e c o n o m i a b r a s i l e i r a n o

p e r iacute o d o d e t e m p o c o n s i d e r a d o

E s t e r e s u l t a d o d e c e r t a f o r m a e s t aacute d e a c o r d o c o m o e s p e r a d o

v i s t o q u e n a l i t e r a t u r a s o b r e t e s t e d a v a l i d a d e d a P P C p a r a a e c o n o

m i a b r a s i l e i r a h aacute e x e m p l o s d e c o n f i r m a ccedil atilde o d a h i p oacute t e s e d a P P C

E n t r e t a n t o a r e j e i ccedil atilde o d o e fe it o B S n atilde o im p l i c a d i r e t a m e n t e a v a l id a

d e d a P P C a p e n a s q u e e s t a c r iacute t i c a n atilde o s e c o n f i r m o u D e s t a f o r m a

t r a b a l h o s f u t u r o s p o d e m s e r d i r e c i o n a d o s n o s e n t i d o d e t e s t a r a h i

p oacute t e s e d e q u e a v a l i d a d e d a P P C i m p l i c a q u e a t a x a d e c acirc m b i o r e a l

n atilde o a f e t a o l a d o r e a l d a e c o n o m i a

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U N I V E R S I D A D E F ED E R A L D O R I O G R A N D E D O S U L

Reifora Prof Wr an a Ma ri a Panizzi

F A C U L D A D E D E C I Ecirc N C I A S E C O N Ocirc M I C A S

Diretora Prof Pedro Ceacute sa r Dut ra Fonsec a

C E N T R O D E E S T U D O S E P E S Q U I S A S E C O N Ocirc M I C A S

Diretor Prof Gent il Cor azz a

D E P A R T A M E N T O D E C I Ecirc N C I A S E C O N Ocirc M I C A S

Chefe Prof Ricardo Dat hei n

C U R S O D E P Oacute S - G R A D U A Ccedil Atilde O E M E C O N O M I A

Coordenador

Prof Ed ua rd o Pont ual Ribe iro

P R O G R A M A D E P Ocirc S - G R A D U A Ccedil Atilde O E M D E S E N V O L V I M E N T O R U R A L

Coordenador Prof Ja ic io ne AInnei da

C O N S E L H O E D I T O R I A L

Carlos G A Mielitz Netto (UFRGS) Eduardo A Maldonado Filho (UFRGS) Eduardo

R Ribeiro (UFRGS) Eleuteacuterio F S Prado (USP) Eugecircnio Lagemann (UFRGS) Fernando

Cardim de Carvalho (UFRJ) Fernando Ferrari Filho (UFRGS) Fernando de Holanda

Barbosa (FGVRJ) FIaacutevio Vasconc el los C om i m (UFRGS) Genti l Corazz a (UFRGS)

Gi aacute c o m o Balb in ot t o Net to (UFRGS) Gus ta vo Franco (PUCR J) Jan A Krege l

(UNCTAD) Joatildeo Rogeacuterio Sanson (UFSC) Joaquim Pinto de Andrade (UnB) Jorge

Paulo Ar auacute jo (UFRGS) Juan H Mo l da u (USP) Mar ce lo S Portugal (UFRGS) Ma ri a

Alice Lahorgue (UFRGS) Paul Davidson (University of Tennessee) Paulo D Waquil

(UF RGS) Pedro C D Fons eca (UFR GS) Phil ip Ares tis (Levy Eco no mi cs Institut of Ba rd

Col l ege) Roberto C de Mor aes (UFRGS) Ronal d Ot to Hil lbrech t (UFRGS) Sabi no d a

Silva Porto Jr (UFRGS) Stefano Florissi (UFRGS) e Werner Baer (University of Illinois

a t U r b a n a - C h a m p a i g n )

C O M I S S Atilde O E D I T O R I A L

Eduardo Augusto Maldonado Fi lho Fernando Ferrar i Fi lho Genti l Corazza Marcelo

Savino Portugal Paulo Dabdab Waquil e Roberto Camps Moraes

E D I T O R

Prof Fernando Ferrari Filho

E D I T O R A D J U N T O

Prof Genti l Corazza

SECRETARIA

Paulo Roberto Eckert

R E V I S Atilde O D E T E X T O S

Vanet e Ric aches ki

E D I T O R A Ccedil Atilde O E L E T R Ocirc N C A

Vanessa Hof fmann de Quadros

F U N D A D O R

Prof Antonio Carlos Santos Rosa

Os materiais publicados na revista Anaacutelise Econocircmica satildeo da exclusiva res ponsa bi

l idade dos autores E permitida a reproduccedilatildeo total ou parcial dos trabalhos desde que seja

citada a fonte Aceita-se permuta com revistas congecircneres Aceitam-se tambeacutem l ivros para

divulgaccedilatildeo elaboraccedilatildeo de resenhas e recensotildees Toda correspondecircncia mater ia l para publ i

caccedilatildeo (vide normas na terceira capa) assinaturas e permutas devem ser dirigidos ao seguinte

dest inataacuter io

PROF FERNANDO FERRARI FILHO

Revista Anaacutelise Econocircmica - Av Joatildeo Pessoa 52

CEP 90040-000 PORTO ALEGRE - RS BRASIL

Telefones (051) 316-3513 - Fax (051) 316-3990

E-ma il r aeuf rqs b r

Analse

e c o n ocirc m i c a

Ano 22 ndeg 4 1 mar ccedilo 20 04 - Porto Alegr e

Faculdade de Ciecircncias Econocircmicas UFRGS 2004

Periodicidade semestral marccedilo e setembro

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1 Teoria Eco nocircmi ca - Dese nvol vim ent o Region al -

Economia Agriacutecola - Pesquisa Teoacuterica e Aplicada -

Perioacutedicos I Brasil

Faculdade de Ciecircncias Econocircmicas

Universidade Federal do Rio Grande do Sul

CDD 33005

CDU 33 (81) (05)



o




R e s u m o



























J E L F 1 0 F 1 1



Fapergs o apoio ARD



















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1994 6

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FARIA

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LEOacuteN-LEDESMA

(2000)





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5 Resultados



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O






CENSUS BUREAU 2002)








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Lagiacutep AIC

SBC

AIC

SBC

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1

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981

15979

17423 029 1185

2 16219

18145 782laquo

1139

16158 18073 802 1169

3 15584 17979

3 6 5 719 15482

17864 353 722

4

15442 18301

033 445

15318 18161 037 566

5

15624 18941

133 278 15464

18779 022 711

6

15709 19479

082 570 15479

19214 105 695

7

15552 19771

185 601

15446 19642 134 587

8

15603

20265 029 373

15264 19899 231 704






































Lagipl

Estatiacutestica F

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p325-334




110202)


ra te





2000

Disponiacutevel


FAVA V ALVES

D






v 9 )

_













v

26 n 1

1996 p 51-62

PEREIRA R

L







2002









1998 p 223-244







1999

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e

OS


mico V 23 n 2

1993

p 348-374



o




R e s u m o



























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Fapergs o apoio ARD



















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1999

p 926-936


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1993

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