O Petróleo e os

Mercados de CapitaisEmílio Londa, Director de Estudos e Análises

24 de Julho de 2014

Agenda

1. Importância Económica do petróleo

3. A comercialização do petróleo

2. O papel estratégico do petróleo em Angola

2

4. O petróleo e o mercado de capitais em Angola

1. Importância económica do petróleo

O petróleo enquanto fonte de energia

Fonte: IEA. Key World Energy Statistics. 2013

48%

14%

13%

9%

14%2%

41%

15%

13%

18%

10%

3%

CONSUMO MUNDIAL DE ENERGIA POR FONTE DE 1973 (ANEL INTERIOR) A 2011 (ANEL EXTERIOR)

Petróleo Gás Natural Biomassa Electricidade Carvão Outras

De 1973 a 2011 a consumo mundial

de energia quase duplicou passando

de 4.674 milhões para 8.918 milhões

de toneladas de petróleo equivalente.

O petróleo representa a principal

fonte de energia.

1. Importância económica do petróleo

Usos finais do petróleo

Fonte: IEA. Key World Energy Statistics. 2013

45,40%

19,90%

11,60%

23,10%

62,30%

8,90%

16,80%

12,00%

Transporte Indústria Uso não-energético Residencial,Comércio, Agricu e

Serv Publicos

CONSUMO MUNDIAL DE PETRÓLEO POR SECTOR (1973-2011)

1973 2011

O progresso nos serviços de

transporte, um dos principais drivers

da globalização, é responsável por

grande parte do aumento da procura

por petróleo verificado nas últimas

décadas

-1818,6

-2569,8

-3378,1

2010 2011 2012

Deficit Não Petrolífero

(mil milhões de Kwanzas)

em percentagem

2010 2011 2012

Sobre o PIB 45,90 47,45 46,00

Sobre as Receitas do Estado 75,87 79,93 74,76

Sobre as Exportações 97,54 97,45 98,06

Importância Económica do Petróleo

37%

66%

90%

1,2% 0,01%

Urbano Rural

Indice dePobreza

Educação Taxade Escolarização

Proporção dapopulação que

vive em emáreas urbanasem condições

não apropriadas

Proporção da população comaccesso a internet a partir de casa

Indicadores Sociais

2. O papel estratégico do petróleo em Angola

• O petróleo, em Angola, tem a importância estratégica de funcionar como alavanca ao crescimento sustentável

• O maior desafio consiste em usar de forma eficiente as receitas provenientes deste recursoFonte: IBEP (2008), MINFIN. 2013

Angola: Distribuição da produção acumulada por bloco, 2002-2011

BLOCO 026%

BLOCO 10%

BLOCO 22%

BLOCO 37%

BLOCO 40%

BLOCO 149%BLOCO 15

27%

BLOCO 1724%

BLOCO 184%

Congo FS/FST1%

BLOCO 0 BLOCO 1 BLOCO 2 BLOCO 3 BLOCO 4 BLOCO 14 BLOCO 15 BLOCO 17 BLOCO 18 Congo FS/FST

2. O papel estratégico do petróleo em Angola

Fonte: MINPET. 2011

3. A comercialização do petróleo

A distribuição mundial da produção e do consumo

Fonte: BP. Statistical Review of World Energy. 2013

3. A comercialização do petróleo

Fluxo Internacional de petróleo em 2012

Fonte: BP. Statistical Review of World Energy. 2013

3. A comercialização do petróleo

O mercado Spot caracteriza-se por apresentar elevada volatilidade

Fonte: Bloomberg

3. A comercialização do petróleo

O mercado de futuros

Fonte: Chicago Merchantl Exchange. 24 de Julho 2014

Foi entre a década 20 até meados da década

30 que este mercado apareceu e se

consolidou nos Estados Unidos, com o

objetivo de dar a possibilidade de cobertura

aos agentes expostos a um mercado instável

e de poder nos instrumentos de protecção

contra o risco dos preços.

3. A comercialização do petróleo

Drivers do preço do petróleo

FUNDAMENTALS

(oferta | procura)

• Crescimento Económico

• Novos Projectos a entrar em produção

• Variação do Stock dos grandes países

• Mudanças na tecnologia (renováveis, petróleo não convencial, outras)

MERCADOS DE CAPITAIS

• Expectativas relativas ao comportamento futuro da oferta e procura

• Variação no retorno de outros activos financeiros

• Variação do risco de outros activos financeiros

• Mudança no perfil de risco dos investidores

REGULAÇÃO• Alterações fiscais relevantes nos países consumidores e produtores de petróleo

• Mudanças na regulação de caracter ambiental

Brent

Através dos Índices de

Mercado*:

• Brent

• WTI

• Dubai

• Nigéria

E como

acompanhamos o

mercado?

3. A comercialização do petróleo

Fonte: Bloomberg

*Índices de Mercado: indicadores do

comportamento médio do mercado ou

de um segmento económico específico.

4. O petróleo e o mercado de capitais em Angola

O petróleo e a futura bolsa de Angola

• As empresas petrolíferas angolanas terão uma plataforma alternativa de financiamento para expandir os seus negócios;

• A bolsa permitirá maior democratização económica, na medida em que qualquer um de nós poderá adquirir parte das

empresas petrolíferas angolanas cotadas;

• A bolsa permitirá melhorar o ambiente de informação sobre as empresas petrolíferas; e

• A valorização da bolsa local estará positivamente correlacionada com a valorização da do petróleo no mercado

internacional.

1. Contribuir para o incentivo a uma cultura de poupança e investimento em valores mobiliários;

2. Promover a organização e funcionamento regular e eficiente do mercado de valores mobiliários e instrumentos

derivados;

3. Vigiar e velar pela existência de transparência no mercado de valores mobiliários e nas transacções que nele se

efectuam;

4. Proteger os titulares de valores mobiliários contra emissões irregulares e actos ilegais;

5. Fazer cumprir, sempre que necessário, o dever de informar, sancionando caso este dever seja violado e agir

para que os efeitos negativos de uma eventual violação sejam rapidamente contidos e reparados;

6. Contribuir para a dinamização e implementação dos mercados de valores mobiliários e instrumentos derivados e

para sustentabilidade do sistema financeiro angolano.

O papel da Comissão do Mercado de Capitais

4. O petróleo e o mercado de capitais em Angola